主营业务:
公司连同其附属公司是中国一家发展迅速的汽车电子解决方案提供商。公司专注提供用于新能源、车身控制、安全及动力传动系统的关键汽车电子部件解决方案。
报告期业绩:
截至2025年6月30日止六个月，公司的收入总额同比增长5%至人民币2,966.3百万元，乃由于回顾期内安全系统分部及云服务器分部的强劲表现所致。
报告期业务回顾：
2025年上半年集团的整体业绩表现稳定。收入总额按年增长约5%至人民币29.7亿元，主要得益于安全系统板块、动力系统及云服务器板块增长带动。其中，安全系统期内收入增加27%，动力系统板块增加15%。新能源汽车板块保持占集团收入最大比例，为48.5%，车身系统、安全系统板块以及动力系统各自占总收入10.6%、15.2%及6.2%。智驾网联业务收入则和去年相若，占总收入7.8%。随著人工智能逐渐渗透日常生活，AI服务器需求持续增长，带动云服务器板块收入按年上升135%，占集团收入8.6%。此外，在2025年上半年，集团获得更多的客户量产专案开发委托以及定点，服务及其他类收入占收入3.1%。
回顾期内，集团毛利为人民币401.0百万元，毛利率13.5%，较去年同期下降2.4个百分点，主要由于汽车整车厂之间的价格竞争持续，并有加剧的趋势，挤压整个行业的毛利空间。因此，集团致力控制成本，除通过提升产量以达致规模化和扩大市场占有率外，亦通过设计降低系统性成本，以摊分毛利率压力。与此同时，集团持续优化研发资源，掌握技术发展方向，创造需求，为客户提供更加多样化和定制化的解决方案，助力快速更新迭代，从而稳固市场领先地位并强化技术优势。集团维持总研发费用占收入总额7.4%，总金额为人民币219.9百万元。
回顾期内，财务成本方面，财务费用较去年下降5%，主要由于集团在贷款结构上做出调整，提升了人民币贷款部分，进而减少总体利息支出。
回顾期内，整车厂及其一级供应商继续是集团的主要终端客户，当中包括中国十大知名新能源乘用车品牌。随著国内自主车企出口加速，海外销量增速迅速，集团新增不少海外项目，当中有不少来自头部企业，包括为日本及欧洲车企提供解决方案的企业。集团协助本土整车厂完善他们的产品方案，跟随国内车企实现全球化布局，进入海外车企供应链，助力海外本土化供应链落地。年内股东应占利润为人民币49.7百万元，去年同期为人民币97.7百万元，因此2025年上半年净利润率为1.6%。
2025年上半年，集团获得新增量产定点项目112个，其中10个项目涉及出口车型或海外客户项目，定点项目包括底盘和ADAS等重要领域；除国内主要车企外，客户还拓展至日本、欧洲主要车企及Tier1，是集团未来增长的有力支撑。新能源汽车的核心解决方案2025年上半年集团新能源收入板块，在电机控制器单元（MCU）、电池管理系统（BMS）、车载充电及PTC等均有增长，新项目获取势头持续保持强劲。截至2025年6月30日止六个月，该业务收入和去年同期相若，达到人民币1,437.8百万元，占总收入的48.5%。集团研发的核心零部件‘电机控制器功率砖’在功率密度、集成度和可靠性等关键指标上已达到行业领先水平。目前，该产品的量产处于爬坡阶段，生产能力正逐步提升。集团将继续研发更高功率密度的解决方案，包括碳化硅与硅混合的高性价比方案，以满足日益增长的市场需求，从而推动整体业务的可持续发展。
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集团凭藉规模化的高质量交付，市场渗透率持续提升。集团将继续专注于增强技术研发能力和优化产品组合，以满足汽车厂商对高效而可靠解决方案的需求。通过不断创新和深化合作，集团致力于在激烈的市场竞争中保持领先地位，并推动整个行业的发展。
车身╱安全╱动力系统的解决方案2025年上半年，车身系统业务收入下降26%，至人民币314.4百万元，占总收入10.6%，主要由于市场内卷，集团对部分低毛利的业务进行了取舍；动力系统解决方案则增长15%，占集团总收入6.2%，商用车整体市场略有成长，对于柴油动力系统的需求稳定；此外，目前商用车电气化进程显著加速，许多国内领先的商用车企业均制定了明确的发展规划，预计在未来3到5年内，将大幅提高新能源汽车（尤其是混合动力和纯电动车型）的比例。这将有助于集团在商用车领域发挥技术专长，并实现进一步的业务增长。
安全系统解决方案收入录得27%增长，占集团总收入15.2%。受惠于主动悬挂系统（Active Suspension System）在车厂的装配率从2024年开始持续增加；制动（Braking）及转向（Steering）应用新项目持续量产，并且单件价格也随系统功能及复杂度逐步提升。随著汽车智能化功能的普及，消费者对安全性的关注度不断提高。集团将加大整车安全系统的研发投入，以发挥和智能驾驶系统解决方案协同效应。智驾网联的解决方案回顾期内，智驾网联业务收入维持去年同期业务水平，录得人民币230.5百万元，占总收入7.8%。集团已推出首代支持L3的系统解决方案，并计划在此基础上进一步优化，提高性价比，使其适用于更低成本的车型，满足市场对自动驾驶功能的需求。虽然OEM车厂的装配率持续上升，但市场高度内卷；政策导向和市场需求都在逐步从功能需求转向安全需求，这对于支持消费者需求是其主要推动力。随著生态系统不断完善，智驾网联技术有望在未来几年内实现大规模商业化落地，成为重要的发展方向。
回顾期内，集团积极投入开展地平线（Horizon Robotics）征程6相关的解决方案开发，发布基于地平线征程6的前融合感知方案，采用先进的BEV+Transformer技术及前融合方式来强化智驾的感知能力，搭配4D毫米波雷达、摄像头系统和传感器融合算法，致力打造高性能、低成本和泛用性超高的智驾感知融合系统。集团正为国内多家整车厂商和系统商开展征程6相关的解决方案开发；同时积极服务海外客户，提供设计方案和样机，以满足不同市场的需求。
另外，集团积极投入并深化与地平线之间的合作，正式推出基于征程6E/M平台的新一代系统级域控制器解决方案MADC4.0，该方案深度融合了地平线新一代车载智能计算方案（征程6E/M和英飞凌（Infineon）AURIXTC397多核处理器），支持高速领航自动辅助驾驶（Navigateon Autopilot,‘NOA’）、城区NOA、记忆行车和全自动泊车等高阶驾驶辅助功能与应用场景。本次推出的域控制器解决方案MADC4.0，是面向L2+高阶驾驶辅助系统，专注打造的智能计算平台方案，不论在硬件适配、算法优化、性能效率、还是寻优组合及成本控制等方面，均展现出非凡的产品力，并可通过剪裁的方式满足差异化部署与功能开发的需求。
集团将持续加强智驾网联的研发与创新，提升在智能驾驶领域的技术优势和市场竞争力，从而为未来创造更多市场机遇和业绩增长空间。
云服务器相关的解决方案随著人工智能技术的迅猛发展，云服务器相关解决方案日益成为行业关注的焦点。2025年上半年，该业务收入增幅达135%至人民币255.4百万元，主要增长动力来自于客户对AI服务的需求，进而推动了对云服务器的需求。许多客户加大投入建立私有服务器和私有云，这在一定程度上积极推动了市场需求的增长。集团将继续优化内部资源配置，进一步加强在云端计算核心技术方面的研发力度。研发和集团发展研发是集团发展战略的核心环节。随著全球汽车行业向电动化、智能化及网联化快速发展，集团的技术优势日益凸显，并将持续助力集团进一步巩固市场领先地位、拓展市场份额并推动业务增长。2025年上半年，集团继续积极优化以不断提升自身研发实力，保持竞争优势，积极优化研发团队和强化项目管理；期内研发费用为人民币219.9百万元，较去年同期相若，占集团收入比例约7.4%。于2025年6月30日，集团共有950名全职研发相关技术人员，占员工总数70.9%。期内，集团共拥有394项专利及329项软件版权，分别较去年年底增加36项及2项。此外，集团拥有在审的发明专利203项；在审的实用新型专利56项；在审的外观设计专利8项。综上，合计在审专利共267项。
为提升可持续发展表现，集团于2025年持续全面推进环境、社会及管治（‘ESG’）工作。在环境方面，集团正积极制定温室气体(GHG)排放（范畴1和范畴2）及能源消耗的减排目标，这些目标将作为集团长期气候战略的基础，并与行业最佳实践及监管要求保持一致。同时，集团致力于价值链减碳，正在与物流提供商合作，探索一个潜在的试点项目，以推动绿色和可持续出行；在社会方面，集团以技术创新为驱动力，持续提升产品质量和安全标准。公司在智能驾驶解决方案、节能自主驾驶系统以及AI驱动的安全技术等领域的进展，正在重新定义交通的未来。从提升智能驾驶能力到优化能源效能，并提高安全标准，旨在支持一个更绿色、更安全和更智能的出行生态。集团在多个ESG评级机构中表现稳健，包括秩鼎（Quant Data）（评级：A）、华证指数（评级：BBB）、中诚信绿金（评级：BB）及妙盈科技（Mio Tech）（评级：
BB），反映集团在ESG方面的持续努力。
汽车领域研发进展2025年2月，集团与领先的实时嵌入式软件解决方案开发商eSOL Co.,Ltd.（‘eSOL’）达成合作，集团汽车电子和软件解决方案及相关业务中将纳入eSOL高安全性和可扩展性的实时操作系统(RTOS)平台产品、高效的开发工具及其他相关产品。通过这一项策略合作，共同为中国客户和整车厂提供服务与技术支持，推动中国汽车市场软件技术创新与应用生态系统构建。
在面向规模交付的配套测试验证方面，2025年上半年，研发测试需求保持强劲；集团的测试验证中心持续承接和匹配集团多样化电控产品测试验证需求；尤其是功率砖产品测试需求保持快速增长，相关测试技术和设备能力逐步完善。2025年下半年将继续围绕功率砖电驱、域控和智能化电控等产品提升测试能力。在体系建设领域，集团的测试验证中心在2025年通过了中国合格评定国家认可委员会(CNAS)复审，形成了电磁兼容性（EMC）、电性能、环境可靠性、机械应力和电驱台架类等多种检测能力。同期已通过了威睿的实验室审核，后续将获得更多国内OEM的资质认证和扩项，进一步提升客户服务的能力和范围。
期内，集团在底盘及安全系统部分获得多个项目奖项，解决方案覆盖了线控转向（Steering-by-Wire）、空气悬挂（Air Suspension）和底盘域控制器等。在新能源汽车中，部分底盘电控出现了直接采用高压供电方案趋势；集团在高压电控和功能安全领域具备丰富技术积累，这趋势进一步凸显集团在底盘部分的技术优势，并有助于未来获得更多的项目，实现进一步业务提升。
2025年上半年，集团南通研发基地已完成第二期的改造专案交付，新增使用面积约3,000平方米，厂房建筑总面积达到16,000平方米。同期，集团针对电控产品功率砖建立了完善的设备和环境，其中包括镭射清洗工作站、镭射焊接、生产线末端（EOL）测试线和自动化视觉检测（AVI）工作站等，建立了完整的功率砖产品试制以及小批量交付的能力。南通研发基地将在2026年服务更多客户量产车型专案的试制和测试需求，并且将成熟的生产工艺和测试流程向模块代工厂商（Contract Manufacturers）复制，支撑集团实现2027年逆变砖和功率模块的百万规模级交付。集团南通研发基地，将进一步增强集团在新能源汽车业务板块的行业竞争力，支撑集团新能源汽车业务未来稳定的增长。
机器人领域研发进展在机器人方面，集团立足于对电气化和智能化方面的丰富技术积累和产业化经验，提前进行了诸多布局；更是通过2023年开始在中国香港成立的研发中心来加速解决方案的落地和国际化业务拓展。目前在多模态（Multimodal）感知、融合定位以及关节模组驱动和控制等领域都取得了丰富的研究开发成果。(1)GRC1.0控制器的推出，不仅解决了机器人控制器在可靠性和实时性上的核心需求，更通过标准化和模块化设计，显著降低了机器人厂商的研发门槛和供应链管理成本。目前具身智能尚处于产业化的初期，预计未来随著行业的高速发展，机器人相关的解决方案在集团收入中的占比将保持高速增长。
业务展望：
展望下半年的全球新能源汽车市场，中国主导力与新兴市场活力成为双引擎。国内市场方面，预计政策及产业链的双重优势将推动新能源汽车渗透率进一步提升，为集团新能源汽车核心解决方案业务带来广阔空间。同时，东南亚和拉美等新兴市场的活跃，将给中国车企出海带来成长空间。欧美市场方面，政策协调与成本控制将是欧美破局关键。集团将坚定技术创新，不断加大对新能源汽车及自动驾驶技术的投入，为市场带来更好的解决方案。
人工智能与云服务器技术的融合，正为提供车身控制、安全系统、动力总成及新能源汽车业务缔造颠覆性机遇，集团将高度重视技术整合，联合芯片商及云服务商构建全方位解决方案，加速服务升级转型，迎接智能化定义硬件时代。
未来随著包括商用车在内的汽车行业整体发展以及智能化、电动化转型深入，对安全系统、新能源及动力系统等需求将保持稳定增长。集团可以凭藉技术研发实力，开发更具竞争力的产品，针对新兴市场需求优化产品结构，在2025年实现业务企稳回升。智驾网联解决方案是集团长期增长的亮点业务。随著汽车智能化浪潮涌起，ADAS和智能座舱市场需求日益旺盛。
2025年，集团与包括英飞凌、江波龙（Longsys）、罗姆（ROHM）和地平线等在内的众多半导体合作伙伴共同合作开发相关解决方案已取得一定成果。一方面，随著驾驶辅助技术从L2向更高级别迈进，集团有望凭藉前期技术积累和项目经验，获取更多车企的智驾项目合作，尤其是在L2+以上驾驶辅助域控制器领域；另一方面，市场对于高等级驾驶辅助的需求也日益增多，集团今年推出面向L3及以上自动驾驶系统的高阶智驾域控平台，进一步强化和提升软硬件系统安全、平台安全和功能安全等安全防御体系，进一步巩固在高端市场的业务机会。
在机器人领域，集团将持续深化与地瓜机器人及汽车产业伙伴的生态协同，深度整合汽车产业的供应链资源、严苛的品质管控体系以及规模化量产经验，以汽车电子领域的成熟生态为支点，通过技术共通性挖掘与场景化创新，向市场推出更成熟、更完备的机器人控制器产品，共同推动智能机器人产业发展加速跃迁，为机器人智能时代的早日到来按下‘快进键’。
在研发层面，集团2025年上半年保持高比例研发投入，下半年预计将继续坚持‘轻资产、重研发’方针。对包括南通内的各研发基地研发设施和综合测试验证设施不断完善，将助力提升研发效率和产品质量。同时，通过与高校和科研机构合作，吸引并培养更多研发人才，为技术创新提供人才保障。
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