主营业务:
公司的主要业务为投资控股。集团主要从事各种玉米提炼产品及玉米甜味剂的产销。
报告期业绩:
于本期间，集团专注于其上海生产基地的营运，并调整其产量以达到最佳生产开工率。因此，集团于本期间的销量及综合收入分别下跌约18.2%及23.7%至约81,000公吨（2024年：99,000公吨）及253,600,000港元（2024年：332,500,000港元）。由于甜味剂分部市场竞争激烈及国内食糖产需缺口收窄，集团于本期间的甜味剂产品平均单位售价下跌7.3%。另一方面，因玉米淀粉采购价格下跌及集团调整其生产开工率，集团甜味剂产品平均单位生产成本下跌约13.2%，导致集团于本期间的毛利增加约113.2%至约24,300,000港元（2024年：11,400,000港元），毛利率则增加6.2个百分点至9.6%（2024年：3.4%）。
报告期业务回顾：
根据国家统计局的数据，2025年上半年，中国GDP同比增长5.3%。尽管经济展现出韧性，但部分价格指标呈现下降趋势。2025年上半年，中国居民消费价格指数(CPI)同比下降0.1%，中国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.8%。因此，扩大内需和刺激消费仍是2025年的首要任务。
玉米供应方面，根据美国农业部2025年7月发布的预测，2025/26年度全球玉米产量预计为1,263,700,000公吨（2024/25年度：1,225,300,000公吨）。全球总产量仍处于历史较高水平。由于美国玉米供应充足，以及阿根廷和巴西季节性供应增加，全球玉米价格面临压力。国际玉米价格从2025年初的每蒲式耳459.2美仙（相当于每公吨人民币1,302元）下跌至2025年6月底的每蒲式耳420.5美仙（相当于每公吨人民币1,192元）（2024年6月底：每蒲式耳397.0美仙（相当于每公吨人民币1,135元））。
在中国，根据2025年7月发布的中国农产品供需形势分析报告，预计2025/26年度国内玉米产量为296,200,000公吨（2024/25年度：294,900,000公吨），消耗量为299,700,000公吨（2024/25年度：298,500,000公吨）。由于国内供应趋紧和国际贸易政策的变化，玉米进口量持续下降。预计2024/25年度中国玉米进口量将大幅下降至7,000,000公吨，较2023/24年度减少16,400,000公吨。2025年上半年，国内玉米价格稳步上扬，从2025年1月的每公吨人民币2,075元上升至2025年6月每公吨人民币2,447元。
由于原材料成本持续高企及下游需求疲软，中国玉米淀粉行业于本期间面临更艰巨的环境。玉米淀粉生产厂的整体生产开工率约为61%，较去年同期下降3个百分点。于2024年底完成锦州上游生产设施的翻新后，集团将根据对行业状况及整体财务表现作综合评估，审慎评估恢复生产的最佳时机，力求最大化集团资源效率及回报。
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就食糖市场而言，2024/25年度全球糖产量预计为180,800,000公吨（2023/24年度：175,700,000公吨），而消耗量预计为175,400,000公吨（2023/24年度：176,100,000公吨）。由于巴西、印度及泰国等主要产糖国增加食糖供应，联合国粮食及农业组织2025年6月食糖价格指数平均为103.7点，较2025年5月下降5.2%，为连续第四个月录得下跌，且为自2021年4月以来的最低水平。
于中国，2024/25年度国内糖产量上升至约11,200,000公吨（2023/24年度：约10,000,000公吨），而消耗量亦略微上升至15,800,000公吨（2023/24年度：15,500,000公吨）。随著国内食糖产需缺口收窄，截至2025年6月底，国内食糖价格降至每公吨人民币6,180元（2024年6月底：每公吨人民币6,569元）。
食糖价格下降及甜味剂市场竞争激烈，导致甜味剂的售价较去年同期下跌7.3%。尽管如此，由于本期间的玉米淀粉的平均采购价较去年同期有所下降且集团于本期间战略调整以实现甜味剂产品的最佳生产开工率，集团的毛利率上升6.2个百分点至9.6%。
短期内，集团将密切监察市场及其财务状况，审慎运用其内部资源，为恢复其锦州生产基地做好准备，以降低平均单位成本，提升集团的竞争力。一旦集团的上游业务恢复正常，集团将受益于其上下游业务之间的协同效应，从而提升营运效率，加强对下游产品原材料成本的控制并提高整体灵活性。
长远而言，集团将向客户提供优质服务，并坚持以客为本以更加了解客户不断变化的需求及对产品的要求，并持续投入研发以进一步改善成本效益及产品组合。
业务展望：
为保持集团的竞争力，集团将优化其生产并维持其市场占有率，实现产品组合多元化及加强开发高增值产品的能力，并引进与知名市场领导者组成的战略业务联盟。
同时，集团将继续与锦州华银及锦州市地方政府就锦州银行铁北支行贷款的债务重组安排进行协商，该笔贷款已由锦州银行铁北支行转让给锦州华银，其本金总额为人民币212,500,000元连同未偿还利息。一旦上述债务重组安排完成，集团将考虑恢复其锦州生产设施的营运，从而最大程度提高其生产开工率，惟须受市场条件及集团可用的财务资源所规限。
此外，集团将继续透过其品牌，致力向客户提供优质服务并坚持以客为本，更好地了解客户不断变化的需求及对产品的要求，以巩固其市场地位、投入更多时间及精力于节能及开发绿色产品，并持续投入研发以进一步改善成本效益及产品组合。
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