一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务涵盖煤炭开采、洗选加工与销售、煤矿工程施工等业务。所属矿厂主要分布在郑州所辖的新郑市、新密市和登封市。煤种主要包括无烟煤、贫煤及贫瘦煤，可作为优质的工业动力煤，洗选加工后可成为高品质的高炉喷吹煤及炼焦配煤，用于钢铁冶炼等行业。
　　生产模式：公司采用流程式生产模式。采煤工作面各生产工序严格按照循环作业图表连续不间断地进行循环作业，其他辅助工序与之配合，矿井形成连续型生产。部分矿井煤炭生产后送至洗煤厂洗选加工。
　　采购模式：公司下属煤矿生产所必需的原材料、设备和大宗商品，由公司统一采购、统一配送。除火工用品每年由公司将需求计划报请国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务涵盖煤炭开采、洗选加工与销售、煤矿工程施工等业务。所属矿厂主要分布在郑州所辖的新郑市、新密市和登封市。煤种主要包括无烟煤、贫煤及贫瘦煤，可作为优质的工业动力煤，洗选加工后可成为高品质的高炉喷吹煤及炼焦配煤，用于钢铁冶炼等行业。
　　生产模式：公司采用流程式生产模式。采煤工作面各生产工序严格按照循环作业图表连续不间断地进行循环作业，其他辅助工序与之配合，矿井形成连续型生产。部分矿井煤炭生产后送至洗煤厂洗选加工。
　　采购模式：公司下属煤矿生产所必需的原材料、设备和大宗商品，由公司统一采购、统一配送。除火工用品每年由公司将需求计划报请国家指定部门统一调配、采购外，其他物资均由公司自行从市场采购。
　　销售模式：煤炭产品由公司统一销售，实行统一签订合同、统一计划、统一定价、统一销售、统一结算的“五统一”管理模式，公司精耕细作区域市场、巩固重点煤炭市场，逐渐形成了以大客户营销战略为核心，尊重矿工劳动、尊重市场规律、尊重客户需求的营销文化。
　　盈利模式：公司主要通过原煤、洗精煤生产和销售，实现盈利并保持长期发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）2025年煤炭行业政策
　　1月28日，工业和信息化部等九部门印发《原材料工业数字化转型2025年推进计划》。推动现代煤化工、煤炭洗选等环节数字化改造，推广智能分选、无人值守、工业互联网平台应用，提升行业数字化水平。
　　2月27日，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》。强调煤炭稳产保供，加快煤炭清洁高效利用与智能化升级，推进煤炭与新能源融合发展，完善煤炭产能储备与应急调度机制。
　　4月16日，国家发展改革委、国家能源局印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》。推动煤电清洁降碳、高效调节、智能运行，实施煤电机组“三改联动”，支持煤电与新能源联营、绿电绿氢耦合示范。
　　4月22日，自然资源部等七部门印发《绿色矿山建设提质增效行动方案》。明确2025年阶段性目标，强化矿区生态修复、节能降碳、资源综合利用，规范绿色矿山遴选与动态管理。
　　5月15日，国家发展改革委等十部门印发《煤炭清洁高效利用2025年专项行动》。推进煤炭分质分级利用、散煤治理、重点区域煤炭消费减量替代，提升商品煤质量与终端用能清洁化水平。
　　7月7日，应急管理部修订公布《煤矿安全规程》，自2026年2月1日起施行。全面更新智能化开采、重大灾害防治、井下辅助运输、职业病危害防护等技术要求，提升法规系统性与可操作性。
　　7月20日，国家能源局印发《关于开展煤矿超产能生产专项核查的通知》。规范煤矿生产秩序，强化产能合规管理，稳定煤炭市场供应，维护行业健康运行。
　　9月4日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于推进“人工智能+”能源基础设施建设的通知》。推动AI在煤矿灾害预警、智能掘进、无人开采、煤流异物识别等场景规模化应用。
　　10月28日，国家能源局印发《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》。支持矿区风光储氢一体化开发，发展煤基新能源耦合项目，构建多能互补、低碳高效的矿区能源系统。
　　12月17日，国家发展改革委等六部门印发《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》。更新煤电、煤化工、煤炭洗选等能效与排放指标，引导行业对标提升、落后产能出清。
　　12月25日，国家发展改革委印发《煤炭产能储备运行管理办法》。完善产能储备调度、考核与激励机制，确保储备产能“平时有序、急时可调、调之能产”，强化能源安全兜底保障。
　　（二）2025年煤炭行情分析
　　2025年，我国煤炭市场在“保供稳价”与“结构优化”双轮驱动下，经历了从宽松到收紧的周期性反转，全年呈现“V型”走势，但全年均价仍低于去年，导致行业效益大幅下滑。随着能源结构转型深化和市场机制逐步完善，煤炭市场呈现“供应平稳、需求分化，价格承压但具备支撑”的特征，整体供需格局保持宽松，但结构性矛盾与外部不确定性依然存在。
　　从供给端来看，2025年国家统计局数据显示，规模以上工业原煤产量48.3亿吨，创历史新高，同比增长1.2%。在安全生产与环保约束持续加强的背景下，产能释放趋于理性，增产空间有限，产量增速维持在1%左右的低速增长区间。海关总署快讯数据显示，进口煤炭4.9亿吨，比上年下降9.6%，受国际市场供需变化、国内外价差及国内调控政策影响，进口量小幅波动但仍保持较高规模，继续发挥补充调节作用。
　　从需求端来看，煤炭消费总量预计保持基本稳定，增长动力进一步减弱。电力行业用煤需求仍将托底，但受新能源发电占比提升、能效提高等因素影响，电煤消费增速放缓。非电行业需求继续分化，建材、冶金等行业受房地产投资修复缓慢、基建投资平稳制约，煤炭消费难有显著回升；化工等转化用煤需求形成部分增长点，但对整体消费的拉动力有限。
　　三、经营情况讨论与分析
　　刚刚过去的2025年，极不平凡、极具考验，是砥砺奋进、克难前行的一年。一年来，面对交织叠加的困难挑战和艰巨繁重的发展任务，在公司党委、董事会的坚强领导下，经理层团结带领干部职工，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，按照中国证监会《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022－2025）》要求，积极探索高质量发展新路径，着力提升公司治理能力、创新能力、竞争能力、抗风险能力、回报能力，激发创新活力，促进提质增效，保持了公司稳定发展。
　　一是筑牢安全防线，生产根基持续夯实。
　　深入学习贯彻习近平总书记安全生产工作重要论述，始终保持如履薄冰的敬畏感，拧紧思想“总开关”，抓实安全之举，扛牢安全之责，“三个一切、三个可以”安全理念成为广大干部职工普遍共识和自觉行动。严抓“反三违”“四停”管理，不安全因素得到有效遏制。强化重大灾害预控管理，做到工作面不评估不生产，评估不通过不生产；实施差异化瓦斯治理，严抓底板承压水、老空水害防治，强化隐蔽致灾因素普查治理，实施“精准地质”管理，实现构造、煤层零误揭，测量贯通零失误。推进“三无六型”班组考核，提升班组本质安全水平，新郑煤电生产准备队二班获全省煤矿安全示范班组称号。深化安全生产标准化管理，白坪煤业、告成煤矿保持国家一级标准化水平，新郑煤电通过国家一级标准化验收。
　　科学组织煤炭生产，加大开拓掘进力度，单进水平稳步提高，新郑煤电创公司煤巷全锚网支护单进新纪录，芦沟煤矿煤巷单进创本矿最高纪录；推进工艺装备革新，成功应用全锚网支护工艺、推广采面顶板覆岩离层注浆充填绿色开采技术；大力推进智能化建设，建成省级智能化采煤工作面2个、掘进工作面2个、子系统6个；聚焦机电管理薄弱环节，无计划停电次数同比下降80%以上。优化产品结构，精煤能源投入生产，洗选能力90万吨／年。应对煤炭市场下行压力，开拓冶金煤、化工煤和炼焦配煤市场，“一矿一策、量价挂钩”精准实施产品销售，确保产销平衡，实现效益最大化。
　　二是聚焦经营提质，发展韧性不断增强。
　　坚持把“防风险、降消耗、增效益”作为经营管理的出发点和落脚点，推动经营质效实现更大突破、取得更大进步。全力拓展融资渠道，优化经营考核，完善职工工资与经济效益同向联动机制；加强成本管控，实现单位成本和总成本双向下降；制定保安全、促生产、稳经营重点任务，保障正常生产经营。规范投资管理，强化项目融资、投资、管理、退出全过程研究论证。开展数据资源普查，在郑州数据交易平台成功上架“煤炭行业综合数据智库”和“煤炭行业供应商核心数据集”两款数据产品，完成数据资产入表。成立财务共享中心，推动财务管理能力全面升级与数字化转型。优化招标管理流程，推进限额以上项目招标全流程电子化阳光采购。用足用活政策工具，争取国家政策性补助等各类资金近千万元。开展经济责任审计、经营成果审计、内部控制审计，防范化解经营风险。
　　三是深化改革转型，激发企业发展活力。
　　推进股权改革工作。根据省国资委、郑州市政府关于郑煤集团股权划转的意见，全力配合控股股东做好与上海证券交易所、河南证监局及中介机构的沟通协调工作，定期披露工作进展，完成实控人变更的工商登记和披露工作，公司实控人变更为郑州市国资委；对多层级持股子公司进行股权调整，减少管理层级，优化股权结构；由分公司改制成全资子公司的工程公司取得矿山工程施工总承包二级资质。
　　推进创新机制落地。积极与高等院校、科研院所建立合作关系，加大“产学研用”融合力度，巩固和发展协同创新长效机制，打通技术供给和企业需求端通道，提高企业创新能力，共同攻克技术难题。获市厅级以上奖项13项，成功申请专利33项。
　　培育新质生产力。郑州曙光数字化平台建设成效显著，煤矿智能化改造加速推进，建成省内煤炭行业首个全信创智算中心，人力资源系统、财务共享系统、煤炭运销系统上线运行，矿用安全设备全生命周期智慧监管平台系统试运行，完成灵珑心AI应用平台1.0版本研发，本安型巡检机器人、人员精确定位系统等产品完成MA认证。
　　四是规范公司治理，持续提升运作质量。
　　完成换届工作。积极响应监管政策，在九届监事会届满之时，在河南辖区上市公司和煤炭行业上市公司中率先取消监事会、修订公司章程及相关议事规则。新一届董事会成员结构合理，含职工董事、女性董事，外部董事占比55.56%、女性董事占比11.11%，专业背景满足国资、证券监管要求，董事会成员的多元化为企业发展提供了有效助力。
　　优化专门委员会。按照“结构优化、专业对应”原则，对董事会4个专门委员会及其成员进行了优化调整，审计委员会在原有职责基础上承接原监事会职责，审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会独立董事均过半数并担任召集人。同时明确对口主办部门，确保专门委员会发挥作用，2025年各专门委员会共召开会议16次。规范董监高培训，提升决策效率，严格按照证监会、上交所、上市公司协会规定对董监高和控股股东进行培训，参培率100%。
　　披露首份ESG报告。为全面提升环境、社会及公司治理（ESG）绩效，筑牢公司核心竞争力与可持续发展根基，编制并披露《2024年度环境、社会及公司治理报告》，收获资本市场积极反馈，ESG评级由B级跃升至BBB级，对公司市值提升产生积极影响。
　　持续完善内控制度。进一步建立和健全公司内部控制制度，规范公司运作，提升公司治理水平。修订《公司章程》等5个制度，新建《董事离职管理制度》等2个内控制度，进一步提高公司信息透明度。
　　提升信息披露质量，发布4个定期报告，42个临时公告，信披合规率100%。构建多层次投资者交流渠道，召开4次业绩说明会、参加辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，并通过公司网站、上证Ｅ互动、电话等回复投资者问题，回复率100%。
　　扎实有效的工作获得监管部门的肯定，荣获中国上市公司协会“董事会典型实践案例”“可持续发展优秀实践案例”“年报业绩说明会优秀实践”“董事会办公室优秀实践”等奖项。
　　五是抓好党建赋能，强化发展引领。
　　深入开展贯彻中央八项规定精神学习教育，召开警示教育会，扎实推进以案促改。深化“1366”党建体系，擦亮“新赋能·正美好”党建品牌，选立基层党组织书记项目19个，选树命名党委品牌13个、特色党支部31个。加强宣传工作，多维度展现公司新形象；健全意识形态新机制，筑牢意识形态安全屏障。构建全链条民主管理体系，建设新时代产业工人队伍，构建“群英赛”技能竞赛体系，帮扶困难职工款物61.8万元，资助职工子女11.3万元，84名劳模赴海南疗休养，1560名职工参加健康体检，举办文体活动丰富职工生活，不断增进民生福祉。积极助力乡村振兴，获得地方党委、政府和村民好评。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
　　一是产品优势。公司原煤产品以贫煤、贫瘦煤、无烟煤为主，洗精煤以高炉喷吹煤为主。原煤硫含量均低于0.5%，最低仅为0.27%，平均硫份0.35%，是低磷、特低硫、高发热量的优质环保动力煤；洗精煤具有特低硫、高发热量、可磨性好等特点，是优质的钢厂高炉喷吹煤、炼焦配煤。
　　二是市场优势。公司在河南、湘赣、湖北、华东等区域市场建立了稳固的客户网络，形成了稳定的业务合作关系与较高的客户黏性，为持续经营、市场拓展及业绩稳定提供了坚实保障。
　　三是技术优势。公司拥有“三软”不稳定煤层安全高效开采、瓦斯治理、矿井水害防治和难选构造煤洗选加工等核心技术，其中豫西“三软”不稳定煤层低位放顶煤技术、松软厚煤层安全绿色智能化开采关键技术及工程应用、滑动构造松软煤层巷道锚网支护机理及关键技术和煤矿水体下厚煤层开采致灾机制与源头防控关键技术及应用等20余项成果达到国内领先、国际先进水平，荣获省部级　　一、二等奖；煤炭资源绿色开采技术研究项目取得成功；子公司研制的高端钻头填补了公司制造领域的技术空白；郑州曙光基于云计算、工业互联网、大数据、人工智能等新一代信息技术打造了智能矿山综合管控平台、煤炭行业大数据平台、灵珑心AI应用平台等产品。
　　四是区位优势。公司地处河南省政治、经济、物流中心的核心地带郑州，先天的交通便利与区位优势，在降低运输成本的同时，更利于公司优化煤炭、物流、建筑施工等产业资源配置，为公司谋求转型升级提供了发展空间。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现煤炭产量710万吨，同比增长3.80%；销量702万吨，同比增长1.74%；营业收入35.52亿元，同比减少15.52%；归属于上市公司股东的净利润-9.27亿元，同比减少428.12%。截至2025年12月31日，公司资产总额131.11亿元，归属于上市公司股东的净资产9.38亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年，煤炭行业将处于“总量宽松、结构优化、政策与市场协同调控”的发展阶段。
　　从煤炭供给来看，产量增速显著放缓，在严格的安监、环保及“反内卷”（治理低价无序竞争）政策背景下，国内煤炭产量释放受到明确约束。主产区产量趋稳，内蒙古、山西、陕西、新疆四大主产区合计占全国产量超80%。其中，内蒙古明确2026年煤炭产量目标为稳定在12.5亿吨以上。主产区产能达峰，产量增长幅度有限。
　　从煤炭需求来看，煤炭作为能源安全的“稳定器”，其战略价值在复杂的国际局势和新能源转型阵痛期愈发凸显。结构性分化加剧，电力用煤仍是“压舱石”，非电行业则持续承压。新能源发电（尤其是风电、光伏）的快速扩张将持续挤压火电空间，预计火电耗煤增速将微降或持平。冶金、建材用煤仍疲软，受房地产市场低迷拖累，钢铁、建材行业耗煤预计将继续下滑，但降幅可能收窄。在新增煤化工项目投产的带动下，化工耗煤预计将保持较高增速，成为需求主要拉动力量。
　　从煤炭价格来看，市场预计延续“震荡运行、重心下移”的趋势。在供需总体宽松、进口煤保持竞争力、长协履约率较高及新能源替代加速的多重作用下，动力煤市场均价可能进一步温和回落。同时，煤炭价格韧性依然存在，受极端天气、阶段性补库需求、安全生产检查及国际能源市场波动等因素影响，价格可能出现阶段性反弹，“淡旺季特征弱化”现象仍将延续。
　　(二)公司发展战略
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神以及党中央和省市经济工作会议精神，聚焦“十五五”目标规划和战略任务，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，以增进职工群众民生福祉为根本目的，以全面从严治党为根本保障，积极主动融入省市发展新格局，防风险、扬优势、补短板、提质量，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
　　(三)经营计划
　　2026年主要预期目标：一是保证安全生产，公司所属煤矿消灭生产安全死亡事故，地面生产经营单位消灭重伤及以上生产安全事故。二是完成各项经营指标，煤炭产量680万吨，实现营业收入37亿元，利润总额1亿元。
　　经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。为实现上述目标，公司将采取以下措施：
　　以科技创新提升煤炭主业。一是强化安全管理，发挥科技创新在安全生产中的支撑作用，筑牢“红线”意识，树牢“底线”思维，扎牢“防线”篱笆。二是高效组织生产，强化技术装备创新，推进国家安全高效矿井创建。三是加快项目建设，紧盯煤矿技改和接替项目建设进度，强化管理考核，确保按期完成。四是锚定“保供稳价、提质增效”核心目标，推进产销协同，确保从矿井到用户全链条高效运行。
　　以改革创新壮大新兴产业。紧贴战略、市场、生产三大需求，扎实推进科技创新目标管理，开展重大科研专项攻关和智能化关键技术研究，紧盯研发能力建设、创新成果转换、产品科技含量、产品市场适配性等关键环节，增强产品研发设计、生产控制、经营管理等核心支撑能力，孵化一批新技术、新产品、新业态、新赛道，培育具有市场核心竞争力的产品“蓄水池”。
　　以综合利用延伸产业链条。提升精煤主运输线能力，探索推广高效煤炭洗（筛）选技术，优化煤炭产品质量管控体系。加大矿井水资源综合利用，发展煤炭循环产业经济，打造矿井水处理示范工程、煤炭循环经济产业示范矿。
　　(四)可能面对的风险
　　1.安全生产风险。煤炭开采属于典型高风险行业，受水、火、瓦斯、顶板、煤尘等固有灾害及极端天气等突发因素叠加影响，安全生产始终是制约公司稳健运营的首要风险。随着公司所属矿井开采深度持续延伸，地质条件愈发复杂，极易引发安全事故，中断生产经营秩序，造成重大人员伤亡、财产损失及品牌声誉损害，对公司正常运营构成根本性威胁。
　　应对策略：深入贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要指示批示精神，牢固树立“人民至上、生命至上”理念，强化极限思维和底线思维，始终将安全红线贯穿生产经营全流程、各环节，坚决恪守“不安全不生产、不安全不建设”的刚性原则。压实各级安全管理责任，加大复合灾害预警系统运维及失职追责力度，健全“风险辨识—评估分级—管控落实—复盘优化”全流程机制，杜绝风险管控与现场实操“两张皮”问题。推广应用安全风险智能辨识、精准预警技术，完善瓦斯地质保障体系，升级水害预警监测系统，强化机电运输基础管理和现场管控，常态化开展重大事故隐患排查整治，构建全方位、全链条、智能化的安全生产防控体系，坚决防范遏制重特大安全事故发生。
　　2.环保政策风险。煤炭行业作为国家生态环保重点调控领域，开采过程中产生的煤矸石、煤层气、噪声、煤尘等污染物易影响周边生态环境，井下采掘作业还可能引发地表沉陷等地质环境问题，环保合规压力持续凸显。2026年，“双碳”目标推进持续深化，国家加快新型能源体系建设，能源结构优化升级步伐提速，产业调控政策日趋严格，环保标准不断提升，若公司未能及时适配政策调整，可能面临环保处罚、停产整改、项目受限等风险，增加环保治理成本，制约公司可持续发展。
　　应对策略：始终恪守生态环境保护相关法律法规及产业政策要求，将绿色发展理念融入生产经营全过程，构建“源头防控—过程管控—末端治理”的全流程环保治理体系。加大环保技术研发与投入力度，重点推进煤矸石资源化利用、煤层气回收利用、地表沉陷综合治理等技术攻关及落地应用，持续降低污染物排放强度。优化生产工艺，规范环保设施运维，确保各项环保指标达标排放。坚持项目开发与环境保护协同推进，主动适配“双碳”目标及新型能源体系建设要求，提升绿色低碳发展能力，筑牢可持续经营的环保根基。
　　3.原煤成本居高不下。公司所属矿井开采煤层属三软不稳定煤层，井下地质条件复杂多变，开采难度大、成本高，叠加煤炭开采资源成本、环境成本、安全成本以及材料、设备价格大幅上涨等诸多影响，在一定程度上加大了煤炭成本压力。
　　应对策略：牢固树立“一切成本皆可降、降本增效无止境”的理念，将成本管控作为“一把手”工程，构建全员参与、全流程覆盖、全要素管控的成本管控体系。严控管理费用、财务费用等期间费用，精准对接政策红利，合理优化融资结构，降低资金使用成本。规范物资采购管理，严格落实采购计划，扩大线上招标采购覆盖面，强化供应链协同，提升物资周转效率，降低采购成本。加大关键核心技术攻关力度，推广应用新技术、新工艺、新设备，优化工作面布局，提升生产智能化、集约化水平，降低材料单耗及人工成本，持续提升生产效率，培育成本竞争新优势。健全成本考核机制，将成本管控指标层层分解、压实责任，强化考核问责，确保降本增效落地见效。
　　4.宏观经济波动风险。煤炭行业作为国民经济的基础性产业，发展与宏观经济走势深度绑定，受经济周期、产业政策、市场供需、地缘冲突等多重因素综合影响。2026年，若宏观经济增速不及预期，将直接抑制电力、冶金等下游行业的消费需求；叠加能源转型背景下新能源对火电的替代效应持续增强，以及产业政策对高耗能行业的调控，可能导致煤炭市场供需格局宽松。若市场需求持续疲软或煤炭价格中枢下移，公司将面临营收收窄、库存积压及盈利空间受挤压的风险，经营不确定性显著增加。
　　应对策略：坚持战略定力，锚定高质量发展方向，持续优化产业布局，加快推进产业结构调整与转型升级。聚焦核心业务提质增效，加大技术攻关力度，推进煤矿智能化、数字化改造，优化管控模式，提升核心竞争力。做实新兴产业培育，推进辅业转型，强化创新赋能，培育新的利润增长点。搭建数字化煤炭运销管理平台，实时研判市场走势、掌握销售动态，精准对接下游需求，全面防范化解市场及运营风险，确保产销平衡。加大冶金煤、化工煤、炼焦配煤等高端产品市场开拓力度，稳固精煤销售渠道；深耕煤质提升，强化品牌建设，提升品牌信誉度，以优质产品稳定售价，推动经济效益从“量本利”向“价本利”转型，增强抵御宏观经济波动的能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况说明
　　1.2025年上半年煤炭行业政策
　　1月6日，国家能源局发布《2025年能源监管工作要点》，明确将从加强能源安全保供监管、能源绿色发展监管、能源自然垄断环节监管、电力市场建设与监管、电力安全监管、民生领域用能监管等8个方面，扎实做好2025年能源监管工作，持续推动能源高质量发展。
　　2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确2025年能源工作将围绕增强能源安全保障能力、推进能源绿色低碳转型、深化能源改革和法治建设等重点任务，旨在加快规划建设新型能源体系，助力经济持续回升向好。为实现上述目标，《意... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况说明
　　1.2025年上半年煤炭行业政策
　　1月6日，国家能源局发布《2025年能源监管工作要点》，明确将从加强能源安全保供监管、能源绿色发展监管、能源自然垄断环节监管、电力市场建设与监管、电力安全监管、民生领域用能监管等8个方面，扎实做好2025年能源监管工作，持续推动能源高质量发展。
　　2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确2025年能源工作将围绕增强能源安全保障能力、推进能源绿色低碳转型、深化能源改革和法治建设等重点任务，旨在加快规划建设新型能源体系，助力经济持续回升向好。为实现上述目标，《意见》提出了8个方面共21项年度重点任务，涵盖能源保障、绿色低碳、改革创新、科技自立、民生服务、监管效能、国际合作及规划编制等方面。
　　3月26日，国家能源局发布《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，以“深调峰、快调节、强支撑、宽负荷、高韧性、低排放”为主线，从煤电清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运行四个方面建立健全煤电技术指标体系，提出了新一代煤电在智能运行方面应重点聚焦智能控制、智能运维、智能决策等3个评价指标。
　　4月29日，国家矿山安全监察局印发《煤矿瓦斯防治能力评估办法》，旨在有效提升煤矿瓦斯防治能力，保障煤矿安全生产。
　　5月14日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，提出到2027年，碳排放权、用水权交易制度基本完善，排污权交易制度建立健全，节能市场化机制更加健全，资源环境要素交易市场更加活跃、价格形成机制更加健全，推动资源环境要素畅通流动、高效配置，充分释放市场潜力，对实现相关资源环境目标的支撑作用有效增强。对围绕完善资源环境要素配额分配制度、优化资源环境要素交易范围、健全资源环境要素交易制度、加强资源环境要素交易基础能力建设等作出全面部署。
　　6月4日，国家矿山安全监察局印发《关于加强新时代矿山安全文化建设的指导意见》，旨在进一步提升矿山安全生产水平，推动矿山行业高质量发展。《意见》指出，加强矿山安全文化建设，对于提高矿山企业安全管理水平、增强从业人员安全意识、预防和减少矿山事故具有重要意义。
　　2.2025年上半年煤炭行情分析
　　2025年上半年，国内煤炭市场在供需宽松、新能源替代加速及政策调控趋严的多重压力下，呈现价格持续下行、库存高企、区域竞争加剧的格局。
　　（1）煤炭供应情况分析
　　2025年上半年，全国煤炭产量持续处于高位，根据国家统计局数据，1-6月份，全国规上工业原煤产量24.00亿吨，同比增长5.40%；今年以来煤炭进口量持续增长势头受到一定遏制，根据海关总署数据，2025年1-6月份，进口煤炭2.22亿吨，同比下降11.13%，主要由于国内产量增加及新能源替代效应增强。
　　（2）煤炭需求情况分析
　　2025年上半年，工业消耗量持续低迷，叠加能源结构转型，清洁能源发电增长势头强劲，火电占比不断被挤压，电力用煤需求持续减少。1-6月份，全国规上工业发电量为45371亿千瓦时，同比增长0.8%，扣除天数原因，日均发电量同比增长1.3%。非电方面，房地产新开工面积连续12个月负增长，钢材价格不断走低，已处近三年来低位水平，加之水泥、化工等行业需求不振，煤炭消费量整体受限。
　　（3）煤炭价格分析
　　2025年上半年，煤炭价格持续下行，截至6月底，环渤海港口5500大卡动力煤现货报价619元/吨，较年初下降150元/吨，较去年同期下降247元/吨，降幅28.5%；环渤海港口5000大卡动力煤现货报价546元/吨，较年初下降125元/吨，较去年同期下降219元/吨，降幅28.6%。
　　3.2025年下半年煤炭市场展望
　　预计下半年煤炭市场将延续“供强需弱”格局：供应侧国内原煤产量保持小幅增长，进口煤虽持续减量但难抵国产增量，总供给维持充裕；需求侧迎峰度夏及传统旺季仅带来季节性的短时弱反弹，但高库存、新能源替代加速以及非电行业疲软三大矛盾，严重制约需求反弹的空间。在此背景下，煤价预计持续承压，尽管迎峰度夏及冬季备货阶段可能带动煤价阶段性反弹，但反弹空间和持续性均较为有限。
　　（二）主营业务及经营模式
　　报告期内，公司主营业务涵盖煤炭开采、洗选加工与销售，同时兼营煤炭相关物资和设备的采购与销售等贸易业务。所属矿厂主要分布在郑州所辖的新郑市、新密市和登封市。煤种主要包括无烟煤、贫煤及贫瘦煤，可作为优质的工业动力煤，洗选加工后可作为优质的高炉喷吹煤及炼焦配煤，用于化工及钢铁冶炼等行业。公司的煤炭产品主要采用直销模式，收入主要来源于煤炭销售。
　　生产模式：公司采用流程式生产模式。采煤工作面各生产工序严格按照循环作业图表连续不间断地进行循环作业，其他辅助工序与之配合，矿井形成连续型生产。部分矿井煤炭生产后送至洗煤厂进行洗选加工。
　　采购模式：公司下属煤矿生产所必需的原材料、设备和大宗商品，由供销公司统一采购、统一配送。除火工用品每年由公司将需求计划报请国家指定部门统一调配、采购外，其他物资均由公司自行从市场采购。
　　销售模式：煤炭产品由煤炭运销公司统一销售，实行统一签订合同、统一计划、统一定价、统一销售、统一结算的“五统一”管理模式，公司精耕细作郑州市场、巩固重点煤炭市场，逐渐形成了以大客户营销战略为核心，尊重矿工劳动、尊重市场规律、尊重客户需求的营销文化。
　　盈利模式：公司主要通过原煤、洗精煤生产和销售，实现盈利并保持长期发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实省委省政府、市委市政府中国式现代化建设河南实践、郑州实践决策部署，扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，持续规范公司治理，统筹抓好安全生产、提质增效、数智化发展等工作，克服煤炭市场下滑、地质条件复杂等不利因素，积极组织生产接替，持续推进内部改革，推动公司高质量发展。报告期内，公司加快数智化转型发展，建成智能化采煤工作面1个、智能化子系统2个；公司自主开发的“煤炭行业综合数据智库”“煤炭行业供应商核心数据集”两款数据产品获得“数据产品登记证书”，成为河南省煤炭行业首批正式在郑州数据交易中心登记挂牌的数据产品。
　　报告期内，公司实现煤炭产量368万吨，营业收入18.38亿元，利润总额-1.01亿元。
　　下半年，公司将进一步强化内外部形势研判，顺应市场形势变化，强基固本，提升安全保障能力；优化组织，提升生产效益效率；严格管控，提升经营管理质效；统筹协调，加快推进项目建设，统筹谋划生产经营各项工作，力争完成全年各项目标任务。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生大的变化。
　　一是产品优势。公司原煤产品以贫煤、贫瘦煤、无烟煤为主，原煤硫含量均低于0.5%，最低仅为0.27%，平均硫份0.35%，是低磷、特低硫、高发热量的优质环保动力煤。2025年新增洗精煤产品是优质的钢厂高炉喷吹煤、炼焦配煤。
　　二是技术优势。公司拥有“三软”不稳定煤层安全高效开采、瓦斯治理、矿井水害防治和难选构造煤洗选加工等核心技术，其中豫西“三软”不稳定煤层低位放顶煤技术、松软厚煤层安全绿色智能化开采关键技术及工程应用、滑动构造松软煤层巷道锚网支护机理及关键技术和煤矿水体下厚煤层开采致灾机制与源头防控关键技术及应用等20余项成果达到国内领先、国际先进水平，荣获省部级一、二等奖；煤炭资源绿色开采技术研究项目取得成功；子公司研制的高端钻头填补了公司制造领域的技术空白；郑州曙光基于云计算、工业互联网、大数据、人工智能等新一代信息技术打造了智能矿山综合管控平台、煤炭行业大数据平台等。
　　三是区位优势。公司地处河南省政治、经济、物流中心的核心地带郑州，先天的交通便利与区位优势，在降低运输成本的同时，更利于公司优化煤炭、电力、物流、建筑施工等产业资源配置，为公司谋求转型升级提供了发展空间。

　　四、可能面对的风险
　　1.安全生产风险。煤炭开采行业属于高风险行业，存在着水、火、瓦斯、顶板、煤尘以及灾害天气等多种安全隐患，安全风险始终是煤炭开采中所面临的最大风险。随着矿井开采深度的增加，公司所属矿井自然灾害程度加剧，以及极端天气等不确定性因素增多，将对公司的正常运行造成重大不利影响。
　　对策：深入贯彻习近平总书记关于安全生产重要指示批示精神，保持强烈极限思维，居安思危、知危图安，自觉把红线意识贯穿于安全生产全过程，坚决做到不安全不生产、不安全不建设。加大复合灾害预警系统管理追责，健全安全风险评估管控流程，杜绝风险管控与实际工作“两张皮”，推广应用智能辨识技术，建立瓦斯地质保障制度，健全水害预警检测系统，加强机电运输基础管理，杜绝重大事故隐患。
　　2.环保政策风险。作为国家重点调控行业，由于煤炭在开采过程中将产生煤矸石、煤层气、噪声、煤尘等污染物，会对周围区域环境产生一定的影响，同时煤矿井下采掘可能会造成地表沉陷。公司经营活动可能会受到国家产业调控政策的影响，双碳目标对能源行业高质量发展提出了新的更高要求，国家提出加快建设新型能源体系，推动能源供需、结构、技术发生深刻变化。
　　对策：公司将严格遵守各项环保法律法规，按照国家节能减排相关政策规定，组织和安排企业生产，加强对技术研发的投入，坚持项目开发与环境保护协调发展，通过新技术的应用减少对环境的污染，增强公司的可持续经营能力。
　　3.成本上升风险。煤炭资源具有不可再生性，随着煤炭储量的逐渐减少和国家资源有偿使用政策的日益严格，煤炭资源的获取成本将日益增加。煤矿井下地质条件复杂多变，开采难度大、成本高，叠加煤炭开采资源成本、环境成本、安全成本、煤矿转产成本、运输成本以及大宗商品价格大幅上涨等诸多因素影响，在一定程度上加大了煤炭企业成本压力。
　　对策：牢固树立“一切成本皆可降”理念，把成本控制作为“一把手”工程，严格落实成本管控。严格控制管理费用，充分利用政策，节约财务费用。严格物资采购计划，加大网购招标采购力度，提高物资周转效率，严格成本考核。积极推进关键核心技术攻关，采用新技术、新工艺、新设备，优化工作面布局，提高生产效率，降低材料采购成本和单耗水平，不断创造成本竞争新优势。
　　4.宏观经济波动风险。煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，与宏观经济密切相关。能源领域的改革创新将对公司的发展战略产生较大影响。原材料、电力、冶金和建材等上下游行业的供需关系改变都可能造成煤炭价格波动，影响公司盈利水平。
　　对策：公司将坚持战略定力，继续优化产业布局，加快产业结构调整、转型升级。重视技术攻关、推进智能化建设，优化管控模式、切实提质增效，做实新兴产业、推进辅业转型、强化创新赋能，推动公司高质量可持续发展。建设数智化煤炭运销管理平台，实时掌握外部销售环境，全面防范和化解市场风险、运营风险，确保产销平衡。加大冶金煤、化工煤、高炉喷吹煤和炼焦配煤市场开拓力度，保障精煤销售。同时提升煤质品牌信誉，以质量保价格，推动经济效益从“量本利”向“价本利”转变。
　　5.能源替代风险。目前，在我国能源消费结构中，煤炭仍是最主要的基础能源，随着“双碳”战略的实施，很大程度上会倒逼中国经济社会发展全面低碳转型，新能源、可再生能源得到快速发展，对煤炭消费将产生替代冲击，煤炭、火力发电行业需求存在逐步放缓的风险，煤炭消费在一次能源中的占比也将逐步下降。
　　对策：坚持高质量发展不动摇，适时推动产业、产品结构调整，探索公司产业多元化、低碳化方向转型发展之路。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳字当头、稳中求进工作总基调，按照中国证监会《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）》要求，积极探索高质量发展新路径，着力提升公司治理能力、创新能力、竞争能力、抗风险能力、回报能力，确保公司健康稳定发展。　　一是主业增量提质。煤炭产量同比增加23万吨，实现安全生产零工亡。加速智能化、绿色化发展，生产矿井主要作业地点实现“无视频不作业”和人员精准定位，助力矿井“减人、增安、提效”，建成1个省级智能化矿井、1个智能化采煤工作面、1个智能化... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳字当头、稳中求进工作总基调，按照中国证监会《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）》要求，积极探索高质量发展新路径，着力提升公司治理能力、创新能力、竞争能力、抗风险能力、回报能力，确保公司健康稳定发展。
　　一是主业增量提质。煤炭产量同比增加23万吨，实现安全生产零工亡。加速智能化、绿色化发展，生产矿井主要作业地点实现“无视频不作业”和人员精准定位，助力矿井“减人、增安、提效”，建成1个省级智能化矿井、1个智能化采煤工作面、1个智能化掘进工作面，新郑煤电智能巡检机器人被工信部列入矿山领域机器人典型应用场景；拥有国家一级标准化矿井2对、二级4对；3对矿井保持“绿色矿山”称号；实现瓦斯发电900万千瓦时，告成煤矿建成郑州市瓦斯治理示范矿井。
　　二是新质生产力快速培育。实施“产业数智化、数智产业化”战略，利用云计算、大数据等现代信息技术重塑释放煤炭数据要素生产力，打造智慧矿山。郑州曙光依托公司应用场景，自主开发建设智能矿山综合管控平台、矿山综合自动化平台，集数据采集、处理、分析和预警等功能于一体，实现对矿山生产全流程的实时监控，提高矿山生产效率和安全水平，为矿山行业的智能化发展提供有力支撑。完成省内第一个煤炭行业全信创算力中心上线，部署完成云桌面一期1000台，物资智管、销售智管等重要研发成果8项，发明专利2项，实用新型专利3项以及软件著作权6项；荣获“中国信创厂商优秀案例”“2024央国企十佳上云典型案例”“领航计划2024建云用云典型案例”等奖项。
　　三是固链延链项目建设进程加快。新郑煤电先后贯通14203、24201底抽巷联巷等六项重点工程，西翼深部立井进风井筒顺利落底；白坪煤业西翼技改工程完成-575m排水系统的安装工程；精煤能源项目实现当年建设、当年生产，创河南省选煤厂建设速度新纪录。
　　四是科研创新增效。研发投入7344万元，占营业收入比例的1.75%，引进海归博士后1名，研发团队364人，占公司总人数2.58%。获煤炭行业企业管理创新二等奖1项，三等奖1项。7项科技成果荣获2024年度“河南省煤炭科学技术奖”。告成煤矿采煤工作面顶板覆岩离层注浆充填绿色开采技术项目取得圆满成功，为公司解决“三下”压煤问题提供了新路径。
　　五是深化资产结构改革。完成郑新铁路2%股权及部分债权转让，回收资金16032万元。将建安分公司改制为全资子公司，增强了市场竞争力。对上海郑煤实施破产程序，移交管理人接管。
　　六是党建引领促发展。深入开展党纪学习教育，成立党纪学习教育工作专班。深入推进“1366”党建工作体系建设，打造特色党建品牌。完成公司党委以及基层党组织换届。深化民主管理，加强困难职工帮扶；开展技术比武，提升各类人才综合素质；举办职工运动会，丰富职工文化生活。报告期内，公司4名矿工获评河南省最美矿工荣誉称号。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）2024年煤炭行业政策
　　1月9日，国家能源局印发《2024年能源监管工作要点》。提出，加强电煤等能源供需形势监测、分析和预警，做好煤炭供应等台账化管理；组织开展能源电力系统安全生产治本攻坚三年行动（2024-2026年），提升能源电力系统本质安全水平。
　　1月16日，国务院安全生产委员会印发《关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》。针对当前矿山安全存在的突出问题，提出了一体压实各级矿山安全生产责任、切实提高风险隐患排查整改质量、重拳出击“打非治违”等八个方面的措施。
　　1月24日，《煤矿安全生产条例》公布，自2024年5月1日起施行。确立煤矿安全生产工作原则、强化企业主体责任、严格政府部门监管责任等相应规定。
　　1月16日工业和信息化部等九部门印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024-2026年）》，其中《石化化工行业数字化指南》对现代煤化工、传统煤化工等在标准建设、数字化技术改造提升等方面提出要求。
　　1月18日，工业和信息化部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》。提出发展智能制造等，推动工业互联网等发展，推动深地资源探采等领域装备研制。
　　2月2日，国家发展改革委、工业和信息化部、自然资源部等十部门印发《绿色低碳转型产业指导目录(2024年版)》。《目录》及其解释说明涉及多项煤炭行业相关内容，其中“煤炭清洁生产”和“煤炭清洁高效利用”作为单独的项目列出。
　　2月5日，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部等七部门印发《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》。提出构建清洁高效低碳的工业能源消费结构，实施煤炭分质分级清洁高效利用行动，有序推进重点用能行业煤炭减量替代。
　　2月9日，应急管理部、国家矿山安监局印发《关于贯彻落实<煤矿安全生产条例>的通知》。要求煤矿企业、涉煤中央企业要切实履行安全管理责任，认真组织本企业及所属煤矿对照《条例》开展自查自改，重点检查“是否健全落实全员安全生产责任制”等十二方面内容。
　　3月13日，国家能源局印发《煤矿智能化标准体系建设指南》，围绕构建适应行业发展趋势、满足技术迭代要求、引领产业转型升级的煤矿智能化标准体系，全面提升智能化煤矿建设水平，综合考虑智能化煤矿建设周期和系统层级。
　　3月14日，国家矿山安监局印发《关于进一步加强煤矿煤仓安全管理的通知》。要求煤矿应当加强运输系统大块煤矸、异物识别与处理，工作面转载机等处应当安装破碎机，煤流运输系统应当安设除铁器，煤仓入口应当安装篦子，推广应用视频AI异物识别等技术，严防大块煤矸和铁器、木料等杂物进入煤仓；矿井停产检修24小时及以上，必须将仓位控制在最低位置，严禁无施工任务放空。
　　4月2日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》，自发布之日起施行，有效期5年。提出到2027年初步建立煤炭产能储备制度，到2030年力争形成3亿吨/年左右可调度产能储备。
　　4月9日，国务院安委会办公室印发《关于学好用好重大事故隐患判定标准的通知》。要求督促指导生产经营单位将学好用好重大事故隐患判定标准纳入事故隐患排查治理制度，重大事故隐患排查治理情况应当及时向负有安全生产监督管理职责的部门和职工大会或职工代表大会报告。
　　4月15日，自然资源部、生态环境部、财政部等七部门印发《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》。提出到2028年底，绿色矿山建设工作机制更加完善，持证在产的90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准要求。
　　4月24日，国家矿山安监局、应急管理部、国家发展改革委等七部门印发《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》。指出到2026年，建立完整的矿山智能化标准体系，推进矿山数据融合互通，实现环境智能感知、系统智能联动、重大灾害风险智能预警。
　　5月21日，国家能源局印发《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》。要求大型煤矿要加快智能化改造，到2025年底前建成单个或多个系统智能化，具备条件的要实现采掘系统智能化。
　　5月23日，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》。提出严格合理控制煤炭消费、加强煤炭清洁高效利用、严格实施大气污染防治重点区域煤炭消费总量控制、对大气污染防治重点区域新建和改扩建用煤项目依法实行煤炭等量或减量替代、合理控制半焦（兰炭）产业规模，到2025年底，大气污染防治重点区域平原地区散煤基本清零，基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉及各类燃煤设施。
　　6月24日，国家发展改革委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。提出鼓励煤炭与煤电联营、煤电与可再生能源联营“两个联营”和沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地配套煤电项目率先实施绿氨掺烧示范。
　　7月30日，国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。提出发挥行业主管部门及行业协会作用，合理划定行业领域碳排放核算范围，开展重点行业碳排放核算；以碳排放总量和强度指标为重点，纳入能源结构、能耗强度、资源利用效率、生态系统碳汇、重点领域绿色转型等指标。
　　8月3日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。提出到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。
　　9月11日，国家发展改革委、工业和信息化部、自然资源部等六部门印发《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》。提出到2030年，煤炭绿色智能开发能力明显增强，生产能耗强度逐步下降，储运结构持续优化，商品煤质量稳步提高，重点领域用煤效能和清洁化水平全面提升，与生态优先、节约集约、绿色低碳发展相适应的煤炭清洁高效利用体系基本建成。
　　10月25日，国家矿山安监局印发《矿山安全生产举报奖励实施细则》。提出查实矿山重大事故隐患和安全生产违法行为（瞒报、谎报生产安全事故除外）的奖励金额按照行政处罚金额的15％计算，最低奖励3000元，最高奖励不超过30万元；查实矿山瞒报、谎报生产安全事故的奖励，按照最终确认的生产安全事故等级和查实举报的瞒报、谎报遇难人数给予奖励。
　　11月8日，《中华人民共和国能源法》由中华人民共和国第十四届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议修订通过，自2025年1月1日起施行。《能源法》第二十八条要求，国家优化煤炭开发布局和产业结构，鼓励发展煤矿矿区循环经济，优化煤炭消费结构，促进煤炭清洁高效利用，发挥煤炭在能源供应体系中的基础保障和系统调节作用。
　　12月5日，国家发展改革委印发《煤炭矿区总体规划管理规定》，自2025年2月1日起施行。提出规划总规模超过1000万吨/年的煤炭矿区，其总体规划由矿区所在地省级煤炭矿区总体规划管理部门会同省级煤炭行业管理等部门提出审查意见后，报国家发展改革委审批。
　　12月27日，国家矿山安监局发布《关于加强煤矿通风安全监管监察的指导意见》，共三十条。《指导意见》聚焦事故暴露的突出问题和基层反映较多、现行法规标准不明确的通风安全类问题，着力补漏洞、强弱项，为基层煤矿安全监管监察人员开展煤矿通风类安全检查提供有效指导。
　　（二）2024年煤炭行情分析
　　2024年，我国坚持推进能源保供工作，并以指导性政策为主导，逐步实现从“增产”向“稳产”的转变。政府采取一系列增量政策，确保供需关系的稳定，形成了一个相对宽松的煤炭供需格局，国内煤炭价格呈现震荡下行趋势。
　　从供给端来看，国家统计局数据显示，规模以上工业原煤产量47.6亿吨，创历史新高，同比增长1.3%。根据海关总署快讯数据，2024年，进口煤炭5.4亿吨，比上年增长14.4%。
　　从需求端来看，煤炭消费量同比增长1.7%，主要耗煤行业产品需求走势分化。其中电力用煤同比平稳增长，冶金、建材等非电行业煤炭消费需求表现偏弱。2024年房地产市场延续低投资、低开工态势，水泥、生铁等重点耗煤产品产量同比持续下降。
　　从煤炭价格来看，受供需格局宽松、进口煤冲击及新能源替代等多重因素影响，市场煤价格“淡季不淡、旺季不旺”特征明显。动力煤市场价格重心下移，不过相较于其他大宗商品，在需求下行压力加大的背景下，动力煤价格显示出了超预期的价格韧性。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务为煤炭开采与销售，兼营煤炭相关物资和设备的采购与销售等贸易业务。所属矿厂主要分布在郑州所辖的新郑市、新密市和登封市。煤炭品种主要为贫煤、无烟煤，无烟煤是优质的工业动力煤，主要用于发电。公司的煤炭产品主要采用直销方式，收入来源主要为煤炭销售。
　　生产模式：公司采用流程式生产模式。采煤工作面各生产工序严格按照循环作业图表连续不间断地进行循环作业，其他辅助工序与之配合，矿井形成连续型生产。
　　采购模式：公司下属煤矿生产所必需的原材料、设备和大宗商品，由供销公司统一采购、统一配送。除火工用品每年由公司将需求计划报请国家指定部门统一调配、采购外，其他物资均由公司自行从市场采购。
　　销售模式：煤炭产品由煤炭运销公司统一销售，实行统一签订合同、统一计划、统一定价、统一销售、统一结算的“五统一”管理模式，公司精耕细作郑州市场、巩固重点煤炭市场，逐渐形成了以大客户营销战略为核心，尊重矿工劳动、尊重市场规律、尊重客户需求的营销文化。
　　盈利模式：公司主要通过原煤生产和销售，实现盈利并保持长期发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生变化。
　　一是产品优势。公司煤炭的粒度以粉煤为主，是低磷、特低硫、高发热量的优质环保动力煤。原煤硫含量均低于0.5%，最低仅为0.27%，平均硫份0.35%，是火力发电机组的优质环保动力煤。
　　二是技术优势。公司拥有“三软”不稳定煤层安全高效开采、瓦斯治理、矿井水害防治和难选构造煤洗选加工等核心技术，其中豫西“三软”不稳定煤层低位放顶煤技术、松软厚煤层安全绿色智能化开采关键技术及工程应用、滑动构造松软煤层巷道锚网支护机理及关键技术和煤矿水体下厚煤层开采致灾机制与源头防控关键技术及应用等20余项成果达到国内领先、国际先进水平，荣获省部级一、二等奖；煤炭资源绿色开采技术研究项目取得成功；子公司研制的高端钻头填补了公司制造领域的技术空白。
　　三是区位优势。公司地处河南省政治、经济、物流中心的核心地带郑州，先天的交通便利与区位优势，在降低运输成本的同时，更利于公司优化煤炭、电力、物流、建筑施工等产业资源配置，为公司谋求转型升级提供了发展空间。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现煤炭产量684万吨，同比增长3.47%；销量690万吨，同比增长4.10%；营业收入42亿元，同比减少2.74%；归属于上市公司股东净利润2.83亿元，同比增加783.88%。截至2024年12月31日，公司资产总额139.64亿元，归属于上市公司股东净资产18.79亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年，煤炭行业的供需格局呈现出明显的分化态势。
　　从供给端来看，国内煤炭产量的增长面临多重挑战。一方面，山西、内蒙古等传统煤炭主产区在2024年经历了不同程度的减产，这使得2025年的产量恢复存在一定的不确定性。另一方面，尽管新疆等新兴产区的煤炭产量增长迅速，但其外运能力仍然受到铁路、公路等基础设施的限制。
　　在进口方面，2025年的煤炭进口形势也较为复杂。尽管2024年我国煤炭进口量创下了历史新高，但随着国内煤炭市场的供需变化以及国际煤炭市场的价格波动，2025年的进口量预计将出现一定程度的调整。特别是来自澳大利亚、印尼等主要煤炭出口国的供应，可能会受到全球经济形势、贸易政策以及运输成本等因素的影响。
　　从需求端来看，2025年煤炭行业的需求将受到多方面因素的影响。首先，火电作为煤炭的主要下游行业，其需求增长将受到宏观经济复苏、电力体制改革以及新能源发电替代效应的综合影响。尽管2024年火电需求增长不及预期，但随着2025年经济的逐步复苏以及拉尼娜现象可能带来的水电出力下降，火电需求有望出现一定程度的回升。其次，化工行业作为煤炭的另一大下游领域，其需求增长将受到甲醇、尿素等产品产能扩张的推动。特别是新疆等地区的现代煤化工产业发展迅速，预计将成为2025年煤炭需求的重要增长点。
　　此外，煤炭行业的供需格局还受到区域分化的影响。北方港口作为煤炭的主要下水点，其供需结构相对单一，主要依赖于“三西”地区的煤炭供应以及进口煤的补充。而主产区的煤炭供需则相对多元化，涵盖了电力、冶金、化工等多个领域。这种供需结构的分化导致了煤炭发运的倒挂现象持续存在，进一步加剧了市场的复杂性。
　　总体而言，2025年煤炭行业的发展趋势将受到全球经济、政策环境、技术创新等多方面因素的影响。煤炭行业将呈现出多元化、高端化、绿色化的发展趋势，产业链延伸和市场竞争格局的优化将成为未来发展的重点方向。
　　(二)公司发展战略
　　2025年指导思想：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中全会、三中全会及中央经济工作会议精神，坚持稳中求进、以进促稳的工作总基调，抢抓国家和省市构建新发展格局的战略机遇，围绕“立足能源产业发展延伸，推进相关产业创新驱动，布局新兴产业战略转型”发展思路，认真落实上交所“提质增效重回报”专项行动，聚焦规范高效，强化协同创新，进一步提升郑州煤电高质量发展新动能。
　　(三)经营计划
　　2025年主要预期目标：一是保证安全生产，公司所属煤矿消灭生产安全死亡事故，地面生产经营单位消灭重伤及以上生产安全事故。二是完成各项经营指标，煤炭产量700万吨，煤炭销量700万吨，实现营业收入42亿元，利润总额2亿元。
　　全年生产经营投资计划：全年公司及子公司生产经营投资计划为15.6亿元，主要用于矿井基本建设项目投入、矿井水平接替及技术改造项目、系统优化、固定资产更新及改造、维持简单再生产、煤矿智能化建设、矿井安全生产灾害治理投入等。
　　巩固提升煤炭主业发展质量。树牢安全发展理念，持续深化安全、高效、绿色、智能矿井建设，加快现有矿井技术改造项目建设，推进教学二矿扩编增储，实现生产矿井安全高效、稳产达产。全力推进芦沟选煤厂稳步达产，适时启动新建选煤厂项目论证，提升煤炭产品附加值，增强市场抗风险能力。
　　提质建强专业化施工产业。瞄准专业化方向，依托祥隆地质勘探公司和矿山工程公司，立足公司内部市场，提高专业化施工队伍水平，加快走出去步伐，集中资源培育形成核心技术，提升区域影响力和行业影响力。
　　提升战略性新兴产业牵引力。郑州曙光加速AI行业模型库落地应用，拓展AI视频智能化多维度市场；聚焦智能巡检机器人、智慧矿山“四位一体”人工智能服务系统、人员精准定位、设备智能监测与故障诊断等领域，提高智慧矿山生产效率和安全水平。
　　深化数智管理赋能。完成财务共享、设备全生命周期管理、综合调度指挥等平台建设，推进数智化深度融合。利用工业互联网和大数据技术，提升企业现代化管理水平，在生产、销售、采购、财务、人资、办公等各个领域运用数字化信息化系统，实现传统管理模式向基于数据和分析的现代管理模式转变，推动管理决策更加科学、精准、高效。
　　深化创新机制改革。强化科技创新主体地位，发挥河南省三软煤层开采工程技术研究中心、工程技术研究院等研发平台作用，深化与高等院校、科研院所合作，推动劳模和工匠人才创新工作室建设，构建“科研、转化、落地”一体化科研体系，开展重点科技项目攻关和先进适用技术装备应用，加大科技研发投入，推动科技创新加快向现实生产力转化。
　　加强经营管控。精细化管控成本，严格控制非生产性开支；突出技术降本，强化工程投入管理；推进人力降本，加强劳动用工管理。强化销售创效。挖掘市场潜力，丰富长期战略合作用户网络，提升煤炭品牌的区域影响力和信誉度。
　　持续深化改革。深化中层管理人员“四制”改革，执行末位调整、不胜任退出等制度。合理配置人力资源，确保人员总量与企业规模效益相匹配。持续深化全员绩效考核，推动工资薪酬与岗位价值、业绩贡献紧密挂钩。
　　践行绿色发展理念。秉持“绿色低碳、合规透明、可持续发展”的ESG战略方针，建立健全环境、社会责任和公司治理（ESG）管治架构和制度体系，将ESG发展理念融入公司战略和管理体系中，提升ESG绩效，优化评级指标，推动公司可持续发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1.安全生产风险。煤炭开采行业属于高风险行业，存在着水、火、瓦斯、顶板、煤尘以及灾害天气等多种安全隐患，安全风险始终是煤炭开采中所面临的最大风险。随着矿井开采深度的增加，公司所属矿井自然灾害程度加剧，以及极端天气等不确定性因素增多，将对公司的正常运行造成重大不利影响。
　　对策：深入贯彻习近平总书记关于安全生产重要指示批示精神，保持强烈极限思维，居安思危、知危图安，自觉把红线意识贯穿于安全生产全过程，坚决做到不安全不生产、不安全不建设。加大复合灾害预警系统管理追责，健全安全风险评估管控流程，杜绝风险管控与实际工作“两张皮”，推广应用智能辨识技术，建立瓦斯地质保障制度，健全水害预警检测系统，加强机电运输基础管理，杜绝重大事故隐患。
　　2.环保政策风险。作为国家重点调控行业，由于煤炭在开采过程中将产生煤矸石、煤层气、噪声、煤尘等污染物，会对周围区域环境产生一定的影响，同时煤矿井下采掘可能会造成地表沉陷。公司经营活动可能会受到国家产业调控政策的影响，双碳目标对能源行业高质量发展提出了新的更高要求，国家提出加快建设新型能源体系，推动能源供需、结构、技术发生深刻变化。
　　对策：公司将严格遵守各项环保法律法规，按照国家节能减排相关政策规定，组织和安排企业生产，加强对技术研发的投入，坚持项目开发与环境保护协调发展，通过新技术的应用减少对环境的污染，增强公司的可持续经营能力。
　　3.成本上升风险。煤炭资源具有不可再生性，随着煤炭储量的逐渐减少和国家资源有偿使用政策的日益严格，煤炭资源的获取成本将日益增加。煤矿井下地质条件复杂多变，开采难度大、成本高，叠加煤炭开采资源成本、环境成本、安全成本、煤矿转产成本、运输成本以及大宗商品价格大幅上涨等诸多因素影响，在一定程度上加大了煤炭企业成本压力。
　　对策：牢固树立“一切成本皆可降”理念，把成本控制作为“一把手”工程，严格落实成本管控。严格控制管理费用，充分利用政策，节约财务费用。严格物资采购计划，加大网购招标采购力度，提高物资周转效率，严格成本考核。积极推进关键核心技术攻关，采用新技术、新工艺、新设备，优化工作面布局，提高生产效率，降低材料采购成本和单耗水平，不断创造成本竞争新优势。
　　4.宏观经济波动风险。煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，与宏观经济密切相关。能源领域的改革创新将对公司的发展战略产生较大影响。原材料、电力、冶金和建材等上下游行业的供需关系改变都可能造成煤炭价格波动，影响公司盈利水平。
　　对策：公司将坚持战略定力，继续优化产业布局，加快产业结构调整、转型升级。重视技术攻关、推进智能化建设，优化管控模式、切实提质增效，做实新兴产业、推进辅业转型、强化创新赋能，推动公司高质量可持续发展。建设数字化煤炭运销管理平台，实时掌握外部销售环境，全面防范和化解市场风险、运营风险，确保产销平衡。加大冶金煤、化工煤和炼焦配煤市场开拓力度，保障精煤销售。同时提升煤质品牌信誉，以质量保价格，推动经济效益从“量本利”向“价本利”转变。
　　5.能源替代风险。目前，在我国能源消费结构中，煤炭仍是最主要的基础能源，随着“双碳”战略的实施，很大程度上会倒逼中国经济社会发展全面低碳转型，新能源、可再生能源得到快速发展，对煤炭消费将产生替代冲击，煤炭、火力发电行业需求存在逐步放缓的风险，煤炭消费在一次能源中的占比也将逐步下降。
　　对策：坚持高质量发展不动摇，适时推动产业、产品结构调整，探索公司产业多元化、低碳化方向转型发展之路。 收起▲