周生生
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主营业务:
　　公司之主要业务为投资控股。其附属公司活跃于珠宝制造及零售、钟表分销、贵金属批发，以及实验室培育钻石及宝石买卖。

报告期业绩:
　　公司拥有人应占溢利上升71%至902百万港元，而来自持续经营业务的公司拥有人应占溢利则上升81%至910百万港元。

报告期业务回顾：
　　贵金属批发截至2025年6月30日止六个月，营业额增长7%至264百万港元。黄金收入持续下滑，但铂金及其他贵金属的需求上升，抵销了黄金收入的跌幅。
　　实验室培育钻石及宝石买卖公司的附属公司The Future Rocks Company Limited专门从事实验室培育钻石及宝石（‘LGD’）的买卖。该公司营运名为‘The Future Rocks’的电子商贸平台，销售自家设计及来自世界各地的镶嵌LGD饰品。‘The Future Rocks’亦在中国大陆的天猫国际和微信小程序上设有线上商店，并在中国香港营运一家快闪店，以配合一系列的线上线下推广及营销活动。2025年，‘The Future Rocks’获得由Positive Luxury授予的可持续发展认证‘Butterfly Mark’，以肯定其对可持续发展实践和负责任业务营运的承诺。
　　证券及期货经纪－终止经营业务证券及期货经纪业务自2021年5月初已停止营运。公司一直在处理无人认领的资产。当这些资产全部归还或交由法院保管后即完全停止运作。自2021年2月在中国香港高等法院原讼法庭对拖欠偿还孖展贷款、佣金支付及孖展融资利息的客户及彼等各自之担保人采取法律行动以来，集团已在一些诉讼中取得判决，目前法庭正在执行判决，并根据相关判定债项（视乎情况），向若干人士颁布破产令。于2025年6月30日，违约客户的贷款总额（扣除信贷亏损拨备总额）为97百万港元。投资物业于2025年6月30日，集团持有作收租用途之物业，账面总值429百万港元。期内投资物业带来之租金收入为5百万港元。

业务展望：
　　2025年上半年度，金价持续上涨，令毛利率于短期内有所增长。集团的同店销售增长于7月份持续改善。然而，公司预计钻石饰品的销售需要更长时间才能复苏，在此期间，公司将积极把握黄金饰品需求的激增，以填补钻石饰品销售表现的落差。
　　奢侈品市场，尤其在中国大陆出现了巨大变化。公司正在对内地的分店网络进行重新定位，以应对当前的挑战。透过投入更多资源以打造专为高端客群而设的分店，借此提升门店氛围，并深化品牌价值。公司将考虑关闭不具策略价值的店舖，并以全渠道方式完善市场布局。预计于年底，分店数目将较2024年减少10%。
　　为满足市场对黄金产品日益浓厚的兴趣，公司将宝石镶嵌黄金的饰品定为增长重点。继‘Charme’系列后，公司正积极打造另一个类别，主打纯金镶嵌钻石及宝石产品，特色在于多元化的设计主题并融合先进的制造技术。
... 　　公司持有的黄金和宝石存货（包括原材料及成品）是资产组合中份额最大的一项。鉴于近年价格波动加剧，公司对存货的监控与管理格外谨慎，并与分店网络的重整策略紧密配合。公司致力透过简化工作流程并在适当情况下运用人工智能来提升整个价值链的营运效益。公司自行研发人工智能工具，以支援店舖营运、确保产品质量及优化存货分配。
　　由于公司从事贵金属和宝石交易，在中国大陆、中国香港、中国澳门及中国台湾设有分店，同时向其他地区提供线上销售，公司高度重视数据及个人信息保护、网络安全，以及对欺诈和洗钱交易的防范。公司现正探索人工智能在识别及预防有关风险的应用。从2025年年报开始，集团将以独立形式发布环境、社会及管治相关工作。
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