主营业务:
集团的主要业务为提供货柜航运及相关服务。
报告期业绩:
集团的收入由截至2024年12月31日止年度的约1,340.4百万美元减少约4.2%至截至2025年12月31日止年度的约1,284.8百万美元。
报告期业务回顾：
集团主要提供货柜航运服务，船队由自有及租赁船舶组成，专注于亚太区域市场，包括大中华地区、大中华－北亚、大中华－东南亚、东北亚－东南亚、亚洲－大洋洲及亚洲－印度次大陆等市场。
除亚太区域航线外，集团亦经营亚洲至墨西哥航线，以及中东与红海航线，并透过联营及舱位互换合作模式，进一步拓展市场覆盖范围。
2025年，集团持续调整航线组合，退出跨太平洋美西航线，并优化亚洲区域航线结构，以提升运力使用效率。因应市场需求变化及供应链重组趋势，集团同步强化亚洲与墨西哥、中东及红海市场之服务布局，并于旺季期间灵活投入加班船，以优化整体运力配置。
航线与运力发展截至2025年底，集团经营46条航线（不包括公司出租的任何船舶），包括自营航线11条、联营航线23条、舱位互换航线10条及舱位购买航线2条。集团航运网络覆盖亚洲主要贸易市场，并延伸至墨西哥、中东及红海等地区，合计挂靠全球约22个国家和地区的58个港口。
截至2025年12月31日，集团营运船队共41艘，其中自有船舶37艘、租用船舶4艘，总运力达109,342TEU。此外，集团另有4艘自有船舶出租，以提升资产运用效率。
2025年度内，集团未有新造船舶交付，运力规模维持相对稳定，并透过航线调整及运力优化，提升整体营运弹性。
营收与航运量截至2025年12月31日，集团总航运量为1,654,197TEU，与2024年同期相比，航运量增加约0.1%。货柜航运服务总收入约为1,187.2百万美元，与2024年同期相比，减少约6.6%。
于2025年的营收变动主要反映全球运价自高位回落及市场供需逐步调整。在全球航运市场运力供给持续增加的情况下，整体运价承压，部分长程及高运价市场收入较2024年同期有所下降。尽管市场环境转趋常态，集团透过航线整并及运力配置调整，维持整体航运量稳定。
此外，集团在亚太区域航运市场于2025年维持稳定发展。截至2025年12月31日，该市场总航运量达1,498,459TEU，较2024年同期减少约1.6%，仍占总航运量约90.6%，显示亚太区域市场仍为集团营运核心。同期，亚太区域航运市场的营收达约1,010.4百万美元，较2024年的约1,069.5百万美元下跌约5.5%。尽管市场竞争持续激烈，集团仍透过灵活的营运策略与精准的市场布局，维持区域市场之稳定发展。
在个别区域市场方面，亚洲－印度次大陆市场航运量为216,718TEU，较2024年同期增加约6.9%，相关营收约为210.1百万美元，较2024年同期减少约12.5%。亚洲－大洋洲市场航运量为127,439TEU，较2024年同期减少约1.9%，相关营收约为161.9百万美元，较2024年同期减少约17.1%。此外，大中华－北亚市场航运量较2024年同期增加约2.7%，营收约为197.4百万美元，较2024年同期成长约12.1%；大中华市场航运量较2024年同期增加约10.0%，营收约为77.8百万美元，较2024年同期成长约19.6%。惟北亚－东南亚市场航运量较2024年同期减少约29.3%，营收约为35.5百万美元，较2024年同期减少约20.3%。相关市场营收变动主要受运价调整及市场供需影响。
...
针对2025年重点布局之跨太平洋及墨西哥市场、中东市场及东非市场，航运量分别达60,665TEU、76,921TEU及16,634TEU，合计占同期总航运量约9.3%。上述三个市场的营收分别约为82.6百万美元、69.4百万美元及22.6百万美元，合计占同期航运总收入约14.7%。此外，红海航线于2025年开始贡献运量1,428TEU，营收约为2.1百万美元。
整体而言，2025年航运量结构较2024年同期有所调整，部分市场运量增加，而部分市场则出现回落。集团在市场供需调整阶段维持整体营运稳定，并持续优化航线布局与收入结构。
业务发展与投资截至2025年12月31日止年度，集团资本支出总额约200.7百万美元，主要用于购置13艘新造船舶，合计新增运力约93,600TEU，包括2艘7,000TEU、3艘14,000TEU、6艘5,300TEU及2艘2,900TEU船舶。
上述新船预计于2026年至2028年间陆续交付。相关投资将进一步优化集团船型结构，提升营运弹性与规模经济效益，同时确保符合最新环保与合规要求，支持集团长期可持续发展策略。
业务展望：
2025年，全球航运市场延续前一年之高波动格局。红海局势仍未完全恢复正常，多数航线持续绕行好望角，航程延长及燃油成本上升对市场供给产生阶段性影响。然而，随著全球新造船舶陆续交付，供给端压力逐步浮现，市场运价全年呈现波动中缓步下行之趋势。
同时，美国关税政策与供应链重组持续推动贸易流向变化，长链转短链的趋势逐渐明朗。东南亚及印度次大陆地区制造能力提升，区域内贸及近洋航线需求相对稳定。整体而言，2025年市场供需逐步回归常态，运价波动幅度较2024年收敛，但仍受地缘政治与政策因素影响。
市场前景2026年全球货柜运输市场前景面临新的不确定因素。原先市场普遍预期全年需求将维持低至中个位数增长，但近期中东地区冲突升温，包括伊朗相关局势发展，使重要航运通道如霍尔木兹海峡及红海航道的安全风险受到市场高度关注，全球航运供给及物流效率可能因此受到影响。
在地缘政治紧张局势升高的背景下，部分航线可能因安全考量而调整航行安排，航程延长及能源价格波动亦可能推高运输成本，进一步影响全球贸易与航运市场需求。同时，亚洲主要制造业经济体对中东能源供应依赖程度较高，相关局势变化可能对亚洲与中东之间的贸易通道带来一定影响。集团将持续密切关注区域局势发展，审慎评估航线部署与风险管理安排，以维持营运稳定及市场竞争力。2025年，全球航运市场供需逐步回归常态，运价承压，竞争环境持续加剧。集团在此背景下，主动调整航线组合并灵活配置运力，维持整体营运稳定，同时深化重点市场布局，巩固区域市场基础。
展望2026年，市场环境仍充满不确定性。随著全球新造船集中交付，市场运力供给预计将持续增加，而中东地区局势升温及红海航道安全问题，亦可能对全球航运供给及物流效率带来影响。此外，主要经济体贸易政策走向及关税措施变化，亦可能对全球供应链与货物流向产生影响。
集团将审慎应对市场变化，持续优化航线与船型配置，提升营运效率与风险管理能力，以维持长期稳健发展。同时，集团具备较低负债水平及稳健财务结构，为未来市场调整提供充足弹性。
查看全部