阳光油砂
02012

主营业务:
　　集团从事评估和开发石油矿产，目前正在加拿大阿尔伯塔省阿萨巴斯卡油砂地区生产油砂重油。

报告期业绩:
　　截至二零二五年十二月三十一日止十二个月的石油销售额（扣除特许权使用费）从截至二零二四年十二月三十一日止十二个月的2,930万加元减少至0加元。此项减少主要源于二零二五年WestElls设备维护所导致的收入损失。

报告期业务回顾：
　　阳光油砂是阿萨巴斯卡地区油砂资源的权益持有人及开发商，具有最佳估计可采资源量约7.1亿桶。于二零二五年十二月三十一日公司的无风险最佳估计可采资源量为大约11亿桶。公司拥有超过一百万英亩的油砂和石油、天然气的租赁区块，具备庞大的商业发展潜能。West Ells一万桶热采商业项目的一期（五千桶）正进行生产并不断提升以满足装置的设计产能。阿萨巴斯卡地区为加拿大阿尔伯塔省油砂藏量最丰富的地区。加拿大油砂为西半球稳定的政治环境中所发现的最大石油资源及全球第三大石油资源。加拿大的油砂也是美国进口石油供应的最大单一源头。公司只拥有一个业务及地理分部。因此，并无呈列业务及地理分部的资料。
　　随著West Ells（‘项目’）每日产量为5,000桶的第一阶段商业项目的落成及投入运营，公司集中于评估及开发其目前于该项目的油砂资产。一旦取得融资，公司正计划进入项目第二阶段，每日增加额外5,000桶的产量。于二零一七年三月一日，West Ells一期产油项目已展开商业化生产。
　　于二零二五年十二月三十一日，公司已投资约12.9亿加元用于油砂矿区租赁、钻探营运、项目工程、采购及建设、运营启动、办理中的监管申请及其他资产。于二零二五年十二月三十一日，公司拥有现金107万加元。
　　公司依赖于获得各种形式的融资和运营的现金流来支付行政费用及其项目的未来勘探及开发成本的能力。公司持续经营的能力取决于West Ells的持续运营与开发、以有利的价格营销油砂重油混合物、达到可获利经营及为当前债务再融资和立刻获得额外融资的能力。现无法保证管理层将采取的措施会取得成功。因此，对于公司能否继续经营有很大质疑，并且无法保证公司可以继续经营。
　　最新运营情况于二零一七年三月一日，公司达致一个重要里程碑。本项目展开商业化生产。因此，自二零一七年三月一日起，公司开始记录West Ells项目的收入、许可费、支出及损耗。于二零二零年三月三十一日，由于国际原油市场波动，原油价格大幅下跌，并考虑到公司West Ells生产设备和道路需要维修，加上加拿大新冠疫情大爆发，公司董事会决定暂停生产。
　　于二零二四年三月八日，公司宣布已完成West Ells项目复产前期准备工作。
　　于二零二四年四月十一日，公司宣布其West Ells项目已全面恢复运营。
... 　　截至二零二五年十二月三十一日止的三个月和十二个月，公司的平均油砂重油产量为301.9桶/天及726.9桶/天。作为生产过程的一部分，将油砂重油与稀释剂混合，以生产可销售的‘稀释油砂重油’混合产品。截至二零二五年十二月三十一日的三个月及十二个月的平均稀释油砂重油销量为桶/天和428桶/天及1,018.8桶/天。
　　Muskwa及Godin碎屑岩运营（非运营50%工作权益）于本公告日期，Muskwa尚未生产。预计在新的Renergy所有权下,Muskwa地区的开发将于二零二五年恢复,阳光不承担任何费用。


业务展望：
　　随著大宗商品需求的复苏，阳光持续专注于成本控制，并寻求机会审慎拓展及转型其业务。2024年6月3日，阳光与挪宝能源控股（中国）有限公司签署谅解备忘录，拟收购其清洁能源业务子公司；该子公司持有数项长期能源营运及管理合约，具备稳定的收入与现金流。
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