主营业务:
集团主要从事生产优质瓦楞纸板及增值结构设计纸制包装产品,该等产品主要用于家电包装。
报告期业绩:
集团主要从事生产优质瓦楞纸板及增值结构设计纸制包装产品，该等产品主要用于家电包装。在中国国内房地产及家电零售市场的严峻情况下，加上全球及国内经济环境不明朗，集团积极调整其业务策略，以提升营运效益并维持其竞争优势。客户对业务活动采取谨慎的态度，导致订购频率整体减少。为支持持续增长及业务整合，集团于本年度继续其业务策略，将资源投放于纸板及半成品产品生产及销售。尽管该等产品的单价一般较集团的印刷瓦楞纸制包装产品为低，但此策略转变提升了整体销量与营运效益。
此外，集团全年度专注于拓展其国内市场地位和多元化客户群。此举带来更多国内客户的销售订单，并推动进一步进军医疗用品包装行业。因此，尽管订购频率减少，年内整体销量得以维持。然而，销售组合转变导致集团产品平均单价下降，产能因生产线保养及整合活动略受影响。因此，集团于本年度的收益轻微下降至约760,400,000港元，而于二零二三╱二四年度则约为764,500,000港元。
报告期业务回顾：
鉴于行业回顾中概述的充满挑战的营商环境，集团于本年度内优先考虑营运的稳定性，专注于提供高增值印刷瓦楞纸制包装产品及服务，同时继续检讨及实施有效的成本控制措施。本年度，面对多国关税政策波动，集团观察到部分客户为降低营运成本及减低风险，将部分供应链由中国转移至东南亚其他地区，因而对集团的销售构成压力。有见纸包装市场供应过剩，集团致力维持收益及利润率，凭藉其于中国纸包装行业的良好声誉及信用，拓展国内市场，并审慎地按需要调整其业务及扩展策略。
近年来，集团贯彻对销售结构作出策略性调整，更重视纸板及半成品产品，因其较印刷瓦楞纸包装产品具备较短的交货期及应收账款周转周期。此策略性转变旨在减低集团之整体开支，有效提升其长期经营效益。集团与主要供应商维持长期稳固的互利关系，确保可靠、优质的原材料供应。集团观察到其客户为减轻成本及营运风险（包括各国关税政策波动），将供应链转移到东南亚的趋势。针对此情况，集团策略性地利用与国内外（包括东南亚）供应商的关系，根据实际情况调整从该等来源采购原材料的比例。此举使集团能够有效应对客户的各种成本考虑及时间要求。在满足客户需要的同时，集团亦能够有效率及灵活地控制成本、交付时间及质量，从而提升其营运效率。
集团依循审慎的业务营运与扩展策略，持续寻求在国内市场进一步增长，丰富其收益来源，同时透过整合改善生产效率。集团把握机遇，重新评估其现有设施的产能与能力，决定整合其惠州工厂与东莞工厂的生产线。此次整合不仅旨在尽量提高东莞工厂的生产效率，亦将惠州工厂转化为投资物业。此次转型让集团产生额外租金收入，提升其物业租赁业务的盈利能力，并拓宽集团的收益来源。
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本年度，集团转亏为盈，由上个财政年度（‘二零二三╱二四年度’）之净亏损约15,800,000港元转为本年度之净溢利约2,600,000港元。尽管经营环境严峻，凭藉集团在扩大收益来源方面的努力，集团于本年度得以维持其收益水平。集团本年度录得收益约760,400,000港元，较二零二三╱二四年度约764,500,000港元轻微下降约0.5%。本年度，集团录得毛利及毛利率轻微改善，分别达约142,100,000港元及18.7%（二零二三╱二四年度约为131,700,000港元及17.2%）。毛利及毛利率均有所改善，主要归因于集团透过一系列降本增效措施，有效维持营运效益、整合生产线及提升成本控制能力，抵销因销售组合的策略性调整、加重对纸板及半成品的生产比例而造成的利润率下降。
由于深圳市宝安区城市更新和土地整备局的撤离安排无可避免，集团于本年度录得其他营运费用约14,000,000港元（二零二三╱二四年度：约9,900,000港元），主要来自由于惠州工厂转为投资物业以及因撤离安排使集团位于塘下涌社区的厂房关闭所产生的法定裁员成本，以及出售及撇销物业、厂房及设备的亏损。该等开支的财务影响为一次性，而集团已收取约3,100,000港元的赔偿（赔偿条款由政府主导，并根据深圳政府部门的法定要求计算）及提前终止租赁收益3,900,000港元，以抵销部份上述影响。于本年度内，集团的其他收益合共约为13,500,000港元（二零二三╱二四年度：约2,900,000港元）。除上述政府补偿外，本年度其他收益增加主要归因于根据中国税务政策安排获得增值税激励约4,300,000港元，以及租金减让约1,900,000港元。此外，集团已于本年度内审视其税项拨备，并作出税项之过往年度超额拨备拨回金额约19,000,000港元。有鉴于上述因素，集团于本年度内录得净溢利，成功转亏为盈。
业务展望：
展望未来，集团将继续积极应对市场变化，并透过策略规划寻求增长机会。尤其是，集团将会透过联营公司，继续制定全面策略，把握供应链向东南亚转移所产生的机遇，吸引新客户。同时，集团计划积极探索潜在策略伙伴机会，务求扩大其在中国及国际上的市场份额。在保持审慎乐观态度的同时，集团对持续的全球经济不明朗因素保持警觉，并将会继续采取严格的风险管理及成本控制措施。集团仍然致力为公司股东（‘股东’）带来可持续的长期价值。
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