主营业务:
集团之主要业务为制造及销售保健及家庭用品以及煤矿开采业务。
报告期业绩:
集团于本期间录得总收益约为41,389,000港元，较截至二零二四年十二月三十一日止六个月（‘二零二四年╱二五年上半年’）约64,532,000港元减少约35.9%。收益减少主要由于本期间集团保健及家庭用品业务分部销售下降。
报告期业务回顾：
保健及家庭用品业务公司透过其全资附属公司辉煌家品有限公司（‘辉煌’）经营其保健及家庭用品业务。辉煌专门从事电动口腔护理及理发产品之制造及贸易，其产品主要出口至海外市场。美利坚合众国（‘美国’）于本期间仍为主要市场，占该分部收益约70.5%（二零二四年╱二五年上半年：约81.5%），而德国、中国香港及其他地区合共占余下29.5%（二零二四年╱二五年上半年：约18.5%）。
于本期间，该分部之收益约为41,196,000港元，较二零二四年╱二五年上半年约62,575,000港元减少34.2%。下降主要由于辉煌之一名美国主要客户将儿童电池电动牙刷及手动牙刷之采购来源转移至亚洲其他地区，乃因中美贸易紧张局势持续，加上该美国客户实行供应链多元化。集团大幅调整员工队伍，以配合销量变动，将该业务分部之雇员人数由二零二五年六月三十日之563人减少至于二零二五年十二月三十一日之234人。
集团实施内部部门重组，以精简决策流程、整合重叠职能并加强营运工作流程。
于二零二五年九月，集团订立买卖协议，出售中国广东省东莞市之厂房及土地，并附带售后回租选择权，以变现未充分利用及缺乏流动性之资产，提升集团之财务灵活性，同时确保营运持续性。
集团实现供应商基础多元化，并检讨供应商条款，以优化成本结构。集团亦将若干生产职能外包以维持生产灵活性。
于本期间，市场环境持续面临挑战，一名主要客户逐步取消订单及竞争加剧，继续对该业务分部之盈利能力构成压力。集团专注控制成本及精简营运，致力在现有环境下尽可能维持毛利率。
煤矿开采业务集团之煤矿开采业务乃透过其拥有99.98%权益之间接附属公司PT Bara Utama Persada Raya（‘PTBara’）进行，该公司持有位于印尼中加里曼丹省之煤矿（‘PTBara煤矿’）之开采许可权。
于本期间，该分部之收益由二零二四年╱二五年上半年之约1,447,000港元减少约86.7%至本期间之约193,000港元，而分部业绩由二零二四年╱二五年上半年溢利约903,000港元转为本期间亏损约681,000港元。
于本期间，由于前承包商PTNusantara Energi Thermal自二零二五年初暂停开采活动，而与新承包商PT Barindo Multi Sejahtera（‘BMS’）的协商一直持续至二零二五年十月订立新独家合作协议（‘BMS协议’）为止，于二零二五年五月至十月期间，集团仅进行有限度的开采及销售活动，以维持合理生产水平。因此，本期间该分部之收益下降。
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于签署BMS协议后，BMS自二零二五年十月下旬起已接管PTBara煤矿的开采活动。
PTBara与BMS于二零二五年十一月向印尼能源与矿产资源部（‘Minerba’）提交工作与预算计划以供审核及审批。然而，于二零二五年十一月下旬至十二月，驳船港口之煤炭装卸输送带发生机械故障，导致煤炭生产与销售受影响，其后已进行维修。因此，本期间PTBara煤矿之煤炭生产与销售业务中断。
于二零二五年十二月三十一日之煤炭资源估计载列如下：放债业务诚如公司过往年度报告所记录，集团已不再让其放债业务批出新贷款。集团于二零二五年十二月三十一日之应收贷款涉及过往年度批出之贷款，并已全部逾期。集团将此项业务之主要重心放在收回未偿还之应收贷款。于二零二五年十二月三十一日，经扣除贴现影响及减值拨备后之未偿还应收贷款约为937,000港元（二零二五年六月三十日：约1,096,000港元）。
投资马来西亚波德申房地产开发项目集团持有Pacific Memory Sdn Bhd（‘Pacific Memory’）之35%股权，而Pacific Memory乃入账为联营公司。Pacific Memory在马来西亚波德申从事商业开发，有关项目设施包括酒店、游艇俱乐部、活动场地及零售空间及相关康乐设施。
Pacific Memory目前主要透过租金收入维持基本营运，同时策略性地累积资本，以支持后续开发计划。PacificMemory一直与来自中国之投资者及开发商进行交流，并对马来西亚房地产行业之长远机遇维持审慎乐观。于本期间，集团应占联营公司之业绩录得亏损约422,000港元（二零二四╱二五年上半年：357,000港元）。
业务展望：
保健及家庭用品业务展望未来，预期该业务分部之市场环境仍将面临挑战。中美贸易紧张局势及地缘政治不确定性持续，继续对全球供应链造成冲击，加剧价格竞争，并抑制消费者信心。
由于客户因应严峻市场环境及竞争加剧，持续下调采购价格，集团预期短期内销售及毛利率将持续受压。有鉴于此，成本优化及提高营运效率仍将是管理层之重点关注事项。集团正逐步将生产模式转型为更大程度地利用分包及外包生产及组装流程，旨在降低资本密集度及提升营运灵活性。然而，客户对分包商之审核通常需耗费额外时间进行现场查核及试产等程序。因此，若干客户可能会延迟下达订单或增加订单量，短期内可能会对接获之订单量及收益造成进一步压力。有鉴于此，集团将继续精简员工队伍及组织架构，旨在于二零二六年六月前将雇员人数进一步减少至约50人。
在此背景下，并在优先优化该分部之组织及成本架构的同时，集团将继续探索市场多元化机会，以减少对美国市场之依赖。集团正与一名欧洲客户合作，旨在建立更长期之业务关系。集团曾在中国内地与一名网红展开磋商，探讨建立其自有品牌产品销售渠道之潜在合作机会。集团亦持续开发其B2B及B2C电子商务平台。尽管该等措施尚未产生实质贡献，集团仍将继续探索各种销售渠道，以扩大客户群并支持辉煌之长期发展。
作为其多元化收益基础及降低集中风险之策略一环，公司于二零二五年十二月三十一日订立买卖协议以收购EliseBeauty。EliseBeauty及其附属公司主要从事为中国广东省美容及医疗美容行业提供客制化数位化赋能解决方案及软件即服务应用程式。目前预期收购事项将于二零二六年上半年完成，惟须待目标集团完成重组后方可作实。公司将就任何延长截止日期于适当时候另行刊发公布。收购事项完成后，预期集团将得以在中国美容及护肤领域立足，并获取市场情报、消费者洞察及行业趋势，从而可支持集团开发新产品线及探索保健及家庭用品业务之潜在商机。
煤矿开采业务诚如上文所述，PTBara与BMS于二零二五年十一月向Minerba提交工作与预算计划以供审查及审批。于二零二六年二月中旬，Minerba于审查期间要求PTBara将二零二六年之煤炭产量计划从原定水平600,000吨修订为21,000吨。提交经修订计划后，预期将于二零二六年三月前获批。
根据集团现时所得资料，该要求似乎是Minerba所实施一项更广泛并涵盖整个行业之管理措施之一部分，旨在调控整体全国煤炭产量，以支持及稳定国内煤炭价格。集团正与相关主管部门保持沟通，并持续密切关注政策发展。同时，集团正评估二零二六年经修订生产计划对营运之影响，并将适当调整其业务策略，以确保符合监管要求，同时在经济上维持其煤矿开采业务之发展。
展望未来，集团煤矿开采业务之前景将受印尼矿业监管环境演变之影响。尽管二零二六年之经修订生产水平可能会在短期内影响营运规模及速度，集团仍将持续与相关主管部门保持沟通，并在适当情况下根据营运准备状况及现行政策环境，考量寻求上调生产水平之可行性。同时，集团将继续检讨及分析监管发展，评估其对该业务分部之营运及长期前景之潜在影响。
放债业务此项业务之主要重心为收回现有应收贷款。集团将持续不懈地进行有关工作。
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