一、报告期内公司所处行业情况　　1、全球跨境电商行业进入“增长放缓新常态”，新兴市场持续增速　　2023年受宏观经济、通货膨胀、区域性政治动荡等因素影响，各国家地区消费信心不足，全球电商发展被催化的同时竞争亦日趋激烈，增长放缓已成为新常态。欧美及日韩目前仍是排名前列的市场，为跨境电商的主要阵地。除此之外，新兴市场仍保持着不俗的表现，2023年零售电子商务销售额增长前十的国家/地区于大多位于东南亚及拉美，一方面，这些新兴地区的电商的渗透率快速提升，目前正吸引越来越多的国际资本争相布局。另一方面，受巨大的人口红利及强劲的消费需求，将会成为商家寻找增量、挖掘机会的新赛道，而快速发展的基础设施也为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、全球跨境电商行业进入“增长放缓新常态”，新兴市场持续增速
　　2023年受宏观经济、通货膨胀、区域性政治动荡等因素影响，各国家地区消费信心不足，全球电商发展被催化的同时竞争亦日趋激烈，增长放缓已成为新常态。欧美及日韩目前仍是排名前列的市场，为跨境电商的主要阵地。除此之外，新兴市场仍保持着不俗的表现，2023年零售电子商务销售额增长前十的国家/地区于大多位于东南亚及拉美，一方面，这些新兴地区的电商的渗透率快速提升，目前正吸引越来越多的国际资本争相布局。另一方面，受巨大的人口红利及强劲的消费需求，将会成为商家寻找增量、挖掘机会的新赛道，而快速发展的基础设施也为后续的高速增长铺平了道路。据eMarketer数据，《2023年全球零售电商预测报告》前十的国家中，东南亚地区占据了近一半，分别为排名第二的菲律宾（24.1%）、第三的马来西亚（18%），排名第七的印度尼西亚（14.4%）和第八的越南（12.5%），夺魁的则是拉丁美洲的阿根廷（29.9%）。2023年，东南亚电商市场规模增速全球排名第一，东南亚也连续3年成为全球电商规模增长最快的地区。
　　2、行业迈向精细化发展阶段，多重机遇下催化新气象
　　近年来，全球经济发展承受下行压力，2023全球跨境电商市场整体增速变缓，但得益于我国稳定的经济政治环境、完备的产业结构和政策支持的不断推进，我国跨境电商有望迎来新的发展机遇。从政策方面，伴随着“一带一路”发展策略的持续推进，国际关系的缓和以及RCEP的逐步完善，我国跨境电商领域人才有望在新兴市场有所发展。从行业竞争方面，随着国内流量红利的逐步减弱，叠加海外消费需求的常态化发展，我国跨境电商发展进入行业调整阶段，目前跨境电商经营需要一定时间的资金投入和营运累积，具备产品定价能力以及强运营能力的卖家依然是稀缺资源，我国具有“价格力”的产品具备较强的竞争力。从科技方面，随着跨境电商发展进入成熟阶段，跨境电商物流、跨境支付、SaaS服务、数字营销等围绕着跨境电商领域的服务型企业竞相出现。依托于大数据、云计算、人工智能等数字技术的发展，社交电商、直播电商等新模式的产生，跨境电商产业链进一步得到完善，支撑着行业向着数字化、智能化等领域持续成长，极大地提升了行业发展的速度，有利于行业的资源分配和企业效率的优化。据海关总署数据，2023年，我国跨境电商进出口总额2.38万亿元，增长15.6%。其中，出口1.83万亿元，增长19.6%；进口5,483亿元，增长3.9%。根据网经社的报告预计，2023全年市场规模将达17.48万亿元。
　　3、公司行业地位
　　随着全球线上商品零售额渗透率的逐步提升，大量资本的入局以及新兴巨头的涌现，跨境电商行业竞争加剧的同时，也带动了行业的进一步发展。随着行业的合规化发展，为了降低运营风险及促进业务增长，多渠道、多种模式布局正成为越来越多跨境电商企业的共识。我国跨境电商行业发展也从传统铺货模式逐渐转向品牌化发展模式，以独立站为代表的DTC模式结合具有更大商品溢价的品牌产品越来越体现出其强大的发展潜力。作为国内跨境电商行业最早进入资本市场的企业之一，跨境通展现出了其前瞻性，多年以前即布局了自营网站平台，凭借规范标准的流程作业体系，和具有多年丰富经验的营销、运营、客服团队，公司积极引进国外优质的品牌产品，结合自有品牌的口碑和优秀的国际品牌代运营能力，公司始终占据着国内跨境电商行业重要的一席之地。跨境通旗下品牌ZAFUL已连续多年入选各大榜单中国出海品牌价值50强，在欧美拥有忠实消费群体。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司业务概述
　　1、公司简况
　　跨境通是注册在中国的跨境电商零售企业，报告期内跨境通实现总营业收入661,641.19万元。其中跨境电商进口业务实现营业收入610,020.32万元，占跨境通营业收入的92.20%；跨境出口业务实现营业收入46,116.52万元，占跨境通营业收入的6.97%。
　　2、公司业务
　　（1）主要业务与模式
　　公司主营业务包括跨境出口电商业务、跨境进口电商业务两大类，业务模式如示：
　　跨境通助力中国优质产品通过电商渠道输出到海外市场，同时将海外的优质产品进口到中国市场，主要产品品类为服装类、家居类、母婴类以及保健品、美妆品类等。
　　（2）业务布局
　　跨境电商行业市场空间较大，世界各地消费者购物需求巨大，且具有很大的差异性。公司深耕跨境进出口电商业务，以精细化运营为宗旨，跨境进口电商业务抓住国内消费升级趋势，围绕客单价合适、快递成本合理且具有重复购买力的母婴、美妆个护、保健品三大品类，开拓更多品牌合作，打造成为“电商中的分销商，分销商中的电商”；跨境出口方面围绕品牌化深耕，打造有核心竞争力的自有品牌产品，提升市占率和用户口碑，助力中国优质商品走向全球消费者。
　　（二）跨境进出口电商零售业务
　　1、跨境进口电商业务
　　报告期内，公司跨境进口电商业务实现营业收入610,020.32万元，占总营业收入的92.20%，2022年度跨境进口电商业务实现营业收入670,620.85万元，同比下降9.04%，该部分业务收入来自优壹电商。
　　2、跨境出口电商业务
　　报告期内，公司跨境出口电商业务实现营业收入46,116.52万元，占总营业收入的6.97%，2022年度跨境出口实现营业收入49,100.13万元，同比下降6.08%。该部分营业收入主要来自飒腾、百圆。
　　其中自营网站（含移动端）实现营业收入 15,958.43万元，去年同期实现营业收入 26,783.22万元，同比下降40.42%；第三方平台实现营业收入30,158.09万元，去年同期实现营业收入22,316.91万元，同比上升35.14%。
　　（三）核心经营质量概览
　　1、商品采购
　　截止2023年末，公司向前五大供应商采购金额为71.07亿元，占报告期采购总额的96.05%。
　　2、仓储物流
　　（1）仓储
　　截止2023年末，公司各子公司建立国内仓14个，仓储面积约3.19万平方米，公司未建立海外仓。仓储物流费用支出3,527.05万元，占营业收入的0.53%。
　　（2）物流
　　公司重视物流服务的时效性与物流成本优化。跨境物流涉及流程长、环节多，自建物流投入较大且涉及跨区域、跨部门协作，为了专注于业务发展公司在物流模式上主要是与第三方物流服务商合作为主，通过航空小包和海运、铁运的方式将货物及时送达消费者手中。跨境进口方面主要是通过快递和陆运的物流模式，实现货物的高效配送。
　　3、库存管理
　　公司重视存货的日常管理，从财务端和业务端分别进行管控，从产品收货入库到仓库发货全流程建立了完善的存货管理体系，针对存货不同的产生路径建立不同的存货管理制度，如存货保管制度、存货盘点制度等，对存货的日常维护、调动、出入库数据的追踪、存货盘点等进行了详细规定，明确呆滞品及滞销品的界定及处理规则。公司存货管理主要依赖于信息系统，基于信息系统建立实时监控库存状况的体系和机制，及时处理潜在的库存呆滞风险。同时公司利用仓储管理系统的电子化数据记录，为公司采购决策、仓储管理等工作提供了科学的决策依据，降低存货对资金的占用并有效提升公司存货周转率。
　　4、经营性现金流情况
　　公司持续关注经营性现金流管理，加强自身造血能力，通过优化供应商账期管理，优化备货算法，提升现金管理效率，经营性现金流持续优化。截止2023年末，优壹电商经营活动产生的现金流量净额为-1,526.66万元，飒腾经营活动产生的现金流量净额为-4,943.23万元，百圆经营活动产生的现金流量净额为-359.89万元。
　　5、实体店业务经营情况
　　截止本报告期末，“百圆裤业”线下实体店铺402家，其中直营店9家，加盟店393家，实现营业收入4,969.79万元，占营业收入0.75%。
　　6、区域营收结构
　　7、分品类收入情况
　　报告期内，公司收入主要分布在母婴用品等类和服装家居类，各品类营业收入情况如下：
　　母婴用品等类产品
　　公司母婴用品等类收入来源主要为优壹电商， 产品主要以婴幼儿配方奶粉为主，个护美妆及保健品产品为辅。截至2023年 12月 31日，公司母婴用品等类产品实现营业收入 610,179.76万元，同比下降 8.85%，占营业总收入比例为92.22%。
　　服装家居类产品
　　公司经营服装类产品收入来源为跨境出口业务模块和境内线下实体模块，品类结构以泳装、裙装、裤装等为主，家居、配饰等时尚衍生商品为辅，截至2023年12月31日，公司服装类产品实现营业收入50,990.14万元，同比下降7.68%，占营业总收入比例为7.71%。
　　8、分渠道收入情况
　　报告期内，公司业务采用“线上+线下”渠道运营，继续拓展销售渠道，完善多渠道、多层次的销售体系，向全球消费者提供优质产品。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌化打造与运作能力
　　公司围绕渠道品牌和产品品牌两大维度深入打造公司品牌化运作能力。渠道品牌端，公司旗下拥有自营电商网站平台ZAFUL。在产品品牌端，公司以打造全球居民消费领域的一流自主产品品牌为发展目标，融入自主研发及知识产权，公司拥有国内外商标482项，著作权（含软件著作权及图案著作权）102项。围绕自有品牌基础建设，迅速搭建起了自有品牌体系。目前公司旗下拥有的主要自有产品品牌有ZAFUL等。
　　2、运营推广能力
　　在互联网电商零售时代，公司围绕“人、货、场”进行大数据化运营，一方面通过打造自动化运营管理能力以及运营工具，建立自动选品、自动调价、自主流量分发、产品自动上架等自动化运营体系，提升铺货效率同时实时动态优化产品的生命周期；另一方面公司建立一套成熟的产品运营策略，通过设计选品、首单试销、数据监控、翻单备货、营销策略、生命周期管理等，凸显公司的运营竞争能力。通过互联网大数据等技术与全网营销方法的运用，构建多元化的线上营销能力。
　　3、全方位供应链打造能力
　　为了充分挖掘和满足客户需求，公司打造了进出口双向驱动的贸易链条。针对跨境出口业务，公司内部建立了专业性的产品研发流程和体系，并优化供应商梯队，形成以核心供应商+外延式供应商搭配的生产体系，以消费者需求作为导向进行产品开发，包括市场调研、概念评估、可行性评估、产品研发设计、试产验证、量产；同时针对出海产品搭建了高标准的质量管理体系，将产品质量的监督管控贯穿产品的全部生命周期，包括从产品研发的设计验证、到供应商的管控、到质检验收的每个环节，有效地避免设计缺陷或者质量问题的发生。对于跨境进口业务，公司建立了从渠道拓展、进出口报关到系统化的仓储物流等全方位供应链体系，和跨境进口品牌商通过长期合作形成了互利共赢的深度合作模式。针对跨境进口品牌诉求，公司提供从招商采购到集货往国内保税仓备货、电商平台布局和基本运营等环节的一体化跨境电商服务，同时利用多年的行业深耕，打通清关快递等在途环节，极大提升了业务的周转效率。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内公司实现营业收入661,641.19万元。公司目前跨境出口以快时尚品类为主，致力于打造一个全球快时尚购物品牌和潮流聚集地，业务主体主要为跨境通旗下公司飒腾、云玺。依托于公司自有网站（www.zaful.com）及海外第三方平台Amazon、Walmart、eBay等开展业务，直接面向终端消费者，销售其自有品牌zaful的产品，为广大海外消费者提供来自于中国的优质商品；跨境进口电商业务以优壹电商为主要经营主体，积极布局国内市场，重点拓展国内线上渠道，利用其与国际优质品牌的合作优势，为国内消费者以及主要电商平台提供优质的海外产品。
　　优壹电商
　　“优选全球+一站式解决方案”是优壹电商设立至今一直躬耕的业务方向，契合国内消费升级趋势，以国内中高端家庭消费圈的需求偏好为导向，以母婴数字消费者为市场切入点，依托公司自身在运营管理、渠道管理、供应链服务、整合数字营销、以及大数据应用等方面的核心能力，精心挑选在全球享有高美誉度、在国内具有市场潜力的优质品牌产品并与国际知名品牌商开展深度合作，覆盖旗舰店运营、阿里分销、电商平台运营、垂直化精选线下渠道等“线上+线下”全渠道销售。
　　报告期内，优壹电商实现营业收入615,878.40万元，净利润14,868.28万元。在后续的发展中，优壹电商将加强全网全渠道关系维护，增加渠道合作方对优壹电商的认可，提升双方合作粘性；同时，优壹电商将与现有核心品牌商构建长期合作关系，保证现有业务市场份额，优化产品品类结构。
　　飒腾业务目前主要由公司全资子公司飒芙承接，飒芙业务主要依托于公司自有品牌 ZAFUL，致力于将自身打造成为全球快时尚购物品牌和潮流聚集地。目前飒芙业务主要通过自有网站和第三方外部平台开展。通过多年深耕，飒芙以品质快时尚服饰为核心，成功构建了全球领先的多元化线上时尚品牌综合体。截至目前，飒芙已经积累了包括泳装、女装、男装等为主，家居、配饰等时尚衍生商品在内的众多优势品类，业务遍及欧洲、美洲、中东、东南亚等各大经济体市场。
　　报告期内，ZAFUL自营网站注册用户数5,747.87万人，月均活跃用户数147.17万人，在线SKU数2.85万，平均客单价70.33美元。 报告期内，飒芙打造以ZAFUL为主的服装品牌矩阵，后续将会根据自身情况采取更独立、更灵活的经营方式。报告期内飒腾实现营业收入20,516.35万元，净利润-8,726.02万元。
　　百圆裤业
　　报告期内百圆裤业采用“线上+线下”渠道运营，线下运营以裤装为主，时尚穿搭为辅的服装类产品。线上以下属公司云玺通过海外第三方平台，协助国内服装企业将各类服饰产品销往海外。目前云玺主要业务开展平台为 Amazon、Walmart、EBAY等，涉及泳装、裙装、男装等品类。
　　报告期内，百圆裤业实现营业收入30,457.14万元，净利润-2,786.84万元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　1、持续增强公司财务体系的稳健性和可持续性，优化现金流管理
　　公司将持续加强公司业务经营和财务状况的稳健性和可持续性，通过聚焦核心品类、优化SKU结构、备货算法优化、库存管理流程优化、供应商账期优化、现金流管理等多项措施，实现库存、现金流等核心财务指标的持续改善，进一步提升公司经营质量和业务发展过程中的综合抗风险能力。
　　2、坚持自有品牌建设路线，逐步提升品牌形象
　　未来公司计划进一步加强自有品牌的建设，加大对品牌形象、渠道拓展、产品质量等持续投入，对外提升公司综合溢价能力，对内提升公司内部资源匹配效率，优化品牌梯队，延长品牌的生命力周期，被世界更多国家的消费者认可。
　　自有品牌路线一方面可以提升公司整体利润率水平，另一方面也让出海的中国制造更加具有市场竞争力，增加海外市场对中国品牌的认可度，从而形成品牌形象提升-消费者认可度提高-品牌生命力增强-品牌形象提升的良性循环。
　　3、聚焦核心业务，出口、进口业务齐头并进
　　经过近年的业务战略调整，公司将战略重点从规模扩张转变为盈利能力及盈利质量的夯实，聚焦核心主业。以ZAFUL为代表的全球快时尚品牌矩阵持续深耕社群圈层，紧抓网红营销趋势，抢占服装快时尚市场，拓展第三方开放平台业务，利用海外营销优势和流量资源，助力品牌出海；优壹电商坚持围绕品牌做好一站式全产业链服务，为各大品牌提供服务、渠道等多维度覆盖的服务。优壹电商也与多名国内头部网红保持密切合作，利用直播带货模式持续进行营销推广，向国内消费者市场输入优质的海外产品。
　　4、顺应跨境电商的政策机遇，积极探索新业务增长机会
　　海外通胀加剧居民收入增长放缓的情况下，我国以具备竞争力的商品价格为优势，进一步增强了其市场竞争力。国内跨境电商通过多年的海外深耕，中国品牌、中国产品、中国制造以前所未有的形象展现给全球，在未来一段相当长的时间内，都是中国跨境电商的红利期。随着整体政策的向好，公司将顺应此机遇，继续优化服务，不断地探索新的营销渠道、营销模式，持续开拓新的国家及区域市场，挖掘海外消费者的潜在需求。
　　（二）上一年度计划完成情况
　　1、积极拥抱变化，探索业务层面新技术、新模式的发展
　　2023年，公司积极探索自身业务和各项新技术的有效结合。当下最炙手可热的AI应用技术的落地更加智能化的推动优化了公司部分运营服务。报告期内，公司广泛采用生成式AI技术来改进产品描述，从而提升产品描述的生动性、全面性和准确性。此外，生成式AI还被用于辅助服装图案花型的设计，从提高设计效率、增加创意多样性等方面有了显著提升。另外，公司技术创建了AI模特的落地应用，提升了产品展示和购物体验的真实性和个性化，为产品展示提供了强有力的支持。
　　2、坚持品牌化发展，提升品牌影响力
　　2023年公司重视品牌力的建设，深知建立品牌形象是吸引消费者、保持用户粘性的关键。出口方面，公司关注行业变化趋势，注重品牌的视觉识别和传播，围绕品牌营销、品牌传播、增加品牌曝光度来提升品牌影响力。品牌营销方面，以专人专项的方式指定运营团队按照地区分类进行深度研究分析，快速洞察用户行为及需求变化趋势，针对性扩展品牌影响力、产品适应性及创新性转化；品牌传播及增加品牌曝光度方面，构建以品牌为中心的私域流量，在多个社交媒体创建品牌用户池和粉丝社区，对现有用户做深度运营和交互，加深用户粘性及品牌口碑构建。进口方面，优壹电商实现了直播业务常态化，在主流电商渠道直播业务广泛覆盖的基础上，公司的直播核心战略聚焦在天猫和京东两大KA平台，致力于精细化运营，深耕母婴行业。2023年公司在品牌直播业务方面取得了显著的成绩，同时，在达人合作直播战略上也收获颇丰。公司与超过百余位达人深度合作，合作对象涵盖了全母婴领域的知名KOL以及明星达人。利用直播平台的优势、丰富的品牌运营和拓展经验，使品牌与观众建立更紧密的联系，提升品牌形象和影响力，促进品牌的长期发展。
　　3、全方位拓展业务可能性，专注优势品类发展
　　2023年公司持续调研、分析、探索了业务可能性，进一步增加了市场份额和用户基础。出口方面，公司在巩固原有业务范围的基础上调研并拓展了中东等新兴市场，根据地区目标客户喜好风格和产品调性设计的鞋包、家居配饰等产品的销售份额在报告期内保持上涨趋势。在上一年的业务发展中，公司扩大了目标客户的范围，保留原有的18-25岁的核心用户群体，增加拓展26-35岁的用户群体，报告期内，30岁以上客户的比例在出口业务的用户结构中呈现增长的态势。进口方面，公司与天猫、京东、拼多多等知名电商平台的业务往来稳步增长，专注核心业务、深耕奶粉品牌，优壹电商代运营的奶粉品牌在京东平台618和双11活动都占据进口母婴品类榜首；同时，在抖音开设的旗舰店在2023年抖音电商排行榜及抖音全球购排行榜均在奶粉行业销售名列前茅。
　　（三）下一年度经营计划
　　1、经营以“稳步发展”为核心，重视公司综合抗风险能力
　　通过深入市场研究和分析，公司将确定战略方向和重点领域，以确保业务的可持续增长。同时公司将会加强风险管理和综合抗风险能力、注重产品和服务的质量与创新、优化财务管理和风险管理体系，公司将保持稳健的经营态势，提升公司整体抗风险能力和竞争力。公司将关注核心业务的优化和拓展，通过稳步发展的战略实现平衡风险和回报，保持稳定增长的动力。出口方面，公司将会把重心放在深耕多年、有更大用户群体、更有竞争优势的欧美市场。做到稳步发展，在保证优势的情况下进行创新。同时通过柔性供应链改造，以提高供应链的灵活性和响应速度。柔性供应链改造将有助于更好地满足市场需求，缩短产品上市时间，并提高整体的库存周转效率。进口方面，公司仍会保持初心，深耕现有奶粉品牌，注重品牌推广和市场份额增长，利用多年累计的有效运营经验巩固现有奶粉品牌首屈一指的地位，为公司的长期发展奠定坚实基础。
　　2、运营模式再创新，提高规范化运营效率
　　2024年，公司将以提升企业整体的竞争力和业务效益为目标，公司计划对现有运营流程和业务模式进行全面审视和评估，识别出存在的瓶颈和问题，并设计出更加高效、灵活和规范的运营模式。其次，公司将着重提高规范化运营效率，制定和推行一系列规范化的运营标准和流程，确保各个环节的操作都符合最佳实践和行业标准。在出口方面，公司将发力中高端产品线，开拓更高利润空间。进口方面，为了提升用户满意度，实现系统化管理，聚焦核心业务打造垂直化运营模式以实现业务的持续增长，2024年公司将进一步扶持增值服务运营的发展，整合各模块优势，打造多元化团队，做到优质内容宣传及精准的人群触达。
　　3、打造品牌建设正循环，提升产品品质把控力
　　作为打造全球品牌化的从业领先探索者，公司将持续加强和优化品牌建设，从紧跟时代的传播趋势、品牌区域化、本地化以及特定化的设计及营销手段等多个维度提升品牌投入的精准度，以提升品牌形象和市场认可度，增加用户粘性，达到品牌化的正循环。同时为了提升产品的品质和竞争力，我们将加强对供应链的管理和控制。出口方面，公司将加强对于供应商及原材料的的管理能力，做从源头把控产品质量，同时指定专人发货前进行品控检查，加大对于成品的品质监督与把控。进口方面，公司将通过积极地市场营销、直击消费痛点的推广活动，利用优质的产品和卓越的客服服务来持续赢得消费者的信任和忠诚度。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、国际环境不稳定带来的波动性风险
　　近年来，进出口贸易受到经济下行、供应链危机、国际局势不稳定等多重因素影响承压，给我国跨境电商企业的发展环境带来了不稳定因素，主要体现在各国税收政策、汇率波动、合规性监管政策等经营规则的变动风险。由于跨境电商离不开各国贸易监管规则体系和海外跨境电商平台企业运营监管规则体系，如各国政府部门依据现行规则体系加强监管执法，海外跨境电商平台企业的运营规则体系发生变化，可能对中国跨境电商企业业绩造成较大的影响。综上所述，跨境电商企业的经营业绩可能存在短期波动风险。
　　应对策略：宏观层面，国家密集发布针对跨境电商发展的相关海关政策、税务政策，不断完善政策制度；同时中国的国家形象和国际地位得到进一步提升，积极参与跨境电商相关国际规则制定，我国跨境电商企业的国际运营环境得到持续改善。公司层面，积极配合各国监管政策，采取合法合规的措施开展业务。同时，大力发展自营跨境电商网站和其它第三方平台业务，拓宽公司的营业收入渠道，为公司的长期稳健发展建立多层次的创收机制，实现业务的稳定与长远进步。
　　2、人才流失的风险
　　由于全球政治经济水平发展不平衡，不同国家和地区市场的仓储物流、海关、税收、品质检验、法律法规、语言文化等都各不相同，跨境电商业务需要了解、掌握并适应各个国家和地区的行业规则、政策法规、法律体系等。公司高度重视人才梯队建设，而随着跨境电商行业的快速发展，相关人才的需求日趋旺盛，针对行业人才的争夺也日益加剧，部分关键岗位可能出现人才流失的风险。
　　应对措施：报告期间，公司进一步加大团队的建设和管理升级，建立科学合理的激励制度，对管理体系和管理流程进行重新梳理，辅助公司业务进一步做大做强，营造和谐友爱的办公氛围，打造年轻有活力的企业文化，增强员工对企业的归属感，促进企业和员工的共同成长。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　近年来，跨境电商吸引了一大批从业者，各参与方携资源和资金涌入跨境电商领域，行业竞争格局逐渐发生变化。同时，国家政策对跨境电商领域的持续支持鼓励了更多的参与者加入，公司面临的行业竞争日渐加剧，整体业绩承担了一定的压力。
　　应对措施：行业的蓬勃发展不仅带来了更多的从业者也促进了行业的发展，跨境电商整体规模也同步壮大，随着越来越多企业走向海外，行业发展空间也被进一步打开。后续公司将集中资源于自身的传统优势业务，加强渠道端发展，积极拓展新的业务渠道。同时加大自有品牌的建设，提升自有产品的研发能力，把握行业发展趋势，为公司后续发展找到新的业绩增长点。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务1、全球跨境电商挑战和机遇并存，巨头成增长主力2023年上半年以来，随着海外物流及人工费用的上涨，跨境电商相关费用增加，叠加经济衰退、消费萎缩等预期因素，抑制了部分海外需求，与此同时，各大巨头依然在跨境电商领域攻城略地，以拼多多跨境TEMU、TikTok等平台为代表的跨境新势力强势崛起，速卖通、Shopee、Lazada等多个跨境电商平台也在积极探索跨境电商新模式，跨境电商正进入全球越来越多的国家和地区，跨境电商市场挑战和机遇并存。　　随着新兴市场供应链各方面配套的完善，全球电商渗透率有望进一步提升，各大巨头在专注于传统销售群体的同时，也开始更多地将目光投向了... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务1、全球跨境电商挑战和机遇并存，巨头成增长主力2023年上半年以来，随着海外物流及人工费用的上涨，跨境电商相关费用增加，叠加经济衰退、消费萎缩等预期因素，抑制了部分海外需求，与此同时，各大巨头依然在跨境电商领域攻城略地，以拼多多跨境TEMU、TikTok等平台为代表的跨境新势力强势崛起，速卖通、Shopee、Lazada等多个跨境电商平台也在积极探索跨境电商新模式，跨境电商正进入全球越来越多的国家和地区，跨境电商市场挑战和机遇并存。
　　随着新兴市场供应链各方面配套的完善，全球电商渗透率有望进一步提升，各大巨头在专注于传统销售群体的同时，也开始更多地将目光投向了下沉市场，高性价比的商品将成为主流，平台化发展也为更多中小跨境电商提供了新的增量市场。
　　2、我国跨境电商行业进入稳定发展阶段，行业洗牌加速受全球经济疲软等影响，我国2023年上半年跨境电商行业发展热度有所下降，根据网经社融资数据显示今年上半年电商各领域资本活动明显减少，上半年全国电子商务融资事件为77起，较去年同期下降42.96%；融资金额88.1亿元，同比去年下降19.03%，金额、融资数均创近五年新低。其中跨境电商融资11起，同比去年同期16起下降68.75%；融资总额15.1亿元人民币，同比去年同期35亿元人民币下降56.86%。
　　经历了过去几年的合规化发展，我国跨境电商卖家建立了更强的风险意识，一方面加强自身经营的管理，提升了企业的运营能力，另一方面为了更好的防范业务风险，各大跨境电商开始采用多平台、多渠道、多区域发展路线，在拓展第三方业务销售平台的同时建立品牌的自营网站，积极拓展新兴国家销售市场，这也对新入局的跨境电商玩家提出了更高的要求，行业资源正向头部企业不断聚拢，一些抗风险能力较弱，核心竞争力不稳固企业也将面临被洗牌出局。我国跨境电商卖家纷纷抓住机遇走出了自己的差异化路线，行业发展日趋稳定。与此同时，我国对跨境电商行业发展的支持政策不断加码，也将继续激励新的卖家加入，从而持续扩大行业整体规模。
　　3、公司行业地位随着全球线上商品零售额渗透率的逐步提升，大量资本的入局以及新兴巨头的涌现，跨境电商行业竞争加剧的同时，也带动了行业的进一步发展。随着行业的合规化发展，为了降低运营风险及促进业务增长，多渠道、多种模式布局正成为越来越多跨境电商企业的共识。我国跨境电商行业发展也从传统铺货模式逐渐转向品牌化发展模式，以独立站为代表的DTC模式结合具有更大商品溢价的品牌产品越来越体现出其强大的发展潜力。作为国内跨境电商行业最早进入资本市场的企业之一，跨境通展现出了其前瞻性，多年以前即布局了自营网站平台，结合自有品牌的口碑和优秀的国际品牌代运营能力，建立了供应链服务、运营等覆盖“线上+线下”全链路的销售渠道，公司始终占据着国内跨境电商行业重要的一席之地。与此同时，跨境通旗下品牌ZAFUL已连续多年入选各大榜单中国出海品牌价值50强，根据飞书深诺与艾瑞咨询联合发布《MeetBrands中国出海品牌价值榜单报告》显示，2022年ZAFUL再次入围消费品行业中国出海品牌价值50强榜单。报告期内公司荣获2023财年天猫国际挚爱拍档供应商奖、2023年京东大商超最佳合作伙伴奖。
　　（一）公司业务概述1、公司简况跨境通是注册在中国的跨境电商零售企业，报告期内跨境通主要收入情况：跨境通实现总营业收入348,053.40万元，其中进口业务实现营业收入320,608.88万元，占跨境通营业收入的92.11%；跨境出口业务实现营业收入25,151.93万元，占跨境通营业收入的7.23%。
　　2、公司业务（1）主要业务与模式公司主营业务包括跨境出口电商业务、跨境进口电商业务两大类。
　　跨境通助力中国优质产品通过电商渠道输出到海外市场，同时将海外的优质产品进口到中国市场，主要产品品类为服装类、家居类、母婴类以及保健品、美妆品类等。
　　（2）业务布局跨境电商行业市场空间较大，世界各地消费者购物需求巨大，且具有很大的差异性。公司深耕跨境进出口电商业务，以精细化运营为宗旨，跨境进口电商业务抓住国内消费升级趋势，围绕客单价合适、快递成本合理且具有重复购买力的母婴、美妆个护、保健品三大品类，开拓更多品牌合作，打造成为“电商中的分销商，分销商中的电商”；跨境出口方面围绕品牌化深耕，打造有核心竞争力的自有品牌产品，提升市占率和用户口碑，助力中国优质商品走向全球消费者。
　　（二）跨境进出口电商零售业务1、跨境进口电商业务报告期内，公司跨境进口电商业务实现营业收入320,608.88万元，占总营业收入的92.11%，2022年半年度跨境进口电商业务实现营业收入311,320.59万元，同比增长2.98%，该部分业务收入来自优壹电商。
　　2、跨境出口电商业务报告期内，公司跨境出口电商业务实现营业收入25,151.93万元，占总营业收入的7.23%，2022年半年度跨境出口实现营业收入24,796.18万元，同比增长1.43%，该部分业务收入主要来自于飒腾。
　　其中自营网站（含移动端）实现营业收入11,846.05万元，去年同期实现营业收入13,304.45万元，同比下降10.96%；第三方平台实现营业收入13,305.88万元，去年同期实现营业收入10,962.08万元，同比上升21.38%。
　　（三）核心经营质量概览1、商品采购截止2023年6月30日，公司向前五大供应商采购金额为38.17亿元，占报告期采购总额的95.43%。
　　2、仓储物流（1）仓储截止2023年6月30日，公司各子公司建立国内仓13个，仓储面积约8.42万平方米，公司未建立海外仓。仓储物流费用支出1,145.49万元，占营业收入的0.33%。
　　（2）物流公司重视物流服务的时效性与物流成本优化。跨境物流涉及流程长、环节多，自建物流投入较大且涉及跨区域、跨部门协作，为了专注于业务发展公司在物流模式上主要是与第三方物流服务商合作为主，通过航空小包和海运、铁运的方式将货物及时送达消费者手中。跨境进口方面主要是通过快递和陆运的物流模式，实现货物的高效配送。
　　3、存货管理公司重视存货的日常管理，从财务端和业务端分别进行管控，从产品收货入库到仓库发货全流程建立了完善的存货管理体系，针对存货不同的产生路径建立不同的存货管理制度，如存货保管制度、存货盘点制度等，对存货的日常维护、调动、出入库数据的追踪、存货盘点等进行了详细规定，明确呆滞品及滞销品的界定及处理规则。公司存货管理主要依赖于信息系统，基于信息系统建立实时监控库存状况的体系和机制，及时处理潜在的库存呆滞风险。同时公司利用仓储管理系统的电子化数据记录，为公司采购决策、仓储管理等工作提供了科学的决策依据，降低存货对资金的占用并有效提升公司存货周转率。
　　4、经营性现金流情况公司持续关注经营性现金流管理，加强自身造血能力，通过优化供应商账期管理，优化备货算法，提升现金管理效率，经营性现金流持续优化。截止2023年6月30日，优壹电商经营活动产生的现金流量净额为-14,677.92万元，飒腾经营活动产生的现金流量净额为-1,542.75万元。
　　5、实体店业务经营情况截止本报告期末，“百圆裤业”线下实体店铺404家，其中直营店9家，加盟店395家，实现营业收入1,906.96万元，占营业收入0.55%。
　　6、区域营收结构报告期内，按市场区域划分，7、分品类收入情况报告期内，公司收入主要分布在母婴用品等类和服装家居类，各品类营业收入情况如下：
　　母婴用品等类产品公司母婴用品等类收入来源主要为优壹电商，产品主要以婴幼儿配方奶粉为主，个护美妆及保健品产品为辅。截至2023年6月30日，公司母婴用品等类产品实现营业收入320,845.54万元，同比增长3.16%，占营业总收入比例为92.18%。
　　服装家居类产品公司经营服装类产品收入来源为跨境出口业务模块和境内线下实体模块，品类结构以泳装、裙装、裤装等为主，家居、配饰等时尚衍生商品为辅。截至2023年6月30日，公司服装类产品实现营业收入26,878.90万元，同比下降2.88%，占营业总收入比例为7.72%。
　　8、分渠道收入情况报告期内，公司业务采用“线上+线下”渠道运营，继续拓展销售渠道，完善多渠道、多层次的销售体系，向全球消费者提供优质产品。

　　二、核心竞争力分析1、品牌化打造与运作能力公司围绕渠道品牌和产品品牌两大维度深入打造公司品牌化运作能力。渠道品牌端，公司旗下拥有自营电商网站平台ZAFUL。在产品品牌端，公司以打造全球居民消费领域的一流自主产品品牌为发展目标，融入自主研发及知识产权，公司拥有国内外商标541项，著作权（含软件著作权及图案著作权）102项。围绕自有品牌基础建设，迅速搭建起了自有品牌体系。目前公司旗下拥有的主要自有产品品牌有ZAFUL等。ZAFUL已连续多年入选各大榜单中国出海品牌价值50强，根据飞书深诺与艾瑞咨询联合发布《MeetBrands中国出海品牌价值榜单报告》显示，2022年ZAFUL再次入围消费品行业中国出海品牌价值50强榜单。
　　2、运营推广能力在互联网电商零售时代，公司围绕“人、货、场”进行大数据化运营，一方面通过打造自动化运营管理能力以及运营工具化，建立自动选品、自动调价、自主流量分发、产品自动上架等自动化运营体系，提升铺货效率同时实时动态优化产品的生命周期；另一方面公司建立一套成熟的产品运营策略，通过设计选品、首单试销、数据监控、翻单备货、营销策略、生命周期管理等，凸显公司的运营竞争能力。通过互联网大数据等技术与全网营销方法的运用，构建多元化的线上营销能力。
　　3、全方位供应链打造能力为了充分挖掘和满足客户需求，公司打造了进出口双向驱动的贸易链条。对于跨境进口业务，公司建立了从渠道拓展、进出口报关到系统化的仓储物流等全方位供应链体系，和跨境进口品牌商通过长期合作形成了互利共赢的深度合作模式。针对跨境进口品牌诉求，公司提供从招商采购到集货往国内保税仓备货、电商平台布局和基本运营等环节的一体化跨境电商服务，同时利用多年的行业深耕，打通清关快递等在途环节，极大提升了业务的周转效率。针对跨境出口业务，公司内部建立了专业性的产品研发流程和体系，并优化供应商梯队，形成以核心供应商+外延式供应商搭配的生产体系，以消费者需求作为导向进行产品开发，包括市场调研、概念评估、可行性评估、产品研发设计、试产验证、量产；同时针对出海产品搭建了高标准的质量管理体系，将产品质量的监督管控贯穿产品的全部生命周期，包括从产品研发的设计验证、到供应商的管控、到质检验收的每个环节，有效地避免设计缺陷或者质量问题的发生。

　　三、公司面临的风险和应对措施1、国际环境不稳定带来的波动性风险近年来，欧美国家与中国的贸易摩擦不断，给我国跨境电商企业的发展环境带来了不稳定因素，主要体现在各国税收政策、汇率波动、合规性监管政策等经营规则的变动风险。由于跨境电商离不开各国贸易监管规则体系和海外跨境电商平台企业运营监管规则体系，如各国政府部门依据现行规则体系加强监管执法，海外跨境电商平台企业的运营规则体系发生变化，可能对中国跨境电商企业业绩造成较大的影响。综上所述，跨境电商企业的经营业绩可能存在短期波动风险。
　　应对策略：宏观层面，国家密集发布针对跨境电商发展的相关海关政策、税务政策，不断完善政策制度；同时中国的国家形象和国际地位得到进一步提升，积极参与跨境电商相关国际规则制定，我国跨境电商企业的国际运营环境得到持续改善。公司层面，积极配合各国监管政策，采取合法合规的措施开展业务。同时，大力发展自营跨境电商网站和其它第三方平台业务，拓宽公司的营业收入渠道，为公司的长期稳健发展建立多层次的创收机制，实现业务的稳定与长远进步。
　　2、人才流失的风险由于全球政治经济水平发展不平衡，不同国家和地区市场的仓储物流、海关、税收、品质检验、法律法规、语言文化等都各不相同，跨境电商业务需要了解、掌握并适应各个国家和地区的行业规则、政策法规、法律体系等。公司高度重视人才梯队建设，而随着跨境电商行业的快速发展，相关人才的需求日趋旺盛，针对行业人才的争夺也日益加剧，部分关键岗位可能出现人才流失的风险。
　　应对措施：报告期间，公司进一步加大团队的建设和管理升级，建立科学合理的激励制度，对管理体系和管理流程进行重新梳理，辅助公司业务进一步做大做强，营造和谐友爱的办公氛围，打造年轻有活力的企业文化，增强员工对企业的归属感，促进企业和员工的共同成长。
　　3、行业竞争加剧的风险近年来，跨境电商吸引了一大批从业者，各参与方携资源和资金涌入跨境电商领域，行业竞争格局逐渐发生变化。同时，国家政策对跨境电商领域的持续支持鼓励了更多的参与者加入，公司面临的行业竞争日渐加剧，整体业绩承担了一定的压力。
　　应对措施：行业的蓬勃发展不仅带来了更多的从业者也促进了行业的发展，跨境电商整体规模也同步壮大，随着越来越多企业走向海外，行业发展空间也被进一步打开。后续公司将集中资源于自身的传统优势业务，加强渠道端发展，积极拓展新的业务渠道。同时加大自有品牌的建设，提升自有产品的研发能力，把握行业发展趋势，为公司后续发展找到新的业绩增长点。

　　四、主营业务分析公司目前跨境进口电商业务以优壹电商为主要经营主体，积极布局国内市场，重点拓展国内线上渠道，利用其与国际优质品牌的合作优势，为国内消费者以及主要电商平台提供优质的海外产品；跨境出口以快时尚品类为主，致力于打造一个全球快时尚购物品牌和潮流聚集地，业务主体主要为跨境通旗下公司飒腾。飒腾业务主要依托于其自有网站（www.zaful.com）销售自有品牌zaful的产品，同时拓展自有品牌第三方平台销售业务，直接面向终端消费者，为广大海外消费者提供来自于中国的优质商品。
　　优壹电商“优选全球+一站式解决方案”是优壹电商设立至今一直躬耕的业务方向，契合国内消费升级趋势，以国内中高端家庭消费圈的需求偏好为导向，以母婴数字消费者为市场切入点，依托公司自身在运营管理、渠道管理、供应链服务、整合数字营销、以及大数据应用等方面的核心能力，精心挑选在全球享有高美誉度、在国内具有市场潜力的优质品牌产品并与国际知名品牌商开展深度合作，覆盖旗舰店运营、阿里分销、电商平台运营、垂直化精选线下渠道等“线上+线下”全渠道销售。
　　报告期内，优壹电商实现营业收入323,510.70万元，净利润7,971.68万元。在后续的发展中，优壹电商将加强全网全渠道关系维护，增加渠道合作方对优壹电商的认可，提升双方合作粘性；同时，优壹电商将与现有核心品牌商构建长期合作关系，保证现有业务市场份额，优化产品品类结构。2023年优壹电商将继续拓展美妆、保健等品类，促进业务增长。
　　飒腾业务目前主要由全资子公司飒芙承接，飒芙业务主要依托于公司自有品牌ZAFUL，致力于将自身打造成为全球快时尚购物品牌和潮流聚集地。目前飒芙业务主要通过自有网站和第三方外部平台开展。通过多年深耕，飒芙以品质快时尚服饰为核心，成功构建了全球领先的多元化线上时尚品牌综合体。截至目前，飒芙已经积累了包括泳装、女装、男装等为主，家居、配饰等时尚衍生商品在内的众多优势品类，业务遍及欧洲、美洲、中东、东南亚等各大经济体市场。
　　截至2023年6月30日，ZAFUL自营网站注册用户数5,698.50万人，月均活跃用户数481.99万人，在线SKU数10.68万，平均客单价69.74美元。
　　报告期内，飒芙打造以ZAFUL为主的服装品牌矩阵，后续将会根据自身情况采取更独立、更灵活的经营方式。报告期内飒腾实现营业收入24,894.66万元，净利润-1,560.78万元。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、全球跨境电商行业整体增速变缓，新兴市场表现突出
　　2022年全球跨境电商市场整体保持增长，但区域发展速度有所分化。欧美及日韩作为成熟市场，电商零售起步早、渗透率高、基建完善、用户消费力强，表现出了不俗的发展潜力和活力，目前仍为跨境电商的主要阵地，但增速逐渐放缓，基本已经成为存量市场。除此之外，新兴市场表现更为抢眼，据数据机构Statista给出的数据显示，2022年零售电子商务销售额增长前十的国家/地区大多位于东南亚及拉美。一方面，这些新兴地区的电商的渗透率快速提升，目前正吸引越来越多的国际资本争相布局；另一方面庞大的人口基数和不俗的经济表现也意味着... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、全球跨境电商行业整体增速变缓，新兴市场表现突出
　　2022年全球跨境电商市场整体保持增长，但区域发展速度有所分化。欧美及日韩作为成熟市场，电商零售起步早、渗透率高、基建完善、用户消费力强，表现出了不俗的发展潜力和活力，目前仍为跨境电商的主要阵地，但增速逐渐放缓，基本已经成为存量市场。除此之外，新兴市场表现更为抢眼，据数据机构Statista给出的数据显示，2022年零售电子商务销售额增长前十的国家/地区大多位于东南亚及拉美。一方面，这些新兴地区的电商的渗透率快速提升，目前正吸引越来越多的国际资本争相布局；另一方面庞大的人口基数和不俗的经济表现也意味着待开发的市场巨大，而快速发展的基础设施也为后续的高速增长铺平了道路。据eMarketer数据预测，2022年全球电商增速排名前十的国家中，东南亚地区占据一半，分别为排名前三的新加坡（36%）、印尼（34%）和菲律宾（25.9%），排名第七的马来西亚（18.3%）和第八的泰国（18%）。
　　2、我国跨境电商出海百花齐放，科技应用助力产业链发展
　　背靠着中国完善的供应链体系和过去几年精细化运营积累下的丰富经验，我国跨境电商领域迅速成长起来一批各具特色的跨境电商企业。其中有专注于特定强势品类或品牌的中小型企业，凭借其优质的产品质量和逐渐建立起来的品牌口碑成就了国外多个主流平台的优质卖家，也有依托自身雄厚实力的全品类平台型企业，例如2022年以来，拼多多、阿里、字节跳动等国内互联网巨头动作不断，不断加码海外电商布局，引起了业内的广泛关注。但随着国内流量红利的逐步减弱，叠加海外消费需求的常态化发展，我国跨境电商发展进入行业调整阶段，国内电商卖家纷纷开始开辟新的业务市场。根据网经社《2022中国跨境电商市场数据报告》显示，2022年中国跨境电商市场规模15.7万亿元，较2021年的14.2万亿元同比增长10.56%，增速较上一年进一步放缓。
　　随着跨境电商发展进入成熟阶段，跨境电商物流、跨境支付、SaaS服务、数字营销等围绕着跨境电商领域的服务型企业竞相出现。依托于大数据、云计算、人工智能等数字技术的发展，社交电商、直播电商等新模式的产生，跨境电商产业链进一步得到完善，支撑着行业向着数字化、智能化等领域持续成长，极大地提升了行业发展的速度，有利于行业的资源分配和企业效率的优化。
　　3、公司行业地位
　　随着全球线上商品零售额渗透率的逐步提升，大量资本的入局以及新兴巨头的涌现，跨境电商行业竞争加剧的同时，也带动了行业的进一步发展。随着行业的合规化发展，为了降低运营风险及促进业务增长，多渠道、多种模式布局正成为越来越多跨境电商企业的共识。我国跨境电商行业发展也从传统铺货模式逐渐转向品牌化发展模式，以独立站为代表的DTC模式结合具有更大商品溢价的品牌产品越来越体现出其强大的发展潜力。作为国内跨境电商行业最早进入资本市场的企业之一，跨境通展现出了其前瞻性，多年以前即布局了自营网站平台，结合自有品牌的口碑和优秀的国际品牌代运营能力，公司始终占据着国内跨境电商行业重要的一席之地。与此同时，跨境通旗下品牌ZAFUL已连续多年入选各大榜单中国出海品牌价值50强，根据飞书深诺与艾瑞咨询联合发布《MeetBrands中国出海品牌价值榜单报告》显示，2022年ZAFUL再次入围消费品行业中国出海品牌价值50强榜单。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司业务概述
　　1、公司简况
　　跨境通是注册在中国的跨境电商零售企业，报告期内跨境通主要收入情况：跨境通实现总营业收入725,449.29万元，其中进口业务实现营业收入670,620.85万元，占跨境通营业收入的92.44%；跨境出口业务实现营业收入49,100.13万元，占跨境通营业收入的6.77%。
　　2、公司业务
　　（1）主要业务与模式
　　公司主营业务包括跨境出口电商业务、跨境进口电商业务两大类。
　　跨境通助力中国优质产品通过电商渠道输出到海外市场，同时将海外的优质产品进口到中国市场，主要产品品类为服装类、家居类、母婴类以及保健品、美妆品类等。
　　（2）业务布局
　　跨境电商行业市场空间较大，世界各地消费者购物需求巨大，且具有很大的差异性。公司深耕跨境进出口电商业务，以精细化运营为宗旨，跨境进口电商业务抓住国内消费升级趋势，围绕客单价合适、快递成本合理且具有重复购买力的母婴、美妆个护、保健品三大品类，开拓更多品牌合作，打造成为“电商中的分销商，分销商中的电商”；跨境出口方面围绕品牌化深耕，打造有核心竞争力的自有品牌产品，提升市占率和用户口碑，助力中国优质商品走向全球消费者。
　　（二）跨境进出口电商零售业务
　　1、跨境进口电商业务
　　报告期内，公司跨境进口电商业务实现营业收入670,620.85万元，占总营业收入的92.44%，2021年度跨境进口电商业务实现营业收入612,202.90万元，同比增长9.54%，该部分业务收入来自优壹电商。
　　2、跨境出口电商业务
　　报告期内，公司跨境出口电商业务实现营业收入49,100.13万元，占总营业收入的6.77%，2021年度跨境出口实现营业收入267,950.38万元，同比下降81.68%，该部分业务收入主要来自于飒腾。
　　其中自营网站（含移动端）实现营业收入26,783.22万元，去年同期实现营业收入60,916.94万元，同比下降56.03%；第三方平台实现营业收入22,316.91万元，去年同期实现营业收入207,033.44万元，同比下降89.22%。变动较大原因为去年同期合并环球易购1-11月份和帕拓逊1-4月份数据导致。
　　（三）核心经营质量概览
　　1、商品采购
　　截止2022年末，公司向前五大供应商采购金额为73.87亿元，占报告期采购总额的96.80%。
　　2、仓储物流
　　（1）仓储
　　截止2022年末，公司各子公司建立国内仓13个，仓储面积约8.42万平方米，公司未建立海外仓。仓储物流费用支出4,839.42万元，占营业收入的0.67%。
　　（2）物流
　　公司重视物流服务的时效性与物流成本优化。跨境物流涉及流程长、环节多，自建物流投入较大且涉及跨区域、跨部门协作，为了专注于业务发展公司在物流模式上主要是与第三方物流服务商合作为主，通过航空小包和海运、铁运的方式将货物及时送达消费者手中。跨境进口方面主要是通过快递和陆运的物流模式，实现货物的高效配送。
　　3、存货管理
　　公司重视存货的日常管理，从财务端和业务端分别进行管控，从产品收货入库到仓库发货全流程建立了完善的存货管理体系，针对存货不同的产生路径建立不同的存货管理制度，如存货保管制度、存货盘点制度等，对存货的日常维护、调动、出入库数据的追踪、存货盘点等进行了详细规定，明确呆滞品及滞销品的界定及处理规则。公司存货管理主要依赖于信息系统，基于信息系统建立实时监控库存状况的体系和机制，及时处理潜在的库存呆滞风险。同时公司利用仓储管理系统的电子化数据记录，为公司采购决策、仓储管理等工作提供了科学的决策依据，降低存货对资金的占用并有效提升公司存货周转率。
　　4、经营性现金流情况
　　公司持续关注经营性现金流管理，加强自身造血能力，通过优化供应商账期管理，优化备货算法，提升现金管理效率，经营性现金流持续优化。截止2022年末，公司主要子公司优壹电商经营活动产生的现金流量净额为5,737.03万元，飒腾经营活动产生的现金流量净额为-7,968.55万元。
　　5、实体店业务经营情况
　　截止本报告期末，“百圆裤业”线下实体店铺415家，其中直营店9家，加盟店406家，实现营业收入3,756.72万元，占总营业收入0.52%。
　　6、区域营收结构
　　7、分品类收入情况
　　报告期内，公司收入主要分布在母婴用品等类和服装家居类，各品类营业收入情况如下：
　　母婴用品等类产品公司母婴用品等类收入来源主要为优壹电商，产品主要以婴幼儿配方奶粉为主，个护美妆及保健品产品为辅。截至2022年12月31日，公司母婴用品等类产品实现营业收入669,458.5万元，同比增长9.27%，占营业总收入比例为92.29%。
　　服装家居类产品公司经营服装类产品收入来源为跨境出口业务模块和境内线下实体模块，品类结构以泳装、裙装、裤装等为主，家居、配饰等时尚衍生商品为辅。截至2022年12月31日，公司服装类产品实现营业收入55,231.19万元，同比下降36.27%，占营业总收入比例为7.61%。
　　8、分渠道收入情况
　　报告期内，公司业务采用“线上+线下”渠道运营，继续拓展销售渠道，完善多渠道、多层次的销售体系，向全球消费者提供优质产品。

　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌化打造与运作能力
　　公司围绕渠道品牌和产品品牌两大维度深入打造公司品牌化运作能力。渠道品牌端，公司旗下拥有自营电商网站平台ZAFUL。在产品品牌端，公司以打造全球居民消费领域的一流自主产品品牌为发展目标，融入自主研发及知识产权，公司拥有国内外商标635项，著作权（含软件著作权及图案著作权）102项。围绕自有品牌基础建设，迅速搭建起了自有品牌体系。目前公司旗下拥有的主要自有产品品牌有ZAFUL等，ZAFUL已连续多年入选各大榜单中国出海品牌价值50强，根据飞书深诺与艾瑞咨询联合发布《MeetBrands中国出海品牌价值榜单报告》显示，2022年ZAFUL再次入围消费品行业中国出海品牌价值50强榜单。
　　2、运营推广能力
　　在互联网电商零售时代，公司围绕“人、货、场”进行大数据化运营，一方面通过打造自动化运营管理能力以及运营工具，建立自动选品、自动调价、自主流量分发、产品自动上架等自动化运营体系，提升铺货效率同时实时动态优化产品的生命周期；另一方面公司建立一套成熟的产品运营策略，通过设计选品、首单试销、数据监控、翻单备货、营销策略、生命周期管理等，凸显公司的运营竞争能力。通过互联网大数据等技术与全网营销方法的运用，构建多元化的线上营销能力。
　　3、全方位供应链打造能力
　　为了充分挖掘和满足客户需求，公司打造了进出口双向驱动的贸易链条。对于跨境进口业务，公司建立了从渠道拓展、进出口报关到系统化的仓储物流等全方位供应链体系，和跨境进口品牌商通过长期合作形成了互利共赢的深度合作模式。针对跨境进口品牌诉求，公司提供从招商采购到集货往国内保税仓备货、电商平台布局和基本运营等环节的一体化跨境电商服务，同时利用多年的行业深耕，打通清关快递等在途环节，极大提升了业务的周转效率。针对跨境出口业务，公司内部建立了专业性的产品研发流程和体系，并优化供应商梯队，形成以核心供应商+外延式供应商搭配的生产体系，以消费者需求作为导向进行产品开发，包括市场调研、概念评估、可行性评估、产品研发设计、试产验证、量产；同时针对出海产品搭建了高标准的质量管理体系，将产品质量的监督管控贯穿产品的全部生命周期，包括从产品研发的设计验证、到供应商的管控、到质检验收的每个环节，有效地避免设计缺陷或者质量问题的发生。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司目前跨境进口电商业务以优壹电商为主要经营主体，积极布局国内市场，重点拓展国内线上渠道，利用其与国际优质品牌的合作优势，为国内消费者以及主要电商平台提供优质的海外产品；跨境出口以快时尚品类为主，致力于打造一个全球快时尚购物品牌和潮流聚集地，业务主体主要为跨境通旗下公司飒腾。飒腾业务主要依托于公司自有网站（www.zaful.com）销售其自有品牌zaful的产品，同时公司拓展自有品牌第三方平台销售业务，云玺作为承载主体主要通过海外第三方平台Amazon、Walmart、EBAY等开展业务，直接面向终端消费者，为广大海外消费者提供来自于中国的优质商品。
　　优壹电商“优选全球+一站式解决方案”是优壹电商设立至今一直躬耕的业务方向，契合国内消费升级趋势，以国内中高端家庭消费圈的需求偏好为导向，以母婴数字消费者为市场切入点，依托公司自身在运营管理、渠道管理、供应链服务、整合数字营销、以及大数据应用等方面的核心能力，精心挑选在全球享有高美誉度、在国内具有市场潜力的优质品牌产品并与国际知名品牌商开展深度合作，覆盖旗舰店运营、阿里分销、电商平台运营、垂直化精选线下渠道等“线上+线下”全渠道销售。
　　报告期内，优壹电商实现营业收入673,869.15万元，净利润16,365.24万元。在后续的发展中，优壹电商将加强全网全渠道关系维护，增加渠道合作方对优壹电商的认可，提升双方合作粘性；同时，优壹电商将与现有核心品牌商构建长期合作关系，保证现有业务市场份额，优化产品品类结构。2023年优壹电商将继续拓展美妆、保健等品类，促进业务增长。
　　飒腾业务目前主要由全资子公司飒芙承接，飒芙业务主要依托于公司自有品牌ZAFUL，致力于将自身打造成为全球快时尚购物品牌和潮流聚集地。目前飒芙业务主要通过自有网站和第三方外部平台开展，自营网站业务主体为飒芙，第三方外部平台业务主体为飒芙子公司云玺。通过多年深耕，飒芙以品质快时尚服饰为核心，成功构建了全球领先的多元化线上时尚品牌综合体。截至目前，飒芙已经积累了包括泳装、女装、男装等为主，家居、配饰等时尚衍生商品在内的众多优势品类，业务遍及欧洲、美洲、中东、东南亚等各大经济体市场。
　　截至报告期末，ZAFUL自营网站注册用户数5,619.2万人，月均活跃用户数667.7万人，在线SKU数11.6万，平均客单价64.5美元。报告期内，飒芙打造以ZAFUL为主的服装品牌矩阵，后续将会根据自身情况采取更独立、更灵活的经营方式。报告期内飒腾实现营业收入46,568.13万元，净利润-8,162.18万元。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　1、持续增强公司财务体系的稳健性和可持续性，优化现金流管理
　　公司将持续加强公司业务经营和财务状况的稳健性和可持续性，通过聚焦核心品类、优化SKU结构、备货算法优化、库存管理流程优化、供应商账期优化、现金流管理等多项措施，实现库存、现金流等核心财务指标的持续改善，进一步提升公司经营质量和业务发展过程中的综合抗风险能力。
　　2、坚持自有品牌建设路线，逐步提升品牌形象
　　未来公司计划进一步加强自有品牌的建设，加大对品牌形象、渠道拓展、产品质量等持续投入，对外提升公司综合溢价能力，对内提升公司内部资源匹配效率，优化品牌梯队，延长品牌的生命力周期，被世界更多国家的消费者认可。自有品牌路线一方面可以提升公司整体利润率水平，另一方面也让出海的中国制造更加具有市场竞争力，增加海外市场对中国品牌的认可度，从而形成品牌形象提升-消费者认可度提高-品牌生命力增强-品牌形象提升的良性循环。
　　3、聚焦核心业务，出口、进口业务齐头并进
　　经过近年的业务战略调整，公司将战略重点从规模扩张转变为盈利能力及盈利质量的夯实，聚焦核心主业。以ZAFUL为代表的全球快时尚品牌矩阵持续深耕社群圈层，紧抓网红营销趋势，抢占服装快时尚市场，拓展第三方开放平台业务，利用海外营销优势和流量资源，助力品牌出海；优壹电商坚持围绕品牌做好一站式全产业链服务，为各大品牌提供服务、渠道等多维度覆盖的服务。优壹电商也与多名国内头部网红保持密切合作，利用直播带货模式持续进行营销推广，向国内消费者市场输入优质的海外产品。
　　4、顺应跨境电商的政策机遇，积极探索新业务增长机会
　　国内跨境电商通过多年的海外深耕，中国品牌、中国产品、中国制造以前所未有的形象展现给全球，在未来一段相当长的时间内，都是中国跨境电商的红利期。公司将顺应此机遇，不断地探索新的营销渠道、营销模式，持续开拓新的国家及区域市场，挖掘海外消费者的潜在需求。
　　（二）上一年度计划完成情况
　　1、建立完善的团队激励机制，提升业务活力
　　2022年公司通过对过往历史问题的梳理，结合不断优化的各项制度，贯彻执行了精准灵活的多项激励措施。针对业务层面，从宏观的行业前景到具体的产品品类、业务发展平台、竞品对照等各维度，公司进行了全面复盘，对于后续发展前景综合评估后不符合公司战略发展规划的项目进行了淘汰。人员层面，激活了各项激励机制，根据多种业务指标的表现来执行不同维度的考核，奖惩分明，优化业务板块，保持了团队活力与潜力。
　　2、推动内控体系的建设和升级，杜绝潜在经营管理风险的发生
　　2022年以来公司从多个维度出发，搭建了涵盖各层面的管理体系。子公司管理层面，由审计部对母公司及子公司各项内控制度进行梳理，结合发现的问题和会计师事务所的建议，查漏补缺，编制了覆盖基本规范到专项管理的各类管控守则。同时由母公司及各子公司针对各自的实际情况进行适配度修订，确保制度的防范风险能力和企业的发展相匹配，配合母公司对子公司的日常各项监督和检查，带动内控体系的有效运行，推动了公司内控的建设和升级。
　　3、专注于主营业务的发展，提升企业核心竞争力
　　公司专注于主营业务的发展，2022年以来出口进口两手抓，深耕跨境电商领域。出口方面，公司针对主要品牌ZAFUL进行了品牌升级，从产品的面料、版型、工艺、logo等方面做了全方位的调整，确保zaful的核心品类泳装在同价位的竞品中处于第一梯队。同时，拓展了第三方销售渠道，在多个平台开设自有品牌店铺，既有利于业务的业绩增长也符合公司的品牌化发展战略。
　　进口方面，从合作平台角度，公司与天猫、京东、拼多多等知名电商平台的业务往来稳步增长，同时积极拥抱新业态，入驻抖音平台，店铺销售额首月破千万。获得2022年度京东优质合作伙伴奖、2022天猫国际母婴直营优秀供应商、2022财年天猫国际挚爱拍档（服务商）、2022年江苏婴知岛战略合作奖等多个奖项。其中达能品牌业务在618和双十一期间连续蝉联品牌第一。针对品牌及品类拓展，公司引进保健品品牌白兰氏，深度挖掘如丝塔芙等以往合作优质品牌，结合自身丰富的电商运营经验，使其在天猫国际、京东直营等渠道的业务持续为公司贡献业绩。
　　（三）下一年度经营计划
　　1、积极拥抱变化，探索业务层面新技术、新模式的发展
　　随着新技术的迅猛发展，传统各业务模块可能迎来重大变化，为了更好的促进业务增长，提升公司运营效率，2023年公司将会积极探索自身业务和各项新技术的有效结合，尝试数字技术等各项科技对业务的多维度支持，基于市场和用户的需求，不断更新迭代，拓宽新技术、新模式的应用场景，助力企业走上更健康、持续的发展道路。
　　2、坚持品牌化发展，提升品牌影响力
　　针对跨境进口和出口的不同业务形态，2023年公司将继续坚持品牌化发展战略。出口方面，围绕自有品牌ZAFUL，公司持续优化全域品牌营销推广形态，关注信息传播路径变化趋势，打造出更符合品牌形象的产品品质和品牌特点，保持跨境出口快时尚购物品牌和潮流聚集地的定位不动摇。进口方面，公司专注于引进国外优质的产品品牌，利用公司丰富的品牌运营和拓展经验，从多渠道、多环节为各大品牌方提供品牌发展的一站式解决方案，帮助更多品牌提升品牌影响力，实现品牌方和公司的双向进步。
　　3、全方位拓展业务可能性，专注优势品类发展
　　公司充分利用自身积累的有效经验，专注于提升优势品类的影响力。出口方面，2023年公司计划在巩固原有业务范围的基础上继续拓展中东、东欧和南美等市场，并针对产品调性成立鞋包、家居配饰等项目组，引进更多鞋包和家居配饰的供应商资源；同时在原先18-25岁的主打年龄群体用户之外，拓展26-35岁的用户群体，覆盖更加全面的优势品类，建立更深的业务护城河。进口方面，2023年子公司优壹电商将在保持与原有品牌友好合作的情况下，加大与各知名电商平台的合作力度。持续深耕母婴、保健品、美妆三大优势品类，并继续尝试开拓更多的新品牌或新赛道，扩大业务发展市场，增强品牌竞争力的同时促进公司经营业绩的快速增长。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、国际环境不稳定带来的波动性风险
　　近年来，欧美国家与中国的贸易摩擦不断，给我国跨境电商企业的发展环境带来了不稳定因素，主要体现在各国税收政策、汇率波动、合规性监管政策等经营规则的变动风险。由于跨境电商离不开各国贸易监管规则体系和海外跨境电商平台企业运营监管规则体系，如各国政府部门依据现行规则体系加强监管执法，海外跨境电商平台企业的运营规则体系发生变化，可能对中国跨境电商企业业绩造成较大的影响。综上所述，跨境电商企业的经营业绩可能存在短期波动风险。
　　应对策略：宏观层面，国家密集发布针对跨境电商发展的相关海关政策、税务政策，不断完善政策制度；同时中国的国家形象和国际地位得到进一步提升，积极参与跨境电商相关国际规则制定，我国跨境电商企业的国际运营环境得到持续改善。公司层面，积极配合各国监管政策，采取合法合规的措施开展业务。同时，大力发展自营跨境电商网站和其它第三方平台业务，拓宽公司的营业收入渠道，为公司的长期稳健发展建立多层次的创收机制，实现业务的稳定与长远进步。
　　2、人才流失的风险
　　由于全球政治经济水平发展不平衡，不同国家和地区市场的仓储物流、海关、税收、品质检验、法律法规、语言文化等都各不相同，跨境电商业务需要了解、掌握并适应各个国家和地区的行业规则、政策法规、法律体系等。公司高度重视人才梯队建设，而随着跨境电商行业的快速发展，相关人才的需求日趋旺盛，针对行业人才的争夺也日益加剧，部分关键岗位可能出现人才流失的风险。
　　应对措施：报告期间，公司进一步加大团队的建设和管理升级，建立科学合理的激励制度，对管理体系和管理流程进行重新梳理，辅助公司业务进一步做大做强，营造和谐友爱的办公氛围，打造年轻有活力的企业文化，增强员工对企业的归属感，促进企业和员工的共同成长。
　　3、行业竞争加剧的风险
　　近年来，跨境电商吸引了一大批从业者，各参与方携资源和资金涌入跨境电商领域，行业竞争格局逐渐发生变化。同时，国家政策对跨境电商领域的持续支持鼓励了更多的参与者加入，公司面临的行业竞争日渐加剧，整体业绩承担了一定的压力。
　　应对措施：行业的蓬勃发展不仅带来了更多的从业者也促进了行业的发展，跨境电商整体规模也同步壮大，随着越来越多企业走向海外，行业发展空间也被进一步打开。后续公司将集中资源于自身的传统优势业务，加强渠道端发展，积极拓展新的业务渠道。同时加大自有品牌的建设，提升自有产品的开发能力，把握行业发展趋势，为公司后续发展找到新的业绩增长点。 收起▲