一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求　　（一）生猪养殖业务　　自繁自养的模式是兴疆牧歌主要的生产模式。通过自建后备舍、配种妊娠舍、产仔舍、保育舍和培育舍，从种猪的选留到配种、产仔、断奶后的保育及育肥阶段全部在兴疆牧歌的设施设备中完成，形成完备的自繁自养生产模式。　　在自繁自养的模式下，兴疆牧歌可以对养殖进行更加规范和标准化管理，生物安全体系更加严格，从而降低猪场发生大规模不可控疫病的概率；对上市肥猪的质量能更加有效的进行管控，同时降低了物流运输与损耗等成本，可以获取更高的盈利。　　（二）生猪屠宰业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求
　　（一）生猪养殖业务
　　自繁自养的模式是兴疆牧歌主要的生产模式。通过自建后备舍、配种妊娠舍、产仔舍、保育舍和培育舍，从种猪的选留到配种、产仔、断奶后的保育及育肥阶段全部在兴疆牧歌的设施设备中完成，形成完备的自繁自养生产模式。
　　在自繁自养的模式下，兴疆牧歌可以对养殖进行更加规范和标准化管理，生物安全体系更加严格，从而降低猪场发生大规模不可控疫病的概率；对上市肥猪的质量能更加有效的进行管控，同时降低了物流运输与损耗等成本，可以获取更高的盈利。
　　（二）生猪屠宰业务
　　兴疆牧歌下属子公司阿克苏市宏盛牧业有限责任公司主营生猪屠宰业务。生猪屠宰过程分为挂钩、放血、脱毛、抛光、清洗、去头、取内脏、劈半等环节。经上述环节后，产出白条猪肉和猪副产品两种产品。
　　报告期内，公司主营食品业务板块专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、方便食品等产品，在全国投资建设了多个一体化生产基地。
　　（一）竞争格局
　　报告期内，挂面行业竞争由规模扩张逐步向结构优化和价值提升转变；方便食品行业竞争格局从巨头垄断向头部品牌稳固、腰部崛起、多元竞争演变。
　　（二）竞争优势
　　（三）风险因素
　　随着企业规模的不断扩张，公司食品业务板块可能面临因市场竞争加剧而带来的业绩风险、不可预计原因产生的食品安全风险、管理能力发展与经营规模扩大不相匹配的管理风险、原材料成本上升的风险。
　　（五）品牌运营情况
　　公司食品业务板块主要产品有面条和方便食品。
　　面条代表品牌有“陈克明”“金麦厨”和“来碗面”。报告期内，公司研发了陈克明华夏软弹有机面、手延空心面、儿童营养面、山药刀削挂面、紫菜虾米味酸汤面叶等新品。陈克明华夏软弹有机面是采用河套平原生长的有机小麦，除有机小麦粉外无多余添加，把健康融入日常，让饮食回归本真。儿童营养面是专为成长中的孩子设计，每一口面条至少补充8种营养，鳕鱼款特别添加DHA和AA，助力眼脑发育，更有南瓜、菠菜、火龙果三种口味，美味又健康让孩子爱上吃饭的同时享受均衡营养，高钙款助力孩子骨骼健康，同时结合胡萝卜和牛肉的丰富营养，让孩子荤素均衡，满足妈妈更高的育儿标准，报告期内，儿童营养面实现量产上市。
　　方便食品代表品牌为“五谷道场”，代表产品有非油炸方便面、熟湿面、容器面、自热产品等。报告期内，公司研发了虫草花鸡汤面、麻辣牛肉面、笨笨鸡炖蘑菇方便面、葱油全麦荞麦面、煮面系列产品等新品。
　　主要销售模式
　　公司主要销售模式为经销模式。由于挂面市场属于“粮油调味品”行业中的细分市场，销售渠道具有“点多、面广”的特点，公司以全国各地粮油、调味经销商为目标客户，维护及开发县、区、市级经销客户，在县、区、市级经销客户覆盖与服务能力不足时，由公司协助经销商开发乡、镇级分销商。
　　1、按照销售模式分类
　　2、按照产品分类
　　3、经销商数量
　　4、前五大经销商客户
　　主要生产模式
　　公司以“小一体化”为核心运营模式，持续优化从面粉到挂面、方便食品及外销面粉的联产体系，充分挖掘每粒小麦的价值潜能。为提升市场响应速度，我们建立了柔性供应链体系，融合MTO（按订单生产）与MTS（按库存生产）两种模式，确保客户下单后能够快速交付。同时进行产能优化与布局，持续推进工厂定位（区域性/全国性）与定品定线。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）挂面行业
　　1、基本情况
　　中国是世界上最大的挂面食品生产国和消费国，历经多年发展，挂面行业已经发展成为食品制造业中的一个重要行业。随着人们生活水平的提高和对饮食健康需求的增强，挂面的功能已从单一的果腹、便捷产品，发展成为兼顾营养、健康、美味、快捷的主食产品。
　　2、行业发展特点和趋势
　　（1）需求端：结构性升级加速
　　1）健康化与功能化成核心方向。消费者对主食的健康诉求持续提升，杂粮、低GI、高蛋白、低钠等功能性挂面快速增长，药食同源原料（如藜麦、荞麦、山药）的应用成为主流，儿童、中老年、健身人群等细分场景的定制化产品需求增长较快，成为行业结构升级的重要方向。
　　2）便捷化与场景化需求爆发。一人食、免煮/快煮、小包装等产品走俏，适配单身、通勤、露营等多元场景，带料包的风味挂面（如热干面、酸汤面、日式豚骨面）推动产品由基础主食属性向风味化、便捷化方向延伸。
　　（2）供给端：产能优化与价值重塑并行
　　1）行业集中度持续提升。近年来，中小品牌加速出清，头部企业凭借全产业链、研发与品牌优势抢占市场，CR5持续攀升，竞争焦点从价格转向品质、创新与服务。
　　2）产品结构向中高端迁移。普通低价挂面占比逐步萎缩，健康功能型、场景定制型中高端产品占比快速提升，企业通过原料升级、工艺创新实现产品溢价，摆脱低价竞争，重塑行业价值认知。
　　3）产能与供应链智能化升级。随着智能化生产线与数字化管理系统的广泛普及，规模以上企业生产流程实现自动化、可视化与精准化管控，大幅提升生产效率，并通过实时数据监测与智能质检全面优化品控水平。与此同时，绿色包装替代、低碳工艺应用、节能减排改造等可持续实践加速落地，既契合国家双碳战略与绿色发展导向，又能有效降低原材料消耗与长期运营成本，实现经济效益与生态效益协同提升。
　　（3）渠道与营销端：全渠道融合，情感价值赋能
　　1）渠道格局分化，新零售成增长引擎。传统商超、流通渠道承压，兴趣电商、社区团购、直播电商等线上渠道成为核心增量；头部企业探索“零售+餐饮”融合模式（如线下面馆、移动餐车），实现场景化触达。
　　2）营销从产品功能向情感价值延伸。品牌通过IP联名、文化赋能、健康科普等方式，强化与年轻消费者的情感连接，传播方式由功能沟通逐步拓展至文化表达和场景沟通，逐步提升品牌粘性与溢价空间。
　　3、行业的周期性特点
　　挂面作为传统健康主食，是居民日常饮食的核心刚需，消费稳定性突出，受经济周期影响较小。
　　4、公司所处的行业地位
　　克明食品始终保持着在挂面行业的领先地位,具备强大的研发和创新能力，拥有遍布全国的销售渠道、稳定的产品品质和丰富的产品品类，“陈克明”品牌不断创新，在高端原料、健康营养、先进工艺为卖点的中高端挂面产品中市场占有率名列前茅。
　　（二）方便食品行业
　　1、行业基本情况
　　方便食品行业是我国重要的民生产业，其始于20世纪70年代，在21世纪初期快速崛起，后受流动人口减少、外卖行业的低价竞争加剧以及长期的负面舆论等多重因素影响，行业进入了深度调整期，市场规模出现一定下滑。近年来中国食品制造业发展向好，宏观环境变化催生“宅经济”“直播经济”等新商业模式，方便食品行业内部品类升级创新，新型方便食品产品不断涌现，同时，消费需求改变推动产品结构向多元化、场景化、健康化方向演进，传统方便面市场进入存量优化阶段，而新兴品类如螺蛳粉呈现增长。
　　2、行业发展特点和趋势
　　（1）食品安全监管逐渐趋严，助力方便食品行业健康发展
　　随着生活水平的提高，人们对健康的重视程度增加，对食品安全的关注度也越来越高。为此国家出台了多项政策，鼓励支持方便食品行业发展，同时不断完善食品安全监管体系。日趋严格的食品安全监管体系，对行业门槛的提高起到了推动作用，促使方便食品行业整体水平得到提升，有利于行业持续稳定健康发展。
　　（2）技术孵化加速，助力行业创新升级
　　近年来，方便食品行业技术不断升级，推动创新步伐加速。例如升级蒸面技术和挤压技术，有效改进非油炸面和鲜面的产品质量；启动开发预制菜肴品质劣变的适度控制技术，以还原预制菜肴犹如厨房烹制的新鲜口感；提升冷冻冷藏食品的复温技术，使家庭厨房的应用更加省时省力等。技术创新将助力方便食品行业提质升级，为消费者提供更优质的产品。
　　（3）健康、营养需求提升，行业向高端化、健康化趋势发展
　　如今大众越趋注重健康饮食理念，消费者购买方便食品时不仅关注产品的口感，在健康、营养上也有所要求。吃得安全、健康、营养已经日益成为消费者的共识，口感美味、营养价值高的方便食品有着巨大的成长空间，健康化、营养化、高端化的方便食品将成为未来的趋势。
　　（4）新消费群体多元化需求推动方便食品行业持续扩容
　　基于人们多元化的消费需求不断增长，促使方便食品行业加速以市场为导向的创新变革。无论是方便粉面、速冻食品，还是预制菜，都有多个品牌不断革新产品，方便食品行业进入创新活跃期。同时，随着“95后”、“00后”消费群体的不断壮大，催生了更加多元化的消费需求，方便食品购买场景不断扩宽，除了出差旅途、办公室、家庭等场景之外，外出露营/野餐场景逐渐流行。市场需求愈发细分、多元，将推动方便食品市场持续扩容。
　　（5）细分品类跨界融合，方便食品愈发贴近家庭厨房味道
　　随着更多地域特色的方便食品、自热食品及预制菜的涌现，方便食品行业越发细分化和多元化，品类日趋丰富。预制菜赋能方便粉面、水饺、包子等传统米面食品，通过跨界融合，助力餐饮烹饪进一步标准化。细分领域交叉融合下的方便食品，品质更加出色，也更加安全和营养，将越来越贴近家庭厨房的味道。
　　3、行业周期性特点
　　方便食品属于居民日常消费品，具有一定民生属性和消费刚性，整体上呈现弱周期特征，但仍会受到宏观消费环境、原材料价格、渠道库存变化、消费替代以及舆论环境等因素影响，表现出明显的结构性波动。
　　4、公司所处的行业地位
　　公司旗下“五谷道场”品牌具备较高的行业知名度，公司非油炸方便面市占率在非油炸方便面领域处于头部位置，2025年完成了“中国非油炸方便面开创者”和“非油炸酸笋肥牛面全国销量第一”的双认证，品牌认知度和重点产品市场表现进一步提升。同时，方便湿面业务凭借产品创新和品质稳定，保持了较快增长。
　　5、相关法律法规及行业政策对食品行业的影响
　　报告期内，《中华人民共和国食品安全法》完成修正，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步强化食品安全全链条监管的意见》，市场监管总局修订《食品生产经营企业落实食品安全主体责任监督管理规定》，国家卫生健康委、市场监管总局发布《预包装食品标签通则》（GB7718-2025）《预包装食品营养标签通则》（GB28050-2025）等一批食品安全国家标准。前述法律、法规、政策变化对食品行业具有较为明显的规范和重塑作用。一方面，标签标识、营养成分披露等规则进一步完善，有助于遏制虚假宣传、模糊表述等问题，推动企业围绕产品品质开展竞争，提升行业透明度和消费者信任度；另一方面，主体责任和全链条监管要求进一步强化，促使企业更加重视原辅料采购、生产过程控制、仓储物流、电商页面展示及售后追溯等关键环节，推动行业由粗放扩张向规范化、精细化运营转变。就长期而言，上述政策有利于形成更加公平有序的市场环境，提升行业整体质量水平和资源配置效率，进而将进一步促进行业优胜劣汰，为具备长期经营能力的企业创造更为稳定的发展环境。
　　（三）生猪养殖行业
　　1、生猪行业基本情况
　　根据国家统计局数据显示，2025年，全国生猪出栏71,973万头，比上年增加1,716万头，增长2.4%。2025年末，全国生猪存栏42,967万头，比上年末增加224万头，增长0.5%。其中，能繁母猪存栏3,961万头，减少116万头，下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。2025年，生猪价格下降11.2%。
　　2、生猪行业发展特点和趋势
　　（1）行业规模化程度持续提升
　　2018年非洲猪瘟冲击传统生猪产业，资本大量涌入推动规模化养殖，大型企业迅速扩张，而抗风险能力弱的散户加速退出，行业资源进一步向优势企业集中。据农业农村部监测数据，2018年全国生猪养殖规模化率（年出栏500头以上的规模养殖占比）为49%，2024年我国生猪养殖规模化率超70%，预计2025年将达到73%左右。
　　（2）降本增效成为行业发展主旋律
　　头部企业养殖完全成本控制在12元/kg左右，行业内成本差距持续扩大，弱者加速退出；同时，随着养殖技术的不断进步和规模化程度的提高，行业生产效率逐步提升。近年来，生猪养殖行业由资本驱动的高速发展阶段迈向成本驱动的高质量发展阶段，养殖成本成为发展的核心竞争力。在此背景下，头部企业持续深化智能化、育种与全产业链整合，巩固成本与效率优势，扩大市场份额；中小场户主动融入标准化体系，通过精准饲喂、生物安全和内部管理水平提升等方式实现降本增效，避免被市场淘汰。
　　3、公司所处的行业地位
　　兴疆牧歌秉承“用大爱心，做好食品”的企业使命，选址于生物安全条件相对较好的地区，持续强化疫病防控能力，布局生猪产业链，并采用国际领先的选育技术和生产管理，让生猪在良好的环境下健康生长，以保证猪肉食品的营养健康，致力于成为“中国优质猪肉食品创造者”。
　　兴疆牧歌立足于新疆，向东发展，目前已在青海、甘肃、湖南、广西建设了多个养殖基地，获得了中华人民共和国农业农村部“无非洲猪瘟小区”，新疆维吾尔族自治区和阿克苏地区“农业产业化重点龙头企业”等荣誉称号。
　　4、相关政策法规对行业的影响
　　2025年5月，国家发改委约谈头部企业，要求暂停新增能繁母猪产能、控制出栏体重在120公斤左右、限制二次育肥行为。8月，政策进一步明确要求8月底前全国压减能繁母猪50万头，2025年底前降至3900万头以下，禁止企业向二次育肥客户销售标猪，全行业肥猪平均体重控制在120公斤以下。自9月1日起施行的《道路运输动物指定通道检查站管理指引》显著提升了动物运输环节的疫病防控能力。《畜禽养殖场备案管理办法》通过统一赋码实现对养殖场的精准管理和服务。11月，农业农村部审议通过《关于加强产能综合调控促进生猪产业高质量发展的意见》，要求加强生产和市场监测预警，动态调整能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪产业高质量发展格局。
　　2025年上半年，全国能繁母猪存栏量始终位于绿色区间的上限。在各项产能调控措施的引导下，2025年下半年以来，全国能繁母猪存栏量逐步下降，四季度后，叠加市场的自发调节，生猪产能快速去化。2025年12月末，全国能繁母猪存栏量降至3,961万头，同比减少116万头，下降2.9%，为正常保有量的101.6%。
　　三、核心竞争力分析
　　（一）食品业务核心竞争力分析
　　1、质量管理优势
　　公司在食品质量安全管理方面建立了完善的制度和流程。从原料采购、生产加工到物流运输，每个环节都有专人监督实施，确保食品质量安全。公司通过多维度管理，以优质的产品和严格的质量安全管理体系，赢得了消费者的广泛信任和良好口碑。
　　2、技术创新能力
　　公司高度重视研发体系的建设，拥有完善的研发基础设施和丰富的研发人员配置。公司与多所高校建立了紧密的合作关系，拥有湖南省面制品食品工程技术研究中心（省级技术中心）、国家粮食产业（小麦面条制品）技术创新中心，以及长沙市食品检测研发公共服务平台、新乡市非油炸方便食品工程技术研究中心（市级平台）。此外，公司还成功获批国家级博士后科研工作站，进一步提升了研发实力。同时，公司通过“改善积分制”“经验工作坊”等机制，系统化激活一线员工的微创新能力，形成从实验室到生产现场的全员创新格局。
　　3、品牌影响力
　　在持续推进IP联名与栏目冠名等传统品牌建设的基础上，公司于2025年开设首家“陈克明面馆”直营店，将其打造为品牌体验中心，旨在与年轻消费群体建立深度互动。面馆开业至今市场反响良好，为“产品即体验”模式探索新路径。同时，公司聚焦培育亿元级零售额的高端大单品，持续强化品牌在消费者心中的专业认知与高端市场定位。
　　4、渠道布局优势
　　线下方面，公司在巩固全国超2000个城市、3000家经销商网络的基础上，推进渠道费投模式改革，将资源更多投向终端试吃与消费者互动，并积极拓展C类小店、餐饮及企事业单位等新渠道。线上方面，布局从天猫、京东等传统综合电商平台，进一步延伸至抖音、快手等内容电商与兴趣电商阵地，通过直播带货、短视频种草、达人探店、场景化营销等形式，与消费者实现高频深度互动，有效提升品牌曝光与用户粘性，推动流量高效转化，拓宽销售渠道与增量空间。
　　（二）生猪业务核心竞争力分析
　　1、科学生猪育种体系
　　兴疆牧歌始终坚持价值育种，以生长速度、料肉比、繁殖力、肉质等指标为主要育种目标，引进法系杜洛克、长白、大白种猪等国际高品质猪种，对核心种猪群执行严格的选留标准，以确保核心种猪群优良基因性能的保持和提升，从长远和当前利益出发，持续为猪肉产业链创造价值。
　　2、高标准疾病防控体系
　　兴疆牧歌重视生物安全体系的建设，在内部建立了完整的疫病防控管理体系，坚持自繁自养模式，制定统一的疾病防疫标准，不断扩大疾病预防控制能力。在养殖场选址方面，选择新疆沙漠荒地，环境土地盐碱度高，气候干燥，白天温度高，紫外线强的特点，不利于病原微生物的存活，在疆外主要选择荒山密林，远离人烟的地方，有利于切断病原微生物的全方位，多体系的传播途径；在养殖场布局方面，采取5级隔离措施、舍内小环境控制等多方面的疫病防控措施，并建立了疾病定期监测的预警防疫体系，通过消毒、隔离、检测等手段，有效隔断病毒与猪群的接触途径。同时，实行“污道、净道分离、单行道”的布局，防止疫病的交叉感染和因为物流原因导致的外界病原的回传。在养殖环节，采取“4周批次化”、“全进全出”等生物安全措施，确保防疫体系安全、有效、可控。高标准疾病防控体系经受了非洲猪瘟的考验，整体生产状况稳定。
　　3、采用现代化、标准化与智能化养殖方式
　　兴疆牧歌主要饲养模式为自繁自养，通过科学的选址、符合地理地貌，生猪生物安全、种猪育种、扩繁、饲料配方及饲喂方案、生产流程要求的综合规划设计、全面采用智能环境控制和饲喂系统、完善生产管理规程，在各生产环节实现了规范化、标准化作业。按照生产计划，同一时间大批量出栏的生猪重量、品质规格一致，为降低单位产品的生产成本、提高生猪养殖效率、增强综合竞争力奠定了基础。兴疆牧歌成立了阿克苏地区浙阿生猪产业技术研发中心，依托兴疆牧歌良好的技术创新平台和石河子大学、浙江大学、塔里木大学、华中农业大学等高校紧密合作的优势，持续进行技术创新，相关研发成果荣获了多项荣誉。持续的技术创新为兴疆牧歌向现代化、标准化与智能化养殖发展提供了坚实保障。
　　4、高性价比的饲料营养方案
　　兴疆牧歌基于对生猪养殖行业的深刻理解和技术创新，匠心打造一套高效、低耗的饲料营养支撑技术体系，实现了从传统配方到精准营养的革命性突破。公司依托新疆地域资源优势，创新开发了棉粕高效利用技术，克服了传统棉粕存在毒素导致用量不高和消化率低的问题；针对能量原料玉米价格波动，公司充分利用新疆口岸优势，创新开发大麦-藜麦复合能量源替代技术。在营养体系设计的核心技术领域，公司与广东农科院动物科学研究所进行战略合作，构建契合兴疆牧歌养殖模式的净能体系和可消化氨基酸模型。
　　5、优渥的产业区位布局优势
　　新疆维吾尔自治区具备良好的生态环境，兴疆牧歌所在的主要地区阿克苏地处北半球的中纬度地带，属于暖温带大陆性气候，在维吾尔语里阿克苏意为“清澈的水”，素有“塞外江南”之美称，密布水系，水流量丰富，光热资源充足，年平均太阳总辐射量130~141千卡/cm，日照2,855~2,967小时，无霜期长达205~219天，年均气温7°C-8°C。兴疆牧歌背靠优渥的自然环境，生猪呼吸塔克拉玛干旷野洁净的空气、饮用托木尔峰洁净的冰川雪水，自然生长、肉质细腻、肥瘦适中。通过高品质种猪繁育、高标准疾病防控，兴疆牧歌致力于为消费者提供天然、优质的猪肉产品。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）品牌营销方面
　　2025年，公司紧紧围绕“强化品牌资产”这一核心目标，系统推进品牌矩阵建设与价值升级，各项工作落地见效、成果扎实。在大众传播层面，通过精准化、场景化的电视媒体投放，持续深度触达核心家庭消费群体，稳固品牌基础认知与市场渗透率；携手美食竞技综艺《炙热游戏：百厨大战》展开深度合作，节目全网播放量突破27亿，在广泛触达消费人群的同时，有效链接顶尖厨师与专业餐饮资源，显著提升了产品在餐饮及专业领域的认可度与口碑影响力。在品牌年轻化层面，依托与环球影业等国际知名IP的跨界联动，融入年轻化、趣味化内容表达，进一步拉近品牌与年轻家庭的距离，增强品牌时尚感与亲和力，有效拓展年轻消费群体。
　　与此同时，公司积极布局高势能圈层与行业权威平台，先后联动举办“北京大学校园厨艺大赛”“复旦管院校友市集”等高品质活动，面向高知人群传递科学膳食、健康饮食的品牌理念；并成功承办“第九届小麦加工与主食产业大会”，以行业主办方身份深化技术交流与产业协同，在彰显企业研发实力与产业担当的同时，全面提升了品牌在高端消费圈层及主食加工行业的权威性与影响力，实现品牌声量、专业形象与用户价值的同步提升。
　　（二）研发方面
　　2025年，公司共推进101项研发项目，全面覆盖面粉、挂面、湿面、方便食品、米饭、调料包六大产品板块及相关研发管理领域。在产品创新方面，公司成功开发了软弹有机面、手延空心面等新品，进一步丰富了高端挂面产品矩阵，促进挂面技术生产转化应用；同时，公司还推出了多款营养健康系列产品，包括山药刀削挂面、荞麦刀削挂面、山药茯苓荞麦面、羽衣甘蓝轻养面、益生菌荞麦拌面等，以满足市场对健康食品的多元化需求。在新业务拓展上，公司开发无菌白米饭产品拓展公司方便食品品类，并推出了泰式椰香咖喱牛肉菜肴、梅菜扣肉菜肴等具备差异化竞争优势的预制菜肴产品。此外，报告期内公司积极加强行业交流与专业能力建设，共参与营养知识培训及行业交流活动10场，有效提升了研发团队的专业素养，强化了与行业前沿的交流互动。
　　（三）供应链方面
　　2025年，供应链体系紧密围绕年度经营目标，以稳产能、控成本、提质量为核心方向，从产能优化、成本精进、质量提升等维度开展系统性建设与落地推进。在产能优化方面，公司聚焦产品结构与区域布局需求，通过高添加杂粮生产线改造、国产手延面生产线建设等重点项目，补齐品类产能短板、优化产能配置，实现产能资源的高效匹配与最优布局。在成本精进方面，以全流程降本增效为导向，持续推进工艺革新与节能改造，通过儿童面包装工艺升级、软弹面面头粉回机技改、遂平二期新厂光伏项目建设等举措，从物料损耗、能耗管控、生产效率等多维度挖掘降本空间，有效降低综合运营成本。在质量提升方面，以生产环节智能化升级为抓手，对包装产线实施智能化改造与设备迭代，通过精准化、标准化控制，显著改善产品外观整齐度与包装松紧度，实现外观品质与内在稳定性的双重提升，进一步夯实产品质量竞争力。
　　（四）市场营销方面
　　2025年，市场营销体系围绕产品和渠道两个核心方向精准发力。产品策略方面，聚焦结构升级与区域深耕，一方面加大高毛利产品的资源投入，重点推进高端产品“华夏软弹面”的全面铺市与推广，提升产品盈利水平与品牌价值。另一方面大力推进基地市场策略，依托全国基地布局的优势，对工厂周边市场实施差异化运营，抢占区域市场份额。渠道策略方面，线下精耕与线上突破并举，一方面聚焦线下渠道精细化运营，针对不同细分市场开展精准渠道拓展与全域覆盖，推动高端、中低端渠道协同发力、分层突破，稳固线下基本盘。另一方面持续深耕传统电商平台，兼顾存量巩固与增量突破，紧跟渠道变革趋势，推动线上业务稳步增长；内容电商方面依托短视频、直播、图文创作等多元形式，与消费者深度互动，持续提升品牌曝光量与认知度；同时搭建线上店铺矩阵，精准适配儿童、健康、营养、料包等细分场景与消费人群。新兴渠道方面抢抓增长机遇，加快拓展即时零售、线上私域等新兴平台，不断拓宽线上增长路径，完善线上全域渠道布局。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　食品业务板块，公司将在研发、品牌、渠道方面持续投入资源，加强差异化能力，扩大核心竞争优势，稳步提高中高端挂面市场占有率，致力于成为中式面条第一品牌，专注于中高端市场，做好中高端的面米主食及相关产品的研发生产与销售，布局上游原材料和下游餐饮文化产业链体系，深耕于食品科学技术和饮食文化领域并获得消费者认可。公司将大力推进数字化战略的实施，提高运营管理效率，降低运营成本。公司重视管理体系建设，始终坚持以人为本，重视打造组织竞争力、管理体系建设，做好核心人才梯队建设，不断完善薪酬、晋升、培训、绩效管理体系。
　　生猪业务板块，兴疆牧歌将实施“双轮驱动”战略：种猪业务以轻量化育种为核心，通过为客户提供本土化验证、健康纯净、性能稳定的顶级种猪基因，结合完整系谱数据库与专业顾问团队的全流程技术服务，打造品牌信誉；商品猪业务以成本领先为目标，依托自繁自养夯实内功，并适时采用“公司+农户”模式轻资产扩张以消化自有仔猪，同时提升屠宰产能利用率、探索区域性品牌肉，实现规模扩张与现金流平衡。
　　（二）2026年经营计划
　　1、食品业务
　　（一）品牌营销方面
　　2026年，陈克明品牌将围绕“中华制面工艺传承者”的核心定位，秉持“40年只为做一根好面”的匠心，全面推动品牌战略升级，系统化积累品牌资产。品牌沟通将从“广而告之”的传统模式向“精准对话”与“深度体验”逐步转型。一方面，通过电视、户外广告及网络内容植入持续巩固品牌信任基础；另一方面，系统构建“从工厂到餐桌”的全链路体验体系，依托“克明面馆”及移动推广车等线下触点，深化消费者互动与情感联结，为品牌长期发展注入可持续的价值动能。
　　（二）研发方面
　　2026年，研发工作将紧密围绕主食行业发展趋势与消费升级需求，聚焦全谷物、低升糖指数（GI）等营养健康方向，着力打造兼具市场竞争力与消费认可度的创新产品，以技术研发赋能产品升级。具体而言，公司将持续深耕高端挂面市场，扩充软弹面、手延面产品矩阵，巩固并提升公司高端挂面品牌形象；同时，积极探索面粉产品细分品类市场，挖掘潜在机会，开发具备竞争力的多元化产品，提升公司面粉市场份额。此外，公司将深入研究米饭制品、冷冻面制品的口感提升与营养强化技术，拓宽市场覆盖面。最后，公司将持续结合风味美食与现代食品工艺进行创新优化，针对挂面、方便面、湿面、米饭等全品类主食产品，研发多元适配的风味调味方案，打造覆盖不同消费场景的风味组合，为消费者提供一站式、多选择的主食配餐解决方案。
　　（三）供应链方面
　　2026年，供应链系统将以客户需求为导向，致力于构建"精益供应链"体系。核心工作聚焦于五大战略方向：一是深化资产效率管理，优化资源配置与投资回报；二是强化产销协同与客户响应机制，提升需求感知与交付能力；三是持续推进精益化运营，在成本管控、质量保障和效率提升方面实现系统性突破；四是开展专项工厂攻坚与能力建设，打造核心制造优势；五是夯实组织与体系根基，为供应链持续优化提供坚实支撑。
　　（四）市场营销方面
　　2026年，渠道策略方面，持续深耕传统渠道的同时大力拓展新渠道，在优势渠道持续巩固核心终端优势地位，稳固存量市场，聚焦生鲜便利店等客流集中的铺市工作；在北方市场及下沉渠道的批发、农贸终端，坚持以基地策略为核心抓手，有针对性、有选择性地参与高性价比市场竞争，精准抢占区域市场份额。产品策略方面，通过智能装备推广及大篷车试吃活动等强化与消费者的沟通，以实现软弹面等功夫系列产品的快速增长；通过丰富产品矩阵、完善价格带布局、拓展终端触点、配套促销政策的组合举措，巩固经典系列作为核心收入利润来源的地位；通过深耕健康养生、专属定制细分赛道，以精准研发、差异定位、场景化推广匹配不同人群、不同场景的需求，充分挖掘健康与定制系列细分市场的盈利空间。
　　2、生猪业务
　　（1）加强生产管理，提高竞争能力
　　公司已有序的更换法系种猪品种，2026年公司将做好核心猪场的生产经营管理，加强与国内外专家和科研院校的联系与合作，通过科学育种技术，提高种猪的遗传性能，降低养殖成本、提高养殖效率。兴疆牧歌将充分利用优渥的猪场周边环境的优势，做好现有蓝耳、PED双阴猪场的现场管理与疾病净化，为市场提供更多高繁殖性能与高健康的优质种猪和仔猪。
　　（2）做好运营管理，寻求生产规模与成本的平衡
　　面对生猪价格与饲料原料价格的不确定性，兴疆牧歌将持续开源节流，严控各项成本费用。2025年公司通过内外部标杆对标，复制和推广标杆单位现场管理、生物安全管理、成本管理等方面的成功实践。
　　（3）控制资本性支出，拓宽融资渠道，加强风险控制
　　兴疆牧歌将以稳健经营为原则，充分利用公司的融资平台，拓宽融资渠道，控制资产负债率；严格控制资本性支出，充分利用现有产能，建立资金投入产出，低成本及效率管控、盈利能力把控机制，提升资金使用效率。
　　（4）加强后备人才培养，完善专业化人才培养体系
　　兴疆牧歌将继续坚持以人为本，通过内部人才培养与选拔、从引进外部优秀人员为企业发展提供更多动能。同时，建立符合自身工艺流程和人员组织架构的绩效考核体系，促使全员在创造价值的基础上分享价值，凝聚人员的战斗力和凝聚力强。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1、食品业务可能面对的风险及应对措施
　　（1）核心运营风险：公司挂面业务可能面临销量波动、推广费用投放效率不足、部分产能利用不充分以及客户数量和质量下滑等风险。若老产品销量下滑而新品增量承接不足，可能对收入规模和盈利能力形成压力；若终端推广更偏重数量扩张而对门店质量、促销效率和费用结构管控不足，则可能导致费比偏高、投入产出失衡；若闲置产能释放速度不及预期，可能影响工厂开机率和固定成本消化；若空白市场开发偏慢、核心客户数量下降，也将对渠道稳定性和市场覆盖能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将从组织管理、产品运营、渠道拓展和客户管理四个方面持续推进改善：一是优化绩效考核体系，强化各产品线协同联动和目标牵引；二是推动老产品概念焕新、品质升级和渠道再拓展，稳住基本盘；三是以基地策略为抓手，围绕新客户开发、批发市场覆盖和OEM业务拓展提升产能利用率；四是组建专职客户开发团队，健全客户汰换、分层管理和能力评价机制，推动客户数量和质量双提升。
　　（2）食品安全风险：随着消费者对食品安全和权益保护意识的增强及政府部门对食品安全监管的日趋严格，食品质量控制已经成为食品加工企业的重中之重。公司不排除由于不可预计和不可抗力的原因而发生产品质量问题，并因此产生赔偿风险及对公司的信誉和公司产品的销售产生重大不利影响。
　　应对措施：公司开展食品安全自查和监督检查，及时发现与纠正生产及管理过程中潜在的影响质量与食品安全的行为，不断改善与提升产品质量，保证食品安全；通过制定QCP（质量控制点及计划）并监督执行，实时掌控质量与食品安全状况，降低质量与食品安全风险；开展食品安全监督抽检与风险监测，分析、识别原粮、原辅材料以及产品的食品安全风险，确保原粮、原辅材料以及产品均符合食品安全标准要求。
　　（3）成本上升的风险：受各种因素综合影响，原材料价格可能上涨，将给公司带来成本压力，可能直接影响到公司的盈利能力。
　　应对措施：公司建立小麦行情监测分析机制，关注小麦商品期货行情，增加公司对小麦行情的预判能力；加强配麦研究，积极实验小麦搭配方案，降低高价位稀缺小麦需求和采购数量；持续探索订单种植新模式，锁定优质粮源及价格风险。
　　（4）新业务亏损风险：为响应政策的号召及扩展新的业务利润增长点，公司布局了大米加工、生鲜面、无菌米饭等新业务；同时，为了解决中式餐饮连锁供应链问题，公司也在加大连锁餐饮、鲜食便利店、大厨房食品等业务的投资和探索，存在跨行业、对新业务缺乏经验、渠道协同低、前期固定成本高等各方面的原因造成业务亏损的风险。
　　应对措施：公司会采取积极的风险管控措施，合理规划新业务发展的节奏，评估业务战略选择的合理性，进行风险的预防和控制，同时加强后续新业务投资的可行性研究，确保新业务的成功率。
　　2、生猪业务可能面对的风险及应对措施
　　公司生猪业务可能面临市场价格波动、生物安全、环保合规及财务管理等方面风险。生猪价格受供需关系、疫病周期、饲料成本及宏观环境等多重因素影响，周期性波动较为明显，若猪价持续处于低位，可能压缩盈利空间。同时，非洲猪瘟、蓝耳病、PED、伪狂犬等疫病仍是行业核心风险，一旦发生疫情，将对生产经营带来较大影响。随着环保标准和监管要求持续提高，养殖场在环保设施建设、粪污处理和日常管理方面也面临更高要求。此外，生猪养殖具有资本密集、投入较大的特点，若扩张节奏与市场环境不匹配，可能带来较大财务压力。
　　针对上述风险，公司将坚持稳健经营和提质增效并重：一是持续优化成本控制和生产管理，通过育种优化、现场管理、生物安全管理和成本对标，提升养殖效率，增强应对价格波动的能力；二是保持高标准生物安全体系建设，持续推进高健康猪群管理和疾病净化，降低重大疫病风险；三是加强环保设施建设和规范化运营，确保养殖及屠宰业务符合最新环保要求；四是严格控制资本性支出和产能投放节奏，充分利用现有产能，拓宽融资渠道，提升资金使用效率，防止盲目扩张带来的财务风险；五是加强专业人才培养和绩效机制建设，提升经营管理团队的专业能力和组织执行力，为生猪业务稳健发展提供保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务包括食品和生猪两大板块。食品业务专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、方便食品等产品，在全国投资建设了多个一体化生产基地。2023年增加生猪业务板块，控股子公司兴疆牧歌主营生猪养殖和销售、生猪屠宰，对外销售的主要产品包括生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品等。　　（一）所属行业发展情况　　1、挂面行业　　（1）挂面行业基本情况　　中国是世界上最大的挂面食品生产国和消费国，历经多年发展，挂面行业已经发展成为食品制造业中的一个重要行业。随着人们生活水平的提高和对饮食健康需求的增强，挂面的功能已... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务包括食品和生猪两大板块。食品业务专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、方便食品等产品，在全国投资建设了多个一体化生产基地。2023年增加生猪业务板块，控股子公司兴疆牧歌主营生猪养殖和销售、生猪屠宰，对外销售的主要产品包括生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品等。
　　（一）所属行业发展情况
　　1、挂面行业
　　（1）挂面行业基本情况
　　中国是世界上最大的挂面食品生产国和消费国，历经多年发展，挂面行业已经发展成为食品制造业中的一个重要行业。随着人们生活水平的提高和对饮食健康需求的增强，挂面的功能已从单一的果腹、便捷产品，发展成为兼顾营养、健康、美味、快捷的主食产品。
　　（2）挂面行业发展特点和趋势
　　a.在消费需求方面，消费者在当前经济环境下消费分层加剧，细分人群对低脂、高纤维、全麦等健康产品提出了较强的消费诉求，近年来，健康挂面品类市场份额呈上涨趋势；而单一追求便捷果腹的消费者则追求极致的性价比产品。
　　b.在产品研发方面，挂面企业日益注重消费者的情绪价值提供。研发具有地域特色风味的产品，搭配地方风味的情感化文案，增强消费者对产品的认同感和归属感；精准营养添加和趣味包装设计，搭配趣味食谱或烹饪课程，赋予儿童类产品更多亲子互动体验感；在产品创新的基础上，持续通过公众号、微博、抖音等平台开展行业、品牌、产品的适度文化性营销及科普传播，提高消费者与企业互动过程中的情绪收益。
　　c.在渠道方面，随着兴趣电商的快速增长，线上渠道呈现一定增长趋势，而随着人口结构、经济周期以及技术发展的变化，线下零售渠道正加速向“小型化、生鲜化、折扣化”演进，伴随着大型连锁卖场门店数量减少，挂面产品在连锁卖场的销量和销售金额逐年下降，客流分化至仓储会员店、精品超市、生鲜门店等小型社区店。
　　（3）挂面行业的周期性特点
　　作为传统健康主食的挂面，属于日常快速消费品，其消费具有较强的稳定性。
　　（4）市场地位
　　克明食品始终保持着在挂面行业的领先地位，具备强大的研发和创新能力，拥有遍布全国的销售渠道、稳定的产品品质和丰富的产品品类，“陈克明”品牌不断创新，在高端原料、健康营养、先进工艺为卖点的中高端挂面产品中市场占有率名列前茅。
　　2、方便食品行业
　　（1）方便食品行业基本情况
　　方便食品行业是我国重要的民生产业，其始于20世纪70年代，在21世纪初期快速崛起，后受流动人口减少、外卖行业的低价竞争加剧以及长期的负面舆论等多重因素影响，行业进入了深度调整期，市场规模出现一定下滑。近年来中国食品制造业发展向好，宏观环境变化催生“宅经济”“直播经济”等新商业模式，方便食品行业内部品类升级创新，新型方便食品产品不断涌现，同时，消费需求改变推动产品结构向多元化、场景化、健康化方向演进，传统方便面市场进入存量优化阶段，而新兴品类如螺蛳粉、预制菜等呈现增长。
　　（2）方便食品行业发展特点和趋势
　　a.食品安全监管逐渐趋严，助力方便食品行业健康发展随着生活水平的提高，人们对健康的重视程度增加，对食品安全的关注度也越来越高。为此国家出台了多项政策，鼓励支持方便食品行业发展，同时不断完善食品安全监管体系。日趋严格的食品安全监管体系，对行业门槛的提高起到了推动作用，促使方便食品行业整体水平得到提升，有利于行业持续稳定健康发展。
　　b.技术孵化加速，助力行业创新升级近年来，方便食品行业技术不断升级，推动创新步伐加速。例如升级蒸面技术和挤压技术，有效改进非油炸面和鲜面的产品质量；启动开发预制菜肴品质劣变的适度控制技术，以还原预制菜肴犹如厨房烹制的新鲜口感；提升冷冻冷藏食品的复温技术，使家庭厨房的应用更加省时省力等。技术创新将助力方便食品行业提质升级，为消费者提供更优质的产品。
　　c.健康、营养需求提升，行业向高端化、健康化趋势发展如今大众越趋注重健康饮食理念，消费者购买方便食品时不仅关注产品的口感，在健康、营养上也有所要求。吃得安全、健康、营养已经日益成为消费者的共识，口感美味、营养价值高的方便食品有着巨大的成长空间，健康化、营养化、高端化的方便食品将成为未来的趋势。
　　d.新消费群体多元化需求推动方便食品行业持续扩容基于人们多元化的消费需求不断增长，促使方便食品行业加速以市场为导向的创新变革。无论是方便粉面、速冻食品，还是预制菜，都有多个品牌不断革新产品，方便食品行业进入创新活跃期。同时，随着“95后”、“00后”消费群体的不断壮大，催生了更加多元化的消费需求，方便食品购买场景不断扩宽，除了出差旅途、办公室、家庭等场景之外，外出露营/野餐场景逐渐流行。市场需求愈发细分、多元，将推动方便食品市场持续扩容。
　　e.细分品类跨界融合，方便食品愈发贴近家庭厨房味道随着更多地域特色的方便食品、自热食品及预制菜的涌现，方便食品行业越发细分化和多元化，品类日趋丰富。预制菜赋能方便粉面、水饺、包子等传统米面食品，通过跨界融合，助力餐饮烹饪进一步标准化。细分领域叉融合下的方便食品，品质更加出色，也更加安全和营养，将越来越贴近家庭厨房的味道。
　　（3）方便食品行业周期性特点
　　方便食品属于日常快速消费品，行业具有典型的消费属性，稳定性较强，受经济周期影响较小，没有明显的周期性特征。
　　（4）市场地位
　　公司旗下“五谷道场”品牌具备较高的行业知名度，公司非油炸方便面市占率在非油炸方便面领域处于头部位置，公司方便湿面市占率在熟湿面行业排名靠前。
　　3、生猪养殖行业
　　（1）生猪行业基本情况
　　根据国家统计局数据显示，2025年上半年，全国生猪出栏36,619万头，同比增加224万头，增长0.6%，连续2个季度同比增长，增速比一季度提高0.5个百分点。二季度末，全国生猪存栏42,447万头，同比增加913万头，增长2.2%。其中，能繁母猪存栏4,043万头，同比增加6万头，增长0.1%。上半年，生猪价格同比上涨1.3%。
　　2、公司所处行业地位
　　公司秉承“用大爱心，做好食品”的企业使命，选址有效隔绝非洲猪瘟的地区，布局生猪产业链，并采用国际领先的选育技术和生产管理，让生猪在良好的环境下健康生长，以保证猪肉食品的营养健康，致力于成为“中国优质猪肉食品创造者”。
　　公司立足于新疆，向东发展，目前已在青海、甘肃、湖南、广西建设了多个养殖基地。公司通过了新疆维吾尔族自治区“无公害猪肉产地认证”、中华人民共和国农业农村部“无非洲猪瘟小区”，获得了新疆维吾尔族自治区和阿克苏地区“农业产业化重点龙头企业”等荣誉称号。
　　（二）主要业绩驱动因素
　　公司报告期内实现营业总收入21.38亿元，比上年同期减少10.85%；营业利润1.35亿元，比上年同期增加3.30%；利润总额1.33亿元，比上年同期增加6.56%；归属于上市公司股东的净利润1.00亿元，比上年同期下降2.34%。
　　报告期内影响经营业绩的主要原因：
　　(1)公司食品业务板块销量下滑导致营收同比下降；营业利润同比增加主要系原材料的成本下降，使得产品毛利率有所提高。
　　(2)生猪板块成本管控有所改善，使得养殖成本有所下降。
　　（一）生猪养殖业务
　　自繁自养的模式是兴疆牧歌主要的生产模式。通过自建后备种猪舍、配种妊娠舍、分娩舍、保育舍和培育舍，从种猪的选留到配种、产仔、断奶后的保育及育肥阶段全部在兴疆牧歌的设施设备中完成，直到肥猪达到120-130公斤体重上市出栏，形成完备的自繁自养生产模式。
　　在自繁自养的模式下，兴疆牧歌可以对养殖进行更加规范和标准化管理，生物安全体系更加严格，从而降低猪场发生大规模不可控疫病的概率；对上市肥猪的质量能更加有效的进行管控，同时降低了物流运输与损耗等成本，可以获取更高的盈利。兴疆牧歌自繁自养模式业务流程。
　　（二）生猪屠宰业务
　　截至报告期末，兴疆牧歌下属子公司阿克苏市宏盛牧业有限责任公司有屠宰业务，地址位于阿克苏市经济技术开发区丽水路，投入使用时间为2019年。
　　生猪屠宰过程分为挂钩、放血、脱毛、抛光、清洗、去头、取内脏、劈半等环节。经上述环节后，产出白条猪肉和猪副产品两种产品。具体情况如下：
　　（一）挂面市场的竞争格局
　　近年来挂面行业企业数量持续减少，未来挂面行业的竞争将以龙头企业之间、细分市场之间的竞争为主，由单纯的挂面业务竞争向面制品业务综合竞争转变。
　　（二）公司在行业中具备的竞争优势
　　（三）公司存在的风险因素
　　随着企业规模的不断扩张，公司食品业务板块可能面临因市场竞争加剧而带来的业绩风险、不可预计原因产生的食品安全风险、管理能力发展与经营规模扩大不相匹配的管理风险、原材料成本上升的风险。
　　（四）公司拥有的主要业务资质品牌运营情况
　　公司食品业务板块主要产品有面条和方便食品。
　　面条代表品牌有“陈克明”“金麦厨”和“来碗面”。报告期内，公司采用河套平原生长的有机小麦，研发了陈克明华夏软弹有机面，除有机小麦粉外无多余添加，把健康融入日常，让饮食回归本真。公司研发的儿童营养面专为成长中的孩子设计，每一口面条至少补充8种营养，鳕鱼款特别添加DHA和AA，助力眼脑发育，更有南瓜、菠菜、火龙果三种口味，美味又健康让孩子爱上吃饭的同时享受均衡营养，高钙款助力孩子骨骼健康，同时结合胡萝卜和牛肉的丰富营养，让孩子荤素均衡，满足妈妈更高的育儿标准，报告期内，实现量产上市。
　　方便食品代表品牌为“五谷道场”，代表产品有非油炸方便面、熟湿面、容器面、自热产品等。报告期内，公司研发了虫草花鸡汤面、麻辣牛肉面、小鸡炖蘑菇方便面、葱油全麦荞麦面、秘制麻酱车仔面、椒麻味热干面等新品。
　　主要销售模式公司主要销售模式为经销模式。由于挂面市场属于“粮油调味品”行业中的细分市场，销售渠道具有“点多、面广”的特点，公司以全国各地粮油、调味经销商为目标客户，维护及开发县、区、市级经销客户，在县、区、市级经销客户覆盖与服务能力不足时，由公司协助经销商开发乡、镇级分销商。
　　1、按照销售模式分类
　　2、按照产品分类
　　3、经销商数量
　　4、前五大经销商客户
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%主要生产模式公司以“小一体化”为核心，不断优化面粉-挂面/方便食品/外销面粉的联产结构，实现一粒小麦价值最大化。公司建立响应性的供应链，采用MTO（按订单生产）与MTS（按库存生产）相结合的模式，从而实现客户订单下达后快速交付。通过基地策略建设由订单最优发货逐步向区域化销售转型，旨在提高区域化工厂开机率。
　　1、主要产品的生产量、销售量、库存量情况
　　2、主要生产主体产能

　　二、核心竞争力分析
　　（一）食品业务核心竞争力分析
　　1、质量管理优势
　　公司在食品质量安全管理方面建立了完善的制度和流程。从原料采购、生产加工到物流运输，每个环节都有专人监督实施，确保食品质量安全。公司通过多维度管理，以优质的产品和严格的质量安全管理体系，赢得了消费者的广泛信任和良好口碑。
　　2、技术创新能力
　　公司高度重视研发体系的建设，拥有完善的研发基础设施和丰富的研发人员配置。公司与多所高校建立了紧密的合作关系，拥有湖南省面制品食品工程技术研究中心（省级技术中心）、国家粮食产业（小麦面条制品）技术创新中心，以及长沙市食品检测研发公共服务平台、新乡市非油炸方便食品工程技术研究中心（市级平台）。此外，公司还成功获批国家级博士后科研工作站，进一步提升了研发实力。
　　3、品牌影响力
　　公司自成立以来，始终坚持品牌形象建设，打造高端品牌形象，守护品牌美誉度，拥有知名品牌“陈克明”、非油炸领先品牌“五谷道场”。近年来，公司与国内外知名IP如功夫熊猫、熊熊乐园等建立深度合作关系，不断丰富电视、网络、户外媒体、推广物料等广告投放形式，赞助《寻情记》《帮女郎在行动》《缘来不晚》《快乐再出发》《闪亮的日子》等热门栏目，具备较高的品牌价值。
　　4、渠道布局优势
　　公司不断拓宽线下和线上渠道的覆盖率。线下销售网络已覆盖全国30多个省份，经销商客户数量超过3000个，全国大型连锁KA卖场实现全覆盖。线上方面，公司在天猫、京东、拼多多等传统综合性电商平台开设了品牌旗舰店，并入驻京超、猫超开启B2B模式，覆盖了大多数网购消费者群体。公司还积极拥抱新兴渠道，在抖音、快手上布局，利用短视频、直播与消费者互动，增强品牌认知度，并通过微信小程序、微商城发力私域社区运营，拉近与消费者之间的距离，助力流量获取。
　　（二）生猪业务核心竞争力分析
　　1、科学生猪育种体系
　　兴疆牧歌始终坚持价值育种，以生长速度、料肉比、繁殖力、肉质等指标为主要育种目标，引进法系杜洛克、长白、大白种猪等国际高品质猪种，对核心种猪群执行严格的选留标准，以确保核心种猪群优良基因性能的保持和提升，从长远和当前利益出发，持续为猪肉产业链创造价值。
　　2、高标准疾病防控体系
　　兴疆牧歌重视生物安全体系的建设，在内部建立了完整的疫病防控管理体系，坚持自繁自养模式，制定统一的疾病防疫标准，不断扩大疾病预防控制能力。在养殖场选址方面，选择新疆沙漠荒地，环境土地盐碱度高，气候干燥，白天温度高，紫外线强的特点，不利于病原微生物的存活，在疆外主要选择荒山密林，远离人烟的地方，有利于切断病原微生物的全方位，多体系的传播途径；在养殖场布局方面，采取5级隔离措施、舍内小环境控制等多方面的疫病防控措施，并建立了疾病定期监测的预警防疫体系，通过消毒、隔离、检测等手段，有效隔断病毒与猪群的接触途径。同时，实行“污道、净道分离、单行道”的布局，防止疫病的交叉感染和因为物流原因导致的外界病原的回传。在养殖环节，采取“4周批次化”、“全进全出”等生物安全措施，确保防疫体系安全、有效、可控。高标准疾病防控体系经受了非洲猪瘟的考验，整体生产状况稳定。
　　3、采用现代化、标准化与智能化养殖方式
　　兴疆牧歌主要饲养模式为自繁自养，通过科学的选址、符合地理地貌，生猪生物安全、种猪育种、扩繁、饲料配方及饲喂方案、生产流程要求的综合规划设计、全面采用智能环境控制和饲喂系统、完善生产管理规程，在各生产环节实现了规范化、标准化作业。按照生产计划，同一时间大批量出栏的生猪重量、品质规格一致，为降低单位产品的生产成本、提高生猪养殖效率、增强综合竞争力奠定了基础。兴疆牧歌成立了阿克苏地区浙阿生猪产业技术研发中心，依托兴疆牧歌良好的技术创新平台和石河子大学、浙江大学、塔里木大学、华中农业大学等高校紧密合作的优势，持续进行技术创新，相关研发成果荣获了多项荣誉。持续的技术创新为兴疆牧歌向现代化、标准化与智能化养殖发展提供了坚实保障。
　　4、高性价比的饲料营养方案
　　兴疆牧歌基于对生猪养殖行业的深刻理解和技术创新，匠心打造一套高效、低耗的饲料营养支撑技术体系，实现了从传统配方到精准营养的革命性突破。公司依托新疆地域资源优势，创新开发了棉粕高效利用技术，克服了传统棉粕存在毒素导致用量不高和消化率低的问题；针对能量原料玉米价格波动，公司充分利用新疆口岸优势，创新开发大麦-藜麦复合能量源替代技术。在营养体系设计的核心技术领域，公司与广东农科院动物科学研究所进行战略合作，构建契合兴疆牧歌养殖模式的净能体系和可消化氨基酸模型。
　　5、优渥的产业区位布局优势
　　新疆维吾尔自治区具备良好的生态环境，兴疆牧歌所在的主要地区阿克苏地处北半球的中纬度地带，属于暖温带大陆性气候，在维吾尔语里阿克苏意为“清澈的水”，素有“塞外江南”之美称，密布水系，水流量丰富，光热资源充足，年平均太阳总辐射量130~141千卡/cm，日照2,855~2,967小时，无霜期长达205~219天，年均气温7°C-8°C。兴疆牧歌背靠优渥的自然环境，生猪呼吸塔克拉玛干旷野洁净的空气、饮用托木尔峰洁净的冰川雪水，自然生长、肉质细腻、肥瘦适中。通过高品质种猪繁育、高标准疾病防控，兴疆牧歌致力于为消费者提供天然、优质的猪肉产品。
　　6、人才优势
　　兴疆牧歌核心管理团队拥有多年的生猪养殖行业经验，拥有丰富行业经验和扎实理论功底。兴疆牧歌注重人才的吸收培养，拥有多位来自华中农业大学、四川农业大学、西南大学、塔里木大学等相关专业的优秀毕业生，拥有多名高级畜牧师、高级兽医师和高级营养师、工程师等生猪疾病防控、养殖和饲料生产方面的专业人才。近年陆续从各大高校招聘各相关专业优秀毕业生，增添了兴疆牧歌人才队伍新生力量，核心技术人员与新生力量相互结合，逐步形成一支拥有良好人才梯队的技术和研发团队。兴疆牧歌还积极与各相关科研院校开展合作，聘请专家教授为公司人才培训行业前沿知识、介绍行业发展趋势，丰富和提高了公司人才的知识结构和理论水平。自繁自养的生态养殖一体化的经营模式，有利于养殖技术及经验的积累和传承，有利于猪场专业化养殖人才的培养，为企业的扩张提供了人力资源保障。建立了符合自身特色的各级人员期权方案，以及符合自身工艺流程和人员组织架构的绩效考核体系，促使全员在创造价值的基础上分享价值，人员的战斗力和凝聚力强。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、食品业务可能面对的风险及应对措施
　　（1）市场风险：挂面行业规上企业产能扩建规划属于停止或放缓状态，但区域性的小企业扩建产能处于增长的态势，同时还需要面临渠道贴牌商等强势跨界竞争对手加入的挑战，公司存在因市场竞争加剧而带来的业绩风险。
　　应对措施：公司将在研发、品牌、渠道方面持续投入，结合行业发展趋势及竞争态势，坚持以客户为中心，以消费者需求为导向，侧重研发更多满足细分人群需求的产品，提供更有竞争力的差异化产品，稳步提高中高端挂面市场占有率，同时将继续挖掘挂面产业链上下游的协同价值，拓宽企业护城河，提升盈利能力。
　　（2）食品安全风险：随着消费者对食品安全和权益保护意识的增强及政府部门对食品安全监管的日趋严格，食品质量控制已经成为食品加工企业的重中之重。公司不排除由于不可预计和不可抗力的原因而发生产品质量问题，并因此产生赔偿风险及对公司的信誉和公司产品的销售产生重大不利影响。
　　应对措施：公司开展食品安全自查和监督检查，及时发现与纠正生产及管理过程中潜在的影响质量与食品安全的行为，不断改善与提升产品质量，保证食品安全；通过制定QCP（质量控制点及计划）并监督执行，实时掌控质量与食品安全状况，降低质量与食品安全风险；开展食品安全监督抽检与风险监测，分析、识别原粮、原辅材料以及产品的食品安全风险，确保原粮、原辅材料以及产品均符合食品安全标准要求。
　　（3）成本上升的风险：受各种因素综合影响，原材料价格可能上涨，将给公司带来成本压力，可能直接影响到公司的盈利能力。
　　应对措施：公司建立小麦行情监测分析机制，关注小麦商品期货行情，增加公司对小麦行情的预判能力；加强配麦研究，积极实验小麦搭配方案，降低高价位稀缺小麦需求和采购数量；持续探索订单种植新模式，锁定优质粮源及价格风险。
　　（4）新业务亏损风险：为响应政策的号召及扩展新的业务利润增长点，公司布局了大米加工、生鲜面等新业务；同时，为了解决中式餐饮连锁供应链问题，公司也在加大餐饮等业务的投资和探索，存在跨行业、对新业务缺乏经验、渠道协同低、前期固定成本高等各方面的原因造成业务亏损的风险。
　　应对措施：公司会采取积极的风险管控措施，合理规划新业务发展的节奏，评估业务战略选择的合理性，进行风险的预防和控制，同时加强后续新业务投资的可行性研究，确保新业务的成功率。
　　2、生猪业务可能面对的风险及应对措施
　　（1）动物疫情风险
　　生猪养殖过程中面临的主要疫病包括：猪繁殖与呼吸道综合征、非洲猪瘟、猪流行性腹泻、猪瘟、猪伪狂犬病、猪口蹄疫、猪圆环病毒病等。生猪疫病具有传染性强、种类多、发病特征不明显、损失大等特点，是制约生猪养殖业发展的重要因素。生猪疫情给公司生产经营带来的负面影响主要包括以下方面：
　　1）出栏量减少。动物疫病可能导致生猪死亡，并对潜在患病猪只进行扑杀，直接导致公司生猪出栏数量下降；
　　2）养殖成本增加。在疫病高发时期，生猪养殖过程中使用兽药、疫苗的数量将增加，进而增加了生猪养殖环节的生产成本；
　　3）影响市场价格。在面临重大疫情时，中小规模的生猪养殖户为规避损失可能会将生猪恐慌性出栏，短期内对生猪市场销售价格产生不利影响；
　　4）影响食品安全。生猪疫情的大规模发生与流行，可能引发消费者对猪肉食品安全的忧虑，导致猪肉消费的需求下降，对生猪销售造成不利影响。
　　应对措施：立足自育自繁自养的一体化养殖模式，从猪场选址、场区布局、舍内小环境控制、饲养管理、防疫制度、疫病预警系统、防疫技术、兽医人才队伍等多个方面，建立了完善有效的疫病防控管理体系，防止养殖生产过程中重大疫情的发生，确保生猪的健康生长。兴疆牧歌培养了一大批专业兽医技术人员，建立了强有力的兽医队伍。从研发中心到养殖场生产部到养猪生产线，都配置了专业的兽医技术员，并明确了职责，确保了各项技术措施落实到位，实现各个阶段常发疫病的专业化预防及治疗。尤其是为防控“非洲猪瘟”，专门建立了多级生物安全防控体系，按照外外勤、外勤区、隔离区、内勤区、生活区、生产区多级进行安全防控。同时，总部研发检测中心、各养殖场均配备了先进的检测设备，培养了专业的检测队伍，能实时、有效、快速检测“非洲猪瘟”等病毒，根据检测结果实施快速精准的防控措施。
　　（2）生猪及猪肉价格波动风险
　　生猪及猪肉价格受猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多种因素影响，呈现出较强的周期性波动特征。造成生猪及猪肉价格周期性波动的主要原因是生猪及猪肉供求关系的变动：当生猪价格较高时，生猪养殖主体为增加盈利，进行母猪或仔猪补栏，由于生猪具有相对固定的生长周期，市场新增供应具有一定的滞后性，猪价在此期间仍能维持较高水平；但是随着出栏生猪逐渐增加，市场供应增加最终将导致供过于求，生猪价格逐渐回落；在生猪价格回落至低点时，生猪养殖主体出现亏损或微利状态，则开始逐步减少养殖量又最终导致供不应求，生猪价格再次进入上涨周期。因此，生猪及猪肉价格具有一定的周期性。若生猪市场价格因周期性波动出现持续大幅下跌，将会对公司经营业绩及盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：兴疆牧歌将加强成本控制，通过加强团队建设、提升内部管理水平，加强营养管理、健康管理、环境管理等方式降低养殖成本；严格把控产品质量，提升产品品牌知名度，做好客户服务，持续稳定的向国内大客户供应更优质的生猪，以获得更高售价；同时积极开拓市场，不断挖掘新客户，扩大销售目标，以应对价格波动的风险。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　报告期内，兴疆牧歌自产生猪主营业务成本中，原材料成本占自产生猪主营业务成本的比例在60%以上，其中玉米和豆粕成本为主要原材料成本。因此，玉米和豆粕等原材料价格受国际国内大宗商品价格波动的影响，将会对主营业务成本、净利润产生较大影响。如果原材料市场价格出现持续大幅上涨，兴疆牧歌无法及时将成本向下游客户转移时，将会对其经营业绩造成重大不利影响。
　　应对措施：兴疆牧歌通过建立供应链管理制度、合理库存管理、及时了解市场行情信息等，对玉米、豆粕等大宗材料价格实行实时监控预警，及时制定合理采购计划；通过不断的优化饲料营养配方，在大宗原材料价格上涨加大幅度时，及时通过调整饲料营养配方等方式加强成本控制，以达到降本增效的目的。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　报告期内，公司从事的主要业务包括食品和生猪两大板块。食品业务专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、方便食品等产品，在全国投资建设了多个一体化生产基地。2023年增加生猪业务板块，控股子公司兴疆牧歌主营生猪养殖和销售、生猪屠宰，对外销售的主要产品包括生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品等。　　（一）挂面行业　　1、挂面行业基本情况　　中国是世界上最大的挂面食品生产国和消费国，历经数十年发展，挂面行业已经发展成为食品制造业中的一个重要行业。随着人们生活水平的提高和对饮食健康需求的增强，挂面的功能已从单一的果腹、便捷、低档次... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司从事的主要业务包括食品和生猪两大板块。食品业务专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、方便食品等产品，在全国投资建设了多个一体化生产基地。2023年增加生猪业务板块，控股子公司兴疆牧歌主营生猪养殖和销售、生猪屠宰，对外销售的主要产品包括生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品等。
　　（一）挂面行业
　　1、挂面行业基本情况
　　中国是世界上最大的挂面食品生产国和消费国，历经数十年发展，挂面行业已经发展成为食品制造业中的一个重要行业。随着人们生活水平的提高和对饮食健康需求的增强，挂面的功能已从单一的果腹、便捷、低档次产品，发展成为集营养、健康、美味、快捷于一身的中高档产品。
　2、挂面行业目前处于相对成熟的发展阶段，呈现出以下发展特点和趋势
　　a.行业集中度持续提升，市场份额进一步向业内头部企业集聚
　　随着消费能力提升，消费者对食品安全和健康的要求越来越高，日益注重食品企业的品牌和质量信誉，挂面企业对食品安全的管控和品牌建设的投入日益提高，行业集中度不断提高。同时竞争格局发生变化，从区域品牌之间竞争变成头部企业之间的竞争。短期内因宏观环境变化，市场供需关系变动异常，报告期内行业产能释放节奏有所放缓，中长期看挂面市场将保持平稳发展的趋势。
　　b.挂面产品呈现健康化、营养化、功能化、便捷化的发展趋势
　　随着经济生活水平的提高，我国食品消费由基础型消费模式向健康型、营养型消费模式转型升级，营养、健康、美味、方便的挂面食品将获得更大的市场，其中健康类概念产品的需求在快速增长，年轻消费者对健康类概念的产品的关注度远高于普通挂面，企业在生产挂面时，通过添加鸡蛋、蔬菜、杂粮等辅料，使挂面更加营养健康，口味更加丰富，满足消费者的需求。除了对营养、健康的需求外，新一代消费者群体对于挂面的功能属性也提出了更高的需求,诸如面向中老年的功能类产品，面向中青年的低糖低脂类健康属性的产品，面向孕婴消费者的月子面、儿童营养面等产品。同时，随着城镇化率的进一步提高和生活节奏的加快，美味又便捷的挂面产品成为更多消费者的选择，为了满足年轻消费者对于便捷、美味的需求，部分企业推出了附带不同口味料理包、食材的营养挂面，消费者只需要对挂面进行简单烹饪，配以对应的料理包，就可以快速完成不同风味的挂面。
　　3、挂面行业周期性特点
　　作为传统健康主食的挂面，属于日常快速消费品，其消费具有较强的稳定性。
　　4、公司所处的行业地位
　　克明食品始终保持着在挂面行业的领先地位,具备强大的研发和创新能力，拥有遍布全国的销售渠道、稳定的产品品质和丰富的产品品类，“陈克明”品牌不断的创新，在高端原料、健康营养、先进工艺为卖点的中高端挂面产品中市场占有率、商超占有率名列前茅。
　　（二）方便食品行业
　　1、方便食品行业基本情况
　　方便食品行业是我国重要的民生产业，其始于20世纪70年代，在21世纪初期快速崛起，后受流动人口减少、外卖行业的低价竞争加剧以及长期的负面舆论等多重因素影响，行业进入了深度调整期，市场规模出现一定下滑。近年来方便食品行业发展态势良好，产品涵盖方便面、自热食品、速冻食品等多元化品类，能满足消费者不同场景下的便捷饮食需求。行业市场规模持续增长，竞争激烈，头部品牌优势明显，同时企业不断创新，推出更多健康、多元的产品以适应市场变化。
　　2、方便食品行业发展特点和趋势
　　a.食品安全监管逐渐趋严，助力方便食品行业健康发展
　　随着生活水平的提高，人们对健康的重视程度增加，对食品安全的关注度也越来越高。为此国家出台了多项政策，鼓励支持方便食品行业发展，同时不断完善食品安全监管体系。日趋严格的食品安全监管体系，对行业门槛的提高起到了推动作用，促使方便食品行业整体水平得到提升，有利于行业持续稳定健康发展。
　　b.技术孵化加速，助力行业创新升级
　　近年来，方便食品行业技术不断升级，推动创新步伐加速。例如升级蒸面技术和挤压技术，有效改进非油炸面和鲜面的产品质量；启动开发预制菜肴品质劣变的适度控制技术，以还原预制菜肴犹如厨房烹制的新鲜口感；提升冷冻冷藏食品的复温技术，使家庭厨房的应用更加省时省力等。技术创新将助力方便食品行业提质升级，为消费者提供更优质的产品。
　　c.健康、营养需求提升，行业向高端化、健康化趋势发展
　　如今大众越趋注重健康饮食理念，消费者购买方便食品时不仅关注产品的口感，在健康、营养上也有所要求。吃得安全、健康、营养已经日益成为消费者的共识，口感美味、营养价值高的方便食品有着巨大的成长空间，健康化、营养化、高端化的方便食品将成为未来的趋势。
　　d.新消费群体多元化需求推动方便食品行业持续扩容
　　基于人们多元化的消费需求不断增长，促使方便食品行业加速以市场为导向的创新变革。无论是方便粉面、速冻食品，还是预制菜，都有多个品牌不断革新产品，方便食品行业进入创新活跃期。同时，随着“95后”、“00后”消费群体的不断壮大，催生了更加多元化的消费需求，方便食品购买场景不断扩宽，除了出差旅途、办公室、家庭等场景之外，外出露营/野餐场景逐渐流行。市场需求愈发细分、多元，将推动方便食品市场持续扩容。
　　e.细分品类跨界融合，方便食品愈发贴近家庭厨房味道
　　随着更多地域特色的方便食品、自热食品及预制菜的涌现，方便食品行业越发细分化和多元化，品类日趋丰富。预制菜赋能方便粉面、水饺、包子等传统米面食品，通过跨界融合，助力餐饮烹饪进一步标准化。细分领域交叉融合下的方便食品，品质更加出色，也更加安全和营养，将越来越贴近家庭厨房的味道。
　　3、方便食品行业周期性特点
　　方便食品属于日常快速消费品，行业具有典型的消费属性，稳定性较强，受经济周期影响较小，没有明显的周期性特征。
　　4、公司所处的行业地位
　　公司旗下“五谷道场”品牌具备较高的行业知名度，公司非油炸方便面市占率在非油炸方便面领域处于头部位置，公司方便湿面市占率在熟湿面行业排名靠前。
　　（三）生猪养殖行业
　　1、生猪行业基本情况
　　根据国家统计局数据显示，2024年，全国生猪出栏70,256万头，比上年减少2,406万头，下降3.3%。2024年末，全国生猪存栏42,743万头，比上年末减少679万头，下降1.6%。其中，能繁母猪存栏4,078万头，减少64万头，下降1.6%，接近105%的产能调控绿色合理区域的上线。2024年，猪肉产量5,706万吨，减少88万吨，下降1.5%。2024年，生猪价格回升，生猪生产者价格同比上涨9.0%。
　　2、公司所处行业地位
　　公司秉承“用大爱心，做好食品”的企业使命，选址有效隔绝非洲猪瘟的地区，布局生猪产业链，通过种猪选育、生产管理、营养体系和猪场建设等优势，并采用国际领先的选育技术和生产管理，让生猪在良好的环境下健康生长，以保证猪肉食品的营养健康和安全，致力于成为“中国优质猪肉食品创造者”。
　　公司立足于新疆，向东发展，目前已在青海、甘肃、湖南、广西建设了多个养殖基地。公司通过了新疆维吾尔族自治区“无公害猪肉产地认证”、中华人民共和国农业农村部“无非洲猪瘟小区”，获得了新疆维吾尔族自治区和阿克苏地区“农业产业化重点龙头企业”等荣誉称号。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求
　　（一）生猪养殖业务
　　自繁自养的模式是兴疆牧歌主要的生产模式。通过自建后备舍、配种妊娠舍、产仔舍、保育舍和培育舍，从种猪的选留到配种、产仔、断奶后的保育及育肥阶段全部在兴疆牧歌的设施设备中完成，直到肥猪达到120-130公斤体重上市出栏，形成完备的自繁自养生产模式。
　　在自繁自养的模式下，兴疆牧歌可以对养殖进行更加规范和标准化管理，生物安全体系更加严格，从而降低猪场发生大规模不可控疫病的概率；对上市肥猪的质量能更加有效的进行管控，同时降低了物流运输与损耗等成本，可以获取更高的盈利。兴疆牧歌自繁自养模式业务流程如所示：
　　（二）生猪屠宰业务
　　截至报告期末，兴疆牧歌下属子公司阿克苏市宏盛牧业有限责任公司有屠宰业务，地址位于阿克苏市经济技术开发区丽水路，投入使用时间为2019年。
　　生猪屠宰过程分为挂钩、放血、脱毛、抛光、清洗、去头、取内脏、劈半等环节。经上述环节后，产出白条猪肉和猪副产品两种产品。
　　（一）挂面行业竞争格局
　　近年来挂面行业企业数量持续减少，未来挂面行业的竞争将以龙头企业之间、细分市场之间的竞争为主，由单纯的挂面业务竞争向面制品业务综合竞争转变。
　　（二）公司在行业中具备的竞争优势
　　（三）公司存在的风险因素
　　随着行业规模及企业规模的不断扩张，公司食品业务板块可能面临因市场竞争加剧而带来的业绩风险、不可预计原因产生的食品安全风险、管理能力发展与经营规模扩大不相匹配的管理风险、原材料成本上升的风险。
　　（四）公司拥有的主要业务资质
　　（五）品牌运营情况
　　公司食品业务板块主要产品有面条和方便食品。
　　面条代表品牌有“陈克明”“金麦厨”和“来碗面”，其中“陈克明”品牌定位中高端，“金麦厨”和“来碗面”品牌定位低端。报告期内，公司研发了华夏软弹面健康营养系列，包括华夏软弹荞麦面、华夏软弹燕麦面、华夏软弹高钙面、华夏软弹富硒面四款产品，新品既保留了软弹面Q弹爽滑的口感，又调配不同添加配方满足消费者多样需求。儿童营养面专为成长中的孩子设计，每一口面条至少补充8种营养，鳕鱼款特别添加DHA和AA，助力眼脑发育，更有南瓜、菠菜、火龙果三种口味，美味又健康让孩子爱上吃饭的同时享受均衡营养，高钙款助力孩子骨骼健康，同时结合胡萝卜和牛肉的丰富营养，让孩子荤素均衡，满足妈妈更高的育儿标准。
　　方便食品代表品牌为“五谷道场”，代表产品有非油炸方便面、熟湿面、容器面、自热产品等。报告期内，公司研发了香菜拌面、肥汁拉面方便面、酸笋螺蛳拌面、重庆碗杂乌冬面、金汤肥牛乌冬面等新品。
　　主要销售模式
　　公司现采用经销模式。由于挂面市场属于“粮油调味品”行业中的细分市场，销售渠道具有“点多、面广”的特点，公司以全国各地粮油、调味经销商为目标客户，维护及开发县、区、市级经销客户，在县、区、市级经销客户覆盖与服务能力不足时，由公司协助经销商开发乡、镇级分销商。报告期内，公司KA直营卖场逐步由直营转成经销模式。
　　1、按照销售模式分类
　　2、按照产品分类
　　3、经销商数量
　　4、前五大经销商客户
　　主要生产模式
　　公司以“小一体化”为核心，不断优化面粉-挂面/方便食品/外销面粉的联产结构，实现一粒小麦价值最大化。公司建立响应性的供应链，采用MTO（按订单生产）与MTS（按库存生产）相结合的模式，从而实现客户订单下达后快速交付。通过基地策略建设由订单最优发货逐步向区域化销售转型，旨在提高区域化工厂开机率。
　　1、主要产品的生产量、销售量、库存量情况
　　2、主要生产主体产能
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）食品业务核心竞争力分析
　　1、质量管理优势
　　公司在食品质量安全管理方面建立了完善的制度和流程。从原料采购、生产加工到物流运输，每个环节都有专人监督实施，确保食品质量安全。公司通过多维度管理，以优质的产品和严格的质量安全管理体系，赢得了消费者的广泛信任和良好口碑。
　　2、技术创新能力
　　公司高度重视研发体系的建设，拥有完善的研发基础设施和丰富的研发人员配置。公司与多所高校建立了紧密的合作关系，拥有湖南省面制品食品工程技术研究中心（省级技术中心）、国家粮食产业（小麦面条制品）技术创新中心，以及长沙市食品检测研发公共服务平台、新乡市非油炸方便食品工程技术研究中心（市级平台）。此外，公司还成功获批国家级博士后科研工作站，进一步提升了研发实力。
　　3、品牌影响力
　　公司自成立以来，始终坚持品牌形象建设，打造高端品牌形象，守护品牌美誉度，拥有知名品牌“陈克明”、非油炸领先品牌“五谷道场”。近年来，公司与国内外知名IP如功夫熊猫、熊熊乐园等建立深度合作关系，不断丰富电视、网络、户外媒体、推广物料等广告投放形式，赞助《寻情记》《帮女郎在行动》《缘来不晚》《快乐再出发》等热门栏目，具备较高的品牌价值。
　　4、渠道布局优势
　　公司不断拓宽线下和线上渠道的覆盖率。线下销售网络已覆盖全国30多个省份，2000多个城市，经销商客户数量超过3000个，全国大型连锁KA卖场实现全覆盖。线上方面，公司在天猫、京东、拼多多等传统综合性电商平台开设了品牌旗舰店，并入驻京超、猫超开启B2B模式，覆盖了大多数网购消费者群体。公司还积极拥抱新兴渠道，在抖音、快手上布局，利用短视频、直播与消费者互动，增强品牌认知度，并通过微信小程序、微商城发力私域社区运营，拉近与消费者之间的距离，助力流量获取。
　　（二）生猪业务核心竞争力分析
　　1、科学生猪育种技术
　　兴疆牧歌始终秉持以市场对猪肉的消费需求为育种导向，以食品安全、猪肉品质及口感、种猪遗传性能、养殖效率等为主要育种目标，引进法系杜洛克、长白、大白种猪等国际高品质猪种，对核心种猪群执行严格的选留标准，以确保核心种猪群优良基因库性能的保持和提升。兴疆牧歌始终坚持价值育种，以生长速度、料肉比、繁殖力、肉质等指标为主要育种目标，从长远和当前利益出发，持续为猪肉产业链创造价值。
　　2、采用现代化、标准化与智能化养殖方式
　　兴疆牧歌主要饲养模式为自繁自养，通过科学的选址、符合地理地貌，生猪生物安全、种猪育种、扩繁、饲料配方及饲喂方案、生产流程要求的综合规划设计、全面采用智能环境控制和饲喂系统、完善生产管理规程，在各生产环节实现了规范化、标准化作业。按照生产计划，同一时间大批量出栏的生猪重量、品质规格基本一致，为降低单位产品的生产成本、提高生猪养殖效率、增强综合竞争力奠定了基础。兴疆牧歌成立了两个技术研发平台，一个为阿克苏地区浙阿生猪产业技术研发中心，另一个为阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司研究中心（成都），依托兴疆牧歌良好的技术创新平台和石河子大学、浙江大学、塔里木大学、华中农业大学紧密合作的优势，持续进行技术创新，相关研发成果荣获了多项荣誉。持续的技术创新为兴疆牧歌持续向现代化、标准化与智能化养殖发展提供了坚实保障。
　　3、高标准疾病防控体系
　　兴疆牧歌重视生物安全体系的建设，在内部建立了完整的疫病防控管理体系，坚持自繁自养模式，制定统一的疾病防疫标准，不断扩大疾病预防控制能力。在养殖场布局方面，采取5级隔离措施、舍内小环境控制等多方面的疫病防控措施，并建立了疾病定期监测的预警防疫体系，通过消毒、隔离、检测等手段，有效隔断病毒与猪群的接触途径。在场区布局方面，实行“污道、净道分离、单行道”的布局，防止疫病的交叉感染和因为物流原因导致的外界病原的回传。
　　在养殖环节，采取“4周批次化”、“全进全出”等生物安全措施，确保防疫体系安全、有效、可控。高标准疾病防控体系经受了非洲猪瘟的考验，整体生产状况稳定。
　　4、高性价比的饲料营养方案
　　兴疆牧歌通过不断实践，摸索出系列化的猪饲料配方系统。在“玉米+豆粕”型配方基础上，在新疆维吾尔自治区研发应用棉粕蛋白质地方原料，克服了传统的棉粕存在毒素、利用度不高的问题。同时，创新应用净能、可消化氨基酸体系设计低蛋白日粮配方，充分利用晶体氨基酸降低了豆粕用量。同时加强玉米原料替代的研究运用，利用新疆地区大麦、藜麦的进口优势有效降低饲料成本，且投喂后仔猪采食量高、生长速度快。
　　5、优渥的产业区位布局优势
　　新疆维吾尔自治区具备良好的生态环境，兴疆牧歌所在的主要地区阿克苏地处北半球的中纬度地带，属于暖温带大陆性气候，在维吾尔语里阿克苏意为“清澈的水”，素有“塞外江南”之美称，密布水系，水流量丰富，光热资源充足，年平均太阳总辐射量130~141千卡/cm，日照 2,855~2,967小时，无霜期长达205~219天，年均气温 7℃-8℃。兴疆牧歌背靠优渥的自然环境，生猪呼吸塔克拉玛干旷野洁净的空气、饮用托木尔峰洁净的冰川雪水，自然生长、肉质细腻、肥瘦适中。通过高品质种猪繁育、高标准疾病防控，兴疆牧歌致力于为消费者提供天然、优质的猪肉产品。
　　6、人才优势
　　兴疆牧歌核心管理团队拥有多年的生猪养殖行业经验，拥有丰富行业经验和扎实理论功底。兴疆牧歌注重人才的吸收培养，拥有多位来自华中农业大学、四川农业大学、西南大学、塔里木大学等相关专业的优秀毕业生，拥有多名畜牧师、兽医师和工程师等生猪疾病防控、养殖和饲料生产方面的专业人才。近年陆续从各大高校招聘各相关专业优秀毕业生，增添了兴疆牧歌人才队伍新生力量，核心技术人员与新生力量相互结合，逐步形成一支拥有良好人才梯队的技术和研发团队。兴疆牧歌还积极与各相关科研院校开展合作，聘请专家教授为公司人才培训行业前沿知识、介绍行业发展趋势，丰富和提高了公司人才的知识结构和理论水平。自繁自养的生态养殖一体化的经营模式，有利于养殖技术及经验的积累和传承，有利于猪场专业化养殖人才的培养，为企业的扩张提供了人力资源保障。建立了符合自身特色的各级人员期权方案，以及符合自身工艺流程和人员组织架构的绩效考核体系，促使全员在创造价值的基础上分享价值，人员的战斗力和凝聚力强。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，生猪价格较同期有所上涨，公司养殖业务板块毛利率提升，经营亏损同比减少；食品业务板块持续进行产品结构的优化,高毛利产品销售占比增加,同时小麦成本同比有所下降，使得产品毛利率提升，毛利额增加，导致公司经营业绩同步增长。报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）品牌营销方面
　　2024年，公司继续携手全球顶级IP“功夫熊猫”、国内知名IP“熊熊乐园”深度合作，打造《功夫熊猫4》电影联名营销，线上话题播放量破2亿。与此同时，公司不断丰富电视媒体、网络媒介、户外硬广、推广物料、营销装备、主题营销等传播形式，赞助《寻情记》《帮女郎在行动》《缘来不晚》《快乐再出发》等热门栏目、策划主题活动、开发大篷车、提升品牌视觉形象，具备较高的品牌知名度及美誉度。
　　（二）研发方面
　　2024年，公司进行了97个研发项目，涵盖面粉、挂面、湿面、方便食品、米饭、调料包6大板块的研究及研发管理项目，主要开发了健康系列＆添加系列软弹面、四款不同条形的手延面、燕麦/全麦/多谷物混合杂粮面产品、肥汁拉面和红油热干面。报告期内加强行业交流，共参与营养知识培训/行业交流7场，提升了研发人员营养知识素养。
　　（三）供应链方面
　　2024年，生产线方面，坚持大生产线定品定线，发挥规模效益，小生产线发挥其灵活性与生产柔性，生产高附加值产品，提升人均产值。能源使用方面，完成空气能项目的实施，完成光伏项目的建设，实现节能降耗；此外，公司通过车间协同与整合、闲置资产租赁、闲置设备调拨利用等方式，促进资产的有效利用。生产方面，进一步完善订单中心以及生产计划与物料控制的体系建设，实现订单交付一站式服务，同时，通过订单管理系统结合销售预测机制，逐步提升了市场需求的满足率。
　　（四）市场营销方面
　　2024年，公司一方面加大对高毛利产品的资源投入，另一方面对部分低价产品实施价格调整，确保公司整体利润目标的实现。公司运用精准营销策略，针对不同细分市场进行精准渠道拓展和覆盖；高端产品聚焦山姆、盒马、大润发等优质渠道，不断扩大品牌传播和终端推广的投入，已完成上百家优质连锁的覆盖、拥有上千个促销人员、服务3000余家核心终端、全年完成20余万场消费者沟通。公司在天猫、京东、拼多多、唯品会等传统综合性电商平台均开设了品牌旗舰店，也入驻了京超、猫超、抖超开启B2B模式，实现了网购消费者群体的覆盖。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　食品业务板块，公司将在研发、品牌、渠道方面持续投入资源，加强差异化能力，扩大核心竞争优势，稳步提高中高端挂面市场占有率，致力于成为中式面条第一品牌，专注于中高端市场，做好中高端的面米主食及相关产品的研发生产与销售，布局上游原材料和下游餐饮文化产业链体系，着重于食品科学技术和饮食文化领域并获得消费者认可。公司将大力推进数字化战略的实施，提高运营管理效率，降低运营成本。公司重视管理体系建设，公司始终坚持以人为本，重视打造组织竞争力、管理体系建设，做好核心人才梯队建设，不断完善薪酬、晋升、培训、绩效管理体系。
　　生猪业务板块，兴疆牧歌秉承“用大爱心，做好食品”的企业使命，选择荒漠、雪、密林，立足新疆，放眼全国，布局生猪产业链。通过不断优化改善种猪选育、生物安全防控、生产管理等体系，使兴疆牧歌的产品品质和技术管控处于国内先进水平，为客户提供高健康度和高品质的生猪以及猪肉产品。未来，兴疆牧歌将继续向“中国优质猪肉食品创造者”迈进，力争为我国的生猪养殖事业做出更大贡献。
　　（二）2025年经营计划
　　1、食品业务
　　（1）品牌营销方面
　　2025年，陈克明食品在品牌传播上将通过电视、户外、终端等传统媒体稳固核心基本盘。加强内容营销，基于用户需求、品牌形象建设及企业社会责任生产内容并加大传播力度，以不同类型的优质内容触达消费者，优化自媒体运营，打造新媒体矩阵，加大对网络新媒体、内容创作的投入逐步实现品牌年轻化。配合营销目标拓展省级频道投放，并增加网络（含新媒体）投放比例。加大线上线下品牌传播的联动，加强线下渠道的品牌推广动作。
　　（2）产品研发方面
　　2025年，公司将继续提升产品竞争力，满足市场需求，发力主营业务，同时开拓新业务。首先，深耕高端挂面产品，保障软弹面、手延面品质稳定且逐渐降本增效，并对软弹挂面口感影响因素进行深度挖掘，建立软弹挂面竞争壁垒；其次，响应国家全谷物行动计划，扩大荞麦粉、全麦粉等谷物粉在产品中的应用，加快开发全谷物食品；第三，研究面粉指标与应用关联性，提升操作性能增加客户粘性；持续布局味道系列产品矩阵，从挂面、面点、米饭、菜肴进行餐饮食品风味研发，为消费者提供美味产品。
　　（3）供应链方面
　　首先，巩固深化一体化战略，加强国内外小麦供给市场研究，制定有效的收储策略。其次，加强信息化建设，依据公司整体规划，落实供应链的信息化进程，包括一物一码系统、MES系统信息化等工作。第三，优化产销协同，2025年计划完成销售预测项目的实施，在提升市场需求预测准确性的同时，进一步完善订单中心以及生产计划与物料控制的体系建设。
　　（4）市场营销方面
　　2025年，公司将通过产品技术绝对领先，风味持续创新，推广智能装备加持，品牌大篷车联动，线上、线下媒体资源全力投入，超价值感IP礼赠品消费者沟通策略以及深耕渠道策略，来实现华夏软弹面的快速增长。公司将巩固经典系列优势，实现经典系列产品的稳定增长，以保持对竞争对手的优势；以健康与定制系列产品满足细分市场需求。
　　2、生猪业务
　　（1）强化生产管理体系，巩固核心竞争优势
　　A.深入推进种猪育种技术革新。充分利用法系种猪的品种优势，搭建科学完善的育种体系：扩大种猪性能测定范围，大力推行基因组选择（GBLUP）技术，以此实现精准的遗传评估。同时，优化种猪选配方案，有效规避近交风险，提高核心群后备猪进群的合格率。并且，同步构建育种数据管理系统，对遗传资源进行动态监测与分析，确保种猪的遗传性能始终保持领先水平。
　　B. 着力提升产能利用效率。充分发挥法系种猪高繁殖性能的特点，将提升 PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）指标作为重点工作。加强后备猪与保育猪的精细化饲养管理，缩短育肥周期，加快生猪出栏速度，进而实现产能利用效率的稳步提升。
　　C.持续强化生物安全与疾病防控。凭借高标准猪场的选址优势以及良好的防疫管理基础，严格落实蓝耳病、PED 等疫病双阴场的管理标准，进一步完善生物安全防控体系，大力推进疾病净化工程。巩固高健康猪群在市场中的先发优势，为市场提供更多具有高繁殖性能和高健康水平的优质种猪及仔猪。
　　（2）推进精益化运营，达成降本增效目标
　　A.构建全链条成本管控体系。以全面预算管理为核心，优化饲喂标准与精准饲喂流程，降低料肉比。通过多元化储备供应商、开展集中采购竞价以及优化饲药配方，降低饲料与动保物资的采购成本。深化标杆管理机制，推广内部优秀单位在生物安全、现场管理及成本控制方面的成功经验，持续降低综合养殖成本。
　　B.平衡生产规模与效益。动态调整产能投放节奏，严格把控固定资产投资。优先通过技术改造及管理优化来盘活存量产能，建立资金投入产出效益评估机制，确保资本开支与盈利能力相匹配。
　　（3）优化资本结构，筑牢财务安全防线
　　A. 拓展多元化融资渠道。依托母公司融资平台的优势，综合运用债务融资工具、供应链金融以及政策性资金支持，优化融资期限结构，将资产负债率维持在行业合理区间。
　　B.提升资金使用效能。强化经营性现金流管控，优先保障核心育种研发及高回报产能项目的资金需求。谨慎控制资本性支出规模，提高资金使用效率。
　　（4）完善人才战略，激发组织内生动力
　　A.优化人才梯队建设。拓宽生产管理、遗传育种等领域高端人才的引进渠道，加强校企合作定向培养。实施一线员工结构优化计划，提升团队的专业化水平。
　　B.健全激励与培养机制。建立以价值创造为导向的绩效考核体系，完善职级晋升通道与薪酬激励制度。聚焦员工全周期成长，通过新员工标准化培训、生产技术人员技能认证以及管理人员领导力提升计划，强化关键岗位人才储备，降低员工流失率。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1、食品业务可能面对的风险及应对措施
　　（1）市场风险：挂面行业规上企业产能扩建规划属于停止或放缓状态，但区域性的小企业扩建产能处于增长的态势，同时还需要面临渠道贴牌商等强势跨界竞争对手加入的挑战，公司存在因市场竞争加剧而带来的业绩风险。
　　应对措施：公司将在研发、品牌、渠道方面持续投入，结合行业发展趋势及竞争态势，坚持以客户为中心，以消费者需求为导向，侧重研发更多满足细分人群需求的产品，提供更有竞争力的差异化产品，稳步提高中高端挂面市场占有率，同时将继续挖掘挂面产业链上下游的协同价值，拓宽企业护城河，提升盈利能力。
　　（2）食品安全风险：随着消费者对食品安全和权益保护意识的增强及政府部门对食品安全监管的日趋严格，食品质量控制已经成为食品加工企业的重中之重。公司不排除由于不可预计和不可抗力的原因而发生产品质量问题，并因此产生赔偿风险及对公司的信誉和公司产品的销售产生重大不利影响。
　　应对措施：公司开展食品安全自查和监督检查，及时发现与纠正生产及管理过程中潜在的影响质量与食品安全的行为，不断改善与提升产品质量，保证食品安全；通过制定QCP（质量控制点及计划）并监督执行，实时掌控质量与食品安全状况，降低质量与食品安全风险；开展食品安全监督抽检与风险监测，分析、识别原粮、原辅材料以及产品的食品安全风险，确保原粮、原辅材料以及产品均符合食品安全标准要求。
　　（3）成本上升的风险：受各种因素综合影响，原材料价格可能上涨，将给公司带来成本压力，可能直接影响到公司的盈利能力。
　　应对措施：公司建立小麦行情监测分析机制，关注小麦商品期货行情，增加公司对小麦行情的预判能力；加强配麦研究，积极实验小麦搭配方案，降低高价位稀缺小麦需求和采购数量；持续探索订单种植新模式，锁定优质粮源及价格风险。
　　（4）新业务亏损风险：为响应政策的号召及扩展新的业务利润增长点，公司布局了大米加工、米粉等新业务；同时，为了解决中式餐饮连锁供应链问题，公司也在加大包点等业务的投资和探索，存在跨行业、对新业务缺乏经验、渠道协同低、前期固定成本高等各方面的原因造成业务亏损的风险。
　　应对措施：公司会采取积极的风险管控措施，合理规划新业务发展的节奏，评估业务战略选择的合理性，进行风险的预防和控制，同时加强后续新业务投资的可行性研究，确保新业务的成功率。
　　2、生猪业务可能面对的风险及应对措施
　　（1）动物疫情风险
　　生猪养殖过程中面临的主要疫病包括：猪繁殖与呼吸道综合征、非洲猪瘟、猪流行性腹泻、猪瘟、猪伪狂犬病、猪口蹄疫、猪圆环病毒病等。生猪疫病具有传染性强、种类多、特征不明显、损失大等特点，是制约生猪养殖业发展的重要因素。生猪疫情给公司生产经营带来的负面影响主要包括以下方面：1）出栏量减少。动物疫病可能导致生猪死亡，并对潜在患病猪只进行扑杀，直接导致公司生猪出栏数量下降；2）养殖成本增加。在疫病高发时期，生猪养殖过程中使用兽药、疫苗的数量将增加，进而增加了生猪养殖环节的生产成本；3）影响市场价格。在面临重大疫情时，中小规模的生猪养殖户为规避损失可能会将生猪恐慌性出栏，短期内对生猪市场销售价格产生不利影响；4）影响食品安全。生猪疫情的大规模发生与流行，可能引发消费者对猪肉食品安全的忧虑，导致猪肉消费的需求下降，对生猪销售造成不利影响。
　　应对措施：立足自育自繁自养的一体化养殖模式，从猪场选址、场区布局、舍内小环境控制、饲养管理、防疫制度、疫病预警系统、防疫技术、兽医人才队伍等多个方面，建立了完善有效的疫病防控管理体系，防止养殖生产过程中重大疫情的发生，确保生猪的健康生长。兴疆牧歌培养了一大批专业兽医技术人员，建立了强有力的兽医队伍。从研发中心到养殖场生产部到养猪生产线，都配置了专业的兽医技术员，并明确了职责，确保了各项技术措施落实到位，实现各个阶段常发疫病的专业化预防及治疗。尤其是为防控“非洲猪瘟”，专门建立了多级生物安全防控体系，按照外外勤、外勤区、隔离区、内勤区、生活区、生产区多级进行安全防控。同时，总部研发检测中心、各养殖场均配备了先进的检测设备，培养了专业的检测队伍，能实时、有效、快速检测“非洲猪瘟”等病毒，根据检测结果实施快速精准的防控措施。
　　（2）生猪及猪肉价格波动风险
　　生猪及猪肉价格受猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多种因素影响，呈现出较强的周期性波动特征。造成生猪及猪肉价格周期性波动的主要原因是生猪及猪肉供求关系的变动：当生猪价格较高时，生猪养殖主体为增加盈利，进行母猪或仔猪补栏，由于生猪具有相对固定的生长周期，市场新增供应具有一定的滞后性，猪价在此期间仍能维持较高水平；但是随着出栏生猪逐渐增加，市场供应增加最终将导致供过于求，生猪价格逐渐回落；在生猪价格回落至低点时，生猪养殖主体出现亏损或微利状态，则开始逐步减少养殖量并又最终导致供不应求，生猪价格再次进入上涨周期。因此，生猪及猪肉价格具有一定的周期性。若生猪市场价格因周期性波动出现持续大幅下跌，将会对公司经营业绩及盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：兴疆牧歌将加强成本控制，通过加强团队建设、提升内部管理水平，加强营养管理、疾病管理、环境管理等方式降低养殖成本；严格把控产品质量，提升产品品牌知名度，做好客户服务，持续稳定的向国内大客户供应更优质的生猪，以获得更高售价；同时积极开拓市场，不断挖掘新客户，扩大销售目标，以应对价格波动的风险。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　报告期内，兴疆牧歌自产生猪主营业务成本中，原材料成本占自产生猪主营业务成本的比例在 50%以上，其中玉米和豆粕成本为主要原材料成本。因此，玉米和豆粕等原材料价格受国际国内大宗商品价格波动的影响，将会对主营业务成本、净利润产生较大影响。如果原材料市场价格出现持续大幅上涨，兴疆牧歌无法及时将成本向下游客户转移时，将会对其经营业绩造成重大不利影响。
　　应对措施：兴疆牧歌通过建立供应链管理制度、合理库存管理、及时了解市场行情信息等，对玉米、豆粕等大宗材料价格实行实时监控预警，及时制定合理采购计划；通过不断的优化饲料营养配方，在大宗原材料价格上涨加大幅度时，及时通过调整饲料营养配方等方式加强成本控制，以达到降本增效的目的。
　　（4）环境保护政策风险
　　养殖及屠宰业务在生产经营过程中会产生废水、粪便等污染物。随着我国居民环境保护意识的逐渐提高以及政府部门对环境保护的愈发重视，生猪行业环境保护要求逐步提高。未来如果国家环境保护要求进一步提升，例如进一步控制污染物排放标准，兴疆牧歌在环境保护方面的投入将会增加，从而在一定程度上影响其经营业绩。2013年底，国务院颁布了《畜禽规模养殖污染防治条例》，明确划定禁养区域，禁养区的养殖场无论证照是否齐全，均必须限期自行搬迁或关闭。随着地方政府污染防治工作的推进，存在新划定禁养区的可能，若兴疆牧歌养殖场所被划入禁养区中，则该等养殖场所将面临限期搬迁或关闭的风险，进而对其的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：兴疆牧歌在环保方面大量投入优质环保设备，并按照相关规程要求操作，设备安全运行到位，各项污染物排放严格按照国家法律法规及环保部门要求执行；养殖场选址荒漠、雪原、密林，避开人群、保护区等，尽可能降低被纳入禁养区的风险；加强日常学习和交流，实时关注主管部门出台的环保方面相关法律、法规、部门规章、其他规范性文件及相关行业政策，加强对相关政策的学习、交流并充分理解和把握，做好政策风险预测。在风险预测的基础上，采取各种预防措施，力求降低风险。 收起▲