一、报告期内公司所处行业情况　　公司主营互联网营销业务。根据中国上市公司协会2024年2月8日发布的《2023年上半年上市公司行业分类结果》，公司所属行业为“信息传输、软件和信息技术业”中“互联网和相关服务（I64）”。　　1、社会生活全方位互联网化，线上零售稳步增长　　据中国互联网络信息中心(CNNIC)第53次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2023年12月，我国网民和网络购物用户规模保持增长，互联网普及率达77.5%，即时通信、网络视频、短视频、网络支付和网络购物五个类型的互联网应用使用率均在80%以上，互联网也逐渐渗透至出行、办公、就医等领域，社会生活全方位互联网化。据国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主营互联网营销业务。根据中国上市公司协会2024年2月8日发布的《2023年上半年上市公司行业分类结果》，公司所属行业为“信息传输、软件和信息技术业”中“互联网和相关服务（I64）”。
　　1、社会生活全方位互联网化，线上零售稳步增长
　　据中国互联网络信息中心(CNNIC)第53次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2023年12月，我国网民和网络购物用户规模保持增长，互联网普及率达77.5%，即时通信、网络视频、短视频、网络支付和网络购物五个类型的互联网应用使用率均在80%以上，互联网也逐渐渗透至出行、办公、就医等领域，社会生活全方位互联网化。据国家统计局数据显示，2023年全国网上零售额15.43万亿元，同比增长11%，连续11年成为全球第一大网络零售市场；实物商品网上零售额同比增长8.4%，占社会消费品零售总额的比重为27.6%，创历史新高。强势酒水赛道头部高端、次高端品牌电商渗透率持续提升，带动行业电商化加速发展，但相较3C电子、家电、服装纺织、美妆个护等电商化程度较高的类目渗透率仍处在较低水平，具备较大发展空间。
　　2、多维发力加快数字经济发展，促进数实深度融合
　　2022年国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，预计到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP 比重将达到10%，在驱动数实融合、赋能数字化转型中的地位将进一步彰显。2024年1月，国家数据局印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，多措并举支持电子商务企业加强数据融合以及优化产业链资源等方面。2024年3月，《政府工作报告》提出深入推进数字经济创新发展，包括制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。
　　3、电子商务呈“多元化”发展，加剧电商平台竞争
　　随着内容电商、兴趣电商、社交电商、直播电商、短视频电商持续蓬勃发展，消费渠道从传统货架电商平台继续向社群网络、社交平台、内容平台、短视频平台等新兴平台集聚，以“内容+互动”推动消费者消费。多元化渠道加剧平台间竞争,对电商平台的运营、服务能力提出更高要求。品牌全渠道布局已是必然，而电商数据及商务决策复杂性持续加大，品牌方对互联网营销服务商的需求将进一步增加。
　　根据艾瑞咨询发布的《2023年中国移动互联网流量年度报告》，移动互联网用户对短视频的依赖度进一步提高，短视频行业持续挤占其他行业时长，用户使用时长占比已达近30%。酒水行业内容占比持续提升，为消费者提供了充分的酒饮教育与购买渠道，培育用户线上购酒习惯。
　　4、综合因素推动情绪价值消费增长，催化需求和产业升级
　　随着我国持续由生产型社会向消费型社会转型，Z时代年轻消费群体逐渐成为主流。消费需求及消费渠道从功能性向情绪价值导向的转变已成趋势。在功能性需求得到充分满足的基础上，新兴消费群体对于由产品颜值、IP、品牌文化等综合因素带来的情感体验提出了更高的要求。善于通过消费者数据及行为分析，洞察消费者心理、捕捉市场需求、挖掘未被满足的消费痛点，能够通过产品、营销、内容等多维度激发正向情绪价值体验从而转化为消费行为的企业有望优先受益。
　　5、AI赋能营销内容数字化发展，推动智能化全域营销
　　近年来，AI技术快速发展，成为推动科技和经济社会发展的重要力量。在数字化营销领域，AI已成为提升营销效能、加速业务发展的关键。AI技术的提升与应用将再次提升广告投放、数据分析等现有业务的能力，强化个性化营销和精准营销实力。AI智能助力打造一站式、数字化内容营销平台，在营销内容生产、管理、生成、优化等全流程全面赋能新消费品品牌数字化发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务模式是以数据研究为基础的互联网营销业务，包括全渠道电商销售服务、产品研发及营销服务和数字营销服务等。公司于2023年正式完成全方位战略转型，剥离亏损的超市、百货等传统零售业务，聚焦以全资子公司久爱致和为经营主体的互联网营销主业。久爱致和自成立至今十余年，始终致力于通过一站式的数字营销整合解决方案及服务实现客户商业价值最大化，提升客户的互联网品牌影响力以及电子商务市场份额，并连续4年逆势实现规模及利润增长。
　　1、全渠道电商销售服务
　　公司为合作品牌搭建包括官方旗舰店、自营店、专卖店等在内的互联网销售渠道，深度挖掘并动态分析行业及店铺经营数据，开展互联网品牌及产品定位、线上全渠道营销策划，提供包括供应链管理等在内的全链条一站式的全渠道电商销售服务，并以营销效果为核心进行监测，以数据化工具为基础，整合分析销售运营过程获取的数据，持续优化迭代整体服务。公司与行业头部品牌以及京东、天猫、抖音、快手、拼多多、唯品会、微信视频号等主要电商平台建立了深度战略合作伙伴关系，具有较强的市场影响力。
　　（1）电商零售
　　公司深入布局酒类、水饮、日化、母婴等行业赛道，积淀了跨行业的电商销售运营能力和资源，全链路、多样化的业务组合充分发挥了公司的竞争优势，形成了较强的抗风险、抗周期能力。其中，在优势酒类板块，公司已持续多年位居天猫、京东、拼多多、抖音、快手、唯品会等电商平台综合酒类品牌运营商头部阵列。公司酒类行业合作品牌包括泸州老窖、山西汾酒、五粮液、青岛啤酒、习酒、郎酒、古井贡酒、水井坊、茅台保健酒、劲牌、红星、竹叶青、杏花村、张裕、毛铺、奔富、红魔鬼等，拥有前述品牌的线上经销商或运营服务商资质；其他行业品牌包括云南白药、伊利（液
　　奶、金典、安慕希、舒化、谷粒多、优酸乳、欣活、QQ星）、金佰利、芳芯（femfresh）、美加净、碧缇丝（batiste）等。
　　（2）直播电商及短视频
　　公司深度布局直播电商及短视频赛道，依托货品、场域、人群的极致匹配，以全方位、全链条一站式供应链服务，通过品牌直播间、自营矩阵直播间、达人运营分销等渠道开展直播电商及短视频业务，在杭州、北京等电商核心城市布局面积近4000平的直播基地、41个直播间。公司与五粮液、泸州老窖、古井贡酒、习酒、茅台保健酒、竹叶青、青岛啤酒等头部品牌合作，通过运营抖音、快手、微信视频号等渠道的品牌直播间开展店播；通过打造“酒连酒”、“聚酒”等自有商号直播间矩阵、自主孵化主播开展店播；通过与垂类MCN机构、达人主播合作等方式开展达播。公司不断加强供应链体系，拓宽产品品类，增加产品数量和 SKU，定制包销产品收入占比持续提升。
　　2、产品研发及营销服务
　　基于跨行业、跨品类服务优势和消费者深度洞察能力，借助多年来与头部品牌的深度合作基础，持续为消费者定制化开发优质酒类商品，满足品牌线上战略发展需求。公司与品牌方合作研发包括泸州老窖“六年窖头曲”、“老窖世家”系列酒、茅台集团“茅仙”等定制产品，成功实现全渠道线上销售，把握多元化消费发展趋势，进一步提升公司盈利水平。同时，持续探索和加大对“酒连酒”、“聚酒”等自有线上连锁商号的品牌投入，逐步形成未来发展的第二增长曲线。
　　3、数字营销服务
　　公司以数据研究为基础，依托自研营销一体化数据服务平台“久爱智行”和人才势能，充分利用数字技术，深度洞察行业数据及消费者需求，持续提升和客户的深度交互，为合作品牌提供基于互联网的整合营销、视觉营销、品效协同全域投放、短视频内容生产、私域会员管理及售前售后服务等，以效果为闭环，持续优化迭代整体服务能力，助力合作品牌在产品研发、爆款打造、用户拓新复购上持续突破。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、良好的品牌形象和品牌影响力
　　公司一直秉承以客户价值为中心的理念，坚守“诚信、责任、简单、敢为”的企业精神与文化，塑造了良好的品牌形象和品牌影响力。经过长期的发展与积淀，“新华都”品牌形象享有较高的知名度和美誉度。公司先后获得中国改革开放三十周年卓越企业、中国驰名商标、福建省著名商标等称号，同时在互联网领域与不同行业客户建立了深度合作伙伴关系，获得了众多行业奖项和平台资质，具有较强的市场影响力。
　　2、扎实的数据技术能力
　　公司设立独立的数据技术中心，专项培养互联网营销实务的营销数字化和数据研究复合型人才，通过不断积累、持续迭代，形成了一套独有的互联网数据研究模式。数据技术中心向下承接数据，向上赋能业务，基于“人、货、场”三要素构建电商运营价值链指标体系，充分利用大数据挖掘技术打造自有的营销一体化数据服务平台。高效构建和优化品牌互联网全链路营销场景，为客户创造消费者资产扩充及市场规模增长价值，为员工提供业务过程线上化、运营诊断和技术提效数据服务平台，持续提升公司经营业绩。
　　3、与行业头部品牌和互联网平台的深度合作
　　公司持续提升和品牌及电商平台的深度交互，深度布局酒类、日化、水饮、母婴等优质赛道，成为不同行业知名品牌的生态合作伙伴，助力合作品牌在产品研发、用户拓新上持续突破，助力提升品牌市场竞争力，积淀了跨行业的系统化销售运营能力和资源。与同行业相比，形成了相对竞争优势及较强的抗风险能力，与行业头部品牌以及平台建立了深度合作伙伴关系，打造了组合互用能力。
　　4、业内领先的效果营销和产品开发运营能力
　　公司根植于跨品类、多渠道、多模式的服务能力及系统化的运营能力，立足于大数据分析前沿，持续投入建设营销一体化运营服务平台，构建了以精准消费者洞察驱动的“产品开发和供应链管理”的双核动能。与品牌方合作研发定制产品，打造以产品为核心、基于消费者需求与品牌需求的双向互联网营销生态模式，孵化自有商号、定制产品的新自有业务模型，逐步形成未来公司发展的第二增长曲线。
　　5、数字化供应链体系支持全渠道电商业务
　　公司致力于通过以数据研究为核心竞争力的自有商号的打造、定制产品的开发、仓储物流体系的搭建，持续提升数字化供应链管理能力，夯实电商行业护城河。公司仓储物流体系辐射华北、华东、华中、华南、西南五大主仓，库房总面积6万余平，单日峰值发货量4万单；在22个城市设置零售协同仓，满足大促季、直播电商等业务波峰波谷的灵活需求，支持全渠道电商营销运营业务的开展。
　　6、先进的职业经理人制度
　　公司建立了先进的职业经理人激励机制和职业经理人文化，股东大会、董事会和管理层的职责和权力界定清晰，避免了许多民营企业创始合伙人之间的冲突和震荡。同时公司通过多种方式推动股权结构优化，维护科学高效的决策机制，带动公司治理完善。包括积极引入管理层成为公司股东，连续创新推出“领航员计划”激励方案，能更有效的将股东利益、公司利益和经营者利益结合在一起，使各方共同关注公司的长期稳定发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，公司所处行业竞争格局发生巨大变化，竞争态势日趋激烈复杂。公司秉承“诚信、责任、简单、敢为”的核心价值观，始终以品牌消费者为中心，以品牌产品为着力点，构建品牌跨平台全渠道的营销策略，提升品牌互联网全渠道营销效果，夯实以数据研究为基础的效果营销及产品开发运营公司的定位。公司深入相关行业市场研究，深耕产品和用户，持续提升和品牌及电商平台的深度交互，进一步扩大多品类及多类型服务的能力优势。公司坚信数字化是立身之本，持续进行技术性投资，不断实现业务过程线上化，推进运营诊断和营销一体化数据服务平台的技术产品建设和迭代，打造以数据研究为基础的系统化效果营销、产品开发运营体系，提升内部整体运营和营销效率。
　　面对新形势、新挑战，公司在力保基石业务稳中求进的同时，积极探索新渠道、新业务、新模式、新产品、新技术，持续提升组织规模与管理效能，打造业绩增长新引擎，推动公司进入发展新阶段。扣除已剥离的亏损零售业务板块子公司在2022年合并报表范围内之影响，报告期内，公司互联网营销业务营业收入和净利润均实现稳健增长，互联网营销业务实现GMV 77亿元，同比增长12%；实现营业收入28.24亿元，同比增长27.75%；归属于母公司净利润2.17亿元，同比增长27.48%。具体如下：
　　基本盘业务穿越周期逆势增长，彰显稳健发展韧性：在行业竞争格局日渐激烈、消费市场景气度面临挑战的框架下，公司集中资源聚焦定位，围绕效果营销和产品开发运营，持续提升市场竞争力，斩获10余项由行业、平台及品牌方授予的重量级荣誉奖项。报告期内，公司在保证核心存量业务稳中有增的基础上，新增包括金典天猫旗舰店、郎酒京东官方旗舰店、习酒天猫超市、五粮液酒连酒抖音专卖店、习酒快手酒类旗舰店、茅台保健酒抖音旗舰店、古井贡酒微信视频号旗舰店等新品牌、新渠道合作，丰富了整体品牌渠道矩阵，进一步夯实了公司在酒类优势赛道的市场龙头地位。公司积极迎战“618”、“双十一”、“年货节”等重要的电商大促节点，赋能14大酒类头部品牌长效增长。
　　垂直领域直播电商龙头，持续贡献业务增量：报告期内，公司通过抖音、快手、微信视频号等渠道建立了包括五粮液久实快手专卖店、茅台保健酒抖音旗舰店、习酒君品抖音旗舰店、古井贡酒微信视频号旗舰店等在内的16个品牌直播间，包括酒连酒拼多多旗舰店、五粮液酒连酒抖音专卖店、泸州老窖聚酒抖音专卖店等在内的8个自有商号直播间，开展店播、自播和短视频运营相关业务。公司与仁汇优品、酒仙网、漫岩、尽微、交个朋友、新抖等行业头部MCN机构、456个达人建立了合作关系，其中深度合作垂类头部达人包括李亚鹏、李立群、宋忠平、陈浩洋、谭凯、晋松等。报告期内，公司直播电商业务贡献收入占比显著提升，抖快小店店铺排名持续提升，定制产品加速放量。
　　用户共建深化，坚持深耕产品：深入消费者洞察和平台营销触点效果分析，针对产品从孵化到上市全生命周期流程，数字营销提效，以产品开发运营能力提升，实现品牌长期健康增长；基于差异化平台消费者洞察，打造特定包装礼盒等细分市场定制化组合产品，以产品优化和创新，提升产品市场竞争力，反向拉动高质量消费资产回流，提升品牌跨平台全渠道的市场竞争力。报告期内，基于对全渠道电商数据的深度挖掘，公司与泸州老窖战略合作产品“六年窖头曲”，与茅台集团联合开发并销售产品“茅仙（聚仙台）”，助力品牌线上销售高质量发展。
　　数据驱动全模块精细化运营升级，助力品牌声量提升：公司聚焦数智化建设，致力于通过精细化运作和产品组合运用不同流量场域，从而达到精准的人货场匹配；通过整合线上营销资源，基于品牌定位，深入洞察目标受众群体需求，与平台共建品牌营销活动，扩大品牌曝光，带动品牌持续增长；全面提升运营效率，多元化品效投放精准触达目标用户，中后台组织协同、文化协同提供全局护航。
　　报告期内，公司持续迭代优化营销一体化数据服务平台“久爱智行”，以店铺为核心，打造多维度，集各类信息汇总、诊断、预警于一体的定制化数据服务，多店铺、多平台对比从而优化运营投放策略，简化投放基础数据处理时间以配合公司经营目标的落地；优化算法提升经营滚动预测精准度，重视经营利润、边际贡献等指标，提升运营水平利用；利用文案生成、文生图、文生视频、长文本处理等AIGC技术助力全链路营销内容智能生产；应用RPA机器人实现对多维度经营数据获取分析、电商视觉设计等日常重复性工作的提效；上线WMS系统，对货物、库存进行全链路、分环节线上化、标准化、可视化管理，实现供应链高效运转24小时发货率100%。
　　坚定执行“领航员计划”激励机制，保障核心骨干稳定性：公司始终坚持“人才是企业的核心竞争力”这一人力资源管理理念，聚焦科技型企业人才结构需求，逐步形成了比例为4（基层）:4（骨干）:2（领军）的“金字塔”型专业化人才梯队，为公司持续开拓新赛道、激活新增长点提供人才储备。公司注重打造年轻、专业、菁英，适应电商行业高速发展迭代的经营管理团队。公司员工平均年龄28岁，35%来自头部电商，40%来自互联网大厂。报告期内，公司引进人才238人，推出“领航员计划（四期）”员工持股计划，坚定执行“领航员计划”激励机制，吸引和保留优秀的管理人才和业务骨干，提高员工凝聚力和公司竞争力。
　　推出股份回购方案，增强投资者信心：基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认可，并结合公司股票二级市场表现、经营情况、财务状况等基础上，公司依据相关规定，通过集中竞价交易方式回购完成8,335,900股股份，占公司总股本的1.16%，用于实施员工持股计划或股权激励。不仅有利于维护广大股东利益，加强投资者信心，还完善公司长效激励机制，促进公司健康稳定长远发展。
　　完成董监高换届选举选聘，强化内部控制管理建设：报告期内，公司完成了董事、监事及高级管理人员的换届选举选聘工作，有利于公司战略的稳定性和经营的连贯性。股东大会、董事会、监事会合规运作，继续发挥董事会在公司治理中的核心作用，提高规范治理水平，科学决策进一步保障投资者权益。同时，公司持续完善内部规章制度，不断推进规范化、程序化管理，报告期内公司对《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等多件规章制度进行了更新，夯实合规稳健发展的根基。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　整体来看，我国电商市场经过20多年的高速发展，短期上，行业整体增速放缓；长期上，市场潜在需求依然较大，从以增量为主转向增量与存量并重阶段。从行业格局来看，以直播、短视频为代表的电商行业发展新力量不断涌入，加剧了电商行业运营模式的创新竞争程度，也展现出电商行业发展的巨大活力和广阔的发展空间。从消费市场来看，网购用户的消费态度更趋理性，在注重商品品牌及品质的同时也更推崇性价比、物流便捷度、售后服务质量等等因素，也给电商行业带来全新挑战。企业如何有序打造产品矩阵，增强一体化供应链服务质量，持续提升品牌线上渗透率，亦成为提升竞争力的关键问题，同样也必将为电商行业带来新机遇。
　　2024年《政府工作报告》把“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为首要任务，要充分发挥创新主导作用，不断塑造发展新动能新优势。数字经济正在成为当前发展新质生产力的一大支点，深入推进数字经济创新发展，开展“人工智能+”行动，能够为新质生产力的加快培育和发展注入澎湃动能。电子商务是数字经济中发展规模最大、覆盖范围最广、创业创新最为活跃的重要组成部分，在服务构建新发展格局中发挥了积极作用。电子商务新业态新模式的创新发展和加速演进，已成为带动地方产业升级、促进经济发展的新动能。
　　（二）公司发展战略和未来规划
　　公司将坚持做好现有互联网营销业务，夯实以数据研究为基础的效果营销及产品开发运营公司的定位，进一步释放公司十余年积累的核心优势，加速业务规模增长，保持高质量、可持续发展。
　　深耕优势赛道，强化战略品牌全方位、定制化长期合作，借力优势行业地位及数据技术积淀，保持对整个消费市场的洞察与应变能力；深度挖潜、拓新、升级，拓展现有优质赛道品类潜力，持续优化迭代整体服务能力，助力提升品牌客户市场竞争力，实现客户价值最大化；充分发挥一体化数据服务平台和人才势能积累的优势，赋能新赛道，持续创新，通过产业合作、资本合作、孵化品牌、整合上下游公司等各种方式进入新赛道，释放全链路服务全渠道销售的能力，做大产业规模。
　　围绕定制产品、自有品牌、自有商号，打造“以消费者为中心”的全链条一站式的全渠道电商销售服务，以更强大的供应链和消费者洞察体系，深化打通全域销售渠道，激活人货场创新实践能力，不断加强产品打造及内容生产能力，反向赋能品牌客户市场竞争力提升。
　　加大数字技术投入，加速效果营销和产品销售实践方法萃取，深耕以精准消费者洞察驱动的营销一体化数据服务平台建设，全力保障公司数字化服务质量及营销效率提升；密切关注新兴技术的发展和变革，评估新渠道、新业务、新模式、新产品、新技术应用价值和效率，探寻新兴技术与业务经营的有机融合，以技术推动降本增效，提升公司整体运营和营销效率，同时提升消费者的购物体验以及客户合作关系，夯实公司核心竞争力。
　　强化组织人才能力建设，以业绩目标为导向，迭代组织能力，设置更加扁平化的组织体系、更加灵活的组织单元，充分激发组织创新活力。广泛吸纳行业优秀人才，以多元化培训与轮岗体系提高关键岗位专业能力，坚定执行“领航员计划”，保障核心骨干稳定性。
　　（三）可能面对的风险
　　1、市场风险
　　（1）品牌授权管理风险
　　品牌方的授权对公司业务发展起着至关重要的作用。若未来没有达到品牌方预期，或品牌方调整线上销售及地区布局策略或更换互联网营销服务商，影响主要品牌方与公司的合作和授权，可能对公司业务开展产生一定的不利影响。此外，若品牌方在合同续期时调整合同价格等条款，或公司未来未能及时拓展新的品牌合作方，公司可能面临盈利能力下降的风险。
　　（2）市场拓展风险
　　随着市场环境复杂多变，公司在发展新项目时，可能出现培育期延长、经营亏损等情况，同时在拓展过程中存在因多种不确定因素或发生不利变化而调整、放弃以及处置项目的风险，从而可能影响公司业绩，增加经营风险。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　目前互联网营销行业尚未形成标准化的定价模式，随着行业内企业数量的不断增加，可能会出现同行公司为抢占市场份额而降低收费标准的行为，导致行业内市场竞争加剧、行业利润水平压缩。
　　（4）消费者偏好变化的风险
　　随着我国经济的不断发展和城市化进程的加速，消费者需求及偏好也在不断变化。公司是否能够及时准确的预测消费者偏好的变化，存在不确定性。如不能及时适应消费者偏好的变化，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2、业务经营风险
　　（1）受合作品牌方产品市场表现而波动的风险
　　由于公司无法直接控制合作品牌方自身的经营状况及其产品市场表现，公司业绩受制于合作品牌方自身的市场声誉和产品本身的质量保障。若合作品牌方自身出现经营状况恶化、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等情形，则可能存在公司的经营业绩随合作品牌方的经营能力和产品市场表现而波动的风险。
　　（2）受下游电商平台经营表现而波动的风险
　　由于公司业务主要销售网络及营销渠道均以下游各电商平台为基础，若电商平台出现推广不及预期、消费者信任下降、声誉受损等情形导致流量获取能力减弱，可能会对公司业绩产生不利影响。
　　（3）未及时跟进行业技术更新而被取代的风险
　　互联网营销的发展主要基于互联网技术的进步，对于互联网营销服务商在网络数据安全、软件系统开发、消费者数据收集、数据信息处理以及仓储物流管理方面的专业能力具有较高的要求；如何更加高效的收集消费者行为数据，为各大品牌商更好的提供营销渠道也是行业内企业发展的关键所在。因此，随着行业竞争的不断加剧、技术迭代周期缩短，若公司未能紧跟市场发展趋势，及时更新现有技术，强化自身优势，则将可能存在被竞争对手所取代的风险。
　　（4）人才流失风险
　　在我国电商服务业发展的同时，符合要求的人才较为稀缺，对精通电商销售、品牌产品和消费者心理的复合型人才，及对数字化业务型人才的培养周期较长，若未来公司相关管理及运营人才流失，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（5）宏观经济波动的风险
　　受全球经济形势变化等因素影响，消费者未来的收入存在不确定性从而支出意愿降低，将可能影响企业的经营业绩，因此公司业绩可能存在受宏观经济波动影响的风险。
　　3、财务风险
　　（1）运营成本持续增长的风险
　　市场管理越发精细化，新技术、新模式的运用均需要较大的投入。为应对市场不断变化、巩固和提升市场规模和市场占有率，广告宣传及流量推广等费用将持续增加；人才是公司持续发展的核心资源，随着人力成本的增长，公司需承担该等费用从而保持团队和人员的稳定性。当前费用、人力等支出的持续上涨趋势不可避免，公司面临运营成本持续增长的风险，可能对公司经营业绩形成较大压力。
　　（2）商誉减值风险
　　截至2023年12月31日，公司商誉账面价值为21,645.32万元。由于市场行情的变化和行业竞争的加剧，商誉所在资产组或资产组组合将会根据宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划等因素的变化而变化。如出现未来业绩下滑且无法改善的情况，则公司可能存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
　　（3）应收款项无法收回的风险
　　公司报告期末存在一定金额的应收款项，若未来预计可收回的账款无法完全收回，将导致公司发生信用减值损失，从而对公司损益造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主营互联网营销业务，包括互联网全渠道销售及电商运营服务。　　1、主要产品及其用途、经营模式　　公司作为一家以数据研究为基础的效果营销及产品运营公司，致力于通过一站式的数字营销整合解决方案及服务实现客户商业价值最大化，提升客户的互联网品牌影响力以及电子商务市场份额。　　公司互联网营销业务包括互联网全渠道销售及电商运营服务。公司为合作的客户搭建互联网销售渠道，挖掘并分析行业及运营数据，进行互联网品牌及产品定位、线上全渠道营销策划，提供包括供应链管理等在内的全链条一站式的托管服务，并以营销效果为核心进行监测，以数据化工具为基础，整合分析运营过程获取的数据，持... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营互联网营销业务，包括互联网全渠道销售及电商运营服务。
　　1、主要产品及其用途、经营模式
　　公司作为一家以数据研究为基础的效果营销及产品运营公司，致力于通过一站式的数字营销整合解决方案及服务实现客户商业价值最大化，提升客户的互联网品牌影响力以及电子商务市场份额。
　　公司互联网营销业务包括互联网全渠道销售及电商运营服务。公司为合作的客户搭建互联网销售渠道，挖掘并分析行业及运营数据，进行互联网品牌及产品定位、线上全渠道营销策划，提供包括供应链管理等在内的全链条一站式的托管服务，并以营销效果为核心进行监测，以数据化工具为基础，整合分析运营过程获取的数据，持续优化迭代整体服务。
　　公司以数据研究为基础，依托自有数据研究系统，深度洞察行业数据，为合作客户提供基于互联网的整合营销、视觉营销、品效协同全域投放、私域会员管理及售前售后服务等，以效果为闭环，持续优化迭代整体服务能力。
　　基于酒类、水饮、日化、母婴等行业跨品类服务的优势和深度洞察能力，公司持续与品牌方合作研发定制产品，成功实现线上运营，以把握多元化消费发展趋势。同时探索和拓展对自有商号、自有品牌等的投入，以期逐步形成未来发展的第二增长曲线。
　　2、市场地位
　　充分利用数字技术，深度洞察消费者需求，充分发挥营销一体化数据服务平台和人才势能，持续提升和客户的深度交互，助力合作品牌客户在产品研发、用户拓新上持续突破，公司与行业TOP品牌客户以及京东、天猫、抖音、快手、唯品会、拼多多等知名电商平台建立了深度合作伙伴关系，具有较强的市场影响力。
　　经过十余年的发展，公司深入布局酒类、水饮、日化、母婴等不同行业赛道，积淀了跨行业的系统运营能力和资源，全链路、多样化的业务组合充分发挥了公司的竞争优势，形成了较强的抗风险、抗周期能力。其中，在优势酒类板块，公司已持续多年位居电商平台综合白酒品牌运营商头部阵列，酒类行业品牌客户包括泸州老窖、山西汾酒、青岛啤酒、五粮液、水井坊、郎酒、劲牌、红星、竹叶青、杏花村、张裕、古井贡酒、习酒、毛铺、茅台保健酒、奔富等；其他行业品牌客户包括云南白药、伊利、高洁丝、舒洁、好奇等。

　　二、核心竞争力分析
　　1、良好的品牌形象和品牌影响力
　　公司一直秉承以客户价值为中心的理念，坚守“诚信、责任、简单、敢为”的企业精神与文化，塑造了良好的品牌形象和品牌影响力。经过长期的发展与积淀，“新华都”品牌形象享有较高的知名度和美誉度。公司先后获得中国改革开放三十周年卓越企业、中国驰名商标、福建省著名商标等称号，同时在互联网领域与不同行业客户建立了深度合作伙伴关系，获得了众多行业奖项和平台资质，具有较强的市场影响力。
　　2、扎实的数据技术能力
　　公司设立独立的数据技术中心，专项培养互联网营销实务的营销数字化和数据研究复合型人才，通过不断积累、持续迭代，形成了一套独有的互联网数据研究模式。数据技术中心向下承接数据，向上赋能业务，基于“人、货、场”三要素构建电商运营价值链指标体系，充分利用大数据挖掘技术打造公司自有的营销一体化数据服务平台。高效构建和优化品牌互联网全链路营销场景，为客户创造消费者资产扩充及市场规模增长价值，为员工提供业务过程线上化、运营诊断和技术提效数据服务平台，持续提升公司经营业绩。
　　3、与TOP品牌客户和互联网平台的深度合作
　　公司持续提升和客户的深度交互，深度布局酒类、日化、水饮、母婴等优质赛道，成为不同行业知名品牌的生态合作伙伴，助力合作品牌客户在产品研发、用户拓新上持续突破，助力提升品牌市场竞争力，积淀了跨行业的系统化运营能力和资源。与同行业相比，形成了相对竞争优势及较强的抗风险能力，与行业TOP品牌客户以及平台建立了深度合作伙伴关系，打造了组合互用能力。
　　4、较强的效果营销和产品运营能力
　　公司根植于跨品类、多渠道、多模式的服务能力及系统化的运营能力，立足于大数据分析前沿，持续投入建设营销一体化运营服务平台，构建了以精准消费者洞察驱动的“产品开发和供应链管理”的双核动能。与品牌方合作研发定制产品，打造以产品为核心、基于消费者需求与品牌需求的双向互联网营销生态模式，孵化自有商号、定制产品的新自有业务模型，逐步形成未来公司发展的第二增长曲线。
　　5、先进的职业经理人制度
　　公司建立了先进的职业经理人激励机制和职业经理人文化，股东大会、董事会和管理层的职责和权力界定清晰，避免了许多民营企业创始合伙人之间的冲突和震荡。同时公司通过多种方式推动股权结构优化，维护科学高效的决策机制，带动公司治理完善。包括积极引入管理层成为公司股东，连续创新推出“领航员计划”激励方案，能更有效的将股东利益、公司利益和经营者利益结合在一起，使各方共同关注公司的长期稳定发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场风险
　　（1）品牌授权管理风险
　　公司能否获得品牌方的授权对公司互联网营销业务的发展起着至关重要的作用。如果未来公司没有达到品牌方预期，或品牌方调整线上销售及地区布局策略或更换互联网营销服务商，导致主要品牌方终止与公司的合作和授权，对业务的开展将受到一定的不利影响。此外，若品牌方在合同续期时调整合同价格等条款，或公司未来未能拓展新的品牌合作方，公司将面临盈利能力下降的风险。
　　（2）市场拓展风险
　　随着市场环境复杂多变，公司在发展新项目时，可能出现培育期延长、经营亏损等情况，同时在市场拓展过程中存在因多种不确定因素或发生不利变化而调整、放弃以及处置项目的风险，从而影响公司业绩，增加经营风险。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　目前互联网营销行业尚未形成标准化的定价模式，随着行业内企业数量的不断增加，可能会出现同行公司为抢占市场份额而降低收费标准的行为，导致行业内市场竞争加剧、行业利润水平压缩。
　　（4）消费者偏好变化的风险
　　随着我国经济发展和城市化进程的不断加深，消费者需求及偏好也在不断变化。公司是否能够及时准确的预测消费者偏好的变化，存在不确定性。如公司不能及时适应消费者偏好的变化，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2、业务经营风险
　　（1）受合作品牌方产品市场表现而波动的风险
　　由于公司无法直接控制合作品牌方自身的经营状况及其产品市场表现，公司互联网营销业务业绩受制于合作品牌方自身的市场声誉和产品本身的质量保障。若合作品牌方自身出现经营状况恶化、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等情形，则存在公司的经营业绩随合作品牌方的经营能力和产品市场表现而波动的风险。
　　（2）受下游电商平台经营表现而波动的风险
　　由于公司互联网营销业务主要销售网络及营销渠道均以下游各电商平台为基础，若电商平台出现推广不力、消费体验差、声誉受损等情形导致流量获取能力减弱，可能会对公司业绩产生不利影响。
　　（3）未及时跟进行业技术更新而被取代的风险
　　互联网营销的发展主要基于互联网技术的进步，对于互联网营销服务商在网络数据安全、软件系统开发、消费者数据收集、数据信息处理以及仓储物流管理方面的专业能力具有较高的要求；如何更加高效的收集消费者行为数据，为各大品牌商更好的提供营销渠道也是行业内企业发展的关键所在。因此，随着行业竞争的不断加剧、技术迭代周期缩短，若公司未能紧跟市场发展趋势，及时更新现有技术，强化自身优势，则将会存在被竞争对手所取代的风险。
　　（4）人才流失风险
　　在我国电商服务业发展的同时，符合要求的人才较为稀缺，对精通电商运营、品牌产品和消费者心理的复合型人才，对数字化业务型人才的培养周期较长，若未来公司相关管理及运营人才流失，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（5）宏观经济波动的风险
　　受全球经济形势变化等因素影响，消费者未来的收入存在不确定性从而支出意愿降低，将可能影响企业的经营业绩，因此公司业绩存在受宏观经济波动影响的风险。
　　3、财务风险
　　（1）运营成本持续增长的风险
　　市场管理越发精细化，新技术、新模式的运用均需要较大的投入。为应对市场不断变化、巩固和提升市场规模和市场占有率，广告宣传及流量推广等费用将持续增加；人才是公司持续发展的核心资源，随着人力成本的增长，公司需承担该等费用从而保持团队和人员的稳定性。当前费用、人力等支出的持续上涨趋势不可避免，公司面临运营成本持续增长的风险，该情形对经营业绩形成较大压力。
　　（2）商誉减值风险
　　截至2023年6月30日，公司商誉账面价值为21,645.32万元。由于市场行情的变化和行业竞争的加剧，商誉所在资产组或资产组组合将会根据宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划等因素的变化而变化。如出现未来业绩下滑且无法改善的情况，则公司可能存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
　　（3）应收款项无法收回的风险
　　公司报告期末存在一定金额的应收款项，若未来预计可收回的账款无法完全收回，将导致公司发生信用减值损失，从而对公司损益造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据公司2022年4月22日披露的《关于重大资产出售暨关联交易之标的资产完成过户的公告》，公司通过现金出售的方式完成向公司控股股东新华都集团出售持有的零售业务板块11家全资子公司100%股权。公司主营业务由互联网营销业务和零售业务变更为互联网营销业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》，目前公司所属行业为“信息传输、软件和信息技术业”中“互联网和相关服务（I64）”（最终以监管部门发布的行业分类结果为准）。　　（1）线上消费市场发展稳中有升　　网上零售的本质是消费行为线上化。从需求端看，据中国互联网络信息中心(CNNIC)第51次《中国互联网络发... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据公司2022年4月22日披露的《关于重大资产出售暨关联交易之标的资产完成过户的公告》，公司通过现金出售的方式完成向公司控股股东新华都集团出售持有的零售业务板块11家全资子公司100%股权。公司主营业务由互联网营销业务和零售业务变更为互联网营销业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》，目前公司所属行业为“信息传输、软件和信息技术业”中“互联网和相关服务（I64）”（最终以监管部门发布的行业分类结果为准）。
　　（1）线上消费市场发展稳中有升
　　网上零售的本质是消费行为线上化。从需求端看，据中国互联网络信息中心(CNNIC)第51次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2022年12月，我国网民规模达10.67亿，较2021年12月增长3,549万，互联网普及率达75.6%，其中网络视频（含短视频）用户规模占网民整体的96.5%、短视频用户规模占网民整体的94.8%；网民人均每周上网时长为26.7个小时，使用手机上网的比例达99.8%，国内居民对数字生活的接受度日趋成熟。从供给端看，互联网基础建设全面覆盖，实现“县县通5G、村村通宽带”，电商基础设施已较为完备。
　　2022年我国网络零售市场总体稳步增长。据国家统计局数据显示，2022年全国网上零售额13.79万亿元，同比增长4%。其中，实物商品网上零售额11.96万亿元，同比增长6.2%，占社会消费品零售总额的比重为27.2%，占比进一步提升。（2）电商平台多元化发展竞争更为激烈
　　当前主流电商平台包括京东、天猫等综合电商平台，以抖音、快手为代表的兴趣电商平台，以拼多多为代表的社交电商平台，和以小红书为代表的生活方式电商平台，深度挖掘网上消费多样化需求，各平台均集聚了一定的互联网消费者。随着各类电商平台规模逐步扩展并逐渐成熟，共性与差异化并存，电商渠道内容化、内容和社交渠道电商化，新兴电商和即时零售持续增长，竞争更为激烈。品牌全渠道布局已是必然，而电商数据及商务决策复杂性持续加大，品牌方对互联网营销服务商的需求将进一步增加。
　　（3）数字化驱动高质发展
　　数据已成为与土地、资本、技术、劳动力并列的五大生产要素之一，数据可视化、全业务流程数字化成为数字化转型关注重点。拥有先进的数字化系统、善于运用最新技术、有能力分析市场数据、能深度挖掘用户需求的互联网营销服务商将具有更强的互联网营销技能，制定出更高效可行的营销方案，从而更好地满足消费选择多元化、消费内容个性化的需求。
　　（4）政策加持电商行业有序发展
　　电子商务通过对“人、货、场”重构，以消费需求牵引“短链”供给变革，提高经济流通效率，畅通商产融合，促进要素融通，赋能消费升级和企业转型，构建新的产业服务生态，是数字经济的重要组成部分，是催生数字产业化、拉动产业数字化、推进治理数字化的重要引擎。
　　2022年国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》提出：到 2025 年，数字经济核心产业增加值占GDP 比重将达到10%。为完成该目标，企业应加快数字化转型升级，全面整合内部信息，构建数字一体化平台。以数据流促进生产、分配、流通、消费各个环节高效贯通，全面系统推动企业研发设计、生产加工、经营管理、业务员服务等业务数字化转型。从 2017年的 “促进数字经济加快成长”开始，到2022年的“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展”，“数字经济”连续六次被写入政府工作报告，其重要性日益提升。
　　同时，随着电商新模式的不断涌现，监管政策与时俱进，政策环境规范化有利于行业中长期健康有序发展。2023年2月，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》提出，加快数字中国建设，数字基础设施高效联通，数据资源规模和质量加快提升，数据要素价值有效释放，到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就；商务部公布《电子商务产业基地建设与运营规范》，对电子商务产业基地规划、建设和运营管理进一步规范，助力电子商务高质量发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2022年公司完成零售业务的剥离，公司主营业务由互联网营销业务和零售业务变更为互联网营销业务。为更准确地体现公司互联网营销主业，满足公司经营及未来发展的需要，公司于2022年9月完成了公司名称和经营范围的变更登记手续，公司名称由“新华都购物广场股份有限公司”变更为 “新华都科技股份有限公司”。
　　1、主要产品及其用途、经营模式
　　公司作为一家以数据研究为基础的效果营销及产品运营公司，致力于通过一站式的数字营销整合解决方案及服务实现客户商业价值最大化，提升客户的互联网品牌影响力以及电子商务市场竞争力。
　　公司互联网营销业务包括互联网全渠道销售及电商运营服务。公司为合作的客户搭建互联网销售渠道，挖掘并分析行业及运营数据，进行互联网品牌及产品定位、线上全渠道营销策划，提供包括供应链管理等在内的全链条一站式的托管服务，并以营销效果为核心进行监测，以数据化工具为基础，整合分析运营过程获取的数据，持续优化迭代整体服务。公司以数据研究为基础，依托自有数据研究系统，深度洞察行业数据，为合作客户提供基于互联网的整合营销、视觉营销、品效协同全域投放、私域会员管理及售前售后服务等，以效果为闭环，持续优化迭代整体服务能力。
　　基于酒类、水饮、日化、母婴等行业跨品类服务的优势和深度洞察能力，公司持续与品牌方合作研发定制产品，成功实现线上运营，以把握多元化消费发展趋势。同时探索和拓展对自有商号、自有品牌等的投入，以期逐步形成未来发展的第二增长曲线。
　　2、市场地位
　　充分利用数字技术，深度洞察消费者需求，充分发挥营销一体化数据服务平台和人才势能，持续提升和客户的深度交互，助力合作品牌客户在产品研发、用户拓新上持续突破，公司与行业TOP品牌客户以及京东、天猫、抖音、唯品会、拼多多等知名电商平台建立了深度合作伙伴关系，具有较强的市场影响力。
　　经过十余年的发展，公司深入布局酒类、水饮、日化、母婴等不同行业赛道，积淀了跨行业的系统运营能力和资源，全链路、多样化的业务组合充分发挥了公司的竞争优势，形成了较强的抗风险、抗周期能力。其中，在优势酒类板块，公司已持续多年位居电商平台综合白酒品牌运营商头部阵列，酒类行业品牌客户包括泸州老窖、山西汾酒、青岛啤酒、五粮液、水井坊、郎酒、劲牌、红星、竹叶青、杏花村、张裕、古井贡、习酒、毛铺、人民小酒、五粮醇等；其他行业品牌客户包括云南白药、伊利、泰邦、高洁丝、舒洁、好奇等。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、良好的品牌形象和品牌影响力
　　公司一直秉承以客户价值为中心的理念，坚守“诚信、责任、简单、敢为”的企业精神与文化，塑造了良好的品牌形象和品牌影响力。经过长期的发展与积淀，“新华都”品牌形象享有较高的知名度和美誉度。公司先后获得中国改革开放三十周年卓越企业、中国驰名商标、福建省著名商标等称号，同时在互联网领域与不同行业客户建立了深度合作伙伴关系，获得了众多行业奖项和平台资质，具有较强的市场影响力。
　　2、扎实的数据技术能力
　　公司设立独立的数据技术中心，专项培养互联网营销实务的营销数字化和数据研究复合型人才，通过不断积累、持续迭代，形成了一套独有的互联网数据研究模式。数据技术中心向下承接数据，向上赋能业务，基于“人、货、场”三要素构建电商运营价值链指标体系，充分利用大数据挖掘技术打造公司自有的营销一体化数据服务平台。高效构建和优化品牌互联网全链路营销场景，为客户创造消费者资产扩充及市场规模增长价值，为员工提供业务过程线上化、运营诊断和技术提效数据服务平台，持续提升公司经营业绩。
　　3、与TOP品牌客户和互联网平台的深度合作
　　公司持续提升和客户的深度交互，深度布局酒类、日化、水饮、母婴等优质赛道，成为不同行业知名品牌的生态合作伙伴，助力合作品牌客户在产品研发、用户拓新上持续突破，助力提升品牌市场竞争力，积淀了跨行业的系统化运营能力和资源。与同行业相比，形成了相对竞争优势及较强的抗风险能力，与行业TOP品牌客户以及平台建立了深度合作伙伴关系，打造了组合互用能力。
　　4、较强的效果营销和产品运营能力
　　公司根植于跨品类、多渠道、多模式的服务能力及系统化的运营能力，立足于大数据分析前沿，持续投入建设营销一体化运营服务平台，构建了以精准消费者洞察驱动的“产品开发和供应链管理”的双核动能。与品牌方合作研发定制产品，打造以产品为核心、基于消费者需求与品牌需求的双向互联网营销生态模式，孵化自有商号、定制产品的新自有业务模型，逐步形成未来公司发展的第二增长曲线。
　　5、先进的职业经理人制度
　　公司建立了先进的职业经理人激励机制和职业经理人文化，股东大会、董事会和管理层的职责和权力界定清晰，避免了许多民营企业创始合伙人之间的冲突和震荡。同时公司通过多种方式推动股权结构优化，维护科学高效的决策机制，带动公司治理完善。包括积极引入管理层成为公司股东，连续创新推出“领航员计划”激励方案，能更有效的将股东利益、公司利益和经营者利益结合在一起，使各方共同关注公司的长期稳定发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　经营情况：2022年，公司实现营业收入30.22亿元，同比下降39.95%（剔除已剥离的零售业务影响，互联网营销业务实现营业收入同比增长14.86%）；实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿元，同比上升973.11%。
　　（1）优化公司资产结构，聚焦电子商务行业，剥离零售业务板块
　　公司通过现金出售的方式完成向控股股东新华都集团出售持有业绩承压的零售业务板块11家全资子公司100%股权，原零售子公司自2022年4月起不再并入公司合并报表范围内。
　　近年来受宏观经济增速放缓、传统零售行业竞争加剧、新兴零售分流等影响，公司传统零售业务面临较大的经营压力和转型升级的挑战。为优化公司资产结构，剥离业绩承压的零售业务，深耕电子商务行业的优质赛道，提升公司的未来发展潜力。报告期内公司通过现金出售的方式完成向控股股东新华都集团出售持有的零售业务板块11家全资子公司100%股权。公司主营业务由互联网营销业务和零售业务变更为互联网营销业务。公司名称由“新华都购物广场股份有限公司”变更为 “新华都科技股份有限公司”。
　　（2）彰显稳健发展韧性，互联网营销业务营业收入和净利润均得到增长
　　报告期内公司互联网营销业务营业收入和净利润均得到增长，2022年互联网营销业务合计实现营业收入22.10亿元，同比增长14.86%；归属于母公司净利润1.71亿元，同比增长39%。
　　公司始终以品牌消费者为中心，以品牌产品为着力点，构建品牌跨平台全渠道的营销策略，提升品牌互联网全渠道营销效果，夯实公司以数据研究为基础的效果营销及产品运营公司的定位；公司深入相关行业市场研究，深耕产品和用户，持续提升和客户的深度交互，进一步扩大多品类及多类型服务的能力优势；公司坚信数字化是公司立身之本，持续进行技术性投资，不断实现业务过程线上化，推进运营诊断和营销一体化数据服务平台的技术产品建设，打造以数据研究为基础的系统化效果营销、产品运营体系，提升内部整体运营和营销效率。
　　助力品牌声量提升：数据驱动全模块精细化运营升级，通过精细化运作和产品组合运用不同流量场域，从而达到精准的人货场匹配；通过整合线上营销资源，基于品牌定位，深入洞察目标受众群体需求，与平台共建品牌营销活动，扩大品牌曝光，带动品牌持续增长。
　　用户共建深化，坚持深耕产品：深入消费者洞察和平台营销触点效果分析，针对产品从孵化到上市全生命周期流程，数字营销提效，以产品运营能力提升，实现品牌长期健康增长；基于差异化平台消费者洞察，打造特定包装礼盒等细分市场定制化组合产品，以产品优化和创新，提升产品市场竞争力，反向拉动高质量消费资产回流，提升品牌跨平台全渠道的市场竞争力。
　　穿越周期，彰显稳健发展韧性：在行业竞争格局日渐激烈、消费市场景气度挑战下，公司集中资源聚焦定位，围绕效果营销和产品运营，持续提升市场竞争力，2022年公司GMV仍超过68亿元，实现了稳健韧性发展。公司与泸州老窖、山西汾酒、青岛啤酒、五粮液、水井坊、郎酒、劲牌、红星、竹叶青、杏花村、张裕、古井贡、毛铺、五粮醇、云南白药、伊利、泰邦、高洁丝、舒洁、好奇等品牌持续深入合作，和人民小酒、习酒、五粮醇、古井贡、张裕等建立了新品牌、新渠道合作，丰富公司整体品牌渠道矩阵，进一步夯实了公司在酒类优势赛道的市场地位。“618”、“双十一”、“年货节”为重要的电商大促节点，公司积极迎战，运营的多品牌成交金额大幅增长，展现了公司效果营销及产品运营实力。
　　（3）围绕品牌营销服务一体化能力建设，完成资金募集
　　报告期内，公司完成2021年度非公开发行A股股票事项，发行股票数量为35,940,803股，发行价为每股人民币4.73元，共计募集资金17,000.00万元，坐扣承销和保荐费用595.00万元后的募集资金为16,405.00万元，已由主承销商安信证券股份有限公司于2022年8月1日汇入本公司募集资金监管账户。另减除上网发行费、申报会计师费、律师费等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用86.98万元后，公司本次募集资金净额为16,318.02万元。募集资金将用于品牌营销服务一体化建设项目，在当前公司已拥有众多实体资源的基础上，进一步丰富公司服务场景，提升公司的综合服务能力和服务效率，优化终端消费者的用户体验，满足客户更为多元化的业务需求。
　　（4）坚定执行“领航员计划”激励机制，保障核心骨干稳定性
　　2022年6月30日，公司推出“领航员计划（三期）”员工持股计划，坚定执行“领航员计划”激励机制，吸引和保留优秀的管理人才和业务骨干，提高员工凝聚力和公司竞争力。
　　（5）控股股东协议转让10%股份，促进公司长期健康发展
　　公司控股股东基于增强公司管理团队的信心，进一步做大做强公司互联网营销业务，促进公司长期健康发展，通过协议转让方式将公司股份转让给公司董事长。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　模式创新、场景创新、业态创新一直是电商领域创新发展的重要方向。近几年兴趣电商、社交电商等爆发式增长，这些新模式既进一步加剧了电商竞争激烈程度，也展现出电商产业发展的巨大活力和广阔的发展空间。
　　多元化电商平台爆发增长的底层驱动力，是多元化的消费群体带来的细分化产品和购物体验诉求。消费者市场分化明显，不存在统一的消费升级或降级，不同品类在价格上的增长点各异。多元化的消费群体带来了细分化的产品诉求，以实用性需求为单一导向的消费决策演变为对产品的实用性和对购物体验的享受性需求的综合考量。
　　充分发挥互联网全渠道、多元化电商平台组合营销能力，提升营销效率，开发有增长潜力的新产品，深度影响更细分的消费者群体，是品牌长期战略方向，也引领了互联网营销服务商的发展方向。
　　（二）公司发展战略和未来规划
　　公司将在坚持做好互联网全渠道销售及电商运营服务的基础上，坚定夯实公司以数据研究为基础的效果营销及产品运营公司的定位，进一步释放公司潜能，加速业务规模增长，凸显十余年积累的核心优势，保持高质量、可持续发展。深耕优势赛道，借力优势行业地位及数据技术积淀，保持对整个消费市场的洞察与应变能力，深度挖潜、拓新、升级，拓展现有优质赛道品类潜力，推动全渠道销售及电商运营服务能力升级，助力提升品牌客户市场竞争力，实现客户价值最大化；充分发挥一体化数据运营平台和人才势能积累的优势，赋能新赛道，持续创新，通过产业合作、资本合作、孵化品牌、整合上下游公司等各种方式进入新赛道，释放全链路服务全渠道销售的能力，做大产业规模。
　　围绕定制产品、自有品牌、自有商号，打造“以消费者为中心”的全渠道新零售事业群，以更强大的供应链和消费者洞察体系，深化打通全域销售渠道运营，激活人货场创新实践能力，反向赋能品牌客户市场竞争力提升。
　　加大数字技术投入，加速效果营销和产品运营实践方法萃取，深耕以精准消费者洞察驱动的营销一体化数据服务平台建设，全力保障公司数字化运营质量及营销效率提升；密切关注新兴技术的发展和变革，评估新技术应用价值和效率，探寻新兴技术与业务经营的有机融合，以技术推动降本增效，提升公司整体运营效率，同时提升消费者的购物体验以及客户合作关系，夯实公司核心竞争力。
　　强化组织人才能力建设，以业绩目标为导向，迭代组织能力，设置更加扁平化的组织体系、更加灵活的组织单元，充分激发组织创新活力。广泛吸纳行业优秀人才，以多元化培训与轮岗体系提高关键岗位专业能力，坚定执行“领航员计划”，保障核心骨干稳定性。
　　（以上内容涉及的未来规划、发展目标等前瞻性的陈述，均不构成盈利预测，亦不构成对投资者的实质性承诺。鉴于宏观经济环境以及市场发展形势的复杂多变，公司实际经营情况受各种内外部因素影响，存在不确定性，请投资者注意投资风险。）
　　（三）可能面对的风险
　　（1）市场风险
　　1）品牌授权管理风险
　　公司能否获得品牌方的授权对公司互联网营销业务的发展起着至关重要的作用。如果未来公司没有达到品牌方预期，或品牌方调整线上销售及地区布局策略或更换互联网营销服务商，导致主要品牌方终止与公司的合作和授权，对业务的开展将受到一定的不利影响。此外，若品牌方在合同续期时调整合同价格等条款，或公司未来未能拓展新的品牌合作方，公司将面临盈利能力下降的风险。
　　2）市场拓展风险
　　随着市场环境复杂多变，公司在发展新项目时，可能出现培育期延长、经营亏损等情况，同时在市场拓展过程中存在因多种不确定因素或发生不利变化而调整、放弃以及处置项目的风险，从而影响公司业绩，增加经营风险。
　　3）市场竞争加剧的风险
　　目前互联网营销行业尚未形成标准化的定价模式，随着行业内企业数量的不断增加，可能会出现同行公司为抢占市场份额而降低收费标准的行为，导致行业内市场竞争加剧、行业利润水平压缩。
　　4）消费者偏好变化的风险
　　随着我国经济发展和城市化进程的不断加深，消费者需求及偏好也在不断变化。公司是否能够及时准确的预测消费者偏好的变化，存在不确定性。如公司不能及时适应消费者偏好的变化，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（2）业务经营风险
　　1）受合作品牌方产品市场表现而波动的风险
　　由于公司无法直接控制合作品牌方自身的经营状况及其产品市场表现，公司互联网营销业务业绩受制于合作品牌方自身的市场声誉和产品本身的质量保障。若合作品牌方自身出现经营状况恶化、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等情形，则存在公司的经营业绩随合作品牌方的经营能力和产品市场表现而波动的风险。
　　2）受下游电商平台经营表现而波动的风险
　　由于公司互联网营销业务主要销售网络及营销渠道均以下游各电商平台为基础，若电商平台出现推广不力、消费体验差、声誉受损等情形导致流量获取能力减弱，可能会对公司业绩产生不利影响。
　　3）未及时跟进行业技术更新而被取代的风险
　　互联网营销的发展主要基于互联网技术的进步，对于互联网营销服务商在网络数据安全、软件系统开发、消费者数据收集、数据信息处理以及仓储物流管理方面的专业能力具有较高的要求；如何更加高效的收集消费者行为数据，为各大品牌商更好的提供营销渠道也是行业内企业发展的关键所在。因此，随着行业竞争的不断加剧、技术迭代周期缩短，若公司未能紧跟市场发展趋势，及时更新现有技术，强化自身优势，则将会存在被竞争对手所取代的风险。
　　4）人才流失风险
　　在我国电商服务业发展的同时，符合要求的人才较为稀缺，对精通电商运营、品牌产品和消费者心理的复合型人才，对数字化业务型人才的培养周期较长，若未来公司相关管理及运营人才流失，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　5）宏观经济波动的风险
　　受全球经济形势变化等因素影响，消费者未来的收入存在不确定性从而支出意愿降低，将可能影响企业的经营业绩，因此公司业绩存在受宏观经济波动影响的风险。
　　（3）财务风险
　　1）运营成本持续增长的风险
　　市场管理越发精细化，新技术、新模式的运用均需要较大的投入。为应对市场不断变化、巩固和提升市场规模和市场占有率，广告宣传及流量推广等费用将持续增加；人才是公司持续发展的核心资源，随着人力成本的增长，公司需承担该等费用从而保持团队和人员的稳定性。当前费用、人力等支出的持续上涨趋势不可避免，公司面临运营成本持续增长的风险，该情形对经营业绩形成较大压力。
　　2）商誉减值风险
　　截至2022年末，公司商誉账面价值为21,645.32万元。由于市场行情的变化和行业竞争的加剧，商誉所在资产组或资产组组合将会根据宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划等因素的变化而变化。如出现未来业绩下滑且无法改善的情况，则公司可能存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
　　3）应收款项无法收回的风险
　　公司报告期末存在一定金额的应收款项，若未来预计可收回的账款无法完全收回，将导致公司发生信用减值损失，从而对公司损益造成不利影响。 收起▲