一、报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业分类为“I64互联网和相关服务”。公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。　　1、机械制造业务　　（1）泵行业　　泵是输送液体或使液体增压的机械，是能把原动机的机械能或其他外部能量转换为所抽送液体能量（如位能、压能、动能等）的机器。泵作为一种通用机械，广泛应用于农业、建筑、电力、石油、化工等多个行业，在国民经济各部分中占有重要的地位。目前公司生产的泵产品主要分为微型小型水泵（民用泵及商用泵）及工业泵。　　近年来，全球泵产业一直处于增长发展期，市场规模持续扩大，技术水平不断提高。然而随着全球气... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业分类为“I64互联网和相关服务”。公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。
　　1、机械制造业务
　　（1）泵行业
　　泵是输送液体或使液体增压的机械，是能把原动机的机械能或其他外部能量转换为所抽送液体能量（如位能、压能、动能等）的机器。泵作为一种通用机械，广泛应用于农业、建筑、电力、石油、化工等多个行业，在国民经济各部分中占有重要的地位。目前公司生产的泵产品主要分为微型小型水泵（民用泵及商用泵）及工业泵。
　　近年来，全球泵产业一直处于增长发展期，市场规模持续扩大，技术水平不断提高。然而随着全球气候变暖、旱涝等自然灾害发生频发，水资源短缺及地区水资源不平衡等问题也日益凸显。在干旱地区，人们需要水泵抽取水源用于生活和灌溉；而在洪涝地区，水泵则发挥着排水的重要作用，气候变化带来的水资源问题将进一步推动水泵市场的需求。
　　从全球范围来看，国外泵生产企业主要分布在德国、美国、意大利等国家；国内泵生产企业主要集中在浙江、山东、江苏、辽宁、福建、广东等省市。从地域分布来看，亚太地区因人口众多而成为最大的水泵市场，在中国、印度等新兴经济体基础设施建设的带动下，已成为增长速度最快的泵市场。此外，欧洲和北美地区也具有一定规模的区域性水泵市场。
　　目前整个泵行业市场发展仍不成熟，大部分企业生产规模小、经营粗放、技术水平低、工艺和装备相对落后、没有形成规模经济效应、品牌知名度低。然而，随着国内大型泵生产企业的不断研发进步，泵制造业正逐渐向智能化、自动化生产线转变，产品的国际竞争力迅速提升，行业领先企业的产品已接近世界同类产品先进水平。
　　长期以来，进口产品在国内泵行业中高端市场具有较强竞争力，但随着国内部分实力较强企业研发能力和生产技术水平的提升，进口替代领域成为国内泵企拓展市场、提升经济效益的重要领域。近年来，国家大力提倡通过自主研发提升国产化装备水平，由于泵类中高端市场产品附加值相对较高，进口替代领域成为国内泵行业发展的重要机遇。
　　2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，水利体制机制法治管理不断完善，水网工程建设热火朝天。2023年 5月，中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲要》，加快构建国家水网，建设现代化高质量水利基础设施网络，统筹解决水资源、水生态、水环境、水灾害问题成为党中央作出的重大战略部署。在国家高度重视水利工作的大背景下，结合地方大力支持和社会广泛参与，泵行业将不断激活发展新动能。
　　（2）园林机械行业
　　园林机械即园林绿化及养护的机械工具设备，主要用于草坪、花园或庭院维护，产品涵盖草坪机、割边机、割草机、扫雪机等。欧洲是全球园林机械市场的主导地区，市场份额最大，其次是美国和亚太地区。园林机械行业在大部分发展中国家正处于高速发展阶段，尤其是在亚洲和南美洲地区。受益于经济高速增长和巨大的人口基数，亚洲和南美洲市场未来将在全球的园林机械市场中扮演越来越重要的角色。
　　发达国家由于人均收入较高、绿地规模较大，园林机械行业的发展相对成熟。在国内，外企通过品牌影响力、技术水平、销售渠道广泛等优势，占据了中、高端整机市场；本土企业则主要占据国内中低端市场。然而近年来，随着中国城市化进程加快、农业现代化发展、家庭可支配收入的提高，家庭园艺市场兴起，园林机械的需求不断增加。中国园林机械企业也在与国际品牌合作的同时，逐步提升自身的研发能力和品牌影响力，国产品牌逐渐崛起，市场份额逐年提高。
　　随着全球对环保的重视程度的提高，园林机械产品正朝着新能源化、智能化、多功能化方向发展，新能源园林机械产品越来越受到市场的青睐。新技术的应用将提升产品的安全性、便利性、可操控性和环保性，推动行业不断的创新发展。
　　国家“十四五”规划指出，深入实施智能制造和绿色制造工程，发展服务型制造新模式，推动制造业高端化、智能化、绿色化。得益于国家和地方出台的一系列鼓励行业发展的规划、政策和指导意见，为国内园林机械行业的发展提供了良好的发展环境。
　　公司的机械制造业务领域涉及民用及商用泵、工业泵、园林机械等多个行业，形成了独特的行业协同优势，公司的产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　2、数字营销业务
　　（1）互联网广告市场情况概述
　　伴随着互联网的普及和应用的推广，互联网营销已经成为现代营销的重要组成部分。互联网营销市场正呈现快速增长的趋势，对传统营销模式进行了颠覆和重构。
　　2023年，国内互联网广告市场逐步迎来复苏。在云计算、大数据、人工智能发展大趋势下，互联网营销成为企业数字化转型升级中最核心、市场受众最广、发展潜力和空间最大的一个版块。
　　《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2023年12月，我国网民规模达10.92亿人，较2022年12月增长2480万人，互联网普及率达77.5%，较2022年12月提升1.9个百分点。根据《报告》，2023年，我国互联网应用持续发展，新型消费潜力迸发，数字经济持续发展拉动我国经济回升向好。2023年，国内网络购物用户规模增势明显，较2022年12月增长6967万人，增速为8.2%，助力网上零售额连续11年稳居全球第一。
　　目前，我国互联网行业市场发展迅猛，行业已具备显著的马太效应，如阿里巴巴、腾讯、今日头条等头部媒体拥有大量用户，占据行业内主要资源，并凭借良好的财务收入持续投入技术研发，巩固技术与市场的领先优势，形成良性闭环。同时，因行业市场规模大，广告主、媒体需求多样，单一类型的广告渠道已无法满足广告主或媒体的全部需求，在垂直细分市场中具有较强影响力的新媒体公司不断涌现，因此形成了多种类型广告渠道共存的生态格局。
　　（2）行业环境持续优化
　　随着互联网行业成为现代社会中不可或缺的一部分，政府不断优化行业政策环境，建立政策体系，顶层设计不断完善，为行业的健康发展夯实底座。2023年5月1日，《互联网广告管理办法》开始施行，《管理办法》针对我国互联网广告产业发展的新特点、新趋势、新要求，创新明确了诸多规则，并进一步细化互联网广告行为规范，为互联网广告规范提供了实操指南，推动互联网广告行业在创新与规范中发展。
　　近年来，国家鼓励传统行业与互联网行业进行深度结合，出台了《数字中国建设整体布局规划》《关于开展中小企业数字化服务节活动的通知》《国务院关于印发“十四五”数字经济发展规划的通知》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等一系列利好政策，鼓励互联网及相关服务的企业深度创新，并为传统行业的发展提供优质的信息技术服务。
　　（3）AI技术下的行业变革
　　随着AI技术日益成熟，互联网广告行业正在经历一场技术驱动的变革。这场变革正在重塑数字内容的生产方式和消费模式。
　　从广告投放的定位、创意设计到受众分析和效果评估，AI技术已深入互联网广告的各个环节。通过对海量数据进行分析和挖掘，AI可以帮助广告主更准确地确定目标受众，并进行精准化的广告投放，从而提高广告的转化率和ROI。此外，AI在广告创意设计方面也发挥着重要作用，通过机器学习和自然语言处理技术，可以帮助广告主更加有效地制定创意策略和内容，让广告更具创意和吸引力。同时，AI还可以实时监测和分析广告效果，帮助广告主及时调整投放策略，最大程度地提升广告效果。可以说，AI技术已经成为互联网广告领域的重要助力，为互联网广告行业带来了更多的创新和机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务并未发生重大变化。
　　1、机械制造业务
　　公司机械制造业务主要为民用及商用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　目前，公司拥有浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼、匈牙利等生产基地，同时在全球多地设立销售网点，产品市场覆盖全球。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台，跻身国内数字营销行业的领先梯队。
　　利欧数字以数字化驱动重构传播，为客户提供数字策略和数据、数字创意、数字媒体、数字流量、社会化媒体和娱乐内容营销以及电子商务为一体的“数字化商业转型”解决方案。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）公司机械制造业务的核心竞争力
　　1、技术优势
　　公司自设立以来，一直坚持技术领先战略，在技术和研发领域不断投资，致力于形成核心竞争能力，以保持公司的长期竞争优势。
　　公司组建了专业研发团队，致力于泵、园林机械、电机产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入，公司已经建立了完备的产品开发体系，具备了较强的自主研发能力和工业设计能力，在行业内处于领先地位。具体体现为：
　　第一，核心零部件自主研发制造。公司作为民用泵、商用泵和园林机械产品的领先企业，坚持自主研发制造核心零部件，上述产品所用的电机等核心零部件全部自制。目前，公司产品的零部件自制率约80％，在行业内处于较高水平，集中体现了公司的整体技术水平，赢得了国际大客户的肯定和信赖，显示了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面，自制核心部件有利于公司降低产品生产成本，为公司带来更大的利润空间的同时，减少外部供应商的依赖，提高生产的稳定性和可靠性。
　　第二，公司的装备水平在行业处于领先地位。公司购置了大量设备，包括进口高速冲床、兰化炉、注塑机、数控车床、自动绕线嵌线机、自动喷漆流水线以及先进装配流水线等。这些先进的设备的大量使用提高了产品的机械化、自动化水平，大大提高了生产效率和产品质量的稳定性。
　　第三，技术成果突出。历年来，公司获得了“国家级高新技术企业”“国家科学技术进步二等奖”等一系列荣誉，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，同时，根据国家发展和改革委员会、科学技术部、财政部、海关总署和国家税务总局联合发布2011年第29号公告，公司技术中心被认定为第十八批享受优惠政策的国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。子公司利欧浙泵、利欧湖南、大连华能均通过高新技术企业备案。
　　2、品牌与市场优势
　　公司参与了大量重大水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目的建设，在全国拥有广泛的销售渠道和众多合作伙伴，积累了深厚的品牌影响力。
　　同时，公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一，通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式，积累了丰富的国际销售经验和客户资源。
　　目前，公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络，已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市，也有中小型进口商、零售商、制造商，还有国内主要出口贸易商，销售渠道丰富，客户层次多样，客户合作稳定。
　　经过多年的积累，公司在所在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度，为推广公司自主品牌奠定了坚实基础。
　　3、产品协同优势
　　公司的业务领域涉及民用泵、商用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成了独特的行业协同优势，具体体现为：
　　第一，具有相似的应用领域（如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等），在客户群体、营销网络方面部分重叠，可共享公司的国际营销资源，使三类产品的销售相互促进，公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出；
　　第二，核心技术工艺和装配工艺具有相似性，可共享公司的技术、研发资源，一方面可降低公司的技术及研发费用支出，另一方面，两类产品在技术创新、技术改进方面相互促进，有助于公司加快新产品开发进度；
　　第三，民用泵、商用泵与园林机械产品具有相同的核心部件（电机），生产过程中使用的大部分原材料相同，产品生产、装配过程具有相似性，有利于公司降低原材料采购成本，提高设备利用率；
　　第四，公司目前在国内拥有温岭、湘潭、大连三大生产基地，上述地区具备丰富的技术和人才资源，并具备成熟的生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合三大生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道，改善生产规划，提高产能，利用规模效应，降低采购、生产、营销成本，实现快速成长和协同效应。
　　综上，公司同时经营民用及商用泵、工业泵及园林机械三大类产品，可根据市场需求的变化调整产品的产量，并相应调配公司的有关资源（产能、设备、技术、研发等），有利于公司提高资源利用效率，降低运营成本，达到盈利水平最大化，并规避了生产单一产品的经营风险。
　　（二）公司在数字营销业务的核心竞争力
　　1、多业务协同发展优势
　　公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局。
　　媒体代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性，都需要向短视频社区平台、大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源，增强对供应商的议价能力，形成采购价格优势，进而提供更优惠的销售政策。极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户，提高业务量和增加销售收入。
　　另外，集中采购的议价能力和优质、性价比高的服务相辅相成、相互促进，将对公司的业务形成良性循环。
　　2、丰富的客户资源优势
　　利欧数字各大子公司均积累了大量的客户资源，并且各家子公司服务的客户行业类型均有所侧重。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。
　　3、优质的媒介资源优势
　　优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源，是今日头条、快手、百度、腾讯、360等头部媒体的重要合作伙伴。
　　4、人才优势
　　公司拥有一支高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验，能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用，对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力，善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值，能够准确把握品牌客户需求。基于此，公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）盈利情况分析
　　2023年度，面临复杂多变的全球经济形势，公司积极面对挑战，加快管理变革的步伐，保持持续创新能力和业务开拓能力，紧跟行业发展趋势和客户需求，与时俱进，稳扎稳打。2023年度，公司实现营业收入204.71亿元，同比增长1.00%，较2022年增加2.03亿元；实现归属于上市公司股东的净利润19.66亿元，实现扭亏为盈的主要原因系公司持有的理想汽车股票以及报告期处置的部分理想汽车股票合计确认的损益金额约为 23.42亿元人民币，该部分损益对公司归属于上市公司股东的净利润影响金额为 17.57亿元。2023年度，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5,495.50万元，较去年同期下降 60.81%，主要系期末公司对估计发生资产减值损失和信用减值损失的相关资产计提相应的减值准备所致。
　　公司两大板块具体盈利情况如下：
　　2023年度，利欧泵业实现营业收入393,064.45万元，同比下降8.73%；实现净利润 222,316.84万元（含理想汽车相关损益），利欧泵业总体营收有所下滑。然而，得益于公司在技术创新、产品质量、服务水平等方面的不断提升，利欧泵业在市场竞争激烈的环境中，订单规模依旧保持增长态势。2023年，公司国际国内双循环市场优势逐渐发挥，在科技创新驱动下，研发新产品，开拓新市场，构建发展新格局。
　　2023年度，利欧数字紧抓数字经济新机遇，不断深化全链路营销服务，为客户提供更多元化、高效率的营销方案。报告期内，利欧数字实现营业收入1,654,148.18万元，同比增长3.63%，营业收入稳步增长。2023年度，随着消费市场逐渐复苏，互联网广告行业大盘逐步回暖，互联网广告市场发展活力进一步提升，公司数字营销业务持续发展，营业收入实现稳定增长。
　　（二）资产质量分析
　　本报告期末，公司总资产246.44亿元，归属于上市公司股东的净资产 136.66亿元，资产负债率为44.48%。截至报告期末，公司货币资金账面余额为49.48亿元，保持了充足的现金储备。
　　（三）运营情况介绍
　　2023年，公司因势而谋、应势而动，结合利欧自身积蓄的资源优势和核心竞争力，推出全新品牌形象及全新战略布局，提出“智慧流动，共生美好”的品牌主张，“构建智慧流动的美好世界”的愿景，“与所有利益相关者共创共荣”的使命以及“德勤立事、创新求成、敏捷得胜、共赢致远”的价值观。
　　（1）机械制造业务板块情况
　　①主动推动管理变革
　　身为一家老牌制造业企业，公司早在时代大潮来临前便已植入了数字化基因。报告期内，公司以SAP、PLM等系统上线为契机，加速开展研发、生产体系的变革，持续向以客户为中心的泵与系统解决方案提供商转型。
　　2023年，公司发布智慧供水管理平台和智慧泵站管理平台，以软件为载体，推进城乡供水和泵站运维智慧化进程。智慧供水管理平台能实现实时监控供水进程，突发问题做到秒级响应，同时满足大规模泵房设备接入，运维流程自动化。智慧泵站管理平台则在大中型泵组的运行做到无人化运维，故障智能诊断预警等，实时保障了泵站的运行健康状态。
　　随着公司不断完善数字化、信息化、智能化的建设，公司业务协同效能不断提升，推动公司业务实现高质量发展。
　　②技术突破加速产品迭代
　　公司始终坚持以技术创新作为发展的核心驱动力，保持公司持续创新能力。2023年度，公司新增专利75项，软件著作权11项，积极参与28项国家、行业及团体标准的起草和修订，进一步巩固了在行业中的领先地位。2023年度，公司加快建设技术平台和产品平台，持续提升产品质量和研发效率，在多工况透平、密相CO2输送泵、高转速消防泵、锂电割草机等领域加快自主研发，取得关键技术突破。
　　报告期内，公司智水产品成功上市推出，产品采用全自主研发的互联网+全屋增压、净水、排污技术的集成技术，为客户提供智能高效的用水系统解决方案，进一步拓展公司的产品矩阵。为满足不同客户在多种场景和复杂工况下的需求，公司充分发挥自身扎实的研发能力，致力于为客户提供最高效、可靠的解决方案。
　　③国内市场多方破局，国际市场稳扎稳打
　　2023年，利欧泵业继续深耕国内市场，在聚焦原有核心客户的同时，成功突破核电、海水淡化、地铁、储能电站、生物发酵、新能源电池等新领域市场，实现高压甲铵泵、高压液氨泵、工业用大流量熔盐泵、冷却塔专用泵等产品顺利交付。2023年，利欧泵业中标黄河流域水利项目，累计中标近8000万元。
　　国际市场方面，报告期内，利欧泵业国际营销中心深度挖掘重点国市场，加大空白国家市场的开发，拓展市场边界。同时，公司积极维护深化原有大客户，重塑交流纽带。通过上述举措，公司国际营销中心成功开发新国家市场，旧市场更是取得新的突破。为积极响应国家“一带一路”政策，2023年公司快速拓展海外石化、市政、建筑、光伏等市场，与沙特投资部签署战略合作备忘录，就沙特能源、水资源及民用设施的建设，在泵、热泵、储能、光伏等领域合作达成友好沟通，公司产品在国际市场上的竞争力和影响力不断提升。
　　④行业荣誉及奖项
　　2023年度，公司上榜工信部第五批服务型制造示范企业名单及湖南省制造业单项冠军名单，同时连续6年跻身“中国制造民营企业500强”，连续15年荣登“浙商全国500强”。公司多个项目先后斩获安徽省科学技术奖一等奖、科学技术进步奖三等奖等荣誉奖项，充分展示了公司在科技创新和制造业发展方面的卓越成就，巩固行业领先地位。
　　（2）数字营销板块情况
　　①“品、效、销”为一体的全链路营销模式，获多方认可
　　2023年利欧品牌全面升级，利欧数字根据战略规划安排，进一步深化数字营销板块的业务布局与整合，全面推进协同发展，以数据的全链路流动，打通营销各环节的业务生态，为客户提供“品、效、销”为一体的全链路营销服务，赋能客户传播与业绩的双赢。
　　2023年利欧数字收获颇丰，获得了来自政府、行业、媒体的多方面认可，蝉联中国广告营销大奖“年度整合营销代理商”和“年度数字营销代理商”，获颁第 30届中国国际广告节长城奖“年度整合营销公司”、《Campaign亚太》“度最佳数字媒体创新公司”、虎啸奖“年度综合服务商”。同时，利欧数字被上海市广告协会授予“数字广告领军企业”荣誉以及“SGGXHIS一级数字广告企业（数字综合服务类）”数字广告证明商标。
　　在《互联网周刊》联合中国社会科学院信息化研究中心、德本咨询、eNet研究院共同发布的《2023年度数字营销公司排行》中，利欧数字荣登排行榜榜首。此外，利欧数字还被《互联网周刊》授予“2023中国互联网经济年度品牌奖”、“2023年度整合营销公司”、“2023年度创新力公司”三项大奖，进一步彰显了公司的行业影响力。
　　②跻身多个头部媒体核心代理，助力品牌客户全面营销传播
　　2023年度，利欧数字媒体代理事业群围绕核心头部媒体，搭建具有行业竞争力的强大中台服务体系，积极探索媒介与内容的结合，提升流量效率，与客户协同合作，共同探索基于流量变现与销售转化的全新的销售模式。媒体代理事业群不断优化搜索、厂商、信息流三大领域媒体的服务能力，现已与字节巨量引擎、快手磁力引擎、腾讯广告、百度、360、OPPO、小米、华为等头部媒体平台建立了深度的合作关系，排名不断攀升，整体合作规模已达百亿。
　　报告期内，媒体代理事业群成功与拥有亿级流量规模的国家级媒体“铁路12306”达成为期三年的深度合作，独家代理快消品、大健康两大行业。这一合作拓宽了利欧数字媒体代理的业务版图，利欧数字也将有能力帮助品牌客户在铁路媒体渠道，锁定多维目标人群，最大化营销传播力。
　　报告期内，媒体代理事业群也收获了多家合作媒体平台的肯定和认可，荣获 2023巨量引擎引擎奖“年度生态大奖”、2023巨量引擎共擎奖“年度生态经营大奖”以及“种草先锋奖”、华为终端云服务商“优秀合作伙伴”以及华为应用市场“优秀客投伙伴”、百度2023年度聚力大赏“聚力共赢奖”、“擎舵共拓聚力奖”以及“品牌卓越奖”、快手磁力引擎“2023效果渠道年度优秀合作伙伴”以及2023小米艾米奖“最佳合作伙伴”等多项嘉奖。
　　③向品牌咨询业务发力，在“创意”和“生意”两个维度创造价值
　　利欧数字整合营销事业群一直不断向上游拓展，于2023年成立品牌咨询团队，从提供创意与策划、产品包装设计服务，进一步向品牌咨询、品牌管理延伸，以品牌拍档的角色，助力品牌在“创意”和“生意”两个维度创造价值。利欧数字的咨询团队致力于帮助各类行业锻造品牌的“价值引擎”，赋能外部竞争力升维与内部管理力迭代。
　　整合营销事业群为互联网、快消、汽车、3C耐用品、运动时尚、大健康、电竞等多个领域的国内外头部品牌提供兼具整合、创新与实效的服务，打造的创意作品相继斩获包括Cannes Lions（戛纳国际创意节）、LIA（伦敦国际广告奖）、Clio Awards（美国克利奥大奖）、D＆AD（英国黄铅笔奖）、ADFEST（亚太广告节）、AD STARS（釜山国际广告节）、金投赏、上海国际广告奖等国内外顶级奖项的认可。
　　④紧抓AI时代机遇，建立自身强大的技术壁垒与竞争力
　　2023年，是AI势能爆发的一年，AIGC正在悄然引导一场营销行业的深刻变革，重塑数字内容的生产方式和消费模式。利欧数字紧抓AI时代机遇，率先推出面向营销全行业的AIGC生态平台「LEO AIAD」以及营销领域大模型「利欧归一」。
　　作为率先实现图文跨模态理解和生成的AI工具，LEO AIAD在算力提升、生产力优化、私有化模型搭建、投放效率升级、数字资产确权等方面进行了研发。在不断迭代升级之下，LEO AIAD以人智协同的各项功能重新定义了营销人的工作流程，助力营销行业降本增效。一方面，LEO AIAD通过稳定输出更符合营销领域的多任务、多场景、多功能需求的高品质AI生成内容，推动内容生产的“量质齐升”；另一方面，LEO AIAD与利欧数字自研的Trading Desk等数字化工具打通后，能够让机器帮助生成的内容做投放优化，并基于投放端的效果数据反馈，反向指导AI内容生产，进一步促进生产端和投放端的智能协同，全面提升与优化投放效率。
　　「利欧归一」提供面向企业营销获客、营销导购转化场景的AI广告投手Agent“归一妙计”和AI智能助理Agent“归一妙语”，以及助力企业私有化训练的AI企业级知识库“归一锦囊”，形成从核心模型层到工具产品层的综合型解决方案，让企业能真正在大模型时代享受到AI带来的增长红利。
　　目前，「LEO AIAD」和「利欧归一」已经逐步应用于多个品类的客户服务中，客户囊括电商、互联网、汽车、快消、母婴等行业。公司通过建立起AIGC智能营销生态，强化竞争力，打造人工智能多场景营销解决方案及行业服务，重塑品牌营销方式，助力品牌全面增长。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司品牌发展战略
　　1、品牌主张：智慧流动，共生美好
　　2、品牌使命：与所有利益相关者共创共荣
　　3、品牌愿景：构建智慧流动的美好世界
　　4、品牌价值观：德勤立事、创新求成、敏捷得胜、共赢致远
　　（二）公司2024年的经营计划
　　2024年，利欧集团将秉承着“智慧流动，共生美好”的品牌主张，以创新为发展动力，推动高质量发展，构建可持续产业业态，以“机械制造+数字营销”双业务平台发展模式，将利欧打造成为国内持续领先和更具国际竞争力、影响力的综合性泵及数字营销集团。除了继续做好日常经营的各项工作外，公司将重点做好以下几个方面的工作：
　　1、管理推进重点工作
　　（1）从信息化业务架构、应用架构、数据架构、技术架构、治理架构等方面，进行信息化顶层优化设计；
　　（2）建立快速响应机制，提升市场敏捷性和决策速度；
　　（3）优化集团及业务板块的招聘体系、薪酬体系、绩效体系，在公司内部倡导狮群精神和狼性文化。
　　2、机械制造板块重点工作
　　在高质量发展的指导方针下，依托数字化建设，强化基础管理，全力谋发展，继续坚定的向“三个一”的目标前进。
　　（1）坚持高质量发展路线，确保充足的现金流开展各项业务；
　　（2）保持现有业务的稳定，优化产品结构，增强产品竞争力，提升客户服务能力；
　　（3）围绕“高速化、智能化、集成化”三条主线，明确新技术方向，实现关键产品突破；
　　（4）建立覆盖“市场需求-产品立项-开发-上市”完整流程，明确不同阶段的部门职责、反应速度及阶段成果；
　　（5）完善人才培养机制，提升组织活力，确保企业文化落地。
　　3、数字营销板块重点工作规划
　　（1）媒体代理团队突破现有业务模式，形成竞争壁垒。进一步夯实业界领先地位；
　　（2）全链路营销全面推进，部分行业树立领先地位。以汽车效果和核心大客户为支点，全面建立汽车行业领先地位，服务优质安全头部客户；树立大健康行业的业界口碑；
　　（3）全面提升信控体系和能力，完善信用评价、风险控制、信用监控和信用管理流程。利用技术手段如大数据分析、机器学习等提升风险预测和控制能力；开发高效的信控管理平台，实现信控信息的实时监控和快速响应；定期举办信控相关的培训与工作坊，全面提高员工的信控意识和应对风险的能力。
　　（三）公司面临的风险
　　1、机械制造板块风险提示
　　（1）市场波动风险
　　公司产品以出口为主。近年来，在国际市场开拓过程中，公司依靠产品良好的性价比优势，与世界知名的水泵和园林机械制造商、经销商及国外连锁超市建立了稳定的合作关系。
　　目前，全球经济复苏依然缓慢，并且存在诸多不确定因素，美国实施一系列的贸易保护措施，对全球贸易带来了更多的不确定性，可能影响公司产品出口收入的稳定增长。如公司主要客户所在国的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化，也将对公司的经营产生一定影响。因此，公司存在市场波动风险。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜漆包线、铝锭、硅钢片、PP及ABS塑料、轴料、生铁和钢材等，材料成本占主营业务成本很大一部分。由于原材料成本在公司产品成本中所占比重较大，因此原材料价格的波动将直接影响公司的营业成本，进而对公司的经营业绩带来影响。因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　（3）人力资源风险
　　近年来，国内许多地区都出现了“用工荒”现象，由于劳动力短缺导致用工成本持续上升，尤其在制造业发达地区较为明显。
　　虽然公司通过优化产品结构、提高设备自动化程度、优化工艺流程、提高产品售价等措施，部分抵消了劳动力短缺和劳动力成本上升对公司的不利影响，但是如果劳动力短缺和劳动力价格上涨的状况持续存在，将对公司进一步扩大经营规模形成较大制约。因此，公司存在人力资源风险。
　　（4）出口退税率变化导致公司业绩波动的风险
　　2022年，公司产品的出口退税率主要为9%和13%，出口货物实行“免、抵、退”税政策。出口退税率的变动，将直接影响产品销售毛利率，对公司产品的出口竞争力和经营业绩产生影响。
　　2、数字营销板块风险提示
　　（1）整合风险
　　公司原有业务属于传统制造业，近些年公司收购的数字营销公司属于互联网新兴行业，公司管理层在互联网业务领域的管理经验尚待加强。为发挥资产及业务之间的协同效应，提高公司竞争力，公司原有业务与新收购资产的相关业务需进行一定程度的整合。公司在互联网企业经营管理、组织设置、团队磨合、内部控制和人才引进等方面存在一定的风险和挑战。
　　（2）人才流失风险
　　人力资源是数字营销公司的核心资源，是保持和提升公司竞争力的关键要素。数字营销公司管理团队及业务人员的稳定性，将直接影响公司数字营销业务的发展和业绩。若不能很好地控制人才流失的风险，则会对公司数字营销领域的经营和业务发展造成不利影响。
　　为避免核心团队成员流失造成不利影响，公司在股权收购合同中约定了一系列的奖励和惩罚措施，确保核心团队成员的稳定。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　现阶段，我国数字营销领域基本处于完全竞争状态，行业内公司数量众多，市场竞争激烈。随着我国经济的快速稳定发展，企业品牌意识不断加强，我国数字营销行业步入上升周期，各类数字营销公司纷纷抓住这一良好时机，不断提升自身的经营实力，力争维持较高的市场份额。在日新月异不断升级的市场竞争态势中，尽管各家子公司不断提升自身业务水平和创新能力，以保持其经营业绩的稳定发展，但面对大量竞争对手，不排除数字营销子公司业务、财务状况及经营业绩将会受到不利影响。
　　（4）政策风险
　　我国数字营销行业的主管部门是工业和信息化部以及国家市场监督管理总局等。数字营销行业属于互联网服务行业的新生分支，自诞生以来一直没有统一的行业规范和标准。随着相关监管部门对数字营销行业持续增强的监管力度，数字营销行业的准入门槛可能会有所提高，若公司在未来不能达到新政策的要求，则将对其持续经营产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务介绍　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务并未发生重大变化。　　1、机械制造业务　　公司机械制造业务主要为民用及商用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。　　目前，公司拥有浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼、匈牙利等生产基地，同时在全球多地设立销售网点，产品市场覆盖全球。　　2、数字营销业务　　公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务介绍
　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务并未发生重大变化。
　　1、机械制造业务
　　公司机械制造业务主要为民用及商用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　目前，公司拥有浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼、匈牙利等生产基地，同时在全球多地设立销售网点，产品市场覆盖全球。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台，跻身国内数字营销行业的领先梯队。
　　利欧数字以数字化驱动重构传播，为客户提供数字策略和数据、数字创意、数字媒体、数字流量、社会化媒体和娱乐内容营销以及电子商务为一体的“数字化商业转型”解决方案。
　　（二）经营情况讨论与分析
　　1、盈利情况分析
　　报告期内，公司实现营业收入1,122,054.20万元，同比增长14.25%；实现归属于上市公司股东的净利润191,870.24万元，同比增长100.87%，其中包含公司持有的理想汽车股票以及报告期出售的部分理想汽车股票合计确认的损益金额为19.41亿元人民币，该部分对归属于上市公司股东的净利润影响金额为14.56亿元人民币，计入非经常性损益，去年同期该部分对归属于上市公司股东的净利润影响数为9.44亿元；报告期内，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,450.40万元，同比增长244.74%。具体情况如下：
　　2023年1-6月，利欧泵业实现营业收入166,411.90万元（不含金属材料贸易业务），同比下降8.79%；实现净利润192,421.15万元（含公司持有的理想汽车股票以及报告期出售的部分理想汽车股票合计确认的损益金额），同比增长85.53%。报告期内，利欧泵业国内业务稳定增长，实现营业收入7.11亿元（不含金属材料贸易业务），同比增长3.92%；利欧泵业国际业务在错综复杂的外部环境下，实现营业收入9.53亿元（包含间接出口业务），同比下降16.42%。通过采购成本控制、产品交付、供应商管理等方面的持续优化管理，降本增效，同时受汇率变动的影响，报告期内，利欧泵业实现毛利率26.31%，同比增加2.70个百分点，产品竞争力进一步提升。
　　2023年1-6月，利欧数字实现营业收入937,082.37万元，同比增长20.70%，实现净利润7,560.07万元。2023年是人工智能爆发的一年，AIGC作为以数据、算力和模型支撑的新型人工智能，悄然引导了一场营销行业的深刻变革，重塑数字内容的生产方式和消费模式，使内容创作更具创造力，并在降本增效上发挥作用，将为营销行业企业带来新一轮红利。利欧数字将持续拓宽自身能力与边界，紧抓AIGC时代带来的机遇，重塑品牌营销方式，助力品牌全面增长。根据QuestMobile发布的《2023互联网广告市场半年大报告》显示，2023年一季度互联网广告市场规模1452.2亿元，同比增长2.3%，二季度1593.4亿元，同比增长8.1%。随着下半年经济进一步修复、回升，整个互联网广告市场规模有望实现新的突破。
　　2、资产质量分析截至报告期末，公司总资产223.10亿元，净资产136.53亿元，资产负债率由上年末的40.02%降至38.68%，负债结构处于合理区间。截至报告期末，公司货币资金账面余额为31.66亿元，比上年末的13.50亿元增长了134.52%，资金储备充足。
　　3、运营情况介绍
　　（1）全新品牌形象，助力全新战略布局
　　2023年4月，公司召开利欧品牌升级发布会，发布全新品牌形象及品牌战略“智慧流动，共生美好”。公司对企业logo、品牌主张、品牌定位、品牌使命、品牌愿景、品牌价值观等进行了焕新升级，以全新的形象应对多变的市场环境，积极拥抱变化，主动寻求变革。
　　（2）机械制造业务板块情况
　　①持续变革战略方针，与业务深度融合
　　为将利欧泵业打造成为世界一流的流体解决方案服务商，实现“三个一”的战略目标，公司积极变革战略方针，从“全面扩张”向“高质量发展”转变。在业务端，公司积极推进从“产品制造商”向“整体解决方案提供商”转型，从“以产品为中心”向“以客户为中心”转型；在客户端，公司围绕客户需求，快速反应；同时，公司积极搭建基于行业线和产品线的“运营管理”架构，构建高质量的产出能力。
　　本报告期，利欧泵业中标多个重点项目，项目涵盖水利、电力、石化、市政、建筑等多个行业。国内中标项目包括余姚市陶家路江排涝枢纽及供水工程项目、华阳河蓄滞洪区建设工程（安庆市）主体工程施工I标（望江标）项目、广东粤电惠来电厂5、6号机组扩建工程、华润电力温州电厂二期项目、江西赣能上高清洁煤电项目、广西恒逸项目公用工程项目、呼和浩特中燃-燃煤散烧综合治理“煤改电”工程项目、北京首控建设工程一体化预制泵站项目、比亚迪新厂房地下排污项目等；国际上，利欧泵业中标印度威乐迪拜项目，完成埃及Toshka一期项目，进入联合国采购网合格供应商名单。另外，利欧泵业还在空气能、畜牧、水肥一体机、储能设备等行业取得了业绩突破。
　　②信息化系统相继上线，数字化基础基本建成
　　为推动集团战略进一步落地，公司不仅强调业务方面的布局发展，还注重自身体系的数字革新。公司持续推进企业数字化的方法和工具，在展示工厂全貌和产品特点及提供数据分析等方面，帮助公司更好地了解市场和客户需求，提高生产效率和产品质量，缩短业务端洽谈周期，降低商务成本。
　　2023年上半年，公司统一实施的SAP、CRM、业财中台、MDM、PLM等系统相继上线，标志着利欧泵业数字化基础基本建成。通过信息化系统间的集成，实现公司信息化系统的平台统一、数据统一、标准统一、流程统一、核算统一，为后续的精细化成本管理、费用管理、清晰的营销域和生产域的经营分析等打好基础，为运营决策提供支撑。
　　③走向世界，步履不停
　　2023年6月，公司出席在沙特举行的中阿合作论坛第十届企业家大会，就投资泵、热泵、储能等领域的合作机会进行深度探讨，并签署了合作备忘录。作为国内较早出海的泵企，公司将坚持区域深耕策略，不断深化与“一带一路”沿线国家的贸易往来和经贸合作。
　　（3）数字营销板块情况
　　①持续推进全链路营销模式，获多方认可
　　利欧数字根据战略规划安排，进一步深化数字营销板块的业务布局与整合，全面推进协同发展，以数据的全链路流动打通营销各个环节，向上撬动行业进步的支点，向下链接商业化落地场景，全面升级“品、效、销”为一体的全链路营销模式，赋能客户传播与业绩的双赢。
　　2023年上半年，利欧数字收获了来自政府、行业、媒体的多方面认可，连续七年入选中科院《互联网周刊》数字营销公司排行TOP3，获颁《Campaign亚太》“年度最佳数字媒体创新公司”，以及虎啸奖“年度综合服务商”。同时，利欧数字被上海市广告协会授予“数字广告领军企业”荣誉以及“SGGXHIS一级数字广告企业（数字综合服务类）”数字广告证明商标。数字广告证明商标是由国家知识产权局核定上海市广告协会使用的全国首个知识产权认定资质，具有行业唯一性，数字综合服务类仅有三家企业被授予一级数字广告企业。此外，上海市市场监督管理局发起的“上海市数字广告业高质量发展创新案例”中，利欧数字推出的面向营销全行业的AIGC生态平台LEOAIAD从百余件申报案例中脱颖而出，成功入选十大创新案例。
　　②两大事业群持续拓宽业务，多维度赋能品牌成长
　　利欧数字的媒体代理事业群围绕核心头部媒体，搭建具有行业竞争力的强大中台服务体系，积极探索媒介与内容的结合，提升流量效率，与客户一起找对人、找对地、说对话、出对价，共同探索基于流量变现与销售转化的全新销售模式。媒体代理事业群不断优化搜索、厂商、信息流三大领域媒体的服务能力，与字节、快手、腾讯、百度以及包括小米、OPPO、华为、vivo在内的主流厂商等多个头部媒体平台建立深度的合作关系。利欧数字与字节、百度的合作规模稳居行业前列，并始终保持快手、小米、OPPO、华为、腾讯等媒体的优质核心服务商身份。
　　2023年上半年，利欧数字与12306达成为期三年的合作伙伴关系，独家代理快消品、大健康两大行业。这一合作拓宽了利欧数字媒体代理的业务版图。此外，媒体代理事业群还收获了多家媒体平台的肯定和认可，荣获2023巨量引擎引擎奖“年度生态大奖”，2023巨量引擎共擎奖“年度生态经营大奖”，百度年度聚力大赏“聚力共赢奖”、“品牌卓越奖”等多项嘉奖。
　　利欧数字的整合营销事业群不断向产业链上游拓展，于2023年上半年成立品牌咨询团队，从提供创意与策划、产品包装设计服务，进一步向品牌咨询、品牌管理延伸。以品牌拍档的角色，助力品牌在“创意”和“生意”两个维度为品牌创造价值。
　　整合营销事业群主要客户涵盖互联网、快消、汽车、3C耐用品、运动时尚、大健康、电竞等领域，为杜蕾斯、滴露、玛氏、美素佳儿、汤臣倍健、东方航空、拜耳、阿迪达斯、沃尔沃等国内外知名品牌客户提供兼具整合、创新与实效的服务，打造的创意作品相继获颁包括CannesLions（戛纳国际创意节）、LIA（伦敦国际广告奖）、ClioAwards（美国克利奥大奖）、D＆AD（英国黄铅笔奖）、ADFEST（亚太广告节）、ADSTARS（釜山国际广告节）、金投赏、上海国际广告奖等国内外头部奖项的认可。
　　③率先推出更懂营销人的AI工具助手，紧抓AI时代机遇
　　2023年上半年，利欧数字紧跟AI工具带来的生产力变革，通过开源生态、合作开发、自主研发等多种模式，率先推出了面向营销全行业的AIGC生态平台LEOAIAD。
　　LEOAIAD作为一款更懂“营销人”的生成式AI工具，其核心优势在于营销行业知识的大量嵌入以及对客户需求的深入理解，能够针对性解决营销行业的应用痛点。其基于营销垂直场景下的大量数据训练，更能准确理解如何针对不同细分市场、细分用户、细分渠道等进行适配性设计，提供更加具有稳定性、精准性、可控性、定制化的创作效能，提高广告投放效果。报告期内，利欧数字不断升级迭代LEOAIAD的各项技术和能力，聚焦文案创作的AICopy2.0版也已发布，推动产出“量质并存”的营销文案。
　　LEOAIAD已经逐步应用于多个品类的客户服务中，包括电商、互联网、汽车、快消、母婴等，通过建立起AIGC智能营销生态，强化竞争力，打造人工智能多场景营销解决方案及行业服务，重塑品牌营销方式，助力品牌全面增长。未来，利欧数字将持续就算力提升、多模态内容生成、私有化模型搭建、投放效率升级、数字资产确权等方面进行研发，为营销行业的AIGC基础建设提供支持。
　　④积极助力构建行业规范，响应数字营销新规
　　作为中国广告协会、上海市广告协会的核心理事单位，利欧数字在协会的带领下参与了多项国家标准和团体标准等一系列行业规范的制定，为创造互信共赢的数字营销生态持续贡献力量。利欧数字参与制定了由国家工商总局归口、中国广告协会牵头、中国广告协会互动网络分会组织起草的《互动广告》国家标准（GB/T34090-2017），这是我国第一批广告国家标准。同时，利欧数字还积极参与制定了中国广告协会组织起草的《互联网广告发布审核规程》团体标准（T/CAAAD003-2022）、《移动互联网广告标识技术规范》团体标准（T/CAAAD003-2020）、《数字媒体价值评估标准》团体标准（T/CAAAD001-2019）等。此外，利欧数字参与制定的由中国广告协会、中国通信标准化协会联合发布的双编号团体标准《互联网广告数据应用和安全技术要求》（T/CAAAD001-2021T/CCSA329-2021），已成功入选2022年工业和信息化部团体标准应用示范项目。
　　在加快建设数字中国的大背景下，利欧数字有责任、有义务去切实推进互联网广告标准化工作的科学化、体系化、规范化建设，进一步协助中国广告协会、上海市广告协会规范和创新发展理念，充分发挥营销人引领和推动消费产业前进的力量，推动数字营销行业的高质量发展。
　　（4）投资业务板块情况
　　投资业务是公司重要的利润增长极。投资业务产生的增量现金流反哺主业，助力主业高质量发展，支持主业扩张并购。公司已建立和培养了专业的内部投资管理团队，广泛开展与外部专业机构的合作与交流，建立了信息共享、合作投资的机制。
　　公司将继续秉持深耕产业、投资未来的投资理念，聚焦于新能源等国家重点支持的战略性新兴产业，以全产业链的思维与视角投资了诸多前沿硬科技项目，为实体经济的发展注入新的活力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）公司机械制造业务的核心竞争力
　　1、技术优势
　　公司自设立以来，一直坚持技术领先战略，在技术、研发环节持续投资，致力于形成核心竞争能力，以保持公司的长期竞争优势。
　　公司组建了专业研发团队，负责泵、园林机械、电机产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入，公司已形成了完备的产品开发体系，具备了较强的自主研发能力和工业设计能力，在行业内处于领先地位。具体体现为：
　　第一，核心零部件自主研发制造。公司民用泵、商用泵和园林机械产品所用的电机等核心零部件全部自制。目前，公司产品的零部件自制率约80％，在行业内处于较高水平，集中体现了公司的整体技术水平，赢得了国际大客户的肯定和信赖，显示了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面，自制核心部件有利于公司降低产品生产成本，获取较高的利润率。
　　第二，公司的装备水平在行业处于领先地位。公司购置了大量设备，包括进口高速冲床、兰化炉、注塑机、数控车床、自动绕线嵌线机、自动喷漆流水线以及先进装配流水线等。这些先进的设备的大量使用提高了产品的机械化、自动化水平，大大提高了生产效率和产品质量的稳定性。
　　第三，技术成果突出。历年来，公司获得了“国家科学技术进步二等奖”等一系列荣誉，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，同时，根据国家发展和改革委员会、科学技术部、财政部、海关总署和国家税务总局联合发布2011年第29号公告，公司技术中心被认定为第十八批享受优惠政策的国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。子公司利欧浙泵、利欧湖南、大连华能均通过高新技术企业备案。
　　2、品牌与市场优势
　　公司参与了大量重大水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目的建设，在全国拥有广泛的销售渠道和众多合作伙伴，积累了深厚的品牌影响力。
　　同时，公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一，通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式，积累了丰富的国际销售经验和客户资源。
　　目前，公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络，已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市，也有中小型进口商、零售商、制造商，还有国内主要出口贸易商，销售渠道丰富，客户层次多样，客户合作稳定。
　　经过多年的积累，公司在所在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度，为推广公司自主品牌奠定了坚实基础。
　　3、产品协同优势
　　公司的业务领域涉及民用泵、商用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成了独特的行业协同优势，具体体现为：
　　第一，具有相似的应用领域（如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等），在客户群体、营销网络方面部分重叠，可共享公司的国际营销资源，使三类产品的销售相互促进，公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出；
　　第二，核心技术工艺和装配工艺具有相似性，可共享公司的技术、研发资源，一方面可降低公司的技术及研发费用支出，另一方面，两类产品在技术创新、技术改进方面相互促进，有助于公司加快新产品开发进度；
　　第三，民用泵、商用泵与园林机械产品具有相同的核心部件（电机），生产过程中使用的大部分原材料相同，产品生产、装配过程具有相似性，有利于公司降低原材料采购成本，提高设备利用率；
　　第四，公司目前在国内拥有温岭、湘潭、大连三大生产基地，上述地区具备丰富的技术和人才资源，并具备成熟的生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合三大生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道，改善生产规划，提高产能，利用规模效应，降低采购、生产、营销成本，实现快速成长和协同效应。
　　综上，公司同时经营民用及商用泵、工业泵及园林机械三大类产品，可根据市场需求的变化调整产品的产量，并相应调配公司的有关资源（产能、设备、技术、研发等），有利于公司提高资源利用效率，降低运营成本，达到盈利水平最大化，并规避了生产单一产品的经营风险。
　　（二）公司在数字营销业务的核心竞争力
　　1、多业务协同发展优势公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局。
　　媒体代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性，都需要向短视频社区平台、大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源，增强对供应商的议价能力，形成采购价格优势，进而提供更优惠的销售政策。极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户，提高业务量和增加销售收入。
　　另外，集中采购的议价能力和优质、性价比高的服务相辅相成、相互促进，将对公司的业务形成良性循环。
　　2、丰富的客户资源优势
　　利欧数字各大子公司均积累了大量的客户资源，并且各家子公司服务的客户行业类型均有所侧重。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。
　　3、优质的媒介资源优势
　　优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源，是今日头条、快手、百度、腾讯、360等顶级媒体的重要合作伙伴。
　　4、人才优势
　　公司拥有一支高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验，能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用，对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力，善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值，能够准确把握品牌客户需求。据此，公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、机械制造板块风险提示
　　（1）市场波动风险
　　公司产品以出口为主。近年来，在国际市场开拓过程中，公司依靠产品良好的性价比优势，与世界知名的水泵和园林机械制造商、经销商及国外连锁超市建立了稳定的合作关系。
　　目前，全球经济复苏依然缓慢，并且存在诸多不确定因素，美国实施一系列的贸易保护措施，对全球贸易带来了更多的不确定性，可能影响公司产品出口收入的稳定增长。如公司主要客户所在国的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化，也将对公司的经营产生一定影响。因此，公司存在市场波动风险。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜漆包线、铝锭、硅钢片、PP及ABS塑料、轴料、生铁和钢材等，材料成本占主营业务成本很大一部分。由于原材料成本在公司产品成本中所占比重较大，因此原材料价格的波动将直接影响公司的营业成本，进而对公司的经营业绩带来影响。因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　（3）人力资源风险
　　近年来，国内许多地区都出现了“用工荒”现象，由于劳动力短缺导致用工成本持续上升，尤其在制造业发达地区较为明显。
　　虽然公司通过优化产品结构、提高设备自动化程度、优化工艺流程、提高产品售价等措施，部分抵消了劳动力短缺和劳动力成本上升对公司的不利影响，但是如果劳动力短缺和劳动力价格上涨的状况持续存在，将对公司进一步扩大经营规模形成较大制约。因此，公司存在人力资源风险。
　　（4）出口退税率变化导致公司业绩波动的风险
　　2023年上半年，公司产品的出口退税率主要为9%和13%，出口货物实行“免、抵、退”税政策。出口退税率的变动，将直接影响产品销售毛利率，对公司产品的出口竞争力和经营业绩产生影响。
　　2、数字营销板块风险提示
　　（1）整合风险
　　公司原有业务属于传统制造业，近些年公司收购的数字营销公司属于互联网新兴行业，公司管理层在互联网业务领域的管理经验尚待加强。为发挥资产及业务之间的协同效应，提高公司竞争力，公司原有业务与新收购资产的相关业务需进行一定程度的整合。公司在互联网企业经营管理、组织设置、团队磨合、内部控制和人才引进等方面存在一定的风险和挑战。
　　（2）人才流失风险
　　人力资源是数字营销公司的核心资源，是保持和提升公司竞争力的关键要素。数字营销公司管理团队及业务人员的稳定性，将直接影响公司数字营销业务的发展和业绩。若不能很好地控制人才流失的风险，则会对公司数字营销领域的经营和业务发展造成不利影响。
　　为避免核心团队成员流失造成不利影响，公司在股权收购合同中约定了一系列的奖励和惩罚措施，确保核心团队成员的稳定。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　现阶段，我国数字营销领域基本处于完全竞争状态，行业内公司数量众多，市场竞争激烈。随着我国经济的快速稳定发展，企业品牌意识不断加强，我国数字营销行业步入上升周期，各类数字营销公司纷纷抓住这一良好时机，不断提升自身的经营实力，力争维持较高的市场份额。在日新月异不断升级的市场竞争态势中，尽管各家子公司不断提升自身业务水平和创新能力，以保持其经营业绩的稳定发展，但面对大量竞争对手，不排除数字营销子公司业务、财务状况及经营业绩将会受到不利影响。
　　（4）政策风险
　　我国数字营销行业的主管部门是工业和信息化部以及国家市场监督管理总局等。数字营销行业属于互联网服务行业的新生分支，自诞生以来一直没有统一的行业规范和标准。随着相关监管部门对数字营销行业持续增强的监管力度，数字营销行业的准入门槛可能会有所提高，若公司在未来不能达到新政策的要求，则将对其持续经营产生不利影响。
　　3、投资业务板块风险提示
　　（1）投资项目管理风险
　　近年来，公司通过直接或间接的形式参与了较多项目的投资。较多的在管项目、所投项目对公司的投后管理能力形成了较大考验。
　　（2）项目投资收益高低对公司业绩产生的风险
　　公司过往投资项目实现了较好的收益，但这并不意味着目前已投项目未来的投资收益必然与之相同或接近。如果宏观经济出现较大下滑，投资标的不能实现预期业绩发展目标，导致投资标的无法完成上市目标，可能会影响公司后续年度的经营业绩。
　　（3）证券价格风险
　　目前公司投资的部分标的企业已在国内外证券交易所实现上市。因股票价格波动可能会对公司当期损益产生较大影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业分类为“I64互联网和相关服务”。公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。　　1、机械制造业务　　（1）水泵　　水泵是国民经济中应用最为广泛的通用机械产品，是各种流体装置中不可替代的设备。目前公司生产的水泵产品主要分为微型小型水泵（民用泵及商用泵）及工业泵。微型小型水泵的主要应用领域为农业灌溉、生活用水、深井提水、畜牧用水、热水循环等生产生活领域。工业泵的主要应用领域为水利、水务、石化、能源、冶金、矿业等领域。　　欧美发达国家微型小型水泵市场较为成熟，由于价格较低且为家庭必需品，客户有常年更... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业分类为“I64互联网和相关服务”。公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。
　　1、机械制造业务
　　（1）水泵
　　水泵是国民经济中应用最为广泛的通用机械产品，是各种流体装置中不可替代的设备。目前公司生产的水泵产品主要分为微型小型水泵（民用泵及商用泵）及工业泵。微型小型水泵的主要应用领域为农业灌溉、生活用水、深井提水、畜牧用水、热水循环等生产生活领域。工业泵的主要应用领域为水利、水务、石化、能源、冶金、矿业等领域。
　　欧美发达国家微型小型水泵市场较为成熟，由于价格较低且为家庭必需品，客户有常年更换的消费习惯，因此产品需求保持稳定。与此同时，全球新兴经济体的崛起，新兴国家市场如东欧、南美、亚太等，也将成为民用及商用水泵行业新的增长点。
　　目前国内微型小型水泵行业竞争较为激烈，市场化程度较高，大部分企业生产规模小、经营粗放、技术水平低、工艺和装备相对落后。行业内规模较大的企业，通过多年的研发投入与技术积累，工艺水平不断提高，产品竞争力不断增强，与国际先进水平的差距正在缩小。相较于国外市场，我国经济稳步发展，人民生活水平不断提升，政府重视关系民生的基础设施建设，各地均有大型基础设施建设的长期规划，伴随着生产生活水平的提升，水泵的应用场景不断扩张，市场需求将保持稳定增长。
　　工业泵行业是较为典型的投资拉动型产业，其市场需求受国家宏观政策和农业、水利、能源、化工等行业的发展状况影响很大。近年来，得益于国家扩大公共设施投资以及刺激内需的政策，工业泵产品的产值和销售额也保持了持续增长的势头。根据“十四五”规划等文件的要求，未来将统筹推进传统与新型基础设施建设，老基建托底新基建发力，促进经济效益稳增长。水利、水务、石化、能源、冶金、矿业等国民经济至关重要的领域，均有着完成产业转型升级和推进新兴产业发展的重要战略目标，有望获得持续的增量市场机会。
　　伴随着整体经济的企稳回升，政府先后出台多项文件，刺激需求，提升消费者信心。根据《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》《“十四五”扩大内需战略实施方案》等文件的要求，政府将持续推动传统产业升级，培育战略新兴产业，加快水利基础设施建设，加大生态环保设施建设力度，系统布局新型基础设施，推进以人为核心的新型城镇化，积极推动农村现代化。与此同时，水利部先后印发了《全国“十四五”农村供水保障规划》《“十四五”水利科技创新规划》《关于大力推进智慧水利建设的指导意见》《“十四五”期间推进智慧水利建设实施方案》《“十四五”水安全保障规划》等诸多文件，国内水利政策稳步推进。在国家加快实施“十四五”重大工程，稳步推进政策落地的情形下，水泵行业有望迎来持续而稳定的市场机会。
　　2023年2月发布的《国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》也明确继续加强水利基础设施建设，要求扎实推进重大水利工程建设，加快构建国家水网骨干网络，同时对加快大中型灌区建设和现代化改造，实施一批中小型水库及引调水、抗旱备用水源等工程建设，加强田间地头渠系与灌区骨干工程连接等农田水利设施建设等，为建设农业强国，建设宜居宜业和美乡村制定了明确目标。
　　近年来，洪涝灾害频发，各地均加强了防汛防台意识，对于水泵市场的需求也将保持一定增长。此外，由于全球生产生活对饮用水的巨大需求、亚太地区的人口增长、城市化进程的快速推进、节水灌溉的发展等因素影响，各类水泵的市场需求将继续保持增长。
　　（2）园林机械
　　园林机械设备主要包括割草机、专业草场设备、碎枝机及其他设备等。欧美等发达国家和地区是园林机械产品的主要消费市场。欧美长期为全球园林机械行业最主要两大市场,市场规模占比合计超 70%，随着亚太地区对绿化的重视程度逐步提高，对市政园林、公路绿化建设的投入不断加大，亚太地区逐渐成为园林机械新兴市场。根据Global Market Insights预测数据，2021年全球园林机械市场规模约为346.7亿美元，预计至2025年将超过450亿美元，年均复合增长率接近7.0%。
　　目前，发达国家园林机械行业的发展相对成熟，在品牌、渠道和技术优势等方面均占据领先地位，大型跨国企业凭借先发优势占据了主要市场份额。但是，经过多年市场竞争和企业在制造技术、品质管控、研发创新、成本控制等方面不断进步，中国已经成为全球园林机械产品的重要产业基地，国内园林机械制造商的整体技术水平、生产装备水平得到了明显提升。部分优势企业已掌握了产品生产过程中的核心技术，具备较强的自主研发和技术创新能力，产品档次及附加值不断提高，盈利能力不断增强。
　　公司的机械制造业务领域涉及民用及商用泵、工业泵、园林机械等多个行业，形成了独特的行业协同优势，公司的产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　2、数字营销业务
　　（1）互联网广告市场情况概述
　　根据中国互联网络信息中心发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2022年12月，中国网民规模达10.67亿，较2021年12月增长3,549万，互联网普及率达75.6%。短视频用户规模首次突破十亿，用户使用率高达 94.8%，尤其是2019、2020年，受宏观经济、技术、平台发展策略等多重因素的影响，年新增用户均在1亿以上。同时，用户使用率从78.2%增长至94.8%。
　　总体来看，国内互联网用户增速逐渐趋缓，各大互联网平台跑马圈地，并在诸多细分市场形成了少数头部平台拥有大量用户流量的竞争格局。同时，受宏观经济波动影响，市场需求增长出现了一定的萎靡，然而危中蕴机，市场在增长中不断成熟，互联网广告的发布渠道和媒体资源不断丰富，消费者、广告主需求呈现向营销推广多样化、定制化的方向演变，这构成了互联网营销市场的新的竞争格局。
　　随着“十四五”发展规划的推进，《“十四五”广告产业发展规划》《"十四五"文化发展规划》《互联网广告管理办法》等一系列促进新时代广告业高质量发展的指导文件相继落地。这些政策的出台在为行业提供新的增长动力和市场机遇的同时，也为企业确定了新的规范准绳，赋予了互联网广告产业更广阔的发展空间和更大的责任担当，有助于市场的良性发展。未来广告业市场将迎来新的发展态势，市场参与者应当充分发挥互联网营销的创新优势，共同维护良好的市场生态系统，营造公平竞争的市场环境，在众多不确定因素中稳步前行，踏踏实实的服务实体经济发展。
　　经过多次并购，公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局，已成功跻身国内数字营销行业的领先梯队。根据《互联网周刊》公布的《2022年度数字营销公司排行》，利欧数字综合评分排名第3位。
　　（2）数字经济发展带来新的机会
　　2023年两会期间，国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，对加快数字中国建设，推动数字经济成为中国经济发展的重要动力源泉有着重大意义。同时国务院印发了《党和国家机构改革方案》，组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设，将对数据确权、交易、流转等数据要素市场的快速发展起到助力作用，未来数字中国建设和数据要素产业化节奏有望加速。
　　今年以来，以ChatGPT为代表的国内外人工智能发展取得了里程碑式的突破，引发了市场上的巨大反响。各大互联网巨头纷纷高调入场，争夺人工智能市场地位。而在AI应用层面，更多公司加快了相关产品的研发步伐，以期能够在AI带来的冲击下率先抢占市场优势。
　　就数字营销而言，AI技术的提升与应用将再次提升广告投放、数据分析等现有业务的能力，强化个性化营销和精准营销实力。而AI技术在内容生成方面的突破式进步则能大幅提升广告素材的生产力，有利于企业降本增效。当然，目前离上述AI技术的大规模应用仍然存在一些技术和法律层面的障碍和风险，但是毋庸讳言，技术进步带来了更多的市场机遇。
　　近年来，利欧数字持续投入人力物力，将大数据、人工智能、区块链等新技术成果应用到数字营销的各个方面，在数字资产的确权和转化（基于区块链、IPFS技术），以及自动化机器学习（基于AI人工智能、知识图谱）方向，已经形成相对清晰的技术演进路线，助力客户在投放效率、内容定制化和流量转化的发展需求。
　　在投放效率方面，利欧数字自主研发了泰坦、方舟、盘古、万鹏等面向不同媒体平台的数字化工具，应用于媒体代理事业群各子公司的具体业务，实现自动化投放优化。在解放工作效率、提升人效比的同时，进一步促进创意内容和投放优化的协同作业，从而高效选出最优的创意素材，为行业带来更加创新的解决方案。
　　在区块链应用实践上，经过多年积累，利欧数字目前已经搭建起自有的大规模分布式数字化文件系统 LDN-IPFS，支持文字、图像和音视频等多种数字化内容资产的结构化存储与检索，通过领先的知识图谱技术对于广告经营过程中沉淀的数字化资产进行结构化语义分析，打造利欧数字的营销服务知识图谱。
　　在AIGC方面，公司已经快速组建专业团队，在集团内网搭建了AI平台，集成了目前对接和采集到的大型AI模型,同时投入研发名为“奇思妙想”的新一代AIGC产品。产品的核心功能是在优化投放效率、提高生产力的基础上，进一步扩展至图文、视频等内容的创作。目前上述产品正在研发测试阶段，并已交由部分客户试用。公司将持续为用户打造数字营销领域全场景人工智能解决方案及服务，同时依托智慧互联、创新互联，引领整个数字营销产业的变革与升级。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务并未发生重大变化。
　　1、机械制造业务
　　公司机械制造业务主要为民用及商用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　目前，公司拥有浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼、匈牙利等生产基地，同时在全球多地设立销售网点，产品市场覆盖全球。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台，跻身国内数字营销行业的领先梯队。
　　利欧数字以数字化驱动重构传播，为客户提供数字策略和数据、数字创意、数字媒体、数字流量、社会化媒体和娱乐内容营销以及电子商务为一体的“数字化商业转型”解决方案。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）公司机械制造业务的核心竞争力
　　1、技术优势
　　公司自设立以来，一直坚持技术领先战略，在技术、研发环节持续投资，致力于形成核心竞争能力，以保持公司的长期竞争优势。
　　公司组建了专业研发团队，负责泵、园林机械、电机产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入，公司已形成了完备的产品开发体系，具备了较强的自主研发能力和工业设计能力，在行业内处于领先地位。具体体现为：
　　第一，核心零部件自主研发制造。公司民用泵、商用泵和园林机械产品所用的电机等核心零部件全部自制。目前，公司产品的零部件自制率约80％，在行业内处于较高水平，集中体现了公司的整体技术水平，赢得了国际大客户的肯定和信赖，显示了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面，自制核心部件有利于公司降低产品生产成本，获取较高的利润率。
　　第二，公司的装备水平在行业处于领先地位。公司购置了大量设备，包括进口高速冲床、兰化炉、注塑机、数控车床、自动绕线嵌线机、自动喷漆流水线以及先进装配流水线等。这些先进的设备的大量使用提高了产品的机械化、自动化水平，大大提高了生产效率和产品质量的稳定性。
　　第三，技术成果突出。历年来，公司获得了“国家科学技术进步二等奖”等一系列荣誉，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，同时，根据国家发展和改革委员会、科学技术部、财政部、海关总署和国家税务总局联合发布2011年第29号公告，公司技术中心被认定为第十八批享受优惠政策的国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。子公司利欧浙泵、利欧湖南、大连华能均通过高新技术企业备案。
　　2、品牌与市场优势
　　公司参与了大量重大水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目的建设，在全国拥有广泛的销售渠道和众多合作伙伴，积累了深厚的品牌影响力。
　　同时，公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一，通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式，积累了丰富的国际销售经验和客户资源。
　　目前，公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络，已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市，也有中小型进口商、零售商、制造商，还有国内主要出口贸易商，销售渠道丰富，客户层次多样，客户合作稳定。
　　经过多年的积累，公司在所在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度，为推广公司自主品牌奠定了坚实基础。
　　3、产品协同优势
　　公司的业务领域涉及民用泵、商用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成了独特的行业协同优势，具体体现为：
　　第一，具有相似的应用领域（如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等），在客户群体、营销网络方面部分重叠，可共享公司的国际营销资源，使三类产品的销售相互促进，公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出；
　　第二，核心技术工艺和装配工艺具有相似性，可共享公司的技术、研发资源，一方面可降低公司的技术及研发费用支出，另一方面，两类产品在技术创新、技术改进方面相互促进，有助于公司加快新产品开发进度；
　　第三，民用泵、商用泵与园林机械产品具有相同的核心部件（电机），生产过程中使用的大部分原材料相同，产品生产、装配过程具有相似性，有利于公司降低原材料采购成本，提高设备利用率；
　　第四，公司目前在国内拥有温岭、湘潭、大连三大生产基地，上述地区具备丰富的技术和人才资源，并具备成熟的生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合三大生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道，改善生产规划，提高产能，利用规模效应，降低采购、生产、营销成本，实现快速成长和协同效应。
　　综上，公司同时经营民用及商用泵、工业泵及园林机械三大类产品，可根据市场需求的变化调整产品的产量，并相应调配公司的有关资源（产能、设备、技术、研发等），有利于公司提高资源利用效率，降低运营成本，达到盈利水平最大化，并规避了生产单一产品的经营风险。
　　（二）公司在数字营销业务的核心竞争力：
　　1、多业务协同发展优势
　　公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局。
　　媒体代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性，都需要向短视频社区平台、大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源，增强对供应商的议价能力，形成采购价格优势，进而提供更优惠的销售政策。极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户，提高业务量和增加销售收入。
　　另外，集中采购的议价能力和优质、性价比高的服务相辅相成、相互促进，将对公司的业务形成良性循环。
　　2、丰富的客户资源优势
　　利欧数字各大子公司均积累了大量的客户资源，并且各家子公司服务的客户行业类型均有所侧重。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。
　　3、优质的媒介资源优势
　　优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源，是今日头条、快手、百度、腾讯、360等顶级媒体的重要合作伙伴。
　　4、人才优势
　　公司拥有一支高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验，能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用，对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力，善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值，能够准确把握品牌客户需求。据此，公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）盈利情况分析
　　报告期内，公司实现营业收入 202.68亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-4.43亿元，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.40亿元。本期利润亏损主要系公司本期计提资产减值准备及所持有的理想汽车股票公允价值变动损失所致。具体情况如下：
　　2022年度，利欧泵业实现营业收入430,651.48万元，同比增长6.53%；实现净利润-43,463.62万元，本期出现亏损主要系公司持有的理想汽车股票确认的公允价值变动损失所致（本期持有的理想汽车股票以及报告期出售的部分理想汽车股票合计确认的损益金额约为-7.29亿元，该部分对归属于上市公司股东的净利润影响金额约为-5.47亿元）。剔除非经常性损益因素来看，利欧泵业整体经营形势稳中有进，国内市场拓展成绩良好。其中，利欧湖南实现营业收入91,705.20万元，同比增长44.91%；大连华能实现营业收入23,840.42万元，同比增长32.35%。报告期内，利欧泵业在积极稳定国外市场的同时大力开拓国内市场，实现营业收入同比增加了 2.64亿元，国内国际双循环的策略初见成效，国内营收占比取得明显提升。
　　2022年度，利欧数字实现营业收入1,596,136.83万元；实现净利润4,687.61万元，其中本期因计提恒大应收款产生减值损失1.67亿元。2022年度，整体经济形式欠佳，互联网广告市场整体增长承压，市场竞争加剧，公司数字营销业务面临整体市场需求萎缩的不利局面。根据中关村互动营销实验室发布的《2022中国互联网广告数据报告》显示，2022年中国互联网广告市场规模预计约为 5,088亿元，较2021年下降6.38%；中国互联网营销市场规模预计约6,150亿元，较上年下降0.37%；广告与营销市场规模合计约为 11,238亿元，较上年下降3.19%。面对经济下行压力，公司以积极的姿态迎接激烈的市场竞争格局，激发内生增长动力，在行业整体增长承压的情况下，保持了稳健的发展态势。
　　（二）资产质量分析
　　本报告期末，公司总资产 194.37亿元，归属于上市公司股东的净资产 116.17亿元，资产负债率为40.02%。截至报告期末，公司货币资金账面余额为13.50亿元，同比上年17.23亿元减少了21.65%，主要系本期公司利用闲置资金购买理财产品所致。截至2023年3月31日，公司赎回上述理财产品，货币资金余额攀升至32.03亿元。公司现金流仍然保持充裕的状态。
　　（三）运营情况介绍
　　（1）机械制造业务板块情况
　　①调整经营策略，业务结构转变初见成效
　　报告期内，利欧泵业在巩固现有国内外市场的基础上，积极调整经营策略：业务模式上，从“渠道为主”向“渠道与直销”并重转变；区域策略上，从“以国际市场为主”向“国外与国内市场双管齐下”转变，同时为支撑变革，利欧泵业相应调整了组织架构，整合成立了国内营销中心及国际营销中心，并在杭州新建立的利欧泵业集团总部，成立了包括供应链管理部、市场部在内的新部门。
　　利欧泵业对业务框架进行调整，形成了行业线管理模式，通过将机械制造业务细分为水利、电力、石化、市政、建筑、光伏等十大类，强化了对公司优势业务能力的理解和掌握。同时，将渠道业务分类为五大渠道进行管理。区域基地方面，划分国内营销中心为十一个销售大区，国际销售中心为八个分子公司进行统筹运作，明晰了管理路径，有效加强了公司的业务执行力，有利于公司集中资源开拓市场。此外，利欧泵业也更加重视对客户群的数据分析，强化了精准营销实力。
　　为实现做精、做强、做大的战略方针，实现集团“三个一”的战略目标，国内营销中心历经两次组织架构调整，从整合初期大区区域的架构调整为更贴合市场的大区行业区域结构，同时成立了行业管理部，推进整体行业体系建设，分析行业市场需求，目前已基本辐射和覆盖国内市场。
　　报告期内，公司大力拓展国内市场，国内业务营收占比取得了较大的提升，得益于双循环战略的实施，在国际市场需求萎缩的情况下，利欧泵业整体营收仍然实现了增长。本期，公司民用及商用泵业务方面，公司先后中标了武汉市黄孝河机场河水环境综合治理二期工程设备采购、鹤壁省道304改建工程、哈尔滨市阿城区 2022年二次供水设施改造、深圳市龙岗区社区给水管网改造八期工程等项目；公司工业泵业务方面，公司先后中标了国信滨海港循环水泵项目、北海电厂二期扩建工程循环水泵项目、宝丰能源50万吨年煤制烯烃项目配套发电机组、国家能源集团舟山电厂三期扩建工程、贝石印尼投资有限公司镍金属生产线配套电厂项目、岷江航电龙溪口排涝泵站、江西大唐国际新余扩建工程等项目，并取得石化海水泵、熔盐泵、甲铵泵及液氨泵等领域的业绩突破。
　　国际营销方面，受制于俄乌战争等因素的影响，包括欧洲在内的多个市场增长陷入疲软，本期公司国际市场微小型水泵订单量有所下滑。面对复杂的政治经济背景，利欧泵业推动建立经销商成长体系，努力拓展市场边界，不断取得新的空白国家销售额。同时发力新的业务模式，推动拳头产品出海。本报告期，公司工业泵业务国际贸易逆势增长，实现销售收入超过 1亿元。值得一提的是，2022年，利欧泵业为卡塔尔世界杯球迷村量身定制了一套智慧用水解决方案，很好地解决了卡塔尔球迷村的供水压力，为利欧泵业进军当地建筑/市政行业用泵市场和全球大型赛事提供了优秀样板，具备可复制性和较高的参考价值。
　　②深化管理变革，提升经营效率
　　报告期内，利欧泵业持续推进体系改革：在经营管理方面，公司持续推进基于标准化数据的对标经营分析机制，以开展各业务单元的精细化运营；在财务方面，制定了财务转型总体方案，推进财务向“业财融合”转型；在生产方面，启动实施SAP升级项目，统一并优化公司生产管理流程；在供应链方面，启动供应链管理专项项目，并逐步搭建供应链管理框架，以供应链串联“研产销”，提升整体运营效率；在销售方面，一是开展国内不同渠道团队的整合；二是推进CRM项目稳步落地，提升销售运营效率；三是做实销售中台、组建行业管理部，赋能并释放销售活力；在研发方面，启动研发体系的组织与流程优化，以PLM系统建设为抓手，构建统筹的“利欧研发体系”。
　　③重视团队建设，启动股权激励计划
　　公司重视团队建设，把人才看作公司发展的根本，通过优秀的企业文化加强内部团队凝聚力。同时深入推动核心业务的多元化激励机制，将短期激励与长期激励相结合，切实吸引和留住人才，充分挖掘核心员工的潜力，促进员工价值创造的最大化，促进实现组织绩效的提升，增强企业的竞争力。公司各部门分析、梳理职责与战略的一致性，盘点人员业绩和效能，明确精进计划，将各部门业绩目标落实和明晰，通过定期职责分析，吸纳、培养和提拔高效自驱的人才，培养可持续发展的人才梯队。
　　报告期内，为进一步建立和完善公司激励机制，增强公司与管理层及核心骨干员工共同持续发展的理念，强化股东与核心业务人员之间的利益共享与约束机制，维持管理团队和业务骨干的稳定，确保公司发展战略和经营目标的实现，公司实施了 2022年股票期权激励计划，截至目前已向超过九百名核心骨干员工授予了股票期权，有效地调动了员工的积极性，让员工与公司共同分享企业成长带来的价值。
　　④行业荣誉及奖项
　　报告期内，公司先后获得国家级专精特新小巨人企业、中国专利优秀奖、全国水泵行业质量领先品牌、全国百佳质量诚信标杆企业、中国供暖行业民族品牌100强等荣誉称号。湖南测试中心顺利通过国家资质认可复评审。2022年，利欧泵业新增56项各项专利，并参与了多项国家、行业及团体标准的起草和修订，进一步夯实了公司的行业领先地位。
　　（2）数字营销板块情况
　　利欧数字是国内领先的数字营销传播集团，致力于成为全链路智慧数据营销伙伴。多年来，利欧数字沿产业链上下游进行了广泛布局，实现了从品牌到销售端完整的营销链路布局，截至目前已形成了以媒体代理和整合营销两大事业群为核心的业务架构，业务规模位居行业前列。
　　2022年度，利欧数字再创佳绩，在《Campaign》年度最佳代理商大奖中收获了“大中华区年度最佳整合营销代理商”、“大中华区年度最佳品牌体验代理商”、“大中华区年度最佳消费者互动代理商”三项大中华区年度大奖。同时，利欧数字被《中国广告》、上海国际广告节授予“年度整合营销代理商”、“年度媒介代理商”。此外，利欧数字还被评选为上海市广告行业2022年度“数字广告领军企业”。
　　①提升流量转化，与头部媒体合作规模达百亿
　　媒体代理事业群围绕核心媒体类型，搭建具有行业竞争力的强大中台服务体系，积极探索媒介与内容的结合，提升流量效率，与客户一起探索基于流量变现与销售转化的全新的销售模式。目前，媒体代理事业群与字节巨量引擎、快手磁力引擎、腾讯广告、百度等多个头部媒体平台以及包括小米、OPPO、华为在内的主流厂商建立了深度的合作关系，整体合作规模已达百亿，客户涵盖互联网、快消、美妆、游戏、金融、汽车等头部企业。
　　2022年，利欧数字媒体代理事业群收获了多家媒体平台的肯定及认可。利欧数字荣获2022巨量引擎渠道合作伙伴“生态经营大奖”和“巨量引擎营销科学认证服务商”资质。利欧数字也是快手磁力引擎核心代理商。2022年，利欧数字旗下微创时代获颁快手“2022磁力引擎年度十佳创新合作伙伴”、“2022效果渠道中心年度优秀合作伙伴”。此外，利欧数字也是百度广告KA最大代理商，利欧数字旗下聚胜万合、微创时代被授予“百度渠道生态部核心分销商”牌照，意味着 2023年百度与利欧数字将展开更深度、更全面的业务合作。
　　②强化咨询与社交能力，打造更完整的品牌创意服务
　　整合营销事业群持续往上游拓展，延伸业务至商业策略端、产品设计包装端，力求成为品牌拍档，创造创意和生意的双重价值。利欧数字创立了多个新厂牌，分别是专门提供品牌以及产品设计服务的 Q＆A、深耕社交媒介与互动内容的Oyster，以及精专于品牌战略咨询的琥珀咨询。同时，还打造了一套完整的新消费品牌策略工具，希望可以成为新消费合伙人。
　　凭借多年的积累和深耕，利欧数字凭借出色的创意实力、整合营销案例作品，以及产品设计能力，为品牌客户打造的创意作品接连斩获戛纳国际创意节、伦敦国际广告奖、黄铅笔奖、亚太广告节、釜山国际广告节、艾菲奖、4A创意奖、金投赏、虎啸奖、中国广告年度数字大奖等各项百余座奖项。
　　整合营销事业群的主要客户涵盖互联网、快消、汽车、3C耐用品、美妆、运动时尚、大健康、电竞等领域的头部品牌，通过为品牌产出优质独特的整合营销方案，实现传播破圈的同时，能帮助客户实现生意增长。利欧数字希望不局限于服务者的角色，而是与品牌客户并肩前行，积极协助客户决策，成为品牌信赖的长期合作伙伴。
　　③参与国家标准和团队标准制定，推动行业健康可持续发展
　　利欧数字自创立以来，一直致力于参与解决诸多影响互联网广告行业健康发展的重要问题，并积极推进相关标准引进与认证工作，包括打击虚假作弊流量、保障数据真实性、优化行业标准体系、促进数据透明，充分发挥营销人引领和推动消费产业前进的力量，从内到外响应数字营销新规，推动数字营销行业的高质量发展。
　　近年来，利欧数字在中国广告协会、上海市广告协会的带领下参与了多项国家标准和团体标准等一系列行业规范的制定。利欧数字旗下聚胜万合参与制定了由国家工商总局归口、中国广告协会牵头、中国广告协会互动网络分会组织起草的《互动广告》国家标准（GB/T 34090-2017），这是我国第一批广告国家标准。报告期内，利欧数字还积极参与了中国广告协会组织起草的《互联网广告发布审核规程》团体标准（T/CAAAD 003-2022）、中国广告协会、中国通信标准化协会联合发布的双编号团体标准《互联网广告数据应用和安全技术要求》（T/CAAAD 001-2021 T/CCSA 329-2021）。目前，利欧数字正积极参与由上海市广告协会发起的《数字广告》团体标准（T/SHAA0002）的制定和推进工作。
　　（3）投资业务板块情况
　　投资业务是公司除机械制造、数字营销两大业务板块之外的另一大业务板块，是公司重要的利润增长极。公司已建立和培养了专业的内部投资管理团队，同时广泛开展与外部专业机构的合作与交流，建立了信息共享、合作投资的机制。目前，投资业务以产业投资为主，财务投资为辅。公司秉持深耕产业、投资未来的投资理念，与被投企业深度合作，资源共享，在投资标的快速发展的过程中为其输血、赋能，提供全方位的支持。
　　新能源产业链是公司投资业务的主线之一，“光储一体”是实现能源领域碳中和的重要技术路径，因此公司重点布局储能（锂离子电池、钠离子电池、固态电池）、光伏、新能源汽车（乘用车、商用车）等领域。同时，新型电力系统对传统电力电子技术提出了新要求，公司关注并投资了快充/超充、电网智能化、IGBT等技术领域的创新型公司。
　　医疗大健康领域是公司产业投资的另一条主线。截至目前，公司已陆续投资一系列创新型生物医药企业，涉及胰岛移植治疗糖尿病技术、小核酸药物等领域。此外，公司还投资了手术机器人等一系列医疗器械公司。
　　2022年，继理想汽车、新风光之后，公司投资的浙江大农正式在北交所上市，为公司投资业务发展取得良好的示范效应。伴随着全面注册制的实施，产业投资迎来了新的发展契机。公司将积极把握市场机遇，争取取得更好的投资成绩。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司品牌发展战略
　　1、品牌使命：与所有利益相关者共创共荣
　　2、品牌愿景：构建智慧流动的美好世界
　　3、品牌价值观：德勤立事，敏捷得胜，创新求成，共赢致远
　　（二）公司2023年的经营计划
　　2023年，利欧集团将秉承着“智慧流动，共生美好”的品牌主张，以创新为发展动力，推动高质量发展，构建可持续产业业态，以“机械制造+数字营销+产业投资”三驾马车并驾齐驱相互赋能，将利欧打造成为国内持续领先和更具国际竞争力、影响力的综合性泵及数字营销集团。除了继续做好日常经营的各项工作外，公司将重点做好以下几个方面的工作：
　　1、机械制造板块重点工作规划
　　（1）国内营销中心将根据水利、能源、石化、建筑、市政等十大行业分类，按渠道及区域基地分类，明确各个业务单位业绩目标，稳步落实公司机械制造业务发展战略；
　　（2）根据全新的品牌定义，明晰品牌升级目标，凝心聚力，开拓创新，为利欧泵业从产品导向向“产品+解决方案”导向变革，探寻新的路径；
　　（3）根据新的产品规划，在公司国内国际“双循环”的发展策略指导下，进行深度研究与规划，开发具有鲜明特色，富有细分市场竞争力的系列产品。围绕产品打造核心竞争力，推进产品降本；
　　（4）重新梳理代理商体系，谨慎评估独家代理权，增加代理商密度，提高代理商质量。持续推进服务升级，以客户为中心，深入开展服务质效升级活动，全面改善售后服务、技术支持、客服对接等方面服务水平；
　　（5）加大市场推广力度，在品牌推广发布会的基础上，深化与新老客户的联系，推动授权牌照新政策，积极参与各类展会、路演、交流会，加强公司品牌影响力；
　　2、数字营销板块重点工作规划
　　利欧数字将全面拥抱AI技术，成为AI营销时代的领军者。利欧数字将原有数字资产、技术团队、研发资源全面转型AI系列产品的开发。名为“奇思妙想”的第一代AIGC营销行业产品，已在全员测试中，并将尽快推向市场。产品将立足于全面提升营销各岗位的生产力，探索AIGC生态、全面优化创意到投放的营销闭环。以期获取更多的业务增长，获得更多利润增长点。
　　公司确立媒体代理事业群和整合营销事业群经营管理模式后，将以业绩检验成果，进一步明确业务模式的整合方向，扬长补短，强化各业务端市场竞争力。
　　媒体代理业务继续深耕主流媒体平台，高效运营，赋能客户品牌增值，利用AI技术优势革新自动化工具，全面提高投放效果，让利欧数字牢牢占据行业头部规模；整合营销业务则将不断向产业链上下游延伸，从品牌建设至商业销售，提供完整全链路式营销服务，利用AI强大的生产力提升能力，增强自身迭代，探索新的AIGC内容生态。AI技术无疑可以加速“端到端”打通的进程，为营销公司带来更高的能力上限和竞争壁垒。
　　（三）公司面临的风险
　　1、机械制造板块风险提示
　　（1）市场波动风险
　　公司产品以出口为主。近年来，在国际市场开拓过程中，公司依靠产品良好的性价比优势，与世界知名的水泵和园林机械制造商、经销商及国外连锁超市建立了稳定的合作关系。
　　目前，全球经济复苏依然缓慢，并且存在诸多不确定因素，美国实施一系列的贸易保护措施，对全球贸易带来了更多的不确定性，可能影响公司产品出口收入的稳定增长。如公司主要客户所在国的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化，也将对公司的经营产生一定影响。因此，公司存在市场波动风险。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜漆包线、铝锭、硅钢片、PP及ABS塑料、轴料、生铁和钢材等，材料成本占主营业务成本很大一部分。由于原材料成本在公司产品成本中所占比重较大，因此原材料价格的波动将直接影响公司的营业成本，进而对公司的经营业绩带来影响。因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　（3）人力资源风险
　　近年来，国内许多地区都出现了“用工荒”现象，由于劳动力短缺导致用工成本持续上升，尤其在制造业发达地区较为明显。
　　虽然公司通过优化产品结构、提高设备自动化程度、优化工艺流程、提高产品售价等措施，部分抵消了劳动力短缺和劳动力成本上升对公司的不利影响，但是如果劳动力短缺和劳动力价格上涨的状况持续存在，将对公司进一步扩大经营规模形成较大制约。因此，公司存在人力资源风险。
　　（4）出口退税率变化导致公司业绩波动的风险
　　2022年，公司产品的出口退税率主要为9%和13%，出口货物实行“免、抵、退”税政策。出口退税率的变动，将直接影响产品销售毛利率，对公司产品的出口竞争力和经营业绩产生影响。
　　2、数字营销板块风险提示
　　（1）整合风险
　　公司原有业务属于传统制造业，近些年公司收购的数字营销公司属于互联网新兴行业，公司管理层在互联网业务领域的管理经验尚待加强。为发挥资产及业务之间的协同效应，提高公司竞争力，公司原有业务与新收购资产的相关业务需进行一定程度的整合。公司在互联网企业经营管理、组织设置、团队磨合、内部控制和人才引进等方面存在一定的风险和挑战。
　　（2）人才流失风险
　　人力资源是数字营销公司的核心资源，是保持和提升公司竞争力的关键要素。数字营销公司管理团队及业务人员的稳定性，将直接影响公司数字营销业务的发展和业绩。若不能很好地控制人才流失的风险，则会对公司数字营销领域的经营和业务发展造成不利影响。
　　为避免核心团队成员流失造成不利影响，公司在股权收购合同中约定了一系列的奖励和惩罚措施，确保核心团队成员的稳定。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　现阶段，我国数字营销领域基本处于完全竞争状态，行业内公司数量众多，市场竞争激烈。随着我国经济的快速稳定发展，企业品牌意识不断加强，我国数字营销行业步入上升周期，各类数字营销公司纷纷抓住这一良好时机，不断提升自身的经营实力，力争维持较高的市场份额。在日新月异不断升级的市场竞争态势中，尽管各家子公司不断提升自身业务水平和创新能力，以保持其经营业绩的稳定发展，但面对大量竞争对手，不排除数字营销子公司业务、财务状况及经营业绩将会受到不利影响。
　　（4）政策风险
　　我国数字营销行业的主管部门是工业和信息化部以及国家市场监督管理总局等。数字营销行业属于互联网服务行业的新生分支，自诞生以来一直没有统一的行业规范和标准。随着相关监管部门对数字营销行业持续增强的监管力度，数字营销行业的准入门槛可能会有所提高，若公司在未来不能达到新政策的要求，则将对其持续经营产生不利影响。
　　3、投资业务板块风险提示
　　（1）投资项目管理风险
　　近年来，公司通过直接或间接的形式参与了较多项目的投资。较多的在管项目、所投项目对公司的投后管理能力形成了较大考验。
　　（2）项目投资收益高低对公司业绩产生的风险
　　公司过往投资项目实现了较好的收益，但这并不意味着目前已投项目未来的投资收益必然与之相同或接近。如果宏观经济出现较大下滑，投资标的不能实现预期业绩发展目标，导致投资标的无法完成上市目标，可能会影响公司后续年度的经营业绩。
　　（3）证券价格风险
　　目前公司投资的部分标的企业已在国内外证券交易所实现上市。因股票价格波动可能会对公司当期损益产生较大影响。 收起▲