澜沧古茶
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主营业务:
　　集团主要于中国从事开发、制造及销售茶产品，主要为普洱茶产品。

报告期业绩:
　　于报告期间，集团实现营业收入为人民币119.5百万元，归属公司拥有人应占利润为亏损人民币28.9百万元，分别较二零二四年同期的收入人民币195.1百万元、归属公司拥有人应占利润人民币5.1百万元出现了不同程度的下滑。公司经营业绩出现下降，一方面是因为终端消费市场复苏缓慢仍持续影响线下实体门店的经营和销售，另一方面由于报告期内公司管理层调整导致的工作交接需时，而公司亦投入资源对集团的经营及管理策略展开评估及调整，进而对报告期内有关业务的发展产生影响。

报告期业务回顾：
　　公司以澜沧古茶为核心品牌，开发构建了1966、茶妈妈和岩冷三条主要产品线，以迎合不同消费群体的各种需求，如普洱茶爱好者、资深茶友，大众消费者及购买力较强的新中产消费者。不同品牌及产品线各有特点，满足不同消费者消费需求的同时，也有利于公司开拓不同类型的销售渠道。
　　报告期间，集团1966实现营业收入人民币75.8百万元，较二零二四年同期下降41.8%，而茶妈妈及岩冷合计实现营业收入人民币37.7百万元，下降33.4%；报告期间各产品线营业收入的下降，主要受消费市场复苏缓慢等因素影响。截至本报告出具日，换入产品中部分已加工为新的礼盒产品，为公司于二零二五年在熟茶传统品类下之重点产品之一，现正处于宣传及预售阶段，并已于近期相关营销活动上进行推广。公司正在就该等产品成为某线下大客户渠道的选品进行推荐及磋商。
　　至于其余换入产品，则仍处于规划阶段，尚未投入加工。
　　公司的销售网络覆盖线上和线下，渠道类型包括经销、直营和大型客户。报告期间，公司向经销商销售收入为人民币35.1百万元，较二零二四年同期下降71.5%，向直营客户销售为人民币30.9百万元，较二零二四年同期增长20.8%；向大型客户渠道销售收入为人民币24.8百万元，较去年同期相比增长103.7%。
　　公司经销商模式，主要通过线下专营店或专柜的形式实现向终端消费者销售产品或服务，线下实体经营门店消费复苏缓慢，使得该类销售渠道于报告期间录得营业收入规模的下降。报告期间，公司向直营客户的销售收入有所增长，主要系公司与广州贸易商签订产品置换合同，公司对换出产品确认销售收入所致。大型客户渠道方面，报告期间录得营业收入增长103.7%，一方面得益于大型客户渠道在其销售模式和选品陈列上的独特性和差异化，吸引了一批消费者的持续消费复购并不断扩大；另一方面得益于公司品牌知名度的提升，以及日益增强的产品开发能力、供应能力和配套服务能力，公司向大型客户的销售规模持续扩大。
　　在线上销售方面，报告期间公司实现收入人民币28.8百万元，较去年下降15.9%。线上销售方面，公司在主要电商平台如天猫、京东、抖音、微信等平台开设了线上商店，同时也于各大电商平台进行直播销售，近年来，电商平台及网上直播行业迅速发展，众多茶行业品牌企业、白牌企业为提升声量、促进线上销售增长，在线上渠道方面也持续加大投入，线上渠道竞争激烈。报告期间公司线上销售收入虽然较2024年前六个月下降，但线上电商的营运推广费用同步下降63.7%，在充分复盘公司二零二四年一至六月份线上电商的经营情况以及现阶段激烈的市场竞争后，报告期内公司并未盲目加大对线上渠道的投入，公司将加强对线上渠道的分析，制定合适的发展策略，稳步推进线上渠道的高质量持镇发展。
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业务展望：
　　根据中国农业品牌研究中心（隶属于浙江大学中国农村发展研究院(CARD)，专注于三农品牌的研究）公布的《2023年中国地理标志农产品（茶叶）区域公用品牌声誉前100位》、《2024中国茶叶区域公用品牌价值评估报告》，云南普洱茶在其研究的所有茶类目中分别排名第一位和第二位，这在一定程度上表现了云南普洱茶的行业知名度以及消费者认知度。
　　伴随着茶行业的持续发展，以及消费者对健康消费生活方式的关注度不断提升，从长远发展的角度来讲，公司对普洱茶、中国茶市场的发展壮大保持积极乐观的态度。
　　截至二零二五年六月三十日止六个月集团经营业绩出现下滑，一方面与现阶段公司所处的市场环境有关，另一方面在于报告期内公司处于管理层变动，以及业务经营的复盘评估及调整完善的过渡期，无论是在内部的调整还是外部的协调沟通上，公司均投入了大量的时间精力，这对短期的经营可能存在一定的影响，但公司坚信这对公司的长期可持续发展具有重要意义。报告期内，前总裁王娟女士因个人身体原因辞任总裁职务，短时间内各项工作需要时间交接及调整，但管理团队充分沟通协作，稳步推进过渡期工作安排，而董事会亦于二零二五年五月十三日聘任周信忠先生为公司总裁，周先生对消费品行业有独到的见解，在企业经营管理方面拥有丰富的经验，董事会相信在周先生的领导以及管理层团队的共同努力下，公司将持续稳步恢复并迎来新的发展。
　　二零二五年五月，中国农业农村部公布二零二五年‘农业产业化国家重点龙头企业’名单，公司再度获此殊荣。该评选以企业经营规模、科研创新能力、联农助农作用等作为核心要素指标，是对公司在茶产业发展上的认可，也是对公司综合能力的肯定。
　　二零二五年七月二十五日，公司对外公告将根据一般授权发行H股，认购人计划认购公司股份总数为2,400万股，认购事项之所得款项总额为59.04百万元港元。截至本中期报告出具日，有关认购事项尚在推进过程中，若有关认购事项顺利完成，将为公司补充营运资金，巩固财务状况，对公司的持续发展具有重要意义。公司坚信通过一系列的管理及运营的调整措施，将促进公司在业务运营的持续发展壮大，公司过往积累的深厚底蕴及核心竞争力，使得品牌不仅具备可持续发展的坚实基础，更有能力在激烈的市场竞争中脱颖而出，赢得更多消费者的信赖与支持。
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