一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求。
　　（一）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务，公司电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求。
　　（一）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务，公司电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（二）公司主要产品及用途
　　（三）公司经营模式
　　1、锂电设备业务
　　在锂电设备领域，公司通过二十年的打磨、经验累积与创新，已建立起独立而成熟的研发、采购、生产及销售体系。研发方面，公司建立了完备的研究开发体系，形成以订单产品设计开发和新产品开发为核心的研发模式。在订单产品设计开发上，客户提出技术参数和自动化要求后，公司技术人员与客户深入沟通，全面了解其生产工艺及设备需求；研发中心对项目开展可行性评审，通过的项目由公司与客户签订《技术协议》，并依据客户需求进行样机设计与试制。项目完成后，项目组会总结资料与经验，为后续开发提供参考。新产品开发则采取总体方案设计及评审后，分项目组进行结构设计与评审，关键环节均需相关人员审批。通过严格的过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等部门共同确认具体机构设计的准确性，并安排生产进度，保障产品研发成功率。
　　采购方面，公司通过严格评估和考核程序遴选合格供应商，采用小批量试用机制，试用合格后签订长期供货协议，与供应商紧密合作，确保原材料与设备的技术先进性、产品可靠性及成本竞争力。
　　生产销售方面，鉴于锂电池生产设备专用性强，通常由客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同要求进行开发设计、采购原料并组织生产，在约定工期内将产品直发客户现场，并派遣工程师安装调试，由客户验收。客户采购方式包括单一工序单类产品采购、多类产品采购及多个工序多类产品的整体采购。公司综合考量市场状况与客户需求，科学安排生产计划。
　　2、电子烟业务
　　在电子烟领域，公司拥有独立且先进的研发、采购、生产与销售体系。研发方面，公司构建了完备的研发体系，形成以订单产品设计开发和新产品开发双轨驱动的研发模式。在订单产品设计开发环节，客户提出产品需求后，公司创新中心与客户深度对接，精准把握其技术参数与外观设计需求；经可行性评审通过的项目，由公司严格依据客户要求完成产品设计及样机制作。研发项目达成用户要求关闭后，项目团队将研发成果无缝推进至量产阶段。新产品开发则由创新中心与GTM中心协同，基于年度战略目标或客户需求共同研判研发方向，明确性能指标后，创新中心组建专项项目组，经可行性评审后提报相关中心负责人审批。
　　采购方面，公司通过严格评估考核程序甄选优质供应商，实施小批量试用机制，验收合格后签订长期战略合作协议，与供应商建立紧密协作关系，确保原材料与设备的技术前瞻性、产品可靠性及成本竞争优势。
　　生产销售方面，公司主营快消品，以自有品牌为核心。生产计划主要依据销售订单制定，严格实行以销定产模式；为敏捷响应市场需求，公司亦会根据市场预测预先完成产品生产，再按客户订单精准出货。通过半自动化设备及ERP系统等现代化手段，公司实现对成本管理、加工工艺的精细化管控，显著提升整体管理水平与生产效率。公司综合研判市场动态与客户需求，科学排布生产计划。销售环节以自有品牌为主导：公司先行完成电子烟产品开发，与客户签订销售合同后，按合同条款采购原料并组织生产，最终在约定时效内将产品直发客户指定地点，由客户完成验收。
　　（四）公司市场地位
　　在锂电设备业务领域，公司已然是全球少数能提供锂电池智能化数字工厂解决方案的企业。公司深耕锂电设备行业20载，公司核心设备如涂布机、切叠机、卷绕机在国内动力电池装备市场的占有率持续稳居前列，与宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、LG新能源、宝马、ACC、德国大众、欣旺达动力、远景动力等全球头部电池制造企业及汽车制造企业建立了长期稳定的合作关系，成为其核心设备供应商之一。在技术层面，公司多项核心技术指标达到国际先进水平，凭借技术优势与服务能力，公司在锂电设备领域的品牌知名度与市场竞争力不断提升。
　　在电子烟业务领域，子公司斯科尔作为全球电子烟行业的知名品牌商，其产品以优质的口感、稳定的性能和时尚的设计赢得了海外市场认可。斯科尔的一次性电子烟与换弹式电子烟产品在海外市场广泛布局，业务覆盖东南亚、欧洲、美洲等多个地区，在部分新兴市场的占有率位居前列。公司通过持续的产品创新与品牌建设，逐步构建起差异化的竞争优势，成为电子烟行业中具有较强影响力的企业之一。
　　整体而言，公司凭借在锂电设备与电子烟两大业务板块的深耕布局，已形成双轮驱动的发展格局，在各自细分领域均占据重要的市场地位，为公司未来持续发展奠定了坚实基础。
　　（五）业绩驱动因素
　　1、行业持续增长良好
　　动力电池方面，全球新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长。根据SNE Research数据，2025年全球新能源车销量2,147万辆，同比增长21.5%，全球动力电池使用量达1,187GWh，同比增长31.7%。储能电池方面，在各国清洁能源转型目标推动下，随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及系统成本下降、数据中心等新兴领域需求拉动，储能电池市场需求持续快速增长。根据SNE Research统计，2025年全球储能电池出货量550GWh，同比增长79%。
　　2、公司竞争优势不断提升
　　公司深耕主业发展，坚持科技创新，秉持“产品领先、服务优质、运营卓越”的经营理念，致力于成为世界一流的锂电设备和电子雾化产品提供商，为全球客户提供顶尖产品与解决方案。截至目前，公司营收规模已近百亿级别，稳居行业第一梯队，用实力诠释了“属于赢合的发展速度”；市场布局拓展至全球范围，业务覆盖18个国家和地区；生产基地扩展至全国四大基地，可快速响应全球客户的定制化需求；凭借卓越品质赢得全球头部客户信任，以优质服务铸就品牌口碑；高端人才占比提升，核心研发团队规模持续扩大，研发实力持续提升，累计取得技术成果达2,469项，始终以创新驱动发展，以技术引领未来。
　　3、电子烟业务持续拓展海外市场
　　公司下属控股子公司斯科尔从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的指引下，斯科尔已获得了国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》，并自2022年开始大力发展自有品牌业务，积极拓展海外市场。凭借产品、技术及渠道资源等优势，斯科尔在英国、德国及欧洲其他国家的市场开拓中取得了突破性发展。斯科尔积极扩大销售业务团队，并通过广告宣传、社媒互动、地推宣传、大型参展等措施，拓展北美、东南亚、俄罗斯、香港、韩国等市场，扩大销售区域。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）锂电行业发展情况
　　公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，公司所处产业链位置为中游锂电设备制造商，下游客户为锂电池制造商，终端应用覆盖以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
　　在动力锂电池领域，全球市场层面，据SNE Research数据显示，2025年全球新能源车销量达2,147万辆，同比增长21.5%；同期全球动力电池使用量为1,187GWh，同比增长31.7%。国内市场方面，据中国汽车工业协会数据，2025年中国新能源车销量达1,387.5万辆，其中新能源乘用车销量1,300.5万辆，同比增长17.7%，渗透率升至54.0%；新能源商用车销量87.1万辆，同比增长63.7%，渗透率提升至26.9%。欧洲市场方面，据欧洲汽车制造商协会数据，2025年欧洲新能源乘用车销量达385.8万辆，同比增长30.9%，渗透率达29.1%。
　　在储能锂电池领域，全球市场层面，据SNE Research统计，2025年全球储能电池出货量达550GWh，同比增长79%。国内市场方面，据国家能源局数据，2025年我国新增并网风电光伏装机容量达438GW，同比增长22.3%，光伏与风电累计装机容量将首次超过煤电装机，标志着以风光为代表的新能源正从补充能源加速向主体能源转型；据中关村储能产业技术联盟统计，2025年我国新型储能新增装机规模达189.5GWh，同比增长73%。海外市场方面，数据中心能源需求与灵活性资源调节需求持续增加，峰谷价差拉大提升了项目经济性，进一步带动储能需求增长；欧洲及其他海外地区不断出台支持政策，推动储能招标规模扩大。
　　此外，随着早期投放市场的锂电池逐步进入退役期，退役电池回收需求持续提升。据上海钢联数据，2025年我国锂电池报废量达81.9万吨，同比增长9%。
　　（二）电子烟行业发展情况
　　公司的电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　全球电子烟市场呈现“高度集中、新兴崛起”的特点,核心市场仍集中于北美与欧洲，东南亚、中东市场展现出较大增长潜力。丰富多样的口味选择、电池技术的优化、精准温控功能的突破、小巧便携的设计等，提升用户体验，增强用户粘性。根据环洋市场咨询（Global Info Research）调研，全球电子烟市场规模2031年将达到342.9亿美元，在未来几年内，其年复合增长率（CAGR）将保持9.6%的增长态势。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　科技创新是第一生产力。发展新质生产力，既是推动高质量发展的内在要求，更是关键着力点。作为高端制造“先进生产力”的代表，公司以实际行动生动诠释了高水平科技创新对新质生产力的赋能价值。深耕锂电装备领域二十载，公司通过强化原创性、颠覆性科技创新打造企业发展主引擎，激发新质生产力的强大动能，先后斩获“国家级高新技术企业”“广东省著名商标”“国家火炬计划重点高新技术企业”“博士后创新实践基地”“第八批国家级制造业单项冠军”“2023年度国家科学技术进步二等奖”“CBIS2024年度创新企业”“CBIS2024年度影响力企业”“国家知识产权优势企业”等多项重磅荣誉。
　　公司构建了完整的技术创新研发体系，由资深高级工程师领衔的研发团队，为前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务提供全方位支撑。同时，公司已建立完善的数智化、智能化解决方案，助力电池企业实现大规模扩建的高效率、低成本与快速落地。此外，凭借在锂电领域深厚的设备研发与制造经验，公司积极参与国际、国家及行业标准化工作，牵头或参与的标准已超十项，有力推进行业高质量发展。报告期内联合参编、发布固态电池、大圆柱电池两大行业白皮书，并荣膺“锂想奖”双项大奖，为产业发展树立全新标杆。
　　公司重磅推出覆盖涂布至组装全流程的“双层Super-E涂布机”“双层Super-S折返涂布机”“超高速多工位切叠一体机”“高压实辊压技术＆干法电极辊压机”“46系列激光切卷绕一体机”等多款尖端设备新品，引领锂电产业智造技术的迭代升级浪潮，为行业高质量发展注入强劲动力。报告期内，公司一批核心固态电池设备成功交付并运抵客户现场，标志着双方在固态电池制造工艺与装备协同创新领域取得实质性突破，其中“固态湿法涂布机”更一举摘得第六届国际科创节“2025年度产品创新奖”；储能领域628Ah大容量电芯在Z型叠片产线率先实现量产，标志着公司正式迈入“600+Ah”储能电池设备规模化量产的全新阶段。同时，斯科尔拥有独立运营的产品创新中心，完善产品立项核准机制，梳理开发项目，深化资源聚焦市场需求，推动产品研发持续突破。截至报告期末，公司已拥有发明、实用新型、软件著作权及外观设计专利共计2,469项。
　　（二）人才储备优势
　　近年来，公司致力于吸纳具备产业链背景及丰富管理经验的高端人才，不断强化研发高级工程师、项目管理、采购管理等关键岗位的人才队伍建设。核心技术团队凭借多年在精密器件设计加工、非标设备生产装配调试以及锂电池生产制造领域的深厚经验，能够精准把握客户工艺与产品需求，迅速响应市场变化，推出定制化产品和整体解决方案，确保公司研发成果能够迅速转化为市场认可的成熟产品，满足客户在锂电池生产方面的工艺要求和技术标准。
　　2025年，公司进一步加快国际化人才布局，全面实施国际化人才外引内生机制，积极引进具有出海业务经验的管理、技术、项目等各领域高端人才，以增强公司的创新能力。成立“赢合国际人才班”，旨在巩固技术服务能力，实施工程师转岗机制，为公司的战略打下坚实的人才基础，预计全球化人才占比将持续提升，助力公司扬帆出海。同时，公司充实科研队伍，引进行业多位博士、硕士等高端人才，优化研究院的组织建设，为前沿技术项目提供关键人才支撑。
　　（三）规模化交付能力及全球化服务优势
　　公司拥有多个生产基地，构建起多元化供应体系，并持续优化数智化与流程化的管理模式，精进客户导向的运作体系，为规模化生产与快速交付提供坚实保障。同时，公司建立了全球多中心的本土化服务体系，锂电业务售后服务网点遍布全球各大客户现场，可为设备提供全生命周期管理，持续为客户提供最优智能装备解决方案与高效本土服务。“斯科尔”已在英国、美国、俄罗斯、印度尼西亚、香港等国家和地区设立子公司，逐步实现“立足英国、辐射欧洲”的战略目标，能够高效响应雾化业务客户售前及售后服务需求。
　　公司始终以《2024-2026年发展战略》为纲领，积极布局开拓海内外新客户与新市场，抢抓全球发展机遇，推动公司在更大舞台上展现中国“智造”实力，力争早日建设成为世界一流的锂电装备和电子雾化产品提供商。
　　（四）践行高质量的公司治理与信息披露理念
　　公司严格遵循《公司法》《证券法》等法律法规及中国证监会、深圳证券交易所的相关规定，构建并持续完善公司治理制度体系，全面提升规范运作水准。2025年，公司紧密追踪监管最新动态，修订并优化《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》《独立董事专门会议制度》《董事会审计委员会工作细则》《董事会ESG委员会工作细则》等核心制度，进一步健全公司治理架构，充分发挥独立董事在公司治理中的关键作用，确保权力机构、决策机构、监督机构与管理层之间权责清晰、协调有序、制衡有效，推动公司发展形成良性循环，切实维护股东及其他利益相关者的合法权益。公司严格恪守法律法规，切实履行信息披露义务，持续全面提升信息披露质量，不断健全环境、社会及治理（ESG）管理体系，切实维护企业形象与品牌声誉。公司在ESG领域的卓越表现获权威机构认可，本报告期内ESG评级由A级跃升至AA级。公司持续打造透明、敏捷、负责任的现代企业治理体系。公司恪守合规运营准则，执行商业道德合规与反舞弊机制，确保采购、销售等关键环节商业合规，以卓越治理筑牢基业长青的根基。
　　展望未来，公司将持续为客户提供更高效、稳定的产品与服务，与投资者、客户、员工及社会各界携手同行，共建绿色零碳未来，为建设美好中国贡献赢合力量。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，我们将其定义为赢合科技的“管理变革年”，这是一场全方位、深层次的自我革新，更是一次破茧成蝶的华丽蜕变。这一年，我们锚定“业务国际化、产品高端化、管理数字化”的战略方向，系统落地了组织架构优化、企业文化焕新、管理机制构建、AI+智造的建设等一系列重大举措，在技术创新、人才培养、出海拓展、标准引领等多领域完成蜕变，最终破茧成蝶，在全球新能源行业发展舞台上振翅高飞。这一年，公司全体同仁团结一致、积极进取，紧密围绕战略发展目标不懈努力；2025年，公司实现营业收入94.45亿元，同比增长10.81%；归属于上市公司股东净利润5.38亿元，同比增长7%；经营活动产生的现金流量净额7.95亿元，同比增长2899%。公司主要的经营情况如下：
　　（1）坚持战略引领，筑牢穿越周期根基
　　战略引领是赢合科技行稳致远的根本遵循，更是公司应对行业变局、穿越发展周期的核心底气。报告期内，公司已全面启动新一轮“穿越周期”战略规划，五大体系全面投入战略谋划工作，通过多轮研讨、多方调研、层层论证，逐步明确了新一年的战略方向、核心目标与重点任务。陆续成立的“参谋长团队”、IPMT团队以及集成计划委员会等组织，不仅是公司完善战略体系、强化执行落地的关键举措，更为公司划定了清晰的前进路径。
　　（2）市场拓展成效显著，全球布局纵深推进
　　报告期内，公司斩获全球多家头部客户订单，新接订单金额为98.54亿元。产品远销德国、韩国、法国、美国、加拿大、西班牙、马来西亚、匈牙利等多个国家，锂电设备市场占有率持续领先，市场竞争力稳步提升。本报告期末公司锂电设备在手订单128.68亿元。电子烟业务板块，斯科尔通过扩充销售团队，结合广告投放、社交媒体互动、地面推广及大型展会参展等多元举措，积极拓展北美、东南亚、俄罗斯等市场，进一步扩大销售版图。
　　荣誉彰显实力，信赖成就共赢。报告期内，公司接连获得多家头部客户颁发的重磅奖项，包括宁德时代授予的“特别贡献奖”、“质量卓越奖”、“产能爬坡先锋奖”，亿纬锂能颁发的“开拓先锋奖”，国轩高科授予的“卓越创新奖”，LG颁发的“优秀供应商奖”,以及得壹能源（奇瑞电池事业部）授予的“最佳服务奖”。每一份荣誉均承载着客户的高度认可，更是对公司技术实力、产品品质与服务水平的权威印证。
　　（3）技术创新引领产业升级，新质生产力持续释放
　　科技创新是第一生产力。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，公司作为高端制造“先进生产力”的代表，用实际行动生动诠释了以高水平科技创新赋能新质生产力。深耕锂电装备领域20载，公司通过加强原创性、颠覆性的科技创新打造企业发展主引擎，激发新质生产力强大动能，先后获得包括“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”、“第八批国家级制造业单项冠军”、“国家科学技术进步二等奖”、“CBIS创新企业”、“CBIS影响力企业”、“国家知识产权优势企业”、“全球新能源企业500强”、“广东省制造业500强”等多项荣誉。
　　公司重磅推出覆盖涂布到组装全流程的“双层Super-E涂布机”“双层Super-S折返涂布机”“超高速多工位切叠一体机”“高压实辊压技术＆干法电极辊压机”“46系列激光切卷绕一体机”等多款尖端设备新品，引领锂电产业智造技术迭代升级的浪潮，为行业高质量发展注入强劲动力。报告期内，公司一批核心固态电池设备成功交付并运抵客户现场，标志着双方在固态电池制造工艺与装备协同创新领域取得实质性突破，其中“固态湿法涂布机”更一举摘得第六届国际科创节“2025年度产品创新奖”；储能领域628Ah大容量电芯在Z型叠片产线率先实现量产，标志着公司正式迈入“600+Ah”储能电池设备规模化量产的全新阶段；超高速多工位切叠一体机率先实现量产，46系列激光切卷一体机顺利通过韩国头部客户验收；报告期内，公司联合参编并发布固态电池、大圆柱电池两大行业白皮书，荣膺“锂想奖-年度创新企业”及“锂想奖-年度影响力企业”双项大奖，为产业发展树立全新标杆；公司“超高速多工位切叠一体机”“双层Super-E涂布机”及“高自动化宽幅辊分一体机”三大锂电核心装备，成功入选“2025年广东省名优高新技术产品”名单，印证了公司深厚的技术积淀。同时，斯科尔重磅发布SKE BAR、CL2000等多款创新产品，丰富了面向消费端的技术与产品矩阵。
　　截至报告期末，公司已拥有发明专利、实用新型专利、软件著作权及外观设计专利共计2,469项。
　　（4）企业文化焕新，筑牢思想根基
　　报告期内，公司对企业文化体系进行了重新定义，推出全新的企业文化体系，以共同价值观凝聚组织向心力，为战略深化与全球突破筑牢思想根基。1个企业愿景“成为世界一流的锂电装备和电子雾化产品提供商”，2大企业使命“帮助客户卓越，成就奋斗者梦想”，3重战略方向“业务国际化、产品高端化、管理数字化”，6项企业核心价值观“诚信、修己、务实、创新、严密、透明”，研发理念“独辟蹊径，打破常规”，人才理念“任人唯贤，贡献为先”。特别是“诚信、修己、务实、创新、严密、透明”6项核心价值观，确立了赢合人在“为人、做事、协同”三个方面所秉持的价值观念，为全体员工在思想道德层面达成共识筑牢了思想根基。
　　（5）信息化建设升级，AI+数智驱动管理进阶
　　公司高度重视数智化的整体部署与建设，依据数智化管理方针及策略，结合各业务板块的数智化转型需求，全面深化CRM销售管理系统建设，以驱动运营效能与客户体验的双重提升；引入AI+创新手段，通过AI赋能推动数智化与产业的深度融合，覆盖营销、研发、供应链、生产制造至售后服务全流程，实现数据的全面采集、贯通与智能分析，助力全价值链的数智化升级；不止于简单的AI应用，而是实现AI与数智化的深度赋能，让智慧真正渗透到产业的每一个环节，使数智化转型切实赋能产业升级，打造行业领先的智能化生产标杆；启动SAP系统深度优化项目，以数智化夯实管理基石；举办首届效率先锋大赛，以创新驱动效率提升、以实干赋能发展，集中展示了公司在“数智化”战略实践中的创新成果；子公司斯科尔财务共享系统全面上线，公司所有法人实体实现集约化管控，财务管理集约化水平迈上新台阶；同时，通过整合财务共享平台、费控系统、资金系统与赢链供应链金融平台，助力公司实现管理精益化。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　赢合科技将持续以“世界一流”为战略目标，致力成为全球化的锂电装备智造方案解决商与引领雾化领域科技的一流企业。打造领先的产品、服务、品牌，持续保持国内领先地位，全力开拓国际市场。坚持以客户为中心，以价值为导向，以人为本，以科技为生产力，奋力迈向世界一流的高质量发展之路。
　　（二）2026年经营计划
　　2026年，我们将其定位为赢合科技的“创新发展年”，这是继2025年管理变革之后的关键进阶，更是我们穿越行业周期、巩固领先地位的核心举措。新的一年，赢合科技将致力于超越既往成就，构建面向未来、不可复制的系统性竞争力，于全球新能源变革浪潮中抢占先机，并持续引领行业发展。
　　重点开展以下工作：
　　1、业务拓展国际化：以客户为核，布局全球新格局
　　公司将继续紧跟新能源和电子雾化行业出海浪潮，全覆盖地开展国际市场调研，与合作伙伴一起联手制定针对性的国际市场开拓策略，搭建成熟的国际化的营销与服务网络，确保迅速响应并满足全球客户需求。
　　锂电设备业务方面，继续聚焦锂电主营业务及大客户战略。在现有动力电池、车企客户基础上，进一步加快全球化布局的步伐，引进高端人才和团队，创新营销和服务策略。建设精准、专业、快速全球交付体系，打造全球新能源装备行业服务标杆团队，进一步提升交付能力，持续锤炼制造硬实力及交付软实力，建设快速、精准、专业的国际化交付团队，进一步强化服务意识与服务能力，以客户为中心，快速响应客户需求，提升客户满意度，增强客户黏性。
　　电子烟业务方面，斯科尔将扩大销售业务团队。基于欧洲市场，斯科尔正在通过广告宣传、社媒互动、地推宣传、大型参展等措施，拓展北美、东南亚等市场，加快推动自有品牌在全球范围内的销售，扩大销售区域和持续提升整体销售规模。
　　2、产品研发高端化：以技术为剑，定义行业新高度
　　公司未来将继续密切关注全球前沿科技动态与行业发展趋势，确立以高端化为导向的产品研发路线图。聚焦客户未被满足的需求，打造“人无我有、人有我优”的极致产品。
　　在技术创新方面，进一步加强科研管理体系建设，加大力度引进专业科研人才，加强研究院的投入和人才引进，重视基础研究工作，保持技术领先性和对技术变化的敏感性。开展新赛道设备研制，持续进行锂电“卡脖子”技术攻关、共性技术突破，挑战技术难点，解决技术痛点，实现技术和质量双提升目标。在管理创新方面要升级转型，主动适应国际化企业发展需要。公司通过全面推行SAP系统项目，以完善项目全生命周期管理。完成MES交付管理系统上线，实现项目交付全方位的监控和交付问题透明化，为管理层提供实时项目数智化监控。在服务创新方面，以高效交付和高质量服务为目标，推行平台强管控的模式，持续打造公司不可或缺、不可替代的核心竞争力。全力推动全价值链的数字化转型，依托FastCare智能运维平台与AI工艺优化模型的高效协同，运用人工智能技术强化设备全生命周期管理。打造设备数字孪生体，深入发掘数据价值；建立设备日常维护保养数据库，通过系统配置实现与内部办公软件的无缝衔接，并定制关键信息的实时推送机制。
　　电子烟的竞争将更依赖专利的竞争力，斯科尔将持续推动研发技术能力提升，持续优化产品研发流程，完善产品需求管控，以开发优质产品及爆品，申请更多核心的专利。
　　3、管理优化数智化：以数据为翼，激活效率新动能
　　公司全面梳理企业内部管理流程，公司将进一步借助大数据分析、人工智能AI+等技术手段，构建一体化的企业数字管理平台，实现数据的实时共享与高效流通，进一步优化业务流程，帮助提升管理决策的科学性与精准性。同时，公司将加强企业数智化安全防护体系建设，保障管理数据的完整性与保密性。
　　2026年，公司将持续深化精益管理改革，推进数智化管理，优化管理流程，提升研、产、供、销的联动效率。公司将通过五大协同体系和流程化组织建设，在获单、研发、供应链、交付和保障等环节实现精准匹配与快速响应，全面优化运营模式，推动高效协同与敏捷作战。同时，流程化建设将助力公司向以客户为中心的组织转型，提升效率，消除浪费，构建智能化管理优势，为战略目标的实现奠定坚实基础。
　　4、战略实现价值化：以战略为锚，谱写基业新篇章
　　2026年是公司“创新发展年”，公司将启动新一轮三年战略规划，将坚持创新驱动与战略协同，全面推进战略目标落地。将从“业务国际化”、“产品高端化”、“管理数字化”三个维度，全方位提升发展的品质，于市场竞争的激流中开辟一条高质量发展的航线，助力公司战略价值转化为实际的业绩成果，最终帮助公司“战略实现价值化”。
　　（三）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司将继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
　　2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，在与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大新产品研发，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、管理风险：公司业务规模的快速扩大、积极探索海外市场，对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1、锂电业务　　公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产与销售。公司下游客户为锂电池制造商，终端应用覆盖以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。　　受益于新能源在售车型的扩容、智能化水平提升、充换电基础设施日益完善等因素，全球新能源车市场需求持续提升。国内市场方面，根据中国汽车工业协会最新数据，2025年上半年我国新能源汽车销量达587.8万辆；海外市场方面，欧洲汽车制造商协会数据显示，2025年上半年欧洲新能源乘用车销量达178.2万辆... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1、锂电业务
　　公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产与销售。公司下游客户为锂电池制造商，终端应用覆盖以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
　　受益于新能源在售车型的扩容、智能化水平提升、充换电基础设施日益完善等因素，全球新能源车市场需求持续提升。国内市场方面，根据中国汽车工业协会最新数据，2025年上半年我国新能源汽车销量达587.8万辆；海外市场方面，欧洲汽车制造商协会数据显示，2025年上半年欧洲新能源乘用车销量达178.2万辆，同比增长23.6%。新能源车市场的持续发展与单车带电量的持续提升，共同推动动力电池市场增长。SNEResearch数据显示，2025年1-5月全球动力电池使用量达401.3GWh，同比增长38.5%。
　　在全球可再生能源发展快速、储能成本持续下探、数据中心需求增加等因素驱动下，全球储能市场需求保持增势。国内市场方面，风电、光伏装机量持续走高，国家能源局数据显示，2025年上半年中国风电光伏新增装机容量达263.6GW，同比大幅增长105.4%；同时，储能单位投资成本下降，进一步刺激储能需求。据市场研究机构RhoMotion数据，2025年上半年全球电池储能系统装机总量达86.7GWh，同比增长54%。
　　2、电子烟业务
　　公司的电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　美国、欧盟、英国是全球前三大电子烟消费市场。中国亦是电子烟出口大国，根据中国海关总署2024年统计数据，2024年中国电子烟出口总额为109.61亿美元，相比2023年全年的110.84亿美元的电子烟出口额，2024年微降1.11%。2024年我国电子烟出口排名前十的目的国分别是：美国、英国、韩国、德国、俄罗斯、荷兰、马来西亚、加拿大、阿联酋、日本。我国对前述十个国家的出口总额达83.92亿美元，占2024年对全球出口总额的76.56%。
　　（二）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务，公司电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（三）公司主要产品及用途
　　（四）公司经营模式
　　1、锂电设备业务
　　在锂电设备领域，公司通过近二十年的打磨、经验累积与创新，已建立起独立而成熟的研发、采购、生产及销售体系。研发方面，公司建立了完备的研究开发体系，形成以订单产品设计开发和新产品开发为核心的研发模式。在订单产品设计开发上，客户提出技术参数和自动化要求后，公司技术人员与客户深入沟通，全面了解其生产工艺及设备需求；研发中心对项目开展可行性评审，通过的项目由公司与客户签订《技术协议》，并依据客户需求进行样机设计与试制。项目完成后，项目组会总结资料与经验，为后续开发提供参考。新产品开发则采取总体方案设计及评审后，分项目组进行结构设计与评审，关键环节均需相关人员审批。通过严格的过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等部门共同确认具体机构设计的准确性，并安排生产进度，保障产品研发成功率。
　　采购方面，公司通过严格评估和考核程序遴选合格供应商，采用小批量试用机制，试用合格后签订长期供货协议，与供应商紧密合作，确保原材料与设备的技术先进性、产品可靠性及成本竞争力。
　　生产销售方面，鉴于锂电池生产设备专用性强，通常由客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同要求进行开发设计、采购原料并组织生产，在约定工期内将产品直发客户现场，并派遣工程师安装调试，由客户验收。客户采购方式包括单一工序单类产品采购、多类产品采购及多个工序多类产品的整体采购。公司综合考量市场状况与客户需求，科学安排生产计划。
　　2、电子烟业务
　　在电子烟领域，公司拥有独立且先进的研发、采购、生产与销售体系。研发方面，公司构建了完备的研发体系，形成以订单产品设计开发和新产品开发双轨驱动的研发模式。在订单产品设计开发环节，客户提出产品需求后，公司创新中心与客户深度对接，精准把握其技术参数与外观设计需求；经可行性评审通过的项目，由公司严格依据客户要求完成产品设计及样机制作。研发项目达成用户要求关闭后，项目团队将研发成果无缝推进至量产阶段。新产品开发则由创新中心与GTM中心协同，基于年度战略目标或客户需求共同研判研发方向，明确性能指标后，创新中心组建专项项目组，经可行性评审后提报相关中心负责人及总裁审批。
　　采购方面，公司通过严格评估考核程序甄选优质供应商，实施小批量试用机制，验收合格后签订长期战略合作协议，与供应商建立紧密协作关系，确保原材料与设备的技术前瞻性、产品可靠性及成本竞争优势。
　　生产销售方面，公司主营快消品，以自有品牌为核心。生产计划主要依据销售订单制定，严格实行以销定产模式；为敏捷响应市场需求，公司亦会根据市场预测预先完成产品生产，再按客户订单精准出货。通过半自动化设备及ERP系统等现代化手段，公司实现对成本管理、加工工艺的精细化管控，显著提升整体管理水平与生产效率。公司综合研判市场动态与客户需求，科学排布生产计划。销售环节以自有品牌为主导：公司先行完成电子烟产品开发，与客户签订销售合同后，按合同条款采购原料并组织生产，最终在约定时效内将产品直发客户指定地点，由客户完成验收。
　　（五）公司市场地位
　　在锂电设备领域，公司已深耕细作锂电设备行业19载，恪守“做精、做强”单机的产品发展策略。公司已在前沿技术领域如涂布、辊压、分切，以及卷绕、激光模切、叠片和组装线等环节，实现技术引领，确立了行业标杆。同时，我们持续加大力度于新品研发、管理优化、成本控制与效益提升，以及人才队伍的构建，全方位推进战略布局。公司核心产品赢得了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、LG新能源、宝马、ACC、德国大众、欣旺达动力、远景动力等国内外知名电池制造商及汽车制造商的信赖与选用。此外，公司是国内同行中率先拓展国际市场，直接获取海外订单的先行者，产品远销德国、韩国、法国、美国、加拿大、西班牙、马来西亚等多个国家，向全球展示了中国“智造”的雄厚实力与风采。
　　在电子烟领域，公司的控股子公司斯科尔自2022年起着力推进自有品牌的建设与发展，成功获得了欧洲电子烟市场准入的TPD认证。依托卓越的产品质量、前沿的技术实力以及深厚的渠道资源，斯科尔已在英国、德国、波兰、荷兰、马来西亚、美国等多个国家取得了显著的市场进展，品牌知名度和良好声誉持续攀升。
　　（六）业绩驱动因素
　　1、行业持续增长良好
　　动力电池方面，全球新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长。根据SNEResearch数据，2025年1-5月全球新能源车销量752.0万辆，同比增长32.4%；国内市场方面，根据中国汽车工业协会最新数据，2025年上半年我国新能源汽车销量达587.8万辆；海外市场方面，欧洲汽车制造商协会数据显示，2025年上半年欧洲新能源乘用车销量达178.2万辆，同比增长23.6%。SNEResearch数据显示，2025年1-5月全球动力电池使用量达401.3GWh，同比增长38.5%。储能电池方面，在各国清洁能源转型目标推动下，随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及系统成本下降，储能电池市场需求持续快速增长。据市场研究机构RhoMotion数据，2025年上半年全球电池储能系统装机总量达86.7GWh，同比增长54%。
　　2、公司的经营质量不断提升
　　报告期内，公司紧跟国家“双碳”战略，充分发挥主业特性，致力于推动整个产业链智能发展与绿色发展，公司以抓实抓细“产品力、成本力、生命力”的三力工程为核心，持续投入研发创新，着眼于设备效率的极致化、产品线的极简化、智能化及低耗能等，助力电池及整车客户实现“提质增效”。报告期内，公司深耕内部经营，继续优化供应链体系与采购模式，持续推行精细化成本核算与管理，公司的经营质量不断提升。
　　3、电子烟业务积极拓展海外市场
　　公司下属控股子公司斯科尔从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的指引下，斯科尔已获得了国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》，并自2022年开始大力发展自有品牌业务，积极拓展海外市场。凭借产品、技术及渠道资源等优势，斯科尔在英国、德国及欧洲其他国家的市场开拓中取得了突破性发展。2024年以来，斯科尔扩大销售业务团队，并通过广告宣传、社媒互动、地推宣传、大型参展等措施，拓展北美、东南亚、俄罗斯、香港等市场，扩大销售区域。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　坚持科技创新驱动，提升产品市场竞争力。公司自创立以来，始终秉承“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，领先行业核心产品性能，先后获得包括“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”、“第八批国家级制造业单项冠军”、“2023年度国家科学技术进步二等奖”、“CBIS2024年度创新企业”、“CBIS2024年度影响力企业”、“国家知识产权优势企业”等多项荣誉。公司构建了完整的技术创新研发体系，由一批高级工程师带领研发团队，为前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务提供全方位支持。截至报告期末，公司已拥有发明、实用新型、软件著作权及外观设计专利共计2,270项。持续的研发投入使公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品成功填补国内空白。公司已建立完整的数字化、智能化解决方案，助力电池企业实现大规模扩建的高效率、低成本和快速落地。此外，公司凭借在锂电领域深厚的设备研发与制造经验，积极参与国际、国家及行业标准化工作，牵头或参与的标准已超十项，有力推进行业高质量发展。同时，斯科尔成立独立运营的产品创新中心，完善产品立项核准机制，梳理开发项目，深化资源聚焦市场需求，推动产品研发不断取得突破。公司始终坚持以《2024-2026年发展战略》为纲领，积极谋划开拓海内外新客户、新市场，抢抓全球发展机遇，推动公司在更大的舞台上展现中国“智造”的实力，争取早日建设成为世界一流的锂电装备和电子雾化产品提供商。
　　（二）人才储备优势
　　近年来，公司致力于吸纳具备产业链背景及丰富管理经验的高端人才，不断强化研发高级工程师、项目管理、采购管理等关键岗位的人才队伍建设。核心技术团队凭借多年在精密器件设计加工、非标设备生产装配调试以及锂电池生产制造领域的深厚经验，能够精准把握客户工艺与产品需求，迅速响应市场变化，推出定制化产品和整体解决方案，确保公司研发成果能够迅速转化为市场认可的成熟产品，满足客户在锂电池生产方面的工艺要求和技术标准。
　　2025年，公司进一步加快国际化人才布局，全面实施国际化人才外引内生机制，积极引进具有出海业务经验的管理、技术、项目等各领域高端人才，以增强公司的创新能力。成立“赢合国际人才班”，旨在巩固技术服务能力，实施工程师转岗机制，为公司的战略打下坚实的人才基础，预计全球化人才占比将持续提升，助力公司扬帆出海。同时，公司充实科研队伍，引进行业多位博士、硕士等高端人才，优化研究院的组织建设，为前沿技术项目提供关键人才支撑。
　　（三）规模化交付能力及全球化服务优势
　　公司拥有多个生产基地，构建起多元化供应体系，并持续优化数字化与流程化的管理模式，精进客户导向的运作体系，为规模化生产与快速交付提供坚实保障。同时，公司建立了全球多中心的本土化服务体系，锂电业务售后服务网点遍布全球各大客户现场，可为设备提供全生命周期管理，持续为客户提供最优智能装备解决方案与高效本土服务。“斯科尔”已在英国、美国、俄罗斯、印度尼西亚、香港设立子公司，逐步实现“立足英国、辐射欧洲”的战略目标，能够高效响应雾化业务客户售前及售后服务需求。
　　（四）重视信息披露质量和ESG工作

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
　　2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大新产品研发，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，压降逾期应收账款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、管理风险：公司业务规模的快速扩大、积极探索海外市场，对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求　　（一）锂电业务　　公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，公司下游为锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。　　受益于新能源在售车型数量快速增加、智能化水平提升、充换电基础设施不断完善等因素，全球新能源车市场需求持续增长。在国内市场，依据中国汽车工业协会的最新数据，2024年我国新能源乘用车销量达到1,1... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）锂电业务
　　公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售，公司下游为锂电池制造商，终端应用领域包括以新能源汽车为代表的动力锂电池、以通信基站为代表的储能锂电池以及以智能手机为代表的3C数码锂电池三大领域。
　　受益于新能源在售车型数量快速增加、智能化水平提升、充换电基础设施不断完善等因素，全球新能源车市场需求持续增长。在国内市场，依据中国汽车工业协会的最新数据，2024年我国新能源乘用车销量达到1,105万辆，年增长率40.2%，市场渗透率升至48.9%。海外市场，根据欧洲汽车制造商协会数据，2024年欧洲31国实现新能源乘用车注册量295万辆、渗透率为22.7%；根据美国汽车创新联盟数据，2024年前三季度美国新能源轻型车实现销量约114万辆、渗透率约10%。新能源车市场的快速发展、单车带电量的逐步提升带动动力电池市场增长，根据SNE Research统计，2024年全球新能源车动力电池使用量达894.4GWh，同比增长27.2%。
　　在全球可再生能源发展、储能成本下探、数据中心需求提升等因素驱动下，全球储能市场需求持续增长。国内市场，风电、光伏装机继续提升，根据国家能源局数据，2024年我国风电光伏新增装机容量356.5GW，同比增长21.8%；同时，储能单位投资成本降低，推动储能需求增长，根据中关村储能产业技术联盟统计，2024年我国新型储能新增装机规模达109.8GWh，同比增长136%。海外市场，美国简化发电机组并网流程，并网节奏加快，带动配套储能需求增长；欧洲多国及海外其他地区不断出台支持政策，储能招标规模持续增长。此外，随着智能应用的快速发展，新型数据中心建设加速，成为储能市场发展的新动力。根据SNE Research数据，2024年全球储能电池出货量达301GWh，同比增长62.7%，中国企业在这一市场占据主导地位。
　　（二）电子烟业务
　　公司的电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　美国、欧盟、英国是全球前三大电子烟消费市场。中国亦是电子烟出口大国，根据中国海关总署2024年统计数据，2024年中国电子烟出口总额为109.61亿美元。2024年，中国电子烟的市场覆盖面进一步扩大，已经出口至全球167个国家及地区，包括俄罗斯、东南亚、中东等地区，较2023年增加了10个国家。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　（一）公司的主要业务情况
　　公司主要为客户提供锂电池自动化装备与服务以及电子烟业务。
　　1、公司锂电池自动化装备广泛应用于锂电池生产的前中段主要工序。通过持续研发和创新，公司的涂布机、辊压机、分切机、制片机、卷绕机、叠片机、组装线等系列核心设备的技术性能行业领先，已获得国内外一线客户的认可。
　　2、公司下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司从事电子烟业务，公司电子烟业务主要以品牌业务为主，为客户提供电子烟、烟弹、雾化器及其他电子烟配件等产品。
　　（二）公司主要产品及用途
　　（三）公司经营模式
　　1、锂电业务
　　（1）研发模式
　　公司锂电设备研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
　　①订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提出技术参数和自动化要求，公司技术人员与客户进行充分沟通，深入了解客户生产工艺及设备要求，研发中心对研发项目进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求进行样机产品设计和试制。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。②新产品开发
　　新产品开发由研发中心与营销中心根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新机型性能要求后，由研发中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关研发机构负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
　　新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品为非标设备，需要根据客户要求进行设计开发和生产，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分较成熟设备，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求设计和调试控制程序或做实物局部改动，最终满足客户需求。公司使用数控、程控加工设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　锂电池生产设备专用性强，一般为客户向公司定制。公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装与调试，客户对产品进行验收。客户采购方式有单一工序单类产品采购或多类产品采购和多个工序多类产品的整体采购。
　　2、电子烟业务
　　（1）研发模式
　　公司电子烟研发主要以自主品牌新产品开发为主。
　　①订单产品设计开发
　　订单产品设计开发由客户提供产品需求，公司创新中心根据客户提供的需求，转化为技术参数和外观设计，与客户进行充分沟通。研发中心对创新中心提出的技术参数和外观设计进行可行性评审工作，评审通过的项目由公司按照客户要求进行产品设计和样机制作。在研发项目达到用户要求关闭后，项目组成员开发产品至量产。量产后，项目组会进行资料和经验总结，为后续项目开发作参考。
　　②新产品开发
　　新产品开发由创新中心与GTM中心根据年度战略目标或者客户需求共同分析产品研发方向，明确新产品性能要求后，由创新中心组织成立专门项目组，进行可行性评审后提交至相关创新中心负责人和总裁审批。该项目组由研发人员、品质人员、工程人员、生产人员和项目人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
　　新产品开发采取总体方案设计及评审后分项目组进行结构设计和评审，关键环节都做相应人员审批，通过过程管理，确保研发结果符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体产品设计的正确性并安排生产进度，保证产品的研发成功率。
　　（2）采购模式
　　公司建立了一套严格的采购管理制度。在采购前，公司对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考察，通过后，进行小规模采购试用，试用合格后与合格供应商签订长期供货合同。
　　（3）生产模式
　　公司产品属于快消品，以自有品牌为主，生产计划绝大部分按照销售订单确定，实行以销定产。小部分为快速响应客户需求，公司会依据市场需求预测，先生产出产品实物，再根据客户订单要求出货，以满足客户需求。公司使用半自动设备和ERP软件等，对成本管理、加工工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。
　　公司产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质等，满足客户的订单要求，保证产品及时交付客户。
　　（4）销售模式
　　公司以自有品牌销售为主，公司先开发出电子烟产品，再和客户签订销售合同，根据合同的要求采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处，客户对产品进行验收。
　　（四）公司市场地位
　　在锂电业务领域，公司已深耕细作锂电设备行业18载，恪守“做精、做强”单机的产品发展策略。公司已在前沿技术领域如涂布、辊压、分切，以及卷绕、激光模切、叠片和组装线等环节，实现技术引领，确立了行业标杆。同时，我们持续加大力度于新品研发、管理优化、成本控制与效益提升，以及人才队伍的构建，全方位推进战略布局。公司核心产品赢得了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、LG新能源、宝马、ACC、德国大众、欣旺达动力、远景动力等国内外知名电池制造商及汽车制造商的信赖与选用。此外，公司是国内同行中率先拓展国际市场，直接获取海外订单的先行者，产品远销德国、韩国、法国、美国、加拿大、西班牙、马来西亚等多个国家，向全球展示了中国“智造”的雄厚实力与风采。
　　在电子烟领域，公司的控股子公司斯科尔自2022年起着力推进自有品牌的建设与发展，成功获得了欧洲电子烟市场准入的TPD认证。依托卓越的产品质量、前沿的技术实力以及深厚的渠道资源，斯科尔已在英国、德国、波兰、荷兰、马来西亚、美国等多个国家取得了显著的市场进展，品牌知名度和良好声誉持续攀升。
　　（五）业绩驱动因素
　　1、行业持续增长良好
　　动力电池方面，全球新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长。根据SNE Research统计，2024年全球新能源车销量1,763万辆，同比增长26.1%，全球动力电池使用量达894.4GWh，同比增长27.2%。储能电池方面，在各国清洁能源转型目标推动下，随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及系统成本下降，储能电池市场需求持续快速增长。根据SNE Research统计，2024年全球储能电池出货量301GWh，同比增长62.7%。
　　2、公司的经营质量不断提升
　　报告期内，公司紧跟国家“双碳”战略，充分发挥主业特性，致力于推动整个产业链智能发展与绿色发展，公司以抓实抓细“产品力、成本力、生命力”的三力工程为核心，持续投入研发创新，着眼于设备效率的极致化、产品线的极简化、智能化及低耗能等，助力电池及整车客户实现“提质增效”。报告期内，公司深耕内部经营，继续优化供应链体系与采购模式，持续推行精细化成本核算与管理，公司的经营质量不断提升。
　　3、电子烟业务拓展情况良好
　　公司下属控股子公司斯科尔从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的指引下，斯科尔已获得了国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》，并自2022年开始大力发展自有品牌业务，积极拓展海外市场。凭借产品、技术及渠道资源等优势，斯科尔在英国、德国及欧洲其他国家的市场开拓中取得了突破性发展。2024年以来，斯科尔扩大销售业务团队，正在通过广告宣传、社媒互动、地推宣传、大型参展等措施，拓展北美、东南亚等市场，扩大销售区域。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，核心产品性能行业领先，先后获得“国家级高新技术企业”、“广东省著名商标”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“博士后创新实践基地”、“第八批国家级制造业单项冠军”、“2023年度国家科学技术进步二等奖”、“CBIS2024年度创新企业”、“CBIS2024年度影响力企业”、“国家知识产权优势企业”等荣誉称号。公司拥有完整的技术创新研发体系，由一批高级工程师带领研发技术人员，全方位支持前沿技术开发、中期试验、现场生产及售后服务。截止报告期末，公司拥有发明专利、实用新型专利、软件著作权及外观设计专利共计2,115项。持续多年的大力投入研发创新，使得公司自主开发的核心锂电设备持续领先同行业，部分产品填补了国内市场空白。公司已建立一套完整的数字化、智能化解决方案，可以帮助电池企业在大规模扩建上实现高效率、低成本和快速落地。此外，公司凭借锂电领域雄厚的设备研发、制造经验，积极参与产业国际、国家及行业标准化相关工作，牵头或参与的标准已超十项，为推进行业高质量发展赋能增效。此外，斯科尔成立独立运营的产品创新中心，完善产品立项核准，梳理已立项开发项目，推动资源聚焦市场需求，产品研发不断取得突破。
　　（二）人才储备优势
　　近年来，公司致力于吸纳具备产业链背景及丰富管理经验的高端人才，不断强化研发高级工程师、项目管理、采购管理等关键岗位的人才队伍建设。核心技术团队凭借多年在精密器件设计加工、非标设备生产装配调试以及锂电池生产制造领域的深厚经验，能够精准把握客户工艺与产品需求，迅速响应市场变化，推出定制化产品和整体解决方案，确保公司研发成果能够迅速转化为市场认可的成熟产品，满足客户在锂电池生产方面的工艺要求和技术标准。
　　2024年，公司进一步加快国际化人才布局，全面实施国际化人才外引内生机制，积极引进具有出海业务经验的管理、技术、项目等各领域高端人才，以增强公司的创新能力。成立“赢合国际人才班”，旨在巩固技术服务能力，实施工程师转岗机制，为公司的战略打下坚实的人才基础，预计全球化人才占比将持续提升，助力公司扬帆出海。同时，公司充实科研队伍，引进30余位博士、硕士等高端人才，优化研究院的组织建设，为前沿技术项目提供关键人才支撑。
　　（三）规模化交付能力及全球化服务优势
　　公司当前拥有多个生产基地。公司已构建多元化供应体系，并持续改进数字化与流程化的管理模式，优化以客户为中心的运作体系，为公司的规模化生产与快速交付提供保障。此外，公司已建立了全球多中心的本土化服务体系，锂电业务售后服务网点遍布全球各大客户现场，可为设备提供全生命周期管理，为客户持续提供最优的智能装备解决方案和最敏捷的本土服务。斯科尔已在英国、美国、俄罗斯、印尼设立子公司，逐步实现了“立足英国、辐射欧洲”的目标，能够快速响应电子烟业务客户售前及售后服务需求。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，在董事会的正确指导下，围绕争创世界一流锂电智能装备及电子雾化产品供应商的品牌定位，坚持以客户为中心，聚焦技术提升和海外拓展，全面推动技术创新、管理创新和服务创新。2024年公司管理层带领全体员工克难攻坚，推动产品创新迭代，积极拓展市场，推进管理改善优化，提升信息化水平，加速能力提升步伐。2024年公司继续保持稳健发展态势。
　　2024年公司实现营业收入852,372.12万元，实现归属于上市公司股东的净利润50,315.96万元，公司主要的经营情况如下：
　　（1）加大市场拓展力度，国际市场加速成长
　　公司报告期内获得了来自国轩高科、亿纬锂能等多家头部客户订单，产品远销德国、韩国、法国、美国、加拿大、西班牙、马来西亚等多个国家，公司锂电设备的市场占有率仍然保持领先地位，公司市场竞争力不断提升。电子烟业务方面，斯科尔扩大销售业务团队，正在通过广告宣传、社媒互动、地推宣传、大型参展等措施，拓展北美、东南亚等市场，扩大销售区域和持续提升整体销售规模。斯科尔已在英国、美国、俄罗斯、印尼设立子公司，逐步实现了“立足英国、辐射欧洲”的目标，能够快速响应电子烟业务客户售前及售后服务需求。
　　（2）发展新质生产力，打造更强的产品力
　　发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，公司作为高端制造“先进生产力”的代表，用实际行动生动诠释了以高水平科技创新赋能新质生产力。深耕锂电装备领域18年，公司通过加强原创性、颠覆性的科技创新打造企业发展主引擎，激发新质生产力强大动能。报告期内，公司发布了涂布至组装线段的“双层Super-E涂布机”、“超高速多工位切叠一体机”、“高压实辊压技术＆干法电极辊压机”、“46系列激光切卷绕一体机”、“多芯制卷一体机”、“第二代下沉式极简短刀电芯装配线”等多款尖端新品，引领锂电产业智造技术迭代升级，助推行业高质量发展。
　　公司加强锂电设备自动化、一体化和数字化研发，实现MES连线，做到产品全程信息跟踪及存储，产品线品质全程监控。提高设备稳定性和效率，降低故障率，提升故障处理时效，满足同等功能下结构最简单、能耗最低，力争在每一类机型上都实现迭代或创新，帮助客户不断降本增效。
　　（3）推进降本增效，增强市场竞争力
　　公司秉持全面深化运营管理体系并持续完善研发、采购、生产、交付等多维度提高运营管理效率和降低运营成本。供应链管理方面，对采购体系进行了全面优化变革，形成了以采购中心为主的供应商管理、集中商务谈判，各子公司具体执行的全新布局，打造了公平、透明、高效、聚量、廉洁阳光的供应链平台。在质量发展方面，持续打造高质量制造能力，为客户提供高品质的产品，严格保证来料质量合格率及过程质量的稳定性。公司持续推行精细化成本核算与管理，致力于实现降本增效的目标。
　　（4）加大信息化建设，夯实综合管理能力
　　公司注重推进数字化整体部署与建设，根据公司数字化管理方针及策略，结合各业务数字化转型需求，基于以工业设计研发管理体系为主的产品生命周期软件(PLM)的交付管理，同时完善客服信息化流程、售后动态管理平台，主导SAP系统项目管理模块的全面推行，持续提升软件系统开发技术水平和能力，从而有效提升办公效率及管理信息化水平。在人力资源方面，引入E-HR数字化项目，进一步用数据平台体现关键业务指标，对人力资源决策提供数据支持保障。在财务管理方面，公司通过联合财务共享平台、费控系统、资金系统和赢链供应链金融平台，以财务三支柱转型为核心，推进财务数字化建设，加快一流财务管理体系建设，在业财融合的道路上迈出坚实步伐，助力公司实现管理精益化。
　　（5）提高组织人效，实现业人融合
　　2024年，公司紧紧围绕“七三战略”这一核心，对组织架构进行了深度优化，显著提升了组织运营效率。在人才效率提升方面，公司细化了人效管理体系，通过优化组织架构、调整人力资源结构、提高内部工作效率等多重措施，逐步实现人才效率的稳步增长。此外，公司引入E-HR数字化项目，利用数字化手段进一步提升组织效能，创造业务价值，为业务经营赋能。该数据平台不仅体现了关键业务指标，还为人力资源决策提供了有力的数据支持与保障。基于“三支柱”模型，公司全面革新人力资源管理体系，推动组织能力的整体提升。在战略支柱上，通过完善人力资源中心的规章制度，加强人才选拔、考核与激励机制，确保人才战略与业务目标紧密对接；在专业支柱上，建立了覆盖招聘、人才交付、薪酬福利及激励政策的全周期人才管理体系，确保“人尽其才、才尽其用”，同时提升员工的满意度和敬业度；在业务支柱上，专注于核心干部、技术人才及后备梯队的培养与发展，构建多层次的成长机制，保障关键人才的持续成长与组织活力的不断增强。通过这一系列系统化的运作，公司有效防范了人力资源风险，确保了人才战略的顺利实施与组织能力的全面增强，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　“七三战略规划”期间，赢合科技将以“世界一流”为战略目标，致力成为全球化的锂电装备智造方案解决商与引领雾化领域科技的一流企业。打造领先的产品、服务、品牌，持续保持国内领先地位，全力开拓国际市场。坚持以客户为中心，以价值为导向，以人为本，以科技为生产力，奋力迈向世界一流的高质量发展之路。
　　（二）2025年经营计划
　　2025年，公司将继续秉持“1个中心，2个聚焦，3个创新”的运营战略，即以客户为中心，聚焦技术提升和海外拓展，推动技术创新、管理创新、服务创新，围绕技术领先、销售领先、品牌领先，争创世界一流企业的目标重点开展以下工作：
　　1、业务拓展国际化：以客户为核，布局全球新格局
　　公司将继续紧跟新能源和电子雾化行业出海浪潮，全覆盖地开展国际市场调研，与合作伙伴一起联手制定针对性的国际市场开拓策略，搭建成熟的国际化的营销与服务网络，确保迅速响应并满足全球客户需求。
　　锂电设备业务方面，继续聚焦锂电主营业务及大客户战略。在现有动力电池、车企客户基础上，进一步加快全球化布局的步伐，引进高端人才和团队，创新营销和服务策略。建设精准、专业、快速全球交付体系，打造全球新能源装备行业服务标杆团队，进一步提升交付能力，持续锤炼制造硬实力及交付软实力，建设快速、精准、专业的国际化交付团队，进一步强化服务意识与服务能力，以客户为中心，快速反应客户需求，提升客户满意度，增强客户黏性。
　　电子烟业务方面，斯科尔将扩大销售业务团队。基于欧洲市场，斯科尔正在通过广告宣传、社媒互动、地推宣传、大型参展等措施，拓展北美、东南亚等市场，加快推动自有品牌在全球范围内的销售，扩大销售区域和持续提升整体销售规模。
　　2、产品研发高端化：以技术为剑，定义行业新高度
　　公司未来将继续密切关注全球前沿科技动态与行业发展趋势，确立以高端化为导向的产品研发路线图。聚焦客户未被满足的需求，打造“人无我有、人有我优”的极致产品。
　　在技术创新方面，进一步加强科研管理体系建设，加大力度引进专业科研人才，加强研究院的投入和人才引进，重视基础研究工作，保持技术领先性和对技术变化的敏感性。开展新赛道设备研制，持续进行锂电“卡脖子”技术攻关、共性技术突破，挑战技术难点，解决技术痛点，实现技术和质量双提升目标。在管理创新方面要升级转型，主动适应国际化企业发展需要。公司通过全面推行SAP系统项目，以完善项目全生命周期管理。完成MPES交付管理系统上线，实现项目交付全方位的监控和交付问题透明化，为管理层提供实时项目数字化监控。在服务创新方面，以高效交付和高质量服务为目标，推行平台强管控的模式，持续打造公司不可或缺、不可替代的核心竞争力。
　　电子烟的竞争将更依赖专利的竞争力，斯科尔将持续推动研发技术能力提升，持续优化产品研发流程，完善产品需求管控，以开发优质产品及爆品，申请更多核心的专利。
　　3、管理优化数字化：以数据为翼，激活效率新动能
　　公司将全面梳理企业内部管理流程，公司将借助大数据分析、人工智能等技术手段，构建一体化的企业数字管理平台，实现数据的实时共享与高效流通，进一步优化业务流程，帮助提升管理决策的科学性与精准性。同时，公司将加强企业数字化安全防护体系建设，保障管理数据的完整性与保密性。
　　2025年，公司将持续深化精益管理改革，推进数字化管理，优化管理流程，提升研、产、供、销的联动效率。公司将通过五大协同体系和流程化组织建设，在获单、研发、供应链、交付和保障等环节实现精准匹配与快速响应，全面优化运营模式，推动高效协同与敏捷作战。同时，流程化建设将助力公司向以客户为中心的组织转型，提升效率，消除浪费，构建智能化管理优势，为战略目标的实现奠定坚实基础。
　　4、战略实现价值化：以战略为锚，谱写基业新篇章
　　公司将“七三战略”深植于每位员工的思维与行动之中，更要让它融入每位同事的“精神血脉”!全体同仁需对公司战略持有高度的认同感，并坚定不移地贯彻执行。将从“业务拓展国际化”、“产品研发高端化”、“管理优化数字化”三个维度，全方位提升发展的品质，于市场竞争的激流中开辟一条高质量发展的航线，助力公司战略价值转化为实际的业绩成果，最终帮助公司“战略实现价值化”。
　　（三）公司可能面临的风险及应对措施
　　1、宏观经济周期波动风险：公司所属设备制造行业与下游锂电池的市场需求和固定资产投资密切相关。如果外部经济环境出现变化，将对锂电池及其设备制造行业产生较大影响。
　　应对措施：公司继续加大新产品、新技术和新工艺的研发力度，优化生产流程，加强内部控制与成本管理，不断完善治理结构，从多方面增强公司核心竞争力。同时，公司将积极开拓国际市场，打造国际锂电设备一流品牌，提高市场占有率。
　　2、竞争加剧导致市场风险：公司主要产品为锂电池智能生产设备，与同行业竞争过程中，公司依靠领先的解决方案和产品性能、以及周到的工程和售后服务等优势取得了相对领先的市场地位，若行业竞争加剧将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大新产品研发，提高产品技术壁垒，优化产品结构，提升产品竞争优势。
　　3、应收账款发生坏账的风险：由于公司所处行业销售模式特点，应收账款占总资产比例相对较高，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司会继续做好应收账款管理，建立多维度风险预警体系及应收管理办法，深入贯彻将应收账款与绩效考核相挂钩的激励机制，积极推动销售回款，压降逾期应收账款，加强风险防范，降低应收账款发生坏账的风险。
　　4、管理风险：公司业务规模的快速扩大、积极探索海外市场，对公司整体运营管理、人才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出了更高的要求，因此进一步完善管控体系是公司面临的挑战。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面做了一定的人才储备，但若管理能力不能相应提升并不断完善相关管理制度，将导致公司无法充分利用规模扩大带来的规模效应，也无法调动人才积极性和创造力，这将影响公司的运营能力和可持续发展动力，可能会给公司带来管理风险。
　　应对措施：公司将继续完善各项管理制度和流程，建立科学管理体系，提升内部运营效率，降低企业管理风险。 收起▲