主营业务:
集团的主要业务为投资控股，集团主要从事于中国设计及销售黄金、白银、有色宝石、宝石及其他珠宝产品（‘珠宝新零售’）业务。
报告期业绩:
集团于二零二五年上半年的收入为约人民币236.3百万元（二零二四年上半年：人民币98.5百万元），较二零二四年上半年大幅增加约139.9%。该增长乃主要由于黄金产品销售额的大幅增长，较二零二四年上半年大幅增加约1,058.7%。收入增长乃主要由于二零二五年上半年金价大幅上升及现有采购及╱或加工成本较低的存货的积极销售推动。对此，集团调整了销售策略，将重点放在毛利率更高的黄金产品上。
报告期业务回顾：
二零二五年上半年，集团整体收入约人民币236.3百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月（‘二零二四年上半年’）：人民币98.5百万元），同比去年同期大幅增长约139.9%，其中黄金产品销售与去年同期相比大幅增长约1,058.7%，对集团销售收入的贡献从上年同期的约12.7%大幅提升到今年同期的约61.5%。截至二零二五年六月三十日止六个月（‘二零二五年上半年’），公司拥有人应占净利润为约人民币75.3百万元（二零二四年上半年：公司拥有人应占亏损约人民币11.0百万元），较二零二四年上半年大幅增加约785.0%；持续经营业务（即珠宝新零售业务）的期内利润为约人民币33.1百万元（二零二四年上半年：人民币1.3百万元），较二零二四年上半年大幅增加约2,520.2%。业绩大幅扭亏为赢。在全球经济不稳定情况下，集团迅速调整策略，将集团战略重心向黄金转移，同时正式进军上游黄金资源领域，这一战略转型决定，大大增加了在市场的竞争力。充分体现了集团的策略性前瞻能力。尽管宏观环境挑战持续，通过集团的策略调整和高效的执行力，集团于正式更名‘珠峰黄金集团有限公司’（‘珠峰黄金’）后首个半年度取得亮眼业绩重回快速增长轨道。
二零二五年上半年在地缘政治局势持续、能源转型加速、美元走势及通胀压力等多重因素下，全球宏观经济不确定性加强。黄金作为避险资产推高黄金价格，国际金价持续攀升，屡创历史新高。随著金价走势的愈发强烈，贵金属市场也迎来了空前的繁荣。
珠宝新零售业务分部：
此波金价的强劲走势，不仅未抑制买气，反而强化了投资人对黄金避险与保值功能的信心。在金价创新高之际，投资者积极调整资产配置，将资金投入黄金以分散风险并把握增长机会，希望借此对冲宏观风险并参与潜在的上涨行情。因此，市场对实体黄金，尤其是直接贴近金价、加工费用较低的投资型产品的需求大幅增加。受此驱动，集团今年上半年高客单价低工费的投资金条产品销售显著上升，由于其销售的黄金产品大部分为库存产品，其采购及╱或加工成本较低，配合今年上半年黄金价格的显著上升，该黄金产品销售的毛利率大幅增长。随著消费的复苏，公司会在产品研发及渠道上找到更多突破，集团管理层与员工有信心共同努力实现公司业绩目标，集团管理层及董事会在今年三月底授出购股权计划，以提升员工信心，并鼓励合资格参与者为公司及其股东之整体利益而努力提升公司及其股份之价值。
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集团对人工培育钻石品牌SISI的营销开支比往年缩减。中国培育钻石行业发展较晚，现阶段，中国培育钻石的首饰消费渗透率较低，目前舆论对于培育钻行情的展望，还普遍基于对天然钻石进行替代的逻辑，市场需要更长的时间验证。而近年俄罗斯钻石产能的提升是导致天然钻石降价的一大因素，同时随著中国国内培育钻生产商持续扩大产能、生产设备升级；目前培育钻市场供过于求，导致价格下跌，零售市场价格极度‘内卷’，成本成为市场重要竞争优势时会迫使品牌投入需求增大。集团目前务求在宏观挑战下维持业务的盈利能力和充裕的流动资金。集团会慎重考虑培育钻SISI品牌的投入及销售策略。线上销售渠道于二零二五年上半年，公司与第三方平台包括电视及视频购物频道合作，以推销及销售公司的珠宝产品。公司并成为所有一线电视台金银珠宝类核心供应商，借此公司取得了令人满意的销售业绩，每日在中国覆盖家庭观众数量大于1亿人，大幅提高了大量中国的电视及视频购物节目观众对公司的品牌认知度。
短视频营销和KOL带货已经成为公司品牌营销的标配，内容也成为公司品牌营销、销售和运营的各环节的核心。
线下零售及服务体验渠道：
(1)深圳珠宝展厅：
公司在位于深圳水贝的深圳珠宝展厅进行销售，而深圳水贝普遍被视为中国最大的领先珠宝贸易及批发市场的所在地。深圳珠宝展厅作为主要服务批发客户及特许经营商的展览和销售互动平台。
(2)CSmall体验店：
截至二零二五年六月三十日止六个月，集团因新业务的布局，不再扩张原有门店，并调整线下营业网点布局。于二零二五年六月三十日，集团只设有两间特许经营CSmall体验店，分布于新疆及浙江。
探矿业务新布局：
西藏一直被视为中国资源最丰富的地区之一，尤其以丰富的铜、金及其他有色金属储量而闻名。其优越的地质条件及巨大的未开发潜力吸引了中国国内外投资者越来越多的兴趣，使该地区成为中国未来矿产资源开发的战略中心。
集团于二零二四年八月二十一日收购江西乐通新材料有限公司（‘江西乐通’）51%股权，江西乐通拥有西藏龙天勇矿业有限公司（‘西藏龙天勇’）100%的股权，西藏龙天勇持有一个授权基于西藏山南市一处面积为28.88平方公里（‘山南勘查区’）进行矿产资源普查的勘探许可证。
在截至二零二五年六月三十日止六个月（‘报告期间’），集团于二零二五年一月欣喜宣布了二零二五年对普查报告完成的成果及评审意见。根据该普查报告及评审意见，西藏龙天勇对山南勘探区发现多个金矿化带，估算出推断矿石量约为2,100,000吨，推断黄金的金属量约为5,800公斤，平均金品位约为2.77克╱吨。该区域的矿床潜力巨大，初步预计远景黄金金属量可达20-25吨，展现出大型金矿的潜力。随著进一步的勘探工作进行，于二零二五年三月，探矿权勘探阶段由‘普查’提高至‘详查’。勘探面积亦将从28.88平方公里调整为22.8246平方公里。西藏评审中心于二零二五年三月进一步通过了西藏龙天勇提交予其评审就山南勘查区多金属矿（‘山南矿’）的详查实施方案（‘该详查实施方案’）。该详查实施方案的通过标志着公司转型为一个拥有大型金矿开发潜力的黄金资源企业取得重大实质性进展，另据该详查实施方案，古堆矿区金多金属矿属于典型的金锑矿床，具有金锑共生特性，锑(Sb)作为半导体关键材料，对于半导体技术在红外探测、高效存储、能源利用及量子计算等前沿科技领域的应用起着不可替代的重要作用。锑价受半导体材料需求等拉动，长期处于高位区间，伴生锑的收益可望成为项目的重要利润增长点。同时标志着集团借此机会切入了半导体核心材料赛道，可望分享半导体、新能源、高效存储、量子计算等前沿科技产业快速发展的巨大红利。
集团于二零二五年七月十八日与集团的直接及最终控股公司中国白银集团有限公司（股份代号：815）（‘中国白银集团’或‘中国白银集团有限公司’）联合完成收购江西艺鼎贸易有限公司（‘江西艺鼎’）（其持有西藏日喀则市华冶矿业开发有限责任公司（‘西藏日喀则’）100%的股权）55%的股权。西藏日喀则持有一个授权其于西藏日喀则市一处面积为50.81平方公里进行矿产资源普查的勘探许可证，该矿区属冈底斯成矿带核心区。冈底斯成矿带位于西藏中南部，是青藏高原南缘因印度板块与欧亚板块碰撞形成的巨型金属成矿带。冈底斯成矿带地质背景以强烈的岩浆活动和构造运动为特征，形成丰富的铜、金、银、钼等多金属矿床，尤其以铜矿资源最为突出，铜资源总量可与南美安第斯山脉（全球最大铜矿带，占全球铜储量的40%）相媲美，且矿体厚大、埋藏浅、品位高，露天开采条件优越，叠加富金银伴生资源，综合价值远超单一铜矿。西藏日喀则主要从事铅锌矿的勘探。
生鲜食品零售业务分部（分类为终止经营业务）：
集团于二零二一年十二月三十一日签订投资协议，投资江苏农牧人电子商务股份有限公司（‘江苏农牧人’），该公司的主要业务为‘农牧人’S2B2C平台的开发及运营，‘农牧人’S2B2C平台于二零二一年五月正式推出并为中国涉农供应链企业、中小商家提供品牌及SaaS（软件即服务）服务。但该业务因猪肉消费减少及疫情后传统生鲜模式的恢复分流了市场而严重下滑，同时公司也及时进行重大战略调整，暂停了肉掌柜追求急速扩张模式，改为追求精细化运营盈利模式。上年生鲜业务的销售持续减少，集团考虑到该业务模式的价值减弱，业务情景及剩余增长潜力有限，为使集团能够将管理层的注意力及财务和人力资源集中在集团金银珠宝零售核心业务，且鉴于存在有意向买家，故集团于二零二四年十一月五日与买家签订有关深圳鲜生掌柜科技有限公司（‘深圳鲜生’）的股权转让协议，将其所持有的全部51%股权全部出售，出售事项于二零二五年一月十三日完成，及期内产生出售收益约人民币41.2百万元。
业务展望：
放眼未来，全球资本市场的目光将聚焦于黄金市场史诗级突破。黄金矿业股一直在稳步上涨，伴随着贵金属的历史性上涨。从‘金猫银猫’更名为‘珠峰黄金’的全新亮相，集团正式进入一个全新的‘黄金时代’。
今年上半年的新收购事项也为集团提供了另一个机会，可以藉助此类收购成功扩大其在上游黄金矿产勘探业务中的影响力，透过收购事项取得有增长潜力的勘探许可证，加上山南勘探所取得的进展，收购两家矿业公司事项将推动集团向上游采矿业务扩张的整体战略，从而赋予对至关重要的上游原材料供应更大的控制权，并为珠峰黄金的珠宝新零售业务带来协同效应。集团也会继续进入深入的勘探工作，确保矿产资源的准确评估并最终实现商业化开采。
集团通过资源储备的扩张，有信心在这次黄金牛市的浪潮下带来持久的红利，并实现了阶段性成果。作为港股稀缺型的黄金资源标的，集团通过战略的转型，尤其伴随今年收购的两个矿山后续勘探进展及商业化开发，有信心给投资者带来史诗级跨越，并在未来持续给股东带来好的回报，有信心成为黄金板块的标杆企业。
同时，集团管理层也会对全球市场不确定性实时保持警惕，并同时寻求增值型投资机会，为股东创造最大的价值。譬如最近随着美国和中国香港有关稳定币法案的正式发布，真实世界资产（‘RWA’）成为全球投资热点。黄金及贵金属作为未来RWA底层资产的重要类别，以及集团作为全球黄金上市公司中独一无二的上下游一体化，且兼具互联网、数字化基因与贵金属交易平台运营经验（集团旗下之前全资拥有并运营的华通铂银交易市场为中国最大的贵金属现货交易市场）的独特优势，也在密切关注RWA的发展态势，并不排除合适时机切入黄金及贵金属RWA市场的可能。
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