古茗
01364

主营业务:
　　公司为投资控股公司。公司的附属公司于中华人民共和国（‘中国’）主要从事经营加盟零售网络以及买卖现制饮品的配料及其他相关产品及设备。

报告期业绩:
　　于2025年，公司录得总收入人民币129.138亿元，按年增长46.9%；毛利为人民币42.622亿元，按年增长58.6%。

报告期业务回顾：
　　门店网络及门店业绩公司主要通过加盟模式，开设门店并运营‘古茗’品牌。公司管理著广泛的门店网络，同时保持稳定增长的GMV及盈利往绩记录。截至2025年12月31日，公司的门店网络覆盖中国超过200个各线级城市，包括13,554家门店，较截至2024年12月31日的9,914家门店增长36.7%。
　　根据公司的区域密集化策略，公司在目标省份策略性地调配资源，以在各城市线级均实现高密度的门店网络。
　　公司相信，二线及以下城市和各线级城市的乡、镇，代表庞大的未开发市场，具有巨大潜力。截至2025年12月31日，公司在二线及以下城市的门店数量占总门店数量的82%，较截至2024年12月31日的80%轻微增长。此外，截至2025年12月31日，公司位于乡、镇，其通常是远离市中心的行政区域的门店比例较截至2024年12月31日的41%进一步增长至44%，表明公司有能力进一步深化在中国低线市场的布局。
　　公司的加盟商公司主要通过与加盟商合作营运公司的门店网络。利用加盟商对当地情况的认知，包括对当地消费者偏好的洞见，公司的加盟模式能够带动高效、高质量的增长。公司旨在与加盟商建立合作共赢的关系，紧密合作，为消费者提供高质量的产品及服务。从选择加盟商开始，公司采用严格的流程，以确保公司招募符合公司长期主义理念的人才。开设新门店时，公司提供各种支持，如选址及全面培训，以简化流程。就日常营运而言，公司以具竞争力的价格集中采购及供应优质原料，并承担大部分仓储及物流费用以降低其成本，从而帮助优化加盟商的盈利能力。公司采取多种方法监控加盟商的业务活动及日常运营。为确保遵守公司的标准，公司要求公司的加盟店始终在店内摄像头的视野下运营，并安排门店督导定期巡访每家门店，以督查门店管理及运营。

业务展望：
　　扩张门店网络，巩固行业地位公司将在已建立布局的17个省份中继续提高门店密度。公司稳定的高质量出品与稳健的门店表现，预期将有助于公司覆盖更广阔的消费人群，带动公司在该等市场实现增长。截至2025年12月31日，公司在全国尚有17个省份未建立布局，为公司的发展留有广阔空间。公司将策略性地进入与公司已建立布局的省份相毗邻的省份，并将持续评估踏足境外市场的机会。
　　加强公司的技术以提高运营效率公司计划持续招募及培养信息技术方面的人才，并有意加大对自研技术的投入，以进一步加强公司快速迭代的平台，从而不断数字化并赋能公司的运营。公司将继续投资于与业务管理有关的技术，例如公司的云服务器设施、会计管理系统、办公软件及其他第三方应用程序，实现内部以及与公司的加盟商和其他业务合作伙伴的有效协作。就结合门店运营软件和互联设备的门店系统而言，公司将进一步增强该等技术，以进一步改善门店运营效率，并提升门店出品一致性。凭藉对公司积累的业务数据分析，公司计划加强商业智能工具，以优化产品研发、采购、仓储物流、销售营销等运营的各个方面。公司将继续专注于对食品科学的研究，加强公司的产品研发能力，包括深化公司与大学及研究机构的合作。公司将继续优化现有产品，推出能满足不断变化的消费者喜好的饮品，并吸引更广泛的消费者群体。立足于现制茶饮市场的同时，公司也计划继续丰富产品品类及拓展新品类。于2025年，公司在丰富咖啡饮料产品方面取得重大进展，公司拟进一步扩大咖啡产品线，以及探索其他新类别（如甜品碗及小食），以把握更多交叉销售机会及满足更多元化的消费者需求。公司相信，这些新产品将有助于扩大消费人群，应对消费者口味变化的挑战，并提高消费者购买频率，这将进一步带动公司的收入增长。
... 　　加强品牌建设和与消费者联系公司计划持续投资于品牌建设和用户运营，以强化品牌力和提高知名度，以应对激烈的市场竞争。于2025年，根据公司升级门店室内设计的策略，公司对店舖形象进行全面升级，并将于2026年继续进行。随著消费者日益寻求体验式及面对面的品牌互动，公司将组织多元化的线下活动，包括店内促销活动及打卡活动，以增加到店频率及加强消费者忠诚度。公司亦将利用线上营销方法，例如开发创意推广内容及与关键意见领袖合作，透过社交媒体及内容平台加强消费者互动，并与热门媒体内容建立新的合作关系，以进一步提升公司的品牌形象。公司将通过提供更多会员互动及营销活动，进一步发展会员体系，以提升消费者的体验及提高消费者的忠诚度，并增加在不同消费者群体中的渗透率。
　　加强公司的供应链能力公司将进一步加大业内首屈一指的供应链基础设施的投入，为公司门店网络的扩张提供支持，确保优质原材料新鲜、稳定地配送至门店。随著公司业务规模持续扩大及品牌知名度的提升，公司预期提升采购产品的议价能力。公司将继续从源头采购优质的茶叶、水果等原料，确保食材新鲜。公司预期继续投资公司的加工工厂，以提升公司的原料加工产能及能力。此外，随著公司将门店网络扩展至新的区域或增加在现有地区的业务，公司将全面评估公司的仓储成本及配送效率，并对仓储物流基础设施作出战略性投资。公司拟投资于智慧仓储设施及软件，支持自动化存储、包装、库存管理及信息追踪。公司亦计划通过增加及升级货运车辆以加强公司的物流基础设施。公司将继续完善冷链技术，将鲜果等短保质期原材料送达门店，包括在低线城市的门店，确保原材料的稳定配送和质量控制。
　　投资公司的基础设施以支持运营于2026年，公司在杭州收购了一块土地，用于建设公司的新运营总部大楼。公司相信，新运营总部的成立将增强公司管理及协调日常业务运营的能力，加强公司的运营能力，并提供一个集中的运营中心来支持公司的持续增长及长期战略发展。
查看全部