一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　公司为工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售与服务为一体的高新技术企业。自成立以来，公司始终专注于工程机械零部件行业，公司已掌握金属锻件的核心制造工艺。在工程机械领域掌握从产品开发设计、模具设计及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术，在生产工艺、产品质量以及规模化生产能力上具有较强竞争力。　　公司凭借在工程机械领域多年的深耕和积累，在锻造、机加工、热处理和探伤检测等生产环节方面积累了丰富的制造经验和工艺技术优势，可加工碳素钢、合金钢等各类钢材，具备大批量、多规格、高品质的工程机械零部件产品的生产能力。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　公司为工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售与服务为一体的高新技术企业。自成立以来，公司始终专注于工程机械零部件行业，公司已掌握金属锻件的核心制造工艺。在工程机械领域掌握从产品开发设计、模具设计及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术，在生产工艺、产品质量以及规模化生产能力上具有较强竞争力。
　　公司凭借在工程机械领域多年的深耕和积累，在锻造、机加工、热处理和探伤检测等生产环节方面积累了丰富的制造经验和工艺技术优势，可加工碳素钢、合金钢等各类钢材，具备大批量、多规格、高品质的工程机械零部件产品的生产能力。
　　公司的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于工程机械的核心零部件，对工程机械设备的工作性能和行动性能具有关键作用。近年来，公司凭借突出的研发实力、稳定的产品质量、较强的成本管理能力及快速响应能力等优势，定位大客户市场，不断优化客户和产品结构。公司始终坚持“质量为先、用户至上”的经营理念，公司产品在性能质量、一致性和稳定性水平具有较强竞争力，在行业内树立了良好的口碑和形象，成为国内外知名工程机械设备生产企业的核心供应商、战略合作伙伴。（二）主要产品
　　公司的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于挖掘机、推土机等履带式工程机械设备的行走机构。以履带式挖掘机为例，其总体结构分为工作装置、上部转台和行走机构三部分，其中行走机构是工程机械整机的支承件，用来支承整机的重量，承受机构在作业过程中产生作用力，并完成整机行进、后退、转移和作业移动。公司主要产品种类、用途、功能等具体情况如下所示：
　　(三)、行业发展状况和发展趋势
　　公司主营业务产品为链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等工程机械零部件,根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于“金属制品业（33）”大类,“铸造及其他金属制品制造（339）”中类，“锻件及粉末冶金制品制造（3393）”小类。
　　(1)锻造行业的基本概念:锻造是指利用锻压机械对金属坯料施加压力，使其产生塑性成形以获得具有一定机械性能、一定形状和尺寸锻件的加工方法。锻造能够改善金属坯料的组织结构和力学性能。钢锭经过锻造加工，将坯料内原有的偏析、疏松、气孔、夹渣等压实和焊合，使组织变得更加紧密，提高了金属的塑性和力学性能。此外，锻造加工能保证金属纤维组织的连续性，使锻件的纤维组织与锻件外形保持一致，金属流线完整，可保证锻件具有良好的力学性能和使用寿命，锻件的机械性能一般优于同样材料的铸件，具有较强的金属塑性和力学性能，各类机械中负载高、工作条件复杂的重要零件主要采用锻件。锻造按所锻件的尺寸和形状、采用的工装模具结构和锻造设备的不同，主要分为自由锻、模锻和辗环、特种锻（如等温锻、碾环锻等）。
　　自由锻是指利用冲击力或压力使锻件坯料在各个方向自由变形，以获得一定尺寸和机械性能的锻件的加工方法；该类锻造方法通常适用于单件、小批量及重型锻件的生产之中。
　　模锻是指在专用设备上利用模具使坯料成型而获得锻件的锻造方法。在加工过程中，通过模具的形状来使坯料成型，坯料用量基本固定，且其金属性能不会发生显著变化，主要适用于大批量、重量较轻、形状比较复杂的产品，如工程机械链轨节、驱动齿轮、小型曲轴等。模锻按锻造温度又分为热锻、温锻和冷锻，公司产品主要属于热模锻工艺。热锻时，首先要对模具进行预热，加热到预定温度后保温直至整个模具热透、温度均匀。热模锻造模具温度高于普通锻造的模具温度，但低于温锻的模具温度。典型的热模锻造模具温度在200-300℃,低于坯料温度低110～225℃，锻造过程坯料温度虽有降低，但仍处于锻造温度范围,其变形抗力上升不似常规锻造那样急剧，能有效减少加工硬化现象，从而提高了材料的可锻能力；且热锻技术可大幅提高锻件精度，对于有较小圆角半径、较小拔模斜度和较小锻造余量等特殊要求的锻件产品，均可通过热锻实现。
　　碾环锻又称为环件轧制成形，是通过回转塑性变形来成形轴承环、齿轮环、法兰环等各类无缝环件的先进制造技术，此类锻造方法具有过程可自动测量控制、能耗低、材料利用率高等特点，主要用于轴承环、回转支承、法兰环等环类锻件生产。
　　（2）锻造行业的发展：欧美等发达国家已经上百年的现代锻造业基础，德国、日本、美国和俄罗斯等国家长期垄断着先进的锻造工艺和锻造技术。我国锻造业起步较发达国家晚，许多关键自由锻件产品大多依赖进口，但随着经济发展水平的提高，与国外交流机会的增多，我国锻造技术和工艺水平进步很快，很多产品已实现国产化，部分产品已出口国外，并且能与发达国家的同类产品相竞争。随着经济的发展和装备制造业的进步，我国锻件制造业迎来了快速发展的新时期。近年来国家对装备制造业日益重视，在发改委等主管部门的领导下,发挥协调作用，组织多行业联合攻关，有针对性地开展特殊材料、专用锻件的国产化研发，在很多方面打破了国外的垄断和封锁。“提升大型铸锻件、基础部件、加工辅具、特种原材料等配套产品的技术水平”已纳入了《装备制造业调整振兴规划》中，为国内锻造行业的发展创造了良好的政策环境。随着装备制造业的快速发展，我国锻件产量持续保持高位，预计2025年中国模锻件行业产量约为2000多万吨，在全球占据重要地位，是全球模锻件生产与消费的关键力量，并连续多年成为全球锻件的第一大生产国和消费国。
　　(3）我国锻造行业发展趋势：
　　1）产品复杂化、精密化和优质化科技的发展和制造业的进步使得人们对锻造产品的种类和精度的要求越来越高。较其他工艺而言，锻造工艺成本低廉、生产周期短和环境污染小等优点使得越来越多复杂精密产品加工制造的厂商趋向于采用锻造方式生产，如微小齿轮、形状复杂的螺旋伞齿轮等。
　　2）设备过程自动化、智能化、柔性化丰富的产品种类和行业飞速的新旧更替导致市场竞争激烈化。传统的加工单一品种的刚性生产线已不适应目前市场发展的需要，高柔性和高效率的自动化锻压设备，已成为锻造冲压技术及装备发展的主要潮流。
　　3）技术多元化、精细化随着塑性加工成形技术逐渐趋于科学化和可控化，以经验和知识为依据、以“试错”为基本方法的传统工艺技术已不能满足锻造业发展的需求，虚拟仿真技术已逐渐成为锻造新产品开发时必不可少的工艺。例如坯料组织性能变化的仿真技术日臻成熟，即通过模拟来优化工艺，从而实现在锻造过程中通过变形就可改变坯料的微观组织，使锻件成形后的力学性能达到所规定的要求。随着精密锻造产品应用范围不断扩大，针对某些特种领域的要求，复合成形技术、低温高速超塑性成形、板料成形技术、粉末特种锻造、旋压成形和液态模锻等各种新技术、新工艺不断涌现。
　　4）锻造成形工艺绿色环保化
　　国际金属成形领域提出了“绿色锻造”、“绿色工厂”等新概念，主要是利用已有的现代数字技术和实验技术，改善加热、热处理、冷却、工艺，减少变形，提高产品质量，从而达到减少工序、降低消耗和排放，达到节约企业成本和社会成本的目的。
　　（4）公司在行业中的竞争地位
　　我国金属零部件行业内企业数量众多，主要集中在长三角、珠三角和环渤海等和交通较为发达的地区，上述区域集中了全国超过80%的金属制品制造企业。行业内专业从事金属制品零部件的企业多为民营企业，其整体资金实力、技术装备及生产工艺等综合实力偏弱，行业集中度较低，我国国内尚未形成金属锻件制品的绝对龙头企业。目前我国普通金属制品市场属于完全竞争市场，但因适用的范围广，服务于不同下游行业领域的金属制造企业间竞争较少，此外，服务同一领域的金属制造企业的竞争程度也随着金属零部件的工艺要求的提高而降低。公司的产品主要运用在挖掘机等工程机械之上，在行业内能够生产单一零部件的金属制品企业较多，但能够同时生产多类别、多型号和多规格，且工艺成熟、产品产量和质量均稳定的企业有限，而下游行业对于金属制品的需求逐年提升，因此，市场竞争随着产品综合要求的提高而降低。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力包括技术和研发优势、优质的客户群体优势、产品质量优势及行业品牌优势、行业经验优势、高效负责的服务优势等众多方面，凭借上述核心竞争力，公司在工程机械底盘零部件领域拥有一定的行业地位。公司核心竞争力的具体情况如下：
　　1、技术和研发优势
　　公司高度重视研发创新，建立了完善的研发体系，公司围绕市场趋势和客户需求，不断投入研发，提高技术水平和研发能力。在以中小企业为主的小型锻件行业，锻造企业通常根据客户提供的产品设计图纸直接进行锻造和加工，而公司因建立了完整的研发体系且重视研发创新，技术部门在取得客户图纸后会除了对模具进行设计外，还会对客户图纸进行研究分析，并对生产工装、技术流程等方面进行改进，以提高生产效率，降低生产成本。截至2025年6月30日，公司共拥有59项专利，其中发明专利2项、实用型57项，掌握链轨节精切技术、复合切边冲孔技术、销套模架技术等核心技术，具备较强的产品研发和制造能力。取得国家工信部授予的“‘专精特新’小巨人”称号。对研发创新的重视以及对研发的持续投入，使得公司能够不断改进生产工艺、创造新工装新工艺，以不断提高生产效率，降低生产成本，提高竞争力。
　　2、优质的客户群体优势
　　工程机械行业集中度较高，且大型工程机械企业均采取供应商准入制度，对供应商的技术水平、经营能力、生产能力等方面都有严格的要求，因此，优质的客户群体也是衡量公司核心竞争力的关键指标之一。公司的客户主要包括三一重工、徐工集团、山推股份、中联重科、柳工、中国龙工、卡特彼勒、泰坦国际、韩国现代、日本小松等国内外大型工程机械知名企业。其中公司与三一重工、徐工集团等客户具有一定粘性，均为客户多年战略合作伙伴、核心供应商。
　　3、产品质量和行业品牌
　　为了提高公司产品的质量保障，经过多年的积累和发展，对产品的质量要求贯穿于采购、生产和销售的全过程。公司已经建立了完善的质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证，公司以高性能、高稳定性、高可靠性的产品质量获得众多客户的认可。公司依托于产品的卓越性能以及优良服务品质，在客户中树立了良好的企业形象，并且建立起了良好口碑和品牌。公司已连续多年被三一重工授予“优秀供应商”荣誉称号并与公司签订战略合作协议，成为战略合作伙伴。公司得到工程机械设备行业龙头企业的认可，体现了公司在工程机械零部件行业知名品牌。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观政策调整风险
　　公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。在愈发紧张的地缘政治格局和国际供应链重构背景下，行业内对于未来变化的复杂性和发展前景的不确定性，影响着全球化进展。同时受地缘政治风险、贸易保护主义政策、市场竞争日益激烈等多种因素影响，存在海外出口增速不及预期的情况。
　　应对措施：
　　积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在海外业务方面，建立和完善海外本地化运营及管理团队，强化技术工艺优势，持续提升产品核心竞争力，增强面向全球的资源配置和整合能力。
　　（2）基建、地产投资不及预期
　　近年来国内基建行业持续低迷，甚至出现下行趋势，基建投资增速不及预期，工程机械行业面临拉动不足的风险。
　　应对措施：
　　持续关注工程机械行业增长的驱动因素，及时调整生产计划。
　　（3）产品毛利率下滑风险
　　受行业竞争因素、产品销售价格和原材料价格波动等因素的影响，在未来，公司如果不能有效应对行业竞争加剧所导致的产品价格下降或原材料成本大幅上升、或内部管理效率下降等因素的影响，公司产品毛利率将出现下降从而导致公司盈利下降。
　　应对措施
　　公司通过加强对原辅料价格走势的分析、预判，进行中远期预判及调整采购策略；通过加强供应链管理、内部挖潜、工艺优化，尽可能降低原辅料价格波动带来的不利影响。原料采购及产品销售价格均与市场价格联动，深受国内外宏观经济环境、行业竞争环境、下游需求变化等因素影响，公司严格执行最优库存策略，稳定公司正常的经营利润，持续国内外渠道建设，形成多样化稳定的布局网络，提升抗风险能力。
　　（4）客户集中度较高的风险
　　三一重工和徐工集团的销售收入占当期营业收入的比例较高。公司已与三一重工和徐工集团通过长期合作建立了相互信任的业务合作关系，但若三一重工和徐工集团经营状况和财务状况发生重大不利变化，降低采购量，将会对本公司的销售收入产生不利影响。
　　应对措施
　　公司具备大批量、多规格、高品质的工程机械零部件产品的生产能力。规模化生产为公司带来了显著的规模效应，有效地降低了公司单位生产成本，提高了公司产品的竞争力。同时，公司稳定的生产能力为大客户的供应链安全提供了有力保障，能够稳定且大规模地生产是下游大客户选定供应商的重要考量因素。公司客户已覆盖国内外主要工程机械厂商，若三一重工公司和徐工机械公司需求减少，或自身产能扩大后，公司可进一步扩大其他客户的销售规模，公司具有独立面向市场获取业务的能力，其依赖性逐步弱化。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1.行业基本情况　　2024年,中国经济稳中提质，展现出强大的韧性与增长潜力。国内工程机械市场周期拐点出现，呈现企稳回升态势，高标准农田建设、水利工程、城中村改造、矿山投资等新兴需求占比提升。海外市场稳中有进，东南亚、非洲、拉美等新兴市场整体受益于基建地产开发、工业及矿山投资加速，保持较高增长。产品结构方面，高端、绿色、智能化产品占比明显增加，行业迈入“量质双升”阶段。展望未来，工程机械行业迎来长期的技术上行周期，第四次工业革命和第三次能源革命叠加，世界正处在一个超级技术窗口期，全球化、数智化、低碳化发展趋势已成为全行业共识，工程机械行业前景广阔。　　自20... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1.行业基本情况
　　2024年,中国经济稳中提质，展现出强大的韧性与增长潜力。国内工程机械市场周期拐点出现，呈现企稳回升态势，高标准农田建设、水利工程、城中村改造、矿山投资等新兴需求占比提升。海外市场稳中有进，东南亚、非洲、拉美等新兴市场整体受益于基建地产开发、工业及矿山投资加速，保持较高增长。产品结构方面，高端、绿色、智能化产品占比明显增加，行业迈入“量质双升”阶段。展望未来，工程机械行业迎来长期的技术上行周期，第四次工业革命和第三次能源革命叠加，世界正处在一个超级技术窗口期，全球化、数智化、低碳化发展趋势已成为全行业共识，工程机械行业前景广阔。
　　自2021年年底开始，我国工程机械行业进入下行周期。2024年工程机械行业在宏观政策引导下，特别是在“两新”政策拉动下，转型升级呈现诸多亮点，经济运行总体保持平稳。2024年机械工业产品产量情况整体好于上年水平，出行筑底回升的态势。
　　工程机械零部件是工程机械的基础行业，零部件的质量水平关系工程机械的质量水平。经过多年的发展，我国工程机械零部件大多数已实现自给，并已出口。产品的市场需求量与下游工程机械行业的发展存在紧密关系，受工程机械行业的周期性影响较大，间接受国内房地产投资和固定资产投资影响。
　　2024年，国内房地产开发投资持续放缓，国内房地产开发投资自去年同期的11.09万亿元下滑至10.03万亿元，下滑比例为9.59%。
　　2024年，国内固定资产投资略有回升，国内固定资产投资自去年同期的50.30万亿元上升至51.44万亿元，上升比例为2.25%。
　　2024年，国内挖掘机销量开始出现回升的趋势，国内挖掘机销量自去年同期的89980台上升至100543台，上升比例为11.74%，总体销量突破20万台，同比上升3.13%。
　　工程机械行业经两年多的下行周期，总体上有所回升。国内房地产的投资依然下滑，受国家宏观政策的引导，国内固定资产投资已经出现拐点，2024年挖掘机的销量优于2023年。在“两新”、超长期国债等政策持续发力下，我国工业领域大规模设备更新加速落地，不仅拉动了投资增长、促进了产业发展，更在释放内需潜力、助力绿色转型等方面发挥了重要作用，同时也为工程机械行业的回暖及未来发展奠定了基础。
　　2.行业发展
　　工程机械行业的发展与工程机械零部件行业息息相关，每一关键零部件的突破都是工程机械行业的重要发力点。近三十年来工程机械行业，始终秉持创新、务实、高效的企业精神，不断突破技术壁垒、提升产品质量，为中国乃至全球的工程机械领域提供了强有力的动力支持，在技术创新、市场拓展、品牌建设等方面取得了令人瞩目的成绩，产品赢得了国内外客户的信赖和好评。
　　近年来，我国政府与行业主管部门发布了一系列有利于工程机械行业及其配套零部件发展的产业政策。《关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见》提出了要推动机械装备产业高质量发展、石化产业安全绿色高效发展，推进老旧农业机械、工程机械及老旧船舶更新改造；《中国制造业重点领域技术创新绿皮书-技术路线图（2023）》（以下简称《绿皮书》）在北京发布，工程机械作为16个中国制造业重点领域之一首次发布技术路线图。工程机械首次进入《绿皮书》是对行业发展的高度认可，同时，也提出了未来行业发展面临的机遇和挑战，指出了发展方向。
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，为了推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五"规划目标任务,实现“十五五”良好开局打牢基础，实施更加积极有为的宏观政策，为工程机械行业提供了良好政策环境，带来更多的发展机会。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主营业务
　　公司是一家集工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售与服务为一体的高新技术企业。自成立以来，公司始终专注于工程机械零部件行业，公司已掌握金属锻件的核心制造工艺，在工程机械领域掌握从产品开发设计、模具设计 及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术，在生产工艺、产品质量以及规模化 生产能力上具有较强竞争力。公司凭借在工程机械领域多年的深耕和积累，在锻造、机加工、热处理和探伤检测等生产环节方面积累了丰富的制造经验和工艺技术优势，可加工普通碳素钢、合金钢等各类钢材，具备大批量、多规格、高品质的工业机械零部件产品的生产能力。 公司的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于工程机械零部件领域，对工程机械设备的工作性能和行动性能具有关键作用。近年来，公司凭借突出的研发实力、稳定的产品质量、较强的成本管理能力及快速响应能力等优势，定位大客户市场，不断优化客户和产品结构。公司始终坚持“质量为先、 用户至上”的经营理念，公司产品在性能质量、一致性和稳定性水平具有较强竞争力，在行业内树立了良好的口碑和形象，成为国内外知名工程机械设备生产企业的核心供应商、战略合作伙伴。
　　2.主要产品
　　公司的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于挖掘机、推土机等履带式工程机械设备的行走机构。以履带式挖掘机为例，其总体结构分为工作装置、上部转台和行走机构三部分，其中行走机构是工程机械整机的支承件，用来支承整机的重量，承受机构在作业过程中产生作用力，并完成整机行进、后退、转移和作业移动。
　　公司主要产品种类、用途、功能等具体情况如下所示：
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力包括技术和研发优势、优质的客户群体优势、产品质量优势及行业品牌优势、行业经验优势、高效负责的服务优势等众多方面，凭借上述核心竞争力，公司在工程机械底盘零部件领域拥有一定的行业地位。公司核心 竞争力的具体情况如下：
　　1、技术和研发优势 公司高度重视研发创新，建立了完善的研发机制，公司围绕市场趋势和客户需求，不断投入研发，提高技术水平和研发能力。在以中小企业为主的小型锻件行业，锻造企业通常根据客户提供的产品设计图纸直接进行锻造和加工，而公司因建立了完整的研发体系且重视研发创新，技术部门在取得客户图纸后会除了对模具进行设计外，还会对客户图纸进行研究分析，并对生产工装、技术流程等方面进行改进，以提高生产效率，降低生产成本。截至2024年12月31日，公司共拥有63项专利，并取得国家工信部授予的“专精特新‘小巨人’”称号。对研发创新的重视以及对研发的持续投入， 使得公司能够不断改进生产工艺、创造新工装新工艺，以不断提高生产效率，降低生产成本，提高竞争力。
　　2、优质的客户群体优势 工程机械行业集中度较高，且大型工程机械企业均采取供应商准入制度，对供应商的技术水平、经营能力、生产能 力等方面都有严格的要求，因此，优质的客户群体也是衡量公司核心竞争力的关键指标之一。公司的客户主要包括三一 重工、徐工集团、卡特彼勒、中联重科、柳工、中国龙工、泰坦国际等国内外大型工程机械企业，三一重工、徐工集团 等客户均为公司多年合作伙伴，客户具有一定粘性。
　　3、产品质量和行业品牌 为了提高公司产品的质量保障，经过多年的积累和发展，对产品的质量要求贯穿于采购、生产和销售的全过程。公司已经建立了完善的质量管理体系，通过了 ISO9001 质量管理体系认证，公司以高性能、高稳定性、高可靠性的产品 质量获得客户广泛认可。公司依托于产品的卓越性能以及服务的优良品质，在客户中树立了良好的企业形象，并且建立起了良好口碑和品牌。公司已连续多年被三一重工授予“优秀供应商”荣誉称号并与公司签订战略合作协议，成为战略合作伙伴，来自产业龙头企业的认可体现出公司已建立了工程机械底盘零部件行业的知名品牌。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　一、公司所处行业的未来发展趋势及机遇
　　公司所处行业属工程机械底盘“四轮一带”行业,行业发展景气具有周期性，受固定资产投资、宏观调控、原材料价格影响较大。公司产品用于挖掘机、推土机等主要用于基础建设等土石方工程、高速铁路、桥梁建设、水利水电、高层建筑等方面，公司未来业绩更多地受到基础设施建设的影响。
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋篇布局之年，做好各项工作至关重要。逆周期财政政策逐步发力和行业周期性向上，将为工程机械行业高质量发展提供强力支撑；随着新一轮的更换周期到来、国家大规模刺激政策等因素影响，国内主机厂竞争力持续增强，海外市场需求回暖，挖掘机销量有望维持回升。
　　国际市场方面，中国挖掘机产品的品质得到了国际市场的认可，这为在海外市场的推广和销售打下了坚实的基础。中国工程机械企业在技术创新和产品质量上的持续投入，使得产品在性能、稳定性和操作便捷性上具有竞争优势，满足了海外地区对于高效、可靠的工程机械的需求。随着“一带一路”倡议的深入推动，中国企业加大在海外的投资比重，在基础设施建设领域的合作日益紧密，共同推动海外的工业化进程，也为中国工程机械企业在海外的长期发展奠定了坚实的基础。随着我国工程机械主机厂海外渠道布局的持续推进，产品力的不断提升，近年来国内各工程机械主机厂在海外地区均实现快速增长。全球工程机械市场规模依然庞大，对于中国工程机械企业而言，海外拓展的机会很多。2025年挖掘机国内销量增速有望继续回升。出口虽然面临一定的贸易摩擦风险，但是大部分工程机械主机厂美国敞口较小，且国内主要主机厂海外布局完善，逐步进入收获期。总体上，2025 年行业机遇和挑战并存，机会大于风险。
　　就公司而言，经过30多年的发展，公司形成了履带式工程机械设备的行走机构完整产品链。
　　二、公司未来的战略发展规划
　　未来公司将继续深化和巩固内资品牌挖掘机底盘“四轮一带”的产品发展战略，加大研发投入，保持技术、质量的绝对优势，强化和巩固公司产品在内资品牌挖掘机底盘“四轮一带”的龙头地位并逐步加大公司产品在外资品牌挖掘机底盘“四轮一带”的市场份额，加快国际化进程；同时，公司将全面实施“走出去”战略，寻找国际优质锻压资源不断进行整合。未来公司将继续发挥在机械制造领域的长期积累的丰富经验、工艺技术优势，深耕于机械制造领域，拓展公司产品深度及维度，多元化发展及经营，提高公司核心竞争力及抗风险能力。
　　公司发展战略思路：以“专注、 能力”为主线，实现高质量发展。其中专注工程机械，做精产品，做强市场。建设产品研发能力、建设营销服务能力、建设质量成本控制能力、建设数字化转型能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　公司为工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售与服务为一体的高新技术企业。自成立以来，公司始终专注于工程机械零部件行业，公司已掌握金属锻件的核心制造工艺，在工程机械领域掌握从产品开发设计、模具设计及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术，在生产工艺、产品质量以及规模化生产能力上具有较强竞争力。　　公司凭借在工程机械领域多年的深耕和积累，在锻造、机加工、热处理和探伤检测等生产环节方面积累了丰富的制造经验和工艺技术优势，可加工普通碳素钢、合金钢等各类钢材，具备大批量、多规格、高品质的工业机械零部件产品的生产能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　公司为工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售与服务为一体的高新技术企业。自成立以来，公司始终专注于工程机械零部件行业，公司已掌握金属锻件的核心制造工艺，在工程机械领域掌握从产品开发设计、模具设计及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术，在生产工艺、产品质量以及规模化生产能力上具有较强竞争力。
　　公司凭借在工程机械领域多年的深耕和积累，在锻造、机加工、热处理和探伤检测等生产环节方面积累了丰富的制造经验和工艺技术优势，可加工普通碳素钢、合金钢等各类钢材，具备大批量、多规格、高品质的工业机械零部件产品的生产能力。
　　公司的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于工程机械零部件领域，对工程机械设备的工作性能和行动性能具有关键作用。近年来，公司凭借突出的研发实力、稳定的产品质量、较强的成本管理能力及快速响应能力等优势，定位大客户市场，不断优化客户和产品结构。公司始终坚持“质量为先、用户至上”的经营理念，公司产品在性能质量、一致性和稳定性水平具有较强竞争力，在行业内树立了良好的口碑和形象，成为国内外知名工程机械设备生产企业的核心供应商、战略合作伙伴。
　　（二）主要产品
　　公司的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于挖掘机、推土机等履带式工程机械设备的行走机构。以履带式挖掘机为例，其总体结构分为工作装置、上部转台和行走机构三部分，其中行走机构是工程机械整机的支承件，用来支承整机的重量，承受机构在作业过程中产生作用力，并完成整机行进、后退、转移和作业移动。公司主要产品种类、用途、功能等具体情况如下所示：
　　3.行业发展状况和发展趋势
　　公司主营业务产品为链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等工程机械零部件,根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于“金属制品业（33）”大类,“铸造及其他金属制品制造（339）”中类，“锻件及粉末冶金制品制造（3393）”小类
　　(1)锻造行业的基本概念:锻造是指利用锻压机械对金属坯料施加压力，使其产生塑性成形以获得具有一定机械性能、一定形状和尺寸锻件的加工方法。锻造能够改善金属坯料的组织结构和力学性能。钢锭经过锻造加工，将坯料内原有的偏析、疏松、气孔、夹渣等压实和焊合，使组织变得更加紧密，提高了金属的塑性和力学性能。此外，锻造加工能保证金属纤维组织的连续性，使锻件的纤维组织与锻件外形保持一致，金属流线完整，可保证锻件具有良好的力学性能和使用寿命，锻件的机械性能一般优于同样材料的铸件，具有较强的金属塑性和力学性能，各类机械中负载高、工作条件复杂的重要零件主要采用锻件。锻造按所锻件的尺寸和形状、采用的工装模具结构和锻造设备的不同，主要可分为自由锻、辗环和模锻。
　　自由锻是指利用冲击力或压力使锻件坯料在各个方向自由变形，以获得一定尺寸和机械性能的锻件的加工方法；该类锻造方法通常适用于单件、小批量及重型锻件的生产之中。
　　辗环又称为环件轧制成形，是通过回转塑性变形来成形轴承环、齿轮环、法兰环等各类无缝环件的先进制造技术，此类锻造方法具有过程可自动测量控制、能耗低、材料利用率高等特点，主要用于轴承环、回转支承、法兰环等环类锻件生产。
　　模锻是指在专用设备上利用模具使坯料成型而获得锻件的锻造方法。在加工过程中，通过模具的形状来使坯料成型，坯料用量基本固定，且其金属性能不会发生显著变化，主要适用于大批量、重量较轻、形状比较复杂的产品，如工程机械链轨节、驱动齿轮、小型曲轴等。模锻按锻造温度又分为热锻、温锻和冷锻，公司产品主要属于热模锻工艺。热锻时，首先要对模具进行预热，加热到预定温度后保温直至整个模具热透、温度均匀。热模锻造模具温度高于普通锻造的模具温度，但低于温锻的模具温度。典型的热模锻造模具温度在200-300℃,低于坯料温度低110～225℃，锻造过程坯料温度虽有降低，但仍处于锻造温度范围,其变形抗力上升不似常规锻造那样急剧，能有效减少加工硬化现象，从而提高了材料的可锻能力；且热锻技术可大幅提高锻件精度，对于有较小圆角半径、较小拔模斜度和较小锻造余量等特殊要求的锻件产品，均可通过热锻实现。
　　（2）锻造行业的发展欧美等发达国家已经上百年的现代锻造业基础，德国、日本、美国和俄罗斯等国家长期垄断着先进的锻造工艺和锻造技术。我国锻造业起步较发达国家晚，许多关键自由锻件产品大多依赖进口，但随着经济发展水平的提高，与国外交流机会的增多，我国锻造技术和工艺水平进步很快，很多产品已实现国产化，部分产品已出口国外，并且能与发达国家的同类产品相竞争。随着经济的发展和装备制造业的进步，我国锻件制造业迎来了快速发展的新时期。近年来国家对装备制造业日益重视，在发改委等主管部门的领导下,发挥协调作用，组织多行业联合攻关，有针对性地开展特殊材料、专用锻件的国产化研发，在很多方面打破了国外的垄断和封锁。“提升大型铸锻件、基础部件、加工辅具、特种原材料等配套产品的技术水平”已纳入了《装备制造业调整振兴规划》中，为国内锻造行业的发展创造了良好的政策环境。随着装备制造业的快速发展，我国锻件产量持续保持高位，目前中国模锻件产量达近1千万吨，并连续多年成为全球锻件的第一大生产国和消费国。
　　(3）我国锻造行业发展趋势
　　1）产品复杂化、精密化和优质化科技的发展和制造业的进步使得人们对锻造产品的种类和精度的要求越来越高。较其他工艺而言，锻造工艺成本低廉、生产周期短和环境污染小等优点使得越来越多复杂精密产品加工制造的厂商趋向于采用锻造方式生产，如微小齿轮、形状复杂的螺旋伞齿轮等。
　　2）设备过程自动化、智能化、柔性化丰富的产品种类和行业飞速的新旧更替导致市场竞争激烈化。传统的加工单一品种的刚性生产线已不适应目前市场发展的需要，高柔性和高效率的自动化锻压设备，已成为锻造冲压技术及装备发展的主要潮流。
　　3）技术多元化、精细化随着塑性加工成形技术逐渐趋于科学化和可控化，以经验和知识为依据、以“试错”为基本方法的传统工艺技术已不能满足锻造业发展的需求，虚拟仿真技术已逐渐成为锻造新产品开发时必不可少的工艺。例如坯料组织性能变化的仿真技术日臻成熟，即通过模拟来优化工艺，从而实现在锻造过程中通过变形就可改变坯料的微观组织，使锻件成形后的力学性能达到所规定的要求。随着精密锻造产品应用范围不断扩大，针对某些特种领域的要求，复合成形技术、低温高速超塑性成形、板料成形技术、粉末特种锻造、旋压成形和液态模锻等各种新技术、新工艺不断涌现。
　　4）锻造成形工艺绿色环保化
　　国际金属成形领域提出了“绿色锻造”、“绿色工厂”等新概念，主要是利用已有的现代数字技术和实验技术，改善加热、热处理、冷却、工艺，减少变形，提高产品质量，从而达到减少工序、降低消耗和排放，达到节约企业成本和社会成本的目的。
　　（4）公司在行业中的竞争地位我国金属零部件行业内企业数量众多，主要集中在长三角、珠三角和环渤海等和交通较为发达的地区，上述区域集中了全国超过80%的金属制品制造企业。行业内专业从事金属制品零部件的企业多为民营企业，其整体资金实力、技术装备及生产工艺等综合实力偏弱，行业集中度较低，我国国内尚未形成金属锻件制品的绝对龙头企业。目前我国普通金属制品市场属于完全竞争市场，但因适用的范围广，服务于不同下游行业领域的金属制造企业间竞争较少，此外，服务同一领域的金属制造企业的竞争程度也随着金属零部件的工艺要求的提高而降低。公司的产品主要运用在挖掘机等工程机械之上，在行业内能够生产单一零部件的金属制品企业较多，但能够同时生产多类别、多型号和多规格，且工艺成熟、产品产量和质量均稳定的企业有限，而下游行业对于金属制品的需求逐年提升，因此，市场竞争随着产品综合要求的提高而降低。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力包括技术和研发优势、优质的客户群体优势、产品质量优势及行业品牌优势、行业经验优势、高效负责的服务优势等众多方面，凭借上述核心竞争力，公司在工程机械底盘零部件领域拥有一定的行业地位。公司核心竞争力的具体情况如下：
　　1、技术和研发优势
　　公司高度重视研发创新，建立了完善的研发机制，公司围绕市场趋势和客户需求，不断投入研发，提高技术水平和研发能力。在以中小企业为主的小型锻件行业，锻造企业通常根据客户提供的产品设计图纸直接进行锻造和加工，而公司因建立了完整的研发体系且重视研发创新，技术部门在取得客户图纸后会除了对模具进行设计外，还会对客户图纸进行研究分析，并对生产工装、技术流程等方面进行改进，以提高生产效率，降低生产成本。截至2024年6月30日，公司共拥有59项专利，其中发明专利2项、实用型57项，掌握链轨节精切技术、复合切边冲孔技术、销套模架技术等核心技术，具备较强的产品研发和制造能力。取得国家工信部授予的“‘专精特新’小巨人”称号。对研发创新的重视以及对研发的持续投入，使得公司能够不断改进生产工艺、创造新工装新工艺，以不断提高生产效率，降低生产成本，提高竞争力。
　　2、优质的客户群体优势
　　工程机械行业集中度较高，且大型工程机械企业均采取供应商准入制度，对供应商的技术水平、经营能力、生产能力等方面都有严格的要求，因此，优质的客户群体也是衡量公司核心竞争力的关键指标之一。公司的客户主要包括三一重工、徐工集团、卡特彼勒、中联重科、柳工、中国龙工、泰坦国际等国内外大型工程机械企业，三一重工、徐工集团等客户均为公司多年合作伙伴，客户具有一定粘性。
　　3、产品质量和行业品牌
　　为了提高公司产品的质量保障，经过多年的积累和发展，对产品的质量要求贯穿于采购、生产和销售的全过程。公司已经建立了完善的质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证，公司以高性能、高稳定性、高可靠性的产品质量获得客户广泛认可。公司依托于产品的卓越性能以及服务的优良品质，在客户中树立了良好的企业形象，并且建立起了良好口碑和品牌。公司已连续多年被三一重工授予“优秀供应商”荣誉称号并与公司签订战略合作协议，成为战略合作伙伴，来自产业龙头企业的认可体现出公司已建立了工程机械底盘零部件行业的知名品牌。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济波动风险
　　全球宏观经济面临诸多挑战，公司主营业务收入全部来自于工程机械行业，公司的链轨节、销套、支重轮、销轴以及制动装置系列等工程机械零部件产品的市场需求量与下游工程机械行业的发展存在紧密关系。公司坚定全球化业务布局，积极开拓海外业务，部分国家和地区政治经济不稳定、政策变化或调整或需求不足可能影响公司海外业务发展。
　　应对措施
　　公司将密切关注国内外经济形势及行业发展趋势，加强与客户、供应商的合作沟通，深耕国内市场，持续开拓海外市场，建立和完善海外本地化运营及管理团队，强化技术工艺优势，持续提升产品核心竞争力，增强面向全球的资源配置和整合能力。
　　（2）产品毛利率下滑风险
　　受行业竞争因素、产品销售价格和公司成本波动等因素的影响，在未来，公司如果不能有效应对行业竞争加剧所导致的产品价格下降或原材料成本大幅上升、或内部管理效率下降等因素的影响，公司产品毛利率将出现下降从而导致公司盈利下降。
　　应对措施
　　公司通过加强对原辅料价格走势的分析、预判，进行中远期预判及调整采购策略；通过加强供应链管理、内部挖潜、工艺优化，尽可能降低原辅料价格波动带来的不利影响。原料采购及产品销售价格均与市场价格联动，深受国内外宏观经济环境、行业竞争环境、下游需求变化等因素影响，公司严格执行最优库存策略，稳定公司正常的经营利润，持续国内外渠道建设，形成多样化稳定的布局网络，提升抗风险能力。
　　（3）客户集中度较高及大客户依赖的风险
　　三一重工和徐工集团的销售收入占当期营业收入的比例较高，公司对大客户构成重大依赖。公司已与三一重工和徐工集团通过长期合作建立了相互信任的业务合作关系，但若三一重工和徐工集团经营状况和财务状况发生重大不利变化，降低采购量，将会对本公司的销售收入产生不利影响。
　　应对措施
　　公司具备大批量、多规格、高品质的工程机械零部件产品的生产能力。规模化生产为公司带来了显著的规模效应，有效地降低了公司单位生产成本，提高了公司产品的竞争力。同时，公司稳定的生产能力为大客户的供应链安全提供了有力保障，能够稳定且大规模地生产是下游大客户选定供应商的重要考量因素。公司客户已覆盖国内外主要工程机械厂商，若三一重工公司和徐工机械公司需求减少，或自身产能扩大后，公司可进一步扩大其他客户的销售规模，公司具有独立面向市场获取业务的能力其依赖性逐步弱化。
　　（4）市场竞争风险
　　公司所处的行业竞争主体数量较多，市场集中度不高，目前处于行业集中的过程中，行业竞争较为激烈，且客户对产品质量、交付及时性、技术和服务等方面的要求越来越高。如果公司不能持续巩固并扩大竞争优势，不能持续保持较高的研发水平、交付效率及生产质量，不能抓住行业发展机遇进一步提高市场占有率，将可能对公司业绩造成不利影响。
　　应对措施
　　公司将持续扩大生产规模，优化产品结构，利用募投项目、技改项目、自动化设备等有利因素巩固定产能优势、单位成本优势。公司在工程机械领域掌握从产品开发设计、模具设计及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术，在生产工艺、产品质量以及规模化生产能力上具有较强竞争力。公司高度关注研发及创新工作，持续保持研发的投入并加大研发力度，从原材料、生产设备、生产模具、生产工艺、产品质量等多个方面深入开展研发及创新工作，与上下游单位保持密切的技术合作，增强与高校、研究院等外方的技术合作，密切关注产品应用及市场变化，保持技术优势，加大新产品的开发，完善产品结构，增强公司核心竞争力。稳固现有销售渠道，积极开展海外业务、后市场业务等，并将持续开拓新客户，新渠道，形成多元化的销售模式。 收起▲