主营业务:
公司为一家投资控股公司。集团为一家于中国运营的营销服务提供商。
报告期业绩:
公司的收益总额由截至2024年12月31日止年度的人民币244.6百万元增加人民币259.0百万元或105.9%至截至2025年12月31日止年度的人民币503.6百万元。收益增加主要由于：企业数字化服务收益增加，主要由于集团为客户提供更多增值服务，导致2025年广告投放服务模式之改变所致。集团专注于通过公司的营销服务营运平台为客户打造全方位的供应链，有助其雇员或客户获取用户及留存用户，从而为客户拓展私域电商业务。
报告期业务回顾：
受2025年中国经济压力影响，许多企业经营策略趋于谨慎，营销预算亦更为保守。企业聚焦降本增效，强化品牌与产品实力。营销理念方面，企业愈加重视品牌建设，追求品牌建设与销售业绩的协同效应；市场布局方面，则在深耕国内市场的同时，积极拓展海外业务。此外，企业对媒体的选择也更加精准，注重媒体与用户感知的契合度。
中国广告市场于2026年1月14日，秒针营销科学院发布《2026中国数字营销趋势报告》显示，在经历连续三年的增长放缓后，2026年广告主对中国数字营销市场的投资信心有望回升。报告预计，企业营销支出（包括传统及数字营销）将增长10%，有30%的广告主持积极投资态度，同比上升8%。
报告亦指出，2026年中国数字营销行业将处于技术革命与价值重构的十字路口。人工智能技术将从内容制作工具升级为企业基础设施，而商业营销智能代理的应用将推动行业迈入代理式营销新时代。
此外，报告还指出，随著流量红利消退，基于绩效的策略在激烈的市场竞争中已难以为继。广告主日益认识到品牌是长期增长的核心驱动力，但在实际操作中仍受到业务压力的制约。
报告显示，30%的广告主认为2026年中国整体营销投入将会增加，同比提升8个百分点；而47%的广告主认为将会减少，较去年下降7个百分点。投资信心消极的占比从54%降至47%，表明市场情绪显著改善。
根据央视市场研究于2025年9月28日发布的《2025中国广告主营销趋势调查报告》，中国广告市场呈现‘顶压前行、韧性增长’的鲜明特征。随著宏观经济形势逐步企稳，广告主对市场环境的信心较前两年显著提振，此复苏态势成为支撑行业发展的关键‘稳定器’。然而，调查数据显示，企业整体营销预算分配仍保持谨慎，约78%的受访者表示将维持或微调预算，仅有22%计划大幅增加营销投入。
此预算策略背后，是广告主从追求规模扩张向追求质量提升的战略转变。‘稳定经营、提升利润’已成为2025年广告主面临的核心课题，具体体现在三大调整方向：首先，品牌建设平均投入占总预算的比例提升至35%，较2023年增加5%；其次，技术创新预算的年度增幅维持在15%以上；最后，内容创作费用占数字营销支出的比重超过40%。这种结构性调整表明，广告主正透过强化品牌资产、提升产品竞争力、加强技术创新这三管齐下的方式来应对市场挑战。
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凭藉公司对广告主核心需求、营销策略以及品牌形象和价值的深刻理解，集团充分利用于激烈竞争的广告市场积累的丰富经验及坚实基础，能够更好地解决广告主的痛点，提供更具针对性及有效的广告服务。同时，公司持续探索人工智能在公司的广告解决方案中的应用机会。
中国彩票市场中国有两家合法彩票经营商，即中国福利彩票发行管理中心（‘福利彩票’或‘福利彩票发行管理中心’）及中国体育彩票发行管理中心（‘体育彩票’）。根据中国财务部的数据，2025年中国彩票年销售额为约人民币6,280亿元，较2024年增长约0.7%。当中，福利彩票销售额为约人民币2,086亿元，较2024年增长约0.3%。体育彩票取得销售额约人民币4,194亿元，较2024年增长约0.9%。
2026年是体育大年，将举行冬奥会、世界杯、亚运会等备受注度的顶级赛事。
因此，2026年世界杯将提振体育彩票投注销售。另一方面，超级大乐透及双色球的新规主要旨在提升彩票发行机构的运营管控能力，预计彩票销售额将持续稳健增长。
集团自2015年以来集团深耕数字化营销服务领域，业务范畴涵盖彩票行业、虚拟商品采购及交付服务一体化以及实物商品供应链。
集团在彩票解决方案方面具备强大的研发能力，并与全国23个省市及自治区的省级福利彩票发行管理中心建立业务关系，覆盖超过130,000个彩票销售点。
公司为中国彩票解决方案市场中彩票安全系统领域及行业数字化的先驱者及创新者，与多个省级福利彩票发行管理中心建立坚实业务关系，提供相对全面的IT解决方案，涵盖彩票销售点业务营运的多个关键领域。作为领先的彩票解决方案提供商，集团可利用其强大的品牌知名度，以及与福利彩票发行管理中心合作的良好过往记录，从而巩固其行业领导地位。公司将发挥在提供彩票相关软件系统及设备IT解决方案的主要竞争优势，促进集团业务发展。
凭藉虚拟商品及实物商品的累积丰富供应链资源，以及金融服务和机构及电信营运商的庞大客户基础，集团能够提供定制组合，结合各种类型的赠券、优惠券以及其他营销线上优惠券及权益产品。公司自2017年以来深耕电信充值服务以及线上优惠券及权益业务，为客户提供稳健高效的服务。透过整合公司的供应链资源，公司为企业客户提供雇员福利。
由于中国消费模式的快速变化，物色或培育高价值用户及开发用户终身价值愈发重要。作为中国营销服务提供商，集团专注提供‘线上线下融合’（‘线上线下融合’）解决方案服务的策略，更好地推动客户的数字化转型，借此融合线上线下体验，为客户打造营销服务营运平台。线上线下融合有助打破线上及线下壁垒，借助数据及技术增强及丰富客户体验，从而真正实现线上线下融合。
作为中国领先营销服务提供商，公司将经营分部重组为两大分部，包括企业数字化服务及行业数字化服务核心业务，以期于未来实现异业赋能服务。
2025年主题：韧性及结构变革2024至2025财年是润歌互动经历深刻结构转型的时期。在企业审慎及‘价值重构’主导的宏观经济环境下，集团营收方面展现出超强韧性，实现总收入人民币503.6百万元，同比大幅增长105.8%。
公司市场版图的迅猛扩张，伴随内部结构的审慎转型。尽管公司录得净亏损人民币74.8百万元，却是对集团未来的审慎投资。公司优先发展具备高壁垒的技术－尤其是AI彩票门店智能体及AI体育，而非在传统且利润空间持续压缩的业务板块中固守短期利润。透过优化成本架构及提升营销投资回报率，公司成功抵御转型过程中的‘短期压力’。
企业数字化服务公司的企业数字化服务专注为企业提供推广及广告服务以及为企业雇员或客户获取用户及留存用户提供解决方案，助力提升企业的私域流量。为此，公司持续发展，透过数字化产品及营销服务营运平台服务赋能企业，为客户提升私域流量。
虚拟商品采购及交付服务集团紧握发展数字经济的机遇，并于过去数年开始专注数字技术策略及数字化营销态势。藉助公司的Rego虚拟商品平台，公司的平台技术实力为虚拟商品采购及交付服务提供大力支持。公司矢志为客户提供定制组合的创新营销解决方案。
以一站式营销解决方案为核心产品，集团整合上下游供应链资源，打造数字营销服务平台，深入挖掘及实现用户价值持续增长。
另一方面，集团拓展创新业务，诸如客户定制组合或产品及彩票体验券等，借此赋能核心业务以拓展业务范畴及促进不同业务协同效益的统筹协调增长。
于2025年，虚拟商品采购及交付服务的收益受企业客户削减营销预算款项及整体广告水平以及通讯业务代理政策调整影响。尽管如此，公司仍在积极探索与不同业务伙伴的跨界合作，推动不同组合产品的整合创新。凭藉集团于日常优化供应商甄选及丰富客户虚拟产品选择的经验，公司致力提升客户私域流量的体验质量，结合其他收益来源形成协同效益。
实物商品采购及交付服务于2024年起公司专注于该子分部，旨在通过公司的营销服务营运平台，为客户打造全方位的供应链，有助其雇员或客户获取用户及留存用户。公司致力为企业客户提供团购及雇员福利采购服务。为实现实时交付，公司拥有两间仓库，设有超过3,944种库存量单位（‘库存量单位’），确保营运效率以满足客户需求。
同时，公司提供定制线上购物中心解决方案，连同完善的供应链采购及履约服务。就维持雇员及客户忠诚度而言，公司提供量身定制的忠诚度体系解决方案。于2025年，集团持续物色新品牌或产品，以拓展客户选择。
行业数字化服务公司的行业数字化服务专注于彩票行业，充分利用集团过去数年于超过23个省份服务福利彩票行业的优势。中国彩票市场的产业价值链涉及彩票发行（研发及发行）、彩票生产（安全系统、彩票终端、打印服务等）、彩票销售（多种销售渠道、营销、线下销售渠道扩展）及其他彩票相关服务（数据分析、支付系统营运、物流等）。整个价值链受中国政府规管及监督。彩票解决方案提供商指于中国提供硬件、系统及软件、打印、营销及╱或其他彩票市场相关服务的公司。彩票硬件主要包括彩票终端及彩票抽奖机，而彩票系统及软件一般包括销售管理系统、信息管理系统、安全系统、监控系统及SaaS平台。集团是中国领先的彩票解决方案提供商之一。
于2025年，集团出售该分部的附属公司西安天泰创新科技有限公司（‘西安天泰’），另一方面亦收购彩平方科技有限公司（‘彩平方’），主要出于彩平方现有客户基础的战略价值及其持续开发在彩票业务中的人工智能应用。是项收购旨在支持进一步开发及拓展行业数字化服务项下的一站式彩票解决方案业务。
公司将专注于AI数字彩票门店，聚集来自彩票营运商╱彩票门店的私域流量。
公司持续探索体育与运动趋势结合的市场机遇。公司利用AI技术为体育爱好者提供即时数据分析和互动体验，将专业体育内容与数字娱乐结合起来。这种跨行业的方法扩大了公司的用户群，并在体育彩票相关服务和专业体育营销领域开辟了新的收入来源。
业务展望：
2026年，全球经济状况仍不容乐观，经济增长持续低迷。有鉴于此，公司的策略是密切关注经济发展趋势及市场竞争形势变化。
公司致力专注及提振主要业务，精简资本分配及提高营运效率。
同时，公司计划强化潜在风险意识，坚持审慎的风险管理策略，从而在复杂多变的经济形势下，将有助确保企业稳步增长。
此外，在企业数字化服务和行业数字化服务的核心框架内，公司矢志积极拓展战略愿景，敏锐洞察及把握新商机，以期于未来实现异业赋能服务。公司采取灵活的业务策略，激发业务增长的活力及韧性，促进企业持续稳健发展。
就企业数字化服务而言，公司竭力发掘稳定可靠的新客户及供应商以把握发展机遇、使用全渠道营销策略以精准触及各类客户群，同时积极探索新的增长点。公司采用全方位营销策略，瞄准不同的消费群体。
此外，公司致力于积极开拓新的增长领域。随著企业数字化转型的深化，公司将继续深耕企业福利业务领域。
凭藉公司于虚拟商品及实物商品的稳健供应链，公司致力于为客户提供多元、灵活及高效的福利解决方案。1.人工智能大规模商业化：公司正从试点计划迈向自主研发的人工智能体在全国彩票网络的大规模部署，旨在将研发成果转化为服务收入。
2.把握‘体育大年’机遇：随着2026年世界杯、冬季奥运会及亚运会即将举行，公司独具优势把握‘流量红利’。通过将体育彩票相关服务与实时人工智能数据分析相结合，公司为现代参与者打造卓越的互动体验。
3.实现经营盈利之路：在构筑技术‘护城河’之后，公司的重心现已转向效率提升。透过严格的成本控制及实现‘体育＋数字’协同效应的变现，公司有信心大幅提升信心并实现扭亏为盈。
最后，集团的战略投资将继续专注于最大化各项业务之间的协同效应。集团将继续投入资源及提供支持，推动业务增长，进一步把握多元化发展商机。透过集团的发展，公司将继续积极与目标公司进行洽谈，配合集团在AI数字彩票门店及AI体育领域的发展策略。
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