一、报告期内公司从事的主要业务　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因　　2025年纺织化学品原料价格整体呈“前高后低”走势。一季度整体高位偏稳，4月份后受国际贸易环境变化等宏观因素影响，国内市场需求承压，化工价格行情也有所回调。　　2025年裂解碳五价格受原油价格及行业供需影响，较上一报告期整体回落。主要原材料价格下降，有利于降低公司石油精细化学品的营业成本。　　二、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业发展情况　　1.纺织化学品行业　　国内企业数量众多但格局分散，中小企业集中于低附加值通用型产品，行业内卷严重；中高端市场受环保政策及消费升级驱动，向绿色化、功能化、高端化转型，集中度... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　2025年纺织化学品原料价格整体呈“前高后低”走势。一季度整体高位偏稳，4月份后受国际贸易环境变化等宏观因素影响，国内市场需求承压，化工价格行情也有所回调。
　　2025年裂解碳五价格受原油价格及行业供需影响，较上一报告期整体回落。主要原材料价格下降，有利于降低公司石油精细化学品的营业成本。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展情况
　　1.纺织化学品行业
　　国内企业数量众多但格局分散，中小企业集中于低附加值通用型产品，行业内卷严重；中高端市场受环保政策及消费升级驱动，向绿色化、功能化、高端化转型，集中度逐步提升。公司作为行业领军企业，主导中高端市场竞争。
　　2.皮革化学品行业
　　处于稳步发展阶段，与制革行业协同性强，周期性较弱。随着皮革制品应用场景拓展，行业向精细化、功能化、绿色化发展，环保型产品需求持续增长，行业集中度逐步优化。公司在高端产品及环保技术领域处于行业前列。
　　3.塔拉生物产品行业
　　受益于绿色低碳经济发展，市场需求快速释放，周期性不明显。产品应用场景持续拓展，但行业仍面临原料供应集中、部分深加工技术不成熟等问题，未来增长潜力较大。公司凭借资源及技术优势，占据行业领先地位。
　　4.石油精细化学品行业
　　处于成熟期，与石油化工行业关联度高，受国际油价波动影响存在一定周期性。国内大型炼化项目投产带来充足原料，环保型、高性能产品成为发展主流，国外原料轻质化导致供应短缺，国内企业出口机遇凸显。公司依托浙石化合作优势，在碳五碳九共聚石油树脂领域具有相对竞争力。
　　（二）行业政策影响
　　1.环保政策
　　国家“碳达峰、碳中和”战略深入推进，环保法规日趋严苛，纺织、皮革化学品行业落后产能加速出清，倒逼企业向绿色化转型，环保型产品市场空间扩大，公司无氟防水剂、无铬鞣剂等产品契合政策导向，获得发展机遇。
　　2.贸易政策
　　全球贸易保护主义升温，美国关税政策收紧，给国际市场拓展带来一定压力；但区域经济一体化推进及新兴市场开放政策，为公司拓展东南亚市场提供了有利条件。
　　3.产业政策
　　政府整治行业“内卷式”竞争，鼓励技术创新及产业升级，支持专精特新企业发展，公司获评国家专精特新小巨人企业，享受政策红利，技术研发及市场拓展获得有力支撑。
　　（三）外部因素变化对行业及公司的影响
　　1.宏观经济形势
　　2025年全球经济分化复苏、风险交织，国内经济在逐步恢复向好。行业整体需求保持稳定，但市场竞争加剧，公司通过产品升级及市场拓展，实现业绩稳步增长。
　　2.产业发展政策环境
　　政策鼓励绿色创新及高端制造，推动行业结构优化，公司战略与政策导向高度契合，技术研发及产能扩张获得政策支持，进一步巩固竞争优势。
　　3.环保政策
　　环保标准持续提高，行业环保投入成本增加，中小企业生存压力加大，市场份额向龙头集中，公司提前布局环保技术及产品，成本转嫁能力强，竞争优势凸显。
　　4.进出口贸易政策
　　贸易保护主义带来出口壁垒，但国外石油精细化学品供应短缺为国内企业创造出口机遇，公司石油精细化学品出口业务取得突破，同时通过海外设点规避贸易风险。
　　5.上下游产业链情况
　　上游化工原料价格受国际油价及市场供求影响存在波动，给生产成本控制带来压力；下游纺织、皮革等行业需求升级，对高端精细化学品需求增长，带动公司产品结构优化及附加值提升。
　　（四）行业竞争格局及公司行业地位
　　1.竞争格局
　　纺织、皮革化学品行业呈现“大行业、小公司”格局，中低端市场竞争激烈，中高端市场由少数龙头企业主导；塔拉生物产品行业竞争较少，公司具有资源及技术优势；石油精细化学品行业国内竞争集中于原料及技术优势企业，国际市场存在进口替代机遇。
　　2.公司行业地位
　　公司为印染助剂行业领军企业，纺织化学品中无氟防水剂、莱赛尔整理剂市场份额领先；皮革化学品为行业一流品牌；塔拉生物产品占据重要市场地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.技术研发能力
　　公司拥有国家级企业技术中心等多个高端创新平台，2025年新增5项技术突破，获评国家专精特新小巨人企业，研发团队稳定，产学研合作深化，专利及非专利技术储备丰富，无氟防水、塔拉深加工等核心技术处于行业领先水平，技术创新为业务增长提供核心支撑。
　　2.核心管理及技术团队
　　管理团队具备丰富行业经验及战略眼光，核心技术人员稳定，无重大离职情况。2025年启动部门履职检核机制，聚焦营销、应用及工艺人才个性化培养，推进中长期激励计划，团队凝聚力及专业能力持续提升。
　　3.资源布局优势
　　秘鲁塔拉种植园及与浙石化的原料合作关系构成核心资源壁垒，报告期内未发生变化。塔拉种植园保障原料充足，浙石化稳定供应石油原料，为业务持续运营提供坚实基础。
　　4.品牌与渠道优势
　　“德美助剂”“亭江皮化”“美龙环戊烷”等品牌知名度及美誉度持续提升，2025年发布行业白皮书进一步巩固品牌影响力；国内全覆盖、国际逐步拓展的渠道网络持续完善，服务能力及市场响应速度行业领先，渠道与品牌协同形成强大竞争优势。
　　5.经营模式与管理体系
　　“研发-生产-销售-服务”一体化经营模式成熟，2025年数字化转型加速，CRM、WMS等系统优化升级，管理流程持续完善，运营效率及成本管控能力提升，成为核心竞争力的重要组成部分。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）报告期内公司主要业务、产品及用途
　　公司专注于精细化学品的研发、生产及销售服务，核心业务覆盖纺织化学品、皮革化学品、塔拉生物产品、石油精细化学品等四大领域，为下游纺织、皮革、饲料与食品、石油化工等行业提供全方位产品及技术支持，报告期内业务结构未发生重大调整，产品体系及应用场景持续优化。
　　（1）纺织化学品
　　作为公司核心主营业务，在国内印染助剂行业保持领先地位，涵盖纺织助剂化学品、有机硅及功能整理剂、防水剂和涂层整理剂等系列产品。纺织助剂化学品覆盖印染全工序，可改善印染品质、提升纺织品附加值；有机硅及功能整理剂包括柔软剂、抗静电整理剂等，2025年新增超净硅油系列创新产品，性能显著提升；防水剂和涂层整理剂涵盖氟系、无氟系产品，无氟防水剂持续热销，相关技术及市场份额稳居行业前列，公司发布的《无氟防水剂白皮书》成为行业重要参考。
　　（2）皮革化学品
　　贯穿制革全流程，主要包括铬鞣剂、复鞣剂、加脂剂、无铬鞣剂等，2025年重点打造高端加脂剂产品体系，产品性能达行业高端水平，带动业务销量及利润大幅增长，持续巩固行业优势地位。
　　（3）塔拉生物产品
　　依托秘鲁专属塔拉树种植园，构建“种植-加工-研发-销售”一体化生态产业模式，产品包括塔拉胶、塔拉粉、没食子酸丙酯（PG）等，应用于饲料、食品、皮革等领域。报告期内母液中没食子酸（GA）回收技术取得突破，成功拓展塔拉酶解物在饲料行业的应用。
　　（4）石油精细化学品
　　以子公司德荣化工为平台，与浙石化深度合作开展乙烯裂解副产品C5/C9综合利用业务，产品包括间戊二烯树脂、异戊二烯、环戊烷等，路标漆用、胶粘剂用石油树脂产销量稳步提升，异戊二烯出口业务实现新突破。
　　（二）经营模式
　　（1）研发模式
　　坚持“自主研发+产学研合作+市场导向”，依托国家级企业技术中心等多个高端创新平台，组建专业研发团队，聚焦绿色环保、高端功能型产品攻关。2025年取得无酚酸固、无氟防植物油等5项技术突破，获评国家专精特新小巨人企业。
　　（2）生产模式
　　纺织化学品、皮革化学品主要依据设备生产能力、原材料供应情况以及市场需求计划组织安排生产，生产过程已基本实现自动化。塔拉生物产品主要依据设备生产能力、原材料供应情况以及市场需求计划组织安排生产。石油精细化学品主要依据装置生产能力和销售计划制定生产计划、以销定产。
　　（3）销售模式
　　纺织化学品业务国内市场以直销为主，传统“商务代表+技术工程师”服务模式升级为“研发专家+商务代表+技术工程师”协同服务机制，为客户提供全流程现场支持与定制化解决方案；同时通过优化线上技术支持平台，借助客户关系管理（CRM）系统和大数据分析工具，构建“线上+线下”服务体系，有效提升客户体验与服务效率，增强客户粘性。海外市场则以本土化运营为核心，依托孟加拉、越南全资公司深度拓展南亚、东南亚市场；还通过参与国际行业展会、技术交流会等方式，积极展示高附加值产品，以及借助联合开发等合作机制，持续深化国际业务。
　　皮革化学品业务、塔拉业务国内市场以直销为主，海外销售则是通过直销与合作者海外渠道资源相结合的方式实现销售。
　　石油精细化学品业务目前主要面向国内市场，采取直销为主，贸易商为辅的销售模式，部分精细化工产品打开国际市场，出口到欧洲、美国等地。
　　（4）采购模式
　　纺织化学品业务、皮革化学品业务采购主要根据未来生产计划确定原料需求量，然后与供应商进行询价议价，一般采取一单一议的模式。塔拉产品采购主要根据生产计划确定原料需求量，然后与供应商进行询价议价。德荣化工C5、苯乙烯原材料100%来源于浙石化，双方根据年度确认的采购结算公式，签订年度采购合同，以管输、车运形式输送，定期进行数量、质量检测，每月月底当期价格及数量确认后，双方进行原料结算。
　　（三）市场地位与业绩驱动因素
　　公司纺织化学品在国内印染助剂行业处于领先地位，无氟防水剂、莱赛尔整理剂等市场份额稳居前列；皮革化学品为行业一流品牌，高端加脂剂产品快速抢占市场；塔拉生物产品依托资源优势形成独特竞争壁垒；环戊烷销量位居行业前三，成为国内外优质企业核心供应商。2025年公司业绩稳步增长，与精细化工行业向高端化、绿色化、功能化转型的发展趋势高度契合。纺织化学品行业集中度提升、环保政策趋严，公司凭借技术及品牌优势抢占中高端市场；皮革化学品行业绿色化需求增长，公司高端加脂剂及环保型产品销量快速增长；塔拉生物产品契合绿色低碳经济趋势，市场需求持续扩大；石油精细化学品行业国内供应优势凸显，公司依托原料及技术优势实现出口突破。
　　（四）报告期内经营情况概述
　　2025年，公司实现营业收入299,794.85万元，同比下降1.90%；实现归母净利润11,818.35万元，同比上升93.78%。四大业务板块协同发展，经营质效稳步提升：
　　（1）纺织化学品业务
　　实现营收16.47亿元，汕头等区域销售大幅增长，超纤、粘胶等细分领域取得突破。无氟防水剂销售额持续增长，莱赛尔原纤化等技术课题稳步推进，国际化布局加速，东南亚业务销售额同比增长超三成。
　　（2）皮革化学品业务
　　销售与利润均创历史新高，高端加脂剂项目市场推广成效显著，战略客户销售大幅增长，持续保持行业优势地位。
　　（3）塔拉生物产品业务
　　没食子酸丙酯（PG）项目产量稳步提升，母液中没食子酸回收技术突破降低塔拉粉单耗，成功拓展塔拉酶解物在饲料行业的销售，但仍需持续优化没食子酸（GA）及PG的生产成本。
　　（4）石油精细化学品业务
　　德荣化工C9加氢装置满负荷运转，C5装置合理控制生产，路标漆用、胶粘剂用石油树脂产销量提升，异戊二烯出口业务启动，开发高利润树脂产品，全年同比大幅减亏。
　　（五）重要影响事项分析
　　（1）技术创新突破：无酚酸固、无氟防植物油等5项技术创新落地，超净硅油等新产品投放市场，推动产品结构升级及盈利能力提升，对未来业务增长形成持续支撑。
　　（2）产能优化：汕头工厂一期投产，完善国内生产布局，提升区域供应能力，降低物流成本，为华南区域市场拓展及业务规模扩大奠定基础。
　　（3）国际化布局：越南、孟加拉子公司运营完善，印尼技术服务及转产支持成效显著，埃及市场调研启动，海外市场份额持续提升，成为业务增长新引擎。
　　（4）数字化转型：CRM优化、BI知识库搭建、WMS系统上线等数字化举措落地，提升运营效率及管理精细化水平，为公司长远发展提供技术支撑。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司坚守“领先的新材料平台的建设者，绿色发展的践行者”愿景及“发展企业发展人，为行业为人带来进步”使命，未来将坚持“绿色发展、创新驱动、市场引领、全球布局”战略，聚焦精细化学品核心业务，深化技术创新，优化产品结构，拓展国内外市场，完善资源布局，提升运营效率，致力于成为全球领先的精细化学品供应商。
　　（二）2026年经营计划
　　1.业务板块计划：
　　-纺织化学品：聚焦核心客户及核心项目，组建创新中心加速技术转化，优化客户结构，向优质客户倾斜资源，完善质量管理体系，推进质量数字化，拓展东南亚新兴市场。
　　-皮革化学品：巩固行业领先地位，打造高端加脂剂产品体系，加速海外市场突破；塔拉生物产品持续优化GA及PG生产工艺，降低单耗与成本，扩大塔拉酶解物在饲料行业的销售。
　　-石油精细化学品：延续“区域采购+长协采购”策略，保障环戊烷供应，整合异辛烷资源，加大海外市场开拓，优化混合异辛烷产品性能，探索新业务方向。
　　（三）风险分析及应对措施
　　1.市场竞争风险
　　行业中低端市场内卷严重，国际企业加速布局国内市场。应对措施：持续加大研发投入，聚焦中高端及环保型产品，强化技术壁垒；优化客户结构，提升优质客户占比；加强品牌建设，提升行业影响力。
　　2.原料价格波动风险
　　石油副产品、化工原料价格受国际油价及市场供求影响波动。应对措施：深化与核心供应商的长期合作，锁定原料供应及价格；优化采购流程，加强成本控制；利用市场分析工具预测价格走势，灵活调整库存及采购策略。
　　3.国际贸易风险
　　贸易保护主义升温、汇率波动影响出口业务。应对措施：多元化布局国际市场，拓展东南亚、北非等新兴市场，分散贸易风险；建立汇率风险管理机制，运用远期外汇合约等金融工具对冲汇率波动。
　　4.技术研发风险
　　行业技术更新换代快，研发投入不足或方向偏差可能导致产品落后。应对措施：持续加大研发投入，完善创新激励机制，激发研发人员积极性；深化产学研合作，精准把握行业技术发展趋势；加强知识产权保护，构建完善的专利体系。
　　5.环保及安全风险
　　化工行业生产存在环保及安全合规压力。应对措施：强化安全生产管理，制定严格的安全规范；加大环保设施投入，优化生产工艺，确保环保达标；持续关注环保政策变化，及时调整生产策略。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务的基本情况　　报告期内，公司主要从事纺织化学品、皮革化学品及塔拉生物产品、石油精细化学品等产品的研发、生产及销售，同时为客户提供专业的技术支持和服务。　　1、纺织化学品　　纺织印染助剂行业作为纺织化学品行业的重要组成部分，近年来在市场需求、技术创新、环保趋势、市场竞争格局等方面均呈现出积极的发展态势。特别是在高端纺织品领域，对功能型、环保型助剂的需求更加迫切，如抗菌类助剂，其市场需求正在进一步加大。这一变化，不仅反映了消费者对纺织品功能性的追求，也体现了对健康生活的重视。　　纺织化学品业务是公司的主营业务，在国内印染助剂行业中一直处于行业前列... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务的基本情况
　　报告期内，公司主要从事纺织化学品、皮革化学品及塔拉生物产品、石油精细化学品等产品的研发、生产及销售，同时为客户提供专业的技术支持和服务。
　　1、纺织化学品
　　纺织印染助剂行业作为纺织化学品行业的重要组成部分，近年来在市场需求、技术创新、环保趋势、市场竞争格局等方面均呈现出积极的发展态势。特别是在高端纺织品领域，对功能型、环保型助剂的需求更加迫切，如抗菌类助剂，其市场需求正在进一步加大。这一变化，不仅反映了消费者对纺织品功能性的追求，也体现了对健康生活的重视。
　　纺织化学品业务是公司的主营业务，在国内印染助剂行业中一直处于行业前列。公司纺织化学品主要包括纺织助剂化学品、有机硅及功能整理剂、防水剂和涂层整理剂等。上述主要产品及用途如下：
　　（1）纺织助剂化学品：主要用于纺织印染企业，改善纺织印染品质，提高纺织品附加值。公司从1989年就致力于纺织助剂化学品的开发、生产和销售，通过人才引进和自主创新，不断开发出行业领先产品。自主开发匀染剂、固色剂等系列纺织助剂化学品，先后被认定为广东省级重点新产品及国家级重点新产品。公司目前生产的纺织助剂化学品品种齐全，并覆盖印染企业的前处理、染色、印花、后整理及功能整理等全套工序。
　　（2）有机硅及功能整理剂：公司通过自主研发和对外合作，多年来致力于纺织品有机硅功能整理剂的研发、生产和销售。目前覆盖了一系列的有机硅柔软剂、平滑剂、抗静电整理剂、免烫整理剂、防霉抗菌剂、防水剂、涂层剂等有机硅织物风格整理及功能整理剂，赢得了广大客户的赞誉。
　　（3）防水剂和涂层整理剂：公司作为国内最早能够自主生产氟系防水剂的企业之一，其产品性能完全达到国际公司水平；主要涵盖三个系列产品：氟系纺织品防水/防油整理剂（水溶性）、氟系纺织品防水/防油整理剂（油性）和高档纺织品防水透湿涂层胶，其中高档纺织品防水透湿涂层胶系列产品技术水平具有国际领先性。近年来，随着国内外市场对去PFCs的关注，公司及时掌握市场动态，开发出一系列无氟防水剂产品如生物基无氟防水剂等，供客户选择使用，为客户提供应对PFCs禁用解决方案从而增强客户粘性。
　　2、皮革化学品
　　皮革化学品行业作为皮革加工过程中的重要支持力量，近年来在全球皮革制品市场需求的推动下，经历了显著的发展。全球范围内，皮革化学品市场规模也呈现出稳步增长的态势，主要得益于鞋类、箱包、服装等皮革制品消费量的增加，以及新兴市场如东南亚、非洲等地区皮革工业的快速发展。
　　公司的皮革化学品主要是在把真皮加工成美观耐用的皮革过程中，为了改善加工工艺、提高操作效率、提升皮革质量而加入的一些辅助化学品。皮革化学品贯穿制革全过程，优质皮革化学品的研究和应用对皮革工业开发新产品、提高质量、增强产品在国际市场上的竞争力及生产工艺技术的革新起着重要作用。公司皮革化学品主要包括铬鞣剂、复鞣剂、加脂剂、脱脂剂、植物鞣剂、无铬鞣剂、涂饰剂等。
　　3、塔拉生物产品
　　随着全球对绿色低碳经济的日益重视，一种名为塔拉生物产品的材料正逐渐崭露头角。塔拉胶和塔拉粉及其深加工产品，作为多功能添加剂，在饲料、食品、皮革和天然纤维等多个领域都有广泛应用。公司在秘鲁拥有塔拉树种植园，构建塔拉生态产业模式，生产和加工塔拉产品，将产供销研有机联系起来，推动产业链上下游的延伸与整合，促进当地荒漠生态修复、增加当地就业机会，还在塔拉产品端进行清洁生产工艺的创新，有效形成以塔拉为核心的低碳循环绿色产业链。塔拉豆荚是植物鞣剂的重要原料，公司的塔拉产品包括塔拉胶、塔拉粉等，可应用于饲料、食品、皮革、天然纤维等领域。
　　4、石油精细化学品
　　乙烯裂解副产品C5/C9综合利用项目：公司以子公司德荣化工为平台,与浙石化合作开拓发展乙烯裂解副产品综合利用领域。浙石化在舟山市岱山县鱼山岛绿色石化基地内投资4000万吨/年炼化一体项目，项目主要建设原油码头、仓储、运输、炼油/化工生产、加工、产品外运及服务配套等设施。浙石化炼化一体项目建成投产后，裂解的C5、C9副产资源富含异戊二烯、环戊二烯、环戊烷、间戊二烯等,经加工后可转化为一系列提高产品附加值的衍生物。
　　环戊烷被广泛应用于冰箱、冰柜的保温材料及硬质PU泡沫的发泡剂。公司的产品主要技术指标已达到或超过国外同类产品水平，主要供货给优质的国内外公司。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、公司采购模式
　　（1）纺织化学品、皮革化学品的采购模式
　　公司纺织化学品和皮革化学品业务的采购主要根据生产计划确定原材料需求量，然后与供应商进行询价议价，一般采取一单一议的模式。
　　（2）石油精细化学品的采购模式
　　德荣化工C5/C9原材料100%来源于浙石化，双方根据年度确认的采购结算公式，签订年度采购合同，以管输等形式输送，定期进行数量、质量检测，每月月底当期价格及数量确认后，双方进行原材料结算。
　　2、生产模式
　　（1）纺织化学品、皮革化学品的生产模式
　　公司主要依据设备生产能力、原材料供应情况以及市场需求计划组织安排生产，生产过程已基本实现自动化。
　　（2）石油精细化学品的生产模式
　　子公司德荣化工主要依据装置生产能力、依据销售计划制定生产计划，以销定产。根据销售反馈的客户需求，生产相应品质要求的产品。
　　3、销售模式
　　（1）纺织化学品
　　公司纺织化学品的销售主要采取直销模式。在国内市场公司组建了覆盖全国的技术服务团队，通过完善的生产基地和销售子公司网络，包括浙江、江苏、福建、广东、山东等核心区域，以及新增的新疆和安徽区域办事处，持续优化“商务代表+技术工程师”的属地化服务模式，技术工程师深入客户生产现场，为客户提供从产品应用指导到工艺优化的全方位支持。公司还推出在线技术支持平台和客户定制化解决方案服务，以进一步提升客户体验，增强粘性。
　　公司纺织化学品在海外的业务主要集中在南亚和东南亚，通过在印尼、孟加拉和越南设立公司以拓展南亚、东南亚市场；并以直销方式与土耳其、埃及等国的合作者合作来辐射中东和欧洲市场；积极参与国际展会，向海外客户全面展示公司在环保染整助剂、功能性化学品等方面的技术优势和创新成果；通过联合开发项目和技术培训等方式，拓展海外市场。
　　（2）皮革化学品与塔拉产品
　　公司皮革化学品业务国内市场主要采用直销模式，海外销售则是以直销方式利用合作者渠道资源实现销售。公司塔拉业务主要采用直销模式。
　　（3）石油精细化学品
　　公司石油精细化学品目前主要面向国内市场，主要采取直销模式，将产品直接销售给终端客户或合作伙伴。
　　（三）主要工作的开展情况
　　报告期内，公司所处的精细化工行业整体呈现出复杂多变的态势。在全球经济增速放缓以及贸易摩擦持续的大背景下，行业面临着诸多挑战。原材料价格波动频繁，市场需求结构发生变化，下游行业如
　　纺织、皮革、石油化工等对精细化工产品的需求在质量、性能及环保等方面提出了更高要求。同时，随着环保政策的日益严格，行业内企业的环保压力持续增加，推动着行业加速向绿色、可持续方向转型升级。2025年上半年，公司营业收入为147,004.55万元，同比下降1.45%，归属于上市公司股东的净利润为4,791.60万元，同比增加16.97%。其中纺织化学品收入为75,761.75万元，同比增加0.79%，占营业收入的51.54%；皮革化学品收入为13,407.30万元，同比增加3.30%，占营业收入的9.12%；塔拉产品收入为5,984.15万元，同比增加6.37%，占营业收入的4.07%；石油化学品收入为50,104.19万元，同比下降7.92%，占营业收入的34.08%。报告期内，公司主要经营工作如下：
　　纺织化学品和皮革化学品两大核心板块齐发力，稳增长与拓市场并行。纺织化学品事业部通过优化区域与团队结构，强化管理提升运营能力，围绕市场管理、销售管理、营销数字化、国际化及品牌化五大核心板块开展工作，各项任务有序推进，取得阶段性成果；聚焦战略议题，进一步明确大客户战略与市场目标、国际市场布局、竞争策略应对、行业展会规划、AI技术应用、纺化市场蓝图、防水剂业务规范等关键项目的战略指引。皮革化学品事业部逆势突破、深耕客户，虽然皮革行业下游产能有所下降，公司皮化业务实现了较为稳定的销售额与利润，核心得益于客户与产品结构优化。塔拉事业部围绕低投入降低没食子酸和没食子酸丙酯的综合生产成本、拓展塔拉单宁及提取物在饲料行业的销售、拓展塔拉胶销售及扩大没食子酸丙酯产能等方面开展了卓有成效的工作。德荣化工作为承接公司石油精细化学品C5/C9副产品深加工平台，报告期内根据市场情况灵活调整装置负荷，总体运营情况得到一定改善。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　德美化工作为行业内的领军企业之一，始终坚持实施科研兴企战略，已逐步建立和完善技术创新激励机制，激发员工创新潜力，致力于成为技术创新和自主开发的主体。
　　公司已成功搭建多个创新平台，包括全国防水技术研发中心、国家级企业技术中心、省级工程技术研究中心、东华德美染整技术中心、企业博士后科研工作站和院士专家工作站等。创新平台提升公司研发能力的同时，更使其成为行业内唯一的国家纺织助剂产品开发基地，彰显行业领先地位。
　　为了保持技术领先地位，公司积极与国内外印染行业技术权威机构、科研院所合作，聘请一批知名专家担任技术顾问。同时，公司重视内部人才的培养，培养了一众博士、硕士等科研人员成为企业的技术骨干。内外结合的人才策略持续提升公司研发技术水平，不断加快技术创新步伐。公司将继续秉承科研兴企的理念，不断推动技术创新，为行业的发展贡献更多的力量。
　　2、渠道服务优势
　　为了更好地服务终端市场，公司通过扁平化的销售渠道，积极快速响应客户需求。公司在纺织印染企业集中的区域已设立生产基地和销售子公司，如浙江、江苏、福建、广东和山东。这一举措不仅可以缩短公司服务半径，还有效降低中间环节费用，为客户带来实实在在的利益。
　　随着国内成本的上升，许多印染企业开始将生产基地转向东南亚地区。公司紧跟市场趋势，积极开拓印度尼西亚、巴基斯坦、印度、孟加拉、泰国、越南等东南亚市场。公司已成立海外印尼公司，并继续采用“商务代表+技术工程师”模式，确保在海外市场也能为客户提供高质量的服务和技术支持。
　　通过在国内建立生产基地和销售子公司，以及在东南亚市场的积极布局，公司实现渠道服务的全面覆盖，并为未来的持续发展奠定了坚实的基础。
　　3、人力资源优势
　　人力资源作为企业的核心竞争力之一，一直受到公司的高度重视。为实现公司长期稳定发展，公司积极打造“2平台+5体系”的人力资源系统架构，致力于构建系统、专业的人力资源管理体系。
　　在人才引进方面，公司制定了具有竞争力的人才吸引政策和管理制度，通过内外部渠道为公司发展提供专业的人才资源支持。通过与富兰克林柯维、MERCER、DDI等全球知名咨询公司紧密合作，共同构建了一套科学、高效的干部培养机制。
　　公司连续开展了领导力提升、核心干部培养、关键岗位人才培养等多个项目，确保公司各层级员工都能得到全面、系统的培训与发展。同时，我们还与外部知名培训机构建立了战略合作关系，定期派遣员工参加各类课程学习，进一步提升人才的专业素质和综合竞争力。
　　为了拓宽人才引进渠道，公司积极利用行业平台资源，广泛猎取高层次人才。此外，公司还充分利用德美博士后工作站的优势，孵化培养了一批具有创新精神和专业能力的优秀人才。同时，与国内知名高校开展研究生联合培养项目，为公司输送了源源不断的高素质人才。未来，公司将继续加大人力资源投入，优化人才培养体系，为公司的持续发展提供坚实的人才保障。
　　4、品牌优势
　　德美化工始终将品牌建设视为核心竞争力的重要组成部分。公司已建立各业务模块完善的品牌管理体系，并成功打造多个具有自主知识产权、稳定产品质量和统一市场形象的品牌。
　　在纺织化学品领域，公司的“德美助剂”品牌凭借其卓越的产品性能和市场表现，荣获了中国品牌推广协会颁发的“中国重点推广知名品牌”称号，充分体现了该品牌在国内市场的领先地位和行业影响力。在环戊烷市场，公司的“美龙环戊烷”品牌已成为行业的领导品牌。这不仅彰显了公司在环戊烷领域的专业技术和市场地位，也进一步巩固了公司在国内外市场的竞争优势。在皮革化学品领域，公司的“亭江”品牌凭借其在国产清洁化制革新材料领域的卓越表现，已成为一流品牌。这不仅为公司带来了良好的市场口碑，也为推动行业技术进步和绿色发展做出了积极贡献。
　　此外，公司在报告期内还大力推动了抗菌、莱赛尔原纤化、塔拉生物等品牌建设。通过精心策划和市场推广，增量打造了ZeoDry、LyoZeo、UltraZeo、fit-tex、Qomo-Tex、TaraTex等系列品牌。这些品牌在年内行业展会上获得了客户的一致好评。
　　展望未来，公司将继续坚持以品牌建设为核心的发展战略，不断提升品牌价值和市场竞争力。同时，公司也将继续加大技术创新和研发投入，推出更多高品质、高性能的产品，为客户创造更多价值。
　　5、企业文化优势
　　公司走过三十多年发展历程，企业文化是公司的灵魂，是推动公司发展的不竭动力。我们公司始终以“领先的新材料平台的建设者，绿色发展的践行者”为企业愿景，致力于在新材料领域树立行业标杆，实现绿色可持续发展。在这一愿景的引领下，我们明确了“发展企业发展人，为行业为人带来进步”的企业使命，不仅追求经济效益，更注重员工的成长与社会的进步。
　　为了激发员工的工作积极性，提升员工忠诚度，我们倡导“携手创造、共享未来，开心工作、愉快生活”的企业核心价值观。我们坚信，只有当员工真正认同公司、认同自己的事业、认同身边的同事、认同自我、认同客户、认同行业，才能形成强大的团队凝聚力，共同推动公司的发展。
　　在这样的企业文化号召下，我们集聚了一大批高端人才。他们来自不同的领域，拥有丰富的经验和独特的见解，为公司带来了无限的活力和创造力。这些高端人才的加入，不仅为公司提供了强大的智力支持，更为公司的长远发展奠定了坚实的基础。我们将继续深化企业文化建设，营造更加积极向上的工作氛围，吸引更多优秀人才的加入。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、经营环境变化风险
　　随着劳动力成本、环保处理成本以及资金成本的增加，部分客户面临经营风险。这种风险可能直接导致公司应收账款的增加，进而加大坏账率。应对措施：
　　（1）加强客户信用评估：定期评估客户的财务状况和信用记录，以决定是否提供信用销售。
　　（2）售前、售中、售后全程监控：从订单接收到收款全程跟踪，确保资金流的稳定。
　　（3）灵活的销售策略：根据客户的经营情况，灵活调整销售政策，如提供短期赊销、分期付款等。
　　2、原材料价格波动风险
　　由于经济形势的不确定性，大宗化工原材料价格可能会出现大幅波动。应对措施：
　　（1）加强内部成本控制：优化采购流程，降低采购成本。
　　（2）原材料价格预测：利用市场分析工具，预测原材料价格走势，从而调整库存和采购策略。
　　（3）多元化供应商策略：与多个供应商建立合作关系，确保原材料的稳定供应。
　　3、安全及环保风险
　　化工行业生产过程中存在一定的安全和环保风险。应对措施：
　　（1）强化安全生产管理：制定严格的安全生产规范，确保员工安全。
　　（2）环保设施升级：加大资金投入，升级环保设施，确保生产过程中的环保达标。
　　（3）持续关注环保政策：及时调整生产策略，以适应日益收紧的环保要求。
　　4、国际汇率变动风险
　　公司业务涉及国外产品的生产和贸易，可能受到汇率变动的影响。应对措施：
　　（1）汇率风险管理机制：建立专门的汇率风险管理机制，监测汇率变动，及时采取应对措施。
　　（2）多元化市场布局：在多个国家和地区开展业务，分散汇率风险。
　　（3）金融工具应用：利用远期外汇合约、货币掉期等金融工具，防范汇率风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）报告期内公司所处行业情况　　报告期内，公司主要聚焦精细化学品的研发、生产及销售服务，主要涉及纺织化学品、皮革化学品及塔拉生物产品、石油精细化学品等领域。　　1、纺织化学品　　随着近年全球及国内经济的稳步复苏，纺织品行业正步入一个全新的发展阶段。这一年的纺织印染助剂行业，在市场需求、技术革新与环保要求等多重因素的驱动下，市场展现出新的活力和发展空间。　　首先，从市场需求来看，纺织品市场回暖直接带动纺织印染助剂的需求增长。消费者对纺织品的功能性、舒适度和环保属性提出了更高要求，这促使纺织印染助剂行业加速向功能化、差异化和绿色化转型。特别是抗菌、防水、透气等... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要聚焦精细化学品的研发、生产及销售服务，主要涉及纺织化学品、皮革化学品及塔拉生物产品、石油精细化学品等领域。
　　1、纺织化学品
　　随着近年全球及国内经济的稳步复苏，纺织品行业正步入一个全新的发展阶段。这一年的纺织印染助剂行业，在市场需求、技术革新与环保要求等多重因素的驱动下，市场展现出新的活力和发展空间。
　　首先，从市场需求来看，纺织品市场回暖直接带动纺织印染助剂的需求增长。消费者对纺织品的功能性、舒适度和环保属性提出了更高要求，这促使纺织印染助剂行业加速向功能化、差异化和绿色化转型。特别是抗菌、防水、透气等功能性助剂，以及能够提升纺织品色牢度、手感等品质的助剂，市场需求显著上升。这一趋势不仅反映了消费者对生活品质的追求，也推动了纺织印染助剂行业的技术创新和产业升级。
　　其次，技术革新成为纺织印染助剂行业发展的核心驱动力。在激烈的市场竞争环境下，企业纷纷加大研发投入，致力于开发新型、高效、环保的纺织印染助剂。这些助剂不仅能够有效提升纺织品的品质和性能，还能显著降低生产过程中的能耗和污染物排放，符合当前全球倡导的绿色低碳发展理念。技术革新不仅提升了行业的整体竞争力，也为纺织印染助剂行业开辟了新的增长点。
　　此外，环保要求的提高成为纺织印染助剂行业不可忽视的重要趋势。随着全球对环境保护意识的增强，各国政府纷纷出台了一系列环保法规和政策，对纺织印染助剂的生产和使用提出了更加严格的要求。这促使行业加快向绿色、环保方向转型，推动节能减排、资源循环利用等技术的研发和应用。同时，环保型纺织印染助剂的市场需求也日益增长，成为行业发展的新亮点。
　　展望未来，纺织印染助剂行业将继续保持平稳增长的发展态势。在市场需求、技术革新和环保要求的共同推动下，行业将不断向高端化、绿色化方向发展。企业需紧跟市场趋势，加强技术创新和产品研发，提升产品质量和服务水平，以满足消费者对高品质纺织品的需求，推动纺织印染助剂行业的持续健康发展。同时，加强行业自律和合作，共同应对市场竞争和环境挑战，也是行业实现可持续发展的重要保障。
　　2、皮革化学品
　　皮革化学品作为精细化工的关键分支，在皮革制造流程中发挥着举足轻重的作用，其发展与制革行业的兴衰紧密相连。近年来，皮革助剂行业在全球经济格局与市场需求变化的双重驱动下，展现出新的发展趋势与机遇。亚洲地区凭借成本优势、丰富的原料资源及广阔的消费市场，已成为全球皮革制造的核心区域，为皮革助剂行业提供了广阔的市场空间。
　　市场需求方面，随着全球居民生活水平的提升和消费观念的多元化，皮革制品的应用场景日益丰富，从传统的鞋类、服装扩展到家具、家居用品等多个领域，推动全球皮革产量保持稳健增长。消费者对皮革产品的要求也在不断提高，追求时尚设计、高品质与品牌化，促使制革行业向多样化、个性化、绿色化方向迈进。
　　在此背景下，皮革助剂行业迎来了新的发展机遇。为了满足制革行业的新需求，皮革化学品企业需不断创新，研发出更加环保、高效、多功能的皮革助剂。这包括开发能够提升皮革品质、降低成本、增强环保性能的化学品，以及适应新型制革工艺和设备的助剂产品。同时，企业还需紧跟市场趋势，关注消费者需求变化，加强与上下游产业的协同合作，共同推动皮革化学品行业的技术进步与产业升级。
　　此外，随着全球贸易体系的不断完善和区域经济一体化的深入发展，皮革化学品企业还需积极拓展国际市场，加强与国内外同行的交流与合作，共同应对国际贸易摩擦、环保标准提升等挑战，共同推动皮革化学品行业的健康发展。
　　3、塔拉生物产品
　　随着全球绿色低碳经济的蓬勃发展，塔拉生物产品作为一种创新且环保的材料，正日益受到各界的广泛关注。塔拉胶和塔拉粉及其深加工产品，凭借其多功能性和广泛应用领域，具有很强的市场潜力和发展前景。
　　塔拉生物产品源自南美洲和非洲热带地区的塔拉树，其独特的物理化学性质，如良好的稳定性、增稠性和粘合性，使得它们在饲料、食品、皮革和天然纤维等多个行业中得到广泛的应用。在饲料领域，塔拉产品能够显著提升饲料的营养价值，促进动物健康成长，满足现代畜牧业对高效、环保饲料的需求。在食品工业中，塔拉产品被广泛应用于冰淇淋、果酱等食品的制作，不仅丰富了食品的口感和质地，还提升了食品的稳定性和保质期。而在皮革和天然纤维行业，塔拉产品的应用则有助于提高产品的质量和耐用性，满足消费者对高品质生活的追求。
　　塔拉生物产品的生产和使用过程均符合绿色低碳经济的理念，其提取工艺相对环保，且塔拉树作为一种可再生资源，其大规模种植和利用有助于减少对环境的负面影响，促进生态平衡。
　　4、石油精细化学品
　　公司从事的石油精细化学品行业主要指碳五碳九共聚石油树脂产品。近年来，中国碳五碳九共聚石油树脂的产能和产量持续增长。随着大型炼化一体项目的投产，为碳五碳九共聚石油树脂的生产提供了充足的原料保障。
　　碳五碳九共聚石油树脂的市场需求主要用于涂料、油墨、粘合剂、橡胶改性等领域，特别是在环保法规日益严格的背景下，低碳、环保型碳五碳九共聚石油树脂受到市场关注。
　　从行业长远发展来看，碳五碳九共聚石油树脂行业将更加注重环保型产品的研发和生产。通过采用环保原料、改进生产工艺等方式，降低产品的环境污染，提高产品的市场竞争力。行业将更加注重高端产品的研发和生产，以满足市场对高性能、高附加值产品的需求。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司主要从事纺织化学品、皮革化学品及塔拉生物产品、石油精细化学品等产品的研发、生产及销售，同时为客户提供专业的技术支持和服务。
　　1、纺织化学品
　　纺织化学品业务是公司的主营业务，在国内印染助剂行业中一直处于行业前列。公司纺织化学品主要包括纺织助剂化学品、有机硅及功能整理剂、防水剂和涂层整理剂等。上述主要产品及用途如下：（1）纺织助剂化学品：主要用于纺织印染企业，改善纺织印染品质，提高纺织品附加值。公司从1989年就致力于纺织助剂化学品的开发、生产和销售，通过人才引进和自主创新，不断开发出行业领先产品。自主开发匀染剂、固色剂等系列纺织助剂化学品，先后被认定为广东省级重点新产品及国家级重点新产品。公司目前生产的纺织助剂化学品品种齐全，并覆盖印染企业的前处理、染色、印花、后整理及功能整理等全套工序。
　　（2）有机硅及功能整理剂：公司通过自主研发和对外合作，多年来致力于纺织品有机硅功能整理剂的研发、生产和销售。目前覆盖了一系列的有机硅柔软剂、平滑剂、抗静电整理剂、免烫整理剂、防霉抗菌剂、防水剂、涂层剂等有机硅织物风格整理及功能整理剂，赢得了广大客户的赞誉。
　　（3）防水剂和涂层整理剂：公司通过业务并购，成为国内最早能够自主生产氟系防水剂的企业，其产品性能完全达到国际公司水平；主要涵盖三个系列产品：氟系纺织品防水/防油整理剂（水溶性）、氟系纺织品防水/防油整理剂（油性）和高档纺织品防水透湿涂层胶，其中高档纺织品防水透湿涂层胶系列产品技术水平具有国际领先性。近年来，随着国内外市场对去PFCs的关注，公司及时掌握市场动态，开发出一系列无氟防水剂产品如生物基无氟防水剂等，供客户选择使用，为客户提供应对PFCs禁用解决方案从而增强客户粘性。2024年度公司无氟防水剂全年销售额大幅增长，并成功发布了行业首部《无氟防水剂白皮书》，进一步巩固了行业领军地位。
　　2、皮革化学品
　　公司的皮革化学品主要是在把真皮加工成美观耐用的皮革过程中，为了改善加工工艺、提高操作效率、提升皮革质量而加入的一些辅助化学品。皮革化学品贯穿制革全过程，优质皮革化学品的研究和应用对皮革工业开发新产品、提高质量、增强产品在国际市场上的竞争力及生产工艺技术的革新起着重要作用。公司皮革化学品主要包括铬鞣剂、复鞣剂、加脂剂、脱脂剂、植物鞣剂、无铬鞣剂、涂饰剂等。
　　3、塔拉生物产品
　　公司在秘鲁拥有塔拉树种植园，已成功构建塔拉生态产业模式，生产和加工塔拉产品，将产供销研有机联系起来，加速推动产业链上下游的延伸与整合，不仅促进当地荒漠生态修复、增加当地就业机会，还在塔拉产品端进行清洁生产工艺的创新，有效形成以塔拉为核心的低碳循环绿色产业链。塔拉豆荚是植物鞣剂的重要原料，公司的塔拉产品包括塔拉胶、塔拉粉等，可应用于饲料、食品、皮革、天然纤维等领域。
　　4、石油精细化学品
　　乙烯裂解副产品C5/C9综合利用项目：公司以子公司德荣化工为平台,与浙石化合作开拓发展乙烯裂解副产品综合利用领域。浙石化在舟山市岱山县鱼山岛绿色石化基地内投资4,000万吨/年炼化一体项目，项目主要建设原油码头、仓储、运输、炼油/化工生产、加工、产品外运及服务配套等设施。浙石化炼化一体项目建成投产后，裂解的C5、C9副产资源富含异戊二烯、环戊二烯、环戊烷、间戊二烯等,经加工后可转化为一系列提高产品附加值的衍生物。
　　环戊烷被广泛应用于冰箱、冰柜的保温材料及硬质PU泡沫的发泡剂。公司的产品主要技术指标已达到或超过国外同类产品水平，主要供货给优质的国内外公司。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、公司采购模式
　　（1）纺织化学品的采购模式
　　公司的纺织化学品采取以销定产的生产模式，采购主要根据未来生产计划确定原料需求量，与供应商进行询价议价后进行采购，一般采取一单一议的模式。
　　（2）皮革化学品的采购模式
　　皮革化学品业务的采购主要是根据生产计划确定原料需求量，然后与供应商进行询价议价，一般采取一单一议的模式。
　　（3）塔拉产品的采购模式
　　塔拉产品采购主要根据生产计划确定原料需求量，然后与供应商进行询价议价。
　　（4）石油精细化学品的采购模式
　　德荣化工C5/C9、苯乙烯原材料100%来源于浙石化，双方根据年度确认的采购结算公式，签订年度采购合同，以管输、车运形式输送，定期进行数量、质量检测，每月月底当期价格及数量确认后，双方进行原料结算。
　　2、公司生产模式
　　（1）纺织化学品、皮革化学品的生产模式
　　主要依据设备生产能力、原材料供应情况以及市场需求计划组织安排生产，生产过程已基本实现自动化。
　　（2）塔拉产品的生产模式
　　主要依据设备生产能力、原材料供应情况以及市场需求计划组织安排生产。
　　（3）石油精细化学品的生产模式
　　主要依据装置生产能力、依据销售计划制定生产计划、以销定产。
　　3、公司销售模式
　　（1）纺织化学品
　　公司纺织化学品的销售主要采取直销模式。在国内市场公司组建了覆盖全国的技术服务团队，通过完善的生产基地和销售子公司网络，包括浙江、江苏、福建、广东、山东等核心区域，以及新增的新疆和安徽区域办事处，持续优化“商务代表+技术工程师”的属地化服务模式，技术工程师深入客户生产现场，为客户提供从产品应用指导到工艺优化的全方位支持。公司还推出在线技术支持平台和客户定制化解决方案服务，以进一步提升客户体验，增强粘性。
　　公司纺织化学品在海外的业务主要集中在南亚和东南亚，通过在印尼、孟加拉和越南设立公司以拓展南亚、东南亚市场；并以直销方式与土耳其、埃及等国的合作者合作来辐射中东和欧洲市场；积极参与国际展会，向海外客户全面展示公司在环保染整助剂、功能性化学品等方面的技术优势和创新成果；通过联合开发项目和技术培训等方式，拓展海外市场。
　　2024年公司全面实施数字化销售转型，借助客户关系管理（CRM）系统和大数据分析工具优化客户管理，提升销售决策的精准性和效率；同时通过数字化营销手段如在线直播、社交媒体推广和行业垂直平台广告，扩大品牌在国内外市场的影响力。销售方式持续优化，助力公司在纺织化学品市场国内外份额提升，尤其在高附加值领域占据重要地位。未来，公司将持续推进销售创新，加强技术服务和市场渗透，满足客户需求，保持领先的竞争能力。
　　（2）皮革化学品与塔拉产品
　　公司皮革化学品业务国内市场主要采用直销模式，海外销售则是以直销方式利用合作者渠道资源实现销售。公司塔拉业务主要采用直销模式。
　　（3）石油精细化学品
　　公司石油精细化学品目前主要面向国内市场，主要采取直销模式，将产品直接销售给终端客户或合作伙伴。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　纺织化学品行业：2024年行情以震荡为主，整体呈现出复杂态势。一方面，在上游产能大幅增加的情况下，企业竞争加剧，内卷化导致市场价格降低，使得上游通过装置检修降低生产负荷，以稳定价格；另一方面，像石油、棕榈油等大宗原料，受国际关系、宏观政策等影响，价格波动剧烈，使得相关下游产品，价格有较大的波动。
　　石油精细化学品：2024年裂解碳五、裂解碳九的价格主要是随原油价格和下游需求情况小幅波动。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　德美化工作为行业内的领军企业之一，始终坚持实施科研兴企战略，已逐步建立和完善技术创新激励机制，激发员工创新潜力，致力于成为技术创新和自主开发的主体。
　　公司已成功搭建多个创新平台，包括全国防水技术研发中心、国家级企业技术中心、省级工程技术研究中心、东华德美染整技术中心、企业博士后科研工作站和院士专家工作站等。创新平台提升公司研发能力的同时，更使其成为行业内唯一的国家纺织助剂产品开发基地，彰显行业领先地位。
　　为了保持技术领先地位，公司积极与国内外印染行业技术权威机构、科研院所合作，聘请一批知名专家担任技术顾问。同时，公司重视内部人才的培养，培养了一众博士、硕士等科研人员成为企业的技术骨干。内外结合的人才策略持续提升公司研发技术水平，不断加快技术创新步伐。
　　2、渠道服务优势
　　为了更好地服务终端市场，公司通过扁平化的销售渠道，积极快速响应客户需求。公司在纺织印染企业集中的区域已设立生产基地和销售子公司，如浙江、江苏、福建、广东和山东。这一举措不仅可以缩短公司服务半径，还有效降低中间环节费用，为客户带来实实在在的利益。
　　随着国内成本的上升，许多印染企业开始将生产基地转向东南亚地区。公司紧跟市场趋势，积极开拓印度尼西亚、巴基斯坦、印度、孟加拉、泰国、越南等东南亚市场。公司已成立海外印尼公司，并继续采用“商务代表+技术工程师”模式，确保在海外市场也能为客户提供高质量的服务和技术支持。2024年度公司新成立了越南、孟加拉两个境外子公司，进一步拓展海外市场。
　　通过在国内建立生产基地和销售子公司，以及在东南亚市场的积极布局，公司实现渠道服务的全面覆盖，并为未来的持续发展奠定了坚实的基础。
　　3、人力资源优势
　　人力资源作为企业的核心竞争力之一，一直受到公司的高度重视。为实现公司长期稳定发展，公司积极打造完善的人力资源系统架构，致力于构建系统、专业的人力资源管理体系。
　　在人才引进方面，公司制定了具有竞争力的人才吸引政策和管理制度，通过内外部渠道为公司发展提供专业的人才资源支持。通过与富兰克林柯维、MERCER、DDI等全球知名咨询公司紧密合作，共同构建了一套科学、高效的干部培养机制。
　　报告期内，公司连续开展了领导力提升、核心干部培养、关键岗位人才培养等多个项目，确保公司各层级员工都能得到全面、系统的培训与发展。同时，我们还与外部知名培训机构建立了战略合作关系，定期派遣员工参加各类课程学习，进一步提升人才的专业素质和综合竞争力。
　　为了拓宽人才引进渠道，公司积极利用行业平台资源，广泛猎取高层次人才。此外，我们还充分利用德美博士后工作站的优势，孵化培养了一批具有创新精神和专业能力的优秀人才。同时，与国内知名高校开展研究生联合培养项目，为公司输送了源源不断的高素质人才。未来，公司将继续加大人力资源投入，优化人才培养体系，为公司的持续发展提供坚实的人才保障。
　　4、品牌优势
　　德美化工始终将品牌建设视为核心竞争力的重要组成部分。公司已建立各业务模块完善的品牌管理体系，并成功打造多个具有自主知识产权、稳定产品质量和统一市场形象的品牌。
　　在纺织化学品领域，公司的“德美助剂”品牌凭借其卓越的产品性能和市场表现，荣获了中国品牌推广协会颁发的“中国重点推广知名品牌”称号，充分体现了该品牌在国内市场的领先地位和行业影响力。在环戊烷市场，公司的“美龙环戊烷”品牌已成为行业的领导品牌。这不仅彰显了公司在环戊烷领域的专业技术和市场地位，也进一步巩固了公司在国内外市场的竞争优势。在皮革化学品领域，公司的“亭江”品牌凭借其在国产清洁化制革新材料领域的卓越表现，已成为一流品牌。这不仅为公司带来了良好的市场口碑，也为推动行业技术进步和绿色发展做出了积极贡献。
　　近年来，公司还大力推动在抗菌、莱赛尔原纤化、塔拉生物等领域的品牌建设。通过精心策划和市场推广，打造了ZeoDry、LyoZeo、UltraZeo、fit-tex、Qomo-Tex、TaraTex等系列品牌，这些品牌在行业展会上获得了客户的一致好评。
　　展望未来，公司将继续坚持以品牌建设为核心的发展战略，不断提升品牌价值和市场竞争力。同时，公司也将继续加大技术创新和研发投入，推出更多高品质、高性能的产品，为客户创造更多价值。
　　5、企业文化优势
　　企业文化是公司的灵魂，是推动公司发展的不竭动力。我们公司始终以“领先的新材料平台的建设者，绿色发展的践行者”为企业愿景，致力于在新材料领域树立行业标杆，实现绿色可持续发展。在这一愿景的引领下，我们明确了“发展企业发展人，为行业为人带来进步”的企业使命，不仅追求经济效益，更注重员工的成长与社会的进步。
　　为了激发员工的工作积极性，提升员工忠诚度，我们倡导“携手创造、共享未来，开心工作、愉快生活”的企业核心价值观。经过30多年发展公司还沉淀了“六个认同”的行为准则——认同德美、认同事业、认同同事、认同自我、认同客户、认同行业，我们坚信通过“六个认同”，能够在公司内部形成强大的团队凝聚力，共同推动公司的发展。
　　在上述企业文化的号召下，我们集聚了一大批高端人才。他们来自不同的领域，拥有丰富的经验和独特的见解，为公司带来了无限的活力和创造力。这些高端人才的加入，不仅为公司提供了强大的智力支持，更为公司的长远发展奠定了坚实的基础。我们将继续深化企业文化建设，营造更加积极向上的工作氛围，吸引更多优秀人才的加入。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年国际经济形势复杂多变，全球经济在低迷中显现温和复苏。地缘政治冲突加剧、贸易保护主义蔓延，冲击全球经济发展前景。尽管面临诸多挑战，2024年公司管理层始终围绕董事会的战略规划，坚守“领先的新材料平台的建设者，绿色发展的践行者”企业愿景，始终坚持以业绩为导向，持续强化自身核心竞争力，不断提升内部管理水平，在稳住营收基本盘的基础上实现利润增长。
　　1、纺织化学品
　　纺化事业部紧扣公司战略目标，以科技创新为驱动，在复杂多变的国际环境中主动破局，推动业绩稳步增长。防水技术平台建设成果斐然，无氟防水剂全年销售额大幅增长，并成功发布行业内首部《无氟防水剂白皮书》，进一步巩固行业领军地位。同时依托线上平台、行业专题会等多种形式加强品牌宣传，提升公司的市场影响力。
　　在技术研发领域，事业部扎实推进莱赛尔原纤化、棉长车前处理等课题研究，攻克多项技术难题，为客户提供更优质的产品和解决方案。通过拉通技术各环节，构建完整的技术服务体系，全方位赋能客户。
　　国际化布局加速推进，深入开展东南亚、北非等市场调研，并成立越南、孟加拉公司，为国际化布局奠定坚实基础。通过加大市场拓展力度，纺化国际业务销售额同比增长超三成，海外市场开拓取得突破性进展。
　　2、皮革化学品业务及塔拉产品业务
　　报告期内，亭江新材事业部继续实施双轮驱动战略，其中皮革化学品业务销售与利润实现历史新高，皮革防水油重点项目及战略客户的销售实现了较大幅度的增长。塔拉没食子酸丙酯项目呈现出良好发展态势，产量稳步提升，成本有效降低，产品质量保持稳定。技术创新方面，母液中没食子酸回收的技术取得突破，塔拉粉单耗显著降低。
　　3、石油精细化学品业务
　　报告期内，乙烯裂解副产品C5/C9深加工的石油精细化学品项目保持稳定生产运营。根据市场情况灵活调整装置负荷，确保装置的整体运行效率。同时优化产品工艺，提升产品竞争力，进一步夯实市场基础。路标漆用石油树脂、胶粘剂用石油树脂产销量均有所提升。
　　在营销方面，建立多种定价销售模式以满足不同客户需求，持续优化物流配送规划，提高市场响应速度和服务质量。加强内部管理及安全管理，确保项目安全合规运营，保障可持续发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展格局和趋势
　　（1）纺织化学品板块
　　我国纺织助剂企业多达两三千家，市场较为分散。众多规模较小的纺织助剂企业主要生产研发投入少，开发能力弱，生产技术含量低，生产要求不高的通用型助剂，造成通用型助剂的市场竞争激烈。伴随着环保政策日趋严厉,尤其是国家把“碳达峰、碳中和”纳入生态文明建设整体布局，纺织助剂产业落后产能将逐步被淘汰，这将进一步提高纺织助剂行业的集中度。随着新型纤维和功能性产品的需求增加，节能环保及工艺先进的纺织助剂产品成为市场发展趋势。未来纺织助剂的行业竞争将会集中在中高端市场、绿色环保的工艺技术以及高附加值的功能性产品方面。
　　（2）皮革化学品及塔拉生物产品
　　皮革化学品是精细化工行业的一个分支，在制革过程中必须使用皮革化学品进行生产加工，未来皮革化学品普遍向精细化、功能化发展，以更好地满足下游皮革工业的需求，提高皮革产品的质量和性能；此外，皮革化学品行业面临着淘汰落后产能、优化产品结构、不断提升对新型皮革化学品，尤其是绿色皮革化学品的开发要求，满足制革行业清洁化技术发展的要求。
　　塔拉产品包括塔拉粉、塔拉胶、塔拉粉深加工的单宁酸、没食子酸丙酯等产品，其广泛用于食品、饲料、纺织、印染、化妆品、药品等领域。随着绿色低碳经济的不断发展，塔拉产品的需求和应用越来越广泛。
　　（3）石油精细化学品
　　公司生产的石油精细化学品，主要是利用乙烯炼化一体化项目副产的裂解C5、C9为原料进行深加工，从而得到间戊二烯树脂、粗双环戊二烯、异戊二烯、环戊烷、氢化DCPD石油树脂、加氢C9等提高附加值的产品。间戊二烯石油树脂的下游消费主要集中在热熔性涂料、路标漆、油漆、胶黏剂、添加剂等方面，应用领域广泛，主要消费市场70%以上集中在华东和华南沿海地区。
　　胶粘剂领域是石油树脂重要的下游应用，预计热熔胶在未来一段时期内仍会维持稳定增长，且中国及周边新兴国家对于即弃型卫材产品的接受度和使用量增加，都会带动石油树脂的需求增长。近年来国外裂解原料轻质化日趋明显，可应用的裂解C5和 C9原料在逐年减少，使得未来五年裂解 C5、C9供给总量增长将主要集中在中国，使得中国将成为世界范围内主要石油树脂供应国，国外产品的短缺为扩大出口带来机遇。
　　（二）公司发展战略
　　公司坚守“领先的新材料平台的建设者，绿色发展的践行者”的愿景，以及“发展企业发展人，为行业为人带来进步”的使命，致力于稳健经营和持续增长。在此基础上，我们制定了针对不同业务领域的战略规划。
　　在纺织化学品领域，公司将依托多年的技术研发积累，持续推出符合客户差异化、高端化、环保化需求的新产品和工艺。建立链接纤维端和品牌端的合作新模式，积极搭建国际领先的技术平台。通过完善的销售渠道、专业的技术服务和品牌优势，我们将进一步拓展下游客户，提升客户粘性和满意度，从而巩固在纺织化学品行业的领先地位。
　　对于皮革化学产品领域，公司将优化产品结构，重点发展无铬鞣剂、防水剂和杀菌防霉剂等核心项目。我们将以技术优势推动高质量发展，提升行业影响力。同时，加强战略客户维护和市场覆盖，扩大产品销售规模，提高市场份额。在塔拉生物业务方面，公司将围绕上下游产业链一体化进行布局，稳定种植，形成塔拉生物在供应上的全球资源规模优势。扩大产能，拓展没食子酸在饲料添加剂、食品添加剂等领域的应用，并积极开拓新客户。
　　总体而言，公司将坚持创新驱动、市场导向和绿色发展理念，深耕行业，持续创新，为实现长期稳健发展奠定坚实基础。
　　（三）2025年经营规划
　　2025年公司将深入推进“市场平台+技术平台”的双平台驱动战略，在推动纺化、亭江事业部发展壮大的同时，协调其他事业部发展步伐，并重点部署文化建设、技术创新、质量管理、人才培养等多维度发展规划，助力公司实现高质量发展。
　　1、纺化事业部
　　2025年，纺化事业部将秉持“以价值为经营信仰，回归经营本质，持续聚焦客户价值创造”的理念，围绕客户赋能、技术创新、国际化拓展等核心战略，推动事业部高质量发展。
　　深入梳理客户资源，识别并聚焦高价值客户，协调内部所有资源，制定个性化服务方案，深度挖掘客户需求，实现客户价值最大化。将“以客户为中心”的理念贯穿于各个业务模块，提升全员市场意识和服务意识，从产品研发、生产制造、市场营销到售后服务，为客户提供全方位、高品质的服务体验。
　　针对重点客户和产品，建立前后台高效联动机制，优化业务流程，缩短响应时间，及时解决客户问题，提升客户满意度和忠诚度。
　　持续加大研发投入，聚焦无氟防水剂、生物基材料等前沿领域，突破关键技术瓶颈，开发具有市场竞争力的新产品和新技术。加强与高校、科研院所的合作，建立产学研用深度融合的创新体系，加速科技成果转化，提升事业部整体技术水平。重视知识产权保护，积极申请专利和商标，构建完善的知识产权保护体系，提升品牌价值和市场竞争力。积极开拓东南亚等新兴市场，建立海外分支机构和营销网络，逐步推进全球化布局。
　　2、皮化事业部及塔拉事业部
　　2025年，亭江新材将重点推进下属皮化事业部和塔拉事业部的协调发展，一方面巩固皮化事业部的持续领先地位，另一方面着重解决塔拉事业部的发展障碍。面对复杂多变的市场环境，两大事业部将携手共进，建立高效的沟通协调机制，实现技术、市场、人才等资源的共享，形成协同发展合力，共同应对挑战，提升整体竞争力和抗风险能力。
　　皮化事业部：集中资源推进加脂剂项目的研发和市场推广，优化产品性能，扩大市场份额，巩固皮化事业部在行业内的领先地位。强化皮化应用技术团队的专业能力，为客户提供更高效、更精准的技术支持和服务，提升客户满意度和忠诚度。针对海外客户的需求，制定个性化营销策略，加强市场拓展力度，力争在海外市场实现销售突破。
　　塔拉事业部：重点开发塔拉胶在果冻和饮料行业的应用，拓展新的市场空间，提升产品附加值。深入推进精益生产管理，优化生产工艺，降低生产能耗和原材料单耗，提升生产效率和经济效益。密切关注没食子酸领域的技术发展动态，积极引进新技术和新工艺，提升产品质量和市场竞争力。
　　3、重点管理举措
　　文化建设，2025年我们将继续倡导奋斗精神，鼓励员工勇于创新、追求卓越。通过树立榜样和表扬先进，营造积极向上的工作氛围，激发全体员工的积极性和创造力。定期举办表彰大会，分享优秀员工的成功经验，激励更多员工在工作中不断突破自我，提升整体组织活力。
　　技术创新，我们将依托技术平台和重点课题，整合技术资源，拉通研发、生产、应用等各环节，形成高效的技术协同机制。通过持续的技术创新和优化，提升产品的技术含量和市场竞争力。同时，加强与外部科研机构的合作，推动前沿技术的应用，确保我们在行业内的技术领先地位。
　　质量管理，我们将进一步完善质量管理体系，不仅关注产品质量，还将服务质量纳入管理体系。通过优化生产流程、加强质量监控，确保产品的高品质和稳定性。同时，提升客户服务水平，建立快速响应机制，及时解决客户问题，为客户提供全方位的优质服务体验，增强客户满意度和忠诚度。
　　人才培养，我们将根据业务发展需求，完善人才培养体系，制定个性化的培养方案。通过内部培训、外部学习、项目实践等多种方式，提升员工的专业技能和综合素质。重点关注技术骨干和管理人才的培养，打造一支高素质、高能力的团队，为公司的持续发展提供坚实的人才保障。
　　（四）风险分析及应对措施
　　1、经营环境变化风险
　　随着劳动力成本、环保处理成本以及资金成本的增加，部分客户面临经营风险。这种风险可能直接导致公司应收账款的增加，进而加大坏账率。
　　（1）加强客户信用评估：定期评估客户的财务状况和信用记录，以决定是否提供信用销售。
　　（2）售前、售中、售后全程监控：从订单接收到收款全程跟踪，确保资金流的稳定。
　　（3）灵活的销售策略：根据客户的经营情况，灵活调整销售政策，如提供短期赊销、分期付款等。
　　2、原材料价格波动风险
　　由于经济形势的不确定性，基于大宗化工原材料价格可能会出现大幅波动。
　　（1）加强内部成本控制：优化采购流程，降低采购成本。
　　（2）原材料价格预测：利用市场分析工具，预测原材料价格走势，从而调整库存和采购策略。
　　（3）多元化供应商策略：与多个供应商建立合作关系，确保原材料的稳定供应。
　　3、安全及环保风险
　　化工行业生产过程中存在一定的安全和环保风险。
　　（1）强化安全生产管理：制定严格的安全生产规范，确保员工安全。
　　（2）环保设施升级：加大资金投入，升级环保设施，确保生产过程中的环保达标。
　　（3）持续关注环保政策：及时调整生产策略，以适应日益收紧的环保要求。
　　4、国际汇率风险
　　公司业务涉及国外产品的生产和贸易，可能受到汇率变动的影响。
　　（1）汇率风险管理机制：建立专门的汇率风险管理机制，监测汇率变动，及时采取应对措施。
　　（2）多元化市场布局：在多个国家和地区开展业务，分散汇率风险。
　　（3）金融工具应用：利用远期外汇合约、货币掉期等金融工具，防范汇率风险。 收起▲