主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）之主要业务为提供证券、期货与期权经纪及买卖、贷款融资服务、配售及包销服务、证券顾问服务以及投资控股。
报告期业绩:
于截至二零二五年九月三十日止六个月录得未经审核营业额约24,800,000港元，较去年同期增加约9.9%。集团截至二零二五年九月三十日止六个月之收入约为24,800,000港元，较二零二四年同期之约22,500,000港元增加约9.9%。
截至二零二五年九月三十日止六个月之行政开支约为10,000,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月约8,100,000港元），增加约23.8%。由于截至二零二五年九月三十日止六个月的证券交易额增加，故截至二零二五年九月三十日止六个月的相关开支（例如中央结算系统收费及支付佣金）较二零二四年同期增加。员工成本由截至二零二四年九月三十日止六个月之约3,100,000港元轻微增加约14.3%至截至二零二五年九月三十日止六个月之约3,600,000港元。
截至二零二五年九月三十日止六个月之其他收入、收益及亏损之净收益额约为200,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月：约300,000港元）。净收益减少主要由于本期汇投损益及股息收入减少。
于截至二零二五年九月三十日止六个月录得未经审核公司拥有人应占溢利约为7,600,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月：亏损约为24,800,000港元）。公司拥有人应占溢利减少主要是由于预期信贷亏损模式下应收贷款及贸易应收款减值分别录得约2,700,000港元及约4,200,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月：无及约4,600,000港元）。截至二零二五年九月三十日止六个月之公司拥有人应占每股盈利约为0.34港仙（截至二零二四年九月三十日止六个月约亏损为1.13港仙），每股摊薄盈利约为0.34港仙（截至二零二四年九月三十日止六个月亏损约为1.13港仙）。
报告期业务回顾：
证券及期货经纪收入代表佣金和经纪费及其他费用，包括从客户证券及保证金账户或期货账户、首次公开发售融资产生的利息。
证券交易之佣金及经纪费由截至二零二四年九月三十日止六个月约1,900,000港元增加约54.6%至截至二零二五年九月三十日止六个月的约2,900,000港元。证券交易之总交易额由截至二零二四年九月三十日止六个月约29,907,500,000港元增加约119.0%至截至二零二五年九月三十日止六个月约65,502,600,000港元。
截至二零二五年九月三十日止六个月来自客户证券及保证金账户或期货账户之利息收入约8,500,000港元，而二零二四年同期则约为9,600,000元，下降约10.9%。
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贷款融资集团持有放债人牌照从事贷款融资业务予客户提供贷款融资。于报告期内，公司之全资附属公司昌利财务有限公司向客户提供贷款融资服务。于截至二零二五年九月三十日止六个月从向客户提供贷款和融资业务获得的利息收入约5,500,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月：约8,300,000港元）。公司的公司客户主要从事投资控股及服务行业并于中国香港营运。
授出的贷款为期2个月至156个月。应收贷款约35.1%由中国香港上市之有价证券、中国香港非上市证券及位于中国香港的物业或土地之第一次法定或第二次法定押记担保（二零二五年三月三十一日：约38.2%）。最大借款人占公司所有贷款组合约46.8%（二零二五年三月三十一日：约39.7%）及五大借款人构成贷款组合约94.7%（二零二五年三月三十一日：约88.1%）。期内因未支付利息或本金的预期信贷亏损模式项下应收贷款减值亏损约26,551,009港元（二零二四年九月三十日：零）。于回顾期内，收回预期信贷亏损项下应收贷款减值亏损约100,000港元（二零二四年九月三十日：约13,400,000港元）。
公司对客户进行信贷亏损评估涉及向银行取得物业土地查册、物业估值报告及有价证券的估值核查；确定客户的财务状况，包括审阅个别客户的收入╱资产证明及企业客户的财务资料；及对客户进行诉讼以及信贷调查。贷款条款乃参考多个因素厘定，包括客户要求；客户的信贷评估结果，包括客户的定期收入是否足以支付贷款分期还款；抵押品价值；每名客户的过往收款记录及相关前瞻性资料。
集团已采纳监察贷款还款及收回之程序，当中涉及集团财务部门进行比较数字及未收回贷款等财务分析，及抵押资产的估值审阅及至少每月向执行董事汇报。就拖欠贷款而言，公司将首先发出标准催款函。倘并无收到满意回复，公司将指示律师发出正式法律催款函。其后，可在适当情况下提出正式法律程序。
配售及包销业务在正常情况下，集团担任按竭尽全力基准担任集资活动中的包销商或分包销商或配售代理或配售分代理。集团仅会于接获发行人及╱或彼等各自之配售及包销代理之特别要求后，方会按包销基准担任上述角色。
截至二零二五年九月三十日止六个月，配售及包销业务约5,000,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月：约1,200,000港元）。因此，有关结算及交收费以及手续费之收入亦由截至二零二四年九月三十日止六个月之约700,000港元上升约208.5%至截至二零二五年九月三十日止六个月之约2,200,000港元。
投资控股集团持有之投资组合包括持有上市证券及债券。集团进行中国香港及海外上市股本证券之交易。截至二零二五年九月三十日止，集团投资组合的总价值约1,000,000港元（二零二五年三月三十一日：约800,000港元）。投资组合增加原于中国香港股票市场气氛有所改善及集团增持中国香港上市股本证券。
于期内，按公平值计入损益之金融资产之交易收益约100,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月：亏损约200,000港元）及按公平值计入损益之金融资产公平值变动收益净额约100,000港元（截至二零二四年九月三十日止六个月：亏损约100,000港元）。
业务展望：
美国于2025年9月开始其利率减息周期，这对进一步经济复苏带来有利条件。此外，近期中国香港股市交易量上升，对证券公司的佣金收入构成利好。集团将继续透过扩阔客户基础及加强其交易平台，以发展其经纪业务以及配售及包销业务。集团将继续致力扩展保证金及贷款融资业务以及证券顾问服务以及满足客户需要。
集团矢志成为中国香港首屈一指的金融服务集团。集团将继续探索任何潜在商机，以期获得新的收入来源并进一步提升集团的盈利能力。
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