朝云集团
06601

主营业务:
　　集团的收入主要来自通过全渠道销售及分销网络向客户销售(i)家居护理产品；(ii)宠物及宠物产品；(iii)个人护理产品；及(iv)其他产品。

报告期业绩:
　　2025年上半年，集团聚焦客户价值把握住了市场机遇，整体业绩持续提升，公司秉持高质量、可持续、稳利润的经营原则，实施有效的成本管理措施，以确保收入、现金及溢利持续稳定增长。
　　按产品品类划分的收入明细如下：
　　•对于家居护理产品类别（包括杀虫驱蚊产品、家居清洁产品及空气护理产品），截至2025年6月30日止六个月（‘报告期’）的收入为人民币1,214.2百万元，较截至2024年6月30日止六个月增长4.3%；
　　•对于宠物门店及宠物产品类别，报告期的收入为人民币96.0百万元，较截至2024年6月30日止六个月增长101.4%；及•对于个人护理产品类别，报告期的收入为人民币25.8百万元，较截至2024年6月30日止六个月下降25.8%。
　　按销售渠道划分的收入明细如下：
　　•对于线上渠道，报告期的收入为人民币517.2百万元，较截至2024年6月30日止六个月增长27.4%；及•对于线下渠道（包括线下分销商、企业及团体客户、海外分销商、零售渠道（立白渠道）、代工业务及宠物线下门店等），报告期的收入为人民币821.6百万元，较截至2024年6月30日止六个月下降2.6%。

报告期业务回顾：
　　2025年上半年，集团多措并举落实开源节流，整体业绩高质量、可持续、稳利润发展：
　　•线上销售渠道：在深耕淘系、京东、拼多多的基础上，实现内容电商渠道的高速发展，打造出更多的亿元渠道；
　　提升便携驱蚊、家居清洁、宠物食品等趋势产品的销售占比；持续优化投产，提升线上运营效率和盈利能力。
　　•线下销售渠道：经销渠道推行多品类的分销覆盖、加强高毛利产品的分销数量和分销网点的质量、从而提升市场基础，在销售时采用产品形象陈列、堆头切角和货架挂条等特殊展示方式进行推广、以提升资源的投入产出。
　　•宠物业务：进行高质量拓展，线上打造生鲜包爆品，提升投产；线下门店提升品牌视觉形象和服务专业性、门店生意模型标准化、信息系统建设，实现宠物业务翻倍增长。
　　•产品创新：通过技术创新打造符合消费者痛点需求的高毛利爆品矩阵，带动其整体收入结构优化和盈利能力提升；不断提升杀虫驱蚊、家居清洁产品的头部品牌力，推出具有差异化、强功效性、成分健康的大单品，产品结构进一步优化。
　　•供应链改革：持续通过对自有工厂实施技术改造、增加自动化生产线提升生产效率，对外协工厂精益化管理，对研发配方的升级创新，从而整体提升集团的供应链运营效率，优化供应成本，增强集团整体盈利能力。
　　集团继续以数字化、社交化及个性化的营销策略推广其品牌及产品。公司致力于为消费者提供家居护理、个人护理及宠物品类一站式好产品，并获得消费者的认可及好评。特别是，NielsenIQ零售市场数据显示，集团的杀虫驱蚊产品连续十一年（2015年至2025年）在中国同类产品中的综合市场份额排名第一。于报告期内，集团的电热蚊香液、杀虫气雾剂及洁厕剂等多个品类线下市场份额第一。
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业务展望：
　　针对当下环境，公司秉持高质量、可持续、稳利润的经营指导方针，保持强劲的现金流、持续提升盈利能力、持续落实高派息政策，2025年下半年度公司将聚焦以下增长策略：
　　1.•家居护理业务拓展：公司将进一步布局高端天然家居护理产品线，提升产品毛利率，推进家居清洁产品的分销覆盖；推进杀虫驱蚊产品的持续升级，布局杀蟑除螨产品线，加快线上线下双渠道的营销推广；
　　•宠物业务拓展：公司将进一步拓展宠物门店覆盖区域及门店数量，提升单店盈利能力，线上打造宠物食品、用品的爆品组合等方式，继续推动宠物业务的发展，并建立宠物业务护城河；
　　•线上渠道突破：公司将保持淘系、京东及拼多多的品牌及市场地位，快速发展抖音等内容电商渠道，并在产品核心竞争力上进一步巩固公司各个品类的领导地位和护城池，增强电商业务的盈利能力；
　　•线下渠道深耕：公司将持续推动全品类分销基础和高毛利产品的营销拓展，进一步巩固线下分销渠道的领先地位；
　　2.技术研发提升：整合内外部的研发资源，持续提升团队专业化，保持行业内技术研发领先能力，实现技术创新，推出更多差异化好产品；
　　3.团队建设赋能：持续推进多样化组合激励机制，以增强集团的组织凝聚力和协调性，保障集团发展战略的有效实施；
　　4.积极推进并购机会：重点关注国内外宠物、个人护理、化妆品、快消品行业，加快兼并购的节奏，锁定现金流稳定、盈利模式清晰、业务有发展空间的优质项目；及5.派息政策落地：持续落实稳定的高比例派息政策以实现公司股东收益最大化。
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