（一）业务回顾
　　2026年，公司以“再创业，在行动”为主题，开启主动开拓、锐意进取的经营新阶段。公司按照既定经营计划，对多个重点品类进行布局，推动多渠道业务增长。报告期内，公司实现主营业务收入18.61亿元，同比上升6.06%。其中，（1）分品牌来看：主品牌“汤臣倍健”实现收入10.45亿元，同比上升6.25%；“健力多”品牌实现收入2.29亿元，同比上升14.00%；“lifespace”品牌实现收入3.44亿元，同比上升2.41%。
　　（2）分渠道来看：线下渠道实现收入10.10亿元，同比上升2.21%；线上渠道实现收入8.51亿元，同比上升11.04%。

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　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求　　公司从事膳食营养补充剂业务。膳食营养补充剂（VDS）是以维生素、矿物质、动植物提取物及其它生物活性物质等为主要原料制成，通过口服补充以达到平衡营养、提高机体健康水平的目的，对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。　　公司以“用科学 营养生命”为使命，致力于为消费者健康创造增量价值。2002年，汤臣倍健系统地在中国非直销领域引入了膳食营养补充剂（VDS）品类，依托现代营养学，建立了全面的膳食营养补充剂科学体系，拥有VDS全品类的产品矩阵，并打... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求
　　公司从事膳食营养补充剂业务。膳食营养补充剂（VDS）是以维生素、矿物质、动植物提取物及其它生物活性物质等为主要原料制成，通过口服补充以达到平衡营养、提高机体健康水平的目的，对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。
　　公司以“用科学 营养生命”为使命，致力于为消费者健康创造增量价值。2002年，汤臣倍健系统地在中国非直销领域引入了膳食营养补充剂（VDS）品类，依托现代营养学，建立了全面的膳食营养补充剂科学体系，拥有VDS全品类的产品矩阵，并打造了多个细分领域品牌，逐步成长为全球膳食营养补充剂行业领先企业。
　　公司坚定实施“科学营养”战略，通过自有发明专利原料及配方研发、开展新功能和重功能产品研发及注册、布局以抗衰老和精准营养为代表的前瞻性基础研究及产业转化等，持续打造“硬科技”产品力和科技竞争力优势，赋能VDS行业科技含量，带给VDS行业增量价值。报告期内，公司持续强化科技创新引领作用，于国际权威期刊《Journal of food science》发表独家抗衰原料NSPCC1的最新研究成果，证实其多维度对抗皮肤衰老的积极效果，联合中国科学院上海营养与健康研究所开展的抗衰天然成分研究突破性揭示PQQ抗衰新靶点，为探索安全、有效的天然抗衰物质开辟新思路；在产品循证方面，于全球权威期刊《Age and Ageing》发表健力多产品临床实证成果，证实其对中老年人关节健康、膝关节炎的积极改善作用，于国际期刊《Hepatitis Monthly》发表健安适产品临床成果，证实其对抗炎护肝的积极作用，为公司产品力提供坚实科学依据。公司积极引领行业高质量发展，报告期内主导行业首个真实世界研究标准《保健食品真实世界研究指南》及《人群营养健康干预研究实施指南》的制定工作，助力行业多项关键标准制定；凭借在精准营养领域的突破性研究及突出的科研成果转化价值，公司获国际权威科学期刊 Nature增刊“全球科技企业”专题重点介绍，并成为专题中唯一的膳食营养补充剂（VDS）企业。截至报告期末，公司已获得145项原料及配方等发明专利。
　　公司持续推动科研成果在产品端的转化应用，以科技力赋能产品力，报告期内新品上新取得突破，全年新品上新数量创历史新高。公司依托“维矿分层”创新专利技术开发了新一代多维多矿双层片产品，有效提升营养成分的活性及稳定性；推出年度全新单品汤臣倍健臻钻蛋白粉，以90%高蛋白、实测0胆固醇、0乳糖、低脂肪的升级配方满足消费者高蛋白、强免疫、轻负担的健康需求；持续深化成人钙品类差异化布局，打造“高K2金标液体钙”特色品线，针对18+全人群、新中年、女性群体精准推出多款新品；推出96%高含量且不易氧化的高品质金装鱼油，打造差异化产品优势；推出自主研发的首款OTC新品“健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊”和第一个特殊医学用途全营养配方粉“每益乐”，为消费者提供多样化的优质产品选择。
　　公司秉承和坚持“诚信比聪明更重要”的核心价值观，始终将质量安全放在头等位置。董事长梁允超先生将公司质量控制的基本理念归纳总结为八大质量控制理念，以此视为企业生存和发展的压舱石。公司全球原料可追溯，生产过程全透明，是全球第一家通过透明工厂管理体系认证的企业，拥有获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的实验室，制定了多项高标准的检测项目，引进超15个国家超过200台全球知名设备，拥有行业第一条连续化固体制剂智能生产线，开创行业领先的连续化、智能化生产线。公司珠海透明工厂于 2017年设立了国家博士后科研工作站汤臣倍健分站；2018年被评为国家AAAA级旅游景区和国家绿色工厂；2019年建成行业第一家营养探索馆，同年设立广东省院士专家企业工作站；2023年获全国质量标杆、第二届中国标杆智能工厂等称号；2024年公司荣获全国产品和服务质量诚信示范企业称号，入选广东省诚信兴商典型案例。报告期内，汤臣倍健检测中心荣获“广东省先进集体”称号。
　　1.主要销售模式
　　（1）经销模式
　　公司在所有销售渠道中均有采取经销模式。线下渠道方面，公司产品通过经销商或公司直供给药店、商超等零售终端，再由零售终端销售给消费者；线上渠道方面，公司产品通过分销（经销）商或公司直供给阿里、京东等电商平台，再由第三方店铺或平台自营销售给消费者。
　　（2）直营模式
　　公司在线上渠道的部分销售采取直营模式，公司通过在线上电商平台开设品牌旗舰店或自建站直接将产品销售给消费者。
　　2.经销模式
　　在销售方式上，公司对部分区域经销商和直供终端商的销售采用买断模式；买断模式外的直供零售终端采用委托代销模式。在结算方式上，公司主要采取现款现货政策，对部分经销商给予一定的授信额度；部分直供零售终端按照合同约定账期结算。
　　3.门店销售终端占比超过10%
　　4.直营模式
　　公司在线上布局天猫、京东、唯品会、抖音、快手等多元化电商平台，涵盖“汤臣倍健”“健力多”“lifespace”等多个品牌，销售产品覆盖增强免疫力类（如蛋白粉）、女性健康类（如胶原蛋白）、骨骼健康类（如氨糖软骨素钙片）及维生素类（如多种维生素）等多个品种。
　　5.占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%
　　6.采购模式及采购内容
　　7.向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
　　8.主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响：
　　报告期内，受市场行情影响，主要原材料之一乳清蛋白采购单价同比上涨49.39%，鱼油采购单价同比下跌30.09%，鉴于公司产品品种较多，所需原辅材料数量众多，乳清蛋白采购单价上涨及鱼油采购单价下跌对公司主营业务成本的影响有限。
　　9.主要生产模式
　　公司的生产模式以自主生产为主，部分新剂型产品采用委托加工模式。
　　（1）自主生产模式：公司设有生产中心负责产品生产，生产中心下设软胶囊车间、液体车间、多个固体车间、多个包装车间等生产车间，所有车间均符合保健食品GMP认证。
　　（2）委托加工模式：公司部分产品采用委托加工的方式生产（OEM）。公司建立了完备的《委托加工质量管理制度》，从外协厂商资质、生产过程监督、产品检测、入库验收等方面对外协加工生产进行管理。
　　10.委托加工生产
　　11.营业成本的主要构成项目
　　12.产量与库存量
　　（1）主要产品的生产量、销售量、库存量
　　（2）VDS产能情况
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）中国膳食营养补充剂行业发展空间广阔
　　国民健康意识提升为行业发展奠定基石。随着居民收入水平的提高和生活质量的改善，人们对追求健康品质生活的需求日益凸显，国民健康需求跃升，这一背景为整个营养健康产业的发展奠定了良好的基础。由于我国VDS发展历史尚短，居民关于VDS的消费意识和习惯尚未完全形成。相比于发达国家如美国、日本等，我国在VDS的渗透率、消费粘性及人均消费金额等方面还存在较大的增长空间，VDS行业的前景和细分领域未来增长空间可期。
　　人口老龄化程度加深为行业发展带来增长机会。根据民政部数据显示，截至2024年年底，我国60岁及以上老年人口达到3.1亿，占总人口的22%，预测到2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。行业将随人口老龄化扩容。
　　新一代消费者个性化多样化的需求有望推动VDS行业细分品类快速增长。随着生活方式的转变和健康意识的显著提升，VDS消费群体年龄阶层不断扩大，新生代消费者群体的加入叠加消费观念转型将有效扩容VDS市场的整体需求。VDS产品功能诉求不断细分化和专业化，已经成为未来发展的重要趋势，各细分领域的快速增长将为行业发展创造广阔的市场前景和发展机遇。
　　（二）政策鼓励营养健康行业技术创新
　　健康是立国之基，近年来国家密集出台多项营养健康领域相关政策，为行业技术创新注入强劲动力，为企业转型升级和高质量发展提供了良好机遇。
　　2023年 8月，国家市场监督管理总局发布《保健食品新功能及产品技术评价实施细则（试行）》，对保健食品功能声称评价管理模式进行创新。这一举措正式放开了保健食品新功能的申报管理，将对推动保健食品新功能的研发创新发挥积极作用，为企业研发创新带来发展新机遇。未来营养健康产业升级将依赖于技术破局，需要持续技术升级，不断探索创新，提升自主核心竞争力。
　　2024年 1月，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》（国办发〔2024〕1号），提出培育银发经济领域龙头企业，强化老年用品创新，发展抗衰老产业，鼓励研发适合老年人咀嚼吞咽和营养要求的保健食品、特殊医学用途配方食品，为企业布局老年营养市场提供了明确政策指引。
　　2025年 2月，由农业农村部、国家卫生健康委、工业和信息化部联合印发《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》。将“营养导向”作为总体要求之首；强调针对营养相关慢性病患者，婴幼儿、儿童、孕产妇、老年人等特殊人群的膳食需求，加快开发特殊膳食用食品；同时推动食药物质开发利用，依托食养指南指导产品研发和消费，鼓励企业利用食药物质开发保健食品、食养产品和中医药膳，拓宽营养健康产品研发方向。
　　2025年4月，商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》，明确提出优化特殊食品市场供给，深化特殊食品注册备案制度改革，畅通保健食品新功能及产品审查注册通道。鼓励企业加强工艺研发、产品创新、品质管控，着力发展特医食品。方案同时明确，强化药店健康促进功能，引导零售药店拓展健康促进、营养保健等功能；宣传推广健康消费理念，在全国范围内推动开展“体重管理”等主题宣传活动，助力健康消费升级。
　　2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，从国家战略层面确立健康发展方向，明确实施健康优先发展战略，健全健康促进的政策制度体系，提升爱国卫生运动成效，提高人均预期寿命和人民健康水平。为营养健康产业的长远发展提供了顶层设计和战略支撑。
　　2026年 1月，国家市场监督管理总局会同国家卫生健康委、国家中医药管理局发布《允许保健食品声称的保健功能目录 有助于维持骨关节健康》，该功能是自2023年《保健食品新功能及产品技术评价实施细则（试行）》发布后，由行业协会牵头首个纳入保健功能目录的新功能，标志着保健食品行业迈入科研创新驱动的全新发展阶段。
　　在行业充分受益相关政策红利、整体发展趋势向好的同时，国内保健食品监管体系不断完善，将推动行业优胜劣汰，有效净化保健食品市场环境，提升消费者对保健食品信任度，增强需求意愿，为行业长期健康发展奠定坚实基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.公司核心竞争力
　　公司实施“科学营养”战略，坚持以极致的科学精神，深入营养健康的科学研究，打造极致的科学营养产品力，传播科学营养理念。2022年2月，公司制定《科学营养2030核心目标与行动纲要》，确立了“科学营养”强科技企业转型战略的具体实施路径，致力成为全球科技力和创新力最强的VDS企业之一，赋能VDS行业科技含量，带给VDS行业增量价值。
　　“科学营养”战略实施将高度聚焦科技核心竞争力打造上，同时公司将持续打造与提升产品力、品牌力、渠道力、服务力等核心竞争力，巩固和提升市场领先优势。
　　（1）科技力
　　为打造科技核心竞争力，公司稳步推进自有发明专利原料及配方研发、新功能及重功能大单品产品研发、抗衰老与精准营养等前瞻性基础研究及成果转化，持续打造不一样的汤臣倍健“硬科技”产品力和科技竞争力优势。公司采用自主研发及联合开发相结合的模式，携手中国科学院上海营养与健康研究所、英国阿伯丁大学等全球科研力量，共建协同研发创新体系，持续开展精准营养、慢病干预等科学营养的研究，促进科研成果转化与产业端落地应用。2022年，公司获评“国家知识产权示范企业”，成为VDS行业首家取得该荣誉的企业。截至报告期末，公司拥有境内专利462项，境外专利18项，其中145项原料及配方等发明专利，保健食品注册批准证书数量达150个。
　　（2）产品力
　　公司恪守一套近乎苛刻的原料来源审核制度，在全球范围内科学甄选优质原料，以全球原料的品质优势战略，在产品普遍同质化中形成品质差异化的核心竞争力。公司始终坚守“诚信比聪明更重要”之八大质量控制理念和严格的内控标准，通过严苛的品控管理、领先的精益智造打造全球高品质的营养品。公司获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书，并通过 ISO 9001:2015、ISO 22000:2018体系审核及特医食品注册核查。在国际质量体系认证领域，公司通过SGS审核，符合《食品卫生总则CXC 1-1969（2022）良好卫生规范》、美国《cGMP膳食补充剂现行良好生产规范》要求及FSMA框架下FSVP体系要求；通过澳大利亚药品管理局（TGA）认证并获得最高的A1等级，获得马来西亚JAKIM、印度尼西亚 BPJPH的国际HALAL认证证书。公司透明工厂入选国家工业和信息化部“2022年度智能制造示范工厂揭榜单位”，成为全国唯一一家入选的膳食营养补充剂智能制造示范工厂；荣获国家工业和信息化部“绿色工厂”、珠海市市长质量奖、全国质量标杆等。
　　（3）品牌力
　　公司高度重视对品牌资产的投入，持续推动从行业领导品牌向全民大健康品牌的跃升。在“科学营养”战略下，公司持续创建以科学为核心的品牌竞争力，传递极致科学营养精神，以科技力提升品类信赖度和品牌溢价力。公司在主品牌“汤臣倍健”基础上，不断拓展细分专业品牌形成丰富的品牌矩阵，各品牌在品牌定位、面向的消费人群及其需求上形成良好的互补性，高效提升品牌价值。
　　（4）渠道力
　　公司构建并不断夯实全渠道销售体系，促进渠道的差异化与多元化，零售终端规模处于行业领先地位。公司在线下渠道覆盖药店、商超、母婴店等零售终端，拥有优质的经销商和零售终端资源，通过实施大单品战略、线下销售变革等夯实线下渠道的竞争优势。公司在线上渠道布局多元化电商平台，在阿里和京东等平台的销售额位居行业前列，不断提升在抖快兴趣电商的运营组织能力和销售力，以及推动电商数字化等方式不断促进线上渠道的健康快速发展。
　　（5）服务力
　　公司致力为消费者健康、价值链的所有参与方创造增量价值，一方面通过营养学院、新零售部以及会员服务平台等不同载体的全方位、多角度触达和发力，不断提升对消费者、零售终端店员和经销商等利益相关方的服务质量；一方面依托个性化推荐系统、“全天候”智能客服咨询、供应链管理体系、售后智能处理系统，提升购买转化率及用户满意度，构建行业领先的电商服务力。
　　2.专利及专利使用权
　　（1）境内专利
　　截至2025年12月31日，公司在境内合计拥有462项专利权，其中145项原料及配方等发明专利。2025年新增44项专利权，其中新增发明专利15项，因专利权到期及产品更新导致失效17项，对公司经营不构成影响。
　　（2）境外专利
　　截至2025年12月31日，公司在境外合计拥有18项专利权，其中2025年新增2项。
　　3.批文/备案凭证变化情况
　　截至2025年12月31日，公司拥有150个保健食品注册批准证书及213个保健食品备案凭证，2个特殊医学用途配方食品批准证书。2025年，公司取得7个保健食品注册批准证书及30个备案凭证；另有12个保健食品注册批准证书及1个备案凭证作废。新增情况如下：
　　（1）新增保健食品注册批准证书
　　（2）新增保健食品备案凭证
　　（3）新增特医食品批准证书
　　4.科研论文与报告
　　公司聚焦前沿健康领域，持续开展营养科学研究。2025年公司共发表科研论文27篇，持续扩大在营养健康科研学术领域的影响力，增强科学营养科技力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是公司创业30周年，面对复杂的消费环境和严峻的竞争格局，公司围绕“强经营质量提升”的核心目标，聚焦核心品类的创新升级、全渠道业务提质增效、数字化等重大项目课题，坚定落实各项战略决策。报告期内，公司实现营业收入62.65亿元，较上年同期下降8.38%；归属于上市公司股东的净利润7.82亿元，较上年同期上升19.81%。主营业务收入中，（1）分品牌来看：主品牌“汤臣倍健”实现收入33.49亿元，同比下降10.38%；“健力多”实现收入7.27亿元，同比下降10.00%；“lifespace”国内产品实现收入2.14亿元，同比下降32.01%，境外LSG实现收入9.34亿元，同比上升16.43%（按澳元口径：LSG营业收入为2.01亿澳元，同比上升17.73%）。（2）分渠道来看：线下渠道实现收入28.24亿元，同比下降17.39%；线上渠道实现收入33.72亿元，同比上升0.28%。
　　报告期内，公司重点围绕以下方面开展工作：
　　（1）技术创新打造产品力
　　报告期内，公司持续推动科研成果转化应用，通过技术创新实现维矿分层技术，有效提升营养成分的稳定性，开发了新一代多维多矿双层片产品；推出自主研发的首款OTC新品“健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊”和第一个特殊医学用途全营养配方粉“每益乐”；深化抗衰领域基础研究，于国际权威期刊《Journal of food science》发表独家抗衰原料NSPCC1的最新研究成果，证实其多维度对抗皮肤衰老的积极效果，联合中国科学院上海营养与健康研究所开展的抗衰天然成分研究则突破性揭示了PQQ抗衰新靶点；助力行业多项关键标准制定，主导行业首个真实世界研究标准《保健食品真实世界研究指南》及《人群营养健康干预研究实施指南》的制定工作，引领行业高质量发展；凭借在精准营养领域的突破性研究及突出的科研成果转化价值，公司获国际权威科学期刊 Nature增刊“全球科技企业”专题重点介绍，并成为专题中唯一膳食营养补充剂（VDS）企业。
　　（2）强品牌赋能高质量增长
　　报告期内，公司继续深化强品牌战略实施路径，通过打造极致产品力和“专业、有生命活力的”品牌心智建设，持续深化品牌全触点升级及管理，实现了从品牌媒介触点到销售触点的品牌形象全面升级。
　　在已建立的“用科学 营养生命”大品牌价值主张基础上，稳固大品牌自然提及率；通过科学营养金标准倡议活动、中国南极科考生命探索（冰下湖）合作、珠峰登山探索独家骨营养合作、透明工厂“好营养敢透明”系列传播活动等进一步深化品牌“科学营养”的专业形象和信赖度；进一步精细化配置品牌资源，聚焦社交内容平台精准运营，提升渗透效率，以强品牌赋能业务高质量增长。
　　（3）生产端多链路增效
　　报告期内，公司在生产端以“增强效益”为核心，通过系统梳理各生产单位运营指标及实施分级管理，全面优化产品生产流程，持续提升生产效率，有效支持公司新品上市策略；构建全球质量体系，完成TGA、FDA等多项认证，助力全球化业务布局；聚焦客诉改进与重大质量风险预防，持续完善提升消费者体验机制。
　　（4）数字化驱动运营
　　报告期内，公司加速推进集团数字化战略项目建设，完成系统升级整体蓝图及与多个外围系统对接实施、数字化基础平台的顺利上线和稳定运行；以“强场景、强替代率”为导向建成企业级AI智能体开发平台，挖掘并验证了多个内部AI应用场景并稳步推进实施，面向员工广泛开展智能化应用能力普及；全域市场数据自动化采集与分析项目、线下终端数据收集与分析项目均已按期完成，有效提升了精细化管理水平，为经营决策提供专业支持。
　　（5）推动全渠道业务可持续发展
　　①夯实线下业务竞争优势
　　报告期内，公司以消费者利益为核心，通过打造差异化多货盘，持续完善基础营养素、重功能刚需产品矩阵，扩大品类优势，满足消费者多样化、专业化的产品需求；重新确定线下VDS行业新价值链和新模式，推动DDI全链路流向数字化的建设，实现业务精准覆盖，精准控销；实施经销商及终端唤醒计划，激活经销商团队及终端服务力；通过开展多层次的终端动销活动及运营服务增加人群触达，扩大线下服务优势。
　　②“加减法”引导线上业务高质量发展
　　报告期内，公司以提升经营质量为方向，持续完善集团电商整体策略；借助科研创新成果有效提升产品竞争优势，推出行业首创新型“他/她多维”迷你双层片多种维生素、强功能汤臣倍健港版跨境系列产品，提升产品上新能力，打造极致产品力；探索可持续的兴趣电商渠道运营模式，拓展内容团队，打造自主可控直播间，助力线上渠道高质量增长。
　　③加速潜力业务成长势能
　　报告期内，公司加速布局国际业务和婴童细分业务。国际业务方面，公司持续加大东南亚市场开拓力度，已覆盖新加坡、马来西亚、越南、泰国等多个国家重点线下连锁渠道，积极推进印尼、菲律宾等市场的准入资质办理；同时，加速发展线上业务，拓展东南亚多国兴趣电商渠道。公司旗下专业孕婴童营养品牌“天然博士”以极致营养为核心开展品牌升级，持续加大品牌投入；在保证现有产品优势地位的同时，推出钙锌成长类大单品打造第二增长曲线；夯实线下头部母婴连锁的品牌影响力，加强区域型连锁和单体门店的品类渗透。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　近年来，国家层面相继发布《“健康中国 2030”规划纲要》《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动（2019-2030年）》《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》等文件，部署实施健康中国战略，不断加大对大健康产业的扶持力度。营养保健食品行业作为大健康产业的重要支柱逐渐被社会重视。
　　随着“大健康”理念的兴起、未来全国居民人均可支配收入的增加和人口老龄化，国民健康意识持续提升，由此衍生出巨大的健康市场需求，营养保健食品行业前景和细分领域未来增长空间可期。同时，膳食营养补充剂作为营养保健食品行业的细分行业，在国内起步较晚，居民使用膳食营养补充剂的意识和习惯尚未完全建立，产品的普及率和人均消费远低于发达国家水平，未来的市场上升空间巨大。同时，消费趋势更加多样化、细分化和科学化，市场对企业创新力的要求大幅提升，未来营养健康产业升级将依赖于技术破局，需要持续技术升级，不断探索创新，提升自主核心竞争力。
　　在行业规模扩大、市场需求提升的同时，行业新规不断出台，监管日趋规范。公司作为中国膳食营养补充剂行业的标杆企业，将主动适应变化和趋势，引领行业持续健康发展。
　　（二）公司发展战略
　　汤臣倍健实施“一路向C”核心战略，认同商业的本质正从传统的“买卖”关系过渡到“服务”关系，从简单的卖产品，到卖“产品+内容+服务+体验”。公司将始终坚持“诚信比聪明更重要”八大质量控制理念，围绕消费者健康业务，以膳食营养补充剂为核心，不断为用户健康创造价值。在《科学营养 2030核心目标与行动纲要》指引下，公司坚定实施“科学营养”的研发、产品、品牌等经营战略，通过自有发明专利原料及配方研发、开展新功能和重功能产品研发及注册、布局以抗衰老和精准营养为代表的前瞻性基础研究及产业转化等，以极致的科学精神，持续打造就是不一样的汤臣倍健“硬科技”产品力和科技竞争力优势。同时，公司全方位夯实强品牌战略，持续推进从行业领导品牌向全民大健康品牌的跃升，以强品牌导向助力强科技企业转型。
　　（三）公司2026年经营计划
　　2026年，公司将以“再创业，在行动”为主题，开启主动开拓、锐意进取的经营新阶段。公司将聚焦增长，多渠道业务全线出击，对多个重点品类进行布局；聚焦可商业化的产品重大创新，加速研发成果向卓越产品转化，夯实产品力竞争优势；推进AI技术与业务全场景的深度融合，驱动业务创新与效率提升。
　　1.主要经营目标
　　2026年，公司计划实现营业收入同比双位数增长。该目标受未来经营环境影响存在一定的挑战和不确定性，并不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。
　　2.主要经营计划
　　（1）多渠道业务全线出击
　　2026年，公司将聚焦增长突破，推动传统电商、兴趣电商、跨境、商超等业务全线恢复快速增长。公司将持续整合电商运营能力，强化新品投入，拓展主品牌港版新品线，重点突破兴趣电商及跨境电商业务；强化高潜力商超连锁合作，稳固大单品基本盘，通过创新产品与差异化供给补齐现有品类空白，实现商超业务的快速增长；持续提升药店渠道健康服务能力，加速药店渠道的数字化基建与商业模式变革，深化与连锁伙伴的战略生态共建，共同打造存量市场可持续增长路径。
　　（2）重点品类多元布局
　　2026年，公司主品牌将精准把握鱼油、儿童液体钙等高成长品类市场机遇，持续完善全渠道产品矩阵，扩大市场份额；“lifespace”推出“超益计划”，在稳固益生菌品类优势的基础上拓展全品类产品线，以品类联动挖掘新增量；“健力多”深化氨糖品类创新，拓展跨境高含量产品及运动营养系列新品，满足不同人群骨关节养护需求；“天然博士”细化分龄场景，推动钙锌成长品类实现新突破，深耕孕婴童细分市场，构筑品牌新增长极。公司将以品类破局带动高价值人群渗透与转化效率提升，赋能业务长效增长。
　　（3）聚焦可商业化的产品重大创新
　　2026年，公司将紧密围绕重功能、新功能、新剂型等方向开展大单品创新研发工作，以科学循证与市场需求双轮驱动，加速科研成果向具有核心竞争力的产品转化，驱动产品力与品牌升级；加速开发针对细分人群与场景的差异化产品，满足消费者多元化健康需求；加大具有自主知识产权的天然提取物、益生菌菌株、合成生物等高价值原料开发；深入开展重功能、新功能产品的临床研究，以强效循证证据赋能产品力；持续投入抗衰老、精准营养等高精尖研究，推动创新成果转化。
　　（4）确保长远健康的品牌项投资
　　2026年，公司将全面升维大品牌建设，提振大品牌势能，持续拉升品牌渗透，强化社媒平台的品牌建设，积极探索媒介序列化运营，催化品牌核心能力，推动品牌人群资产高质量增长，提振全域品牌搜索；持续深化品牌心智和形象建设，依托“南极科考冰下湖生命探索”“珠峰登山探索”两大权威IP不断夯实“敢探极境”的极致产品力形象，强化透明工厂“好营养 敢透明”的品牌信赖感，构筑长期品牌影响力，以品牌势能赋能全渠道业务增长。
　　（5）加快全球市场拓展
　　2026年，公司将积极拓展海外市场，以本土化需求为核心驱动国际业务扩张，持续完善多品类产品组合，坚持品牌建设和国际供应链的深度布局，为全球市场拓展打下根基。东南亚方面，加速扩大线下渠道覆盖，深度布局本地化，推动线上渠道实现增长突破。
　　（6）搭建强场景AI Agent矩阵
　　2026年，公司将推动AI能力由平台化向全链路价值转化，系统构建涵盖研发、质控、营销及服务的强场景AI Agent矩阵：落地“汤臣倍健AI新品研发智能体”提升配方研发质量与市场响应速度，夯实产品创新底座；依托“汤臣倍健AI营养师”深度融合用户健康数据，提供更专业化与个性化的营养膳食建议，实现向个性化健康管理服务的价值延伸；同步部署质量及营销等场景智能体，驱动管理体系与运营效能的高效跃升。公司将持续深化AI强场景落地，以数智化变革驱动长期价值创造。
　　公司将聚焦业务，对不创造价值的人、财、事持续做减法，适时出台平台创新创业长期机制，培育更多新项目增长引擎。 收起▲

　　（一）业务回顾
　　2025年，面对复杂的消费环境和严峻的竞争格局，公司围绕“强经营质量提升”的核心目标，聚焦核心品类的创新升级、全渠道业务提质增效、数字化等重大项目课题，坚定落实各项战略决策。第三季度，公司持续调整优化各渠道业务策略，单三季度收入和净利润同比均实现增长。
　　2025年1-9月，公司实现营业收入49.15亿元，较上年同期下降14.27%；归属于上市公司股东的净利润9.07亿元，较上年同期上升4.45%。主营业务收入中，（1）分品牌来看：主品牌“汤臣倍健”实现收入26.76亿元，同比下降16.22%；“健力多”实现收入5.74亿元，同比下降17.76%；“lifespace... 查看全部▼

　　（一）业务回顾
　　2025年，面对复杂的消费环境和严峻的竞争格局，公司围绕“强经营质量提升”的核心目标，聚焦核心品类的创新升级、全渠道业务提质增效、数字化等重大项目课题，坚定落实各项战略决策。第三季度，公司持续调整优化各渠道业务策略，单三季度收入和净利润同比均实现增长。
　　2025年1-9月，公司实现营业收入49.15亿元，较上年同期下降14.27%；归属于上市公司股东的净利润9.07亿元，较上年同期上升4.45%。主营业务收入中，（1）分品牌来看：主品牌“汤臣倍健”实现收入26.76亿元，同比下降16.22%；“健力多”实现收入5.74亿元，同比下降17.76%；“lifespace”国内产品实现收入1.78亿元，同比下降34.38%，境外LSG实现收入7.20亿元，同比上升13.64%（按澳元口径：LSG营业收入为1.57亿澳元，同比上升17.36%）。
　　（2）分渠道来看：线下渠道实现收入24.67亿元，同比下降20.62%；线上渠道实现收入23.88亿元，同比下降7.67%。 收起▲