主营业务:
集团的主要业务活动包括燃气能源、污水处理及金融服务等。
报告期业绩:
2025年度，公司实现收益人民币6,053.76百万元，较上年同期人民币6,283.53百万元减少了3.66%。归属于上市公司股东的净利润人民币415.17百万元，较上年同期增加了78.07%。
报告期业务回顾：
一、公用事业1、燃气能源公司聚焦天然气下游需求端城市燃气业务，业务覆盖居民用气与非居民用气两大核心场景，主要业务板块包含燃气销售与燃气安装工程服务。经营模式为向上游供应商购买气源后，通过自建城市管网销售给终端客户并提供相关输配服务。经营范围集中于长三角，子公司上海大众燃气以及南通大众燃气分别是上海浦西南部、江苏省南通市区唯一的管道燃气供应商，在上海市以及长三角地区较有影响力。
主要业绩驱动因素：夯实主业基本盘，稳存量拓增量，布局配套项目；积极拓展延伸服务，挖掘燃气保险等新业务增长点；强化内部管理、推进精细化运营，提升经营效益；
推进老旧管网、设施改造，降低用气风险；
借助智能化手段，赋能安全管理与运营效率提升。
2、环境物流公司在环境领域核心业务为城市污水处理基础设施投资运营。污水处理业务聚焦城市生活污水与工业废水处理厂的投资、建设及运营，由子公司大众嘉定、江苏大众分别负责运营管理。目前公司在上海、江苏两地共运营9家污水处理厂，总处理能力达46.5万吨╱日。其中，大众嘉定污水厂日处理能力20万吨，出水标准为上海市最高污水排放标准的一级A+；江苏大众的业务覆盖江苏省徐州市云龙区、贾汪区、沛县、邳州市及连云港东海县五地，总日处理能力26.5万吨。污水处理业务通过与地方政府签订《特许经营协议》，由当地政府主管部门核定水量与单价后定期结算，处理流程涵盖污水收集、物理化学及生化处理等环节，确保出水达标排放。
物流业务的核心经营主体为大众运行物流，一家为货物运输提供综合解决方案的服务企业，拥有上海市危险品运输（第二、三类易燃气体及第九类杂项危险品物质和物品）资质，是上海市最大的第三方专业LPG配送物流公司，为公司管道燃气销售业务提供重要补充。同时，公司积极布局充电场站业务，目前已有多家场站投入实际使用。
主要业绩驱动因素：环境业务：坚守达标排放核心运营底线，保障污水处理全流程稳定合规；通过‘污水+光伏’模式，优化能源成本，提升盈利能力；推进提标改造项目，积极搭建智慧水务、资产管理系统，通过硬件升级与数字化工具优化运营。物流业务：稳固传统业务并拓展延伸业务，切入中高端市场，开拓多元配送业务；布局新能源物流车辆的运营，多措并举提升充电场站经营效能，搭建信息化平台，赋能业务推广；持续提高服务质量。
二、金融创投业务1、融租资管融租业务由控股子公司大众融资租赁运营。
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大众融资租赁坚持聚焦‘消费金融、平台金融’细分市场，坚定不移推进业务模式转型。
报告期内，供应链金融业务发展迅速，保理业务稳步推进，平台金融取得突破。资管业务由大众资管运营，其以资管业务稳步投放为主要目标。上海翔殷路隧道为公司采用建设-运营-移交（‘BOT’）模式投资、建设及运营的项目。该项目剩余专营权为5年，目前即将进入移交准备期，现纳入资产管理板块统筹管理。2025年，上海翔殷路隧道年车流总量近2500万辆次。
主要业绩驱动因素：聚焦‘消费金融、平台金融’核心方向，积极发展供应链金融；布局消费分期业务；严格把控业务风险红线；积极拓展资产管理多元业务品类，紧跟上海政策方向，关注城市更新项目，寻找现金流稳定的资产。
2、创投投资公司主要透过直接投资、参股专项基金及私募基金等多元化方式开展创投业务。公司全资创投平台为‘大众资本’，重要参股投资平台分别为深创投、华璨基金和大成汇彩，投资板块还包括联营企业大众交通。
主要业绩驱动因素：依托优质投资平台开展直投与跟投业务，同时发挥公司产业资源禀赋，实现产业与资本的协同整合效应；建立专业投后管理团队，对被投企业进行持续跟踪和赋能，透过多渠道搭建资本与项目的高效沟通机制，提升项目退出成功率，提高投资资金使用效率，创造稳健的投资收益。
业务展望：
1.
燃气能源天然气作为最清洁低碳的化石能源，在新型能源体系建设中不可或缺。‘十五五’时期，天然气仍将在能源转型中发挥‘桥梁能源’作用。同时，绿电、生物质等替代能源技术迭代将部分压缩传统用气空间。
近年来，综合能源管理加快从理念走向实践，城市与园区项目中陆续落地光伏+储能、冷热电联供、智能能管平台等组合型解决方案，初步完成从单一能源销售向综合用能方案提供的转变。
2.
环境物流‘十五五’时期是污水处理行业实现绿色低碳转型的关键阶段，将围绕‘提质增效、资源循环、智慧管控’三大方向突破。构建覆盖污水收集、处理、排放全流程的智慧管控平台，强化在线监测数据质量监管。
‘十五五’时期，物流行业将步入以协同化、智能化、绿色化为导向的新发展阶段。危险品运输向一体化服务转型，新能源运力、多式联运加快落地，数字化管控与安全运营成为发展关键抓手。充电桩业务正由基础设施‘硬体售卖’向‘平台化、智能化运营’转型。
3.
融租资管‘十五五’时期，在产融强国建设的大背景下，融资租赁功能正从资金融通走向产业融合，从融资走向融智，成为推动实体经济高质量发展的重要力量。
未来五年，依托顶层设计指引与行业转型深化，资产管理公司将聚焦不良资产处置核心主业，深耕重点领域风险化解，以数字化赋能与差异化竞争开拓发展新局，在服务实体经济与维护金融稳定中发挥更关键作用。
4.
创投投资‘十五五’时期将以加快高水平科技自立自强、发展新质生产力为核心任务与目标，在政策导向持续强化、产业升级需求迫切、资本结构深度调整的多重背景下，创投行业正向推动科技创新与产业创新深度融合的关键力量转型，迎来前所未有的发展机遇与转型挑战。
（二）公司发展战略2026年作为我国‘十五五’规划的开局之年，公司将秉持‘稳中求进、稳健发展’的经营理念，推动公用事业、金融创投两大板块实现稳健增长、健康发展。公司将进一步强化资讯化手段赋能经营发展，充分发挥总部集中管控与专业业务支撑能力，持续完善公司治理体系，通过多措并举、精准施策，确保圆满完成年度各项经营目标。
（三）经营计划
1.
把握科技革命与政策红利，赋能公用事业智慧发展公司将立足国家智慧城市与新型能源体系建设政策导向，抓牢科技革命与政策红利双重机遇，积极探索智慧升级赋能传统公用事业高质量发展路径，重点探索人工智慧、数字技术等在燃气智能调度、管网巡检、污水智能曝气与加药等核心场景的应用落地，探索部署智能设备、搭建智慧运营平台，完善安全治理体系，持续推动传统公用事业向智慧发展。
2.
持续提升ESG综合管理水平，稳步推动公用事业绿色低碳发展公司将紧扣国家‘双碳’绿色转型核心目标，积极探索清洁能源布局与公用事业低碳运营融合的新型路径，通过完善ESG治理架构、强化低碳技术投入与场景应用、深化全产业链绿色管控，持续提升ESG综合管理水平，稳步推动公用事业绿色化升级，构建可持续发展竞争力。
3.
筑牢安全生产红线，保障供应稳定畅通公司将牢固树立安全生产红线意识，压实全流程安全责任，以‘主动安全管理’常态化，持续开展隐患排查整治与人员安全教育，从源头防范安全风险，以安全生产的持续稳定为根本，全力保障供应稳定。
4.
强化内控管理，切实防范风险公司将依据最新法律法规和监管要求，结合自身实际，打造内控、风控、合规三位一体的全面风险管理体系，不断完善公司规章制度及内部控制流程，持续优化公司治理结构，紧盯‘现金流、资产负债率’两条红线，推进现金流精细化管理、压实资产负债率管控，强化内控体系与风险防范机制，推动公司持续稳定发展。
5.
加强人才培育，提升团队建设公司将持续完善人才培育体系，始终将人才发展作为提升企业创新优势、产业优势的重要支撑，开展分层分类专业培训与员工轮岗，夯实员工专业能力基础，丰富岗位实践经验，多维度赋能员工发展，打造高素质综合专业队伍，为发展注入持续人才动力。
（四）可能面对的风险公司在生产经营过程中，将会积极采取各种措施，努力规避各类经营风险，但实际生产经营过程仍存下述风险和不确定因素：
1.
天然气价格波动风险城市燃气企业目前普遍采用非居民用户补贴居民用户的交叉补贴定价模式，终端售气价格由地方政府主管部门核定，政府价格主管部门调价存在周期，相较市场变化易有滞后性。购气价格受国内外市场多重影响，若气源采购成本上涨且上下游价格疏导受限，将影响公司经营业绩。公司将积极推动政府完善上下游价格联动机制，加快成本疏导。
2.
环保政策变化风险近年来，国家持续出台并落地多项环保新规，常态化监管与执行力度不断强化，对公司经营管理提出了更高标准。未来若环保政策调整引致行业技术标准升级，或将给公司生产经营带来一定成本与运营压力。公司下属污水处理企业严格遵循属地标准规范运营、坚守达标排放底线，通过集中采购严控质量、优化成本，同时持续升级改造设备，不断提升环境治理专业能力与运营效能。
3.
安全风险公司日常经营主要面临燃气运营安全与工程施工两类安全风险。天然气易燃易爆，输配环节易因老旧管网、极端天气等发生泄漏，使用环节也存在用户操作不规范等安全隐患；
公用事业工程施工环境复杂、实施难度大，管理不善易造成各类损害，对管理能力要求极高。为此，公司压实安全生产主体责任，严守国家安全政策标准，坚守安全方针，强化安全监管与制度执行，切实防范各类安全事故。
4.
汇率波动风险公司记账本位币为人民币，因H股上市募集资金形成部分美元留存资金，受国内外宏观经济形势、国家金融政策及国际环境变化等因素影响，人民币对美元汇率波动可能导致公司产生汇兑损失，存在相关风险。公司将持续密切关注境内外汇率市场走势，严密监控汇率波动带来的风险，最大限度降低其对公司资产的不利影响。
5.
金融资产价值及投资收益波动风险金融市场价格波动与公司所持金融资产价值高度联动，将影响金融资产的变现规模与变现能力。同时，公司投资收益主要来源于大众交通、深创投等企业，该部分收益对公司利润具有重要影响；若宏观经济下行、资本市场表现低迷，将抑制公司投资收益增长，进而对公司盈利能力产生不利影响。公司将持续密切关注境内外各投资项目推进情况，审慎甄选投资标的，坚守资金安全底线，创投投资，力求实现稳健的投资收益。
公司高度重视运营中面临的诈骗、网络安全及ESG相关风险，并已建立管理体系以应对潜在威胁。为防范诈骗及贪腐风险，公司制定了完善的反舞弊与反贪腐政策及内部监控体系。在网络安全领域，公司构建了多层次防护体系，包括防火墙、入侵检测系统及数据加密等措施保障资讯安全。针对ESG相关风险，公司致力于持续优化环境管理、履行社会责任及完善公司治理架构，积极响应国家政策导向，全面提升ESG管理水平。
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