一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“专用设备制造业”中的“矿山机械制造”，行业代码为C3511。公司所处细分行业为矿山机械制造，该行业被列入国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》中“2高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.2重大成套设备制造”门类。　　矿山机械是对固体矿物及石料进行开采和加工处理的专用设备，主要包括建井设备、采掘凿岩设备、矿山提升设备、破碎粉磨设备、筛分洗选设备五大类。矿山机械服务于黑色和有色冶金、煤... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“专用设备制造业”中的“矿山机械制造”，行业代码为C3511。公司所处细分行业为矿山机械制造，该行业被列入国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》中“2高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.2重大成套设备制造”门类。
　　矿山机械是对固体矿物及石料进行开采和加工处理的专用设备，主要包括建井设备、采掘凿岩设备、矿山提升设备、破碎粉磨设备、筛分洗选设备五大类。矿山机械服务于黑色和有色冶金、煤炭、建材、化工等诸多重要基础工业部门，其生产和加工的金属和非金属材料是化工、冶金等行业的重要原料，砂石骨料在工业、建筑、交通、水利等基础设施建设领域大量应用。因此，矿山机械在一定程度上反映了国家矿山资源科学开发和综合利用的水平，对国民经济的发展具有重要影响。
　　矿山机械按照具体用途，可分为凿岩机械、挖装机械、运输机械、筛分设备、破碎设备、粉磨设备、分选设备等。公司主要生产的破碎、筛分设备及成套生产线，应用领域主要是金属矿及非金属矿的开采，如金矿、铜矿、铁矿、锂矿、煤矿和砂石骨料等。
　　1、破碎筛分设备在金属矿山市场的应用
　　破碎筛分设备在金属矿山中主要应用于黑色金属、有色金属两大细分行业。其中，黑色金属主要指铁、锰、铬、钒、钛等用做钢铁工业原料的矿产；有色金属主要指铜、锡、锌、镍、钴、钨、钼、汞等十种金属（统称为十类有色金属），它们的合金和化合物是航空、航天、汽车、3C、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大部分制造行业的生产基础；有色金属中还包括贵金属，主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等八种金属元素，用于饰品、宇航、化工和医疗等现代高新技术产业。
　　我国金属资源相对短缺，原料供应已经成为制约我国经济发展的瓶颈之一。我国铜对外依存度超75%，铁矿石对外依存度超80%。为提高资源保障能力，《“十四五”原材料工业发展规划》中指出：加大铁矿石、铜、钾等紧缺性矿产资源探矿力度，积极开展现有矿山深部及外围找矿。适当新建高标准矿山，强化国内矿产资源“压舱石”作用和基础保障能力。同时，国家在扶持和发展金属矿山探测和开采上持续出台重要政策，自然资源部将组织实施《战略性矿产找矿行动（2021-2035年）》，并将铁矿列为战略性矿产及国内找矿行动主攻矿种。“铁资源开发计划”中的国内重点铁矿项目清单由55项调增为59项，铁精矿产能合计达到1.81亿吨。这些政策的推出有力保障和推动了国内铁矿矿山的建设和开发。2024年，国产铁矿石原矿产量10.4亿吨，同比增长1.2%，继续保持增长态势。
　　有色金属以铜为例，过去全球铜需求主要由建筑、机械等传统需求驱动，未来将转向由能源转型和数据中心驱动，电动汽车、电网、新型电力系统、数据中心等产品和设施的高速发展，将推动铜需求在总量上的增长和结构上的调整。必和必拓预计至2050年：1）总量上：全球铜需求将增长约70%，达到5000万吨/年，CAGR=2%；2）结构上：传统/能源转型/数据中心需求占比将由现在的92%/7%/1%调整为71%/23%/6%。综合来看，未来短期内铜矿供需紧张程度依旧，支撑铜价中枢抬升，预计下游矿企资本开支景气上行，推动矿山机械需求上行。
　　贵金属以金为例，全球黄金的需求从2012年的4406吨波动上升至2024年的4554吨，年均复合增长率约1.6%。2015年以来，黄金每年的供应中金矿占比基本稳定在75%的水平。中国大陆和印度是全球主要的黄金消费市场，2024年分别占全球黄金消费总量的27%和26%。拉长数据来看，2010年以来，虽然经历了金价的多轮涨跌，但中国大陆和印度都保持了较高比例的黄金需求。
　　中国黄金协会最新统计数据显示，2025H1我国黄金消费量为505.205吨，同比下降3.54%，其中，黄金首饰199.826吨，同比下降26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%。受高金价抑制，黄金首饰消费量呈结构性调整，古法金、硬足金和小克重金饰更为紧俏，黄金与其他材质结合的产品受年轻消费者喜爱。
　　矿企资本开支和主要金属价格走势正相关性较强。随着金价的上涨，金矿企业开采的意愿将增强，也将推动矿山设备的需求增长。
　　综上，在国内与国际市场的双重需求驱动下，大型矿山的扩产意愿将被有力激发，为破碎筛分设备的需求增长创造了有利因素。
　　2、破碎筛分设备在砂石骨料市场的应用
　　砂石骨料行业是当前破碎、筛分设备下游应用中占比较大的领域。砂石骨料是房屋建筑、交通运输、水利水电、城市公共设施工程中混凝土的必要组成部分，约占混凝土质量的6/7。伴随着城镇化进程、乡村振兴战略的平稳推进，城镇化人口住房以及相配套交通运输、机场港口、桥梁、城市排水供气等基础设施建设持续平稳增长。基于我国庞大的人口基数和政府投资驱动，基建及房屋建筑行业对混凝土产生持续稳定的需求。考虑到“一带一路”沿线市场的持续开拓，基建投资势必会为砂石骨料及砂石破碎、筛分设备行业带来广阔的市场空间。
　　据统计，近十年，全国砂石骨料需求量处于波动下降状态，从2015年的176.94亿吨降至2024年的136.89亿吨。2024年，受房地产市场持续低迷及基建项目拉动有限等因素影响，全年砂石需求同比降幅达9.77%。目前我国砂石市场转变为缩量市场已成既定事实。
　　虽然房地产政策已取得初步成效，但全国整体市场回稳还需时日，房地产投资还将持续探底，基建项目建设收紧，需求不足，2025年全国砂石需求量或将维持在130亿吨上下，波动幅度或不超过7%。
　　2024年，我国矿山机械行业实现进出口总额54.82亿美元，同比增长24.09%。其中，出口额51.92亿美元，同比增长25.58%；进口额2.90亿美元，同比增长2.38%；进出口顺差49.02亿美元，同比增长27.29%。
　　根据PrecedenceResearch的数据，2024年全球矿山机械市场规模为1259.1亿美元，2034年将达到2181.5亿美元，2024-2034年CAGR=5.6%。分区域来看，2024年亚太地区矿山机械占全球市场份额的39%、北美地区占比为26%、欧洲地区占比为20%、拉美地区占比为9%、中东＆非洲占比为6%。
　　选矿机械占矿山机械价值量的32%，包括筛分、破碎、粉磨机械设备和矿物处理设备以及其他设备，核心为破碎、粉磨、筛分、分选装备。其中，筛分、破碎、粉磨机械在矿山机械中的价值占比为16%，矿物处理设备占比为7%，其他设备（脱水、过滤等设备）占比为9%。
　　（二）公司“三转一优”经营方针及成果概述
　　公司以“成为世界级矿物加工解决方案提供商”的企业战略为核心定位，全面推进以“五大南矿”1为核心的战略规划。2024年初，公司根据行业发展趋势和自身战略提出“三转一优”2的经营方针。全力聚焦后市场、矿山市场和海外市场，优化骨料市场，推动公司进一步转型升级及高质量发展，持续提升公司核心竞争力。具体内容如下：
　　后市场方面，正在从卖“备品备件”到提供“完整的后市场服务”转变，积极布局后市场智能维保和生
　　1五大南矿：即科技南矿、品质南矿、服务南矿、国际南矿、效益南矿；
　　2三转一优：即深化发展后市场服务、全力拓展矿山业务、加速布局海外市场，持续优化砂石骨料市场业务结构。
　　产运营业务。一是与智慧运维系统深度融合，开创国内破碎筛分设备后市场服务新模式，将智慧运维系统打造成为公司市场扩展的重要竞争力；二是与生产运营相结合，将生产线的产能最大化，设备智能化，效率最优化，达到和客户双赢的目的。
　　矿山市场方面，公司的产品与技术已深度渗透金属矿山（铁矿、铜矿、金矿等）、非金属矿山（磷矿、煤矿等）、骨料加工及基建领域（市政、铁路、水电等）。
　　2024年金属矿山市场新增订单2.38亿元（同比增长21.43%），2025年1-6月，金属矿山业务新增订单1.15亿元（同比增长44.23%）。
　　海外市场，公司已在马来西亚、南非、津巴布韦、澳大利亚、新加坡等关键市场设立分子公司，更在工业强国瑞典建立研发中心，形成辐射全球的创新服务网络，将中国制造的技术可靠性与服务韧性输出至世界矿山与基建现场。
　　2024年海外市场新增订单1.28亿元（同比增长16.31%），2025年1-6月，海外市场新增订单0.86亿元（同比增长146.94%）。
　　（三）主营业务概况
　　公司主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。近年来，公司正从一家传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级，从传统、单一的设备销售模式，转变为向客户提供解决方案、整机销售、配件供应、智能运维的全生命周期服务，帮助客户提质、降本、增效，增强市场竞争力。
　　在中高端矿机装备领域，公司凭借五十余载技术积淀与持续创新，已成功为全球数十个金属矿山项目提供解决方案。与大型矿业公司宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等建立了合作关系，设备用于巴基斯坦金矿项目、南非Blyvoor金矿项目、本钢南芬铁矿、中矿资源津巴布韦锂矿、华友钴业津巴布韦Arcadia锂矿、南非亚矿KMR锰矿等项目。在破碎筛分设备领域，公司曾为水电工程如三峡水电站、白鹤滩水电站、向家坝水电站等；核电工程如防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程提供了千万吨级高品质砂石骨料，并进入了国内外的大型工程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海螺水泥、华新水泥、中国建材等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰CRH等）的供应链。
　　公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项；同时，公司是全国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，参与制定了多项国家标准及行业标准，其中参与起草了6项国家标准，独立起草了6项行业标准。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、江西省制造业单项冠军示范企业、江西省智能制造标杆企业，拥有博士后科研工作站、省级矿物处理技术创新中心，省级企业技术中心等科研基地。
　　2024年，公司荣获“省级绿色工厂（省工信厅）”及“国家级绿色工厂（工信部）”认定，新增江西省制造业单项冠军企业（省工信厅）、江西省外事参观点（省外事办）、江西省工程研究中心（省发改委）、江西省省级工业设计中心（省工信厅）等新荣誉，部分产品获得江西省优秀新产品、评选进入“赣出精品”、中国重型机械行业重大创新成果目录。
　　2025年5月，公司与西门子工业软件（上海）有限公司达成战略合作，并同步启动PLM（产品生命周期管理）升级项目，标志着双方将在数字化领域展开深度赋能，助力南矿集团向数字化企业转型升级。
　　2025年6月，公司与国内电磁-重力选矿设备的专业生产制造商石家庄金垦科技有限公司达成战略合作，标志着双方将在市场拓展、产品供应、服务支持、人才培训等领域展开深度合作。
　　（四）主要产品及其用途
　　1、整机业务
　　公司的整机产品主要为破碎、筛分设备及相关辅助设施，主要应用于砂石骨料和金属矿山领域。在砂石骨料领域，公司产品是将爆破后的各类岩石破碎、筛分、整形成各种粒径规格的砂石骨料；在金属矿山领
　　域，公司产品是将爆破后的各类矿石破碎加工至12-3毫米以下，为下一段加工作业做准备。公司产品系列丰富，规格型号齐全，可以为客户提供多样化成套设备组合及定制化生产线，更好地应用于工况复杂、设备需求灵活的项目现场。
　　1、“*”表示公司的核心整机产品，其品牌及技术水平在行业内具有一定市场影响力；
　　2、除上表产品外，公司其他相关辅助设施金额占主营业务收入比例较小，故不单独列示。
　　2、后市场业务
　　所谓后市场业务，指的是设备售出后，围绕设备进行的一系列后续服务，包括零配件维修与更换、大修、技术指导与培训等。从新机销售开始，矿山机械设备的整个生命周期中会经历若干次零部件维修、更换以及设备大修。矿机企业会根据售后服务收取相应费用，即赚取后市场收入。在产品的生命周期中，后市场产生的总收入可以达到新机销售价格的2-3倍。庞大的后市场规模意味着矿山机械行业并不是新机销售的一锤子买卖，而是在设备的生命周期中源源不断地创造收入。
　　公司近年来致力于由传统设备制造企业向“装备制造+服务”型企业升级。以成套破碎筛分设备生产线为例，公司可以为下游客户提供配件销售、整机保养与维修、生产线运营管理等服务，以帮助下游客户实现生产线效率最大化，成本和故障率最小化，实现产能和效益双提升。
　　公司后市场业务的具体内容如下：
　　（1）配件销售
　　通常而言，一台整机设备的使用年限为5-10年甚至更长，在此期间，配件及耗材的消耗更换较为频繁，需求量较大。公司基于多年来积累的整机制造经验和丰富的产品线优势，可为下游客户提供各种规格型号及种类的配件及耗材更换服务，与纯配件厂商相比，整机厂提供的原装配件质量更有保障，与整机适配度更高，使用寿命更长，可以有效提高生产线的运行效率。
　　（2）运维服务
　　公司的运维服务主要分为整机保养与维修和生产线运营管理两种模式。
　　①整机保养与维修
　　通常来讲，设备制造商将整机设备安装调试完交付给客户，在质保期满后，设备的维修和保养工作则由客户自行承担。近年来，由于客户现场作业人员流动性增加，更换较为频繁，使得岗位培训出现脱节，隐性增加了维保成本。针对上述问题，公司可为客户提供专业、稳定的技术维保人员，承接整机设备的保养和维修工作，并提供各种预测性维护报告，做到精准维保，减少被动维修。公司通过提供上述维保服务，不仅提升了产品的用户体验，确保客户产能和作业率提高，也紧密维系了客户关系，在产品售后阶段持续产生效益。
　　②生产线运营管理
　　近年来，基于下游客户降本增效的需求，及新进入该行业的下游客户对于生产线运营管理经验的缺乏，由设备制造商为客户进一步提供运营管理服务已经成为行业趋势。针对上述客户需求，公司可以派驻技术服务人员和相应的劳务人员对生产线进行运营管理，为客户降低运营成本。相比客户自行对生产线进行运营管理，公司提供的运营管理服务具有较好优势：首先，公司熟悉设备的机械原理及技术参数，更容易打通不同厂家设备之间的衔接与互联，设备故障和配件更换可在现场第一时间解决。其次，随着公司智能运维技术的提升和应用，公司以后可以逐步实现设备智能化和生产线互联，从而减少现场作业人员的数量，达到远程管理和精准管理的服务效果，进一步降低运营管理成本。此外，公司在为多个客户提供生产线运营管理等服务后，各个项目现场的数据累积和数据分析可以反哺帮助客户优化生产线、工艺选型和调整设备参数，进而帮助客户更好地进行技术升级和生产线改造。
　　（五）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务三种业务模式，其对应的采购模式分别如下：
　　（1）整机业务
　　公司整机业务主要分为单机设备和大型集成设备。
　　对于单机设备，公司主要通过自主生产的方式组织生产，采购的主要原材料为钢材、铸件、轴承、电机等，其中钢材类原材料的采购定价主要根据钢材市场价格随行就市，铸件、轴承、电机等原材料的采购定价则由公司与供应商在合同期内约定固定的供货价格，必要情形下经双方协商后允许一定的调价空间。
　　对于大型集成设备，除破碎设备、筛分设备等核心设备由公司自主生产外，其他辅助设施设备（胶带机、水系统、除尘系统、钢结构等）由公司对外采购之后再进行组装和安装。
　　（2）配件销售
　　公司的配件销售主要分为自制配件和外购配件。
　　自制配件由公司自主生产，主要为轴、激振器、上机架、下机架等金属加工类配件。外购配件由公司对外采购，主要为橡胶弹簧、万向节、衬板等其他工艺类配件，由供应商根据公司提供的技术图纸及技术参数进行生产，完工之后发往公司仓库；此外，诸如轴承、螺栓等通用标准件则由公司直接对外采购后统一入库。
　　（3）运维服务
　　公司运维服务包括整机保养与维修和生产线运营管理两种模式。
　　对于整机保养与维修业务，公司主要提供对整机设备的检测、维修、保养等服务，其配置的技术服务人员均为自有技术服务人员，不涉及劳务外包人员。
　　对于生产线运营管理业务，由于生产线较长、设备数量众多，涉及作业类型和工作量较为繁杂，公司除了配置自有技术服务人员外，会将部分仓管、保洁、电工、后厨以及部分非核心工序的生产人员（如放料员、中控、岗位工及统计文员）通过劳务外包的形式开展相应工作。
　　2、生产模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务等三种业务模式，其中整机业务主要分为单机设备和大型集成设备，配件销售主要分为自制配件和外购配件，运维服务主要分为整机保养与维修和生产线运营管理。上述单机设备、大型集成设备中的破碎筛分设备、自制配件等由公司自主生产，其生产模式如下：公司将需要自主生产的订单明细录入到ERP系统，生管物控部根据ERP系统中的订单形成LRP计划，生管物控部将LRP计划转为生产计划进行车间领料，领料后根据订单需求进行加工生产或委外加工成为半成品，然后再加工生产为产成品。同时，为了防止不确定性因素（如突发性订货、交货期紧急、临时用量增加、物料采购周期长、唯一供应商独模产品等）导致物料不能及时到位而影响客户交期，公司针对部分机加工时间较长的标准化产品适当提前备货，以满足生产管理的及时性要求。
　　3、销售模式
　　公司的销售方式主要为直销，同时存在少量非直销情形。公司客户类型主要为大型国企、上市公司及大型民营企业；公司主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务三种业务模式，其对应的销售模式分别如下：
　　（1）整机业务
　　公司整机业务的订单获取方式主要为：一方面通过行业设计院、国家政府网站的资源拍卖信息等渠道搜集项目潜在客户，再进行针对性的洽谈或投标；另一方面，公司通过协办或参加砂石骨料、金属矿山等行业展会提升品牌知名度，在潜在客户群体中寻找目标客户；此外，公司也有部分订单是通过老客户的重复购买和转介绍获取。在获取整机订单后，公司开始组织生产并交付。
　　（2）配件销售
　　由于配件销售相对于整机业务销售具有小批量、小金额、多频次订货的特点，配件订单的获取方式主要为通过对整机业务老客户提供技术咨询、设备检测及评估、设备操作培训等服务来产生配件订单；公司建立了专门的后市场业务开发和服务团队，通过积极参加行业展会、业务拜访和客户转介绍等多种方式增加业务订单。
　　（3）运维服务
　　和配件订单类似，公司运维服务的订单获取方式主要为：一方面通过对整机业务老客户提供技术咨询、设备检测及评估、设备操作培训等服务来产生运维服务订单；另一方面通过积极参加行业展会、业务拜访和客户转介绍等多种方式增加业务订单。
　　4、研发模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务三种业务模式，其对应的研发模式分别如下：
　　（1）整机业务和配件销售
　　对于整机业务和配件销售，公司建立了严格高效的产品研发流程体系，每年制定研发项目计划，将新产品开发、现有产品技改等研发工作从计划、立项、开发、试验验证、研发成果保护、产业化应用等进行全过程管理和监督，促使研发的各个环节高效运行。
　　（2）运维服务
　　对于运维服务，公司不断加大信息化投入和研发力度，以从传统运维服务向智能运维服务转变为目标，主要在以下三个阶段性目标进行研究和创新：
　　①通过对设备装置进行远程监测、维护协作和故障分析预判，提高服务的计划性和效率，降低沟通和差旅成本，初步实现设备运行自动化。
　　②通过对服务过程进行数字化控制和追溯，量化各个作业工序和工艺流程，提高作业效率，并对设备数据进行全方面收集，实现生产线运行数字化。
　　③通过对大量设备数据的抓取、积累和自我学习，不断调整和优化各个作业工序和工艺流程，实现设备的自我检测和修复，最终实现生产线运维智能化。
　　（六）公司所处行业市场地位
　　从全球竞争格局来看，海外的破碎筛分设备行业发展已有百年历史，呈现高度集中的特点，主要龙头企业有芬兰美卓、瑞典山特维克、美国特雷克斯等。上述外资企业长期处于全球市场领先水平，龙头地位较为稳固。相较之下，中国本土破碎筛分设备行业起步较晚，但发展速度较快，市场竞争格局呈现金字塔形的多层次竞争特点。概括来说，当前中国市场呈现出三级分化状态，即以占据技术与资本优势的外资品牌为第一梯队；以拥有技术优势的内资中高端品牌为第二梯队；以占据大部分市场份额的内资低端品牌为第三梯队。
　　公司经过多年的技术研发、创新和积累，取得了一系列具有国内领先甚至国际先进水平的技术成果，开发出满足砂石骨料和金属矿山需求的全系列破碎、筛分和给料设备，以及环保、除尘、砂石回收等配套产品，是行业内产品系列最丰富的企业之一，具备较强市场竞争优势。
　　（七）主要业绩驱动因素
　　1、下游供给侧改革，本行业市场集中度持续加强
　　自2013年起，国家出于对绿色经济发展的重视，采取“关小矿山，开大矿山”的措施，逐步开启了砂石矿山的供给侧改革，迫使产能小、环保措施不规范的小微型矿企逐渐退出市场，吸引具备资金实力、环保标准高的央企、地方国企和部分有实力的民企开始进入砂石矿山行业。2019年，工信部、发改委、自然资源部、住建部等十大部门联合发布《关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见》，要求到2025年，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%，依法淘汰排放、能耗、水耗、质量、安全等不达标的落后产能。在这期间，全国在册砂石矿山数量从2013年的56,032个降至2023年的15,396个，中型、大型和超大型矿山企业的数量和比例显著提高，小微型矿山比例逐年下降。
　　2、“一带一路”战略的推进，带来新的市场增量
　　“一带一路”中的沿线国家拥有丰富的矿产资源，是世界矿物原材料的主要供给基地，上述地区尽管矿产资源丰富，但是普遍存在勘探开发开采能力相对较弱的问题，基础设施建设主要依赖外资支持，关键设备主要依靠从其他国家进口。在矿业全球化的背景下，“一带一路”沿线国家与我国建立了良好的矿产资源合作基础，这些国家通过“一带一路”建设，将本地区的资源、技术与资金优势等转化为市场优势。因此，国产矿山机械制造企业在“一带一路”战略实施推进中可以真正“走出去”，充分享受开放和合作的红利。
　　3、金属价格的持续上涨，带来下游扩产意愿的持续提升
　　近年来，金属价格呈现持续上涨的态势。我国金属资源相对短缺，原料供应已经成为制约我国经济发展的瓶颈之一。我国铜对外依存度超75%，铁矿石对外依存度超80%。为提高资源保障能力，《“十四五”原材料工业发展规划》中指出：加大铁矿石、铜、钾等紧缺性矿产资源探矿力度，积极开展现有矿山深部及外围找矿。适当新建高标准矿山，强化国内矿产资源“压舱石”作用和基础保障能力。这些政策的推出有力保障和推动了国内有色、黑色矿山的建设和开发。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项。截至报告期末，公司拥有核心技术人员14名，研发人员116名，研发人员占比为13.79%。公司拥有授权专利517项（其中发明专利43项，实用新型专利469项、外观设计5项）和软件著作权11项。同时，公司是全国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，独立或参与制定了26项国家标准及行业标准，其中6项国家标准，18项行业标准，2项团体标准。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、江西省智能制造标杆企业，拥有博士后科研工作站、省级矿物处理技术创新中心，省级企业技术中心、江西省工业设计中心等科研基地。
　　2023年5月，公司“MSP200制砂楼”被认定为2022年度江西省优秀新产品一等奖。2023年，MC600多缸液压圆锥破碎机入选《中国重型机械行业重大创新成果目录（2024）》，并获得江西省优秀新产品三等奖，以及2024年绿色矿山科技进步奖；HS1827S大型反击式破碎机入选江西省首台(套)重大技术装备项目（目录）。2025年，MC800多缸液压圆锥破碎机获江西省优秀新产品一等奖。
　　（二）行业高端客户优势
　　公司定位为国内中高端的破碎筛分设备品牌，坚持实施“行业高端客户”策略，主要客户类型为大型国有企业、上市公司及大型民营企业。公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰CRH等）的供应链。随着设备大型化、成套化、环保化、智能化等行业发展趋势的加快和下游中小矿山的整合，未来行业高端客户资源将继续向优势破碎筛分设备企业集中，公司凭借现有的良好口碑和标杆型项目案例，将在行业高端客户群体中持续获取新的业务机会。
　　（三）品质及品牌优势
　　公司建立健全了严格的质量控制制度和质量管理体系，通过对原材料采购和生产过程的严格管控，实现对产品质量的严格控制，符合高端破碎筛分设备生产和下游市场对产品品质的要求。公司通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证，同时能够满足CE认证等国外安全认证标志，取得了进入欧盟、美国、俄罗斯、南非等国家和地区销售的资格。目前公司凭借高标准的产品质量优势和品牌优势持续获得新旧客户的认可，并获得了一定的市场及行业地位。
　　（四）后市场业务先发优势
　　随着国内破碎筛分设备市场的竞争加剧，未来，高端品牌之间的竞争策略将向产品销售后端延伸，向后市场技术服务等业务方向聚焦。目前行业内以芬兰美卓为代表的外资龙头企业的后市场服务模式发展已较为成熟，其运维服务收入占比持续超过设备销售收入占比；根据芬兰美卓2024年年报，运维服务收入占比达到58.07%，成为其收入持续增长最重要的驱动力。
　　公司近年来不断在后市场技术服务板块中探索和前进，目前已经初步形成了可盈利的商业模式。作为本土品牌中率先迈入产品后端服务并有能力提供定制化服务的国内企业，公司将占据较大的先发优势，运维服务不但可以成为公司新的盈利增长点，还将与产品研发、制造、销售等环节产生良性循环。“装备制造+服务”的新发展模式将充分发挥协同效应，覆盖更为庞大的存量市场。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）经济及政策波动风险
　　公司生产的破碎、筛分设备及成套生产线可直接应用于砂石骨料和金属矿山等领域，广泛应用于房屋建筑、交通运输、城市公共建设以及水利水电等终端应用领域。因此，公司所在破碎、筛分设备行业与国家经济景气程度、固定资产投资以及基础设施建设等领域高度相关，具有较强的周期性。如果未来经济增长放缓，或国家对经济政策或产业政策进行重大调整，导致房屋建筑、交通运输、城市公共建设、水利水电等固定资产投资以及金属矿山增速下滑，严重影响市场需求，则行业将出现观望、缩减投资的情况，进而使得破碎、筛分设备的市场需求减少，从而导致公司经营业绩波动。
　　应对措施：公司将持续关注行业政策变动情况，加强行业新政策研究及分析。在业务发展上，不断研发新产品、新技术，扩大服务对象和内容，提升公司核心竞争力，以应对政策变动风险。
　　（二）主要原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料为钢材、铸件、轴承、电机等，特别是钢材作为基础材料，其变动易受大宗商品价格波动的影响。未来，若公司主要原材料价格大幅波动，而公司在业务承接时未能进行有效的订单评估，或未能建立有效的供应商管理体系和采购决策机制，或未能通过精益生产和技术工艺创新抵消材料价格上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，则会对公司经营情况和未来发展造成重大不利影响。应对措施：公司在销售价格方面，按照合同约定及时进行价格调整，适当转嫁原材料价格上涨所带来的风险；在生产成本控制方面，加大研发力度，通过技术创新、改进工艺达到降低生产成本的目的；在采购控制方面，拓展原材料渠道降低采购成本，利用规模化采购优势与供应商建立长期稳定的合作关系，对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，在价格处于低点时适度增加储备，在价格呈上升阶段时，通过提前预付款等方式锁定价格，以规避原材料价格上涨的风险。
　　（三）市场竞争加剧的风险
　　我国破碎、筛分设备的市场容量大，但下游客户分散且地域分布广，行业内以中小型企业为主，行业集中度较低。国内工程机械巨头如三一重工、中联重科、徐工机械等的加入，显著提升了行业的市场竞争程度，对行业原有的竞争格局形成了较大的挑战。此外，随着下游行业产业结构的调整与升级，未来不排除国外知名矿山机械制造商采取低价策略拓展国内市场的情况。若未来公司在技术研发、生产、服务、资金等方面不能进一步有效提升管理能力，满足客户需求和适应市场竞争，则可能面临因市场竞争加剧带来的客户结构波动风险，影响公司与客户合作的稳定性，进而给公司的经营业绩稳定性带来一定的风险。
　　应对措施：强化内部管理，充分提高组织运行效率。公司通过高效的管理提升生产效率、降低单位产品的生产成本。通过加大产品研发创新力度，不断完善产品结构增强核心竞争力。公司高度关注研发及创新工作，从原材料、生产设备、生产工艺、产品质量等多个方面深入开展研发及创新工作，密切关注产品应用及市场变化，保持产品技术优势。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业基本情况　　根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“专用设备制造业”中的“矿山机械制造”，行业代码为C3511。公司所处细分行业为矿山机械制造，该行业被列入国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》中“2高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.2重大成套设备制造”门类。　　矿山机械是对固体矿物及石料进行开采和加工处理的专用设备，主要包括建井设备、采掘凿岩设备、矿山提升设备、破碎粉磨设备、筛分洗选设备五大类。矿山机械服务于黑色和有色冶... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业基本情况
　　根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“专用设备制造业”中的“矿山机械制造”，行业代码为C3511。公司所处细分行业为矿山机械制造，该行业被列入国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》中“2高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.2重大成套设备制造”门类。
　　矿山机械是对固体矿物及石料进行开采和加工处理的专用设备，主要包括建井设备、采掘凿岩设备、矿山提升设备、破碎粉磨设备、筛分洗选设备五大类。矿山机械服务于黑色和有色冶金、煤炭、建材、化工等诸多重要基础工业部门，其生产和加工的金属和非金属材料是化工、冶金等行业的重要原料，砂石骨料在工业、建筑、交通、水利等基础设施建设领域大量应用。因此，矿山机械在一定程度上反映了国家矿山资源科学开发和综合利用的水平，对国民经济的发展具有重要影响。
　　（二）行业发展情况
　　根据Precedence Research的数据，2023年全球矿山机械市场规模为1191.2亿美元，2024年将达到1259.1亿美元，2033年将达到2073.7亿美元，2023-2033年CAGR=5.7%。分区域来看，2023年亚太地区矿山机械占全球市场份额的39%、北美地区占比为26%、欧洲地区占比为20%、拉美地区占比为9%、中东＆非洲占比为6%。
　　选矿机械占矿山机械价值量的32%，核心为破碎、粉磨、筛分、分选装备。其中，筛分、破碎、粉磨机械在矿山机械中的价值占比为16%，矿物处理设备占比为7%，其他设备（脱水、过滤等设备）占比为9%。
　　公司生产的破碎、筛分设备及成套生产线可直接应用于砂石骨料和金属矿山等领域，广泛应用于房屋建筑、交通运输、城市公共建设以及水利水电等终端应用领域。为公司所处行业与上下游行业的关联性，公司下游客户主要集中于砂石矿山开采加工领域、金属矿山开采加工领域、环保资源回收利用领域。
　　1、破碎筛分设备在砂石骨料市场的应用
　　砂石骨料行业是当前破碎、筛分设备下游应用中占比较大的领域。砂石骨料是房屋建筑、交通运输、水利水电、城市公共设施工程中混凝土的必要组成部分，约占混凝土质量的6/7。伴随着城镇化进程、乡村振兴战略的平稳推进，城镇化人口住房以及相配套交通运输、机场港口、桥梁、城市排水供气等基础设施建设持续平稳增长。基于我国庞大的人口基数和政府投资驱动，基建及房屋建筑行业对混凝土产生持续稳定的需求。考虑到“一带一路”沿线市场的持续开拓，基建投资势必会为砂石骨料及砂石破碎、筛分设备行业带来广阔的市场空间。
　　据统计，近十年，全国砂石骨料需求量处于波动下降状态，从2015年的176.94亿吨降至2024年的136.89亿吨。2024年，受房地产市场持续低迷及基建项目拉动有限等因素影响，全年砂石需求同比降幅达9.77%。目前我国砂石市场转变为缩量市场已成既定事实。
　　虽然房地产政策已取得初步成效，但全国整体市场回稳还需时日，房地产投资还将持续探底，基建项目建设收紧，需求不足，2025年全国砂石需求量或将维持在130亿吨上下，波动幅度或不超过7%。
　　2、破碎筛分设备在金属矿山市场的应用
　　破碎筛分设备在金属矿山中主要应用于黑色金属、有色金属两大细分行业。其中，黑色金属主要指铁、锰、铬、钒、钛等用做钢铁工业原料的矿产；有色金属主要指铜、锡、锌、镍、钴、钨、钼、汞等十种金属（统称为十类有色金属），它们的合金和化合物是航空、航天、汽车、3C、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大部分制造行业的生产基础；有色金属中还包括贵金属，主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等八种金属元素，用于饰品、宇航、化工和医疗等现代高新技术产业。
　　我国金属资源相对短缺，原料供应已经成为制约我国经济发展的瓶颈之一。我国铜对外依存度超75%，铁矿石对外依存度超80%。为提高资源保障能力，《“十四五”原材料工业发展规划》中指出：加大铁矿石、铜、钾等紧缺性矿产资源探矿力度，积极开展现有矿山深部及外围找矿。适当新建高标准矿山，强化国内矿产资源“压舱石”作用和基础保障能力。同时，国家在扶持和发展金属矿山探测和开采上持续出台重要政策，自然资源部将组织实施《战略性矿产找矿行动（2021-2035年）》，并将铁矿列为战略性矿产及国内找矿行动主攻矿种。“铁资源开发计划”中的国内重点铁矿项目清单由55项调增为59项，铁精矿产能合计达到1.81亿吨。这些政策的推出有力保障和推动了国内铁矿矿山的建设和开发。2024年，国产铁矿石原矿产量10.4亿吨，同比增长1.2%，继续保持增长态势。
　　有色金属以铜为例，过去全球铜需求主要由建筑、机械等传统需求驱动，未来将转向由能源转型和数据中心驱动，电动汽车、电网、新型电力系统、数据中心等产品和设施的高速发展，将推动铜需求在总量上的增长和结构上的调整。必和必拓预计至2050年：1）总量上：全球铜需求将增长约70%，达到5000万吨/年，CAGR=2%；2）结构上：传统/能源转型/数据中心需求占比将由现在的92%/7%/1%调整为71%/23%/6%。综合来看，未来短期内铜矿供需紧张程度依旧，支撑铜价中枢抬升，预计下游矿企资本开支景气上行，推动矿山机械需求上行。
　　贵金属以金为例，全球黄金的需求从2012年的4406吨波动上升至2024年的4554吨，年均复合增长率约1.6%。2015年以来，黄金每年的供应中金矿占比基本稳定在75%的水平。中国大陆和印度是全球主要的黄金消费市场，2024年分别占全球黄金消费总量的27%和26%。拉长数据来看，2010年以来，虽然经历了金价的多轮涨跌，但中国大陆和印度都保持了较高比例的黄金需求。
　　矿企资本开支和主要金属价格走势正相关性较强。随着金价的上涨，金矿企业开采的意愿将增强，也将推动矿山设备的需求增长。
　　综上，在国内与国际市场的双重需求驱动下，大型矿山的扩产意愿将被有力激发，为破碎筛分设备的需求增长创造了有利因素。
　　（三）公司所处行业地位
　　从全球竞争格局来看，海外的破碎筛分设备行业发展已有百年历史，呈现高度集中的特点，主要龙头企业有芬兰美卓、瑞典山特维克、美国特雷克斯等。上述外资企业长期处于全球市场领先水平，龙头地位较为稳固。相较之下，中国本土破碎筛分设备行业起步较晚，但发展速度较快，市场竞争格局呈现金字塔型的多层次竞争特点。概括来说，当前中国市场呈现出三级分化状态，即以占据技术与资本优势的外资品牌为第一梯队；以拥有技术优势的内资中高端品牌为第二梯队；以占据大部分市场份额的内资低端品牌为第三梯队。
　　公司经过多年的技术研发、创新和积累，取得了一系列具有国内领先甚至国际先进水平的技术成果，开发出满足砂石骨料和金属矿山全系列破碎、筛分和给料设备，以及环保、除尘、砂石回收等配套产品，是行业内产品系列最丰富的企业之一，具备较强市场竞争优势。
　　（四）行业未来发展趋势
　　1、设备技术研发向高端化、标准化、智能化方向发展
　　未来，矿山机械设备的制造技术将与新一代信息技术等高端技术不断融合，在矿山机械设计、研发、开采、存储、运送过程中建立完善的数字化与智能化体系，进而提高机械设备的运转效率；此外，行业将建立更为通用的设备制造标准，并着力解决设备的易维护性，促进矿产能源的开采效率稳步提升，以便更好地服务于终端客户。
　　2、将节能环保技术与设备融合，响应“绿色矿山”国家战略
　　现阶段，客户为了满足国家对于环保、绿色矿山的相关政策要求，往往采购额外的除尘设备去处理现场破碎、筛分、皮带转运、物料下落中产生的粉尘，但并没有从源头上防治粉尘污染。随着国家对于“碳达峰、碳中和”环保目标的高度重视，未来将加大对节能低碳、防尘和降噪等污染防治技术的研发投入，加强除尘装置和降噪装置与现有破碎筛分设备产品的融合，以降低设备能耗。
　　3、行业集中度提升，设备向“大型化”“智能化”不断升级
　　随着建设绿色矿山的逐步落实与实施，大中型矿山将成为下游行业主流，因此需要的设备也是大型化、智能化设备。与中小型设备相比，大型设备一般具有破碎比大、生产能力和智能化程度高、工艺流程简单和管理方便等特点，因而能够满足下游客户扩大生产规模、降低生产成本、减少能耗等方面的需求。因此，本行业设备也将朝着“大型化”“智能化”不断迈进。
　　4、从整机向成套转变，提供成套设备整体解决方案
　　对于破碎筛分设备厂商而言，成套设备销售相对于整机设备销售拥有更好的性价比，带来的销售规模也更高，但同时成套设备销售对于厂家的方案设计能力也有着较高的要求。由于整机设备多为标准化生产，而成套设备则要根据客户的现场地形、产量需求、岩石性质、成品规格等一系列因素做整体的定制化方案设计，使其能够在环保、安全、能耗、成本、产量上取得最优结果，因此对设备制造商提出的要求显著提升。可以预见的是，集设计、制造、服务于一体的整体解决方案将是未来破碎筛分设备行业发展的主要趋势。
　　5、从“整机+配件”销售模式向“装备制造+服务”模式升级。
　　近年来，行业内各头部品牌的产品系列和产品性能逐渐同质化，产品之间的互补性、替代性不断提高，未来产品差异性战略带来的竞争优势将难以长期维持。对破碎筛分设备制造企业而言，为客户提供后市场相关的设备维修保养、配件更换、生产线代运营、技术改造升级等服务方式都有望成为转型服务化的切入点。从设备制造商向解决方案提供者的升级意味着破碎筛分设备企业不再仅仅关注产品的生产，而是将经营触角延伸至产品的整个生命周期，持续为客户创造更高的价值。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务概况
　　公司主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。近年来，公司正从一家传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级，从传统、单一的设备销售模式，转变为向客户提供解决方案、整机销售、配件供应、智能运维的全生命周期服务，帮助客户提质、降本、增效，增强市场竞争力。
　　公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项；公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰CRH等）的供应链。同时，公司是全国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，参与制定了多项国家标准及行业标准，其中参与起草了6项国家标准，独立起草了6项行业标准。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、江西省制造业单项冠军示范企业、江西省智能制造标杆企业，拥有博士后科研工作站、省级矿物处理技术创新中心，省级企业技术中心等科研基地。
　　2024年，公司荣获“省级绿色工厂（省工信厅）”及“国家级绿色工厂（工信部）”认定，新增江西省制造业单项冠军企业（省工信厅）、江西省外事参观点（省外事办）、江西省工程研究中心（省发改委）、江西省省级设计工业中心（省工信厅）等新荣誉，部分产品获得江西省优秀新产品、评选进入“赣出精品”、中国重型机械行业重大创新成果目录。
　　（二）主要产品情况
　　1、整机业务
　　公司的整机产品主要为破碎、筛分设备及相关辅助设施，主要应用于砂石骨料和金属矿山领域。在砂石骨料领域，公司产品是将爆破后的各类岩石破碎、筛分、整形成各种粒径规格的砂石骨料；在金属矿山领域，公司产品是将爆破后的各类矿石破碎加工至12-3毫米以下，为下一段加工作业做准备。公司产品系列丰富，规格型号齐全，可以为客户提供多样化成套设备组合及定制化生产线，更好地应用于工况复杂、设备需求灵活的项目现场。
　　1、“*”表示公司的核心整机产品，其品牌及技术水平在行业内具有一定市场影响力；
　　2、除上表产品外，发行人其他相关辅助设施金额占主营业务收入比例较小，故不单独列示。
　　2、后市场业务
　　公司近年来致力于由传统设备制造企业向“装备制造+服务”型企业升级。以成套破碎筛分设备生产线为例，公司可以为下游客户提供配件销售、整机保养与维修、生产线运营管理等服务，以帮助下游客户实现生产线效率最大化，成本和故障率最小化，实现产能和效益双提升。
　　公司后市场业务的具体内容如下：
　　（1）配件销售
　　通常而言，一台整机设备的使用年限为5-10年甚至更长，在此期间，配件及耗材的消耗更换较为频繁，需求量较大。公司基于多年来积累的整机制造经验和丰富的产品线优势，可为下游客户提供各种规格型号及种类的配件及耗材更换服务，与纯配件厂商相比，整机厂提供的原装配件质量更有保障，与整机适配度更高，使用寿命更长，可以有效提高生产线的运行效率。
　　（2）运维服务
　　公司的运维服务主要分为整机保养与维修和生产线运营管理两种模式。
　　①整机保养与维修
　　通常来讲，设备制造商将整机设备安装调试完交付给客户，在质保期满后，设备的维修和保养工作则由客户自行承担。近年来，由于客户现场作业人员流动性增加，更换较为频繁，使得岗位培训出现脱节，隐形增加了维保成本。针对上述问题，公司可为客户提供专业、稳定的技术维保人员，承接整机设备的保养和维修工作，并提供各种预测性维护报告，做到精准维保，减少被动维修。公司通过提供上述维保服务，不仅提升了产品的用户体验，确保客户产能和作业率提高，也紧密维系了客户关系，在产品售后阶段持续产生效益。②生产线运营管理
　　近年来，基于下游客户降本增效的需求，及新进入该行业的下游客户对于生产线运营管理经验的缺乏，由设备制造商为客户进一步提供运营管理服务已经成为行业趋势。针对上述客户需求，公司可以派驻技术服务人员和相应的劳务人员对生产线进行运营管理，为客户降低运营成本。相比客户自行对生产线进行运营管理，公司提供的运营管理服务具有较好优势：首先，公司熟悉设备的机械原理及技术参数，更容易打通不同厂家设备之间的衔接与互联，设备故障和配件更换可在现场第一时间解决。其次，随着公司智能运维技术的提升和应用，公司以后可以逐步实现设备智能化和生产线互联，从而减少现场作业人员的数量，达到远程管理和精准管理的服务效果，进一步降低运营管理成本。此外，公司在为多个客户提供生产线运营管理等服务后，各个项目现场的数据累积和数据分析可以反哺帮助客户优化生产线、工艺选型和调整设备参数，进而帮助客户更好地进行技术升级和生产线改造。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务三种业务模式，其对应的采购模式分别如下：（1）整机业务
　　公司整机业务主要分为单机设备和大型集成设备。
　　对于单机设备，公司主要通过自主生产的方式组织生产，采购的主要原材料为钢材、铸件、轴承、电机等，其中钢材类原材料的采购定价主要根据钢材市场价格随行就市，铸件、轴承、电机等原材料的采购定价则由公司与供应商在合同期内约定固定的供货价格，必要情形下经双方协商后允许一定的调价空间。
　　对于大型集成设备，除破碎设备、筛分设备等核心设备由公司自主生产外，其他辅助设施设备（胶带机、水系统、除尘系统、钢结构等）由公司对外采购之后再进行组装和安装。
　　（2）配件销售
　　公司的配件销售主要分为自制配件和外购配件。
　　自制配件由公司自主生产，主要为轴、激振器、上机架、下机架等金属加工类配件。外购配件由公司对外采购，主要为橡胶弹簧、万向节、衬板等其他工艺类配件，由供应商根据南矿集团提供的技术图纸及技术参数进行生产，完工之后发往南矿集团仓库；此外，诸如轴承、螺栓等通用标准件则由公司直接对外采购后统一入库。
　　（3）运维服务
　　公司运维服务包括整机保养与维修和生产线运营管理两种模式。
　　对于整机保养与维修业务，公司主要提供对整机设备的检测、维修、保养等服务，其配置的技术服务人员均为自有技术服务人员，不涉及劳务外包人员。
　　对于生产线运营管理业务，由于生产线较长、设备数量众多，涉及作业类型和工作量较为繁杂，公司除了配置自有技术服务人员外，会将部分仓管、保洁、电工、后厨以及部分非核心工序的生产人员（如放料员、中控、岗位工及统计文员）通过劳务外包的形式开展相应工作。
　　2、生产模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务等三种业务模式，其中整机业务主要分为单机设备和大型集成设备，配件销售主要分为自制配件和外购配件，运维服务主要分为整机保养与维修和生产线运营管理。上述单机设备、大型集成设备中的破碎筛分设备、自制配件等由公司自主生产，其生产模式如下：公司将需要自主生产的订单明细录入到ERP系统，生管物控部根据ERP系统中的订单形成LRP计划，生管物控部将LRP计划转为生产计划进行车间领料，领料后根据订单需求进行加工生产或委外加工成为半成品，然后再加工生产为产成品。同时，为了防止不确定性因素（如突发性订货、交货期紧急、临时用量增加、物料采购周期长、唯一供应商独模产品等）导致物料不能及时到位而影响客户交期，公司针对部分机加工时间较长的标准化产品适当提前备货，以满足生产管理的及时性要求。
　　3、销售模式
　　公司的销售方式主要为直销，同时存在少量非直销情形。公司客户类型主要为大型国企、上市公司及大型民营企业；公司主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务三种业务模式，其对应的销售模式分别如下：（1）整机业务
　　公司整机业务的订单获取方式主要为：一方面通过行业设计院、国家政府网站的资源拍卖信息等渠道搜集项目潜在客户，再进行针对性的洽谈或投标；另一方面，公司通过协办或参加砂石骨料、金属矿山等行业展会提升品牌知名度，在潜在客户群体中寻找目标客户；此外，公司也有部分订单是通过老客户的重复购买和转介绍获取。在获取整机订单后，公司开始组织生产并交付。
　　（2）配件销售
　　由于配件销售相对于整机业务销售具有小批量、小金额、多频次订货的特点，配件订单的获取方式主要为通过对整机业务老客户提供技术咨询、设备检测及评估、设备操作培训等服务来产生配件订单；公司建立了专门的后市场业务开发和服务团队，通过积极参加行业展会、业务拜访和客户转介绍等多种方式增加业务订单。
　　（3）运维服务
　　和配件订单类似，公司运维服务的订单获取方式主要为：一方面通过对整机业务老客户提供技术咨询、设备检测及评估、设备操作培训等服务来产生运维服务订单；另一方面通过积极参加行业展会、业务拜访和客户转介绍等多种方式增加业务订单。
　　4、研发模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务三种业务模式，其对应的研发模式分别如下：（1）整机业务和配件销售
　　对于整机业务和配件销售，公司建立了严格高效的产品研发流程体系，每年制定研发项目计划，将新产品开发、现有产品技改等研发工作从计划、立项、开发、试验验证、研发成果保护、产业化应用等进行全过程管理和监督，促使研发的各个环节高效运行。公司整机业务和配件销售的新产品技术研发流程如下：
　　（2）运维服务
　　对于运维服务，公司不断加大信息技术化投入和研发力度，以从传统运维服务向智能运维服务转变为目标，主要在以下三个阶段性目标进行研究和创新：
　　①通过对设备装置进行远程监测、维护协作和故障分析预判，提高服务的计划性和效率，降低沟通和差旅成本，初步实现设备运行自动化。
　　②通过对服务过程进行数字化控制和追溯，量化各个作业工序和工艺流程，提高作业效率，并对设备数据进行全方面收集，实现生产线运行数字化。
　　③通过对大量设备数据的抓取、积累和自我学习，不断调整和优化各个作业工序和工艺流程，实现设备的自我检测和修复，最终实现生产线运维智能化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项。截至本报告披露日，公司拥有核心技术人员14名，研发人员116名，研发人员占比为13.79%。公司拥有授权专利511项专利（其中发明专利38项，实用新型专利468项、外观设计5项）和软件著作权11项。同时，公司是全国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，独立或参与制定了23项国家标准及行业标准，其中6项国家标准，17项行业标准。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、江西省智能制造标杆企业，拥有博士后科研工作站、省级矿物处理技术创新中心，省级企业技术中心、江西省工业设计中心等科研基地。
　　2022年8月，公司“液压高频筛设备技术”“大型单缸液压圆锥破碎机技术”两项技术入选自然资源部发布的《矿产资源节约和综合利用先进适用技术目录（2022年版）》，说明公司技术先进性已经获得了国家及行业主管部门的权威认可。2023年5月，公司“MSP200制砂楼”被认定为2022年度江西省优秀新产品一等奖。2023年，MC600多缸液压圆锥破碎机入选《中国重型机械行业重大创新成果目录（2024）》，并获得江西省优秀新产品三等奖，以及2024年绿色矿山科技进步奖；HS1827S大型反击式破碎机入选江西省首台(套)重大技术装备项目（目录）。
　　2、行业高端客户优势
　　公司定位为国内中高端的破碎筛分设备品牌，坚持实施“行业高端客户”策略，主要客户类型为大型国有企业、上市公司及大型民营企业。公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰CRH等）的供应链。随着设备大型化、成套化、环保化、智能化等行业发展趋势的加快和下游中小矿山的整合，未来行业高端客户资源将继续向优势破碎筛分设备企业集中，公司凭借现有的良好口碑和标杆型项目案例，将在行业高端客户群体中持续获取新的业务机会。
　　3、品质及品牌优势
　　公司建立健全了严格的质量控制制度和质量管理体系，通过对原材料采购和生产过程的严格管控，实现对产品质量的严格控制，符合高端破碎筛分设备生产和下游市场对产品品质的要求。公司通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证，同时能够满足CE认证等国外安全认证标志，取得了进入欧盟、美国、俄罗斯、南非等国家和地区销售的资格。目前公司凭借高标准的产品质量优势和品牌优势持续获得新旧客户的认可，并获得了一定的市场及行业地位。
　　4、后市场业务先发优势
　　随着国内破碎筛分设备市场的竞争加剧，未来，高端品牌之间的竞争策略将向产品销售后端延伸，向后市场技术服务等业务方向聚焦。目前行业内以芬兰美卓为代表的外资龙头企业的后市场服务模式发展已较为成熟，其运维服务收入占比持续超过设备销售收入占比；根据芬兰美卓2024年年报，运维服务收入占比达到58.07%，成为其收入持续增长最重要的驱动力。
　　公司近年来不断在后市场技术服务板块中探索和前进，目前已经初步形成了可盈利的商业模式。作为本土品牌中率先迈入产品后端服务并有能力提供定制化服务的国内企业，公司将占据较大的先发优势，运维服务不但可以成为公司新的盈利增长点，还将与产品研发、制造、销售等环节产生良性循环。“装备制造+服务”的新发展模式将充分发挥协同效应，覆盖更为庞大的存量市场。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入7.77亿元，较上年同期下降15.40%；实现归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为0.59亿元和0.52亿元，较上年同期分别下降38.82%和44.97%；营业成本5.22亿元，同比下降15.70%。报告期末，公司总资产21.41亿元，较上年同期增长4.86%；归属于上市公司股东的净资产13.88亿元，较上年同期下降0.45%。
　　2024年是公司推进“三转一优”发展战略的初年，公司重点开拓后市场、海外市场和金属矿山市场，也是公司业务重心由“砂石+矿山”向“矿山+砂石”切换启动之年。从后市场、海外市场、金属矿山市场和骨料市场的收入和订单来看，2024年后市场业务收入1.92亿较2023年增长0.06亿，其海外后市场业务收入增长显著，由2023年的1,738.16万元增长到3,284.63万元，增长88.97%；2024年海外市场新增订单1.28亿元，比上年同期增长16.31%；2024年金属矿山市场订单为2.38亿，比上年同期增长21.43%。2024年公司砂石骨料订单由2023年的4.98亿下降至2024年的3.96亿，与行业整体趋势一致，但工程骨料收入占比显著提升至42.57%，较上年同期增长30.44%，这主要得益于公司不断优化骨料业务客户结构。总体而言，公司“三转一优”发展战略稳步推进，已开始显现其积极影响，尽管实际效果尚未完全达到预期目标。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　本篇章如有涉及未来发展规划、业绩预测等前瞻性陈述内容，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
　　（一）公司发展战略
　　公司以“行业品质标杆、幸福企业典范、国际知名品牌”为发展愿景，以“创领先技术、造精良产品、强高效服务，致力于矿业健康、环保、可持续发展和资源价值最大化，成就客户，造福人类。”为使命，秉承“制造模块化、科技智能化、产品高端化、服务集成化、对外联盟化、营销国际化”的“六化”发展战略，坚持“生产制造+综合运营服务”双轮驱动发展模式，为客户提供产品全生命周期综合运营服务解决方案，逐步实现“科技南矿、品质南矿、国际南矿、效益南矿、服务南矿”的五大战略布局。
　　（二）2025年重点工作
　　1、加大海外市场营销力度，快速推进海外仓储服务基地的建设
　　海外销售的首要任务是开拓后市场，以配件和再制造销售为突破口，建立客户关系，进而带动存量市场主机的销售，形成良性循环。销售方式可以依据实际情况采用直销和代理兼顾的模式。随着公司海外业务的增长，对于海外客户需求的快速响应尤为重要，海外仓储服务基地的建设必须快速推进。
　　2、建立应收账款预警机制，加速应收账款的回收
　　回款是2025年工作的重中之重，全公司特别是源头销售部门需重视应收款管理，采取积极有效措施遏制逾期款增速，开展回款专项行动及制定回款组合拳政策，销售部门在签订合同时，应审慎评估客户信用，优化付款条款设计，从源头上降低回款风险。同时在销售过程中积极与客户沟通，及时提醒付款，加快款项回收。财务部门将完善应收账款跟踪机制，定期梳理账龄，精准识别风险点，为催款行动提供数据支持。而法务部门则须在必要时提供法律支持，确保公司合法合规地收回款项。通过将加速回款贯穿于公司经营的各个环节，确保资金快速回流。
　　3、全力加速推进“数字化南矿”的建设进程
　　融合信息化、数字化、智能制造、互联网等技术，集研发、制造、营销、运维、经营管理为一体的“智慧企业”建设是当前公司重大工程，一旦建成，企业市场竞争力将成倍提升，远远超越竞争对手。
　　4、增加研究投入，开发有市场竞争力的产品
　　增加研发投入，建设CAE和试验平台，加强基础分析研究，优化改进升级现有产品。紧盯国内外选矿新工艺、新技术发展研究方向，提前布局相关的先进装备设计研究开发。做到工艺-装备-新工艺-新装备良性螺旋式上升发展。按照“研发一代、试制一代、销售一代”模式，由研发人员针对不同业务领域的客户特点和需求，在充分调研和论证的基础上，利用公司已有的技术沉淀和外部科研资源，开发出一批有特点、有市场、有竞争力的主打产品。
　　5、完善人才激励机制，加强人才储备和培养
　　一方面通过优化并完善绩效激励体系，将公司的经营方针和战略目标融入其中，通过强有力的考核机制，引导员工提高工作绩效，激发组织活力。另一方面通过制定精准的人才招聘策略，建立完善的人才数据库和人才引进渠道，吸引、选拔和储备符合公司战略发展需要的高素质人才。
　　6、开展降本增效工作，提高运营质量和效益
　　挖掘降本增效潜力，持续推进生产设施设备升级改造，实现人员优化和提质降本保安全的目标。立足实际生产需求，从采购、生产、销售等各个环节入手，强化与研发中心、信息化中心、项目管理部的联动合作，标准化订单排产周期，保障订单交付。对重点、关键项目推进情况进行实时跟踪，将成本控制责任落实到各部门、车间、班组、工段。在兼顾质量、交期和成本的同时，优化供应链结构，筛选并控制优质供应商数量，以战略合作、年度合同等形式稳定供应渠道。将计划、备货、订单管理、物料流动、生产制造、产品发运整个流程融为一体，强化管理，放大容差抵御外部因素冲击。同时通过精益化管理、生产设施设备智能化、自动化升级改造、工艺升级等方式持续提高生产效率，有效发挥规模化优势。
　　7、持续提升公司规范经营和治理水平
　　不断完善各方面制度建设，并确保有效落地；优化公司的治理结构，提升规范运作水平，为公司的发展提供基础保障，建立更加规范、透明的上市公司运作体系；同时加强内控制度建设，坚持依法治理企业；优化内部控制流程，不断完善风险防范机制，保障公司健康、稳定、可持续发展。
　　（三）未来风险因素和应对措施
　　1、经济及政策波动风险
　　公司生产的破碎、筛分设备及成套生产线可直接应用于砂石骨料和金属矿山等领域，广泛应用于房屋建筑、交通运输、城市公共建设以及水利水电等终端应用领域。因此，公司所在破碎、筛分设备行业与国家经济景气程度、固定资产投资以及基础设施建设等领域高度相关，具有较强的周期性。如果未来经济放缓，或国家对经济政策或产业政策进行重大调整，导致房屋建筑、交通运输、城市公共建设、水利水电等固定资产投资以及金属矿山增速下滑，严重影响市场需求，则行业将出现观望、缩减投资的情况，进而使得破碎、筛分设备的市场需求减少，从而导致公司经营业绩波动。
　　应对措施：公司将持续关注行业政策变动情况，加强行业新政策研究及分析。在业务发展上，不断研发新产品、新技术，扩大服务对象和内容，提升公司核心竞争力，以应对政策变动风险。
　　2、主要原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料为钢材、铸件、轴承、电机等，特别是钢材作为基础材料，其变动易受大宗商品价格波动的影响。未来，若公司主要原材料价格大幅波动，而公司在业务承接时未能进行有效的订单评估，或未能建立有效的供应商管理体系和采购决策机制，或未能通过精益生产和技术工艺创新抵消材料价格上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，则会对公司经营情况和未来发展造成重大不利影响。应对措施：公司在销售价格方面，按照合同约定及时进行价格调整，适当转嫁原材料上涨所带来的风险；在生产成本控制方面，加大研发力度，通过技术创新、改进工艺达到降低生产成本的目的；在采购控制方面，拓展原材料渠道降低采购成本，利用规模化采购优势与供应商建立长期稳定的合作关系，对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，在价格处于低点时适度增加储备，在价格呈上升阶段时，通过提前预付款等方式锁定价格，以规避原材料价格上涨的风险。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　我国破碎、筛分设备的市场容量大，但下游客户分散且地域分布广，行业内以中小型企业为主，行业集中度较低。国内工程机械巨头如三一重工、中联重科、徐工机械等的加入，显著提升了行业的市场竞争程度，对行业原有的竞争格局形成了较大的挑战。此外，随着下游行业产业结构的调整与升级，未来不排除国外知名矿山机械制造商采取低价策略拓展国内市场。若未来公司在技术研发、生产、服务、资金等方面不能进一步有效提升管理能力，满足客户需求和适应市场竞争，则可能面临因市场竞争加剧带来的客户结构波动风险，影响公司与客户合作的稳定性，进而给公司的经营业绩稳定性带来一定的风险。
　　应对措施：强化内部管理，充分提高组织运行效率。公司通过高效的管理提升生产效率、降低单位产品的生产成本。通过加大产品研发创新力度，不断完善产品结构增强核心竞争力。公司高度关注研发及创新工作，从原材料、生产设备、生产工艺、产品质量等多个方面深入开展研发及创新工作，密切关注产品应用及市场变化，保持产品技术优势。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务概况　　公司主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。近年来，公司正从一家传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级，从传统、单一的设备销售模式，转变为向客户提供解决方案、整机销售、配件供应、智能运维的全生命周期服务，帮助客户提质、降本、增效，增强市场竞争力。　　公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务概况
　　公司主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。近年来，公司正从一家传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级，从传统、单一的设备销售模式，转变为向客户提供解决方案、整机销售、配件供应、智能运维的全生命周期服务，帮助客户提质、降本、增效，增强市场竞争力。
　　公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项；公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰CRH等）的供应链。同时，公司是中国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，参与制定了多项国家标准及行业标准，其中参与起草了6项国家标准，独立起草了6项行业标准。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、江西省制造业单项冠军示范企业、江西省智能制造标杆企业，拥有博士后科研工作站、省级矿物处理技术创新中心，省级企业技术中心等科研基地。
　　（二）主要产品情况
　　1、整机业务
　　公司的整机产品主要为破碎、筛分设备及相关辅助设施，主要应用于砂石骨料和金属矿山领域。在砂石骨料领域，公司产品是将爆破后的各类岩石破碎、筛分、整形成各种粒径规格的砂石骨料；在金属矿山领域，公司产品是将爆破后的各类矿石破碎加工至12-3毫米以下，为下一段加工作业做准备。公司产品系列丰富，规格型号齐全，可以为客户提供多样化成套设备组合及定制化生产线，更好地应用于工况复杂、设备需求灵活的项目现场。
　　2、除上表产品外，其他相关辅助设施金额占主营业务收入比例较小，故不单独列示。
　　2、后市场业务
　　公司近年来致力于由传统设备制造企业向“装备制造+服务”型企业升级。以成套破碎筛分设备生产线为例，公司可以为下游客户提供配件销售、整机保养与维修、生产线运营管理等服务，以帮助下游客户实现生产线效率最大化，成本和故障率最小化，实现产能和效益双提升。
　　公司后市场业务的具体内容如下：
　　（1）配件销售
　　通常而言，一台整机设备的使用年限为5-10年甚至更长，在此期间，配件及耗材的消耗更换较为频繁，需求量较大。公司基于多年来积累的整机制造经验和丰富的产品线优势，可为下游客户提供各种规格型号及种类的配件及耗材更换服务，与纯配件厂商相比，整机厂提供的原装配件质量更有保障，与整机适配度更高，使用寿命更长，可以有效提高生产线的运行效率。
　　（2）运维服务
　　公司的运维服务主要分为整机保养与维修和生产线运营管理两种模式。
　　①整机保养与维修
　　通常来讲，设备制造商将整机设备安装调试完交付给客户，在质保期满后，设备的维修和保养工作则由客户自行承担。近年来，由于客户现场作业人员流动性增加，更换较为频繁，使得岗位培训出现脱节，隐形增加了维保成本。针对上述问题，公司可为客户提供专业、稳定的技术维保人员，承接整机设备的保养和维修工作，并提供各种预测性维护报告，做到精准维保，减少被动维修。公司通过提供上述维保服务，不仅提升了产品的用户体验，确保客户产能和作业率提高，也紧密维系了客户关系，在产品售后阶段持续产生效益。
　　②生产线运营管理
　　近年来，基于下游客户降本增效的需求，及新进入该行业的下游客户对于生产线运营管理经验的缺乏，由设备制造商为客户进一步提供运营管理服务已经成为行业趋势。针对上述客户需求，公司可以派驻技术服务人员和相应的劳务人员对生产线进行运营管理，为客户降低运营成本。相比客户自行对生产线进行运营管理，公司提供的运营管理服务具有较好优势：首先，公司熟悉设备的机械原理及技术参数，更容易打通不同厂家设备之间的衔接与互联，设备故障和配件更换可在现场第一时间解决。其次，随着公司智能运维技术的提升和应用，公司以后可以逐步实现设备智能化和生产线互联，从而减少现场作业人员的数量，达到远程管理和精准管理的服务效果，进一步降低运营管理成本。此外，公司在为多个客户提供生产线运营管理等服务后，各个项目现场的数据累积和数据分析可以反哺帮助客户优化生产线、工艺选型和调整设备参数，进而帮助客户更好地进行技术升级和生产线改造。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务等三种业务模式，其对应的采购模式分别如下：
　　（1）整机业务
　　公司整机业务主要分为单机设备和大型集成设备。
　　对于单机设备，公司主要通过自主生产的方式组织生产，采购的主要原材料为钢材、铸件、轴承、电机等，其中钢材类原材料的采购定价主要根据钢材市场价格随行就市，铸件、轴承、电机等原材料的采购定价则由公司与供应商在合同期内约定固定的供货价格，必要情形下经双方协商后允许一定的调价空间。
　　对于大型集成设备，除破碎设备、筛分设备等核心设备由公司自主生产外，其他辅助设施设备（胶带机、水系统、除尘系统、钢结构等）由公司对外采购之后再进行组装和安装。
　　（2）配件销售
　　公司的配件销售主要分为自制配件和外购配件。
　　自制配件由公司自主生产，主要为轴、激振器、上机架、下机架等金属加工类配件。外购配件由公司对外采购，主要为橡胶弹簧、万向节、衬板等其他工艺类配件，由供应商根据南矿集团提供的技术图纸及技术参数进行生产，完工之后发往南矿集团仓库；此外，诸如轴承、螺栓等通用标准件则由公司直接对外采购后统一入库。
　　（3）运维服务
　　公司运维服务包括整机保养与维修和生产线运营管理两种模式。
　　对于整机保养与维修业务，公司主要提供对整机设备的检测、维修、保养等服务，其配置的技术服务人员均为自有技术服务人员，不涉及劳务外包人员。
　　对于生产线运营管理业务，由于生产线较长、设备数量众多，涉及作业类型和工作量较为繁杂，公司除了配置自有技术服务人员外，会将部分仓管、保洁、电工、后厨以及部分非核心工序的生产人员（如放料员、中控、岗位工及统计文员）通过劳务外包的形式开展相应工作。
　　2、生产模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务等三种业务模式，其中整机业务主要分为单机设备和大型集成设备，配件销售主要分为自制配件和外购配件，运维服务主要分为整机保养与维修和生产线运营管理。上述单机设备、大型集成设备中的破碎筛分设备、自制配件等由公司自主生产，其生产模式如下：
　　公司将需要自主生产的订单明细录入到ERP系统，生管物控部根据ERP系统中的订单形成LRP计划，生管物控部将LRP计划转为生产计划进行车间领料，领料后根据订单需求进行加工生产或委外加工成为半成品，然后再加工生产为产成品。同时，为了防止不确定性因素（如突发性订货、交货期紧急、临时用量增加、物料采购周期长、唯一供应商独模产品等）导致物料不能及时到位而影响客户交期，公司针对部分机加工时间较长的标准化产品适当提前备货，以满足生产管理的及时性要求。
　　3、销售模式
　　公司的销售方式主要为直销，同时存在少量非直销情形。公司客户类型主要为大型国企、上市公司及大型民营企业；公司主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务等三种业务模式，其对应的销售模式分别如下：
　　（1）整机业务
　　公司整机业务的订单获取方式主要为：一方面通过行业设计院、国家政府网站的资源拍卖信息等渠道搜集项目潜在客户，再进行针对性的洽谈或投标；另一方面，公司通过协办或参加砂石骨料、金属矿山等行业展会提升品牌知名度，在潜在客户群体中寻找目标客户；此外，公司也有部分订单是通过老客户的重复购买和转介绍获取。在获取整机订单后，公司开始组织生产并交付。
　　（2）配件销售
　　由于配件销售相对于整机业务销售具有小批量、小金额、多频次订货的特点，配件订单的获取方式主要为通过对整机业务老客户提供技术咨询、设备检测及评估、设备操作培训等服务来产生配件订单；2021年7月，公司子公司鑫矿智维设立后，公司建立了专门的后市场业务开发和服务团队，通过积极参加行业展会、业务拜访和客户转介绍等多种方式增加业务订单。
　　（3）运维服务
　　和配件订单类似，公司运维服务的订单获取方式主要为：一方面通过对整机业务老客户提供技术咨询、设备检测及评估、设备操作培训等服务来产生运维服务订单；另一方面通过积极参加行业展会、业务拜访和客户转介绍等多种方式增加业务订单。
　　4、研发模式
　　公司的主要业务类型为整机业务、配件销售、运维服务等三种业务模式，其对应的研发模式分别如下：
　　（1）整机业务和配件销售
　　对于整机业务和配件销售，公司建立了严格高效的产品研发流程体系，每年制定研发项目计划，将新产品开发、现有产品技改等研发工作从计划、立项、开发、试验验证、研发成果保护、产业化应用等进行全过程管理和监督，促使研发的各个环节高效运行。公司整机业务和配件销售的新产品技术研发流程如下：
　　（2）运维服务
　　对于运维服务，公司不断加大信息技术化投入和研发力度，以从传统运维服务向智能运维服务转变为目标，主要在以下三个阶段性目标进行研究和创新：
　　①通过对设备装置进行远程监测、维护协作和故障分析预判，提高服务的计划性和效率，降低沟通和差旅成本，初步实现设备运行自动化。
　　②通过对服务过程进行数字化控制和追溯，量化各个作业工序和工艺流程，提高作业效率，并对设备数据进行全方面收集，实现生产线运行数字化。
　　③通过对大量设备数据的抓取、积累和自我学习，不断调整和优化各个作业工序和工艺流程，实现设备的自我检测和修复，最终实现生产线运维智能化。
　　（四）公司所处行业地位
　　从全球竞争格局来看，海外的破碎筛分设备行业发展已有百年历史，呈现高度集中的特点，主要龙头企业有芬兰美卓、瑞典山特维克、美国特雷克斯等。上述外资企业长期处于全球市场领先水平，龙头地位较为稳固。相较之下，中国本土破碎筛分设备行业起步较晚，但发展速度较快，市场竞争格局呈现金字塔型的多层次竞争特点。概括来说，当前中国市场呈现出三级分化状态，即以占据技术与资本优势的外资品牌为第一梯队；以拥有技术优势的内资中高端品牌为第二梯队；以占据大部分市场份额的内资低端品牌为第三梯队。
　　公司经过多年的技术研发、创新和积累，取得了一系列具有国内领先甚至国际先进水平的技术成果，开发出满足砂石骨料和金属矿山全系列破碎、筛分和给料设备，以及环保、除尘、砂石回收等配套产品，是行业内产品系列最丰富的企业之一，具备较强市场竞争优势。
　　（五）行业未来发展趋势
　　1、设备技术研发向高端化、标准化、智能化方向发展
　　未来，矿山机械设备的制造技术将与新一代信息技术等高端技术不断融合，在矿山机械设计、研发、开采、存储、运送过程中建立完善的数字化与智能化体系，进而提高机械设备的运转效率；此外，行业将建立更为通用的设备制造标准，并着力解决设备的易维护性，促进矿产能源的开采效率稳步提升，以便更好地服务于终端客户。
　　2、将节能环保技术与设备融合，响应“绿色矿山”国家战略
　　现阶段，客户为了满足国家对于环保、绿色矿山的相关政策要求，往往采购额外的除尘设备去处理现场破碎、筛分、皮带转运、物料下落中产生的粉尘，但并没有从源头上防治粉尘污染。随着国家对于“碳达峰、碳中和”环保目标的高度重视，未来将加大对节能低碳、防尘和降噪等污染防治技术的研发投入，加强除尘装置和降噪装置与现有破碎筛分设备产品的融合，以降低设备能耗。
　　3、行业集中度提升，设备向“大型化”“智能化”不断升级
　　随着建设绿色矿山的逐步落实与实施，大中型矿山将成为下游行业主流，因此需要的设备也是大型化、智能化设备。与中小型设备相比，大型设备一般具有破碎比大、生产能力和智能化程度高、工艺流程简单和管理方便等特点，因而能够满足下游客户扩大生产规模、降低生产成本、减少能耗等方面的需求。因此，本行业设备也将朝着“大型化”“智能化”不断迈进。
　　4、从整机向成套转变，提供成套设备整体解决方案
　　对于破碎筛分设备厂商而言，成套设备销售相对于整机设备销售拥有更好的性价比，带来的销售规模也更高，但同时成套设备销售对于厂家的方案设计能力也有着较高的要求。由于整机设备多为标准化生产，而成套设备则要根据客户的现场地形、产量需求、岩石性质、成品规格等一系列因素做整体的定制化方案设计，使其能够在环保、安全、能耗、成本、产量上取得最优结果，因此对设备制造商提出的要求显著提升。可以预见的是，集设计、制造、服务于一体的整体解决方案将是未来破碎筛分设备行业发展的主要趋势。
　　5、从“整机+配件”销售模式向“装备制造+服务”模式升级
　　近年来，行业内各头部品牌的产品系列和产品性能逐渐同质化，产品之间的互补性、替代性不断提高，未来产品差异性战略带来的竞争优势将难以长期维持。对破碎筛分设备制造企业而言，为客户提供后市场相关的设备维修保养、配件更换、生产线代运营、技术改造升级等服务方式都有望成为转型服务化的切入点。从设备制造商向解决方案提供者的升级意味着破碎筛分设备企业不再仅仅关注产品的生产，而是将经营触角延伸至产品的整个生命周期，持续为客户创造更高的价值。
　　（六）主要业绩驱动因素
　　1、下游供给侧改革，本行业市场集中度持续加强
　　自2013年起，国家出于对绿色经济发展的重视，采取“关小矿山，开大矿山”的措施，逐步开启了砂石矿山的供给侧改革，迫使产能小、环保措施不规范的小微型矿企逐渐退出市场，吸引具备资金实力、环保标准高的央企、地方国企和部分有实力的民企开始进入砂石矿山行业。2019年，工信部、发改委、自然资源部、住建部等十大部门联合发布《关于推进机制砂石行业高质量发展的若干意见》，要求到2025年，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%，依法淘汰排放、能耗、水耗、质量、安全等不达标的落后产能。在这期间，全国在册砂石矿山数量从2013年的56,032个降至2023年的15,396个，中型、大型和超大型矿山企业的数量和比例显著提高，小微型矿山比例逐年下降。
　　2、“一带一路”战略的推进实施，带来新的市场增量
　　“一带一路”中的沿线国家拥有丰富的矿产资源，是世界矿物原材料的主要供给基地，上述地区尽管矿产资源丰富，但是普遍存在勘探开发开采能力相对较弱的问题，基础设施建设主要依赖外资支持，关键设备主要依靠从其他国家进口。在矿业全球化的背景下，“一带一路”沿线国家与我国建立了良好的矿产资源合作基础，这些国家通过“一带一路”建设，将本地区的资源、技术与资金优势等转化为市场优势。因此，国产矿山机械制造企业在“一带一路”战略实施推进中可以真正“走出去”，充分享受开放和合作的红利。
　　3、金属价格的持续上涨，带来下游扩产意愿的持续提升
　　近年来，金属价格呈现持续上涨的态势。我国金属资源相对短缺，原料供应已经成为制约我国经济发展的瓶颈之一。我国铜对外依存度超75%，铁矿石对外依存度超80%。为提高资源保障能力，《“十四五”原材料工业发展规划》中指出：加大铁矿石、铜、钾等紧缺性矿产资源探矿力度，积极开展现有矿山深部及外围找矿。适当新建高标准矿山，强化国内矿产资源“压舱石”作用和基础保障能力。这些政策的推出有力保障和推动了国内有色、黑色矿山的建设和开发。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项。截至本报告披露日，公司拥有核心技术人员14名，研发人员100名，研发人员占比为15.41%。公司拥有授权专利511项专利，其中发明专利35项，实用新型专利466项、外观设计5项、软著5项。同时，公司是中国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，独立或参与制定了29项国家标准及行业标准，其中6项国家标准，17项行业标准。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、江西省智能制造标杆企业，拥有博士后科研工作站、省级矿物处理技术创新中心，省级企业技术中心、江西省工业设计中心等科研基地。
　　2022年8月，公司“液压高频筛设备技术”“大型单缸液压圆锥破碎机技术”两项技术入选自然资源部发布的《矿产资源节约和综合利用先进适用技术目录（2022年版）》，说明公司技术先进性已经获得了国家及行业主管部门的权威认可。2023年5月，公司“MSP200制砂楼”被认定为2022年度江西省优秀新产品一等奖。
　　2、行业高端客户优势
　　公司定位为国内中高端的破碎筛分设备品牌，坚持实施“行业高端客户”策略，主要客户类型为大型国有企业、上市公司及大型民营企业。公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰CRH等）的供应链。随着设备大型化、成套化、环保化、智能化等行业发展趋势的加快和下游中小矿山的整合，未来行业高端客户资源将继续向优势破碎筛分设备企业集中，公司凭借现有的良好口碑和标杆型项目案例，将在行业高端客户群体中持续获取新的业务机会。
　　2022年，公司与鞍钢集团旗下的攀钢集团签订大型圆锥破碎机销售合同，设备型号为当前圆锥破碎机最大型号CC800，合同金额超千万元，标志着公司在金属矿山领域已经取得行业龙头客户的认可与合作，为公司后续大力发展金属矿山业务奠定了坚实的基础。
　　3、品质及品牌优势
　　公司建立健全了严格的质量控制制度和质量管理体系，通过对原材料采购和生产过程的严格管控，实现对产品质量的严格控制，符合高端破碎筛分设备生产和下游市场对产品品质的要求。公司通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证，同时能够满足CE认证等国外安全认证标志，取得了进入欧盟、美国、俄罗斯、南非等国家和地区销售的资格。目前公司凭借高标准的产品质量优势和品牌优势持续获得新旧客户的认可，并获得了一定的市场及行业地位。
　　4、后市场业务先发优势
　　随着国内破碎筛分设备市场的竞争加剧，未来，高端品牌之间的竞争策略将向产品销售后端延伸，向后市场技术服务等业务方向聚焦。目前行业内以芬兰美卓为代表的外资龙头企业的后市场服务模式发展已较为成熟，其运维服务收入占比持续超过设备销售收入占比；根据芬兰美卓2023年年报，运维服务收入占比达到53.64%，成为其收入持续增长最重要的驱动力。
　　公司近年来不断在后市场技术服务板块中探索和前进，目前已经初步形成了可盈利的商业模式。作为本土品牌中率先迈入产品后端服务并有能力提供定制化服务的国内企业，公司将占据较大的先发优势，运维服务不但可以成为公司新的盈利增长点，还将与产品研发、制造、销售等环节产生良性循环。“装备制造+服务”的新发展模式将充分发挥协同效应，覆盖更为庞大的存量市场。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济及政策波动风险
　　公司生产的破碎、筛分设备及成套生产线可直接应用于砂石骨料和金属矿山等领域，广泛应用于房屋建筑、交通运输、城市公共建设以及水利水电等终端应用领域。因此，公司所在破碎、筛分设备行业与国家宏观经济景气程度、固定资产投资以及基础设施建设等领域高度相关，具有较强的周期性。如果未来宏观经济放缓，或国家对宏观经济政策或产业政策进行重大调整，导致房屋建筑、交通运输、城市公共建设、水利水电等固定资产投资以及金属矿山增速下滑，严重影响市场需求，则行业将出现观望、缩减投资的情况，进而使得破碎、筛分设备的市场需求减少，从而导致公司经营业绩波动。
　　应对措施：公司将持续关注行业政策变动情况，加强行业新政策研究及分析。在业务发展上，不断研发新产品、新技术，扩大服务对象和内容，提升公司核心竞争力，以应对政策变动风险。
　　2、主要原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料为钢材、铸件、轴承、电机等，特别是钢材作为基础材料，其变动易受大宗商品价格波动的影响。未来，若公司主要原材料价格大幅波动，而公司在业务承接时未能进行有效的订单评估，或未能建立有效的供应商管理体系和采购决策机制，或未能通过精益生产和技术工艺创新抵消材料价格上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，则会对公司经营情况和未来发展造成重大不利影响。
　　应对措施：公司在销售价格方面，按照合同约定及时进行价格调整，适当转嫁原材料上涨所带来的风险；在生产成本控制方面，加大研发力度，通过技术创新、改进工艺达到降低生产成本的目的；在采购控制方面，拓展原材料渠道降低采购成本，利用规模化采购优势与供应商建立长期稳定的合作关系，对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，在价格处于低点时适度增加储备，在价格呈上升阶段时，通过提前预付款等方式锁定价格，以规避原材料价格上涨的风险。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　我国破碎、筛分设备的市场容量大，但下游客户分散且地域分布广，行业内以中小型企业为主，行业集中度较低。国内工程机械巨头如三一重工、中联重科、徐工机械等的加入，显著提升了行业的市场竞争程度，对行业原有的竞争格局形成了较大的挑战。此外，随着下游行业产业结构的调整与升级，未来不排除国外知名矿山机械制造商采取低价策略拓展国内市场。若未来公司在技术研发、生产、服务、资金等方面不能进一步有效提升管理能力，满足客户需求和适应市场竞争，则可能面临因市场竞争加剧带来的客户结构波动风险，影响公司与客户合作的稳定性，进而给公司的经营业绩稳定性带来一定的风险。
　　应对措施：强化内部管理，充分提高组织运行效率。公司通过高效的管理提升生产效率、降低单位产品的生产成本。通过加大产品研发创新力度，不断完善产品结构增强核心竞争力。公司高度关注研发及创新工作，从原材料、生产设备、生产工艺、产品质量等多个方面深入开展研发及创新工作，密切关注产品应用及市场变化，保持产品技术优势。 收起▲