一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求　　公司聚焦新材料业务，专注材料创新、工艺创新、产品创新，业务布局已从单一陶瓷材料业务发展形成当前“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”的新格局。近年来，公司不断深化细化集团化管理，提升组织效率和战略协同，持续推动研发创新和国际化战略，推行事业部总经理负责制，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，公司深度布局新能源电池材料迭代技术和前沿产品，构建了“镍钴资源、冶炼业务、正极材料、负极材料、导电剂材料、电池循环回收利用”的一体化产业链，正朝着“锂... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　公司聚焦新材料业务，专注材料创新、工艺创新、产品创新，业务布局已从单一陶瓷材料业务发展形成当前“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”的新格局。近年来，公司不断深化细化集团化管理，提升组织效率和战略协同，持续推动研发创新和国际化战略，推行事业部总经理负责制，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，公司深度布局新能源电池材料迭代技术和前沿产品，构建了“镍钴资源、冶炼业务、正极材料、负极材料、导电剂材料、电池循环回收利用”的一体化产业链，正朝着“锂电材料整体解决方案提供商”的目标稳步发展。碳材料业务和锂电材料业务逐渐成为公司核心战略业务，公司将全集团大力发展各业务板块在海外的市场，同时做好国内、国外两个市场。
　　（一）公司所处行业概况
　　1、锂电池行业概况
　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年全球锂电池出货量1,166GWh，同比增长26.74%，其中中国锂电池出货886GWh，同比增长35.27%。从全球来看，中国汽车电动化进程领先，海外欧美等地区正加速追赶，海外新能源汽车、锂电池市场增量空间庞大，预计到2030年全球锂电池出货量将超4TWh，其中海外新能源汽车渗透率远低于国内，未来市场增速将高于国内市场。
　　中国是全球锂电池主要的生产国和出口国，其锂电池出货量已经连续多年位居全球首位，中国锂电池产能占全球的比重超70%。从出货结构来看，2023年全球动力电池出货量865GWh，同比增长26.5%；储能锂电池出货225GWh，同比增长50%，动力电池仍为全球锂电池市场核心带动领域。国内出货结构同样如此，2023年中国动力电池出货630GWh，同比增长31%，储能锂电池出货量达206GWh，同比增长59%；数码电池出货量59GWh，同比增长22.9%。根据高工产研锂电研究所预测，2025年动力电池出货将超1,700GWh，动力电池市场占比仍超70%，为锂电池市场增长的第一驱动力。
　　2、碳材料行业概况
　　公司碳材料产品主要为碳纳米管导电剂和石墨烯导电剂，由于单壁碳纳米管是硅碳负极规模化应用所必需的核心材料，公司依托于深厚的技术积累与沉淀，将业务延伸至人造石墨负极材料，并规划了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系。
　　导电剂上游原材料主要包括NMP、天然气、丙烯等化工品，下游应用主要是锂电池领域，涂覆于锂电池正极材料和负极材料，可以增加活性物质之间的导电接触，提升锂电池中电子在电极中的传输速率，从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。
　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年中国锂电池导电剂（折合为粉体）出货 4.6万吨，同比增长24%，市场增速放缓，预计未来海外碳纳米管市场需求将规模放量，国内碳纳米管粉体出口增加；加之 4680大圆柱电池、半固态电池及其他高能量密度及高倍率电池放量，将带动单壁碳纳米管市场增长。
　　根据 EV Tank数据显示，2023年全球负极材料出货量达到 181.8万吨，同比增长16.8%，其中我国负极材料出货量达到171.1万吨，全球占比进一步提升至94.1%。从负极材料出货结构来看，人造石墨负极材料出货量占比达到82.5%，天然石墨负极材料出货量占比达到14.1%，以硅基负极为代表的新型负极材料出货量增长明显，2023年出货量已接近6万吨，在整体负极材料中的出货量占比进一步提升至3.4%。随着新能源汽车市场快速发展，基于对锂电池的高能量密度、快充性能需求，锂电池负极材料正在加速向硅基负极渗透。根据中商产业研究院，预计 2025年全球硅基负极材料整体市场规模有望达 300亿元。
　　3、三元锂电正极行业概况
　　公司锂电材料产品主要包括三元前驱体及钴盐等，上游主要为镍钴锰等原材料生产商，下游行业为三元锂电池正极材料行业。随着全球三元锂电池电池出货量的增长，加之部分动力工具、消费电子领域三元锂电池的逐步替代，全球三元前驱体出货量稳步增长。
　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年中国三元正极材料出货量 65万吨，同比增长2%，预计2024年三元正极材料市场占比基本不变，出货量有望增长至75万吨。
　　根据上海有色网数据统计，2023年 1月至 12月，中国三元正极材料（含NCM 和NCA）累计出口 92,888吨，同比减少15%。其中NCM累计出口 87,915吨，同比减少16%，NCA累计出口 4972吨，同比增加9%。2023年全年中国三元前驱体出口总量为245,331吨（含NCA），累积同比增幅26%，海外三元前驱体的供应量占比或将上行。
　　4、陶瓷材料行业概况
　　公司陶瓷材料业务的上游主要为长石、石灰石、高岭土等矿山开采行业，还有生产氧化镨、氧化锆、氧化锌等的化工行业。公司所用的原材料绝大部分为天然普通矿物和普通化工产品，分布广泛，市场供应充足。公司陶瓷材料产品主要为陶瓷墨水和陶瓷釉料，下游为建筑陶瓷行业。
　　陶瓷行业在城镇化浪潮结束后进入了平稳发展的阶段。根据数亮指数数据，2023年，中国陶瓷价格指数小幅波动运行，多数月份高于 2022年同期水平。据中国建筑卫生陶瓷协会数据，2021年、2022年两年间全国建筑陶瓷生产企业减少115家，生产线淘汰275条，淘汰比例近10%。2023年以来，燃料成本的下降为行业带来一线转机，尽管建筑陶瓷、卫生陶瓷价格指数在 2023年内表现为下滑，但随着后续建筑陶瓷与卫生陶瓷在产线技术改造以及研发、品牌建设方面加大融合力度，不断增强二者在各自频道的竞争力，两类产品价格指数有望止跌上扬。
　　5、战略资源行业概况
　　公司战略资源业务板块布局了铜、钴、镍资源，目前主要从事矿石冶炼开采业务，产品为阴极铜和钴中间品。
　　中国作为最大的精炼铜消费国，严重依赖海外进口矿石资源，海外矿企具有较强的话语权。从需求端来看，阴极铜下游需求结构主要包括电力、建筑、家电、电子、汽车等行业；全球市场与中国市场相似，在建筑和电网等传统行业与家电、新能源等政策驱动的新兴行业的带动下，铜的需求将持续上升。
　　钴的下游需求主要为消费电池、动力电池、高温合金、硬质合金、其它电池、催化剂、磁材、染料等。目前钴的需求主要集中在消费电池及动力电池领域，消费电子对钴盐的需求形成稳定支撑。未来，伴随5G通讯行业的发展和新能源汽车的需求稳定增长，进而带动其正极材料的需求上升，刺激钴盐需求。
　　（二）公司所处行业的行业地位和竞争格局
　　1、碳材料业务
　　公司以石墨烯导电剂为起点，于2014年开始批量将石墨烯导电浆料用于磷酸铁锂电池，是国内最早将石墨烯批量应用的企业之一，并于 2017年成功开发出用于三元锂电池的碳纳米管导电剂浆料。公司不断扩宽业务范围，将产品线延伸至石墨负极材料和硅基负极材料，报告期内，兰州基地2万吨/年石墨化产能已建成投产。在技术方面，公司坚持人才创新计划，以美国劳伦斯伯克利国家实验室科学家、中组部引进专家董安钢为首席科学家搭建强大的技术研发团队，在生产工艺、设备设计、配方优化等方面都积累了大量专利技术。公司在产销规模，客户认可度，研发能力等方面都处于行业第一梯队。
　　可比公司概况：
　　2、锂电材料业务
　　佳纳能源拥有先进的湿法冶炼技术，以及完整的镍、钴盐及三元前驱体生产和销售体系，产业链布局优势凸显，产品质量优异稳定，是国内重要的钴产品及三元前驱体供应商之一。佳纳能源坚持“专注品质、专注特色、持续进步、追求卓越”的质量方针，已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、二级计量管理体系、知识产权管理体系五个国际体系认证，中国合格评定国家认可委员会CNAS认证。佳纳能源拥有行业先进的生产工艺和装备，国际领先的检测设备与技术，其钴产品及镍钴锰三元前驱体产品均被认定为省高新技术产品，其高端钴盐出口量处于行业前列水平。
　　锂电正极材料产品已大批量应用于国际高端品牌汽车产业链和消费类电子市场。公司三元前驱体已经大批量供应全球头部动力电池客户，未来，随着公司与外企积极合作，加快出海速度，公司在锂电材料业务的市场份额将逐步递增。
　　可比公司概况：
　　3、陶瓷材料业务
　　公司作为建筑陶瓷材料行业的龙头企业，技术实力雄厚，是国内唯一的全品类釉面材料上市公司和陶瓷材料全业务链服务提供商。陶瓷墨水作为公司的核心产品，规模优势和技术优势明显，行业地位突出，处于国产陶瓷墨水的第一梯队，质量和性价比得到了下游客户的充分认可，与广东东鹏控股股份有限公司、蒙娜丽莎集团股份有限公司、广东宏宇集团有限公司、广东新锦成陶瓷集团有限公司、新明珠集团股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司等诸多著名陶瓷企业建立了长期的战略合作关系。随着行业专业化程度和标准化程度的快速提高以及釉面材料产品的升级换代，公司陶瓷材料业务将继续稳步发展。
　　可比公司概况：
　　4、战略资源业务
　　公司战略资源业务主要依托非洲刚果(金)MJM基地和MMT基地，刚果（金）钴产量一直占全球总产量的60%以上，是全球最大的电池级钴生产国，全球超过四成的钴资源都分布在刚果（金），也是世界上第二大铜生产国，在钴铜上游供应链中起不可或缺的作用。而我国铜钴资源匮乏，尤其是钴资源储量仅占全球钴资源的不足2%，所以公司战略性在刚果（金）布局上游钴铜资源。
　　MJM已在刚果（金）从事湿法炼铜十多年，拥有成熟可靠的生产设备、工艺技术及管理经验，2021年，公司通过增资方式新建MMT基地，加大对上游钴中间品和阴极铜产能的布局。
　　可比公司概况：
　　（三）行业政策信息
　　自2023年发布至今，公司业务所处行业涉及的主要法律法规和行业政策中对公司影响较大的为：
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　2023年，为应对全球经济放缓、锂电行业市场竞争加剧、国内房地产市场低迷等多重挑战，公司对外积极实施国际化战略，对内深入集团化管理，持续研发驱动和降本增效，报告期内，公司主营业务收入主要来自：锂电材料、陶瓷材料、战略资源业务、碳材料，其中锂电材料、战略资源和碳材料业务均与新能源锂电池相关，且已完成铜钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂、负极材料等上下游一体化的布局，具有较强协同性。陶瓷材料业务方面，公司除了服务好现有大客户之外，积极拓展海外市场，同时在研发方面，加大投入进行工艺创新，进一步巩固公司在陶瓷材料领域的行业地位。
　　（一）主要产品及用途
　　1、碳材料
　　公司碳材料业务以格瑞芬为主要运营主体，目前主要产品是碳纳米管导电剂和石墨烯导电剂、石墨化加工和硅基负极材料。导电剂主要用途是提高锂离子在电极材料中的迁移速率，以提高电极的充放电效率；负极材料是锂离子电池在充电过程中，锂离子和电子的载体，起着能量的储存与释放的用途,是锂离子电池的重要原材料之一，而硅基负极的能量密度优势明显，成为未来的发展方向。
　　报告期内，公司持续完善催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料、NMP回收等完整的导电剂供应链和研发体系。公司单壁碳纳米管项目已有客户验证通过。
　　硅基材料作为当前新型的负极材料，国内外主流负极厂商纷纷布局这一领域，且硅基负极已经小批量应用于一些消费类电池领域。公司在碳材料领域具有丰富的经验和深厚的技术积累，一直致力于设计合成具有高强度、低缺陷的多孔碳载体，在经过纳米硅沉积后能有效抑制硅碳在充放电过程中的体积膨胀等问题。公司已规划了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系，硅基负极材料已进行送样评测和市场推广。
　　兰州基地，负极材料石墨化 2万吨/年产线已建成投产，在保障产品质量和稳定性的前提下，公司深化降本增效路径，提升公司市场竞争力。
　　（2）经营模式
　　①采购模式
　　公司碳材料业务根据生产计划综合考虑库存量和产品使用情况制定月度采购计划，根据供应商的报价、产品的技术指标、交货周期后确定采购订单。
　　②生产模式
　　公司碳材料业务主要采用以销定产的生产模式。生产部根据营销部的月度销售计划制定生产计划，严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。
　　③销售模式
　　公司碳材料业务主要采取直销模式，产品主要向国内外电池厂商配套销售。通过与客户建立长期稳定的合作关系，以先进的产品技术优势带动产品销售。
　　（3）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司碳材料业务加强与大客户合作，同时，积极拓展其他核心客户，并取得了较大突破；同时公司进一步完善导电剂产业链的研发和生产体系，对常规产品推陈出新，开发出性能更优、产量更高的产品，积极推进降本增效，从而提高业务的利润率。
　　2、锂电材料
　　（1）主要业务、主要产品及用途
　　（2）经营模式
　　由于芜湖新能源材料目前尚在建设中，公司锂电材料业务目前主要集中在广东佳纳和江西佳纳（合称“佳纳能源”）。佳纳能源拥有完整的研发、采购、生产、销售业务体系，主要生产销售三元前驱体、钴盐、电解铜等产品。
　　①采购模式
　　公司锂电材料业务的原材料采购有年度采购和零散采购两种形式。年度采购为公司每年年底根据生产部预计的下一年生产计划，综合考虑库存量和产品使用情况制定全年采购计划，然后据此与上游供应商进行谈判，签署年度供应框架合同。零散采购主要为应对新增客户或者年度生产计划之外的生产需求而进行的采购。相较于年度采购，零散采购的规模较小。
　　②生产模式
　　公司锂电材料业务主要采用以销定产的生产模式，即根据客户订单的具体需求进行定量生产。公司根据国内营销部和国际业务部的月度销售计划制定月度生产计划，严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。
　　③销售模式
　　公司锂电材料方面的业务主要采用直销方式销售钴盐和三元前驱体，其中,国内市场销售由国内营销部负责，海外市场销售由国际业务部负责。
　　（3）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司锂电材料相关产品销售规模持续增长，重大销售合同稳定供应，品牌形象和海外市场份额显著提升，公司合作伙伴关系牢固，公司将持续优化产品结构，积极拓展海外客户。研发方面，在钠电材料技术体系完成突破，升级了无钴、NC前驱体等领域技术，提升了公司产品竞争力。
　　3、陶瓷材料
　　（1）主要业务、主要产品及用途
　　公司陶瓷材料板块的主要产品为陶瓷墨水和陶瓷釉料，主要用于建筑陶瓷行业。业务涵盖了标准化的陶瓷原材料研发、陶瓷产品设计、陶瓷生产技术服务、市场营销信息服务等领域，是国内唯一的陶瓷产品全业务链服务提供商，也是国内唯一的全品类釉面材料上市公司。
　　公司提出“推进技术创新和产品创新的双轮驱动，技术服务无限贴近客户，不断地推出新材料和新技术，解决行业的通用材料技术”的业务方针。报告期内，公司陶瓷材料业务主要由子公司广东道氏陶瓷材料有限公司为主体开展相关经营。
　　① 陶瓷墨水
　　陶瓷墨水是一种含有无机颜料的液体，用于陶瓷喷墨打印工艺中，代替丝网印刷和辐筒印刷。通过喷墨打印，陶瓷墨水可在陶瓷釉面形成各种图案或色彩。陶瓷墨水以无机颜料作为发色体，采用超细微纳米技术和微胶囊包裹技术，使微纳米级颜料均匀分散在有机载体的液体物质，满足了喷墨打印的使用要求。陶瓷喷墨打印技术将喷墨技术引入陶瓷印刷领域，极大的推动建筑陶瓷生产控制的数码化和产品款式的个性化，目前已成为市场上主流的陶瓷印花技术。
　　②陶瓷釉料
　　陶瓷釉料是指经过加工精制后，施在坯体表面而形成光面或者亚光釉面或未完全玻化而起遮盖或装饰作用的物料。公司陶瓷釉料产品主要有基础釉、全抛印刷釉、熔块干粒釉。其中熔块干粒釉是公司的新产品，如大板干粒、普通熔块干粒、冰晶干粒、金砂干粒等，是引领大板行业发展的创新产品。
　　1）基础釉
　　基础釉又称底釉或面釉，主要用于生产瓷质釉面砖，在建陶生产过程中施于坯体表面，与坯体密着、颜料熔合。其主要作用是调整砖型，促使陶瓷墨水、色料发色良好，防止生产过程出现气泡、针孔等缺陷，可有亚面、亮面、细腻面、防滑等釉面效果。
　　2）全抛印刷釉
　　全抛印刷釉系全抛釉和印刷釉的合称。全抛釉是一种可以在釉面进行抛光的特殊配方釉，是施于拋釉砖的最后一道釉料。全抛釉按照施釉方式不同分为淋釉全抛釉和印刷全抛釉。印刷釉是陶瓷色料的载体，有助于色料发色，使图案有质感。
　　3）熔块干粒釉
　　熔块干粒釉产品包括熔块干粒和其他晶体干粒及相应配套的添加剂等，客户通过全抛、半抛或不抛等加工工艺，将大板干粒、普通熔块干粒、冰晶干粒、金砂干粒等创新性的新产品应用于大板生产中。
　　（2）经营模式
　　①采购模式
　　原材料的品质决定了公司产品的质量和稳定性，供应商的选择和确定由公司研发部门、生产部门和采购部共同负责。研发部门与生产部门共同分析供应商的产品品质，与供应商确定原材料的质量指标，采购部则负责现场考核供应商的产品质量保证体系和供应能力，与供应商进行商务谈判和签订合同。公司与主要原材料供应商大多是长期合作，年初签订年度供货合同，具体生产所需原材料由采购部下达采购指令，并根据采购的金额实施分级审批制度。
　　②生产模式
　　1）陶瓷墨水是标准产品，公司根据订单和库存等确定公司的生产计划。公司的订单系统可根据公司墨水的装机台数和目前正在洽谈的拟装机台数确定公司下月的墨水用量，再根据公司的合理库存以确定公司的排产计划并组织生产。
　　2）釉料产品兼具标准化和个性化。标准化是指釉料有标准的基础配方，但具体到某一客户则需要对产品配方进行有针对性的微调，向不同客户供应的同类产品的互换性较差，因此又具有个性化的特征。公司产品生产组织具体如下：
　　公司现有客户的既有产品，客户与公司签订的均是长期订单，公司根据其订单合理安排生产和库存，确保对客户需求的及时响应。对于新客户和老客户采购新产品，由于建筑陶瓷生产企业所处地域的不同，因此其坯体材料和窑炉生产条件不尽相同，公司在与客户达成合作意向后，首先需要现场收集客户所使用的坯体材料与配方、烧成温度、关键设备的性能和指标等，研究确定产品配方。如果公司现有的产品有与之适配的产品，则直接进入客户生产线上试验，满足客户的需求后，直接进行后续生产；如果无适配产品，公司先根据客户的具体情况调整产品配方，生产样品并将样品提供给客户，由客户在其陶瓷生产线上试验，满足客户的需求后，公司正式确定该客户的产品配方，依据该产品配方，进行后续生产。
　　③销售模式
　　公司陶瓷材料板块销售以直销为主。
　　（3）主要的业绩驱动因素
　　2023年来面对国内下游建筑陶瓷及房地产市场的不景气，公司积极调整经营策略，公司作为业内领先企业，稳固行业优质企业的战略合作关系，把控国内客户质量，同时，加大全球渠道布局，挖掘海外市场增量，在非洲、俄罗斯、秘鲁、墨西哥等地区取得新的进展，优化了客户结构，将提高公司的国际竞争力。此外，公司坚持研发创新，完成“露珠干粒”与“针晶干粒”新型装饰材料的研发，丰富了瓷砖装饰效果，其中“针晶干粒”实现了行业范围内结晶形态的重大突破，有望引领行业新潮流，实现可持续发展。
　　4、战略资源
　　（1）主要业务、主要产品及用途
　　铜产业链主要由上游铜精矿采选、中游粗炼、精炼和下游深加工及合金化等组成。铜的生产主要分为铜精矿采选、粗铜冶炼和精铜冶炼的三个过程。采矿阶段根据资源禀赋特性和开采工作方式分露天开采、地下开采和浸出法开采；冶炼阶段分为火法冶炼和湿法冶炼，其中火法冶炼需要经过粗炼和精炼的两个流程，加工阶段的铜加工产品根据产品尺寸形态可以分为铜棒、铜管、铜板、铜线、铜锭、铜条以及铜箔等多种类型。公司主要通过湿法工艺生产阴极铜。
　　钴有众多的化合物形态，包含金属制品、钴氧化物、钴氢氧化物和钴盐，不同的钴产品性质不同，应用的领域与方向不同。钴的产业链上游以钴矿开采及其初冶炼为主，其中包含了铜钴矿、镍钴矿和其他钴矿，从中可以获得钴精矿、钴中间产品、其他含钴产品，同时含钴废料也是钴来源之一；钴的产业中游为冶炼，其中包含各种钴粉、电解钴和钴化合物等，其中钴化合物主要有氧化钴、氢氧化钴等产品；钴的下游应用广泛，主要涉及电池、合金行业，同时还用做磁性材料、催化剂等多个领域。在电池领域，三元前驱体、钴酸锂可以用于提升电池的稳定性，有助于提高电池的能量密度；在合金领域，钴可以提升合金的耐磨性、高温强度、磁性、硬度等特性，用来生产硬质合金、高温合金等，同时可以添加在耐磨合金、超级合金中，提升合金的整体性能。
　　（2）经营模式
　　公司拥有完整的原材料供应、生产和销售体系，独立开展生产经营活动，有较强的供应链自我保障能力。
　　①采购模式
　　公司采购的原材料主要为在刚果（金）租赁开采、收购的铜钴矿石。铜矿石采购以伦敦金属交易所报价（LME）为基准，根据铜矿石的金属含量、品位、市场行情、供应商议价能力等确定采购价格并采购。钴矿石采购一般以英国金属导报（MB）的金属钴报价为基准，根据钴矿石的金属含量、品位、市场行情、供应商议价能力等确定采购价格并采购。
　　②生产模式
　　公司铜钴产品生产主要采取“以市场为导向，以销定产”的生产模式，合理安排生产，提高公司的营运效率；MJM、MMT通过相关生产工艺生产阴极铜、氢氧化钴等产品，根据产能、原料、能源供给等安排生产。
　　③销售模式
　　公司以直销方式为主，拥有完善的销售网络，公司生产的阴极铜及钴中间品直接对外销售。
　　（3）主要的业绩驱动因素
　　为了抓住市场机遇，满足下游客户快速增长的业务需求，报告期内，公司通过增加供应链渠道，确保了生产所需资源的稳定供应，同时，提升精益制造水平，提高了生产效率和产品质量，从而业务规模持续增长，此外，还计划继续扩建铜产品相关的产能，持续做大做强，为公司的长期发展和进一步提升行业地位奠定基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）清晰的战略定位和产业布局
　　公司坚持牢牢把握新能源的快速发展趋势，具有清晰的战略定位，以锂电材料产业链和碳材料产业链为主赛道，以现有核心技术为依托，推动公司业务从传统的陶瓷材料向新材料研发生产一体化平台方向转型升级。三元前驱体方面，面对国内激烈的竞争环境，同时采取差异化的市场销售策略，积极拓展海外市场，并成功打入国际大客户的供应链，有望以此为契机不断提升海外市场的市占率。碳材料方面，加快石墨烯、碳纳米管导电剂生产经营的规模化生产，扩大行业领先优势。加快推进硅基负极材料一体化基地的建设投产，力争成为锂电池材料的综合解决方案提供商。公司持续推进技术迭代和产品升级，加强与产业链生态伙伴的深度合作，快速在新能源电池市场抢滩卡位。
　　除了清晰的战略定位以外，前瞻性的上下游产业布局同样重要。碳纳米管方面，公司建立了从催化剂、粉体到浆料的一体化布局，已基本实现粉体 100%自供，有利于公司控制浆料成本，提升竞争力；同时公司基于技术沉淀深厚的优势，将产品线延伸至硅基负极，生产具有差异化优势的硅基负极材料；在锂电材料三元前驱体业务方面，公司早在 2018年开始就布局上游钴资源，建立一套包括上游原材料采购、湿法冶炼、中游钴镍盐及下游三元前驱体的生产和销售在内的完整产业链，有利于公司有效控制三元材料的成本，不断增强公司的综合竞争优势。
　　（二）扎实的技术积累与创新驱动
　　公司秉承“人才引领，研发驱动，以创新铸造一流新材料企业”的愿景，致力于成为具有国际竞争力的锂电材料整体解决方案提供商，公司积极引进高端技术人才，持续加大研发投入，不断优化研发组织体系建设，确保公司研发实力处于行业领先水平。
　　碳材料板块，公司以科技研发为主导，拥有较强的自主创新能力。在传统化学氧化还原法的基础上，自主开发出新型石墨烯制备技术，成为国内石墨烯产业化的领军企业。公司碳纳米管的研发能力居行业前列，已经积累了丰富的技术储备，包括新型连续化环保提纯技术、单壁碳纳米管的研发制备、高倍率碳纳米管的制备技术、高固含量导电剂的制备、石墨烯粉体工业制备体系工艺和技术、石墨烯导电浆料制备工艺和技术、石墨烯碳纳米管复合导电浆料工艺和技术、碳纳米管粉体制备技术、氧化插层石墨快速制备石墨烯技术等，成为公司不断创新发展的基石。同时，将产品线延伸至石墨负极和硅基负极材料，有望成为公司业绩的快速增长点。
　　锂电材料板块，公司研发战略重心聚焦“产品与用户”，通过产学研一体化推进一流研发平台建设。目前，公司已拥有“国家级企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“国家级知识产权优势企业”、“省级工程技术研发中心”、“清远佳致新材料研究院（省新型研发机构）”等创新平台。公司专注于单晶、高镍、无钴、四元前驱体、废旧锂电池循环回收、镍钴盐规模化高效提取和钠离子电池等核心引擎技术开发，深度布局前驱体迭代技术和前沿产品适应产品高速迭代的市场环境。三元前驱体研发及工艺技术持续精进，拥有优质小颗粒单晶高镍产品，具有成熟的连续法、半连续法、间歇法多种前驱体制备工艺技术，单晶工艺晶体结构控制技术国内领先，高镍前驱体形貌和微观孔隙率控制技术具有独创性。
　　陶瓷材料板块，作为国内致力于建筑陶瓷材料创新的领头人，公司在创新的道路上永不止步，打好基础、储备长远，实现前瞻性技术创新。公司不断深入对微纳米制造技术、超分散技术、喷墨打印技术、包裹技术等基础技术的研究，在此基础上开发出以陶瓷墨水制备技术、成釉标准化技术、熔块及干粒应用技术、色料制备技术等为主的核心技术，以材料应用为切入点，建立了一整套完整丰富的产品体系，成为国内建筑陶瓷材料产品领先的制造商。公司现建有“广东省工程技术研究开发中心”、“国家级博士后科研工作站”、“省级企业技术中心”、“省级知识产权示范单位”等创新平台，并与清华大学、复旦大学、中国科学院、华南理工大学、上海硅酸盐研究所等著名高校开展合作，共同深化技术创新。
　　（三）以成本管控和质量管理为核心的精益管理优势
　　公司精益管理主要体现在成本管控和质量管理。公司通过持续提高研发创新、改进和革新工艺技术、提高自动化水平、实施平台化生产、优化生产线模式、加强供应链管理、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确管控，不断降低产品成本确保公司核心产品在行业竞争中处于成本领先优势。公司通过了 IATF16949、ISO9000、ISO14000、ISO18000等质量管理体系认证，通过环保法规Reach、ROSH检测认证，具有完备的质量控制能力。
　　公司对产品成本的精确管控，确保了公司的主导产品在与业内其他企业竞争时具有价格优势，特别是针对重点客户的中小批量产品时，公司依托强大的一体化生产能力，在保持产品成本优势的同时，公司产品品质得到了业内客户的广泛认可，具有较高的品牌知名度和市场影响力。
　　通过多年的技术研发与产品升级，公司生产的碳材料产品具备品种齐全、纯度高、导电性高等优势；锂电材料板块公司产品质量优异，性能稳定、技术领先，各类指标一致性好；陶瓷材料方面，公司是目前国内唯一的全品类釉面材料上市公司和陶瓷材料全业务链服务提供商，产品品质优良，赢得核心客户的高度认可。
　　（四）丰富的客户资源与生态协同
　　经过多年的业务拓展，公司已同国内外众多客户建立了长期深层次的战略合作关系，公司产品质量、价格、交付能力、同步研发能力、生产管理等方面得到了客户认可，公司已能在新项目开发的早期参与客户的同步研发并了解客户的配套需求。
　　在碳材料领域，公司得到业内主流客户比亚迪股份有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、中创新航科技股份有限公司、国轩高科股份有限公司、珠海冠宇电池股份有限公司、孚能科技（赣州）股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、浙江南都电源动力股份有限公司等公司认可，产销量正迅速提升，属于行业前列水平。
　　锂电材料领域，公司三元前驱体产品实现弯道超车，大力扩张海外市场，率先进入POSCO等国际知名客户供应链，与国内同业竞争对手形成差异化竞争优势。国内客户资源方面同样优质，覆盖贝特瑞新材料集团股份有限公司、南通瑞翔新材料有限公司、贵州振华新材料股份有限公司、江门市科恒实业股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、湖南邦普循环科技有限公司、厦门钨业股份有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、湖南杉杉能源科技股份有限公司等国内知名客户。钴盐产品客户主要有宁德新能源科技有限公司（ATL）、厦门钨业股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、ECOPRO、BHP、CODELCO、嘉能可等国内外知名企业。
　　陶瓷材料领域，作为公司传统优势业务，早已形成较好的客户结构，包括广东东鹏控股股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、新明珠集团股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司等在内诸多著名陶瓷企业已成为公司重要的合作伙伴。较好的客户结构加强了公司的市场竞争力，有利于公司新产品推广，将为公司维护在釉面材料行业的领先地位发挥巨大作用。
　　战略资源领域，阴极铜客户主要有TRAXYS和SAMSUNG等国际优质企业。
　　随着碳材料和锂电材料业务成为公司的支柱板块，公司多年积累的客户资源在新能源锂电产业领域形成了交互生态和产业链协同，为进一步扩大公司市场影响力，提升公司行业地位打下了扎实的基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，公司形成“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”四个事业部和一个海外事业中心，在研发、外贸、制造、业务、管理等方方面面都吸引和汇聚了高素质的人才，使得公司战略实施推进取得了丰硕成果，2023年是国际化业务实现突破的一年，是理顺集团化管理的开局之年，是团队融合发展的关键之年，是投融资取得巨大成就的一年。
　　2023年公司实现营业总收入为 729,564.08万元，同比增长 6.32%，海外销售收入431,521.01万元，同比增长195.06%，归属于上市公司股东的净利润为-2,789.40万元，扣
　　除非经常性损益后的净利润为-5,172.23万元，报告期内，公司经营变动的主要原因系：一方面，基于谨慎性原则，公司对部分存货、固定资产、在建工程、商誉等相关资产计提了充分的减值准备；另一方面，新建设基地投产后，产能在爬坡阶段时产能利用率较低，导致制造费用有所增加。
　　报告期内，公司重点工作情况如下：
　　（1）研发驱动，构建新高地
　　公司积极践行“人才引领，研发驱动，以创新铸造一流新材料企业”的愿景，报告期内，公司新建成了道氏技术研究院大楼，部分研发中心陆续已投入使用，配备一流的科研设备和软件，更优美的办公环境，引入高端创新人才，实现公司研发力量的再加码。公司将构建技术新高地，以科技实力推动公司高质量发展。
　　公司相应业务板块研发取得重要突破和创新成果：碳材料方面，寡壁碳纳米管粉体量产导入，建成单壁碳纳米管中试线（已有客户验证通过）和硅基负极中试线（已送样测试），搭建完整的软包电池实验线，降低了向客户送样次数和频率，提高了产品体验度和研发效率。锂电材料方面，三元前驱体材料研发中心全新升级，通过了“赣州市三元前驱体技术创新中心”的认定；研发的高镍正极前驱体材料实现了万吨级别出货；中镍高电压产品通过与海外重要客户的联合开发，通过了海外重要产业链技术认证；钠电前驱体技术达到行业一线水平，已送样国内领先的钠电池企业，反馈良好。陶瓷材料方面，完成陶瓷创新中心的搬迁，新增数码实验釉线，聚合了陶瓷墨水、釉料、新材料的研发试制、产品设计、工艺试验等功能，全面提升研发效能。
　　道氏技术研究院将继续朝着国际一流科研水平的方向前行，助力公司在技术创新、产业发展等方面取得更大的突破。
　　（2）拥抱全球，积极拓展海外市场
　　在国际化发展方面，公司实现了突破性成就，2023年海外销售收入 43.15亿元，同比增长195.06%。
　　锂电材料方面，三元前驱体出口超过 2万吨，同比增长 926.06%。公司全面推进高中低镍三元和钠电等正极关键材料的产品研发、客户开发和原材料供应体系的建设，实现在电动工具、二轮、动力、储能等多个应用领域对高、中、低端材料需求的全覆盖，其中，在高镍三元材料方面，公司产品具有独特优势，兼具高能量密度、长续航、长循环和安全性，主力产品已实现海外万吨级出货，同类型改款产品也已进入千吨级供货阶段。6系中镍高电压产品能量密度比肩 8系高镍产品，在安全性和成本上更具优势，目前已获得国际客户认可，正在积极配合海外头部客户进行产品导入，预计在 2025年年底前实现产品的批量生产。钴盐产品也远销14个国家和地区，出口份额处于行业领先水平。
　　陶瓷材料业务的国际市场开拓也取得了新的进展。
　　战略资源板块，非洲刚果（金）阴极铜产量超过 3万吨、实现产量的翻倍增长；全球化方面，公司已在全球范围内布局刚果（金）钴和铜资源开发基地、印尼镍资源开发基地，已经与POSCO、ECOPRO、L＆F、LG、SK ON等国际公司建立合作关系。
　　公司将持续聚焦国际化战略的落地，秉承勇于进取的精神，利用中国制造的优势，积极拥抱和拓展海外市场，实现立足国内覆盖全球的市场目标。
　　（3）精益制造，持续降本增效
　　报告期内，公司持续关注各板块业务的降本增效工作，除采取研发提高产品性能和良率的方式，集团范围内，通过合理调配人力资源、优化物资配置、拓宽产供销渠道、梳理生产流程、培养员工精益意识和技能等措施，精细化管理，提升生产竞争力。
　　（4）稳步扩产，提升市场占有率
　　报告期内，公司根据各业务板块的发展情况以及所在行业的发展趋势，完成了相应的产能建设计划。
　　碳材料方面：目前，公司已形成“青岛+江门（古井和恩平）+龙南”三大导电剂生产基地，共 6.5万吨浆料产能，其中青岛基地已形成年产2万吨导电浆料产能，江门基地通过扩产已形成年产4.5万吨导电浆料产能。
　　锂电材料方面：公司已形成“英德+龙南+芜湖"三大三元前驱体生产基地，并配套钴镍盐产线。其中英德基地已形成年产 4.4万吨三元前驱体产能，龙南基地已形成5万吨三元前驱体产能。芜湖基地3 万吨三元前驱体产线将于 2024年5月建成投产。
　　战略资源板块：2023年，公司刚果（金）基地已形成年产 3.8万吨阴极铜产能和钴中间品 0.3万吨金属量的总产能，其中MMT铜钴湿法项目一期设计阴极铜产能为年产2万吨，随着实际生产的稳定，目前处于稳产超产状态，实际产能为年产2.6万吨；MJM阴极铜产能为年产 1.2万吨。截至目前，MMT和MJM正在进行技改扩产，预计2024年度，MJM将具备1.5万吨阴极铜产能，MMT将具备4.5-5万吨阴极铜产能，刚果（金）基地合计6-6.5万吨阴极铜产能；2025年度，MMT将具备 5.5-6万吨阴极铜产能，刚果（金）基地合计7-7.5万吨阴极铜产能。
　　（5）人才引领，管理变革
　　报告期内，集团层面，公司在组织调整、团队建设、经营管理、产品出口、项目建设、公司授权等方面的工作取得重要进展，为未来的可持续性发展奠定了坚实的基础。事业部层面，体系建设、团队管理、风险控制等各方面的平稳运行，使得公司项目顺利达产、订单按时交付、稳健经营。
　　公司重视人才引领，在人才红利即将到来的时代，公司任用了一批有魄力、敢拼敢干的年轻人才，想干事能干事，是引领公司发展的中坚力量。公司主推事业部总经理负责制的管理变革，强化事业部总经理的权责利高度一致，把事业部各部门和人员的权责利明确并落实到实处，同时强化每月、每季度的绩效考核和管理复盘，把责任制贯彻到底，培育权责利相匹配的先进管理文化。并通过向先进制造业标杆企业学习，进一步提升公司管理效率和水平。公司将坚定不移的实施“人才引领、管理变革、拥抱全球”的国际化发展战略，实现公司重要发展。
　　（6）资金保障，助力公司发展
　　2023年4月7日，公司向不特定对象发行了2,600万张可转债公司债券，发行总额26亿元，资金已经到位。同时，公司子公司层面也通过股权融资等方式筹集资金，实现资金来源多元，使得公司在资金储备上有可靠的保证，从而有力的支持了公司的运营发展。公司也将合理规划资金管理，提高资金效率，做好风险管理。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1、锂电池行业发展趋势
　　在“碳达峰” “碳中和”的方针背景下，得益于各国政府对新能源市场的大力支持以及车企积极推广新能源车型，新能源汽车行业及其产业链各环节快速发展，锂电池需求量攀升，但在产业链产能大幅投放下，新能源汽车产业链供需关系格局正在重塑。结合我国非化石能源发展前景、新能源汽车浪潮和我国强制配储政策等，为锂电池行业提供新的发展机遇，锂电池应用前景更加广阔。
　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年全球锂电池出货量1,166GWh，同比增长26.74%，其中中国锂电池出货886GWh，同比增长35.27%。从全球来看，中国汽车电动化进程领先，海外欧美等地区正加速追赶，海外新能源汽车、锂电池市场增量空间庞大，预计到2030年全球锂电池出货量将超4TWh，其中海外新能源汽车渗透率远低于国内，未来市场增速将高于国内市场。
　　2、锂电材料行业发展趋势
　　锂电材料行业方面，受下游锂电池出货量的快速增长带动核心材料需求提升。公司锂电材料产品主要是三元正极前驱体，是目前车用动力电池正极材料最具发展前景的技术路线之一，随着全球动力电池出货量的快速增长和三元材料技术路线的优势，全球三元材料出货量有望保持稳定增长。
　　根据鑫椤资讯数据显示，2023年中国三元前驱体产量为 83.3万吨，同比下滑5.6%；全球三元前驱体产量为96.8万吨，同比下滑4.9%。预计2024年中国三元前驱体产量将来到90.8万吨，全球三元前驱体产量为106.9万吨。
　　3、碳材料行业发展趋势
　　为了满足各新能源车企提高电池能量密度、提升电池充电速率等需求，上游锂电材料体系在不断加速升级，碳纳米管导电剂相较传统导电剂，能够极大地提升电池的各项性能，同时，为进一步提升电池的能量密度，硅基负极被普遍认为是未来发展的方向。
　　公司碳材料业务主要集中在碳纳米管、石墨烯等新型导电剂以及硅基负极两大产品上。根据起点研究院数据，预计2025年中国硅基负极出货量将超过15万吨，年复合增长率达到106.6%，随着硅基负极应用的逐渐增多，以碳纳米管为代表的新型导电剂需求量也将进一步拉动实现快速提升。据高工产研锂电研究所（GGII）预计，受三元电池高镍化以及硅碳使用量提升、磷酸铁锂电池不断追求能量密度突破等需求带动，加之市场对快充技术的推广与应用的加速，到 2025年，碳纳米管导电剂在动力电池领域的市场份额占比将超过60%，成为动力电池领域的主流导电剂。
　　4、战略资源行业发展趋势
　　战略资源业务板块主要为公司构建一体化产业链布局钴、镍资源，刚果（金）的钴、铜矿资源丰富，钴、铜矿伴生情况普遍，为了更加充分有效地利用当地资源，目前公司刚果（金）基地产品主要为阴极铜和钴中间品。
　　长远来看，因全球铜矿品位进一步下降，叠加资源限制等原因，使得铜矿稀缺性逐渐凸显，再生铜供应难形成闭环，全球加速向绿色经济转型，将带动铜需求上升，铜价有望偏强运行。国内在用电侧和发电侧的新能源化都有利于铜需求的增长，叠加新能源汽车、储能、光伏风电及配套设施的未来持续性增长，预计铜消费将持续增长。
　　5、陶瓷材料行业发展趋势
　　根据中国建筑卫生陶瓷协会数据，截至2023年6月，全国陶瓷生产线综合开窑率不超过60%。我国建筑陶瓷行业加速淘汰落后产能，产业链正经历市场增速降缓、新旧产能转换、低端产能持续出清的新常态，然而，随着科技的不断发展及绿色环保理念的不断深入人心，行业将向着高端化、智能化、绿色化的方向发展，拥有核心竞争优势的头部企业或将通过持续的创新和资源整合，分享更多的市场份额，迎来新的机遇与发展。放眼海外，发展中国家的城镇化率水平较低、城镇化需求高和老旧产线的升级改造以及相对缓和的竞争格局，为我国建筑陶瓷企业国际化带来一定发展机遇。
　　公司陶瓷材料产品主要是陶瓷墨水和陶瓷釉料，下游行业为建筑陶瓷。公司作为陶瓷材料行业领先企业，依托优质客户、研发创新和国内成功的经验，将积极开拓海外潜力市场，进一步提升公司全球市场份额和盈利能力。
　　（二）发展战略
　　公司坚定不移的实施“人才引领、管理变革、拥抱全球”的国际化发展战略，内容如下：1、公司深化细化集团化管理，以经营目标管理为抓手，促进公司治理水平的进一步提升，落实生产的降本增效、研发的创新突破、产品和服务升级。设定合理的经营目标，抓好目标分解落实、跟踪督导，考核激励，用经营数据、经营结果、经济贡献说话，推动公司稳健快速发展。
　　2、公司深度布局新能源电池材料迭代技术和前沿产品，构建了“镍钴资源、冶炼业务、正极材料、负极材料、导电剂材料、电池循环回收利用”的一体化产业链，正朝着“锂电材料整体解决方案提供商”的目标稳步发展。
　　3、公司保持战略定力，持续推动国际化战略落地，鉴于公司锂电材料出口韩国取得的成功经验，受益于美国IRA法案和欧洲电池法案的颁布，韩国作为美国FTA国家，区位优势明显。公司组建了一只韩国专业业务团队，熟悉韩国文化、法律和经营模式，持续深化建设本地化产品研发能力、市场营销能力、售后服务能力以及产线设计及工程建设能力，全面提升公司核心竞争力，实现公司基于韩国，辐射欧美的全球化战略布局。
　　4、公司高度重视人才引领作用，将继续加强引进及培养人才力度，重点培养或引进目前业务发展需要的研发人才、技术人才、管理人才、营销人才，提升企业人力资源的整体素质，形成一个具有核心价值观、专业技能突出、管理能力强、有序流动的企业人力资源团队。着力实施创新驱动发展，持续加大研发投入，引进研发人才，不断提升技术水平和产品品质，全面提高公司自主创新能力。
　　5、公司密切关注前沿技术的发展，拓宽材料业务领域，如AI+材料、半导体材料、精密陶瓷材料等。公司将积极探索打造第三增长曲线，为公司的中长期发展注入强劲动力。
　　（三）经营计划
　　2023年度，受锂电行业市场竞争加剧、原材料价格波动以及公司资产减值等影响，公司业绩呈现营业收入小幅增长、盈利下降的情况。
　　随着公司完成对锂电材料和碳材料业务并购之后的深入整改和治理，两个板块在人力、研发、生产、采购、市场开拓等方面呈现出良好的效果，海外韩国市场出货大幅增长带来海外营业收入大幅增加，非洲阴极铜产能和盈利能力快速释放，公司经营正在发生显著变化。同时公司拥有充足的现金储备，也为后续的发展奠定了坚实基础。
　　展望 2024年，公司经营拐点已经出现，相信在全体员工的努力下，公司将迎来稳健增长的良好发展时期，业绩将出现持续向好增长的势头，公司经营计划如下：
　　1、强化目标考核，提升公司整体竞争力
　　公司组织各事业部制定年度考核目标，除达成财务指标的基本要求，2024年度，锂电材料板块侧重海外客户拓展和研发等，碳材料板块重点考核新客户的拓展以及通过研发达到降本增效等目标，战略资源板块需要保障电力供应和原材料供应，陶瓷材料板块要致力于市场占有率的提升。公司推行事业部总经理负责制，年度目标分解细化到每月、每季度的绩效考核和管理复盘，把责任制贯彻到底，培育权责利相匹配的先进管理文化，提升公司整体竞争力。
　　2、提升数字化和精益制造管理水平
　　为了适应公司快速发展的需要，公司将提升以财务为核心的数字化管理水平，优化产供销各方面管理细节，结合研发投入，切实做到以数据为依据，业财融合，聚焦降本增效和经营决策，加速公司集团化和规模化发展，全面推动公司高质量发展。
　　3、持续推动国际化战略落地
　　公司坚持以客户需求为导向，锂电材料方面继续开拓行业第一梯队客户，并利用此前出口钴盐产品形成的良好国际合作关系和海外三元前驱体业务形成的口碑，开展三元前驱体的国际销售，在国外市场抢占份额；碳材料方面保证在现有客户供应体系中的核心供应商地位，搭建更加强大的营销团队，从大客户往中型客户往小客户进一步下沉，抢占市场份额；陶瓷材料方面利用自身产品和品牌优势，加大研发创新，绑定业内优质客户，共同成长，同时，扩大海外销售渠道。
　　4、加强研发创新，引领行业发展
　　公司产业布局广，协同性较强，按照“巩固一代、发展一代、培育一代”的方针，协调好公司内部各业务板块科研力量，形成研发合力，从而全面提高公司自主创新能力。锂电材料方面，持续提升海外研发送样，加大产品的迭代扩张；碳材料方面，继续聚焦高端少壁管和单壁管的研发，研发具有独特结构的硅碳负极材料，同时，加大硅碳负极材料研发送样范围。陶瓷材料方面，继续创新，发挥品牌优势，与优质客户共同成长。
　　5、推进规划产能的建设，展现一体化布局成果
　　公司构建了“镍钴资源、冶炼业务、正极材料、负极材料、导电剂材料、电池循环回收利用”的一体化产业链，结合市场情况，2024年，战略资源板块，继续推进刚果（金）基地产能扩建，做好非洲和印度尼西亚开拓的相关准备；锂电材料板块，落实芜湖基地三元前驱体产能建设，按时投产。
　　6、公司将提高风险防控意识，有效应对经营风险和投资风险
　　鉴于当前国内外经济和形势的不确定性，公司将密切关注经济形势和供应链变化，并采取以下措施：在原料采购方面，保持合理库存水平，平衡成本和供应稳定性；在生产方面，实行以销定产原则，提高生产效率和交货速度，减少存货占用和波动风险；在销售方面，加强货款回收和客户信用管理，防止坏账和欠款风险，及时处理客户问题和投诉；在投资方面，严格评估项目的可行性和必要性，关注下游产业和技术的发展趋势，灵活调整项目的建设时机和规模，控制投资成本和进度，保证项目的质量和效益，同时结合市场需求和客户反馈，实现项目的快速达产和销售。
　　（四）可能面对的风险及应对措施
　　1、新能源车产业链增速不及预期风险
　　尽管下游新能源汽车产业快速发展，以及“碳达峰、碳中和”政策背景下，电力清洁化加速带来的下游储能市场需求增长，为公司新能源锂电材料及碳材料未来发展提供了良好的机遇和市场空间，但未来不排除因国家政策调整，锂电池的技术进步速度未达新能源汽车发展的预期，进而对公司生产经营业绩产生不利影响的风险。
　　应对措施：公司将持续密切关注行业动态，包括市场趋势、技术创新以及竞争情况等。通过深入的市场研究和分析，及时调整公司的战略规划，其次，不断加强研发投入，提升技术创新能力，优化产品性能，以满足客户不断变化的需求和适应市场变化。
　　2、金属价格及汇率波动风险
　　公司锂电材料业务的主要原材料包括镍、钴、锰等金属，碳材料业务的主要原材料为NMP，战略资源业务的上游主要是铜、钴矿石资源，陶瓷材料业务的主要原材料包括氧化锌、氧化镨、氧化钴等金属氧化物。原材料的产销状况和产品价格直接受经济周期和下游行业需求波动的影响，特别是镍、钴、铜等有色金属大宗商品或化工原料价格波动性较大，如果公司不能有效应对原材料波动，提升成本控制水平并不断开发新产品，公司原材料和产品价格的波动可能会导致公司的销售规模及整体利润率降低，从而对公司的盈利能力造成不利影响。
　　公司子公司的境外经营、钴镍等主要原料的境外采购及产品的境外销售主要采用美元结算，因而生产经营面临较大的汇率波动风险。
　　应对措施：公司不断完善供应链管理体系，及时追踪重要原材料市场供求和价格变动，保障原材料供应及优化采购成本。同时，公司密切关注汇率变动趋势，合理谨慎采取调整产品价格方式对冲汇率波动带来的不利影响。
　　3、面临经营规模增长带来的管控风险
　　公司传统业务为陶瓷材料业务，之后通过收购进入锂电材料、碳材料、战略资源等业务领域，且在原有的基础上，扩充产能和增加产品类别，随着经营规模的增长，公司总部对各子公司的业务整合及管控面临较大挑战。
　　应对措施：公司将不断深化集团化管理，落实目标考核，同时不断完善企业管理体系，建立更有效的内控制度、决策机制、成本管控、运营管理机制等管理制度，加强公司规范运作和企业内部控制建设，合理分授权，合规、高效、安全运营；健全长效激励机制及重视人才培养，持续优化公司管理人才队伍建设，为公司持续发展提供有力的人才支撑。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司聚焦新材料业务，专注材料创新、工艺创新、产品创新，业务布局发展为当前“碳材料+锂电材料+陶瓷材料”的新格局。近年来，公司不断优化管理架构、积极完善产业结构、寻求多方合作、全力拓展业务，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，碳材料业务和锂电材料业务逐渐成为公司核心战略业务，全集团上下一心，将大力发展各业务板块在海外的市场，同时做好国内、国外两个市场。　　（一）公司所处行业概况　　1、锂电池行业概况　　中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）统计分析，2023年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦新材料业务，专注材料创新、工艺创新、产品创新，业务布局发展为当前“碳材料+锂电材料+陶瓷材料”的新格局。近年来，公司不断优化管理架构、积极完善产业结构、寻求多方合作、全力拓展业务，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，碳材料业务和锂电材料业务逐渐成为公司核心战略业务，全集团上下一心，将大力发展各业务板块在海外的市场，同时做好国内、国外两个市场。
　　（一）公司所处行业概况
　　1、锂电池行业概况
　　中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）统计分析，2023年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。根据全国乘用车联席会及中汽协预测，2023年我国新能源汽车销量预计将超过850万辆，2023年将保持高速增长态势。随着新能源行业及储能行业的发展，锂电池市场仍然具有良好的发展前景和市场空间。
　　根据高工产研锂电研究所（GGII）统计，2023年第一季度，中国锂电池企业多处于清库存阶段，第二季度锂电池排产率逐渐回升。2023年上半年（2023H1）中国锂电池市场出货量为380GWh，同比增长36%。其中，动力和储能电池出货量分别达到270GWh和87GWh，同比分别增长33%和67%。
　　根据高工产研锂电研究所（GGII）预测，未来随着新能源汽车渗透率和储能需求的不断提升，预计到2025年全球锂电池市场出货量将接近2500GWh。2025年全球动力电池出货将超1700GWh，动力电池市场占比仍超70%，为锂电池市场增长的第一驱动力。全球资讯机构SNEResearch公布数据，2023年1-6月，全球动力电池装机量为304.3GWH，同比增长50.1%，全年全球动力电池装车量将达749GWH，2023年下半年仍将发力。
　　2018-2025年全球锂电池出货量
　　2018-2025年全球锂电池出货量结构变化
　　2、碳材料行业概况
　　公司碳材料产品主要为碳纳米管导电剂，上游原材料主要包括NMP、天然气、丙烯等化工品，下游应用主要是锂电池领域，添加到锂电池正极材料和负极材料中，可以增加活性物质之间的导电接触，提升锂电池中电子在电极中的传输速率，从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。
　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，目前动力电池领域导电剂市场仍以炭黑为主导，随着终端车企客户对动力锂电池性能要求的提升，碳纳米管的渗透率也将逐步提升，预计到2025年，碳纳米管导电浆料在动力电池领域占比将达58%。
　　2025年中国动力电池用导电剂占比情况（%）
　　另外，公司于2022年上半年将碳材料业务延伸至人造石墨负极业务，并规划了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系，其中石墨化产能已投产。人造石墨一般分为粉碎、造粒、石墨化、筛分四大工序，其中石墨化是影响性能和成本的关键工序，石墨化本质是高温下将碳原子由杂乱不规则排列转变为规则排列的六方平面网状结构，即石墨微晶结构，其目的是获得石墨高比容量、高导电、高导热、高密度的优势。高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年上半年中国负极材料出货72万吨，同比增长18%，其中人造石墨负极材料出货62万吨，占比提升至87%,预计到2025年中国负极材料出货量将达到280万吨，市场空间宽广。
　　3、三元锂电正极行业概况
　　公司锂电材料产品主要包括三元前驱体及钴盐等，上游主要为镍钴锰等原材料生产商，下游行业为锂电池正极材料行业。
　　随着全球三元锂电池电池出货量的增速发展，加之部分动力工具、消费电子领域三元锂电池的逐步替代，全球三元前驱体出货量加速发展。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023年1-6月国内三元前驱体产量为39.3万吨，同比增长6.6%；全球三元前驱体产量为46.3万吨，同比增长5.7%。据沙利文（Frost＆Sulliva）统计数据显示，预计到2025年，全球三元前驱体出货量有望达到224万吨，市场规模有望达到约2,400亿。
　　2019-2025全球三元前驱体出货量预测
　　4、陶瓷材料行业概况
　　公司陶瓷材料业务的上游主要为长石、石灰石、高岭土等矿山开采行业，还有生产氧化镨、氧化锆、氧化锌等的化工行业。公司所用的原材料绝大部分为天然普通矿物和普通化工产品，分布广泛，市场供应充足。公司陶瓷材料产品主要为陶瓷墨水和陶瓷釉料，下游为建筑陶瓷行业。
　　根据海通证券股份有限公司数据显示，2023年1-6月，房屋竣工面积3.39平方米，累计同比上升19.0%。2023年以来，房地产市场呈企稳回升态势，随着“保交楼”政策推进，竣工数据持续改善，提振建筑陶瓷行业需求。公司陶瓷材料下游客户主要为行业知名大型优质客户且公司积极开拓东南亚、非洲、印尼、欧洲等海外市场。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、碳材料
　　（1）主要业务、产品及用途
　　报告期内，公司碳材料业务以格瑞芬为主要运营主体，持续完善催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料等完整的导电剂供应链和研发体系，且已基本实现碳纳米管粉体100%自供，同时将业务延伸到负极材料，并规划了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系。目前格瑞芬主要产品是应用于锂电池的碳纳米管导电剂和石墨烯导电剂，主要用途是提高锂离子在电极材料中的迁移速率，以提高电极的充放电效率。公司在兰州基地负极材料石墨化2万吨/年产线已建成投产，硅基负极的布局按计划稳步推进。
　　（2）主要的业绩驱动因素
　　报告期内公司碳材料业务加强与大客户合作，积极拓展其他国内国际核心客户，持续推动碳材料业务的销售规模；同时公司基本实现了碳纳米管粉体100%自供率，降低了公司生产成本；兰州基地2万吨负极材料石墨化产线已投产，延伸产品布局，为公司增加利润增长点；优化各核心管理岗位，加强经营管理，保证指令下达的执行效率，确保经营目标的完成。
　　（3）当前产品布局
　　公司碳材料产品主要包括石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂，产品具有稳定性好，品质优异、性价比高等特点，充分满足不同客户的需求。在创新方面，公司持续投入研发，在单/双层碳纳米管的工业化生产及应用、高固含碳纳米管浆料、低污染连续纯化技术、二维多孔石墨烯复合浆料等前瞻技术方面取得了阶段性成果，其中，单壁碳纳米管项目已进入试产阶段，且已送样行业头部客户。
　　负极材料石墨化业务也在稳健开展中，公司将持续优化工艺，降低成本，提升市场核心竞争力。
　　（4）经营模式
　　①采购模式
　　公司碳材料业务根据生产计划综合考虑库存量和产品使用情况制定月度采购计划，根据供应商的报价、产品的技术指标、交货周期后确定采购订单。
　　②生产模式
　　公司碳材料业务主要采用以销定产的生产模式。生产部根据营销部的月度销售计划制定生产计划，严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。
　　③销售模式
　　公司碳材料业务主要采取直销模式，产品主要向国内外电池厂商配套销售。通过与客户建立长期稳定的合作关系，以先进的产品技术优势带动产品销售。
　　（5）市场地位及竞争格局
　　公司以石墨烯导电剂为起点，于2014年开始批量将石墨烯导电浆料用于磷酸铁锂电池，是国内最早将石墨烯批量应用的企业之一，并于2017年成功开发出用于三元锂电池的碳纳米管导电剂浆料。2022年，公司不断扩宽业务范围，将产品线延伸至石墨负极材料和硅基负极材料，报告期内，兰州基地2万吨/年石墨化产能已建成投产。在技术方面，公司坚持人才创新计划，以美国劳伦斯伯克利国家实验室科学家、中组部引进专家董安钢为首席科学家搭建强大的技术研发团队，在生产工艺、设备设计、配方优化等方面都积累了大量专利技术。公司在产销规模，客户认可度，研发能力等方面都处于行业第一梯队。
　　可比公司概况：
　　2、锂电材料
　　（1）主要业务、产品及用途
　　公司锂电材料业务以子公司芜湖佳纳作为核心平台开展，同时公司设立香港道氏和PTDOWSTONEENERGYMATERIALINDONESIA布局海外镍资源。
　　报告期内，公司锂电材料业务主要由广东佳纳和江西佳纳（以下简称“佳纳能源”）开展相关研发、生产和销售，主要产品包括三元前驱体和钴盐，另外由于矿物原料中钴铜伴生，所以电解铜也是公司主要产品之一。
　　（2）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司持续优化产品结构，钠离子前驱体批量出货，高镍产品的销售占比持续增长，公司与POSCO签订的长单销售合同供货稳定，高镍产品成为未来驱动公司锂电材料业务增长的重要动力。同时，公司寻找多渠道合作，积极开拓海外市场，如韩国市场。
　　（3）经营模式
　　①采购模式
　　公司锂电材料业务的原材料釆购有年度釆购和零散釆购两种形式。年度采购为公司每年年底根据生产部预计的下一年生产计划，综合考虑库存量和产品使用情况制定全年采购计划，然后据此与上游供应商进行谈判，签署年度供应框架合同。零散采购主要为应对新增客户或者年度生产计划之外的生产需求而进行的采购。相较于年度采购，零散采购购的规模较小。
　　②生产模式
　　公司锂电材料业务主要采用以销定产的生产模式，即根据客户订单的具体需求进行定量生产。公司根据国内营销部和国际业务部的月度销售计划制定月度生产计划，严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。
　　③销售模式
　　公司锂电材料方面的业务主要采用直销方式销售钴盐和三元前驱体，其中,国内市场销售由国内营销部负责，海外市场销售由国际业务部负责。MJM和MMT生产的电解铜直接对外销售。
　　（4）市场地位及竞争格局
　　佳纳能源拥有先进的湿法冶炼技术，以及完整的钴盐及三元前驱体生产和销售体系，产业链布局优势凸显，产品质量优异稳定，是国内重要的钴产品供应商之一。佳纳能源坚持“专注品质、专注特色、持续进步、追求卓越”的质量方针，已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、二级计量管理体系、知识产权管理体系五个国际体系认证，中国合格评定国家认可委员会CNAS认证。佳纳能源拥有行业先进的生产工艺和装备，国际领先的检测设备与技术，其钴产品及镍钴锰三元前驱体产品均被认定为省高新技术产品，其高端钴盐出口量处于行业前列水平。未来，随着公司战略规划的推进，在新增产能释放、资源布局、研发创新等方面的落地，公司在锂电材料业务的市场份额将逐步递增。
　　可比公司概况：
　　3、陶瓷材料
　　（1）主要业务、主要产品及用途
　　公司陶瓷材料板块的主要产品为陶瓷墨水和陶瓷釉料，主要用于建筑陶瓷行业。业务涵盖了标准化的陶瓷原材料研发、陶瓷产品设计、陶瓷生产技术服务、市场营销信息服务等领域，是国内唯一的陶瓷产品全业务链服务提供商，也是国内唯一的全品类釉面材料上市公司。
　　公司提出“推进技术创新和产品创新的双轮驱动，技术服务无限贴近客户，不断地推出新材料和新技术，解决行业的通用材料技术”的业务方针，报告期内，公司陶瓷材料业务主要由子公司广东道氏陶瓷材料有限公司为主体开展相关经营。
　　①陶瓷墨水
　　陶瓷墨水是一种含有无机颜料的液体，用于陶瓷喷墨打印工艺中，代替丝网印刷和辐筒印刷。通过喷墨打印，陶瓷墨水可在陶瓷釉面形成各种图案或色彩。陶瓷墨水以无机颜料作为发色体，采用超细微纳米技术和微胶囊包裹技术，使微纳米级颜料均匀分散在有机载体的液体物质，满足了喷墨打印的使用要求。陶瓷喷墨打印技术将喷墨技术引入陶瓷印刷领域，极大地推动建筑陶瓷生产控制的数码化和产品款式的个性化，目前已成为市场上主流的陶瓷印花技术。
　　②陶瓷釉料
　　陶瓷釉料是指经过加工精制后，施在坯体表面而形成光面或者亚光釉面或未完全玻化而起遮盖或装饰作用的物料。公司陶瓷釉料产品主要有基础釉、全抛印刷釉、熔块干粒釉。其中熔块干粒釉是公司的新产品，如大板干粒、普通熔块干粒、冰晶干粒、金砂干粒等，是引领大板行业发展的创新产品。
　　1）基础釉
　　基础釉又称底釉或面釉，主要用于生产瓷质釉面砖，在建陶生产过程中施于坯体表面，与坯体密着、颜料熔合。其主要作用是调整砖型，促使陶瓷墨水、色料发色良好，防止生产过程出现气泡、针孔等缺陷，可有亚面、亮面、细腻面、防滑等釉面效果。
　　2）全抛印刷釉
　　全抛印刷釉系全抛釉和印刷釉的合称。全抛釉是一种可以在釉面进行抛光的特殊配方釉，是施于拋釉砖的最后一道釉料。全抛釉按照施釉方式不同分为淋釉全抛釉和印刷全抛釉。印刷釉是陶瓷色料的载体，有助于色料发色，使图案有质感。
　　3）熔块干粒釉
　　熔块干粒釉产品包括熔块干粒和其他晶体干粒及相应配套的添加剂等，客户通过全抛、半抛或不抛等加工工艺，将大板干粒、普通熔块干粒、冰晶干粒、金砂干粒等创新性的新产品应用于大板生产中。
　　（2）主要的业绩驱动因素
　　报告期内房地产市场呈企稳回升态势，随着保交楼政策推进，竣工数据回升，提振建筑陶瓷行业需求。公司作为业内领先企业，受益于行业集中度提升的趋势，依托优质的客户群体，国内业务开展相对稳定。在国家推动高质量发展、深化供给侧结构性改革、制造业转型升级、产业链供应安全背景下，“一带一路”政策推动沿线基础设施加快建设，建筑陶瓷需求空间广阔，公司将紧抓发展机遇，积极拓展海外市场。
　　（3）经营模式
　　①采购模式
　　原材料的品质决定了公司产品的质量和稳定性，供应商的选择和确定由公司研发部门、生产部门和采购部共同负责。研发部门与生产部门共同分析供应商的产品品质，与供应商确定原材料的质量指标，采购部则负责现场考核供应商的产品质量保证体系和供应能力，与供应商进行商务谈判和签订合同。公司与主要原材料供应商大多是长期合作，具体生产所需原材料由采购部下达采购指令，签订批次供货合同执行采购。
　　②生产模式
　　1）陶瓷墨水是标准产品，公司根据订单和库存等确定公司的生产计划。公司的订单系统可根据公司墨水的装机台数和目前正在洽谈的拟装机台数确定公司下月的墨水用量，再根据公司的合理库存以确定公司的排产计划并组织生产。
　　2）釉料产品兼具标准化和个性化。标准化是指釉料有标准的基础配方，但具体到某一客户则需要对产品配方进行有针对性的微调，向不同客户供应的同类产品的互换性较差，因此又具有个性化的特征。公司产品生产组织具体如下：
　　公司现有客户的既有产品，客户与公司签订的主要为长期订单，公司根据其订单合理安排生产和库存，确保对客户需求的及时响应。对于新客户和老客户采购新产品，由于建筑陶瓷生产企业所处地域的不同，因此其坯体材料和窑炉生产条件不尽相同，公司在与客户达成合作意向后，首先需要现场收集客户所使用的坯体材料与配方、烧成温度、关键设备的性能和指标等，研究确定产品配方。如果公司现有的产品有与之适配的产品，则直接进入客户生产线上试验，满足客户的需求后，直接进行后续生产；如果无适配产品，公司先根据客户的具体情况调整产品配方，生产样品并将样品提供给客户，由客户在其陶瓷生产线上试验，满足客户的需求后，公司正式确定该客户的产品配方，依据该产品配方，进行后续生产。
　　③销售模式
　　公司陶瓷材料板块销售以直销为主。
　　（4）行业地位及竞争格局
　　公司作为建筑陶瓷材料行业的龙头企业，技术实力雄厚，是国内唯一的全品类釉面材料上市公司和陶瓷材料全业务链服务提供商。陶瓷墨水作为公司的核心产品，规模优势和技术优势明显，行业地位突出，处于国产陶瓷墨水的第一梯队，质量和性价比得到了下游客户的充分认可，与广东东鹏控股股份有限公司、广东宏宇集团有限公司、广东新锦成陶瓷集团有限公司、新明珠集团股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司等诸多著名陶瓷企业建立了长期的战略合作关系。随着行业专业化程度和标准化程度的快速提高以及釉面材料产品的升级换代，公司陶瓷材料业务将继续稳步发展。
　　可比公司概况：

　　二、核心竞争力分析
　　（一）清晰的战略定位和产业布局
　　公司坚持牢牢把握新能源的快速发展趋势，以锂电池材料产业链为主赛道，以现有核心技术为依托，推动公司业务从传统的陶瓷材料向新材料研发生产一体化平台方向转型升级，未来将大力拓展海外市场。三元前驱体方面，面对国内激烈的竞争环境，同时采取差异化的市场销售策略，积极拓展海外市场，并成功打入国际大客户的供应链，有望以此为契机不断提升海外市场的市占率。碳材料方面，加快石墨烯、碳纳米管导电剂经营规模化和产业化，扩大行业领先优势。加快推进硅碳负极材料一体化基地的建设投产，力争成为锂电池材料的综合提供商。公司持续推进技术迭代和产品升级，加强与产业链生态伙伴的深度合作，快速在新能源电池市场抢滩卡位。
　　除了清晰的战略定位以外，前瞻性的上下游产业布局同样重要。碳纳米管方面公司建立了从催化剂到粉体到浆料的一体化布局，并继续扩张粉体产能，已基本实现粉体100%自供，有利于公司控制浆料成本，提升竞争力；在锂电材料三元前驱体业务方面，公司早在2018年开始就布局上游钴资源，建立一套包括上游原材料采购、湿法冶炼、中游钴镍盐及下游三元前驱体的生产和销售在内的完整产业链，有利于公司有效控制三元材料的成本，不断增强公司的综合竞争优势。
　　（二）人才引领与研发驱动
　　公司秉承“人才引领，研发驱动，以创新铸造一流新材料企业”的愿景，致力于成为具有国际竞争力的锂电材料整体解决方案提供商，公司积极引进高端技术人才，持续加大研发投入，不断优化研发组织体系建设，确保公司研发实力处于行业领先水平。
　　碳材料板块，公司以科技研发为主导，拥有较强的自主创新能力。在传统化学氧化还原法的基础上，自主开发出新型石墨烯制备技术，成为国内石墨烯产业化的领军企业。公司碳纳米管的研发能力居行业前列，已经积累了丰富的技术储备，包括新型连续化环保提纯技术、单壁碳纳米管的研发制备、高倍率碳纳米管的制备技术、高固含量导电剂的制备、石墨烯粉体工业制备体系工艺和技术、石墨烯导电浆料制备工艺和技术、石墨烯碳纳米管复合导电浆料工艺和技术、碳纳米管粉体制备技术、氧化插层石墨快速制备石墨烯技术等，成为公司不断创新发展的基石，同时前瞻性将产品线延伸至硅基负极材料。
　　锂电材料板块，公司研发战略重心聚焦“产品与用户”，通过产学研一体化推进一流研发平台建设。目前，公司已拥有“国家级企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“国家级知识产权优势企业”、“省级工程技术研发中心”、“清远佳致新材料研究院（省新型研发机构）”、“高纯镍钴工程技术中心”等创新平台。公司专注于单晶、高镍、无钴、四元前驱体、废旧锂电池循环回收、镍钴盐规模化高效提取和钠离子电池等核心引擎技术开发，深度布局前驱体迭代技术和前沿产品适应产品高速迭代的市场环境。三元前驱体研发及工艺技术持续精进，拥有优质小颗粒单晶高镍产品，具有成熟的连续法、半连续法、间歇法多种前驱体制备工艺技术，单晶工艺晶体结构控制技术国内领先，高镍前驱体形貌和微观孔隙率控制技术具有独创性。三元前驱体规格齐全（7系、8系、9系），包括NM、NC、NCMA等新产品。NCM811、622及9系高镍材料产业化，技术水平处于业内领先。NCA、NCMA等高品质掺杂技术的应用，为生产高容量、长循环和高稳定性的正极材料提供了有力保障。
　　陶瓷材料板块，作为国内致力于建筑陶瓷材料创新的领头人，公司在创新的道路上永不止步，打好基础、储备长远，实现前瞻性技术创新。公司不断深入对微纳米制造技术、超分散技术、喷墨打印技术、包裹技术等基础技术的研究，在此基础上开发出以陶瓷墨水制备技术、成釉标准化技术、熔块及干粒应用技术、色料制备技术等为主的核心技术，以材料应用为切入点，建立了一整套完整丰富的产品体系，成为国内建筑陶瓷材料产品领先的制造商。公司现建有“广东省工程技术研究开发中心”、“国家级博士后科研工作站”、“省级企业技术中心”、“省级知识产权示范单位”等创新平台，并与清华大学、复旦大学、中国科学院、华南理工大学、上海硅酸盐研究所等著名高校开展合作，共同深化技术创新。
　　（三）以成本管控和质量管理为核心的精益智造优势
　　公司精益智造主要体现在成本管控和质量管理。公司通过持续提高研发创新、改进和革新工艺技术、提高自动化水平、实施平台化生产、优化生产线模式、加强供应链管理、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确管控，不断降低产品成本确保公司核心产品在行业竞争中处于成本领先优势。公司通过了IATF16949、ISO9000、ISO14000、ISO18000等质量管理体系认证，通过环保法规Reach、ROSH检测认证，具有完备的质量控制能力。
　　公司对产品成本的精确管控，确保了公司的主导产品在与业内其他企业竞争时具有价格优势。特别是针对重点客户的中小批量产品，公司依托强大的一体化生产能力，在保持产品成本优势的同时，公司产品品质稳定可靠，从而得到了业内客户的广泛认可，具有较高的品牌知名度和市场影响力。
　　通过多年的技术研发与产品升级，公司生产的碳材料产品，品种齐全、纯度高、导电性高等优势；锂电材料板块公司产品质量优异，性能稳定、技术领先，各类指标一致性好；陶瓷材料方面，公司是目前国内唯一的全品类釉面材料上市公司和陶瓷材料全业务链服务提供商，产品品质优良，赢得核心客户的高度认可。
　　（四）丰富的客户资源与生态协同
　　经过多年的业务拓展，公司已同国内外众多客户建立了长期深层次的战略合作关系，公司产品质量、价格、交付能力、同步研发能力、生产管理等方面得到了客户认可，公司已能在新项目开发的早期参与客户的同步研发并了解客户的配套需求。
　　在碳材料领域，公司得到业内主流客户比亚迪股份有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、中创新航科技股份有限公司、国轩高科股份有限公司、珠海冠宇电池股份有限公司、孚能科技（赣州）股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、浙江南都电源动力股份有限公司等公司认可，产销量正迅速提升，顺利进入行业前列。
　　锂电材料领域，公司三元前驱体产品实现弯道超车，大力扩张海外市场，率先进入POSCO等海外知名客户供应链，与国内同业竞争对手形成差异化竞争优势。国内客户资源方面同样优质，覆盖贵州振华新材料股份有限公司、贝特瑞新材料集团股份有限公司、南通瑞翔新材料有限公司、江门市科恒实业股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、湖南邦普循环科技有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、湖南杉杉能源科技股份有限公司等国内知名客户；钴盐产品客户主要有宁德新能源科技有限公司（ATL）、厦门厦钨新能源材料股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、ECOPRO、BHP、CODELCO、SMR、嘉能可等国内外知名企业；电解铜客户主要有TRAXYS和SAMSUNG等海外优质企业。
　　陶瓷材料领域，作为公司传统优势业务，早已形成较好的客户结构，包括广东东鹏控股股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、新明珠集团股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司、广东新中源陶瓷有限公司等在内诸多著名陶瓷企业已成为公司重要的合作伙伴。较好的客户结构加强了公司的市场竞争力，有利于公司新产品推广，将为公司维护在釉面材料行业的领先地位发挥巨大作用。
　　随着碳材料和锂电材料业务成为公司的支柱板块，公司多年积累的客户资源在新能源锂电产业领域形成了交互生态和产业链协同，为进一步扩大公司市场影响力，提升公司行业地位打下了扎实的基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动风险
　　公司釉面材料产品的下游行业是建筑陶瓷行业，其与房地产市场、国家基础建设投资具有较高的相关性，宏观政策、经济环境、信贷政策、消费者信心及收入水平的变化将直接影响建筑陶瓷行业，进而影响公司釉面材料的产品市场。子公司生产和销售的钴产品价格受全球经济、供需关系、市场预期、投机炒作等众多因素的影响，呈现一定的周期性，这将直接影响公司锂电材料业务的盈利水平。目前全球经济仍处于缓慢复苏阶段，我国经济也步入“新常态”，经济增长从高速转为中高速增长阶段，下游行业经营业绩出现的不利变化会传导至公司。因此，宏观经济的变化将对公司的生产经营活动产生重要影响，公司面临一定的宏观经济波动风险，对此，公司将持续关注宏观经济的变化，积极采取应对措施，不断提高产品核心竞争力。
　　2、锂电池行业发展不达预期的风险
　　公司锂电材料业务的主要产品为三元前驱体和钴盐，主要用于生产锂电池正极材料；公司碳材料业务的主要产品为石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂，属于锂电池导电增强剂。因此，锂电池产业的发展状况对公司未来经营业绩有重要影响。未来，如果锂电池的技术进步速度未达新能源汽车发展的预期，或者有其它锂电池替代性产品出现，将导致公司的经营业绩存在较大风险。对此，公司将紧跟行业发展趋势，保持现有产品核心竞争力，加大对锂电池行业的前瞻性研究。
　　3、金属价格波动风险
　　公司新能源材料业务中的钴、铜矿石资源主要来源于非洲刚果（金），属于有色金属产品，其产销状况和产品价格直接受经济周期和下游行业需求波动的影响，同时钴、铜金属是国际有色金属市场重要的金属交易品种，拥有其自身的国际市场定价体系，受国际供求关系、投机炒作、市场预期等众多因素的影响，钴、铜相关产品价格具有比较高的波动性。如果公司不能有效应对原材料波动，提升成本控制水平并不断开发新产品，公司原材料和产品价格波动可能会导致公司的销售规模及整体利润率降低，从而对公司的盈利能力造成不利影响。对此，公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析金属价格的走势，制定可行的策略，减少市场价格波动对业绩的影响。
　　4、汇率波动风险
　　公司持有一定的境外资产，同时公司从境外采购原材料涉及外币结算，因国际经济形势变化存在不可预见性，汇率波动对公司业绩存在一定的影响。对此，公司将持续监控外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险。
　　5、经营规模扩张带来的管控风险
　　随着公司业务规模和产品种类的扩大，以及募投项目的实施，公司人员、组织结构、生产设施将大幅增加，公司面临进一步建立更加有效的内控制度、决策机制、成本管控、运营管理机制等管理制度的挑战。如果管理层不能根据实际变化适时调整管理体制、做好对子公司的企业整合，或发生重要经营管理人员的选任失误，都将降低公司经营效率、阻碍公司业务正常发展或错失发展机遇。未来公司存在组织模式和管理制度不完善、内部约束不健全引致的管理能力滞后于经营规模增长的风险。对此，公司将及时调整、完善管理团队的经营能力、管理水平、组织模式，进一步完善内部控制体系，积极提高抵御潜在风险的能力。
　　6、安全生产的风险
　　广东佳纳、江西佳纳在生产过程中，需要使用盐酸、硫酸等危险化学品。广东佳纳、江西佳纳已经制定了一系列安全生产规章制度，明确了各级管理人员的安全生产工作职责，不断加强对生产人员的安全培训，防止生产事故的发生，但仍不能完全排除发生安全事故的可能，如果上述危险化学品等材料使用不当，可能出现泄漏、侵蚀、爆炸等安全生产的风险。对此，公司及子公司广东佳纳、江西佳纳将继续加大安全生产方面的投入，进一步完善安全生产管理体系并严格履行相关的监督程序。
　　7、募集资金投资项目风险
　　2023年4月，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目是基于当前产业政策、市场环境、技术发展趋势、客户需求变化等条件做出的决策，并且经过慎重、充分的论证分析，但是在募投项目实施过程中，由于市场内在的不确定性因素，仍存在一定的风险。如果项目延期实施、市场环境发生不利变动、行业竞争加剧等情况发生，也将会对募集资金投资项目的预期效果带来负面影响。即使公司募投项目完全达到规划目标，若公司客户需求发生重大变化或者市场发生重大转变，公司将可能面临新增产能无法消化的风险。

　　四、主营业务分析
　　近年来，公司不断优化管理架构、积极完善产业结构、寻求多方合作、全力拓展业务，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，碳材料业务和锂电材料业务逐渐成为公司核心战略业务。报告期内，公司经营业务主要包括碳材料、锂电材料、陶瓷材料三大板块，其中碳材料和锂电材料具有较强协同性，已完成钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂、负极材料（石墨化、硅基负极）等上下游一体化的布局，且在下游大客户、战略客户等资源共享上效果良好。陶瓷材料业务方面，公司除了服务好现有大客户之外，加强拓展国内其他战略客户及海外市场客户，同时在研发方面持续进行工艺创新，进一步巩固公司在陶瓷材料领域的行业地位，为公司其他业务发展增加稳定的现金流保障。
　　报告期内，公司实现营业收入333,755.97万元，比上年同期减少10.39%，其中海外业务营业收入占比53%；归属于上市公司股东的净利润-4,499.50万元，比上年同期减少116.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润-5,660.76万元，比上年同期下降122.38%。
　　2023年初，伴随着国家新能源补贴政策的退出以及产业链高位库存的消化需求影响，国内动力电池市场增量表现较预期偏弱，导致开年后行业需求转淡明显，当前行业开工率已回升。公司营业收入主要来自与新能源行业相关的锂电材料业务和碳材料业务，报告期内，公司营业收入对比上年同期有所下降原因：1、碳材料板块营收下降因产品销量增加但价格下降。导电剂产品出货量1.2万吨，比上年同期增加27%，受供需影响、行业竞争激烈、上游原材料NMP价格下降趋势，导致公司产品价格下调，同时，来料加工业务占比提高。2、锂电材料板块营业收入下降因钴盐产品所致，该板块营业收入主要来自三元前驱体和钴盐，其中三元前驱体的销售收入同比增长175%，销量同比增长203%，但钴盐销量同比下降52%，且因钴金属价格仍处于下降趋势，导致产品价格及营业收入下降。虽然公司整体收入对比上年同期有所下降，但海外收入占比大幅提升，未来，公司将持续提升核心竞争力，全集团大力发展各业务板块在海外的市场，同时做好国内、国外两个市场。
　　报告期内，公司重点工作情况如下：
　　（1）优化产业布局，强化主业优势
　　报告期内，公司为了抓住锂电池产业的发展机遇和提升市场竞争力，加快了碳材料和锂电材料的平台化布局，进一步推动产能建设落地，产业链布局上已主要涵盖锂电池正极材料（三元前驱体）、负极材料（石墨化、硅基负极）、导电剂（碳纳米管和石墨烯导电剂）辅材等。
　　碳材料方面，公司拥有催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料等完整的导电剂供应链和研发体系，并通过加大粉体研发和产能扩张，成功实现催化剂、粉体、浆料的自研和自供。锂电材料方面，公司致力于推动新能源汽车动力电池全生命周期可持续发展产业链建设，提供“电池级镍钴盐制备—高性能前驱体制造—废旧动力电池拆解—有价金属高值化绿色回收—前驱体材料循环再造”的产业链集成技术服务模式，积极拓展海外上游资源和销售渠道、绿色回收资源合作等等，同时，公司重点研发的钠离子前驱体也已批量供货，进入钠电材料第一方阵。
　　（2）产能建设稳步推进，提升市场占有率
　　报告期内，公司根据各业务板块的经营情况以及所在行业的发展趋势，制定了积极稳健的产能建设计划，具体进展如下：
　　碳材料方面：公司已形成“青岛+江门（古井和恩平）+龙南”三大导电剂生产基地，浆料年产能合计4万吨，其中青岛基地已形成年产2万吨导电浆料产能，江门基地已形成年产2万吨导电浆料产能，2023年规划再建设年产2万吨导电浆料产能。兰州基地已形成年产2万吨负极材料石墨化产能。
　　锂电材料方面：公司已形成“英德+龙南+芜湖"三大三元前驱体生产基地，并配套钴镍盐产线，三元前驱体年产能合计9.4万吨，其中英德基地为年产4.4万吨三元前驱体产能，龙南基地为年产5万吨三元前驱体产能。芜湖基地3万吨三元前驱体产能将于2023年下半年建成试产，届时公司将形成年产12.4万吨三元前驱体产能。
　　此外，公司在非洲刚果（金）基地已形成年产电解铜3.2万吨和钴中间品0.3万吨金属量的总产能。
　　陶瓷材料方面，陶瓷釉料的年产能为40万吨，居于行业领先地位；陶瓷墨水年产能4万吨，较上年度增加0.5万吨。
　　（3）深化大客户合作，积极拓展其他国内外优质客户
　　碳材料业务方面，公司在完成产量和产品迭代升级的同时，继续稳固比亚迪公司核心供应商的地位，获得了大量订单。同时，加强行业内其他优质客户的开拓，现已进入宁德时代新能源科技股份有限公司、国轩高科股份有限公司、中创新航科技有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、珠海冠宇电池股份有限公司等国内企业的供应商体系，并积极开拓海外客户。根据高工产研锂电研究所（GGII）2022年度统计分析，公司市场份额位居行业第二。
　　锂电材料业务方面，公司寻找多渠道合作开发海外市场，积极挖掘进入韩国三元正极材料前驱体的市场和前驱体工厂建设，以及三元废旧锂电池回收和循环利用业务。目前三元前驱体产品下游客户覆盖了贵州振华新材料股份有限公司、贝特瑞新材料集团股份有限公司、南通瑞翔新材料有限公司、江门市科恒实业股份有限公司、湖南邦普循环科技有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、湖南杉杉能源科技股份有限公司及POSCOCHEMICALCO，LTD等国内外优质客户；钴盐产品客户主要有宁德新能源科技有限公司(ATL)、厦门厦钨新能源材料股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、ECOPRO、BHP、CODELCO、SMR、嘉能可等国内外知名企业；电解铜客户主要有TRAXYS和SAMSUNG等海外知名企业。2023年上半年度，公司核心产品三元前驱体出货量达1.4万吨，同比增长203.63%。
　　陶瓷材料方面，作为公司传统优势业务，早已形成较好的客户结构，包括广东东鹏控股股份有限公司、广东宏宇集团有限公司、广东新锦成陶瓷集团有限公司、新明珠集团股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司等在内诸多著名陶瓷企业已成为公司重要的合作伙伴。较好的客户结构加强了公司的市场竞争力，有利于公司新产品推广，将为公司维护在釉面材料行业的领先地位发挥巨大作用。在稳定国内市场的同时，公司快速反应开拓海外市场，未来可期。
　　（4）深入集团化管理，提升经营效益
　　公司全面实施集团化管理以来，梳理形成了“碳材料事业部+锂电材料事业部+陶瓷材料事业部+战略资源事业部”管理条线，实施“战略运营型”管控模式，强化战略规划、采购管理、研发创新、新业务培育、目标分解与考核、干部管理等能力，建立集管控与赋能为一体的集团总部，建成“2办公室+7中心+1研究院”的职能管理架构，强化垂直管控，强化集团资源的整合、共享与协调。报告期内，公司深化集团化建设着力制度和流程优化，致力完善决策机制及职责分工、提升经营效率，如：（1）设立目标明确：对各业务板块制定年度经营目标，在各板块业务负责人的带领下，公司员工提振信心、积极奋进，考核具体人员，强化业绩达成效果；（2）制度方面：发布《公司重大工程建设及设备采购项目实施工作规范》《关于建立生产经营类采购及销售工作决策机制的通知》等，公司经营重大事项由集团和事业部管理层共同决策，降低决策风险和提高决策效益。（3）研发方面：集团研究院负责产业、前瞻性、国际性的研发，事业部研发中心负责研发成果转换、具体产品的研究等；（4）销售方面：集团市场营销中心负责战略客户、大客户的开发与管理，整合共享大客户和战略客户资源，为事业部销售赋能，事业部市场营销部履行具体销售管理；（5）人才建设方面：重新定位后的人力资源中心为各业务板块提供高端人才支撑，报告期内，公司引进一批优异的毕业于清华大学、北京大学等优异学府，具有国际视野、掌握先进技术的管理、研发、销售等人才，助力公司快速发展；（6）部门管理方面：组建风险管理中心，管控业务发展过程的各种风险。
　　（5）研发成果丰富，创新引领发展
　　截至2023年6月30日，锂电材料业务板块已授权专利202件，其中发明专利授权102件；实用新型专利授权100件；正在申请专利57件（含3项pct）；登记著作权作品2项，参与出版书籍1本；发表论文92篇，其中SCI论文18篇，国内期刊74篇；参与制定标准共计69项，其中国家标准16项、行业标准40项、团体标准13项。碳材料业务板块已授权专利47件，其中发明专利授权15件，实用新型专利授权32件；正在申请中专利23件。陶瓷材料业务板块已授权专利95件，其中发明专利授权89件，实用新型专利授权6件；正在申请专利12件。
　　公司注重自身前瞻性新技术的钻研，更加践行研发先行，各业务板块研发团队积极配合客户新产品开发的深度合作，从小试中试产业化的过程中与客户配合度、契合度高，客户研发拓展顺利。
　　（6）完成再融资工作，助力公司发展
　　2023年2月1日，中国证券监督管理委员会出具了《关于同意广东道氏技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕224号），同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请。2023年4月7日，公司向不特定对象发行了2,600万张可转债公司债券，发行总额260,000.00万元，募集资金主要用于年产10万吨三元前驱体项目（一期7万吨三元前驱体及配套3万吨硫酸镍）、道氏新能源循环研究院、偿还银行贷款及补充流动资金。本次再融资工作的完成，优化公司的资金结构，随着募集投资项目的推进，有助于公司进一步增加高性能三元前驱体产能以进一步巩固公司产业链布局，且在公司原有业务基础上，加强循环相关技术的研发，加快推动再生资源产业绿色化、循环化、协同化、高值化、专业化、集群化发展，实现新能源电池产业链的一体化绿色循环制造，有效提高公司竞争力和竞争地位。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求　　公司聚焦新材料业务，专注材料创新、工艺创新、产品创新。近年来，公司全力拓展新能源赛道，从单一陶瓷材料业务发展形成“碳材料+锂电材料+陶瓷材料”的新格局。在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，碳材料业务和锂电材料业务逐渐成为公司核心战略业务。　　（一）公司所处行业状况　　1、锂电池行业情况　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2022年受新能源汽车与储能终端市场需求带动，全球锂电池出货量920GWh，同比增长69.5%，其中中国锂电池出货... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　公司聚焦新材料业务，专注材料创新、工艺创新、产品创新。近年来，公司全力拓展新能源赛道，从单一陶瓷材料业务发展形成“碳材料+锂电材料+陶瓷材料”的新格局。在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，碳材料业务和锂电材料业务逐渐成为公司核心战略业务。
　　（一）公司所处行业状况
　　1、锂电池行业情况
　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2022年受新能源汽车与储能终端市场需求带动，全球锂电池出货量920GWh，同比增长69.5%，其中中国锂电池出货 655GWh，同比增长100%，未来随着新能源汽车渗透率和储能需求的不断提升，预计到2025年全球锂电池市场出货量将接近2500GWh。
　　从出货结构来看，2022 年全球动力电池出货量占比全球锂电池出货总量比例为 74.5%，其次为储能电池，占比 16.3%，动力电池仍为全球锂电池市场核心带动领域。国内出货结构同样如此，动力电池市场出货量480GWh，同比增长超1倍；储能电池出货量130GWh，同比增长1.7倍。根据高工产研锂电研究所预测，2025年动力电池出货将超1700GWh，动力电池市场占比仍超70%，为锂电池市场增长的第一驱动力。
　　2018-2025 年全球锂电池出货量结构变化
　　2、碳材料行业状况
　　公司碳材料产品主要为碳纳米管导电剂，上游原材料主要包括 NMP、天然气、丙烯等化工品，下游应用主要是锂电池领域，涂覆于锂电池正极材料和负极材料，可以增加活性物质之间的导电接触，提升锂电池中电子在电极中的传输速率，从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。
　　高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2022 年，动力电池领域导电剂市场仍以炭黑为主导，市场占比约 65%，碳纳米管导电浆料市场占比 24%，随着终端车企客户对动力锂电池性能要求的提升，碳纳米管的渗透率也将逐步提升，预计到 2025 年，碳纳米管导电浆料在动力电池领域占比将达 58%。
　　未来随着碳纳米管导电浆料的应用成本逐渐降低，其在储能电池领域会提高碳纳米管和炭黑复配比例，从而实现碳纳米管渗透率的提升，高工产研锂电研究所 GGII 预计到 2025 年碳纳米管导电剂在储能的占比将达35%。
　　3、三元锂电正极行业情况
　　公司锂电材料产品主要包括三元前驱体及钴盐等，上游主要为镍钴锰等原材料生产商，下游行业为锂电池正极材料行业。
　　随着全球三元锂电池电池出货量的增速发展，加之部分动力工具、消费电子领域三元锂电池的逐步替代，全球三元前驱体出货量加速发展。据 Frost ＆ Sulliva统计数据显示，2022年国内三元前驱体总产量为86.07万吨，同比增长38.7%；全球范围内三元前驱体总产量为100.62万吨，同比增长34.6%，预计到 2025年，出货量有望达到 224 万吨，市场规模有望达到约 2400 亿。
　　2019-2025全球三元前驱体出货量预测
　　4、陶瓷材料行业情况
　　公司陶瓷材料业务的上游主要为长石、石灰石、高岭土等矿山开采行业，还有生产氧化镨、氧化锆、氧化锌等的化工行业。公司所用的原材料绝大部分为天然普通矿物和普通化工产品，分布广泛，市场供应充足。公司陶瓷材料产品主要为陶瓷墨水和陶瓷釉料，下游为建筑陶瓷行业。
　　陶瓷行业在城镇化浪潮结束后进入了平稳发展的阶段。《2022我国陶瓷卫浴行业市场大数据报告》显示，受房地产竣工数据的影响，2022年1-12月，全国陶瓷砖实际产量同比去年降低15.21%，叠加近年来环保政策的严监管，小企业陆续被淘汰出局或沦为优秀头部企业的代工厂，行业参与者数量逐步减少。据中国建筑卫生陶瓷协会数据，预计2023年全国规模以上建筑陶瓷企业数量为1012家，较2022年减少36家，同比下降3.4%，行业集中度进一步提升。由于公司陶瓷材料下游客户主要为行业知名大型优质客户，因此公司陶瓷材料业务的市场份额得到稳步提升。
　　（二）公司所处行业的行业地位和竞争格局
　　1、碳材料业务
　　公司以石墨烯导电剂为起点，于 2014年开始批量将石墨烯导电浆料用于磷酸铁锂电池，是国内最早将石墨烯批量应用的企业之一，并于2017年成功开发出用于三元锂电池的碳纳米管导电剂浆料。报告期内，公司不断扩宽业务范围，于 2022年产品线延伸至石墨负极材料和硅基负极材料，相关生产基地也已在建设中。在技术方面，公司坚持人才创新计划，以美国劳伦斯伯克利国家实验室科学家、中组部引进专家董安钢为首席科学家搭建强大的技术研发团队，在生产工艺、设备设计、配方优化等方面都积累了大量专利技术，截至2022年12月31日，已授权专利31件，其中发明专利授权10件，实用新型专利授权21件，正在申请中专利29件。公司在产销规模，客户认可度，研发能力等方面都处于行业第一梯队。
　　可比公司概况：
　　2、锂电材料业务
　　广东佳纳拥有先进的湿法冶炼技术，以及完整的钴盐及三元前驱体生产和销售体系，产业链布局势凸显，产品质量优异稳定，是国内重要的钴产品供应商之一。广东佳纳坚持“专注品质、专注特色、持续进步、追求卓越”的质量方针，已通过 ISO900K ISO1400K OHSAS 1800k二级计量管理体系、知识产权管理体系五个国际体系认证，中国合格评定国家认可委员会 CNAS认证。广东佳纳拥有行业先进的生产工艺和装备，国际领先的检测设备与技术，其钴产品及镍钴锰三元前驱体产品均被认定为省高新技术产品，其高端钴盐出口量处于行业前列水平。截至2022年12月31日，锂电材料板块已授权专利202件，其中发明专利授权101件；实用新型专利授权101件；正在申请专利63件（含3项pct）。
　　未来，随着公司战略规划的推进，在新增产能释放、资源布局、研发创新等等方面的落地，公司在锂电材料业务的市场份额将逐步递增。
　　可比公司概况：
　　3、陶瓷材料业务
　　公司作为建筑陶瓷材料行业的龙头企业，技术实力雄厚，是国内唯一的全品类釉面材料上市公司和陶瓷材料全业务链服务提供商，截至2022年12月31日，陶瓷材料板块已授权专利93件，其中发明专利授权87件；实用新型专利授权6件；正在申请专利9件。陶瓷墨水作为公司的核心产品，规模优势和技术优势明显，行业地位突出，处于国产陶瓷墨水的第一梯队，质量和性价比得到了下游客户的充分认可，与广东东鹏控股股份有限公司、蒙娜丽莎集团股份有限公司、广东宏宇集团有限公司、广东新锦成陶瓷集团有限公司、新明珠集团股份有限公司等诸多著名陶瓷企业建立了长期的战略合作关系。随着行业专业化程度和标准化程度的快速提高以及釉面材料产品的升级换代，公司陶瓷材料业务将继续稳步发展。
　　可比公司概况：
　　（三）行业政策信息
　　自2022年发布至今，公司业务所处行业涉及的主要法律法规和行业政策中对公司影响较大的为：
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
　　报告期内，公司主营业务分为三大板块：碳材料、锂电材料、陶瓷材料，其中碳材料和锂电材料均与新能源锂电池相关，且已完成钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂等上下游一体化的布局，具有较强协同性。陶瓷材料业务方面，公司除了服务好现有大客户之外，积极拓展其他战略客户，争取提升细分领域的市场份额，同时在研发方面，加大投入进行工艺创新，进一步巩固公司在陶瓷材料领域的行业地位。
　　（一）主要产品及用途
　　1、碳材料
　　报告期内，公司碳材料业务以格瑞芬为主要运营主体，持续完善催化剂、碳纳米管粉体、高纯粉体、导电浆料、NMP回收等完整的导电剂供应链和研发体系。目前主要产品是应用于锂电池的碳纳米管导电剂和石墨烯导电剂，主要用途是提高锂离子在电极材料中的迁移速率，以提高电极的充放电效率。
　　另外，公司也在扩张碳材料业务的经营范围，布局石墨化和碳基负极。随着未来产能的陆续投放，将进一步拓展碳材料的业务空间。
　　（1）主要的业绩驱动因素
　　报告期内公司碳材料业务加强与大客户合作，积极拓展其他核心客户，并取得较大突破，持续推动碳材料业务的销售规模；同时公司进一步完善导电剂产业链的研发和生产体系，规划产能扩张的同时，提高粉体的自供率，有利于降低生产成本，从而提高业务的利润率。
　　（2）当前产品布局
　　公司碳材料产品主要包括石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂，产品具有稳定性好，品质优异、性价比高等特点，充分满足不同客户的需求。在创新方面，公司持续投入研发，并且在单/双层碳纳米管的工业化生产及应用、高固含碳纳米管浆料、低污染连续纯化技术、二维多孔石墨烯复合浆料等前瞻技术方面取得了阶段性成果。
　　（3）主要产品工艺流程
　　碳纳米管粉体采用化学气相沉积法（CVD）方式，化学气相沉积法具备反应过程易于控制、反应温度相对较低、产品纯度较高、单批次产量较高等优点，目前被生产企业广泛应用。
　　（4）经营模式
　　①采购模式
　　公司碳材料业务根据生产计划综合考虑库存量和产品使用情况制定月度采购计划，根据供应商的报价、产品的技术指标、交货周期后确定采购订单。
　　②生产模式
　　公司碳材料业务主要采用以销定产的生产模式。生产部根据营销部的月度销售计划制定生产计划，严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。
　　③销售模式
　　公司碳材料业务主要采取直销模式，产品主要向国内外电池厂商配套销售。通过与客户建立长期稳定的合作关系，以先进的产品技术优势带动产品销售。
　　2、锂电材料
　　（1）主要业务、主要产品及用途
　　公司锂电材料业务以控股子公司芜湖佳纳作为核心平台开展，同时公司设立香港道氏 PTDOWSTONE ENERGY MATERIAL INDONESIA布局海外镍资源。
　　报告期内，公司锂电材料业务主要由广东佳纳开展相关研发、生产和销售，主要产品包括三元前驱体和钴盐，另外由于矿物原料中钴铜伴生，所以电解铜也是公司主要产品之一。
　　（2）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司受益于新能源汽车领域的高景气和公司市场开拓战略，公司锂电材料相关产品销售规模实现持续增长；公司持续优化产品结构，积极拓展海外客户并取得了重大突破，同时高镍产品的销售规模快速扩大，高镍产品成为未来驱动公司锂电材料业务增长的重要动力。
　　（4）经营模式
　　由于芜湖新能源材料目前尚在建设中，江西佳纳处于投产初期，因此公司锂电材料业务目前主要集中在广东佳纳。广东佳纳拥有完整的研发、釆购、生产、销售业务体系，主要生产销售三元前驱体、钴盐、电解铜等产品。
　　①釆购模式
　　公司锂电材料业务的原材料釆购有年度釆购和零散釆购两种形式。年度釆购为公司每年年底根据生产部预计的下一年生产计划，综合考虑库存量和产品使用情况制定全年米购计划，然后据此与上游供应商进行谈判，签署年度供应框架合同。零散釆购主要为应对新增客户或者年度生产计划之外的生产需求而进行的采购。相较于年度采购，零散釆购的规模较小。
　　②生产模式
　　公司锂电材料业务主要采用以销定产的生产模式，即根据客户订单的具体需求进行定量生产。公司根据国内营销部和国际业务部的月度销售计划制定月度生产计划，严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。
　　③销售模式
　　公司锂电材料方面的业务主要釆用直销方式销售钴盐和三元前驱体，其中, 国内市场销售由国内营销部负责，海外市场销售由国际业务部负责。MJM和MMT生产的电解铜直接对外销售。
　　3、陶瓷材料
　　（1）主要业务、主要产品及用途
　　公司陶瓷材料板块的主要产品为陶瓷墨水和陶瓷釉料，主要用于建筑陶瓷行业。业务涵盖了标准化的陶瓷原材料研发、陶瓷产品设计、陶瓷生产技术服务、市场营销信息服务等领域，是国内唯一的陶瓷产品全业务链服务提供商，也是国内唯一的全品类釉面材料上市公司。
　　公司提出“推进技术创新和产品创新的双轮驱动，技术服务无限贴近客户，不断地推出新材料和新技术，解决行业的通用材料技术”的业务方针。截至2022年12月31日，陶瓷材料已授权专利93件，其中发明专利授权87件；实用新型专利授权6件；正在申请专利9件。
　　①陶瓷墨水
　　陶瓷墨水是一种含有无机颜料的液体，用于陶瓷喷墨打印工艺中，代替丝网印刷和辐筒印刷。通过喷墨打印，陶瓷墨水可在陶瓷釉面形成各种图案或色彩。陶瓷墨水以无机颜料作为发色体，釆用超细微纳米技术和微胶囊包裹技术，使微纳米级颜料均匀分散在有机载体的液体物质，满足了喷墨打印的使用要求。陶瓷喷墨打印技术将喷墨技术引入陶瓷印刷领域，极大的推动建筑陶瓷生产控制的数码化和产品 款式的个性化，目前已成为市场上主流的陶瓷印花技术。
　　②陶瓷釉料
　　陶瓷釉料是指经过加工精制后，施在坯体表面而形成光面或者亚光釉面或未完全玻化而起遮盖或装饰作用的物料。公司陶瓷釉料产品主要有基础釉、全抛印刷釉、熔块干粒釉。其中熔块干粒釉是公司的新产品，如大板干粒、普通熔块干粒、冰晶干粒、金砂干粒等，是引领大板行业发展的创新产品。
　　1）基础釉
　　基础釉又称底釉或面釉，主要用于生产瓷质釉面砖，在建陶生产过程中施于坯体表面，与坯体密 着、颜料熔合。其主要作用是调整砖型，促使陶瓷墨水、色料发色良好，防止生产过程出现气泡、针孔等缺陷，可有亚面、亮面、细腻面、防滑等釉面效果。
　　2） 全抛印刷釉
　　全抛印刷釉系全抛釉和印刷釉的合称。全抛釉是一种可以在釉面进行抛光的特殊配方釉，是施于拋釉砖的最后一道釉料。全抛釉按照施釉方式不同分为淋釉全抛釉和印刷全抛釉。印刷釉是陶瓷色料的载体，有助于色料发色，使图案有质感。
　　3） 熔块干粒釉
　　熔块干粒釉产品包括熔块干粒和其他晶体干粒及相应配套的添加剂等，客户通过全抛、半抛或不抛等加工工艺，将大板干粒、普通熔块干粒、冰晶干粒、金砂干粒等创新性的新产品应用于大板生产中。
　　（2）主要的业绩驱动因素
　　报告期内公司陶瓷材料业务呈现稳中升的态势，2022 年，同时受房地产行业下行和原材料价格上涨等因素的影响，陶瓷材料生产厂商普遍遭遇较大的生产经营困难，中小规模企业加速出清，公司作为业内领先企业，受益于行业集中度提升的趋势。随着原材料价格下降和产品提价等积极因素的出现，行业开始逐步转暖。特别是四季度以来，从中央到地方陆续出台了多轮房地产放松政策，从信贷、债券、股权融资“三箭齐发”助力保交楼，多种角度放宽房地产的融资需求，行业景气度有望加速修复。瓷砖和陶瓷墨水作为房地产行业的“强竣工产品”，出现更明显的边际改善空间。
　　（3）经营模式
　　①釆购模式
　　原材料的品质决定了公司产品的质量和稳定性，供应商的选择和确定由公司研发部门、生产部门和采购部共同负责。研发部门与生产部门共同分析供应商的产品品质，与供应商确定原材料的质量指标，采购部则负责现场考核供应商的产品质量保证体系和供应能力，与供应商进行商务谈判和签订合同。公司与主要原材料供应商大多是长期合作，年初签订年度供货合同，具体生产所需原材料由釆购部下达釆购指令，并根据釆购的金额实施分级审批制度。
　　②生产模式
　　1） 陶瓷墨水是标准产品，公司根据订单和库存等确定公司的生产计划。公司的订单系统可根据公司墨水的装机台数和目前正在洽谈的拟装机台数确定公司下月的墨水用量，再根据公司的合理库存以确定公司的排产计划并组织生产。
　　2） 釉料产品兼具标准化和个性化。标准化是指釉料有标准的基础配方，但具体到某一客户则需要对产品配方进行有针对性的微调，向不同客户供应的同类产品的互换性较差，因此又具有个性化的特征。公司产品生产组织具体如下：
　　公司现有客户的既有产品，客户与公司签订的均是长期订单，公司根据其订单合理安排生产和库存，确保对客户需求的及时响应。对于新客户和老客户釆购新产品，由于建筑陶瓷生产企业所处地域的不同，因此其坯体材料和窑炉生产条件不尽相同，公司在与客户达成合作意向后，首先需要现场收集客户所使用的坯体材料与配方、烧成温度、关键设备的性能和指标等，研究确定产品配方。如果公司现有的产品有与之适配的产品，则直接进入客户生产线上试验，满足客户的需求后，直接进行后续生产；如果无适配产品，公司先根据客户的具体情况调整产品配方，生产样品并将样品提供给客户，由客户在其陶瓷生产线上试验，满足客户的需求后，公司正式确定该客户的产品配方，依据该产品配方，进行后续生产。
　　③销售模式
　　公司陶瓷材料板块销售以直销为主。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）清晰的战略定位和产业布局
　　公司坚持牢牢把握新能源的快速发展趋势，以锂电池材料产业链为主赛道，以现有核心技术为依托，推动公司业务从传统的陶瓷材料向新材料研发生产一体化平台方向转型升级。三元前驱体方面，面对国内激烈的竞争环境，同时采取差异化的市场销售策略，积极拓展海外市场，并成功打入国际大客户的供应链，有望以此为契机不断提升海外市场的市占率。碳材料方面，加快石墨烯、碳纳米管导电剂经营规模化和产业化，扩大行业领先优势。加快推进硅碳负极材料一体化基地的建设投产，力争成为锂电池材料的综合提供商。公司持续推进技术迭代和产品升级，加强与产业链生态伙伴的深度合作，快速在新能源电池市场抢滩卡位。除了清晰的战略定位以外，前瞻性的上下游产业布局同样重要。碳纳米管方面公司建立了从催化剂到粉体到浆料的一体化布局，并继续扩张粉体产能，2023年将实现粉体100%自供，有利于公司控制浆料成本，提升竞争力；在锂电材料三元前驱体业务方面，公司早在2018年开始就布局上游钴资源，建立一套包括上游原材料采购、湿法冶炼、中游钴镍盐及下游三元前驱体的生产和销售在内的完整产业链，有利于公司有效控制三元材料的成本，不断增强公司的综合竞争优势。
　　（二）扎实的技术积累与创新驱动
　　公司秉承“人才引领，研发驱动，以创新铸造一流新材料企业”的愿景，致力于成为具有国际竞争力的锂电材料整体解决方案提供商，公司积极引进高端技术人才，持续加大研发投入，不断优化研发组织体系建设，确保公司研发实力处于行业领先水平。
　　碳材料板块，公司以科技研发为主导，拥有较强的自主创新能力。在传统化学氧化还原法的基础上，自主开发出新型石墨烯制备技术，成为国内石墨烯产业化的领军企业。公司碳纳米管的研发能力居行业前列，已经积累了丰富的技术储备，包括新型连续化环保提纯技术、单壁碳纳米管的研发制备、高倍率碳纳米管的制备技术、高固含量导电剂的制备、石墨烯粉体工业制备体系工艺和技术、石墨烯导电浆料制备工艺和技术、石墨烯碳纳米管复合导电浆料工艺和技术、碳纳米管粉体制备技术、氧化插层石墨快速制备石墨烯技术等，成为公司不断创新发展的基石。
　　锂电材料板块，公司研发战略重心聚焦“产品与用户”，通过产学研一体化推进一流研发平台建设。目前，公司已拥有“国家级企业技术中心”、“国家博士后科研工作站”、“国家级知识产权优势企业”、“省级工程技术研发中心”、“清远佳致新材料研究院（省新型研发机构）”等创新平台。公司专注于单晶、高镍、无钴、四元前驱体、废旧锂电池循环回收、镍钴盐规模化高效提取和钠离子电池等核心引擎技术开发，深度布局前驱体迭代技术和前沿产品适应产品高速迭代的市场环境。三元前驱体研发及工艺技术持续精进，拥有优质小颗粒单晶高镍产品，具有成熟的连续法、半连续法、间歇法多种前驱体制备工艺技术，单晶工艺晶体结构控制技术国内领先，高镍前驱体形貌和微观孔隙率控制技术具有独创性。
　　陶瓷材料板块，作为国内致力于建筑陶瓷材料创新的领头人，公司在创新的道路上永不止步，打好基础、储备长远，实现前瞻性技术创新。公司不断深入对微纳米制造技术、超分散技术、喷墨打印技术、包裹技术等基础技术的研究，在此基础上开发出以陶瓷墨水制备技术、成釉标准化技术、熔块及干粒应用技术、色料制备技术等为主的核心技术，以材料应用为切入点，建立了一整套完整丰富的产品体系，成为国内建筑陶瓷材料产品领先的制造商。公司现建有“广东省工程技术研究开发中心”、“国家级博士后科研工作站”、“省级企业技术中心”、“省级知识产权示范单位”等创新平台，并与清华大学、复旦大学、中国科学院、华南理工大学、上海硅酸盐研究所等著名高校开展合作，共同深化技术创新。
　　（三）以成本管控和质量管理为核心的精益管理优势
　　公司精益管理主要体现在成本管控和质量管理。公司通过持续提高研发创新、改进和革新工艺技术、提高自动化水平、实施平台化生产、优化生产线模式、加强供应链管理、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确管控，不断降低产品成本确保公司核心产品在行业竞争中处于成本领先优势。公司通过了IATF16949、ISO9000、ISO14000、ISO18000等质量管理体系认证，通过环保法规Reach、ROSH检测认证，具有完备的质量控制能力。
　　公司对产品成本的精确管控，确保了公司的主导产品在与业内其他企业竞争时具有价格优势，特别是针对重点客户的中小批量产品时，公司依托强大的一体化生产能力，在保持产品成本优势的同时，公司产品品质得到了业内客户的广泛认可，具有较高的品牌知名度和市场影响力。
　　通过多年的技术研发与产品升级，公司生产的碳材料产品，品种齐全、纯度高、导电性高等优势，锂电材料板块公司产品质量优异，性能稳定、技术领先，各类指标一致性好，陶瓷材料方面，公司是目前国内唯一的全品类釉面材料上市公司和陶瓷材料全业务链服务提供商，产品品质优良，赢得核心客户的高度认可。
　　（四）丰富的客户资源与生态协同
　　经过多年的业务拓展，公司已同国内外众多客户建立了长期深层次的战略合作关系，公司产品质量、价格、交付能力、同步研发能力、生产管理等方面得到了客户认可，公司已能在新项目开发的早期参与客户的同步研发并了解客户的配套需求。
　　在碳材料领域，公司得到业内主流客户比亚迪股份有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、中创新航科技股份有限公司、国轩高科股份有限公司、珠海冠宇电池股份有限公司、孚能科技（赣州）股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、浙江南都电源动力股份有限公司等公司认可，产销量正迅速提升，顺利进入行业前列。
　　锂电材料领域，公司三元前驱体产品实现弯道超车，大力扩张海外市场，率先进入POSCO等国际知名客户供应链，与国内同业竞争对手形成差异化竞争优势。国内客户资源方面同样优质，覆盖贝特瑞新材料集团股份有限公司、南通瑞翔新材料有限公司、贵州振华新材料股份有限公司、江门市科恒实业股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、湖南邦普循环科技有限公司、厦门钨业股份有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、湖南杉杉能源科技股份有限公司等国内知名客户；钴盐产品客户主要有宁德新能源科技有限公司（ATL）、厦门钨业股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、ECOPRO. BHP、CODELCO、SMR、嘉能可等国内外知名企业；电解铜客户主要有TRAXYS和SAMSUNG等国际优质企业。
　　陶瓷材料领域，作为公司传统优势业务，早已形成较好的客户结构，包括广东东鹏控股股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、新明珠集团股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司、广东新中源陶瓷有限公司等在内诸多著名陶瓷企业已成为公司重要的合作伙伴。较好的客户结构加强了公司的市场竞争力，有利于公司新产品推广，将为公司维护在釉面材料行业的领先地位发挥巨大作用。
　　随着碳材料和锂电材料业务成为公司的支柱板块，公司多年积累的客户资源在新能源锂电产业领域形成了交互生态和产业链协同，为进一步扩大公司市场影响力，提升公司行业地位打下了扎实的基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年是我国“十四五”规划承上启下的一年，适逢党的二十大胜利召开，开启了全面建设社会主义现代化国家的新征程。各地区部门高效统筹经济社会发展，推进一揽子措施落地。面对全球地缘政治冲突加剧、新能源汽车补贴退坡、行业竞争加剧，和原材料持续高企的局面，公司在董事会正确的领导下，推进新产品产业化进程，加快项目建设进度，把握市场发展趋势，坚持走科技创新道路，进一 步加大研发投入，不断优化客户结构，推动公司高质量发展，向着“成为全球领先的新能源材料解决方案提供商”的目标不断前进。
　　2022年公司实现营业总收入为 686212.98万元，同比增长 4.46%，归属于上市公司股东的净利润为8618.94万元，扣除非经常性损益后的净利润为6194.63万元，报告期内，公司业绩变动的主要原因系：一方面，2022年上半年钴镍产品的市场价格波动幅度较大，钴金属产品自3月份起呈单边下滑趋势，同时公司产品销售单价亦出现下滑，而主要原材料成本的下跌幅度滞后于产品价格下调幅度；另一方面，公司上半年采购的钴产品价格相对较高，导致结存的部分钴原材料及以钴为原材料生产的产成品成本高于可变现净值，公司对该部分存货计提了存货跌价准备。
　　报告期内，公司重点工作情况如下：
　　（1）优化产业布局，强化主业优势
　　报告期内，为了适应锂电池产业的发展需要，加快碳材料和锂电材料的平台化布局，公司进一步加强产业链建设。碳材料方面，公司加大粉体研发和产能扩张，成功实现催化剂、粉体、浆料的自研、自供。锂电材料方面，公司致力于推动新能源汽车动力电池全生命周期可持续发展产业链建设，提供“电池级镍钴盐制备—高性能前驱体制造—废旧动力电池拆解—有价金属高值化绿色回收—前驱体材料循环再造”的产业链集成技术服务模式。与印尼华迪投资集团签订合作框架协议，拟在印尼建设年产2万吨高冰镍项目，为公司提供可靠的镍资源保障，进一步降低原材料成本，增强公司核心竞争力。
　　（2）推进产能建设，加快资源拓展
　　报告期内，公司根据各业务板块的发展情况以及所在行业的发展趋势，制定了相应的产能建设计划。碳材料方面：基于碳纳米管和负极材料未来发展趋势，结合兰州新区新材料及新能源储能电池产业集群效应明显，区域位置及配套完善等特点，格瑞芬与兰州新区管理委员会签署《碳材料项目合同书》，设立兰州格瑞芬，投资建设“年产5,000吨碳纳米管粉体、3万吨碳纳米管浆料(含相关产业链配套)和15万吨硅碳、石墨负极材料及石墨化加工生产项目”，其中，一期建设规模7万吨石墨负极材料(含10万吨石墨化加工) ，已于2022年5月底开工建设，计划建设周期16个月(不含3个月冬歇期): 二期建设规模5万吨硅碳负极材料(含5万吨石墨化加工) 、5,000吨碳纳米管粉体、5,000吨碳纳米管纯化、5,000吨碳纳米管高温纯化及3万吨碳纳米管浆料，正在进行前期准备工作，计划建设周期14个月 (不含3个月冬歇期) 。项目建成后，兰州基地将成为公司最重要的碳纳米管导电剂一体化研发生产基地及技术最先进的硅基负极材料一体化研发生产基地，战略性推进碳纳米管导电剂及硅基负极一体化产业，将明显降低成本和极大的拓展格瑞芬碳材料的发展空间。
　　目前，公司已形成“青岛+江门（古井和恩平）+龙南”三大导电剂生产基地。其中青岛基地、已形成年产2万吨导电浆料产能，江门基地已形成年产2万吨导电浆料产能，2023年规划再建设年产2万吨导电浆料产能。
　　锂电材料方面：公司已形成“英德+龙南+芜湖"三大三元前驱体生产基地，并配套钴镍盐产线。其中英德基地已形成年产4.4万吨三元前驱体产能。龙南基地一期项目5万吨三元前驱体项目已建成。芜湖基地已开工，正积极推进建设中。
　　此外，公司在刚果（金）已有1.2万吨电解铜，新建年产电解铜 2万吨和钴中间品0.3万吨金属量的项目，已于2022年年底投产。投产后非洲刚果（金）基地将形成年产电解铜3.2万吨和钴中间品0.3万吨金属量总产能。
　　（3）建立生态伙伴，深化战略协同
　　报告期内，为把握新能源快速发展的机遇，推进公司经营战略，子公司格瑞芬和广东佳纳都成功引入战略投资者。
　　碳材料方面，格瑞芬引入比亚迪股份有限公司、宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企业(有限合伙) 、广东广祺智行伍号股权投资合伙企业(有限合伙)等外部战略投资者，同时，佛山道氏和佛山市汇业股权投资合伙企业(有限合伙)佛山市汇格股权投资合伙企业(有限合伙) 两个员工持股平台同步对格瑞芬进行增资，合计增资 10亿。增资完成后不仅增强公司资本实力，同时有利于提升公司在碳材料行业的行业地位和品牌价值，提高公司整体竞争能力和持续盈利能力。
　　增资后股权结构如下：
　　锂电材料方面，公司两度引入国资背景的战略投资者：
　　2022年2月，赣州发展叁号新能源材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）和赣州发展肆号新能源材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）以自有资金岀资，通过现金方式分别对广东佳纳增资4亿元和3亿元，用于江西佳纳的项目建设及运营。
　　增资广东佳纳后股权结构
　　2022年3月，芜湖江北新区发展投资基金有限公司岀资1.44亿元，芜湖市安泰投资引导基金管理有限公司岀资4.536亿元，芜湖银湖实业有限公司岀资3.888亿元，芜湖产业投资基金有限公司岀资4.536亿元，高管团队持股平台芜湖市鑫业股权投资合伙企业（有限合伙）岀资0.3亿元，合计增资芜湖佳纳14.7亿元,将全部用于在芜湖市投资建设年产10万吨三元前驱体项目，上述资金根据资金使用计划陆续到位。
　　（4）深化大客户合作，积极拓展其他优质客户
　　碳材料业务方面，公司在完成产量和产品迭代升级的同时，继续稳固比亚迪公司核心供应商的地位。加大行业内其他优质客户的开拓，现已进入宁德时代新能源科技股份有限公司、国轩高科股份有限公司、中创新航科技有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、珠海冠宇电池股份有限公司等企业的供应商体系。
　　锂电材料业务方面，继续积极拓展客户，争取覆盖更多优质客户，目前三元前驱体产品下游客户覆盖了贵州振华新材料股份有限公司、贝特瑞新材料集团股份有限公司、南通瑞翔新材料有限公司、江门市科恒实业股份有限公司、湖南邦普循环科技有限公司、北京当升材料科技股份有限公司、湖南杉杉能源科技股份有限公司及国外客户等；钴盐产品客户主要有宁德新能源科技有限公司(ATL)、厦门钨业股份有限公司、湖南雅城新材料有限公司、ECOPRO. BHP、CODELCO、SMR、嘉能可等国内外知名企业；电解铜客户主要有 TRAXYS和SAMSUNG等国际知名企业。
　　陶瓷材料方面，作为公司传统优势业务，早已形成较好的客户结构，包括广东东鹏控股股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、新明珠集团股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司、广东新中源陶瓷有限公司等在内诸多著名陶瓷企业已成为公司重要的合作伙伴。较好的客户结构加强了公司的市场竞争力，有利于公司新产品推广，将为公司维护在釉面材料行业的领先地位发挥巨大作用。
　　（5）优化组织结构，提升管理能力
　　随着公司业务发展规模扩大以及战略规划布局需求，特别是碳材料业务和锂电材料业务快速扩张，组织架构、管理机制以及人才建设对处于成熟发展期的公司至关重要。报告期内，公司对内部组织架构进行了优化调整，对碳材料、锂电材料业务模块、产品架构、各事业部定位进行了合理优化，明确了公司目前三大产业板块，即碳材料、锂电材料、陶瓷材料；董事会领导下的各职能部门分工明确、权责清晰。同时结合公司实际情况，对内部管控体系、管理流程、审批权限以及内控制度进行了修订和优化。通过进一步完善公司治理结构，强化运营职能，全面提升公司运营效率和管理水平。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1、锂电池行业发展趋势
　　锂电池行业受益汽车电动化的深度推进以及万亿级储能市场的快速崛起，近年来发展迅速。其中动力电池对锂电池出货量的带动最大，2022年全球动力电池出货680GWh，同比增长超80%，占锂电池比例为75%。未来随着人们对新能源汽车的接受度越来越高，双积分比例提升、双碳政策趋严等政策的实施，预计新能源汽车仍将保持快速发展的趋势，从而带动锂电池的快速放量。根据高工产研锂电研究所（GGII）预测，预计近8年（2022-2030年）我国锂电池市场年复合增长率为23.84%，市场增量空间巨大，发展前景乐观。
　　2、碳材料行业发展趋势
　　公司碳材料业务主要集中在碳纳米管、石墨烯等新型导电剂以及硅基负极两大产品上。导电剂作为锂电池的一种关键辅材，主要包括炭黑类、导电石墨类、VGCF（气相生长碳纤维）、碳纳米管以及石墨烯等。其中，炭黑类、导电石墨类和VGCF属于传统的导电剂；碳纳米管和石墨烯属于新型导电剂材料，性能更优异。
　　2022年，动力电池领域导电剂市场仍以炭黑为主导，市场占比约65%，碳纳米管导电浆料市场占比24%。根据高工产研锂电研究所（GGII）预测，未来碳纳米管将进入锂盐价格下降、三元电池占比提升、碳纳米管产能释放、磷酸盐系电池（磷酸铁锂与磷酸锰铁锂电池）出于性能提升考虑，加大碳纳米管导电浆料的使用的阶段，预计到2025年，碳纳米管导电浆料在动力电池领域占比将达58%，碳纳米管导电浆料渗透率提升。硅基负极材料的合金化储锂机制可以储存更多的锂离子，从而赋予硅更高的理论比容量（4200mAh/g），电池能量密度相对较高，从而有效提升续航时间及里程。《中国制造2025》明确了2025年电池能量密度达到400Wh/kg，2030年电池能量密度达到500Wh/kg的远景目标，硅基负极未来有望在电池能量密度较高的三元电池体系中迎来渗透率的提高。
　　3、锂电材料行业发展趋势
　　公司锂电材料业务中主要与三元正极材料相关。三元正极材料具有高能量密度等突出优势。锂电池正极材料一般可分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料（也称多元正极材料）等技术路线。其中三元正极材料（包括镍钴锰酸锂和镍钴铝酸锂）能够结合LiCoO2的良好加工性能、LiNiO2的高比容量以及LiMnO2的高安全性和低成本的优势，具有放电容量大、循环性能好、热稳定性好、结构稳定等优势，是目前车用动力电池正极材料最具发展前景的技术路线之一。
　　根据高工产研锂电研究所（GGII）数据，2022年全球三元正极材料出货量为71.8万吨，同比增长71%。预计到2025年全球三元正极材料出货量将超过200万吨，2021-2025年CAGR为29.7%。得益于全球动力电池出货量的快速增长和三元材料技术路线的良好确定性，全球三元材料出货量有望保持稳定增长。
　　4、陶瓷材料行业发展趋势
　　公司陶瓷材料产品主要是陶瓷墨水和陶瓷釉料，下游行业为建筑陶瓷。陶瓷行业在城镇化浪潮结束后进入了平稳发展的阶段。但随着近年来环保政策的严监管，小企业陆续被淘汰出局或沦为优秀头部企业的代工厂，行业参与者数量逐步减少。这也造就了建筑陶瓷企业开始马太效应明显，大型陶瓷企业越来越多。同样为了保证生产的稳定性，他们对于供应商的要求也在变化，对于大型供应商的偏好也越来越明显，因为大型供应商在产品的供货、创新等方面都有很强的优势。所以这种马太效应也从陶瓷企业传递到上游陶瓷材料行业。公司作为陶瓷材料行业领先企业，依托优质客户，明确受益集中提升的趋势。
　　（二）发展战略
　　公司坚持牢牢把握新能源的快速发展趋势，以锂电池材料产业链为主赛道，以现有核心技术为依托，加快三元正极产业布局，加快石墨烯、碳纳米管导电剂经营规模化和产业化，推动公司业务从传统的陶瓷材料向新材料研发生产一体化平台方向升级，同步积极加快布局钠电池等新技术的研发，持续推进技术迭代和产品升级，加强与产业链生态伙伴的深度合作，快速在新能源电池市场抢滩卡位。随着公司产业布局的完成，产能规划不断落地，未来几年将是展现综合竞争优势的重要时期。公司致力于成为具有国际竞争力的锂电材料整体解决方案提供商，实现以人才引领，研发驱动，创新铸造一流新材料企业的战略目标。
　　（三）经营计划
　　公司专注于新材料产业，涵盖碳材料、锂电材料和陶瓷材料三大领域。公司秉承创新、绿色、协调、务实、高效的经营理念，按照五年(2021-2025)发展战略规划稳步前进，致
　　力于打造以人才为核心，以研发为动力，以创新为特色的一流新材料企业。具体经营计划如下：
　　1、公司将优化人力资源管理，为业务发展提供支持
　　公司将通过以下措施，吸引和培养各类优秀人才：开辟多元化的招聘渠道，与高校和研究机构合作，建立产学研平台；引进专业技术人才、经营管理人才和复合型人才，按照专业化分工原则，合理分配岗位和职责；扩大员工规模，满足不同基地的人力需求；制定人力资源发展目标和计划，完善人力资源各项政策和制度；建立科学有效的用人机制和薪酬体系，激励员工积极工作，提高员工满意度和留存率。
　　2、公司将提高风险防控意识，有效应对经营风险和投资风险
　　鉴于当前国内外经济和形势的不确定性，公司将密切关注经济形势和供应链变化，并采取以下措施：在原料采购方面，保持合理库存水平，平衡成本和供应稳定性；在生产方面，实行以销定产原则，提高生产效率和交货速度，减少存货占用和波动风险；在销售方面，加强货款回收和客户信用管理，防止坏账和欠款风险，及时处理客户问题和投诉；在投资方面，严格评估项目的可行性和必要性，关注下游产业和技术的发展趋势，灵活调整项目的建设时机和规模，控制投资成本和进度，保证项目的质量和效益，同时结合市场需求和客户反馈，实现项目的快速达产和销售。
　　3、优化经营管理，降本增效
　　公司碳材料、锂电材料业务产能迅速扩张，生产基地遍布多地，公司将完善生产体系建设，优化管理制度，实施精益智造，保证产品品质稳定，提高生产运营效率，按计划完成在建项目的投产和达产。面对原材料涨价等挑战，公司将加强精细化管理，从细节入手，降本增效，提升产品合格率，增加公司盈利，达成年度经营目标。
　　4、推进规划产能的建设，展现一体化布局成果
　　公司经过多年的努力，初步完成导电剂业务的一体化和锂电材料整体解决方案的布局，未来为了强化这一优势，需要加大力度持续推进各业务板块原有的产能规划：碳材料板块推进兰州碳纳米管导电浆料和硅基负极材料一体化研发生产基地的建设。兰州在天然气、电费、煤焦油等资源方面具有成本优势，有利于公司降本提效，项目目前在建2.5万吨石墨化加工产能，其余项目正在逐步推进。锂电材料板块，推进刚果（金）基地产能扩建和印度尼西亚基地建设，完善上游原材料镍、钴资源布局。
　　5、推进可转债发行，为公司发展提供资金保障
　　为把握新能源发展的机遇，保障扩张计划的顺利进行，公司通过发行可转债的方式筹措资金。随着未来扩产计划的逐步落地，增强公司的市场竞争力，从而提高市占率，公司持续推进扩产计划以增强自身市场竞争力，从而提高市占率，为公司的发展提供支持和保障，为下一步发展奠定基础。
　　6、加强研发创新，引领行业发展
　　公司产业布局广，协同性较强，按照“巩固一代、发展一代、培育一代”的方针，协调好公司内部各业务板块科研力量，形成研发合力，从而全面提高公司自主创新能力。碳材料方面，继续聚焦高端少壁管的研发，加大硅基负极材料领域的研发投入。锂电材料方面加大单晶、高镍等产品的迭代扩张；陶瓷材料方面，继续创新，发挥品牌优势，与优质客户共同成长。
　　7、深化现有客户战略合作，加大其他优质客户开发
　　公司坚持以客户需求为导向，碳材料方面要保障在现有客户供应体系中的核心供应商地位，在新增客户中迅速扩大供应份额；锂电材料方面继续开拓行业第一梯队客户，并利用此前出口钴盐产品形成的良好国际合作关系，开展三元前驱体的国际销售，在国外市场抢占份额；陶瓷材料方面利用自身产品和品牌优势，绑定业内优质客户，共同成长。
　　（三）可能面对的风险及应对措施
　　1、公司面临宏观经济波动风险
　　全球经济复苏不及预期，货币超发导致通货膨胀，推高了大宗商品及原材料价格，不利于公司下游新能源汽车、3C数码产品、建筑陶瓷等行业。公司锂电材料板块，钴产品价格受多种因素影响，呈现周期性，直接影响盈利水平。公司碳材料板块，也受供需关系、投机炒作等因素影响盈利水平。公司陶瓷材料板块，与房地产市场、国家基础建设投资高度相关，宏观政策、经济环境、信贷政策、消费者信心及收入水平的变化将影响建筑陶瓷行业，进而影响产品市场。
　　2、公司面临新能源汽车政策变动风险
　　国家可能对新能源汽车产业进行政策调整，对整个新能源汽车产业链有不利影响，公司钴盐、前驱体、导电剂等产品不排除会受政策影响。此外，由于近年来新能源汽车产业链投资过热，许多企业纷纷布局，国家可能出台相关调控政策，对锂行业的准入标准和生产规模进行管控，从而影响公司锂电材料业务及碳材料业务的运营。
　　3、锂电行业发展不及预期风险
　　公司主要的两大业务，碳材料业务、锂电材料业务均与锂电池高度相关，因此未来锂电行业发展状况会直接影响公司业务。
　　4、金属价格及汇率波动风险
　　公司锂电材料业务中的钴、铜矿石资源主要来源于非洲刚果（金），属于有色金属产品，其产销状况和产品价格直接受经济周期和下游行业需求波动的影响，同时钴、铜金属是国际有色金属市场重要的金属交易品种，拥有其自身的国际市场定价体系，受国际供求关系、投机炒作、市场预期等众多因素的影响，钴、铜相关产品价格具有比较高的波动性。如果公司不能有效应对原材料波动，提升成本控制水平并不断开发新产品，公司原材料和产品价格的波动可能会导致公司的销售规模及整体利润率降低，从而对公司的盈利能力造成不利影响。
　　5、面临经营规模扩张带来的管控风险
　　公司业务规模和产品种类的扩大，要求公司建立更有效的内控制度、决策机制、成本管控、运营管理机制等管理制度。如果管理层不能适时调整管理体制、做好子公司的整合，或选错重要经营管理人员，都将影响公司经营效率、业务发展或发展机遇。未来公司存在组织模式和管理制度不完善、内部约束不健全导致的管理能力不适应经营规模增长的风险。
　　6、安全生产的风险
　　公司锂电材料业务在生产过程中，需要使用盐酸、硫酸等危险化学品。公司已经制定了一系列安全生产规章制度，明确了各级管理人员的安全生产工作职责，不断加强对生产人员的安全培训，防止生产事故的发生。未来，公司及子公司将继续加大安全生产方面的投入，进一步完善安全生产管理体系并严格履行相关的监督程序，但仍不能完全排除发生安全事故的可能，如果上述危险化学品等材料使用不当，可能出现泄漏、侵蚀、爆炸等安全生产的风险。 收起▲