大同集团
00544

主营业务:
集团之主要业务为经营冷冻仓库及相关服务业务、经营食品及饮料贸易及销售业务以及投资控股。


报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团之收入总额约为150,000,000港元，较去年约219,000,000港元，相比下降约31.5%。

报告期业务回顾：
集团战略性定位为一家多元化服务供应商,核心业务深植于中国香港的冷冻仓库及物流服务以及主要在中国内地从事的食品及饮料产品贸易及销售。凭藉在管理实体基础设施及供应链方面逾二十年的专业知识,集团审慎转变其营运模式,以增强韧性并把握地区新兴机遇。二零二五年,现有两大经营分部均面临严峻宏观经济考验,持续的跨境消费外流导致中国香港本地冷冻仓库需求受到抑制,谨慎的消费情绪则加剧了中国内地食品贸易市场的竞争压力。在此背景下,董事会于二零二五年推行重大重组。于二零二五年八月,集团委任在股权投资、供应链整合及机构资本市场方面拥有深厚专业知识的新董事。董事会相信,委任新董事将显著提升集团的战略规划、并购执行及企业管治标准,为集团的扩张策略及长期可持续增长提供重大支持。年内,两个经营分部均展现出非凡韧性。冷冻仓库分部维持定价纪律及领先卓越服务,在较小规模竞争对手退出市场时成功抢占市场份额,令收入于第四季度略有回升。同时,中国内地贸易分部完成战略渠道及产品组合转型。此外,作为集团审慎探索新增长动力的长期策略的一部分,集团于二零二五年底宣布一份有关海外可能收购新基础设施机遇的不具法律约束力意向书。该举措仍处于初步探索阶段。
基础设施服务-冷冻仓库及物流业务
于二零二五年,受中国香港食品及饮料行业结构性转变的影响,冷冻仓库及物流分部持续面临需求环境的严峻挑战。根据政府统计处的临时数字,本地餐饮活动实际减弱,本地冷冻仓库行业不可避免面临收入压力。集团深谋远虑,全力应对。管理层并未透过贸然减价来追求短期业务量,而是维持稳定定价并加倍注重服务品质。集团的混合营运模式,既保留一支专职内部人员核心团队,同时选择性地外包部分物流业务,可确保无可比拟的服务品质及成本效益。随著市况开始恢复正常及较小规模运营商退出市场,集团凭藉稳定可靠及卫生标准严格的良好声誉,加速获揽客户。二零二五年第四季度经季节性调整的数据显示,本地食品饮料活动有所复苏,随著货运量转向资本雄厚的优质提供商,集团处于有利地位。
食品及饮料贸易及销售
在中国内地,贸易及销售分部已完成一项根本性的战略转型。由于认识到传统大型连锁超市在结构上不再具有经济效益,管理层果断转向便利店渠道。转变渠道消除了中介成本,并与终端零售商建立了更直接、可扩展的商业关系。在进行渠道转型的同时,集团亦彻底转变产品组合,撤退利润率较低的商品类别,并注重具有明显消费需求的高利润率小众特色产品。于二零二五年,该分部仍处于亏损状况,在严峻市场环境下,战略性改革的影响持续显现。
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业务展望：
迈入二零二六年，在宏观经济背景显著改善、内部精准改革推动以及与大湾区结构性整合高度契合的战略定位支持下，集团对其核心业务平台信心十足。
鉴于二零二五年底经营好转，冷冻仓库及物流分部将于二零二六年迎来高效转型。除巩固于中国香港的市场领先地位外，集团将战略重心放在积极扩大大湾区的营运布局。
依托公司现有的物流团队及在中国香港地区的卓越服务声誉，集团拟与大湾区各地方政府进行深度合作。公司旨在建立一个一体化的端到端服务生态系统，涵盖冷链物流、高端冷冻仓库以及全面拆包装服务。透过提供该等综合增值服务，集团预期可为其冷冻仓库收入创造更优的定价空间。此种全面供应链能力亦将作为一项重大驱动力，带动转化和获取大型企业客户，并将彼等发展成为公司长期深耕大湾区市场的基石合作伙伴。
为配合进军大湾区的策略，集团将充分把握中国香港旅游业加速复苏态势以及高端进口易腐食品需求日益增长的趋势。公司将提升新鲜农产品、海产及高价值餐饮用品的温控供应链能力，以期与国际供应商及本地酒店餐饮运营商建立合作伙伴关系，透过提供准时送达及定制化仓储解决方案等增值服务创造新的收入来源。
同时，集团亦重视其冷链业务的可持续运营，包括节能制冷升级、探索低碳制冷剂以及于可行情况下整合可再生能源采购。该等举措不仅契合中国香港的碳中和目标，更会受到具环保意识客户的更多青睐，并支持长期成本优化。
透过向内外部客户提供全面的端到端服务，提高存货周转、降低成本及提升整体供应链韧性，集团将进一步增强其冷冻仓库╱物流与贸易分部之间的协同效应。
进入二零二六年，中国内地贸易分部精简成本结构，专注于打造高利润产品组合。为加速收入增长及品牌渗透，集团正积极扩展其电子商务能力，同时继续精心打造高端产品组合，以健康、功能良好的进口特色产品为重点，满足消费者对健康和品质不断变化的偏好。做法包括有针对性地延伸至即食、有机及低糖类产品，以捕捉便利店网络及其他分销渠道中的高利润率空间。
为减轻外部供应风险，管理层将深化供应商多元化、加强采购效率，并探索近岸或区域性采购替代方案，以在持续不明朗的全球环境中确保稳定供应及具竞争力的定价。
集团将进一步巩固其线下便利店网络基础，专注于通过本地化产品组合、店内促销及忠诚度计划带动客流及重复购买。
在不懈努力发展核心业务的同时，集团仍主张探索可产生长期股东价值的多元化商业机会。继二零二五年十二月公布有关潜在收购海外基础设施资产的不具法律约束力意向书后，集团将在严格财务管理基础上推进此项目。有关举措的任何进展均须经过严格的法律、财务及营运尽职调查。于本公告日期，该举措仍处于初期探索阶段。
除潜在收购探索海外基础设施外，集团将审慎评估周边机会，以将其温控技术应用于药品、化妆品及高价值易腐货品等对可靠冷链解决方案的需求稳步增长的行业。
集团持续关注可持续基础设施的机遇，包括在物流设施的节能系统或可再生能源整合方面的潜在合作，惟须经过严格评估且须符合核心竞争力。
所有多元化举措均将审慎推行，并优先考虑股东价值、风险缓解以及与集团基础设施管理能力的契合程度。
企业策略与长期业务模式(i) 巩固核心基础及扩大大湾区协同效应
作为集团的基础支柱，冷链物流及仓储服务将从以中国香港为中心的模式转型为大湾区一体化模式。透过优化工作流程及提供一体化供应链解决方案（从仓储到增值包装），集团旨在获取高利润率的企业客户，并从该地区的快速经济一体化中受益。
(ii) 赋能传统贸易
对于食品及饮料贸易及销售分部，集团将继续透过打造高端产品组合及多元化其实体零售渠道来优化其产品矩阵。深入渗透该等传统网络可确保对消费趋势作出敏锐反应，最大限度地提高整体市场份额。
(iii) 审慎拓展及风险管理
面对复杂的全球市场动态，集团在探索新基础设施及投资机遇方面保持审慎而积极的态度。所有拓展项目（包括任何潜在的海外项目）均将受严格的风险评估框架规管，以确保可提供稳固、可持续的现金流基础，且不损害集团的核心营运稳定性。
简言之，集团将稳步推进该等战略举措，确保其核心业务稳健运营，同时维持稳健财务状况。董事会对集团的未来发展充满信心，并致力于为公司的股东带来可持续的长期回报。
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