健倍苗苗
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主营业务:
　　公司主要业务为投资控股。公司附属公司主要从事制造及买卖品牌药、健康保健品及品牌中药。

报告期业绩:
　　集团总收益较二零二五财年中期增加30.6百万港元或7.7%。此增长主要受品牌药及品牌中药分部的强劲表现所带动。在稳固的市场需求及有效的营销措施支持下，品牌药分部收益录得20.2百万港元的增长，反映销售增长势头稳定且促销力度加强，而品牌中药分部收益则增加16.8百万港元。该等收益部分被健康保健品分部收益减少6.4百万港元所抵销，主要由于改进产品组合精简化及消费者需求回软所致。三个分部分别占总收益的55%、35%及10%。

报告期业务回顾：
　　中国香港零售市场于二零二六财年上半年继续显示轻微复苏迹象，受惠于消费者信心稳定及入境旅游的改善。中国内地旅客的回升仍是主要增长动力，而与大湾区进一步融合预期将透过更完善的交通网络及协调的市场推广活动，有望吸引更多一日游旅客。
　　政府主导的多项举措，如‘开心中国香港’活动、消费券计划及节庆推广活动，进一步带动人流及消费气氛；同时，美国利率放缓亦有助降低借贷成本，支持消费信心。
　　尽管于报告期内零售环境仍具挑战，健倍苗苗凭藉旗下旗舰自有品牌展现韧性，同时录得温和增长。集团灵活运用其强大的产品组合、品牌管理专业及加强的商业执行力，以应对市场逆风。持续推动线上与线下业务增长的策略，进一步巩固健倍苗苗于中国香港及大湾区品牌健康产品领域的领先参与者地位。
　　业绩表现在二零二六财年上半年，集团的品牌健康业务－涵盖品牌药、品牌中药及健康保健品－在市场挑战下仍录得稳定增长。收益按年上升7.7%至429.6百万港元，毛利增长23.2%至253.6百万港元，公司权益持有人应占溢利上升20.0%至115.0百万港元。
　　增长主要来自核心品牌的强劲销售表现，尤其是品牌药分部的何济公及品牌中药分部的保济丸，得益于专注的品牌管理及有效的市场推广执行。集团的中药配方颗粒业务亦表现稳定，为品牌健康业务组合作出持续贡献。
　　营运表现在零售气氛疲弱的环境下，凭藉有效的品牌管理、针对性的市场推广及灵活的执行能力，集团的三大业务分部均展现出强韧的表现。集团透过迅速回应消费趋势变化、优化渠道策略及加强品牌资产，成功把握市场机遇，并缓和宏观市场挑战的影响。
　　品牌药何济公：持续增势于报告期内，品牌药分部录得15.5%增长，收益达150.9百万港元，受何济公的持续动力带动。凭藉其于止痛及退烧非处方药领域的家喻户晓地位，品牌管理团队贯彻执行了聚焦的市场策略，不仅扩大了消费群基础，亦强化了整体品牌资产，让公司把握新市场机遇。
　　于报告期内，何济公透过多渠道的一系列针对性推广活动强化市场占有率。由品牌代言人张敬轩出演的电视广告有效提升品牌知名度与认受性；冠名赞助活动包括无线电视节目《中年好声音3》，借助节目观众群强化消费者互动，提升曝光率。品牌亦赞助于新启用的启德体育及艺术馆举行的‘巅峰对决’总决赛，成功于现场及媒体上吸引曝光，并同时触及中年及年轻观众群。
... 　　此外，针对性的户外广告进一步扩大触及范围，于尖沙咀渡轮码头、铜锣湾时代广场对面及中环电车站附近等人流密集地设置大型广告，确保本地居民与游客均能高度接触品牌讯息。
　　结合创意与科技，何济公的‘人工智能（‘AI’）照相馆’互动企划于二零二五年荣获三项行业大奖，进一步巩固品牌市场地位。该企划于去年国庆假期在西九高铁站推出，藉AI装置邀请访客以互动方式化身品牌代言人，促进社交媒体分享及品牌记忆。活动亦成功提升年轻消费者群对品牌的认同与好感，增强品牌的现代化形象。
　　品牌中药于报告期内，集团的品牌中药分部录得显著增长7.6%，收益达236.5百万港元。期间中国香港中药及中药草本产品零售销售亦录得温和上升。该分部的表现受旗舰品牌保济丸的持续强势带动，并得到中药配方颗粒业务的稳定贡献所支持。
　　保济丸：‘撕开即服’新包装登场保济丸的强劲表现印证品牌深厚的市场基础，得益于针对本地消费者及中国内地访客的一贯而具策略性的市场推广。
　　于报告期内，品牌推出全新条装包装，专为方便及随时随地服用而设，并配合全方位的广告宣传活动。为配合新包装推出，品牌制作的电视广告邀得古天乐、胡子彤及黄正宜担任代言人，以生动幽默的演绎方式突显产品标志性的‘撕开即服’设计及其便捷易用的特点。
　　广告巧妙融合怀旧情怀与现代视觉美感，成功打动年轻及中年观众，突显产品于饮酒前后纾缓不适的功效。宣传活动于推出后短短数周内在社交媒体上录得数百万次观看，反应热烈，进一步推动保济丸品牌的增长势能。
　　保济丸推行多渠道行销策略，进一步加强品牌知名度与消费者互动，覆盖不同年龄层的消费群。品牌支持以青年为主的活动，例如于校园举行互动音乐及游戏巡回活动，并赞助‘细看中国香港’微型艺术展，强化品牌与本地文化及社区的联系。同时，品牌亦参与‘第十届乐龄博览暨高峰会’，与年长消费群建立更深互信。
　　大型户外广告（包括尖沙咀渡轮码头巨型广告牌）配合电视、交通、电台、社交媒体及零售展示的整合媒体推广，进一步扩大品牌面向各类消费者的覆盖面。冠名赞助多个热门电视节目，有效巩固品牌的历史传承与公众认受度。整体而言，活动成功结合社区互动、创新体验与多渠道推广，维持保济丸跨世代及不同市场层面的高度相关性。
　　飞鹰活络油：整合式行销建立品牌活力于报告期内，飞鹰活络油透过一系列整合行销活动巩固市场地位。品牌主打的广告企划‘飞鹰·真功夫之选’邀得林峰、胡子彤及黄正宜担任代言人，以生动方式展现产品在纾缓肌肉及关节疼痛方面的确切功效。
　　为配合广告企划，品牌于黄金周及暑假旅游高峰期间在尖沙咀码头设置大型户外广告牌，展示经典‘飞鹰侠’形象，有效吸引大量中国内地旅客目光，进一步提升销售动能。
　　品牌亦善用代言人知名度赞助音乐会活动，包括林峰于红馆的演唱会及商业电台‘Music Unplugged’音乐会，成功引起广泛媒体报道与网络讨论。另设社交媒体互动推广活动，进一步扩展年轻观众群的触及率。
　　为深化品牌与市场的联系，飞鹰活络油参与‘第十届乐龄博览暨高峰会’，向观众展示品牌历史传承及产品功效。
　　该品牌的创新市场策略与具影响力的广告表现于二零二五年荣获两项行业大奖，包括‘MAR Kies Awards最佳创意－新品上市╱品牌重塑’及‘HKMA/Viu TV及Now TV杰出市场策划奖－杰出电视广告及影片奖’，进一步印证品牌于止痛类别中创新与可靠的形象。
　　中药配方颗粒业务的稳定贡献尽管本地经济环境持续面对挑战，集团的浓缩中药配方颗粒业务保持稳定，为品牌中药分部提供可靠支持。
　　作为中国香港主要供应商，集团向传统中医药（‘传统中医药’）从业员提供超过700种单方及复方产品。其分销网络覆盖大部分活跃注册中医师，凭藉稳定的产品品质、高效的供应链及可靠的配送服务，长期赢得本地传统中药界的信赖。
　　为扩大品牌影响力并开拓中国内地市场，集团于天猫国际开设旗舰店。该战略线上平台有效提升中国内地消费者之间的品牌曝光度及认受性。
　　健康保健品集团的健康保健品分部于报告期内录得收益下降13.2%至42.2百万港元，主要原因为部分产品重组╱停产，此跌幅被安可待乳癌肿瘤基因表现检测（‘Oncotype DX’）的稳定表现及加强的市场推广活动部分抵销。该分部持续透过专为服务大众市场及未被满足的消费需求而设的产品组合来回应不断演变的医疗健康需求。
　　Oncotype DX：推动乳癌精准医疗Oncotype DX于二零二六财年上半年录得双位数增长，保持稳健的上升动力。该项检测已成为中国香港早期乳癌患者中最广泛采用的基因分析工具，获医疗专业人士高度认可，作为辅助化疗决策的重要依据。
　　于报告期内，Oncotype DX于中国香港及中国澳门多间医院及诊所持续扩展应用，其对肿瘤精准医疗需求增加。
　　集团与中国香港乳癌基金会加强长期合作，推动乳癌及基因检测裨益的公众教育。双方共同开展教育及病人支援计划，有效提升品牌知名度及医界信心，进一步巩固Oncotype DX作为知情治疗决策首选检测的领导地位。
　　凭藉持续的教育推广及医疗界的支持，集团预期Oncotype DX于公营及私营市场均将持续扩展，加强推动精准医疗与改善患者治疗成果的承诺。
　　业务发展推动跨境电商增长集团的跨境电商业务持续发展，稳健贡献整体收益。旗下自有品牌何济公及保济丸于主要线上平台均表现理想，推动集团盈利增长。
　　值得一提的是，于二零二五年京东‘618’购物节期间，何济公止痛散跻身海外药品销量前十名，反映品牌在中国内地消费者中的广泛认受及吸引力。
　　集团进一步加强其B2B及B2C布局，于天猫国际、京东及阿里健康等主要平台开设官方旗舰店，扩大线上覆盖及品牌曝光。同时，集团持续优化产品组合，推出多款自有品牌新品并于各大电商平台上架72种复方中药颗粒，于二零二六财年取得显著销售增长。
　　集团将持续专注于旗舰店的策略管理及多渠道分销，结合线上与线下运营，并推出更贴合中国内地消费者偏好的新产品类别。与主要电商平台的策略合作巩固了集团的市场地位，为未来扩展奠下基础。
　　虽然中国内地市场短期内或受消费审慎情绪影响，但集团将凭藉灵活的分类调整、严谨的成本管理及动态市场监察，持续扩展跨境电商网络。适时的推广与品牌活动亦继续提升自有品牌价值，推动可持续的销售增长。
　　把握传统中医药市场机遇年轻一代对传统中医药的接受程度不断提高，为市场注入新活力；同时，人口老化持续推动需求增长，尤其在慢性病管理及长者健康领域，中医药以其独特优势广受认可。年长消费者对传统中医药的高度信任，进一步支持市场扩展。
　　政策层面，中国香港政府透过加强中医师培训、扩大医疗服务投资及资助研究项目，为行业发展提供关键支持。同时，行业人才结构亦逐渐年轻化，越来越多新一代专业人士带来创新思维与现代化观念，推动传统中医药配方的创新。浓缩中药颗粒的普及正反映这一趋势，既标志著行业的进步，亦为集团的传统中医药业务带来可观机遇。
　　为把握此机遇，集团正扩展产品组合，推出新型浓缩中药颗粒及健康补充产品；同时致力于扩大品牌复方颗粒的注册范围，并借由广泛的中医师网络强化分销。
　　此外，集团即将推出升级版中医电商平台，专为中医师及诊所度身设计，以提升服务效能、深化客户互动，并进一步巩固集团于中医药行业的领导地位。该平台旨在精简核心营运流程，特别是处方订购体系，以提升操作效率及使用体验。透过整合线上与线下服务触点，平台将促进更顺畅的互动，强化客户关系，并支撑集团在竞争激烈的中医市场中实现可持续增长。

业务展望：
　　在二零二六财年上半年，尽管消费习惯转变及跨境竞争加剧持续暴露出本地零售业结构性弱点，惟市场于旅游及政策支持下出现温和复苏。
　　展望未来，圣诞及农历新年档期有望带来进一步增长，前提是中国内地旅客人流保持强劲。积极推动数码化、直播销售及跨境电商的零售商正取得竞争优势；同时，本地制造产品需求上升，为中国香港品牌创造新机遇。大湾区交通联通的加强亦可望刺激短途消费。
　　二零二五年，市场普遍预期零售业可录得2%至4%的温和增长，受惠于政府旅游目标（4,500万人次）及节庆推广。然而，美国关税政策、经济放缓及跨境消费转移等外部不确定因素，或限制增长空间。
　　尽管宏观因素持续影响市场表现，集团仍保持审慎乐观。宏观增长动力－包括健康意识提升、久坐生活方式普及及人口老化－将继续支撑消费健康市场的需求增长。集团的品牌中药业务有望受惠于支持性政策及公众对预防医疗的重视。
　　秉承既定策略重点，集团将拓展电商版图，把握中国香港及大湾区机遇，并优化产品组合以满足不断演变的消费需求。凭藉强大的品牌管理能力与严谨执行力，集团有信心实现可持续增长，为持份者创造长期价值。
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