联合医务
00722

主营业务:
　　公司及其附属金司（统称‘集团’）的主要业务为提供医疗保健服务，包括：企业医疗保健解决方案服务；医疗及牙科服务；医学影像及化验服务；其他辅助医疗服务；及医疗保健管理服务。

报告期业绩:
　　于2025财政年度，公司的收入主要来自(i)于中国香港及中国澳门向合约客户提供企业医疗保健解决方案；(ii)于中国香港及中国澳门向自费患者提供临床医疗保健服务及(iii)于中国内地提供临床医疗保健服务。
　　于回顾期间，集团录得总收入约726.9百万港元，较2024财政年度减少2.9%。该减少主要由于企业医疗保健解决方案业务收入虽然增加，但被移民体检的用量大幅下降及临床医疗服务收入减少所抵销。

报告期业务回顾：
　　2025财政年度对集团而言是一个重要的转型与策略韧性构筑时期。在复杂且不确定的宏观经济环境下，公司的企业医疗保健解决方案业务凭藉其核心防御优势并通过执行针对性的增长策略，成功抵御逆境。随著对价值导向雇员福利的需求日益提升，结合公司提供全面及具成本效益的医疗保健计划管理的能力，集团在收入及盈利能力方面均录得理想的按年增长。
　　尽管移民体检服务需求逐步正常化以及临床服务受宏观经济环境渐趋疲软影响，公司通过专注于落实成本控制及营运效率措施，显著改善核心营运盈利能力。
　　公司于去年财政年度新开设的医学影像中心已于今年逐步全面正常营运，该等中心已开始带来正面贡献，并成为未来增长的关键支柱。本年度的表现突显了公司多元化商业模式的优势，以及管理层适应动态市场环境的能力。
　　中国香港及中国澳门企业医疗保健解决方案服务（‘联合医务医疗保健解决方案’）于2025年，公司的联合医务医疗保健解决方案在用户数量下跌5.5%的情况下，仍然实现4.2%的收入可观增长及13.7%的经营利润增长，显示具效益及效率的营运成本控制。(i)充满挑战的宏观经济环境中国香港经济于2025财政年度呈现显著波动，影响企业决策及营运重心。主要的环境因素包括：企业成本敏感度：广泛的经济不确定性促使企业严格审视所有营运支出。人才挽留挑战：尽管经济压力存在，惟对顶尖人才的竞争依然激烈。企业视全面的福利计划（而非仅依赖薪资增长）为吸引及挽留优秀员工的关键差异化因素。医疗保健消费转变：公司观察到医疗保险计划的会员对服务的使用显著增加。这种行为转变反映大众在不确定时期对优质及安全医疗服务的追求，推动公司网络及相关临床服务的用量增加。
　　上述因素形成双重挑战：既需控制成本，又需投资于人力资本。公司的商业模式在这关键节点展现独特优势。
　　联合医务医疗保健解决方案的财务业绩令人鼓舞，超出初步预期。收入增长：公司录得高单位数收入增长，主要归因于公司的全面医疗保健计划的用量增加，以及网络相关临床医疗服务需求的显著上升。盈利能力提升：透过提升营运效率及利用公司第三方管理平台的规模效应，公司成功扩大利润率。公司的多元化产品组合所具备的互补性确保单一分部的弱点可由其他分部的优势弥补，体现公司综合模式的战略价值。策略与营运成就产品组合优化：公司成功推出针对不同行业及企业规模的更强大模组化计划方案。此‘量身定制’方式使客户能够加强雇员福利（例如增加心理健康支持、提供远程医疗），同时严格控制福利预算。生态系统拓展：打造一站式医疗生态系统的策略取得显著进展。公司扩大了与核心保险供应商以外的策略业务伙伴合作名单，新增健康科技公司、专科门诊中心及制药供应商。第三方管理强化：通过投资第三方管理平台，公司提升了营运效率、加快理赔处理速度，并增强数据分析能力。此举不仅改善会员体验，亦为企业及保险公司合作伙伴提供有关医疗保健趋势及成本驱动因素的宝贵洞察。核心增长策略与价值主张公司的成功建基于明确的价值主张：
... 　　提供个性化、高效及优质的医疗保健解决方案，以降低长期成本并改善健康成果。深层客户关系与定制化解决方案：
　　公司放弃交易型关系模式，通过专属客户管理团队，主动查询并了解每名客户的独特劳动力特征及需求。这使公司能够共同创建定制化计划，为雇员争取最大的福利感知价值，同时为雇主优化成本结构。构建综合医疗保健生态系统：公司的愿景是成为区内企业医疗保健的中心枢纽。于2025财政年度，公司专注于提供一系列从预防及养生（例如健康筛查、疫苗接种）到治疗（临床服务）及康复的综合性医疗服务，创造无缝用户体验。
　　此生态系统增强会员忠诚度，改善健康成果，并为公司的业务创造多重协同收入来源。
　　挑战与风险缓解公司面对的首要挑战是若干行业企业员工人数减少，导致对入院类产品造成暂时性影响。公司的缓解策略包括：追加销售与交叉销售：鼓励现有客户为其余下雇员增强计划，借此维持每会员收入。聚焦中小企业市场：中小企业市场展现稳健增长及对结构化福利计划的强烈需求，故公司加大对中小企业市场的关注。为保险计划会员提供跨境医疗服务随著2024年底至2025年中国香港与内地边境全面重开，内地居民对中国香港优质及专业医疗服务的积压需求得以释放。积压需求：边境关闭期间，许多保险计划会员推迟非急需手术及专科诊症。2025财政年度呈现明显的追赶效应。优选医疗网络：联合医务拥有一大关键竞争优势－在中国香港拥有广泛及精心挑选的优质医疗保健提供者网络（包括顶尖的专科医生、医院及诊断中心）。保险公司及企业客户利用该网络为其高净值雇员及客户提供增值服务。无缝服务整合：联合医务发挥其第三方管理人的角色，提供包括服务提供者检索、预约诊症、付款保证及理赔索偿在内的综合解决方案，为内地患者提供无忧体验。在中国内地合作发展第三方管理服务企业对企业再对消费者(B2B2C)模式扩展：联合医务成功与多间内地主要保险公司合作，将其第三方管理服务以白标方式外包或整合至该等保险业者的健康保险产品。这为保险公司提供先进的医疗保健管理解决方案，并增强其产品吸引力。粤港澳大湾区（‘大湾区’）整合：
　　公司在推动其服务配合大湾区医疗保健整合政策方面取得显著进展。此包括促进内地企业的中国香港雇员通过指定网络更轻松地获得中国内地医疗服务。技术部署：持续投资于数码平台，简化跨境合作的授权及理赔程序，提升效率及用户体验。加快数码化与电子预先批核平台的推出加速数码转型是公司的关键策略举措。
　　本年度的重大里程碑是开发并推出新的电子预先批核平台。该数码解决方案显著简化会员理赔程序，降低企业客户的行政开支，并提升公司的营运效率。此举标志著迈向全面数码化及无缝用户体验的关键一步。
　　利用大湾区低人力成本作为后台支持为增强竞争优势及营运效率，公司已开始策略性地利用大湾区作为后台支持。
　　这项策略使公司能够依托该区的高成本效益及优质人才库，支持数据处理、理赔管理及客户服务等功能。此举不仅降低营运成本，亦提升公司服务的可扩展性。中国香港及中国澳门临床医疗保健服务过去一年，集团旗下中国香港及中国澳门的临床医疗保健服务录得4.3%的收入减少，但经营利润上升16.4%。如此强烈的对比，主要受员工、医疗用品、租金费用及设施保养的成本下跌所致。
　　公司的临床医疗服务部门与企业解决方案业务协同运作。2025财政年度的策略重点聚焦于卓越营运、成本优化及与政府医疗保健计划对接，以确保可持续的盈利能力。此部门于2025财政年度实现稳定且具盈利性的增长。业务表现得益于现有中心的自然增长以及新收购或新开设设施的贡献。同店销售增长：在企业客户转介及直接私人付费患者的带动下，现有跨专科医疗中心录得强劲的患者流量。骨科、诊断及预防性健康筛查等专科服务的需求尤为殷切。
　　策略性收购与开设：公司继续实施‘买入并建设’策略，选择性收购优质诊所，并在策略性位置开设新中心。此举扩大公司的实体覆盖范围，并深化其服务范畴。
　　协同效应实现：临床部门从企业解决方案分部的转介中显著受益，形成良性循环。来自企业计划及跨境服务的患者经常使用联合医务的自家诊所，确保捕获内在收入。重新审视工作流程，以提升营运效率及节省成本，公司全面审视了医疗及影像中心的营运流程。通过流程再造，公司发现可显著节省营运成本的办法。此包括优化员工排班，以降低人力成本；实施更严格的库存控制，以减少耗材浪费；及引入更有效的药品管理系统，以减少过期及过量库存。体检服务（移民体检）诚如预期，本分部的收入于过去数年达到高峰后回复正常。业务已稳定在可持续的基线水平，其营运重点放在维持服务质素及效率。
　　(iii)临床医疗服务由于经济环境疲弱，消费者推迟非必要医疗支出，导致本分部收入略显疲软。
　　为此，公司通过优化服务方案及推广基础医疗护理，以维持患者关系。
　　(iv)医疗及影像中心整合本分部表现亮眼。新设立的中心已全面投入营运，并获得市场高度认可。其稳步增长的贡献足证公司的扩张策略及对先进诊断技术的投资奏效。为应对高成本环境，公司执行了一项整合多间医疗及影像中心的策略，将相邻服务合并成更大、更高效的综合中心。此举直接降低租金成本，并容许更有效率的员工调配，在维持服务可及性的同时降低整体员工成本。
　　(v)更换为新的临床医疗系统公司启动了将旧有临床医疗系统更换为全新整合平台的计划。新系统旨在通过更直观的预约界面，更强大的药品管理及库存追踪功能，以及更优化的患者记录管理，以显著提升客户服务体验。此项投资对提升长期效率及服务质素相当关键。
　　(vi)参与政府招标公司积极参与政府外包医疗及诊断服务的招标。此策略有助分散公司的收入来源，确保公司的先进设备有更高使用率，并增强公司作为公共服务可靠合作伙伴的品牌声誉。(vii)从政府财政政策中受益公司调整公司的服务定位，以从政府上调公立医院服务收费的财政政策中受益。随著公立医院费用上调，公司的服务对私人患者及企业客户更具价格竞争力，成为更具吸引力的替代选择，吸引更多患者选择公司的中心就诊。
　　(viii)与政府医疗管理蓝图对接为配合政府促进本地医疗管理的蓝图，公司制定并推出以社区为本的健康计划。该等计划聚焦于推动本地医疗管理，包括健康筛查、疫苗接种及慢性病教育。该等计划与公共政策目标一致，提升公司的企业社会责任形象，并带动患者流量进入公司的生态系统。


业务展望：
　　2025财政年度是企业医疗保健解决方案分部取得优异成绩与策略整合的一年。通过理解市场不断变化的需求并以创新、高效及高价值的解决方案回应，公司巩固了公司的市场领导地位。公司有信心，公司行之有效的商业模式及清晰的策略路线图将带领公司于2026财政年度及往后继续为所有持份者创造可持续增长及价值。
　　公司对中国内地医疗保健市场的长远战略发展充满信心。尽管其于2025财政年度未必能成为主要利润贡献者，惟其成功发展对公司的未来多元化布局与增长至关重要。由此业务获得的专业知识，亦直接提高并支持跨境第三方管理业务的发展。虽然该新兴分部的收入贡献仍在增长，但于2025财政年度建立的合作伙伴关系已为未来奠定关键收入基础，随著这些保险产品获得市场认可，预计该分部将产生高利润收入流。建设全面的自家诊所网络的策略将持续进行，以加强对服务质素、患者体验及盈利能力的控制。
　　展望2026财政年度，公司保持谨慎乐观。经济环境继续带来挑战，但中国香港对优质医疗保健的基本需求依然强劲。公司的优先任务包括：(i)具成本效益的营运模式继续利用具成本效益的营运模式以保护盈利能力，探索与公司的核心优势一致及可带来可持续回报的优质自然增长机遇，保持灵活性并时刻准备把握任何市场复苏或新需求风口，包括潜在的移民政策变化。(ii)数码转型推出全面的会员流动应用程式，以促进更便捷的服务、远程会诊及个性化健康追踪。进一步利用数据分析为客户提供对医疗保健趋势的预测性洞察，帮助客户制定更明智的健康策略。
　　(iii)地理及服务扩展探索在亚太地区其他关键市场扩展服务模式的精选机会，并推出新服务线，例如先进心理健康及慢性病管理计划。继续倡导并制定预防疾病护理计划，这是为客户及整个医疗体系控制长期医疗成本的最可持续方法。
　　展望未来，联合医务致力提供优质的临床医疗保健服务，同时适应不断变化的市场环境。持续投资于合作伙伴关系、技术及区域扩张将会是增长与可持续发展的关键支柱。
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