富力地产
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主营业务:
　　广州富力地产股份有限公司及其附属公司主要于中国经营物业发展和销售、物业投资、酒店营运及其他与物业发展相关的服务。

报告期业绩:
　　集团的营业额主要来自物业发展、投资物业租金及酒店营运。期内,由于中国房地产行业持续低迷,集团来自物业发展的营业额由去年同期人民币104.84亿元减少60%至人民币41.65亿元。该营业额乃基于期内交付销售物业460,960平方米,较去年同期交付的887,900平方米减少约48%。期内整体平均售价约为每平方米人民币9,000元(二零二四年上半年:每平方米人民币11,800元)。

报告期业务回顾：
　　期内,经济状况仍然持续充满挑战。全球营商环境受到广泛实施的新贸易关税政策严重影响,不仅增添了不确定性,亦使全球经济前景面临重重困难。贸易战终止无期、政治冲突僵持不下,以及多个地区的武装冲突持续升级,令该等挑战进一步加剧。
　　尤其是,美国推行全面关税改革,对所有国家的进口货物征收巨额进出口关税。此举预计将影响全球达美元1.2兆的贸易量,并导致国际贸易与制造业产出陷入停滞。根据世界贸易组织的资料,上半年度全球商品贸易量收缩达3.2%,足见关税改革的影响牵连甚广。尽管部分国家继续提倡自由贸易与平等,并试图改善贸易伙伴关系,但作为全球最大消费经济体的美国突然加征巨额关税,导致众多行业及小型企业面临生产经营困境。企业挣扎求存,不得不将供应链转移至更具成本效益的国家,以缩减成本,因此拖累全球制造业产出下降。尽管关税谈判及暂缓实施关税已令局势稍为缓和,惟贸易磋商一再拖延所导致的不确定性,无疑会影响国内增长及生产。值得注意的是,上半年度主要经济体的国内生产总值(‘GDP’)平均增速放缓至1.1%,创近过去十多年来的最低纪录。
　　尽管全球GDP放缓,中国经济仍展现出一定的韧性。据国家统计局公布的官方数据显示,上半年GDP达到人民币66.05万亿元或5.3%增长,在发达国家中名列前茅。这一强劲增长主要由工业制造业及投资带动,而消费者信心亦因政府鼓励内销政策而持续改善。然而,中国房地产行业继续拖累经济下行。受行业债务累积,以及投资者预期各项重组问题于短期内难以解决所影响,期内房地产投资持续下跌。
　　鉴于中国房地产行业当前的市场形势,集团在应付各项挑战的过程中,始终保持审慎乐观的态度。尽管目前情况导致长远策略难以实施,但管理层无需就业务经营及整体策略进行重大调整。随着时间推移,中国政府已逐步明确房地产行业乃GDP增长的重要支柱,并强调加大对行业的支持力度。这令市场乐观认为房地产行业若要快速企稳,积极的刺激措施至关重要。因此,多项旨在缓解行业当前困境、遏制不利形势的圆桌会议及政策正处于商讨阶段,这将为集团及整体行业氛围带来积极作用。
... 　　集团的经营取决于按月协议销售额,尽管个别月份的销售额有所改善,协议销售额仍会出现波动。集团将继续专注于维持稳定的协议销售额,作为提供财务资源的主要流动资金,以供日常经营所需。按月协议销售额受到该月的存货供应、渠道、周期性趋势及节日等因素影响而有所波动。集团将综合考虑各种因素,调整各时期的销售策略,务求在本财政年度剩余时间内,保持稳定的销售势头。
　　于过去十二个月内,管理层持续与财务顾问及投资者保持沟通,致力为境内及离岸投资者、银行及债务投资者制定切实可行的全面重组计划。在中国,工作重点在于将资产变现,并聚焦集团持有的庞大且估值可靠的非住宅物业(相比之下,住宅开发项目评估难度较高)的资产信贷类别。就离岸企业行动而言,关注重点则主要在于以美元计价优先票据所涉及的风险。集团已提出重组计划,以供票据持有人审议及投票。按该计划,方案需要获得75%的票据持有人加入方能生效。目前仅有一半以上的票据持有人参与,部分持有人则尚在沟通中。由于其余的投资者较为分散且态度被动,管理层正与财务顾问紧密合作,以接触更多目标投资者并展开更深入对话,以争取其支持该计划。根据迄今为止进行的沟通进展,管理层深信能进一步取得突破,让重组计划持续向前推进。

业务展望：
　　展望二零二五年的余下时间,集团在流动资金管理上将维持节约方针,并确保即使充满挑战的市场环境将会持续较长时间,仍具备充足的灵活性应对各种状况。管理层应对过往挑战时已充分展现其丰富经验及策略。
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