一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括LED灯具和光源，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处的行业为“电气机械和器材制造业”（代码C38）。　　（一）主要产品及其用途　　1、LED照明业务　　户外照明产品主要有路灯、壁灯、泛光灯等，可应用于市政道路、户外停车场、机场、船舶港口等场所。户外照明产品需适应多变自然环境，覆盖广阔照明区域并具备高功率输出，强调高能效比，且一般为规模化替换... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括LED灯具和光源，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处的行业为“电气机械和器材制造业”（代码C38）。
　　（一）主要产品及其用途
　　1、LED照明业务
　　户外照明产品主要有路灯、壁灯、泛光灯等，可应用于市政道路、户外停车场、机场、船舶港口等场所。户外照明产品需适应多变自然环境，覆盖广阔照明区域并具备高功率输出，强调高能效比，且一般为规模化替换，对稳定性（高防护和防雷等级等）、散热性、长质保寿命等技术要求更高。
　　工业照明产品主要有UFO工矿灯、面板工矿灯，用于工厂、仓库、车间等场所。工业环境复杂，需在高低温、强腐蚀、强冲击、电磁干扰等环境下提供稳定照明，且对精细作业需具备更高的光品质、视觉舒适性，同时需要满足减排指标，因此工业照明产品对稳定性、散热、节能技术等要求更高。
　　特种照明产品涵盖植物灯、球场灯及防爆灯等用于专业照明场所如温室、石油石化区、大型体育场馆等场景。特种照明产品应用于专业场所，在各自专业领域需具备极强的技术实力与经验沉淀。如防爆灯对安全认证等级要求严格，认证难度极高且时间长，需保证产品在防爆场所的高安全性；植物灯制造商需具备高精度光谱分析，满足农作物及植物生长所需的自然光照条件。
　　2、新能源业务情况
　　随着全球能源转型加速与新能源汽车产业的蓬勃发展，充电桩作为关键配套基础设施，正迎来前所未有的发展机遇，全球市场规模持续快速扩张，未来几年将保持高速增长态势。美国、欧洲作为全球重要的充电桩市场，发展方兴未艾。美国作为全球最大的汽车市场之一，在新能源领域进展相较于中国、欧洲较慢，根据国际能源署的预估，美国市场的公共充电桩数量将从2023年的18万台增长到2035年的170万台。欧洲作为全球在环保方面最为重视的地区之一，新能源车行业发展快，但与之匹配的充电设施建设却相对落后，车桩比仍处于较高水平，在需求和政策双重刺激下，欧洲充电桩市场有望迎来快速增长。近年来，在新能源汽车需求增长及国内政策支持下，我国充电桩保有量持续提升，车桩比持续优化。截至2025年12月底，我国电动汽车充电设施数量达到2,009.2万个，突破2,000万大关，同比增长49.7%。全球主要市场充电设施需求稳步提升，行业发展具备长期支撑。
　　公司在深耕LED照明主业的同时，持续关注全球科技革新方向与产业升级趋势，近年来在充电桩、储能等新兴领域进行了前瞻性探索与资源投入，稳步推进相关研发、生产及市场拓展工作。充电桩板块围绕“安全、智能、高效”开展产品研发与业务推进，针对不同场景充电需求，打造多场景覆盖的产品体系。其中，壁挂式充电设备主要面向家庭、社区等小功率、低频次充电场景；落地式充电终端适用于商场、高速服务区等大功率、高流量充电场景。目前，上述新能源业务尚处于市场拓展前期阶段，销售收入占比较小，对公司经营业绩暂未形成实质性贡献。
　　（二）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司主要采取“以销定产”、“以产定需”的采购方式，采购类型包括直接采购和委托加工，以直接采购为主，少部分非核心生产环节采用委外加工的模式。原材料采购主要根据生产计划确定，主要原材料的采购价格采取询、比价或成本拆解的方式，与供应商协商确定具体原材料价格。为保障供货及时，公司还会储备部分常用原材料和长周期物料作为合理安全库存备料。在长期的生产经营过程中，公司与上游供应商建立了长期稳定的合作关系。公司建立了详细的供应商档案，并在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、供应价格等因素的基础上优化采购结构。
　　（2）生产模式
　　公司主要采用“订单式生产”模式，根据客户实际订单的需求量及交货期、销售订单预测下达生产指令。公司现有生产模式有利于在尽可能降低生产库存的情况下，结合客户需求，灵活多变组织生产，提高生产效率。
　　公司目前主要通过自身生产能力进行生产，同时，出于规模经济的考虑，公司对于部分非关键生产工序如喷粉、钻孔攻牙等，一般通过外协加工的方式进行生产。
　　（3）销售模式
　　公司产品销售以外销为主，采用直接销售的方式。公司主要以ODM模式进行销售，一方面公司根据客户提供的应用场景、产品规格、性能等具体要求，进行产品研发、设计和制造业务，另一方面公司也会根据自身市场调研能力，紧跟市场前沿需求为客户提供产品设计及产品方案。
　　海外客户开发途径主要包括参加展会、主动拜访、客户主动联系公司和老客户介绍等。
　　（4）研发模式
　　公司产品开发以客户需求为导向，注重研发技术的产品化、商业化应用。一方面，公司根据客户对应用场景、产品性能、参数的要求，利用公司自主研发、自主可控的核心技术体系，高效完成产品开发，并利用技术积累不断推进新品开发进程及性能提升；另一方面，通过市场调研，公司及时了解用户新需求与行业新趋势，依托公司对市场的深度理解及对行业的敏锐判断力，进行前瞻性研究，开发符合行业趋势发展并满足客户要求的新产品。
　　（三）公司业绩驱动因素
　　报告期内，公司紧密围绕战略规划与年度经营目标，坚持市场导向与创新驱动，依托产能支撑与管理赋能，持续巩固主营业务基本盘，同时，公司战略参股洛阳奥维特，在机器人核心零部件领域进行了初步探索。报告期内，公司实现营业收入约153,775.16万元，较去年同期增长4.56%，整体业务保持平稳运行；但受阶段性成本压力与产能布局、研发创新等战略投入因素的影响，报告期内公司净利润约为2,533.82万元，较去年同期出现了一定幅度的下滑。
　　海外市场深耕见效，主业规模保持稳健。公司持续聚焦LED照明主业，深度绑定海外优质客户，不断巩固北美等核心市场优势地位。凭借稳定的产品品质、快速响应的交付能力与全球化的产能布局，公司主营业务收入具备坚实支撑，有效抵御行业竞争加剧、外部环境波动等多重压力，保障经营规模基本盘稳定。
　　全球化产能布局落地，供应链韧性持续增强。为应对国际贸易环境变化，公司前瞻性推进海外产能布局，越南、墨西哥生产基地有序建设与运营，有效规避贸易壁垒，提升供应链安全性与稳定性。受外部关税等环境因素影响，2025年，公司逐步加快越南生产基地产能释放，同时，合理调配海内外生产基地配合，实现全球产能高效联动与稳健运营。公司将持续深化海内外产能分工与资源协同，进一步提升整体运营效率。
　　研发创新持续加码，核心竞争力不断夯实。公司坚持创新驱动发展，持续加大研发投入，推进产品迭代升级与结构优化，提升产品附加值与市场竞争力。通过生产自动化、智能化改造，生产效率、制程管控水平与运营效率稳步改善，为高质量发展提供技术与效率支撑。
　　展望未来，在全球“双碳”目标引领与智能化浪潮推动下，LED照明行业正从规模扩张向高质量发展转型，绿色节能、智能互联、场景化应用成为驱动行业增长的核心引擎，同时海外本土化生产与供应链区域化布局趋势日益凸显，行业资源将进一步向具备技术壁垒、全球化运营能力与优质客户基础的头部企业集中。公司深耕行业多年，已构建起稳固的海外市场布局、完善的全球化产能体系与持续的技术创新能力，较为契合行业发展方向。未来，公司将牢牢把握行业结构性机遇，以技术创新为核心抓手，持续优化产品结构与盈利模式，深化海内外产能协同效应，强化精益运营与成本管控能力，同时稳步推进多元化产业布局，不断夯实核心竞争力与可持续发展韧性，在行业转型升级进程中实现经营质量与业绩规模的同步提升，为股东创造长期稳定的价值回报。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内所属行业发展情况
　　2025年，全球LED照明行业在宏观环境复杂多变与产业周期深度调整的双重背景下，呈现“总量温和复苏、结构持续优化、创新驱动转型”的运行特征。2025年全球LED照明市场实现恢复性增长，但整体复苏节奏温和。建筑与基础设施翻新项目在2025年成为拉动LED照明需求的重要引擎。特别是在欧洲与北美，老旧建筑改造与绿色建筑标准提升推动了LED照明产品的广泛采用。与此同时，市政工程升级，特别是LED路灯的普及，成为推动行业增长的另一关键因素。此外，健康照明需求的持续提升亦为行业注入新的增长动能。消费者对“人因照明”、“智能调光”等健康属性的关注，推动LED照明产品在住宅与办公场景中的渗透率稳步上升。
　　从中国市场表现看，2025年我国LED照明行业呈现“总量承压、结构优化、智能渗透加速”的鲜明格局。出口方面，据中国照明电器协会数据，全年照明产品出口总额约499亿美元，同比下降11%，受美方加征关税等因素影响，我国对北美市场照明产品出口额约108亿美元，同比下降约22%。国内市场方面，在消费升级与技术迭代双重驱动下，智能照明、健康照明等高端产品渗透率持续提升，头部企业市场份额进一步巩固，行业正经历从“规模扩张”向“价值重构”的战略转型。
　　1、行业的基本情况
　　从产品类型来看，照明器具可分为光源、灯具、灯用电器附件及其他照明器具，公司主要产品为光源和灯具。从应用领域来看，照明行业可分为通用照明领域和特殊照明领域，公司属于通用类照明领域，产品主要应用于户外照明、工业照明两大细分领域，同时，覆盖了植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。
　　照明行业上游主要涉及电源、结构件、灯珠、电子元器件、包装材料等原材料提供商。伴随高光效LED芯片、新型封装技术、散热材料创新及光生物安全技术的持续突破，产品能效边界不断拓宽，光环境品质与安全标准持续提升，为照明行业向智能化、健康化、高端化演进奠定坚实的技术基础。下游应用领域主要涉及户外照明、工业照明、商业照明、家居照明及特种照明，其中，特种照明作为高附加值的新兴增长赛道正快速崛起，其应用场景的不断拓宽，持续为行业打开新的发展空间，成为推动整体产业结构升级与价值提升的关键突破口。
　　较其他传统光源，LED照明具备高效节能、寿命长、安全稳定等优势，同时，在照明质量、使用寿命、照明环境舒适性、智能化等方面也具有无可替代的优势。正是LED的上述优势，使得LED照明技术得以在全球范围内迅速推广和应用，近年来LED照明逐渐取代传统照明方式，成为照明领域的主流选择。经过多年的快速发展，LED照明市场已进入成熟期，通用照明领域竞争激烈、增速趋缓，但技术创新与产品升级仍在持续推动行业向高质量发展转型。未来，随着5G、人工智能、物联网等新一代信息技术与照明产业深度融合，LED照明正从单一功能产品，向“硬件+系统 +服务”融合的生态体系升级。植物照明、体育照明、医疗健康照明等新兴领域快速兴起，专业化、场景化需求持续释放，为行业打开新的增长空间。同时，照明与健康管理、智慧教育、艺术设计等领域跨界融合不断深化，推动产业迈向“以人为本的智能绿色照明”新阶段，实现从功能替代向价值创造的深刻转型。
　　2、行业发展趋势
　　在全球节能环保意识不断增强以及技术持续革新的大背景下，LED照明行业凭借自身节能、环保、寿命长等显著优势，已然成为照明领域的中流砥柱。在智能化控制、光品质提升、人因照明技术突破的驱动下，通过与5G通信、物联网（IoT）、人工智能（AI）等前沿技术的深度融合，LED照明行业正呈现多维度的创新发展趋势。
　　（1）市场空间：需求逐步复苏、集中度提升
　　尽管2023-2024年期间受国内外多重因素影响，行业整体产值有所下滑，但随着技术迭代加快、需求结构升级、下游需求逐步恢复以及政策推动持续发力，LED照明行业正迎来新一轮增长窗口。在全球碳中和、节能减排政策与智慧城市建设的共同驱动下，智能路灯、5G+照明等细分领域快速增长；全球消费升级推动照明需求向高端化、个性化发展，智能家居生态普及带动智能照明渗透率持续提升，健康光环境与场景化体验成为行业增长新动力。与此同时，LED照明行业二次替换需求的释放为市场规模增长注入了持续的动能。根据Trend Force集邦咨询研究，2014-2016年安装的LED灯具寿命在2023-2025年集中到期，带动二次替换需求逐年上升，2025年全球LED光源及灯具二次替换需求预计突破134亿只。此外，智能控制系统升级需求推动LED灯具的兼容性与智能化改造，进一步扩大了替换市场空间。在技术、需求与政策的合力推动下，LED照明行业正步入存量更新与增量拓展并重的稳健增长通道。
　　随着市场竞争日益激烈、行业技术迭代的加快、下游需求趋向复杂多样、定制化及个性化，以及行业规模扩张等，技术、资金实力、客户资源以及成本控制等因素成为企业制胜的关键。中小厂商易因缺乏产能、技术资金资源等而被加速淘汰，具备较大的生产规模、出色的研发技术以及完善的销售网络等优势的头部企业将更为受益，从而引领未来市场并占据更多份额，行业集中度将进一步提升。
　　（2）技术创新：多维突破，能效与智能协同跃升
　　技术升级正成为驱动LED照明行业增长的新引擎。伴随半导体材料、光学系统、先进封装、高效热管理及光生物安全等关键技术领域协同演进，LED照明产品在光效性能、使用寿命、运行可靠性与健康光品质等核心维度实现系统性跃升，持续拓展商业照明、工业照明、健康照明及智慧场景的应用边界。在此基础上，能效革新与智能升级成为行业演进的双重主线。在绿色低碳发展导向下，产品能效水平持续进阶，节能降耗优势不断强化；物联网、人工智能与无线通信技术深度赋能，推动照明系统由单点控制向全域互联、智能感知、自适应调控加速演进。照明产品逐步突破传统光源的功能定位，转型为集高效节能、健康舒适、智能交互于一体的智慧终端载体。未来，LED照明行业将持续以技术创新为核心支撑，通过能效提升与智能融合双轮驱动，不断构筑产业竞争壁垒、拓宽价值增长空间，全面迈向技术更先进、结构更优化、发展更可持续的全新阶段。
　　（3）应用领域：场景细分催生专业赛道机遇
　　在技术创新的强力驱动下，LED照明应用边界持续拓宽，呈现传统领域深化渗透与新兴赛道加速突破并行的发展格局。除商业、家居、工业照明等基本盘外，植物照明、体育照明及防爆照明等细分市场凭借高技术门槛与高附加值特征，逐步构筑起差异化竞争的新路径。
　　植物照明在欧盟低效光源禁用法规、美国智慧农业专项补贴等政策推动下，叠加全球设施农业、垂直农场规模化发展及高附加值作物精细化种植的刚性需求，市场持续扩容；体育照明受益于全球碳中和战略下绿色建筑标准的强制约束、各国体育基建规划落地，以及国际顶级赛事密集举办带动的超高清转播需求升级与运动人口增长，高品质照明需求刚性释放；防爆照明随全球工业化深化推动石油、化工等高危行业产能扩张，在各国安全生产法规日趋严格、认证体系不断完善及下游领域安全重视度提升的背景下，刚性配置需求持续释放，行业发展韧性强劲。未来，随着新兴应用场景的持续拓展与技术赋能的纵向深化，LED照明行业有望在新型应用领域中实现更大突破，加速向高附加值、高技术壁垒的价值链跃迁。
　　（二）公司所处的行业地位
　　公司是细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企业之一，经过十多年的深耕发展，公司已跻身户外及工业细分照明制造领域的行业领先者行列。
　　公司拥有一支专业的研发团队，核心研发人员均是具有多年照明领域开发经验的资深从业人员，深谙国际市场先进设计理念，具备快速响应客户需求的专业研发能力。公司与南昌航空大学开展产学研合作，拥有国际权威第三方认证机构美国UL授权等专业实验室，可实现产品安规、光型、光辐射、产品可靠性、电磁兼容等项目的全面检测。截至2025年12月31日，公司累计共有专利389项。2024年，公司被认定为“广东省大功率智能控制LED照明工程技术研究中心”；2025年，公司企业工业设计中心入选省级工业设计中心；多款产品先后斩获汉诺威工业（IF）设计奖、美国MUSE设计大奖等国际权威奖项。
　　凭借持续的技术积累与优异的市场表现，公司行业地位与品牌影响力稳步提升。2025年，公司先后获授“市级制造业单项冠军企业”及“广东省省级制造业单项冠军”，充分展现公司在细分领域的专业优势与核心壁垒；公司“高效节能智能型LED工矿灯”“智能调控LED玉米灯”亦获评广东省名优高新技术产品，核心拳头产品的技术领先性再获权威背书；同时，公司凭借“大功率云端程控智能灯光交互式LED路灯”与“智能光晕感知LED泛光灯”两项核心产品，再度斩获两项创新纪录，彰显持续的创新迭代能力。系列荣誉的斩获，标志着公司在专业照明领域的核心优势持续放大，行业标杆地位不断夯实。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，十余年深耕户外、工业照明细分市场，逐步在客户资源、技术研发、供应链布局、产品质量管理等方面形成了核心竞争优势。
　　1、市场拓展与客户资源优势
　　公司聚焦于户外、工业LED照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域拓展，凭借专业的技术服务、快速响应的定制化能力和卓越的产品品质，经过多年的市场开发和客户资源积累，目前已与朗德万斯（LEDVANCE）、昕诺飞（SIGNIFY）、RAB照明（RABLIGHTING）、美国合保（HUBBELL）等国际或区域知名品牌商建立了稳定的业务合作关系。
　　上述优质国际及区域知名品牌商通常具备严格的外部采购管理体系，对于产品的交付期及产品质量要求非常高，从初步接触到批量供货，一般需要2-5年。一旦通过其供应商体系考核，通常会保持稳定的合作，不会轻易更换供应商，能够为公司提供长期稳定的产品订单。另一方面，客户高标准的采购准入体系促使公司在技术创新水平和产品质量控制上始终能够保持在行业前列。同时，优质的客户资源有助于公司提升形象定位，避免中低端市场低价竞争，提升产品附加值，并助力公司借助品牌客户全球化的渠道优势将市场区域拓展至欧洲、亚洲等地区，进行全球化布局。
　　2、技术研发及产品赋能优势
　　公司始终坚持自主创新，核心研发团队多年来专注于LED照明产品研发工作，在行业内积累了丰富的技术和管理经验，对下游行业客户的产品需求有较为深刻的理解，对市场趋势有较强的预判能力。科学、前沿的研发体系和创新能力为公司“服务+制造、创新+协同、产品+方案”三位一体的服务模式提供保障，促进公司核心竞争力的持续提升。公司为客户提供从灯具照明方案、产品外观创意到产品包装的综合设计方案一体化服务，持续强化大客户品牌特色和营销能力，紧跟国际国内产业发展趋势，为客户量身定制解决方案，将客户关系从供需关系提升为战略合作伙伴关系，帮助客户实现高增长，这也是公司能够不断创新发展，处于行业领导地位的有力手段。
　　3、全球化的营销网络和生产基地优势
　　公司着重开拓国际市场，已在美国、英国、中国香港等地建立了境外子公司,以此搭建全球营销网络。同时，公司目前在国内拥有深圳、中山2个生产基地，中山智能生产制造基地于2024年第三季度投入使用，作为产业链的核心支撑，承担着核心技术研发、高端产品量产及供应链保障的重要职能；在越南和墨西哥建立了2个海外生产基地，依托当地地缘优势与成本红利，聚焦区域市场定制化生产及跨境供应链协同，为全球交付提供高效产能支撑。通过境内外供应链布局，有效提升产能，进一步打通上下游产业链和价值链，打造纵向一体化的经营格局，从而大幅提升交付效率，全面赋能全球化销售服务体系。此外，公司在实践中培养了一批能够适应不同国家、地区业务拓展需要的经营管理人才，为公司将来进一步深化全球业务布局奠定了坚实的基础。
　　4、产品质量管理优势
　　对于国际及区域知名品牌商而言，供应商的产品开发能力和产品的稳定及一致性至关重要。公司秉承“质量优异、服务上乘、信誉为本、用户满意”的质量方针，从原材料进厂到终端销售通过统一标准、质量管理、工艺技术，形成严格的自检、互检、专检制度，并不断推进产品质量控制的智能化、自动化，确保产品品质。公司产品目前已通过了FCC/UL/DLC/CUL/CE/ROHS/SAA等一系列国内、国际认证,产品可适应高低温、雨雪、风沙、雷击、盐雾等的恶劣环境，产品质量保证5年，减少客户维修、更换带来的费用和停工损失，产品整体达到国际先进水平。
　　产品量产前，公司会根据客户诉求和实际生产场景进行产品研发，公司技术团队具备与海外客户直接对接的能力，可以针对性地沟通技术、品质问题。同时，公司自主生产了结构件、电源等部分核心部件，为产品的质量稳定性及一致性提供了更多保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，全球经济逐步复苏但仍存结构性分化，海外贸易格局持续调整，LED照明行业向智能化、节能化、定制化深度转型，市场竞争呈现“高端化博弈、规模化竞争”双重特征，公司面临“产业升级机遇与经营成本压力”并存的发展环境。面对行业新形势，公司坚持稳健发展、务实笃行，在巩固全球化市场布局的基础上，以技术创新为引领、以产能优化为支撑、以提质增效为抓手，积极拓展高景气细分市场，探索布局高端制造新赛道，持续深化内部管理与降本增效，沉着应对各类风险挑战，全力推动公司业务高质量发展。报告期内，公司实现营业收入153,775.16万元，同比增长4.56%；实现归属上市公司股东的净利润2,533.82万元，同比下降74.99%。
　　1、深耕全球市场布局，强化主营业务核心竞争力
　　报告期内，公司坚持全球化发展战略，以境内外一体化运营为支撑，持续优化全球资源配置，不断完善全球化营销与服务体系。在成熟市场方面，公司持续深耕北美核心客户资源，深化与头部品牌客户的战略合作，围绕客户需求进行产品定制化开发，提升客户粘性与订单份额；在新兴市场方面，持续加大渠道建设与市场拓展资源投入，稳步提升区域市场覆盖能力与业务渗透率。
　　报告期内，公司重点参与了2025国际消费电子展、德国埃森植物展览会、德国柏林蔬果展、香港春/秋季灯饰展、广州光亚展、香港户外展、荷兰园艺展等多个国际性展会，通过“产品展示 +技术交流 +客户洽谈”一体化模式，全方位展示公司智能化照明产品、高效节能技术及整体解决方案，有效提升公司产品的知名度与关注度，为后续市场拓展积累了丰富的客户资源。同时，公司紧抓细分市场结构性机遇，持续加大特种照明产品市场拓展力度。受益于北美大麻合法化进程持续推进、全球设施农业规模化发展带来的刚性需求，植物照明赛道景气度显著提升，市场需求加速释放。公司凭借成熟的产品方案与稳定的供应能力，抢抓行业红利，植物照明业务实现大幅增长。
　　2、加码核心技术研发，构建技术创新壁垒
　　公司重视自主技术创新和知识产权体系建设，2025年，公司继续加大产品研发投入和技术创新力度，加速布局核心技术领域。
　　2025年，公司全年研发投入达10,394.08万元，新增授权专利36项，其中新增国外发明专利12项，国内发明专利2项。公司自主研发的RGBW智能控制大功率灯具已上市，可根据场景律动实现灯光自动调节，打造智能照明新体验；多功能高光效防水防尘特种光源技术取得重大突破，多种植模式的棚栽光谱技术已实现规模化生产，有效满足各类植物在不同生长阶段的光照需求，切实解决客户实际应用痛点；公司还在大功率后置光控制技术、高可靠应急防爆照明技术、工业照明应急和感应兼容技术、可控硅智能监控调光产品技术等相关技术和产品上取得阶段性成果，助力LED照明产品实现更节能、更便捷、更健康的应用体验。
　　此外，公司围绕智能感知控制、系统集成互联、特种场景应用等方向开展多个技术创新项目，包括自适应多接口智能电源控制技术、智能化兼容传感三合一技术、无线集群控制与传感技术、特种种植系统的集约整合控制技术、模块化无线多光谱智能控制的植物生产灯具技术等项目，全面夯实公司技术储备与产品竞争力，为业务持续拓展与市场领先优势提供强劲支撑。
　　公司继续深化产学研协同创新机制，通过双方的资源共享和优势互补，进一步完善公司的技术预研、知识储备、材料开发体系，携手助力光电行业技术革新与产业升级。
　　3、优化全球产能布局，强化全球供应保障能力
　　2025年，公司结合国际贸易环境与市场需求变化，持续优化国内、越南、墨西哥三地协同的全球化产能布局，动态调整各基地产能分工与资源配置，提升供应链韧性与抗风险能力。
　　国内深圳、中山生产基地作为公司智能制造与核心工艺支撑平台，聚焦产品研发打样、核心工序制造与非海外核心市场订单保障，依托自动化生产线、智能立体仓储与精益管理体系，持续强化品质管控与技术优势，为全球供应链提供关键支撑。越南基地作为海外核心产能枢纽，已实现规模化稳定运营，基地全面推行集团统一的自动化设备与品质管控标准，依托区位与成本优势，在提升交付效率、优化成本结构的同时，有效对冲外部政策环境波动风险。墨西哥基地作为战略补充型生产基地，聚焦精准交付与高优先级客户需求，凭借邻近终端市场的区位优势，快速响应区域定制化需求，与越南基地形成“核心主力 +战略补充”的海外双支点布局，进一步增强全球供应体系的抗风险能力。
　　报告期内，公司持续深化生产工艺革新与全流程精益管理，通过数字化生产管理系统优化排产、降低损耗、提升人均效能，推动规模化制造与柔性化定制深度融合。三地基地协同效能持续释放，为公司海外业务稳健拓展、主营业务高质量发展提供坚实可靠的全球化产能支撑。
　　4、积极探索新方向，布局高端制造新赛道
　　2025年，公司锚定高质量发展核心目标，以积极发展新质生产力为导向，主动探索新方向、布局高端制造新赛道，通过战略投资参股洛阳奥维特精密轴承有限公司，构建创新协同、优势互补的产业合作关系。新质生产力以科技创新为主导，是摆脱传统增长路径、具备高科技与高质量特征的先进生产力质态，而轴承作为“工业关节”，是高端装备制造的核心基础零部件。洛阳奥维特深耕高精度薄壁交叉滚子轴承、行星减速器专用轴承等关键零部件领域，聚焦机器人、高端智能装备等战略应用场景，具备核心技术壁垒与国产替代潜力，是新质生产力在基础零部件领域的重要载体。本次投资是公司践行“以科技创新引领产业创新”的务实举措，通过股权合作链接外部优质创新资源、丰富产业布局维度。未来，公司将以本次合作为契机，深化与洛阳奥维特在技术交流、市场协同等方面的联动，加速科技成果转化应用，培育长期增长新动能，为公司高质量发展注入新质生产力的持续动力。
　　5、多措并举降本增效，提升运营管理效能
　　成本管控方面，公司持续深化降本增效各项举措，不断完善全方位成本管控体系。深化绩效改革，构建组织绩效与个人绩效相结合、定量与定性指标相配套的考核机制，将考核结果与公司经营业绩紧密挂钩，并设立降本增效专项激励，激发全员成本管控积极性。结合公司整体业务布局与产能优化安排，统筹推进人员编制整合与动态调整，根据各区域业务承接及职能变化情况，同步核定并优化人员编制，确保人力资源配置与业务发展相匹配。引入专业费控系统，实现费用全流程线上化、规范化管控，提升内控与费用管理精细化水平。深入推进精益生产，优化生产流程与资源配置，提升生产运营效率。强化采购管理，完善采购管控机制，优化采购流程，加强供应链协同与成本管控。通过各项管理举措的落地实施，持续夯实公司精细化管理基础，提升整体运营管理效能。
　　6、强化内控监督，筑牢风险防线
　　2025年，公司以服务战略、防控风险、提升价值为导向，构建“内控监督—合规保障—经营赋能”三位一体的监督体系，为高质量发展提供有力保障。
　　公司严格遵循最新法律法规及监管要求，高质量完成监事会改革，并对包括《公司章程》《股东会议事规则》《独立董事工作管理制度》在内的等29项内部管理制度进行系统性修订与完善，持续健全现代企业制度，夯实公司治理架构。在此基础上，聚焦研发、财务、营销、采购、供应链及品质管理等核心业务领域，全面开展内控评估与穿透式监督，紧盯制度与实际执行“两张皮”问题，通过访谈、穿行测试与符合性测试等方式精准识别流程痛点与薄弱环节，推动问题闭环整改。围绕公司治理、募集资金使用、重大事项管理等重点领域开展专项核查，严守合规底线，保障公司运作规范透明。针对采购管理、资产运营、子公司管控及供应链协同等关键环节，统筹推进专项监督，重点优化业务流程、提升运营质效。
　　通过全年各项工作的纵深推进与落地见效，公司内控体系更加成熟定型，风险防控能力与治理效能持续提升，为企业行稳致远、实现高质量可持续发展筑牢坚实根基。
　　7、坚持投资者关系管理，积极回报股东
　　公司始终重视投资者权益保护，坚持“规范化运作、透明化披露、常态化沟通”的投资者关系管理理念，不断构建和谐、稳定、可持续的投资者关系。报告期内，公司严格履行信息披露义务，按照相关法律法规要求，及时、准确、完整地披露定期报告与临时报告，全年共披露公告文件130份，确保投资者及时、全面的了解公司经营状态；公司积极构建多层次、立体化、高效率的沟通体系，通过投资者热线、互动易平台、现场调研、网上路演等多种渠道，与广大投资者保持常态化、专业化、开放式交流，2025年全年接待投资者现场调研2次，召开业绩说明会2次，参与深圳辖区上市公司集体接待日活动1次，回复投资者咨询近80条，全面解答投资者关切，有效传递公司发展战略、经营成果与长期价值；投资者回报方面，公司坚持稳健经营、合理分红、长期共享的原则，以实际行动回馈股东信任，2025年5月实施2024年年度权益分派，向股东每10股派发现金红利2.8元（含税），切实保障股东尤其是中小股东的合法权益。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　当前LED照明行业加速向绿色低碳、智能高效、高附加值、高技术含量方向升级，形成“LED主导、智能引领、健康赋能”的发展格局，产品向场景化、个性化、多功能化延伸，植物照明、体育照明等专业化、定制化细分场景需求持续释放，为行业带来结构性增长机遇。公司将坚定不移推进全球化战略，持续深化国内、越南、墨西哥三大生产基地协同运营，提升全球交付效率与抗风险能力，依托稳定可靠的供应体系巩固户外、工业照明等传统优势领域市场地位，并持续深化植物照明、体育照明等细分领域的业务拓展。面对日趋激烈的行业竞争与持续加快的技术迭代，公司将以技术创新为核心驱动力，推动产品迭代升级，深度挖掘北美及新兴市场增量空间，持续夯实核心竞争力，稳步向全球LED照明行业一站式采购平台引领者的目标迈进。
　　（一）下一年度的经营计划
　　1、深化全球市场拓展，优化业务结构
　　继续深化全球市场布局，在稳固北美市场基本盘的同时，加快拓展其他潜力区域。在持续深耕现有海外市场及客户的基础上，继续加大对欧洲、亚洲及其他新兴市场的调研投入与资源配置，积极开拓新市场、新客户，不断扩大市场覆盖范围，提升产品区域占有率，全方位增强细分行业市场地位与核心竞争力，构筑稳固的市场壁垒。
　　公司将持续巩固户外照明、工业照明等传统优势领域的市场优势，通过产品迭代与服务升级，不断提升核心竞争力。同时，加快在植物照明、体育照明等高增长细分赛道的技术研发与市场拓展，积极把握专业化需求释放带来的结构性机遇，实现业务的多元成长与高质量发展。
　　2、深化技术创新，厚植可持续发展新优势
　　公司将紧跟绿色、智能的行业发展趋势，聚焦健康照明与人本照明方向，持续强化核心技术攻关与产品迭代升级。围绕植物照明、体育照明等高附加值细分领域加大研发投入，推进关键技术革新与产品能力提升，不断优化产品结构与附加值。同时持续深化产学研合作，整合内外部优质创新资源，提升技术成果转化效率，以持续创新能力厚植可持续发展新优势，为公司高质量发展提供坚实技术支撑。
　　3、夯实成本管控，持续提质增效
　　公司将进一步夯实全流程成本管控体系，严格执行绩效管理制度，健全降本增效激励约束机制，鼓励员工主动参与成本改善与效益提升工作，并对取得突出成效的团队与个人予以激励。同时，持续深化落地应用，不断提升系统使用效能，充分发挥数字化工具在预算执行、过程监控、数据分析及风险预警等方面的支撑作用，提升费用使用规范性与管控精准度，持续优化资源配置效率，以精细化、常态化的成本管理提升公司整体经营效益与运营水平。
　　4、加快越南自有生产基地建设，优化全球产能协同
　　2026年，公司将加快推进越南自有生产基地的建设与落地，强化项目全过程管控，稳步推进厂房建设、产线布局与配套设施完善，力争按期建成投产，进一步完善全球化产能布局。同时，结合海外市场需求、订单结构及供应链布局，统筹优化境内外生产基地的资源配置与产能调度，强化各基地间分工协作与高效联动，持续提升整体产能利用率与资产运营效益，提高生产交付效率与供应链稳定性，为公司海外业务持续拓展提供坚实产能支撑。
　　5、构建长效激励，凝聚核心人才
　　公司将持续健全长效激励约束机制，充分发挥股权激励与人才发展机制的引导作用，进一步绑定核心骨干与公司的长远利益。通过搭建多元化、多层次的人才激励体系，不断激发团队积极性、主动性与创造性，吸引和留住优秀管理、技术及业务人才，强化人才队伍稳定性与竞争力，为公司持续健康发展提供坚实人才保障与智力支撑。
　　（二）公司可能面临的风险
　　1、汇率变动风险
　　公司以外销为主，以美元作为主要结算货币。近年来，人民币汇率形成机制进一步市场化，未来人民币汇率可能会受到国内外政治、经济环境等宏观因素的影响，人民币对美元的汇率弹性进一步增加。人民币汇率波动，一方面影响公司产品出口销售价格，另一方面也会使公司产生汇兑损益。因此，公司业务经营在一定程度上受到汇率风险的影响。公司财务部门负责监控外币交易和外币资产及负债的规模，通过签署远期外汇合约以及其它合适的金融工具，以最大限度地规避汇率变动带来的风险。
　　2、市场竞争风险
　　随着全球经济的持续发展和LED照明产品技术的进步，户外照明、工业照明产品的需求不断增加。随着户外照明、工业照明领域逐步向专业化发展，传统照明企业也通过收购兼并等方式快速进入这一市场，加剧了市场竞争。如果未来市场竞争不断加剧，公司未能保持竞争力，将面临产品价格下降，可能处于不利的市场竞争地位。公司将通过持续加大研发投入，推进产品在功能集成、智能控制等方面积极创新，促进产品更新换代，提升产品的质量性能与智能化水平，增强市场竞争力。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司主营业务主要原材料为电源、灯珠、结构件等。原材料成本占公司产品成本的比例较高，原材料价格的波动将对公司营业成本产生影响。如果原材料的市场供应情况出现大幅波动、原材料价格大幅上涨，而公司又不能顺利将成本上涨传导至产品销售价格时，会对公司经营业绩产生不利影响。公司将通过提高产品附加值、提升制造和供应链效率等方式消化成本波动影响。
　　4、国际贸易政策风险
　　报告期内，公司外销收入占营业收入的比例较高，公司产品主要销往北美、欧洲、亚洲等地区。当前国际贸易环境受地缘政治博弈加剧、贸易保护主义抬头等因素影响，特别是关税壁垒的不确定性对公司海外业务构成较大挑战。一方面，公司与海外客户主要是以FOB贸易模式进行交易，货物到岸后需缴纳的关税等费用由客户支付，关税增加一定程度上提高了客户的采购成本，针对关税上涨带来的成本上涨，客户有可能要求公司适度降价以转嫁成本，这可能压缩公司利润空间。另一方面，全球贸易环境波动或加剧区域需求分化，对产能布局灵活性提出更高要求。公司已提前布局墨西哥、越南等海外生产基地以支持美国等地客户的交付，应对关税等政策变化带来的潜在影响，未来，公司将继续通过扩大越南、墨西哥海外生产基地的产能等一系列精准策略，有效缓冲关税变化带来的影响，确保公司在复杂局势中保持稳健发展；同时，公司积极开拓多元化市场，持续加大欧洲、亚洲等市场的开拓力度，分散市场风险，最大程度化解贸易政策和贸易环境的不确定性风险。
　　5、新能源业务推进不及预期的风险
　　公司全资子公司深圳海搏聚焦充电桩、储能产品的研发、生产及销售。充电桩板块以“安全、智能、高效”为研发导向，经过持续的技术投入与迭代，已形成较为完善的技术体系和产品矩阵，覆盖家庭、社区用壁挂式设备及商用场站、交通枢纽等场景用落地式大功率充电终端，在核心技术指标、安全性及智能化水平方面具备一定的竞争优势。
　　目前，深圳海搏新能源业务整体处于市场开拓起步阶段，品牌影响力与海外渠道资源仍需逐步积累；同时相关产品以海外市场为核心，面临各国差异化准入认证、贸易政策壁垒及地缘环境波动等外部不确定因素，存在市场拓展、订单获取不及预期进而导致经营业绩不及预期的风险。
　　后续，公司将依托集团深耕海外市场积累的渠道与运营优势，以及全球化产能布局与规模化智能制造能力，为子公司业务拓展、产品交付及市场运营提供支撑，助力海外业务稳步推进。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括LED灯具和光源，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处的行业为“电气机械和器材制造业”（代码C38）。此外，公司密切关注全球科技革新方向与产业升级趋势，积极孵化新技术与新产品，以前瞻性战略眼光布局充电桩、储能等新兴领域，探索更多成长机会。　　（一）报告期内所属行业发展情况　　2025年上半年，受海外出口压力、市场竞争加剧等影响，照明行业出口表... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括LED灯具和光源，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处的行业为“电气机械和器材制造业”（代码C38）。此外，公司密切关注全球科技革新方向与产业升级趋势，积极孵化新技术与新产品，以前瞻性战略眼光布局充电桩、储能等新兴领域，探索更多成长机会。
　　（一）报告期内所属行业发展情况
　　2025年上半年，受海外出口压力、市场竞争加剧等影响，照明行业出口表现整体偏弱，特别是二季度，受美国关税政策频繁扰动，下行压力进一步增加，但得益于LED技术持续渗透与创新应用，LED行业整体市场仍然充满活力。中国照明电器协会发布的数据显示，2025年上半年，中国照明产品出口总额约为258亿美元，较去年同期下降约6%，其中LED照明产品出口额约202亿美元，占整体出口额的78%，LED照明产品在出口中的主导地位持续巩固。
　　户外照明领域，搭载智能感应与物联网技术的LED灯具成为主流，不仅能根据环境光强自动调节亮度，还可通过远程控制实现精细化管理，无论是城市道路还是公园广场等场景，应用需求不断增加。工业照明方面，高显色指数、耐高低温的LED产品凭借稳定的性能，有效满足了精密制造、仓储物流等场景对光照质量的严苛要求，叠加节能改造政策的推动，企业替换传统照明设备的意愿不断增强，市场规模稳步扩大。2025年，除了新装需求的稳步释放，二次替换需求也将超过一次替换与新装需求，成为支撑市场的关键动能。同时，LED技术在农业照明、体育照明、防爆照明等新兴领域的探索应用，也为行业开辟了新的增长空间。
　　在智能技术升级、存量替换深化与新兴场景拓展的三重驱动下，照明行业在结构性调整中保持发展韧性。尽管面临诸多挑战，但行业内企业通过技术创新、市场拓展等方式积极应对，努力在变革的市场环境中寻求新的发展机遇，为下半年及未来的发展奠定基础。
　　1、行业的基本情况
　　从产品类型来看，照明器具可分为光源、灯具、灯用电器附件及其他照明器具，公司主要产品为光源和灯具。从应用领域来看，照明行业可分为通用照明领域和特殊照明领域，公司属于通用类照明领域，产品主要应用于户外照明、工业照明两大细分领域，同时，覆盖了植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。
　　照明行业上游主要涉及电源、结构件、灯珠、电子元器件、包装材料等原材料提供商；下游应用领域主要涉及户外照明、工业照明、商业照明、家居照明及特种照明。
　　较其他传统光源，LED照明具备高效节能、寿命长、安全稳定等优势，同时，在照明质量、使用寿命、照明环境舒适性、智能化等方面也具有无可替代的优势。正是LED的上述优势，使得LED照明技术得以在全球范围内迅速推广和应用，近年来LED照明逐渐取代传统照明方式，成为照明领域的主流选择。经过多年的快速发展，LED照明市场已进入成熟期，但技术创新和产品升级仍在持续推动行业发展。未来，随着5G、AI、物联网技术的蓬勃发展，LED照明将在农业、体育、石油化工、医疗、文旅等新兴领域展现出更广泛的应用前景，并与健康、教育、艺术等实现跨界融合，开创出多元化、智能化的绿色照明应用新篇章。
　　2、行业发展趋势
　　在全球节能环保意识不断增强以及技术持续革新的大背景下，LED照明行业凭借自身节能、环保、寿命长等显著优势，已然成为照明领域的中流砥柱。在智能化控制、光品质提升、人因照明技术突破的驱动下，通过与5G通信、物联网（IoT）、人工智能（AI）等前沿技术的深度融合，LED照明行业正呈现多维度的创新发展趋势。
　　（1）市场空间：持续扩张，集中度提升
　　在政策驱动、技术迭代及需求升级的多重因素推动下，LED照明市场规模持续扩大，TrendForce数据显示，2024年全球LED照明市场规模约为561亿美元，预估2029年市场规模将达到639亿美元，2025-2029年年复合增长率为2.7%。新兴市场如东南亚、非洲等地区的基础设施建设加速，叠加发达国家传统照明替代需求的深化及二次替换需求的来临，将成为增长的重要引擎。根据TrendForce集邦咨询研究，早期使用的LED灯具于2023年起陆续达到寿命极限，二次替换需求占比将逐年升高。预估到2025年，二次替换需求将超过一次替换与新装需求，开始成为支撑LED照明市场的关键动能，带动整体LED照明需求；到2028年，大约78%的LED照明需求会来自二次替换。
　　随着市场竞争日益激烈、行业技术迭代的加快、下游需求趋向复杂多样、定制化及个性化，以及行业规模扩张等，技术、资金实力、客户资源以及成本控制等因素成为企业制胜的关键。中小厂商易因缺乏产能、技术资金资源等而被加速淘汰，具备较大的生产规模、出色的研发技术以及完善的销售网络等优势的头部企业将更为受益，从而引领未来市场并占据更多份额，行业集中度将进一步提升。
　　（2）技术创新：多点突破，智能化成主流
　　在LED照明市场规模持续扩张、行业集中度不断提升的同时，技术创新正成为推动行业发展的核心驱动力，呈现出多点突破、智能化为主流的显著趋势。随着材料科学、光学设计及半导体技术的持续进步，LED产品将在光效、寿命及显色性等核心性能上实现跨越式提升。与此同时，智能化正加速重构行业生态，物联网（IoT）、人工智能（AI）和5G技术推动照明系统向感知、决策、交互三位一体演进。照明系统不再仅仅是提供光亮的工具，而是成为一个智能感知和交互的平台。通过内置各类传感器，如人体红外传感器、环境光传感器、声音传感器等，照明系统能够实时感知周围环境的变化和人员活动情况。基于AI算法的智能决策模块，能够根据这些感知数据自动调整照明参数，实现智能化的照明控制，打造个性化的照明场景。未来，LED照明行业将更加依赖于技术创新和智能化发展，照明行业将迎来更加广阔的发展空间，为用户带来更加舒适、便捷、智能的照明体验。
　　（3）应用领域：传统领域深度渗透，新兴领域崛起
　　在技术创新的强力驱动下，LED照明的应用领域不断拓展，呈现出在传统领域深度渗透、新兴领域迅速崛起的态势。
　　家居照明、工业照明、户外照明、商业照明等是LED照明的主要应用场景，其中家居照明、商业照明等较小功率的产品替换环境适应简易，因此较早迎来大规模升级换代的市场需求，产业成熟度较高；户外、工业照明主要应用于市政道路、工业车间等大型应用场所，功率普遍较大，平衡重量体积与散热、光效、稳定性等问题成为业内技术难点。相较于家居照明、商业照明等产品，其技术应用和替换进程较晚，市场渗透率水平更低，目前呈现快速增长的趋势。
　　LED照明技术与农业、体育、石油化工等行业的深度融合，推动了植物照明、体育照明和防爆照明等特种照明领域发展。植物照明能人为创造适宜植物生长不同阶段的理想光照，具有良好的应用前景，亚洲、中东、北美和欧洲等地区对垂直农场重新大力投入，栽培物种多样且朝着高经济作物发展，加上研究机构的投入，预计拉动LED植物照明市场呈现快速增长态势；随着体育基础设施建设工程不断开展，体育场馆、体育赛事及运动人口呈逐年上升趋势，体育照明也迎来快速发展；此外，随着工业化的持续推进和石油、化工、天然气、煤炭等下游领域对安全技术体系的重视，防爆照明刚性需求不断释放。由于特种照明产品技术难度大，成本相对较高，特种领域LED照明仍处于培育阶段，未来市场发展潜力巨大。
　　3、LED照明行业的周期性特点
　　随着LED照明技术的逐渐成熟及受国际节能减排观念的影响，LED照明应用市场具备较大的增量和替换空间，市场需求呈现快速上涨的趋势，整体而言周期性不明显。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括LED灯具和光源，产品主要应用于户外、工业照明领域，同时覆盖植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。
　　其中，户外照明产品主要有路灯、壁灯、泛光灯等，可应用于市政道路、户外停车场、机场、船舶港口等场所。户外照明产品需适应多变自然环境，覆盖广阔照明区域并具备高功率输出，强调高能效比，且一般为规模化替换，对稳定性（高防护和防雷等级等）、散热性、长质保寿命等技术要求更高。
　　工业照明产品主要有UFO工矿灯、面板工矿灯，用于工厂、仓库、车间等场所。工业环境复杂，需在高低温、强腐蚀、强冲击、电磁干扰等环境下提供稳定照明，且对精细作业需具备更高的光品质、视觉舒适性，同时需要满足减排指标，因此工业照明产品对稳定性、散热、节能技术等要求更高。
　　特种照明产品涵盖植物灯、球场灯及防爆灯等用于专业照明场所如温室、石油石化区、大型体育场馆等场景。特种照明产品应用于专业场所，在各自专业领域需具备极强的技术实力与经验沉淀。如防爆灯对安全认证等级要求严格，认证难度极高且时间长，需保证产品在防爆场所的高安全性；植物灯制造商需具备高精度光谱分析，满足农作物及植物生长所需的自然光照条件。
　　除上述照明业务外，公司充电桩业务也取得阶段性进展。该板块以"安全、智能、高效"为核心发展理念，深度聚焦不同场景下的充电需求，已构建起覆盖多元应用场景的完善产品矩阵——既包含针对家庭/社区等低频次、小功率充电场景研发的壁挂式充电设备，又涵盖适配商场/高速服务区等高频次、大流量充电场景的落地式充电终端，通过精准的场景化产品布局，全方位满足不同用户的差异化充电需求。报告期内，已有多款适配不同场景的充电桩产品通过国际认证体系，并陆续在欧美、国内等地上市，充电桩业务从研发向商业化运营迈出关键一步。目前，该业务国内外营销推广及渠道布局正有序推进中，依托母公司全球市场布局优势，充电桩产品已成功切入欧美、亚太及国内主流市场并形成销售贡献。
　　（三）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司主要采取“以销定产”、“以产定需”的采购方式，采购类型包括直接采购和委托加工，以直接采购为主，少部分非核心生产环节采用委外加工的模式。原材料采购主要根据生产计划确定，主要原材料的采购价格采取询、比价或成本拆解的方式，与供应商协商确定具体原材料价格。为保障供货及时，公司还会储备部分常用原材料和长周期物料作为合理安全库存备料。在长期的生产经营过程中，公司与上游供应商建立了长期稳定的合作关系。公司建立了详细的供应商档案，并在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、供应价格等因素的基础上优化采购结构。
　　（2）生产模式
　　公司主要采用“订单式生产”模式，根据客户实际订单的需求量及交货期、销售订单预测下达生产指令。公司现有生产模式有利于在尽可能降低生产库存的情况下，结合客户需求，灵活多变组织生产，提高生产效率。
　　公司目前主要通过自身生产能力进行生产，同时，出于规模经济的考虑，公司对于部分非关键生产工序如喷粉、钻孔攻牙等，一般通过外协加工的方式进行生产。
　　（3）销售模式
　　公司产品销售以外销为主，采用直接销售的方式。公司主要以ODM模式进行销售，一方面公司根据客户提供的应用场景、产品规格、性能等具体要求，进行产品研发、设计和制造业务，另一方面公司也会根据自身市场调研能力，紧跟市场前沿需求为客户提供产品设计及产品方案。
　　海外客户开发途径主要包括参加展会、主动拜访、客户主动联系公司和老客户介绍等。
　　（4）研发模式
　　公司产品开发以客户需求为导向，注重研发技术的产品化、商业化应用。一方面，公司根据客户对应用场景、产品性能、参数的要求，利用公司自主研发、自主可控的核心技术体系，高效完成产品开发，并利用技术积累不断推进新品开发进程及性能提升；另一方面，通过市场调研，公司及时了解用户新需求与行业新趋势，依托公司对市场的深度理解及对行业的敏锐判断力，进行前瞻性研究，开发符合行业趋势发展并满足客户要求的新产品。
　　（四）行业地位
　　公司是细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企业之一，经过十多年的深耕发展，公司已跻身户外及工业细分照明制造领域的行业领先者行列。
　　公司拥有一支专业的研发团队，核心研发人员均是具有多年照明领域开发经验的资深从业人员，深谙国际市场先进设计理念，具备快速响应客户需求的专业研发能力。截至2025年6月30日，公司累计共有专利373项，其中发明专利44项，实用新型专利96项，外观专利233项；软件著作权23项。公司与南昌航空大学开展产学研合作，拥有国际权威第三方认证机构美国UL授权等专业实验室，可实现产品安规、光型、光辐射、产品可靠性、电磁兼容等项目的全面检测。2024年，公司被认定为“广东省大功率智能控制LED照明工程技术研究中心”。创意设计领域，公司产品创意设计先后获得了汉诺威工业（IF）设计奖、美国MUSE设计大奖，得到了国际工业设计领域的权威认可。
　　近年来，公司凭借过硬的产品实力和出色的市场表现，在LED照明领域持续领跑，屡获权威认可，综合实力与行业地位稳步攀升。2022至2023年，连续两年荣膺深圳市照明与显示工程行业协会“年度中国LED行业工业照明25强企业”称号，彰显在细分领域的硬核竞争力；2023至2024年，再度蝉联该协会“年度中国LED行业营收50强”，以稳健增长的业绩印证行业影响力；2024年，依托海外业务的突破性拓展与照明领域的深厚积淀，强势跻身“2024广东省制造业企业500强”“2024深圳企业500强”及“2024年度中国LED照明灯饰行业100强”等重磅榜单，综合实力获广泛肯定；2025年4月，更获深圳市工业和信息化局正式授予“市级制造业单项冠军企业”资质；2025年6月，公司“高效节能智能型LED工矿灯”被评选为2025年广东省名优高新技术产品。公司在专业照明领域的核心优势愈发凸显，行业标杆地位持续巩固。
　　（五）主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入约76,907.78万元，与去年同期基本持平，核心业务彰显出坚韧的稳定性与抗风险能力。但受阶段性成本压力与战略投入等因素的影响，报告期内归属于上市公司股东的净利润相较于去年同期出现了一定幅度的下滑，约为1,615.18万元。主要原因如下：行业竞争与成本挑战：报告期内，照明行业竞争加剧，公司产品价格有所降低。与此同时，公司立足长远战略布局，积极推进海外生产基地建设，稳步践行全球化战略布局，短期内供应链成本显著增加，导致公司主要产品的毛利率有所下降，利润空间受到压缩。
　　新基地产能爬坡，规模效应未显现：2024年公司中山生产基地投入使用，固定资产新增金额较大。由于产能存在爬坡以及产品线存在调试过程，叠加中美贸易摩擦影响，公司缩减了国内生产基地的产量，进而导致中山基地产能爬坡期进一步延长，尚未形成最佳规模效应，导致公司单位产品承担的固定成本有所增加。
　　创新投入与管理费用增加：面对行业发展新形势，公司矢志不渝地抓好经营，将产品研发创新视为核心驱动力，全力推动产品向智能化方向迭代升级，力求在技术浪潮中抢占先机。同时，公司加速海内外生产基地建设进程，大力提升生产自动化水平，并广纳贤才，扩充人才储备。这些积极举措在短期内造成管理费用较去年同期有较大幅度上升，进而拉低了公司整体利润水平。
　　新赛道布局的阶段性影响：公司通过全资子公司深圳市海搏电子有限公司，切入充电桩和储能业务这一新兴赛道，积极打造公司的第二增长曲线。目前该业务尚处于发展期，前期投入较多，相关业务尚未形成规模化营收及利润贡献，较大的研发投入、市场开拓费用及固定资产投入等成本支出对公司整体净利润造成了阶段性影响。
　　2024年，我国照明行业依旧保持着庞大的出口规模，这一亮眼表现不仅凸显了我国在全球照明产业中举足轻重的地位，更彰显出产业链所具备的显著优势。然而，在全球外部环境剧烈变化引发供应链重构趋势不断加深的背景下，尽管贸易摩擦带来的不确定性持续存在，给行业发展增添了诸多挑战，预计2025年公司在经营层面将面临一定压力，但照明行业正逐步从分散走向集中的大趋势并未改变。在这一转型过程中，具备规模优势、强劲创新能力以及稳固供应链优势的大厂，依然能够捕捉到结构性的市场机会。基于此，我们对行业及公司未来的发展依旧充满信心，相信凭借自身的核心竞争优势，能够在复杂多变的市场环境中实现持续稳健的发展。

　　二、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，十余年深耕户外、工业照明细分市场，逐步在客户资源、技术研发、供应链布局、产品质量管理等方面形成了核心竞争优势。
　　1、市场拓展与客户资源优势
　　公司聚焦于户外、工业LED照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域拓展，凭借专业的技术服务、快速响应的定制化能力和卓越的产品品质，经过多年的市场开发和客户资源积累，目前已与朗德万斯（LEDVANCE）、昕诺飞（SIGNIFY）、RAB照明（RABLIGHTING）、美国合保（HUBBELL）等国际或区域知名品牌商建立了稳定的业务合作关系。
　　上述优质国际及区域知名品牌商通常具备严格的外部采购管理体系，对于产品的交付期及产品质量要求非常高，从初步接触到批量供货，一般需要2-5年。一旦通过其供应商体系考核，通常会保持稳定的合作，不会轻易更换供应商，能够为公司提供长期稳定的产品订单。另一方面，客户高标准的采购准入体系促使公司在技术创新水平和产品质量控制上始终能够保持在行业前列。同时，优质的客户资源有助于公司提升形象定位，避免中低端市场低价竞争，提升产品附加值，并助力公司借助品牌客户全球化的渠道优势将市场区域拓展至欧洲、亚洲等地区，进行全球化布局。
　　2、技术研发及产品赋能优势
　　公司始终坚持自主创新，核心研发团队多年来专注于LED照明产品研发工作，在行业内积累了丰富的技术和管理经验，对下游行业客户的产品需求有较为深刻的理解，对市场趋势有较强的预判能力。科学、前沿的研发体系和创新能力为公司“服务+制造、创新+协同、产品+方案”三位一体的服务模式提供保障，促进公司核心竞争力的持续提升。公司为客户提供从灯具照明方案、产品外观创意到产品包装的综合设计方案一体化服务，持续强化大客户品牌特色和营销能力，紧跟国际国内产业发展趋势，为客户量身定制解决方案，将客户关系从供需关系提升为战略合作伙伴关系，帮助客户实现高增长，这也是公司能够不断创新发展，处于行业领导地位的有力手段。
　　3、全球化的营销网络和生产基地优势
　　公司着重开拓国际市场，已在美国、英国、中国香港等地建立了境外子公司，以此搭建全球营销网络。同时，公司目前在国内拥有深圳、中山2个生产基地，中山智能生产制造基地于2024年第三季度投入使用，作为产业链的核心支撑，承担着核心技术研发、高端产品量产及供应链保障的重要职能；在越南和墨西哥建立了2个海外生产基地，依托当地地缘优势与成本红利，聚焦区域市场定制化生产及跨境供应链协同，为全球交付提供高效产能支撑。通过境内外供应链布局，有效提升产能，进一步打通上下游产业链和价值链，打造纵向一体化的经营格局，从而大幅提升交付效率，全面赋能全球化销售服务体系。此外，公司在实践中培养了一批能够适应不同国家、地区业务拓展需要的经营管理人才，为公司将来进一步深化全球业务布局奠定了坚实的基础。
　　4、产品质量管理优势
　　对于国际及区域知名品牌商而言，供应商的产品开发能力和产品的稳定及一致性至关重要。公司秉承“质量优异、服务上乘、信誉为本、用户满意”的质量方针，从原材料进厂到终端销售通过统一标准、质量管理、工艺技术，形成严格的自检、互检、专检制度，并不断推进产品质量控制的智能化、自动化，确保产品品质。公司产品目前已通过了FCC/UL/DLC/CUL/CE/ROHS/SAA等一系列国内、国际认证，产品可适应高低温、雨雪、风沙、雷击、盐雾等的恶劣环境，产品质量保证5年，减少客户维修、更换带来的费用和停工损失，产品整体达到国际先进水平。
　　产品量产前，公司会根据客户诉求和实际生产场景进行产品研发，公司技术团队具备与海外客户直接对接的能力，可以针对性地沟通技术、品质问题。同时，公司自主生产了结构件、电源等部分核心部件，为产品的质量稳定性及一致性提供了更多保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、汇率变动风险
　　公司以外销为主，以美元作为主要结算货币。近年来，人民币汇率形成机制进一步市场化，未来人民币汇率可能会受到国内外政治、经济环境等宏观因素的影响，人民币对美元的汇率弹性进一步增加。人民币汇率波动，一方面影响公司产品出口销售价格，另一方面也会使公司产生汇兑损益。因此，公司业务经营在一定程度上受到汇率风险的影响。公司财务部门负责监控外币交易和外币资产及负债的规模，通过签署远期外汇合约以及其它合适的金融工具，以最大限度地规避汇率变动带来的风险。
　　2、市场竞争风险
　　随着全球经济的持续发展和LED照明产品技术的进步，户外照明、工业照明产品的需求不断增加。随着户外照明、工业照明领域逐步向专业化发展，传统照明企业也通过收购兼并等方式快速进入这一市场，加剧了市场竞争。如果未来市场竞争不断加剧，公司未能保持竞争力，将面临产品价格下降，可能处于不利的市场竞争地位。公司将通过持续加大研发投入，推进产品在功能集成、智能控制等方面积极创新，促进产品更新换代，提升产品的质量性能与智能化水平，增强市场竞争力。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司主营业务主要原材料为电源、珠、结构件等。原材料成本占公司产品成本的比例较高，原材料价格的波动将对公司营业成本产生影响。如果原材料的市场供应情况出现大幅波动、原材料价格大幅上涨，而公司又不能顺利将成本上涨传导至产品销售价格时，会对公司经营业绩产生不利影响。公司将通过提高产品附加值、提升制造和供应链效率等方式消化成本波动影响。
　　4、国际贸易政策风险
　　报告期内，公司外销收入占营业收入的比例较高，公司产品主要销往北美、欧洲、亚洲等地区。当前国际贸易环境受地缘政治博弈加剧、贸易保护主义抬头等因素影响，特别是关税壁垒的不确定性对公司海外业务构成较大挑战。一方面，公司与海外客户主要是以FOB贸易模式进行交易，货物到岸后需缴纳的关税等费用由客户支付，关税增加一定程度上提高了客户的采购成本，针对关税上涨带来的成本上涨，客户有可能要求公司适度降价以转嫁成本，这可能压缩公司利润空间。另一方面，全球贸易环境波动或加剧区域需求分化，对产能布局灵活性提出更高要求。公司已提前布局墨西哥、越南等海外生产基地以支持美国等地客户的交付，应对关税等政策变化带来的潜在影响，未来，公司将继续通过扩大越南、墨西哥海外生产基地的产能等一系列精准策略，有效缓冲关税变化带来的影响，确保公司在复杂局势中保持稳健发展；同时，公司积极开拓多元化市场，持续加大欧洲、亚洲等市场的开拓力度，分散市场风险，最大程度化解贸易政策和贸易环境的不确定性风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售的综合性高新技术企业，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处的行业为“电气机械和器材制造业”（代码C38）。　　（一）报告期内所属行业发展情况　　2024年，面临外需减弱，贸易保护主义及地缘政治冲突加剧等一系列不利因素，照明行业承压前行，但仍展现出良好的适应能力和发展韧性。中国照明电器协会发布的数据显示，2024年，我国照明产品出口561亿美元，同比微降0.3%，出口总额... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售的综合性高新技术企业，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处的行业为“电气机械和器材制造业”（代码C38）。
　　（一）报告期内所属行业发展情况
　　2024年，面临外需减弱，贸易保护主义及地缘政治冲突加剧等一系列不利因素，照明行业承压前行，但仍展现出良好的适应能力和发展韧性。中国照明电器协会发布的数据显示，2024年，我国照明产品出口561亿美元，同比微降0.3%，出口总额基本保持历史高位。
　　1、行业的基本情况
　　从产品类型来看，照明器具可分为光源、灯具、灯用电器附件及其他照明器具，公司主要产品为光源和灯具。从应用领域来看，照明行业可分为通用照明领域和特殊照明领域，公司属于通用类照明领域，产品主要应用于户外照明、工业照明两大细分领域，同时，覆盖了植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。
　　照明行业上游主要涉及电源、结构件、灯珠、电子元器件、包装材料等原材料提供商；下游应用领域主要涉及户外照明、工业照明、商业照明、家居照明及特种照明。
　　较其他传统光源，LED照明具备高效节能、寿命长、安全稳定等优势，同时，在照明质量、使用寿命、照明环境舒适性、智能化等方面也具有无可替代的优势。正是LED的上述优势，使得LED照明技术得以在全球范围内迅速推广和应用，近年来LED照明逐渐取代传统照明方式，成为照明领域的主流选择。经过多年的快速发展，LED照明市场已进入成熟期，但技术创新和产品升级仍在持续推动行业发展。未来，随着5G、AI、物联网技术的蓬勃发展，LED照明将在农业、体育、石油化工、医疗、文旅等新兴领域展现出更广泛的应用前景，并与健康、教育、艺术等实现跨界融合，开创出多元化、智能化的绿色照明应用新篇章。
　　2、行业发展趋势
　　在全球节能环保意识不断增强以及技术持续革新的大背景下，LED照明行业凭借自身节能、环保、寿命长等显著优势，已然成为照明领域的中流砥柱。在智能化控制、光品质提升、人因照明技术突破的驱动下，通过与5G通信、物联网（IoT）、人工智能（AI）等前沿技术的深度融合，LED照明行业正呈现多维度的创新发展趋势。
　　（1）市场空间：持续扩张，集中度提升
　　在政策驱动、技术迭代及需求升级的多重因素推动下，LED照明市场规模持续扩大，Trend Force集邦咨询预估2025年全球LED照明市场规模将恢复正向成长至566.26亿美金。新兴市场如东南亚、非洲等地区的基础设施建设加速，叠加发达国家传统照明替代需求的深化及二次替换需求的来临，将成为增长的重要引擎。根据Trend Force集邦咨询研究，早期使用的LED灯具于2023年起陆续达到寿命极限，二次替换需求占比将逐年升高。预估2024年将有约58亿只LED光源及灯具陆续达到使用寿命的极限而退役，从而带来相当可观的二次替换的需求；到2025年，二次替换需求将超过一次替换与新装需求，开始成为支撑LED照明市场的关键动能，带动整体LED照明需求；到2028年，大约78%的LED照明需求会来自二次替换。
　　随着市场竞争日益激烈、行业技术迭代的加快、下游需求趋向复杂多样、定制化及个性化，以及行业规模扩张等，技术、资金实力、客户资源以及成本控制等因素成为企业制胜的关键。中小厂商易因缺乏产能、技术资金资源等而被加速淘汰，具备较大的生产规模、出色的研发技术以及完善的销售网络等优势的头部企业将更为受益，从而引领未来市场并占据更多份额，行业集中度将进一步提升。
　　（2）技术创新：多点突破，智能化成主流
　　在LED照明市场规模持续扩张、行业集中度不断提升的同时，技术创新正成为推动行业发展的核心驱动力，呈现出多点突破、智能化为主流的显著趋势。随着材料科学、光学设计及半导体技术的持续进步，LED产品将在光效、寿命及显色性等核心性能上实现跨越式提升。与此同时，智能化正加速重构行业生态，物联网（IoT）、人工智能（AI）和5G技术推动照明系统向感知、决策、交互三位一体演进。照明系统不再仅仅是提供光亮的工具，而是成为一个智能感知和交互的平台。通过内置各类传感器，如人体红外传感器、环境光传感器、声音传感器等，照明系统能够实时感知周围环境的变化和人员活动情况。基于AI算法的智能决策模块，能够根据这些感知数据自动调整照明参数，实现智能化的照明控制，打造个性化的照明场景。未来，LED照明行业将更加依赖于技术创新和智能化发展，照明行业将迎来更加广阔的发展空间，为用户带来更加舒适、便捷、智能的照明体验。
　　（3）应用领域：传统领域深度渗透，新兴领域崛起
　　在技术创新的强力驱动下，LED照明的应用领域不断拓展，呈现出在传统领域深度渗透、新兴领域迅速崛起的态势。家居照明、工业照明、户外照明、商业照明等是LED照明的主要应用场景，其中家居照明、商业照明等较小功率的产品替换环境适应简易，因此较早迎来大规模升级换代的市场需求，产业成熟度较高；户外、工业照明主要应用于市政道路、工业车间等大型应用场所，功率普遍较大，平衡重量体积与散热、光效、稳定性等问题成为业内技术难点。相较于家居照明、商业照明等产品，其技术应用和替换进程较晚，市场渗透率水平更低，目前呈现快速增长的趋势。
　　LED照明技术与农业、体育、石油化工等行业的深度融合，推动了植物照明、体育照明和防爆照明等特种照明领域发展。植物照明能人为创造适宜植物生长不同阶段的理想光照，具有良好的应用前景；而随着体育基础设施建设工程不断开展，体育场馆、体育赛事及运动人口呈逐年上升趋势，体育照明也迎来快速发展；此外，随着工业化的持续推进和石油、化工、天然气、煤炭等下游领域对安全技术体系的重视，防爆照明刚性需求不断释放。由于特种照明产品技术难度大，成本相对较高，特种领域LED照明仍处于培育阶段，未来市场发展潜力巨大。
　　3、LED照明行业的周期性特点
　　随着LED照明技术的逐渐成熟及受国际节能减排观念的影响，LED照明应用市场具备较大的增量和替换空间，市场需求呈现快速上涨的趋势，整体而言周期性不明显。
　　（二）公司所处的行业地位
　　公司是细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企业之一，经过十多年的深耕发展，公司已跻身户外及工业细分照明制造领域的行业领先者行列。
　　公司拥有一支专业的研发团队，核心研发人员均是具有多年照明领域开发经验的资深从业人员，深谙国际市场先进设计理念，具备快速响应客户需求的专业研发能力。截至2024年12月31日，公司累计共有专利365项，其中发明专利36项，实用新型专利96项，外观专利233项；软件著作权23项。公司与南昌航空大学开展产学研合作，拥有国际权威第三方认证机构美国UL授权等专业实验室，可实现产品安规、光型、光辐射、产品可靠性、电磁兼容等项目的全面检测。2024年，公司被认定为“广东省大功率智能控制LED照明工程技术研究中心”。创意设计领域，公司产品创意设计先后获得了汉诺威工业（IF）设计奖、美国MUSE设计大奖，得到了国际工业设计领域的权威认可。
　　近年来，公司凭借过硬的产品实力和出色的市场表现，被深圳市照明与显示工程行业协会评为“年度中国LED行业工业照明25强企业”、“2023年度中国LED行业营收50强”、“2024年度优秀出口示范单位”。公司还凭借在LED新兴照明领域-植物照明灯具出色的表现，成功入选“2023年度中国LED植物照明灯具25强”。2024年，得益于出色的海外业务拓展成果与在照明领域的深厚影响力，公司强势入围了2024广东省制造业企业500强、2024深圳企业500强等极具影响力的榜单，在专业照明市场竞争中的优势日益突出。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　2024年，公司实现营业收入14.71亿元，同比增长6.45%；实现归属上市公司股东的净利润1.01亿元，同比下滑33.89%。报告期内，公司业绩下滑主要原因系：（1）照明行业竞争加剧，公司产品价格有所降低，与此同时，公司积极布局海外生产基地，供应链出海、供应链成本增加，导致公司主要产品毛利率有所下降，利润空间受到压缩；（2）2024年公司中山生产基地投入使用，固定资产新增金额较大，由于产能存在爬坡以及产品线存在调试过程，尚未形成最佳规模效应，导致公司单位产品承担的折旧费用有所增加；（3）2024年公司努力适应新形势，不遗余力抓好经营，坚持产品研发创新，推动产品向智能化方向迭代升级；同时，加快推进中山生产基地建设、不断提升生产自动化水平，大力引进优秀人才，导致管理费用较2023年有较大幅度上升，公司利润水平下降。
　　针对以上因素影响，公司积极采取应对措施：首先，2025年，公司将围绕扩产、提质、降本开展一系列战略布局与经营举措，抓紧募投等项目的调试，确保生产规模和效率得以提升。其次，将加大对欧洲、亚洲及其他新兴市场的调研投入与资源配置，积极开拓新市场、新客户，不断扩大公司市场版图。再有，公司将坚持“客户为先，研发驱动”的战略重心，在深入挖掘市场需求与智能制造协同的基础上，积极探索新技术、新方向，通过内部管理提升，产能扩充，市场开拓等方面积极运作，全面推动公司稳步健康发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要产品及其用途
　　公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括LED灯具和光源，产品主要应用于户外、工业照明领域，同时覆盖植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。
　　其中，户外照明产品主要有路灯、壁灯、泛光灯等，可应用于市政道路、户外停车场、机场、船舶港口等场所。户外照明产品需适应多变自然环境，覆盖广阔照明区域并具备高功率输出，强调高能效比，且一般为规模化替换，对稳定性（高防护和防雷等级等）、散热性、长质保寿命等技术要求更高。
　　工业照明产品主要有UFO工矿灯、面板工矿灯，用于工厂、仓库、车间等场所。工业环境复杂，需在高低温、强腐蚀、强冲击、电磁干扰等环境下提供稳定照明，且对精细作业需具备更高的光品质、视觉舒适性，同时需要满足减排指标，因此工业照明产品对稳定性、散热、节能技术等要求更高。
　　特种照明产品涵盖植物灯、球场灯及防爆灯等用于专业照明场所如温室、石油石化区、大型体育场馆等场景。特种照明产品应用于专业场所，在各自专业领域需具备极强的技术实力与经验沉淀。如防爆灯对安全认证等级要求严格，认证难度极高且时间长，需保证产品在防爆场所的高安全性；植物灯制造商需具备高精度光谱分析，满足农作物及植物生长所需的自然光照条件。
　　（二）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司主要采取“以销定产”、“以产定需”的采购方式，采购类型包括直接采购和委托加工，以直接采购为主，少部分非核心生产环节采用委外加工的模式。原材料采购主要根据生产计划确定，主要原材料的采购价格采取询、比价或成本拆解的方式，与供应商协商确定具体原材料价格。为保障供货及时，公司还会储备部分常用原材料和长周期物料作为合理安全库存备料。在长期的生产经营过程中，公司与上游供应商建立了长期稳定的合作关系。公司建立了详细的供应商档案，并在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、供应价格等因素的基础上优化采购结构。
　　（2）生产模式
　　公司主要采用“订单式生产”模式，根据客户实际订单的需求量及交货期、销售订单预测下达生产指令。公司现有生产模式有利于在尽可能降低生产库存的情况下，结合客户需求，灵活多变组织生产，提高生产效率。
　　公司目前主要通过自身生产能力进行生产，同时，出于规模经济的考虑，公司对于部分非关键生产工序如喷粉、钻孔攻牙等，一般通过外协加工的方式进行生产。
　　（3）销售模式
　　公司产品销售以外销为主，采用直接销售的方式。公司主要以ODM模式进行销售，一方面公司根据客户提供的应用场景、产品规格、性能等具体要求，进行产品研发、设计和制造业务，另一方面公司也会根据自身市场调研能力，紧跟市场前沿需求为客户提供产品设计及产品方案。
　　海外客户开发途径主要包括参加展会、主动拜访、客户主动联系公司和老客户介绍等。
　　（4）研发模式
　　公司产品开发以客户需求为导向，注重研发技术的产品化、商业化应用。一方面，公司根据客户对应用场景、产品性能、参数的要求，利用公司自主研发、自主可控的核心技术体系，高效完成产品开发，并利用技术积累不断推进新品开发进程及性能提升；另一方面，通过市场调研，公司及时了解用户新需求与行业新趋势，依托公司对市场的深度理解及对行业的敏锐判断力，进行前瞻性研究，开发符合行业趋势发展并满足客户要求的新产品。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，十余年深耕户外、工业照明细分市场，逐步在客户资源、技术研发、供应链布局、产品质量管理等方面形成了核心竞争优势。
　　1、市场拓展与客户资源优势
　　公司聚焦于户外、工业LED照明领域，凭借专业的技术服务、快速响应的定制化能力和卓越的产品品质，经过多年的市场开发和客户资源积累，目前已与朗德万斯（LEDVANCE）、昕诺飞（SIGNIFY）、RAB照明（RABLIGHTING）、美国合保（HUBBELL）等国际或区域知名品牌商建立了稳定的业务合作关系。
　　上述优质国际及区域知名品牌商通常具备严格的外部采购管理体系，对于产品的交付期及产品质量要求非常高，从初步接触到批量供货，一般需要2-5年。一旦通过其供应商体系考核，通常会保持稳定的合作，不会轻易更换供应商，能够为公司提供长期稳定的产品订单。另一方面，客户高标准的采购准入体系促使公司在技术创新水平和产品质量控制上始终能够保持在行业前列。同时，优质的客户资源有助于公司提升形象定位，避免中低端市场低价竞争，提升产品附加值，并助力公司借助品牌客户全球化的渠道优势将市场区域拓展至欧洲、亚洲等地区，进行全球化布局。
　　2、技术研发及产品赋能优势
　　公司始终坚持自主创新，核心研发团队多年来专注于LED照明产品研发工作，在行业内积累了丰富的技术和管理经验，对下游行业客户的产品需求有较为深刻的理解，对市场趋势有较强的预判能力。科学、前沿的研发体系和创新能力为公司“服务+制造、创新+协同、产品+方案”三位一体的服务模式提供保障，促进公司核心竞争力的持续提升。公司为客户提供从灯具照明方案、产品外观创意到产品包装的综合设计方案一体化服务，持续强化大客户品牌特色和营销能力，紧跟国际国内产业发展趋势，为客户量身定制解决方案，将客户关系从供需关系提升为战略合作伙伴关系，帮助客户实现高增长，这也是公司能够不断创新发展，处于行业领导地位的有力手段。
　　3、全球化的营销网络和生产基地优势
　　公司着重开拓国际市场，已在美国、中国香港等地建立了境外子公司,以此搭建全球营销网络。同时，公司目前在中国拥有深圳、中山2个生产基地，中山智能生产制造基地于2024年第三季度投入使用；在越南和墨西哥建立了2个海外生产基地，通过境内外供应链布局，有效提升产能，进一步打通上下游产业链和价值链，打造纵向一体化的经营格局，从而大幅提升交付效率，全面赋能全球化销售服务体系。此外，公司在实践中培养了一批能够适应不同国家、地区业务拓展需要的经营管理人才，为公司将来进一步深化全球业务布局奠定了坚实的基础。
　　4、产品质量管理优势
　　对于国际及区域知名品牌商而言，供应商的产品开发能力和产品的稳定及一致性至关重要。公司秉承“质量优异、服务上乘、信誉为本、用户满意”的质量方针，从原材料进厂到终端销售通过统一标准、质量管理、工艺技术，形成严格的自检、互检、专检制度，并不断推进产品质量控制的智能化、自动化，确保产品品质。公司产品目前已通过了FCC/UL/DLC/CUL/CE/ROHS/SAA等一系列国内、国际认证,产品可适应高低温、雨雪、风沙、雷击、盐雾等的恶劣环境，产品质量保证5年，减少客户维修、更换带来的费用和停工损失，产品整体达到国际先进水平。
　　产品量产前，公司会根据客户诉求和实际生产场景进行产品研发，公司技术团队具备与海外客户直接对接的能力，可以针对性地沟通技术、品质问题。同时，公司自主生产了结构件、电源等部分核心部件，为产品的质量稳定性及一致性提供了更多保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，全球经济形势错综复杂、贸易环境不确定性增加、照明行业竞争加剧，公司业务发展和扩张面临更大机遇和挑战。针对目前较多的不确定因素，公司努力适应新形势，不遗余力抓好经营，延续“稳中求进，进中维稳，创新发展”的经营策略，紧抓行业发展机遇、沉着应对挑战。在巩固2023年成果的基础上，持续深化各项举措，挖掘增长潜力；坚持产品研发创新，推动产品向智能化方向迭代升级；同时，加快推进中山生产基地建设、不断提升生产自动化水平，全力推动公司高质量发展。报告期内，公司实现营业收入14.71亿元，同比增长 6.45%；实现归属上市公司股东的净利润1.01亿元，同比下滑33.89%。
　　2024年，公司围绕年度经营计划主要开展了以下工作：
　　1、强化主营业务，实现公司稳定可持续发展
　　报告期内，公司积极分析宏观经济形势、市场发展趋势和行业新形势，持续深化全球化战略布局，夯实主营业务。2024年，公司继续加快推进公司业务全球化布局，依托销售团队的专业实力和多年积累的海外市场经验，持续深化现有客户互动与价值挖掘。在深耕现有产品体系的同时，公司销售团队以客户需求为导向建立双向赋能机制：一方面通过精准识别客户深层需求，实现产品组合的动态优化；另一方面构建高效的跨部门协同体系，将海外市场的实时洞察转化为技术研发与产品迭代的驱动力，为客户提供更贴合需求、更具前瞻性的产品与服务，不断提升客户满意度与市场竞争力。
　　同时，公司亦通过参与各类具有行业影响力的国际性行业展会来拓展市场、展示公司新产品及最新技术成果，并借助平台优势与全球同业企业及技术专家开展深入交流。报告期内，公司重点亮相了德国法兰克福灯饰展、德国汉诺威工业展、美国休斯顿石油展、澳洲墨尔本体育展等多个展会，多维度的曝光有效提升了公司产品的市场关注度，推动了客户对产品技术优势的认知，为后续市场拓展奠定了良好基础。
　　2、深化创新驱动战略，打造可持续竞争力体系
　　公司重视自主技术创新和知识产权体系建设，2024年，公司继续加大产品研发投入和技术创新力度，加速布局核心技术领域。
　　2024年，公司全年研发投入达8,898.16万元，新增授权专利82项，其中国外发明专利15项，国外外观专利31项，国内发明专利1项，国内实用新型专利28项，国内外观专利7项。公司自主研发的大功率远程智能灯光交互控制技术，基于先进通信技术实现智能灯与智能控制系统的连接，借助传感器感知环境和用户需求，运用控制算法实现对灯的自动化控制，最终依托智能控制系统实现对灯的远程控制和集中管理；自主研发的高密度功能集成智能控制技术主要研究高密度集成，采用高频电子线路，定制磁性器件设计，使产品更稳定，体积更小；自主研发的可控式高效率升压电源模块，可以根据时区和季节来进行自动定时调光。设备完成安装调试后，LED驱动电源可自适应运行调光，从而达到降低能耗的目的。
　　此外，公司还同时开展了多个技术创新项目，包括区域分布式智感调光与调色控制技术、同频脉宽智能调比控光技术、数字算法单级谐振高PF大功率LED恒流驱动、自适应变焦光学控制技术等项目，为公司进一步提升产品的质量性能与智能化水平提供强有力的技术支撑，为未来市场进一步开拓做好充分准备。报告期内，公司继续与高等院校进行产学研合作，合作开发LED灯具材料、散热技术、结构设计等研发项目。通过双方的资源共享和优势互补，进一步完善公司的技术预研、知识储备、产品开发体系，共同推动行业的进步与发展。
　　3、海内外制造并驱，产能提升蓄力主业长效动能
　　报告期内，公司加快推进中山“智能照明生产总部基地”的建设，2024年第三季度，该基地已进入试投产阶段。目前正在产能爬坡阶段，进展顺利。中山生产基地引入了集五金加工、精密压铸、全自动化生产、仓储、运输等行业领先的全流程自动化生产线，不仅能大大提高生产效率，而且可以减少人工干预，提高产品的一致性和质量稳定性。中山生产基地还拥有自动化立体仓库，采用电子立库智能管理，集成了多种自动化设备和智能管理系统的现代化仓储设施，大幅度提升了仓库的整体效率。
　　2024年 11月，考虑到贸易摩擦、地缘政治等不确定因素影响，公司决定使用募集资金在越南建立自有生产基地，扩充海外产能。通过新建越南生产基地，可以有效保障海外主要客户供应稳定的需求并持续扩大海外业务，降低国际贸易风险。同时，可一定程度上享受税收优惠，有助于降低公司出口产品成本，提高产品国际竞争力。
　　越南新基地建成后，将与中山基地优势互补，构建起紧密协作的全球生产网络。中山基地凭借先进的全流程自动化生产线和智能化仓储管理，保障产品的高品质与高效供应，为越南基地提供技术与管理经验支持；越南基地则依托当地地缘优势，稳定供应海外市场，降低贸易风险，助力中山基地进一步开拓国际版图。二者协同发力，不仅能优化全球产能布局，更能在国际市场中灵活应对各种挑战，增强公司抵御风险的能力，以更具竞争力的成本和产品，全面提升公司在国际市场的份额与影响力，为公司主营业务的长远发展注入源源不断的强劲动力，在全球照明行业中开辟出一条持续增长、行稳致远的发展之路。
　　4、持续完善内控制度，提高公司治理水平
　　报告期内，公司从制度建设、组织效能、流程再造三个维度系统推进治理升级。2024年，公司积极落实上市公司相关法律法规的最新要求，全面梳理公司制度，对公司包括《公司章程》和《股东会议事规则》在内的共计27份核心管理制度进行了全面修订与完善；公司积极响应《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》的通知，制定了《会计师事务所选聘制度》；同时，为提高公司应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制及更好的规范公司委托理财事宜，2024年公司新增制定了《舆情管理制度》《委托理财管理制度》。为适应公司业务发展和战略规划布局的需求，更好地整合资源配置，提升运营效率，结合公司实际情况，公司本着精简高效的基本原则，以交付、运营、业务支撑为核心，对母子公司的组织架构及业务流程进行全面梳理及优化，有效提升了运营效率和战略实施能力。
　　5、重视投资者权益保护，积极回报投资者
　　公司始终注重保障股东尤其是中小股东的权益，积极回报投资者。报告期内，公司认真履行信息披露义务，严格按照信息披露相关要求披露定期报告和临时报告，2024年公司共披露了169份公告文件，确保了广大投资者能够及时、全面的了解公司经营发展情况。公司亦通过接听投资者电话、回复互动易平台投资者提出的问题及接待投资者现场调研等方式与投资者保持密切且高效的沟通，及时解答投资者疑问，深入了解投资者关切，积极传递公司的发展战略、经营成果以及未来规划，确保投资者能够全面、准确地掌握公司动态，不断增强投资者对公司的信任与支持。同时，公司高度重视投资者回报，上市以来，保持了高比例现金分红，以实际行动回馈投资者的信任与支持。2024年 5月，公司实施2023年年度权益分派，向股东每10股派发现金红利8元（含税）；2024年10月，公司实施2024年半年度权益分派，向股东每10股派发现金红利6.8元（含税）。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　作为中大功率LED照明这一细分领域内具有优势地位的先进企业，公司将根据总体发展战略，持续巩固和强化在户外、工业照明细分赛道的领先地位，以客户需求为导向，技术创新为动力，依托数字化、智能化制造基础，持续向特种照明等领域积极拓展。同时，公司将继续坚持技术创新、质量至上的原则，确保市场份额、产能和技术领先优势，深度挖掘行业大数据，精准洞察市场趋势与客户潜在需求，提前布局产品研发与市场推广，以先发优势抢占市场高地，朝着“全球 LED照明行业一站式采购平台的引领者”的目标稳步迈进。
　　公司对未来中大功率LED照明产业发展继续保持乐观展望，并在新赛道（充电桩和储能业务）已开启积极地战略布局。公司全资子公司深圳市海搏电子有限公司将加大在新能源领域的研发投入，聚焦产品技术提升、系统效率优化、成本控制及安全性能强化等核心维度，构建系统集成的综合竞争优势。未来公司继续遵循市场指导研发、研发提升产品、产品促进销售的发展模式，通过持续的技术研发和技术创新活动，继续强化公司产品在充电桩和储能领域的市场地位。同时不断探索新技术在新领域的应用，寻找新的市场增长点。
　　（一）下一年度的经营计划
　　2025年，公司将坚持“客户为先，研发驱动”的战略重心，在深入挖掘市场需求与智能制造协同的基础上，积极探索新技术、新方向，通过内部管理提升，产能扩充，市场开拓等方面积极运作，全面推动公司稳步健康发展。
　　1、深化市场拓展，持续提升市场份额
　　2025年，公司将持续深化全球业务布局，加速业务在潜力区域的渗透，提升市场占有率。在持续深耕现有海外市场及客户的基础上，公司将加大对欧洲、亚洲及其他新兴市场的调研投入与资源配置，积极开拓新市场、新客户，不断扩大公司市场版图，提高公司产品在各区域的占有率，全方位提升公司在细分行业的市场地位，强化核心竞争力，构筑稳固的市场壁垒。
　　2、聚焦核心业务，加强技术创新
　　公司将以技术创新为动力，坚持“人本照明”的设计理念，持续加大在新产品研发和生产工艺优化等方面的投入，持续优化产品的功能与性能，提升其智能化水平，深入挖掘客户需求，推出更加智能化、高效能的 LED 照明产品，满足用户对高品质照明体验的需求。同时，公司亦将继续加强与高等院校进行产学研合作，共同开展前沿LED照明技术研究，提升公司的技术创新能力与核心竞争力。
　　3、强化成本管理，实现降本增效
　　2025年，公司将继续加强重点业务领域的成本管控能力，严格控制非必要支出，提倡全体员工降本增效，确保资金使用和资源配置的效益最大化。公司将持续践行降本增效策略，通过持续推进精益生产和管理，提高人均产能，提高生产效率、降低生产和管理成本；通过完善管理模式和信息化管理水平，借助数字化工具和平台，精准把控材料采购环节，拓展优质供应商资源，建立战略采购合作关系，有效降低材料采购成本；进一步完善激励及考核机制，夯实费用管控，切实达成降本、提质、增效的目标。
　　4、提升产能利用率，加速推进海外新产能的建设
　　2024年第三季度，公司IPO募投项目“智能照明生产总部基地项目”已经完成建设进行试投产，2025年，公司将结合市场需求，科学规划产能及调配生产，推动“智能照明生产总部基地项目”产能的逐步释放，全面提升产能利用率，通过更为显著的规模效应提升公司综合竞争力。同时，2025年，公司将加快募投项目“智能照明越南生产基地建设项目”的建设，合理安排施工计划，保障项目高效推进，争取早日建成智能化、自动化海外标杆生产基地，助力海外产能扩张。
　　5、提升信息披露质量，加强资本运作能力
　　2025年，公司将继续严格按照相关的法律法规、规范性文件及规章制度的要求，加强信息披露管理，认真履行信息披露义务，在确保信息披露工作真实、准确、及时、完整和公平的基础上，增强信息披露的有效性，传递公司投资价值。同时，公司将保持开放的心态，充分利用资本市场提供的多元化投、融资渠道及工具，为企业护城河进行资本赋能。
　　（二）公司可能面临的风险
　　1、汇率变动风险
　　公司以外销为主，以美元作为主要结算货币。近年来，人民币汇率形成机制进一步市场化，未来人民币汇率可能会受到国内外政治、经济环境等宏观因素的影响，人民币对美元的汇率弹性进一步增加。人民币汇率波动，一方面影响公司产品出口销售价格，另一方面也会使公司产生汇兑损益。因此，公司业务经营在一定程度上受到汇率风险的影响。公司财务部门负责监控外币交易和外币资产及负债的规模，通过签署远期外汇合约以及其它合适的金融工具，以最大限度地规避汇率变动带来的风险。
　　2、市场竞争风险
　　随着全球经济的持续发展和LED照明产品技术的进步，户外照明、工业照明产品的需求不断增加。随着户外照明、工业照明领域逐步向专业化发展，传统照明企业也通过收购兼并等方式快速进入这一市场，加剧了市场竞争。如果未来市场竞争不断加剧，公司未能保持竞争力，将面临产品价格下降，可能处于不利的市场竞争地位。公司将通过持续加大研发投入，推进产品在功能集成、智能控制等方面积极创新，促进产品更新换代，提升产品的质量性能与智能化水平，增强市场竞争力。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司主营业务主要原材料为电源、灯珠、结构件等。原材料成本占公司产品成本的比例较高，原材料价格的波动将对公司营业成本产生影响。如果原材料的市场供应情况出现大幅波动、原材料价格大幅上涨，而公司又不能顺利将成本上涨传导至产品销售价格时，会对公司经营业绩产生不利影响。公司将通过提高产品附加值、提升制造和供应链效率等方式消化成本波动影响。
　　4、国际贸易政策风险
　　报告期内，公司外销收入占营业收入的比例较高，公司产品主要销往北美、欧洲、亚洲等地区。当前国际贸易环境受地缘政治博弈加剧、贸易保护主义抬头等因素影响，特别是关税壁垒的不确定性对公司海外业务构成较大挑战。一方面，公司与海外客户主要是以FOB贸易模式进行交易，货物到岸后需缴纳的关税等费用由客户支付，关税增加一定程度上提高了客户的采购成本，针对关税上涨带来的成本上涨，客户有可能要求公司适度降价以转嫁成本，这可能压缩公司利润空间。另一方面，全球贸易环境波动或加剧区域需求分化，对产能布局灵活性提出更高要求。公司已提前布局墨西哥、越南等海外生产基地以支持美国等地客户的交付，应对关税等政策变化带来的潜在影响，未来，公司将继续通过扩大越南、墨西哥海外生产基地的产能等一系列精准策略，有效缓冲关税变化带来的影响，确保公司在复杂局势中保持稳健发展；同时，公司积极开拓多元化市场，持续加大欧洲、亚洲等市场的开拓力度，分散市场风险，最大程度化解贸易政策和贸易环境的不确定性风险。 收起▲