凯顺控股
08203

主营业务:
　　公司为投资控股公司。集团主要从事开采煤炭业务，咨询及媒体服务业务和企业及投资业务。

报告期业绩:
　　截至二零二五年六月三十日止六个月，集团的收入约为3亿3百万港元，较二零二四年同期下跌约34.1%（二零二四年六月三十日止六个月收入：5亿1百万港元）。收入减少主要由于国内煤炭市场需求疲弱，煤炭消费企业主要专注于消耗库存，导致新采购需求下降。

报告期业务回顾：
　　2025年上半年，全球经济仍然面临诸多挑战。国际货币基金组织(IMF)资料显示，全球GDP增速为3.3%，虽略高于2024年，但仍低于疫情前均值（3.5%），主要受制于地缘冲突升级（俄乌冲突持续、中东局势紧张）及美国与全球主要经济体的关税争端。这些因素导致了全球供应链的不确定性增加，也给企业运营环境带来了更大的压力。
　　作为集团的主要业务所在地，中国在全球经济低迷的背景下也面临严峻考验。根据国家统计局初步核算，2025年上半年国内生产总值同比增长5.3%，展现出一定活力和韧性。尽管国内经济稳步回升，但增速放缓、内需疲软等问题依然存在。尤其是在能源和矿产行业，政策调整与市场变化的叠加效应进一步加剧了行业运行的难度。
　　二零二五年上半年，集团通过优化管理流程和加强成本控制，显著降低了行政成本。
　　然而，由于国内煤炭市场需求疲软以及用煤企业上半年以消耗库存为主，新采购需求下降，导致集团毛利出现下滑。但随著下半年传统用煤旺季到来，国内用煤需求预计将逐步回升。同时，经过上半年持续的去库存后，终端企业库存水平有望显著下降，新增采购需求或将陆续释放，进一步带动煤炭市场的回暖。
　　集团对下半年市场前景持审慎乐观态度，并相信在市场需求逐步恢复的带动下，集团盈利能力将实现改善，推动业务表现回到稳定增长的轨道，并始终保持敏锐的洞察力和战略调整能力。公司清楚认识到，当前阶段唯有通过聚焦核心业务、优化资源配置、提升管理效能，才能在未来的竞争中占据主动。因此，集团在2025年上半年重点推进以下调整措施：
　　1.聚焦核心业务：将更多的资源和精力集中于新疆矿产开采业务，充分挖掘现有资产的潜力，并探索更具规模化的资源整合机会。
　　2.调整管理架构：优化领导团队，增强管理层的战略执行力和应对市场变化的能力。
　　业务战略调整1.聚焦核心业务的稳健发展新疆矿产开采业务作为集团的核心业务，2025年上半年表现稳健，展现出强劲的增长潜力。依托集团在新疆吐哈煤田的资源优势，公司通过持续的技术升级和管理优化，成功提升了生产效率和市场覆盖率。此外，集团在煤炭相关的其他业务领域也取得了一定进展，例如供应链管理、冶金机械生产等业务板块。这些业务为集团的核心矿产开发提供了重要支援，同时也增强了集团的整体竞争力。2025年6月下旬以来，随著国内‘反内卷’‘反超产’政策出台，叠加需求改善，国内煤价预计将迎来反弹。随著政策支持的进一步落地，公司对新疆矿产业务及相关业务的长期发展前景保持乐观。
... 　　2.逐步退出非核心业务经过审慎的战略评估，集团决定逐步退出部分非核心业务，以更好地集中资源支持核心业务的发展。由于经济环境低迷以及劳动力和运营成本的持续上升，公司遗憾地宣布停止公关咨询业务。尽管这一决定并不轻松，但公司相信，这将有助于集团的资源优化配置和整体战略聚焦。

业务展望：
　　展望未来，集团将坚定不移地致力于为股东创造长期价值。公司将以更聚焦的战略、更高效的管理和更强的执行力，推动集团的可持续发展。公司相信，通过这些调整和优化措施，集团的核心价值将更加清晰，未来的投资吸引力也将进一步提升。这一系列变革不仅是对当前挑战的积极回应，更是集团迈向更高发展阶段的重要一步。
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