一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主要业务　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。　　公司以商品零售为业务基石，深耕百货商场、大型综合超市及购物中心三大核心业态，通过持续的资源整合与模式创新，构建起多业态融合、跨区域布局、线上线下协同发展的综合性商业格局。公司秉持“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，以全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业为愿景，持续推动经营创新与转型升级。深化推进供应链改革，大力推进产地直采、基地共建与渠道重构，持续整合上游资源，建立生鲜品类分级标准，开发标准化单品。同时，积极引入标杆企业优质供应链，强化商品汰换及新品引入力度，提升商品差异化水平... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　公司以商品零售为业务基石，深耕百货商场、大型综合超市及购物中心三大核心业态，通过持续的资源整合与模式创新，构建起多业态融合、跨区域布局、线上线下协同发展的综合性商业格局。公司秉持“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，以全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业为愿景，持续推动经营创新与转型升级。深化推进供应链改革，大力推进产地直采、基地共建与渠道重构，持续整合上游资源，建立生鲜品类分级标准，开发标准化单品。同时，积极引入标杆企业优质供应链，强化商品汰换及新品引入力度，提升商品差异化水平与价格竞争力；积极布局全球化供应链网络；加速数字化转型升级，推动品类管理从经验主导向数据决策转型。公司坚持区域深耕战略，在立足山东市场的基础上兼顾省外周边布局，并紧紧围绕商品力、服务力、营销力、场景力、发展力，持续巩固并扩大网络覆盖与品牌影响力。截至报告期末，公司拥有122家门店（潍坊临朐华兴23家），主要分布在山东省内11个地市及河北省，建筑面积297.34万平方米。
　　（二）公司经营模式
　　公司秉持“履信尚义、共享共赢”的企业价值观，根据门店经营业态与定位，与供应商及商户建立差异化合作关系，主要经营模式涵盖经销、联营、代销、租赁。其中，百货与购物中心以联营、租赁为主，超市则以经销、联营、代销为基础，并积极探索自营模式。报告期内，公司持续深化供应链改革，积极拓展源头直采基地，推进“一盘货”进企业策略，减少中间环节，降低流通成本。同时，公司依托系统全覆盖夯实数据决策基础，深化直播电商运营，持续强化线上精细化运营能力，促进线上线下消费场景深度融合。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　2025年，国家深入实施提振消费专项行动，加力推进消费品以旧换新，消费市场总体呈现稳中有进发展态势。大宗耐用消费品增长较快，新型消费蓬勃发展，城乡市场协同发力，县域商业体系不断完善。从行业看，批发和零售业增加值稳步提升，主要零售业态保持增长，新兴商业模式发展活跃。城市商业载体提质升级，便民生活圈建设深入推进，农村电商快速发展。根据国家统计局、中华全国商业信息中心数据显示，2025年，我国商品零售额44.3万亿元，同比增长3.8%，增速较2024年扩大0.6个百分点；限额以上零售业单位中，便利店、超市、专业店、百货店零售额同比分别增长5.5%、4.3%、2.6%、0.1%，仓储会员店、集合店、无人值守商店零售额保持两位数增长；实物商品网上零售额130,923亿元，同比增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重是26.1%。其中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1%。
　　（二）公司行业地位
　　作为跨区域、多业态的大型现代化零售连锁企业，公司立足山东市场，持续强化核心竞争力。报告期内，公司依托全链条溯源体系筑牢食安根基，发挥农业大省优势，深化生鲜直采与自有品牌建设，通过社群私域运营与主播化转型，推动线上线下融合发展；聚焦便民业态，积极融入“一刻钟便民生活圈”，以差异化服务提升顾客粘性。2025年，公司行业影响力持续提升，荣获多项重要荣誉：2025中国零售商业“金鼎奖”年度营销创新标杆、美团服务零售2025“最具影响力品牌”、银座股份“基于国产分布式数据库的银座超市ROC系统应用案例”入选2025年山东省大数据产业“三优两重”项目名单；此外，公司部分门店荣获中国连锁经营协会“金百合奖”及“绿色商场”称号，进一步巩固了区域零售市场领先地位。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入52.82亿元，年初经营计划58亿元，完成年初制定经营计划的91.07%。其中，商业营业收入52.80亿元，比上年同期减少2.56%。2025年，公司积极应对严峻的市场形势，持续推进供应链改革和数智化转型，深化生鲜直采，着力构建核心品牌矩阵。2025年，公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，围绕“强创新、拓市场、提质效、促改革、树品牌”重点任务，扎实推进经营管理各项工作。截至报告期末，公司拥有122家门店（潍坊临朐华兴23家），公司受托管理大股东山东省商业集团有限公司控股子公司山东银座商城股份有限公司旗下所有非上市门店58家。
　　报告期内，公司经营管理活动具体表现如下：
　　（一）深化系统变革，释放组织效能
　　报告期内，公司持续推进组织与人才体系的系统性变革，着力提升运营效率与发展韧性。一是优化组织架构，成立品控管理部和顾客关系管理部，围绕战略落地与效率提升，持续推动总部职能优化与区域整合，进一步理顺“总部-区域-门店”三级管理链路；二是构建人才分层选拔与培养机制，不断完善员工职业发展多通道体系，通过系统性培训、专项能力提升项目及线上学习平台，加速人才梯队建设；深化产教融合，积极拓展与专业院校的战略合作，为公司可持续发展注入稳定的人才动能；三是实现单位负责人“一人一表两合同”及新型经营责任制全覆盖，优化薪酬管理制度，全面提升激励机制动能。
　　（二）优化业态布局，提升经营效能
　　超市方面，一是深化供应链改革，坚持“去中间化、集约化”方向，积极拓展产地直采与核心工厂合作，聚焦生鲜供应链调优，实现品质和价格的双重优化。二是强化商品力打造，持续精简SKU、优化商品结构，通过建立自有品牌矩阵、推进定制化合作以及强化爆品运营，实现从“选品”到“造品”的价值跃迁，实现商品差异化优势。三是推动营运管理精细化，建立“培训-督导-考核”闭环管控体系，推动门店陈列标准化升级；通过技术赋能与体系重构，上线自动补货系统，依托智能算法实现供需精准匹配，优化库存周转与损耗控制。四是树立银座食安“最放心”的品牌形象，打造“银座食链”宣传矩阵，依托追溯平台推动自营果蔬全链条电子化可追溯。五是依托控股股东商业集团资源优势，持续深化“全渠道一盘货”。百购方面，一是系统推进重点门店调优升级，提升商业环境品质，引入战略品牌、区域首店及城市旗舰店，强化空铺招商与存量品牌优化，确保商业空间高效利用。二是持续践行“五心”服务理念，聚焦60项免费基础服务标准化执行，以“服务树品牌”为核心目标，重点推进特色主题门店建设，打造5家服务主题标杆门店。三是通过铺位系统化稽核与动态管理，提升经营资源利用效率。展店方面，持续探索新业态、新模式、新机制，如鲜花、冰激凌、烘焙和奥特莱斯业务等，并积极探索落地前置仓和云仓等创新模式，培育新的业务增长曲线，满足消费者品质、效率、便捷的多元需求。
　　（三）深化数智融合，驱动质效跃升
　　公司加速数字化转型，以技术赋能业务，构建线上线下融合的全渠道体系。一是依托“鲁商生活”服务平台构建数智化运营体系，持续优化全渠道会员系统及营销工具，强化会员数据管理与精准触达能力，打通线上线下订单与营销服务体系，不断提高线上履约能力，为全渠道运营夯实技术基础；同时启动自配送业务，扩大门店服务半径。二是全面推广并应用超市ROC系统，实现核心业务流程的统一标准化与重构；迭代优化百购业务系统，优化多经点位管理、跨专柜收银、合同电子化及营运报表等关键模块，提升管理效能。三是研讨部署智能化防损系统，加快构建“事后追溯”与“事中预警”相结合的管控模式，有效控制商品损耗。同时试点运行智能购物车项目，探索前端购物环节的数字化互动与便捷结算。四是搭建全渠道直播矩阵，通过建设直播基地、深化与直播达人合作等方式，初步实现达人资源的体系化构建与销售转化的有效落地。
　　（四）深化营销创新，激发消费新活力
　　一是深化场景化营销与剧场式体验融合，围绕国潮文化与消费热点，以场景营造为核心联动品牌资源，全年系统推行“剧场式营销”，将在地文化与商业运营深度融合，通过沉浸式场景与圈层互动，持续增强消费粘性。二是强化会员精细化运营，持续打造“IN粉日”等会员主题活动，整合异业资源拓展会员权益，深化高端客户关系维护，实现会员价值与销售贡献双提升。三是借势热点流量，实现品效合一。采用“热点借势+内容共创+平台联动”组合拳，打造现象级营销事件，提升品牌声量与销售转化。四是系统创新营销策略。依托本地平台流量优势，构建“短视频引流+直播转化+线下爆发”的全域营销闭环，实现线上公域流量向线下到店消费的高效沉淀。
　　（五）聚焦管理体系，夯实运营根基
　　一是持续推进亏损门店治理，实施“一店一策”精准赋能；全面强化预算刚性约束与费用管控，多措并举推动费用总额压降。二是强化存量资产盘活力度，提升资产质量和运营效率，深化战略、业务、财务协同，充分发挥纪检审计监督协同效能，推动公司由传统核算型向价值导向型深度转型。三是完善安全体系建设，强化安全教育培训，完成安全双体系样板店建设；利用信息化平台，实现隐患排查治理的实时监控和动态管理。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌引领与资源优势
　　公司凭借多年积累的品牌信誉与广泛客户基础，在山东区域内享有较高的市场知名度与美誉度。报告期内，公司以“品质消费引领者，美好生活服务商”为使命，将品牌影响力有效转化为资源整合与商品运营能力。通过供应链改革与商品结构调整，公司建立源头直采网络，与核心工厂达成战略合作，实现商品品质与成本的双重管控；自有品牌体系逐步完善，形成差异化商品矩阵。在百货与购物中心业态，公司系统引入战略品牌、区域首店及旗舰店资源，优化品牌组合能级，进一步巩固在品质消费领域的引领地位。较强的品牌知名度、忠实的客户群体及优质的供应商资源，为公司全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业奠定了坚实基础。
　　(二)区位布局与规模优势
　　公司长期深耕山东核心市场，依托省内丰富的经济与人口基础，构筑了覆盖广泛、纵深立体的实体网络。通过持续推进多业态协同发展与“一城多店”布局策略，公司不断巩固在核心城市的市场领先地位。同时，公司积极拓展地市级与县级市场，并稳步探索省外周边区域的发展机会。规模化的网络布局与区域化的供应链建设、运营资源整合相结合，形成了显著的协同效能，不仅强化了本地市场的渗透力与服务能力，也为跨区域稳健拓展提供了可复制的系统化支撑。
　　(三)数字化运营优势
　　公司持续推进数字化核心系统建设，以技术赋能驱动运营效率提升。迭代后的线上平台运营策略实现大单品聚焦与精准营销，直播新模式有效带动转化效能提升；多个前端平台升级，智能推荐、用户管理及支付体验等功能得到优化。公司依托数据决策系统开发多维经营管理报表，搭建区域数据看板，对关键指标实现实时监测与精准洞察；物联网集成及智能购物车等技术投入应用，能耗管理实现智能化升级，为门店降本增效提供支撑。通过系统化、平台化的技术布局，公司数字化核心能力进一步增强，全渠道业务协同与精细化管理水平稳步提升。
　　(四)组织效能与人才优势
　　公司将人才发展与组织建设视为核心驱动力。报告期内，公司体制机制改革与组织架构优化，提升整体决策与运营效率。构建了系统化的人才“选育用留”体系，夯实人力资源基础：建立分层培养机制，配套实施定向轮岗与专项培训计划；依托线上学习平台与线下专项赋能项目，打造具备在数字化转型、专业运营及综合管理能力的复合型团队。公司持续完善“管理、技术、技能”职业发展三通道体系，激发组织内部活力，为战略实施与业务发展提供坚实的人才保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司实现营业收入52.82亿元，同比减少2.52%。其中，商业营业收入52.80亿元，同比减少2.56%；房地产收入200.79万元，上年同期无发生。实现归属于母公司所有者的净利润5,925.11万元，同比减少12.42%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润699.74万元，同比减少45.60%，整体来看，营业收入及归属于上市公司股东净利润较上年同期有所下降。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年，在扩内需、促消费政策持续发力下，我国消费市场总体保持平稳增长，批发和零售业发展势头良好，为强大国内市场建设提供有力支撑。国家统计局数据显示，全年国内生产总值同比增长5.0%，社会消费品零售总额首次突破50万亿元，比上年增长3.7%。2025年，我国批发和零售业增加值14.6万亿元，同比增长5.0%，占GDP比重为10.4%，创历史新高。最终消费支出对经济增长的贡献率为52%，继续发挥经济发展主引擎作用。商品零售额增长3.8%，其中限额以上单位粮油食品、日用品等生活必需品保持稳定增长，为消费大盘提供坚实支撑。
　　从零售业的整体趋势来看，行业格局加速重构，头部企业通过并购整合构建规模护城河，推动市场集中度持续提升；消费决策从“性价比”向“心价比”升维，年轻客群愿为情绪价值与场景体验买单，内容平台通过用户分享成为新客流策源地，即时零售从配送服务升级为本地生活心智入口，推动传统商超向前置仓模式转型；智能技术应用从分析工具升级为自主业务代理，在实时补货、动态定价等环节实现无人化协同，技术渗透深度直接构成企业核心效率壁垒。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，持续推进零售业立体化发展战略，深耕山东、辐射周边，在继续推进同城分店的同时，积极挖掘和巩固地市级及县乡级市场，推进门店业态结构优化升级，强化自身竞争优势，构建多业态、专业化协同发展新格局。
　　公司以推动高质量发展为主线，紧扣理念、机制、模式、业态、技术“五大创新”理念，全面锚定并落地实施“12345”发展方向：“一个引领”，即强化党建引领，以高质量党建保障高质量发展；“两个聚焦”，即聚焦商品力与聚焦服务力；“三个银座”，即全面打造实体银座、线上银座、TOB银座，构建多元增长的业务矩阵；“四个提升”，即持续抓好经营能力提升、资产质量提升、管理水平提升、激励机制提升；“五个保障”，即强化数智化转型保障、现金流保障、安全生产保障、人才梯队建设保障、文化塑造保障。公司以此推进供应链改革，推动存量提质与增量拓展，全面提速提质提效，构建线上线下深度融合的全域运营平台，形成经营质效双提升与可持续增长的闭环，稳步打造具有核心竞争力的银座新零售场景服务生态，奋力开创高质量发展新局面。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将坚持稳中求进、以进促稳工作总基调，以高质量发展为主线，持续深化改革创新，聚力攻坚商品力、服务力、体验力的系统提升，全力推动“五个新突破、五个新提升”落地见效，构建存量业务深度挖潜、增量业务有序突破、多业态协同并进的新发展格局。2026年计划实现营业收入55亿元，该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。
　　2026年公司将重点做好以下工作：
　　1.组织变革，推进效能提升。一是持续推进“五控”“五定”工作，不断优化组织架构和岗位编制，厘清总部、区域与门店的权责边界，推动管理资源向一线倾斜。二是全面深化新型经营责任制，优化薪酬考核与人力资源配置机制，探索增量分配、正激励导向的考核机制，全面推进实施“一人一表两合同”，完善激励体系。三是加大外部人才引进与内部培养力度，健全人才分层、分类、专业化培养机制，优化选人用人机制，加强人才队伍建设。
　　2.项目拓展，巩固区域优势。一是制定可行的年度投资计划，展店聚焦高潜力新区、重点地级市和经济强县等核心区域，持续巩固市场壁垒，以标杆门店扩大品牌影响力，提升全国市场声量。二是分级分类推进门店调优，聚焦生鲜品类，全面升级商品品质与场景体验。三是持续迭代特色产品线矩阵，对标行业标杆，深入开展竞品调研与客群洞察，落地“一店一策”差异化定位策略，明确主题方向、业态组合与服务特色；四是协同推进奥特莱斯等核心赛道增量拓店，同时积极探索多元创新业态，以差异化供给培育新的消费增长点。
　　3.业务优化，提升经营质效。超市方面，一是深化供应链改革，紧扣数字化方向系统构建“定向种植+上游溯源+智能冷链”全链路管控体系，践行“走出去、引进来”策略，积极引入新锐品牌与高效供应链资源，强化厂商直签合作。二是发力自有品牌建设，聚焦高频、刚需的民生消费品，主打极致性价比，塑造差异化商品优势。三是建立智能化商品选汰系统，持续精简SKU并健全全流程管控机制，以数据驱动商品结构优化；探讨高标准建设“银座实验室”，全力争取双C认证落地，持续扩大银座食品安全的影响力。四是大力发展“订单农业”与“基地直采”模式，降低成本；依托控股股东内部资源优势，持续融入“全渠道一盘货”供应链与“十五分钟便民生活圈”；推动前置仓、云仓模式落地，深化全面改革，驱动全域增长。百购方面，一是着力构建“战略核心品牌+区域优势品牌+门店特色品牌”三级品牌矩阵，集中优势资源，培育一批年销售额过亿元的核心品牌。二是全面推进门店焕新升级，核心推动从“物理空间改造”向“商业内容重塑”转变，围绕主题定位、业态组合与场景体验深化“一店一策”落地，打造差异化竞争优势。三是强化总部招商统筹与品牌准入管理，重点引进能够带来市场增量、塑造门店形象的首店、旗舰店及创新概念店。四是加快空铺治理进度，着力破解长期亏损门店的招商难题，实现存量资源盘活与增量价值创造协同并进。
　　4.平台融合，驱动数字化创新。一是依托“鲁商生活”服务平台，深化会员数据与营销工具的整合应用，策划线上线下联动的场景化营销活动，提升精准触达与转化效率；深化与主流平台及鲁商生活的合作，将“半小时达”打造为标准服务能力与核心竞争力。二是深化全域内容运营，依托直播基地拓展供应链资源，同步强化本地生活平台运营，以短视频与直播联合本地达人、挖掘门店爆品，持续提升品牌区域曝光与到店转化。三是围绕会员精细化运营，持续丰富高价值会员数据提取与营销场景，实现会员精准触达与复购转化。四是加快数字化系统覆盖与应用，新建中央厨房加工、商品品质管理等数字化平台，同步推进现有百购、超市系统的迭代升级，以技术赋能管理精细化与消费便捷化。五是持续探索数字化应用赋能，优化顾客精准画像、会员精准触达等能力，充分发挥大数据在经营管理上的作用。
　　5.价值创造，强化营销体系。一是持续整合营销，围绕年度主线及30周年司庆，统筹重大节点营销活动，采取“大事件引爆+节点营销深耕”双轮驱动策略，实现品牌价值与经营业绩的双重突破，全方位展现公司品牌影响力和创新活力。二是提升会员精细化运营及营销能力，持续深化IN粉日等主题活动，创新老带新等裂变机制，强化总部与门店协同宣发，放大营销效能。三是探索多元化营销渠道，打造全网整合传播链路，融入本地生活平台精准投放；升级自媒体矩阵，发力短视频内容，联动本地达人种草，引导流量沉淀至私域社群。四是深化信义文化与服务优化融合，将企业信义文化深度植入主题营销与商品促销，同时持续丰富60项免费服务，以文化赋能服务、以服务传递信义，全面提升顾客满意度与品牌口碑。
　　6.筑基固本，筑牢效益根基。一是完善标准体系与督导机制，系统夯实服务根基。二是推动全链条流程优化，实现风险管控与业务环节深度融合。三是严控非必要支出，深挖各环节节支潜力，强化闲置资产内部调剂。四是深化新技术新设备运用，完善安全管理分类定级，强化隐患排查与安全培训，筑牢安全经营屏障。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济风险
　　目前，全球经济复苏的不确定性、主要经济体政策调整及地缘局势等因素，仍可能持续扰动供应链与成本。国内经济虽然趋势向好，但“供强需弱”、有效需求不足等问题依然存在，制约整体消费潜力。居民部门受就业与收入预期影响，消费行为趋于理性，预防性储蓄倾向可能上升。在多重因素叠加下，社会消费品零售总额增长预计仍面临压力，消费者信心波动或将会制约零售市场的复苏节奏与增长空间。
　　2.行业竞争加剧与商业模式快速迭代风险
　　零售行业的竞争已超越传统边界，呈现全方位、多层次、高频迭代的特征。一方面，线上平台凭借流量、数据与技术优势，持续深化对消费者购物习惯的塑造，直播电商、社交电商、即时零售等模式不断分流线下客流并加剧价格竞争。另一方面，线下实体竞相升级，仓储会员店、折扣店、体验式购物中心等新兴业态加速布局，争夺细分市场。同时，跨界竞争与行业整合加剧，市场集中度可能进一步提升。并且，当代年轻消费者的消费习惯呈现理性与感性并行的特征，在追求质价比与颜价比的同时，更加注重情绪价值与悦己体验，若未能精准把握这一需求迭代节奏，则易面临核心客群流失风险。同时，自有品牌若未能精准捕捉消费升级方向，在品质化、个性化及情绪价值供给上存在滞后，则面临销量增长乏力的风险。
　　3.新业务培育风险
　　新业务培育面临市场接受度不确定、培育期长、前期投入大等挑战，若定位失准或运营模式未能跑通，可能导致项目实际效果不及预期，前期投入难以在短期内实现回报。同时，细分赛道的竞争日趋白热化，同质化竞争与价格战进一步压缩利润空间，对新业态的差异化定位与精细化运营能力提出更高要求。
　　4.选址与跨区域扩张风险
　　选址与跨区域扩张面临多重挑战，包括地域消费习惯差异、本地化竞争适应、品牌知名度培育，以及异地供应链与团队管理体系的构建等。若前期调研不充分、资源准备不足或执行落地出现偏差，将难以实现预期投资回报，甚至影响整体业绩。尤其是在新进市场，品牌认知需要较长周期培育，在影响力尚未形成前，易受本土既有竞争者的强势挤压，进一步加大经营难度。同时，在消费者画像精准刻画、会员分层触达及个性化运营等方面仍需加强。
　　针对以上可能面对的风险，公司将紧密跟踪宏观环境与行业趋势，坚持以消费者为中心，满足消费者对美好生活的需求。通过深化数字化转型提升全链路运营效率与客户体验，持续优化商品力与供应链韧性，巩固核心竞争优势；审慎评估并稳步推进新业务与市场拓展，控制投资风险；同时，大力推动组织变革与人才发展，构建与战略相匹配的组织能力，以系统化管理应对各类风险，推动公司实现高质量可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务　　公司主要从事商品零售业务，经营百货商场、大型综合超市、购物中心等多元业态，与知名品牌及核心供应商进行深度合作，服务超千万优质会员。公司秉承"品质消费引领者、美好生活服务商"的使命，从人、货、场三方面提升商品力、服务力、运营力、营销力、数字力，打造沉浸式消费场景，积极探索新业态、新模式、新业务，推动公司高质量发展。回归零售本质、发挥连锁优势，加速供应链优化升级，强化源头直采，增加直签和统配品牌，完成生鲜产地仓建设。推动数字化赋能，升级线上系统，加快线上线下融合发展。在巩固山东市场领先地位的同时，积极拓展周边区域，提升公司综合... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事商品零售业务，经营百货商场、大型综合超市、购物中心等多元业态，与知名品牌及核心供应商进行深度合作，服务超千万优质会员。公司秉承"品质消费引领者、美好生活服务商"的使命，从人、货、场三方面提升商品力、服务力、运营力、营销力、数字力，打造沉浸式消费场景，积极探索新业态、新模式、新业务，推动公司高质量发展。回归零售本质、发挥连锁优势，加速供应链优化升级，强化源头直采，增加直签和统配品牌，完成生鲜产地仓建设。推动数字化赋能，升级线上系统，加快线上线下融合发展。在巩固山东市场领先地位的同时，积极拓展周边区域，提升公司综合实力。2025年上半年，公司坚持去枝强干，新开2家门店，关闭2家门店。截至报告期末，拥有120家门店（含临朐华兴23家），遍布山东省内11个地市及河北省、黑龙江省，建筑面积298.80万平方米，公司受托管理大股东山东省商业集团有限公司控股子公司山东银座商城股份有限公司旗下所有非上市门店53家。
　　（二）公司经营模式
　　公司针对不同业态的特点与定位，灵活采用经销、联营、代销、租赁等多元化合作机制。其中，百货、购物中心分别以联营、租赁等合作模式为主，超市以经销、代销为主。公司持续深化供应链变革，建立直达源头的高效合作网络，缩短中间流通环节，降低采购成本；同时，切实推进自有品牌建设，通过创新激励与全链条利益共享机制，持续更新和丰富自有品牌商品库；加大品牌资源库建设，提升核心竞争力，实现企业、合作伙伴与消费者的共赢。此外，公司大力推动数字化建设与创新，提升线上线下综合营运水平，深耕精细化运营，拓展经营销售渠道，实现公司健康、高效、可持续发展。
　　（三）公司所处行业情况说明
　　1.行业情况及发展趋势
　　2025年上半年，中国经济在复杂外部环境中实现GDP同比增长5.3%，延续“稳中有进”态势，政策层面通过扩内需、促消费政策对冲全球地缘政治摩擦及通胀压力，推动内需潜力持续释放。根据国家统计局、中华全国商业信息中心数据显示，2025年上半年社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%。按消费类型，商品零售实现217,978亿元，同比增长5.1%。2025年上半年，限额以上零售业单位中，超市零售额同比增长5.4%；便利店零售额同比增长7.5%；百货店零售额同比增长1.2%。上半年，实物商品网上零售额61,191亿元，同比增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重24.9%。
　　2025年上半年，为应对外部环境挑战，我国将做大做强国内大循环置于优先位置。在各项提振消费、扩大内需政策推动下，各地促消费活动亮点纷呈，消费市场活力得以持续释放。其中，中国消费者信心指数较前期出现小幅回升，这主要源于国家应对贸易摩擦的政策稳定性以及促消费、扩内需政策的积极效应。然而，国际局势动荡与外部环境变化仍带来不确定性，零售行业持续承压。例如，1-4月全国50家重点大型零售企业零售额累计同比下降2.5%，尽管降幅较1-3月收窄了0.6个百分点，但整体消费复苏仍面临压力。在此环境下，消费者行为趋于谨慎务实，更青睐能提供高性价比、满足刚性需求及情绪价值的产品与服务；提供情感陪伴的宠物经济和聚焦老年生活品质的银发经济成为重要的增长领域。
　　2.公司行业地位
　　公司凭借在山东市场的深度布局与多年发展，具有较强的品牌、规模、渠道等优势，以门店场景化再造和供应链延伸做强为支点，打造线上线下深度融合的消费新场域。差异化实施的“一店一策”运营模型，在实现公司价值最大化的同时，提升公司形象，推动公司改革进程中新业态、新模式、新业务的落地。2025年上半年，公司荣获第三方合作平台2024年度“卓越品牌”奖、2025“最具影响力品牌”、首届“好品山东”电商直播大赛优秀组织奖，所属门店荣获中国连锁经营协会（CCFA）金百合奖等多项殊荣。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司实现营业收入297,207.93万元，比上年同期减少0.87%。本期全部为商业营业收入。公司进一步巩固差异化竞争优势，提升资源整合效率，优化统配与联合采购机制，应对市场竞争影响。上半年公司实现归属于母公司所有者的净利润10,414.26万元，比上年同期减少8.33%，主要系公司仍受经营竞争及市场因素影响，利润减少所致。
　　报告期内，公司坚持以经营为中心，以改革创新为发展思路，存量汰新，增量创新，持续优化供应链能力建设，持续巩固实体零售、线上平台的差异化竞争优势，全力提升经营管理水平。公司经营管理活动具体表现如下：
　　（一）深化改革赋能，驱动组织潜能
　　一是通过建立常态化指标调度机制，推行区域负责人深入门店当“一日店长”、总部管理人员下沉一线的巡店实践模式，并对经营波动单位实施跟踪分析，确保目标有效达成；二是在组织架构上着力构建精干高效的三级管理体系，促进“总部强、区域实、门店优”深度融合，充分释放改革动能；同步健全精细化管控机制，研究推进“五控”“五定”工作，持续完善绩效管理体系，创新实施“一事一议”人才引进机制，实现负责人“一人一表两合同”全覆盖；三是围绕存量焕新、增量创新、线上破圈、新业态突围、TOB复制增速、数字赋能等方面开展工作，聚焦商业本质回归，通过服务升级、模式创新及机制变革等举措，全面提升企业核心竞争力与客群吸引力。
　　（二）拓展市场版图，创新消费升级
　　一是持续深化展店布局，着力填补省内空白区域市场，并积极寻求一线城市突破点，以扩大品牌影响力与服务覆盖面，巩固市场地位；二是强化新业态打造，战略性引入京东奥莱业态，为消费者带来全新购物体验，并推动城市消费结构的转型升级；三是推进门店调优升级与场景建设，打造特色主题门店，引入多元融合业态，实施“千店千面”差异化经营策略；四是积极融入控股股东商业集团“全渠道一盘货”供应链体系，并融入十五分钟便民生活圈建设，持续降本增效。
　　（三）构建渠道新局，促进业务突破
　　超市方面，一是深化供应链改革，大力压缩中间环节，显著提升直采比例，并积极拓展国内外优质源头基地，推动“采全国”向“采全球”升级；二是优化商品结构，精选超市SKU，淘汰低效商品，提升品效水平，为引入新品释放货架空间；三是聚焦核心商品力，加速爆品打造，着力构建爆品矩阵，确保各品类拥有优势大单品，并强化线上场景搭建以放大爆品效应；四是借助内外部产业资源优势，积极链接上游厂家与品牌，深度挖掘国内外新特商品资源，丰富商品供给；推进线上线下深度融合运营，完善价格管控体系，动态优化商品结构，提升整体经营效能。百购方面，一是强化品牌资源管控与业态创新，深化战略品牌合作，积极引进系统及区域首店，加速自营体系建设，并探索布局折扣店、仓储会员店等新业态；二是提升服务力与构建高效触达，强化“五心”服务与货真价实底线，整合全生活周期服务需求，构建“商品+服务”一站式解决方案。
　　（四）全域数智跃迁，场景业态新生
　　一是依托“鲁商生活”平台的系统支撑能力，持续丰富线上商品资源，搭建场景化营销模式，围绕美妆、服饰等核心品类，开展全员分销活动，提升销售规模；二是继续探索调整三方即时零售平台运营方向及策略，聚焦大单品打造，开展精准营销投放、强化店铺引流、规范商品及履约管理，有效提升顾客黏性；三是优化新媒体宣推矩阵，动态优化直播商品组合策略，融合重要营销节点与达人、职人等直播资源，深化直播与全域运营协同效能；四是加快大私域体系建设，跟进MA&SCRM系统落地，推动线上线下会员互通，及时调整门店拉新策略，强化私域运营机制，结合用户分层运营，构建“场景触发-精准触达-转化闭环”的全链路营销路径，提升私域用户转化、裂变；五是通过超市百购ERP系统升级、统一移动终端银座IDS建设以及数据看板建设，全面助力线上线下运营能力提升。
　　（五）创新营销驱动，成就品牌突破
　　一是强化节点营销，策划推出“潮越五千年”29周年庆活动，首创山东“文化消费节”，联动25城百店，通过与山东博物馆及各地市博物馆的深度联合，实现文化商业创新性融合，树立行业标杆；二是开展剧场式情景化营销，搭建多元化体验式营销场景，以“剧场式”营销为核心，持续配合重大节点打造场景营销新亮点，推进剧场活动落地，推进客流业绩双增长；三是持续塑造创意营销活动，通过超级品牌月、好品发布会、银座生活家等重点项目，扩大超市声量，取得品牌销售较大增长；四是持续深化会员管理，优化拓展会员权益，使用MA自动化营销系统推进会员精细化运维建设，打造IN粉日会员专项主题活动，推进会员精准营销。
　　（六）筑牢发展基石，精进管理赋能
　　一是通过“一企一策”精准施策，推动门店扭亏治亏；二是抓好控费节支，促进降本增效，切实提高预算执行管控力度；三是重视人才培训，通过集中开展实务培训与实践锻炼，深化履职能力培训成效，同时以技能竞赛为重要抓手，发掘技术型优秀人才，提升整体服务能力，增强门店运营效能；四是紧密围绕风险防控核心目标，夯实安全生产基础管理能力，强化责任措施落实与重大风险防范机制，坚决守牢安全底线。
　　下一步，公司将聚焦“五个创新”，以“减除加乘”为改革创新措施，重构“人货场”，全力提升经营管理水平。
　　（一）重改革，在存量释放上做减法
　　一是减冗余提质效。优化品类规划，加快供应链瘦身，完善动态汰换机制；精简制度流程，推动数字化赋能，升级超市ERP，应用可视化陈列及运营系统；二是减割裂促运营。整合系统资源，统一线上线下商品池、促销政策与会员权益，保障体验一致；深化“线上下单、门店自提/仓配”，助力弱势门店销售突围。
　　（二）固根本，在风险防控上做除法
　　清除无效库存。及时淘汰滞销产品，推广和引进社会关注的产品；加快建立科学完善的流程、标准和库存管理体系，做好营采销配合，为门店减负。
　　（三）拓增量，在经营提升上做加法
　　一是加速爆品打造。依托商业集团“全渠道一盘货”建设，持续深入供应链改革，积极链接各产业优势，开展产地溯源等工作；加快自有品牌开发，打造差异化优势；二是加强消费体验。在核心门店增设沉浸式体验区，打造特色主题门店和特色街区集市，实现各百购店错位经营；强化“五心”服务，构建“商品+服务”高效触达体系；三是加快发展速度。全力保障重点项目如期开业，加快省内特别是济南优质项目的选址布点；加快推进现有专业公司拓展市场；四是加强管理提质。强化分析复盘，持续开展区域负责人“一日店长”、总部管理人员巡店工作，用好消费者满意度调查，赋能经营提升。
　　（四）聚优势，在资源整合上做乘法
　　一是流量赋能实现多方联动。深化与头部流量平台战略合作，扩大本地曝光；探索“直播+门店”新模式，通过精准营销、社群裂变、异业联盟等方式，沉淀私域流量；二是营销赋能打造生态协同。积极洽谈品牌资源，做好中秋、国庆等营销节点打造；强化热点事件借势营销；加快推进剧场式百货，积极引入首秀首展资源；抓好会员营销，实现会员消费人数呈增长态势。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌沉淀与资源赋能
　　公司依托近三十年的品牌沉淀与公信力积累，始终以消费者需求为核心，积极践行“品质消费引领者，美好生活服务商”，紧紧围绕“顾客满意”和“顾客体验”，坚守“货真价实”底线，为消费者打造贴心优质的购物体验。通过密集的门店布局，公司已覆盖省内各地市核心商圈，多年来持续保持较强的知名度和影响力。公司持续深化供应商战略合作，构建长期稳定的优质伙伴关系，并着力拓展自营供应链渠道。依托较强的品牌影响力、稳定客群及优质供应商资源，为未来发展奠定了坚实基础。
　　（二）区域深耕规模
　　公司充分依托山东省，其作为中国东部沿海经济大省、贯通京津冀与长三角两大国家战略经济圈的地理优势，已成功构建了以济南为核心城市，对重点地级市的战略渗透，核心地段选址优势并持续向有发展潜力的县域市场拓展。同时，加快拓展省外周边市场，稳健推进区域布局，持续提升公司市场竞争力与品牌影响力。
　　（三）多场景数字化融合
　　公司重点聚焦消费体验升级，通过全域数字化引擎重构商业生态，以多业态融合为基础打造多元化消费场景。结合早期形成独特“百货+超市”及购物中心模式，不断调优升级门店，积极探索社区超市、生活超市、精品超市等细分业态，重塑品牌组合，增强客流黏性。加速数字化转型建设，深化“公域+私域”“线上+线下”“流量+留存”联动优势，整合多渠道资源，拓展本地市场，构建线上线下融合发展的全域运营平台，推进智慧零售发展。
　　（四）人才优势
　　公司拥有一支精通零售行业的管理团队，并持续强化人才战略引擎作用，重点推进区域架构优化全面落地与经营负责人公开选聘，同步以新型经营责任制全覆盖为核心深化组织变革，通过细化考核并联动岗薪动态调整，实现干部能上能下与精准激励。在梯队建设方面，系统性构建“招培用”闭环体系，针对新生力量、潜力骨干、中高层管理者进行定向履职培训，形成贯穿基层、中坚与管理层的全链条赋能网络，为战略转型提供强有力的人才支撑。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济及行业竞争风险
　　国内消费增长持续承压，居民可支配收入增速放缓或消费信心不足，将影响公司销售规模；行业竞争加剧，公司作为实体零售，电商平台凭借价格与便利优势持续分流客源，对标准化商品构成显著压力；线下领域，大型商业综合体、精品买手店、免税店及国际奢侈品牌直营店不断扩张，同质化竞争加剧，对公司定位与差异化能力提出更高要求；此外，行业内并购整合加速可能催生更具规模与资源优势的区域性或全国性竞争对手，进一步争夺市场份额。
　　2、消费趋势波动风险
　　公司作为区域零售行业的领先企业，面临多重消费趋势波动带来的结构性挑战。消费者偏好快速迭代与消费分级加剧，共同推动市场向高端化与极致性价比两极分化，固守单一市场定位存在客群流失风险；线上消费惯性持续强化，若实体零售的体验优势未能有效转化为差异化竞争力，客流面临持续分流压力；伴随Z世代成为消费主力，其对国潮品牌的偏好及数字化交互需求正深刻重塑零售生态，传统百货服务模式面临代际适应性挑战。
　　3、拓展新业务及培育风险
　　公司在探索新业态、新模式过程中，面临市场不确定性、资源协同挑战及效率瓶颈。新业务孵化需克服市场定位与盈利周期压力；新兴消费领域面临激烈竞争与用户获取难度；同时，新业务资源投入可能影响传统业务升级节奏，内部协同机制与决策效率若未能同步优化，可能制约整体竞争力提升与战略目标的实现。
　　4、转型风险
　　行业转型升级过程中，公司面临系统性挑战。供应链优化需应对需求波动与效率提升压力；数字化建设存在数据协同与技术应用效能挑战；精细化运营需平衡场景创新与成本效益，并提升区域差异化经营能力。若转型过程中关键环节效能滞后或协同不足，可能影响整体转型效率与市场竞争力的提升。
　　面对上述风险，公司将密切关注宏观环境与行业动态，持续优化经营策略。深化线下沉浸式体验与差异化商品壁垒，加速渠道融合提升服务价值；动态响应消费分级与偏好变化，强化门店社交娱乐属性以吸引多元客群；审慎推进新业务孵化并强化资源协同；同时，深化供应链、数字化与精细化运营转型，全面提升抗风险能力与核心竞争力，保障公司高质量、可持续发展。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司实现营业收入54.19亿元，年初经营计划60亿元，完成年初制定经营计划的90.32%。本期全部为商业营业收入，比上年同期减少2.10%。主要原因系2024年公司面对严峻的市场形势，受消费习惯及需求结构变化、线上零售冲击等多重因素影响，经营业绩较同期有所下降。　　2024年，公司遵照“系统性改革，整体性重塑”方针，深化供应链改革、数智化转型、组织架构改革、亏损企业治理、低效无效资产处置等工作，强化专项赋能及工作开展，持续提升整体经营能力、发展实力。报告期内，公司坚持规划引领，做好山东省内布局、深耕的同时，抢抓机遇、去枝强干，在济南、泰安、淄博等地新开8... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入54.19亿元，年初经营计划60亿元，完成年初制定经营计划的90.32%。本期全部为商业营业收入，比上年同期减少2.10%。主要原因系2024年公司面对严峻的市场形势，受消费习惯及需求结构变化、线上零售冲击等多重因素影响，经营业绩较同期有所下降。
　　2024年，公司遵照“系统性改革，整体性重塑”方针，深化供应链改革、数智化转型、组织架构改革、亏损企业治理、低效无效资产处置等工作，强化专项赋能及工作开展，持续提升整体经营能力、发展实力。报告期内，公司坚持规划引领，做好山东省内布局、深耕的同时，抢抓机遇、去枝强干，在济南、泰安、淄博等地新开8家门店，关闭7家门店。2025年，公司在临沂新开1家临沂银座华苑店，截至本报告董事会审议日，公司旗下拥有门店121家（含临朐华兴23家）。同时，截至报告期末，公司受托管理大股东商业集团控股子公司山东银座商城股份有限公司旗下所有非上市门店54家。
　　（一）聚力机制革新，激活组织动能
　　公司以供应链深度改革为突破口，以体制机制创新为支撑，以专项攻坚任务为着力点，全面推进系统性变革与整体性重塑。公司持续扩大展店规模，调整优化组织架构，由直线职能制调整为准事业部制，促进“总部强－区域实－门店优”深度融合、上下贯通，不断优化“总部-区域-门店”哑铃型运营模式，加快构建与“打造线上线下全省双第一”战略相适应的人才管理体系。
　　通过精准化校园招聘及社会人才引进，为公司注入内在活力，并建立管理、技术、技能三维职业发展体系，为员工提供多通道晋升路径，实现人岗精准匹配与人才价值最大化；实现单位负责人“一人一表两合同”全覆盖，新型经营责任制拓点扩面提质，完善薪酬、绩效考核等管理办法，持续提升激励机制动能。
　　（二）优化经营矩阵，精耕渠道生态
　　超市方面，公司细化超市业态群组，通过“精致-生活-社区”三种门店群组，针对不同业态，优化商品结构、品牌梯度、价格区间及配套设施，精准满足商圈消费群体的多样化需求。其次，公司积极探索创新运营模式，对标行业先进企业打造标杆门店，新开“一价到底”的家美惠新概念店。同时，逐步完善自有品牌体系，规范从产品设计到生产验厂的全流程管理，现已形成四大品牌矩阵。供应链建设成效显著，引入头部企业战略合作伙伴，持续优化SKU数，同时强化与上游工厂品牌的合作，拓展生鲜直采基地与统配品牌，优化省内外配送网络布局，全面提升供应链效率与商品竞争力；扩大优质海外直采渠道，打通海外到商超的直采渠道。百购方面，战略品牌建设成果丰硕，头部品牌引进成效显著，引入百家头部品牌首店，实现全年空铺招商净增。创新业态模式，与领军企业达成合作，有效发挥招商带动作用，解决系统内部分长期亏损门店的招商难问题。对原有60项免费服务项目进行迭代升级，创新推出六项特色服务，实现多个维度创新突破；门店调优持续推进，精研市场，塑造所属地域乃至行业标杆，实现区域内各百购店特色彰显、错位经营、提升合力，以“千店千面”做好聚客引流，打造复合型社区生活空间，全面满足周边消费者多元化生活需求。
　　（三）数智融合强基业，创领全域新生态
　　借助“鲁商生活”服务平台，构建数智化运营体系，以场景化运营重塑用户体验，实现用户活跃度倍增；着力开拓即时零售新赛道，差异化运用三方平台爆品矩阵及全域流量扶持策略，助力核心品类销售实现突破性增长，不断提高门店的商品力和履约力，全面优化消费者服务；推进运营工具智能化升级，强化MA和会员SCRM系统赋能，开展首购拉新，通过数据中台建设赋能门店精准营销，私域会员精准营销触达等新升级功能，提升门店私域会员规模及社群运营水平；超市ERP系统持续升级，逐步构建覆盖供应链全链路的智慧管理生态；积极利用公域平台流量资源，打造节点大场直播、优化本地职人，全年短视频及直播曝光，打造多款爆品，提升银座的品牌影响力；深化全渠道融合战略，线上平台与线下门店协同发力，构建起“实体体验+数字赋能”的新型零售生态，推动企业经营质量稳步提升。
　　（四）创新营销战略升级深耕品牌效能突破
　　以全域融合为轴心，构建文化消费与商业场景深度融合的创新模式，构建“节庆IP+场景营销”双轮驱动体系。在年度关键消费节点，创新打造现象级千万流量活动；新打造“超级品牌节”营销矩阵，推进超级品牌日/周/月主题营销，实现线上线下协同助力销售；会员运营实现突破性进展，构建品牌联名权益生态圈，全年举办10场“IN粉日”主题活动，打造多元主题活动，拓展会员权益；文旅融合创新营销模式，泰安旗舰店首创“泰山文旅驿站”服务场景，整合推出登山装备补给、旅游咨询等八大惠民服务，开展“舒畅游泰山-银座爱相伴”主题营销，实现服务流量双转化。
　　（五）厚植发展根基,提升管理质效
　　从提升经营能力入手，持续深化“转帮增”工作，促进了总部管理与门店经营的深度融合，推动门店扭亏治亏取得良好成效；强化存量资产盘活力度，提升资产质量和运营效率；加快从传统的“核算导向型”向“价值导向型”转变，深化战略、业务、财务协同，严控费用与成本预算，驱动价值创造,发挥纪检审计监督效能；安全治理体系实现迭代升级，通过“专业督导+交叉互检+智能监测”三级联动机制，有效排查并解决了各类隐患。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　(一)行业基本情况
　　2024年，全球经济复苏动能不足，国际环境错综复杂，国内经济恢复面临有效需求不足等挑战。面对外部承压与内部转型的双重考验，我国坚持稳中求进工作总基调，加大宏观调控力度，实施一系列扩内需、促消费政策，持续释放内需潜力，推动消费市场总体平稳增长。根据国家统计局发布的数据，2024年，社会消费品零售总额487,895亿元，同比增长3.5%。其中，商品零售额432,177亿元，同比增长3.2%。从渠道看，线上消费因直播带货、即时零售等电商新模式拓展，持续保持增长态势。2024年，全国网上零售额同比增张7.2%，增速较同期放缓3.8个百分点。其中，实物商品网上零售额同比增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%。实体零售业态加快数字化升级、模式创新，整体经营持续稳定恢复。2024年，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长1.9%。按业态分，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长4.7%、4.2%、2.7%；传统百货店、品牌专卖店面临分化与转型压力，2024年百货店零售额下降2.4%、品牌专卖店零售额下降0.4%。
　　（二）公司行业地位
　　作为跨区域、多业态的大型现代化零售连锁企业，报告期内，公司坚持实施“系统性变革，整体性重塑”，加快数字化零售转型发展，根据“一店一策”，持续推进设施改造、新消费场景构建，发挥“线上+线下”联动优势，推动构建线上线下融合发展的新零售模式，为消费者提供更加个性化、便捷化的购物体验。2024年度，公司荣获《零售业创新提升案例集》“2024年度消费风尚品牌”“2024年度卓越城市商业运营商”“2024年度商业地产城市新地标”“年度零售商业地产企业综合实力TOP100”等奖项。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事商品零售业务，经营业态覆盖百货商场、大型综合超市、购物中心，经过多年发展，已成为一家多元化业态、跨区域布局和多渠道协同发展的综合性商业集团。报告期内，公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”企业使命，线下消费场景与数字化平台协同发力，不断强化商品创新、服务升级、智能营销与沉浸式场景打造，通过业态迭代与模式创新提升消费体验的便捷性与互动性。在供应链领域，深化战略联盟合作机制，推动优质资源直采直供，不断构建差异化、高价值商品矩阵；加速布局全球化供应链网络，拓展国际优质商品引入渠道。同时，公司秉持精细化业态运营与区域深耕战略，在巩固山东核心市场优势的基础上，稳步推进周边市场网络覆盖，截至报告期末，公司拥有120家门店（潍坊临朐华兴23家），遍布山东省内11个地市及河北省、黑龙江省，建筑面积296.58万平方米。
　　（二）公司经营模式
　　公司结合门店经营业态与定位，与供应商和商户采取差异化合作模式，主要经营模式包括经销、联营、代销、租赁。其中，百货和购物中心以联营、租赁为主，超市以经销、联营、代销为主。报告期内，公司不断推进自身改革创新，加速供应链上移，建立透明高效的直签合作模式，减少中间环节，降低流通成本，促进企业、供应商、消费者三方受益的良好局面。同时，公司加快数字化赋能，强化线上营销及精细化运营，推动线上线下融合发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌及资源优势
　　公司凭借其深厚的品牌积淀和多元化的资源优势，逐步构建了覆盖多业态、跨区域的商业版图。品牌方面，公司以“品质消费引领者、美好生活服务商”为使命，通过现代百货、大型综合超市、购物中心等多业态协同发展，形成了强大的市场竞争力，并在2024年荣获“消费风尚品牌”等多项行业荣誉，彰显其品牌创新力与社会影响力。同时，通过供应链改革深化、自有品牌开发，构建生鲜直采基地及产地仓，形成“田间到餐桌”的供应链闭环，确保商品品质与价格优势。此外，依托“鲁商生活”实现全渠道融合，结合直播带货、智慧停车系统及数据中台建设，提升消费体验。
　　(二)区位及规模优势
　　根植于山东省这一核心腹地，充分依托其作为中国第三大经济强省的地理禀赋与经济活力，过亿人口基数与位居全国前列的消费市场规模，加之贯通京津冀与长三角的区位优势，为零售业提供了庞大且稳定的客群基础及物流辐射能力。银座深耕山东市场二十余年，覆盖济南、青岛、潍坊、泰安等核心城市及县域市场，形成“省会辐射+地市渗透+县域下沉”的三级网络体系。这种“扎根本地、全域覆盖”的布局策略，使银座在山东零售市场占有率稳居前列，并以此为支点向河北等周边省份延伸，形成“强基地+广辐射”的跨区域规模效应。
　　(三)数智化全场景商业生态领航优势
　　公司以消费者需求为核心，构建“数智化全场景商业生态”，通过百货、购物中心、超市等多业态协同发展，满足消费者个性化、品质化及多元化需求。同时，探索社区超市、生活超市、精品超市等细分业态，优化品牌组合，提升客流黏性。公司依托智能供应链平台，实现退换货流程的线上化和逆系统化管理，实时追踪退货进度，有效缩短退货周期，从而提升物流管理效率，显著降低生鲜产品的损耗率。在数字化转型方面，公司以智慧商业体模式，直播赋能线上线下消费场景、智能停车导航、无感支付等黑科技。公司还加大公域平台引流力度，开通视频号本地生活平台，实现家电、珠宝、超市、百货、黄金等多品类销售，并组织门店开展加工日配项目、开业直播，助力线下引流。
　　(四)人才优势
　　公司拥有一支精通零售行业规律的管理团队，在供应链优化、门店调优及数智化建设方面展现出卓越专业能力。公司通过深化校企合作，高效吸纳零售、电商及供应链领域的专业人才，不断为人才梯队注入新生力量。为提升员工业务能力，公司特邀外部专家及内部高层领导授课，致力于培养德才兼备的优秀人才。同时，公司设立管理、技术、技能三大职业发展序列，并设计灵活的通道转换制度，搭建全员职业发展体系，充分彰显公司在人才培养与发展上的显著优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年，公司实现营业收入54.19亿元，同比减少2.17%。其中，本期全部为商业营业收入，同比减少2.10%；本期无房地产收入，同比减少417.29万元。实现归属于母公司所有者的净利润6,765.19万元，同比减少68.77%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,286.38万元，同比减少80.98%。营业收入及归属于上市公司股东净利润较去年均有下降。去年同期公司出售子公司相关资产设备取得收益，影响本期净利润较去年下降，同时，公司年度终了对企业合并所形成的商誉进行减值测试，经评估，按持股比例计提商誉减值损失2,026.46万元，影响净利润减少。公司遵照“系统性改革，整体性重塑”方针，深化供应链改革、数智化转型等工作，强化专项赋能，努力提升整体经营能力，积极应对市场环境带来的影响。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2024年，我国消费市场在复杂环境中展现出较强韧性，社会消费品零售总额达48.8万亿元，同比增长3.5%，整体规模实现平稳增长，结构持续优化。中央经济会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”放在2025年重点任务之首，提出实施提振消费专项行动，提振居民消费，为消费市场持续增长提供更强的需求动力。此外，商务部等七部门出台《零售业创新提升工程实施方案》，推动线上线下融合、供应链升级及数字化转型，支持即时零售、闪电仓等新业态发展。随着政策支持落地及业态不断创新，将为零售行业注入新动力。
　　2024年，数字化技术已成为零售行业转型升级的核心驱动力，技术创新与消费场景融合重塑行业生态，AI、大数据广泛应用于供应链优化与精准营销，即时零售、社交电商及AI驱动的个性化服务成新的增长点。传统商超加速数字化转型，通过小程序、智能货架等技术提升体验，线上线下商品、库存数据全面打通，进一步推动全渠道深度融合。
　　随着消费环境的不断变化，消费者习惯呈现多元化、个性化趋势，理性消费与品质升级并行，推动会员店、折扣店快速扩张；银发经济与Z世代个性化消费，成为增长新动力。此外，随着消费者对购物体验需求的日益增加，零售业加速渠道与供应链重构，推进多业态融合，通过整合多元化的功能与创新型业态，不断推进体验式商业的升级。
　　2025年，随着经济复苏动能增强、政策持续发力及消费新业态成熟，我国零售市场将进一步向高效供应链、沉浸式体验迈进。在“扩内需”的主线下，企业需以消费者价值观重构为核心，在理性消费与品质升级的动态平衡中捕捉增长机遇，推动行业高质量发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，持续推进零售业立体化发展战略，深耕山东、辐射周边、拓展一线，在继续推进同城分店的同时，积极挖掘和巩固地市级及县乡级市场，推进门店业态结构优化升级，提升精细化管理水平，强化商品力、服务力、体验力等自身核心竞争优势，构建多业态、专业化协同发展新格局。
　　面对新时代零售行业变革的挑战和机遇，公司以消费者多元化、个性化需求为导向，紧扣发展新质生产力要求，围绕“12345”高质量发展战略：“把握一个关键”，即牢牢把握供应链革命这个关键；“推进双向延伸”，即推进外向上游生产领域延伸，内向业务服务外包领域延伸；“打造三个银座”，即全面打造实体银座、线上银座、TOB银座；“抓好四个提升”，即持续抓好管理体制提升、激励机制提升、资产质量提升、数智化水平提升；“强化五个保障”，即强化党建引领、企业文化塑造、干部队伍建设、安全保障和资金现金流保障，锚定“线上和线下必须做到全省第一”的目标，全方位推进“系统性改革、整体性重塑”，持续深化供应链改革，加快新业态、新模式、新业务、新技术探索与创新，着眼存量业务优化、增量业务突破，全面提速提质提效，构建线上线下融合发展的全域运营平台，实现经营质效双提升与可持续增长闭环，逐步构建具有核心竞争力的银座新零售场景服务生态，全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业，开创公司高质量、可持续发展新局面。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将继续聚焦经营提升，坚持规划引领，推进发展提速，强化产品线打造、供应链改革、新模式探索以及全链路数字化改造，扎实提升商品力、服务力、体验力，构建存量业务持续优化、增量业务有序突破，多业态、线上线下协同发展的新格局。2025年计划实现营业收入58亿元，该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。
　　（一）聚焦改革，激发公司发展新动能
　　一是进一步优化总部与区域、门店责权利关系，促进“总部强－区域实－门店优”深度融合、上下贯通，革新规范门店组织架构；二是完善薪酬考核、分类定级及新型经营责任制等制度，优化人力资源配置，实施指标差异化赋分，充分发挥考核“指挥棒”作用，不断提升管理效能，确保员工激励与企业目标的一致性；三是持续完善《职业发展通道管理办法》，打通管理、技术、技能三个序列职业发展通道转换制度，搭建全员职业发展通道，并完善人才分层、分类、专业化培养机制，优化选人用人机制，打造高水平创新型人才队伍。
　　（二）发展提速，量质并举赋能发展
　　一是持续展店布局，制定详尽的年度投资计划，在推进省内空白区域插旗计划的同时，力争在一线城市展店破局，抢占制高点，扩大银座的品牌影响力和服务范围，巩固市场地位；二是强化新业态打造，超市方面，继续落实“多业态发展并举、超市为先”战略，加强新业态、新模式、新形象的开拓，满足消费者多样化需求；百购方面，加快补齐各区域购物中心业态或奥莱业态的短板，更加注重项目质量的把控；三是持续推进百购产品线梳理，明确各类店格及产品定位，打造“一店一策”，从研策定位、动线优化、空间升级、铺位切分、业态品类调整、品牌落位方案、物业品质提升等方面进行整体性优化，塑造各门店独特IP形象，为消费者提供更多高性价商品，让购物更有体验感、氛围感和价值感。
　　（三）聚力主业，驱动供应链效能提升
　　超市方面，继续深化供应链改革，打造“新质供应链”，建立多方供应链资源库，打破供应链传统模式，持续进行供应链汰换和品类整合，优化商品结构和价格体系，全面提升商品力；完成商品池梳理，完善门店分组模型，单店选品升级为按店组选择品类模型，提升展店选品效率；强化加工日配及单品、爆品研发，加强自有品牌开发，推进所有单品从联名转化为自有品牌，不断提升银座生产企业属性，打造更多高性价比爆品；对标行业，积极探索“店仓一体”“预售+集采集配”等新模式，不断抢抓市场机遇、抢揽客户资源、抢占市场份额，满足品质消费需求；持续推进产地仓建设，打通鲁西南四区的基地建设直采工作，丰富国内生鲜产地基地资源池；依托控股股东商业集团内部资源优势，加速公司商品资源融入“全渠道一盘货”供应链、十五分钟便民生活圈，持续降本增效，增强消费者购物体验。百购方面，强化特色主题门店建设，围绕运动户外、银发经济、二次元文化店等主题，实现区域内各百购店特色彰显、错位经营；强化战略品牌管理，依托联营、代理、自采三个业务模块与源头供应链建立合作，探索奢侈品牌自营自采，拓展私人定制品牌店，探索自营运动户外、家居生活馆等集合店，推进德州陵城店自营项目，构建银座百购自营体系；战略性引入奥莱业态，为消费者带来全新购物体验，推动城市消费转型升级。
　　（四）数字赋能，构建全渠道增长新引擎
　　通过提升引流赋能、私域运营、线上履约等能力，强化对品类、单品、用户的精准化运营。一是借助鲁商生活平台，积极搭建本地化生活服务生态圈，优化平台销售结构，形成营销与数据的闭环，其中百购版块加强线下门店重点品牌拓展，实现大牌美妆、奥莱专区等优质资源共享，超市版块继续以用户运营为核心，加强新客拉新、老客复购活动设计；二是引入本地优质线上供应链，加快淄博、泰安等省内特色馆建设，完善“好品山东”品牌体系；三是深耕本地直播平台流量池，持续优化节点直播、爆品直播、本地职人，以达播拉动销售，继续加大拉新及社群运营，聚焦线上用户价值，提升自有平台引流规模，促进用户转化、裂变，激活全域流量价值；四是加大对各门店平台基础运营指标管控，推动MA和SCRM等会员运营工具应用，围绕会员精细化运营，做好会员系统、产品优化和升级，实现业务精准赋能；五是推进超市系统、数据决策平台、私有云平台等建设工作，搭建全业务链条平台、物联网集成平台等，为各业务条线数字化转型赋能。同时，持续深化AI中台的建设，推进智能客服、智能换装、数字人直播、智能搜索和推荐等应用；六是积极探索、利用先进的人工智能工具，深化在供应链优化、业务流程完善、顾客画像分析、智能导购打造、财务数据预测分析、创新模式探索等业务场景的赋能，不断提升公司运营效率，加速公司数智化转型进程。
　　（五）全域营销，打造品效合一生态闭环
　　一是强化营销宣传，发挥数字化工具的关键作用，优化线上线下互动，构建“立体式营销矩阵”，依托数字化进行精准化、个性化营销，提升营销效果和投入产出比；二是探索多元化营销渠道，打造好数字化营销和社交媒体平台的新阵地，通过精准触达目标客户，提升品牌的曝光度和用户粘性；三是提升会员价值影响力，挖掘会员精细化营销能力深度，强化会员权益拓展能力，深挖会员礼品价值，提高会员礼品专属性和认可度；四是倡树公司信义文化，将信义文化与主题营销、商品促销有效融合，提升顾客满意度和忠诚度，打造良好市场口碑；五是丰富与优化服务项目，进一步增加和优化60项免费服务，分店格或业态统一视觉宣传元素。
　　（六）夯基固本，助力管理提质增效
　　一是优化各环节制度流程，提升标准化、精细化管理水平，持续改善毛利率、库存周转率等指标；二是锚定“消灭经营性亏损”，落实“分类施策、一店一策”，优化资源配置；三是加强成本费用预算管控，深挖创效潜力；四是加强投资管控与纪检审计监督，持续做好投资项目的全过程管理；五是做好新技术、新设备运用，推进安全管理分类定级、监督隐患排查治理以及安全培训，筑牢安全经营屏障。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济波动风险
　　现阶段，全球经济复苏的动能依然面临多重考验。全球通胀虽有所缓和，但仍维持在历史较高水平，对消费者的购买力构成持续压力。经济形势对零售行业的影响较大，经济增长的稳健性直接关联到消费者信心的强弱，进而影响零售业的销售表现。全球经济增速放缓、贸易保护主义抬头以及地缘政治紧张等外部因素，可能导致国际供应链受阻、进口成本上升，进而影响零售商品的价格竞争力和库存稳定性。
　　2.市场竞争风险
　　首先，随着电子商务的蓬勃发展，线上零售平台凭借便捷性、个性化推荐和丰富的商品选择，不断缩减传统零售的市场份额，迫使实体店铺转型升级，寻求线上线下融合的新模式。其次，消费升级趋势明显，消费者对商品品质、购物体验和服务水平的要求日益提高，促使零售行业内部竞争加剧，零售企业需要不断创新产品、优化供应链、提升服务品质以吸引和留住顾客。同时，国内外零售巨头加速布局中国市场，通过并购、合作等方式快速扩张，进一步压缩了本土中小零售企业的生存空间。此外，新零售业态的兴起，如无人零售、仓储会员店等，也在一定程度上改变了市场竞争格局，要求零售企业紧跟趋势，灵活应变，否则将面临被淘汰的风险。
　　3.拓展新业态风险
　　首先，区域与群体分化加剧，中小城市及传统业态面临关店和竞争，新业态可能面临因定位偏差导致不达预期。其次，市场竞争与盈利压力并存，价格战与成本攀升使企业利润空间缩小，电商与即时零售也在进一步分流线下客流，实体零售转型还需应对线上渠道的流量争夺与配送成本压力。业态创新与市场接受度风险显著，新兴模式的市场验证不足可能导致初期投入难以回收，细分赛道竞争白热化则要求企业通过差异化选品或服务突围。
　　4.升级转型风险
　　在推进新业态改造和升级的过程中，零售企业面临多重风险，可能对公司整体业绩产生影响。新业态的推广需要大量资源投入用于获客和体验优化，但由于市场培育期较长，短期内难以实现盈利，导致现金流压力加剧。此外，供应链改革中的数字化升级若存在需求预测偏差，可能引发库存周转效率下降，加之供应商协同不足，进一步推高运营成本。同时，精细化运营的不足也可能带来风险，例如执行标准不统一或动态管理能力欠缺，将削弱服务一致性，影响客户体验，并降低精准营销的效果。 收起▲