一、报告期内公司从事的主要业务　　目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。　　（一）户外用品业务　　1.宏观及行业情况说明　　根据国家统计局的统计数据，2023年上半年，我国经济恢复向好，经济运行整体呈现回升向好态势，全国居民人均可支配收入19,672元，同比名义增长6.5%，扣除价格因素，实际增长5.8%；随着一系列扩内需促消费政策落地显效，消费市场呈现恢复增长态势，2023年上半年社会消费品零售总额227,588亿元，同比增长8.2%，其中服装、鞋帽、针纺织品类限额以上单位商品零售总额同比增长12.8%。　　根据相关行业数据，近年来全球户外... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。
　　（一）户外用品业务
　　1.宏观及行业情况说明
　　根据国家统计局的统计数据，2023年上半年，我国经济恢复向好，经济运行整体呈现回升向好态势，全国居民人均可支配收入19,672元，同比名义增长6.5%，扣除价格因素，实际增长5.8%；随着一系列扩内需促消费政策落地显效，消费市场呈现恢复增长态势，2023年上半年社会消费品零售总额227,588亿元，同比增长8.2%，其中服装、鞋帽、针纺织品类限额以上单位商品零售总额同比增长12.8%。
　　根据相关行业数据，近年来全球户外运动用品市场规模高速增长，由2020年的1600亿美元增至2022年的2002亿美元，年均复合增长率11.9%，预计2023年全球户外运动用品市场规模将达到2156亿美元；Statista预计2023年全球运动及户外用品电商规模为772.1亿美元，2027年市场规模达到1094.0亿美元，2023-2027年复合年增长率为9.10%；根据京东数据，“618”期间，跑鞋、运动休闲鞋、户外防晒衣等品类成交额同比增速超100%；根据《2023年天猫户外六大新百亿市场报告》，2022年淘宝天猫露营市场率先突破百亿，随后衍生出了包括露营在内的户外鞋服、钓鱼、新兴运动、儿童户外、骑行等六大新百亿市场。2023年，在露营保持较高增速的同时，大户外整体成交规模达到千亿，是露营的8.5倍。同时户外市场呈现出六大新趋势：（1）露营迈进2.0-露营全民化：2023年露营进入2.0时代，不只是时髦、新颖的摆拍，而是更普遍人群的“轻度假”，露营体验更舒适，呈现出多户外场景、多人群的特点；（2）城市户外——边玩边社交：除了露营，骑行、慢跑、陆冲、飞盘、摩托车等城市户外运动也成为人们的新选择；（3）短途出行——去山里甩鱼竿：城市节奏快，人们希望在大自然中松弛下来，钓鱼也已成为新百亿市场的一员；（4）新兴运动——运动追求硬核：冲浪、滑雪、潜水等硬核户外运动进入大众的世界，都市人期望在具有挑战性的户外活动中体验新奇、释放压力、突破自我；（5）亲子出行——全年龄户外：亲子关系和孩子健康备受当代人的关注，人们常常以家庭为单位走向户外；（6）户外鞋服——山系更是一种态度：人们既想穿的好看有品位，又想实用耐穿，含有山系元素的鞋服帽包越来越受欢迎。
　　根据相关报告，我国户外用品行业呈现出金字塔的竞争格局，国外品牌占据国内中高端市场，大多数国外品牌历史悠久，多年技术沉淀已转化为突出的产品力，在全球范围内具备良好口碑；国内品牌大部分定位大众市场，以泛户外、露营及垂钓品牌为主，大多于21世纪初左右创立，较海外品牌发展时间短，未来随着国内户外运动由大众休闲运动向小众的专业运动发展，国内品牌有望凭借逐步提升的产品力与品牌力进一步占据更大的市场份额。
　　公司户外业务坚持长期主义，聚焦自有品牌，深度挖掘国内外户外运动市场的发展空间，加强品牌建设推广，持续提升产品竞争力，提升公司供应链的快速反应能力和销售运营的效率，为消费者提供优质的产品和服务，进一步提高市场占有率，夯实行业领先地位，为国内户外产业的高质量发展贡献力量。
　　报告期内对行业有重大影响的国家及地方税收等国内政策环境未发生重大变化。同时公司日常经营产品出口销售占不大，进出口政策及境外市场环境的变化对公司目前经营不构成重大影响。
　　2.公司主要产品和经营模式
　　公司专业从事探路者（TOREAD）、TOREADKIDS、TOREAD.X等多品牌户外用品的研发设计、运营管理及销售，通过品牌建设推广、“专业、科技、时尚”的产品研发设计、持续优化的线上线下营销网络、高效的供应链整合与管理，为广大消费者提供性能可靠、外观时尚的各品类户外用品，产品已覆盖目前国内户外生活的主要领域，包括户外服装、鞋、背包、帐篷、睡袋、登山装备等上百个品种。公司授权品牌DiscoveryExpedition因与相关方签署了相关协议，该品牌目前处于过渡期，本次品牌授权变化不会影响公司长期发展，报告期公司主营业务未发生重大变化。
　　（1）研发设计
　　产品研发是公司业务流程的主要起点，主要包括市场调研、消费者需求分析、流行趋势跟踪、产品设计规划、研发科技创新等工作。为了满足户外消费人群的差异化细分需求，建立和达成用户对产品系列所适用的场景、其代表的精神价值及其功能设计体验特征等属性的标签化便捷认知。公司目前拥有探路者（TOREAD，探路者主品牌）、TOREADKIDS（探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，潮流户外）等品牌，研发设计的产品覆盖了多个运动类目，有效实现不同产品系列在目标客户群体、品牌定位及产品需求等方面的互补。以上述主要产品系列为基础，公司研发设计部门聚焦核心运动类目用户的差异化需求，以“专业、科技、时尚”三元素为核心，强化公司在版型结构、材料科技、加工工艺等方面硬核能力，并结合自主研发与国际化、产学研的外部研发平台的优势，加强对流行趋势、色彩搭配、产品设计等方面的趋势把握及资源整合提升，不断提升公司产品的核心竞争力，持续推出符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含户外文化的高性价比户外产品。ISPO是全球重要的多品类运动用品展，全世界的运动品牌在此展出最新产品与科技，2023年上半年度公司经编抓绒复合织面料、玉瓷棉凉感平纹面料、石墨烯膜印花面料、流莹格面料、提花网眼空气层面料、咖啡碳抗菌面料荣获ISPO全球6项大奖，中国航天太空创想联名款皮肤衣荣获亚洲户外装备大奖优秀奖，公司多项最新产品持续获得专业机构认可并获得了外界好评。
　　（2）供应链管理
　　公司已建立了完善的产品采购和生产供应体系，公司产品主要通过外包方式组织生产。为公司相关品牌提供生产加工服务的供应商，是与公司合作多年的优质伙伴，拥有良好的质量管理与先进的工艺技术。在供应链管理方面，公司持续完善形成以数据驱动智能补货和产品分层分级的定价机制，根据市场需求和店铺销售的信息系统反馈，完善当季货品的快速补货机制，密切关注货品库销比、售罄率等关键指标的变动，为产品的适销性、产品数量品类准确性及供应链响应速度的持续提升夯实基础，以“产品全生命周期管理”为目标，加大快反调解机制，对冲市场变化风险，目前试行2大2小订货会，未来将尝试四季订货模式，以小批量多批次的方式落单生产；同时，公司将会进一步根据业务特点，通过与核心供应商合作，更多从产品开发、生产等方面进行资源互补、优势互补和经验互补，整体提升供应链效率；供应链未来的发展方向将以客户需求为导向，以柔性快反机制及数字化库存管理为支撑，从前端设计、开发、生产到物流配送和售后服务各环节，实现高效协同。电商快反对原辅材料供应商提出更高要求，积极引入相关品类专家供应商，加快原辅材料开发/量产反应速度。
　　（3）销售渠道
　　公司的营销网络主要由线上线下两部分组成：经过多年的经营和发展，公司建立了较为完善的营销网络，目前运营模式已覆盖了互联网全渠道销售及电商运营；通过直播带货、小程序、会员运营等多元化营销方式，持续加强内容营销、商品企划和活动推广，从营销、商品、视觉、服务等方面开展细致工作，强化会员活动，通过粉丝运营，增加会员粘性，提高会员购买力及传播力；线下营销网络采用连锁经营的模式在全国建立连锁经营网点，由直营店、加盟店、联营店三部分组成。所有店铺都需遵照公司相关标准进行店铺形象和产品陈列设计，以彰显公司的品牌形象和品牌内涵。公司持续探索和尝试新零售渠道模式，致力于为消费者提供线上线下全渠道服务和数字化消费体验，实现公司线上线下的立体化发展。
　　（4）品牌建设推广
　　品牌是公司最重要的一项资产和核心竞争力。公司在报告期持续加大品牌宣传力度，聚焦宣传推广资源，强化“勇敢去探索”的品牌精神，并以此为情感纽带，加强对年轻消费者的精准触达和有效沟通。通过一体化方案实现品宣推广的“广度”和“深度”，促进品牌的年轻活力和价值升级。并根据旗下品牌的不同定位特点，综合运用多种营销方式促进品牌文化、户外精神的传播并联动销售转化落地。通过产品套系化升级和全方位赋能终端，扎实推进渠道建设，持续发力品牌建设，实现市场和品牌的双赢。报告期公司进一步完善品牌管理制度，规范业务流程，打造价值体系，不断提升品牌知名度和美誉度。公司持续探索微信小程序、抖音等社交新零售渠道，通过“直播营销”“达人营销”“知识营销”等营销模式加强对社群粉丝的推广和互动交流，积极在各大电商和社区平台，与明星、大V、KOL达人及专业MCN机构开展业务合作，获取大量年轻新用户并提升用户购买转化率。刘昊然继续出任探路者品牌全球代言人，在微博、微信、小红书、抖音、视频号等平台进行日常种草和话题互动，提高品牌知名度和影响力。
　　（二）芯片业务
　　1.宏观及行业情况说明
　　6月6日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了关于半导体市场的最新预测数据：由于通胀加剧和终端市场需求疲软，预计2023年全球半导体市场规模将下降10.3%至5,150亿美元，随后将出现强劲的复苏现象，2024年预测全球整体销售提速11.8%，市场规模将提至5,760亿美元。分地区来看，2023年欧洲和日本将分别增长6.3%和1.2%，美洲和亚太地区预计将分别下跌9.1%和15.1%，2024年全球主要区域和市场都将实现正增长，其中美洲和亚太将实现两位数以上的强劲反弹。分产品品类来看，集成电路将整体下跌13%，其中存储跌幅达到35.2%，分立器件和光电产品在2023年分别保持5.6％和4.6％的个位数增长，而其他类别可能会出现负增长，2024年，存储市场将强劲反弹43.2%至1230亿美元，其他品类除光电外都将保持各位数的增长。据国际半导体产业协会（SEMI）发布的最新预测数据，2023年全球半导体制造设备销售将同比下滑18.6%至874亿美元，其中，晶圆厂设备销售额将同比减少18.8%；晶圆代工及逻辑芯片制造所需设备销售额将同比减少6%；封装和测试设备销售额分别同比减少20.5%及15%，但经过2023年的调整，全球半导体制造设备销售将在2024年回升至1,000亿美元，晶圆厂设备预计将占复苏的大部分，销售额将达到878亿美元，增长14.8%。从各个区域市场来看，SEMI预计，2023年及2024年，中国台湾、中国大陆和韩国将会是全球前三大半导体设备销售市场，其中，中国台湾将于2023年位居全球第一，中国大陆则将于2024年居全球第一。
　　MLED（Mini/MicroLED）：随着LED技术和显示市场需求的不断提升，MLED（Mini/MicroLED）作为新一代显示技术正迅速崭露头角，从专业显示市场往更大体量的商业和消费级市场渗透。MLED技术优越的显示性能，令其可应用的场景丰富，从大尺寸显示屏、到AR眼镜、手机、车载显示器，均是MLED可应用范围。其中，在大尺寸LED显示领域，MLED符合会议一体机、家庭影院、XR虚拟拍摄、户外裸眼3D等新兴高端显示应用的需求，驱动LED显示屏市场迎来新一轮成长。MiniLED：在新型显示技术中，最先具备规模的是MiniLED背光，现已形成覆盖设备、材料、芯片、器件、模组、面板等相对完整的产业链。近年来，在品牌和产业链的大力推动下，MiniLED背光产品开拓了丰富的应用场景，包含TV、Monitor、笔电、平板、车载显示及VR智能穿戴设备等消费电子、IT产品。TrendForce《2023MiniLED背光新型显示市场分析报告》显示，2023年MiniLED背光应用产品的出货量将从2022年的1700万台左右增长至2100万台左右。2024、2025年之后，随着成本的下降，更多品牌将导入MiniLED，预期2027年出货量有望达到9500万台的规模。背光方面，群智咨询统计2022年全球MiniLED背光电视出货量约320万台，并预计2023年出货400万台，渗透率将从1.5%提升到1.8%；DSCC预计2022年平板/笔电的MiniLED面板出货量分别达970万台及500万台，同比增加80%及150%，并预计2023年笔电渗透率有望从3.4%提升至4.7%。受惠于中系及美系车厂同步推动，TrendForce预测2022年车用MiniLED背光显示器出货量约14万片，2023年预估出货量约45万片，2024年将是车用MiniLED背光显示器出货量大幅增加的时间点，出货量将至近100万片，Mini背光车载显示器的渗透率在2024年有望高达10%。MicroLED：MicroLED是一项新兴技术，是目前最先进的屏幕技术，它集成了LCD和OLED的大多数优势，具有“薄膜化，微小化，阵列化”的优点，在亮度、清晰度、色准、对比度、HDR、观看角度、帧数、延迟、能耗等方面全方位超越现有技术，在显示领域被普遍认为是未来主流的发展方向。目前MicroLED处于市场培育期，作为未来显示技术的方向之一，在未来可穿戴、AR/VR/MR、光通讯/光互联、医疗探测、智能座舱、空间成像等多个显示领域具有重要地位。伴随着新兴应用市场需求增长以及大规模商业化加速落地，MicroLED产业发展前景可观。根据TrendForce《2023MicroLED自发光显示器成本分析与发展趋势分析报告》，2023年MicroLED芯片产值的成长动能主要来自大型显示屏，市场规模有望从2022年的1400万美金左右成长至3200万美金左右，2024年穿戴设备将在开始量产后成为推动MicroLED芯片产值增长的另一个引擎。展望2026年，随着技术与成本进一步成熟，AR、车载显示有望进入发展的快车道，带动MicroLED芯片的需求增长。
　　触控芯片：触控芯片行业未来发展整体向好，市场规模也在持续稳步增长。相关数据显示，2022年全球触控芯片市场约为84亿美元，在2022年-2030年期间触控IC市场将以14.8%的年复合增长率增长，到2030年将达到255亿美元的规模。中国的触控IC在2022年至2030年的复合年增长率为13.7%，预计到2030年达到43亿美元的市场规模。根据相关行业数据，2023年第一季度部分厂商的商用机型笔记本面板库存已恢复至健康水平，但部分厂商库存依然处于高位，第一季度采购量同比下滑47%，2023年一季度全球笔记本电脑面板出货量约为3756万片；随着面板库存继续下降，中低端市场需求回暖，备货需求逐渐显现，预计2023年第二季度出货量环比提高20%以上，2023年度全球笔电面板出货量为2.06亿片。随着变形本（翻转本）、二合一PC的热销，2023年触控笔记本电脑渗透率预计将提升至18%，2020年至2023年笔记本触控屏市场空间分别为89亿元、108亿元、128亿元、144亿元。此外，近几年在新能源汽车市场兴起和智能驾驶、智慧座舱升级换代的大背景下，车载显示市场需求保持高位增长，OMDIA数据显示，2023年，全球LCD车载驱动芯片出货量预计为50200万颗，预计到2029年将增长至52500万颗。
　　2.公司主要产品和经营模式
　　公司芯片业务的定位是致力于成为高品质显示领域的IC领军者，目前产品主要聚焦于Mini/MicroLED显示驱动IC设计、全品类触控芯片IC设计、智能装备等。
　　Mini/MicroLED显示驱动IC设计：公司主要专注于Mini/MicroLED显示驱动IC设计研发及模组生产，面向行业相关客户销售MiniLED显示驱动、MicroLED显示驱动及压力触控三大类IC及模组产品，同时提供相应解决方案及技术服务。现阶段主营产品为MiniLED显示驱动IC及模组产品。MiniLED显示驱动主要应用于直显及背光两个领域。直显产品主要供应给各类室内外显示大屏、透明显示屏、专业显示大屏及会议室大屏等商业显示领域；背光产品主要应用电视机、笔记本电脑、显示器、车载显示屏等家用领域。直显领域主要与利亚德等公司进行合作，其中与利亚德定制芯片项目已经完成，正在内部验证过程中，目前进展顺利；与其它公司合作目前主要在探讨新领域的定制式开发，采用的技术将更加前沿；MiniLED背光驱动类：包括背光调光驱动芯片和背光驱动芯片。公司的背光驱动芯片主要应用于MiniLED全阵列局部调光背光产品中，来实现主动式光源控制、消除漏光现象并能实现高质量的显示设计。通过主动式驱动方式，改善被动式驱动方式布线局复杂的限性，在提高分辨率情况下，同时降低功耗、降低面板厚度。特有的模拟调光+PWM驱动方式，在表现中低亮度时可以有效降低功耗来提高电源效力。背光业务还是以先抓头部企业的策略为主，目前和TCL、海信、长虹和创维等客户接洽，处于送样和测试阶段。MiniLED直显驱动类：包括直显像素驱动芯片和直显驱动芯片。公司的直显驱动芯片主要应用于室内和户外大型显示屏产品和透明显示屏，包括商显、电子白板、电子广告屏、专属场景大屏幕、透明橱窗、车载透明广告牌等。公司的MiniLED直显驱动方案同样采用主动式驱动技术，这与目前行业里普遍应用的被动式驱动方式相比，具有高分辨率、低功耗、布线简单等优点，特别是在P0.6以下应用场景以及透明显示领域优势明显。在MiniLED直显驱动产品上，公司在原有的芯片设计、制造业务的基础上，研发出像素驱动芯片和RGB灯整体封装的灯驱合一产品，在普通大型显示屏和透明显示领域应用前景广阔。MicroLED背板芯片：包括应用于MicroDisplay的MicroLED背板芯片和应用与智能车灯的MicroLED背板芯片。MicroDisplay应用终端主要为AR、VR、智能眼镜、头戴式显示设备等。智能车灯应用主要是适用于高端汽车前灯，通过单独去控制车灯上的每一颗LED灯，来识别物体和其他潜在危险并照亮特定区域或者调整相应区域的亮度。ForceSensor：压力感应式触控芯片，通过感应金属靶和电感线圈之间的距离来感应压力有无和大小。主要应用于手机、笔记本电脑、无线耳机、智能手环、电子烟、家电、医疗器械等的触控区域。
　　全品类触控芯片IC设计：公司主要基于自身专利、为客户提供全品类（包括触控笔记本电脑、智能手机、平板电脑等）触控解决方案。该项业务的核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验丰富，能够满足客户高品质、全方位的需求。产品主要涉及LCD触控IC、OLED触控IC及电池保护IC等产品，是全球范围内少数几家掌握On-Cell单层压力触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。目前G2Touch的产品线分为LCD及OLED两部分，其中LCD触控IC产品主要聚焦于笔记本电脑，已形成成熟的产品矩阵，针对不同尺寸、分辨率的笔记本电脑屏幕有多款芯片产品，且目前正在和客户进行低成本解决方案及主动笔产品的研发。国内主要客户为BOE，于2016年成为其笔记本电脑触控芯片主要供应商；OLED触控IC共有三款产品，第一款定位于8寸以下OLED手机市场，第二款定位于中大尺寸OLED平板和笔记本电脑市场，第三款定位于车载市场，公司承接了三星车载触摸芯片的研发项目，项目计划于2023年底完成，目前项目进展顺利，已完成第一阶段的研发及样品制作，产品已在终端客户产品中验证；未来会随着终端产品的销售逐步放量。此外，在手机领域，G2Touch独特的技术路线可以实现通过触摸芯片实现悬浮（非接触）感应功能，和三星正在研讨近场感应功能；目前已具备中大尺寸的OLED折叠屏供货能力。
　　报告期公司经营模式如下：
　　（1）盈利模式
　　销售全品类触控芯片IC、MiniLED背光和直显驱动IC、压力触控IC、MiniLED直显显示模组等以产生收入及利润，同时提供相关产品解决方案及技术服务。
　　（2）研发模式
　　研发设计主要在海外子公司进行，团队拥有多年IC设计及开发经验，并独立持有各个产品的核心技术及专利。公司在触控IC设计、显示驱动芯片设计、核心算法研究、系统软硬件开发、封装业务工艺、检测及市场运营等领域储备了一批拥有十年以上的成熟经验的专家，为后续的研究及相关产品的开发打下基础。同时，公司持续加强研发投入力度，持续丰富技术储备，为行业客户提供高性能、高品质、适用性强的系列产品，进一步推进研发成果的快速转化，努力提升公司产品的综合竞争力。
　　（3）采购与生产模式
　　主要采用“以产定购”的采购模式。公司的所有产品都基于原材料晶圆，由于每种产品所需的晶圆都具有特殊性，在客户确认订单后设计方案，然后再交由晶圆制造商按照设计方案生产相应的晶圆。
　　芯片业务目前以设计为核心，将晶圆制造和部分封测环节委外生产，公司将自主研发的DB交由晶圆厂，由晶圆制造厂加工制造含有DB的晶圆片，加工后的晶圆片再通过封装工厂进行封装，封装完成后经过一系列的检测便形成了芯片成品。同时，MiniLED直显产品方面，LoS封装产品通过公司自有产线自行完成封装，即将制造出来的直显像素驱动芯片和RGB灯封装到一起，完成独特的LoS封装产品；另外，其他封装形式产品通过国内的封装外协厂商来完成。
　　（4）销售模式
　　公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，客户直接向公司下订单，公司根据客户需求安排生产和销售。经销模式下，经销商根据其客户需求和自身销售备货等因素向公司下订单，公司与经销商之间进行买断式销售，公司向经销商销售产品后的风险由经销商自行承担。
　　（三）行业地位
　　公司自1999年1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售，2009年作为首批企业之一，成功登陆中国创业板上市（股票代码：300005），目前已发展成为国内户外用品行业中的领军企业。探路者于2016年-2023年已连续八年获得由中国领先的品牌评级权威机构Chnbrand颁发的C-BPI中国户外装备行业品牌力第一名。2021年公司通过并购方式切入芯片领域，目前公司芯片业务以全品类触控芯片IC设计、Mini/MicroLED显示驱动IC设计、智能装备为主，公司下属北京芯能是目前全球能提供MiniLED主动式显示驱动芯片产品的少数几家公司之一，也是国内首家同时拥有直显+背光MiniLED主动式显示驱动芯片产品的公司，下属G2Touch是全球范围内少数几家掌握On-Cell单层触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。
　　（四）报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司户外业务围绕品牌力、产品力、渠道力三个核心竞争力持续发力，在品牌建设方面，根据旗下品牌的不同定位特点，综合运用矩阵式、多层次营销方式促进品牌文化和户外精神的传播，通过建立营销项目财务模型，强化销售转化，持续发力品牌形象建设，深化品牌营销布局，有效触达消费者；产品研发方面，依托多年的品牌沉淀、技术积累，将加大极致专业线产品线开发、设计力度以及技术研发投入，邀请业界意见领袖、行业专家、探险家等资深人士提供产品研发指导建议，以期开发出有代表性产品，重新占领户外专业人群心智；渠道建设方面，公司持续优化单店盈利模式，不断优化开店参数，提高开店成功率，为未来渠道拓展和业务增长奠定基础。报告期内，公司户外用品业务实现营业收入54,007.42万元，较去年同期增长17.80%，其中，探路者（TOREAD）品牌实现营业收入48,606.82万元，较去年同期增长29.74%，TOREADKIDS品牌实现营业收入3,050.77万元，较去年同期增长38.00%，DiscoveryExpedition品牌实现营业收入1,039.32万元，较去年同期减少76.02%，TOREAD.X品牌实现营业收入610.82万元，较去年同期减少3.48%。报告期内，公司芯片业务在研发方面，公司持续重视科技创新，积极突破核心关键技术，加快前沿技术的转化应用，同时紧密结合国内外市场发展需求，不断细化扩充产品线，形成产品矩阵；在供应链方面，与以色列晶圆供应商TowerJazz达成合作，已完成相关产品流片及交付，未来晶圆制造将逐步将部分供应链转移至国内；在市场销售方面，公司深耕显示领域IC，对产业发展有着深刻理解，凭借着先进的技术、优质的产品、高效的服务积累了稳定、优质的客户资源，如三星、京东方、利亚德等。截至报告期末，芯片业务实现营业收入1,544.37万元。报告期，公司实现营业收入55,551.79万元，较上年同期增长19.54%；实现归属于上市公司股东的净利润2,161.11万元，同比增长3.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,291.05万元，同比增长230.41%。

　　二、核心竞争力分析
　　公司业务领域涵盖户外用品业务与芯片业务两大板块。公司的核心竞争力主要体现在：
　　（一）户外用品业务核心竞争力
　　户外用品行业品牌之间的竞争目前不仅是依赖某一方面的优势，而已是全产业链效率的综合比拼，公司作为国内户外用品行业中的优秀企业，已在品牌建设、营销管理、产品研发、供应链管理、职业团队建设等方面构建了领先的综合核心竞争力，竞争优势如下：
　　1.研发优势
　　探路者自成立以来，高度重视研发创新，二十余年持续加强产品科技研发投入，不断提升研发设计创新能力与产品科技性能，建立起国内领先、完全自主知识产权探路者TIEF科技平台，持续打造符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含品牌精神及户外文化的极致匠品。2023年5月27日公司建立的“极地仿生科技平台2.0”在中关村论坛正式发布，由13项TiEF面料科技和5项SAFree大底科技构成，以“取之自然，用之自然”为仿生灵感，通过汲取自然生物形态、结构、功能等优异特征，进行研发与设计创新，为勇敢进取的消费者提供安全舒适的全天候户外装备，满足从珠峰到深海、从极寒到极热、从极干到极湿的多场景使用诉求。同时公司凭借着多年户外运动装备开发经验积累、坚实的科技研发基础与产品创新能力，已连续14年为“中国南北极考察队”提供全套工作服装及装备，与中国西藏登山队建立了长期的战略合作伙伴关系，十多类舱内服装和装备为“神十二”“神十三”“神十四”“神十五”“神十六“航天员遨游太空保驾护航。在承接国家级重要工程的同时，公司也把自主可控的国家级技术演变下沉到民品业务生产线上，下沉到专业场景中，让户外爱好者同样可以使用和体验。截至报告期末公司共参与起草制定国标13项、行标13项、团标3项，获授专利146项。
　　2.产品和品牌优势
　　公司自1999年1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售。公司目前拥有探路者（TOREAD，主品牌）、TOREADKIDS（探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，潮流户外）三个品牌，产品覆盖多个运动类目，包括极限、徒步、跑步、旅行、滑雪、露营等众多系列，包括户外服装、鞋、帐篷、睡袋、登山装备等上百品种，针对不同年龄段和应用场景差异进行设计，满足消费者的多方面需求。凭借二十余年的积累发展，目前公司已发展成为国内户外用品行业中的龙头企业，于2016年-2023年连续八年获得由中国领先的品牌评级权威机构Chnbrand颁发的C-BPI中国户外装备行业品牌力第一名。2023年上半年公司荣获《哈佛商业评论》“2022年度卓越管理奖”，体育大生意“最佳体育科技奖”，“微博针不戳2022年度-心智渗透奖”，财经网“年度行业影响力品牌奖”及“年度科技创新户外上市企业奖”等奖项。
　　3.营销管理优势
　　公司目前的线下营销网点遍布全国，已初步形成了一张覆盖全国的营销网络。公司在北京、天津、广州、成都、郑州、哈尔滨等重点区域发展直/联营门店，直营店充分发挥在营销网络中的战略作用，在重点区域扩大品牌影响力和知名度，从而对周边的其他一线城市和二、三线城市产生辐射作用。公司品牌和产品形象的提升吸引了优质加盟商的加入，使得公司可以借助加盟商的人力、物力和财力进行迅速地市场拓展与渗透。同时通过对直营店、加盟店、联营店的数量和销售面积上的合理配比，达到了提升销售业绩与拓展销售渠道的有效平衡；通过直营、加盟、联营等方式在时间和空间上的战略性布局，覆盖全国重点省市，并在部分地区占据了市场主导地位，为公司销售业绩可持续增长打下坚实的基础。同时公司也积极地布局线上渠道，公司的线上已覆盖了互联网全渠道销售及电商运营，公司持续加强线上营销，深耕线上内容营销，通过价格管控和渠道赋能，加强线上会员体系建设，与经销商、线下门店渠道协同电商爆品，同时线上销售策略和品牌营销活动紧密配合，有效加强公司在直播、短视频及内容营销方面的布局及业务推进，搭建并运行公司各品牌的直播间业务，并结合直播营销、网红营销、知识营销等新型营销模式进行优化落地。
　　4.供应链整合管理能力优势
　　公司持续提升整个产品研发供应体系数字智能化及快速反应机制，充分利用集研发、销售、供应链、财务为一体的智能化信息平台，及遍布全国的终端店铺零售数字系统，结合信息系统的实时数据快速进行分析决策，为产品研发、销售决策、货品管理、柔性供应等的管理提供有力支持，从而提升公司整体运营管理效率。同时公司持续优化“期货订货+柔性快反”双轨制研发与供货模式，不断降低期货库存风险，缩短产品实现周期，实现需求预测精准、货品快速调拨、补货分发的快速反应，不断提升产品售罄率以及货品周转速度。数字化分析结合市场趋势热点以消费者需求导向，建设多品类增长引擎；持续进行爆款打造，专业尖货产品创新以及营销内容产品的波段上新。对于长销品类，供应链部门协调储备产能资源，发挥集中采购优势，对于新增品类和特殊定制需求，灵活操作、灵活快速准入并投入资源满足订单交付。持续强化质量管理培训，坚持材料、外包服务等招标管理，持续优化供应链成本。
　　5.丰富的店铺管理和团队建设经验
　　经过二十余年的发展，公司积累了丰厚的店铺管理经验，形成较为完善的店铺管理制度，包括《VM商品陈列手册》《产品FAB培训手册》《零售运营管理手册》《SI手册》等，内容涵盖了店铺管理的各个方面，确保了店铺操作和管理的规范化。报告期公司多家终端店铺进行了九代店的新形象打造，加速提升顾客消费体验；配合公司露营推广，建立露营DP展示资料库，终端店铺可按需求进行方案选择并落地；通过平面、展陈道具及视频等物料积极对代言人项目进行推广。同时，公司设立了零售管理部门对区域经理、零售主管、店长、店员进行培训，配合集团各品牌直营、分销区域打造专业终端培训平台，为销售一线不同职级量身定制专业化培训体系，以提升其业务水平和管理水平。报告期公司使用UMU培训平台搭建公司的培训体系，建立培训课件资料库，通过课件、视频及AI互动等功能提升终端员工综合运营能力。
　　（二）芯片业务的竞争优势
　　Mini/MicroLED显示驱动IC设计：北京芯能为国内同时在直显及背光产品拥有MiniLED主动式驱动芯片的公司，且两类产品均已完成流片。主动式驱动方式具有布线简单、亮度对比度更高、能耗更低等特点，在透明显示应用方面其优势明显。报告期内，公司的MiniLED背光和直显芯片均新推出了单层板的产品，不仅扩大了应用范围，同时还优化了成本。主动式显示驱动技术将逐步拓展至MicroLED微显示和智能车灯等领域。公司注重产品技术创新和工艺改进，以自有产线进行封装，LoSPKG工艺，减少封装造成的间距浪费，已可实现0.8mm间距像素颗粒稳定产出。北京芯能注重技术积累和知识产品保护，已取得多项国内外技术专利，截止报告期末，申请/注册专利数为25项。
　　全品类触控芯片IC设计：G2Touch创立于2009年，是一家基于自身专利、为客户提供全品类（包括触控笔记本电脑、智能手机、平板电脑等）触控解决方案的芯片设计公司，其核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验丰富，能够满足客户高品质、全方位的需求。目前触控芯片IC方面公司在全球注册和拥有的专利188项，知识产权的持续积累，奠定了公司先进技术的领导地位。产品主要涉及LCD触控IC、OLED触控IC及电池保护IC等产品，是全球范围内少数几家掌握On-Cell单层压力触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　户外用品业务
　　1、竞争持续加剧的风险
　　受宏观经济环境、零售业放缓、有户外属性的服装产品跨界营销等各因素的影响，报告期内的户外行业仍处在持续深化调整的发展阶段，行业内的竞争也进一步加剧。同时，随着社会经济、信息技术的发展演变，公司目标消费群体的年龄段及其情感体验的注重点、个性表达方式也在不断变化。如果主要目标消费群体的产品消费偏好因上述原因发生较大变化，而公司的产品设计、营销方式等如未能及时有效调整，将导致与目标消费群体的消费偏好产生偏差，则可能对公司经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将继续聚焦资源促进户外用品业务发展，以匠心精神打造极致产品，以专业、科技、时尚三个元素为核心，持续提升研发设计人员专业能力，夯实产品竞争力，同时深度挖掘户外细分运动市场，创新延展符合消费趋势的产品品类，不断为用户提供高性价比的户外用品；提升公司信息化水平，全面升级运营管理能力，充分利用遍布全国的营销网络与信息系统，加强对零售端消费数据的收集、分析，快速反馈，并聚焦线上线下进行零售的提升和协同，努力提升公司经营业绩和运营质量，降低整体经营风险。
　　2、户外用品业务应收账款管理及坏账风险
　　由于近年来户外行业竞争激烈、商场等零售终端的回款时间较之前延迟，同时为支持重点区域市场的拓展和突破，加盟客户的业务开展，公司相应增大了对部分重点客户的授信额度。虽然公司应收账款客户的信誉较好，且已与公司有良好稳定的业务合作关系，但如果后续出现重大不利影响因素或突发不利事件，则也可能导致公司应收账款不能按时收回及形成坏账损失，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利的影响。报告期内公司加大了对应收账款管控和催收力度，原有客户应收账款原值进一步下降，但未来仍需继续重视和加强。针对此风险，一方面公司将对销售预算的编制、加盟商客户授信额度管理、回款管理及应收账款催收等关键控制点进行更严格的管控，实行动态管理，定期进行客户应收账款账龄分析等工作，强化财务部资金监管职能，保障公司资金链条安全并有效循环，以降低应收账款带来的财务风险；另一方面，公司将持续提升产品品牌力和竞争力，加强对加盟商销售运营和财务管理的赋能，帮助加盟商客户进一步提升其运营管理水平，并督促其按照公司内部管控制度规定政策要求及时回款。
　　3、存货跌价风险
　　户外用品存货的优化管理是公司近年来一直关注的重点事项，虽然公司已采取措施持续优化进销存结构，但仍需预留部分库存应对正常经营。若在以后经营年度中因市场环境发生变化、竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。针对该风险，公司将通过规划合理的进销存计划，有效调控期货及时入仓及销售时间，加强终端零售管理，保障货品当季销售合理的售罄率，并在保证合理新品售罄率的基础上，综合利用线上线下特卖、折扣店等特殊渠道，有效降解公司过季产品库存。公司在实现库存结构和绝对值优化的同时，通过不断增强供应链系统的柔性供应和快速反应能力，力求快速掌握产品终端销售信息，提升快速翻单补货的运营能力，降低整体经营风险。
　　芯片业务
　　1、技术升级迭代及创新风险
　　芯片业务属于高科技行业，系技术密集型行业，升级换代速度快，技术研发实力是行业内公司保持持续竞争力的关键要素之一。为了保持技术领先优势和持续竞争力，公司必须准确地预测相关芯片的技术发展方向及市场发展趋势，并根据预测进行包括对现有技术进行升级换代在内的研发投入。若公司未来不能准确把握相关芯片技术和市场发展趋势，技术升级迭代进度和成果未达预期，或者新技术无法实现产业化，将影响公司产品的竞争力并错失市场发展机会，对公司的持续竞争能力和未来业务发展产生不利影响。针对该风险，公司将进一步加强研发投入力度，在坚持自主研发的同时，注重产学研合作、上下游协同，提高研发绩效产出，积极寻觅并抓住技术发展新契机，不断提升产品竞争力及市场占有率。
　　2、研发投入效果不及预期的风险
　　随着用户对芯片性能需求的持续提升，晶圆制程工艺不断优化，芯片设计的复杂程度不断提高，开发成本随之增加。在新产品开发过程中，公司需要投入大量的人力和资金，若新产品开发失败或是开发完成后不符合市场需求，将导致公司前期投入的成本无法收回，对公司经营业绩产生不利影响。针对该风险，公司建立了标准的研发流程，重视项目立项的可行性分析，重视对行业和技术发展趋势的研究，紧贴客户和市场需求，部分研发项目已取得一定的客户订单，尽量降低研发失败的可能性和不利影响。
　　3、商誉减值的风险
　　由于公司的对外投资并购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如未来子公司业绩不及预期，可能出现计提商誉减值的风险，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。针对该风险，公司将建立相应的内控管理制度，加强被收购公司在市场、人员、技术、管理等方面的整合，提高被收购公司的盈利水平，保障其稳健发展，从而最大限度的降低商誉减值风险。
　　4、市场竞争风险
　　集成电路设计行业公司众多，市场竞争日益加剧。在国家产业政策的引导和支持下，国内芯片设计行业取得了较快发展，广阔的市场空间吸引了新企业进入此领域。未来随着更多芯片设计厂商的进入，以及竞争对手利用其品牌、技术、资金优势持续加大该领域的投入，公司产品将面临更加激烈的市场竞争。若公司未来产品研发设计、工艺升级或客户开拓未及预期，公司市场份额和销售额将可能会被挤压，对经营业绩产生不利影响。针对该风险，公司将积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，灵活调整市场竞争策略和经营管理策略，及时应对。同时，公司将加强技术创新力度，加强产品市场开发力度，提高竞争力，扩大市场影响力，提升高端产品的营收占比。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。　　（一）户外用品业务　　1、根据国家统计局的统计数据，2022年全国居民人均可支配收入36,883元，比上年名义增长5.0 %，扣除价格因素，实际增长 2.9%；2022年受居民收入增长放缓、消费场景恢复缓慢等因素影响，纺织行业内销压力持续加大，2022年社会消费品零售总额 439,733亿元，比上年下降 0.2%，限额以上服装鞋帽、针纺织品类同比减少 6.5%。根据京... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。
　　（一）户外用品业务
　　1、根据国家统计局的统计数据，2022年全国居民人均可支配收入36,883元，比上年名义增长5.0 %，扣除价格因素，实际增长 2.9%；2022年受居民收入增长放缓、消费场景恢复缓慢等因素影响，纺织行业内销压力持续加大，2022年社会消费品零售总额 439,733亿元，比上年下降 0.2%，限额以上服装鞋帽、针纺织品类同比减少 6.5%。根据京东发布《2022户外露营消费趋势洞察报告》，在国内经济、大环境反复、居民消费意愿等综合影响因素下，国内游客消费偏好与出行方式也发生了变化，碎片化、短距离出游兴起，以本地游、周边游为代表的短时、短途、高频“微旅行”模式加速升温；精致露营快速崛起，消费者从装备专业向舒适体验和氛围营造转型，使得露营过程更加注重情感消费。根据小红书联合中国社会科学院社会学研究所发布的《2023小红书年度生活趋势》，2022年“出个远门”相关笔记数量同比上涨194%，“野到家门口”相关笔记数量同比上涨287%，趋势背后主要是户外拥有潮流和健康属性，持续数年的户外热已逐渐在国内沉淀为一种文化，影响普通人的生活，大众对户外心生向往，愿意尝试轻量运动。
　　户外运动指能贴近自然、感受自然的室外运动，户外运动集健身、旅游、社交、休闲为一体，包括登山、攀岩、露营、野外探险、骑行、滑雪等多种形式，在倡导全民健身的时代，户外运动已成为当下健康、流行的生活方式。根据相关调研报告，当前我国户外运动用品行业市场参与者众多、市场化程度高，目前户外运动用品行业主要呈现出如下的竞争特点：1）集中度稳中有升，市场知名度较高、专业技术实力较强的国内外户外运动品牌已经建立起良好的用户口碑并拥有广泛的用户基础。该类企业通过新产品的持续研发和渠道资源的持续投入，行业集中度稳中有升；2）行业竞争进一步加剧。众多体育品牌、时尚潮牌等开始向户外运动用品产品线延伸。凭借设计、供应链等方面的扎实基础以及庞大的用户群体，迅速获得市场份额，从而进一步加剧了户外运动用品行业的竞争程度；3）低端产品逐步退出市场。国内外强势产品市场集中度稳中有升，行业竞争进一步加剧，低端产品市场空间逐渐萎缩并逐步被排除于市场之外。由于竞争环境的加剧，中国户外运动用品市场已经从“量”逐步向“质”过渡，并从粗放经营到集约经营过渡。
　　全民健身运动的普及和参与国际体育合作的程度，是一个国家现代化程度的重要标志。2022年国务院、国家体育总局、国家发改委等机构出台多个户外运动相关政策，致力于完善全民健身公共服务体系，实现全民健身的目标，为户外运动产业的发展提供了更进一步的政策保障。2022年3月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》，提出两个阶段性目标，到2025年，更高水平的全民健身公共服务体系基本建立，人均体育场地面积达到 2.6平方米，经常参加体育锻炼人数比例达到 38.5%，政府提供的全民健身基本公共服务体系更加完善、标准更加健全、品质明显提升，社会力量提供的普惠性公共服务实现付费可享有、价格可承受、质量有保障、安全有监管，群众健身热情进一步提高。到2035年，与社会主义现代化国家相适应的全民健身公共服务体系全面建立，经常参加体育锻炼人数比例达到45%以上，体育健身和运动休闲成为普遍生活方式，人民身体素养和健康水平居于世界前列；2022年 4月国务院办公厅日前印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，其中提到充分挖掘县乡消费潜力，提升乡村旅游、休闲农业、文化体验、健康养老、民宿经济、户外运动等服务环境和品质。强化用地用房保障，适应乡村旅游、民宿、户外运动营地及相关基础设施建设小规模用地需要，积极探索适宜供地方式，鼓励相关设施融合集聚建设；2022年 11月体育总局、发改委等八部门联合印发《户外运动发展产业规划（2022-2025年）》（以下简称《规划》），为户外运动产业的发展提供了更进一步的政策保障。《规划》首次就优化户外运动产业发展环境和产业结构，丰富户外运动产品供给等方面制定具体举措，并提出到2025年户外运动产业总规模超过3万亿元的目标。上述政策的出台将在完善顶层设计、加强统筹协调、优化发展环境、培育市场主体等多个方面发力，推动户外运动产业良好发展。报告期内对行业有重大影响的国家及地方税收等国内政策环境未发生重大变化。同时公司日常经营产品出口销售占比较小，进出口政策及境外市场环境的变化对公司目前经营影响较小。
　　2、探路者自1999年 1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售，通过品牌建设推广、“专业、科技、时尚”的产品研发设计、持续优化的线上线下营销网络、高效的供应链整合与管理，为广大消费者提供性能可靠、外观时尚的各品类户外用品，产品已覆盖目前国内户外生活的主要领域，包括户外服装、鞋、背包、帐篷、睡袋、登山装备等上百个品种。作为中国户外优秀企业，探路者率先建立国内领先、完全自主知识产权的“极地仿生科技平台”；先后承接中国南(北)极考察队、珠峰高程测量队、神舟十二号、神舟十三号、神舟十四号和神舟十五号载人航天等国家级重大项目，提供服装装备支持。
　　（二）芯片业务
　　1、2022年被行业视为Mini LED起量元年，是继2021年Mini LED正式踏入商业化进程后，被寄予厚望的一年。但受到宏观经济环境变化、国际地缘冲突等因素影响，一方面 Mini LED作为下一代新型显示技术推广应用节奏不及预期，终端应用推广进程有所推迟，另一方面全球消费电子市场需求持续放缓，全球电视、显示器、笔记本等终端产品需求下降，导致Mini LED显示驱动IC需求随之疲软。尽管2022年遭遇终端市场需求不振，但相关企业仍加大对Mini LED研发投资，关键技术不断被攻克，成本有望逐步降低，终端应用拓宽至高端电视、平板笔电、车载显示、增强现实/虚拟现实（AR/VR）等新领域，展现强劲发展潜力。2022年度，Mini LED产业各类技术路线及方案百花齐放，产业链配套也逐步趋于完善，行业产业化难点已经从技术层面的攻破，转移到对成本的控制以及终端市场的不确定性，而这两者又相辅相成、互相影响。产业链上中下游厂商在降本方面作出了各种努力，同时得益于更多终端品牌推出搭载 Mini LED的新品，规模化量产后Mini LED成本下降显著，促进Mini LED渗透率提升，广阔发展前景吸引更多企业加速入局。伴随Mini LED进入规模量产阶段，细分市场的拓展成为关注重点，尤其以背光应用为典型，包括以苹果为代表的笔记本电脑和平板电脑市场、三星和TCL为代表的TV市场，在电竞、专业显示、VR和车载领域的应用正在加速。其中，MiniLED背光TV、显示器市场发展迅速，截止目前已有超过50多款新品发布。在2022年电视整体出货量萎缩的情况下，Mini LED电视、显示器并未出现萎缩，只是渗透进程略有放缓。车载Mini LED背光显示在今年则可谓异军突起。受益于国内外车企同步推动，车载显示器是少数在 2022年逆势成长的板块，Mini LED因在亮度、可靠性、功耗方面具备优势，2022年多款搭载Mini LED屏的新车发布，据行业预测Mini LED车载显示器将在2023年形成规模出货，成为Mini LED背光产品发展的第三极。
　　2、报告期内，北京芯能为专注显示领域的芯片设计公司，以Mini/Micro LED显示驱动为核心的IC及模组供应商，拓展了多种模拟芯片及相关模组产品。公司紧密结合国内外市场发展的需求开展产品和技术的研发，不断进行新产品研发和对现有产品进行升级，来满足下游市场多样化的细分需求，并且集中研发力量做好细分行业的典型应用，明确公司未来的产品研发规划及战略布局，同时公司对现有产品线进行细分为 Mini LED背光驱动类、Mini LED直显驱动类、Micro LED背板芯片及压力触控芯片等。
　　（1）Mini LED背光驱动类：包括背光调光驱动芯片和背光驱动芯片。公司的背光驱动芯片主要应用于Mini LED全阵列局部调光背光产品中，来实现主动式光源控制、消除漏光现象并能实现高质量的显示设计。通过主动式驱动方式，改善被动式驱动方式布线复杂的局限性，在提高分辨率情况下，同时降低功耗、降低面板厚度。特有的模拟调光+PWM驱动方式，在低亮度表现时可以有效降低功耗来提高电源效力。
　　（2）Mini LED直显驱动类：包括直显像素驱动芯片和直显驱动芯片。公司的直显驱动芯片主要应用于室内和户外大型显示屏产品，包括商显、电子白板、电子广告屏及专属场景大屏幕等。公司的 Mini LED直显驱动方案同样采用主动式驱动技术。这与目前行业里普遍应用的被动式驱动方式相比，具有高分辨率、低功耗等优点，特别是在P0.6以下应用场景优势明显。在 Mini LED直显驱动产品上，公司在原有的芯片设计、制造业务的基础上，研发出像素驱动芯片和RGB灯整体封装的灯驱合一产品，在透明显示领域应用前景广阔。
　　（3）Micro LED背板芯片：包括应用于Micro Display的Micro LED背板芯片和应用与智能车灯的Micro LED背板芯片。Micro Display应用终端主要为AR、VR、智能眼镜、头戴式显示设备等。智能车灯应用主要是适用于高端汽车前灯，通过单独去控制车灯上的每一颗LED灯，来识别物体和其他潜在危险并照亮特定区域或者调整相应区域的亮度。
　　（4）Force Sensor：压力感应式触控芯片，通过感应金属靶和电感线圈之间的距离来感应压力有无和大小。主要应用于手机和笔记本电脑、无线耳机、智能手环等的触控区域。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。
　　（一）户外用品业务
　　公司专业从事探路者（TOREAD）、TOREADKIDS、TOREAD.X等多品牌户外用品的研发设计、运营管理及销售，通过品牌建设推广、“专业、科技、时尚”的产品研发设计、持续优化的线上线下营销网络、高效的供应链整合与管理，为广大消费者提供性能可靠、外观时尚的各品类户外用品，产品已覆盖目前国内户外生活的主要领域，包括户外服装、鞋、背包、帐篷、睡袋、登山装备等上百个品种。公司授权品牌 Discovery Expedition因与相关方签署了相关协议，该品牌目前处于过渡期，本次品牌授权变化不会影响公司长期发展，报告期公司主营业务未发生重大变化。
　　1、产品研发设计
　　产品研发是公司业务流程的主要起点，主要包括市场调研、消费者需求分析、流行趋势跟踪、产品设计规划、研发科技创新等工作。为了满足户外消费人群的差异化细分需求，建立和达成用户对产品系列所适用的场景、其代表的精神价值及其功能设计体验特征等属性的标签化便捷认知。公司目前拥有探路者（TOREAD，探路者主品牌）、TOREADKIDS（探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，潮流户外）等品牌，研发设计的产品覆盖了多个运动类目，有效实现不同产品系列在目标客户群体、品牌定位及产品需求等方面的互补。以上述主要产品系列为基础，公司研发设计部门聚焦核心运动类目用户的差异化需求，以“专业、科技、时尚”三元素为核心，强化公司在版型结构、材料科技、加工工艺等方面硬核能力，并结合自主研发与国际化、产学研的外部研发平台的优势，加强对流行趋势、色彩搭配、产品设计等方面的趋势把握及资源整合提升，不断提升公司产品的核心竞争力，持续推出符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含户外文化的高性价比户外产品。
　　2、供应链管理
　　公司已建立了完善的产品采购和生产供应体系，公司产品主要通过外包方式组织生产。为公司相关品牌提供生产加工服务的供应商，是与公司合作多年的优质伙伴，拥有良好的质量管理与先进的工艺技术。另外，部分核心品类通过自有产线保障产品品质。在供应链管理方面，公司持续完善形成以数据驱动智能补货和产品分层分级的定价机制，努力提升整个供应链系统的柔性供应和快速反应机制。公司根据市场需求和店铺销售的信息系统反馈，完善当季货品的快速补货机制，密切关注货品库销比、售罄率等关键指标的变动，为产品的适销性、产品数量品类准确性及供应链响应速度的持续提升夯实基础，以“产品全生命周期管理”为目标，全年产品以“两季期货+柔性快反”双轨制的研发模式，以小批量多批次的方式落单生产；同时提高供应商准入机制，加强与核心品类战略供应商的深度合作，并严格评估、逐步引进更多外部供应商，不断提高和优化供应链的运行质量；公司以科技引擎带动产品的迭代升级，聚焦主推科技与产品品类的结合，有效增强最新材料科技的应用及对核心材料的规划使用，对于加工产品所需的原材料，公司制定了质量和技术标准，由供应商负责采购，并通过多种综合方式监督和控制关键生产环节，保证产品的质量。
　　3、销售渠道
　　公司的营销网络主要由线上线下两部分组成：线上销售主要通过在天猫、淘宝、京东、唯品会等第三方平台开设的旗舰店等线上店铺，并通过直播带货、小程序、会员运营等多元化营销方式，持续加强内容营销、商品企划和活动推广，从营销、商品、视觉、服务等方面开展细致工作，强化会员活动，通过粉丝运营，增加会员粘性，提高会员购买力及传播力；线下营销网络采用连锁经营的模式在全国建立连锁经营网点，由直营店、加盟店、联营店三部分组成。所有店铺都需遵照公司相关标准进行店铺形象和产品陈列设计，以彰显公司的品牌形象和品牌内涵。公司持续探索和尝试新零售渠道模式，致力于为消费者提供线上线下全渠道服务和数字化消费体验，实现公司线上线下的立体化发展。
　　4、品牌建设推广
　　品牌是公司最重要的一项资产和核心竞争力。公司在报告期加大品牌宣传投入力度，聚焦宣传推广资源，强化“勇敢去探索”的品牌口号，并以此为情感纽带，加强对年轻消费者的精确触达和传播沟通，通过一体化方案同步实现品宣推广的“广度”和“深度”，促进品牌的年轻活力和价值升级。并根据旗下品牌的不同定位特点，综合运用多种营销方式促进品牌文化、户外精神的传播及联动销售转化落地。公司通过产品套系化升级和全方位赋能终端，扎实推进渠道建设，持续发力品牌建设，实现了市场和品牌的双赢。
　　报告期公司进一步完善品牌管理制度，规范业务流程，打造品牌价值体系，不断提升品牌知名度和美誉度。公司持续探索微信小程序、抖音等社交新零售渠道，通过“直播营销”“达人营销”“知识营销”等新型营销模式加强对社群粉丝的推广和互动交流，积极在各大电商和社区平台，与明星、大V、KOL达人及专业MCN机构等开展业务合作，获取大量年轻新用户并提升用户购买转化率。2022年9月，刘昊然出任探路者品牌全球代言人，在微博、微信、小红书、抖音、视频号等平台发起话题互动、日常种草，持续提高品牌知名度和影响力。
　　（二）芯片业务
　　公司芯片业务的定位是致力于成为高品质显示领域的IC领军者，目前产品主要聚焦于Mini/Micro LED显示驱动IC设计、全品类触控芯片 IC设计、智能装备等。2022年度公司的芯片业务主要以北京芯能载体，该公司为芯片设计公司，专注于 Mini/Micro LED显示驱动 IC设计研发及模组生产。面向行业相关客户销售 Mini LED显示驱动、压力触控、Micro LED显示驱动三大类IC及模组产品，同时提供相应解决方案及技术服务。现阶段主营产品为Mini LED显示驱动IC及模组产品。Mini LED显示驱动主要应用于直显及背光两个领域。直显产品主要供应给各类室内外显示大屏、透明显示屏、专业显示大屏及会议室大屏等商业显示领域；背光产品主要应用电视机、笔记本电脑、显示器、车载显示屏等家用领域，其经营模式如下：
　　1、盈利模式
　　销售Mini LED背光和直显驱动IC、压力触控IC、Mini LED直显显示模组以产生收入及利润，同时提供相关产品解决方案及技术服务。
　　2、研发模式
　　研发设计主要在海外子公司 SI进行，团队拥有多年IC设计及开发经验，并独立持有各个产品的核心技术及专利。公司在显示电子、芯片设计、核心算法研究、系统软硬件开发、封装业务工艺、检测及市场运营等领域储备了一批拥有十年以上的成熟经验的专家，为后续的研究及相关产品的开发打下基础。
　　3、采购与生产模式
　　主要采用“以产定购”的采购模式。公司的所有产品都基于原材料晶圆，由于每种产品所需的晶圆都具有特殊性，在客户确认订单后设计方案，然后再交由晶圆制造商按照设计方案生产相应的晶圆。
　　芯片业务目前以设计为核心，将晶圆制造和部分封测环节委外生产，公司将自主研发的DB交由晶圆厂，由晶圆制造厂加工制造含有DB的晶圆片，加工后的晶圆片再通过封装工厂进行封装，封装完成后经过一系列的检测便形成了芯片成品。同时，Mini LED直显产品方面，由公司自行完成部分产品封装，将制造出来的直显像素驱动芯片和RGB灯封装到一起，完成独特的LoS封装产品。
　　4、销售模式
　　因报告期内Mini LED产品还处于量产前验证阶段，大部分产品还是以E/S样品形式提供给客户。计划导入量产后，公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，客户直接向公司下订单，公司根据客户需求安排生产和销售。经销模式下，经销商根据其客户需求和自身销售备货等因素向公司下订单，公司与经销商之间进行买断式销售，公司向经销商销售产品后的风险由经销商自行承担。报告期内，公司压力感应式触控芯片已在部分终端产品上进行量产。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司业务领域涵盖户外用品业务与芯片业务两大板块。公司的核心竞争力主要体现在：
　　（一）户外用品业务核心竞争力
　　户外用品行业品牌之间的竞争目前不仅是依赖某一方面的优势，而已是全产业链效率的综合比拼，公司作为国内户外用品行业中的优秀企业，已在品牌建设、营销管理、产品研发、供应链管理、职业团队建设等方面建立了领先的综合核心竞争力，竞争优势如下：
　　1、研发优势
　　探路者自成立以来，高度重视研发创新，二十余年持续加强产品科技研发投入，不断提升研发设计创新能力与产品科技性能，建立起国内领先、完全自主知识产权探路者 TIEF科技平台，持续打造符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含品牌精神及户外文化的极致匠品。同时公司组建了高质量的研发团队，拥有较高的研发水平和丰富的行业经验，先后为中国南（北）极考察队、珠峰高程测量队、中国首次火星探测任务、载人航天任务等项目提供服装支持。截至报告期末公司共参与起草制定国标11项、行标13项、团标3项，获授专利128项。
　　2、品牌优势
　　公司自1999年1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售。公司目前拥有探路者（TOREAD，探路者主品牌）、TOREADKIDS（探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，潮流户外）等多个品牌，根据消费者的年龄段及产品应用场景的差异，满足消费者不同的穿着需求。凭借二十余年的积累发展，目前公司已发展成为国内户外用品行业中的龙头企业，于 2016年-2022年连续七年获得由中国领先的品牌评级权威机构Chnbrand 颁发的C-BPI中国户外装备行业品牌力第一名。
　　3、营销管理优势
　　公司目前的线下营销网点遍布全国，已初步形成了一张覆盖全国的营销网络。公司在北京、天津、广州、成都、郑州、哈尔滨等重点区域发展直/联营门店，直营店充分发挥在营销网络中的战略作用，在重点区域扩大品牌影响力和知名度，从而对周边的其他一线城市和二、三线城市产生辐射作用。公司品牌和产品形象的提升吸引了优质加盟商的加入，使得公司可以借助加盟商的人力、物力和财力进行迅速地市场拓展与渗透。同时通过对直营店、加盟店、联营店的数量和销售面积上的合理配比，达到了提升销售业绩与拓展销售渠道的有效平衡；通过直营、加盟、联营等方式在时间和空间上的战略性布局，覆盖全国重点省市，并在部分地区占据了市场主导地位，为公司销售业绩可持续增长打下坚实的基础。同时公司也积极地布局线上渠道，公司的线上销售主要通过在天猫、淘宝、京东、唯品会等第三方平台开设的旗舰店等线上店铺进行，公司持续加强线上营销，深耕线上内容营销，通过价格管控和渠道赋能，加强线上会员体系建设，与经销商、线下门店渠道协同电商爆品，同时线上销售策略和品牌营销活动紧密配合，有效加强公司在直播、短视频及内容营销方面的布局及业务推进，搭建并运行公司各品牌的直播间业务，并结合直播营销、网红营销、知识营销等新型营销模式进行优化落地。
　　4、供应链整合管理能力优势
　　公司持续提升整个产品研发供应体系数字智能化及快速反应机制，充分利用集研发、销售、供应链、财务为一体的智能化信息平台，及遍布全国的终端店铺零售数字系统，结合信息系统的实时数据快速进行分析决策，为产品研发、销售决策、货品管理、柔性供应等的管理提供有力支持，从而提升公司整体运营管理效率。同时公司持续优化“期货订货+柔性快反”双轨制研发与供货模式，不断降低期货库存风险，缩短产品实现周期，实现需求预测精准、货品快速调拨、补货分发的快速反应，不断提升产品售罄率以及货品周转。数字化分析结合市场趋势热点以消费者需求导向，建设多品类增长引擎；持续进行爆款打造，专业尖货产品创新以及营销内容产品的波段上新。
　　5、丰富的店铺管理和团队建设经验
　　经过二十余年的发展，公司积累了丰厚的店铺管理经验，形成较为完善的店铺管理制度，包括《VM商品陈列手册》《产品FAB培训手册》《零售运营管理手册》《SI手册》等，内容涵盖了店铺管理的各个方面，确保了店铺操作和管理的规范化。2022年，零售管理在视觉营销及VMD方面协同全国直营及加盟体系完成246家终端店铺设计及相关道具制作、配发工作，完成探路者品牌终端第 9代形象升级及样板间、首家店落地工作，全面提升终端执行覆盖率。同时，公司设立了零售管理部门对区域经理、零售主管、店长、店员进行培训，未来将配合集团各品牌直营、分销区域打造专业终端培训平台，为销售一线不同职级量身定制专业化培训体系，以提升其业务水平和管理水平。2022年度公司在终端培训方面针对全国直/联营/加盟客户全年共计培训支持30余场，累计参训约 4千人次，合计培训课时约180小时，平均培训合格率97%，全年共计制作、输出培训课件68门，有效提升了相关人员的素质及业务水平。
　　（二）芯片业务的竞争优势
　　Mini/Micro LED显示驱动IC设计：北京芯能为国内同时在直显及背光产品拥有Mini LED主动式驱动芯片的公司，且两类产品均已完成流片。主动式驱动方式具有布线简单、亮度对比度更高、能耗更低等特点，在透明显示应用方面其优势更加明显。报告期内，公司的 Mini LED背光和直显芯片均新推出了单层板的产品，不仅扩大了应用范围，同时还确保了价格竞争力。主动式显示驱动技术将逐步拓展至Micro LED微显示和智能车灯等领域。公司注重产品技术创新和工艺改进，以自有产线进行封装，LoS PKG工艺，减少封装造成的间距浪费，已可实现0.8mm间距像素颗粒稳定产出。北京芯能注重技术积累和知识产品保护，已取得多项国内外技术专利，截止报告期末，申请/注册专利数为25项。
　　全品类触控芯片IC设计：2023年3月，经公司第四届董事会第十七次会议审议通过，公司收购G2 Touch 72.79%股份；2023年4月，经公司管理层决策收购G2 Touch 22.22%股份；交易完成后，公司将直接持有G2 Touch 95.01% 股份，交割相关事项正在推进中。G2 Touch创立于 2009年，是一家基于自身专利、为客户提供全品类（包括触控笔记本电脑、智能手机、平板电脑等）触控解决方案的芯片设计公司，其核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验丰富，能够满足客户高品质、全方位的需求。目前触控芯片IC方面公司在全球注册和拥有的专利129项，正在申请的专利37项，知识产权的持续积累，奠定了公司先进技术的领导地位。产品主要涉及LCD触控IC、OLED触控IC及电池保护IC等产品，是全球范围内少数几家掌握On-Cell单层压力触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　在当下多变的时代，2022年公司不忘初心，坚持“科技报国，引领高质量生活方式”的使命，确立了“户外+芯片”双主业发展模式。户外业务方面公司持续强化品牌力、产品力、渠道力三个核心竞争力，正式官宣“刘昊然”为探路者品牌全球代言人，品牌代言人销售目标及售罄目标得到圆满达成，品牌传播质量得到有效提升；加强产品生命周期管理，部分产品品类快反得到有效突破；持续拓展线下联营模式，现已激活重点省份。芯片业务方面继续加强研发投入力度，持续丰富技术储备，报告期公司建设了部分自有产品的封装产线，来满足公司产品不同种类封装产能的要求；同时公司致力推动模拟芯片产品国产化，实现行业新突破。报告期公司实现营业收入 113,895.41万元，实现归属于上市公司股东净利润6,992.13万元。
　　报告期内，公司开展的主要工作如下：
　　1、产品研发设计方面
　　公司目前共拥有探路者（TOREAD，探路者主品牌）、TOREADKIDS（探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，潮流户外）等多个品牌。报告期探路者（TOREAD）品牌将IP联名、代言人资源、节庆推广与核心品类结合，匹配不同销售渠道，实现了爆款打造。针对女性客群，公司春夏季在电商渠道推出了适合生活户外场景的针织防晒服，打造了针织防晒品类的行业尖货，夯实了探路者防晒产品的专业壁垒；TOREADKIDS（探路者品牌童装）实现产品系列化全面提升，将产品系列与产品分级相结合，并完善系列产品故事输出，更加明确地传递给消费者。同时提升产品定位，依托于探路者的仿生科技，将TIEF科技与服装相结合，全面提升产品，打造探路者童装户外产品科技属性。从2022年春夏产品研发开始，以完善产品分级为重点，将产品分类为生活运动、轻户外及专业户外，与之相结合衍生出日常生活、山野露营、登山极地系列。同时以故事包形式推广，使消费者更加清晰品牌定位及产品分级，使产品满足消费所需；TOREAD.X品牌在产品上继续丰富完善，形成卫衣、羽绒服、X熊IP等强势品类，多个单品取得较高售罄，迅速提升了品牌知名度。随着产品力不断提升，TOREAD.X品牌的都市机能、时尚运动、复古潮流的产品风格逐渐成熟，成为四季销售的核心系列。
　　2022年度公司共获得9项ISPO大奖，其中包括四项TOP 10（十佳产品）和五项SELECTION（精选产品），“假日营”帐篷、充气枕冲锋衣和GORE-TEX防水登山鞋获得“2022年度十大类纺织创新产品”称号，五款科技面料获得中国流行面料大赛优秀奖。公司结合市场年轻化趋势，通过将 TIEF防晒科技与机能风格皮肤衣结合，研发设计的“航天联名皮肤衣”获得亚洲户外装备大奖-户外机能类的优秀奖，报告期公司科技研发方面共获奖项17项。
　　2、品牌营销方面
　　报告期，探路者围绕如何让品牌更有名、更有情和更有形来落实工作，从消费者目标、品牌主张和品牌联想入手，围绕品牌建设和产品营销展开工作，重新梳理品牌核心内容，确定品牌定位、愿景和口号。全年始终围绕“勇敢去探索”这一升级后的品牌主张，以品牌带动增长，助力品牌形象持续升级。公司积极参与中国载人航天事业，为航天员提供多款产品与装备。中国第 39次南极考察队两批队员均穿着探路者研发的极地工作服装启程前往南极。品牌秉承“专业化”“年轻化”“时尚化”的工作思路，推出航天探路者、极地探路者、代言人三大核心 IP资产，结合当下热点场景，与产品紧密结合，夯实品牌势能，彰显产品科技属性。公司拥有获得国家科技进步二等奖的极地仿生科技平台及十三大项TiEF科技。
　　报告期，公司获评中国纺织行业工业设计中心；三款产品荣获“2022年度十大类纺织创新产品”称号；六款面料获得2023春夏、2023/24秋冬共两届ISPO功能性纺织品流行趋势大奖赛（ISPO Textrends）的“Best Product（最佳产品）”和“Top Ten(十佳产品)”称号。公司荣获《哈佛商业评论》“2022年度卓越管理奖”；在财经网2022年度评选中，凭借“户外+芯片”双主业发展战略和自主科技创新实力荣获“年度行业影响力品牌奖”及“年度科技创新户外上市企业奖”；凭借代言人项目的创新打法荣获新浪微博“心智渗透”奖，成为唯一上榜户外品牌；凭借“航天探路者——支持中国航天，研制舱内服装装备”项目获得体育大生意年度评选“最佳体育科技奖”等。
　　线下活动方面，公司围绕“一起趣露营”大主题展开，先后在北京华熙五棵松、CBD财富购物中心、国家网球中心、首钢园、卡斯谷和多布等多处营地、崇礼云顶滑雪场、桂林一帐营地搭建露营场景，让消费者更多体验探路者的“精致露营”产品。7月，联合中国探险协会发布《露营行为指南》标准，号召露营人士“文明露营、无痕露营”。
　　赛事活动方面，除了延续与西藏登山学校、西藏登山队的合作之外，先后和泛舟中国-全国皮划艇大会、2022徒步中国-全国徒步大会、2022中国-成都第二届中国城市探索挑战赛、2022首届中国家庭户外挑战赛、中国四明山百公里山地户外运动挑战赛、第十七届中国国际山地户外运动公开赛等赛事合作，并成为“2023年世界中学生冬季运动会中国代表团装备赞助商”。
　　3、零售管理方面
　　报告期线上渠道公司引入了代运营模式，一方面通过代运营的合作提升了探路者的电商团队的专业水平，另一方面协助公司在线上提升了店铺流量以及视觉呈现，同时在线上资源取得了最大化收益。2022年天猫官方旗舰店的投流费率得到有效降低，京东装备直营店及抖音旗舰店的收入均有所增加。报告期代言人的引入使得电商头部商品更为聚焦；直播方面公司2022年共计与李佳琦、蜜蜂惊喜社、烈儿宝贝、香菇来了、罗永浩、东方甄选、胡可等达人合作约374余场，场次数量同比增长约175%。线下渠道直营方面2022年公司聚焦和强化多品牌、全渠道精细化运营管理，调整渠道健康及盈利能力和效率提升，聚焦精细化运营管理，通过店铺分级、产品分级，使规划产品与渠道相匹配，调整店铺货品结构，提升了新品销售占比；加盟和联营方面2022年公司着重提升渠道规模和新店成功率，保证了渠道规模增长。以深入调研为起点，由销售组、渠道组、商品组通力合作，有效提升商品组货计划、商品运营计划、店铺运营水准三方面的能力。同时着重推动零售运营支持的融入，以店铺运营精度提升为准则，根据月度活动融入营销推广和卖场布局的支持链条，触达到更广阔范围的用户从而触动消费者的需求。报告期内，公司调整和收缩授权品牌，聚焦自有品牌运营，自有品牌探路者（TOREAD）品牌、TOREAD kids品牌（探路者童装）及TOREAD.X品牌共计新开门店158家，关店71家，截至报告期末共有连锁经营门店796家；其中，探路者（TOREAD）品牌新开门店117家，关店67家，截至2022年底探路者（TOREAD）品牌共有连锁经营门店728家，其中直营门店123家，加盟店(含联营)605家；TOREAD kids品牌（探路者童装）新开门店37家，关店3家，截至2022年底TOREAD kids品牌共有门店57家，其中直营门店15家，加盟店（含联营）42家；TOREAD.X品牌新开门店4家，关店 1家，截至2022年底TOREAD.X品牌共有门店11家，其中直营门店7家，联营门店4家。
　　4、运营管理方面
　　报告期公司完成了探路者数字化 2.0平台建设的二期项目，实现了供应商采购交付环节的在线化流程管控以及与交易模块的全面对接，开发实施了智能分货、配货、补货、调拨、库存合并、促销调价及销售预测等数据模型，并与业务单据实现自动联动，大幅提升了业务效率；公司上线了在线加盟商申请和准入流程，与业务系统主数据实现了自动打通，降低企业人力、时间、精力等成本；全新的信用管理模块的上线，将信贷、现金和返利功能进行统一管理，实现多种支付方式的混合使用的一键下单，自动分单；商品数字化档案功能可以提供电商级的商品详情，以及从产研数据库同步过来的更多产品科技、营销和注意事项等信息，为前端销售提供更完整的数据支撑，有效提高了公司的管理水平；此外，C2M沟通平台提供了一个覆盖总部人员、全国供应商和加盟商用户的实时沟通平台，更透明地传递了市场需求、更及时地提供了信息反馈。此外，报告期公司对现有供应商进行甄选，筛出核心供应商，对年框供应商进行工艺、版型、材料测试等方面的培训，提升了供应商的质量意识，并将产品进行试制、试穿，最终定版量产大货，有效提升用户穿着体验感。在成本控制方面推行“开发达标、量产降本、计划节约”的模式控制成本，减少供应商的开发浪费，以实现品牌与供应商“互为核心，核心共赢”。
　　5、芯片业务方面
　　北京芯能为国内同时在直显及背光产品拥有 Mini LED主动式驱动芯片的公司。研发方面，报告期公司继续加强研发投入力度，持续丰富技术储备，为行业客户提供高性能、高品质、适用性强的系列产品，进一步推进研发成果的快速转化，努力提升公司产品的综合竞争力；供应链方面，公司作为 Fabless集成电路设计企业，在晶圆制造端与 Silterra、Tower Jazz、Samsung Foundry、Key Foundry等晶圆制造厂建立了稳定的合作关系，积极确保产能支持保障产能供给。公司通过技术升级，持续提高单片晶圆芯片产量，提高生产效率和产能利用率，提升产品内部模块集成度，减少内部器件尺寸和物理间距，增加单片晶圆切割的芯片数量，降低芯片成本；产品方面，公司在 Mini LED背光和直显产品研发上均有所突破。Mini LED背光和直显方面，调光驱动芯片都新研发了可实现单层基板的解决方案并实现了发生不良时跳过功能，并开发了具有反馈功能的配套驱动芯片。Mini LED直显产品方向上，像素驱动芯片的封装方式上采用自有产线的LoS PKG和委外的Flip-Chip PKG以及Wire Bonding PKG三种方式来满足不同客户的需求；生产方面，公司在报告期内建设了部分自有产品的封装产线，来满足公司产品不同种类封装产能的要求，为有效应对客户对公司 Mini LED直显LoS PKG产品的需求奠定了基础；生产方面，公司自有封装产线于2022年11月份开始进入试生产；营销方面，公司重点发力Mini LED背光和直显市场，持续开拓优质客户，加强与战略客户深度合作，增强行业认可度及客户合作粘性。
　　（二）公司户外主营业务分品牌线下的收入情况
　　1.线下直营店业务收入、联营业务收入、公司对加盟商业务收入情况
　　2.线下分地区主营业务收入情况
　　（三）公司户外主营业务分品牌线上的收入情况
　　2022年度公司实现户外线上主营业务收入32,162.96万元，较上年同期增长6.47%。线上销售收入主要来源于天猫、抖音、京东、唯品会等第三方销售平台，实现营业收入 21,839.86万元；其他线上收入来源于公司新建的线上新零售渠道（微信小程序等）、第三方销售小平台等。分品牌来看，其中探路者（TOREAD）线上销售收入为 26,428.2万元，
　　Discovery Expedition品牌线上销售收入为2,134.02万元，TOREADKIDS品牌线上销售收入为3,581.36万元，TOREAD.X品牌线上销售19.39万元。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司以“科技报国，引领高质量生活方式”为企业使命，以“致力成为探索美好生活，服务智能社会的世界一流企业”为企业愿景，坚持“户外业务+芯片业务”双主业发展战略，未来将围绕户外用品业务和芯片业务稳步扩大经营规模，提高公司整体盈利水平。户外用品业务方面将坚持长期主义，聚焦自有品牌，深度挖掘国内外户外运动市场的发展空间，加强品牌建设推广，持续提升产品竞争力，提升公司供应链的快速反应能力和销售运营的效率，为消费者提供优质的产品和服务，进一步提高市场占有率，夯实行业领先地位，为国内户外产业的高质量发展贡献力量。公司芯片业务定位为致力于成为高品质显示领域的IC领军者，主要以Mini/MicroLED显示驱动IC产品、触控IC产品、智能装备为核心，不断提升芯片业务收入占比。IC产品业务方面将充分利用内外部资源做好并购整合工作，不断迭代升级产品，实现产品多场景覆盖，夯实技术的领先优势；不断拓宽业务领域，多措并举实现细分市场突破。智能装备主要是打造特殊场景下的户外产品，从定位、监控和搜救产品出发，挖掘需求痛点，加快研发和产品迭代速度；跟踪AR/VR产品发展，探索新形态产品。
　　（二）公司2023年度的经营计划
　　基于上述未来发展战略，公司将继续结合宏观环境、行业趋势和公司实际情况具体开展工作。户外用品业务持续加强产品研发、品牌运营、渠道建设、供应链管理等核心能力的建设；芯片业务加大研发投入，深化产业链战略合作，提高生产效率，提升产品交付能力，增强客户认可度及合作粘性；通过外延扩展方式持续完善产业链布局。围绕上述目标，公司计划采取的重点经营措施如下：
　　夯实根基，持续培育公司户外用品业务的核心优势
　　2023年公司将继续围绕品牌力、产品力及渠道力三个核心竞争力持续发力。品牌方面将继续围绕“专业化”和“年轻化”战略，通过“上天入地大事件”“代言人传播”“爆品打造”“数字藏品”等项目，获得消费者心理层面的价值观、态度、生活方式的认同跟共鸣，并从品牌、产品、体验、传播等多个维度共同发力，把品牌理念落实，以更专业、更科技、更时尚和更走心的态度占领消费者心智；产品方面，引入社会化资源，加强材料研发、设计资源的深入合作，同时依托于探路者的仿生科技平台，持续提升产品创新能力，突破科技的行业领先性，打造探路者产品科技属性，通过面料创新、版型优化、设计突破以及文化赋能等方式实现消费者价值创新，从而全面提升产品力；渠道建设方面，线下公司进一步优化渠道结构，调整直营、联营及分销店铺比例，聚焦重点省份投入，以提升门店数量和提升店效为核心目标，提升一、二线城市Mall店比例，线上公司持续拓展新零售模式，入驻新的短视频平台，搭建多个品牌账号，不同平台不同账号之间建立联系，将同一品牌下不同平台不同账号的粉丝流量进行账号互通，同时根据平台不同的规则及内容输出品牌及产品信息，通过矩阵的形式占据平台流量。此外，公司将进一步推动数字化商品体系建设，推动产品研发生命周期的优化管理，打造高效协同企划数字化模型，缩短产品研发周期，聚焦产品宽度与投产比提升，加大柔性快反占比；通过数字化更加敏锐及时的把握市场趋势，发掘新的爆款尖货，建设多品类增长引擎；整合营销快反项目，商品与品牌推广资源紧密结合，形成品牌营销推广三位一体，不断提升品牌价值。
　　芯片业务保持战略定力，完善产业链布局
　　显示驱动IC设计业务：以北京芯能为载体，主要采用“三步走”发展策略，第一步打基础：以在中高端应用领域实现落地突破为核心目标，根据中国市场需求为主导，做好产品迭代，形成差异化竞争优势；第二步上规模：以提升“产品性价比及供应能力”为核心目标，聚焦供应链，优化产品设计，提升产品竞争力；第三步开拓新市场：以MicroLED落地为核心目标，同步利用积累设计新产品，开拓新市场。2023年公司将持续加大芯片业务投入力度，提升设计开发能力，开发符合市场趋势和客户需求的具有技术先进性的MiniLED背光和直显产品，并配合客户快速完成产品验证后导入量产；有效运营自有直显封装产线，以芯片设计研发为核心，通过封装生产线保证稳定的产品供应，确保生产的稳定性和良率；利用公司现有的技术和产品优势拓展产品应用领域，以市场需求为导向进行产品升级，通过内生+外延的方式整合产业链上下游资源，完善产业链布局，不断提高芯片业务收入占比，促进公司长远发展。触控芯片IC设计业务：公司以G2Touch为载体，利用公司多年积累的资源为其对接更多客户资源，一方面切入现有客户其他品类的产品，另一方面积极开拓新客户，提升市场份额；加大研发投入，夯实现有产品的技术水平，加快在新产品、新技术研发进度，使G2Touch触控芯片的核心技术成果在国内落地，满足国内触控芯片客户的定制化需求；未来公司将海外先进技术引进国内、结合国内产业链优势及全球市场充分整合起来，进一步挖掘G2Touch全球化发展的潜力。
　　优化组织管理体系，强化人力资源管理
　　在组织管理上，结合户外业务战略进行组织的拆分及合并，明确部门职责，实现部门间高效协同；在人才的管理与培养方面，持续了解人才全貌，开展常态化人才盘点工作，挖掘高潜、选贤任能，做到精准化，差异化管理人才。同时明确人才需求，与业务部门深度沟通，绘制人才画像及人才地图，有的放矢，具有针对性地开展招聘、培训、发展等工作。持续优化培训体系，将任职体系与培训深度结合，建立人才能力的阶梯式标准，开展结构性、系统性的培训，通过培训赋能，使职业发展路径更加明确化、清晰化；不断优化绩效管理体系，应用评级、评分强制分布，加强绩效考核砝码，树立高绩效员工的标杆作用，激发组织活力，同步将绩效与员工的调薪、晋升、异动、培训相结合，激发员工潜能，通过不断成长和发展，更好地实现个人价值，推动企业发展。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　户外用品业务
　　1、竞争持续加剧的风险
　　受宏观经济环境、零售业放缓、有户外属性的服装产品跨界营销等各因素的影响，报告期内的户外行业仍处在持续深化调整的发展阶段，行业内的竞争也进一步加剧。同时，随着社会经济、信息技术的发展演变，公司目标消费群体的年龄段及其情感体验的注重点、个性表达方式也在不断变化。如果主要目标消费群体的产品消费偏好因上述原因发生较大变化，而公司的产品设计、营销方式等如未能及时有效调整，将导致与目标消费群体的消费偏好产生偏差，则可能对公司经营业绩产生不利影响。针对上述风险，公司将继续聚焦资源促进户外用品业务发展，以匠心精神打造极致产品，以专业、科技、时尚三个元素为核心，持续提升研发设计人员专业能力，夯实产品竞争力，同时深度挖掘户外细分运动市场，创新延展符合消费趋势的产品品类，不断为用户提供高性价比的户外用品；提升公司信息化水平，全面升级运营管理能力，充分利用遍布全国的营销网络与信息系统，加强对零售端消费数据的收集、分析，快速反馈，并聚焦线上线下进行零售的提升和协同，努力提升公司经营业绩和运营质量，降低整体经营风险。
　　2、户外用品业务应收账款管理及坏账风险
　　由于近年来户外行业竞争激烈、商场等零售终端的回款时间较之前延迟，同时为支持重点区域市场的拓展和突破，加盟客户的业务开展，公司相应增大了对部分重点客户的授信额度。虽然公司应收账款客户的信誉较好，且已与公司有良好稳定的业务合作关系，但如果后续出现重大不利影响因素或突发不利事件，则也可能导致公司应收账款不能按时收回及形成坏账损失，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利的影响。报告期内公司加大了对应收账款管控和催收力度，原有客户应收账款原值进一步下降，但未来仍需继续重视和加强。针对此风险，一方面公司将对销售预算的编制、加盟商客户授信额度管理、回款管理及应收账款催收等关键控制点进行更严格的管控，实行动态管理，定期进行客户应收账款账龄分析等工作，强化财务部资金监管职能，保障公司资金链条安全并有效循环，以降低应收账款带来的财务风险；另一方面，公司将持续提升产品品牌了和竞争力，加强对加盟商销售运营和财务管理的赋能，帮助加盟商客户进一步提升其运营管理水平，并督促其按照公司内部管控制度规定政策要求及时回款。
　　3、存货跌价风险
　　户外用品存货的优化管理是公司近年来一直关注的重点事项，虽然公司已采取措施持续优化进销存结构，但仍需预留部分库存应对正常经营。若在以后经营年度中因市场环境发生变化、竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。针对该风险，公司将通过规划合理的进销存计划，有效调控期货及时入仓及销售时间，加强终端零售管理，保障货品当季销售合理的售罄率，并在保证合理新品售罄率的基础上，综合利用线上线下特卖、折扣店等特殊渠道，有效降解公司过季产品库存。公司在实现库存结构和绝对值优化的同时，通过不断增强供应链系统的柔性供应和快速反应能力，力求快速掌握产品终端销售信息，提升快速翻单补货的运营能力，降低整体经营风险。
　　芯片业务
　　1、技术升级迭代及创新风险
　　芯片业务属于高科技行业，系技术密集型行业，升级换代速度快，技术研发实力是行业内公司保持持续竞争力的关键要素之一。为了保持技术领先优势和持续竞争力，公司必须准确地预测相关芯片的技术发展方向及市场发展趋势，并根据预测进行包括对现有技术进行升级换代在内的研发投入。若公司未来不能准确把握相关芯片技术和市场发展趋势，技术升级迭代进度和成果未达预期，或者新技术无法实现产业化，将影响公司产品的竞争力并错失市场发展机会，对公司的持续竞争能力和未来业务发展产生不利影响。针对该风险，公司将进一步加强研发投入力度，在坚持自主研发的同时，注重产学研合作、上下游协同，提高研发绩效产出，积极寻觅并抓住技术发展新契机，不断提升产品竞争力及市场占有率。
　　2、研发投入效果不及预期的风险
　　随着用户对芯片性能需求的持续提升，晶圆制程工艺不断优化，芯片设计的复杂程度不断提高，开发成本随之增加。在新产品开发过程中，公司需要投入大量的人力和资金，若新产品开发失败或是开发完成后不符合市场需求，将导致公司前期投入的成本无法收回，对公司经营业绩产生不利影响。针对该风险，公司建立了标准的研发流程，重视项目立项的可行性分析，重视对行业和技术发展趋势的研究，紧贴客户和市场需求，部分研发项目已取得一定的客户订单，尽量降低研发失败的可能性和不利影响。
　　3、商誉减值的风险
　　由于公司的对外投资并购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如未来子公司业绩不及预期，可能出现计提商誉减值的风险，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。针对该风险，公司将建立相应的内控管理制度，加强被收购公司在市场、人员、技术、管理等方面的整合，提高被收购公司的盈利水平，保障其稳健发展，从而最大限度的降低商誉减值风险。
　　4、市场竞争风险
　　集成电路设计行业公司众多，市场竞争日益加剧。在国家产业政策的引导和支持下，国内芯片设计行业取得了较快发展，广阔的市场空间吸引了新企业进入此领域。未来随着更多芯片设计厂商的进入，以及竞争对手利用其品牌、技术、资金优势持续加大该领域的投入，公司产品将面临更加激烈的市场竞争。若公司未来产品研发设计、工艺升级或客户开拓未及预期，公司市场份额和销售额将可能会被挤压，对经营业绩产生不利影响。针对该风险，公司将积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，灵活调整市场竞争策略和经营管理策略，及时应对。同时，公司将加强技术创新力度，加强产品市场开发力度，提高竞争力，扩大市场影响力，提升高端产品的营收占比。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。　　（一）户外用品业务　　1.宏观及行业情况说明　　根据国家统计局的统计数据，2022年上半年，全国居民人均可支配收入18,463元，同比名义增长4.7%，扣除价格因素同比实际增长3.0%；受疫情多发散发冲击影响，市场销售出现下滑，2022年上半年社会消费品零售总额210,432亿元，同比下降0.7%，其中服装、鞋帽、针纺织品类下降6.50%。今年4、5月份由于全国疫情严控，服装行业受影响较大。随着疫情影响减弱，各地防疫政策逐步宽松，服装消费情况转暖，叠加618期间活动释... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。
　　（一）户外用品业务
　　1.宏观及行业情况说明
　　根据国家统计局的统计数据，2022年上半年，全国居民人均可支配收入18,463元，同比名义增长4.7%，扣除价格因素同比实际增长3.0%；受疫情多发散发冲击影响，市场销售出现下滑，2022年上半年社会消费品零售总额210,432亿元，同比下降0.7%，其中服装、鞋帽、针纺织品类下降6.50%。今年4、5月份由于全国疫情严控，服装行业受影响较大。随着疫情影响减弱，各地防疫政策逐步宽松，服装消费情况转暖，叠加618期间活动释放居民消费热情，6月服装、鞋帽、针纺织品类零售同比增长1.2%，同比与环比有所恢复。
　　根据中国纺织品商业协会户外用品分会（COCA）发布的《中国户外用品市场调研报告》，公司所处的户外用品行业自20世纪末兴起，在经历过10余年的井喷式成长后，2013年开始行业增速逐渐放缓，2015年后增速显著减缓进入夯实调整期，2020年至今，在疫情催化下露营、滑雪、飞盘等户外运动成为运动新趋势，小众运动逐渐进入大众视野，成为社交新方式，户外行业出现新增长点。虽然产业规模不断增长，但与欧美相比仍有较大差距。随着近几年中国户外品牌优化、市场格局进一步调整，技术实力雄厚、底蕴悠久的品牌持续夯实其内在竞争力，赢得消费者的信赖。另一方面，一部分体育品牌、时尚潮牌也加强了对户外类产品的跨界营销，使得市场认同度低的低端户外品牌数量再一次被压缩，市场竞争和行业内的洗牌进一步加剧，市场份额将向具有强新材料研发、自动化制造和渠道能力的头部企业集中。户外用品行业品牌之间的竞争目前不仅是依赖某一方面的优势，而是全产业链效率的综合比拼，公司作为国内户外用品行业中的领军企业，已在品牌建设、营销管理、产品研发、供应链管理、职业团队建设等方面建立了领先的综合核心竞争力，作为上市公司拥有良好的资本运营平台。报告期内公司积极进取，开拓创新，进一步强化竞争优势，巩固核心竞争力。探路者自1999年1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售。公司2009年上市后至2015年户外主业收入一直保持持续增长，2015年后随着国内户外用品行业整体增速放缓、市场竞争激烈及新型冠状病毒蔓延等因素，公司户外用品主业的销售业绩有所下降。公司紧抓疫情后市场复苏机遇，将销售终端需求与研发、供应资源有效衔接，实施数字化2.0进一步提升了业务运营效率，加大品牌宣传力度，通过提升品牌力、产品力、渠道力，扩大了销售额。报告期公司户外用品业务实现营业收入45,847.25万元，较去年同期增长12.08%。
　　报告期内对行业有重大影响的国家及地方税收等国内政策环境未发生重大变化。同时公司日常经营产品出口销售占比较小，进出口政策及境外市场环境的变化对公司目前经营影响较小。
　　2.公司主要产品和经营模式
　　公司专业从事探路者（TOREAD）、TOREADKIDS、TOREAD.X等多品牌户外用品的研发设计、运营管理及销售，通过品牌建设推广、“专业、科技、时尚”的产品研发设计、持续优化的线上线下营销网络、高效的供应链整合与管理，为广大消费者提供性能可靠、外观时尚的各品类户外用品，产品已覆盖目前国内户外生活的主要领域，包括户外服装、鞋、背包、帐篷、睡袋、登山装备等上百个品种。根据公司发展战略，为了顺应行业新趋势，报告期内公司聚焦资源发展和培育自有品牌。2022年5月公司全资子公司非凡探索（天津）户外用品有限公司与DX品牌授权方签署了相关终止协议，为保障DX品牌顺利交接和长远发展设置了品牌授权过渡期至2022年12月25日终止，同时根据协议约定，如满足相关条件则过渡期可展期至2023年3月31日；本次品牌授权变化不会影响公司长期发展。报告期公司主营业务未发生重大变化。
　　（1）研发设计
　　产品研发是公司业务流程的主要起点，主要包括市场调研、消费者需求分析、流行趋势跟踪、产品设计规划、研发科技创新等工作。为了满足户外消费人群的差异化细分需求，建立和达成用户对产品系列所适用的场景、其代表的精神价值及其功能设计体验特征等属性的标签化便捷认知。公司根据现有旗下各品牌产品所对应的应用场景特点，将旗下的产品线分为户外探险家（探路者品牌户外专业产品系列）、户外旅行家（探路者品牌旅行产品系列）、小探（Toreadkids，探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，都市机能运动）等主要产品系列，有效实现不同产品系列在目标客户群体、品牌定位及产品设计等方面的互补。以上述主要产品系列为基础，公司研发设计部门聚焦核心运动类目用户的差异化需求，以“专业、科技、时尚”三元素为核心，强化公司在版型结构、材料科技、加工工艺等方面核心能力，并结合自主研发与国际化、产学研的外部研发平台的优势，加强对流行趋势、色彩搭配、产品设计等方面的趋势把握及资源整合提升，不断提升公司产品的核心竞争力，持续推出符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含户外文化的高性价比户外产品。2022年上半年度探路者经编抓绒复合织物摘得慕尼黑国际体育用品博览会功能性纺织品流行趋势大奖全球最佳产品奖，TC提花网眼空气层、SORONA咖啡碳抗菌面料和沁爽胶原蛋白防晒保湿面料分别荣获慕尼黑国际体育用品博览会功能性纺织品流行趋势大奖十佳产品奖，男士防水透湿单板滑雪服和雪域70升登山背包获得中国纺织工业联合会纺织十大创新产品奖，探路者多项最新产品持续获得专业机构认可并获得了外界的诸多好评。
　　（2）供应链管理
　　公司已建立了完善的产品采购和生产供应体系，公司产品主要通过外包方式组织生产。为公司相关品牌提供生产加工服务的供应商，是与公司合作多年的优质伙伴，拥有良好的质量管理与先进的工艺技术。另外，部分核心品类通过自有产线保障产品品质。在供应链管理方面，公司持续完善形成以数据驱动智能补货和产品分层分级的定价机制，努力提升整个供应链系统的柔性供应和快速反应机制。公司根据市场需求和店铺销售的信息系统反馈，完善当季货品的快速补货机制，密切关注货品库销比、售罄率等关键指标的变动，为产品的适销性、产品数量品类准确性及供应链响应速度的持续提升夯实基础，以“产品全生命周期管理”为目标，全年产品以“两季期货+柔性快反”双轨制的研发模式，以小批量多批次的方式落单生产；同时提高供应商准入机制，加强与核心品类战略供应商的深度合作，并严格评估、逐步引进更多外部供应商，不断提高和优化供应链的运行质量；公司以科技引擎带动产品的迭代升级，聚焦主推科技与产品品类的结合，有效增强最新材料科技的应用及对核心材料的规划使用，对于加工产品所需的原材料，公司制定了质量和技术标准，由供应商负责采购，并通过多种综合方式监督和控制关键生产环节，保证产品的质量。
　　（3）销售渠道
　　公司的营销网络主要由线上线下两部分组成：线上销售主要通过在天猫、淘宝、京东、唯品会、抖音等第三方平台开设的旗舰店等线上店铺，通过持续加强内容营销、商品企划和活动推广，从营销、商品、视觉、服务等方面开展细致工作，强化会员活动，通过粉丝运营，增加会员粘性，提高会员购买力及传播力，2022年上半年公司通过深度挖掘商品卖点、持续强化科技性能、优化商品供应，提升客服接待综合服务水平等，从营销、商品、视觉、服务等方面开展细致工作，抓住了精致露营的风口，实现了露营装备类目的快速增长；线下营销网络采用连锁经营的模式在全国建立连锁经营网点，由直营店、加盟店、联营店三部分组成。所有店铺都需遵照公司相关标准进行店铺形象和产品陈列设计，以彰显公司的品牌形象和品牌内涵。公司持续探索和尝试新零售渠道模式，致力于为消费者提供线上线下全渠道服务和数字化消费体验，实现公司线上线下的立体化发展。“探路者会员俱乐部”通过微信等平台上线，通过新兴的互动交流聚拢目标消费人群，形成用户粘性，同时积极在各大电商、社区平台与明星、微博大V、微信KOL、抖音和小红书红人及专业MCN机构等开展业务合作，获取大量年轻新用户及提升了用户购买的转化率。
　　（4）品牌建设推广
　　品牌是公司最重要的资产和核心竞争力。公司在报告期持续加大品牌宣传投入力度，聚焦宣传推广资源，强化探路者“勇敢去探索”的品牌精神，并以此为情感纽带，加强对年轻消费者的精确触达和传播沟通，通过一体化方案同步实现品牌宣传、推广和建设的“广度”和“深度”，促进品牌的年轻活力和价值升级。根据旗下品牌的不同定位特点，公司综合运用多种营销方式促进品牌文化和户外精神的传播及销售转化，通过产品组合升级和全方位赋能终端，扎实推进渠道建设，持续发力品牌建设，实现市场和品牌的双赢。报告期公司进一步完善品牌管理制度、规范业务流程，打造品牌价值体系，不断提升品牌的知名度和美誉度。持续探索微信小程序、抖音、快手等社交新零售渠道，通过“直播营销”“网红营销”“知识营销”等新型营销模式加强对社群粉丝的推广和互动交流，积极在各大电商、社区平台与明星、微博大V、微信KOL、知乎和B站的UP主、抖音和小红书达人及专业MCN机构等开展业务合作，获取大量新用户并提升用户购买转化率。
　　（二）芯片业务
　　1.宏观及行业情况说明
　　在半导体市场需求旺盛的引领下，2022年全球半导体市场较比2021年全球半导体市场高速增长。6月7日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了关于半导体市场的最新预测数据：2022年，全球半导体市场预计将增长16.3%，到2023年继续增长5.1%。2023年，逻辑芯片市场预计达到2000亿美元，约占市场总规模的30%。继2021年实现26.2%的强劲增长之后，WSTS预计2022年全球半导体市场将再次实现两位数的增长，预计将达到6460亿美元，增长16.3%。WSTS预计2022年主流芯片产品增长情况中，逻辑芯片预计同比增长20.8%，模拟芯片同比增长19.2%，存储芯片同比增长18.7%。光电子预计同比将大致持平。分区域来看，预计全球各地区都将出现不同程度的增长。亚太地区预计将增长13.9%。美洲预计增长22.6%，欧洲增长20.8%，日本增长12.6%。观察往年的芯片出货量，ICInsights指出，1985、2001、2009、2012及2019年共五次芯片出货量下滑，但从未出现过连续两年出货量下降。出货产品类别方面，ICInsights表示，世界半导体贸易统计组织（WSTS）定义的33个主要IC类别中，今年有30类出货量将呈正成长，有12项产品出货量年增幅度将超过今年芯片总出货量9.2%预期增长率，但静态随机存取记忆体（SRAM）、数位讯号处理器（DSP）及闸阵列（GateArray）等三种类别出货量会减少。
　　2022年上半年，国内市场针对Mini/MicroLED等领域的投资接近600亿元规模。与2021年略有不同的是，上半年Mini/MicroLED投资中占据主导的地位的是面板及终端领域，这说明了越来越多的面板企业、TV厂商等跨界进入LED显示市场，并进一步加大了投资布局力度。截至2022年6月底，投向Mini/MicroLED等领域新增投资超过了560亿元人民币。而在这其中非LED产业链企业占据了投资的超过四成。设备、材料等配套产业链也成为今年投资的重点之一。Mini背光市场是今年市场亮点。伴随着MiniLED技术工艺的进一步发展，在终端TV、笔电、平板、显示器等厂商的推动下，MiniLED背光应用由点到面地快速推进。今年上半年搭载MiniLED背光的终端新品达40余款，超过了去年全年的数量。这些都将对于MiniLED背光需求带来明显增长。
　　在经历了MiniLED背光发展元年之后，MiniLED背光已有了新的起量。2021年，MiniLED背光产品年整体出货量约有1000万台，相比2020年10万台的整体出货量，有两个数量级的增长。作为MiniLED背光稳定发展的市场，消费电子市场2022年上半年在电视及显示器领域发展较快。据不完全统计，2022年上半年已有30+MiniLED背光TV及MNT产品落地，对比去年，今年上新速度明显增快。三星、TCL等公司在今年依然在加大力度推广MiniLED产品，三星不仅更新了此前的MiniLED系列，还在中国推出了8K新品8KNeoQLEDQN700B系列电视；TCL表示今年将发布18款MiniLED电视，并在618战报中显示，TCLMiniLED电视的销量同比增长35倍。也有新玩家索尼等的入局，进一步拓宽了产品的市场份额。值得注意的是，2022年品牌厂在高端方向及高性价比方向的两条道路逐渐明晰。如三星、索尼等企业具有较高的品牌影响力，主打高端市场，产品价格基本过万。主打高性价比的企业会选择低分区、低价格的方式优先打入市场。这种区隔也为供应链带来了规格的差异化。而对这两种路线而言，当前共同的难点是来自市场的推广，落到技术面则是成本的降低。除了消费电子市场外，今年上半年已有多款搭载MiniLED屏幕的汽车发布，包括凯迪拉克LYRIQ、理想L9、荣威RX5、飞凡R7等。从已发布的多款车载屏来看，车内应用位置，以及产品规格差距较大。因智能汽车的发展，车载显示在车内的面积及应用功能逐步拓宽。在这样的市场背景下，MiniLED产品因更高亮度、高可靠性、高寿命，和低功耗受到了车厂的青睐。相较消费电子来说，车载显示需配合汽车的标准规划，需拥有车规认证，且MiniLED导入车载仍需要一定的时间，目前绝大部分MiniLED厂商正处于产品推广/验证阶段。VR消费级设备也陆续推出应用miniLED的VR头显。MiniLED直显在高端应用场景已经开始逐步落地，随着性价比的进一步提升，MiniLED直显在满足用户对于更高品质显示效果的追求后还存在着巨大的市场空间。MicroLED显示作为未来终极显示技术受到了LED产业链和电视、面板等厂商的一致关注。目前包括三星、LG、雷曼、利亚德等国内厂商已经在专业显示和家用显示市场有了产品和项目落地。
　　2.公司主要产品和经营模式
　　报告期内，北京芯能为专注显示领域的芯片设计公司，以Mini/MicroLED显示驱动为核心的IC及模组供应商，将拓展多种模拟芯片及相关模组产品。公司紧密结合国内外市场发展的需求开展产品和技术的研发，不断进行新产品研发和对现有产品进行升级，来满足下游市场多样化的细分需求，并且集中研发力量做好细分行业的典型应用，明确公司未来的产品研发规划及战略布局，同时公司对现有产品线进行细分为MiniLED背光驱动类、MiniLED直显驱动类、MicroLED背板芯片及压力触控芯片等。
　　MiniLED背光驱动类：包括背光调光驱动芯片和背光驱动芯片。公司的背光驱动芯片主要应用于MiniLED全阵列局部调光背光产品中，来实现主动式光源控制、消除漏光现象并能实现高质量的显示设计。通过主动式驱动方式，改善被动式驱动方式布线局复杂的限性，在提高分辨率情况下，同时降低功耗、降低面板厚度。特有的模拟调光+PWM驱动方式，在表现中低亮度时可以有效降低功耗来提高电源效力。MiniLED直显驱动类：包括直显像素驱动芯片和直显驱动芯片。公司的直显驱动芯片主要应用于室内和户外大型显示屏产品和透明显示屏，包括商显、电子白板、电子广告屏、专属场景大屏幕、透明橱窗、车载透明广告牌等。公司的MiniLED直显驱动方案同样采用主动式驱动技术。这与目前行业里普遍应用的被动式驱动方式相比，具有高分辨率、低功耗、布线简单等优点，特别是在P0.6以下应用场景以及透明显示领域优势明显。在MiniLED直显驱动产品上，公司在原有的芯片设计、制造业务的基础上，研发出像素驱动芯片和RGB灯整体封装的灯驱合一产品，在普通大型显示屏和透明显示领域应用前景广阔。MicroLED背板芯片：包括应用于MicroDisplay的MicroLED背板芯片和应用与智能车灯的MicroLED背板芯片。MicroDisplay应用终端主要为AR、VR、智能眼镜、头戴式显示设备等。智能车灯应用主要是适用于高端汽车前灯，通过单独去控制车灯上的每一颗LED灯，来识别物体和其他潜在危险并照亮特定区域或者调整相应区域的亮度。ForceSensor：压力感应式触控芯片，通过感应金属靶和电感线圈之间的距离来感应压力有无和大小。主要应用于手机、笔记本电脑、无线耳机、智能手环、电子烟、家电、医疗器械等的触控区域。
　　报告期公司经营模式如下：
　　（1）盈利模式
　　销售MiniLED驱动IC、压力触控IC、MiniLED直显显示模组以产生收入及利润，同时提供相关产品解决方案及技术服务。
　　（2）研发模式
　　研发设计主要在SI公司进行，团队拥有多年基于SI公司的IC设计及开发经验。拥有模块、封装业务工艺、检测相关专家，并自己持有各个产品的核心技术及专利，为后续的研究及相关产品的开发打下基础。
　　（3）采购与生产模式
　　主要采用“以产定购”的采购模式。公司的所有产品都基于原材料晶圆，由于每种产品所需的晶圆都具有特殊性，在客户确认订单后设计方案，然后再交由晶圆制造商按照设计方案生产相应的晶圆。
　　芯片业务目前以设计为核心，将晶圆制造和部分封测环节委外生产，公司将自主研发的DB交由晶圆厂，由晶圆制造厂加工制造含有DB的晶圆片，加工后的晶圆片再通过封装工厂进行封装，封装完成后经过一系列的检测便形成了芯片成品。同时，MiniLED直显产品方面，LoS封装产品通过公司自有产线自行完成封装，即将制造出来的直显像素驱动芯片和RGB灯封装到一起，完成独特的LoS封装产品；另外，W/B封装产品通过国内的封装外协厂商来完成。
　　（4）销售模式
　　公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，客户直接向公司下订单，公司根据客户需求安排生产和销售。经销模式下，经销商根据其客户需求和自身销售备货等因素向公司下订单，公司与经销商之间进行买断式销售，公司向经销商销售产品后的风险由经销商自行承担。
　　（三）行业地位
　　公司自1999年1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售，2009年作为首批企业之一，成功登陆中国创业板上市（股票代码：300005），目前已发展成为国内户外用品行业中的领军企业。探路者于2016年-2022年已连续七年获得由中国领先的品牌评级权威机构Chnbrand颁发的C-BPI中国户外装备行业品牌力第一名。为打造公司第二增长曲线，奠定未来双主业发展高增长的基石，2021年公司通过并购方式切入芯片领域，抢占下一代显示驱动芯片技术高地。公司芯片业务以MiniLed/MicroLed显示驱动芯片设计为主；公司下属芯片公司是目前全球能提供MiniLED主动式显示驱动芯片产品的少数几家公司之一，也是国内首家同时拥有直显+背光MiniLED主动式显示驱动芯片产品的公司，目前北京芯能已布局MicroLED产品。
　　（四）报告期业绩驱动因素
　　报告期内，公司户外业务在产品设计方面，坚持以专业、科技、时尚为产品牵引，加大研发创新力度；聚焦供应链管理，提升产品准交率和供应链议价管理能力；结合内外部资源优化设计能力、产品结构、产品终端呈现，提升产品竞争力；在渠道建设方面，加大渠道建设的投入力度，升级新开门店标准和模式，加速开发新的优质客户，强化门店精细化管理，提升新开门店成功率，同时有序收缩授权品牌门店，关闭低效店铺。在品牌建设方面，根据旗下品牌的不同定位特点，综合运用多种营销方式促进品牌文化和户外精神的传播及销售转化，持续发力品牌形象建设，深化品牌营销布局，有效触达消费者。面对新冠肺炎疫情等不利因素，公司采取加大了产品推广力度和结构化去库存力度。户外用品业务方面，探路者（TOREAD）品牌实现营业务收入37,463.49万元，较去年同期增加18.55%，DiscoveryExpedition品牌实现主营业务收入4,334.74万元，较去年同期减少13.23%，TOREADKIDS品牌实现主营业务收入2,210.68万元，较去年同期减少21.02%，TOREAD.X品牌实现主营业务收入632.83万元，较去年同期增加25.42%。报告期内，公司芯片业务在产品研发方面，紧密结合国内外市场发展需求，不断细化扩充产品线，完成了部分直显及背光驱动芯片新产品的研发及流片工作，形成产品矩阵；在供应链方面，与以色列晶圆供应商TowerJazz达成合作，已完成相关产品流片及交付；自有封装工厂方面，截止本报告披露之日已完成厂房建设及相关设备安装工作，基于前期设备工艺及客户方面积累，预计今年第3季度将为客户进行供货；在市场销售方面，MiniLED驱动芯片产品新拓展包括国内康佳、惠科及海外Ledaz、Tovis等十余家客户，业务涵盖透明显示屏幕、笔记本电脑屏幕、电脑显示器屏幕等多个领域，同时压力触控芯片已与海外Partron公司合作，在电子烟项目上实现量产落地，目前供货中；实现营业收入623.74万元。报告期，公司实现营业收入46,471.00万元，较上年同期增长13.56%；实现归属于上市公司股东的净利润2,096.93万元，同比增长47.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-990.00万元，上年同期为266.53万元。

　　二、核心竞争力分析
公司业务领域涵盖户外用品业务与芯片业务两大板块。公司的核心竞争力主要体现在：
（一）户外用品业务核心竞争力
户外用品行业品牌之间的竞争目前不仅是依赖某一方面的优势，而已是全产业链效率的综合比拼，公司作为国内户外用品行业中的领军企业，已在品牌建设、营销管理、产品研发、供应链管理、职业团队建设等方面建立了领先的综合核心竞争力，竞争优势如下：
1.研发优势
探路者自成立以来，高度重视研发创新，二十余年持续加强产品科技研发投入，不断提升研发设计创新能力与产品科技性能，建立起国内领先、完全自主知识产权探路者TiEF科技平台，持续打造符合品牌定位、满足场景功能需求、蕴含品牌精神及户外文化的极致匠品。同时公司组建了高质量的研发团队，拥有较高的研发水平和丰富的行业经验，先后为科技冬奥、中国南（北）极考察队、珠峰高程测量队、中国首次火星探测任务、神舟十二号、神州十三号及神舟十四号载人航天任务等项目提供助力。
2.品牌优势
公司自1999年创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售。公司目前共拥有户外探险家（探路者品牌户外专业产品系列）、户外旅行家（探路者品牌旅行产品系列）、小探（Toreadkids，探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，都市机能运动）等自有品牌产品系列，根据消费者的年龄段及产品应用场景的差异，满足消费者不同的穿着需求。凭借二十余年的积累发展，公司已发展成为国内户外用品行业中的龙头企业，于2016年-2022年连续七年获得由中国领先的品牌评级权威机构Chnbrand颁发的C-BPI中国户外装备行业品牌力第一名。
3.营销管理优势
公司目前的线下营销网点遍布全国，已初步形成了一张覆盖全国的营销网络。公司在北京、天津、广州、成都、郑州、哈尔滨等重点区域建立子公司或发展直营门店，充分发挥直营店在营销网络中的战略作用，在重点区域扩大品牌影响力和知名度，从而对周边的其他一线城市和二、三线城市产生辐射作用。公司品牌和产品形象的提升吸引了优质加盟商的加入，使得公司可以借助加盟商的人力、物力和财力进迅速地市场拓展与渗透。同时通过对直营店、加盟店、联营店的数量和销售面积上的合理配比，达到了提升销售业绩与拓展销售渠道的有效平衡；通过直营、加盟、联营等方式在时间和空间上的战略性布局，覆盖全国重点省市，并在部分地区占据了市场主导地位，为公司销售业绩可持续增长打下坚实的基础。同时公司也积极地布局线上渠道，公司的线上销售主要通过在天猫、淘宝、京东、唯品会、抖音等第三方平台开设的旗舰店等线上店铺进行，公司持续加强线上营销，深耕线上内容营销，通过价格管控和渠道赋能，加强线上会员体系建设，与经销商、线下门店渠道协同电商爆品，同时线上销售策略和品牌营销活动紧密配合，有效加强公司在直播、短视频及内容营销方面的布局及业务推进，搭建并运行公司各品牌的直播间业务，并结合直播营销、网红营销、知识营销等新型营销模式进行优化落地；此外，产品方面公司线上更加注重产品科技属性的展现，直观准确对外输出了品牌的科技力与产品力，打造多款爆款产品。同时公司线上线下渠道借助公司搭建的数字化2.0系统，构建从用户触达到工厂生产的全链条智能决策的交易系统，实现产品精细化管理，打通线上、线下销售渠道库存壁垒，有效降解旧货库存。
4.供应链整合管理能力优势
公司持续提升整个产品供应体系的柔性和快速反应机制，充分利用整合零售、批发、供应链、财务为一体的智能化信息平台，及遍布全国的店铺信息系统终端，结合信息系统的实时数据快速进行分析决策，为产品研发、销售决策、货品调拨管理、柔性供应等提供良好支持，从而提升公司的运营管理效率。同时公司持续强化“四季上新，月度主推产品组合搭配”，通过“产品期货+快速滚动开发”相结合的供货节奏，打造适合市场需要的“爆款海量”及“多款少量”，并有效促进了相关产品售罄率的提升。
5.丰富的店铺管理和团队建设经验
经过二十余年的发展，公司积累了丰厚的店铺管理经验，形成较为完善的店铺管理制度，包括《VM商品陈列手册》《产品FAB培训手册》《零售运营管理手册》《SI手册》等，内容涵盖了店铺管理的各个方面，确保了店铺操作和管理的规范化。同时，公司设立了零售管理部门对区域经理、零售主管、店长、店员进行培训，未来将配合集团各品牌直营、分销区域打造专业终端培训平台，为销售一线不同职级量身定制专业化培训体系，以提升其业务水平和管理水平。
（二）芯片业务的竞争优势
北京芯能为国内同时在直显及背光产品拥有MiniLED主动式驱动芯片的公司，且两类产品均已完成流片。主动式驱动方式具有布线简单、亮度对比度更高、能耗更低等特点，在透明显示应用方面其优势更加明显。主动式显示驱动技术将逐步拓展至MicroLED微显示和智能车灯等领域。公司注重产品技术创新和工艺改进，以自有产线进行封装，WLCSP工艺，减少封装造成的间距浪费，已可实现1.0mm间距像素颗粒稳定产出。其注重技术积累和知识产品保护，已取得多项国内外技术专利，截止报告期末，申请/注册专利数为26项。

　　三、公司面临的风险和应对措施
户外用品业务
1、新冠肺炎疫情的风险
全球新冠疫情持续蔓延，尽管国内疫情已基本稳定，各国政府也积极采取措施控制疫情发展，但疫情结束的时间及最终影响仍为不确定因素，如疫情出现多点多发，会对公司及客户线下零售门店的客流及线上销售的物流效率造成不同程度的不利影响。公司将持续关注疫情的发展情况，评估和积极应对疫情可能对公司业务开展所产生的影响，充分发挥自身优势，以积极的心态谨慎务实，创新应变，有序的开展各项生产经营工作。
2、户外用品业务应收账款管理及坏账风险
由于近年来户外行业竞争激烈、商场等零售终端的回款时间较之前延迟，同时为支持重点区域市场的拓展和突破，加盟客户的业务开展，公司相应增大了对部分重点客户的授信额度。虽然公司应收账款客户的信誉较好，且已与公司有良好稳定的业务合作关系，但如果后续出现重大不利影响因素或突发不利事件，则也可能导致公司应收账款不能按时收回及形成坏账损失，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利的影响。
针对此风险，一方面公司将对销售预算的编制、加盟商客户授信额度管理、回款管理及应收账款催收等关键控制点进行更严格的管控，实行动态管理，定期进行客户应收账款账龄分析等工作，强化财务部资金监管职能，保障公司资金链条安全并有效循环，以降低应收账款带来的财务风险；另一方面，公司将持续提升产品品牌了和竞争力，加强对加盟商客户销售运营和财务管理的赋能，帮助加盟商客户进一步提升其运营管理水平，并督促其按照公司内部信贷政策要求及时回款。
3、存货跌价风险
户外用品存货的优化管理是公司近年来一直关注的重点事项，虽然公司已采取措施持续优化进销存结构，但仍需预留部分库存应对正常经营。若在以后经营年度中因市场环境发生变化、竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司经营造成不利影响。针对该风险，公司将通过规划合理的进销存计划，有效调控期货及时入仓及销售时间，加强终端零售管理，保障货品当季销售合理的售罄率，并在保证合理新品售罄率的基础上，综合利用线上线下特卖、折扣店等特殊渠道，有效降解公司过季产品库存。公司在实现库存结构和绝对值优化的同时，通过不断增强供应链系统的柔性供应和快速反应能力，力求快速了解产品终端销售信息，提升快速翻单补货的运营能力，降低整体经营风险。
芯片业务
1、技术升级迭代及创新风险
公司芯片业务属于高科技行业，系技术密集型行业，升级换代速度快，技术研发实力是行业内公司保持持续竞争力的关键要素之一。为了保持技术领先优势和持续竞争力，公司必须准确地预测相关芯片的技术发展方向及市场发展趋势，并根据预测进行包括对现有技术进行升级换代在内的研发投入。若公司未来不能准确把握相关芯片技术和市场发展趋势，技术升级迭代进度和成果未达预期，或者新技术无法实现产业化，将影响公司产品的竞争力并错失市场发展机会，对公司的持续竞争能力和未来业务发展产生不利影响。针对该风险，公司将进一步加强研发投入力度，在坚持自主研发的同时，注重产学研合作、上下游协同，提高研发绩效产出，积极寻觅并抓住技术发展新契机，不断提升产品的市场占有率。
2、研发投入效果不及预期的风险
随着用户对芯片性能需求的持续提升，晶圆制程工艺不断优化，芯片设计的复杂程度不断提高，开发成本随之增加。在新产品开发过程中，公司需要投入大量的人力和资金，若新产品开发失败或是开发完成后不符合市场需求，将导致公司前期投入的成本无法收回，对公司经营业绩产生不利影响。针对该风险，公司建立了标准的研发流程，重视项目立项的可行性分析，重视对行业和技术发展趋势的研究，紧贴客户和市场需求，部分研发项目已取得一定的客户订单，尽量降低研发失败的可能性和不利影响。
3、商誉减值的风险
由于公司的对外投资并购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如未来子公司业绩不及预期，可能出现计提商誉减值的风险，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。针对该风险，公司将建立相应的内控管理制度，加强被收购公司在市场、人员、技术、管理等方面的整合，提高被收购公司的盈利水平，保障其稳健发展，从而最大限度的降低商誉减值风险。
4、市场竞争风险
公司目前产品主要为主动式MiniLED显示驱动芯片产品。在主动式MiniLED背光领域，目前市场上竞争对手不多；在主动式MiniLED直显领域，目前市场还没有形成明确的竞争格局。在国家产业政策的引导和支持下，国内芯片设计行业取得了较快发展，广阔的市场空间吸引了新企业进入此领域。未来随着更多芯片设计厂商的进入，以及竞争对手利用其品牌、技术、资金优势持续加大该领域的投入，公司产品将面临更加激烈的市场竞争。若公司未来产品研发设计、工艺升级或客户开拓未及预期，公司市场份额和销售额将可能会被挤压，对经营业绩产生不利影响。针对该风险，公司将积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，灵活调整市场竞争策略和经营管理策略，及时应对。同时，公司将加强技术创新力度，加强MiniLED产品市场开发力度，提升高端产品的营收占比，进一步扩大影响力，提升竞争力。 收起▲