主营业务:
公司为投资控股公司。公司及其附属公司主要从事于中国及若干海外国家及地区销售自行开发的人工智能（‘人工智能’）平台（‘先知平台’）、其他即用型产品及相关设备以及提供应用开发及其他服务。
报告期业绩:
2025年，公司总收入人民币71.353亿元，同比增长35.6%。毛利人民币24.834亿元，毛利率为34.8%。在盈利目标明确下，归属母公司所有者的年度亏损为人民币2,630万元，较2024年全年减亏人民币2.425亿元，同比收窄90.2%。全年经调整净利润为人民币630万元，较2024年全年经调整净亏损人民币2.925亿元，实现扭亏为盈。
报告期业务回顾：
一、AI Platform（PaaS，核心驱动力）核心产品：以先知平台为核心，涵盖PhanthyCloud、HAMi vGPU、ModelHub
XC、先知SageAIOS、先知Ontology、先知SHIFT、先知AIGS等全栈式端到端产品矩阵，全面覆盖AI模型开发、部署落地、算力支撑全流程，是公司业务发展的核心内核，连续七年稳居中国机器学习平台市场份额第一。
业务进展及表现：受益于国内国产化替代需求持续旺盛及‘人工智能+’行动政策推动，该板块已成为公司营收增长的核心支柱，贡献主要营收增量。2025年，该业务收入达人民币65.52亿元，同比增长32.0%，占集团总收入比例高达91.8%，驱动公司整体业绩实现加速增长，助力公司在2025年第三季度首次实现单季度盈利。报告期内，公司持续推进产品技术迭代，重点发力ModelHub XC、HAMi vGPU、PhanthyCloud三大核心产品，具体进展如下：
ModelHub XC（信创模盒）：于2025年9月22日正式发布，定位为信创模型适配与管理核心平台，同步推出信创社区及信创模型适配增值服务，目前已成为国内最大的信创模型社区，直面国产算力生态中‘不同模型需分别适配、耗时长、重复劳动多’的行业痛点。该产品搭载专门适配信创算力的AI引擎体系EngineX，通过基础算法架构适配，实现批量化模型支持，大幅提升模型适配效率；依托EngineX引擎的批量化适配能力，模型适配速度持续提升，当前已适配认证的模型数量已超过3万，远超初期规划，全面覆盖文本生成、视觉理解、多模态问答等多种任务类型，涵盖MiniMax、千问、混元、GLM、Deepseek、Kimi、Open Sora等主流模型系列。公司初期计划一年内将适配模型数量更新至十万数级，目前已提前达成阶段性目标，后续将持续加快适配速度，最终目标将信创算力社区的模型数量达到与HuggingFace同一数量级。硬件适配方面，已全面兼容华为升腾、寒武纪、天数智芯、昆仑芯、沐曦、曦望等主流国产算力，未来将进一步拓展适配范围，覆盖市面上所有主流信创算力。此外，该产品特别推出信创模型适配增值服务，针对不了解国产算力适配范围、需将特定模型适配指定国产算力的用户，提供适配‘兜底’服务，确保使用增值服务的客户‘没有跑不起来的模型’，切实解决客户实际应用难题。同时，ModelHub XC已深度集成至PhanthyCloud，实现模型管理、信创适配与云服务的无缝衔接，客户可通过PhanthyCloud便捷调用平台上的三万余个适配模型，快速实现AI应用落地，进一步强化‘云+模型+算力’的一体化服务能力。
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HAMi vGPU：作为公司GPU资源管理的核心产品，依托由范式发起、目前全球最具影响力的异构算力虚拟化社区－HAMi-Core持续推进技术迭代，2025年10月完成与Kubernetes动态资源分配(DRA)的深度适配，推出GPU动态资源驱动(DRA Driver)，实现GPU算力与显存的一体化精细调度，推动云原生算力管理进入新阶段。该产品有效解决传统GPU使用中‘使用不满’‘独占浪费’的痛点，可实现GPU像CPU一样被灵活共享与调度，支持同一个GPU节点上多任务并行调度，将任务分配方式从‘串行分配’升级为‘并行调度’，大幅缩短任务等待时间，提升集群吞吐效率。在资源申请方面，支持根据业务需求灵活选择GPU配置，实现从‘固定套餐’到‘自由组合’的转变，可实现内核级1%算力和MB级显存的细粒度切分与池化，提升资源利用率。此外，2025年9月同步发布‘Virtual VRAM’虚拟显存扩展卡，该产品进一步扩展了vGPU的应用边界，创新引入扩展显存技术，搭配HAMi vGPU使用可实现单卡显存扩展至256GB（等效10张RTX4090），无需更换硬件即可突破传统显存限制，有效打破大规模AI任务的硬件瓶颈，满足大模型训练、推理等高性能算力需求。该产品已深度集成至PhanthyCloud，与云服务、ModelHub
XC形成协同，可通过PhanthyCloud向客户输出GPU动态调度、显存扩展等核心能力，实现算力资源的云端灵活调用，进一步节省客户算力成本、降低运维工作量，强化PhanthyCloud的一体化服务优势。
PhanthyCloud：作为公司全栈式AI PaaS矩阵的核心云服务载体，深度协同先知平台及其他核心产品，构建‘云+算力+AI能力’的一体化服务体系，为客户提供便捷、高效的AI云服务支持。目前，PhanthyCloud已实现与ModelHub
XC、HAMi vGPU的无缝联动，可将信创模型适配、GPU动态调度等核心能力通过云服务形式输出，简化客户部署流程，降低客户AI落地的硬件投入成本。同时，PhanthyCloud依托公司在国产算力领域的布局，全面兼容各类主流国产芯片，可为央国企、金融机构等核心客户提供安全合规、自主可控的云服务，精准契合客户国产化转型需求。此外，PhanthyCloud与Token业务深度联动，支持Token付费模式的跨产品应用，客户可通过Token按需调用PhanthyCloud上的云服务、模型资源及算力资源，进一步提升客户使用灵活性与付费粘性，助力公司云服务业务实现规模化增长。
核心价值：打造端到端全栈业务体系，实现算力业务与先知平台的深度协同，为客户提供‘算力+AI能力’一体化服务，简化客户AI落地流程，降低技术门槛；同时通过技术创新与国产算力适配，推动国产AI基础设施自主可控，助力企业AI数字化转型落地。
核心优势及业务布局：
硬件兼容性领先，已全面适配华为升腾、寒武纪、天数智芯、昆仑芯、沐曦、曦望等主流国产芯片，目前平台已适配认证的模型数量超3万个，计划半年内更新至十万数级，未来将覆盖市面所有主流信创算力；
构建自主可控的AI基础设施适配体系，由范式发起、目前全球最具影响力的异构算力虚拟化社区－HAMi-Core与DRA深度适配，推动云原生算力管理升级，保障业务安全合规，契合国内信创政策导向；
精准匹配央国企、金融机构等核心客户的国产化转型需求，客户群体质量高、需求稳定，在能源、制造、金融、零售等多个关键行业持续拓展新客户。该平台深度整合PhanthyCloud的云服务、ModelHub XC的三万余个适配模型，以及范式过去多年积累的各行业垂直模型，形成丰富的模型资源矩阵，同时提供全套API能力输出，支持B端客户、消费电子终端、开发者快速集成模型与算力资源，降低AI应用开发门槛，目前已覆盖上亿消费电子终端。依托范式消费电子业务品牌Phancy的端侧AI Agent模组技术支撑，万神殿的API能力已广泛应用于联想、宏棋、康佳等合作厂商的终端产品，涵盖智能手表、AI智能眼镜等多种消费电子品类，实现AI能力的规模化落地。平台核心功能涵盖模型选型、算力调度、Token充值与消耗管理、使用数据统计等。此外，Phanthy万神殿持续拓展场景覆盖，同步联动Agentic AI业务的行业解决方案，将Token付费模式延伸至各行业AI应用场景，推动Token付费生态的规模化拓展。
PhanRouter：作为大模型API统一网关产品，深度集成于PhanthyCloud，是Token生态中模型调用的核心通路，旨在解决企业多模型接入碎片化、运维复杂、成本难管控的行业痛点。该产品全面兼容OpenAI接口标准，已实现对数十家主流大模型供应商的覆盖，同时兼容Phanthy万神殿世界模型及PhanClaw等产品，形成从模型调用到算力调度的全链路协同。在国产化适配方面，PhanRouter深度集成PhanthyCloud的算力调度能力，全面兼容ModelHub
XC的国产算力适配体系，已实现华为升腾、摩尔线程、天数智芯、海光、昆仑芯等主流国产芯片的全面覆盖，适配模型数超过30000+，契合国内信创政策导向。此外，该产品支持私有化独立部署，可在企业内网环境中独立运行，保障核心业务数据安全合规，同时提供用量透明、智能调度、额度预警等精细化成本管控功能，通过Token付费模式实现按需调用，进一步降低客户模型调用成本与运维复杂度，目前已在PhanthyCloud平台正式上线，客户可通过Token按需启用相关服务。
PhanClaw：作为Token生态的安全与权限管控核心产品，与Phanthy万神殿、PhanRouter深度协同，承担Token安全校验、权限管控、调用审计及风险防控等核心职能，保障Token付费生态的稳定、合规运行。该产品可实现对Token全生命周期的管控，包括Token生成、分发、使用、过期回收等全流程，精准校验每一笔Token调用的合法性与权限范围，防止Token滥用、盗用等安全风险。此外，PhanClaw与PhanRouter深度适配，可对通过网关的每一笔模型调用进行安全校验，与Phanthy万神殿联动实现Token额度实时同步，确保Token使用合规、可控，进一步完善‘平台+网关+管控’的全链路Token服务体系。
变现模式及业务进展：采用‘按使用量付费(Pay as you go)’的Token付费模式，聚焦AI模型调用、模型适配、数据交互、智能决策等核心场景，实现场景化变现，精准匹配客户按需使用的需求。随着OpenClaw的爆发式推广，其作为Token生态的安全核心，进一步完善了智能体调用的安全管控体系，而AI智能体的规模化应用正推动Token消耗呈现指数级增长态势－与传统AI单次问答的脉冲式Token消耗不同，智能体可自主完成多步骤闭环任务，单任务Token消耗从几百级跃升至百万级，带动Token需求大幅提升。基于此，公司看好未来由智能体驱动的Token业务将迎来爆炸式增长，后续将持续深化智能体与Token生态的协同联动，依托Phanthy万神殿、PhanRouter等核心产品，进一步拓展智能体应用场景，推动Token付费模式在更多行业落地，助力Token业务实现规模性突破，持续巩固其增速最快业务板块的地位，为公司整体业绩增长注入更强动力。2025年，该业务收入达人民币0.80亿元，同比增长129.2%，占集团总收入比例为1.1%。
核心价值：依托灵活的付费模式，降低客户初始投入成本，提升客户接入意愿与付费粘性，同时实现Token跨产品复用，推动多业务板块协同发展，为公司带来持续稳定的增量收入，助力公司业绩持续增长。
核心优势：
推出专属Token套餐，‘按使用量付费’的灵活模式，契合企业客户按需投入、控制成本的需求，有效提升客户接入意愿与付费频次；
Token可跨先知平台、信创模盒等公司核心产品使用，实现多产品联动，提升Token复用率，推动各业务板块协同发展，最大化挖掘客户价值；
灵活的付费模式与跨产品通用性，有效增强客户付费粘性，结合公司标杆客户的持续增购需求，推动客户持续消费，为Token业务增长提供稳定支撑。
三、Agentic AI业务(Result as a service)业务定位及进展：聚焦高价值行业，紧扣国家‘人工智能+’能源高质量发展政策导向，核心推行‘按结果付费’的合作模式，在多个行业广泛拓展该模式，且业务可复制性强－一旦一个行业场景（如能源领域电力交易场景）落地成熟，其对应的AI解决方案、服务模式、技术架构可快速复制到其他同类型场景、同行业客户，无需重复投入大量研发成本，后续复制落地会形成显著规模效应，大幅提升业务扩张效率、降低运营成本，进一步扩大业务覆盖范围。同时，依托公司全栈AI能力，可快速适配不同行业的个性化需求，实现从单一场景到多场景、从单一行业到多行业的快速复制，推动Agentic AI业务规模化增长。2025年，该业务收入达人民币5.03亿元，同比增长93.2%，占集团总收入比例为7.1%。
电力交易核心进展：聚焦电力现货交易、中长期电力交易两大核心场景，打造‘预测－决策－风控－复盘’全链路电力交易AI解决方案，助力能源企业提升交易效率、降低运营成本、规避市场风险，目前已在多个电力现货试点省份落地应用，获得行业核心客户认可。依托该解决方案，公司在风电、光伏、储能三大细分领域均实现显著业务收益提升，其中风电、光伏领域通过精准的出力预测与交易策略优化，帮助客户提升发电收益、降低偏差考核成本；储能领域通过AI驱动的充放电优化与电力交易联动，大幅提升储能电站运营效率与盈利水平，实现三大领域协同增效、收益稳步增长。同时，公司与海博思创订立合资协议，共同成立合资公司，依托海博思创在储能系统研发、生产及全生命周期管理领域的技术实践，结合公司在AI Agent、机器学习平台及智慧能源领域的领先优势，共同发力AI电力交易在储能端的应用，推动储能领域人工智能技术的全面落地，助力储能系统全流程全周期智能化升级。
10核心价值：作为公司营收的核心基本盘，该板块业务稳定，依托‘按结果付费’模式在能源、制造、金融等多个行业的广泛拓展，为公司营收增长提供持续、长期的支撑，保障公司整体业绩的稳定性；同时依托多行业深度布局与定制化服务，助力公司巩固行业地位，进一步挖掘各行业客户价值，与AI Platform、API业务形成协同效应，推动公司整体业务高质量发展。
核心优势及业务表现：
依托公司十余年深耕AI领域积累的20+行业经验，精准洞察各行业数字化转型痛点，深度挖掘并拓展‘按结果付费’的Agentic AI业务机会；
同时，业务可复制性强，一旦一个行业场景落地成熟（如能源领域电力交易场景），相关技术、解决方案及服务模式可快速复制到其他同类型场景、同行业客户，无需重复投入大量研发成本，后续复制落地会形成显著规模效应，进一步降低服务成本、提升盈利效率，实现业务快速扩张；此外，业务落地后与客户绑定深度高，客户粘性极强，通过长期稳定的服务输出与价值交付，与客户建立长期信任合作关系，形成深度绑定，进一步巩固客户资源、提升业务复购率。
业务展望：
展望2026年，公司业务将继续由AI平台业务、API业务、Agentic AI业务‘三驾马车’驱动。AI平台业务是公司增长的‘压舱石’与‘动力源’，在此基础上，API业务和Agentic AI业务有望实现更为强劲的发展。
API业务是爆发式发展的‘流量池’，是公司年轻但最具弹性的板块。随着OpenClaw等现象级应用带来的算力与模型需求激增，API业务正呈现指数级增长态势。一个直观的数据是：仅2026年前三个月的Token收入，就已超越了2025年全年的总和。
Agentic AI业务是公司赋能百行千业的‘价值倍增器’。如果说AI平台是底座，API是触达，那么Agentic AI就是公司深入行业痛点的‘尖刀’。公司通过构建具备自主行动能力的AI Agent，直接为客户交付业务成果，而非仅仅提供工具。今年，该业务将进一步深入客户的核心业务领域，帮助公司从升级为企业客户不可或缺的‘数字生产力合作伙伴’。
公司将进一步构建并完善‘稳健增长+弹性爆发+深层赋能’的完美闭环，在这一新架构下，持续为股东创造长期价值。
企业社会责任董事会高度重视企业可持续发展能力，深信完善的ESG管理体系是企业高效履行环境与社会责任的重要基础，并将可持续发展管理理念与集团发展战略紧密融合。集团持续审视ESG工作进展并检讨其有效性，不断加强可持续发展风险管理，以应对气候变化、技术进步及营运成本变化带来的业务需求调整。集团亦通过多种形式持续提升员工对在战略及营运中践行ESG重要性的认识。为更好管理集团在ESG方面的表现并甄别潜在风险，协助董事会深化ESG管治，集团已建立由董事会、ESG工作小组及业务部门自上而下的治理架构，持续推进ESG相关工作落地。
范式智能深知AI技术对推动社会低碳化转型、可持续发展的重要意义，利用领先的AI技术、产品及服务，助力能源、制造、交通等碳密集型企业实现绿色转型。在此基础上，集团积极承担社会责任，在公共安全、文化教育、环境保护等方面持续投入资金、人力与物资，服务社会民生；同时立足主业，通过科技助力社区发展，促进公平普惠，推动AI技术在更广泛公共场景中的应用，以切实行动回馈社会。
报告期内，面对夏季汛期挑战，范式智能联合水利机构研发‘智能防汛大模型’，通过AI预测洪涝灾害演变路径，实现防汛资源精准调度。该项目推动了公共安全治理数字化升级，保障了流域社会经济稳定与生态安全，彰显技术普惠价值。与此同时，针对北京局部地区发生的极端强对流天气强降雨及引发的洪水、山体滑坡灾害，集团紧急响应，向灾区捐赠人民币200万元，用于支援受灾地区紧急救援、群众生活物资保障及灾后基础设施修复等迫切需求，助力灾区人民渡过难关、重建家园。
此外，范式智能凭藉AI技术在生态保护与灾害防治等领域的创新实践，获得2025年金格奖‘ESG可持续发展卓越企业’奖项。未来，集团将协同供应链管理，加强行业技术交流合作，发展负责任的AI，共同助推AI产业的高质量发展。集团将继续把ESG理念融入技术研发与业务落地全过程，在更多领域探索AI向善的实践路径，利用AI解决社会痛点，真正实现AI for everyone。
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