主营业务:
机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械、电力、热力的生产与销售。
报告期业绩:
2025年1-6月,公司实现营业收入21.07亿元,归属于上市公司股东的净利润亏损38.58亿元。
报告期业务回顾及展望：
1、所处行业情况:
造纸行业是国民经济的重要基础性产业和民生保障行业,具有显著的技术-资本-资源三重密集型产业特征,其产品应用全维度渗透至社会经济活动方方面面,深度融入国防军工(特种功能材料)、文化传播(出版印刷)、工农业生产(配套材料)、现代物流(包装制品)等国民经济关键领域,并与居民日常消费形成紧密关联。作为典型的周期性行业,造纸工业的景气程度与经济运行态势高度相关,纸及纸板的消费水平已成为衡量一个国家现代化程度和文明发展水平的重要标志之一,被国际社会广泛认可为‘社会和经济晴雨表’。
近年来,造纸行业新增产能集中投放,终端需求支撑减弱,市场供需矛盾凸显。2025年上半年,我国造纸行业新增产能陆续投放,供应量持续增加,供需结构性失衡态势延续,文化纸、白卡纸等机制纸产品市场价格跌势明显;同时,虽然木片、纸浆等原材料价格有所下调,但行业营业成本的下降速度慢于营业收入下降速度,成本压力难以有效转嫁,进一步挤压了盈利空间,增长不及预期。根据国家统计局发布数据,从价格表现来看,2025年6月造纸和纸制品业工业生产者出厂价格指数(PPI)延续下行趋势,累计同比下降3.2%;从原材料成本端来看,2025年1-6月木材及纸浆类工业生产者购进价格指数为96.9,同比下降3.1%,降幅低于出厂价格降幅,纸品成本端支撑减弱,市场价格承压。2025年1–6月份,全国规模以上工业企业中造纸和纸制品业实现营业收入为6,812.1亿元,同比下降2.3%,营业成本为6,017.3亿元,同比下降2.1%,实现利润总额为175.7亿元,同比下降21.4%,行业营业收入下降幅度大于营业成本下降幅度,且利润总额同比下滑显著。
中长期来看,在‘双碳’战略目标深入推进和‘反内卷’政策持续发力的双重驱动下,叠加国内大循环体系不断完善和内需市场逐步回暖,造纸行业景气度有望提升。2025年5月开始实施的新国标强化了对各纸种的能耗限制要求,对现有产能的能耗限制明显提升的同时,将辅助生产系统和附属生产系统的能耗一并纳入统计范围,这一标准的实施将显著增加落后产能的环保成本,加速高耗能、低效率设备的淘汰。值得注意的是,2025年6月25日,上海期货交易所发布了就胶版印刷纸期货合约、期权合约和业务细则公开征求意见的公告;7月1日,中央财经委员会第六次会议明确提出‘依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出’,促使行业自律机制逐步完善,市场环境进一步优化。在政策引导和市场机制的共同作用下,造纸行业落后产能将加速出清,供给侧将迎来深度调整,产能结构持续优化,市场集中度将进一步提升。与此同时,随着国家扩内需政策的持续发力,造纸行业需求侧改善预期增强,整体经营业绩有望逐步修复。
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2、公司业务概况:
公司是以制浆、造纸为主的现代化大型企业集团,坚定不移实施浆纸一体化战略,在山东、广东、湖北、江西、吉林等地建有生产基地,是国内首家实现制浆与造纸产能相平衡的造纸企业,机制纸产品涵盖文化纸、铜版纸、白卡纸、复印纸、工业用纸、特种纸、生活纸等7个系列200多个品种,是国内造纸行业内产品种类最多、最齐全的企业。报告期内,机制纸业务是公司收入和利润的主要来源。
本报告期内,公司湛江生产基地、吉林生产基地、寿光生产基地部分生产线处于停机检修状态,产销量同比下滑,影响收入、利润下降;受停机检修影响,公司对部分资产、应收款项计提了减值和坏账准备,盈利水平下降。2025年1-6月,公司实现营业收入21.07亿元,归属于上市公司股东的净利润亏损38.58亿元。报告期内,公司积极采取措施改善持续经营能力,充分利用停机期间对设备进行检修、改造升级,提高设备完好率和运行效率;对已复工复产生产线,从原材料采购、成本节降、质量提升等多方面进行全流程管控,狠抓现金流和费用管理,逐步修复盈利能力。同时,公司积极加强与金融机构的沟通交流,落实展期、降息相关工作,进一步减轻公司经营负担。在各级政府和金融机构的大力支持下,公司将继续全力以赴多途径筹措流动资金,根据资金状况、市场情况等陆续推进各生产基地的复工复产,实现公司持续稳健运营。
3、主要产品及其用途:
公司高度重视技术研发,聚焦绿色造纸技术重点领域,拥有多个国内领先的创新研发平台,包括国家企业技术中心、博士后科研工作站、轻工生物基产品清洁生产与炼制协同创新中心、山东省制浆造纸工程实验室等,推进规范化生产,优化产品结构,提高品牌效益。
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