一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品
　　公司是专业从事动物保健品生产、销售、研发及服务的高新技术企业，是兽用金霉素行业的龙头企业。现有业务包括动物保健品业务、环保污水处理及玉米加工业务，产品种类涵盖兽用化药、兽用疫苗、动物营养品、玉米淀粉及工业污水处理服务。
　　金河生物公司的企业愿景是成为规模领先的动保公司，为全球客户提供优质产品和服务。为实现这一目标，公司在兽用化药、兽用疫苗及宠物用药等领域积极布局新品种，开拓新赛道。
　　（二）经营模式
　　1．动保业务
　　（1）兽用化药
　　兽用化药主要包括金霉素、土霉素、其他兽药及制剂产品，公司严格按照GMP、美国FDA质... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品
　　公司是专业从事动物保健品生产、销售、研发及服务的高新技术企业，是兽用金霉素行业的龙头企业。现有业务包括动物保健品业务、环保污水处理及玉米加工业务，产品种类涵盖兽用化药、兽用疫苗、动物营养品、玉米淀粉及工业污水处理服务。
　　金河生物公司的企业愿景是成为规模领先的动保公司，为全球客户提供优质产品和服务。为实现这一目标，公司在兽用化药、兽用疫苗及宠物用药等领域积极布局新品种，开拓新赛道。
　　（二）经营模式
　　1．动保业务
　　（1）兽用化药
　　兽用化药主要包括金霉素、土霉素、其他兽药及制剂产品，公司严格按照GMP、美国FDA质量管理规范进行采购和生产，销售市场涵盖国内和国际市场，美国为金霉素主要市场，其他市场包括加拿大、墨西哥、南美、欧洲、东南亚、印度、越南等国家和地区。国内市场客户包括终端养殖厂及渠道经销商，尤以大型养殖厂为主。
　　（2）兽用疫苗
　　兽用疫苗主要包括猪用疫苗（主要有猪蓝耳、猪圆环、猪支原体肺炎、猪圆环支原体二联疫苗等）、牛羊用疫苗（布病疫苗正在申请新兽药证书）、宠物用疫苗（主要有犬系列疫苗，猫系列和马用疫苗在研发阶段），以及兽用疫苗相关诊断试剂配套技术服务开发，生产基地包括呼和浩特佑本疫苗生产基地、杭州佑本疫苗生产基地、吉林百思万可生产基地、美国法玛威生物制品公司疫苗生产基地，公司严格按照GMP质量管理规范进行采购和生产，销售市场涵盖国内和国际市场，国际市场有美国、加拿大、墨西哥、哥伦比亚、巴西、阿根廷、挪威、泰国、越南、韩国等国家，国内销售方式为大客户销售、市场化销售及政府招标采购。
　　（3）动物营养动物营养主要产品为微囊多维、微囊氧化锌、激能素、微囊苯甲酸及山梨酸、微囊氯
　　化胆碱多种维生素，主要客户为国内饲料企业，通过直销及渠道经销商的模式进行销售，为动物提供营养方案，保障动物健康。
　　2．玉米加工
　　玉米加工产品主要是玉米淀粉及联产品、液糖，玉米加工项目作为金河生物配套支持部门，为金河生物主产品金霉素的生产提供主要原料-玉米淀粉，富余部分淀粉产品及联产品和液糖对外销售。
　　3．环保业务
　　环保业务主要有工业污水处理、中水回用、固废填埋、气味治理等，环保业务项目作为金河生物配套支持部门，为金河生物抗生素污水处理提供解决方案，同时也为工业园区及其他地区企业提供环保解决方案，为保护当地生态环境及可持续发展做出贡献。
　　（三）行业发展情况
　　1．行业竞争与机遇
　　近年来，在国家兽药管理政策的支持、引导下，国内兽药企业发生明显变化，一是通过新版兽药GMP制度实施，生产管理、设施装备、质量控制能力显著提升；二是政府加强兽药行业监管工作，打击假劣兽药力度不断加大，积极营造良好兽药市场秩序；三是部分具有实力、有发展战略眼光的头部企业更加重视科技创新，通过设立研发部门，积极实施科技人才培养、引进计划，加大研发资金投入和产学研结合力度，重点开展新产品、新工艺、新技术、高质量产品的技术创新工作，有效提高了产品质量和市场占有率。
　　据最新统计，截止2023年2月底，通过新版兽药GMP企业1380家（即具备兽药生产资质的企业）。其中，化药和中药企业1208家，生物制品（部分企业兼产化药和中药）企业172家。与2021年相比，现阶段兽药企业共减少199家，其中化药企业减少234家，生物制品企业增加35家。另外，国际动保企业看好中国市场，一方面加大兽药新产品、新剂型、宠物药和诊断试剂注册力度，使更多产品进入国内市场，另一方面在国内建立生产基地和研发实验室，提高外资企业产品在国内市场的占有率，国内兽药企业既有发展机遇，也有竞争压力。
　　2．产业集中度持续走高
　　近几年兽药市场容量稳步增长，销售额增幅明显；近三年受市场影响生物制品销量有所波动；化药原料药出口势头强劲、化药制剂销量平稳；中兽药有小幅增长；新兽药研发活跃；进口产品有一定市场。兽药产业集中度总体呈上升态势，规模生产效应显现。其中生物制品产业集中度显著，前31家企业占总销售额80.4%；原料药产业集中度持续走高，前10家企业占有45%市场；化药制剂产业集中度稳步上升，前10家企业占有市场24%；中兽药产业集中度不显著。
　　随着兽药监管力度不断深入，养殖规模化、规范化发展势头强劲，兽药行业面临重新洗牌局面。对缺乏竞争实力的中小企业而言，生存空间将进一步缩减，其产品市场占有率持续减少。对具有研发实力和质保能力的大企业而言，其所生产的新品种、高质量产品将拥有更多客户，赢得更多市场，产业集中度将得到进一步提升。政策、环境将加速中小型兽药企业退出市场，落后产能也将加速淘汰。
　　3．优势产品具更大利润空间
　　（1）抗微生物药、抗寄生虫药临床需求量最大，其中金霉素、头孢噻呋、氟苯尼考、多西环素、伊维菌素各类制剂等产品居年销售额前10位。
　　（2）原料药出口量大，拥有国内国际两个市场，其中氟苯尼考、多西环素、泰乐菌
　　素、土霉素、金霉素、伊维菌素等品种居年销售额前10位。
　　（3）生物制品是动物疾病必备物资，其中口蹄疫、伪狂犬、圆环、蓝耳等疫苗产品
　　自去年三季度以来批签发数量显著增长。此外，非瘟疫苗和宠物疫苗一旦获准投放市场后有望带来新的增量。
　　（4）单品有望重塑行业格局，在生物制品方面，随着强免疫苗逐步放开，同类产品
　　市场竞争激烈，目前市场基本被大单品主导。非瘟疫苗有望成为推动我国动物疫苗市场快速扩容的行业第一大单品。在化药方面，通过饲料、饮水等群体用药方式的抗微生物药、抗寄生虫药仍将有长久的市场需求，如金霉素预混剂、盐霉素预混剂、氟苯尼考粉等产品。
　　（5）宠物药前景可期，因同品种宠物药售价普遍高于食品动物，预计将成为兽药行
　　业新增长点。
　　4．公司行业地位
　　2022年至今，兽药行业受猪周期影响，整体形势比较低迷。由于猪价持续在低位徘徊，在此背景下，各大型养殖企业采取各种措施降低成本，公司兽用化学药品及兽用疫苗业务面临较大的市场压力和行业竞争压力。
　　公司化药金霉素业务在行业中占据优势地位，随着这一轮猪周期的结束，及养殖规模化和集约化的进一步加强，金霉素未来市场空间将会逐步增加，公司在金霉素行业的龙头地位会得到进一步巩固和加强。公司兽用疫苗业务在行业中地位逐步上升，增长势头迅猛，随着未来几年新产品逐步投放市场，公司疫苗板块有望进入兽用疫苗行业的前沿。
　　公司积极关注宠物用药领域，目前已有部分产品上市销售，下一步将择机扩大产品种类与范围，开辟新的业务板块。
　　（数据来源：农业农村部、国家发展改革委、商务部、海关总署、国家统计局、中国兽药协会公开发布资料）

　　（四）经营情况分析
　　报告期内，公司实现营业收入103,247.58万元，同比减少8.26%，其中：兽用化学药品实现营业收入48,643.37万元，同比增加0.72%，占营业收入的47.11%；兽用生物制品本期实现营业收入15,342.41万元，同比增加6.55%，占营业收入的14.86%；药物饲料添加剂实现营业收入917.54万元，同比增加23.52%，占营业收入的0.89%；环保业务实现营业收入6,101.54万元，同比增加3.98%，占营业收入的5.91%；农产品加工业实现营业收入28,807.48万元，同比减少21.89%，占营业收入的27.90%；其他业务实现营业收入3,435.24万元，同比减少45.94%，占营业收入的3.33%。归属于上市公司股东的净利润8,935.93万元，较上年同期增加266.75万元，增幅3.08%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,316.65万元，同比减少0.67%。
　　报告期内，鉴于以下因素：
　　1．主要原材料玉米价格有所下降，主要能源煤炭、电力价格下降，其他辅助材料价格总体呈下降趋势，共同作用使产品生产成本有所下降。本报告期煤炭平均出库价格614.90元/吨，较上年同期下降23.56%；电费价格较上年同期下降0.01元/度；
　　2．子公司金河环保业绩稳中有升，特别是成为全资子公司后对上市公司整体业绩贡献突出；
　　3．受下游养殖业经营持续低迷、公司在美国的代理商硕腾公司存量库存较大的影响，动保产品的售价、销量、毛利等的回升企稳尚需时日；
　　4．国际海运业恢复正常，海运费价格下降；
　　5．美元升值幅度较大，公司与境外子公司间的债权债务存量因汇率波动范围扩大而产生的汇兑收益增加。
　　上述因素的叠加作用下，本报告期归属于上市公司股东的净利润比上年同期有所增加。
　　报告期内，公司发生营业成本72,391.75万元，同比减少9.88%，其中：兽用化学药品发生营业成本33,940.45万元，同比增加0.95%，占营业成本的46.89%；兽用生物制品发生营业成本4,568.55万元，同比减少1.26%，占营业成本的6.31%；药物饲料添加剂发生营业成本726.75万元，同比增加6.39%，占营业成本的1.00%；环保业务发生营业成本2,910.36万元，同比增加8.72%，占营业成本的4.02%；农产品加工业发生营业成本27,031.03万元，同比减少17.36%，占营业成本的37.34%；其他发生营业成本3,214.61万元，同比减少46.51%，占营业成本的4.44%。
　　报告期内由于公司营业收入的减少，营业成本随之减少。营业成本减少的幅度大于营业收入减少的幅度，整体毛利率本期较上年同期增加了1.26个百分点。
　　随着国家防控政策的优化调整，消费市场信心正在逐步恢复，肉类需求增加，利好下游产业链，公司兽用化学药品、兽用生物制品和药物饲料添加剂等动保板块相关产品销售正在企稳回升。农产品加工业由于下游市场需求疲软，产品价格低迷，毛利率水平有所下降，公司研判下半年市场需求会有所回暖，价格上涨概率较大，玉米淀粉和玉米蛋白粉选择有利时机出售会产生更多收益，以致本报告期销售收入出现较大幅度减少。环保业务在上游来水企业全面复工复产后业绩稳步提升，在全球经济下行的大环境下对稳定上市公司整体业绩起到了很大作用。公司报告期内深挖内部潜力，以低成本提升竞争力，节能降耗工作常抓不懈，生产技术指标、能源单耗进一步趋好。
　　报告期内，兽用化学药品板块子公司法玛威、牧星重庆和动物药业销售业绩和净利润较上年同期均实现增长，母公司金河生物海外市场销售出现阶段性下滑，销售业绩和净利润均有所下降；子公司金河环保销售业绩和净利润保持增长，对提振公司整体业绩起到很大作用；子公司金河淀粉本报告期受市场价格下行影响，营业收入和净利润减少幅度较大；子公司金河佑本动物疫苗销售额小幅上扬，受销售和管理费用投入增加影响，净利润不及上年同期；子公司法玛威销售业绩较上年同期有所增长，主要受海运费和原料价格降低影响，净利润较上年同期增长率大于销售收入的增长率。子公司动物营养、科迪亚哥业绩与上年同期比较有升有降，因其体量较小，对公司整体业绩影响有限；子公司金河制药仍处于建设期，尚未对整体业绩做出应有的贡献。公司时刻关注国内兽药监管政策和市场需求的变化，积极拓展销售渠道，通过各种会议和专门培训对下游养殖企业和兽医进行产品宣传和培训，充分利用网络优势扩大产品知名度和覆盖面，积极研发加料器帮助大中型养殖企业解决药品饲喂难题，尽快打通制约金霉素国内市场销售的瓶颈。立足于公司战略发展的目标，公司本报告期着重于动物疫苗板块并购工作，为进一步丰富产品品种以及扩大业务规模做储备，主要报告如下：
　　（一）兽用化学药品方面
　　1．母公司金河生物主要原材料玉米淀粉采购价格随着市场行情的变化较上年同期有
　　所回落，除此以外其他原材料价格基本上都呈下降态势；能源方面耗用量较大的煤炭价格降低23.56%；公司采用生产单元内部竞聘承包机制，狠抓生产现场管理，共同作用下产品成本明显下降。受制于下游市场景气度低，公司为保证主要产品金霉素的市场占有率，对部分重要客户给予一定的价格优惠，因而在成本降低的情况下毛利率基本维持在原有水平。
　　海外市场受国际局势影响经济下行，通货膨胀严重，部分客户为消化库存减少采购量，公司金霉素销量有所下降，业绩有所下滑。本期营业收入比上年同期减少8,767.26万元，减幅17.83%；剔除子公司分红影响，本期净利润比上年同期减少738.82万元，减幅37.32%。
　　2．子公司牧星重庆充分利用自身优势，根据客户需求生产适销产品，加大产品的市
　　场宣传推广力度，依托母公司销售团队和市场资源，业绩稳步提升。本期营业收入比上年同期增加398.81万元(未抵销内部收入)，增幅12.26%。报告期内，公司密切关注原料价格波动趋势，适时采购，严格控制原料库存，未因采购造成额外的成本负担，在产品售价不断波动的情况下综合毛利率实现3个百分点以上的增长。本期净利润比上年同期增加305.93万元，增幅188.34%。
　　（二）兽用生物制品方面
　　子公司金河佑本期末总资产较上年末增加25,653.26万元，增幅17.99%，主要是报告期内以股权受让及增资方式取得吉林百思万可生物科技有限公司（以下简称“吉林百思万可”）60%股权所致。本次交易可实现公司在非洲猪瘟防控及疫苗产研领域的战略布局，提升非洲猪瘟疫苗产研转化速度，并依托公司在动物疫苗领域成熟的研发、生产、销售、管理等优势，在收购吉林百思万可后，有利于扩大公司在动物用疫苗领域的市场占有率、增强公司核心竞争力。
　　报告期内受下游生猪养殖行业亏本经营，非洲猪瘟对养殖业的影响仍在，养殖企业出于降本增效方面的考量，控制疫苗使用量，二级子公司杭州佑本生产的猪用疫苗销售略低于上年同期。面对疲软的市场，公司不能坐而观之，销售团队迎难而上，一方面继续加大对养殖集团客户的开发力度，积极参加集团客户的招投标业务，通过其在地区或行业中的地位优势来带动、引领广大中小养殖企业的购买意愿，进一步扩大市场份额；另一方面，积极培育发展经销商，利用其优势向终端客户辐射。金河佑本公司本部在国内市场代理销售法玛威子公司Biologics Inc.的疫苗产品猪支原体灭活疫苗（国内称“喘泰克”）和猪圆环2类-支原体肺炎二联苗，自疫苗投放市场以来销售业绩呈逐年递增的趋势。金河佑本合并本期营业收入较上年同期增加882.58万元，增幅6.84%；本报告期实现净利润1,765.33万元，比上年同期减少1,248.61万元，减幅41.43%。净利润减少的主要原因是公司为扩大产品销售，销售人员薪酬、差旅费用、第三方提供服务等相关费用增加；金河佑本动物疫苗项目建设一期工程拟生产疫苗尚未取得批准文号，相关管理成本增加。
　　（三）农产品加工方面
　　子公司金河淀粉本报告期主要受下游市场需求不旺，玉米淀粉和联产品价格震荡下行影响，营业收入减少幅度较大，这也是近年来少有的现象。公司研判下半年市场需求会有所回暖，价格上涨概率较大，蛋白粉未在低价时出售，保留了较大的库存量。玉米价格基本与上年同期持平，产品生产成本变化不大，主要由于售价偏低使得毛利率降低较多。本报告期营业收入比上年同期减少9,431.66万元(未抵销内部收入)，减幅19.68%；本期净利润比上年同期减少2,191.15万元，减幅87.40%。
　　（四）环保业务方面
　　子公司金河环保上游来水企业运行基本平稳，在缺少梁山如意收入的情况下，本报告期实现营业收入9,887.55万元(未抵销内部收入)，仍与上年同期持平。由于污水零排放技改项目投入使用折旧费用增加，再生水公司更换部分膜组件消耗材料成本增加，导致毛利率有所降低。本报告期实现净利润4,318.66万元，比上年同期增加258.16万元，增幅6.36%。报告期内，公司整体运行平稳，有力地保障了上游企业的正常生产。随着上年四季度母公司金河生物收购金河环保49%少数股权成为全资子公司，本报告期对上市公司整体业绩的贡献大幅提升。经过多年的潜心经营，环保板块业绩持续增长，已成为上市公司业绩中最稳定的组成部分。
　　（五）其他子公司
　　子公司Pharmgate Inc.（简称“法玛威”）通过不懈地努力，想方设法拓展销售渠道，兽用化学药品和疫苗在美国本土销售均好于上年同期，经营业绩进一步趋好。本期营业收入较上年同期增加3,662.43万元，增幅17.08%。法玛威子公司Biologics Inc.的疫苗产品猪支原体灭活疫苗（国内称“喘泰克”）和猪圆环2类-支原体肺炎二联苗经金河佑本代理在中国市场销售后，疫苗销售状况得到明显改善。国内外联动下使相关疫苗产品的附加值得以最大化，对上市公司业绩的贡献越来越大。本期净利润比上年同期增加849.27万元，增幅132.60%。

　　二、核心竞争力分析
　　1．规模优势：
　　公司兽用化药的主产品金霉素年产能5.5万吨左右，占全球产能的一半左右，规模优势非常明显。
　　2．技术优势：
　　兽用金霉素业务领域：公司三十多年来一直专注于生产、研发金霉素产品，积累了大量的数据资料与生产经验，从而形成了先进的生产工艺和技术，建立了符合国际规范的技术开发、生产工艺标准。生产设备先进，自动化程度高，具有自主研发的高产菌种，生产周期短，生产成本非常有竞争力，技术优势非常明显。
　　兽用疫苗领域：金河佑本非常重视研发工作，目前有四大技术平台：抗原工业化量产技术平台、基因工程亚单位抗原构建技术平台、抗原纯化技术平台、抗原定量检测技术平台，利用上述技术优势进行多款产品升级改造，已取得突破性进展。收购美国普泰克疫苗公司后，公司拥有了国际化的技术平台与支撑，从而使公司拥有了独特的产品技术竞争力。
　　环保业务领域：公司拥有行业内先进的自主知识产权的污水处理技术-微生物处理技术，污水处理效果非常显著，行业竞争力突出。
　　3．产品质量优势：
　　由于拥有先进的生产工艺及技术，公司兽用金霉素产品质量稳定，多次通过农业部兽药GMP认证、美国FDA审验及欧洲EDQM认证；兽用疫苗产品质量可靠，效用明显，在业界获得普遍好评。
　　4．营销网络优势：
　　公司目前已建立起全球销售网络，国内营销中心在全国设立了六个大区，大区下辖十几个分属区域，形成了覆盖全国的销售网络，能为客户提供优质快捷的产品服务和技术咨询。国际市场上，国际营销中心与美国法玛威公司通过设立销售分公司、建立代理商等渠道，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，并把兽用金霉素销售网络扩展至兽用疫苗，充分发挥协同效应。
　　5．品牌优势：
　　多年以来，公司在生产经营过程中，始终把产品质量放在首位，以诚信著称，故在业内公司品牌具有很高的知名度和美誉度，对产品有一定的溢出效应，品牌优势明显。
　　6．人才优势：
　　在兽用金霉素领域，公司经过多年的生产经营实践、培养与深造，积累了一批技术过硬，经验丰富的一线技术工人、研发人员、管理干部，形成了公司宝贵的财富及行业门槛，也是公司不断发展壮大的基础与保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1．原材料、能源价格上涨的风险
　　公司主要产品金霉素的原料是玉米淀粉，玉米占金霉素成本比重较大，玉米价格的上涨对公司金霉素产品成本影响较大。同时煤炭价格的大幅上涨也会增加公司化药产品的生产成本，降低产品的利润率。公司积极应对，通过降低玉米淀粉单耗，提高产品售价等措施消化玉米涨价带来的成本上升，同时与金融机构探讨使用相应金融工具提前锁定原材料和能源价格的可能性。
　　2．汇率风险
　　公司以美元计价的资产以及公司实现的海外销售收入与汇率波动相关，因此汇率的波动会影响公司的业绩。公司将根据汇率的变化，及时调整美国法玛威公司的融资和母子公司往来账款，以减少汇率波动带来的账面损失。
　　3．市场风险
　　受猪周期影响，养殖行业持续低迷，公司动保业务作为养殖行业的上游产业，必然受其影响，因此存在市场不达预期风险。公司积极降低生产成本，加大研发投入，提高产品的竞争力，同时加大营销力度，加强技术服务，增加市场区域，通过多种措施的实施以尽量减少终端市场下行带来的风险。
　　4．研发风险
　　公司在疫苗产品研发方面不断投入，疫苗产品研发周期长，投入大，技术复杂，研发结果存在不确定性的风险。公司与国内众多研发实力强的科研院所合作，降低研发风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、行业竞争与机遇　　近年来，在国家兽药管理政策的支持、引导下，国内兽药企业发生明显变化，一是通过新版兽药GMP制度实施，生产管理、设施装备、质量控制能力显著提升；二是政府加强兽药行业监管工作，打击假劣兽药力度不断加大，积极营造良好兽药市场秩序；三是部分具有实力、有发展战略眼光的头部企业更加重视科技创新，通过设立研发部门，积极实施科技人才培养、引进计划，加大研发资金投入和产学研结合力度，重点开展新产品、新工艺、新技术、高质量产品的技术创新工作，有效提高了产品质量和市场占有率。　　据最新统计，截止2023年2月底，通过新版兽药GMP企业1380 家（即具备兽药... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业竞争与机遇
　　近年来，在国家兽药管理政策的支持、引导下，国内兽药企业发生明显变化，一是通过新版兽药GMP制度实施，生产管理、设施装备、质量控制能力显著提升；二是政府加强兽药行业监管工作，打击假劣兽药力度不断加大，积极营造良好兽药市场秩序；三是部分具有实力、有发展战略眼光的头部企业更加重视科技创新，通过设立研发部门，积极实施科技人才培养、引进计划，加大研发资金投入和产学研结合力度，重点开展新产品、新工艺、新技术、高质量产品的技术创新工作，有效提高了产品质量和市场占有率。
　　据最新统计，截止2023年2月底，通过新版兽药GMP企业1380 家（即具备兽药生产资质的企业）。其中，化药和中药企业 1208家，生物制品（部分企业兼产化药和中药）企业172家。与2021年相比，现阶段兽药企业共减少199家，其中化药企业减少234家，生物制品企业增加 35家。另外，国际动保企业看好中国市场，一方面加大兽药新产品、新剂型、宠物药和诊断试剂注册力度，使更多产品进入国内市场，另一方面在国内建立生产基地和研发实验室，提高外资企业产品在国内市场的占有率，国内兽药企业既有发展机遇，也有竞争压力。
　　2、产业集中度持续走高
　　近几年兽药市场容量稳步增长，销售额增幅明显；近三年受市场影响生物制品销量有所波动；化药原料药出口势头强劲、化药制剂销量平稳；中兽药有小幅增长；新兽药研发活跃；进口产品有一定市场。兽药产业集中度总体呈上升态势，规模生产效应显现。其中生物制品产业集中度显著，前31家企业占总销售额80.4%；原料药产业集中度持续走高，前10家企业占有45%市场；化药制剂产业集中度稳步上升，前10家企业占有市场24%；中兽药产业集中度不显著。
　　随着兽药监管力度不断深入，养殖规模化、规范化发展势头强劲，兽药行业面临重新洗牌局面。对缺乏竞争实力的中小企业而言，生存空间将进一步缩减，其产品市场占有率持续减少。对具有研发实力和质保能力的大企业而言，其所生产的新品种、高质量产品将拥有更多客户，赢得更多市场，产业集中度将得到进一步提升。政策、环境将加速中小型兽药企业退出市场，落后产能也将加速淘汰。
　　3、优势产品具更大利润空间
　　（1）抗微生物药、抗寄生虫药临床需求量最大，其中金霉素、头孢噻呋、氟苯尼考、多西环素、伊维菌素各类制剂等产品居年销售额前10位；
　　（2）原料药出口量大，拥有国内国际两个市场，其中氟苯尼考、多西环素、 泰乐菌素、土霉素、金霉素、伊维菌素等品种居年销售额前10位；
　　（3）生物制品是防疫必备物资，其中口蹄疫、伪狂犬、圆环、蓝耳等疫苗产品自去年三季度以来批签发数量显著增长。此外，非瘟疫苗和宠物疫苗一旦获准投放市场后有望带来新的增量。
　　（4）单品有望重塑行业格局，在生物制品方面，随着强免疫苗逐步放开，同类产品市场竞争激烈，目前市场基本被大单品主导。非瘟疫苗有望成为推动我国动物疫苗市场快速扩容的行业第一大单品。在化药方面，通过饲料、饮水等群体用药方式的抗微生物药、抗寄生虫药仍将有长久的市场需求，如金霉素预混剂、盐霉素预混剂、氟苯尼考粉等产品。
　　（5）宠物药前景可期，因同品种宠物药售价普遍高于食品动物，预计将成为兽药行业新增长点。
　　4、公司行业地位
　　2022年，兽药行业受猪周期影响，整体形势比较低迷。由于猪价持续在低位徘徊，在此背景下，各大型养殖企业采取各种措施降低成本，公司兽用化学药品及兽用疫苗业务面临较大的市场压力和行业竞争压力。
　　公司化药金霉素业务在行业中占据优势地位，随着这一轮猪周期的结束，及养殖规模化和集约化的进一步加强，金霉素未来市场空间将会逐步增加，公司在金霉素行业的龙头地位会得到进一步巩固和加强。公司兽用疫苗业务在行业中地位逐步上升，增长势头迅猛，随着未来几年新产品逐步投放市场，公司疫苗板块有望进入兽用疫苗行业的前沿。
　　公司积极关注宠物用药领域，目前已有部分产品上市销售，下一步将择机扩大产品种类与范围，开辟新的业务板块。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品
　　公司是专业从事动物保健品生产、销售、研发及服务的高新技术企业，是兽用金霉素行业的龙头企业。现有业务包括动物保健品业务、环保污水处理及玉米加工业务，产品种类涵盖兽用化药、兽用疫苗、动物营养品、玉米淀粉及工业污水处理服务。
　　金河生物公司的企业愿景是成为规模领先的动保公司，为全球客户提供优质产品和服务。为实现这一目标，公司在兽用化药、兽用疫苗及宠物用药等领域积极布局新品种，开拓新赛道。
　　（二）经营模式
　　1、动保业务
　　（1）兽用化药
　　兽用化药主要包括金霉素、土霉素、其他兽药及制剂产品，公司严格按照GMP、美国FDA质量管理规范进行采购和生产，销售市场涵盖国内和国际市场，美国为金霉素主要市场，其他市场包括加拿大、墨西哥、南美、欧洲、东南亚、印度、越南等国家和地区。国内市场客户包括终端养殖厂及渠道经销商，尤以大型养殖厂为主。
　　（2）兽用疫苗
　　兽用疫苗主要包括猪用疫苗（主要有猪蓝耳、猪圆环、猪支原体肺炎、猪圆环支原体二联、猪细小、猪丹毒灭活疫苗、猪瘟活疫苗、猪胃腹二联活疫苗等）、牛羊用疫苗（布病疫苗在申请新兽药证书）、宠物用疫苗（主要有狂犬灭活疫苗，猫和马用疫苗在研发阶段），以及兽用疫苗相关诊断试剂配套技术服务开发，生产基地包括呼和浩特佑本疫苗生产基地、杭州佑本疫苗生产基地、美国法玛威生物制品公司疫苗生产基地，公司严格按照GMP质量管理规范进行采购和生产，销售市场涵盖国内和国际市场，国际市场有美国、加拿大、墨西哥、哥伦比亚、巴西、阿根廷、挪威、泰国、越南、韩国等国家，国内销售方式为大客户销售、市场化销售及政府招标采购。
　　（3）动物营养
　　动物营养主要产品为微囊多维、微囊氧化锌、激能素、微囊苯甲酸及山梨酸、微囊氯化胆碱多种维生素，主要客户为国内饲料企业，通过直销及渠道经销商的模式进行销售，为动物提供营养方案，保障动物健康。
　　2、玉米加工
　　玉米加工产品主要是玉米淀粉及联产品、液糖，玉米加工项目作为金河生物配套支持部门，为金河生物主产品金霉素的生产提供主要原料-玉米淀粉，富余部分淀粉产品及联产品和液糖对外销售。
　　3、环保业务
　　环保业务主要有工业污水处理、中水回用、固废填埋、气味治理等，环保业务项目作为金河生物配套支持部门，为金河生物抗生素污水处理提供解决方案，同时也为工业园区及其他地区企业提供环保解决方案，为保护当地生态环境及可持续发展做出贡献。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1．规模优势：
　　公司兽用化药的主产品金霉素年产能5.5万吨左右，占全球产能的一半左右，规模优势非常明显。
　　2．技术优势：
　　兽用金霉素业务领域：公司三十多年来一直专注于生产、研发金霉素产品，积累了大量的数据资料与生产经验，从而形成了先进的生产工艺和技术，建立了符合国际规范的技术开发、生产工艺标准。生产设备先进，自动化程度高，具有自主研发的高产菌种，生产周期短，生产成本非常有竞争力，技术优势非常明显。
　　兽用疫苗领域：金河佑本非常重视研发工作，目前有四大技术平台：抗原工业化量产技术平台、基因工程亚单位抗原构建技术平台、抗原纯化技术平台、抗原定量检测技术平台，利用上述技术优势进行多款产品升级改造，已取得突破性进展。收购美国普泰克疫苗公司后，公司拥有了国际化的技术平台与支撑，从而使公司拥有了独特的产品技术竞争力。
　　环保业务领域：公司拥有行业内先进的自主知识产权的污水处理技术-微生物处理技术，污水处理效果非常显著，行业竞争力突出。
　　3．产品质量优势：
　　由于拥有先进的生产工艺及技术，公司兽用金霉素产品质量稳定，多次通过农业部兽药GMP认证、美国FDA审验及欧洲EDQM认证；兽用疫苗产品质量可靠，效用明显，在业界获得普遍好评。
　　4．营销网络优势：
　　公司目前已建立起全球销售网络，国内营销中心在全国设立了六个大区，大区下辖十几个分属区域，形成了覆盖全国的销售网络，能为客户提供优质快捷的产品服务和技术咨询。国际市场上，国际营销中心与美国法玛威公司通过设立销售分公司、建立代理商等渠道，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，并把兽用金霉素销售网络扩展至兽用疫苗，充分发挥协同效应。
　　5．品牌优势：
　　多年以来，公司在生产经营过程中，始终把产品质量放在首位，以诚信著称，故在业内公司品牌具有很高的知名度和美誉度，对产品有一定的溢出效应，品牌优势明显。
　　6．人才优势：
　　在兽用金霉素领域，公司经过多年的生产经营实践、培养与深造，积累了一批技术过硬，经验丰富的一线技术工人、研发人员、管理干部，形成了公司宝贵的财富及行业门槛，也是公司不断发展壮大的基础与保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入212,270.53万元，同比增加2.15%，其中：兽用化学药品实现营业收入98,393.34万元，同比减少7.71%，占营业收入的46.35%；兽用生物制品本期实现营业收入33,016.68万元，同比增加 13.19%，占营业收入的15.55%；药物饲料添加剂实现营业收入1,955.86万元，同比减少 39.42%，占营业收入的0.92%；环保业务实现营业收入10,758.21万元，同比增加25.07%，占营业收入的5.07%；农产品加工业实现营业收入56,623.74万元，同比增加 10.76%，占营业收入的26.68%；其他业务实现营业收入11,522.70万元，同比增加27.05%，占营业收入的5.43%。归属于上市公司股东的净利润7,554.34万元，较上年同期减少1,844.90万元，减幅19.63%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,903.84万元，同比减少13.75%。
　　报告期内，鉴于以下因素：
　　（1）主要原材料玉米价格高位运行，主要能源煤炭、电力价格仍呈上涨趋势，拉动成本继续攀升。玉米平均采购价格较上年增加36.41元/吨（含税），涨幅1.33%；煤炭价格自 2021年下半年暴涨以来，本报告期平均采购价格 860.44元/吨，较上年同期增长19.26%；电费价格较上年同期上涨0.02元/度。这三项耗用量较大，在成本中的占比较高，其价格的上涨严重挤压了公司利润空间；
　　（2）国内猪肉市场不景气给养殖业造成较大冲击，行业亏损较严重，对动保产品采购意愿降低，制约公司产品售价上调幅度和放量销售；海外市场受经济下行、通货膨胀影响，兽用化学药品销量有所下滑；
　　（3）美元升值幅度较大，公司与境外子公司间的债权债务存量因汇率波动范围扩大而产生的汇兑收益增加。
　　上述因素的叠加作用下，本年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期有所减少。
　　报告期内，公司发生营业成本150,891.26万元，同比增加5.75%，其中：兽用化学药品发生营业成本70,775.12万元, 同比减少0.04%，占营业成本的46.90%；兽用生物制品发生营业成本10,709.56万元，同比增加34.09%，占营业成本的7.10%；药物饲料添加剂发生营业成本1,727.93万元，同比减少 38.47%，占营业成本的1.15%；环保业务发生营业成本5,664.05万元，同比增加 20.65%，占营业成本的3.75%；农产品加工业发生营业成本 51,280.55万元，同比增加 6.42%，占营业成本的 33.99%；其他发生营业成本10,734.05万元，同比增加30.74%，占营业成本的7.11%。
　　报告期由于公司营业收入的增加，营业成本随之增加。营业成本增加的幅度大于营业收入增加的幅度，以致整体毛利率本期较上年同期减少2.42个百分点。
　　农产品加工业由于玉米蛋白粉和胚芽市场需求回暖，平均售价较上年同期上涨 20%以上，公司抓住市场行情较好的有利时机适时销售，在量价齐升的作用下，消化了原料玉米价格高位运行，产能受传染性疾病防控影响没有完全释放带来的成本上涨压力，毛利率较上年同期有所增加。环保业务受上年四季度污水处理服务费价格上调的影响，毛利率亦为正增长。兽用化学药品、兽用生物制品和药物饲料添加剂等动保板块相关业务面对上游市场原料、能源价格上涨，受传染性疾病防控影响产能无法完全释放，生产成本不断上升的不利局面，下游市场受猪肉价格低迷，养殖企业盈利状况较差，消费市场需求减弱等连锁反应，养殖环节对化药、疫苗和动物营养产品需求降低，公司产品售价上涨空间无法打开，在成本的挤压下毛利率出现下滑。公司报告期内除四季度因传染性疾病防控对生产和销售产生一定影响外，对节能降耗工作常抓不懈，生产技术指标、能源单耗进一步趋好。
　　报告期内，兽用化学药品板块除子公司法玛威和牧星重庆销售业绩和净利润呈现增长态势外，母公司金河生物和子公司动物药业销售业绩和净利润均有较大幅度的下降；子公司金河环保销售业绩和净利润均有较大幅度增长，对提振公司整体业绩起到很大作用；子公司金河淀粉虽然销售业绩略好于上年同期，主要受利息费用影响净利润有所下滑；子公
　　司金河佑本代理销售 Biologics Inc.疫苗产品种类增加，销售额大幅增加，二级子公司杭州佑本受国内养殖大环境影响销售业绩有所降低，金河佑本合并净利润有一定的下滑；子公司法玛威销售业绩较上年同期有 20%以上的增长，受商誉减值和关税的影响，净利润仍有较大增幅；子公司牧星重庆、动物药业、动物营养、科迪亚哥业绩与上年比较有升有降，因其体量较小，对公司整体业绩影响有限；子公司金河制药尚处于建设期；公司时刻关注国内兽药监管政策的变化，积极拓展销售渠道，通过各种会议和专门培训对下游养殖企业和兽医进行产品宣传和培训，销售人员下沉到养殖一线与中小养殖企业一起想办法解决药品饲喂难题，尽快打通制约金霉素国内市场销售的瓶颈。立足于公司战略发展的目标，公司本报告期着重于产品结构的战略性调整，以进一步提高产品附加值、延伸产业链、丰富产品品种以及扩大业务规模，主要报告如下：
　　（一）兽用化学药品方面
　　1、母公司金河生物主要原材料玉米淀粉采购价格随着市场行情的变化较上年同期有所回落，除此以外其他原材料价格基本上都呈上涨态势。耗用量较大的能源方面煤炭、电力价格较上年同期也出现上扬，其中煤炭价格上涨19.26%、电力价格上涨5.13%。尽管生产技术水平仍在不断进步，部分材料单耗进一步降低，受煤炭和电力价格上涨主导，以及传染性疾病防控影响产能无法完全释放的情况下单位固定成本增加影响，产品成本进一步上升。受制于下游市场不景气，主要产品金霉素成本的上涨无法向下游传导，公司利润空间不断被压缩。海外市场受国际局势影响经济下行，通货膨胀严重，养殖行业对兽用化学药品的需求下降，金霉素销量缩水，公司整体业绩下滑。本期营业收入比上年同期减少16,917.78万元，减幅16.13%；本期净利润比上年同期减少2,062.71万元，减幅86.86%。
　　2、子公司牧星重庆根据客户需求生产适销产品，加大产品的市场宣传推广力度，为公司进一步发展奠定了基础。本期营业收入比上年同期增加1,541.25万元(未抵销内部收入)，增幅 24.24%。报告期内，公司密切关注原料价格波动趋势，适时采购，严格控制原料库存，未因采购造成额外的成本负担，在产品售价经常变动的情况下基本保证了综合毛利率的正常水平。本期净利润比上年同期增加231.92万元，增幅56.78%。
　　（二）兽用生物制品方面
　　子公司金河佑本期末总资产与上年同期末相比增加15,121.04万元，增幅11.86%，主要是公司正常生产经营产生的净利润和应付供应商的设备款、原料款等增加，以及少数股东的部分投资款在本期到位所致。报告期内受下游生猪养殖行业亏本经营，非洲猪瘟对养殖业形成一定冲击的影响，养殖企业止损意愿强烈，降低疫苗使用量，二级子公司杭州佑本生产的猪用疫苗销量有所下滑。面对疲软的市场，销售团队迎难而上，一方面继续加大对养殖集团客户的开发，积极参加集团客户的招投标业务，通过其在地区或行业中的地位优势来带动、引领广大中小养殖企业的购买意愿，进一步扩大市场份额；另一方面，积极培育发展经销商，利用其优势向终端客户辐射。金河佑本公司本部在国内市场代理销售法玛威子公司Biologics Inc.的疫苗产品猪支原体灭活疫苗（国内称“喘泰克”）和猪圆环2类-支原体肺炎二联苗，疫苗投放市场后获得不错的效应，经营业绩再上新台阶。金河佑本合并本期营业收入较上年同期增加3,968.33万元，增幅15.07%；本报告期实现净利润5,432.01万元，比上年同期减少 541.11万元，减幅9.06%。净利润减少的主要原因是公司为增强核心竞争力，加大研发投入，相关支出增加；随着杭州佑本新版GMP技术改造的完成并验收通过，转固后折旧费用增加，产品生产成本有所上升；公司为扩大产品市场占有率，针对部分客户给予价格优惠，产品毛利率有所下降。金河佑本动物疫苗项目建设一期工程部分生产线完成GMP动态验收，报告期内已取得内蒙古自治区农牧厅核发的《兽药生产许可证》和《兽药 GMP 证书》，适用于布氏菌病活疫苗的生产，标志着上述生产线已满足《兽药管理条例》和《兽药生产质量管理规范（2020 年修订）》规定要求，对于丰富公司产品线、提升公司产品竞争力及对公司未来稳健发展都有着积极的推动作用。随着产品的逐步宣传和推广，市场形势会进一步趋好，未来将会有更加广阔的发展前景。
　　（三）农产品加工方面
　　子公司金河淀粉本报告期主要受原材料玉米价格居高不下、传染性疾病防控导致产能无法完全释放影响，产品生产成本较上年同期有所上升。下游市场产品价格喜忧参半，玉米淀粉和液糖价格较上年同期小幅下跌，联产品玉米蛋白粉和胚芽价格回暖，涨幅在 20%以上，公司抓住机遇适时销售玉米蛋白粉和胚芽，实现了较多毛利。在联产品市场趋好，公司相关产品销量增加驱动下，如剔除内部交易形成的收入、成本后，本报告期整体毛利率水平呈上升趋势。因所处区域传染性疾病防控对生产和销售产生一定影响，在此情况下本报告期营业收入比上年同期增加1,682.67万元(未抵销内部收入)，增幅2.34%；本期净利润比上年同期减少853.35万元，减幅33.60%。
　　（四）环保业务方面
　　子公司金河环保上游来水企业运行基本平稳，供水量基本与上年同期持平，产能利用率保持在较高水平，得益于上年四季度为应对原材料价格上涨，公司对污水处理费用进行了提价，本期营业收入比上年同期增加2,804.18万元(未抵销内部收入)，增幅18.51%；废水零排放项目本期运营良好，取得较好效益，本期净利润比上年同期增加 2,134.44万元，增幅42.89%。报告期内，公司整体运行平稳。由于原材料成本上涨压力已通过上调污水处理费用价格的方式传导出去，公司挖掘内部潜力、强化管理，合理调配资源，本期毛利率水平有所提升。报告期内公司研判二级子公司梁山如意服务对象为当地乡、镇政府，该单位应付的服务费用迟迟不能支付，虽然能够盈利，但是资金周转受到很大影响，对企业后续经营不利，故在本期将其出售。随着本报告期母公司金河生物收购金河环保 49%少数股权成为全资子公司，未来对上市公司整体业绩的贡献将会大幅提升。经过多年的潜心经营，环保板块业绩不断增长，已成为上市公司业绩的重要组成部分。
　　（五）其他子公司
　　子公司Pharmgate Inc.（简称“法玛威”）在美国市场屠宰业和养殖业生产逐步恢复，市场对兽用化学药品和疫苗的需求有所增加的形势下，产品销量得以提升，加之去年与另一家美国企业交换药号后，水溶性产品销量增加，进一步提振销售业绩。本期营业收入较上年同期增加8,805.55万元，增幅22.88%。法玛威子公司Biologics Inc.的疫苗产品猪支原体灭活疫苗（国内称“喘泰克”）和猪圆环 2类-支原体肺炎二联苗经金河佑本代理在中国市场销售后，疫苗销售状况得到明显改善。国内外联动下使相关疫苗产品的附加值得以最大化，对上市公司业绩的贡献越来越大。本期净利润比上年同期增加 935.23万元，增幅 136.07%。美国海关将从中国进口的金霉素产品编码划入征税范围，致使产品成本升高，下游市场受竞争对手制衡，产品售价无法上调，限制了利润空间的扩张。本期计提774.10万元的商誉减值准备亦是重大的减利因素。

　　五、公司未来发展的展望
　　公司在2020年制定了新发展战略与中长期规划，在保护动物健康，增进人类幸福的使命下，公司在未来5-10年内力争成为技术驱动，规模领先的动保公司，为全球客户提供优质产品和服务。
　　公司在兽用化药领域主要布局金霉素、土霉素、盐酸多西环素及其他新型抗生素，新建产能计划2024年上半年投产，届时兽用化药产能在目前基础上扩大一倍，充分保障了金霉素等产品未来几年市场增长的需求。公司将继续促进养殖终端推广与服务，提高产品组合渗透率，发挥多种产品协同效应，进一步巩固与扩大市场份额。
　　公司兽用疫苗板块近几年发展迅猛，营收连续增长，除现有猪蓝耳、猪圆环、猪支原体肺炎及圆支二联苗等主要品种外，目前申请新兽药证书的有牛羊布病活疫苗、猪伪狂犬灭活疫苗、猪乙脑灭活苗等多个品种，正在研发的有非洲猪瘟、口蹄疫VLP以及适用于猫等宠物多个疫苗。目前疫苗板块已形成内蒙古、杭州、美国三个疫苗生产基地，以及以金河研究院和美国法玛威研发中心为主体的研发体系，主要专注于猪、牛羊、宠物以及诊断试剂四条赛道，公司兽用疫苗将是公司未来发展的重点板块，未来可期，2025年公司疫苗业务力争进入兽用疫苗行业的前沿。
　　（一）公司下一年度经营计划
　　公司在客观分析预测了下一年度国际动保市场的需求，国内养殖行业的发展趋势，结合公司自身的生产经营情况，制定了2023年度的生产经营计划，主要有以下几方面：
　　1、在兽用化药领域，公司要审时度势平衡产品结构，适应市场变化与需求，避免供需被动局面。通过技术创新驱动和节能降耗增效，层层量化生产、技术与管理指标，力争实现年度经营目标。生产销售做到稳中有升，金霉素业务加大市场推广与教育工作，积极拓展潜在市场，发挥多品种的协同效应。
　　2、在兽用疫苗领域，主要品种继续扩大市场占有率，加快新产品的注册与研发工作，改进生产技术，优化生产工艺，进一步降低成本，提高产品质量。2023年力争完成牛羊布病活疫苗的新兽药证书注册工作并投入生产，为公司增加新的业务板块与利润增长点。
　　3、在玉米加工领域，继续做好公司主营业务的配套保障，生产高质量的淀粉与液糖，同时结合市场需求，进一步延伸玉米加工产业链，进一步提高产品附加值与利润率。
　　4、在环保业务领域，继续做好公司工业污水的处理，保障公司的正常生产经营。同时积极开拓外部污水处理业务，做好中水回用、固废填埋项目的稳定运行，全年营收利润做到稳中有升。
　　（二）公司可能面临的风险
　　1、原材料、能源价格上涨的风险
　　公司主要产品金霉素的原料是玉米淀粉，玉米占金霉素成本比重较大，玉米价格的上涨对公司金霉素产品成本影响较大。同时煤炭价格的大幅上涨也会增加公司化药产品的生产成本，降低产品的利润率。
　　2、汇率风险
　　公司以美元计价的资产以及公司实现的海外销售收入与汇率波动相关，因此汇率的波动会影响公司的业绩。
　　3、市场风险
　　受猪周期影响，养殖行业持续低迷，公司动保业务作为养殖行业的上游产业，必然受其影响，因此存在市场不达预期风险。
　　4、研发风险
　　公司在疫苗产品研发方面不断投入，疫苗产品研发周期长，投入大，技术复杂，研发结果存在不确定性的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务及产品　　公司是专业从事动物保健品生产、销售、研发及服务的高新技术企业，是兽用金霉素行业的龙头企业。现有业务包括动物保健品业务、环保污水处理及玉米加工业务，产品种类涵盖兽用化药、兽用疫苗、动物营养品、玉米淀粉及工业污水处理服务。　　金河生物公司的企业愿景是成为规模领先的动保公司，为全球客户提供优质产品和服务。为实现这一目标，公司积极布局兽用化药（盐酸多西环素）、兽用疫苗（牛羊布病、口蹄疫疫苗等）、宠物用药等新品种及新领域。　　（二）经营模式　　1、动保业务　　（1）兽用化药　　兽用化药主要包括金霉素、其他兽药及制剂产品，公司严格按照GMP、美... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品
　　公司是专业从事动物保健品生产、销售、研发及服务的高新技术企业，是兽用金霉素行业的龙头企业。现有业务包括动物保健品业务、环保污水处理及玉米加工业务，产品种类涵盖兽用化药、兽用疫苗、动物营养品、玉米淀粉及工业污水处理服务。
　　金河生物公司的企业愿景是成为规模领先的动保公司，为全球客户提供优质产品和服务。为实现这一目标，公司积极布局兽用化药（盐酸多西环素）、兽用疫苗（牛羊布病、口蹄疫疫苗等）、宠物用药等新品种及新领域。
　　（二）经营模式
　　1、动保业务
　　（1）兽用化药
　　兽用化药主要包括金霉素、其他兽药及制剂产品，公司严格按照GMP、美国FDA质量管理规范进行采购和生产，销售市场涵盖国内和国际市场，美国为金霉素主要市场，其他市场包括加拿大、墨西哥、南美、欧洲、东南亚、印度、越南等国家和地区。国内市场客户包括终端养殖厂及渠道经销商，尤以大型养殖厂为主。
　　（2）兽用疫苗
　　兽用疫苗主要包括猪蓝耳、猪圆环、猪支原体肺炎、猪圆环支原体二联、猪细小、猪丹毒灭活疫苗、猪瘟活疫苗、猪胃腹二联活疫苗、狂犬灭活疫苗等，生产基地包括呼和浩特佑本疫苗生产基地、杭州佑本疫苗生产基地、美国法玛威生物制品公司疫苗生产基地，公司严格按照GMP质量管理规范进行采购和生产，销售市场涵盖国内和国际市场，国际市场有美国、加拿大、墨西哥、哥伦比亚、巴西、阿根廷、挪威、泰国、越南、韩国等国家，国内销售方式为大客户销售、市场化销售及政府招标采购。
　　（3）动物营养
　　动物营养主要产品为微囊多维、微囊氧化锌、激能素、微囊苯甲酸及山梨酸、微囊氯化胆碱多种维生素，主要客户为国内饲料企业，通过直销及渠道经销商的模式进行销售，为动物提供营养方案，保障动物健康。
　　2、玉米加工
　　玉米加工产品主要是玉米淀粉及联产品、液糖，玉米加工项目作为金河生物配套支持部门，为金河生物主产品金霉素的生产提供主要原料-玉米淀粉，富余部分淀粉产品及联产品和液糖对外销售。
　　3、环保业务
　　环保业务主要有工业污水处理、中水回用、固废填埋、气味治理等，环保业务项目作为金河生物配套支持部门，为金河生物抗生素污水处理提供解决方案，同时也为工业园区及其他地区企业提供环保解决方案，为保护当地生态环境及可持续发展做出贡献。
　　（三）行业发展情况
　　2021年兽药产值突破700亿元，产品年销售额超过2亿元的大型生产企业77家。2016年—2020年，兽药销售额在464.5-620.95亿元区间，其中：生药销售额为131.31-162.36亿元区间，化药销售额289.61（包括原料药108.41亿元）-401.78亿元区间，中药销售额43.76-56.81亿元区间。2022年6月1日新版兽药GMP全面实施后，产业集中度将在1-2年时间内有较大变化，大型企业和部分中型企业率先通过GMP，可在一定时期内占有较大市场份额。在政策引导、市场需求发生变化的形势下，大型企业具备显著的竞争优势，从经济实力到人员素质，从研发能力到质保条件，发展后势强劲。可以预见，在新版兽药制度的全面实施，将是产业优胜劣汰，遏制低水平重复建设，提高产业集中度，提升产品质量控制水平，优质企业做大做强的良好时机。
　　近些年，畜牧业养殖规模、养殖模式发生巨变，生物安全、食品安全理念根植畜牧工作者。目前，大部分养殖场采购兽药时不再以低价作为首选条件，大企业、质优产品受到更多青睐。许多规模养殖场实行了兽药招标采购制度，对供货商进行质量保证体系评估，对兽药产品进行质量评价，更为重视质量、品牌、疗效、服务，兽药市场和养殖者需求的变化，即对兽药企业提出更高要求，也给大型兽药企业赢得了市场份额，使得小、差企业产品的市场份额逐年萎缩。据了解，目前部分企业进入规模场的产品，占全年销售额的60%以上。兽药作为防治动物疫病的重要农业投入品，随着我国养殖业快速发展，规模化、集约化程度不断提高，兽药产业取得了长足进步，具体表现在企业规模不断扩大，研发能力显著提高，兽药品种极大丰富，产品质量逐年提升。兽药在促进畜牧业发展，保障人类食物供给和食品安全方面发挥了不可或缺的作用。随着社会进步、经济发展，人类动物蛋白消费呈现持续增长态势，以及宠物行业进入快速增长期，兽药产业也将迎来持续稳定发展的大好局面。随着国家积极倡导绿色发展，强化生物安全，坚持动物防疫政策，开展动物疫病净化行动，畜牧生产从业者科学养殖理念普遍提升。值此形势下，兽药产业时值快速发展时期，同时面临转型升级、结构调整问题。其中，兽用生物制品迎来更好发展机遇，在享有市场需求不断增长和政策红利的同时，生产和经营环节还享有税收优惠政策（增值税3%），所以呈现出生物制品平均毛利率高达58.72%。
　　2022年生猪总体供应压力较去年有所缓解，产能逐步调减，养殖从亏损转为盈利。预计2022年生猪出栏量或高于2021年，或达7.07亿头左右，下半年猪价将在高位震荡，公司兽用化学药品及兽用疫苗业务将出现利好局面。
　　公司化药金霉素业务在行业中占据优势地位，随着养殖规模化和集约化的进一步加强，金霉素未来市场空间将会逐步增加，公司在金霉素行业的龙头地位会得到进一步巩固。公司兽用疫苗业务在行业中地位逐步上升，增长势头迅猛，随着未来几年新产品逐步投放市场，公司疫苗板块有望进入兽用疫苗行业的前列。
　　（数据来源：农业农村部、国家发展改革委、商务部、海关总署、国家统计局、中国兽药协会公开发布资料）
　　（四）经营情况分析
　　报告期内，公司实现营业收入112,541.18万元，同比增加17.11%，其中：兽用化学药品实现营业收入48,295.34万元,同比减少1.58%，占营业收入的42.91%；兽用生物制品本期实现营业收入14,399.87万元，同比减少10.41%，占营业收入的12.80%；药物饲料添加剂实现营业收入742.85万元，同比减少37.78%，占营业收入的0.66%；环保业务实现营业收入5,868.11万元，同比增加70.68%，占营业收入的5.21%；农产品加工业实现营业收入36,880.62万元，同比增加59.23%，占营业收入的32.77%；其他业务实现营业收入6,354.39万元，同比增加100.90%，占营业收入的5.65%。
　　报告期内，受国内新冠疫情多点爆发，销售人员不能正常出差开展销售工作，线上沟通效果大打折扣，行业展会、线下推广会等都无法正常进行；同时消费市场对肉类的需求有所减少，猪肉价格整体上在低位徘徊，公司所处行业的下游养殖市场受供需关系和生猪价格低迷影响，承受着较重的经营压力，对兽用化学药品、兽用疫苗和动物营养添加剂的需求未能有效释放，公司相关的产品销量较上年同期有所减少；海外市场由于新冠疫情影响，部分国家订单量减少，海运费价格有所回落但仍处高位，且运输周期延长；美元升值对外销收入产生有利影响，汇率波动产生的汇兑收益对经营业绩产生积极作用。面对不利的市场形势，公司营销团队积极开拓市场，努力扩大产品销量，动保板块本期营业收入较上年同期减少2,900.13万元，减幅4.37%。子公司金河环保随着下游企业来水量增加及经过上年的价格调整，本报告期收入和净利润增长幅度较大；子公司金河淀粉受玉米价格回落和下游市场回暖双重利好影响，产能得以释放，营业收入和毛利率均有较大增长。报告期内，受煤炭、化工类原料和海运费价格持续高位运行的影响，公司本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少1,562.51万元，减幅15.27%。
　　在母公司金河生物及子公司金河佑本、动物药业和牧星重庆同样受生猪养殖行业低迷，动保产品销售不及预期，业绩有所下滑的情况下，子公司金河环保和金河淀粉业绩呈现大幅增长，对公司整体业绩起到了很大的提振作用，子公司法玛威去年交换药号后销售状况明显改善，本报告期收入和净利润均实现增长。
　　公司紧密联系国内兽药监管政策的变化，关注市场动态，积极拓展销售渠道，培育经销商，通过举办各种会议和专门培训对下游养殖企业和兽医进行产品宣传，要求全体营销人员都要下沉到县乡村三级终端客户，与中小养殖企业一起想办法解决药品饲喂问题，尽快打通制约金霉素国内市场销售的瓶颈。立足于公司战略发展的目标，公司本报告期着重于产业结构的战略性调整，以进一步提高产品附加值、延伸产业链、丰富产品品种以及扩大业务规模，主要报告如下：
　　1、母公司金河生物主要原材料玉米淀粉采购价格随着玉米价格的回落有所下降，报告期均价较上年同期降低约7.40%；能源方面煤炭价格涨幅较大，每吨上涨约300元，较上年同期涨超59%，电价亦较上年同期增加0.035元/度；其他化工类原材料价格亦有不同程度上涨。为应对能源和部分原材料价格上涨造成的产品成本大幅攀升，公司上下加强精细化管理，降耗增效，并创新性地在部分生产车间和辅助生产车间实行生产指标招标承包运营，充分发掘员工潜能，取得了很好的效果，生产技术水平有所提高，部分材料单耗进一步降低，有效遏制了产品成本的快速上升，但在煤炭和部分原材料价格上涨主导下产品成本仍呈上升趋势。
　　面对产品成本的上涨、海运费的高位运行和下游市场的低迷，公司产品售价上调空间有限，成本上涨部分无法全部向下游传导，致使利润空间被进一步挤压。为适应市场变化，公司适时调整产品销售结构，毛利率较低的产品销售收入占比有所增加，整体毛利率水平较上年同期有所降低。美元升值对公司出口销售收入以及汇率波动产生的汇兑收益对公司而言是有利的一方面。本期营业收入比上年同期增加2,053.63万元，增幅4.36%；本期净利润比上年同期增加280.04万元，增幅7.49%。随着下游养殖企业和养殖户因猪肉价格的逐渐上涨，经营形势逐步好转，对兽用化学药品需求会有所增加，公司销售业绩会进一步提升，产品售价上调空间将会加大，以及上游市场玉米和部分原材料价格的回落，预计盈利水平在后期会得到一定改善。
　　2、子公司金河佑本期末总资产与上年末相比增加9,349.70万元，增幅7.34%，主要是公司正常生产经营产生的净利润和少数股东的部分投资款在本期到位所致。本报告期受下游生猪养殖行业亏本经营，非洲猪瘟疫情对养殖业形成一定冲击的形势下，猪用疫苗销量有所下滑。面对疲软的市场，销售团队迎难而上，一方面继续加大对养殖集团客户的开发，积极参加集团客户的招投标业务，通过其在地区或行业中的地位优势来带动、引领广大中小养殖企业的购买意愿，进一步扩大市场份额；另一方面，积极教育引导兽医，培育发展经销商，利用其优势向终端客户辐射。金河佑本公司本部在国内代理销售法玛威子公司BiologicsInc.的疫苗产品猪支原体灭活疫苗（国内称“喘泰克”）和猪圆环2类-支原体肺炎二联苗后，经营状况明显改善。金河佑本合并本期营业收入比上年同期减少1,455.56万元，减幅10.14%；本报告期实现净利润3,013.93万元，比上年同期减少1,981.69万元，减幅39.67%。随着杭州佑本新版GMP技术改造的完成并验收通过，原有疫苗产品生产不会有法规方面的制约，金河佑本动物疫苗项目建设一期工程亦即将在下半年完成动态验收，通过后新的疫苗产品就可以生产上市，在下游产业链逐渐回暖的预期下，疫苗板块的销售业绩亦会有所提升。随着产品的逐步宣传和推广，市场形势会进一步趋好，未来将会有更加广阔的发展前景。
　　3、子公司金河淀粉本报告期由于受主要原材料玉米价格有所回落，下游市场逐渐回暖的双重利好影响，产能得以释放，产品生产成本有所下降。联产品玉米蛋白粉和玉米胚芽销售量价同涨，拉动整体毛利率水平上升，联产品期末库存量较上年同期减少6,362吨，减幅74.19%，大大降低了存货资金占用，加快资金流转速度。本报告期营业收入比上年同期增加13,086.88万元(未抵销内部收入)，增幅37.56%；报告期内玉米平均采购价格比上年同期下降98.24元/吨（含税），与联产品价格上涨共同作用下，本期净利润比上年同期增加1,321.78万元，增幅111.53%。
　　4、子公司金河环保由于上游来水企业运行基本平稳，供水量好于上年同期，产能利用率提高，得益于上年10月份为应对原材料价格上涨，公司对污水处理费用进行了提价，本期营业收入比上年同期增加3,239.61万元(未抵销内部收入)，增幅48.87%；废水零排放项目本期运营良好，取得较好效益，本期净利润比上年同期增加1,232.63万元，增幅43.59%。报告期内，公司整体运行平稳，未受环保检查影响。由于原材料成本上涨压力已通过上调污水处理费用价格的方式传导出去，公司挖掘内部潜力、强化管理，合理调配资源，本期毛利率水平有较大幅度提升。经过多年的潜心经营，环保板块已成为上市公司业绩的重要组成部分。
　　5、子公司PharmgateInc.（简称“法玛威”）在美国市场屠宰业和养殖业生产逐步恢复，市场对兽用化学药品和疫苗的需求有所增加的形势下，产品销量得以提升，加之去年与另一家美国企业交换药号后，水溶性产品销量大幅增加，本期营业收入较上年同期增加3,800.93万元，增幅21.54%。法玛威子公司BiologicsInc.的疫苗产品猪支原体灭活疫苗（国内称“喘泰克”）经金河佑本代理在中国市场销售后，疫苗销售状况明显改善。BiologicsInc.研发的猪圆环2类-支原体肺炎二联苗在我国再注册，获得《进口兽药注册证书》。该证书的取得将进一步拓宽销售渠道，为今后业绩突破创造有利条件。本期净利润比上年同期增加143.93万元，增幅28.99%。如剔除上年同期因交换药号产生的非经常性损益的影响，则本期净利润比上年同期实际增加475.70万元，增幅288.69%。
　　6、子公司动物药业生产的兽用化学药品和饲料添加剂产品，在下游生猪养殖行业亏本经营，非洲猪瘟疫情对养殖业形成一定冲击，市场需求萎缩的不利局面下，销量下滑较多。本期营业收入较上年同期减少536.04万元，减幅68.78%；本期出现经营亏损，净利润比上年同期减少400.76万元，减幅199.11%。
　　7、子公司重庆牧星在面临生猪养殖行业低迷，市场对兽用化学药品需求萎缩的不利局面下，主动寻找销售突破口，通过母公司出口业务销售渠道扩大市场，参与国内集团养殖客户招标采购以稳定销量，经过不懈地努力，确保本期营业收入实现3,252.86万元(未抵销内部收入)，与上年同期相比未出现下滑。大型养殖集团为降低养殖成本，利用自身优势，通过招标形式压价采购，致使公司产品毛利率水平发生一定的下滑。本报告期实现净利润163.26万元，比上年同期减少140.36万元，减幅46.23%。随着报告期末生猪价格上涨，养殖企业（特别是一些大型养殖集团）逐渐走出困境，盈利状况明显改善，对兽用化药产品的需求会有所增加，有利于公司产品销量的进一步提升。
　　8、子公司动物营养公司产品主要用于动物营养方面，在面临养殖行业低迷，普遍亏损的不利形势下，减少这方面的投入是养殖企业降低成本的有效途径。由于市场需求减少，本报告期营业收入较上年同期减少442.93万元，减幅37.36%，本期出现经营亏损，净利润为-78.97万元，亏损额较上年同期增长48.23%。
　　在上述因素的共同作用下，营业收入较上年同期增加17.11%。
　　报告期内，公司实现营业成本80,329.93万元，同比增加28.41%，其中：兽用化学药品实现营业成本33,621.94万元,同比增加8.35%，占营业成本的41.86%；兽用生物制品本期实现营业成本4,627.00万元，同比增加14.34%，占营业成本的5.76%；药物饲料添加剂实现营业成本683.10万元，同比减少28.88%，占营业成本的0.85%；环保业务实现营业成本2,676.94万元，同比增加50.56%，占营业成本的3.33%；农产品加工业实现营业成本32,711.29万元，同比增加50.00%，占营业成本的40.72%；其他实现营业成本6,009.66万元，同比增加104.90%，占营业成本的7.48%。
　　报告期内公司营业收入增加，营业成本随之增加。营业成本增加的幅度大于营业收入增加的幅度，一方面是由于受国内新冠疫情多点爆发和煤炭、原油等能源价格上涨驱动部分原料价格随之上涨，拉动产品成本上升，尽管本期主要原材料玉米价格有所回落，但是仍无法完全遏制成本上涨的趋势；兽用生物制品业务由于销量下滑，产能利用不足，单位产品成本中的固定费用摊销金额加大；除农产品加工业外其他的业务单元均不同程度受到生产成本上升的影响；另一方面，国际海运业运力不足的问题虽有所改善，但相较上年同期海运费价格仍在高位运行，助推本期营业成本大幅攀升。公司自身生产未受新冠疫情、环保检查等影响，运行基本平稳，精细化管理和改革创新多措并举，节能降耗工作常抓不懈，生产技术指标、能源单耗进一步趋好。
　　报告期内，归属于上市公司普通股股东的净利润实现8,669.19万元，同比减少15.27%。动保板块（兽用化学药品、兽用生物制品和药物饲料添加剂）均受下游养殖行业景气度不高影响，销售收入较上年同期有不同程度减少；受煤炭、原油等能源价格上涨驱动部分原料采购成本增加，拉动产品成本上升，以及海运成本的增加拖累净利润走低。农产品加工板块下游市场逐渐回暖，上游原材料价格逐渐回落，环保板块污水处理量增加，业绩稳步提升，这两个板块贡献了较多的净利润，对提振上市公司整体业绩起了重要作用。本期美元升值产生的汇兑收益也是本期净利润的重要组成部分。
　　本期扣除非经常性损益后归属于上市公司普通股股东的净利润为8,373.12万元，同比减少9.46%。

　　二、核心竞争力分析
1、规模优势：
公司兽用化药的主产品金霉素年产能5.5万吨左右，占全球产能的一半左右，正在新建5.2万吨兽药级高效金霉素和1000吨盐酸金霉素产能，规模优势将进一步增强。
2、技术优势：
兽用金霉素业务领域：公司三十多年来一直专注于生产、研发金霉素产品，积累了大量的数据资料与生产经验，从而形成了先进的生产工艺和技术，建立了符合国际规范的技术开发、生产工艺标准。生产设备先进，自动化程度高，具有自主研发的高产菌种，生产周期短，生产成本非常有竞争力，技术优势非常明显。
兽用疫苗领域：金河佑本非常重视研发工作，目前有四大技术平台：抗原工业化量产技术平台、基因工程亚单位抗原构建技术平台、抗原纯化技术平台、抗原定量检测技术平台，利用上述技术优势进行多款产品升级改造，已取得突破性进展。收购美国普泰克疫苗公司后，公司拥有了国际化的技术平台与支撑，从而使公司拥有了独特的产品技术竞争力。
环保业务领域：公司拥有行业内先进的自主知识产权的污水处理技术-微生物处理技术，污水处理效果非常显著，行业竞争力突出。
3、产品质量优势：
由于拥有先进的生产工艺及技术，公司兽用金霉素产品质量稳定，多次通过农业部兽药GMP认证、美国FDA审验及欧洲EDQM认证；兽用疫苗产品质量可靠，效用明显，在业界获得普遍好评。
4、营销网络优势：
公司目前已建立起全球销售网络，国内营销中心在全国设立了六个大区，大区下辖十几个分属区域，形成了覆盖全国的销售网络，能为客户提供优质快捷的产品服务和技术咨询。国际市场上，国际营销中心与美国法玛威公司通过设立销售分公司、建立代理商等渠道，初步形成了辐射全球重点市场的销售网络，并把兽用金霉素销售网络扩展至兽用疫苗，充分发挥协同效应。
5、品牌优势：
多年以来，公司在生产经营过程中，始终把产品质量放在首位，以诚信著称，故在业内公司品牌具有很高的知名度和美誉度，对产品有一定的溢出效应，品牌优势明显。
6、人才优势：
在兽用金霉素领域，公司经过多年的生产经营实践、培养与深造，积累了一批技术过硬，经验丰富的一线技术工人、研发人员、管理干部，形成了公司宝贵的财富及行业门槛，也是公司不断发展壮大的基础与保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料、能源价格上涨的风险
公司主要产品金霉素的原料是玉米淀粉，玉米占金霉素成本比重较大，玉米价格的上涨对公司金霉素产品成本影响较大。同时煤炭价格的大幅上涨也会增加公司化药产品的生产成本，降低产品的利润率。公司积极应对，通过降低玉米淀粉单耗，提高产品售价等措施消化玉米涨价带来的成本上升，同时与金融机构探讨使用相应金融工具提前锁定原材料和能源价格的可能性。
2、汇率风险
公司以美元计价的资产以及公司实现的海外销售收入与汇率波动相关，因此汇率的波动会影响公司的业绩。公司将根据汇率的变化，及时调整美国法玛威公司的融资和母子公司往来账款，以减少汇率波动带来的账面损失。
3、市场风险
受猪周期影响，养殖行业持续低迷，公司动保业务作为养殖行业的上游产业，必然受其影响，因此存在市场不达预期风险。公司积极降低生产成本，加大研发投入，提高产品的竞争力，同时加大营销力度，加强技术服务，增加市场区域，通过多种措施的实施以尽量减少终端市场下行带来的风险。
4、研发风险
公司在疫苗产品研发方面不断投入，疫苗产品研发周期长，投入大，技术复杂，研发结果存在不确定性的风险。公司与国内众多研发实力强的科研院所合作，降低研发风险。 收起▲