一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）汽车行业基本情况　　1、全球汽车市场发展态势　　公司所属行业为汽车零部件行业，行业的发展与整车产销量存在着密切的联系。根据乘联会相关数据，2025年上半年全球汽车销量4,632万台，同比增长5.0%。根据国际权威咨询机构IHSMarkit的数据，2025年上半年欧洲、中国及北美汽车市场共生产乘用车3,120万辆，同比增长约为2.4%。在全球主要国家和地区乘用车产量保持相对稳定基础上，新能源汽车持续快速发展。　　2、国内汽车市场发展态势　　根据中国汽车工业协会统计分析，2025年1-6月国内汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）汽车行业基本情况
　　1、全球汽车市场发展态势
　　公司所属行业为汽车零部件行业，行业的发展与整车产销量存在着密切的联系。根据乘联会相关数据，2025年上半年全球汽车销量4,632万台，同比增长5.0%。根据国际权威咨询机构IHSMarkit的数据，2025年上半年欧洲、中国及北美汽车市场共生产乘用车3,120万辆，同比增长约为2.4%。在全球主要国家和地区乘用车产量保持相对稳定基础上，新能源汽车持续快速发展。
　　2、国内汽车市场发展态势
　　根据中国汽车工业协会统计分析，2025年1-6月国内汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，保持较好增长态势。其中，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13.0%；商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
　　3、汽车零部件制造行业发展情况
　　经过几十年的发展，国内汽车零部件产业已形成了品类齐全、配套完整的汽车零部件产业体系，并深度融入全球供应链，成为全球重要的生产和供应基地。随着汽车产业的发展和价值链细化，汽车零部件产业向专业化、精细化方向发展，国内外汽车零部件企业面临竞争不断加剧的局面，需要不断增强质量管理、成本管控和市场开拓等各方面能力，以保持市场竞争力。另一方面，新能源汽车、辅助驾驶已成为汽车产业发展的潮流和趋势，并带动了汽车零部件向智能化、电动化、集成化、轻量化方向拓展。汽车零部件企业需要不断加大技术研发和创新投入，以适应发展需求。此外，2025年上半年度，全球贸易保护主义以及关税战，给汽车零部件企业带来新的挑战。
　　4、行业地位
　　公司是一家综合性汽车零部件系统集成供应商，凭借较强的研发创新能力、质量管控能力和市场开拓能力，与戴姆勒、宝马、奥迪、大众、福特、通用、Stellantis、保时捷、雷诺、日产、上汽、江铃、长城、吉利等众多国内外知名客户建立起了长期稳定的合作关系，是全球众多车企的战略合作伙伴。在降噪（NVH）、隔热及轻量化等重点产品领域，公司致力于为车辆的隔音、隔热、电池包阻燃和电磁屏蔽等提供定制化的解决方案，已获得国内外知名整车厂的信赖，在全球处于行业领先地位。在电机、电泵及机械泵类产品方面，公司有二十余年经验积累，产品已经广泛应用于汽车和工程机械等领域，批量供货于国内外知名客户，具备较强的市场竞争力。针对商用车辅助制动市场，公司自主研发的液力缓速器产品具有单位质量制动力矩大、重量轻、结构尺寸小、性价比高等诸多优势，已向国内一线商用车客户批量供货。固态电池领域，公司布局的氧化物路线固态电池近几年已经取得较大进展，性能表现优异，安全性高，工艺流程简单，易于批量生产，在固态电池产品领域具有竞争力。
　　（二）公司主要业务及产品情况
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，具体产品如下：
　　1、降噪（NVH）、隔热及轻量化产品
　　公司拥有声学、热力学的核心技术及工艺方面的优势，致力于为车辆的隔音、隔热、电池包阻燃和电磁屏蔽等提供定制化的解决方案，产品可应用车辆的内饰、外饰、动力总成和电池管理等多个系统。公司掌握热成型、PU成型、冲压成型、真空成型、吹塑成型和铝成型等多种技术工艺，并积累了众多材料的特性，依托全球化的生产和研发基地布局，可以为客户提供一站式产品开发服务。
　　2、电机、电泵及机械泵类产品
　　公司充分发挥自身在机、电、液一体化方面的技术优势，生产和销售多种电机、电泵及机械泵类产品，具体包括液压转向泵、电液转向泵、液力缓速器、电子油泵、电子双联泵、无刷直流电机及离合换挡电机等，应用于汽车转向、传动和制动等系统。
　　3、电控、汽车电子类产品
　　公司电控、汽车电子类产品包括执行电机控制器、座椅控制器、车身控制器、电液转向泵控制器和变速箱电子泵控制器等。公司电控、汽车电子类产品具有高度智能、高度集成、适配性良好和用途广泛等特点，可以根据客户需求提供定制化产品开发。公司电控、汽车电子产品既直接对外销售，也内部配套电液转向泵和变速箱电子泵等电泵产品。
　　（三）公司主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式未发生变化，具体情况如下：
　　1、研发模式
　　公司的新产品采用自主研发、合作研发、开放式研发的研发模式。公司整合全球的研发技术资源，构建了国际化平台化研发体系，实现了公司内各子公司技术优势互补，精准响应客户多层需求。通过重点优化研发流程与强化仿真模拟分析能力，打造了一支技术能力过硬、经验丰富的研发团队，提高了新产品的研发效率，缩短了新产品的研发周期，提高了设计质量，满足了整车客户对新产品开发速度的要求。
　　2、采购模式
　　公司制定了完善的采购管理制度，对采购过程实施有效管理，严格按照采购制度规定进行采购和商务谈判。公司依据IATF16949：2016质量管理体系中供应商管理要求，严格按照供应商资质认证、原材料验证试用等一系列程序来遴选优质供应商，以确保公司生产制造所需原材料的稳定供应。
　　公司按照采购供应商定点流程及采购件目标成本核算流程，选择供应商和确定物料价格，保障供应商和物料定点、定价公正规范。公司利用ERP系统实现对客户需求的管理，并生成物料的采购需求和计划。物料到达公司后，ERP系统会生成相应单据，确保物料供应全流程全闭环、可追溯、受监管。
　　3、生产模式
　　公司整合了尖端的生产技术与设备体系，拥有高精度数控机床与高度自动化的装配线，并灵活运用柔性化生产策略，高效应对市场多元化需求，实现多品种、大批量的精准供货。公司采取内部生产和外部加工相结合的生产模式，核心部件的生产和关键工艺的制定由公司自主完成，毛坯原材料和非关键加工环节由外部供应商完成。同时公司也根据相应产品的最高日产量、客户的临时需求、运输风险等因素，对产成品保持一定的安全库存量，确保供货的连续性以及对客户的突发需求的应对能力。
　　4、质量模式
　　公司严格执行IATF16949：2016标准要求并通过风险评估的方法识别风险，优化研发阶段的质量控制；优化制造过程的预防控制，建立标准化的质量改进体系和工作方法，使公司生产制造系统始终保持在受控、稳定和高效的运行状态；导入实施精益六西格玛生产质量管理体系及生产现场评估和全球物流管理评估，建立分层过程审核机制，确保质量管理体系持续运行的有效性，从而进一步提高顾客满意度。
　　公司编制了质量管理手册，使用过程方法保障质量。具体而言，公司通过识别内外部需求和期望，制定质量方针目标，明确职责和权限，配置资源，提供产品和服务（含设计开发），监控测量分析及改进。除此之外，本地工厂可根据客户所在地法律法规及要求，制订适用本地工厂要求的文件，作为质量管理体系的补充，实现可持续性改进，提高整体客户满意度。
　　5、销售模式
　　公司采取直销模式，向整车厂及其一级零部件供应商，以及工业领域其它客户直接提供产品，并根据客户滚动订单需求灵活安排生产、组织交付。为了保持业务的稳健增长，防止对单一客户、订单或技术的过度依赖，公司始终坚持客户与产品的优化组合战略，分散风险的同时更好地满足多元化客户群体的需求。
　　公司建立了完备的全球化销售网络，确保全面满足全球范围内客户的需求，并与客户之间建立牢固的长期合作关系。通过欧洲、北美和亚洲本地化的销售网点布局，公司与客户可以实现实时且无障碍沟通，充分满足客户的本地化供货和售后服务的要求。
　　（四）报告期内公司主要业绩驱动因素及经营亮点
　　报告期内，公司实现营业收入244,110.15万元，同比增长6.72%，实现归属于上市公司股东的净利润5,087.06万元，同比增长178.09%。公司围绕发展战略和经营目标，在汽车零部件行业激烈竞争环境下，实现业绩的稳定增长。上半年公司配套新能源汽车产品实现收入29,307.23万元，同比增长74.12%，是驱动公司整体收入增长的主要原因；同时，公司继续强化成本管控措施，严格控制期间费用率的增长，盈利能力提升，助力公司业绩增长。在固态电池等新技术领域，公司持续推进技术研发和性能迭代，2025年上半年，公司发起设立德迩新能源技术（湖州）有限公司，以加快推进固态电池产业化进程。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）研发创新和技术转化能力
　　1、研发平台优势
　　公司基于全球化的研发布局、先进的研发管理体系和完善的软硬件配置，打造了一支具备平台化技术创新能力的研发队伍。研发中心分布在北美、欧洲及亚洲等多个国家，具有全球化的优势，研发团队可及时获取国内外整车厂最新技术变化趋势，为新产品的开发提供了广阔的视野。公司具有高效的项目管理机制和研发管理体系。公司成立跨部门项目小组，进行矩阵式管理模式，兼顾技术研发审核与项目周期，优化管理的同时大幅缩短项目开发时间，强化了进度管控、过程监控和结果交付。充沛的硬件资源配置也是公司研发能力的重要保障。公司在全球范围内拥有通过DINENISO/IEC17025：2008体系认证的材料实验室，以及通过DINENISO/IEC17025：2018认证的中央实验室及整车半消声室及零部件隔声套组试验室。在国内，公司拥有通过了ISO/IEC17025：2018体系认证的国家级试验室，能完成电机、电泵及机械泵类产品的性能测试和耐久性验证。
　　2、研发技术优势
　　针对汽车降噪（NVH）、隔热和轻量化以及电池阻燃等解决方案，公司在声学、热力学、材料学等领域积累了丰富的经验，掌握了热成型、PU成型和冲压成型等各类技术工艺，具备各类模拟仿真软件使用能力，可以为客户提供一站式新产品开发服务。公司在液压技术、流体力学、电磁电控、软件应用等领域亦积累了丰富的研发和应用经验，掌握了在机、电、液跨专业平台上协同化、集成化和系统化进行新产品开发的技术。公司电控和汽车电子产品研发团队具备执行电机控制器、座椅控制器、车身控制器、电液转向泵控制器等各类汽车电控和电子产品的定向开发设计能力。
　　公司一直致力于固态电池研发，采用氧化物电解质技术路线，制备的固态电池具有安全性高和耐高温性能好等优点。安全性方面，公司固态电池通过了针刺、加热和过充电等安全试验，以及UN38.3标准认证，确认了公司固态电池在海运和空运运输过程中的稳定性和安全性。耐高温性能方面，公司的固态电池依靠自然散热，即可在较高温度条件下连续正常工作。同时，公司固态电池制备采用成熟的涂布工艺，流程简单、易于批量生产。
　　经过长期的研发沉淀和积累，公司突破了众多技术难关，积累了大量科研成果，并形成专有知识库。截至报告期末，公司累计拥有知识产权625项，其中专利570项，软件著作权55项。
　　（二）客户资源优势
　　公司通过在客户所在地设立办事处，建立了覆盖欧洲、北美和亚洲的全球化销售网络，能够兼顾全球的客户需求，并可以在第一时间响应客户，进而与客户建立了牢固的关系。基于公司全球化的销售网络，再加上行业领先的产品质量，以及较强的研发创新能力和技术实力，公司深度绑定了戴姆勒、宝马、奥迪、大众、Stellantis、福特、日产、上汽、江铃、长城、吉利等国内外知名主机厂。
　　（三）质量管控优势
　　在产品、工艺研发阶段，公司通过影响因素的并行集成，即在产品研发的设计阶段，就考虑产品整个生命周期中从概念形成到产品终结的所有影响因素，缩短产品开发时间，提高产品设计质量，使产品在上市前就做到整体成本最优化。在生产环节，公司通过标准化的质量改进体系，将经过验证并行之有效的过程改进方法，持续覆盖和运用于内部和供应商的各个生产环节，使公司的生产制造系统始终保持在受控、稳定、高效的运行状态。公司对售出产品进行完善的质量跟踪，通过有效的信息传递系统，数据的搜集、统计和失效再现试验，发现缺陷和不足，再通过反复的设计优化、过程改进和试验验证解决问题。
　　（四）国际化优势
　　公司已形成国际化的产研基地布局，海外生产基地分布在美国、墨西哥、德国、西班牙、比利时、波兰和斯洛伐克等欧美国家，研发基地主要分布在美国、德国、奥地利和上海等地。公司通过国际化的产研基地布局，把供应链深度嵌入欧美市场，形成了就地研发、就地生产和就地供货的供应链闭环。在当前国际贸易格局变化不断的背景下，公司全球化的产能布局、本地化供应，能有效规避关税，提升产品竞争力。同时，公司多元化的市场布局可以降低对单一市场的依赖，分散风险，保障公司收入的稳定性。另外，与进出口贸易相比，本地化的生产和销售还可以缩短产品供应周期，提升订单响应速度。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）业绩波动风险
　　多方面因素可能会导致公司业绩的波动，如行业竞争加剧、市场需求下滑和原材料价格波动等。行业竞争加剧可能会导致公司零部件产品价格面临下降的压力，进而对公司相应产品的销量和利润率产生不利影响。汽车零部件产品的市场需求受到宏观经济波动、下游客户技术路线变更和产业政策变动等各类因素影响，也存在下降的风险，进而可能会影响公司相应产品的销量。公司产品生产过程涉及多种原材料的采购，而大宗商品供需关系、航运、地缘政治、国际贸易政策等多种因素都可能会引发原材料价格的上涨，进而可能影响公司的生产成本。
　　针对市场竞争压力，公司可以通过持续降本提升自身产品的竞争力，同时也可以不断提升产品的质量和性能，强化和客户的绑定关系。针对市场需求下降的风险，公司以前瞻性的研发布局为基础，通过研发一代、应用一代的产品战略，将成熟技术转化为量产产品，不断完善和拓展公司产品矩阵，提升公司市场竞争力。原材料方面，公司通过对各类原材料的集中采购，精细化的供应链管理，以及多元化的供应渠道尽可能降低原材料价格波动对成本端的影响。总体而言，公司始终通过多种措施和方法不断提升收入增长的确定性、降低成本端的波动性，以保障公司业绩的稳健性。
　　（二）国际贸易风险
　　国际政治和经济形势日益复杂，可能对公司出口业务产生不利影响。一方面，各贸易体之间如果针对整车或者零部件进出口加征关税，可能会直接影响某些国家或者地区整车或零部件需求，进而影响公司产品在对应国家的销量；另一方面，如果终端客户和公司共同承担关税的相关约定发生不利变化，导致公司承担关税金额增加，亦将对公司的盈利能力、现金流造成不利影响。
　　公司目前已经建立了成熟的覆盖欧洲、北美和亚洲的全球化生产和销售网络，大部分产品可就近生产就近供货，可以有效降低国际贸易摩擦对公司经营的影响。同时，公司将密切关注国内外政治经济走势和政策动态，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响，加快技术创新，积极开发新产品，加强国内潜力市场的挖掘，不断提升公司的综合竞争力和抗风险能力。
　　（三）产品质量风险
　　伴随着汽车产业的发展，由于消费者对于汽车的安全性、可靠性提出了更高的要求，汽车行业召回事件时有发生。公司新项目、新产品较多，随着新项目的实施、新产品的研发完成，逐步投入批量生产，存在为客户分担部分索赔或召回责任的风险。另外，汽车零部件行业新项目和新产品的开发和验证周期通常比较长、影响因素比较多，存在无法通过客户验证的风险。
　　为避免发生上述质量风险，公司会持续提升产品质量和品牌信誉。在新产品开发过程中，加强有限元分析（FEA）等仿真手段，以及实车路试等多种方法，以在产品投放市场前完成全部的实车试验，把风险提前释放。在生产过程中，公司则可以通过大量增加在线检测手段，采取预防措施，实时监控设备和产品的状态，确保产品一直处于稳定的生产环境中，从而保障产品质量的安全性和可靠性。针对新产品和新项目的开发，一方面，公司有严格的管理流程和方法，通过对关键研发节点和研发过程的把控，尽可能消除产品开发过程中的不确定性因素，保障新产品验证的顺利通过。另一方面，公司通过一站式的新产品开发服务以及与客户同步研发的方式，尽可能先期进入客户新产品供应链体系，提高新产品导入的确定性。
　　（四）现金流风险
　　公司现金流受原材料采购、产成品库存和研发投入等多方面因素影响。为了满足整车厂的订单，公司一方面需要提前采购原材料以安排生产，另一方面还需要根据整车厂要求，在指定的仓库准备产成品的安全库存。汽车零部件行业竞争激烈，公司为了不断发展并保持市场竞争力，需要储备新技术、开发新产品，因此在前期阶段需在研发项目和设备配套等方面进行大量资金投入，进而占用公司现金流。另外，国内外宏观环境及汽车行业市场波动和原材料价格波动等都可能会影响公司产品收入和毛利润，进而影响现金流。
　　公司高度重视现金流的管理和监控，在总部层面进行现金流预算管理，定期监控关键指标，持续监控短期和长期的资金需求；同时，公司加强营运资本管理，定期跟踪客户应收账款、加强库存管理以提高资金利用率，减少资金占用；另外，公司也积极开拓融资渠道，兼顾长短期资金需求及资金成本，优化融资结构以降低现金流风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求　　（一）汽车行业基本情况　　1、全球汽车市场发展态势　　公司所属行业为汽车零部件行业，与整车产销量存在着密切的联系。根据国际权威咨询机构IHS Markit的数据，2024年欧洲、中国及北美汽车市场共生产乘用车6,240万辆，同比下降约为0.5%。根据IHS Markit预测，2025年欧洲、北美和中国市场的乘用车产量预计为6,160万辆，同比小幅下降1.3%。在全球主要国家和地区乘用车产量保持相对稳定基础上，新能源汽车持续快速发展。根据MarkLine... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　（一）汽车行业基本情况
　　1、全球汽车市场发展态势
　　公司所属行业为汽车零部件行业，与整车产销量存在着密切的联系。根据国际权威咨询机构IHS Markit的数据，2024年欧洲、中国及北美汽车市场共生产乘用车6,240万辆，同比下降约为0.5%。根据IHS Markit预测，2025年欧洲、北美和中国市场的乘用车产量预计为6,160万辆，同比小幅下降1.3%。在全球主要国家和地区乘用车产量保持相对稳定基础上，新能源汽车持续快速发展。根据MarkLines和乘联会数据，2024年全球新能源汽车销量达到1,752.9万辆，同比增长21.6%，占全球汽车总销量的19.8%。
　　2、国内汽车市场发展态势
　　根据中国汽车工业协会统计分析，2024年国内汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3,000万辆以上规模。其中，商用车产销有所下降，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；新能源汽车继续快速增长，产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，年产销首次突破1,000万辆，销量占比超过40%。
　　（二）汽车零部件制造行业发展情况
　　汽车零部件制造行业是汽车工业发展的重要组成部分，汽车工业的竞争很大程度上是汽车零部件产品技术、品质和成本的综合竞争。我国汽车零部件制造行业经过几十年的快速发展，已形成完整的产业体系，产业链覆盖上游原材料、中游制造及下游整车配套与维修服务。在区域层面，我国汽车零部件工业总体是以整车厂为核心，在一定区域内搭建配套产业集群的发展模式。竞争格局方面，我国汽车零部件制造及汽车配套领域已形成由国有资本、民营资本和外资并存的多元化资本结构。总体而言，目前我国已形成全球规模最大、品类齐全、配套完整的汽车零部件产业体系，并深度融入全球供应链，成为全球重要的生产和供应基地。
　　随着全球汽车行业持续发展，新能源汽车、辅助驾驶等领域已成为汽车制造业的重要发展方向，并带动了汽车零部件向智能化、电动化、集成化、轻量化方向拓展，为国内零部件企业提供了更多的机会。汽车零部件企业需要紧跟行业发展趋势，加大技术研发和创新投入，不断提升自身核心竞争力，以适应未来的发展需求。
　　（三）行业地位
　　公司是一家综合性汽车零部件系统集成供应商，凭借较强的研发创新能力、质量管控能力和市场开拓能力，与戴姆勒、宝马、奥迪、大众、福特、通用、Stellantis、保时捷、雷诺、日产、上汽、江铃、长城、吉利等众多国内外知名客户建立起了长期稳定的合作关系，是全球众多车企的战略合作伙伴。在降噪（NVH）、隔热及轻量化等重点产品领域，公司致力于为车辆的隔音、隔热及电磁屏蔽、电池包阻燃等提供定制化的解决方案，已获得国内外知名整车厂的信赖，在全球处于行业领先地位。在电机、电泵及机械泵类产品方面，公司有二十余年经验积累，产品已经广泛应用于汽车和工程机械等领域，批量供货于国内外知名客户，具备较强的市场竞争力。针对商用车辅助制动市场，公司自主研发的液力缓速器产品具有单位质量制动力矩大、重量轻、结构尺寸小、性价比高等诸多优势，已向国内一线商用车客户批量供货。固态电池领域，公司布局的氧化物路线固态电池近几年已经取得较大进展，性能表现优异，安全性高，工艺流程简单，易于批量生产，初步建立了先发优势，未来有望成为固态电池领域有力竞争者。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　（一）公司主要业务及产品情况
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，具体产品如下：
　　1、降噪（NVH）、隔热及轻量化产品
　　公司拥有声学、热力学的核心技术及工艺方面的优势，致力于为车辆的隔音、隔热及电磁屏蔽、电池包阻燃等提供定制化的解决方案，产品可应用车辆的内饰、外饰、动力总成和电池管理等多个系统。公司掌握热成型、PU成型、冲压成型、真空成型、吹塑成型和铝成型等多种技术工艺，并积累了众多材料的特性，依托全球化的生产和研发基地布局，可以为客户提供一站式产品开发服务。
　　2、电机、电泵及机械泵类产品
　　公司充分发挥自身在机、电、液一体化方面的技术优势，生产和销售多种电机、电泵及机械泵类产品，具体包括液压转向泵、电液转向泵、液力缓速器、电子油泵、电子双联泵、无刷直流电机及离合换挡电机等，应用于汽车转向、传动和制动等系统。
　　3、电控、汽车电子类产品
　　公司电控、汽车电子类产品包括执行电机控制器、座椅控制器、车身控制器、电液转向泵控制器和变速箱电子泵控制器等。公司电控、汽车电子类产品具有高度智能、高度集成、适配性良好和用途广泛等特点，可以根据客户需求提供定制化产品开发。公司电控、汽车电子产品既直接对外销售，也内部配套电液转向泵和变速箱电子泵等电泵产品。
　　（二）公司主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式未发生变化，具体情况如下：
　　1、研发模式
　　公司的新产品采用同步开发为主、自主研发为辅的研发模式。公司整合全球的研发技术资源，构建了国际化平台化研发体系，实现了公司内各子公司技术优势互补，精准响应客户多层需求。通过重点优化研发流程与强化仿真模拟分析能力，打造了一支技术能力过硬、经验丰富的研发团队，提高了新产品的研发效率，缩短了新产品的研发周期，提高了设计质量，满足了整车客户对新产品开发速度的要求。
　　2、采购模式
　　公司制定了完善的采购管理制度，对采购过程实施有效管理，严格按照采购制度规定进行采购和商务谈判。公司依据IATF16949：2016质量管理体系中供应商管理要求，严格按照供应商资质认证、原材料验证试用等一系列程序来遴选优质供应商，以确保公司生产制造所需原材料的稳定供应。
　　公司按照采购供应商定点流程及采购件目标成本核算流程，选择供应商和确定物料价格，保障供应商和物料定点、定价公正规范。公司利用ERP系统实现对客户需求的管理，并生成物料的采购需求和计划。物料到达公司后，ERP系统会生成相应单据，确保物料供应全流程可追溯、受监管、全闭环。
　　3、生产模式
　　公司整合了尖端的生产技术与设备体系，拥有高精度数控机床与高度自动化的装配线，并灵活运用柔性化生产策略，高效应对市场多元化需求，实现多品种、大批量的精准供货。公司采取内部生产和外部加工相结合的生产模式，核心部件的生产和关键工艺的制定由公司自主完成，毛坯原材料和非关键加工环节由外部供应商完成。同时公司也根据相应产品的最高日产量、客户的临时需求、运输风险等因素，对产成品保持一定的安全库存量，确保供货的连续性以及对客户的突发需求的应对能力。
　　4、质量模式
　　公司严格执行IATF16949：2016标准要求并通过风险评估的方法识别风险，优化产品、过程研发阶段的质量控制；优化制造过程的预防控制，建立标准化的质量改进体系和工作方法，使公司生产制造系统始终保持在受控、稳定和高效运行状态；导入实施精益六西格玛生产质量管理体系及生产现场评估和全球物流管理评估，建立分层过程审核机制，确保质量管理体系持续运行的符合性和有效性，从而进一步提高顾客满意度。
　　公司编制了质量管理手册，使用过程方法保障质量。具体而言，公司通过识别内外部需求和期望，制定质量方针目标，明确职责和权限，配置资源，提供产品和服务（含设计开发），监控测量分析及改进。除此之外，本地工厂可根据客户所在地法律法规及要求，制订适用本地工厂要求的文件，作为质量管理体系的补充，实现可持续性改进，提高整体客户满意度。
　　5、销售模式
　　公司采取直销模式，向整车厂及其一级零部件供应商，以及工业领域其它客户直接提供产品，并根据客户滚动订单需求灵活安排生产、组织交付。为了保持业务的稳健增长，防止对单一客户、订单或技术的过度依赖，公司始终坚持客户与产品的优化组合战略，分散风险的同时更好地满足多元化客户群体的需求。
　　公司建立了完备的全球化销售网络，确保全面满足全球范围内客户的需求，并与客户之间建立牢固的长期合作关系。通过欧洲、北美和亚洲本地化的销售网点布局，公司与客户可以实现实时且无障碍沟通，充分满足客户的本地化供货和售后服务的要求。
　　（三）报告期内公司经营亮点
　　报告期内，公司实现营业收入451,348.48万元，较去年同期增长4.98%。其中，降噪（NVH）、隔热及轻量化产品的营业收入为 319,708.17万元，较去年同期增长9.78%。报告期内，公司配套新能源汽车的产品营业收入合计约为39,001.43万元，较去年同期增长46.00%。
　　报告期内，公司深度聚焦年度战略目标，在汽车零部件行业激烈市场竞争环境下，实现了业绩的稳定增长。2024年公司继续加强新能源汽车市场的开拓并取得卓越成效，降噪（NVH）、隔热及轻量化和电机、电泵及机械泵类产品在新能源汽车领域分别实现收入1.68亿元和2.04亿元，较去年同期显著增长，带动新能源汽车收入比例进一步提升，有效助力公司收入结构改善和收入增长。2024年公司强化成本管控措施，严格控制期间费用率的增长，盈利能力较前一年有所改善。在新产品方面，2024年度公司液力缓速器产品的市场开拓取得成效，继续获得下游一线商用车客户的认可，量产交付规模较去年进一步上升，但对整体营业收入的贡献依旧较小。在固态电池等新技术领域，公司持续推进技术研发和性能迭代，2024年成功与下游整车客户签订了战略合作协议，固态电池技术也获得了国家发明专利授权。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　(1)降噪、隔热及轻量化产品产销量下降的原因：
　　公司的“降噪、隔热及轻量化产品”产量及销量较去年同比分别减少12.30%和12.54%，而2024年度降噪、隔热及轻量化产品的营业收入较去年同比增加28,472.68万元，上升9.78%，主要系客户端项目变化使得公司的产品组合变化所致，其中产销量下降是由泡沫材料为主的低单价产品销量下降导致的，营业收入增加是由铝材料为主的高单价产品占比上升及为客户开发定制模具的销售收入上升所驱动的。
　　(2) 电控及汽车电子类产品产销量下降的原因：
　　公司的“电控及汽车电子类产品”主要用于内部配套给电泵类产品使用，相关营业收入体现在“电机、电泵及机械泵类产品”中，上述生产经营情况表中的“电控及汽车电子类产品”系公司直接出售给第三方客户的产品。2024年度电控及汽车电子类产品产量及销量较去年同比分别减少49.58%及49.30%，而2024年度电控及汽车电子类产品的营业收入较去年同比减少981.42万元，下降12.54%，主要系客户端项目变化使得单价较低的汽车电子类产品产销量下降，对公司营业收入的影响幅度小于销量。本报告期和上年同期，公司对外销售的电控及汽车电子类产品占公司营业收入的比重仅为1.52%和1.82%。
　　零部件销售模式
　　公司采取直销模式，向整车厂及其一级零部件供应商，以及工业领域其它客户直接提供产品，并根据客户滚动订单需求灵活安排生产、组织交付。为了保持业务的稳健增长，防止对单一客户、订单或技术的过度依赖，公司始终坚持客户与产品的优化组合战略，分散风险的同时更好地满足多元化客户群体的需求。
　　公司建立了完备的全球化销售网络，确保全面满足全球范围内客户的需求，并与客户之间建立牢固的长期合作关系。通过本地化的销售网点布局，公司与客户可以实现实时且无障碍沟通，第一时间充分满足客户的供货和售后服务的要求。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　（一）研发创新和技术转化能力
　　1、研发平台优势
　　基于全球化的研发布局、先进的研发管理体系和完善的软硬件配置，公司打造了一支具备平台化技术创新能力的研发队伍。
　　公司研发中心分布在北美、欧洲及亚洲等多个国家，具有全球化的优势，因此公司研发团队可及时获取国内外整车厂最新技术变化趋势，为新产品的开发提供了广阔的视野。针对重点研发项目和产品的攻关，公司可以调配国内外的专家资源，整合全球各团队的研发经验，吸收国际和国内客户的反馈意见。
　　公司具有高效的项目管理机制和研发管理体系。公司成立跨部门项目小组，进行矩阵式管理模式，兼顾技术研发审核与项目周期，优化管理的同时大幅缩短项目开发时间，强化了进度管控、过程监控和结果交付。公司引入CMMI3级、ASPICE L3等研发管理体系，采用IBM RTC、DOORS、RQM、DFMEA开发管理工具，进行研发过程的辅助。公司持续推进PLM系统优化，实现产品知识管理和流程自动化能力扩展，在疏通各业务部门之间信息瓶颈的同时保证数据充分共享、正确与安全，全面覆盖产品生命周期的各个阶段。通过整合经验数据，公司自主利用JAVA、MySQL工具配合前端应用开发出了研发设计平台数据库。
　　充沛的硬件资源配置也是公司研发能力的重要保障。公司在全球范围内拥有通过DIN EN ISO/IEC 17025：2008体系认证的材料实验室，以及通过DIN EN ISO/IEC17025：2018认证的中央实验室及整车半消声室及零部件隔声套组试验室。
　　在国内，公司拥有通过了ISO/IEC17025：2018体系认证的国家级试验室，能完成电机、电泵及机械泵类产品的性能测试和耐久性验证，也拥有先进的研发、试验及检测设备，能够独立承担汽车转向、传动、制动等系统各种科研课题的论证、开发与工程设计，能够提供工程化、产业化服务，同时可承担汽车厂部分外委试验、检测项目。公司卡酷思上海研发中心不仅配置了材料检测、环境耐久检测及声学检测等常规设备，也配置了3D打印、热压成型和石墨高压发泡机等终端成型设备，可提供前期概念验证、设计及仿真快速样件制造、正式产品开发和批量产品测试放行的一站式新产品开发服务。公司的创新能力获得了地方政府和高校的高度认可。公司拥有国家认定企业技术中心，国家高新技术企业，国家级博士后科研工作站，国家知识产权示范企业，国家知识产权优势企业，辽宁省博士后创新实践基地，辽宁省汽车及工程机械机电工程研究中心，省级企业技术中心，辽宁省汽车转向泵专业技术创新中心，省级制造业单项冠军示范企业等多项荣誉。2024年公司获辽宁省委省政府“全面振兴新突破三年行动首战之年作出突出贡献”企业表彰。同时，公司建立了与中国科学院沈阳自动化研究所、上海交通大学、东北大学、辽宁工程技术大学、沈阳工业大学等高等院校的战略联盟，实现科技资源共享和优势互补。
　　经过长期的研发沉淀和积累，公司突破了众多技术难关，积累了大量科研成果，并形成专有知识库。截止报告期末，公司累计拥有知识产权596项，其中专利541项，软件著作权55项。
　　2、研发技术优势
　　针对汽车降噪（NVH）、隔热和轻量化解决方案，历经二十余年沉淀，公司在声学、热力学、材料学、电池阻燃、热管理及电磁绝缘等领域积累了丰富的经验，积累了众多材料的特性，掌握了热成型、PU成型、冲压成型、真空成型、吹塑成型和铝成型六大技术工艺，具备有限元电磁场分析（Ansys Maxwell）、CATIA、UG、流体仿真和多物理场仿真等各类模拟仿真软件使用能力。通过对新材料的使用、新工艺的改进、新应用的匹配及对噪声、温度、尺寸、重量、密度和稳定性的改变，结合模拟仿真分析，研发团队可以从体积、重量、密封性和强度等多方面设计产品性能，为汽车内饰、外饰和动力总成等系统的隔热、降噪或轻量化提供定制化的解决方案。
　　公司在液压技术、流体力学、电磁电控、软件应用等领域亦积累了丰富的研发和应用经验。在汽车产业“智能化、电动化、集成化、轻量化”发展趋势下，公司电机、电泵及机械泵类产品研发团队紧跟行业动态，掌握了在机、电、液跨专业平台上协同化、集成化和系统化进行新产品开发的技术，并具备液压转向泵、电液转向泵、液力缓速器、电子油泵、电子双联泵、无刷直流电机及离合换挡电机等众多机电液一体化产品的定制化开发能力，为下游客户提供转向助力、换挡离合、启停、冷却、润滑、蓄能、举升、辅助刹车等各类解决方案。
　　历经十余年前装汽车电子研发经验的积累，公司电控和汽车电子产品研发团队具备执行电机控制器、座椅控制器、车身控制器、电液转向泵控制器等各类汽车电控和电子产品的定向开发设计能力，并拥有多项发明、实用新型专利及众多专有技术。公司研发的执行电机控制器产品已经开始批量供货比亚迪，座椅控制器产品已批量适用于北汽多个车型，车身控制BCM在江铃汽车多个车型也顺利实现量产供货。
　　公司一直致力于固态电池技术研发，研发的固态电池以氧化物电解质为主，具有安全性高的特点；制造过程采用成熟的涂覆工艺，流程简单易于批量生产，性能及成本均有显著优势。目前公司固态电池样品已通过第三方机构的针刺试验、过充电试验和加热试验。2024年，公司固态电池技术获得国家发明专利授权。2024年8月，公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订了《固态电池战略合作协议》，约定公司研发的固态电池将搭载至该公司整车进行产品验证。2025年1月，公司在上海建设的固态电池试制线完成了国内固态电池样品的制备，确认了公司固态电池生产技术和工艺的可复制性。2025年2月，公司携最新一代的固态电池参加了日本东京国际二次电池与储能展会。未来，公司将结合市场需求，加速推进公司固态电池的产业化，尽快将公司固态电池应用于新能源汽车、无人机、机器人、电动工具等领域，抢占市场先机。
　　3、技术转化优势
　　公司各研发团队始终以产品和技术的产业化落地作为核心研发目标。依托公司一站式的新产品开发服务能力，全球化的客户资源，以及与客户同步进行产品开发的理念，公司具备较强的研发成果产业化落地能力。报告期内，公司前期成功研发的电池阻燃材料、电池组电磁屏蔽罩和液力缓速器等产品商业化落地进展顺利。
　　（1）电池阻燃材料和电池组电磁屏蔽罩
　　基于汽车行业电动化的发展趋势和重点客户的需求，公司成功研发了电池阻燃材料和电池组电磁屏蔽罩，能够有效提升新能源汽车的安全性。公司开发的云母阻燃材料，用于电池间的隔离，可防止电池在碰撞时短路或过热，降低自燃风险。为降低电池磁场的辐射，公司针对客户需求成功研发了电池组电磁屏蔽罩。该产品通过反射和吸收电磁波来减少外界电磁波对电池内部电路的影响，同时屏蔽电池内部电磁场向外部辐射，以此实现电池系统的稳定和安全运行。
　　（2）液力缓速器产品
　　在商用车领域，公司开发了集机、电、液、气、热于一体的复合型产品液力缓速器，利用液体的阻尼作用给车辆传动轴施加一个反作用力矩，以实现车辆减速，保障车辆长下坡减速制动的稳定性，减少刹车片使用频率，提高安全性，降低运营成本，并提升驾驶舒适性。公司的液力缓速器产品具有单位质量制动力矩大、重量轻、结构尺寸小、性价比高等诸多优势，具有较强的市场竞争力，目前已获得国家发明专利授权并实现了批量装车。
　　（二）客户资源优势
　　公司通过在客户所在地设立办事处，建立了覆盖欧洲、北美和亚洲的全球化销售网络，能够兼顾全球的客户需求，并可以在第一时间响应客户，进而与客户建立了牢固的关系。基于公司全球化的销售网络，再加上行业领先的产品质量和性能，以及较强的研发创新能力和技术实力，公司深度绑定了戴姆勒奔驰、宝马、奥迪、大众、Stellantis、福特、日产、上汽、江铃、长城、吉利等国内外知名主机厂。
　　（三）质量管控优势
　　在产品、工艺研发阶段，公司通过影响因素的并行集成，即在产品研发的设计阶段，就考虑产品整个生命周期中从概念形成到产品终结的所有影响因素，缩短产品开发时间，提高产品设计质量，使产品在上市前就做到整体成本最优化。通过产品质量先期策划（APQP），识别产品设计和制造中的潜在风险，通过有限元分析优化产品和工艺特性，通过 DOE等质量工具进行验证和固化，消除产品在未来批量化生产中可能出现的质量问题。
　　公司通过标准化的质量改进体系，将经过验证并行之有效的过程改进方法，持续覆盖和运用于内部和供应商的各个生产环节，使公司的生产制造系统始终保持在受控、稳定、高效的运行状态。
　　公司对售出产品进行完善的质量跟踪，通过有效的信息传递系统，数据的搜集、统计和失效再现试验，挖掘问题的起因和产生的机理，发现过程中存在的缺陷和不足，再通过反复的设计优化、过程改进和试验验证，最终获得解决问题的方法，并加以标准化和固化，最终形成公司的经验数据库，辅助后续产品研发和工艺研发。
　　（四）国际化优势
　　公司已建立覆盖欧洲、北美及亚洲的全球化生产、销售和研发网络，大部分产品可实现就近生产就近供货。在国际贸易摩擦加剧的大背景下，公司全球化的产能布局可通过本地化供应有效降低公司经营风险，发挥协同价值，提升竞争力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司将秉承“聚焦主业，前瞻布局”的指导思想，通过持续领先的产品和技术创新，不断深化全球化布局，巩固行业领先地位。具体方向上，公司将继续坚定不移的拥抱汽车行业电动化和智能化发展趋势，进一步拓展新能源汽车市场，打造增长新引擎，由传统制造型企业向创新型、科技型企业转变。策略上，公司将继续坚持以市场为导向，抓住市场发展机遇，通过强化研发创新能力，优化产品结构，加快产品转型升级。区域上，公司将加强国内潜力市场的挖掘，全面提高全球市场占有率，实现公司长期可持续发展。
　　（二）经营计划
　　2025年，公司将以年度经营目标为指引，坚持“技术创新、结构优化、持续发展”的经营理念，一方面继续降本增效，着力持续提升公司经营和管理效率；另一方面紧抓汽车行业智能化和电动化的发展契机，提升公司在新能源汽车市场的占有率，推动公司可持续、高质量发展；第三方面，加快推动公司固态电池的产业化落地，打造公司新增长极。2025年公司将围绕以下重点工作展开：
　　1、产品和市场方面：首先，保持海外收入稳定增长基础上，积极深挖国内汽车市场潜力，提升内销收入。其次，继续在新能源汽车产品端和市场端发力，不断优化公司产品结构，进一步提高新能源汽车产品收入比例。第三，加快推进固态电池的产业化落地步伐，推动未来固态电池产品在动力电池、机器人和低空飞行等领域的商业化应用。
　　2、盈利能力方面：一方面，通过加强供应链和生产工艺流程的精细化管理，着力提升经营和管理效率，实现降本增效；另一方面，积极推动在手定点项目的量产，争取尽快产生经济效益。
　　3、市场营销方面：公司将充分发挥全球化布局的优势，进一步加强各业务体系间的统筹协调工作，实现资源共享、协同发展。公司也将增强市场开发团队的建设，提高营销人员专业知识及技能，完善市场营销管理机制，充分发挥营销人员能动性。在保持公司主营产品在国内外市场稳健开发的基础上，公司也将加大新客户、新产品及新项目的开发力度，持续优化产品结构。公司也将积极关注和公司业务相关的经济、行业政策及市场动向，及时调整市场策略，把握政策方向，有效拓展市场份额，提升公司的可持续发展能力。
　　4、产品研发方面：公司将继续加大研发投入，完善研发流程体系建设，持续提升研发效能。具体而言，公司将加强研发流程架构的优化和仿真分析能力的建设，以建立更加先进的产品开发流程。另外，公司依托现有国家级博士后科研工作站、国家认定企业技术中心等创新平台，以及与高等院校、行业机构的产学研融合平台，持续推动理论研究和实践。第三，通过充分调动公司内部和外部研发资源，全过程提升自主研发能力，促进科技成果转化，进一步增强公司竞争优势。
　　5、质量管控方面：面对公司新产品、新项目的增多，公司将继续发挥质量体系的管理作用，提高产品审核和过程审核的质量与数量，同时借助经验数据库提升新项目的开发及时率和完整性，最终满足客户需求。
　　6、人才梯队建设方面：公司一方面将持续加强外部优秀人才的引进和培养，充实人才队伍，夯实人才梯队建设；另一方面，通过实施人才培养计划，加强员工职业培养和职业化建设，建立和完善人才职业成长机制，激活员工发展动能；第三，加强企业文化建设，增强团队凝聚力，提升员工归属感。
　　（三）可能面临的风险和应对措施
　　1、业绩波动风险
　　多方面因素可能会导致公司业绩的波动，如存量产品价格竞争、新产品导入节奏和原材料价格波动等。行业竞争可能会导致公司零部件产品价格面临下降的压力，进而影响公司业绩。公司新产品的导入受到下游客户整车销量、竞争对手产品性价比、技术路线变更等多方面因素影响，通常具有一定的不确定性。公司产品生产过程涉及多种原材料的采购，而航运、地缘政治、国际贸易政策等多种因素都可能会引发原材料价格的上涨，进而可能影响公司的生产成本。
　　针对存量市场竞争压力，公司可以通过持续降本提升自身产品的竞争力，同时也可以不断提升产品的质量和性能，强化和客户的绑定关系。新产品方面，公司通过一站式的新产品开发服务以及与客户同步研发的方式，尽可能先期进入客户新产品供应链体系，以提高新产品导入的确定性。原材料方面，公司通过对各类原材料的集中采购和精细化的供应链管理尽可能降低原材料价格波动对成本端的影响。公司始终通过多种措施和方法不断提升收入增长的确定性、降低成本端的波动性，以保障公司业绩的稳健性。
　　2、国际贸易风险
　　国际政治和经济形势的日益复杂，特别是美国关税政策的变化，可能对公司出口业务产生不利影响。
　　一方面，各贸易体之间如果针对整车或者零部件进出口加征关税，可能会直接影响某些国家或者地区整车或零部件需求，进而影响公司产品在对应国家的销量；另一方面，如果终端客户和公司共同承担关税的相关约定发生不利变化，导致公司承担关税金额增加，亦将对公司的盈利能力、现金流造成不利影响。
　　公司目前已经建立了成熟的覆盖欧洲、北美和亚洲的全球化生产和销售网络，大部分产品可就近生产就近供货，可以有效降低国际贸易摩擦对公司经营的影响。同时，公司将密切关注国内外政治经济走势和政策动态，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响，加快技术创新，积极开发新产品，加强国内潜力市场的挖掘，加快进口替代，不断提升公司的综合竞争力和抗风险能力，有效降低国际贸易风险。
　　3、产品质量风险
　　伴随着汽车产业的发展，由于消费者对于汽车的安全性、可靠性提出了更高的要求，汽车行业召回事件时有发生。公司新项目、新产品较多，随着新项目的实施、新产品的研发完成，逐步投入批量生产，存在为客户分担部分索赔或召回责任的风险。另外，汽车零部件行业新项目和新产品的开发和验证周期通常比较长、影响因素比较多，存在无法通过客户验证的风险。
　　为避免发生上述质量风险，公司会持续提升产品质量和品牌信誉。在新产品开发过程中，加强FMEA的潜在失效分析，采用有限元分析（FEA）等仿真手段，强化技术验证体系，公司建立的综合实验室通过了 CNAS验证，具备性能试验、高低温试验、盐雾腐蚀、震动、冲击等环境测试能力，通过实车路试等多种方法，以在产品投放市场前完成全部的实车试验，把风险提前释放。近年来公司又通过加强与整车厂协同开发、强化新技术预研与评估等措施，解决了技术适配风险；通过优化供应商管理、建立供应链风险预警与应急机制等措施，解决了供应链风险；通过统一检验标准与规范、提升检验设备与人员能力等措施，解决了质量管理风险。在生产过程中，公司则可以通过大量增加在线检测手段，采取预防措施，实时监控设备和产品的状态，确保产品一直处于稳定的生产环境中，从而保障产品质量的安全性和可靠性。针对新产品和新项目的开发，公司有严格的管理流程和方法，通过关键研发节点和研发过程的把控，尽可能消除产品开发过程中的不确定性因素，保障新产品验证的顺利通过。
　　4、现金流风险
　　作为汽车零部件行业的公司，为了研发新产品、开拓新客户，前期阶段公司需在研发项目、设备配套等方面进行大量投入。为了满足整车厂的订单，公司需要提前采购原材料安排生产，并在整车厂指定的仓库准备安全库存。汽车零部件行业竞争激烈，公司为了不断发展、储备新技术、新产品、始终保持竞争力，需要大量的资金投入。国内外宏观环境及汽车行业市场波动和原材料价格波动等可能影响公司产品收入和毛利润，进而对公司的现金流产生不利影响。
　　公司高度重视现金流的管理和监控，在总部层面进行现金流预算管理，定期监控关键指标，持续监控短期和长期的资金需求；同时，公司加强营运资本管理，定期跟踪客户应收账款、加强库存管理以提高资金利用率，减少资金占用；另外，公司也积极开拓融资渠道，兼顾长短期资金需求及资金成本，优化融资结构以降低现金流风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业基本发展情况　　1、汽车行业基本情况　　公司所属行业为汽车零部件行业，汽车零部件作为汽车工业的基础，是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素，亦是汽车行业的重要组成部分，与汽车行业互相促进、共同发展。近年来，受益于汽车产业的健康发展，汽车零部件行业的发展规模和发展速度均得到大幅提升。　　（1）全球汽车市场发展态势　　汽车行业具有产业链长、关联度高、消费拉动大等特征，是全球经济最为重要的支柱性产业之一。进入二十一世纪，全球汽车产量总体呈增长趋势。根据国际权威咨询机构IHSMarkit的数据显示，2024年上半年，欧洲、中国及北美汽车市场共生产乘用车达到... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业基本发展情况
　　1、汽车行业基本情况
　　公司所属行业为汽车零部件行业，汽车零部件作为汽车工业的基础，是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素，亦是汽车行业的重要组成部分，与汽车行业互相促进、共同发展。近年来，受益于汽车产业的健康发展，汽车零部件行业的发展规模和发展速度均得到大幅提升。
　　（1）全球汽车市场发展态势
　　汽车行业具有产业链长、关联度高、消费拉动大等特征，是全球经济最为重要的支柱性产业之一。进入二十一世纪，全球汽车产量总体呈增长趋势。根据国际权威咨询机构IHSMarkit的数据显示，2024年上半年，欧洲、中国及北美汽车市场共生产乘用车达到3070万辆，较2023年同期相比增长约为2.4%，略低于2023年上半年的增长率。
　　（2）国内汽车市场发展态势
　　根据中国汽车工业协会统计分析，2024年上半年，国内汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；新能源汽车产销继续保持较快增长，产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率稳步提升，达到35.2%。根据中国汽车工业协会统计，截止到2024年6月底，国产新能源汽车累计产销量超过了3000万辆；中国品牌乘用车市场份额超60%，实现向上突破。
　　2、汽车零部件制造行业发展情况
　　在汽车产业核心技术快速发展的大背景下，全球汽车零部件市场正经历着由全球化趋势推动的市场整合，企业间的跨国合作和并购活动日益频繁，以提高生产效率和降低成本。受益于国内经济持续增长、整车市场快速发展、国家产业政策支持以及全球化零部件采购力度提升等多重利好，我国汽车零部件行业的实力与影响力正在不断扩大，新能源汽车渗透率的快速提升也带动了汽车零部件向智能化、电动化、集成化、轻量化方向拓展，为国内厂商创造更多接入整车厂配套环节的机会，有助于自身产品价值实现进一步提升。
　　从长期看，随着我国汽车行业的逐步成熟，消费者对汽车的安全性、舒适性、美观度等品质的要求不断提高，整车厂对零部件供应企业技术实力、经营管理能力的要求也更加严格，同时国内的产品质量法规与政策日趋完善。行业的发展趋势促使零部件企业不断向高端制造业升级转型。
　　3、行业地位
　　公司是一家综合性汽车零部件系统供应商，凭借较强的研发创新能力、市场拓展能力、客户资源优势，形成了以降噪（NVH）、隔热及轻量化产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品为主导核心产品的产业格局。同时，公司不断丰富产品线，积极推进新能源汽车相关产品及业务板块协同发展，提升公司行业竞争力。
　　（1）降噪（NVH）、隔热及轻量化产品，致力于为乘用车和商用车的隔音、隔热及电磁屏蔽、电池包阻燃等提供定制化的解决方案，在全球范围内处于行业领先地位。
　　（2）电机、电泵及机械泵类产品，致力于开发用于汽车、工程机械等领域的转向系统、传动系统、制动系统、热管理系统的电机、电泵及机械泵类产品，批量供货于国内外知名客户，具备较强的竞争力。
　　（3）电控、汽车电子类产品，能够根据传统汽车以及新能源汽车的需求，提供定制化产品，凭借领先的研发能力和优质的客户资源，在行业中具有较强的竞争力。
　　（4）新能源产品：公司生产的产品，既可应用于传统燃油车、也可应用于新能源汽车。面对新能源汽车市场的快速发展，公司已开发能够更好提升新能源汽车安全性能的电池阻燃保护罩、电池组电磁屏蔽罩、电机包覆、空调压缩机包覆等产品；适用于电驱动总成的具有冷却、润滑作用的电子油泵及无刷直流电机产品；应用于混动变速箱的电子双联泵及离合换挡电机。
　　报告期内，公司已与戴姆勒、宝马、奥迪、大众、福特、通用、Stellantis、保时捷、雷诺、日产、上汽、江铃、长城、吉利、比亚迪等众多国内外知名客户建立起了长期稳定的合作关系。公司与优质客户合作关系的进一步巩固，强化了公司在行业内的地位，为公司拓展市场提供了保障。
　　（二）公司主要业务及产品情况
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，具体产品如下：
　　1、降噪（NVH）、隔热及轻量化产品
　　公司拥有声学、热力学的核心技术及工艺方面的优势，致力于为乘用车和商用车的隔音、隔热及电磁屏蔽、电池包阻燃等提供定制化的解决方案，通过不断创新和研发，为客户量身打造定制化的声学、热力学及轻量化系统解决方案，产品既可用于传统燃油车，又可用于新能源汽车。
　　2、电机、电泵及机械泵类产品
　　公司充分发挥自身在机、电、液一体化方面的技术优势，重点推进仿真分析能力的建设，提高产品正向设计能力和仿真校核精度，打造多元化的产品。产品除可应用于传统燃油车领域外，在新能源车领域，已开发出适用于电驱动总成的电子油泵及无刷直流电机产品；应用于混动变速箱的电子双联泵及离合换挡电机。
　　3、电控、汽车电子类产品
　　公司整合全球的研发技术资源，采用自主开发为主，联合开发为辅的研发方式，打造了一支技术能力过硬、经验丰富的专业研发管理团队，研发适用于各领域的电控及汽车电子产品。
　　（三）公司主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式未发生变化，具体情况如下：
　　1、研发模式
　　公司的新产品采用同步开发为主、自主研发为辅的研发模式。公司整合全球的研发技术资源，完成了国际化平台化研发体系建设，做到公司内各子公司技术优势互补，以此满足客户多层级的开发需求，并且重点推进了研发流程架构的优化和有限元仿真分析能力的建设，打造了一支技术能力过硬、经验丰富的研发团队，提高了新产品的研发效率，缩短了新产品的研发周期，提高了设计质量，满足了全球整车厂对新车型开发速度的要求。
　　2、采购模式
　　公司制定了完善的采购管理制度，对采购过程实施有效管理，严格按照采购制度规定进行采购和商务谈判。公司依据IATF16949：2016质量管理体系中供应商管理要求对供应商资质认证、原材料验证试用等一系列程序，遴选优质供应商，并与供应商签订框架协议，确保公司生产制造所需原材料的稳定供应。
　　公司按照采购供应商定点流程及采购件目标成本核算流程，选择供应商和确定物料价格，实现供应商和物料定点、定价公正规范。公司利用ERP系统实现对客户需求的管理，生成物料的采购需求和计划。项目阶段采购计划会及时准确的传达到各供应商处。实时监管各供应商生产物流等环节，确保物料及时足量供应。物料到达公司后，ERP系统会生成相应单据，确保物料供应全流程可追溯、受监管、全闭环的管理流程。
　　3、生产模式
　　公司整合了尖端的生产技术与设备体系，拥有高精度数控机床与高度自动化的装配线，并灵活运用柔性化生产策略，高效应对市场多元化需求，实现多品种、大批量的精准供货。公司采取内部生产和外部加工相结合的生产模式，核心部件的生产和关键工艺的制定由公司自主完成，毛坯原材料和非关键加工环节由外部供应商完成。同时公司也根据相应产品的最高日产量、客户的临时需求、运输风险等因素，对产成品保持一定的安全库存量，确保供货的连续性以及对客户的突发需求的应对能力。
　　4、质量模式
　　公司严格执行IATF16949：2016标准要求并通过风险评估的方法识别风险，优化产品、过程研发阶段的质量控制；优化制造过程的预防控制，建立标准化的质量改进体系和工作方法，使公司生产制造系统始终保持在受控的、稳定的、高效的运行之中；导入实施精益六西格玛生产质量管理体系及生产现场评估和全球物流管理评估，建立分层过程审核机制，确保质量管理体系持续运行的符合性和有效性，从而进一步提高顾客满意度。
　　公司编制了质量管理手册，使用过程方法保障质量：识别内外部需求和期望，制定质量方针目标，明确职责和权限，配置资源，提供产品和服务（含设计开发），监控测量分析及改进。除此之外，本地工厂可根据客户所在地法律法规及要求，制订适用本地工厂要求的文件，作为质量管理体系的补充，实现可持续性改进，提高整体客户满意度。
　　5、销售模式
　　公司采取直销模式，向整车厂及其一级零部件供应商，以及工业领域其它客户直接提供产品，根据客户滚动订单需求灵活安排生产、组织交付。为了保持业务的稳健增长，防止对单一客户、订单或技术的过度依赖，公司始终坚持客户与产品的优化组合战略，有助于分散风险，更好地满足多元化客户群体的需求。
　　公司建立了完备的供应网络，在服务好现有客户的前提下，通过多种渠道开拓国际市场，确保全面满足全球范围内客户的需求，并与客户之间建立牢固的长期合作关系，与潜在客户建立联系，确保及时获取项目机会。公司与客户实时且无障碍沟通，满足客户的本地化供货和售后服务的要求。
　　（四）报告期内公司主要业绩驱动因素
　　报告期内，汽车行业保持了较为稳定的增长态势。根据中国汽车工业协会数据，2024年上半年，国内汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；新能源汽车产销继续保持较快增长，产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率稳步提升，达到35.2%。
　　报告期内，公司营业收入228,741.09万元，较去年同期增长5.74%，其中：公司降噪、隔热及轻量化产品的营业收入为159,720.55万元，较去年同期上升6.12%；电机、电泵及机械泵类产品的营业收入为63,550.32万元，较去年同期上升4.63%。报告期内，公司配套新能源车的产品营业收入合计约为16,831.92万元，较去年同期增长62.23%。
　　报告期内，公司围绕已定的发展战略和经营目标，在持续聚焦主营业务的同时，带动新能源业务板块协同发展，凭借自身积累的研发实力、稳定的产品质量和完善的服务，不断提高大客户开发力度和合作深度，与其建立长期稳定的业务合作关系，同时加大研发投入，不断提升技术工艺，强化精益生产，优化降本增效举措，扎实稳健地开展各项工作，助力公司业绩增长，提升规范运作水平。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）行业领先的研发与技术创新能力
　　1、行业领先的研发平台
　　公司具有高效的研发管理体系，完善的组织层级及项目管理机制，成立跨部门项目小组，进行矩阵式管理模式，兼顾技术研发审核与项目周期，优化管理的同时大幅缩短项目开发时间，强化了进度管控、过程监控、结果交付等。公司拥有优越的科技创新环境，依托先进的组织管理、完善的人员及软硬件配备，为企业进行新技术、新工艺、新产品的研究开发提供强有力的支持和保障，解决行业内多项共性关键技术难题，积累科研成果，形成专有知识库，培养研发队伍，报告期末，公司累计拥有知识产权483项，其中专利448项，软件著作权35项。公司拥有国家认定企业技术中心、国家高新技术企业、国家级博士后科研工作站，国家知识产权示范企业、国家知识产权优势企业、辽宁省博士后创新实践基地、辽宁省汽车及工程机械机电工程研究中心、省级企业技术中心、辽宁省汽车转向泵专业技术创新中心、省级制造业单项冠军示范企业等，2024年公司获辽宁省委省政府“全面振兴新突破三年行动首战之年作出突出贡献”企业表彰。同时，公司建立与中国科学院沈阳自动化研究所、上海交通大学、东北大学、辽宁工程技术大学、沈阳工业大学等高等院校的战略联盟，实现科技资源共享和优势互补。
　　公司分别在北美、欧洲及亚洲设有研发中心，研发方向涵盖公司降噪（NVH）隔热及轻量化类产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品等领域。
　　2、研发技术重点
　　公司核心技术主要来源为自主研发。
　　（1）降噪、隔热及轻量化产品
　　公司在降噪、隔热及轻量化拥有多种成型技术，掌握声学、热力学、材料学、电池隔热阻燃等方面多种技术，通过新材料的使用、新工艺的改进、新应用的匹配等及对噪声、温度、尺寸、重量、密度和稳定性的改变，明显提升产品性能，从而获得全新的产品，使得产品体积小巧且具有良好的密封、减重和强化结构的功能。
　　在新能源汽车安全性方面，动力蓄电池的安全性是关系消费者生命财产安全的研发重点课题，公司结合自身在热力学和材料学领域的技术积累和开发经验，在电池外壳的隔热和阻燃技术上取得突破，可以为客户打造量身定制的解决方案。
　　（2）电机、电泵及机械泵类产品
　　在汽车产业“智能化、电动化、集成化、轻量化”发展趋势下，汽车零部件的研发需要在机、电、液跨专业平台上协同化、集成化、系统化开发。公司在液压技术和流体力学等领域积累了丰富的研发和应用经验，整合全球的研发技术资源，联合公司专业无刷直流电机研发团队，结合电机、电控产品的开发，研制了电泵等机电液一体化产品，针对客户不同需求实现快速响应，为整车厂提供系统的解决方案，广泛应用于传统燃油车和新能源汽车上，为其提供转向助力、换挡离合、启停、冷却、润滑、蓄能、举升等电控、电机、电泵类产品，批量供货于国内外多家主流厂商；研发的为商用车制动系统提供通过液力装置降低车辆行驶速度的预见性辅助制动系统--液力缓速器产品，已实现批量生产。
　　（3）电控、汽车电子类产品
　　公司在电子设计制造、软件控制等方面拥有多项发明、实用新型专利及众多专有技术，在汽车产业“智能化、电动化、集成化、轻量化”发展趋势下，公司电子油泵产品已实现为吉利、广汽等多个新能源车型供货，执行控制器产品已实现为比亚迪供货。
　　3、研发技术优势
　　公司采用IBMRTC、DOORS、RQM、DFMEA开发管理工具，进行研发过程的辅助；引入CMMI3级、ASPICE等研发管理体系；推进PLM系统优化，实现产品知识管理和流程自动化能力扩展，在疏通各业务部门之间信息瓶颈的同时保证数据充分共享、正确与安全，全面覆盖产品生命周期的各个阶段；推进仿真分析能力的建设，深入研究运用有限元电磁场分析软件（AnsysMaxwell），引入大型三维建模软件CATIA、UG，引进流体仿真软件、多物理场仿真软件；整合经验数据，自主利用JAVA，MySQL工具配合前端应用开发出研发设计平台数据库，采用数据加密系统，保证企业核心技术文件的安全管理；提升研发团队正向开发的设计创新能力，缩短产品上市周期、提高产品质量、降低开发成本、减少工程变更带来的损失，实现与客户的协同开发和质量保证。
　　公司在全球范围内拥有通过DINENISO/IEC17025：2008体系认证的材料实验室、通过DINENISO/IEC17025：2018认证的中央实验室及整车半消声室及零部件隔声套组试验室；在国内拥有通过了ISO/IEC17025：2018体系认证的国家级试验室，能完成电机、电泵及机械泵类产品的性能测试和耐久性验证；拥有先进的研发、试验及检测设备，能够独立承担汽车转向、传动、制动等系统各种科研课题的论证、开发与工程设计，能够提供工程化、产业化服务，同时可承担汽车厂部分外委试验、检测项目。在材料的选择和处理方面，公司拥有丰富的经验和专业知识，不断研发新技术、获得新专利、总结成功的经验，对克服行业难题、推进技术的进步起到了关键作用。
　　公司在研发方面的基础和实力保证了在技术与研发上的领先优势，积累了丰富的研发经验和成功案例，在降噪、隔热及轻量化类产品研发方面，公司可以给客户快速提供解决方案。在与客户同步开发产品的过程中，接受全球客户的意见反馈，不断优化产品设计，快速提供原型机，为客户提供高品质产品。公司依托设立在北美及深圳的研发中心的优势，利用在液压技术和流体力学等领域积累的丰富研发和应用经验，组织协调公司专业无刷直流电机研发团队，整合全球的研发技术资源，研制了电泵等机电液一体化产品，广泛应用于传统燃油车和新能源汽车上，为其提供转向助力、换挡离合、启停、冷却润滑等电控、电机、电泵类产品。
　　（二）客户资源优势
　　公司拥有全球治理及供应的组织架构，能够兼顾全球的客户诉求，与客户建立牢固关系，经过多年的开拓，现已建立多个稳定的销售渠道，为公司产品的销售提供了强大的支持。公司与众多国内外知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系，在客户所在地设立办事处，负责公司与客户之间的业务洽谈、售后服务等事项。
　　凭借较强的研发创新能力和技术实力，公司产品质量和性能处于细分行业内较为领先的地位。近年来陆续通过国内外客户的产品认证程序，与整车厂商和一级供应商建立了长期稳定的战略合作配套关系，已积累戴姆勒奔驰、宝马、奥迪、大众、Stellantis、福特、日产、上汽、江铃、长城、吉利、比亚迪等国内外知名客户，公司丰富的客户资源和良好的业务储备，为公司拓展市场提供了保障。
　　（三）质量管控优势
　　在产品、工艺研发阶段，公司通过并行设计，即在产品研发的设计阶段，就考虑产品整个生命周期中从概念形成到产品终结的所有影响因素，通过各影响因素的并行集成，缩短产品的开发时间，提高产品的设计质量，使产品在上市前就做到产品整体成本的最低化。通过产品质量先期策划（APQP），识别产品设计和制造中的潜在风险，通过有限元分析优化产品和工艺特性，通过DOE等质量工具进行验证和固化，消除产品在未来批量化生产中可能出现的质量问题。公司建立了标准化的质量改进体系，通过标准化的质量改进体系，将经过验证并行之有效的过程改进方法，持续覆盖和运用于内部和供应商生产的各个环节，使公司的生产制造系统始终保持在受控、稳定、高效的运行之中。
　　公司对售出产品进行完善的质量跟踪和服务，通过有效的信息传递系统，数据的搜集、统计和失效再现试验，挖掘问题的起因、产生的机理，发现过程中存在的缺陷和不足，再通过反复的设计优化、过程改进和试验验证，最终获得解决问题的方法，并加以标准化和固化，最终形成公司的经验数据库，在以后的产品研发和工艺研发中得以借鉴。
　　（四）新产品储备优势
　　1、机电液一体化产品
　　公司依托现有的机电液集成化技术，通过先进的边界性能试验、WC类耐久试验、NVH声学试验等设备，开发了集控制器、电机及各类装置为一体的模块化产品，包括可用于新能源汽车混动变速箱及电驱热管理的低压力、大流量电动油泵，电动水泵以及电子双联泵产品，可用于新一代汽车智能底盘悬架系统及制动系统的举升功能的高压力、高响应电动油泵，可用于混动变速箱的换挡、驻车功能的电动蜗轮蜗杆执行机构，可以快速为客户提供系统性的解决方案和关键技术。
　　在商用车领域，公司开发了集机、电、液、气、热于一体的复合型产品液力缓速器，通过给车辆传动轴施加一个反作用力矩来实现车辆减速的目的，实现车辆长下坡连续稳定且无磨损的减速制动，提高车辆行驶的稳定性、舒适性、经济性和安全性，降低商用车辆因制动失灵而造成的事故率。
　　2、降噪（NVH）、隔热及轻量化产品
　　公司与重要整车客户同步，已为新能源汽车研发了电池阻燃保护罩、电池组电磁屏蔽罩、电机包覆和空调压缩机包覆等产品，能够更好地提升电动汽车的安全性能，充分体现了公司在电动汽车客户开发和新市场开拓方面的综合实力。
　　3、新能源类产品
　　固态电池是一项潜力巨大的电池技术，具有高安全性、高能量密度和长寿命等优势，但研发难度大，为了抢得先机，当今世界各主流车商和业内企业纷纷投入巨资进行研发，希望在该领域有所建树。公司一直致力于固态电池技术研发，研发的固态电池以氧化物电解质为主，具有安全性高的特点；制造过程采用成熟的涂覆工艺，流程简单易于批量生产，性能及成本均有显著优势。目前产品已通过第三方机构的针刺试验、过充电试验和加热试验，未来可广泛应用于电动汽车、穿戴设备、无人机、日用消费等多领域。
　　随着氢能产业快速发展，公司自主开发的燃料电池系统核心部件可应用于氢燃料电池电堆，为公司氢能源产品发展奠定基础。
　　（五）国际化优势
　　基于公司已建立的覆盖欧洲、北美及中国的全球生产、销售和研发网络，在国际贸易摩擦加剧的大背景下，可有效降低公司经营风险，发挥协同价值，提升竞争实力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）业绩波动风险
　　国内外各种不确定因素，对汽车行业影响较大，市场形势存在不确定性，中美贸易战、欧盟对我国新能源汽车启动反补贴调查，对公司国际业务可能产生一定不利影响。供应链方面，汽车行业供应链具有复杂性高、周期长等特点，其中任一个环节的供应需求变化或原材料价格波动，会对最终整车的产销产生影响，进而对公司的产销带来不确定性；在客户开发方面，受制于汽车行业特点，公司需形成一定产能后，方可获得客户授予的供应商资质；在研发方面，公司需配合整车厂的项目持续进行研发投入。以上各方面原因，均可能对公司业绩造成影响，产生波动。
　　公司始终致力于夯实全球运营基础，构建国际化体系与能力，进一步加快国际化生产布局。在巩固与现有整车厂客户的密切合作的基础上，积极开发新客户、新产品，优化现有的产品结构，减少低毛利的产品，开发高毛利的产品；同时，公司提高经营管理水平，加强成本控制，通过提升盈利能力来应对上述不利影响。
　　（二）产品质量风险
　　伴随着汽车产业的发展，消费者对于汽车的安全性、可靠性提出了更高的要求，一旦发生召回事件，对生产厂商产品品牌将会产生一定的负面影响。因此，整车生产厂商对零部件供应商的质量管理要求很高，公司新项目、新产品较多，随着新项目的实施、新产品的研发完成，逐步投入批量生产，存在为客户分担部分索赔或召回责任的风险。
　　为避免发生上述质量风险，持续提升公司产品质量和品牌信誉，在新产品开发过程中，更加关注FMEA的潜在失效分析，不仅完成台架试验，而且增加了实车路试，产品投放市场前，就已经完成了全部的实车试验，对收集的所有数据全部有效分析，完善优化到产品设计中；在生产过程中，大量增加在线的检测手段，采取预防措施，实时监控设备和产品的状态，确保产品一直处于稳定的生产环境中，从而保障产品质量的安全性和可靠性。
　　（三）现金流风险
　　作为汽车零部件行业的公司，为了研发新产品、开拓新客户，前期阶段公司需在研发项目、设备配套等方面进行大量投入；为了满足整车厂的订单，公司需要提前采购原材料安排生产，并在整车厂指定的仓库准备安全库存；汽车零部件生产工艺相对复杂、工序较多，且需要多次检验以确保产品质量。上述公司所处行业的特性，决定了公司为了不断发展、储备新技术、新产品、始终保持竞争力，需要大量的资金投入。但受到宏观环境及汽车行业市场波动、原材料价格波动等影响，公司的产品毛利利润空间可能受到影响，资金投入回收的周期也可能被延长，进而对公司的现金流产生不利影响。
　　公司高度重视现金流的管理和监控，在总部层面进行现金流预算管理，定期监控关键指标，持续监控短期和长期的资金需求；同时，公司加强营运资本管理，定期跟踪客户应收账款、加强库存管理以提高资金利用率，减少资金占用；另外，公司也积极开拓融资渠道，兼顾长短期资金需求及资金成本，优化融资结构以降低现金流风险。 收起▲