主营业务:
集团之主要业务包括易贸、金属回收、长期投资、石油化工品、金融机构业务、资融、其他投资。
报告期业绩:
于本期间，集团录得公司拥有人应占亏损26,818,000港元（二零二四年：亏损41,130,000港元）及每股基本亏损8.86港仙（二零二四年：每股亏损13.58港仙）。本期间亏损减少主要由于以下因素的综合影响：(i)集团于本期间毛利润增加，原因在于股票经纪业务收入增加，促使本期间的毛利率提高；(ii)集团于本期间于AFCMercuryFund之投资的未变现公平价值亏损较二零二四年同期减少；及(iii)于本期间并无终止一间附属公司综合入帐之一次性净收益，而二零二四年同期录得终止一间附属公司综合入帐之一次性净收益约16,204,000港元。
报告期业务回顾：
于本期间，集团产生分部收入11,133,000港元（二零二四年：46,549,000港元）及分部亏损805,000港元（二零二四年：1,150,000港元）。管理层已采取更审慎的方法控制该分部风险。展望未来，管理层将于加大对贸易业务的投入前密切关注宏观经济及利率前景。
金属回收于二零二一年四月十六日，多名独立第三方人士与集团订立投资及股东协议，内容有关以2,500,000英镑（‘英镑’）（相当于约26,955,000港元）之认购总金额认购Cupral合共24,999,050股普通股（‘Cupral认购事项’）。Cupral认购事项完成后，集团获配发22,500,000股Cupral普通股，总认购价为2,250,000英镑（相当于约24,260,000港元），占Cupral经扩大已发行股本之90%。
于本期间，集团之金属回收业务录得收入为零（二零二四年：579,000港元）及分部亏损为零（二零二四年：956,000港元）。
于二零二四年四月九日，Cupral根据英国一九八六年破产法于英国提交委任管理人的通知。
长期策略投资于本期间，集团之长期投资贡献分部收入为零（二零二四年：零）及分部亏损9,859,000港元（二零二四年：33,068,000港元）。本期间之分部亏损主要来自集团于AFCMercuryFund投资之金融工具之未变现公平价值亏损。
AFCMercuryFund于二零一八年六月，集团透过其附属公司与若干独立第三方订立认购协议，据此，集团（作为有限合伙人）同意认购AFCMercuryFund之股份，总代价为20,000,000美元（相当于约156,000,000港元）。
AFCMercuryFund主要投资于韩国交易所上市公司之股份，主要为STXCorporationLimited（股份代号：
011810）及STXGreenLogisLtd.（股份代号：465770）。STXCorporationLimited主要从事能源买卖、商品贸易、机器及发动机买卖业务，而STXGreenLogisLtd.主要从事船务及物流业务。于二零二五年九月三十日，集团持有之AFCMercuryFund股份占AFCMercuryFund已发行股本约29.71%。
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于本期间，已获得未变现公平价值亏损5,773,000港元（二零二四年：27,684,000港元）。
石油化工品江苏宏贸仓储（集团拥有90%权益）集团于二零一九年透过贷款资本化投资于YangtzeProsperityDevelopment（HK）Limited（‘YPD（HK)’）。YPD(HK)于中国香港注册成立为一间投资控股公司，其拥有江苏宏贸仓储有限公司之全部股权，而江苏宏贸仓储已获授予位于中国南通洋口港相关用海范围上所建设一幅开垦土地之海域使用权并正兴建营运石油化工品仓储及相关设施之基础设施。
有关投资加强集团对可持续发展之承担，且将于不久将来扩阔集团之收入来源。于二零二五年九月三十日，此业务分部尚未投入营运。
千洋为一间投资控股公司。其附属公司主要透过经营位于中国广西钦州港口岸鹰岭码头作业区的码头从事提供石化港口及仓储服务以及港口相关服务。于二零二一年十月十一日，其已成为集团一间附属公司。
由千洋及其附属公司（‘千洋集团’）持有之资产主要包括使用权资产（指土地及海域使用权）以及其上所建之物业、厂房及设备（主要指码头基础设施、储油罐及相关设施、厂房及机器以及在建工程）。
于本期间，千洋集团贡献收入23,258,000港元（二零二四年：24,724,000港元）及亏损7,940,000港元（二零二四年：13,406,000港元）。
金融机构业务其后，集团已收购一间保险经纪公司，即保德保险经纪有限公司，其为中国香港保险顾问联会之会员公司，并获准于中国香港经营长期保险（包括相连保险）经纪业务。该公司已于期间结束后出售。
公司于毛里裘斯注册成立之附属公司MuhaburaCapitalLimited（‘MCL’）获毛里裘斯之金融服务委员会（‘金融服务委员会’）授予投资银行业务牌照。
于本期间，集团之金融机构业务录得分部收入27,627,000港元（二零二四年：4,761,000港元）及分部收益5,389,000港元（二零二四年：亏损354,000港元）。收入及溢利增加乃由于期内MCL业务改善所致。
贷款融资服务于本期间，集团之贷款融资业务分部收入为零（二零二四年：零）及分部亏损9,000港元（二零二四年︰11,000港元）。
其他投资于本期间，集团之其他投资贡献分部收入为零（二零二四年：零）及分部亏损为零（二零二四年：
123,000港元）。
业务展望：
展望未来，集团将持续强化现有业务分部的发展，透过扩大产品范围、服务范畴及客户群来深化业务基础，同时积极寻求新商机，将业务发展多元化至具潜力的新业务领域，不论是透过贸易、零售或其他途径。全球经济环境预期将维持大幅波动，主要受持续的地缘政治不确定性、通胀压力及全球经济衰退等风险影响，中美贸易紧张局势尤为关键，亦导致中国经济弱势。中国内地经济仍面临诸多内部挑战，包括消费需求疲弱、地产行业的流动资金问题，加上金融市场波动加剧及投资者信心低迷，经济前景仍然不明朗。于本期间，千洋于石油港口及仓储业务持续稳定运作。
董事认为，广西区内邻近基建设施建设项目可推动地方燃料需求，为集团创造收益。集团将继续寻求集资机会以开始兴建新泊位，此将令储油罐的使用吞吐量得以最大限度地提升。为与习主席对新质生产力的愿景保持一致，管理层正积极寻求创新方法及先进技术以提升生产力、扩大石油化工品销售及为石油仓储客户提供更优质及更富效率的服务。
于本期间，集团持续采取更审慎方针以管理石油化工品分部的风险。该分部因产能过剩及贸易紧张局势、俄乌战争等外部因素影响，因而令利润波动不定，同时高利率导致资金成本上升。
展望未来，管理层将于加大对贸易业务的投入前密切监察全球经济及利率前景。集团毛里裘斯的投资银行业务收入增加，而该岛的业务活动亦有所加强。集团将致力增加收入贡献，并将继续探索在该业务寻求进一步扩张的机会。基于上述因素，集团预期业务于二零二五年下半年至二零二六年将面临更多挑战与不确定因素。为与政府政策指引及行业发展趋势保持一致，集团将持续采取审慎措施，并实施多项策略，减轻市场环境挑战对公司业务的不利影响，同时密切监控市场环境。
配合集团近期出售旗下保险经纪附属公司，即保德保险经纪有限公司，集团将继续寻求机会，在必要时将资产或表现欠佳的业务出售。公司预期与国家管网集团的合作将于今年稍后或明年初正式启动。公司的码头将成为国家管网在广西省唯一的入海点。公司预期，由于该管道将大幅降低客户及合作伙伴的运输成本，此战略伙伴关系将显著提升公司码头及仓储设施的业务量。谅解备忘录订明一项可能对广明进行潜在投资的框架，可能透过暂定注资人民币282百万元之方式认购广明经摊薄后之31.97%股权，如得以落实，可为集团创造新机遇。由于该谅解备忘录不具法律约束力，且合作仍处于初步阶段，故无法保证将达成任何最终协议或进行任何交易。
总括而言，董事会已注意到全球经济趋势的转变，并正在研究各种可能使集团及其股东整体获益的机会。
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