一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务为建筑业。公司近年来持续推进科技转型,并拓展数字能源业务和功率半导体业务等产业方向,现阶段科技转型业务仍处于培育期,其占公司总体业务收入规模较小。
　　(一)建筑业
　　1、主要业务及其变化
　　公司子公司倍特建安经营的业务主要集中在房屋建筑、市政公用和建筑装饰装修领域,业务区域主要位于成都地区。倍特建安承揽业务主要采用施工总承包与工程总承包模式(EPC模式),通过竞标形式参与市场竞争。经过多年的发展,倍特建安积累了丰富的建筑施工经验,拥有房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级资质和多领域专业施工承包的较高业务资质,并与西南设... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务为建筑业。公司近年来持续推进科技转型,并拓展数字能源业务和功率半导体业务等产业方向,现阶段科技转型业务仍处于培育期,其占公司总体业务收入规模较小。
　　(一)建筑业
　　1、主要业务及其变化
　　公司子公司倍特建安经营的业务主要集中在房屋建筑、市政公用和建筑装饰装修领域,业务区域主要位于成都地区。倍特建安承揽业务主要采用施工总承包与工程总承包模式(EPC模式),通过竞标形式参与市场竞争。经过多年的发展,倍特建安积累了丰富的建筑施工经验,拥有房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级资质和多领域专业施工承包的较高业务资质,并与西南设计院、省建院、信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司等知名设计院形成合作关系,在施工总承包业务承接方面积累了丰富的经验,可承接业务范围较广。近年来,立足于成都高新区,倍特建安抓住成都高新区建设发展机遇,积极拓展高新区业务,并在管理、人员相匹配的情况下,稳妥发展成都市其他区域业务,拓展联建资源,在区域已具备较强竞争优势。2025年,倍特建安荣获“2025年四川建筑业企业100强”,获四川省企业技术中心认证。承建的高新妇幼保健院项目获得四川省优质工程,交子公园金融总部产业园(六期)等12个项目成功认证为“成都市优质结构工程”。公司持续服务于成都高新区民生工程与产业园区建设,抓住“立园满园”建设机遇,持续夯实建筑业务基本盘,为公司拓展具有发展前景的战略性新兴产业业务打下坚实基础。
　　(2)业务模式及风险
　　报告期内,倍特建安新承接项目中工程总承包项目金额占新签合同金额的90%左右,为公司建筑业目前的主要业务模式。工程总承包项目具有节约项目工期、把控项目总造价、提高施工图的设计质量及施工质量、有利于提升项目盈利水平等方面优势,倍特建安通过承接工程总承包项目将逐步提高建设项目周期中的前端设计优化水平,统筹协调整合各类资源优势,提升毛利率水平,持续提升公司核心竞争力。
　　2、融资情况
　　报告期内,公司进一步加强与银行等金融机构沟通合作,持续提升公司授信额度储备,积极拓宽融资渠道,保障公司生产经营的资金需求,融资成本进一步降低。
　　3、质量控制体系、执行标准、控制措施及整体评价
　　(1)执行质量标准和质量控制体系
　　倍特建安执行GB/T19001-2016《质量管理体系一要求》和GB/T50430-2017《工程建设施工企业质量管理规范》,2009年通过国际质量体系ISO9001认证以来,每年均通过北京中建协认证中心有限公司的监督评审。
　　(2)质量控制措施
　　倍特建安主要采取的质量控制措施包括:根据公司年度质量管理计划和项目特点制定项目质量管理目标,并将质量管理目标分解,做到质量责任明确、职权落实到位。建立完善的质量保证体系,配备齐备、专业的项目管理人员,强化“项目管理,以人为本”的指导思想。开展全面质量管理,遵循PDCA管理模式,严格过程控制和程序控制,加强施工工艺质量控制,做到“标准化、规范化、制度化”。严格执行样板制、三检制、工序交接制、质量检查验收制等。建立以技术质量分管领导、技术质量部和设计部以及项目技术负责人组成的技术质量管理体系,项目实施前编制详细的施工组织设计,明确施工方法、工艺流程和质量控制要点,通过组织图纸内审、参与图纸会审和深化设计,提高设计图纸质量来保证工程施工质量:在材料采购和验收过程中严控品质,确保材料质量符合设计图纸和规范的相关标准;对施工设备和工具进行定期维护和校准,确保满足使用需要。项目实施过程中,严格遵守样板先行机制,样板完工且经验收合格后方可大面积实施;加强对每道工序进行的质量管控,确保符合设计和规范要求;隐蔽工程隐蔽前严格执行三检制,三检合格后再行报监理验收,确保其质量满足规范、标准后方可进行下一道工序;公司技术质量部定期对各项目部进行质量大检查,对于检查出来的问题严格实行“三定原则”,确保及时有效的整改闭环;同时聘请第三方检测机构对在建项目进行质量检测,形成检查报告并组织各项目部进行学习,避免在不同项目出现相同的质量问题和瑕疵。验收阶段,对分部分项工程进行验收,确保其质量符合设计和规范要求;在竣工验收前组织总包、分包单位进行内部验收,确保工程整体质量符合要求,再报请监理进行预验收以及业主单位和政府相关部门的竣工验收。质量保修阶段,依据合同约定的质保要求提供质量保修服务,及时处理保修期内的质量问题。定期对员工开展各类质量培训工作,提高其质量意识和技能,对施工人员进行技术交底,明确施工工艺和质量要求;对在施工和检查过程中暴露出来的质量问题,公司及时组织各项目部和相关专家对出现的质量问题的原因、改进方法进行深入讨论,形成公司的标准工艺做法,不断完善公司的质量管理标准化体系。
　　(3)整体评价
　　倍特建安建立的质量控制体系运行有效,符合国际质量体系ISO9001认证要求。报告期内,倍特建安通过PDCA科学管控实现项目全面质量管理,未发生重大质量事故。
　　4、安全生产制度的运行情况
　　报告期内,倍特建安高度重视安全生产工作,坚守安全红线意识。围绕《安全生产法》,倍特建安践行安全发展理念,严格执行安全生产相关法律法规和规章制度,狠抓安全生产措施落实,强化宣传教育,提高工程施工安全生产管理、风险防控及应急处置能力,为公司科学健康发展保驾护航。
　　报告期内,倍特建安严格按照安全生产制度规定操作运行,未发生重大安全事故。
　　(二)科技转型业务
　　为提升业务竞争能力,近年来公司坚定推进科技战略转型,积极培育数字能源和功率半导体业务。
　　1、数字能源业务
　　公司子公司倍特数能为公司从事能源系统、能源设备、能源工程等业务的主要载体。倍特数能以不断积累的产业园区智慧能源运营管理经验为支撑,聚焦虚拟电厂、分布式能源等应用场景,推进城市级虚拟电厂及能源聚合服务平台、产业园区分布式能源、工商业储能、充换电站、能源微网等的建设、运维、能源托管以及交易代理等服务,致力于成为行业领先的数字能源“投资、建设、产品、运营”一体化解决方案提供商和智慧能源系统集成商。2025年,倍特数能被认定为“四川省专精特新中小企业”,并荣获能源数字化创新先锋奖。
　　倍特数能主要产品为自主研发的“倍特数智虚拟电厂平台”及储能系统集成解决方案,致力于构建集产品销售、投资牵引、解决方案交付与运营服务于一体的综合生态体系。倍特数能数智虚拟电厂平台深度融合物联网、大数据与AI算法等技术,可实现对分布式光伏、储能及可调负荷的精准预测与智慧调度,可应用于区域电网调节与工业园区能效管理。储能系统集成解决方案是以自研数智虚拟电厂平台为核心数字基座,构建的“标准化产品”体系,软件层面聚焦储能能源管理系统(EMS)的自主研发,与虚拟电厂平台在电力交易策略、资源聚合及智慧调度方面协同;硬件层面结合行业头部企业的先进电池方案打造标准化储能集成产品包,可提供储能系统集成、能效托管与电力交易代理等系列服务。
　　倍特数智虚拟电厂平台涵盖平台产品与终端产品:
　　(1)平台产品
　　①虚拟电厂管理平台,实现区域能源统筹调度。通过对区域内可调资源进行摸排调研与能力建模,实现户号级、弹性负荷单元级数据采集接入。以精细化计量数据和弹性负荷管理平台为支撑,为区域电力主管部门提供保障辖区能源安全、平衡局部负荷需求的管理平台。
　　②虚拟电厂聚合运营平台,实现市场化交易运营。内置能源管理系统,实现全类型资源状态监测与实时调控;市场申报与调控方案智能联动,实现资源负荷的经济与精准调控;海量数据采集与统计分析,实现资源响应实时监测与修正;自由配置结算认定规则与参数,实现响应快速认定和账单校验。
　　③能碳服务平台,为企业能效服务,一企一策,实现用能分析与能耗监测。平台通过能源管理系统,实时监测和调控企业能源消耗,提升能源使用效率;定制化能源管理策略,适应企业独特需求确保策略精准有效;实时数据采集与分析,快速响应市场变化优化能源使用;智能联动市场申报,实现经济精准的资源负荷调控,降低成本。
　　(2)终端产品
　　①监测类终端,包括电力数据采集终端(高压侧)、分布式能源能量监测终端(低压侧),具有毫秒数据采集、六表合一、非侵入式监测、不停电安装、多场景共用等特性。
　　②调控类终端,风水冷机组调控终端、VRV空调调控终端、空调柔性调控终端,具有新型负荷管理系统架构、数据上报虚拟电厂、适配各类空调设备、分解下达负荷指标等功能。
　　2025年,在虚拟电厂领域,倍特数能自主研发的“倍特数智虚拟电厂平台”及解决方案,已逐步从成都高新区向外拓展,全年新增落地成都东部新区、简阳市等12个区域虚拟电厂项目,已成为区域市场重要的解决方案提供商,“倍特数智虚拟电厂平台”入选《全国工业领域电力需求侧管理典型案例(2025年)》的技术平台,为市场拓展储备技术动能;在储能系统集成领域,拓展工商业储能业务,参与建设四川时代60MW/120MWh工商业储能项目,并在电网侧储能领域实现市场拓展,在成都、简阳等区域市场打造多个标杆项目,形成了良好的示范效应,为后续储能市场拓展奠定基础。
　　2、功率半导体业务
　　公司功率半导体业务以子公司森未科技为主要平台。森未科技的定位是在功率半导体领域专注IGBT、SiC和SiMOSFET等功率半导体器件的设计、开发和销售,掌握国际主流功率半导体器件的设计技术和加工工艺,以通用产品支撑规模,以高端产品实现高附加值。森未科技处于功率半导体产业链中上游,面向客户提供从IGBT等功率半导体芯片到集成方案的全链条服务能力。森未科技IGBT器件系列产品全面采用沟槽栅+场截止技术,覆盖600-1700V以及低、中、高频应用领域,模块提供多种封装形式。此外,通过持续的技术迭代,森未科技已形成”应用数据+仿真模型+验证平台”三位一体的技术服务生态,形成覆盖器件选型、工况分析、系统集成等环节的全链条技术服务体系。基于对工业场景的深度理解,构建了覆盖新能源、工业控制等领域的标准化解决方案库,同时具备根据客户个性化需求进行定制化开发的敏捷服务能力。森未科技已取得国家级专精特新重点“小巨人”企业、四川省企业技术中心、成都市新经济梯度培育双百企业、成都高新区羚企业、成都高新区中试平台等资质荣誉,于2025年顺利通过成都市集成电路设计企业复审。
　　森未科技功率半导体产品主要应用于工控、感应加热等市场,在此基础上,森未科技持续加强在变频家电、光伏储能等领域的市场拓展。同时,结合新的应用场景推出多款定制化产品。2025年,森未科技第七代1200V、1700V IGBT产品实现批量供货,混合型SIC功率模块产品也成功推向市场,有效提升了光伏逆变器类产品的转化效率,获得客户认可。
　　报告期,森未科技推进第8代IGBT技术平台开发,同步搭建SiC器件测试研发平台,推动技术成果转化;整合研发资源和供应链能力,构建“市场导向-技术攻关-产能释放”全流程闭环管理;组建中台部门,开展市场与用户研究、产品规划、项目协同与产品生命周期管理,强化市场销售和产品研发的衔接与协同,加速产品迭代与产能释放,推动功率半导体产品从单一的IGBT产品线扩展为IGBT产品线、SiC产品线、Si MOSFET产品线,完善产品谱系,丰富功率半导体产品类型,拓展产品布局。市场拓展方面,在夯实工控等领域功率器件业务的基础上,积极拓展新能源、商厨、未来智能等应用场景。组织保障方面,构建“市场+产品+保供”铁三角营销响应机制,提升客户响应效率。质量管理方面,围绕“功率芯片设计一加工(委外)一测试到应用”的技术能力,依托自建的功率芯片应用检测中心,打造IGBT芯片和器件检测分析平台,可覆盖器件测试分析和失效分析的整套流程,持续通过CNAS年审及ISO9001质量管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系认证。推进供应链韧性管理,加强供应商质量管控和协同,提升产品良率。
　　在保障现有功率半导体业务协同前提下,为进一步优化资产结构,提高资产运营效率,子公司芯未公司完成功率半导体器件项目相关产线设备资产转让,并接受委托继续运营相关资产,开展中试服务业务。芯未公司已获得成都高新区中试平台、四川省创新型中小企业、四川省制造业重点中试平台、成都市中试平台等多项资质。2025年,芯未公司成功获评四川省专精特新中小企业,以及“2024全球车规级功率半导体峰会-功率半导体模块制造杰出供应商”、“第十八届中国半导体行业协会半导体分立器件年会-特色工艺特别贡献”等荣誉,并持续通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系及IATF16949汽车行业质量管理体系认证,负责运营的加工制造平台量产产品在报告期全年平均综合封装良率达97.9%,质量控制水平处于行业较好水平。森未科技及芯未公司通过技术共研、质量共管、资源共享,协同拓展客户,可为客户提供从产品研发、方案定制到批量交付的一站式服务,目前已与储能、工控等领域客户达成战略合作。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　(一)建筑业
　　1、行业情况和地位、外部因素变化情况及应对措施2025年,我国经济稳中有进,并向新向优发展,现代化产业体系建设持续推进。根据国家统计局及中国建筑业协会公布的数据,2025年我国国内生产总值为1,401,879亿元,按不变价格计算,比上年增长5.0%;全国固定资产投资(不含农户)485,186亿元,比上年下降3.8%。分区域看,东部地区投资下降8.4%,中部地区投资下降2.7%,西部地区投资下降1.3%,东北地区投资下降15.5%。全年房地产开发投资82,788亿元,比上年下降17.2%。其中住宅投资63,514亿元,下降16.3%;办公楼投资3,203亿元,下降22.8%;商业营业用房投资5,947亿元,下降14.0%。全国新建商品房销售面积88,101万平方米,下降8.7%,新建商品房销售额83,937亿元,下降12.6%。2025年,房屋新开工面积58,770万平方米,下降20.4%,其中住宅新开工面积42,984万平方米,下降19.8%。2025年全国配售型保障性住房、保障性租赁住房和公租房等开工建设和筹集121万套(间),城市危旧房改造开工17万套,新开工改造城镇老旧小区2.7万个。2025年,全国建筑业总产值为303,818亿元,同比增长5.43%,建筑业增加值86,425亿元,比上年下降1.1%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润6,355亿元,比上年下降14.1%,其中国有控股企业3,473亿元,下降8.2%。全国建筑业房屋建筑施工面积113亿平方米,同比下降15.03%。2025年,全国建筑业企业已签约未完工合同总额699,044亿元,比上年减少3.24%,连续两年减少,其中2025年新签合同额315,327亿元,比上年减少5.51%。
　　建筑业正从增量扩张迈向存量提质、高质量发展,城市更新和民生工程已成为建筑市场的重要增长点,绿色建筑、装配式建筑、智能建造与数字化转型推动下,行业加速向新型建筑工业化升级,迎来政策红利与市场需求共振。
　　从市场需求空间来看,城市更新等领域持续释放建设需求。2025年5月,四川省住房和城乡建设厅等5部门联合印发《四川省实施城市更新行动方案》,系统部署并有序推进城市更新工作。该方案明确,2025年四川省将启动约600个城市更新重点片区,实施约3800个城市更新项目;到2027年底,计划建成50个城市更新重点片区样板。这一系统性部署为建筑企业提供了规模化、片区化的业务承载空间。成都市层面,2025年3月,成都市住房和城乡建设局发布《成都市城市更新行动计划(2024—2026年)》,聚焦地下管网更新改造、污水管网“网一体”建设、市政基础设施补短板、老旧片区更新等重点领域,形成一系列可量化、可实施的建设任务:燃气管道更新改造总长度不少于1070公里,供水管网及附属设施改造项目总长度不少于75公里,完成改造并落实海绵城市建设理念的老旧片区不少于8个、改造面积不少于1.29平方公里,实施不少于48个社区“嵌入式”服务设施建设工程,完成不少于23个社区的改造项目,计划打造“金角银边”点位600处、口袋公园50处。2026年1月,成都市发展和改革委员会印发《2026年成都市重点项目计划》,计划总投资26,614.3亿元,年度计划投资3,500.1亿元,为城市建设注入强劲动力。区域发展活力为建筑业带来持续增量。2025年,成都高新区实现地区生产总值3661.5亿元,增长6.1%,实现固定资产投资805.5亿元、增长12.5%。2026年,成都高新区将持续完善“3+6+6现代化产业体系,构筑形成多极支撑的均衡产业格局,深化“立园满园”行动,推动“1+4+X园区内涵式发展,提速提质建设专业化科技园。同时,成都高新区将围绕“蓉城好房子宜居好城区建设,稳步推进配售型保障性住房规划建设,实施幸福和平、和美庆安、烟火兴蓉、芳华玉林等四大老旧居住区综合改造和老旧工业区改造,持续打造“金角银边”公共空间,改扩建口袋公园等。这些宜居品质提升工程,将持续释放老旧小区改造、公共空间建设、住房保障等多元化的市场需求。
　　在省级统筹、市级落实、区域推进的多层次政策体系与投资计划驱动下,建筑业在市政基础设施更新、老旧片区改造、产业园区建设、住房保障与公共空间提升等城市更新和民生工程领域,正面临持续且可观的市场需求空间。
　　建筑业为公司的主要业务,公司子公司倍特建安的主要业务区域为成都市高新区。近些年来,倍特建安抓住成都高新区建设发展机遇,积累了丰富的建筑施工经验,获得了房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级和多领域专业施工承包的较高业务资质,并在管理、人员相匹配的情况下,稳妥发展成都市其他区域业务,其工程质量、行业口碑等方面在区域内已拥有一定竞争优势。
　　2、业务领域内的资质
　　倍特建安主要拥有房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级资质和多领域专业施工承包资质。报告期内,倍特建安相关业务资质未发生变化,截至2025年12月31日,倍特建安所有业务资质均仍在有效期内。
　　(二)科技转型业务
　　1、数字能源业务
　　数字能源行业是数字技术与能源产业深度融合的新兴领域,其贯穿能源生产、传输、储存及消费全链条,核心目标为实现能源高效利用与管理。从产业链结构看,上游主要包括传统能源、可再生能源等基础资源,以及太阳能光伏板、风力发电机、火力发电设备、储能电池、物联网终端、智能电表等关键设备;中游为数字能源技术与平台集成环节,负责将各类技术与设备进行系统性整合;下游主要涵盖智能发电、智能电网、智能电力市场、智能储能、智能管理和服务、智能用电等多个应用领域。智能发电领域整合传统能源、分布式发电及风能、太阳能等清洁能源,通过数字化技术优化发电效率与多能互补;智能电网聚焦微电网建设、动态调度算法及电压稳定性管理,实现电力流与信息流的深度融合,支撑电网自愈与弹性扩容;智能电力市场通过短期长期交易平台及点对点交易机制,结合区块链技术实现绿电溯源与碳足迹追踪,激活电力市场化交易活力;智能储能领域以电动车充电网络、储能电站及液冷技术为载体,提升储能系统响应速度与循环寿命,支撑“源网荷储”协同调度;智能管理依托大数据分析、AI算法优化及能源数据安全体系,实现设备预测性维护与能效精细化管理;智能用电通过智能电表、用能设备控制系统及需求响应机制,推动用户侧能源消费智能化,降低碳排放强度。这些领域通过数字技术全面赋能,共同推动能源生产、传输、消费全链条的低碳化转型,有力支撑“双碳”战略目标的实现,致力于构建绿色、高效、安全的现代能源体系。
　　中国数字能源行业正处于快速扩张与技术深化的关键阶段,绿色低碳转型步伐显著加快。行业发展态势持续向好,根据国家能源局2025年数据,全年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦,累计装机规模突破18亿千瓦,可再生能源发电量达到约4万亿千瓦时。行业技术创新和新兴业态不断涌现,智能电网与微电网、工业与商业能源管理、虚拟电厂、碳管理与绿电交易等已成为典型的应用场景,展现出广阔的发展前景。“十五五”期间,预计将保持风电、光伏平均每年2亿千瓦的增长节奏。政策支撑体系不断完善。国家先后出台《加快构建新型电力系统行动方案(2024-2027年)》《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》以及《工业绿色微电网建设与应用指南(2026-2030年)》等系列政策文件,从顶层设计、技术路径、实施机制等多维度提供政策指引。政策明确“主干电网、配电网、智能微电网”协同发展方向,强化新能源与电源、储能、电网及千行百业的集成融合,规范工业绿色微电网建设,将“数字化能碳管理”列为核心建设内容。同时,政策鼓励虚拟电厂、车网互动(V2G)等新业态创新,完善电力市场机制,保障“源网荷储”各侧调节资源及负荷聚合商、虚拟电厂等新型市场主体合理收益,为数字能源技术的规模化、商业化应用创造了坚实的市场空间。市场机遇与技术支撑相辅相成。在电力需求增长与能源结构转型双重驱动下,集中式新能源并网与分布式能源发展对电网数字化、智能化水平提出更高要求,智能调度系统、配电物联网等技术需求持续增长。电力企业数字化转型催生能源大数据服务、虚拟电厂运营等创新商业模式,开辟新兴市场空间。大数据、AI等数字技术提供关键支撑,以国家电网为代表的龙头企业率先应用虚拟电厂、能源微网等系统,显著提升电网运行效率,引领行业向智能化、高效化方向稳步迈进。
　　2、功率半导体业务
　　功率半导体是电子装置中实现电能转换、电路控制的核心半导体器件,核心功能为电压频率调节、交直流转换等,是支撑电子设备电力传输与调控的关键基础元件。功率半导体位于电子行业的中游,上游是电子材料和设备。以功率半导体为核心部件的逆变器、变频器等电力电子产品,在工业、消费、军事等领域都有着广泛应用,是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。功率半导体细分产品主要为MOSFET、IGBT、BJT等,其中IGBT是中高压、大功率场景的核心器件;伴随技术迭代,碳化硅(SiC)、氮化(GaN)等宽禁带半导体器件成为行业升级核心方向,适配高压、大功率、高温的高端应用需求。功率半导体器件已从传统的工业控制和4C(通信、计算机、消费电子、汽车)领域迈向新能源、新能源汽车、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多产业,并由“单一分立器件”向“系统级解决方案”演进,成为智能终端、能源网络、工业系统的电力“心脏”。2025年,功率半导体行业整体延续“以价换量、库存去化”策略,行业价格竞争激烈,根据集邦咨询(TrendForce)报告,2025年第四季度全球主流IGBT产品均价较2024年末下降约12%,全年降幅达15%-18%,其中新能源汽车用IGBT模块降幅更为显著,达20%。技术迭代带来发展新机遇,宽禁带半导体材料成为高压、大功率、高温的理想材料,半导体材料迭代加速,SiC加速渗透,根据Yole Développement2025年12月最新报告,2025年全球碳化硅功率器件市场规模达38.5亿美元,较2024年的26亿美元增长48%;2025-2030年预计维持CAGR35.2%的高增长,2030年市场规模将达152亿美元,其中,车用市场占比约70%,仍是核心增长引擎。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　如前所述,公司主要业务为建筑施工业务。为推动公司科技转型发展,积极培育数字能源和功率半导体业务。科技转型业务现阶段仍处于培育期,其占公司总体业务收入规模较小。
　　1、行业资质优势。在建筑业务方面拥有建筑和市政双一级资质、多项专业分包一级资质,具有较丰富的施工总承包业务经验。在当前行业门槛偏低、建筑企业数量多、市场竞争日趋激烈的情形下,公司资质优势及业务经验,可有效拓宽业务范围,扩展市场领域。
　　2、风险管控优势。公司建筑业务在安全风险、质量管理风险管控上采用矩阵式的管理模式,严控安全、质量风险,报告期内无安全、质量一般及以上事故。在功率半导体业务方面,主要子公司ISO9001质量管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系认证持续有效,并拥有国家CNAS实验室认证,负责运营的加工制造平台量产产品平均综合封装良率达97.9%,质量控制水平处于行业较好水平。
　　3、技术创新优势。建筑业务主要子公司倍特建安致力于加强技术创新,针对工程关键技术和重大难点,对现有房屋建筑施工技术进行持续提升。编制新工法38项,相关工程项目获QC成果国家级1项、省级5项,并荣获“2025年四川建筑业企业100强”。数字能源业务方面,子公司倍特数能自主研发的“倍特数智虚拟电厂平台”入选《全国工业领域电力需求侧管理典型案例(2025年)》,落地的“成都高新区虚拟电厂示范项目”入选国家绿色低碳先进技术示范清单,以自研虚拟电厂平台为核心的数字能源解决方案已通过多区域、多场景验证,具备标准化复制和快速落地能力,全年新增取得数字能源相关4项专利,10项软件著作权。功率半导体业务主要子公司森未科技具备从功率芯片设计、测试到应用方案开发的全过程技术开发能力,已成功开发了第6代、第7代600V-1700V系列化IGBT芯片,可满足多种应用领域需求,量产芯片规格达100余款,形成较为完备的芯片库,投建的高压大功率产品应用检测平台和产品失效分析平台,可以覆盖器件动、静态电参数测试、可靠性检测和失效分析等全套产品测试、分析手段。在委托运营模式下,芯未公司重点面向光伏、储能、风电、充电桩、高端工控、新能源汽车等市场领域客户,开展中试服务业务,涵盖产品工程制样、中试验证到量产的全周期能力。森未科技和芯未公司作为申请人或共同申请人已获超过100项专利等知识产权,并通过技术共研、质量共管、资源共享,有效整合了设计端与制造端的资源协同,具备较强的产业链资源整合与一体化运营能力,可为客户提供从产品研发、方案定制到批量交付的一站式服务能力,进一步增强在光伏储能、工业变频等领域的综合竞争力,推动科技转型业务协同创新发展。
　　4、人才优势。人才是公司业务发展的核心动力,专业的人才队伍为公司的长远稳定发展奠定了良好基础和持续动力。公司技术人员占比超过65%,其中建筑业版块技术人员占比超过85%,数字能源版块技术人员占比超过60%,功率半导体版块技术人员占比超过55%。公司数字能源业务组建了专业化研发团队,具备丰富的虚拟电厂、储能等领域研发经验。公司功率半导体业务主要子公司森未科技研发团队深耕IGBT芯片技术研发与产业化近十年,有大量一线工艺实操经验,对IGBT产业各个环节一从芯片设计能力到应用场景,都有深刻的理解,拥有包括芯片设计、封装设计、工艺、应用等各类专业人才。
　　5、资金及信用优势。公司持续加强资金统筹运作能力,持续拓宽融资渠道,扩大融资授信规模,降低融资成本。报告期内,公司综合融资成本从期初2.77%下降至2.34%,并继续保持AA+主体信用评级。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期,公司实现营业收入49.80亿元,较上年同期下降30.13%,主要原因是报告期建筑施工业务受整体市场竞争加剧影响,营业收入有所下降。报告期,公司实现归属于上市公司股东的净利润10,923.52万元,较上年同期增加78.00%,主要系报告期公司通过持续加强成本管控,建筑施工业务毛利率有所提升。同时,通过进一步精细化管理,强化应收款项管控,深化降本增效举措,期间费用同比下降。此外,公司持续优化资产结构,转让产线设备及处置部分非主业资产增加当期收益,推动公司利润增长。
　　(1)建筑业
　　报告期,公司建筑业实现营业收入46.37亿元,较上年同期下降31.63%,倍特建安通过强化成本管理,净利率较去年同期增加1.74个百分点。
　　①紧密围绕成都高新区建设需求,截至2025年12月31日,倍特建安通过工程总承包与施工总承包模式承揽的累计已签约未完工订单达204个,合同总金额245.24亿元,其中未完工部分金额78.78亿元,为公司以后年度的收入利润来源提供了保障。
　　②报告期内,倍特建安整合内外部资源,联合多家业内知名建筑设计院,以工程总承包(EPC)模式陆续承揽了高新体育中心全民健身馆精装修工程、微波射频产业园新建项目、西部集成电路材部装创新综合产业园(二期)项目、福田TOD城市绿廊及配套道路工程、新川兰花文化博览园及配套设施工程、都江堰市青城山医疗健康产业园建设项目(一期)等优质项目,稳步推进新川30亩、新川17亩、新川66亩项目等10个人才公寓及住宅项目开发建设,推进紫荆东路排水管道大修工程、福田TOD城市绿廊及配套道路工程(二期)、成都高新锦翰学校改扩建项目等35个民生项目,推进西部集成电路材部装创新综合产业园(二期)、微波射频产业园、高新区高投芯光智造园等11个产业园区建设,不断提升建筑业务质量与利润水平。
　　③积极优化供应链体系,拓宽采购渠道,加强信息化管理,扩大集约化采购优势,深化降本增效,装配式构件采购年度集采价格较去年同期平均下降6.2%,商品混凝土年度集采价格较去年同期平均下降5.56%,项目管理能力持续提升,工程总承包模式管理经验进一步丰富,业务规模平稳发展。
　　④建筑工艺创新,提升品牌影响力。倍特建安获得四川省企业技术中心认定,推进研发课题和工艺革新,取得国家级QC成果1项、省级工法3项,取得省级QC成果5项、市级QC成果4项,参编由四川省住建厅、四川省教育厅联合发布实施的《学校教学楼建筑用标准预制构件图集》《学校宿舍楼建筑用标准预制构件图集》。
　　⑤以提质增效为导向,推进优化内部组织架构和业务流程,持续强化员工职业技能培训体系建设,人才培养卓有成效,在四川省职工职业技能大赛中斩获建筑装饰装修涂裱工二等奖,成都市第二届建筑职业技能人才大赛荣获团体优胜奖、建筑装饰信息模型技术人员三等奖、镶贴工三等奖等荣誉。
　　(2)科技转型业务
　　1)数字能源业务
　　报告期内,数字能源业务实现营业收入9,354.49万元,与上年同期相比增加198.83%。报告期内:
　　①技术研发方面,推进储能能量管理系统(EMS)研发,实现储能系统设备容量提升12.5%;着力解决新型电力系统调度与源网荷储协同优化需求,重点突破虚拟电厂平台数据贯通技术,构建统一的产品协同体系,持续提高产品线覆盖度和整合度;报告期,倍特数能新增取得4项专利(2项发明专利、2项外观专利)和企业用能管理平台V2.0、企业弹性负荷管理平台V1.0等10项软件著作权;成都高新区虚拟电厂示范项目荣获国家发改委第二批绿色低碳先进技术示范项目,面向新型电力系统的虚拟电厂关键支撑技术纳入2025年成都市绿色低碳技术装备目录和四川省工业领域绿色低碳技术装备目录,数智虚拟电厂平台入选全国工业领域电力需求侧管理典型案例(2025年),数智虚拟电厂平台V1.0纳入第三批成都工业精品。
　　②市场拓展方面,聚焦能源设备业务领域,深挖工商业储能、充电设施等核心客户资源,深化战略合作模式,加速项目规模化拓展,倍特数能参与启动四川首个百兆瓦时级用户侧储能示范工程四川时代60MW/120MWh能项目建设,构建储能领域“产学研用”生态链;探索场景复制新机制,依托成都高新西区虚拟电厂建设经验,重点推动温江、简州新城等10个区县和地区异地复制成熟模式,全年新增12个区域虚拟电厂项目;荣获四川省专精特新中小企业、四川省清洁能源产业联盟颁发的能源数字化创新先锋奖、四川省电力行业协会颁发的2024年度先进会员单位等荣誉,并参编《四川省软件研发项目管理规范》,提升企业市场影响力和行业口碑。
　　2)功率半导体业务报告期,公司功率半导体业务营业收入约为5,994.00万元,较上年同期下降30.19%,主要系受整体“去库存”以及部分新客户产品验证周期较长尚未形成批量规模收入的影响。另外芯未公司产能利用率偏低,厂房及产线折旧等固定成本对当期损益影响仍较大。报告期开展的主要经营工作包括:
　　①技术攻坚方面,聚焦光伏、储能、新能源车、高端工控等主流应用场景,布局8项重点产品研发项目;在新技术预研方面,推进第8代IGBT平台、SiC平台等重点项目的开发,已完成2款SiC模块和4款SiC单管的开发。加大研发设备投入,提升在仿真、验证和测试方向的技术能力;森未科技报告期新增16项知识产权授权,其中发明专利5项、集成电路布图设计7项、外观设计专利2项、实用新型2项,芯未公司新增5项知识产权授权,其中发明专利3项、实用新型专利2项。丰富产品品类,形成主力产品16款,升级10款,新增7款,依托产品谱系建设和客户应用需求分析,以产品组合的方式,导入客户适配机型,推动业务发展。
　　②市场攻坚方面,森未科技重点推进工控、储能、新能源等行业大客户的导入,与业内知名企业达成业务合作,深入探索细分领域业务发展路径,积极参与行业交流与展示,森未科技作为国产IGBT功率半导体领域高新技术企业代表参加2025年波兰国际电力电子展(Electricity2025)及第七届全球半导体产业与电子技术(重庆)博览会(GSE2025),进一步提升了行业知名度。
　　③质量攻坚方面,强化质量管理体系建设,持续优化项目过程管控,加强供应商质量管控和协同,提升产品良率。报告期,森未科技和芯未公司均已获得IATF16949汽车行业质量体系认证证书,已构建起全面、科学、规范的质量管理体系,质量管理涵盖产品设计、生产制造、交付及售后服务等全流程。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　(一)未来发展战略
　　在未来相当长时期内，公司将始终聚焦向科技型企业转型战略目标，持续提升上市公司质里。公司董事会和管理层将保持战略定力，不断提升治理能力和经营质效，努力争取将公司打造成核心业务优势明显、盈利能力优良的高科技优质国有上市公司，增强对广大投资者的回报能力。在推进科技转型方面，公司将紧抓国家“十五五”规划发展机遇，做强数字能源产业，做优功率半导体业务，同时维续沿着战略性新兴产业和新质生产力方向进行科技型产业拓展和布局。
　　公司将在保证经营发展的同时,加强分红能力,让广大投资者分享公司发展经营成果,回报投资者,提升投资者获得感。
　　公司将维续积极优化、处置与前述发展战略不相关的业务、资产,将优势资源聚焦公司主责主业发展。
　　(二)经营计划
　　1、做精建筑施工业务
　　市场拓展攻坚,深耕成都高新区主阵地,以“品质好、应急强、服务优、控成本”为抓手,聚焦成都高新区产业园区建设、教育改扩建工程、管网更新、老旧小区改造等领域,精准把握行业政策,拓展增重市场,寻求业务增长点。项目管理攻坚,深化“投标测算一过程管控一结算审计”全周期成本管控体系,强化集采功能,推广“一三五结算工作法”,持续提升项目利润水平和结算回款。技术工艺创新攻坚,倍特建安将依托省级企业技术中心,加大BIM技术、建筑机器人等智能建造应用,以技术硬实力铸就工程品质。
　　2、做强数字能源业务
　　紧抓国家推进“双碳”目标和全面绿色转型关键政策机遇期,结合零碳工厂和园区建设需求,加快数字能源业务市场拓展,致力于成为行业领先的数字能源“投资、建设、产品、运营”一体化解决方案提供商和智慧能源系统集成商。做强产品业务,迭代升级虚拟电厂平台,持续打造虚拟电厂、储能集成等精品项目,形成标准化解决方案,以虚拟电厂为切入口推动数字能源业务向省内外区域规模化拓展,驱动数字能源业务收入增长。做优交付业务,提升电力工程施工领域资质,拓展强电工程业务,深化业务合作,推动储能侧业务发展。做精运营业务,围绕能源系统运维等服务,强化客户管理,提升客户粘性,推动自研产品应用。
　　3、做优功率半导体业务
　　践行“1+3+N发展策略,推动功率半导体业务稳健发展。产品开发方面,深化技术与工艺研发,加快IGBT产品迭代升级,攻坚SiC器件产品,布局MOS产品,进一步完善产品线谱系。客户拓展方面,聚焦储能、工控等核心领域,以“联合开发+定制化交付”为核心,绑定战略大客户。在产品质里保障方面,以车规级16949体系为引领,拉通全链条质控,提升产品可靠性和稳定性,保障交付品质。在精耕营销渠道方面,搭建“大客户自营+中小客户代理”体系,以专属铁三角团队服务大客户,通过代理商授权覆盖中小客户市场。在新业务拓展方面,整合场景资源,重点拓展新能源集成、智慧商厨、电梯能里回收装置等功率产品应用,形成新的增长点。
　　4、优化产业布局,深化价值创造
　　聚焦公司战略发展方向,通过投资并购、合资合作等方式深化与生态伙伴协同联动,推进产业链生态布局。在数字能源业务领域,做强现有业务的同时积极研究和探索先进能源相关产业方向。继续开展对非核心业务、资产进行优化、处置,回笼资金,集中优势资源推动公司向科技实业转型发展,构建产业协同与资本增值相互赋能、双轮驱动的发展格局。
　　5、提升内部治理能力,强化精细化管理
　　推进商业模式创新、管理创新与数字化转型,驱动公司高质里发展。以数字化转型为抓手推动管理精细化与运营效率提升,强化整体经营管理能力。优化激励与考核体系,构建以价值创造为导向的考核机制,健全差异化、即时性的激励兑现机制,激发组织与人才活力。提升可持续发展能力,不断增强上市公司ESG治理的专业化能力体系建设,系统构建企业可持续发展的长效竞争优势;强化合规与风险防控,坚持合规引领,全面筑牢安全发展防线,护航行稳致远。
　　(四)公司可能面对的风险
　　近年来,公司抓住成都高新区城市建设和产业发展带来的发展机遇,建筑施工业务保持了稳健发展,数字能源业务和功率半导体业务等科技转型业务尚在培育发展阶段,规模化优势尚不足,亟需在核心竞争力构建和客户渠道拓展方面取得突破,公司业务主要面临以下风险:
　　1、行业周期性波动风险
　　当前建筑行业处在从增里扩张迈向存里提质、高质里发展阶段,公司建筑施工业务仍面临市场需求不足的风险。公司科技转型培育的功率半导体业务行业逐步复苏,但受近年大规模产能扩张景响,行业整体产能利用率仍不足。行业整体阶段波动可能对公司的销售和盈利能力产生较大不利影响。公司将强化技术、市场攻坚,以市场客户为中心开发细分市场差异化产品,加强建设项目和产品质里管理,提升核心竞争力,增强抗周期风险能力。
　　2、市场竞争风险
　　随着区域城市化率的逐年提高和建筑设施的完善,公司所在的区域建筑市场需求规模增长放缓,市场竞争更趋激烈;在建筑业绿色化、智慧化、数字化等高质里发展要求下,公司建筑业务现有技术储备、人才体系与业务转型需求之间仍存在一定差距。在市场竞争日益激烈的环境中,建筑施工业务面临收入增长乏力和盈利空间收窄的风险。公司将通过提升项目管理能级强化技术标准化与质里管控体系,不断提高工程品质与市场口碑,推动建筑业务提质增效,实现稳健发展。
　　在“双碳”目标推动能源结构转型的背景下,数字能源行业迎来重要机遇期,吸引众多企业布局,市场竞争日趋激烈,技术迭代也在不断加快。若公司不能持续增强技术实力、优化产品与服务,并快速响应下游客户需求,将面临业务增长放缓的风险。公司将以市场需求为导向,系统提升技术、组织、质重与供应链等综合能力,逐步构建差异化竞争优势。
　　功率半导体行业产能扩张较快,市场竞争加剧。受限于当前规模优势不足,导致上下游话语权和议价能力不强,公司在该业务上面临大客户拓展周期长、订单不饱和、抗风险能力不足等挑战。公司将聚焦于细分应用领域,开展定制化功率器件产品开发,积极拓展并绑定战略大客户,提升服务满意度与市场响应能力,逐步建立可持续的竞争力。
　　3、生产要素价格波动风险
　　公司建筑业务上游原材料采购主要包括商砼、钢筋等,水泥、钢材等大宗原材料价格的波动将对成本控制带来风险。此外,建筑业务工程施工周期普遍较长,施工期内主要原材料的价格变动,会带来施工成本的增加等风险。公司数字能源业务的电芯、PCS等核心部件主要外部采购,核心硬件等价格的波动,将对数字能源业务的盈利能力产生一定程度的影响。公司功率半导体业务产品成本的变动与上游硅片价格、晶圆代工价格密切相关,上游采购价格的波动可能影响生产成本和产品价格,而相关业务目前总体规模较小,行业议价能力不足,将对产品竞争能力和盈利能力产生不利影狗响。公司将深化降本增效工作力度,严格开展全项目周期成本管控,充分运用线上招标采购平台,健全供应商动态管理机制,实现供应链采购降本增效。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期，公司的主营业务为建筑业。公司近年实施科技转型，并拓展功率半导体业务和数字能源业务等产业方向，现阶段科技转型业务仍处于培育期，其占公司总体业务收入规模较小。报告期，公司实现营业收入24.93亿元，较上年同期下降17.46%，主要原因是报告期一方面建筑施工业务受行业整体环境影响，新签合同金额同比减少，另一方面功率半导体业务受行业竞争加剧、整体“去库存”以及部分新客户产品验证周期较长，尚未形成批量规模收入的影响，营业收入同比有所下降。报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润为6,692.30万元，较上年同期增加14.06%，主要系报告期，公司加强精细化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期，公司的主营业务为建筑业。公司近年实施科技转型，并拓展功率半导体业务和数字能源业务等产业方向，现阶段科技转型业务仍处于培育期，其占公司总体业务收入规模较小。报告期，公司实现营业收入24.93亿元，较上年同期下降17.46%，主要原因是报告期一方面建筑施工业务受行业整体环境影响，新签合同金额同比减少，另一方面功率半导体业务受行业竞争加剧、整体“去库存”以及部分新客户产品验证周期较长，尚未形成批量规模收入的影响，营业收入同比有所下降。报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润为6,692.30万元，较上年同期增加14.06%，主要系报告期，公司加强精细化管理，优化供应链体系建设，持续降本增效，同时处置部分非主业股权资产增加当期收益。
　　（一）建筑业
　　2025年上半年，经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。根据国家统计局数据，2025年上半年，我国国内生产总值为660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%；全国固定资产投资（不含农户）248,654亿元，同比增长2.8%，扣除价格因素影响，同比增长5.3%。全国新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下降3.5%；新建商品房销售额44,241亿元，下降5.5%。2025年上半年，全国建筑业总产值136,745亿元，同比增长0.2%，全国建筑业房屋建筑施工面积94.6亿平方米，同比下降12%。建筑业从增量扩张迈向存量提质、高质量发展，城市更新和民生工程成为建筑市场的重要增长点，绿色建筑、装配式建筑、智能建造与数字化转型推动建筑行业向新型建筑工业化加速升级，迎来政策红利与市场需求共振。在城市更新和民生工程领域，2025年5月，四川省住房和城乡建设厅等5部门联合印发《四川省实施城市更新行动方案》，有力有序推进城市更新工作，方案提出2025年四川省启动约600个城市更新重点片区，实施约3800个城市更新项目，到2027年底，建成50个城市更新重点片区样板，支持各地以更新重点片区为载体整合资源、集成项目，为建筑业务发展带来新的市场需求空间。2025年4月，成都市住房和城乡建设局发布《成都市2025年住房发展年度计划》，提出2025年续建配售型保障性住房不少于7000套（间），新增筹集保障性租赁住房1万套（间），供应人才公寓8000套；大力实施城市更新，持续推进老旧小区改造提升395个、城中村改造63个，更新片区27个，促进人居环境持续提升。2025年将积极推广智能建造、绿色建造、装配式建筑，加快推进产业集群成链，推动建筑业增加值增长6%以上，提出2025年计划新增装配式建筑占比达95%以上，为建筑业务发展带来新的发展机会，成都高新区作为全国智能建造试点区域，拟培育8家智能建造示范企业，2025年装配式建筑占比预计达95%以上，并推动建筑机器人、5G塔吊等新技术应用；推动绿色建筑100%覆盖，鼓励超低能耗建筑建设。此外，成都高新区加快建设世界一流高科技产业园区，深入推进“立园满园”行动，2025年计划实施654个项目，总投资6850亿元，包括京东方第8.6代AMOLED生产线、天府软件园二期等重大工程、街邻社区工程（二期）等11个重大公共服务项目、草池社区三期配套道路工程等12个重大基础设施项目、国际科教园居住社区等2个房地产项目，释放建筑施工需求。
　　公司子公司倍特建安经营的项目主要集中在房屋建筑、市政公用和建筑装饰装修项目，业务区域主要位于成都地区。倍特建安承揽业务主要采用施工总承包与工程总承包模式（EPC模式），通过竞标形式参与市场竞争。经过多年的发展，倍特建安积累了丰富的建筑施工经验，拥有房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级资质和多领域专业施工承包的较高业务资质。近年来，立足于成都高新区，倍特建安抓住成都高新区建设发展机遇，积极拓展高新区业务，并在管理、人员相匹配的情况下，稳妥发展成都市其他区域业务，拓展联建资源，在区域已具备较强竞争优势。
　　报告期，公司建筑业营业收入约为23.87亿元，较上年同期下降16.41%，通过优化供应链体系建设，降低采购成本，毛利率较上年同期有所提升。报告期开展的主要经营工作包括：
　　1.紧密围绕成都高新区的建设需求，截至2025年6月30日，倍特建安累计已签约未完工订单金额约为273.06亿元，为公司后续收入、利润来源提供了一定保障。
　　2.报告期，倍特建安整合外部资源，联合多家业内知名建筑设计院，以工程总承包（EPC）模式承揽并实施高新体育中心全民健身馆精装修工程等优质项目，稳步推进高新福田TOD、高新区高投芯光智造园、新川建木荟建筑产业园等存量项目。以提质增效为导向，推进优化内部组织架构和业务流程、引进并培养优秀人才等管理工作；技术中心持续推进研发课题和工艺革新，申报国家级QC成果1项、省级工法23个，取得省级QC成果5项、市级QC成果4项，参编由四川省住建厅、四川省教育厅联合发布实施的《学校教学楼建筑用标准预制构件图集》《学校宿舍楼建筑用标准预制构件图集》；积极优化供应链体系，拓宽采购渠道，加强信息化管理，扩大集约化采购优势，深化降本增效，持续提升项目管理能力。
　　3.强化资金统筹运作，降低融资成本，拓宽资金渠道。2025年上半年，倍特建安取得绿色贷款1.5亿元，进一步降低了业务融资成本。
　　4.把握智能建筑韧性城市发展需求，在传统建筑施工领域基础上，充分发挥子公司业务协同效应，培育新的业绩增长点。围绕建筑施工、园林景观、弱电设施等基础业务资质资源，倍特建安联动子公司倍智智能拓展智能建筑建造业务，在临江公寓等多个人才公寓项目布局智慧建筑系列产品，进一步推动公司传统建筑业务向绿色低碳化的智慧建筑方向发展。2025年上半年，倍特建安荣获“2024年度成都市建筑业领先企业”、“2024年度成都市智能建造及建筑工业领先企业”。
　　（二）科技转型业务
　　为提升业务竞争能力，近年来公司坚定推进科技战略转型，积极布局功率半导体和培育数字能源业务。
　　1.功率半导体业务
　　功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心，主要用于改变电压和频率、直流交流转换等。功率半导体位于电子行业的中游，上游是电子材料和设备。以功率半导体为核心部件的逆变器、变频器等电力电子产品，在工业、消费、军事等领域都有着广泛应用，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。功率半导体细分产品主要为MOSFET、IGBT、BJT等。功率半导体器件已从传统的工业控制和4C（通信、计算机、消费电子、汽车）领域迈向新能源、新能源汽车、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多产业，并从“单一器件”向“系统级解决方案”演进，成为智能终端、能源网络、工业系统的“心脏”。2025年，功率半导体行业整体在以价换量库存去化策略影响下，行业价格竞争激烈，根据集邦咨询（TrendForce）报告，2025年第二季度全球主流IGBT产品均价较2024年末下降6.8%。技术迭代带来发展新机遇，宽禁带半导体材料成为高压、大功率、高温的理想材料，半导体材料迭代加速，SiC加速渗透，根据Yole数据，2024年全球碳化硅半导体器件市场规模约26亿美元，2024-2029年预计维持CAGR39.9%高增长，2029年市场规模将达136亿美元。封装技术向高集成度与功率密度升级，通过3D封装（3DPackaging）、嵌入式芯片（EmbeddedDie）及系统级芯片（SoC）技术减少互连损耗，并依托功率密度B系列封装平台优化热管理效能，从而推动芯片级系统解决方案的商业化落地，带来更多应用端场景落地需求。新能源汽车、储能、算力等成为目前功率半导体产业主要增长点。新能源汽车方面，根据标普（S&P）AutomativeSemiconductorTracker预测，纯电动汽车（BatteryElectricVehicle，简称BEV）销量将从2024年1,100万辆跃升至2030年3,200万辆（CAGR20%），推动单车半导体价值量增至1650美元；储能及AI算力中心建设或成为新型功率半导体“增长曲线”，储能领域PCS变流器占系统成本15%-20%，叠加AI数据中心800VHVDC供电架构普及（如兆瓦级GB200机架），催生新型功率器件需求。在强化产业自主可控的国家战略指引下，中国作为全球最大的功率半导体消费国，加速国产替代为国内功率半导体企业带来更多发展空间。
　　公司以森未科技、芯未半导体为主要平台，增强功率半导体业务发展动力，推动功率半导体业务良性发展。森未科技的定位是在功率半导体领域专注IGBT等功率半导体器件的设计、开发和销售，掌握国际主流IGBT芯片设计技术和加工工艺，以通用产品支撑规模，以高端产品实现高附加值。森未科技处于功率半导体产业链中上游，面向客户提供IGBT器件、IGBT检测方案、IGBT应用方案。芯未半导体业务方向是为各领域/市场客户提供IGBT特色高端定制化模块及配套组件代工制造服务，主要面向新能源车、新能源发电（光伏/风力）及工控领域，搭建企业一体化制造、测试、中试、验证平台，实现从芯片特色工艺到模块、组件的一条龙中试、量产能力，服务产业链上下游客户。作为成都首个功率半导体代工平台和成都规模最大的功率半导体中试平台，芯未半导体项目将主要为功率半导体设计和制造企业、终端应用企业等提供从晶圆背面加工-模块封测代工-组件集成代工的一站式代工服务。
　　报告期，公司功率半导体业务营业收入约为2,840.01万元，较上年同期下降40.79%，主要系受整体“去库存”以及部分新客户产品验证周期较长尚未形成批量规模收入。另外芯未半导体产能利用率偏低，厂房及产线折旧等固定成本对当期损益影响仍较大。报告期开展的主要经营工作包括：
　　（1）技术攻坚方面，聚焦光伏、储能、新能源车、高端工控等主流应用场景，布局8项重点产品研发项目；在新技术预研方面，持续推进第8代IGBT平台、SiC模块、高功率密度B系列封装平台等重点项目的开发，加大研发设备投入，提升在仿真、验证和测试方向的技术能力；在专利技术层面，森未科技新增申请13项知识产权，其中发明专利5项、集成电路布图设计6项、外观设计专利2项，芯未半导体新增申请发明专利2项，截至报告期末，已取得86项专利等知识产权。
　　（2）市场攻坚方面，森未科技重点推进储能、光伏、新能源车、工控、商业空调等产品行业大客户的导入，与业内知名企业达成业务合作，深入探索细分领域业务发展路径；积极参与行业交流与展示，森未科技作为国产IGBT功率半导体领域高新技术企业代表参加2025年波兰国际电力电子展（Electricity2025）及第七届全球半导体产业与电子技术（重庆）博览会（GSE2025），提升行业知名度；芯未半导体持续拓展晶背线、封装线客户导入，完成部分客户的工程批产品制样和产品的量产交付。
　　（3）质量攻坚方面，强化质量管理体系建设，持续优化项目过程管控，提升产品良率，芯未半导体封装良率持续稳定在95%以上，报告期，森未科技和芯未半导体均已获得IATF16949汽车行业质量体系认证证书，已构建起全面、科学、规范的质量管理体系，质量管理涵盖产品设计、生产制造、交付及售后服务等全流程。
　　2.数字能源业务
　　数字能源行业是物联网、大数据、人工智能与能源系统深度融合的新兴领域，贯穿能源生产、传输、储存及消费全链条，核心目标为实现能源高效利用与管理。2025年1月施行的《中华人民共和国能源法》明确强调国家支持先进信息技术在能源领域的应用，以推动能源生产和供应的数字化、智能化发展，以及多种能源的协同转换与集成互补。2025年2月，国家能源局印发的《2025年能源工作指导意见》进一步指出，要积极稳妥推进能源绿色低碳转型，加快推动能源科技自立自强，强化能源关键核心技术攻关，推进人工智能技术在能源领域的试点应用。随着AI、大数据技术深度赋能——通过优化新能源波动性管理、突破储能效率瓶颈，叠加“双碳”目标催生清洁能源需求，行业未来将持续释放技术融合（如AI+储能调峰）、市场扩容、跨界协同（能源/科技/制造企业生态共建）三大潜力，成为全球能源转型的核心引擎。
　　公司子公司倍特数能为公司从事能源系统、能源设备、能源工程等业务的主要载体，倍特数能以不断积累的产业园区智慧能源运营管理经验为支撑，聚焦虚拟电厂、分布式能源等应用场景，提供储能柜、充电桩等能源装备，协同公司功率半导体业务，着力打造“芯片－组件－终端－系统”的一站式数字能源集成产业链。报告期，数字能源业务实现营业收入990.37万元，与上年同期相比增长548%。报告期开展的主要经营工作包括：
　　（1）技术研发方面，推进储能能量管理系统（EMS）研发，实现储能系统设备容量提升12.5%；着力解决新型电力系统调度与源网荷储协同优化需求，重点突破虚拟电厂平台数据贯通技术，构建统一的产品协同体系，持续提高产品线覆盖度和整合度；报告期，新增取得3项专利（1项发明专利、2项外观专利）和企业用能管理平台V2.0、企业弹性负荷管理平台V1.0等4项软件著作权；成都高新区虚拟电厂示范项目荣获国家发改委第二批绿色低碳先进技术示范项目，面向新型电力系统的虚拟电厂关键支撑技术纳入2025年成都市绿色低碳技术装备目录。
　　（2）市场拓展方面，聚焦能源设备业务领域，深挖工商业储能、充电设施等核心客户资源，深化战略合作模式，加速项目规模化拓展，与川投能源合作，倍特数能参与启动四川首个百兆瓦时级用户侧储能示范工程四川时代60MW/120MWh储能项目建设，构建储能领域“产学研用”生态链；探索场景复制新机制，依托成都高新西区虚拟电厂建设经验，重点推动温江、简州新城等10个区县和地区异地复制成熟模式，布局成都市域内分布式能源场景；荣获四川省清洁能源产业联盟颁发的能源数字化创新先锋奖、四川省电力行业协会颁发的2024年度先进会员单位，并参编《四川省软件研发项目管理规范》，提升企业市场影响力和行业口碑。

　　二、核心竞争力分析
　　如前所述，公司主要业务为建筑施工业务。为推动公司科技转型发展，拓展了功率半导体业务并积极培育数字能源业务，现阶段仍处于培育期，其占公司总体业务收入规模较小。
　　1.行业资质优势。在建筑业务方面拥有建筑和市政双一级资质、多项专业分包一级资质。在当前行业门槛偏低、建筑企业数量多、市场竞争日趋激烈的情形下，公司资质优势可有效拓宽业务范围，扩展市场领域。
　　2.风险管控优势。公司建筑业务在安全风险、质量管理风险管控上采用矩阵式的管理模式，严控安全、质量风险，报告期内无安全、质量一般及以上事故。
　　3.技术创新优势。建筑业务主要子公司倍特建安致力于加强科技创新，针对工程关键技术和重大难点，对现有房屋建筑施工技术进行持续提升。已拥有国家发明专利授权10项，实用新型专利20项，四川省省级工法6项，参编地方标准2项和标准化图集2项并荣获“2024年度成都市建筑业领先企业”、“2024年度成都市智能建造及建筑工业领先企业”。功率半导体业务主要子公司森未科技掌握IGBT第七代“微沟槽+场截止”芯片设计技术，森未科技和芯未半导体作为申请人或共同申请人已获86项专利等知识产权。数字能源业务方面，子公司倍特数能自主研发分布式综合能源微网和数智虚拟电厂平台，在成都高新西区建设了西部首座虚拟电厂，拥有较丰富的虚拟电厂、分布式能源典型应用案例，为后续拓展数字能源业务积累了区域领先优势，新增取得3项专利，4项软件著作权。
　　4.人才优势。半导体行业是人才驱动型行业，公司功率半导体业务主要子公司森未科技创始团队深耕IGBT芯片技术研发与产业化近十年，有大量一线工艺实操经验，对IGBT产业各个环节—从芯片设计能力到应用场景，都有深刻的理解，截至本报告期末，公司子公司森未科技员工中功率半导体研发技术人员占比超过53%，包括芯片设计、封装设计、工艺、应用等各类专业人才，专业的人才队伍为公司的长远稳定发展奠定了良好基础和持续动力。数字能源业务组建专业化研发团队，其相关员工中研发人员占比超过50%，具备丰富的虚拟电厂、储能等领域研发经验。
　　5.生产经营模式优势。芯未半导体作为代工平台可提供晶圆、模块及组件一站式制造代工服务，森未科技可充分利用晶背制造和封装的产能供给优势，通过共建技术沟通机制，实现“设计-生产”无缝衔接，缩短新产品从设计到量产周期，提升功率半导体相关产品从设计至封装制造上质量的自主可控。公司功率半导体业务具有从IGBT等功率半导体芯片到集成方案的全链条研制能力，并具备制造、测试、中试、验证等服务能力。
　　6.资金及信用优势。公司持续加强资金统筹运作能力，持续拓宽融资渠道，扩大融资授信规模，降低融资成本。报告期内，公司综合融资成本从期初2.77%下降至2.36%。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司面临的风险
　　近几年，公司抓住成都高新区城市建设和产业发展带来的发展机遇，建筑施工业务保持了稳健发展，科技转型拓展的功率半导体业务以及培育的数字能源业务尚不具备规模优势，亟需在核心竞争力构建和客户渠道拓展方面取得突破，公司业务主要面临以下风险：
　　1.行业周期性波动风险
　　当前建筑行业处在从增量扩张迈向存量提质、高质量发展阶段，公司建筑施工业务仍面临市场需求不足的风险。公司科技转型培育的功率半导体业务行业逐步复苏，但受近年大规模产能扩张影响，行业整体产能利用率仍不足。行业整体阶段波动可能对公司的销售和盈利能力产生较大不利影响。
　　2.市场竞争风险
　　随着区域城市化率的逐年提高和建筑设施的完善，公司所在的区域建筑市场需求规模增长放缓，市场竞争更趋激烈；在建筑业绿色化、智慧化、数字化等高质量发展要求下，公司建筑业务转型发展与创新技术储备和人才体系建设存在不匹配的风险。在行业市场竞争加剧的背景下，建筑施工业务面临收入和利润双重下降的风险。
　　功率半导体行业产能增长较快，市场竞争加剧。由于缺乏规模优势，公司功率半导体业务面临大客户拓展周期较长、产线订单不足、产能利用率较低等风险。数字能源业务尚处于培育期，随着“双碳”目标战略的推进，能源绿色低碳转型步伐加快，面临市场参与者增加，竞争日趋激烈、技术迭代加速等风险。
　　3.生产要素价格波动风险
　　公司建筑业务上游原材料采购主要包括商砼、钢筋等，水泥、钢材等大宗原材料价格的波动将对成本控制带来风险。此外，建筑业务工程施工周期普遍较长，施工期内主要原材料的价格变动，会带来施工成本的增加等风险。公司功率半导体业务产品成本的变动与上游硅片价格、晶圆代工价格密切相关，上游采购价格的波动可能影响生产成本和产品价格，而公司目前总体规模较小，行业议价能力不足，将对产品竞争能力和盈利能力产生不利影响。
　　（二）应对措施
　　1.建筑业务聚焦提质增效，筑牢主业基本盘
　　深化项目精益管理，提升项目规范化管理水平，强化劳务分包标准化与招标采购流程改革。夯实工程品质根基，坚持技术攻坚和质量管控双轮驱动，建立标准工序样板与全链条巡检体系。筑牢应急保障与供应链韧性，实施供应商动态评估与分级管理，优化项目审批机制。
　　2.功率半导体业务强化业务攻坚，推动良性发展
　　加速产品研发定制，集中优势资源，攻关储能组件等核心应用领域的定制化功率半导体产品研发；驱动精益生产与降本，提升厂房空间与设备利用效率；强化质量管控，构建从材料采购到封装测试全流程质量追溯体系，提升产品可靠性及客户满意度；激发产销团队活力，强化专业人才队伍建设，实施基于销售回款的“竞争力提成制”激励机制，充分激活产销协同效能。
　　3.数字能源业务扩容业务场景，培育高质量增长引擎
　　拓展虚拟电厂市场，充分发挥倍特数能建设运营西部首座虚拟电厂先发优势，高质量推进东部新区、简阳市、温江区项目，加强虚拟电厂2.0平台研发升级，积极拓展南充、雅安、泸州等30多个市场业务。培育用户侧储能增长极，依托四川时代120兆瓦时储能项目的经验持续拓展业务，深化与省属能源企业战略协同，规模化推广新型储能项目。
　　4.优化资产配置，深化价值创造
　　聚焦科技主业，通过投资、并购、合资合作等方式，加速产业生态链资源整合，深化与生态伙伴协同联动，实现资本与产业良性互动。继续开展对非核心业务、资产进行优化、处置，回笼资金，集中优势资源推动科技实业转型发展。
　　5.提升内部治理能力，强化精细化管理
　　推进管理精细化与数字化，持续强化经营管理能力，以数字化转型为抓手提升运营效率；提升可持续发展能力，不断增强上市公司ESG治理的专业化能力体系建设，系统构建企业可持续发展的长效竞争优势。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求。　　（一）建筑业　　1、行业情况和地位、外部因素变化情况及应对措施　　2024年，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，中国式现代化迈出新的坚实步伐。根据国家统计局及中国建筑业协会公布的数据，2024年我国国内生产总值为1,349,084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%；固定资产投资规模增加，全国固定资产投资（不含农户）514,374亿元，比上年增长3.2%，扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.2%。分领域看，基础设施投资增长4.4%，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求。
　　（一）建筑业
　　1、行业情况和地位、外部因素变化情况及应对措施
　　2024年，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，中国式现代化迈出新的坚实步伐。根据国家统计局及中国建筑业协会公布的数据，2024年我国国内生产总值为1,349,084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%；固定资产投资规模增加，全国固定资产投资（不含农户）514,374亿元，比上年增长3.2%，扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.2%。分领域看，基础设施投资增长4.4%，制造业投资增长9.2%，房地产开发投资下降10.6%。全国新建商品房销售面积97,385万平方米，下降12.9%；新建商品房销售额96,750亿元，下降17.1%。2024年，房屋新开工面积73,893万平方米，下降23.0%，其中，住宅新开工面积53,660万平方米，下降23.0%；房地产开发企业房屋施工面积733,247万平方米，比上年下降12.7%，其中，住宅施工面积513,330万平方米，下降13.1%。2024年，全国建筑业总产值为326,501亿元，同比增长3.85%，建筑业增加值89,949亿元，比上年增长3.8%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润7,513亿元，比上年下降9.8%，其中国有控股企业3,669亿元，下降8.7%。全国建筑业房屋建筑施工面积136.83亿平方米，同比下降10.6%，其中国有及国有控股建筑业企业房屋建筑施工面积57.91亿平方米，同比下降8.34%。为推动房地产市场止跌回稳，政策层面推出了促进房地产及建筑行业市场平稳健康发展的一系列措施。国内建筑业企业已超过16万家，从产值结构上看，业务主要集中在房屋工程和土木工程，建筑行业的市场集中度加速提升，垄断竞争市场格局日益加剧。“双碳”背景下，绿色建筑成为行业发展趋势，建筑行业工业产业化和现代化趋势的提速，装配式建筑、钢结构、预制件等先进技术推动建筑行业转型升级，智慧城市建设发展需求推动建筑行业数字化发展，智能建造带动建筑行业科技升级。
　　2024年成都市固定资产投资增长7.3%，顺利实现投资增长7%的目标。2024年7月，成都市发布《国家城乡融合发展试验区建设、县城城镇化建设特色小镇建设项目机会清单》，持续深化成都西部片区国家城乡融合发展试验区建设，围绕投资、融资、建设、运营等项目需求，形成297个清单项目（事项），初步估算投资约700亿元，持续释放建设需求。2025年3月14日，成都市住房和城乡建设局和成都市财政局印发《成都市城市更新行动计划（2024—2026年）》，推动基础设施改造和老旧片区更新。作为国家级高新技术产业开发区，成都高新区坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”，全力稳定工业增长，完善服务业多点支撑，强化重点片区对城市新区功能和城市整体功能的支撑，全力当好全市高质量发展“压舱石”。落实成都市“三个做优做强”和 “四大结构”优化调整的决策部署 ，继续聚焦公园城市建设、智慧城市建设，深入实施“幸福美好生活十大工程”，推进基础设施建设，加快建设具有世界影响力的一流科技园区。2024年成都高新区GDP为3,490.3亿元，同比增长6.0%。成都高新区2024年81个重点项目，总投资额达到2,201.2亿元，年度计划投资额为240.9亿元，项目涵盖了重大产业项目、重大基础设施项目和重大公共服务项目等领域，包括天府软件园二期、中国移动科研枢纽中心工程、成都高新区人民医院一期等。这些项目的实施将进一步推动成都高新区的经济发展和社会进步，提升城市基础设施和公共服务水平。
　　建筑业为公司的主要业务，公司子公司倍特建安的主要业务区域为成都市高新区。近些年来，倍特建安抓住成都高新区建设发展机遇，积累了丰富的建筑施工经验，获得了房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级和多领域专业施工承包的较高业务资质，并在管理、人员相匹配的情况下，稳妥发展成都市其他区域业务，其工程质量、行业口碑等方面在区域内已拥有一定竞争优势。
　　2、业务领域内的资质
　　倍特建安主要拥有房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级资质和多领域专业施工承包资质。报告期内，倍特建安相关业务资质未发生变化，截止到2024年12月31日，倍特建安所有业务资质均仍在有效期内。
　　（二）科技转型业务
　　为提升业务竞争能力，近年来公司坚定推进科技战略转型，积极布局功率半导体和培育数字能源业务。
　　1.功率半导体业务
　　功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心，主要用于改变电压和频率、直流交流转换等。功率半导体位于电力电子行业的中游，上游是电子材料和设备。以功率半导体为核心部件的逆变器、变频器等电力电子产品，在工业、消费、军事等领域都有着广泛应用，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。功率半导体细分产品主要包括MOSFET、IGBT、BJT等。功率半导体器件已从传统的工业控制和 4C（通信、计算机、消费电子、汽车）领域迈向新能源、新能源汽车、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多产业。2024年的功率半导体行业处于“周期底部复苏”阶段，库存去化仍为功率半导体市场近两年主旋律，在以价换量库存去化策略影响下，行业价格竞争激烈阶段。IGBT模块是下游产品中的关键部件，其性能表现、稳定性和可靠性对下游客户来说至关重要，客户更倾向和IGBT供应商保持长期合作关系。此外，IGBT模块认证周期较长，替换成本高，下游客户对于新入场的IGBT供应商保持相对谨慎的态度，不仅要考察供应商的实力，产品还要经过单机测试、整机测试、多次小批量试用等多个环节之后才会做出大批量采购决策，采购决策周期较长。IGBT厂商持续推进技术提升和成本优化，将有助于突破市场壁垒，重塑市场格局。
　　根据WSTS数据显示，2023年全球IGBT市场规模达到90亿美元，预计2026年将达到121亿美元；中国是全球IGBT最大的消费市场，2023年中国IGBT市场规模达32亿美元，预计到2026年中国IGBT市场规模将达到42亿美元。2024年，国家陆续出台相关政策推动功率半导体行业发展，强化产业自主可控，IGBT作为我国重大科技突破专项中的重点扶持项目，国产替代成为国内IGBT行业的发展趋势和促进行业内企业发展的主要驱动因素。工控领域仍是功率半导体重要市场，随着国家推动“两新”政策，现阶段仍有较强需求。根据TrendForce统计，全球功率半导体下游应用中，工业占比35%，消费电子占比19%，其市场规模成为功率半导体稳定的基本盘。2024年7月，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，提出将统筹安排 3,000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，有利于工控领域的功率器件的需求增长。绿色能源转型为行业带来驱动力，功率半导体在智能电网、新能源汽车等领域发挥关键作用。IGBT作为电力电子领域的关键器件，是推动新能源、智能制造、新能源汽车等战略性新兴产业发展的重要支撑。储能市场增长快速，根据国家能源局数据，截至2024年底，我国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7,376万千瓦/1.68亿千瓦时。随着能源转型的加速，我国储能市场有望进一步发展。而IGBT作为能源转换和控制的核心器件，在储能系统等领域的应用得到了进一步推广。技术创新推动功率半导体产业升级，新材料如碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）的商业化应用将推动功率半导体器件性能提升，其中SiC功率器件有望成为功率半导体行业发展第二增长极，带来新的市场增长空间。SiC作为第三代半导体材料，具有击穿电场高、热导率高、电子饱和速率高、抗辐射能力强等优势，SiC功率器件具有低电阻、高速工作、高温工作等特性，可以大幅降低能量损耗。根据Yole预测，2028年全球SiC市场规模将增长至89.06亿美元，CAGR（2022-2028）约为31%。
　　2.数字能源业务
　　数字能源产业是数字技术与能源产业深度融合的创新业态，依托物联网、大数据、云计算等新一代信息技术实现能源全生命周期的智能化管控与高效利用。其产业链涵盖硬件设备供应、软件开发、解决方案提供、云计算服务等多个环节，涉及能源生产、传输、储存和消费全过程。智能电网与微电网、工业与商业能源管理、虚拟电厂、碳管理与绿电交易为其典型应用场景。从市场规模来看，根据中国科学院研究中心的调查，中国数字能源市场规模从2015年的6,544.2亿元增长到2022年的11,051.5亿元。在政策支持方面，国家出台了《能源发展战略行动计划》《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》等政策措施，有利于推动行业快速发展。技术层面，大数据、人工智能等新兴数字技术为数字能源行业的智能化、自动化和高效化发展提供了支撑。数字能源行业正处于快速发展阶段，电网侧储能成为增长主力之一，其中在智能电网领域，国家电网公司的智能电网建设走在世界前列，通过数字化技术和智能化系统（如虚拟电厂、能源微网），提高了电网的可靠性、稳定性和效率。
　　（三）其他行业
　　公司积极优化、处置与公司整体发展战略不相关的业务、资产，报告期内，完成了期货公司剩余股权的转让及部分使用效率不高的不动产转让，进一步聚焦主责主业。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求建筑业是公司目前第一大收入及利润来源。功率半导体业务和数字能源业务为近些年来公司实施科技转型拓展的产业方向，现阶段仍处于培育期，其占公司总体业务收入规模较小。
　　（一）建筑业
　　1、主要业务及其变化
　　（1）概述
　　公司子公司倍特建安经营的项目主要集中在房屋建筑、市政公用和建筑装饰装修项目，业务区域主要位于成都地区。倍特建安承揽业务主要采用施工总承包与工程总承包模式（EPC模式），通过竞标形式参与市场竞争。报告期内，倍特建安紧紧抓住成都高新区建设的巨大机遇，紧密围绕区域建设需求，整合外部资源，联合多家业内知名建筑设计院，以EPC模式陆续承揽并顺利实施多个重大优质项目。2024年，倍特建安荣获中国建筑业协会授予的“建筑业AAA级信用企业”、成都市建协授予的“2024年度建筑业领先企业”，承建的项目先后获得四川省建筑业新技术应用示范工程、四川省结构示范工程、成都市优质工程“芙蓉杯”等荣誉，并上榜四川省首批智能建造试点项目。公司在持续服务于成都高新区建设的同时，在管理、人员等匹配情况下稳妥拓展区外业务，抓住城市产业升级建设机遇，探索工程建设与先进制造技术、新一代信息技术深度融合发展的潜力与空间，提高自身核心竞争力和创新能力，不断提升建筑业务收入规模和利润水平，将其打造为公司的业务发力点和重要利润支撑，为公司拓展具有发展前景的战略新兴产业业务打下坚实基础。
　　截至2024年12月31日，倍特建安通过工程总承包与施工总承包模式承揽的累计已签约未完工订单达149个，金额约316.59亿元，为公司以后年度的收入利润来源提供了保障。
　　（2）业务模式及风险
　　报告期内，倍特建安新承接项目中工程总承包项目金额占新签合同金额的80%左右，为公司建筑业现在的主要业务模式。工程总承包项目具有节约项目工期、把控项目总造价、提高施工图的设计质量及施工质量、有利于提升项目盈利水平等方面优势，倍特建安通过承接工程总承包项目将逐步提高建设项目周期中的前端设计优化水平，统筹协调整合各类资源优势，提升毛利率水平，持续提升公司核心竞争力。
　　2、融资情况
　　报告期内，公司进一步加强与银行等金融机构沟通合作，持续提升公司授信额度储备，积极拓宽融资渠道，融资成本进一步降低，确保公司生产经营的资金需求。
　　3、质量控制体系、执行标准、控制措施及整体评价
　　（1）执行质量标准和质量控制体系
　　倍特建安执行GB/T19001-2016《质量管理体系—要求》和GB/T50430-2017《工程建设施工企业质量管理规范》，2009年通过国际质量体系ISO9001认证以来，每年均通过北京中建协认证中心有限公司的监督评审。
　　（2）质量控制措施
　　倍特建安主要采取的质量控制措施包括：根据质量方针制定质量目标，并将目标层层分解，做到质量责任明确、职权落实到位。建立完善的质量保证体系，配备齐备、专业的项目管理人员，强化“项目管理，以人为本”的指导思想。开展全面质量管理，遵循PDCA管理模式，严格过程控制和程序控制，加强施工工艺质量控制，做到“标准化、规范化、制度化”。严格执行样板制、三检制、工序交接制、质量检查验收制等。建立以总工程师、技术部以及项目技术负责人组成的技术管理体系，项目实施前，编制详细的施工组织设计，明确施工方法、工艺流程和质量控制点，加强图纸自审、会审、图纸深化设计、详图设计和综合配套图的审核工作，通过确保设计图纸的质量来保证工程的施工质量；严格把控材料采购，确保材料质量符合标准，并进行进场检验；确保施工设备和工具符合要求，并进行定期维护和校准。项目实施过程中，对每道工序进行质量控制，确保符合设计和规范要求；对隐蔽工程进行验收，确保其质量符合要求后方可进行下一道工序；定期进行质量检查，并做好记录，发现问题及时整改；在大面积施工前，先做样板，验收合格后再推广；严格执行样板制、三检制、工序交接制、质量检查验收制等。验收阶段，对分部分项工程进行验收，确保其质量符合设计和规范要求；合理组织竣工验收，确保工程整体质量符合要求；提供质量保修服务，及时处理保修期内的质量问题。定期开展各类质量培训工作，定期对员工进行质量培训，提高其质量意识和技能；对施工人员进行技术交底，明确施工工艺和质量要求；坚持内部质量监督，建立内部质量监督机制，定期进行质量检查和评估；聘请第三方检测机构进行质量检测，确保检测结果客观公正；重点关注质量改进，及时进行质量分析，对质量问题进行深入分析，找出根本原因；根据质量分析结果，制定改进措施，并持续改进质量管理体系。
　　（3）整体评价
　　倍特建安建立的质量控制体系运行有效，符合国际质量体系ISO9001认证要求。报告期内，倍特建安通过PDCA科学管控实现项目全面质量管理，未发生重大质量事故。
　　4、安全生产制度的运行情况
　　报告期内，倍特建安高度重视安全生产工作，坚守安全红线意识。公司全面贯彻落实习近平总书记关于安全生产的重要论述和指示批示精神，围绕《安全生产法》，践行安全发展理念，严格执行安全生产相关法律法规和规章制度，按照狠抓安全生产措施落实，提高工程施工安全生产管理、风险防控及应急处置能力，为公司科学健康发展保驾护航。报告期内，倍特建安严格按照安全生产制度规定操作运行，未发生重大安全事故。
　　（二）科技转型业务
　　1、功率半导体业务
　　公司2022年通过并购拓展功率半导体业务，以子公司森未科技、芯未半导体为主要平台。森未科技的定位是在功率半导体领域专注IGBT等功率半导体器件的设计、开发和销售，掌握国际主流IGBT芯片设计技术和加工工艺，以通用产品支撑规模，以高端产品实现高附加值。目前森未科技处于功率半导体产业链中上游，面向客户提供IGBT器件、IGBT检测方案、IGBT应用方案。芯未半导体作为功率半导体器件及组件特色产线建设的主体，建设功率半导体器件局域工艺线和高可靠分立器件集成组件生产线，业务方向是为各领域/市场客户提供IGBT特色高端定制化模块及配套组件代工制造服务，主要面向新能源车、新能源发电（光伏/风力）及工控领域，通过产线建设旨在搭建企业一体化制造、测试、中试、验证平台，实现从芯片特色工艺到模块、组件的一条龙中试、量产能力，服务产业链上下游客户。功率半导体器件局域工艺线注重超薄晶圆和高能注入等特色工艺研发攻关，是IGBT产品核心竞争力的重要工艺支撑，公司已掌握超薄晶圆和高能注入等特色工艺所需的核心技术。作为成都首个功率半导体代工平台和成都规模最大的功率半导体中试平台，芯未半导体项目将主要为功率半导体设计和制造企业、终端应用企业等提供从晶圆背面加工-模块封测代工-组件集成代工的一站式代工服务。
　　（1）丰富功率半导体产品类型
　　森未科技IGBT器件系列产品全面采用沟槽栅+场截止技术，覆盖 600-1700V 以及低、中、高频应用领域，模块提供多种封装形式。产品应用于工业变频、高频感应加热、特种电源、新能源汽车、新能源发电、储能等市场。2024年，森未科技成功发布多款第七代沟槽栅+场截止技术产品，具备更低损耗、更高性能、更高密度，成功应用在充电桩、光伏逆变器等市场；启动开展了第8代IGBT产品的定义和开发计划制定工作，积极布局第三代功率半导体，成功发布SiC、SBD产品，向车用 SiC MOSFET系列产品延展，并通过IATF 16949车规级认证。
　　（2）拓展功率半导体应用及检测方案
　　通过持续的技术迭代，森未科技已形成"应用数据+仿真模型+验证平台"三位一体的技术服务生态，形成覆盖器件选型、工况分析、系统集成等环节的全链条技术服务体系。基于对工业场景的深度理解，构建了覆盖新能源、工业控制等领域的标准化解决方案库，同时具备根据客户个性化需求进行定制化开发的敏捷服务能力。2024年，森未科技自主研发组串式光伏逆变器，构建行业首个数字化感应加热验证平台，集成新一代智能控制技术；针对车规级器件AEC-Q101认证要求，开发出集成双脉冲测试的检测平台，该平台可完成功率器件的动态参数自动采集，检测精度达±0.5%。
　　（3）功率半导体代工平台建设投产
　　芯未半导体代工平台面向光伏、储能、风电、充电桩、高端工控、新能源汽车等市场领域，为客户提供晶圆、模块及组件一站式制造代工服务，涵盖客户产品工程制样、中试、量产的全生命周期阶段。2024年，芯未半导体代工平台加快推进各工艺平台的联调联试和生产能力释放。一期晶背线及封测线各条产线均已通过制程能力、产品电性及可靠性验证，顺利进入量产阶段。联动量产森未科技多款产品，并完成多家客户工程批产品制样，通过客户可靠性验证，实现小批量生产，现已进入产量爬坡阶段，各项工艺平台能力均已建设完成。目前产线已实现多个产品量产，产品良率较高。
　　2、数字能源业务
　　公司子公司倍特数能为公司从事能源工程、能源设备、能源系统等业务的主要载体，以倍特数能不断积累的产业园区智慧能源运营管理经验为支撑，聚焦虚拟电厂、分布式能源等应用场景，提供储能柜、充电桩等能源装备，协同公司功率半导体业务，着力打造“芯片－组件－终端－系统”的一站式数字能源集成产业链。2024年，倍特数能已落地应用自研产品分布式综合能源微网（集合光储充智慧管理云平台、运维巡检小程序和分布式能源监控中心的一站式智能管理平台）和数智虚拟电厂平台（新型智慧能源管理系统）。数智虚拟电厂平台首个落地项目为成都高新西区虚拟电厂，作为西部首座虚拟电厂，可实现分布式电源、储能、充电桩、工业可调负荷等基础资源有效聚合和协同优化，该项目及相关应用技术入围国家工信部2023年大数据产业发展示范名单，获2024年四川省软件首版次产品认定、2024年四川省计算机科学技术奖、西部地区软件和信息技术服务业“西部之光”特色服务案例、2024年四川省软件行业优秀案例、成都市2024年度特色工业互联网平台、2024年成都市软件和信息服务集群典型产品、第十八届中国成都国际软件设计与应用大赛-行业应用攻关赛一等奖等多项荣誉。升级2.0版本数智虚拟电厂平台被四川省发改委推荐申请国家发改委绿色低碳先进技术示范项目，陆续落地成都市虚拟电厂管理平台、简州新城虚拟电厂平台。倍特数能已荣获四川省创新型中小企业、成都市新经济示范企业、科技型中小企业、2024四川省软件行业具有核心竞争力软件企业（规模型），并已取得一种基于UDP协议的传输方法、用于电子设备的虚拟电厂运维管理图形用户界面等8项发明或外观专利，充换电设施虚拟电厂平台、虚拟电厂运营商管理平台、电力荷储智管平台等12项软件著作权。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　如前所述，公司主要业务为建筑施工业务。为推动公司科技转型发展，拓展了功率半导体业务并积极培育数字能源业务，现阶段仍处于培育期，其占公司总体业务收入规模较小。
　　1、行业资质优势。在建筑业务方面拥有建筑和市政双一级资质、多项专业分包一级资质。在当前行业门槛偏低、建筑企业数量多、市场竞争日趋激烈的情形下，公司资质优势可有效拓宽业务范围，扩展市场领域。
　　2、风险管控优势。公司建筑业务在安全风险、质量管理风险管控上采用矩阵式的管理模式，严控安全、质量风险，报告期内无安全、质量一般及以上事故。
　　3、技术创新优势。建筑业务主要子公司倍特建安致力于加强科技创新，针对工程关键技术和重大难点，对现有房屋建筑施工技术进行持续提升。2024年，技术中心获市级技术中心认定，取得1个发明专利和4个实用新型专利授权；参与重庆市工程建设地方标准《金属与石材幕墙工程技术标准》编制；以项目为实践基础，探索和研究BIM应用方向。功率半导体业务主要子公司森未科技掌握IGBT第七代“微沟槽+场截止”芯片设计技术，作为申请人或共同申请人已荣获53项专利授权。数字能源业务方面，子公司倍特数能自主研发了分布式综合能源微网和数智虚拟电厂平台，在成都高新西区建设了西部首座虚拟电厂，项目获得入围国家工信部2023年大数据产业发展示范名单等多项荣誉，虚拟电厂、分布式能源典型应用案例为后续拓展数字能源业务积累了区域领先优势。
　　4、人才优势。半导体行业是人才驱动型行业，公司功率半导体业务主要子公司森未科技创始团队深耕IGBT芯片技术研发与产业化近十年，有大量一线工艺实操经验，对IGBT产业各个环节—从芯片设计能力到应用场景，都有深刻的理解，截至本报告期末，公司子公司森未科技员工中功率半导体研发技术人员占比超过50%，包括芯片设计、封装设计、工艺、应用等各类专业人才，专业的人才队伍为公司的长远稳定发展奠定了良好基础和持续动力。数字能源业务组建专业化研发团队，其相关员工中研发人员占比超过30%，具备丰富的虚拟电厂、储能等领域研发经验。
　　5、Fab-Lite生产经营模式优势。芯未半导体作为代工平台可提供晶圆、模块及组件一站式制造代工服务，森未科技可充分利用晶背制造和封装的产能供给优势，减少产品开发迭代的周期，提升功率半导体相关产品从设计至封装制造上质量的自主可控。公司功率半导体业务具有从IGBT等功率半导体芯片到集成方案的全链条研制能力。
　　6、资金及信用优势。公司持续加强资金统筹运作能力，持续拓宽融资渠道，扩大融资授信规模，降低融资成本。报告期内，公司综合融资成本从3.16%下降至2.77%，并成功获得AA+主体信用评级，不断提升公司融资优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，按照经营方针，公司立足成都高新区，抢抓成都高新区建设机遇，发挥企业区位优势，推进建筑主业稳健发展，并积极培育功率半导体、数字能源等业务。报告期，公司实现营业收入71.27亿元，较上年同期下降11.00%，归属于上市公司股东的净利润为6,136.97万元，较上年同期下降83.23%。业绩下降的主要原因是报告期功率半导体业务一方面部分产线产能尚未充分利用，厂房及产线折旧等固定费用对当期损益影响较大，另一方面按照企业会计准则及公司会计政策等相关规定，公司基于谨慎性原则对各类资产进行全面检查和减值测试，计提存货、商誉等各项资产减值准备。
　　（1）建筑业
　　报告期，公司建筑业实现营业收入67.82亿元，较上年同期下降7.33%，净利率较去年同期增加0.71个百分点，主要系倍特建安强化成本管理，毛利率较去年同期增加1.60个百分点。
　　①紧密围绕成都高新区建设需求，截至报告期末，倍特建安累计已签约未完工订单金额约为316.59亿元，为公司以后年度的收入、利润来源提供了一定保障。
　　②报告期内，倍特建安整合内外部资源，联合多家业内知名建筑设计院，以工程总承包（EPC）模式陆续承揽并实施新川GX2023-39号地块住宅项目设计-施工总承包、光显柔谷研创园项目等优质项目并稳步推进存量项目；积极拓展联建资源，稳步推进交子公园金融总部产业园七期、高新区高投芯光智造园、成都高新西区新型显示产业发展轴基础设施建设等联建项目，与中国水利水电第七工程局有限公司联建铁像文旅环工程项目，与中建三局集团有限公司联建新川建木荟建筑产业园项目，与中建五局西南建设投资有限公司联营联建未来科技城2023福田TOD79亩、TOD84亩住宅项目，与中建八局西南建设工程有限公司联建高新区高投创新中心科创空间项目，与中国五冶集团有限公司联建中冶西部钢构有限公司钢结构制造及装配生产项目。
　　③建筑工艺创新，提升品牌影响力。倍特建安技术中心完成了46个项目工法选题，编制43项工法成果，其中地下室外墙单侧模板预埋螺栓拉结加固施工工法获得省级工法，《提高大直径预制柱半灌浆套筒连接一次验收合格率》取得2024年国家级工程建设质量（QC）一等奖、2024年省级工程建设质量（QC）Ⅰ类成果奖，《提高砌体工程植筋一次验收合格率》和《提高减振隔振支座一次安装验收合格率》取得2024年省级工程建设质量（QC）Ⅱ类成果奖，《提高大直径预制柱半灌浆套筒连接一次验收合格率》QC成果实现了转化并形成公司内部施工作业指导书；推动全过程技术创新，获得1个发明专利和4个实用新型专利授权；参与重庆市工程建设地方标准《金属与石材幕墙工程技术标准》编制并发布，提升公司在川渝市场的影响力。承建的交子公园金融总部产业园（七期）项目首获国家级建设工程安全生产标准化工地，承建的瞪羚谷7号地块、IC产业园地块项目获成都市“优质工程芙蓉杯奖”，高新区高投新显科服中心项目、新川保障租赁住房项目等9个项目获得“成都市绿色标杆工地”，高新区特殊教育学校、西区体育公园东北侧保障性租赁住房项目等10个项目通过“成都市建设工程安全文明工地”验收。
　　④以提质增效为导向，推进优化内部组织架构和业务流程，持续强化员工职业技能培训体系建设，人才培养卓有成效，在四川省职工职业技能大赛中斩获建筑装饰装修涂裱工二等奖，成都市第二届建筑职业技能人才大赛荣获团体优胜奖、建筑装饰信息模型技术人员三等奖、镶贴工三等奖等荣誉。
　　⑤积极拓宽采购渠道，扩大集约化采购优势，深化降本增效，项目管理能力持续提升，工程总承包模式管理经验逐步丰富，业务规模平稳发展。
　　⑥把握智能建筑韧性城市发展需求，在传统建筑施工领域基础上，充分发挥子公司业务协同效应，培育新的业绩增长点。围绕建筑施工、园林景观、弱电设施等基础业务资质资源，发挥公司子公司倍智智能在智慧城市领域积累的项目经验，协同拓展智能建筑业务，提升公司整体经济效益。倍智数能已先后签约多个智慧楼宇类项目，积极探索和实践智能化建筑的新模式，围绕弱电智能化改造工程、智能终端产品研发、智能家居解决方案等业务，自主研发智能门锁、智慧可视对讲与门禁等“倍特”品牌智慧建筑系列产品，设计全屋智能解决方案，进一步推动公司传统建筑业务向绿色低碳化的智慧建筑方向发展。
　　（2）科技转型业务
　　1）功率半导体业务
　　报告期内，功率半导体业务实现营业收入8,586.56万元，与上年同期相比降低41.79%，主要系受行业周期底部复苏、整体“去库存”以及部分新客户产品验证周期较长尚未形成批量规模收入，收入规模不及预期。此外，芯未半导体受产能良率爬坡等因素影响，产能尚未充分利用，厂房及产线折旧等固定费用对当期损益影响较大。功率半导体业务整体毛利率较同期下降53.64个百分点。报告期内，主要开展了以下工作：
　　①加强技术研发投入，提升核心竞争力。2024年，森未科技结合市场需求，进行新工艺的优化，重点实现8代IGBT芯片平台开发、SiC研发平台建设、储能用三电平产品开发、IGBT+SIC SBD混装模块、1700V大电流产品升级等项目技术研发，提高产品功率密度、性能及可靠性，提升技术竞争力；在专利技术层面，森未科技已累计取得53项专利授权，包括6项发明专利，4项软件著作权，22项实用新型专利，17项集成电路布图设计权及4项外观设计专利。2024年，芯未半导体与芯华创新中心达成战略合作，联合建成第三代半导体SiC研发验证平台，推进在第三代半导体领域的技术探索。②拓展市场布局，丰富产品种类。2024年，森未科技在工商业储能、工业控制电源、电动汽车等重点领域发布新产品，在工商业储能领域，发布覆盖100KW至250KW全功率段的一系列产品封装形式，涵盖easy2B、easy3B、62mm、ED3等产品；在工业控制电源领域，成功发布了第七代1200V/900A、1700V/600A（兼容ED3封装）产品；在电动汽车领域，成功开发了1200V/800A 兼容HPD封装形式的电驱模块。
　　③精耕客户价值网络，深化战略合作。2024年，森未科技重点推进大客户开发工作，新导入各自领域内具有影响力和示范效应的标杆客户；与业内知名企业达成了业务合作，探索细分领域业务发展路径，根据客户需求，自主研发的组串式光伏逆变器平台突破1500V系统技术瓶颈，单机功率密度提升至320kW，产品已通过CQC认证。2024年，芯未半导体推进晶圆及封装代工业务，完成部分客户的工程批产品制样和产品的量产交付。
　　④提升品牌影响力，强化质量管理。2024年，森未科技荣膺四川省企业技术中心认定并取得国家级专精特新重点“小巨人”企业荣誉，先进功率半导体应用检测中心通过CNAS年审，通过IATF 16949汽车行业质量管理体系认证，持续提升品牌影响力。2024年，芯未半导体荣获省经信厅“四川省创新型中小企业”认定以及国家级高新技术企业认定，并在取得ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证的基础上，新增ISO27001信息安全管理体系认证。芯未半导体已初步构建全面、科学、规范的质量管理体系，涵盖产品设计、生产制造、交付及售后服务等全流程，有效增强客户信任度。
　　⑤发挥业务协同，提升经济效益。以功率半导体芯片和新能源功率组件为核心，以倍特数能不断积累的产业园区智慧能源运营管理经验为支撑，拓展储能、充电桩及光伏等市场，聚焦虚拟电厂、分布式能源等应用场景，着力实现“芯片－组件－终端－系统”的一站式数字能源集成产业链。
　　2）数字能源业务
　　报告期内，数字能源业务实现营业收入3,130.36万元，与上年同期相比下降13.89%，主要是部分项目报告期末尚未完成交付未形成收入。
　　①积极承接数字能源项目。推进城市级虚拟电厂和能源聚合服务平台、分布式光伏、工商业储能、充换电站等项目建设，实施成都市虚拟电厂管理平台、前沿医学中心、成都高新区菁蓉汇等充电站项目及天府国际社区光伏项目，高质量开发中新（成都）创新科技园开发有限公司智能源管理平台（充电桩业务板块）。报告期内新增绿色智慧能源项目11个，新增数智虚拟电厂平台项目3个，新增分布式能源管理平台项目2个。
　　②打造“倍特”牌新能源产品，丰富数字能源自有产品库。推动自研分布式综合能源微网和数智虚拟电厂平台优化升级，发布100kW/232kWh 液冷储能柜，提升产品核心竞争力，通过与产业链上下游合资合作等形式，探索建设“虚拟电厂－低碳园区－业务智能化－智慧管理”的定制化高附加值的数字能源解决方案和产品案例。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司面临的风险及对策
　　近几年，公司抓住成都高新区城市建设和产业发展带来的发展机遇，建筑施工业务保持了稳健发展，科技转型拓展的功率半导体业务以及培育的数字能源业务尚不具备规模优势，亟需在核心竞争力构建和客户渠道拓展方面取得突破，公司业务主要面临以下风险：
　　1.行业周期性波动风险
　　当前房地产行业处在复苏周期，公司建筑施工业务仍面临市场需求不足的风险。公司科技转型培育的功率半导体业务行业仍处于“周期底部复苏”阶段，行业整体产能利用率不足。行业整体阶段波动可能对公司的销售和盈利能力产生重大不利影响。公司将强化技术、市场攻坚，以市场客户为中心开发细分市场差异化产品，加强建设项目和产品质量管理，提升核心竞争力，增强抗周期风险能力。
　　2.市场竞争风险
　　随着区域城市化率的逐年提高和建筑设施的完善，公司所在的区域建筑市场需求规模增长放缓，市场竞争更趋激烈；在建筑业绿色化、智慧化、数字化等高质量发展要求下，公司建筑业务转型发展与创新技术储备和人才体系建设存在不匹配的风险。在行业市场竞争加剧的背景下，建筑施工业务面临收入和利润双重下降的风险。公司将通过提升项目管理能级等措施实现建筑业务提质增效，提升建筑施工技术水平和质量管控体系标准化，提升工程品质和行业口碑，力争建筑业务稳健发展。
　　功率半导体行业产能增长较快，市场竞争加剧。由于缺乏规模优势，公司功率半导体业务面临大客户拓展周期较长、产线订单不足、产能利用率较低等风险。数字能源业务尚处于培育期，随着“双碳”目标战略的推进，能源绿色低碳转型步伐加快，面临市场参与者增加，竞争日趋激烈、技术迭代加速等风险。公司将以市场客户需求为导向，强化技术、市场、组织、质量、供应链等业务能力提升，聚焦细分领域定制化功率器件产品开发，拓展基石客户，提高客户满意度，增强业务服务能力，构建差异化市场竞争能力。
　　3.生产要素价格波动风险
　　公司建筑业务上游原材料采购主要包括商砼、钢筋等，水泥、钢材等大宗原材料价格的波动将对成本控制带来风险。此外，建筑业务工程施工周期一般较长，施工期内主要原材料的价格上涨将直接带来施工成本的增加等风险。公司将深化降本增效工作力度，严格开展全项目周期成本管控，搭建线上招标采购平台，健全供应商动态管理机制，实现供应链采购降本增效。
　　公司功率半导体业务产品成本的变动与上游硅片价格、晶圆代工价格密切相关，上游采购价格的波动可能影响生产成本和产品价格，而公司目前总体规模不高，行业议价能力不足，将对产品竞争能力和盈利能力产生不利影响。公司将加强供应链韧性管理，强化库存动态分级管理，建立滚动需求预测模型，形成“需求牵引—库存优化—成本压降”闭环管理机制，并加强与重点供应商的战略合作关系，强化供应链保障。
　　（二）行业格局和趋势
　　（三）未来发展战略
　　公司近年来积极实施转型战略，作为成都高新区下属唯一国有控股上市公司，将始终聚焦向科技型企业转型战略目标，不断提升上市公司质量。公司董事会和管理层将保持战略定力，进一步不断提升治理能力和经营质效，努力争取将公司打造成核心业务优势明显、盈利能力突出的高科技优质国有上市公司，增强对广大投资者的回报能力。在未来相当长时期内，公司将以打造世界一流高科技现代企业为目标，紧紧把握国家战略腹地建设、新时代西部大开发、成渝地区双城经济圈建设等重大战略发展机遇，聚焦科技型企业转型，在做强做优前期培育的功率半导体和数字能源业务基础上，继续沿着战略性新兴产业和新质生产力方向进行科技型产业拓展和布局。
　　公司将在保证经营发展的同时，加强分红能力，让广大投资者分享公司发展经营成果，回报投资者，提升投资者获得感。
　　公司将继续积极优化、处置与前述发展战略不相关的业务、资产，将优势资源聚焦公司主责主业发展。
　　（四）2025年经营计划
　　1.建筑业务提质增效，筑牢主业基本盘
　　2025年，子公司倍特建安将通过提升项目管理能级等措施，实现建筑业务提质增效。在提升项目管理能级方面，通过强化项目合规管理和项目协同，提升项目运营管理效率；推进搭建线上招标采购平台，通过健全供应商“引入-评估-淘汰”动态管理机制，实现供应链采购降本增效。在提升经营质效方面，严格开展全项目周期成本管控，推进重点项目结算回款；全链条市场攻坚，继续立足于成都高新区，深度参与成都高新区建设，积极参与老旧小区改造等城市更新、保障性租赁住房项目，积极参与央国企分包合作拓展业务渠道；全要素创新赋能，提升技术水平和质量管控，建立标准工序样板与全链条巡检管控体系，促进管控体系标准化，提升工程品质和行业口碑。在园林业务管理方面，提升园林市政等业务的精细管控，以全生命周期管理打造精品工程，打造区域化一流园林绿化市政建设、管养维护，提升品牌影响力。深化智慧建筑布局，构建AIoT产品生态体系。推动数字能源与智慧建筑深度融合，推进能源数字化技术在智能建筑场景的应用开发；加强智慧建筑及智能家居的产品创新，研发与智慧家居适配的AIoT系列产品，构建“硬件+平台”软硬协同解决方案。
　　2.功率半导体强化业务攻坚，推动良性发展
　　在技术攻坚方面，以关键技术自主可控为核心，整合研发资源和供应链能力，构建“市场导向-技术攻关-产能释放”全流程闭环管理，加速产品迭代与产能释放，攻关第八代IGBT芯片与SiC/GaN器件开发，加速技术成果转化。在市场攻坚方面，聚焦高毛利产品构建市场竞争力，围绕光伏、储能等细分市场，以客户为中心强化功率半导体器件定制化研发、制造能力，集中资源开发光伏逆变器、储能组件等高毛利产品，拓展工商业储能与军工市场等领域基石客户。在组织攻坚方面，着力构建“市场+产品+保供”铁三角营销响应机制，快速响应客户需求，进一步完善激励考核机制，激发组织活力。在质量攻坚方面，以车规级IATF 16949质量管控体系为核心，夯实内部流程体系建设，构建从材料采购到封装测试全流程质量追溯体系，提升质量管理水平。加强供应链韧性管理方面，强化库存动态分级管理，建立滚动需求预测模型，形成“需求牵引—库存优化—成本压降”闭环管理机制，并加强与重点供应商的战略合作关系，强化供应链保障。
　　3.数字能源业务扩容应用场景，培育高质量增长引擎
　　聚焦数字能源应用场景，打造虚拟电厂全链条竞争力。强化核心技术突破，迭代虚拟电厂软件平台功能，自主研发储能EMS系统，重点推进在储能PCS、光伏逆变器、充电桩集成设备等领域应用技术研发，推出适配多场景的能源设备产品；强化示范项目品质提升，打造光储充一体化示范项目，推进交付能力建设，建立全生命周期质量追溯体系；强化品牌影响力提升，打造“倍特”牌虚拟电厂、分布式光储充产品标准化解决方案，建立发展区域级代理商等经销渠道网络，提升行业影响力。
　　4.优化资产配置，深化价值创造
　　聚焦科技主业，通过投资、并购、合资合作等方式，加速产业生态链资源整合，深化与生态伙伴协同联动，实现资本与产业良性互动。继续开展对非核心业务、资产进行优化、处置，回笼资金，集中优势资源推动科技实业转型发展。
　　5.提升内部治理能力，强化精细化管理
　　深化内部改革，创新体制机制建设，夯实改革发展底层架构。以精细化管理为路径，完善授权机制，强化经营目标分解和过程管控，通过构建转型发展、核心筑基、协同创新的差异化考核机制，提升风险管理能力，保障年度经营目标实现。继续提升上市公司ESG专业治理能力，构建ESG常态化管理体系，持续提升企业的可持续发展能力。 收起▲