一、报告期内公司所处行业情况　　（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》的行业目录及分类原则，公司所属行业为“医药制造业（C27）”。医药行业是我国国民经济的重要组成部分，对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。近年来，随着人民群众生活品质不断提升，健康意识不断提高，人口老龄化问题日益突出，医疗保健需求不断增长，医药行业在我国国民经济中的地位日益凸显，未来，随着科技的不断进步和政策的持续加持，医药行业将迎来更为广阔的发展空间和无限的发展机遇。与此同时，国内医药产业发展环境和竞争形势依然错综复杂，医药研... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》的行业目录及分类原则，公司所属行业为“医药制造业（C27）”。医药行业是我国国民经济的重要组成部分，对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。近年来，随着人民群众生活品质不断提升，健康意识不断提高，人口老龄化问题日益突出，医疗保健需求不断增长，医药行业在我国国民经济中的地位日益凸显，未来，随着科技的不断进步和政策的持续加持，医药行业将迎来更为广阔的发展空间和无限的发展机遇。与此同时，国内医药产业发展环境和竞争形势依然错综复杂，医药研发、医疗保障等政策面临重大调整，药品集中采购步入常态化、制度化，医药企业同质化竞争严重，研发、人力、生产等各项成本快速上涨，整个医药行业发展也面临着巨大的挑战。
　　中医药是我国独特的卫生资源、潜力巨大的经济资源、具有原创优势的科技资源、优秀的文化资源和重要的生态资源。国务院、国家药监局、国家中医药局陆续出台系列政策，从中药研发创新、行业标准化、医疗服务、医保支付等方面加强高位谋划与指导，政策的持续发力促进中医药高质量发展进入崭新阶段，中医药在治未病、重大疾病治疗和康复、传染病防治和卫生应急等健康中国建设中将发挥更大作用，公司的产品和服务将迎来更广阔的市场空间和发展机遇。从周期性看，医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合的产业，其与国人身心健康密切相关，且药品是一种特殊商品，对应人类对健康的基本需求，需求刚性大，弹性小，受宏观经济波动的影响较小，因此医药行业是典型的弱周期性行业。
　　（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响。
　　2023年 1月，国家药监局发布《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》，促进全面加强中药全产业链质量管理、全过程审评审批加速、全生命周期产品服务、全方位监管科学创新，促进中医药健康发展。
　　2023 年2月，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，明确了在新形势下中药注册管理的方式，特别是中药注册分类与上市审批、人用经验证据的合理应用、中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂等方面，有了明确的工作规范，对相关企业的研发、注册以及企业未来产品管线的发展方向指明了方向。
　　2023年2月，国务院办公厅发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，《方案》统筹部署了中医药健康服务高质量发展工程、中西医协同推进工程、中医药传承创新和现代化工程等8项重点工程，并安排了26个建设项目。其中，在中西医协同推进工程方面，开展对中西医结合有效模式的探索和推广。《方案》着重强调“创新”对于中医药产业的重要性，建立相关创新机制，进一步提升中医药产业的科研水平，将有利于推动中医药振兴发展。
　　2023年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》。《意见》从“优化资源配置，加强人才队伍建设，推进能力现代化”、“加强分工合作，促进分级诊疗，推进体系整合化”、“提高服务质量、改善服务体验，推进服务优质化”、“加强科学管理、压实责任、推进管理精细化”、“深化体制机制改革，提升动力，推进治理科学化”五大方面全面阐述建设中国特色优质高效的医疗卫生服务体系的政策措施。其中，《意见》提出，发挥中医药重要作用。
　　2023年3月，国家药监局药品审评中心发布《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》，此次审评审批提速针对的是纳入突破性治疗药物程序的创新药、儿童创新药和罕见病创新药三类创新药品，加快创新药品种审评审批速度，以鼓励研究和创制新药，满足临床用药需求。
　　2023年 4月，国家中医药管理局、国家发展改革委、国家卫生健康委发布《关于全面加强县级中医医院建设基本实现县办中医医疗机构全覆盖的通知》，明确要求完善县办中医医疗机构设置，加强县级中医医院基础设施建设，提升县级中医医院服务能力，深化体制机制改革。以县级中医医院为重点，全面加强县级中医医疗机构建设，特别是填补脱贫县和原深度贫困地区空白，将有效提高基层中医药服务可及性。
　　2023年7月，国家药监局发布《中药饮片标签管理规定》，共22条内容，对中药饮片标签管理作出明确要求，提出标签内容应当标注保质期等内容，有助于指导企业规范中药饮片管理工作，有利于推动全国各地统一监管尺度。
　　2023年7月，国家卫健委、公安部等10部委联合印发《关于开展全国医药领域腐败问题集中整治工作的指导意见》，开启了为期一年的全国医药领域腐败问题集中整治工作，有利于完善我国医药治理体系建设，推动我国医药行业长期高质量发展。
　　2023年7月，国家药监局发布《药品标准管理办法》，自2024年1月1日起施行。《药品标准管理办法》系统梳理和明确了我国药品标准体系的构成，以及不同标准的定位和关系。《药品标准管理办法》是我国第一部关于药品标准管理的专门法规文件，将对规范和加强药品标准的管理工作、全面加强药品监管能力建设、落实主体责任起到重要作用，对促进医药产业高质量发展具有重要意义。
　　2023年8月，国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023-2025年）》，高度重视医疗卫生健康发展，全面推进健康中国建设，不断深化医药卫生体系改革。
　　2023 年11月，国家药监局药审中心发布《关于加快古代经典名方中药复方制剂沟通交流和申报的有关措施》提出加快按古代经典名方目录管理的中药复方制剂的研发和申报，旨在促进中药传承创新和高质量发展。
　　2023年12月，国家医保局发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2023年）》2023版医保目录内药品总数达到3,088种，其中西药1,698种、中成药1,390种。本次医保目录调整，部分中成药的使用限制得到调整，新版目录对于药品支付的限制性有所缓和。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司业务介绍
　　九芝堂前身“劳九芝堂药铺”起源于清顺治七年，即公元1650年。现代的九芝堂股份有限公司于1999年设立并于2000年在深交所上市。多年来，九芝堂始终秉承“九州共济、芝兰同芳”的企业理念，以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创新业务。现已发展成为下辖20家子公司，集科研、生产、销售、健康管理于一体的现代大型医药企业。
　　公司拥有“九芝堂”、“友搏”两个“中国驰名商标”。2006年9月，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”，2008年6月，九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。
　　1 、公司产品
　　公司拥有国家药品注册批文327个，其中独家品种35个，包括OTC类、处方药类、大健康类系列产品，品类覆盖心脑血管、补肾、补血、妇儿、五官科等各个领域。公司拥有传统中药类“九芝堂”牌系列产品、现代中药类“友搏”牌系列产品、生物制剂产品“斯奇康”及大健康系列产品。目前，公司已建立起以疏血通注射液、六味地黄丸、逍遥丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、阿胶、足光散、斯奇康、裸花紫珠片等的第一梯队产品，小金丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、桂附地黄丸等第二梯队产品，孵化独家、特色的阿珍养血口服液、生发丸、健肺丸、喉炎丸、补肾填精口服液等第三梯队产品。
　　公司产品共有211个品种被列入2023版国家医保目录，其中甲类137个，乙类74个，独家品种9个；共有128个品种进入国家基本药物目录。报告期内，公司疏血通注射液、六味地黄丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、足光散、阿胶、逍遥丸等7个品种的销售收入过亿，在各自细分治疗领域均有出色表现。
　　（1） OTC 系列
　　公司拥有补益类系列产品，包括六味地黄丸、逍遥丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、益龄精、生发丸、补肾填精口服液等，其他OTC传统特色产品涵盖了内科、外科、皮肤科、妇科、骨科等多个领域，在同类产品中拥有良好的品牌优势及产品口碑。
　　公司围绕阿胶开发出一系列补血类产品，其中驴胶补血颗粒位列补血产品全国零售市场前列，同时拥有阿胶块、阿珍养血口服液等系列产品，满足各类人群的不同需求。
　　（2）处方药系列
　　公司已形成以疏血通注射液、安宫牛黄丸、天麻钩藤颗粒、丹膝颗粒、复方降脂片为主的心脑血管、神经类，以斯奇康为主的免疫调节类，以裸花紫珠片、小金丸、桂枝茯苓丸、补血生乳颗粒、止血镇痛胶囊为主的妇科类，以喉炎丸为主的耳鼻喉类，以健胃愈疡片为主的消化类，以甲芪肝纤颗粒、赤丹退黄颗粒为主的肝病用药类的处方药产品体系。
　　（3）大健康系列
　　公司悉心探索“药食同源”的现代养生理念，拥有阿胶系列产品、贵细饮片、代用茶、膏滋、特膳、高端养生补品等大健康产品，且已开发出灵芝时光赋活抗皱系列护肤品、灵芝胶原焕颜面膜、草本舒缓水光面膜等个护系列产品、燕窝银耳羹、阿胶姜枣派、人参山茱萸六味茶、杞菊黄精茶、蓝莓花色苷叶黄素酯软糖等保健食品等。
　　2 、生产模式
　　公司始终牢记“药者当付全力，医者当问良心”的古训，以质量诚信、安全环保为第一要务，不断提升生产技术水平，提高产品质量。严格按照国家GMP要求组织生产，并建立了高于国家标准的企业内控标准。在长期的生产运营中建立了以销定产、以产促销，产销协同的高效运营模式。
　　3 、采购模式
　　报告期内本公司通过招标采购、加大供应商引入、合理战略储备等手段不断提高物资采购的科学化管理。对于原药材采购综合采用多种招标方式以及产地直采直购等；对辅料及包装材料的采购，通过加大供应商开发力度，引入竞争，降低采购成本；密切关注市场行情变化，合理预判，适时进行战略储备，有效应对市场波动风险。
　　4 、销售模式
　　公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的原则，不断创新思路，优化营销模式，加强业务培训，强化队伍建设，持续提升终端、渠道掌控能力。一方面，采用自营与招商代理并存的销售模式，构建了遍布全国的销售网络，通过优化细化市场营销活动及强化专业学术推广等方式，持续提升营销能力；另一方面，在稳定发展医药渠道的同时，结合市场变化及消费者需求，积极尝试和探索线上销售模式，不断拓宽销售渠道。
　　（二）公司所处的行业地位情况
　　公司是国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业。2023年5月，“2023中国品牌价值评价信息”发布，公司以品牌价值 108.03亿元、品牌强度871的成绩位列“中华老字号”榜第七名，较上年度提升2位。
　　（三）报告期内业绩驱动因素
　　随着国家医疗体系逐步完善、居民人均消费支出增长和健康意识提升，同时受益于中药消费大环境改善，公司的品牌、产品质量逐步得到市场的广泛认可。报告期内，公司根据政策要求、环境变化及时调整市场策略和销售模式，在做大核心产品的同时，还加大了潜力中成药产品的市场培育和开发力度。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌优势：公司前身“劳九芝堂药铺”始创于 1650年，现拥有“九芝堂”、“友搏”中国驰名商标；“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”；九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。九芝堂是国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业；2023年5月，“2023中国品牌价值评价信息”发布，公司以品牌价值 108.03亿元、品牌强度871的成绩位列“中华老字号”榜第七名，较上年度提升2位。
　　2、产品优势：公司是国内中药领域领军品牌，至今已有三百多年历史。公司拥有心脑血管、补益安神、妇科、呼吸、消化、清热、五官、耳鼻喉、骨科、皮肤、儿科等领域内的 327个药品批文。处方药领域心脑血管类用药有着较强的市场优势，以疏血通注射液为代表的中药注射剂品种，拥有多项国家发明专利。OTC领域以驴胶补血颗粒为代表的补血和以六味地黄丸为代表的补肾两大品类在同行业中拥有良好的市场优势与产品口碑。
　　3、营销优势：公司立足工业，产品覆盖OTC与处方药两大领域，打造文化营销和学术推广相结合的经营模式，契合传统文化传播理念，不断创新品牌传播载体与品牌宣传形式，构建文化营销九大体系，围绕中华中医药文化与九芝堂中药文化推广宣传，从市场和产品布局入手，推动连锁药店和单体药店协调发展、城市市场与县乡市场协调发展、线上市场与线下市场协调发展、核心主品与战略新品协调发展，在销售模式、渠道覆盖、品牌传播方式上不断积极探索，营销网络遍布全国，覆盖各级医疗机构及终端药店。
　　4、技术、工艺优势：公司拥有较强的工艺技术优势，秉承“质量源于设计”理念，通过生产全过程的质量体系建设保障产品质量。公司饮片炮制和丸剂生产技术不仅形成了独特的制作工艺，还拥有优良的自动化生产设备。公司中药固体制剂智能工厂集成应用新模式项目（智能制造项目）通过推进中药固体制剂生产过程智能化，全面提升企业智能化管理水平。同时，公司重要子公司友搏药业采用独特的生产工艺，主打产品疏血通注射液生产过程设计科学合理，未引入任何对人体有害的有机溶媒。
　　5、研发优势：公司拥有博士后科研工作站、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心等多个科技平台。公司承担国家重大新药创制、省重大科技专项等国家和省级科技项目，有序开展项目研究，稳步推进项目成果转化。
　　6、管理团队优势：公司秉承职业化、年轻化、专业化、国际化的用人理念，优化管理团队人员结构，选聘具有多年的研发、企业管理等经验，高学历、专业覆盖广泛、具备国际化视野和能力的专业化管理团队，不断提高公司管理水平，为公司的发展提供巨大的推动力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023 年是深入学习贯彻党的二十大精神的开局之年，是实现“十四五”目标承前启后的关键之年。国家密集出台稳定经济增长的措施及医药行业相关政策，从行业规范、技术发展、区域规划、准入门槛等各维度进行支持以及引导。
　　报告期内，公司按照年初确定的总体工作思路，以公司《“十四五”发展规划纲要建议》为指引，围绕“传承与创新”的战略思想，抢抓国家支持中医药振兴发展机遇，优化公司组织架构，深入推进产销一体化，持续探索健康产品及服务新模式，通过拓展营销区域和渠道，提升产品销量；继续积极推进创新转型，优化加速研发管线，延伸拓展治疗领域；协调内部生产要素，提升生产效率和保障能力，强化组织协同，深挖内部潜能，并在提质增效、精益管理、品牌建设等多方面扎实开展工作，确保公司持续、稳定高质量发展。
　　报告期内，公司实现营业收入296,101.77万元，比上年同期下降2.38%；实现归属于上市公司股东的净利润29,741.11万元，比上年同期下降16.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润27,152.62万元，比上年同期上升132.09%。
　　（1）兼顾“两个统筹”，聚焦目标，行稳致远
　　2023年，公司坚持“稳中求进”的总基调，各传统经营板块统筹当前与长远，统筹质的提升与量的增长，深入推进产销一体，持续优化营销模式，聚焦大品种，发展潜力品种，培育新品种，优化营销实施方案；内部产销协同对接密切，采购、库存、生产、供货等供应链各环节运行顺畅，发展基础更坚实，发展动能更强劲。
　　股份公司（长沙基地）主营以六味地黄丸、逍遥丸为代表的浓缩丸系列，以驴胶补血颗粒、阿胶为代表的补血补气产品，以及安宫牛黄丸、足光散等公司传统战略核心品种。报告期内，继续贯彻产销一体战略，以目标为导向、以效益为中心，以“杜绝一切浪费、建立高效流程、最小的投入得到最好的产品和服务”为核心，开展全员精益管理。深化“以人为本，文化营销”体系建设，持续落实渠道扩展与市场下沉，顺利推进项目建设，开展项目攻关，增强团队作战能力，全方位保障生产经营的顺利进行。2023年度经营业绩较上年同期实现增长。
　　友搏药业主营疏血通注射液。报告期内，友搏药业调整组织架构，整合营销团队，优化管理模式，提高运营效率；适应市场变化，推进代理商改革，进一步落实以省级代理为核心的代理模式；持续开展疏血通注射液的再评价研究工作，根据产品的学术研究情况开展多种方式的学术活动。疏血通注射液上半年增长态势较好，下半年受行业环境变化影响销售下滑，导致2023年度产品销售较上年同期有所下降。
　　成都金鼎药业主营天麻钩藤颗粒、桂枝茯苓丸、健肺丸、苏合香丸、喉炎丸等中成药特色品种。报告期内，成都金鼎药业聚焦治疗性产品，依靠医疗终端带动全渠道营销，开拓等级医疗市场，加强基层医疗终端拓展，开发KA连锁终端，进行重点省份自营试点。2023年度经营业绩较上年同期实现增长。
　　海南药业主营裸花紫珠片、裸花紫珠栓、裸花紫珠胶囊。报告期内，海南药业在“团队、落实、突破、学术”上开展销售模式优化工作，积极开发代理商及等级医院数量，以裸花紫珠片作为主推产品，通过多品种联合推动产品销售。2023年度产品销售较上年同期实现增长。
　　斯奇生物主营斯奇康（卡介菌多糖核酸注射液）。报告期内，斯奇生物明确“精细管理、基层拓面、学术引领”的发展思路，稳住等级医院市场，大力开拓第三终端市场，逐步培育基层客户群体、与竞品进行差异化竞争，促进基层销售完成。2023年下半年行业环境变化，2023年度产品销售较上年同期略有下降。
　　（2）坚持“创新引领”，培育增长新引擎
　　以药品临床价值为核心，以注册转化为目标，开展研产销全程协同，挖潜存量，推动增量，持续推动公司科技项目及产品梯队建设有序有效开展。
　　① 科技创新研发取得新进展
　　报告期内，公司创新药项目、经典名方项目、二次开发及再评价项目等按目标计划推进，多维度丰富管线，深化创新实力，激发科技创新动能。
　　公司研发中心 YB209项目已正式启动临床试验，完成对已入组剂量组的全部实验室检测；YB211项目获得临床试验批准并已正式启动临床试验；中药经典名方YB106、YB107按项目研发计划持续开展质量研究及机制工艺研究。
　　北京美科的缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的Ⅰ期临床试验（即临床试验第一阶段）已完成，试验结果初步表明缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗慢性缺血性卒中患者的安全性，经国家药品监督管理局药品审评中心评估，同意进入Ⅱa期（即第二阶段）的临床试验并已顺利召开启动会。北京美科向国家药品监督管理局提交的治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症的“人骨髓间充质干细胞注射液”的临床试验申请获得默示许可并已正式启动临床试验。同时，北京美科开展的干细胞治疗其他疾病的临床前研究持续推进。另外，北京美科一次性顺利通过了中国医药生物技术协会关于“干细胞制剂制备质量管理自律规范”认证的现场检查，并荣获《干细胞制剂制备质量管理合格证书》。
　　公司持续加强现有品种的二次开发及再评价研究力度，有计划的对疏血通注射液、卡介菌多糖核酸注射液、天麻钩藤颗粒、甲芪肝纤颗粒、驴胶补血颗粒、逍遥丸、玉竹膏、丹膝颗粒等开展质量控制优化、工艺技术提升、药效物质基础和作用机理研究、临床再评价等，深入挖掘临床价值，不断加宽加深“护城河”保护，提供强有力的临床学术支持。
　　②创新经营取得新突破。
　　健康服务经营并驾齐驱，持续增强发展推动力。北京医疗健康公司“中医+”企业健康促进服务、医馆诊疗、互联网医院三项并重，试点合作逐步搭建；湖南健康管理公司坚持文化营销与品牌建设，整合渠道资源、医疗资源，探索健康管理新模式，培育新的业务增长点。
　　健康产品经营各自突围，研产销提速增效。北京友博公司年内完成多款健康产品的研发及推广，聚焦自有产品的经营；健康产业公司积极开展直播、新媒体运营工作，通过资源整合，逐步搭建健康产品的分销渠道；生物科技公司在稳定自产自销任务的同时，积极探索各类健康产品合作模式，多个管线的产品实现合同签约。
　　（3）做好“四项赋能”，积蓄发展新动能
　　①以政策研究赋能
　　公司持续开展政策研究、学习、贯彻相关工作，通过每日快报、每周药闻、月度政策分享等多平台、多渠道动态发布最新政策信息，召开专项政策解读会，编制高质量发展政策摘要手册，助力各生产经营单位守底线、察大势、抓机遇。
　　②以制度建设赋能
　　公司以制度建设为抓手，顺应政策导向，坚持制度创新，严抓制度落实，不断优化管理流程，提高运行效率，激发组织活力，推动公司管理制度化、规范化水平持续提升。
　　③以资本市场赋能
　　以“优化披露、强化沟通”为抓手，积极开展多种形式的投资者交流活动，增进与投资者之间的联系与沟通，多渠道传递公司价值，进一步提升资本市场形象和关注度。
　　④以信息化赋能
　　围绕公司发展战略及重点工作，统筹公司信息化建设与管理，积极推进OA整合与预算管理系统、HR系统建设项目、BI系统推广、资金管理系统建设、费控系统建设等信息化项目，为公司业务高效运行提供数字化支持。
　　（4）抓好“三项工作”，夯基筑本固底盘
　　①抓好团队建设
　　按照“职业化、专业化、年轻化、国际化”团队建设管理要求，公司持续优化人才选、育、留、用的各项制度，建机制、搭平台、畅通道，逐步建立起“能者上、平者让、庸者下”的选人用人机制，营造积极向上的团队氛围，团队凝聚力与执行力持续提升。
　　②抓好产品梯队建设
　　产品是企业发展的核心，各经营单位持续优化品种结构，通过再评价研究、工艺优化、市场推广等多种方式，加强产品梯队建设，不断提升产品的市场竞争力。2023年，逍遥丸成功跻身过亿产品行列；安宫牛黄丸、逍遥丸、小金丸、归脾丸、补中益气丸、桂枝茯苓丸等重点产品均实现较大增长。
　　③抓好指标落实
　　各经营单位以目标为导向，组织领导有方，动员实施有力，以扎实作风、过硬举措将各项任务抓紧抓实抓细，带领团队完成年度目标。
　　（5）2023年公司内控重大缺陷核查情况
　　经公司自查，2022年至2024年，公司二级全资子公司博搏医药存在使用非公司银行账户收取疏血通注射液销售代理权保证金的情形。该事项导致公司2022年度未将该非公司银行账户所涉资金保证金进行会计处理，产生财务错报。经进一步核查发现，该收取保证金的非公司银行账户中的部分资金存在通过借款形式间接流向公司控股股东、实际控制人、董事长李振国先生的情形，因此，公司认定存在非经营性资金占用的情况。截至本报告披露日，前述占用资金及相关利息已经全部偿还给收取保证金的账户；同时，博搏医药使用非公司银行账户收取的保证金亦全部退还给代理商，并由博搏医药账户重新收取。该事项虽未对公司的生产经营造成影响，但是体现出公司内部控制存在重大缺陷，公司将在2024年重点开展内控质量专项提升工作，以弥补相关缺陷，提升内控管理水平。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展环境分析
　　纵观国内，2023年 12 月 8 日，习近平总书记主持召开中共中央政治局会议，在总结今年经济工作时作出重要判断：“我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，现代化产业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，改革开放向纵深推进，安全发展基础巩固夯实，民生保障有力有效，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。”在亚太经合组织工商领导人峰会上的书面演讲中，习近平主席以坚定有力的语气，向世界传递出这样的信念和信心，“我们有信心、更有能力实现长期稳定发展，并不断以中国新发展为世界带来新动力、新机遇。
　　展望行业，2024年政府工作报告中，中医药传承创新再次被提及。在健康中国战略大背景下，中医药传承创新被赋予了新的时代使命。通过对中医药精髓的不断挖掘、传承和创新，为人民群众提供更加多样化、个性化的健康服务，更好的满足国内民众日益增长的健康需求，助力健康中国战略实施。同时，随着人民群众健康消费需求的持续释放，健康产业规模不断增长，大健康产业驶入高速发展的快车道，行业或迎来新的发展突破。
　　（二）公司“十四五”发展战略规划
　　“十四五”期间，九芝堂将以 “在传承中创新，在创新中发展”为指导思想，坚持“百年九芝堂，服务大健康”的企业使命，立足大健康产业，融合传统医学与精准医学，致力于从预防、治疗、康复三个领域为人类全生命周期健康管理提供优质、精准、有效的产品和服务。坚定七项原则，即：坚持“服务人类健康”的核心使命，坚持创新在公司高质量发展中的引领地位，坚持推动体制机制的建立完善、激发活力，坚持“加减乘除”的经营原则，坚持高质量的发展路径，坚持“人才”是企业高质量发展的基石，坚持顽强拼搏、艰苦奋斗的创业精神；实施两项战略，即：实施高质量发展战略和健康生态战略；提升五种能力，即：持续提升对时代的认知及文化传播能力、持续提升高质量经营能力、持续提升创新及预判能力、持续加强市值管理及资本价值创造能力、持续提升战略及内控管理能力；落地三项工程，即：文化品牌建设工程、战略人才储备工程、信息化工程，推动公司快速、持续、高质量发展，为实现健康中国战略贡献力量。
　　（三）2024年整体工作思路
　　2024年，公司坚定“推动公司实现高质量发展”的总体目标不动摇，坚持“创新引领”，坚定“传统业务提档升级，创新业务快速发展，新兴业务谋划培育”的路径，聚焦“团队建设能力、文化打造能力”的提升，兼顾“统筹发展与安全”的协调，锚定奋斗目标，创新引领未来，为将公司打造成为产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的一流企业，开创公司高质量发展新局面而努力奋斗。
　　（四）2024年重点工作计划
　　1、传统业务提档升级
　　传统业务板块是公司持续稳定发展的基础。各传统经营单位进一步聚焦主业，坚定信心，固优势，补短板。
　　一是建立完善全生命周期的质量管控体系，严抓产品质量安全管理，加强对原料采购、生产监控、产品检验等重点环节的质量监控，实现产品质量提档升级；二是拓展生产能力，通过优化库存、工艺改进、智能制造、精益管理等，提升企业生产组织能力、成本控制能力，实现生产能力提档升级；三是明确市场定位，优化商业模式，稳基础、扩优势、立标杆，打造样板市场，实现快速复制，提升市场占有率及盈利能力，提升营销能力，发挥营销的业务引领地位，实现运营管理提档升级。
　　2、创新业务加快发展
　　创新业务是公司实现跨越发展的动能。各创新经营单位抢抓机遇，加速推进，始终保持行业引领地位。
　　一是干细胞业务要立足前沿、开拓视野，汲取行业发展经验，持续推进研发进度；二是创新药研发，要加大支持力度，加快进程推进，实现各个里程碑节点成果落地；三是大健康产品要加快开发及运营力度，发挥品牌及研发优势，丰富公司药食同源大健康产品阵容，抢占更多的大健康市场。
　　3、未来产业谋划培育
　　未来产业是公司实现产业实现高质量转型升级的战略支撑。
　　一是要加强对人工智能、生物技术等前沿科技和产业变革的关注，了解其应用前景和市场潜力，紧跟时代步伐，培育引领性项目；二是拓展医药相关的产业链，寻找与现有业务互补的合作伙伴，通过资源整合、战略合作等，实现新兴
　　领域的快速布局；三是强化知识产权保护，建立知识产权转化平台，促进知识产权的转化和应用；四是推动国际化发展，积极开拓国际市场，提升国际市场企业品牌和产品的知名度，提高国际市场的竞争力。
　　4、提升团队建设能力和文化打造能力
　　加强对九芝堂企业文化核心理念的引导和宣传，以企业文化核心理念为引领，以先锋榜样的树立带动，以企业规章制度的建立完善推动落实，积极组织开展管理团队培训学习及后备人才培养，打造思想过硬、能力过硬、领导有力、忠诚担当的管理团队，培养业务精湛、忠诚敬业、执行力强、团结协作的员工团队。
　　5、持续推动内部管理水平的提升
　　持续开展政策研究学习，把握发展大势和市场变化，系统做好“十四五”战略规划评估，客观研判经济态势，统筹平衡调整规划指标，强化落实跟踪督导，推动战略规划及年度目标任务的高质量落地。进一步完善严格规范的组织管理体系、科学高效的运营管理体系，推动治理水平和治理效能不断提升，深化“放管服”改革，聚焦管全局、管基本、管长远，高效统筹资源要素，实现需求服务及时化、精准化、高效化，强化服务保障。
　　6、开展内控质量专项提升工作
　　基于公司自查发现的内部控制重大缺陷，公司将在董事会的领导下，全力做好内控质量专项提升工作。一是根据最新的法律法规及规范运作规则，结合《企业内部控制基本规范》及配套指引的有关要求，公司全面梳理、完善内部制度；二是对此事项的主要责任人以及部分核心销售人员进行内部处理，经公司根据内部管理制度研究后确定，包括但不限于罚没年度奖金、内部通报批评等；三是公司对所有产品的销售部门及代理商进行严格的沟通与培训，严禁在销售业务中出现任何代理商私下将资金转入任何公司关联方账户等非公司账户的情形；四是在审计委员会的领导下，加强内部审计部门的审计监督职能。公司内部审计部门及财务部门密切关注、定期核查公司与关联方的资金往来情况；五是加大对公司控股股东、董事、监事、高级管理人员等相关人员的持续培训力度，将强化学习作为完善公司治理的前提和基本要求，同时强化与监管机构的沟通，将相关学习内容结合公司实际情况贯彻到日常工作中，杜绝违规事项的发生。
　　7、统筹发展与安全
　　加强政策法规学习，守住法律法规底线，做好质量、安全、环保等各领域安全保障及风险防控，以有效推动企业全面持续、健康、高质量发展为目标，统筹规划好企业不同阶段的安全管理任务，科学布局，稳步落地，构筑安全防线，坚守安全底线，压实安全责任，为公司高质量发展提供保障。
　　（五）公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　随着医药卫生体制改革深入推进，医药管理体制和运行机制、医疗卫生保障体制等的改革措施及医药监管法规和政策的相继出台，特别是带量采购、医保目录调整、医保支付方式改革等政策的落地，使药企原有经营模式受到冲击，医药市场格局持续变化，行业竞争加剧。
　　应对措施：在改革和监管力度不断加大，合规要求持续提升的情况下，合规性较好的优势品牌和头部企业将迎来较大机遇。公司将密切关注医药政策和行业发展趋势变化，科学研判，根据行业政策法规监管动态适时调整管理模式和经营策略，持续完善质量管理体系，强化研发、生产、市场营销等各个环节的质量管控，主动适应各项政策法规的要求，充分应对政策变化带来的经营风险。
　　2、药品降价风险
　　医保和基药目录产品进入医院需要通过药品招标采购流程，受医保支付压力影响，近年的招标采购中降价成为普遍的趋势。同时，国家对通过一致性评价的产品实施带量采购，药品价格降幅明显。
　　应对措施：针对处方药产品降价风险，公司将通过提高产品质量标准、获得专利等方式，提高产品价值和市场竞争力，持续开展对核心产品的再评价和二次开发，维持价格的基本稳定并不断扩大销售量。另外公司还将持续挖掘公司品牌价值，依托产品品牌影响力带动OTC产品销售的提升。
　　3、原材料供应不足及价格波动风险
　　公司中成药制剂所用原材料为中药材，由于其资源的稀缺性、种植受气候及种植面积等因素的影响，公司可能面临原材料供应不足的风险；同时，中药材价格由于受到宏观经济、自然灾害、信息不对称等多种因素影响，容易出现较大幅度的波动，原材料采购价格的大幅波动将会对公司的盈利能力产生较大影响。若公司不能适时采取有效应对措施，则会对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：加强对重点大宗物料及价格波动较大的小品种的市场监测力度，适时进行战略储备，同时，规范执行物料的招标比价采购。
　　4、研发风险
　　药品从实验研究、临床研究、获得注册批件到正式生产需要经过多个环节，期间存在着较大的不确定性。随着国家注册监管法规的日益严格，药品研发投入可能会大幅提高，公司可能面临研发投入增大、药品注册周期延长、药品研发失败的风险。
　　应对措施：严格按照国家药品注册政策法规和指导原则开展研发工作，对研发项目关键节点进行风险控制，降低过程风险，控制研发有效投入。
　　5、对外投资可能产生的风险
　　公司并购基金投资的北京美科及Stemedica、公司投资的北京科信美德生物医药科技有限公司为从事创新药物研发的公司，产品均在研发过程中，将受宏观经济、在研药品的成功开发、在研药品商业化、公司管理能力、资金需求、并购基金募集进度及协议的双方履行状况等多种因素影响，具有不确定性，可能存在一定的对外投资风险。
　　应对措施：公司将督促被投资公司及并购基金及时关注外部环境情况、内部管理情况、资金使用情况等多个方面，督促并购基金提前预判及解决各项不利因素，降低公司投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业的发展情况　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，与广大人民群众的身心健康密切相关，随着人口老龄化加剧，健康中国建设全面推进，居民可支配收入提高和健康消费升级，我国医药行业仍有较大发展空间。同时，医药行业也面临诸多挑战。一方面，在集采常态化、制度化的趋势下，对企业的多产品运营能力、保供能力、渠道下沉能力提出了更高的要求，医保目录动态调整、加强罕见病用药保障，医药“互联网+”发展，药品降价压力及终端竞争格局变化进一步加剧了市场竞争，大宗商品及中药材价格上涨导致成本增加，也进一步压缩了药品生产企业的利润空间。另一方面，国家加强药品质量控制，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业的发展情况
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，与广大人民群众的身心健康密切相关，随着人口老龄化加剧，健康中国建设全面推进，居民可支配收入提高和健康消费升级，我国医药行业仍有较大发展空间。同时，医药行业也面临诸多挑战。一方面，在集采常态化、制度化的趋势下，对企业的多产品运营能力、保供能力、渠道下沉能力提出了更高的要求，医保目录动态调整、加强罕见病用药保障，医药“互联网+”发展，药品降价压力及终端竞争格局变化进一步加剧了市场竞争，大宗商品及中药材价格上涨导致成本增加，也进一步压缩了药品生产企业的利润空间。另一方面，国家加强药品质量控制，保障人民群众用药安全，从药材生产经营、药品生产质量控制、监督检查、药物警戒、药品追溯和召回等药品生产流通各环节，全方位完善和严格要求药品质量管理相关政策，行业监管环境的趋严，也进一步加剧了企业间的优胜劣汰。在人口老龄化持续、国内健康消费升级、疾病谱改变以及相关创新医药政策推动等因素驱动下，医药行业逐步向优质、优价与药物创新等方向实现高质量发展。
　　对于中医药行业而言，中医药在预防疾病和治疗慢性病方面优势突出，在人口老龄化和慢性病发病率逐年提升的背景下，对中成药产品的需求将进一步扩大，中医药在慢病、大流行病的预防、诊疗及康复阶段将发挥重要作用，具有独特产品优势、消费属性较强的品牌中药大单品将有望在行业竞争中脱颖而出，同时具备良好循证医学支撑的现代中药将迎来较好的发展机遇。在国家众多政策不断加码和助力下，中医药将迎来快速发展期，社会各界对中医药的关注度、认可度、信任度得到显著提升，为中药行业带来新的发展机遇。
　　2023年2月，国家药品监督管理局发布《中药注册管理专门规定》，该规定将与新修订的《药品管理法》、《药品注册管理办法》进行有机衔接，进一步加强中药新药研制与注册管理，要求推进中医药理论、人用经验和临床试验“三结合”，建立具有中药特点的审评审批体系，体现中药注册管理的新理念和改革举措，并加强对中药研制的指导，将为中药新药研发带来新的历史发展机遇。
　　2023年2月，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。统筹部署了8项重点工程，提出到2025年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力显著增强，中医药科技创新能力显著提高，中医药国际影响力进一步提升，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。
　　2023年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅最新发布了《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》。《意见》从“优化资源配置，加强人才队伍建设，推进能力现代化”、“加强分工合作，促进分级诊疗，推进体系整合化”、“提高服务质量、改善服务体验，推进服务优质化”、“加强科学管理、压实责任、推进管理精细化”、“深化体制机制改革，提升动力，推进治理科学化”五大方面全面阐述建设中国特色优质高效的医疗卫生服务体系的政策措施。其中，《意见》提出，发挥中医药重要作用。
　　2023年4月，国家中医药管理局、国家发展改革委、国家卫生健康委发布《关于全面加强县级中医医院建设基本实现县办中医医疗机构全覆盖的通知》，明确要求完善县办中医医疗机构设置，加强县级中医医院基础设施建设，提升县级中医医院服务能力，深化体制机制改革。以县级中医医院为重点，全面加强县级中医医疗机构建设，特别是填补脱贫县和原深度贫困地区空白，将有效提高基层中医药服务可及性。
　　（二）公司业务介绍
　　九芝堂前身“劳九芝堂药铺”起源于清顺治七年，即公元1650年。现代的九芝堂股份有限公司于1999年设立并于2000年在深交所上市。多年来，九芝堂始终秉承“九州共济、芝兰同芳”的企业理念，以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创新业务。现已发展成为下辖19家子公司，集科研、生产、销售、健康管理于一体的现代大型医药企业。
　　公司拥有“九芝堂”、“友搏”两个“中国驰名商标”。2006年9月，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”，2008年6月，九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。
　　1、公司产品
　　公司拥有国家药品注册批文327个，其中独家品种35个，包括OTC类、处方药类、大健康类系列产品，品类覆盖心脑血管、补肾、补血、妇儿、五官科等各个领域。公司拥有传统中药类“九芝堂”牌系列产品、现代中药类“友搏”牌系列产品、生物制剂产品“斯奇康”及大健康系列产品。目前，公司已建立起以疏血通注射液、六味地黄丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、阿胶、足光散、斯奇康、裸花紫珠片等的第一梯队产品，逍遥丸、小金丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、桂附地黄丸等第二梯队产品，孵化独家、特色的阿珍养血口服液、生发丸、健肺丸、喉炎丸、补肾填精口服液等第三梯队产品。
　　公司产品共有211个品种被列入2022版国家医保目录，其中甲类137个，乙类74个，其中独家品种9个；共有128个品种进入国家基本药物目录。
　　（1）OTC系列
　　公司拥有补益类系列产品，包括六味地黄丸、逍遥丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、益龄精、生发丸、补肾填精口服液等，其他OTC传统特色产品涵盖了内科、外科、皮肤科、妇科、骨科等多个领域，在同类产品中拥有良好的品牌优势及产品口碑。
　　公司围绕阿胶开发出一系列补血类产品，其中驴胶补血颗粒位列补血产品全国零售市场前列，同时拥有阿胶块、阿珍养血口服液等系列产品，满足各类人群的不同需求。
　　（2）处方药系列
　　公司已形成以疏血通注射液、安宫牛黄丸、天麻钩藤颗粒、丹膝颗粒、复方降脂片为主的心脑血管、神经类，以斯奇康为主的免疫调节类，以裸花紫珠片、小金丸、桂枝茯苓丸、补血生乳颗粒、止血镇痛胶囊为主的妇科类，以喉炎丸为主的耳鼻喉类，以健胃愈疡片为主的消化类，以甲芪肝纤颗粒、赤丹退黄颗粒为主的肝病用药类的处方药产品体系。
　　（3）大健康系列
　　公司悉心探索“药食同源”的现代养生理念，拥有阿胶系列产品、贵细饮片、代用茶、膏滋、特膳、高端养生补品等大健康产品，且正在开发个护系列产品、保健食品等。
　　2、生产模式
　　公司始终牢记“药者当付全力，医者当问良心”的古训，以质量诚信、安全环保为第一要务，不断提升生产技术水平，提高产品质量。严格按照国家GMP要求组织生产，并建立了高于国家标准的企业内控标准。在长期的生产运营中建立了以销定产、以产促销，产销协同的高效运营模式。
　　3、采购模式
　　报告期内本公司通过招标采购、加大供应商引入、合理战略储备等手段不断提高物资采购的科学化管理。对于原药材采购综合采用多种招标方式以及产地直采直购等；对辅料及包装材料的采购，通过加大供应商开发力度，引入竞争，降低采购成本；密切关注市场行情变化，合理预判，适时进行战略储备，有效应对市场波动风险。
　　4、销售模式
　　公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的原则，不断创新思路，优化营销模式，加强业务培训，强化队伍建设，持续提升终端、渠道掌控能力。一方面，采用自营与招商代理并存的销售模式，构建了遍布全国的销售网络，通过优化细化市场营销活动及强化专业学术推广等方式，持续提升营销能力；另一方面，在稳定发展医药渠道的同时，结合市场变化及消费者需求，积极尝试和探索线上销售模式，不断拓宽销售渠道。
　　（三）公司所处的行业地位
　　公司是国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业。2023年5月，“2023中国品牌价值评价信息”发布，公司以品牌价值108.03亿元、品牌强度871的成绩位列“中华老字号”榜第七名，较上年度提升2位。
　　（四）报告期内业绩驱动因素
　　随着国家医疗体系逐步完善、居民人均消费支出增长和健康意识提升，同时受益于中药消费大环境改善，以及公司的品牌、产品质量逐步得到市场的广泛认可。报告期内，公司根据政策要求、环境变化及时调整市场策略和销售模式，在做大核心产品的同时，还加大了潜力中成药产品的市场培育和开发力度。
　　（五）报告期内经营情况概述
　　2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是“十四五”战略规划落实承上启下的重要之年，也是公司实现高质量跨越式发展的关键之年。报告期内，公司围绕“十四五”发展规划战略部署，紧盯经营任务目标，抢抓国家支持中医药振兴发展机遇，率先垂范强团队，优化公司组织架构，驭势赋能开新局，深入推进产销一体化，持续探索健康产品及服务新模式，以市场需求为导向，夯实主业，稳健经营，拓展营销区域和渠道，加快创新研发进度，组织优化协调内部生产要素，提升生产效率和保障能力，并在提质增效、精益管理、品牌建设等多方面开展工作，不断提升公司核心竞争力，强化内生增长动力，公司高质量发展再上新台阶。
　　报告期内，公司实现营业收入181,890.95万元，比上年同期下降3.72%；实现归属于上市公司股东的净利润24,482.75万元，比上年同期下降33.55%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23,606.79万元，比上年同期上升77.40%。
　　1、传统经营板块固本增源，深入挖掘市场潜力
　　公司各传统经营板块深入推进产销一体，持续优化营销模式，聚焦大品种，发展潜力品种，培育新品种，优化营销实施方案、做好指标的细化分解及跟踪落实；内部产销协同对接密切，采购、库存、生产、供货等供应链各环节运行顺畅。
　　股份公司（长沙基地）主营以六味地黄丸为代表的浓缩丸系列，以驴胶补血颗粒、阿胶为代表的补血补气产品，以及安宫牛黄丸、足光散等公司传统战略核心品种。报告期内，长沙基地以目标为导向、以效益为中心，开展全员精益管理。深化“以人为本，文化营销”体系建设，持续落实渠道扩展与市场下沉，2023年上半年经营业绩较上年同期实现增长。
　　友搏药业主营疏血通注射液。报告期内，友搏药业调整组织架构，优化管理模式，深入推进省代、省区、直营的营销模式，持续开展疏血通注射液的再评价研究工作，根据产品的学术研究情况开展多种方式的学术活动，2023年上半年经营业绩较上年同期实现增长。
　　成都金鼎药业主营天麻钩藤颗粒、桂枝茯苓丸、健肺丸、苏合香丸、喉炎丸等中成药特色品种。报告期内，成都金鼎药业坚定落实产销一体改革，加强销售团队建设，开拓等级医疗市场，加强基层医疗终端拓展；开发KA连锁终端，进行重点省份自营试点，2023年上半年产品销售同比实现稳步增长。
　　海南药业主营裸花紫珠片、裸花紫珠栓、裸花紫珠胶囊。报告期内，海南药业在“团队、落实、突破、学术”上开展销售模式优化工作，以裸花紫珠片作为主推产品保存量，同时寻找基层终端发展机遇，通过多品种联合共同实现销售目标，2023年上半年产品销售同比实现增长。
　　斯奇生物主营斯奇康（卡介菌多糖核酸注射液）。报告期内，斯奇康产品纳入湖南省重点培育品种目录，大力开拓第三终端市场，建立、健全重点省区基层营销队伍，逐步培育基层客户群体、促进基层销量增长，2023年上半年经营业绩较上年同期实现增长。
　　2、加快已上市产品二次开发，坚持新产品创新研发
　　报告期内，公司再评价项目、创新药项目、经典名方项目等按目标计划推进，里程碑节点捷报频传。
　　公司持续开展存量品种二次开发再评价项目研究工作。以市场健康发展为核心，聚焦过千万大品种、独家（类独家）品种，有计划地对疏血通注射液、天麻钩藤颗粒、补肾固齿丸、阿胶、安宫牛黄丸、六味地黄丸、驴胶补血颗粒等重点产品开展药学研究、药理毒理、临床有效性再评价项目研究等工作，提升产品的临床价值数据支持，助力传统医药生产经营业务持续健康科学高质量发展。
　　公司研发中心YB209项目（即LFG项目）已正式启动临床试验，完成对已入组剂量组的全部实验室检测；YB211项目已向国家药品监督管理局药品审评中心递交临床试验申请并获正式受理；中药经典名方YB106、YB107按项目研发计划正常推进。
　　北京美科的缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的Ⅰ期临床试验（即临床试验第一阶段）进展顺利，试验结果初步表明缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗慢性缺血性卒中患者的安全性，经国家药品监督管理局药品审评中心评估，同意进入Ⅱa期（即第二阶段）的临床试验。北京美科向国家药品监督管理局提交的治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症的“人骨髓间充质干细胞注射液”的临床试验申请获得默示许可。同时，北京美科开展的干细胞治疗其他疾病的临床前研究持续推进。另外，北京美科一次性顺利通过了中国医药生物技术协会关于“干细胞制剂制备质量管理自律规范”认证的现场检查，并荣获《干细胞制剂制备质量管理合格证书》。
　　3、创新经营板块并驾齐驱，持续增强发展推动力
　　健康产品经营引入内部市场机制，相关单位各自突围，实现大健康产品项目快速转化，对内对外产品、合作平台、品牌商标授权管理等有序经营，多个管线的产品实现合同签约，并逐步投向市场。
　　健康服务经营探索多种诊疗服务模式，整合渠道资源、医疗资源，探索健康管理的新形式，培育新的业务增长点；重点推进“中医”+企业健康促进服务项目落地工作，试点合作逐步搭建，并实现业务收入。
　　4、优化管理架构，提升管理效能
　　公司以整体战略发展目标为导向，对组织架构及职能管理部门的设置进行优化调整，梳理并优化部门职责和业务流程，充分落实“放管服”思想；持续强化目标预算管理，推动业财融合，提高服务效率，并充分利用专业化、标准化、信息化等手段提升财务资源配置和使用效率；推动落实闭环管理，营造敢担当、抓落实的良好工作氛围；不断完善人力资源管理体系，优化绩效考评机制及薪酬激励机制，加强后备人才队伍建设，为公司发展做好战略人才储备。
　　5、合规经营守住底线，筑牢公司高质量发展基石
　　公司严格遵守国家相关的法律法规及医药行业的监管政策，坚持宣传贯彻合规运营的企业文化；持续优化完善内控制度及风险防控体系，开展多种形式的法律法规培训学习，并在经营过程中不断完善相应合规管理要求，通过各板块及多部门协同合作，确保公司合规运营。
　　6、报告期内公司及子公司获奖情况
　　（1）企业实力
　　公司荣获米内网、中国医药工业百强排行榜专家委员会颁发的“中国中药企业TOP100”。
　　公司荣获医药经济报评选的“头部力量-中国医药高质量发展成果企业（2021）”、“2022中国医药社会责任媒体观察公益柱石奖”。
　　公司荣获湖南省科学技术信息研究所与湖南省火炬创业中心组建的联合评选的“2022年湖南高新技术企业综合创新能力100强”。
　　公司荣获中国非处方药协会评选的“2022年度非处方药生产企业第十五名”。
　　公司荣获湖南省工业和信息化厅、湖南省企业和工业经济联合会评选的“湖南省制造业100强”
　　公司荣获湖南省药品监督管理局评选的“2022年度湖南省生物医药产业重点企业”称号。
　　成都九芝堂金鼎药业有限公司荣获四川省经济和信息化厅评选的“创新型中小企业”称号。
　　海南九芝堂医药有限公司荣获海南省医药行业协会评选的“海南省医药行业抗疫先进单位”称号。
　　（2）诚信质量
　　公司荣获湖南省企业和工业经济联合会颁发的“社会责任发布证书”。
　　公司荣获中国质量检验协会评选的“全国制药行业质量领先品牌”、“全国制药行业质量领先企业”、“全国产品和服务质量诚信品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”。
　　（3）品牌价值
　　公司荣获中国品牌建设促进会颁发的“中华老字号品牌价值榜TOP10”，中华老字号品牌强度871，品牌价值为108.03亿元。
　　公司荣获中国国家品牌网颁发的“2022我喜爱的中国品牌”、“2023我最喜爱的中国品牌”。
　　公司荣获中国品牌建设促进会颁发的“品牌价值领跑者”、“突出贡献品牌单位”。
　　（4）技术和产品
　　牡丹江友搏药业有限责任公司、北京友博药业有限责任公司联合中国医学科学院药用植物研究所、天津中医药大学研究并起草的《广地龙质量控制技术规范》、《水蛭（蚂蝗）质量控制技术规范》获批中华中医药学会团体标准，并对外发布。
　　牡丹江友搏药业有限责任公司产品“疏血通注射液”和成都九芝堂金鼎药业有限公司产品“天麻钩藤颗粒”入选中华中西医结合学会、中华中医药学会和中华医药学会共同发布的《脑梗死中西医结合诊疗指南》。
　　公司荣获医药经济报评选的“强公司领势-标杆品种（六味地黄丸）”。
　　公司荣获湖南省工业和信息化厅评选的“湖南省生物医药产业链重点品种（第一批）名单（六味地黄丸、安宫牛黄丸和斯奇康）”。
　　公司荣获中国非处方药协会评选的“2022年度中国非处方药产品综合统计排名中成药-口腔科类第一名（补肾固齿丸）”、“补益类第二名（六味地黄丸）”、“补气补血类第二名（驴胶补血颗粒）”、“皮肤科类第二名（足光散）”。
　　公司荣获中国产学研合作促进会颁发的“2022年中国产学研合作创新与促进奖产学研合作创新成果奖二等奖”。
　　海南九芝堂药业有限公司、本公司荣获中国民族医药学会颁发的“中国民族医药学会科学技术奖二等奖”。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌优势：公司前身“劳九芝堂药铺”始创于1650年，现拥有“九芝堂”、“友搏”中国驰名商标；“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”；九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。九芝堂是国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业；2023年5月，“2023中国品牌价值评价信息”发布，公司以品牌价值108.03亿元、品牌强度871的成绩位列“中华老字号”榜第七名，较上年度提升2位。
　　2、产品优势：公司是国内中药领域领军品牌，至今已有三百多年历史。公司拥有心脑血管、补益安神、妇科、呼吸、消化、清热、五官、耳鼻喉、骨科、皮肤、儿科等领域内的327个药品批文。处方药领域心脑血管类用药有着较强的市场优势，以疏血通注射液为代表的中药注射剂品种，拥有多项国家发明专利。OTC领域以驴胶补血颗粒为代表的补血和以六味地黄丸为代表的补肾两大品类在同行业中拥有良好的市场优势与产品口碑。
　　3、营销优势：公司立足工业，横跨OTC与处方药两大领域，打造文化营销和学术推广相结合的经营模式，契合传统文化传播理念，不断创新品牌传播载体与品牌宣传形式，构建文化营销九大体系，围绕中华中医药文化与九芝堂中药文化推广宣传，从市场和产品布局入手，推动连锁药店和单体药店协调发展、城市市场与县乡市场协调发展、线上市场与线下市场协调发展、核心主品与战略新品协调发展，在销售模式、渠道覆盖、品牌传播方式上不断积极探索，营销网络遍布全国，覆盖各级医疗机构及终端药店。
　　4、技术、工艺优势：公司拥有较强的工艺技术优势，秉承“质量源于设计”理念，通过生产全过程的质量体系建设保障产品质量。公司饮片炮制和丸剂生产技术不仅形成了独特的制作工艺，还拥有优良的自动化生产设备。公司中药固体制剂智能工厂集成应用新模式项目（智能制造项目）通过推进中药固体制剂生产过程智能化，全面提升企业智能化管理水平。同时，公司重要子公司友搏药业采用独特的生产工艺，主打产品疏血通注射液生产过程设计科学合理，未引入任何对人体有害的有机溶媒。
　　5、研发优势：公司拥有博士后科研工作站、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心等多个科技平台。公司通过投资国际先进的创新研发平台，进入干细胞研发领域。公司承担国家重大新药创制、省重大科技专项等国家和省级科技项目，有序开展项目研究，稳步推进项目成果转化。
　　6、管理团队优势：公司秉承职业化、年轻化、专业化、国际化的用人理念，优化管理团队人员结构，选聘具有多年的研发、企业管理等经验，高学历、专业覆盖广泛、具备国际化视野和能力的专业化管理团队，不断提高公司管理水平，为公司的发展提供巨大的推动力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　随着医药卫生体制改革深入推进，医药管理体制和运行机制、医疗卫生保障体制等的改革措施及医药监管法规和政策的相继出台，特别是带量采购、医保目录调整、医保支付方式改革等政策的落地，使药企原有经营模式受到冲击，医药市场格局持续变化，行业竞争加剧。
　　应对措施：在改革和监管力度不断加大，合规要求持续提升的情况下，合规性较好的优势品牌和头部企业将迎来较大机遇。公司将密切关注医药政策和行业发展趋势变化，科学研判，根据行业政策法规监管动态适时调整管理模式和经营策略，持续完善质量管理体系，强化研发、生产、市场营销等各个环节的质量管控，主动适应各项政策法规的要求，充分应对政策变化带来的经营风险。
　　2、药品降价风险
　　医保和基药目录产品进入医院需要通过药品招标采购流程，受医保支付压力影响，近年的招标采购中降价成为普遍的趋势。同时，国家对通过一致性评价的产品实施带量采购，药品价格降幅明显。
　　应对措施：针对处方药产品降价风险，公司将通过提高产品质量标准、获得专利等方式，提高产品价值和市场竞争力，持续开展对核心产品的再评价和二次开发，维持价格的基本稳定并不断扩大销售量。另外公司还将持续挖掘公司品牌价值，依托产品品牌影响力带动OTC产品销售的提升。
　　3、原材料供应不足及价格波动风险
　　公司中成药制剂所用原材料为中药材，由于其资源的稀缺性、种植受气候及种植面积等因素的影响，公司可能面临原材料供应不足的风险；同时，中药材价格由于受到宏观经济、自然灾害、信息不对称等多种因素影响，容易出现较大幅度的波动，原材料采购价格的大幅波动将会对公司的盈利能力产生较大影响。若公司不能适时采取有效应对措施，则会对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：加强对重点大宗物料及价格波动较大的小品种的市场监测力度，适时进行战略储备，同时，规范执行物料的招标比价采购。
　　4、研发风险
　　药品从实验研究、临床研究、获得注册批件到正式生产需要经过多个环节，期间存在着较大的不确定性。随着国家注册监管法规的日益严格，药品研发投入可能会大幅提高，公司可能面临研发投入增大、药品注册周期延长、药品研发失败的风险。
　　应对措施：严格按照国家药品注册政策法规和指导原则开展研发工作，对研发项目关键节点进行风险控制，降低过程风险，控制研发有效投入。
　　5、对外投资可能产生的风险
　　公司并购基金投资的北京美科及Stemedica、公司投资的北京科信美德生物医药科技有限公司为从事创新药物研发的公司，产品均在研发过程中，将受宏观经济、在研药品的成功开发、在研药品商业化、公司管理能力、资金需求、并购基金募集进度及协议的双方履行状况等多种因素影响，具有不确定性，可能存在一定的对外投资风险。
　　应对措施：公司将督促被投资公司及并购基金及时关注外部环境情况、内部管理情况、资金使用情况等多个方面，督促并购基金提前预判及解决各项不利因素，降低公司投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所属行业的基本情况、发展阶段、周期性特点　　公司所处行业为医药行业，公司的工业产品以中成药为主，按照申银万国的行业分类，公司属于医药生物分类项下的中药子类。　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，对保护和增进人民健康、提高人民生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。近年来，我国持续推进医疗体制改革，围绕分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障等方面建立了优质高效的医疗卫生服务体系，取得了重大阶段性成效。此外，国家颁布了多项产业政策以支持和鼓励医药企业进行研发创新，并对我国医药行业未来发展规划提供了指导方向，将进一步推动行业的稳步... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所属行业的基本情况、发展阶段、周期性特点
　　公司所处行业为医药行业，公司的工业产品以中成药为主，按照申银万国的行业分类，公司属于医药生物分类项下的中药子类。
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，对保护和增进人民健康、提高人民生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。近年来，我国持续推进医疗体制改革，围绕分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障等方面建立了优质高效的医疗卫生服务体系，取得了重大阶段性成效。此外，国家颁布了多项产业政策以支持和鼓励医药企业进行研发创新，并对我国医药行业未来发展规划提供了指导方向，将进一步推动行业的稳步发展。长期来看，医药行业属于刚性需求明显、弱周期性行业，整体来看没有明显的区域性和季节性特征。
　　中医药是我国优秀传统文化的重要组成部分，经过数千年的传承创新，形成了其独特而完整的理论体系，中药也成为医药制造业中最具有中国特色的行业板块。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央把中医药发展摆在了更加重要的位置。党的十八大提出“扶持中医药和民族医药事业发展”，党的十九大提出“坚持中西医并重，传承发展中医药事业”，党的二十大提出“促进中医药传承创新发展”，国家将中医药发展提升到国家战略高度，对中医药发展进行顶层设计，出台一系列实质性的支持政策，为行业提供了十分优良的发展环境。随着我国社会经济高速发展，城乡人民生活水平不断提高，人们对医疗保健意识日益增强，加之人口老龄化程度加深，人们对预防胜于治疗、未病先防和既病防变的健康意识提升，具有“治未病”独特优势的中医药更是迎来发展良机。
　　（二）新公布的法律法规、行业政策等对行业的影响
　　2022年1月，工业和信息化部、发展改革委、科技部、商务部、卫生健康委、应急管理部、国家医保局、国家药监局、国家中医药管理局等九部门联合印发《“十四五”医药工业发展规划》，指出新时期我国医药行业重点发展的领域和方向。规划明确表示要加大中医药科技创新的支持力度，加强中药新药研发，对医药行业规模效益、创新驱动发展转型、产业链供应链、药品及设备供应、国际化发展等方面提出目标。
　　2022年3月，国务院办公厅颁布印发《“十四五”中医药发展规划》，提出“十四五”中医药发展目标：到2025年中医药健康服务能力明显增强，中医药高质量发展政策和体系进一步完善，中医药振兴发展取得积极成效，在健康中国建设中的独特优势得到充分发挥。
　　2022年3月，国家药监局、农业农村部、国家林草局、国家中医药局联合发布《中药材生产质量管理规范》，本规范中的药材生产企业规范生产中药材的全过程管理，是中药材规范化生产和管理的基本要求，将进一步推进中药材规范化生产，加强中药材质量控制，促进中药高质量发展。
　　2022年4月，国家药监局药审中心发布《基于人用经验的中药复方制剂新药临床研发指导原则（试行）》《基于“三结合”注册审评证据体系下的沟通交流指导原则（试行）》，强调人用经验在中药传承创新中的作用，推动以临床价值为导向，促进中药创新发展，提高中药新药的研发成功率。
　　2022年5月，国家发展和改革委员会印发《“十四五”生物经济发展规划》，将生物医药产业位列四大重点发展领域之首，助力生物药市场的进一步发展。
　　2022年5月，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2022年重点工作任务》，将推动中医药振兴发展列为重点任务之一，要求推进中医药综合改革，开展医疗、医保、医药联动促进中医药传承创新发展试点；选择部分地区开展医保支持中医药发展试点，推动中医特色优势病种按病种付费。同时，推进中西医协同“旗舰”医院建设和重大疑难疾病中西医临床协作试点项目；加强基层医疗卫生机构中医药服务能力建设，力争实现全部社区卫生服务中心和乡镇卫生院设置中医馆、配备中医医师等。
　　2022年6月，国家医疗保障局发布《2022 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》，建立医保药品目录动态调整机制，支持将罕见病药物、儿童用药、创新药物等药物纳入医保目录，持续落实地方增补目录调出政策，以更好满足广大参保人员基本用药保障需求。
　　2022 年7月，国家药品监督管理局药品审评中心发布《加快创新药上市申请审评工作程序（试行）》，为突破性治疗药物制定进一步的加快审评工作程序，可以加快有临床价值的创新药上市速度，鼓励药企尤其是创新药企在新药研发中更加注重以临床价值为导向的新药研发。
　　2022年10月，党的二十大报告提出“推进健康中国建设”、“深化医药卫生体制改革，促进医保、医疗、医药协同发展和治理”，并提出“建立生育支持政策体系”、“实施积极应对人口老龄化国家战略”、“积极发展商业医疗保险”和“促进中医药传承创新发展”，为我国医疗保障、儿童医药、老年医药和中医药产业的发展指明了方向。
　　2022年11月，中央财政下达 2022年卫生健康领域中央基建投资预算265.21 亿元，着力推动“十四五”102 项重大工程和《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》等任务落地。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司业务介绍
　　九芝堂前身“劳九芝堂药铺”起源于清顺治七年，即公元1650年。现代的九芝堂股份有限公司于1999年设立并于2000年在深交所上市。多年来，九芝堂始终秉承“九州共济、芝兰同芳”的企业理念，以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创新业务。现已发展成为下辖19家子公司，集科研、生产、销售、健康管理于一体的现代大型医药企业。
　　公司拥有“九芝堂”、“友搏”两个“中国驰名商标”。2006年9月，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”，2008年6月，九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。
　　1 、公司产品
　　公司拥有国家药品注册批文309个，其中独家品种35个，包括OTC类、处方药类、大健康类系列产品，品类覆盖心脑血管、补肾、补血、妇儿、五官科等各个领域。公司拥有传统中药类“九芝堂”牌系列产品、现代中药类“友搏”牌系列产品、生物制剂产品“斯奇康”及大健康系列产品。目前，公司已建立起以疏血通注射液、六味地黄丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、阿胶、足光散、斯奇康、裸花紫珠片等的第一梯队产品，逍遥丸、小金丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、桂附地黄丸等第二梯队产品，孵化独家、特色的阿珍养血口服液、生发丸、健肺丸、喉炎丸、补肾填精口服液等第三梯队产品。
　　（1） OTC 系列
　　公司拥有补益类系列产品，包括六味地黄丸、逍遥丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、益龄精、生发丸、补肾填精口服液等，其他OTC传统特色产品涵盖了内科、外科、皮肤科、妇科、骨科等多个领域，在同类产品中拥有良好的品牌优势及产品口碑。
　　公司围绕阿胶开发出一系列补血类产品，其中驴胶补血颗粒位列补血产品全国零售市场前列，同时拥有阿胶块、阿珍养血口服液等系列产品，满足各类人群的不同需求。
　　（2）处方药系列
　　公司已形成以疏血通注射液、安宫牛黄丸、天麻钩藤颗粒、丹膝颗粒、复方降脂片为主的心脑血管、神经类，以斯奇康为主的免疫调节类，以裸花紫珠片、小金丸、桂枝茯苓丸、补血生乳颗粒、止血镇痛胶囊为主的妇科类，以喉炎丸为主的耳鼻喉类，以健胃愈疡片为主的消化类，以甲芪肝纤颗粒、赤丹退黄颗粒为主的肝病用药类的处方药产品体系。
　　（3）大健康系列
　　公司悉心探索“药食同源”的现代养生理念，拥有阿胶系列产品、贵细饮片、代用茶、膏滋、特膳、高端养生补品等大健康产品，且正在开发个护系列产品、保健食品等。
　　2 、生产模式
　　公司始终牢记“药者当付全力，医者当问良心”的古训，以质量诚信、安全环保为第一要务，不断提升生产技术水平，提高产品质量。严格按照国家GMP要求组织生产，并建立了高于国家标准的企业内控标准。在长期的生产运营中建立了以销定产、以产促销，产销协同的高效运营模式。
　　3 、采购模式
　　报告期内本公司通过招标采购、加大供应商引入、合理战略储备等手段不断提高物资采购的科学化管理。对于原药材采购综合采用多种招标方式以及产地直采直购等；对辅料及包装材料的采购，通过加大供应商开发力度，引入竞争，降低采购成本；密切关注市场行情变化，合理预判，适时进行战略储备，有效应对市场波动风险。
　　4 、销售模式
　　公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的原则，不断创新思路，优化营销模式，加强业务培训，强化队伍建设，持续提升终端、渠道掌控能力。一方面，采用自营与招商代理并存的销售模式，构建了遍布全国的销售网络，通过优化细化市场营销活动及强化专业学术推广，持续提升营销能力；另一方面，在稳定发展医药渠道的同时，结合市场变化及消费者需求，积极尝试和探索线上销售模式，不断拓宽销售渠道。
　　（二）公司所处的行业地位
　　公司是国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业。公司连续多年入选中国最有价值品牌500强，在2022年度品牌价值评估中，九芝堂品牌价值106.81亿元、品牌强度869，位列“中华老字号”榜Top10，始终位列湖南省中华老字号企业第一名。
　　（三）报告期内业绩驱动因素
　　随着国家医疗体系逐步完善、居民人均消费支出增长和健康意识提升，同时受益于中药消费大环境改善，以及公司的品牌、产品质量逐步得到市场的广泛认可。报告期内，公司继续实行文化营销和学术营销相结合的策略，根据政策要求、环境变化及时调整市场策略和销售模式，在做大核心产品的同时，还加大了潜力中成药产品的市场培育和开发力度。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌优势：公司前身“劳九芝堂药铺”始创于1650年，现拥有“九芝堂”、“友搏”中国驰名商标；“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”；九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。九芝堂是国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业；连续多年入选中国最有价值品牌500强，在2022年度品牌价值评估中，九芝堂品牌价值106.81亿元、品牌强度869，位列“中华老字号”榜Top10，始终位列湖南省中华老字号企业第一名。
　　2、产品优势：公司是国内中药领域领军品牌，至今已有三百多年历史。公司拥有心脑血管、补益安神、妇科、呼吸、消化、清热、五官、耳鼻喉、骨科、皮肤、儿科等领域内的 309个药品批文。处方药领域心脑血管类用药有着较强的市场优势，以疏血通注射液为代表的中药注射剂品种，拥有多项国家发明专利。OTC领域以驴胶补血颗粒为代表的补血和以六味地黄丸为代表的补肾两大品类在同行业中拥有良好的市场优势与产品口碑。
　　3、营销优势：公司立足工业，横跨OTC与处方药两大领域，打造文化营销和学术营销相结合的经营模式，契合传统文化传播理念，围绕中华中医药文化与九芝堂中药文化推广宣传，营销网络遍布全国，覆盖各级医疗机构及终端药店。
　　4、技术、工艺优势：公司拥有较强的工艺技术优势，秉承“质量源于设计”理念，通过生产全过程的质量体系建设保障产品质量。公司饮片炮制和丸剂生产技术不仅形成了独特的制作工艺，还拥有优良的自动化生产设备。公司中药固体制剂智能工厂集成应用新模式项目（智能制造项目）通过推进中药固体制剂生产过程智能化，全面提升企业智能化管理水平。同时，公司重要子公司友搏药业采用独特的生产工艺，主打产品疏血通注射液生产过程设计科学合理，未引入任何对人体有害的有机溶媒。
　　5、研发优势：公司拥有博士后科研工作站、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心等多个科技平台。公司通过投资国际先进的创新研发平台，进入干细胞研发领域。公司承担国家重大新药创制、省重大科技专项等国家和省级科技项目，有序开展项目研究，稳步推进项目成果转化。
　　6、管理团队优势：公司秉承职业化、年轻化、专业化、国际化的用人理念，优化管理团队人员结构，选聘具有多年的研发、企业管理等经验，高学历、专业覆盖广泛、具备国际化视野和能力的专业化管理团队，不断提高公司管理水平，为公司的发展提供巨大的推动力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，国际环境复杂多变，全球经济需求不振，国内经济形势严峻，行业竞争激烈，诸多不确定因素的叠加为公司改革发展和生产经营带来诸多困难。一方面，受外部客观因素影响的地区需求萎缩、物流受限，一定程度上影响了公司的产品销售；另一方面，受气候、行业等多重因素影响，原材料和能源价格持续上涨，增加了公司的生产成本和物流成本。
　　面对医药行业的不利环境、竞争压力以及各种不确定因素的影响，公司在董事会的领导下，上下一心，团结奋斗，以党的二十大精神为指引，全盘把握高质量发展的需要，围绕公司“十四五”发展战略规划及2022年发展任务目标，按照年初确定的“稳中求进”的总体思路，坚持创新驱动的发展原则、高质量发展的主线不动摇，克服客观因素带来的不利影响，持续优化经营策略，聚焦主业，以市场为导向，稳步推进产销一体化改革，深入挖掘潜力，夯实基础，持续培育传统业务核心优势，推动创新业务快速发展；准确把握发展机遇，引入优质合作伙伴，优化公司业务结构，提高现有资源配置效率，推进公司战略规划有效落地，进一步提升企业核心竞争力。
　　报告期内，公司实现营业收入303,326.59万元，比上年同期下降19.84%，本期未纳入合并范围的九芝堂医药6-12月营业收入59,083.81万元；实现归属于上市公司股东的净利润35,935.17万元，比上年同期上升32.75%。
　　（1）聚焦主业，谋篇布局，夯实高质量发展重要基础
　　公司探索传统业务板块的产销一体化改革，在长沙、牡丹江、成都、海南、浏阳等产品生产所属地建立产销一体型的经营板块，各经营板块的生产、销售共同应对市场，快速反应，追求产品质量和效益，实现总体效益最大化。报告期内，公司各经营板块顺利实施产销一体化整合,产销整合工作稳妥推进、有效落实，实现了团队及市场的平稳过渡、顺畅承接。体制机制变革激发主体活力和内生动力，各经营板块主动作为，系统规划，持续优化资源配置，降低管理成本，产品资源得到更加深入地挖掘，更多产品列入重点培育梯队。
　　长沙经营板块主营以六味地黄丸为代表的浓缩丸系列，以驴胶补血颗粒、阿胶为代表的补血补气产品，以及安宫牛黄丸、足光散等公司传统战略核心品种。报告期内，长沙经营板块深入推进产销一体化工作，平稳顺利完成组织调整及业务切换。坚持“以销定产、以产促销”的经营原则，坚持以人为本、文化引领、品牌营销的策略，加强文化宣教体系建设及产品梯队体系建设，发挥文化品牌优势，全面提升产品服务能力、盈利能力与品牌溢价能力；梳理产销一体化后终端结构，以强化内部文化自信、完善终端渠道推广、推进处方药市场开发为导向，通过市场管理一体化、产品规格差异化等措施做好线上线下的协同发展。另外，长沙经营板块顺利推进项目建设，九芝堂国药健康产业园已顺利通过GMP认证，投入正式生产，大大的扩充了公司产能。
　　牡丹江经营板块主营疏血通注射液。报告期内，牡丹江经营板块在组织架构调整、流程制度完善、业务模式优化、代理商调整等方面落实产销一体化相关工作。加强行业政策的分析研究及运用，结合行业和市场现状，优化渠道和终端管理，积极开展新模式下的市场学术推广活动，加强学术研究转化，形成专家共识，为疏血通注射液的稳定发展奠定基础。
　　成都经营板块主营天麻钩藤颗粒、桂枝茯苓丸、健肺丸、苏合香丸、喉炎丸等中成药特色品种。报告期内，成都经营板块组建营销中心，从等级医疗终端、基层终端、KA连锁开发三个方向搭建销售渠道，坚持大品种发展战略，聚焦慢性病和中医药优势病种，重点打造天麻钩藤颗粒、健肺丸等独家优势大品种，各品种逐一研究确定营销方案，建立学术推广体系，通过线上线下方式合力推动产品销售。
　　海南经营板块主营裸花紫珠片、裸花紫珠栓、裸花紫珠胶囊。报告期内，海南经营板块迅速搭建销售团队，制定守正、深耕、突破的营销策略，推行“学术先行 服务至上”营销理念，提供精准专业服务。另外，抓住海南自贸港先行先试各项优惠政策机遇，做好产品和项目规划，寻求新的利润增长点，提升经营质量及市场竞争力。浏阳经营板块主营斯奇康（卡介菌多糖核酸注射液）。报告期内，浏阳经营板块确定了以等级医疗机构为销售主体，第三终端为发展方向的主要策略，通过积极开展专家共识推进、线上线下学术讲座等工作，实现“基层终端、等级医疗机构协同发展”。
　　（2）与益丰药房强强联合，促进产业链持续优化
　　2022年4月23日，公司与益丰药房签署《湖南九芝堂医药有限公司股权转让框架协议》。公司向益丰药房出售所持的九芝堂医药51%的股权。本次交易完成后，公司持有九芝堂医药47.5714%的股权，九芝堂医药及其下属子公司将不再纳入公司合并报表范围。
　　本次转让九芝堂医药的股权是公司根据自身优势及未来发展规划，基于核心业务竞争力提升、产业链深入融合与拓展的战略考虑，有利于进一步优化公司业务结构，提高现有资源配置效率。根据本次交易的方案，九芝堂医药的零售门店将在现有基础上，加快区域拓展，有利于进一步提升九芝堂品牌在零售领域的运营能力、覆盖范围与影响力。同时，根据双方的合作方案，公司产品在益丰药房零售渠道的扩展以及合作程度有望持续加强，共同推进医药产销及零售产业链的深度整合，推动实现双方资源共享、合作共赢、共同发展的目标。截至报告期末，九芝堂医药股权转让的相关具体事项已完成。
　　（3）强化研发创新，激活高质量发展新动能
　　① 干细胞项目
　　北京美科在北京大兴建成了符合中国、美国和欧盟GMP标准的大规模干细胞研发生产基地，形成了自有干细胞生产体系和质量体系，并可生产符合中、美药品申报要求的临床级干细胞。北京美科除进行干细胞新药研发，还可为医院、科研院所及新创企业提供科研用临床级干细胞产品和CQDMO服务。报告期内，北京美科顺利通过国家“高新技术企业”和“北京市科技型中小企业”的再次认定，成功获评北京市“专新特精”中小企业。生产方面，工艺效率进一步提升，质量标准不断完善，质量体系升级完成；临床试验方面，缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的临床试验顺利开展，截至报告期末，北京天坛医院成功完成15例入组和给药，无药物相关不良事件报告，临床试验效果良好；已经提交治疗呼吸系统罕见病的 Pre-IND申请；临床前研究方面，治疗儿童孤独症、慢性缺血性脑卒中等多个适应症也取得显著药效学结果，进展顺利。
　　报告期内，北京美科完成10件专利申请提交，授权专利4件。截至报告期末，北京美科共拥有5件有效专利。
　　② 研发中心项目
　　YB209项目（即LFG项目）已经获得国家药品监督管理局签发的《药物临床试验批准通知书》并已正式启动临床试验，本项目获批2022年黑龙江省“揭榜挂帅”科技攻关项目，并将获得项目资金资助。YB211项目已经完成毒理批和临床批样品制备，并按时间节点完成稳定性考察、药理毒理试验研究等，并已向CDE提交Pre-IND申请。中药创新经典名方系列完成两个项目的调研、可研报告编制、团队组建等立项工作，并开展药材本草考证、饮片炮制工艺及质量的研究相关工作。
　　此外，公司积极主动开展疏血通注射液、斯奇康注射液、裸花紫珠片、补血生乳颗粒、驴胶补血颗粒、逍遥丸等已上市独家和重点产品的国家药品标准提高、有效性再评价等二次开发工作，有效提升质量控制水平，加强临床价值研究，为产品经营提供有力的学术支持。其中，斯奇康注射液的“慢性阻塞性肺疾病免疫调节专家共识”获得核心期刊《中国全科医学》录用。
　　报告期内，完成2件专利申请提交，授权专利2件。截至报告期末，公司共拥有251件有效专利。
　　（4）创新经营，广拓深耕探索服务新模式
　　公司位于长沙市伍家岭的九芝堂健康大楼是集中医诊疗、健康养生、文化传承于一体的综合性服务大楼，不仅汇聚了各类中医药健康产品、珍贵道地中药饮片，还开设了亚健康干预测评、睡眠调理、中医体质检测、正骨推拿等现代中医体质检测和中医健康养生项目，全方位的为大众健康服务。报告期内，九芝堂健康大楼持续加强中医药及九芝堂文化及品牌宣导，通过引进名老专家、专病专科建设、开展社区活动，走进企事业单位义诊、宣讲等措施，提升门店运营能力。
　　报告期内，医疗健康服务板块进一步探索完善“中医”+企业健康促进服务体系项目（即“九芝堂健康小屋”项目）；互联网医疗业务专注于中医特色专科建设，目前设有中医妇科、中医男科、不孕不育、中医儿科、中医肿瘤科、中医皮肤科、中医睡眠科、中医治未病 8个特色科室，就诊量进一步提升。大健康营销板块与行业头部运营商形成紧密的战略合作，营销渠道及产品体系进一步完善。
　　（5）强化内控管理，把握方向，不断提升管理效率
　　报告期内，公司持续优化“放、管、服”的集团管控模式，加强政策研究学习及培训分享，把握行业风向；加强制度体系建设，优化体制机制；强化内控管理能力，守住发展底线；加强项目管理及信息化建设，促进专业协同赋能，提升效率及管理水平；加强后备人才及团队建设，提高团队作战能力。公司多措并举强管理、补短板，提能力、增效益，凝聚发展合力，筑牢发展根基，为公司高质量发展保驾护航。
　　（6）报告期内公司及子公司获奖情况
　　① 企业实力
　　本公司荣获国家药品监督管理局南方医药经济研究所指导、医药经济报评选的“头部力量-中国医药高质量发展成果企业（2021）”、“头部力量-中国医药高质量发展成果品牌”。
　　本公司荣获全国工商联医药业商会颁发的2021年度中国医药制造业百强。
　　本公司荣获中华全国工商业联合会颁发的2022民营企业发明专利500家。
　　本公司荣获商务部流通业发展司颁发的中华老字号守正创新优秀案例提名案例。
　　本公司荣获米内网颁发的“2021年度中国医药工业百强系列榜单”之“中国中药企业TOP100排行榜”。
　　本公司荣获西普会颁发的2022年医药工业综合竞争力百强榜2022年中成药综合竞争力50强榜单。
　　本公司入选中国上市公司协会颁发的 “上市公司真诚回报榜单”。
　　本公司荣获湖南省财政厅、省委宣传部、省发改委、省科技厅、省工信厅、省市场监管局、省税务局颁发的“湖南省高新技术企业税收贡献百强”。
　　本公司荣获湖南省工业和信息化厅颁发的2022年湖南省消费品工业“三品”标杆企业。
　　本公司荣获湖南省工业和信息化厅颁发的2022年度湖南省智能制造标杆企业和标杆车间。
　　本公司荣获湖南省非公有制经济领导小组颁发的三湘民营企业百强榜62位。
　　牡丹江友搏药业有限责任公司荣获国家知识产权局颁发的“国家知识产权示范企业”称号。
　　牡丹江友搏药业有限责任公司荣获中华中医药协会颁发的“中华中医药协会科学技术奖”。
　　牡丹江友搏药业有限责任公司荣获中共黑龙江省委组织部颁发的“黑龙江省基层党建示范点”。
　　牡丹江友搏药业有限责任公司荣获黑龙江省工业和信息化厅颁发的黑龙江省专精特新中小企业。
　　牡丹江友搏药业有限责任公司荣获中共黑龙江省精神文明建设指导委员会颁发的省级文明单位。
　　九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司荣获2021品牌强国经济论坛暨(第五届)创新成果推介会评选的“2021品牌强国(生物医药行业)十大创新力企业”。
　　九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司荣获北京市经济和信息化局颁发的“专精特新”中小企业。
　　九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司荣获北京市科学技术委员会颁发的科技型中小企业。
　　成都九芝堂金鼎药业有限公司荣获国家知识产权局颁发的国家知识产权优势企业称号。
　　九芝堂健康管理公司（九芝国药堂）荣获湖南省药品流通行业协会颁发的诚信示范药店称号。
　　九芝堂中医药博物馆荣获湖南省文化和旅游厅、湖南省中医药管理局颁发的2022年湖南省首批中医药康养旅游精品路线及省级示范体验基地。
　　湖南九芝堂零售连锁有限公司荣获全国工商联医药业商会颁发的2021年度中国连锁药店50强。
　　② 诚信质量
　　本公司荣获中国质量检验协会颁发的“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“全国制药行业质量领先企业”、“全国制药行业质量领先品牌”。
　　本公司荣获中国质量检验协会颁发的全国质量检验信得过产品、全国质量检验诚信企业、全国产品和服务质量诚信品牌。
　　③ 品牌价值
　　本公司荣获品牌联盟、中国会展经济研究会联合主办，长沙市人民政府、湖南省工商业联合会、湖南省体育局、湖南省科学技术协会、华夏文化促进会评选的2022年中国品牌500强。
　　本公司荣获中国品牌建设促进会、中国资产评估协会、新华社民族品牌工程办公室等颁发的中华老字号品牌价值榜TOP10。
　　本公司荣获匠心计划办公室联合环球时报舆情中心颁发的2021匠心品牌。
　　本公司荣获中国国家品牌网颁发的我最喜爱的中国品牌。
　　④ 技术和产品
　　本公司“经典名方六味地黄丸质量控制与智能化生产关键技术研究及示范应用”荣获湖南省人民政府颁发的湖南省科学技术进步二等奖。
　　本公司“一种浓缩六味地黄丸的制备方法”荣获湖南省专利奖励委员会颁发的湖南省专利三等奖。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展环境分析
　　纵观国内，2022年12月中央经济工作会议在北京举行。会议指出，当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，给我国经济带来的影响加深。但要看到，我国经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，明年经济运行有望总体回升。会议要求，明年要继续“坚持稳字当头、稳中求进”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。
　　展望行业，中医药行业具有强大的潜在发展空间。中医药顶层设计一脉相承，利好政策陆续出台。2022年3月和2023年2月，国务院办公厅分别印发了《“十四五”中医药发展规划》（以下简称“《规划》”）与《中医药振兴发展重大工程实施方案》（以下简称“《实施方案》”）。《实施方案》是落实党中央、国务院关于中医药振兴发展重大决策部署的重点工作和重要保障，《规划》是实施重大工程的重要基础，两份文件相互支撑、有机统一，既有效联动又各有侧重，加快政策落地速度，协力推进中医药振兴发展；审评审批机制改革，“三结合”审评证据体系进一步完善，中药创新药获批加量提速，获批种类逐步丰富，中药创新药有望逐步迈入正轨，迎来高质量发展。此外，随着中药集采相继落地，对优势品牌和头部企业将是较大机遇，行业格局将出现变化。
　　“细胞治疗及临床转化”成为我国“十四五”健康保障发展的重大课题。国家多个相关部委及地方政府陆续颁布一系列扶持政策，从临床研究到产业发展，为行业发展新格局营造了良好的环境，也为干细胞创新技术和产品的转化落地带来新的机遇。
　　聚焦健康产业，随着《“十四五”国民健康规划》等政策文件陆续出台，健康中国战略加快实施，持续推动发展方式从“以治病为中心”转变为“以人民健康为中心”，大健康领域已成为政策扶持的重点行业。健康产业是中国未来拉动内需的核心，涉及各领域、各行业，产业链极其广阔。
　　（二）公司“十四五”发展战略规划
　　“十四五”期间，九芝堂将以“在传承中创新，在创新中发展”为指导思想，坚持“百年九芝堂，服务大健康”的企业使命，立足大健康产业，融合传统医学与精准医学，致力于从预防、治疗、康复三个领域为人类全生命周期健康管理提供优质、精准、有效的产品和服务。坚定七项原则，即：坚持“服务人类健康”的核心使命，坚持创新在公司高质量发展中的引领地位，坚持推动体制机制的建立完善、激发活力，坚持“加减乘除”的经营原则，坚持高质量的发展路径，坚持“人才”是企业高质量发展的基石，坚持顽强拼搏、艰苦奋斗的创业精神；实施两项战略，即：实施高质量发展战略和健康生态战略；提升五种能力，即：持续提升对时代的认知及文化传播能力、持续提升高质量经营能力、持续提升创新及预判能力、持续加强市值管理及资本价值创造能力、持续提升战略及内控管理能力；落地三项工程，即：文化品牌建设工程、战略人才储备工程、信息化工程，推动公司快速、持续、高质量发展，为实现健康中国战略贡献力量。
　　（三）2023年整体工作思路
　　2023年，公司以《九芝堂“十四五”发展规划纲要建议》为指引，坚定“十四五”及2023年各项任务目标不动摇，坚持创新引领企业发展；兼顾统筹好经营板块质的提升、量的增长及企业的当前与长远，既通过量的累积为质的提升提供基础，又以质的提升为量的增长提供持续动力，既要解决我们面临的紧迫问题，保持稳定的增长，又要前瞻性思考和安排；做好政策研究赋能、制度建设赋能、资本市场赋能、信息化建设赋能四项任务；抓好团队建设、产品梯队建设、指标任务落实三项工作，率先垂范强团队，驭势担当开新局，全面完成2023年各项任务目标，为决胜“十四五”开创新局面，踔厉推动九芝堂事业高质量发展而团结奋斗。
　　（四）2023年重点工作计划
　　1、巩固发展产销一体化改革成果，聚焦产品梯队建设和产品推广
　　进一步推进产销一体化发展，夯实公司产品线全生命周期管理。各产销一体经营板块做好产品、产能、市场的科学规划，围绕持续提升产品的市场价值、临床价值、品牌价值、社会价值开展工作，加强产品梯队建设，持续优化品种结构，加快大品种培育，提升产品市场竞争力。
　　一是进一步盘活品种资源，持续加强产品储备能力，通过再评价、循证医学研究等提升产品临床价值。
　　二是持续提升产品市场供应能力，通过工艺优化、智能制造、精益管理等持续提升企业生产组织能力、质量管理水平、成本控制能力，保障产品高水平生产供应。
　　三是做好产品市场开发、规划与推广，不断提升九芝堂品牌在传统中医药领域的市场地位和影响力。OTC经营持续深化“以人为本、文化营销”的策略，抓好线上市场与线下市场、城市市场与乡镇市场、核心产品与战略新品、单体门店与连锁客户协调发展，提升产品盈利能力及市场占有率。处方药经营进一步优化渠道改革，集中开发省区优势代理商；加强学术研究和专家资源的积累，推动公司产品获得更多的专家诊疗指南、路径、共识的推荐，加强学术推广和医疗市场的开发，分品分类精细化招商，拓展销售渠道，扩大产品覆盖，推动市场增量。
　　四是继续关注医药市场发展趋势，把握国家医保目录、国家基药目录调整机遇，重点跟进医保产品解除用药限制、优势品种进入国家基药目录等工作，争取市场准入为营销提供有力支撑。
　　2、加快药品研发进程，推动大健康板块创新发展
　　北京美科和公司研发中心持续实现研发管线优化，加速临床研究及成果转化，抓好在研管线进度和目标达成。北京美科高度重视质量工作，在完善质量管理体系、提升质量管理能力方面持续发力，与国际标准全面接轨；持续提供干细胞CQDMO相关服务，推动再生医学领域发展，不断拓展合作空间，努力创造更多干细胞疾病治疗的科研成果，为人类健康贡献积极力量。公司研发中心对现有产品进行深度二次开发，通过质量控制优化、工艺技术提升、药效物质基础和作用机理研究、临床再评价等，深入挖掘临床价值，提高已有产品质量；根据国家政策要求加快经典名方开发项目，持续加大来源于古代经典名方的中药复方制剂、中药创新药的研发力度；紧跟市场需求拓展药食同源大健康食品、保健品及个护类产品研发和转化，根据主流电商市场大健康业务趋势推进营销落地。
　　医疗健康服务板块将紧紧围绕“中医”+企业健康促进服务项目开展拓展工作，在深耕北京市场基础上，向其他城市进行区域化复制。大健康营销板块将紧跟市场需求进一步丰富产品体系，打造核心产品，依托自营渠道及外部合作伙伴，快速提升九芝堂大健康产品销售规模及品牌影响力。
　　3、提升管理水平，加强团队建设，赋能企业发展
　　一是加强对国家相关政策及行业重点政策法规的学习解读，并且在实际工作中学习好、运用好、贯彻好，为我们准确洞察大势、科学决策、抓机遇、守底线提供强有力的支撑。
　　二是持续加强制度建设，不断完善制度评估体系，促进制度建设紧跟公司管理重点，保持制度政策导向与公司管理思路的协调统一，做到制度及时出台、及时修订、及时废止；坚持制度创新，通过制度创新持续优化、创新机制体制，优化管理流程，提高运行效率，激发组织活力，以制度建设为推动公司高质量发展建机制、扫障碍、破难题。
　　三是加速推进信息化建设，以“加速推广、深化应用，降低成本、解放人力，助力业务、增效提质”为主线，最大化发挥现有应用系统的功效与能力，通过循序渐进、由浅入深的方式，快速推进既定项目，促进各个系统平台形成有机整体，实现平滑过度与全面升级，实现“业务数字化，数字业务化”，为公司业务运营、决策与发展提供支持与保障。四是持续加强各级团队建设，从选人、用人、留人、育人的角度建立好人才机制；加强人才培养，持续提升团队成员的专业业务能力、管理能力、责任与担当意识，做好后备人才队伍建设；充分发挥各级管理人员的率先垂范作用，党员及榜样人物等的先锋模范作用，营造“比、学、赶、帮、超”的团队氛围；加强团队思想文化建设，打造一支团结、拼搏、敢打仗、打胜仗的优秀团队。
　　（五）公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　随着医药卫生体制改革深入推进，医药管理体制和运行机制、医疗卫生保障体制、医药监管等方面改革措施相继出台，特别是带量采购、医保目录调整、医保支付方式改革等政策的落地，使药企原有经营模式受到冲击，医药市场格局持续变化，行业竞争加剧。
　　应对措施：公司将密切关注医药政策和行业发展趋势变化，科学研判，根据行业政策法规监管动态适时调整管理模式和经营策略，持续完善质量管理体系，强化研发、生产、市场营销等各个环节的质量管控，主动适应各项政策法规的要求，充分应对政策变化带来的经营风险。
　　2、药品降价风险
　　医保和基药目录产品进入医院需要通过药品招标采购流程，受医保支付压力影响，近年的招标采购中降价成为普遍的趋势。同时，国家对通过一致性评价的产品实施带量采购，药品价格降幅明显。
　　应对措施：针对处方药产品降价风险，公司将通过提高产品质量标准、获得专利等方式，提高产品价值和市场竞争力，持续开展对核心产品的再评价和二次开发，维持价格的基本稳定并不断扩大销售量。另外公司还将持续挖掘公司品牌价值，依托产品品牌影响力带动OTC产品销售的提升。
　　3、原材料供应不足及价格波动风险
　　公司中成药制剂所用原材料为中药材，由于其资源的稀缺性、种植受气候及种植面积等因素的影响，公司可能面临原材料供应不足的风险；同时，中药材价格由于受到宏观经济、自然灾害、信息不对称等多种因素影响，容易出现较大幅度的波动，原材料采购价格的大幅波动将会对公司的盈利能力产生较大影响。若公司不能适时采取有效应对措施，则会对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：加强对重点大宗物料及价格波动较大的小品种的市场监测力度，适时进行战略储备，同时，规范执行物料的招标比价采购。
　　4、研发风险
　　药品从实验研究、临床研究、获得注册批件到正式生产需要经过多个环节，期间存在着较大的不确定性。随着国家注册监管法规的日益严格，药品研发投入可能会大幅提高，公司可能面临研发投入增大、药品注册周期延长、药品研发失败的风险。
　　应对措施：严格按照国家药品注册政策法规和指导原则开展研发工作，对研发项目关键节点进行风险控制，降低过程风险，控制研发有效投入。
　　5、对外投资可能产生的风险
　　公司并购基金投资的北京美科及Stemedica、公司投资的北京科信美德生物医药科技有限公司为从事创新药物研发的公司，产品均在研发过程中，将受宏观经济、在研药品的成功开发、在研药品商业化、公司管理能力、资金需求、并购基金募集进度及协议的双方履行状况等多种因素影响，具有不确定性，可能存在一定的对外投资风险。
　　应对措施：公司将督促被投资公司及并购基金及时关注外部环境情况、内部管理情况、资金使用情况等多个方面，督促并购基金提前预判及解决各项不利因素，降低公司投资风险。 收起▲