主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）之主要业务为建造、生物质综合利用项目运营（生物质直燃发电项目、生物质供热项目、生物质热电联供项目、垃圾发电项目以及生物质及垃圾发电一体化项目）、危废及固废处置项目运营（危废填埋项目、危废焚烧项目、一般工业固废热电联供项目和物化及资源化利用项目）、环境修复项目运营及光伏发电及风电项目运营（光伏发电项目及风电项目）。
报告期业绩:
于二零二五年六月三十日，集团之总资产约为港币37,739,969,000元（二零二四年十二月三十一日：港币36,331,601,000元），净资产则约港币12,437,445,000元（二零二四年十二月三十一日：港币11,662,300,000元）。而公司权益股东应占每股资产净值为港币4.91元，较二零二四年底之每股港币4.65元增加6%。于二零二五年六月三十日，集团之资产负债比率（总负债除以总资产）为67.04%，较二零二四年底之67.90%减少0.86个百分点，资产负债比率维持稳定，主要受惠于公司在经济不明朗的情况下采取谨慎的投资策略。集团之流动比率为129.32%，较二零二四年底之125.40%增加3.92个百分点。
报告期业务回顾：
于回顾期内，生物质综合利用、危废及固废处置、环境修复和光伏发电及风电分部的收益合计达约港币3,400,122,000元，其中建造服务收益约港币46,488,000元，较去年同期之港币178,507,000元减少74%，至于运营服务收益约港币3,189,611,000元，较去年同期之港币3,158,989,000元增加1%。按收益性质分析，建造服务、运营服务及财务收入分别占总收益1%、94%及5%。
集团继续为公司股东（‘股东’）创优增值，为回馈股东的支持及考虑集团的长期可持续发展，公司董事（‘董事’）会（‘董事会’）宣布向股东派发截至二零二五年六月三十日止六个月之中期股息每股2.8港仙（二零二四年：每股1.4港仙）。
生物质综合利用集团主要利用生物质原材料发电及供热。生物质原材料分为黄秆和灰秆，黄秆主要为农业废弃物，如麦秆、稻秆、玉米秆、稻壳、花生壳等；灰秆主要为林业废弃物，如树枝、树皮及其他生产木材废料等。
除此之外，集团开发出独特的城乡一体化业务模式，将生物质综合利用项目与垃圾焚烧发电项目融为一体建设，统筹处理农林废弃物及农村生活垃圾，开创了县域生态环境治理的先河。集团的城乡一体化模式独具优势，可以显著降低项目的运营成本，提升行业竞争力。
完善的生物质原材料供应体系保障生物质综合利用项目燃料的充分供应及稳定运营。集团通过分区域统筹邻近生物质原材料收购，控制燃料成本。通过技术优化与精细化管理相结合，集团的生物质综合利用项目实现了长周期稳定运行，极大提升项目运营水平及经济效益。
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截至二零二五年六月三十日，集团共拥有57个生物质综合利用项目，分布在中国境内10个省份，主要位于安徽省、江苏省、四川省、湖北省及河南省等地。该等项目涉及总投资额约人民币173.54亿元，总设计发电装机容量达1,069兆瓦，生物质总设计处理能力达每年约8,259,800吨，生活垃圾总设计处理能力达每日约11,610吨。
于回顾期内，集团运营及完工的生物质综合利用项目共54个。在建生物质综合利用项目共2个，生物质设计处理能力约每年120,000吨，预计每年产蒸汽量917,000吨。
集团的生物质综合利用项目贡献除利息、税项、折旧及摊销前盈利约港币1,021,719,000元，较去年同期增加15%。生物质综合利用项目贡献净盈利约港币625,587,000元，较去年同期增加31%。盈利增加主要由于集团持续聚焦生物质核心业务，重点发展供热业务，运营服务收益同比上涨，且回顾期内燃料品质提升，运营成本下降，降本增效措施取得显著成效，运营毛利实现大幅上升。
危废及固废处置集团主要从事一般工业固废、危险废物、病死动物等的安全处置和综合利用，目前采用的处置方式包括焚烧、填埋、物化处理及综合利用等。
集团的危废处置业务在行业中位于前列位置，可安全处置《国家危险废物名录》所列46类危废中的44类，并于回顾期内继续挖掘一般工业固废热电联供业务发展潜力。
雄厚的技术实力、一站式的服务能力令集团可全面满足各类客户需求。
截至二零二五年六月三十日，集团共拥有48个危废及固废处置项目，分布在中国境内6个省份及自治区，主要位于江苏省、山东省、安徽省、湖北省、浙江省等地。该些项目涉及总投资额约人民币112.57亿元，总设计处理能力达每年约2,334,876吨。
于回顾期内，集团运营及完工的危废及固废处置项目43个。在建危废及固废处置项目2个，总设计危废处理能力达每年136,500吨。集团的危废及固废处置项目贡献除利息、税项、折旧及摊销前盈利约港币26,738,000元，与去年同期减少76%。危废及固废处置项目录得净亏损约港币175,082,000元，较去年同期亏损增加28%。亏损增加主要由于国内危废及固废处置市场复苏乏力，行业竞争加剧，处置单价持续承压，部分项目经营持续亏损，于回顾期内集团剥离低效无效资产，处置报废部分资产产生损耗。面对行业竞争升级与技术迭代加速的挑战，集团深挖降本增效潜力，于回顾期内单位成本同比显著下降。此外，于回顾期内并无在建利润贡献。
环境修复集团的环境修复业务主要涵盖填埋场生态修复、工业污染场地修复、污染农田修复、河湖底泥治理、填埋防渗工程及生态农业修复新材料等。
资质方面，截至二零二五年六月三十日，集团已具备环保工程专业承包一级、市政公用工程总承包二级、建筑工程施工总承包二级、环境工程设计专项乙级（污染修复工程和水污染防治工程专业）、江苏省环境污染治理能力评价甲级（污染场地修复）、江苏省环境污染治理能力评价乙级（污染水体修复）、江苏省环境污染治理工程总承包能力评价一级（污染场地修复）、江苏省环境污染治理工程总承包能力评价二级（污染水体修复）等资质，获批信用评级机构企业资信等级AAA证书并通过ISO9001、OHSAS45001及ISO14001管理体系认证。
截至二零二五年六月三十日，集团执行中的环境修复项目共19个，主要位于江苏省、广东省、浙江省、安徽省及云南省，涉及总合同金额约人民币8.14亿元。
于回顾期内，集团的环境修复项目录得除利息、税项、折旧及摊销前亏损约港币59,052,000元，较去年同期增加亏损820%。环境修复项目录得净亏损约港币68,064,000元，较去年同期亏损增加2,732%。
亏损增加主要因环境修复市场行情发展不及预期，项目经营持续亏损，以致商誉耗损亏损。惟于回顾期内集团把握政策机遇，强化市场布局与技术创新，积极拓展优质项目，环境修复合同额同比实现增长。
光伏发电及风电截至二零二五年六月三十日，集团共有33个运营及完工的光伏发电项目以及2个运营的风电项目，分别分布于江苏省、安徽省、山西省、中国香港及德国，涉及总投资额约人民币18.96亿元，总设计发电装机容量为246.66兆瓦。其中，江苏省丰县光伏整县推进项目包含9个子项目，该等项目涉及总投资额约人民币1.24亿元，总设计发电装机容量27.88兆瓦，现已全部投入运营。集团负责建造、管理及运营该些项目，并将电力售予地方电网公司。
于回顾期内，集团的光伏发电及风电项目贡献除利息、税项、折旧及摊销前盈利约港币86,761,000元，较去年同期减少2%。光伏发电及风电项目贡献净盈利约港币34,208,000元，较去年同期减少2%，主要由于回顾期内风电项目受山西省电量消纳困难影响导致风电项目上网电量减少，以及检修成本增加。
业务展望：
踏入二零二五年，全球经济在绿色转型与地缘格局重塑中呈现分化复苏型势。面对外部冲击影响加大，能源安全与低碳发展的平衡成为各国战略焦点，叠加国内经济结构调整的关键期，构成了全年发展的复杂背景。在这一形势下，集团秉持‘稳中求进，以实促稳’的经营方针，聚焦主责主业，巩固深化二零二五年上半年组织功能强、发展利长远的实际成效，为实现全年发展任务目标筑牢基础。
二零二五年是‘十四五’规划收官之年，亦是推动新质生产力与绿色发展深度融合的攻坚之年。生态环境治理进入‘精准化、智能化、系统化’新阶段，国家‘双碳’目标中期评估与调整将释放更强政策信号。中国国家发展和改革委员会（‘国家发展改革委’）、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，通过完善现货市场交易和价格机制、健全中长期市场交易和价格机制及建立新能源可持续发展价格结算机制等方式推动新能源上网电量全面进入市场，但对新能源电力的就地消纳及产业延伸提出了更高的要求与挑战，同时也从国家层面构建了绿电直连的统一制度框架，这预示着政策突破将为生物质发电带来新的发展空间。国家发展改革委等三部门联合印发的《关于开展零碳园区建设的通知》，明确以‘单位能耗碳排放’为核心指标，将进一步推动工业园区能源结构转型与产业绿色升级，意味着零碳园区或将成为战略性新兴产业的重要经济增长极。环保行业在政策驱动与市场机制双重作用下，正从‘规模扩张’转向‘质量效益’，技术壁垒与综合服务能力成为核心竞争要素。
为应对国家可再生能源电价补贴政策的变化，集团着力构建‘传统业务强基+新兴领域突破’的双轮驱动格局，以聚焦‘热电联产+绿色赋能’为核心方向，推动创新链与产业链深度融合，培育绿色低碳领域新质生产力。集团积极加快供热用户拓展，扩大供热区域，力求提升增厚现金流的供热收入，增强项目抵御政策与市场风险的能力。同时，集团推动产业链向高附加值环节延伸，重点推进生物质制糖、生物质制碳、生物质天然气等高值化利用项目落地，打破单一盈利模式，实现项目盈利结构的转型与升级，提升价值创造与抗风险能力。
面对危废及固废处置行业的市场竞争加剧与技术迭代加速的挑战，集团深化区域协同效应，依托运营项目的规模化优势，深挖降本增效，加快剥离低效无效资产。同时，集团构建‘省级统筹+属地深耕’的融合机制，精准锁定优质客户，实现资源整合与区域渗透的双向赋能，从而提升市场效益。
‘十五五’期间，集团将聚焦‘清洁能源’战略，打造成中国生物质能行业龙头企业，引领生物质高值化利用行业健康有序发展。在依托现有生物质项目基础上，集团将不断强化生物质主责主业，以供热业务为重要支撑，构建生物质转化与供热联动的能源服务网络，形成‘绿电+绿汽+绿氢+绿醇’多能互补的新格局。未来，集团将以能源及双碳目标为锚点，加快重点项目建设进度，提升轻资产项目价值转换，强化传统优势业务与新兴业务板块的协同发展，通过创新驱动和结构调整，积极提升了公司高质量发展的韧性与活力，为业务拓展提供坚实支撑。
展望未来，依托中国光大集团股份公司（‘中国光大集团’）这一坚实后盾及公司控股股东中国光大环境（集团）有限公司（‘光大环境’）的强力支持，凭藉在‘清洁能源’领域积累的项目运营经验和市场拓展能力，集团将切实强化协同联动，紧扣国家绿色发展战略，保持战略定力，以持续创新的姿态加快产业升级，深化‘两化一型’，大力增收创效，聚焦聚力难点攻坚，心无旁骛干事业、意气风发向前进，全力迈向‘二次创业’新征程，为实现‘十五五’良好开局夯基固本。
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