中高端显示技术的研究与开发，为智能终端、物联网、汽车电子等领域提供显示模组和整机解决方案。
电子纸业务、通用显示业务、智能算力业务
小尺寸电子纸显示模组 、 中大尺寸电子纸显示模组 、 触控RTP 、 触控CTP 、 AMOLED模组 、 TFT模组 、 LCD&LCM
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；显示器件制造；显示器件销售；电子元器件制造；电子元器件零售；其他电子器件制造；电子产品销售；可穿戴智能设备制造；可穿戴智能设备销售；劳务服务（不含劳务派遣）；租赁服务（不含许可类租赁服务）；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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加载中...
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
5.70亿 | 33.82% |
| 客户2 |
2.29亿 | 13.57% |
| 客户3 |
1.98亿 | 11.74% |
| 客户4 |
1.13亿 | 6.72% |
| 客户5 |
1.01亿 | 5.99% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
6.02亿 | 43.77% |
| 供应商2 |
1.37亿 | 9.95% |
| 供应商3 |
7186.17万 | 5.22% |
| 供应商4 |
5904.95万 | 4.29% |
| 供应商5 |
5163.37万 | 3.75% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
3.01亿 | 22.72% |
| 客户2 |
2.61亿 | 19.65% |
| 客户3 |
1.12亿 | 8.42% |
| 客户4 |
5247.31万 | 3.96% |
| 客户5 |
3176.32万 | 2.38% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
3.86亿 | 45.42% |
| 供应商2 |
7648.28万 | 9.00% |
| 供应商3 |
5421.22万 | 6.38% |
| 供应商4 |
5246.87万 | 6.17% |
| 供应商5 |
2691.28万 | 3.17% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
8.85亿 | 19.11% |
| 客户2 |
4.70亿 | 10.14% |
| 客户3 |
3.82亿 | 8.24% |
| 客户4 |
3.32亿 | 7.17% |
| 客户5 |
3.17亿 | 6.84% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
4.73亿 | 14.34% |
| 供应商2 |
3.44亿 | 10.42% |
| 供应商3 |
2.51亿 | 7.61% |
| 供应商4 |
1.35亿 | 4.08% |
| 供应商5 |
9216.93万 | 2.79% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
23.47亿 | 19.71% |
| 客户2 |
19.98亿 | 16.78% |
| 客户3 |
16.29亿 | 13.68% |
| 客户4 |
13.28亿 | 11.15% |
| 客户5 |
3.98亿 | 3.34% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
15.31亿 | 14.40% |
| 供应商2 |
5.07亿 | 4.76% |
| 供应商3 |
4.18亿 | 3.93% |
| 供应商4 |
4.11亿 | 3.87% |
| 供应商5 |
3.49亿 | 3.28% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
30.21亿 | 18.61% |
| 客户2 |
18.03亿 | 11.10% |
| 客户3 |
17.59亿 | 10.83% |
| 客户4 |
6.82亿 | 4.20% |
| 客户5 |
6.47亿 | 3.99% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
14.21亿 | 11.13% |
| 供应商2 |
10.85亿 | 8.50% |
| 供应商3 |
5.27亿 | 4.12% |
| 供应商4 |
4.41亿 | 3.45% |
| 供应商5 |
3.13亿 | 2.45% |
一、报告期内公司从事的主要业务 合力泰专业从事中高端显示技术的研究与开发，为智能终端、物联网、汽车电子等领域提供显示模组和整机解决方案，自主研发数十个系列、数千个品种连接与显示类产品，核心产品覆盖电子纸显示模组、黑白显示模组、彩色显示模组、触摸屏模组及集成化设备，广泛应用于消费电子、智能穿戴、智慧零售、工业控制等高端制造领域，公司已成为国内领先的智能终端显示核心部件一站式服务商。 （一）电子纸业务 江西兴泰科技股份有限公司作为公司电子纸业务的独立核算主体，以电子纸显示模组（EPD）为业务核心，提供相关垂直智慧物联应用生态链一站式服务。 主要产品 涵盖了1—55英寸全色系电子纸显... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的主要业务
合力泰专业从事中高端显示技术的研究与开发，为智能终端、物联网、汽车电子等领域提供显示模组和整机解决方案，自主研发数十个系列、数千个品种连接与显示类产品，核心产品覆盖电子纸显示模组、黑白显示模组、彩色显示模组、触摸屏模组及集成化设备，广泛应用于消费电子、智能穿戴、智慧零售、工业控制等高端制造领域，公司已成为国内领先的智能终端显示核心部件一站式服务商。
（一）电子纸业务
江西兴泰科技股份有限公司作为公司电子纸业务的独立核算主体，以电子纸显示模组（EPD）为业务核心，提供相关垂直智慧物联应用生态链一站式服务。
主要产品
涵盖了1—55英寸全色系电子纸显示模组和整机解决方案，具备中尺寸（5—15.6英寸）和大尺寸（15.6—55英寸）电子纸全贴合技术，可提供集电磁手写、电子纸显示、前光、触控、防眩光于一体的窄边框与柔性一体化解决方案。
产品的应用场景
电子纸凭借低功耗、类纸显示、护眼、断电常显、轻薄柔性等特点，广泛应用于智慧零售电子价签（ESL）、智慧教育阅读器与电子作业本、智慧办公与会议门牌、桌牌、智能穿戴、公共交通站牌与楼宇标识、商业显示、工业仪表与仓储物流标签、医疗床头卡与病历标签、电子艺术相框等场景，覆盖消费电子、物联网、智慧城市、智慧医疗、智能交通等多个高端制造与IoT应用领域。
行业地位
兴泰科技依托元太E Ink的墨水屏核心授权技术，掌握了行业领先的电子纸显示模组相关核心技术，具备全产业链协同与行业组织主导地位，主导或参与制定了多项电子纸产业行业标准与团体标准，与元太E Ink、京东方共同发起成立了电子纸产业联盟，联盟会员涵盖电子纸行业企业约200家，成为全球电子纸显示技术方案的领跑者之一。
竞争优势
兴泰科技拥有电子纸相关技术专利169项，拥有专业的电子纸TFT背板设计团队，围绕彩色化、高分辨率、高刷新率、大尺寸等未来主流技术方向，在LTPS、IGZO、GOA等先进TFT背板设计技术上构筑核心技术壁垒。
公司具备行业顶尖的Waveform波形设计能力与专业团队，在解决复杂产品显示效果等疑难问题上进一步形成难以复制的竞争壁垒。
公司拥有全自动规模化生产能力，提供5年超长质保的产品到整机组装的一站式交付服务，并在中国香港、越南、德国设立子公司和海外工厂，能够为全球客户提供高效稳定的供应保障。
业绩驱动因素
报告期内，兴泰科技已构建覆盖上游核心零部件、中游模组制造、下游终端应用的完整电子纸全产业链生态，上游深度绑定京东方、华星光电等全球一线TFT背板龙头厂商，保障大尺寸、高规格背板供应稳定与技术迭代协同；携手所罗门、FITI等头部驱动IC企业联合优化波形算法与显示性能，夯实产品核心竞争力；下游直接切入VG、SoluM、Pricer、汉朔等全球电子货架标签（ESL）头部客户供应链，深度受益于智慧零售数字化升级带来的规模化需求增长，全产业链协同优势显著，为公司业绩持续增长提供强劲支撑。
（二）通用显示业务
江西通泰视显科技有限公司作为公司通用显示业务的独立核算主体，专注于液晶显示、触控显示及智能终端产品的研发和生产，以TFT-LCD、AMOLED显示与触控模组为业务核心，提供覆盖车载、工控、医疗、消费电子、智能终端等场景的垂直智慧显示应用生态链一站式服务。
主要产品
公司产品尺寸覆盖0.9至15.6英寸全规格段，产品种类齐全，能够满足不同场景的定制化需求，主要包括单色显示模组、TFT LCD显示模组、AMOLED显示模组、CTP触控模组、RTP触控模组，以及各类显示与触控相结合的全贴合、框贴一体化总成模组。
产品的应用场景
TN、STN、HTN、CSTN等传统液晶显示技术主要应用于仪器仪表、家电面板、低端消费电子、工控显示等对成本敏感、显示要求较低的场景；
TFT液晶显示技术凭借高画质、高刷新率优势，广泛用于智能手机、平板、笔记本电脑、车载中控、电视、工控屏等主流中高端消费电子及车载显示领域；
OLED以自发光、柔性、高对比度特性，主要应用于高端手机、折叠屏、智能穿戴、车载显示、VR/AR、高清电视等对显示效果和形态要求较高的场景，共同覆盖消费电子、汽车电子、工业控制、智能家居等通用显示全领域。
行业地位
江西合力泰和江西通泰视显是国内最早布局TN/STN液晶显示模组的企业，以2004年量产TN/STN的先发优势为起点，历经二十余年深耕，已发展成为国内单色显示模组的龙头企业，并构建起覆盖全品类显示技术的一体化产品线。凭借领先的市场份额、全产业链整合能力与严苛的品质认证，是国内通用显示领域不可或缺的核心力量。
竞争优势
单色液晶显示（TN/STN）优点是能耗低，在水电气等仪器仪表、焊接面罩、办公通讯、健康器材等低功耗显示领域有广阔的应用市场。
彩色液晶显示优点是技术扩展性强和广泛的适配性，在小尺寸屏幕的智能穿戴手表、智能家电、金融数据POS终端、工业控制水电气表等显示领域有广阔的应用市场。
作为行业先行者，公司拥有深厚的TN/STN技术专利与工艺积累，同时持续向高端TFT、OLED等新型显示技术迭代升级；依托江西通泰视显核心制造平台实现全产业链整合，具备从面板到模组的全流程制造与一站式服务能力，能够快速响应客户定制化需求；旗下产线通过IATF 16949汽车行业质量体系认证，产品可靠性优异，可充分满足车载、工业等严苛环境下的应用要求。
业绩驱动因素
报告期内，江西通泰视显已初步覆盖中游显示模组制造、下游终端场景应用的产业链，上游深度合作国内外优质玻璃基板、偏光片、驱动IC等核心材料供应商，保障关键物料供应稳定与产品成本优势；携手行业头部伙伴协同开展显示技术研发与工艺优化，持续提升TFT、OLED等高端产品性能与品质水平；下游广泛切入车载电子、工业控制、智能家居、消费电子、医疗显示等多元高增长领域客户供应链，深度受益于物联网智能化升级国产化替代带来的市场需求增长，合作客户包括三星、DAWAR、惠尔丰、海康威视、小天才、科陆等，为公司业绩稳健增长提供坚实动力。
（三）智能算力业务
报告期内，公司新增的算力业务以福建智泰驰骋数字科技有限公司为主体，是公司重整后打造的第二增长曲线。目前处于前期建设与商业化筹备阶段，收入贡献较小。
当前，公司拟开展的算力租赁与运维业务将面临以下不确定性，包括行业竞争加剧导致算力租赁价格下行、算力利用率不及预期影响盈利水平，项目前期资本开支大、回报周期长将持续带来资金压力，同时存在GPU等核心设备交付延期、技术迭代加速引发资产减值、能耗指标与数据安全监管政策变化，以及商业化落地进度慢、客户拓展不及预期等风险。
二、报告期内公司所处行业情况
公司专注于为客户提供个性化的显示模组，按照业务或产品类型，公司属于电子元器件行业。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754 - 2017），公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C397显示器件制造”。根据国家统计局发布的《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，“C3974显示器件制造”属于“新一代信息技术产业－电子核心产业－新型电子元器件及设备制造”，被列为国家重点支持的战略性新兴产业。根据国家发展改革委修订发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，将电子纸显示器件及材料、驱动芯片列为鼓励类产业。
2025年工业和信息化部、市场监督管理局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》中明确提出：加大对产业链关键企业的政策支持，提高企业根植性，强化关键核心技术攻关，提升重点产业链供应链韧性和安全水平。有序推动先进计算、新型显示、服务器、通信设备、智能硬件等重点领域重大项目布局。通过国家重点研发计划相关领域重点专项，持续支持集成电路、先进计算、未来显示、新型工业控制系统等领域科技创新。
（一）电子纸行业
2025年，伴随电子纸技术的持续成熟与市场需求的稳步释放，全球电子纸产业正式迈入细分赛道深耕细作的全新增长阶段，彩色电子纸平板、商用显示及电子相框的加速崛起成为拉动消费端市场拓展的核心引擎。
根据CINNO Research旗下ePaper Insight专业咨询机构的最新统计数据显示，2025年全球电子纸终端出货量约5.2亿台，相关市场规模达62.0亿美元、同比增长18.0%；彩色化、大尺寸化技术成熟落地推动应用场景拓展，低功耗、低蓝光、长续航的特性契合市场需求，而沃尔玛门店电子价签替换、头部品牌彩色平板布局及电子纸相框消费需求释放，成为产业扩张的三大核心动力，推动产业向多领域渗透。
2025年，电子价签市场延续良好发展态势，呈现加速增长格局。据ePaper Insight最新数据统计，2025年全球电子价签出货量达到约5.0亿台，2019—2025年年复合增长率约为35.0%。这一亮眼成绩主要得益于零售巨头沃尔玛的规模化采购驱动，该企业已宣布计划在2026年前，在全球2300家门店全面引入电子货架标签（ESL）替代传统纸质价格标签，以此提升运营效率、降低人力成本。受此影响，2025年第二季度起，电子价签迎来集中出货高峰。与此同时，电子纸技术的持续迭代升级，不断优化产品性能与应用体验，为市场增长提供了有力支撑。大型零售企业的规模化落地计划，不仅带动2025年市场需求集中释放，也让行业对2026年电子价签终端出货量保持偏保守乐观的预期。
电子纸平板作为电子纸产业的核心应用市场，涵盖电子纸阅读器、电子纸办公本、电子纸教育本三大品类，分别聚焦阅读、办公、教育三大核心场景。2025年，电子纸平板市场的增长重心转向办公本与阅读器领域，头部品牌的新品布局成为核心驱动力。其中，Remarkable推出新款彩色电子纸办公本，Kindle同步发布全新阅读器及办公本产品，两款新品凭借彩色显示升级与场景适配优化，收获了亮眼的市场销量，共同拉动电子纸平板整体规模扩张。数据显示，2025年全球电子纸平板出货量达到约1,506万台，同比增长约30.1%。
与办公本、阅读器的良好表现形成对比的是，电子纸教育本在2025年的市场表现出现明显下滑，销量较2024年大幅回落，约为19.3万台。核心原因在于其功能单一，且电子纸固有的低刷新率导致视频播放流畅度不足，难以满足多元化使用需求；同时，LCD教育本已搭载硬件级低蓝光、防反光等护眼技术，分流了部分核心需求，猿辅导推出LCD教育本的动作，也从侧面印证了电子纸教育本赛道存在的发展局限性。
2025年，电子纸大屏商显市场迎来加速发展期，全球头部品牌的积极布局成为核心驱动力量。据ePaper Insight最新数据统计，2025年全球电子纸大屏商显市场出货量达到约4.2万台，同比增长141.8%，扩张势头显著。全球头部商显品牌的持续发力与深度参与，不仅增强了电子纸产业链的场景落地实力，完善了由元太科技主导的大尺寸电子纸产业生态，还帮助大尺寸电子纸在发展初期获得市场青睐，为整个行业的持续健康增长注入了强劲活力。
综上，在政策层面，电子纸作为低功耗、碳中和友好型的绿色显示技术，持续受益于国家“双碳”战略、数字经济及智慧零售、智慧办公等产业政策扶持：多地将电子纸纳入新型显示、绿色低碳、物联网应用重点支持领域，在项目补贴、税收优惠、研发资助等方面提供政策倾斜；同时，全球范围内的减碳与无纸化办公趋势，也为电子纸产品出口创造了有利的政策环境，为兴泰科技的技术研发与产能扩张提供了坚实保障。
在市场需求端，智慧零售电子货架标签（ESL）、电子纸笔记本、电子价签、工业仪表、车载电子等场景需求快速放量：全球ESL市场年复合增长率保持在20%以上，国内智慧零售数字化改造、无纸化办公、物联网等领域的渗透加速，为电子纸模组带来广阔增量空间；大尺寸、彩色化电子纸在电子书、数字标牌等场景的应用拓展，进一步打开了市场天花板，为江西兴泰科技的产品迭代与市场拓展提供了强劲动力。
兴泰科技作为国内电子纸模组领域的核心企业，已构建起覆盖全产业链的生态优势，具备规模化交付与定制化服务能力，其行业地位与政策红利、市场增长机遇高度匹配，能够充分承接智慧零售、绿色物联网等领域的需求爆发，实现业绩与市场份额的同步提升。
（二）通用显示业务
根据中国光学光电子行业协会（COEMA）发布的《2025年中国显示器件产业发展白皮书》数据显示，2021年国内小型液晶显示屏市场规模约为486亿元人民币，至2025年已增长至723亿元，年均复合增长率达10.5%。这一增长主要受益于下游消费电子、车载显示、工业控制及医疗设备等领域对高分辨率、低功耗、轻薄化显示模组的强劲需求。尤其在智能手机市场趋于饱和背景下，智能穿戴设备（如智能手表、TWS耳机显示屏）、智能家居面板、便携式医疗终端等新兴应用场景成为拉动小型LCD出货量的核心动力。根据IDC2025年第三季度报告，2025年中国可穿戴设备出货量达1.82亿台，其中配备小型液晶屏的产品占比超过65%，较2021年提升近20个百分点。
截至2025年，中国LCD液晶显示器行业已进入成熟稳定发展阶段，整体市场规模达到约4800亿元人民币，年均复合增长率维持在2.3%左右，尽管受到OLED等新型显示技术的冲击，LCD凭借成本优势、技术成熟度及在大尺寸领域的不可替代性，仍占据全球约65%的产能份额，其中，京东方、TCL华星、惠科等头部企业合计市场份额超过70%，形成高度集中的竞争格局。
通泰视显作为国内中小尺寸通用显示领域的核心企业，在政策上，国家“十五五”新型显示产业规划、高质量发展行动计划及地方配套政策，将液晶显示向高分辨率、低功耗、绿色化升级列为重点方向，在税收优惠、核心材料国产化等方面给予倾斜，同时车规级显示、工控显示等领域也受益于智能网联、工业物联网等产业政策扶持，为公司技术迭代与产能扩张提供了有力支撑；市场层面，车载显示、工控医疗、智能穿戴等场景需求快速增长，成为中小尺寸显示的核心增长引擎，Mini LED背光等高端化趋势进一步打开产品附加值空间，叠加海外产能退出带来的国产替代机遇，市场需求广阔且结构持续优化。
从行业地位匹配度来看，通泰视显依托合力泰二十余年的技术积淀，是国内最早布局TN/STN并实现量产的企业之一，在单色显示领域稳居龙头地位，同时已构建起覆盖TN/STN、TFT、OLED、LCM、TLCM的一体化产品线，具备车规级IATF16949认证与全制程制造能力，其客户覆盖车载、工控、消费电子等核心高增长领域，能够充分承接政策红利与市场需求爆发，实现业绩与市场份额的同步提升。
三、核心竞争力分析
（一）技术优势
报告期内，公司以市场前沿需求驱动产品研发，通过多年技术积累和沉淀，不断迭代创新，持续巩固细分领域优势地位，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术，并以这些核心技术为基础，结合不同的使用需求，推出了高度定制化的产品。
报告期内，获得专利授权46项，其中发明专利27项，实用新型17项；累计拥有有效专利169项，其中发明专利56项，实用新型专利105项，外观专利8项。公司先后获得“国家制造业单项冠军企业”“国家知识产权优势企业”“国家绿色工厂”“江西省专精特新企业”“江西省企业技术中心”“江西省工业设计中心”等殊荣。
（二）品质优势
公司高度重视品质管理，以行业标准为指导，建立了系统的内部管理体系，并通过了ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系、QC080000:2017有害物质过程管理体系、SA8000:2014社会责任管理体系等多项认证。
报告期内，公司全面开展质量成本管理，产品鉴定成本及内外部损失成本明显下降。报告期内通过了多家客户审核，通过率100%，并获得了客户颁发的“年度品质卓越奖”和表扬信。
（三）产业协同优势
公司的控股股东福建省电子信息集团系福建省人民政府出资组建的电子信息行业国有独资资产经营公司和投资平台，主营业务以电子信息制造业务为主，形成了网络通讯技术及设备、云计算终端及电脑外部设备、新型消费类电子、软件及系统集成、新型元器件及应用产品、物联网相关技术等重点产业。福建省电子信息集团通过一系列改革创新举措，拥有多家控股挂牌上市公司，涉及公司上下游产业链，与公司形成了全产业链内循环。公司和福建省电子信息集团所布局的产业协同发展，充分发挥各经营单位的优势，共同实现福建省“增芯强屏”战略。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司主业实现经营性盈利，实现营业收入16.85亿元，较上年同期增长27.02%。主营业务收入的增长主要得益于电子纸模组在智慧零售（电子价签）、教育电子、智慧办公、物流标签等场景需求的快速提升，同时海外产能顺利落地，成为公司业务与业绩增长的核心驱动力。
报告期末，归属于上市公司股东的净利润2,272.33万元，较上年减少98.5%，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,513.91万元，经营性现金流净额-6,140.14万元，较上年同期减少6.25%。业绩改善主要得益于债务重整后财务负担大幅减轻、资产结构显著优化，叠加降本增效与费用管控，共同支撑营收稳步增长与盈利水平修复。报告期内，电子纸业务的收入贡献超80%，国内电子纸模组市场占有率约22%，深度绑定VG、SoluM、Pricer、科大讯飞等头部下游客户，创新产品设计，推出Prism电子纸展示墙、电子纸相框、指甲盖等新品，此外，公司旗下兴泰科技越南公司的电子纸模组工厂一期2,500万片/年产能已顺利投产，2025年底月产能达700万片，海外收入占比超30%，缓解国内产能压力，提升交付能力与全球竞争力。
报告期内，通用显示业务开展产能整合与自动化改造，提高设备利用率，持续降低产线制造成本；修复客户关系，推动存量合作，激活海康威视、天地融等20多家重点老客户；对接新客户实现增量突破，导入华星光电、万利达等50多家新客户并落地订单；构建扁平化组织架构，设立黑白、彩屏和触控三个产品线。
报告期内，公司已与杭州骋风而来成立合资公司福建智泰驰骋数字科技有限公司，致力于发展智能算力为核心的业务，系统性地探索高性能算力运维维保、算力应用以及算力调度平台等关键产业环节。目前算力业务尚处于业务筹备阶段，与相关方正在进行商业洽谈，商业化进程暂时存在不确定性。
五、公司未来发展的展望
（一）行业机遇展望
1.电子纸应用前景广阔
根据ePaper Insight数据显示，2020年至2022年全球电子纸整机终端市场销量分别为131百万台（片）、178百万台（片）、294百万台（片），对应2021年及2022年增速分别为36%及65%，预计到2026年销量达到554百万台（片）。在政策导向上，国家正在加强电子纸产业布局，“双碳”潮流促进电子纸走向市场。2022年1月，工信部电子信息司提出要“聚焦基础电子元器件、关键电子装备与电子材料等领域，提升电子信息领域基础保障能力推动技术创新体系建设。加强Micro-LED、电子纸、硅基OLED、印刷显示等前瞻性产业布局”，为电子纸的产业发展提供了积极助力。“双碳”趋势下，具备节能减排和视觉友好特性的电子纸产品是“双碳”目标的解决方案之一。顺应“双碳”潮流，电子纸的新产品、新技术正在加速走向市场化。
公司电子纸业务在中国国内排名前三，重整后将继续发挥产能、技术、供应商及客户优势，高速发展，实施工厂整合，扩大产能规模，布局海外市场和新应用市场，保持行业领先地位。
2.通用显示应用市场潜力大
随着工业和科技的发展，专业显示在工业自动化显示、工业手持设备、医疗、智能家居等众多领域中均得到了广泛的应用。根据Grand View Research预测，到2025年全球工业显示器市场将达72.6亿美元。
公司将继续发挥黑白LCD液晶屏、彩色TFT液晶屏及CTP和RTP触摸屏的市场优势，在保持市场竞争第一梯队、稳健头部竞争力的同时，持续深耕国内多领域项目和海外功能机项目，大力发展车载、家居产品和智能穿戴等高附加值业务，保证整体盈利水平的稳定，具备良好的抗风险能力，继续扩大市场占有率。
（二）2026年度主要工作目标
1.聚焦核心主业，巩固电子纸与通用显示行业领先地位
（1）电子纸业务
2026年，公司电子纸业务将聚焦业务升级、全球扩张、生态协同三大方向推进经营改善。由模组供应商向一体化解决方案服务商转型，深度布局智慧教育领域以打造新的业绩增量；加快实施全球化与区域化市场策略，持续拓展海外市场空间，实现与国内外头部品牌客户达成合作；同时聚焦prism零售和消费场景量产开发，目标实现零售和消费场景产品导入量产，树立行业典型案例，服务电信，移动等运营商客户，联合丰灼、东明炬创、天地星等合作伙伴，大力推广电子纸应用产品。积极引入产业投资伙伴，前瞻布局新兴应用市场，全面提升业务增长动能与综合竞争力。
（2）通用显示业务
2026年，公司通用显示业务围绕产品协同、市场拓展、产能提效推进提质增效。大力推广“显示+触控”一体化解决方案，深化客户合作以增强客户黏性；积极开拓海外新兴市场，推动主营业务快速修复回暖；持续推进产能整合与产线自动化改造，全面提升精益生产水平，实现运营效率与盈利能力的显著提升。
2.加快业务结构优化，培育算力业务成为新增长极
2026年，电子纸业务与上下游头部企业保持良好的合作关系，协助其共同投入开发应用于智慧零售、智慧教育、智慧工业、智慧物流、智慧医疗等市场规模达百亿的应用场景解决方案，抓住电子纸行业下一个增长拐点。
推进算力业务以打造第二增长曲线、强化产业联动、构建核心壁垒为目标加快培育。在算力基础设施领域，以算力维保业务为切入点，持续构建算力综合服务能力。
在算力基础设施领域，拟以算力维保为切入点，逐步构建算力综合服务能力；在AI应用领域，重点加强与中国科学院福建物构所的“产学研一体化”合作，探索AI重塑医疗科研范式，深化数据资源整合与数据价值挖掘，打造基于人工智能的智慧医学科研一体化平台，助力医学科研工作者缩短科研周期，加速科研成果向临床应用转化。
紧跟AI、新型显示等行业发展风口，深化与产业投资人的对接合作，精准挖掘优质投资机遇；组建专业化运营团队，持续构建并巩固公司在算力领域的核心能力与行业壁垒。
3.强化技术创新与研发投入，推动产品高端化升级
始终坚持创新驱动发展战略，不断强化技术创新体系建设，持续加大研发资金投入与核心技术攻关力度，聚焦新型显示、电子纸等关键领域开展技术预研与产品迭代，稳步推进高端化、差异化、定制化产品布局，全面提升产品技术含量与附加值，以技术领先优势夯实核心竞争力，为公司高质量发展提供坚实的技术支撑与持久动力。
4.严控经营风险与现金流管理，实现经营质量持续改善
始终坚持稳健经营理念，严格把控市场风险、信用风险、流动性风险及项目投资风险，建立健全全流程风险防控体系与预警机制；持续强化现金流精细化管理，优化应收款项管控、资金统筹调度与资本开支节奏，有效提升资金使用效率与抗风险能力；通过降本增效、精益运营与风险闭环管理，不断改善盈利结构与资产质量，推动公司经营质量实现持续稳步提升。
5.完善治理体系与人才建设，筑牢企业高质量发展根基
坚持完善现代企业治理体系，持续优化法人治理结构、内控管理机制与决策运行流程，全面提升公司治理规范化、科学化、透明化水平；大力实施人才强企战略，健全人才引进、培养、激励与约束机制，打造高素质专业化管理、技术及业务人才队伍，激发组织活力与员工内生动力，以高效治理体系与坚实人才保障筑牢企业高质量发展的根基。
（三）公司可能面临的风险及应对措施
1.行业周期波动与市场竞争加剧风险
2026年，新型显示行业仍处于结构性复苏阶段，中小尺寸液晶显示、电子纸等领域市场竞争日趋激烈，下游消费电子、智慧零售、车载工控等终端市场需求存在周期性波动可能。同时，行业内企业不断扩大产能、加大技术投入，叠加海外品牌厂商与国内头部企业双重竞争压力，若公司不能持续巩固成本优势、提升产品竞争力与客户黏性，可能导致产品价格下滑、毛利率承压、市场份额不及预期等风险，对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将持续优化产品结构，大力推进高端化、差异化、定制化发展战略，巩固在TN/STN、车载显示、电子纸模组等细分领域的领先优势；深化与全球核心客户的战略合作，拓展多元应用场景，提升客户黏性与订单稳定性；持续推进全球化市场布局，优化境内外产能与渠道资源配置，降低单一市场依赖；强化精益生产与成本管控，提升规模化运营效率，增强公司抵御行业周期波动与市场竞争的综合能力。
2.技术迭代加速与新产品研发不及预期风险
随着显示技术向高清化、低功耗、柔性化、集成化方向快速演进，电子纸彩色化、大尺寸化及TFT、OLED、Mini LED等技术迭代速度持续加快，AI与新型显示融合应用不断涌现。若公司未能准确把握技术发展趋势，研发投入不足、关键技术突破缓慢、新产品开发滞后于市场节奏，或研发成果未能有效实现产业化转化，将可能导致公司技术竞争力减弱、产品落后于市场需求，进而影响业务持续增长能力。
应对措施：公司坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，聚焦核心技术攻关与前沿技术储备，完善研发创新体系；紧密跟踪行业技术动态与客户需求变化，加强与上游核心供应商、科研院所及产业伙伴的技术协同，提升技术预判与研发转化效率；优化研发项目管理机制，合理布局研发方向与产品梯队，推动“显示+触控”一体化、电子纸整体解决方案、算力融合应用等重点项目落地，以持续技术创新巩固核心竞争优势。
3.核心原材料供应与价格波动风险
公司生产经营所需玻璃基板、驱动IC、偏光片、背光模组等关键原材料供给与价格易受宏观经济、地缘政治、上游产能周期、国际贸易政策等因素影响。若未来出现核心原材料供应紧张、交付延迟或价格大幅波动，将可能导致公司生产成本上升、生产计划受阻、盈利水平下滑，对公司正常生产经营与业绩稳定性造成不利影响。
应对措施：公司持续完善供应商全生命周期管理体系，深化与京东方、华星光电、驱动IC头部厂商等核心供应商的长期战略合作，保障关键物料稳定供应；推行多源化采购策略，丰富供应商储备，降低对单一供应商依赖；根据市场行情动态调整采购策略与安全库存水平，优化供应链调度效率；通过规模化采购、长期协议定价等方式平滑原材料价格波动影响，提升供应链韧性与抗风险能力。
4.算力业务拓展不及预期及项目投资风险
2026年，公司大力推进算力业务布局，涉及算力基础设施建设、AI应用开发、产业投资合作等领域，该业务尚处于培育发展期，存在项目建设进度不及预期、算力利用率偏低、商业化落地缓慢、投资回报周期较长等风险。同时，公司围绕半导体、AI算力、新型显示等领域开展产业投资与合作，仍面临标的筛选、估值定价、投后整合、管理协同及核心人才流失等不确定性风险。
应对措施：公司将科学规划算力业务发展节奏，合理控制资本开支规模与投入进度，稳步推进算力中心建设与商业化运营，积极拓展优质客户资源，提升算力利用率与盈利水平；建立健全投资决策与风险管控机制，强化标的尽职调查与可行性论证，严格把控投资准入、估值定价与投后管理全流程风险；完善人才引育与激励约束机制，稳定核心运营与技术团队，强化投后整合与产业协同，最大限度降低投资与业务培育风险。
5.海外经营与国际贸易政策变动风险
公司积极实施全球化发展战略，海外业务及境外子公司布局持续拓展，易受东道国政治经济环境、法律法规、税收政策、贸易壁垒、地缘冲突等因素影响。若未来相关国家或地区出台关税加征、进出口限制、产业监管政策调整等措施，将可能增加公司海外运营成本、限制市场拓展空间，对公司全球化布局与海外业务经营带来不确定性风险。
应对措施：公司将持续密切跟踪全球贸易政策与地缘政治变化，优化全球化产能布局与资源配置，构建多元化市场体系，降低区域性政策变动带来的经营风险；加强海外子公司合规运营管理，深入研究并严格遵守当地法律法规与监管要求，提升国际化风险防控能力；通过拓展新兴市场、优化客户结构、灵活调整业务模式等方式，积极应对国际贸易摩擦，保障海外业务持续稳定发展。
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