中国铁钛
00893

主营业务:
　　公司及其子公司（统称‘集团’）主要从事以下主要业务：销售自产产品、钢铁贸易、设施管理。

报告期业绩:
　　于2025财政年度，收入增加至约人民币557.9百万元（2024财政年度：人民币542.5百万元），主要是由(i)高品位铁精矿销量上升；及(ii)钢材贸易活动增加所致。

报告期业务回顾：
　　尽管于2025年下半年因矿场升级扩产（定义见下文）而暂停营运，惟集团于报告期内录得收入及毛利增长，主要是受惠于高品位铁精矿销量上升及钢材贸易活动增加。
　　诚如先前公布，集团于2025年下半年在毛岭－羊龙山铁矿采矿区开展升级项目（‘矿场升级扩产’）。作为升级其中一环，部分采矿作业已暂停（‘暂停作业’），可能影响其于过渡期内的整体营运表现。该项目预期将于2025年最后一季起约15个月内完成，实际进度将视乎施工进展、监管程序及现场状况而定。
　　2025财政年度与2024财政年度比较：
　　高品位铁精矿产量及销量分别上升约1.3%及10.5%；
　　高品位铁精矿平均售价下跌约8.7%；及钢材贸易量于2025财政年度增加约14.2%至约170.0千吨，而平均售价下降约9.4%。
　　与此同时，于2025财政年度，集团设施管理收入约为人民币19.7百万元（2024财政年度：人民币20.5百万元），维持相对稳定。
　　整体而言，于2025财政年度，集团收入增长及毛利率上升，带来毛利约人民币17.2百万元（2024财政年度：人民币14.2百万元）。
　　其他收入及收益增加至约人民币17.4百万元（2024财政年度：人民币12.4百万元），主要源于终止确认若干应付款项及担保费收入增加。其他开支减少至约人民币5.2百万元（2024财政年度：人民币10.0百万元），主要源于并无于2024财政年度录得的出售固定资产的亏损及若干非经常性开支。行政开支于2025财政年度因控制经营成本而减少至约人民币17.9百万元（2024财政年度：人民币19.1百万元）。
　　因此，于2025财政年度，集团的亏损净额大幅收窄至约人民币0.1百万元（2024财政年度：人民币20.7百万元）；而经营活动产生的现金流量净额则增加至人民币34.8百万元（2024财政年度：人民币26.2百万元）。

业务展望：
　　随着中国进入下一个五年计划期，钢铁业面对持续的结构性转变，公司必须因时制宜，将经营模式从规模为本转为以价值驱动，实属意料之内。因此，业界须进一步将投资优先投放于追求更高质量的生产及结构性优化，避免供应过剩，加快绿色脱碳，推进数码化，更好地迎合可持续发展目标。
　　钢铁业是次转型意味着公司的供应链、资本开支预算、经营成本结构及竞争定位均持续调整，公司必须在复杂的营商环境及不断演变的规定中主动适应，并作出相应投资。
... 　　中国房地产业长期放缓持续成为整体钢铁需求的最大羁绊，窒碍产能的任何扩展可能。公司注意到近日已推出若干稳定楼市的新措施，或许有利于现有存货，惟未必能够带动钢铁需求重拾以往高位。有鉴于此，公司预料需求复苏并非一帆风顺，价格仍然出现波动。
　　于2025财政年度，公司保持来自设施管理分部的收入，同时将会继续提升公司的技术能力，扩大服务范围。公司亦一直探索潜在机会，以更加综合的方式扩展此业务分部，可能会跨越传统维护服务，包括评估策略性合营企业及增值的收购计划。
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