主营业务:
公司为一间投资控股公司，而公司的附属公司主要从事制造及销售汽车及电子部件。
报告期业绩:
2025年上半年，公司的收入较2024年上半年减少约人民币89.2百万元或约5.4%至约人民币1,557.2百万元。
报告期业务回顾：
整体而言，2025年上半年全球汽车行业形势复杂。虽然总销量呈现出小幅增长，但市场仍面临著巨大的阻力。购买力问题、不断变化的关税政策以及不同地区的市场表现，给整个行业带来持续的挑战，并加剧不确定性。
在美国市场，2025年上半年新车销量持续增长，达到8.1百万辆，较2024年同期增长3.2%。在主要汽车制造商中，丰田及福特的销量仍然不相上下，在此期间丰田保持著轻微领先优势。2025年上半年，特斯拉的全球交付量下降13%，主要由于新车型推出延迟所造成的影响。日产的零售业绩略有改善，这得益于其对美国制造车型的战略性重视。
车辆购买力仍属美国市场的一个关键问题，车价上涨、贷款期限延长以及消费者信心波动，均对其造成影响。2025年6月初，消费者信心明显下降，这可能反映出地缘政治紧张局势加剧及市场波动。有关潜在关税的不确定性，进一步加重购买力负担，尤其对首次购车者而言。
2025年上半年，全球电动汽车销量超过9百万辆，实现28%的强劲增长。然而，美国《大而美法案》近期的变动（包括特朗普政府推行的关税下调措施），可能会在2025年全年阻碍美国电动汽车市场的整体增长。
2025年上半年结束时，新车销量仍远高于上一年的水平，但一些行业观察人士认为，市场可能已过了近期峰值。本年年初，受消费者抢在预计实施的特朗普时代关税之前购车的推动，需求激增，但这一情况似乎已消退。
2025年上半年，中国本土品牌占领中国汽车市场64%的份额，增长7.5个百分点。比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车及长安汽车等领先汽车制造商录得大幅增长，这得益于该等车企向新能源汽车的加速转型以及全球市场份额的扩大。该等车企在电动化、创新及出口能力方面的持续投入，使其在国内外市场都成为更具竞争力的参与者。
然而，2025年6月，中国主流合营企业售出510,000辆乘用车，增长5%。尽管有此增长，其整体市场份额仍持续下降。德系品牌份额降至16.1%，下跌2.4个百分点；日系品牌降至12%，下降2.3个百分点；而美系品牌份额则降至5.8%。
2025年第二季度，比亚迪在全球电动汽车市场的销量明显超过特斯拉。比亚迪的销量较上年同期增长16%，而特斯拉则下降13.5%。这些数据表明，比亚迪在全球车辆总销量方面领先特斯拉的优势正在扩大。在比亚迪于多个地区持续实现强劲增长的同时，特斯拉在若干市场面临挑战，尤其在欧洲市场。
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在美国政策快速变化带来的持续不确定性以及特斯拉全球销量下滑的情况下，信邦2025年上半年收入同比下降。集团2025年上半年总收入约为人民币1,557.2百万元，较2024年上半年报告的1,646.4百万元下降5.4%。尽管三大主要市场的收入均有所下降，但集团整体平均售价有所上升。
尽管集团一直强调成本控制及自动化措施，惟2025年上半年收入下降，加上投资扩大后，产能利用率不足及工厂日常开支增加，导致毛利下滑。信邦在2025年上半年录得毛利约人民币486.0百万元，毛利率为31.2%，而2024年同期则为人民币614.8百万元，毛利率为37.3%。
业务展望：
2025年的汽车行业处于关键节点。在不断升级的贸易紧张局势、电动汽车需求不断变化以及竞争日益加剧的背景下，全球汽车企业正在应对一个快速变化的局面。分析师警告称，2025年下半年一系列经济阻力（包括关税、通货膨胀压力、利率上升以及对新能源汽车(NEVs)的激励措施减少）将继续对市场增长构成挑战。因此，大多数预测都预计年末销量将放缓或停滞，突显出该行业前景的不确定性。
全球汽车供应商行业继续面临充满挑战的环境，其特征包括产量停滞、地缘政治不确定性、竞争加剧以及成本压力上升，所有这些预期均会对平均盈利能力造成影响。信邦已发现影响行业发展的几个主要趋势：产能过剩仍属一个重大挑战，尤其在欧洲，给市场带来下行压力。相比之下，中国及南亚继续成为全球汽车市场小幅增长的主要推动力；欧洲及北美的电动汽车普及进程较预期缓慢，限制预期规模经济的实现。地缘政治的不确定性、不断变化的贸易格局、关税及补贴正在重塑全球贸易流向及供应链，使行业格局更加复杂。
一间全球领先的咨询公司最近的一项研究强调，汽车行业正处于波动的贸易环境中，这在很大程度上受到美国贸易政策，以及符合《美国－墨西哥－加拿大协定》(USMCA)的零部件持续获得豁免等因素的影响。虽然短期内挑战依然存在，但生产预测显示，从2026年开始关税将整体下降，这可能会改善行业未来的发展状况。
北美地区轻型汽车在2025年余下时间的产量前景依然向好，在关税不确定因素持续的情况下展现出韧性。然而，2026年及2027年的产量预测已下调，这反映出库存正常化及关税政策的持续影响。由于补贴及排放法规不断演变，电动汽车(EVs)的产量预计将出现波动，导致专用新能源汽车(NEV)的产量前景被大幅下调。
值得注意的是，受供应链表现强劲及汽车销量理想所推动，北美及大中华地区近期的产量预测已获上调。最新的预测调整显示各地区情况不一，突显贸易政策及地区市场动态对全球汽车产量的影响。
受优于预期的生产表现支撑，欧洲轻型汽车产量前景依然向好。然而，由于销售活动低迷，预计2025年下半年库存将下降。2026年的产量前景预计将有所改善，尤其是内燃机(ICE)汽车方面，将受益于更新后的欧盟企业平均燃油经济性(CAFE)法规及美国关税下调。
尽管初期发展势头良好，但消费者对电动汽车(EVs)的热情似乎正在减退。自2023年以来，有意购买电动汽车的潜在买家比例已下降。高昂成本、电池性能局限及充电基础设施不足等主要挑战，仍在阻碍电动汽车的更广泛普及。
与严重依赖政府激励措施及成熟生产环境的西方汽车市场不同，大中华地区的轻型汽车产量预测在2025年及2026年均保持乐观。国内新能源汽车市场蓬勃发展，主要由本土品牌驱动，不过外资汽车制造商仍面临重大挑战。受政府补贴预期延长及中国国内需求前景良好的支撑，2026年的产量预期已上调。
尽管信邦在2025年上半年的收入下滑受到全球市场不确定因素（尤其与不断演变的关税动向相关）影响，但最新市场指标显示前景向好。美国与欧盟（‘欧盟’）近期达成贸易协议，结束了这两个全球最大经济体之间的长期僵局，为重新建立稳定性奠定基础。加上信邦的多年订单量及对市场的乐观预测，集团有信心汽车业务在2025年下半年可能会有所改善。
信邦持续密切关注全球汽车行业核心的美国及中国市场韧性下降所引发的财务及经营压力。此轮下行趋势主要由价格不确定及关税相关风险导致的消费者需求减弱所驱动。为应对不断攀升的关税，原始设备制造商（‘原始设备制造商’）或会在全球范围内提高车价，以抵销更高的成本。然而，信邦察觉并非所有企业均能将这些成本完全转嫁给消费者。
因此，部分企业或被迫调整其生产及销售策略，但这最终可能不足以缓解成本压力。该情况或会为信邦等汽车零部件供应商带来短期挑战。
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