主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）主要在中国从事氢燃料电池电堆及系统的研发、生产及销售。
报告期业绩:
于报告期间，集团的收入约为人民币58.9百万元，于过往期间约为人民币133.0百万元，减少55.7%。减少主要由于(i)事实上集团所处的氢燃料电池行业仍处于商业化的早期阶段，基础设施建设不完善，及行业正经历从‘政策示范驱动型’向‘场景商业化驱动型’转变的适应性调整，短期内市场销量承压，对市场推广及项目落地节奏有所影响；及(ii)氢燃料电池系统的平均售价下跌。
报告期业务回顾：
公司坚定践行长期主义发展策略，将战略重心聚焦于‘技术创新商业化’、‘氢能生态一体化’、‘拓展业务多元化’、‘经营管理精益化’。报告期内，公司通过持续加大前沿技术研发投入，加快各系列产品迭代升级与技术突破，促进技术成果市场化落地；同时公司积极探索氢能产业发展新模式，全力拓展氢燃料电池技术的全域应用生态，通过技术降本、模式创新与生态协同三重驱动，推动氢能应用场景从示范应用阶段向规模化经济转变；此外，公司将推进全面升级治理架构，优化组织架构及人才梯队建设，深化经营管理机制改革，为业务可持续增长筑牢根基。
1、产品升级氢能作为能源结构变革的核心突破点，正迎来历史性的发展机遇。技术创新与产品迭代是推动公司业务高质量发展的持续动力。依托深厚的产业化研发积累，公司在深化现有技术应用的同时，加快新一代技术及升级产品的研发储备。在报告期内，公司在燃料电池电堆产品技术方面不断取得突破。在水冷电堆研发领域，新版本大功率鸿芯GIII电堆的额定点性能在实验室环境下进一步提升。同时，公司针对移动式及固定式发电场景的多元需求，开发出大功率、高效率的发电专用电堆——鸿芯GIV电堆。在风冷电堆研发方面，公司基于无人机及氢能两轮车的需求，分别研发出两款风冷电堆。目前，公司的燃料电池系统通过不断优化设计理念，产品性能与可靠性稳步提高。同时，公司的燃料电池系统产品已完成0360kW功率段的布局，产品可适配智能矿卡、长途干线物流重卡、氢能机车、高速动车、船舶、固定式发电等多种应用场景。此外，公司同时布局了碱性电解槽和质子交换膜电解槽两条技术路线的制氢装备产品，专注于自主开发兆瓦级的电解槽技术，实现先进制氢设备的国产化。
2、应用拓展报告期内，公司积极开拓产品应用新场景及应用运营新模式。在传统优势的交通运输、轨道、发电等领域深化拓展的同时，公司还拓展了氢能船舶、制氢装备、氢能无人机、氢能两轮车等新场景，进一步扩充氢能商业化场景应用。例如：
i）公司在国内氢能交通应用方面：
在西南地区，首批搭载鸿途H150系统的30辆氢能重卡投运于成渝往返线路，部分车辆承运了法国邮政的跨境电商货物并衔接中欧班列，首次实现了氢能重卡与中欧班列快速接轨；重庆首条‘水铁公’氢能多式联运干线正式投入运营，首批15辆搭载公司燃料电池系统的重卡鸣笛启程，首次实现了氢能车辆在‘铁路－港口－公路’联运体系中的规模化应用；同期，8辆搭载公司燃料电池系统的49吨氢能重卡，在西部陆海新通道‘氢走廊’渝黔桂干线示范项目中投入运营，标志着全国首条高落差、跨区域氢能重卡干线正式贯通；
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重钢集团旗下公司部署50辆搭载国鸿氢能燃料电池系统的氢能重卡，构建起覆盖钢渣、钢材等工业物资的清洁运输网络。在西北地区，截止目前近百余量搭载国鸿氢能系统的氢能车辆在伊金霍洛旗投入运营，包括伊金霍洛旗首批氢能环卫车、搭载公司燃料电池系统的重卡交付鄂尔多斯赛蒙特尔煤矿运营使用，全面助力西北地区传统能源绿色转型；
在华东地区，搭载公司燃料电池系统的第100辆氢能集卡在嘉兴港务正式交付并投入运营，当前在嘉兴累计交付量已达百辆级规模。
ii）公司在国内氢能轨道交通应用方面，根据国家铁路局《老旧型铁路内燃机车淘汰更新监督管理办法》，该办法规定2027年底重点区域淘汰、2035年全面退出约8,000台老旧机车，公司在此政策驱动下紧紧抓住轨道交通新能源替代的机遇。作为核心系统供应商，于2025年上半年成功中标并参与了内蒙古自治区科技突围项目——‘高密度稀土固态储氢在氢燃料电池轨道机车应用研究’。公司将为包钢集团联合体提供480kW大功率氢燃料电池系统、600kWh锂电池动力系统及混合动力能量管理系统，这标志着公司高功率氢能技术在轨道交通领域实现了新的突破。目前，公司已完成系统设计并进入备货阶段，计划于2025年9-10月交付客户。该项目作为国内稀土储氢技术与氢能机车的创新示范，不仅验证了氢－电混合动力方案在重载机车长续航、零排放场景下的商业化能力，更为公司抢占轨道交通新能源替代市场奠定了战略基础。
iii)公司在境外氢能发电装备应用方面，与中国建筑工程（中国香港）有限公司及中石化（中国香港）有限公司携手合作，中国香港建造业首例氢能发电应用项目在港深创科园工地项目中正式落地启用。该项目采用公司提供的固定式氢燃料发电系统与集成式储氢系统为工地内电动机械稳定供电，为中国香港建筑业注入清洁能源与氢能动力。
报告期内，公司成功入选中国工业和信息化部高新技术司公示的未来能源‘领军企业’，深度参与了‘绿色港口打造——氢燃料电池集卡在港口规模化应用’与‘氢能绿色运输全链条示范应用场景’两大项目，并同时入选‘典型应用场景’榜单。随着全球氢能政策的深入推进，公司将持续深化氢能技术创新与产业化应用，围绕‘立足国内、走向全球’的出海战略布局，深耕中国氢能商业化根基，加速全球市场开拓步伐，以氢能科技赋能绿色经济发展，以技术领先擎动绿色能源革新，携手共创清洁低碳的美好能源未来。
3、研发革新公司坚持核心技术自主可控，持续加大研发投入，于报告期间研发费用投入超过人民币67.8百万元，力求持续提升产品的经济性、可靠性、耐久性。
i）在燃料电池电堆研发方面，公司围绕市场需求反馈的各类应用场景，持续提升水冷电堆产品性能，同时结合新应用场景拓展风冷电堆产品矩阵。在水冷电堆研发方面，新版本大功率鸿芯GIII电堆的额定点性能在实验室中进一步提升；全新一代鸿芯GIV电堆性能表现稳定，通过优化极板电阻、创新高均一性流场设计、空气流畅截面优化设计、长寿命膜电极技术加持等方面的优化，满足发电场景对高效率、长寿命、低损耗、强适应性等产品需求。在风冷电堆研发方面，公司开发了应用于无人机场景的2-6kW风冷电堆和两轮车场景的300-500W风冷电堆。
ii）在燃料电池系统研发方面，公司在产品性能、环境适应性、可靠性和耐久性方面持续提升，在自适应风机盘管(FCU)控制算法、电化学阻抗谱(EIS)阻抗检测技术应用、故障预测与健康管理(PHM)故障预测与健康管理等关键技术研发方面进展顺利。
iii)在氢发电系统研发方面，公司优化兆瓦级固定式氢燃料发电系统，形成由燃料电池发电单元、热管理系统、变电系统、配电系统、安防系统、尾排系统、储能系统、控制系统等构成的模块化方案，用户可自主选配余热利用、储能、变电等功能，以对应地适配单出发电╱热电联供、并网╱离网、工况变化频度、交直流系统等不同的应用场景。
同时，在分布式能源场景中，采用小型化、模块化设计，通过紧凑型燃料电池堆和灵活电力变换系统实现快速部署；在备用电源场景则强化系统可靠性，集成储能单元和毫秒级切换技术确保电力不间断供应。
iv)在船舶应用研发方面，严格按照船级社的技术标准，C240系统全面提升了防爆、通风、双电源切换、多点位氢气浓度监测、绝缘隔离等安全设计，同时根据内河船舶使用江水直排的特性，采用智能温度控制算法，平衡燃料电池发电机的工作温度。
v)在创新技术储备方面，公司的研发团队正在结合终端应用场景需求，开发具有突破性的兆瓦级质子交换膜(PEM)电解槽技术及新一代1,000Nm³╱h碱性电解槽技术，相关技术可大幅提升氢气生产的效率、纯度和稳定性，满足不同行业对高质量氢能源的需求。此外，公司亦在开发具有安全仪表系统(SIS)功能的兆瓦级PEM和1,000Nm³╱h碱性电解水制氢系统，这一系统集成了先进的安全控制技术，确保整个制氢过程的安全性和可靠性。目前，公司的碱性电解槽制氢系统已顺利通过国际知名机构的评估认证，其安全性与可靠性对标国际标准。围绕终端应用场景的需求，公司的技术储备将助力公司形成从制氢到用氢的完整产业链条。
报告期间内，国鸿氢能氢能研发中心－试验中心通过了中国合格评定国家认可委员会(CNAS)评审，成功获得实验室国家认可证书，标志着国鸿氢能试验中心已具备国家及国际认可的标准化管理水平和检测技术能力，跻身国家认可实验室行列，大幅增强了国鸿氢能产品的市场公信力与技术权威性，为全球客户提供更具保障的产品服务与决策信心。
4、治理优化2025年，公司围绕‘治理升级、组织优化、人才盘活、降本增效’四大核心方向，推进内部管理变革与运营体系升级，夯实企业可持续发展基础。
在复杂市场环境中，通过结构性调整与创新机制建设，提升资源利用效率与组织效能，提升企业核心竞争力。
未来，公司将全面升级治理体系，以决策效率与风险防控为核心升级治理架构，完善权责体系与内控机制，提升战略执行力与合规经营水平，通过优化组织架构，打破部门壁垒，构建扁平化架构，强化市场响应与跨职能协作能力。同时，人才战略以价值创造为导向，通过梯队建设、精准激励机制与赋能体系优化，激发团队创新活力与专业潜能；此外，公司管理降本增效将聚焦全价值链优化，通过授权合理化、流程精简化、资源配置精细化及业务信息化的深度应用，实现运营成本合理化与管理效率提升。
报告期内，公司内部管理提升取得实质突破，运营成本结构优化，治理韧性增强，组织敏捷度与协同效率提升，核心人才保留率与效能指标提高。未来将持续深化管理创新与信息化融合，推动运营模式向高效化、智能化发展，确保公司在高质量发展。
业务展望：
2025年，公司围绕‘治理升级、组织优化、人才盘活、降本增效’四大核心方向，推进内部管理变革与运营体系升级，夯实企业可持续发展基础。在复杂市场环境中，通过结构性调整与创新机制建设，提升资源利用效率与组织效能，提升企业核心竞争力。
4.Governanceoptimization未来，公司将全面升级治理体系，以决策效率与风险防控为核心升级治理架构，完善权责体系与内控机制，提升战略执行力与合规经营水平，通过优化组织架构，打破部门壁垒，构建扁平化架构，强化市场响应与跨职能协作能力。同时，人才战略以价值创造为导向，通过梯队建设、精准激励机制与赋能体系优化，激发团队创新活力与专业潜能；此外，公司管理降本增效将聚焦全价值链优化，通过授权合理化、流程精简化、资源配置精细化及业务信息化的深度应用，实现运营成本合理化与管理效率提升。报告期内，公司内部管理提升取得实质突破，运营成本结构优化，治理韧性增强，组织敏捷度与协同效率提升，核心人才保留率与效能指标提高。未来将持续深化管理创新与信息化融合，推动运营模式向高效化、智能化发展，确保公司在高质量发展。公司自设立至今，已经历了氢能技术从实现产业化攻坚、技术自主可控与商业生态构建、金融资本化多重发展周期的跨越。面向新发展周期，未来公司坚持以‘技术创新商业化、氢能生态一体化、拓展业务多元化’、‘经营管理精益化’为战略发展核心，加快核心技术攻坚与产品矩阵升级，推动氢能生态一体化商业模式构建与价值链条整合，重点布局氢能新兴应用领域，夯实可持续发展根基，驱动产业降本增效，全面提升核心竞争力与可持续发展能力，为国家能源结构转型与碳中和目标实现贡献绿色力量。池行业市场领先地位。为氢能经济、工业脱碳、低空经济等国家战略场景提供高竞争力解决方案。
2、氢能生态一体化公司将致力于氢能产业创新商业生态模式的构建，全力推进‘装备+场景+金融’一体化发展，以高端制造为发展基石、多元场景为发展驱动、金融资本为协同纽带的系统性发展模式。通过装备降本夯实产业基础，场景创新释放市场动能，金融资本链接资源要素，系统性推动氢能产业从示范迈向商业规模化阶段，打造氢能全产业链的闭环生态圈，加速推进氢燃料电池应用商业化落地，全面提升公司核心竞争力，推动公司向高质量、可持续发展新阶段迈进。
3、拓展业务多元化公司将积极实施‘氢能+’多元化发展战略，在持续巩固车用氢能装备领域先发优势、保持市场领先地位的基础上，继续深度拓展轨道交通、船舶、两轮摩托车等交通商业应用领域，促进我国交通零碳转型；此外，重点布局电解水制氢、分布式发电等供能领域，着力突破多场景高效供能技术，为工业绿色生产与分布式能源体系建设提供动力；同时，为积极响应国家低空经济发展战略，重点关注无人机在新质生产力场景的商业应用，加快氢能无人机应用场景产品布局，使公司向综合氢能解决方案服务商转型升级。公司将通过‘人才效能提升与管理体系升级’双轨并进的内部管理优化策略，完善公司内部精益运营生态环境。在人才效能提升方面，设将持续引进行业尖端技术人才，同步通过与国内高等院校进行深度合作，共建校企合作定向输送氢能技术复合型人才，不断优化公司人才梯队结构，并完善公司专业技能培训体系，提升公司整体专业素养和创新能力。在管理体系升级方面，将进一步完善管理体系建设，提高管理及运营效率。通过精细化管理和流程优化，强化跨部门协同效率，同步完善业务风险管理机制，确保运营合规性与资源高效配置，实现企业治理、管理及运营的全面提升，增强在行业中的竞争力。
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