一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途　　公司是专业从事高频射频同轴电缆的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于打造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的领先企业。自创立以来，公司始终专注于射频同轴电缆制造本业，高度重视经营质量，紧跟行业发展的步伐，不断开发设计、高附加值新产品，完善业务及产品体系，为长期稳定发展提供有力支持。报告期内，公司的主要产品为射频同轴电缆、射频连接器和组件，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途
　　公司是专业从事高频射频同轴电缆的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于打造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的领先企业。自创立以来，公司始终专注于射频同轴电缆制造本业，高度重视经营质量，紧跟行业发展的步伐，不断开发设计、高附加值新产品，完善业务及产品体系，为长期稳定发展提供有力支持。报告期内，公司的主要产品为射频同轴电缆、射频连接器和组件，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械、高速数据通信等领域。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司拥有较为完善的物料采购流程管理系统，为保证原材料的采购质量，公司根据采购作业流程，由质量部和研发部对供应商的原材料进行测评，确定合格后列入公司合格供应商名单；公司根据当期的生产计划制定采购计划，与合格供应商签订采购合同，并通过采购订单形式分批采购。对于生产用常规物料，公司根据生产计划与生产情况，进行动态备货；对于非常规物料，公司根据客户订单进行采购；在原材料采购过程中质量部会对原材料进行抽检，以保证每一批次的原材料都符合公司要求。
　　在采购价格方面，公司采购部门根据市场价格与供应商协商确定，同时，根据原材料市场价格的变化，及时与供应商协商调整价格。在货款结算方面，公司在采购合同中订立了结算条款，规定公司在收取货物并验收合格后的一定信用期内，按照议定价格结算并支付货款。
　　2、生产模式
　　采购部根据生产计划，计算用料需求，结合原辅料库存、各车间领用及申请采购情况，在询价对比后选择合适供应商，负责各类物料的按时、保质、保量供应；生产部下属各生产车间按照接收到的生产任务单，组织生产员工排班，负责原辅料的限额领料、现场生产秩序协调，并配合质量部对各生产工艺的过程进行检验，同时将生产过程中的各种信息及时、准确地反馈到相关部门；设备部负责生产设施、生产设备、生产工器具的提供、维修及管理，保障生产正常无障碍进行；物流部负责在库管理、安全库存、领料出库等工作，同时负责产成品的入库、在库、发货管理，并负责及时将各类单据、数据录入生产管理系统。
　　另外，生产部通过对部分生产设备进行调整，生产不同的射频同轴电缆，增加了公司的快速响应能力，满足了客户多款式、急交货的个性化要求。同时，公司通过大量配置自动化、半自动化机器设备，大幅提高了生产线的自动化水平，保证了产品质量的稳定性和可靠性。在实际生产过程中，为保证质量，公司产品的核心环节采取自行生产方式，但对色母加工、辐照等环节采取外协加工方式。
　　3、销售模式
　　公司始终坚持“研发+设计+服务”的产品理念，并建立了客户需求、产品设计研发、产品生产为一体的销售服务体系。公司一般通过市场调查选择行业内知名的下游客户作为合作对象并寻求市场销售机会，下游客户在下订单前会依据与公司的商讨结论下发产品规格书，公司则根据产品规格书的技术指标进行具体的产品研发，研发产品检测合格后，下游客户向公司采购小批量产品进行评审，评审合格后下游客户与公司签订合同并开始要求批量供货。对客户实现成功供货后，通过整理生产工艺流程，总结研发生产经验，建立相应产品技术文件，旨在为后续同类型客户、同类型产品的研发提供技术基础，同时通过组织研发中心开展类似产品的后续改进和研发，使得公司创新产品能紧跟下游产品的应用趋势，确保公司的可持续发展能力。
　　（三）报告期内公司主要业绩表现和产品市场地位
　　报告期内，公司主要围绕射频同轴电缆产品开展业务，实现营业收入84,463.27万元，同比下降3.70%；实现归属于母公司所有者的净利润7,398.86万元，同比下降6.98%；实现扣除非经常性损益的净利润7,388.14万元，同比上升93.83%。主要业绩驱动变化的因素为：
　　1、消费类电子天线射频同轴电缆作为公司重要产品之一，得到了联想、HP、Dell、SAMSUNG、华为、中兴、OPPO、VIVO、小米、海信、大疆等各终端品牌及各OEM厂商的承认，2025年，全球消费电子市场持续回暖，通信技术快速迭代升级，下游终端新品加速推出，直接提升了设备对射频同轴电缆的用量需求。公司依托深厚的客户合作沉淀与稳定的产品交付能力，有效保障公司产品的持续稳定出货，稳步推进业务拓展，板块经营保持良好发展态势。
　　2、在航空航天用射频同轴电缆及组件方面，成功开发出具有超低温度相位特点的微波射频电缆，完成稳幅稳相高频电缆性能升级，核心参数对标国际同类产品，实现进口替代。产品应用范围覆盖了商用小卫星、卫星通信、雷达系统、导航设备、无人机等领域，与多家航空航天领域的重要客户建立了合作关系，为航空航天航海设备的信号传输提供了关键支持。
　　3、在高端医疗器械用线缆系统方面，公司在医疗行业的主要产品包括医用线缆及线缆组件，广泛应用于影像医学领域，尤其是超声与内窥镜技术方面形成核心优势。在超声影像领域，公司成功开发了用于高端体外超声探头的极细低电容线缆。同时，介入类超声产品（如ICE探头）所需的极细微线缆及其组件也已获得客户认可，在市场上具备较强的竞争力，后续逐步实现进口替代，使公司产品成功进入心血管诊疗领域。在内窥镜影像领域，公司持续开发高性能线缆产品，在满足客户严格性能要求的同时，不断缩小产品外径，以满足市场对一次性内窥镜日益增长的需求，相关线缆组件得到众多模组厂商的认可，2025年出货量持续大幅增加。未来公司将依托技术积累与客户资源，持续优化产品性能，紧跟高端医疗设备升级趋势，进一步扩大市场覆盖。在政策支持与需求增长双重驱动下，紧抓国产替代趋势与老龄化带来的医疗设备需求增长机遇，持续提升技术水平与市场份额，进一步巩固在高端医疗线缆领域的竞争地位。
　　4、在汽车通信传输部件用线缆方面。随着L2到L3等级智能驾驶的升级和车联网技术的普及，车载智能化程度提升将显著增加对射频同轴电缆、车载以太网和HSD类等线缆的需求。公司持续配合客户开发新产品，以适应市场需求。公司生产的汽车通信传输部件用线缆Karble系列主要是各类通信数据线缆，包括同轴结构类和复合结构类。目前已经开发成功并投入批量生产的汽车线缆产品系列包括：各类型车载Fakra同轴线缆，车载以太网线缆，车载屏幕用极细同轴复合线缆，车载HSD系列线缆，车载TYPEC系列线缆等。产品应用于车载主控屏幕、倒车影像、Wi-Fi、蓝牙、激光雷达、毫米波雷达、车载多媒体等信号的传输。公司已与多家汽车电子设备厂商合作，产品进入汽车电子供应链，逐步扩大市场份额，目前公司客户所服务的终端客户厂商包括宝马、长安、丰田、理想、零跑、奇瑞、蔚来等国内外知名品
　　5、在通信终端用高速数据线传输线方面，伴随着人工智能、云计算产业的飞速发展，全球范围内数据中心和人工智能算力中心建设进程进入快车道，公司在应用于大数据存储、云端数据存储、伺服器数据传输方面的高速数据电缆方面取得突破，已开发出内部线中PCIE5.0/6.0/7.0系列高速数据线产品；DAC56G/112G/224G系列高速数据线产品，外部线中SAS类2X/4X/8X/12X/16X系列 SFP/QSFP/QSFP+高速数据线产品，形成多品种、定制化、特色化高速数据线产品系列，满足市场中各场景对高速数据传输的需求。在高端消费性电子高速传输线方面，公司实现USB4.0 Gen2/Gen3、Thunderbolt4.0、HDMI2.1/2.2、光电复合线（AOC类）等高端数据线产品的开发和量产，目前公司客户所服务的终端客户厂商包括联想、戴尔等品牌，满足消费类市场对高速、稳定数据传输的需求。
　　经过多年的技术积累和多元化布局，公司已成为国内射频同轴电缆品种较为齐全，且具有较强品牌影响力的生产企业，尤其在智能手机、笔记本等终端消费电子市场上，具备了较高的市场份额，建立了稳固的竞争优势。公司将坚持射频同轴电缆主业，积极推进公司战略，使公司成为全球射频同轴电缆领域具有强大品牌影响力的领军企业。
　　随着AI技术的深度普及与迭代升级，AI相关产品市场规模持续扩容，进一步带动射频同轴电缆市场的增长。消费电子各大品牌加速布局与AI大模型的融合创新，AI眼镜、AI手机、AIPC、AI机器人、AI服务器等产品实现规模化量产，公司紧跟市场发展趋势，加大新兴领域研发投入，开发出适配AI服务器、AIPC等核心线缆，逐步拓展市场领域，为后续抢占新兴赛道、挖掘市场潜力奠定坚实基础。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司的主要产品为射频同轴电缆，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆、医疗线缆及组件、汽车通信线缆和高速数据通信线缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械、高速数据通信等领域。根据《国民经济行业分类》（GB/T.4754-2017）的分类标准，本公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。
　　2025年，国际射频通信电缆市场仍由美国百通（Belden）、美国戈尔（Gore）、瑞典哈博（Habia）、美国时代微波（Times）、法国耐克森（Nexans）、日本住友（Sumitomo）、日本日立（Hitachi）等跨国企业主导，依然占据着全球市场的较大份额。这些跨国企业凭借雄厚研发投入、全球化营销网络与强大的品牌力，在全球市场竞争中优势显著。国内射频同轴电缆行业起步相对较晚，早期整体技术水平较低，在极细射频同轴电缆及稳相微波射频同轴电缆等高端产品领域，市场占有率不高。随着下游产品需求的爆发式增长以及快速的更新换代，行业迎来了迅猛发展。国内企业积极通过自主研发、产学研合作快速提升技术实力，2025年国产替代进程显著加速。
　　随着我国经济进一步向信息化、智能化、安全环保、低碳节能等方向发展，对射频同轴电缆的应用要求提出更高的要求，不断促进射频同轴电缆产品的结构优化升级，从而为通信基站、航空航天航海、医疗、汽车、数据通信、机器人等领域的线缆发展提供新的历史机遇。
　　1、在通信基站领域，2025年，我国全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入落实党中央、国务院决策部署，加快部署5G及5G-A等信息基础设施建设，网络覆盖深度与广度进一步提升，为数字经济与实体经济深度融合提供坚实支撑。射频同轴电缆作为通信基站内部及基站与终端设备间信号传输的关键载体，市场需求持续旺盛。根据工信部发布的2025年通信业统计公报显示，截至2025年底，全国移动电话基站总数达1,287万个，比上年末净增22.7万个。其中，4G基站为719.2万个，比上年末净增8万个；5G基站为483.8万个，比上年末净增58.8万个。5G基站占移动电话基站总数达37.6%，占比较上年末提升4个百分点。其中，具备5G RedCap接入能力的基站数达206.4万个，占5G基站的42.7%。随着5G网络深度覆盖、5G-A商用试点加快推进，基站设备对低损耗、高稳相、轻量化射频同轴电缆的需求显著提升，高性能射频同轴电缆市场空间持续扩大，为行业发展带来广阔机遇。
　　2、在航空航天航海领域，2025年，航空航天航海领域对射频同轴电缆的需求持续增长，商业航天、载人航天、海洋探测等领域推动了特种射频同轴电缆的规模与技术门槛双升。“十四五”规划明确将航空装备、航天装备、电子信息装备列为三大战略新兴产业，产业生态呈现批产放量加速、技术代际跨越特征。公司应用于卫星通信、雷达系统、导航系统等领域的线缆产品在装备现代化浪潮中将展现强劲增长动能。
　　3、在医疗领域，在医疗新基建政策推进下，中国医疗行业正迎来历史性发展机遇。国家卫健委《“十四五”医疗装备产业发展规划》明确提出，到2025年要实现医疗装备产业基础高级化、产业链现代化。在基层医疗领域，随着《关于优化基层医疗卫生机构布局建设的指导意见》落地，县域医疗市场对便携式超声诊断设备、基础内窥镜系统的配置需求呈现增长趋势，为配套线缆产品打开下沉市场空间。随着临床场景延伸及支付方式改革深化，医疗机构对设备运行效率与成本控制的要求将持续提升，具备高频传输、微型化、生物安全等特性的高端医疗线缆正迎来需求端与技术端的双重驱动，展现出确定性较强的增长轨迹。
　　4、在汽车领域，全球汽车产业深度迈向智能化、电动化、网联化高阶变革，自动驾驶、智能座舱等技术全面爆发，带动车载射频同轴电缆需求提升，随着自动驾驶程度的提升，其对汽车感知能力的要求也越来越高，这要求线缆的传输速度等多方面有相应的提升。在自动驾驶领域中会涉及到摄像头、激光雷达、超声波雷达、毫米波雷达等零件对于传输速度的要求非常高。同时，自动驾驶程度的提升将带来传感器数量增加，现有技术框架内单车数据线的用量将显著提升，产品向高端化、高频化、微型化加速升级，对高频、低损、耐极端环境的射频同轴电缆需求愈发迫切。公司持续加大研发投入，在该领域实现批量进口替代，国内市占率稳步提升。
　　5、在高速数据线领域，5G、物联网、大数据、云计算、人工智能等新兴技术持续深度渗透、迭代升级，进一步推动高速数据线需求实现爆发式增长，核心聚焦于满足高速率、大容量、低延迟的数据传输核心需求。随着数字经济持续扩容，企业数字化转型加速，全球数据中心进入规模化升级与新建周期，尤其AI服务器、云端存储的普及，对网络基础设施的传输效率和稳定性提出严苛要求，也推动高速数据线向高频化、低损耗、高可靠方向快速升级。公司在高速数据线领域持续加大研发投入，紧跟行业技术迭代趋势，已形成覆盖不同传输速率、多应用场景的全系列产品，满足了市场对高速、稳定、低延迟数据传输的核心需求。
　　6、在创新领域，射频同轴电缆行业加速向新兴应用领域深度拓展，其中在脑机接口技术的产业化进程中，射频同轴电缆承担着大脑神经信号稳定传输的作用，是实现大脑与外部设备精准交互的“信息桥梁”。随着侵入式、非侵入式脑机接口技术持续突破，对射频同轴电缆的耐生物兼容、超细径、低损耗、高稳定性要求愈发严苛，市场需求已从潜在转化为实际增量，市场潜力逐步释放，成为行业新的增长点。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、坚持技术创新驱动，筑牢核心竞争优势
　　公司是一家具有自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业，同时也是国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业及优势企业。公司还建立了江苏省（神宇）特种通信电缆工程技术研究中心、江苏省级企业技术中心和一站式多目标服务平台。目前公司通过自主研发和长期的技术积累，已掌握了射频同轴电缆的多个核心生产工艺，技术成熟，契合射频同轴电缆行业向高屏蔽、低损耗方向发展的趋势，具备满足下游客户定制化需求的综合能力，在高端合金金属导体、改性塑料等方面，也实现了自行研发、生产，为高端产品提供保障。
　　公司持续研发投入，聚焦高速数据线等高科技产品、高附加值产品布局，满足新兴领域需求，提升产品竞争力。同时公司注重自主知识产权的研发和保护，坚持技术创新，已形成了完整的自主知识研发体系。截至报告期末，公司共获得与生产经营相关的授权专利83项，其中发明专利54项，实用新型专利29项。
　　2、完善质量体系，提升产品竞争力
　　产品质量是企业生存的根本保障，公司建立了完善的质量控制体系，并通过设立专职的质量部门对原材料检验、标准化生产及产成品检测等生产流程进度进行全面管控。为确保质量管理体系有效运行，公司制定了《质量和绿色产品管理手册》、《质量管理手册》用以规范产品的质量标准。通过建立较为完整的物料采购管理系统，对供应商进行严格筛选，并长期保持良好的合作关系，保证原材料的质量标准符合公司工艺及产品质量的要求，从源头上对产品质量进行控制。其次，公司制订了严格的产品质量管理制度，按照产品标准、企业内部质量方针和质量目标的要求，根据各阶段质量控制点的不同，制订半成品、产成品的企业内控质量指标，在完成各道关键工序后，均要进行专检，及时采集各工序质量数据，掌握质量动态，运用采集的数据进行分析和研究，重点关注产品的性能提升，提高质量预见能力并及时发布质量控制指令，保证生产全过程处于受控状态，以及产品质量稳定受控。最后，所有工序完成后，质量部门对产品的性能参数进行终检，保证只有合格的产品才能入库。公司优质的产品质量和产品性能，获得了客户的一致好评。
　　3、强化人才队伍建设，推进高效运营管理
　　公司着力构建完善的人力资源管理体系，包括组织架构、长效激励机制、绩效考核及能力价值评估体系，以匹配公司战略规划。公司坚持人才强企战略，通过内部培养与外部引进并举，持续优化人才结构，同时全方位拓展员工培养的广度和深度，研发团队紧扣公司技术引领发展战略，聚焦高附加值、前瞻性技术与工艺创新，稳步推进核心技术研发与成果转化，持续巩固并提升行业技术领先优势。经营管理团队拥有丰富的行业经验与敏锐的市场洞察力，能够在复杂多变的行业环境中精准把握发展方向，积极挖掘市场机遇，保障公司高效、稳健、可持续运营。
　　4、注重品牌优势，提升综合服务能力
　　公司在射频同轴电缆领域深耕多年，在生产技术、产品品质、售后服务及交付能力方面赢得了优异的口碑，公司与下游客户建立了长期、稳定的合作关系，目前与本公司合作的客户以中大型电子产品生产商为主，诸如启基科技股份有限公司、连展科技股份有限公司等均为台湾上市公司或在大陆境内设立的子公司，客户普联技术有限公司作为国内专业从事网络与通信终端设备研发、制造和销售的主流厂商，创建了行业知名的TP-LINK品牌。上述客户的品牌效应也显示了公司的产品具有良好的市场应用。在射频同轴电缆行业积累的较好的品牌美誉度，使神宇品牌成为了行业内知名的射频同轴电缆生产品牌之一。
　　射频同轴电缆的应用领域较为广泛，不同领域的客户对具体产品的性能、指标、售后服务等方面有不同的需求，因此，对应的射频同轴电缆的生产标准、规格有所不同。公司作为行业内射频同轴电缆的主要生产商之一，通过与客户互动与合作，了解客户需求，逐步形成并建立了射频同轴电缆一站式多目标服务平台（MPP），及时开发能满足市场需要的电缆产品，并致力于为客户提供覆盖细微、极细射频同轴电缆、稳相微波射频同轴电缆等全品类销售的服务体系。
　　5、优化市场与产品，多元化市场拓展
　　公司持续专注于射频同轴电缆的研发制造，聚焦应用场景的前瞻性探索，进一步优化公司业务结构，稳步推进海外工厂建设，持续完善全球服务网络。除消费电子外，公司积极布局航空航天、医疗、汽车、高速数据线等领域，多元化市场拓展。
　　6、推行智能化建设，提升精细化管理水平
　　公司近几年不断深化精益管理，通过自主研发提高自动化生产水平，同时不断革新传统制造工艺，做好成本管控；为实现全新的数字化、信息化管理模式，公司先后建立了企业SAP系统、用友U8管理系统、PLM产品生命周期管理软件、库存物流二维码管理软件、MES、生产效率管理平台、SCADA数采平台、OA办公管理系统等，加强了生产、管理等模块的信息化建设。随着公司经营规模的持续扩大，公司的运营管理和技术工艺创新能力不断提升，从而保证了公司产能的高效利用。
　　7、企业形象优势明显，荣获各项荣誉
　　公司高度重视品牌塑造与企业形象建设，积极履行社会责任，坚持合规经营、诚信发展，凭借规范的治理水平、稳健的经营业绩与良好的市场口碑，获得各级政府及相关部门的充分认可，斩获了多项荣誉称号，包括国家专精特新小巨人企业、国家知识产权示范企业、国家知识产权优势企业、江苏省质量信用AAA级企业、江苏省（神宇）特种通信电缆工程技术研究中心、江苏省企业技术中心等，这些荣誉既是对公司综合实力的肯定，也是对未来发展的有力鞭策。公司将以此为动力，持续提升品牌影响力与社会美誉度，不断强化核心竞争力，以更高标准推动企业高质量发展，以更优成绩回馈社会各界的信任与支持。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，全球经济格局与产业竞争格局持续演变，新技术、新应用加速落地，行业需求结构不断升级。公司坚守射频同轴电缆核心主业，围绕年度经营目标，积极把握航空航天航海、医疗、汽车、高速数据线及新兴应用领域的发展机遇，持续加大技术研发与产品创新力度，精准对接行业升级方向与客户多元化需求，扎实推进各项经营工作。报告期内，公司各业务板块均实现稳步拓展，整体经营保持稳健向好发展态势。
　　报告期内，公司实现营业收入84,463.27万元，同比下降3.70%；实现归属于母公司所有者的净利润7,398.86万元，同比下降6.98%；实现扣除非经常性损益的净利润7,388.14万元，同比上升93.83%。主要原因为：（1）报告期内，因黄金价格上涨，公司黄金拉丝业务毛利率较低，该业务收入减少了15,666.84万元，导致公司营业收入下降；（2）报告期内，受益于下游应用领域的需求扩容、市场消费升级等因素，同轴电缆销售订单量实现稳步增长；（3）公司实施的股权激励计划在本报告期内增加了管理费用1,497.04万元，影响经营性利润。股权激励计划虽在短期内对利润有所影响，但从长期来看，有助于激发员工积极性，增强公司的核心竞争力与可持续发展能力。
　　2025年，公司主要围绕以下几个方面开展工作：
　　1、聚焦主业提质增效，拓展多领域应用空间
　　报告期内，公司持续深耕射频同轴电缆主业，全面推动产品在各下游领域落地突破。航空航天航海领域需求稳步提升，公司依托核心技术优势完成多款新品开发，相关产品已在多个型号装备中实现批量应用与供货；医疗领域受益于一次性内窥镜等高端器械市场快速爆发，公司通过技术迭代持续优化线缆性能，产品出货量保持高速增长；汽车领域伴随智能化、电动化加速渗透，射频同轴电缆高端化需求显著提升，公司产品结构持续升级，市场份额稳步扩大；高速数据线领域市场规模持续扩张，公司深化与核心客户战略合作，业务规模与盈利水平同步提升；同时，公司积极布局新兴创新领域，以持续技术创新驱动产品迭代升级，不断拓宽应用边界。报告期内，公司产品在各领域多点开花、协同发力，进一步巩固行业优势地位，引领射频同轴电缆行业高质量发展。
　　2、强化技术研发投入，持续提升产品核心竞争力
　　报告期内公司持续加大研发投入，坚持自主研发与技术创新，同时依托高水平研发队伍，围绕技术引领发展战略，有计划、有重点地开发高附加值、前瞻性强的新技术、新工艺，以技术迭代带动产品升级。通过加强与国际国内大公司的产品开发等方面合作,充分利用研发中心一站式多目标服务平台，围绕大客户对产品的需求，围绕物联网、无线通信等新兴市场的发展方向，实施了多个研发项目，成功解决了多个产品的产业化技术瓶颈，产品得到重要客户批量采用。同时，公司加大知识产权申请和保护力度，全年有多项专利获得授权。
　　3、夯实价值采购体系，提升了供应链抗风险能力
　　受下游客户需求及上游原材料价格变动的影响，将会给经营成本带来较大的压力，经公司供应链及营销体系的密切配合，利用自身技术优势、品牌优势及与客户良好的合作关系，公司建立了价格联动机制，另外，公司开展套期业务以此来消化原材料价格变化带来的不利影响。报告期内公司夯实了价值采购体系，实现供应链价值创造目标。
　　4、多点布局海外生产基地建设
　　报告期内，公司稳步推进海外工厂建设，持续完善全球服务网络，与公司现有业务产生协同效应，拓宽公司产业布局，进一步提升公司的行业影响力和综合竞争力。
　　5、成功发行可转债，助力公司战略落地
　　随着经营规模持续扩大，公司运营管理效率与工艺创新能力不断提升，为保障产能高效利用与经营质量稳步提升，进一步支撑产能扩张、技术研发及市场拓展等战略规划落地，满足公司中长期发展资金需求，报告期内公司积极推进资本市场再融资工作，成功发行可转换公司债券，为公司高质量发展注入持续动力。
　　6、健全投资者回报体系，共享公司发展成果
　　报告期内，公司坚持通过稳定的现金分红，积极回报投资者，与投资者共享公司发展成果。制定了《公司未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》，积极实施现金分红。2025年公司积极实施年度分红与中期分红，与广大投资者共享公司高质量发展成果，切实维护全体股东特别是中小投资者的合法权益。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业格局与发展趋势
　　2025年，国际射频通信电缆市场仍由美国百通（Belden）、美国戈尔（Gore）、瑞典哈博（Habia）、美国时代微波（Times）、法国耐克森（Nexans）、日本住友（Sumitomo）、日本日立（Hitachi）等跨国企业主导，依然占据着全球市场的较大份额。这些跨国企业凭借雄厚研发投入、全球化营销网络与强大的品牌力，在全球市场竞争中优势显著。国内射频同轴电缆行业起步相对较晚，早期整体技术水平较低，在极细射频同轴电缆及稳相微波射频同轴电缆等高端产品领域，市场占有率不高。随着下游产品需求的爆发式增长以及快速的更新换代，行业迎来了迅猛发展。国内企业积极通过自主研发、产学研合作快速提升技术实力，2025年国产替代进程显著加速。
　　展望2026年，全球经济格局将持续优化调整，产业竞争进入新阶段，同时AI人工智能、低轨卫星互联网、新能源汽车等新技术、新应用加速渗透，推动射频同轴电缆行业迎来结构性升级与需求扩张，行业整体向高频化、低损耗、高可靠、小型化方向加速演进，市场规模稳步增长。
　　2、公司发展战略
　　公司秉承“以人为本、质量为先、顾客至上、持续创新”的企业文化，坚持“精心研制出精品、讲究诚信争市场、持续改进求效益、顾客满意是根本”的公司宗旨，抓住5G发展、电子消费产品、物联网、新能源汽车、高端医疗器械等在中国蓬勃发展的契机，专注于射频同轴电缆业务，以自主创新推动产品结构调整，以服务平台满足客户差异化需求，以规范管理实现企业健康发展，积极推进管理制度化，质量标准化，产品品牌化，市场全球化的经营战略，进一步提升公司核心竞争力和品牌影响力，将公司打造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的卓越供应商。
　　3、公司2026年度经营计划
　　面对2026年的行业机遇与竞争挑战，公司将坚守射频同轴电缆主业，紧跟行业技术迭代与市场需求变化，聚焦核心优势、补齐发展短板，推动公司高质量发展再上新台阶。
　　（1）积极拓展无线通信下游市场，全力推进各领域发展
　　①在航空、航天和航海等高端应用领域方面，随着航空航天航海领域取得的众多突破性进展，对射频同轴电缆的需求呈现出高速增长态势，公司将依托技术创新与产品升级，进一步完善航天级射频电缆产品矩阵，深度契合航空航天航海领域的严苛需求，深化与核心客户的战略合作，持续提升产品市占率，进一步巩固在该领域的竞争优势，助力我国航空航天航海事业高质量发展。
　　②在高端医疗器械用线缆系统方面，公司将依托现有技术突破与市场布局，紧抓高端医疗器械国产替代深化及一次性内窥镜、超声设备高增长的行业机遇，同时向国际化接轨，持续深耕高端医疗器械用线缆系统领域。基于已完成的关键设备通线和批量生产部署，公司将持续优化生产工艺、提升量产效率，稳步推进一次性内窥镜和超声探头组件的规模化生产，保障产品一致性与稳定性，既契合国内医疗行业严苛标准，也对标国际准入要求。未来，公司将借助国内头部企业合格供应商资质巩固本土市场，拓展国外客户群体，对接全球内窥镜、超声影像领域核心厂商，持续研发迭代，助力进口替代与海外市场突破，推动业务高质量增长，提升全球细分领域市场地位。
　　③在汽车通信传输部件用线缆方面，随着汽车智能化与高阶智能驾驶加速落地，车载高速通信传输需求持续提升，为汽车线缆业务带来新的增长机遇。公司将持续加大汽车线缆产品研发投入，持续配合客户开发新产品，以适应市场需求。同时深入对接汽车行业需求，严格适配汽车严苛质量标准与大规模量产要求，深化与主流车企、核心零部件供应商的合作，推进定制化开发与批量供货能力建设。
　　④在通信终端用高速数据线传输线方面，AI算力集群、云端存储、服务器传输及工业数据交互等场景对高速数据线的需求愈发迫切，行业发展潜力巨大。公司在应用于大数据存储、云端数据存储、伺服器数据传输方面的高速数据电缆方面取得突破，已开发出内部线中PCIE5.0/6.0/7.0系列高速数据线产品；DAC56G/112G/224G系列高速数据线产品，外部线中SAS类2X/4X/8X/12X/16X系列 SFP/QSFP/QSFP+高速数据线产品，形成多品种、定制化、特色化高速数据线产品系列，满足市场中各场景对高速数据传输的需求。在高端消费性电子高速传输线方面，公司实现USB4.0Gen2/Gen3、Thunderbolt4.0、HDMI2.1/2.2、光电复合线（AOC类）等高端数据线产品的开发和量产，2026年，公司将持续加大研发投入，优化产品性能，为行业数字化转型提供高效可靠的数据传输支撑，在高速传输领域的市场竞争中实现持续突破，稳步提升细分领域核心竞争力与市场份额。
　　⑤在创新领域，随着AI技术的深度普及与广泛应用，AI相关产品市场规模持续扩容，呈现高速增长态势，进一步带动射频同轴电缆市场的增长。消费电子各大品牌加速布局与AI大模型的融合创新，AI眼镜、AI手机、AIPC、AI机器人、AI服务器等产品实现规模化量产，公司紧跟市场发展趋势，加大新兴领域研发投入，开发出适配AI服务器、AIPC等核心线缆，逐步拓展市场领域，为后续抢占新兴赛道、挖掘市场潜力奠定坚实基础。
　　（2）坚持技术创新，持续提高公司的核心竞争力
　　持续加大研发投入，聚焦高频低损耗、轻量化、柔性化等核心技术攻关，同时深化与国内外优质企业、研发机构的技术协同，突破核心工艺瓶颈，进一步巩固自主创新优势，强化专利布局，提升核心技术壁垒。
　　（3）夯实内控管理，提升运营效能
　　公司将严格遵照最新法律法规及监管规范要求，持续健全内部管理制度与内部控制流程，不断完善法人治理结构。同时，公司将持续优化运营管理体系，深化智能化、数字化建设，依托现有信息化管理系统，全面提升生产效率与质量管控水平。
　　（4）加强投资者关系管理，提高其对公司价值理念的认同度
　　投资者关系管理上，通过及时的信息披露、互动易、接听投资者热线电话、业绩说明会、接受调研等方式多渠道、多方式地加强与投资者的良好互动，形成与投资者之间的良性互动，及时了解投资者诉求和资本市场关注焦点，向外传递好公司的投资价值。提高投资者对公司经营和价值理念的认同度，努力实现公司和股东利益的最大化。
　　（5）加强人才队伍建设，赋能公司长远发展
　　公司将持续加强人才队伍建设，加大核心人员长期激励实施力度。积极拓宽人才培养与引进渠道，创新人才选拔任用机制，持续优化人才结构，着力锻造“忠诚、干净、干事、担当”的高管团队与“想干事、会干事、干成事、不出事”的执行团队。常态化开展员工专业技能培训，提升员工综合素养与企业认同感，充分挖掘人力资源潜力，为公司高质量发展提供坚实人才保障。
　　（6）借力可转债融资，赋能射频同轴电缆业务高质量发展
　　2025年，公司成功发行可转债，未来，公司将充分借助资本市场资金支持，持续深耕射频同轴电缆领域，抢抓AI产业全面普及带来的发展机遇。加快产能建设与市场拓展，深化与消费电子、人工智能领域头部客户合作，进一步提升产品竞争力与市场占有率。
　　4、可能面临的风险
　　（1）市场竞争加剧的风险
　　射频同轴电缆市场需求持续增长，行业内新兴企业及跨国巨头加速布局，市场份额争夺日趋激烈；部分厂商采取价格竞争策略，叠加原材料成本高位波动，公司利润空间进一步挤压，市场竞争风险加剧。
　　针对以上风险：①加大研发投入，持续推进技术创新，布局高附加值产品，提升核心竞争力。②多元化市场、全球化布局与客户关系维护，巩固核心供应链地位。③优化供应链管理，加强成本管控，应对原材料价格波动。④提升产品品质与交付服务能力，打造差异化竞争优势，规避低端价格竞争。
　　（2）技术迭代与技术替代的风险
　　通信技术迭代加速，行业对信号传输速度、稳定性等指标要求持续提升，若公司现有技术与产品未能同步跟进标准升级与场景需求，存在被更适配新一代通信技术要求的产品替代的风险。
　　针对以上风险，①紧密跟踪通信技术前沿趋势与行业标准演进，深度调研客户场景需求及售后反馈，快速迭代研发方向与技术路线。②积极开展产学研合作与技术交流，持续优化现有产品性能，同步研发过渡性解决方案，同时提前布局下一代通信技术储备。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　公司原材料主要为导体和绝缘材料，其中导体的主要成分为铜材等金属，因此公司的原材料成本占营业成本一定比例。公司采购铜材的价格与基准市场铜的价格波动密切相关，铜作为大宗商品其价格受国际国内政治经济等因素影响较大，未来若主要金属原料价格大幅上涨，将直接推高公司生产成本，公司的产品价格随着原材料价格波动将有所波动，存在一定的波动风险。
　　针对以上风险，①公司将积极跟踪国内外主要原材料价格的变动趋势，建立核心原材料价格监测与预警机制，与优质供应商签订长期战略合作与价格锁定协议，合理运用套期保值工具对冲价格风险来应对原材料市场价格的波动，合理控制生产成本；②加大研发力度，通过工艺优化、提高材料利用率等方式降低生产成本，提高产品竞争力；③加强标准化管理，推行数字化、信息化管理模式，做好成本控制。
　　（4）境外投资的风险
　　随着公司国际化步伐的不断推进，鉴于香港、越南地区的法律、政策体系、商业环境与中国大陆存在较大区别，上述地区公司成立后，经营过程中可能存在政策、市场、经营及管理等不确定性因素带来的风险。
　　针对以上风险：①公司将严格遵守当地法律和政府政策，依法合规地开展子公司后续的经营活动；②建立动态监控机制，跟踪境外公司情况，快速响应风险信号。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途　　公司是专业从事高频射频同轴电缆的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于打造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的领先企业。自创立以来，公司始终专注于射频同轴电缆制造本业，高度重视经营质量，紧跟行业发展的步伐，不断开发设计、高附加值新产品，完善业务及产品体系，为长期稳定发展提供有力支持。报告期内，公司的主要产品为射频同轴电缆、射频连接器和组件，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途
　　公司是专业从事高频射频同轴电缆的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于打造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的领先企业。自创立以来，公司始终专注于射频同轴电缆制造本业，高度重视经营质量，紧跟行业发展的步伐，不断开发设计、高附加值新产品，完善业务及产品体系，为长期稳定发展提供有力支持。报告期内，公司的主要产品为射频同轴电缆、射频连接器和组件，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械、数据通信等领域。
　　（二）主要驱动因素
　　报告期内，公司主要围绕射频同轴电缆产品开展业务，实现营业收入39,559.24万元，同比上升0.46%；实现归属于母公司所有者的净利润3,344.54万元，同比下降51.54%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,356.88万元，同比上升125.81%。随着信息化、数字化和智能化时代的到来，通信、算力等基础设施建设持续推进，智能化、网联化应用场景层出不穷，公司积极拓展无线通信下游市场，全力推进汽车通信线缆、高速数据线、航空航天等高端应用领域、高端医疗器械用线缆领域等各领域发展，主要业绩驱动变化的因素为：
　　1、消费类电子天线射频同轴电缆作为公司重要产品之一，得到了联想、HP、Dell、SAMSUNG、华为、中兴、OPPO、VIVO、小米、海信、大疆等各终端品牌及各OEM厂商的承认，随着消费电子市场的持续回暖与技术迭代加速，射频同轴电缆市场需求随之增长，一方面，各大品牌加大研发力度，新品大量涌现，研发的新产品也直接提升了设备对射频同轴电缆的用量需求；另一方面，公司凭借广泛的客户合作基础保障了射频同轴电缆的稳定出货与业务拓展。
　　2、在航空航天用射频同轴电缆及组件方面，成功开发出具有超低温度相位特点的微波射频电缆，对稳幅稳相高频电缆进行性能升级，实现进口替代，并在多个型号设备上获得多家重要客户的批量采购。产品应用范围覆盖了卫星通信、雷达系统、导航设备、无人机等领域，为航空航天航海设备的信号传输提供了关键支持。
　　3、在高端医疗器械用线缆系统方面，公司在医疗行业的主要产品包括线缆及线缆组件，广泛应用于影像医学领域，尤其是超声与内窥镜技术。在超声影像领域，公司成功开发了用于高端体外超声探头的极细低电容线缆。同时，介入类超声产品（如ICE探头）所需的极细微线缆及其组件也已获得客户认可，在市场上具备较强的竞争力，后续逐步实现进口替代，使公司产品成功进入心血管诊疗领域。在内窥镜影像领域，公司持续开发高性能线缆产品，得到众多模组厂商的认可，在满足客户严格性能要求的同时，不断缩小产品外径，以满足市场对一次性内窥镜日益增长的需求。目前，公司的一次性内窥镜线缆组件出货量持续攀升，未来将持续受益于国产替代趋势及老龄化带来的医疗设备需求增长。
　　4、在汽车通信传输部件用线缆方面。随着智能驾驶和车联网技术的普及，车载智能化程度提升将显著增加对射频同轴电缆的需求，公司持续配合客户开发新产品，以适应市场需求。公司生产的汽车通信传输部件用线缆Karble系列主要是各类通信数据线缆，包括同轴结构类和复合结构类。目前已经开发成功并投入批量生产的汽车线缆产品系列包括：车载Fakra同轴线缆，车载以太网线缆，车载屏幕用极细同轴复合线缆，车载HSD系列线缆，车载TYPEC系列线缆等。产品应用于车载主控屏幕、倒车影像、Wi-Fi、蓝牙、激光雷达、车载多媒体等信号的传输。公司已与多家汽车电子设备厂商合作，产品进入汽车电子供应链，逐步扩大市场份额，目前公司客户所服务的终端客户厂商包括宝马、长安、丰田、理想、零跑、奇瑞、蔚来等国内外知名品牌，正量产交付并持续配合开发新产品。
　　5、在通信终端用高速数据线传输线方面，伴随着人工智能、云计算产业的兴起，全球范围内数据中心建设进程进入快车道，公司在应用于大数据存储、云端数据存储、伺服器数据传输方面的高速数据电缆方面取得突破，已实现USB4、Thunderbolt4、光电复合线，DAC高速数据线持续量产，同时已开发出适合PCI-E5.0及6.0高速数据线产品，形成多品种、定制化、特色化高速数据线产品系列，满足市场对高速、稳定数据传输的需求。
　　（三）公司所属行业发展情况及市场地位
　　公司的主要产品为射频同轴电缆，根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T.4754-2017）的分类标准，本公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。
　　近年来，国际通信电缆市场集中度依旧偏高。美国百通（Belden）、美国戈尔（Gore）、瑞典哈博（Habia）、美国时代微波（Times）、法国耐克森（Nexans）、日本住友（Sumitomo）、日本日立（Hitachi）等企业，依然占据着全球市场的较大份额。这些跨国企业资金雄厚，能够投入大量资源用于研发，拥有先进的研发设施和优秀的科研人才，使其对市场需求变化和技术更新的反应极为迅速。同时，他们构建了全球化的营销网络，具备强大的品牌影响力，在全球市场竞争中优势显著。国内同轴电缆行业起步相对较晚，早期整体技术水平较低，在极细射频同轴电缆及稳相微波射频同轴电缆等高端产品领域，市场占有率不高。随着下游产品需求的爆发式增长以及快速的更新换代，行业迎来了迅猛发展。国内企业积极通过技术交流、自主研发、经验积累等方式，快速提升技术实力，与国外大型企业的差距逐步缩小。
　　经过多年的技术积累和多元化布局，公司产品竞争力不断提升，已成为国内射频同轴电缆品种较为齐全，且具有较强品牌影响力的生产企业，尤其在智能手机、笔记本等终端消费电子市场上，具备了较高的市场份额，建立了稳固的竞争优势。公司将坚持射频同轴电缆主业，积极推进公司战略，使公司成为全球射频同轴电缆领域具有强大品牌影响力的领军企业。
　　（四）经营模式
　　1、采购模式
　　公司拥有较为完善的物料采购流程管理系统，为保证原材料的采购质量，公司根据采购作业流程，由质量部和研发部对供应商的原材料进行测评，确定合格后列入公司合格供应商名单；公司根据当期的生产计划制定采购计划，与合格供应商签订采购合同，并通过采购订单形式分批采购。对于生产用常规物料，公司根据生产计划与生产情况，进行动态备货；对于非常规物料，公司根据客户订单进行采购；在原材料采购过程中质量部会对原材料进行抽检，以保证每一批次的原材料都符合公司要求。
　　在采购价格方面，公司采购部门根据市场价格与供应商协商确定，同时，根据原材料市场价格的变化，及时与供应商协商调整价格。在货款结算方面，公司在采购合同中订立了结算条款，规定公司在收取货物并验收合格后的一定信用期内，按照议定价格结算并支付货款。
　　2、生产模式
　　采购部根据生产计划，计算用料需求，结合原辅料库存、各车间领用及申请采购情况，在询价对比后选择合适供应商，负责各类物料的按时、保质、保量供应；生产部下属各生产车间按照接收到的生产任务单，组织生产员工排班，负责原辅料的限额领料、现场生产秩序协调，并配合质量部对各生产工艺的过程进行检验，同时将生产过程中的各种信息及时、准确地反馈到相关部门；设备部负责生产设施、生产设备、生产工器具的提供、维修及管理，保障生产正常无障碍进行；物流部负责在库管理、安全库存、领料出库等工作，同时负责产成品的入库、在库、发货管理，并负责及时将各类单据、数据录入生产管理系统。
　　另外，生产部通过对部分生产设备进行调整，生产不同的射频同轴电缆，增加了公司的快速响应能力，满足了客户多款式、急交货的个性化要求。同时，公司通过大量配置自动化、半自动化机器设备，大幅提高了生产线的自动化水平，保证了产品质量的稳定性和可靠性。在实际生产过程中，为保证质量，公司产品的核心环节采取自行生产方式，但对色母加工、辐照等环节采取外协加工方式。
　　3、销售模式
　　公司始终坚持“研发+设计+服务”的产品理念，并建立了客户需求、产品设计研发、产品生产为一体的销售服务体系。公司一般通过市场调查选择行业内知名的下游客户作为合作对象并寻求市场销售机会，下游客户在下订单前会依据与公司的商讨结论下发产品规格书，公司则根据产品规格书的技术指标进行具体的产品研发，研发产品检测合格后，下游客户向公司采购小批量产品进行评审，评审合格后下游客户与公司签订合同并开始要求批量供货。对客户实现成功供货后，通过整理生产工艺流程，总结研发生产经验，建立相应产品技术文件，旨在为后续同类型客户、同类型产品的研发提供技术基础，同时通过组织研发中心开展类似产品的后续改进和研发，使得公司创新产品能紧跟下游产品的应用趋势，确保公司的可持续发展能力。
　　4、研发模式
　　公司作为国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业及优势企业，还建立了江苏省（神宇）特种通信电缆工程技术研究中心、江苏省级企业技术中心和一站式多目标服务平台。
　　构建了以研发中心为核心的技术创新体系，形成全流程技术协同机制。研发中心作为技术中枢，配备专业研发及技术团队，全面主导产品全生命周期技术管理，涵盖材料研发、工装模具设计、工艺优化及产品迭代等关键环节。通过建立跨部门需求响应机制，营销中心基于市场洞察精准提炼客户需求，生产系统实时反馈工艺参数优化建议，技术团队据此开展针对性研发攻关，形成“市场驱动-技术转化-生产验证”的闭环管理体系。
　　针对核心产品同轴电缆领域，在工艺优化层面，持续深化精益制造研究，通过设备改造、参数优化升级；在高端产品研发层面，聚焦5G通信、高数传输等战略领域，建立“基础研究—定制开发—快速验证”的创新路径，满足高端场景的差异化技术需求，构筑起技术壁垒与市场先发优势。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术创新优势
　　公司是一家具有自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业，同时也是国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业及优势企业。公司还建立了江苏省（神宇）特种通信电缆工程技术研究中心、江苏省级企业技术中心和一站式多目标服务平台。目前公司通过自主研发和长期的技术积累，已掌握了同轴电缆的多个核心生产工艺，技术成熟，契合同轴电缆行业向高屏蔽、低损耗方向发展的趋势，具备满足下游客户定制化需求的综合能力。
　　2、品牌口碑优势
　　公司深耕专用线缆市场多年，在生产技术、产品品质、售后服务及交付能力方面赢得了优异的口碑，公司与下游客户建立了长期、稳定的合作关系，目前与公司合作的客户以中大型电子产品生产商为主，诸如电连技术股份有限公司、启基科技股份有限公司、连展科技股份有限公司等行业内知名企业，客户普联技术有限公司作为国内专业从事网络与通信终端设备研发、制造和销售的主流厂商，创建了行业知名的TP-LINK品牌。上述客户的品牌效应也显示了公司的产品具有良好的市场应用。在同轴电缆行业积累了较好的品牌美誉度，使神宇品牌成为了行业内知名的同轴电缆生产品牌之一。
　　公司作为行业内同轴电缆的主要生产商之一，通过与客户互动与合作，了解客户需求，逐步形成并建立了射频同轴电缆一站式多目标服务平台（MPP），及时开发能满足市场需要的电缆产品，并致力于为客户提供覆盖细微、极细射频同轴电缆、稳相微波射频同轴电缆等全品类销售的服务体系。
　　3、产品质量优势
　　产品质量是企业生存的根本保障，同轴电缆每一寸都承载着信息传输的功能，更需要保障产品性能的一致性。公司建立了完善的质量控制体系，对原材料检验、标准化生产及产成品检测等生产流程进度进行全面管控，及时采集各工序质量数据，掌握质量动态，运用采集的数据进行分析和研究，重点关注产品的性能提升，提高质量预见能力并及时发布质量控制指令，保证生产全过程处于受控状态。
　　另一方面，同轴电缆产品的下游应用领域较为广泛，不同领域的客户对具体产品的性能、指标、售后服务等方面有不同的需求，因此，对应的同轴电缆的生产标准、规格有所不同。公司已完成质量管理体系认证（ISO9001）、医疗器械质量管理体系认证、汽车行业质量管理体系认证等质量管理认证。在国际市场上，主要进口国家或地区对数据电缆都有其质量认证要求，公司已通过SONYGP认证、北美UL安全与性能认证等认证，实现生产流程与顶尖质量规范无缝对接。
　　4、多元化市场拓展优势
　　公司持续专注于射频同轴电缆的研发制造，聚焦应用场景的前瞻性探索，进一步优化公司业务结构，在深圳、越南等地布局产能建设。除消费电子外，公司积极布局航空航天、医疗、汽车、高速数据线等领域，多元化市场拓展。
　　5、精细化管理优势
　　公司近几年不断深化精益管理，通过自主研发提高自动化生产水平，同时不断革新传统制造工艺，做好成本管控；为实现全新的数字化、信息化管理模式，公司先后建立了企业SAP系统、用友U8管理系统、PLM产品生命周期管理软件、库存物流二维码管理软件、OA办公管理系统等，加强了生产、管理等模块的信息化建设。随着公司经营规模的持续扩大，公司的运营管理和技术工艺创新能力不断提升，从而保证了公司产能的高效利用。
　　6、企业荣誉优势

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）市场需求变动的风险
　　随着先进信息技术与终端应用场景加速融合，通信设备、服务器、汽车等终端产品的技术迭代持续加速，对通信电缆的技术标准、产品质量相应提出了配套升级要求。如公司的技术研发体系与产品迭代机制无法与下游需求或技术升级速度匹配，或出现技术突破受阻、商业化进程滞后或市场需求响应失效等情形，将引发市场份额萎缩的风险，对公司的经营业绩带来不利影响。
　　针对以上风险：
　　①跟踪行业权威机构的技术标准动态，不断加强对产品研发、技术等方面的投入，增强技术储备；
　　②通过与客户持续互动与合作、了解客户需求，通过射频同轴电缆一站式多目标服务平台（MPP），及时响应客户定制化需求，增强与客户间的稳定性和可持续性。
　　（2）存货跌价的风险
　　公司产品下游应用领域广泛、客户数量众多、具备较强的定制化特征，公司适度备货以便在接到客户订单时尽快交付。随着公司业务规模日益扩大、持续拓展下游应用领域、客户数量及产品型号持续增加，公司存货水平可能进一步提高。未来市场供需情况发生变化，行业竞争加剧，公司存货可能存在不能及时变现或跌价的风险，并对公司经营业绩产生不利影响。
　　针对以上风险：公司对常规原材料和通用半成品进行采购及生产备货时，设定安全库存，同时尽量控制备货周期；对于定制化产品，按需采购生产。
　　（3）境外投资的风险
　　随着公司国际化步伐的不断推进，鉴于香港、越南地区的法律、政策体系、商业环境与中国大陆存在较大区别，上述地区公司成立后，经营过程中可能存在政策、市场、经营及管理等不确定性因素带来的风险。
　　针对以上风险：
　　①公司将严格遵守当地法律和政府政策，依法合规地开展子公司后续的经营活动；
　　②建立动态监控机制，跟踪境外公司情况，快速响应风险信号。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司的主要产品为射频同轴电缆，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆、医疗线缆及组件、汽车通信线缆和高速数据通信线缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械等领域。根据《国民经济行业分类》（GB/T.4754-2017）的分类标准，本公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。
　　2024年，国际射频通信电缆市场集中度依旧偏高。美国百通（Belden）、美国戈尔（Gore）、瑞典哈博（Habia）、美国时代微波（Times）... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司的主要产品为射频同轴电缆，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆、医疗线缆及组件、汽车通信线缆和高速数据通信线缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械等领域。根据《国民经济行业分类》（GB/T.4754-2017）的分类标准，本公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。
　　2024年，国际射频通信电缆市场集中度依旧偏高。美国百通（Belden）、美国戈尔（Gore）、瑞典哈博（Habia）、美国时代微波（Times）、法国耐克森（Nexans）、日本住友（Sumitomo）、日本日立（Hitachi）等企业，依然占据着全球市场的较大份额。这些跨国企业资金雄厚，能够投入大量资源用于研发，拥有先进的研发设施和优秀的科研人才，使其对市场需求变化和技术更新的反应极为迅速。同时，他们构建了全球化的营销网络，具备强大的品牌影响力，在全球市场竞争中优势显著。国内射频同轴电缆行业起步相对较晚，早期整体技术水平较低，在极细射频同轴电缆及稳相微波射频同轴电缆等高端产品领域，市场占有率不高。随着下游产品需求的爆发式增长以及快速的更新换代，行业迎来了迅猛发展。国内企业积极通过技术交流、自主研发、经验积累等方式，快速提升技术实力，与国外大型企业的差距逐步缩小。
　　随着我国经济进一步向信息化、智能化、安全环保、低碳节能等方向发展，对射频同轴电缆的应用要求提出更高的要求，不断促进射频同轴电缆产品的结构优化升级，从而为通信基站、航空航天航海、医疗、汽车、数据通信、机器人等领域的线缆发展提供新的历史机遇。
　　1、在通信基站领域，2024年，我国全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神及党中央、国务院决策部署，全力推进“十四五”规划任务深入实施，网络基础设施加速优化升级完善，为实体经济和数字经济深度融合夯实根基。射频同轴电缆作为通信基站内部及基站与终端设备间信号传输的重要载体，市场需求迎来爆发式增长。根据工信部发布的2024年通信业统计公报显示，截至2024年底，全国移动电话基站总数达1,265万个，比上年末净增102.6万个。其中，4G基站为711.2万个，比上年末净增81.8万个；5G基站为425.1万个，比上年末净增87.4万个。5G基站占移动电话基站总数达33.6%，占比较上年末提升4.5个百分点。随着5G网络建设的不断深化，基站的数量不断增加、覆盖范围也在不断扩大，对高性能射频同轴电缆的需求也随之大幅增加，其市场空间潜力无限。
　　2、在航空航天航海领域，2024年，航空航天航海领域取得众多突破性进展。商业航天蓬勃发展，卫星发射数量持续增加，载人航天工程稳步推进，航海运输及海洋探测活动日益频繁。这些活动对射频同轴电缆的需求呈现出高速增长态势，且对电缆的性能提出了更为严苛的要求。该领域对射频同轴电缆的技术门槛高，进入难度大,企业需要不断投入研发资源,目前公司通过与科研机构合作，加大研发投入，成功开发出一系列适用于航空航天航海领域的射频同轴电缆产品，逐步打破国外企业在该领域的垄断局面，在国内市场的占有率逐步提升，部分产品已实现进口替代。
　　3、在医疗领域，随着医疗技术的不断进步，高端医疗器械对射频同轴电缆的需求持续增长。在医学影像领域，如核磁共振成像、超声诊断设备等，射频同轴电缆用于传输高频信号，其性能直接影响图像的清晰度和诊断的准确性。在介入治疗设备、内窥镜等领域，对极细、柔软且具备良好信号传输性能的射频同轴电缆需求日益增加。国家对医疗安全的要求越来越高，中国庞大的人口基数以及逐步老龄化的趋势，使中国医疗器械市场潜力巨大，未来高端医疗器械方面对国产射频同轴电缆的需求也将进一步提升。
　　4、在汽车领域，汽车行业正处于智能化、电动化的快速变革时期，车联网技术的发展也日新月异，对射频同轴电缆的性能要求也越来越高，产品逐渐向高端化、高频化方向发展。车企为提升汽车的智能化水平和用户体验，不断增加各类电子设备，对能够满足更高频段、更高速率传输需求的射频同轴电缆需求日益迫切。
　　5、在高速数据线，在5G、物联网、大数据、云计算、人工智能等新兴技术蓬勃发展的背景下，推动了高速数据线的需求增长，以满足高速率、大容量的数据传输。企业和数据中心为应对海量数据的处理和传输，不断升级网络基础设施，对高速数据线的性能和质量要求也越来越高。大数据存储和云端数据存储AI服务器对数据传输的高速率、低延迟要求，促使高速数据线产品不断创新。目前公司在高速数据线领域取得了一定进展，已形成多个品种，成功应用于大数据存储和云端数据存储AI服务器数据传输等领域，满足了市场对高速、稳定数据传输的需求。
　　6、在创新领域，2024年，射频同轴电缆行业积极向新兴应用领域拓展，在脑机接口技术研发中，射频同轴电缆用于信号的稳定传输，对实现大脑与外部设备的精准交互起着关键作用，随着相关技术的不断突破和应用场景的逐渐明晰，对射频同轴电缆的需求将逐步显现。这些领域虽然尚处于发展初期，但具有巨大的市场潜力。
　　随着AI技术的广泛应用，AI相关产品的市场规模不断扩大，这也带动了射频同轴电缆市场的增长。消费电子各大品牌都在积极探索与AI大模型融合发展的新契机，包括AI眼镜、AI手机、AIPC、AI机器人、AI服务器等。AI技术的发展对数据传输的要求越来越高，这促使射频同轴电缆企业不断进行技术创新，以满足AI领域的需求。射频同轴电缆与AI的发展呈现出相互促进、共同成长的关系。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途
　　公司是专业从事高频射频同轴电缆的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于打造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的领先企业。自创立以来，公司始终专注于射频同轴电缆制造本业，高度重视经营质量，紧跟行业发展的步伐，不断开发设计、高附加值新产品，完善业务及产品体系，为长期稳定发展提供有力支持。报告期内，公司的主要产品为射频同轴电缆、射频连接器和组件，包括细微射频同轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，军标系列射频同轴电缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械、数据通信等领域。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司拥有较为完善的物料采购流程管理系统，为保证原材料的采购质量，公司根据采购作业流程，由质量部和研发部对供应商的原材料进行测评，确定合格后列入公司合格供应商名单；公司根据当期的生产计划制定采购计划，与合格供应商签订采购合同，并通过采购订单形式分批采购。对于生产用常规物料，公司根据生产计划与生产情况，进行动态备货；对于非常规物料，公司根据客户订单进行采购；在原材料采购过程中质量部会对原材料进行抽检，以保证每一批次的原材料都符合公司要求。
　　在采购价格方面，公司采购部门根据市场价格与供应商协商确定，同时，根据原材料市场价格的变化，及时与供应商协商调整价格。在货款结算方面，公司在采购合同中订立了结算条款，规定公司在收取货物并验收合格后的一定信用期内，按照议定价格结算并支付货款。
　　2、生产模式
　　采购部根据生产计划，计算用料需求，结合原辅料库存、各车间领用及申请采购情况，在询价对比后选择合适供应商，负责各类物料的按时、保质、保量供应；生产部下属各生产车间按照接收到的生产任务单，组织生产员工排班，负责原辅料的限额领料、现场生产秩序协调，并配合质量部对各生产工艺的过程进行检验，同时将生产过程中的各种信息及时、准确地反馈到相关部门；设备部负责生产设施、生产设备、生产工器具的提供、维修及管理，保障生产正常无障碍进行；物流部负责在库管理、安全库存、领料出库等工作，同时负责产成品的入库、在库、发货管理，并负责及时将各类单据、数据录入生产管理系统。
　　另外，生产部通过对部分生产设备进行调整，生产不同的射频同轴电缆，增加了公司的快速响应能力，满足了客户多款式、急交货的个性化要求。同时，公司通过大量配置自动化、半自动化机器设备，大幅提高了生产线的自动化水平，保证了产品质量的稳定性和可靠性。在实际生产过程中，为保证质量，公司产品的核心环节采取自行生产方式，但对色母加工、辐照等环节采取外协加工方式。
　　3、销售模式
　　公司始终坚持“研发+设计+服务”的产品理念，并建立了客户需求、产品设计研发、产品生产为一体的销售服务体系。公司一般通过市场调查选择行业内知名的下游客户作为合作对象并寻求市场销售机会，下游客户在下订单前会依据与公司的商讨结论下发产品规格书，公司则根据产品规格书的技术指标进行具体的产品研发，研发产品检测合格后，下游客户向公司采购小批量产品进行评审，评审合格后下游客户与公司签订合同并开始要求批量供货。对客户实现成功供货后，通过整理生产工艺流程，总结研发生产经验，建立相应产品技术文件，旨在为后续同类型客户、同类型产品的研发提供技术基础，同时通过组织研发中心开展类似产品的后续改进和研发，使得公司创新产品能紧跟下游产品的应用趋势，确保公司的可持续发展能力。
　　（三）报告期内公司主要业绩表现和产品市场地位
　　报告期内，公司主要围绕射频同轴电缆产品开展业务，实现营业收入87,709.86万元，同比上升16.17%；实现归属于母公司所有者的净利润7,954.05万元，同比上升57.67%。主要业绩驱动变化的因素为：
　　1、消费类电子天线射频同轴电缆作为公司重要产品之一，得到了联想、HP、Dell、SAMSUNG、华为、中兴、OPPO、VIVO、小米、海信、大疆等各终端品牌及各OEM厂商的承认，报告期内，各大消费类电子市场开始回暖，笔电、手机等消费类电子品牌开始向AI新品研发投入，市场对于射频同轴电缆的需求迅速爬升，随着未来AI PC、AI手机、WIFI7路由器、千兆光猫等市场的快速增长，公司在这一块市场还有很大的上升空间。
　　2、在航空航天用射频同轴电缆及组件方面，成功开发出具有超低温度相位特点的微波射频电缆，对稳幅稳相高频电缆进行性能升级，实现进口替代，并在多个型号设备上获得多家重要客户的批量采购。产品应用范围覆盖了卫星通信、雷达系统、导航设备、无人机等领域，为航空航天航海设备的信号传输提供了关键支持。
　　3、在高端医疗器械用线缆系统方面，公司在医疗行业的主要产品包括线缆及线缆组件，广泛应用于影像医学领域，尤其是超声与内窥镜技术。在超声影像领域，公司成功开发了用于高端体外超声探头的细极细低电容线缆。同时，介入类超声产品（如ICE探头）所需的极细微线缆及其组件也已获得客户认可，使公司产品成功进入心血管诊疗领域。在内窥镜影像领域，公司持续开发高性能线缆产品，在满足客户严格性能要求的同时，不断缩小产品外径，以满足市场对一次性内窥镜日益增长的需求。目前，公司的一次性内窥镜线缆组件出货量持续攀升。2024年2月公司于深圳成立子公司，进一步强化在医疗器械领域的研发和市场拓展，未来将持续受益于国产替代趋势及老龄化带来的医疗设备需求增长。
　　4、在汽车通信传输部件用线缆方面。随着智能驾驶和车联网技术的普及，车载智能化程度提升将显著增加对射频同轴电缆的需求，公司持续配合客户开发新产品，以适应市场需求。公司生产的汽车通信传输部件用线缆Karble系列主要是各类通信数据线缆，包括同轴结构类和复合结构类。目前已经开发成功并投入批量生产的汽车线缆产品系列包括：车载Fakra同轴线缆，车载以太网线缆，车载屏幕用极细同轴复合线缆，车载HSD系列线缆，车载TYPEC系列线缆等。产品应用于车载主控屏幕、倒车影像、Wi-Fi、蓝牙、激光雷达、车载多媒体等信号的传输。公司已与多家汽车电子设备厂商合作，产品进入汽车电子供应链，逐步扩大市场份额，目前公司客户所服务的终端客户厂商包括宝马、长安、丰田、理想、零跑、奇瑞、蔚来等国内外知名品牌，正量产交付并持续配合开发新产品。
　　5、在通信终端用高速数据线传输线方面，目前公司高速数据线业务稳定，产能利用率较高，已实现USB4、
　　Thunderbolt4、光电复合线，DAC高速数据线持续量产，在应用于大数据存储、云端数据存储、伺服器数据传输方面的中高频高速线缆、工业数据传输线缆方面取得突破，形成多品种、定制化、特色化高速数据线产品系列，目前在以AI服务器为代表的高端服务器市场需求激增，人工智能带来巨大算力的需求下，高速数据线仍将保持高速成长的状态，公司通过引进先进设备和技术研发，扩充产能并配合客户的下一代产品开发，成为AI服务器高速数据线的重要供应商，受益于全球AI算力基础设施建设浪潮。
　　经过多年的技术积累和多元化布局，公司已成为国内射频同轴电缆品种较为齐全，且具有较强品牌影响力的生产企业，尤其在智能手机、笔记本等终端消费电子市场上，具备了较高的市场份额，建立了稳固的竞争优势。公司将坚持射频同轴电缆主业，积极推进公司战略，使公司成为全球射频同轴电缆领域具有强大品牌影响力的领军企业。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、重视技术研发与创新能力
　　公司是一家具有自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业，同时也是国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业及优势企业。公司还建立了江苏省（神宇）特种通信电缆工程技术研究中心、江苏省级企业技术中心和一站式多目标服务平台。目前公司通过自主研发和长期的技术积累，已掌握了射频同轴电缆的多个核心生产工艺，技术成熟，契合射频同轴电缆行业向高屏蔽、低损耗方向发展的趋势，具备满足下游客户定制化需求的综合能力，在高端合金金属导体、改性塑料等方面，也实现了自行研发、生产，为高端产品提供保障。
　　公司持续研发投入，聚焦高速数据线等高科技产品、高附加值产品布局，满足新兴领域需求，提升产品竞争力。同时公司注重自主知识产权的研发和保护，坚持技术创新，已形成了完整的自主知识研发体系。截至报告期末，公司共获得与生产经营相关的授权专利92项，其中发明专利57项，实用新型专利35项。
　　2、完善质量体系，提升产品竞争力
　　产品质量是企业生存的根本保障，公司建立了完善的质量控制体系，并通过设立专职的质量部门对原材料检验、标准化生产及产成品检测等生产流程进度进行全面管控。为确保质量管理体系有效运行，公司制定了《质量和绿色产品管理手册》、《质量管理手册》用以规范产品的质量标准。通过建立较为完整的物料采购管理系统，对供应商进行严格筛选，并长期保持良好的合作关系，保证原材料的质量标准符合公司工艺及产品质量的要求，从源头上对产品质量进行控制。其次，公司制订了严格的产品质量管理制度，按照产品标准、企业内部质量方针和质量目标的要求，根据各阶段质量控制点的不同，制订半成品、产成品的企业内控质量指标，在完成各道关键工序后，均要进行专检，及时采集各工序质量数据，掌握质量动态，运用采集的数据进行分析和研究，重点关注产品的性能提升，提高质量预见能力并及时发布质量控制指令，保证生产全过程处于受控状态，以及产品质量稳定受控。最后，所有工序完成后，质量部门对产品的性能参数进行终检，保证只有合格的产品才能入库。公司优质的产品质量和产品性能，获得了客户的一致好评。
　　3、重视团队建设，实施高效运营管理
　　人力资源是公司战略发展的重要支撑，公司高度重视人才，通过内部培养和外部引进相结合的方式，不断扩充和优化人才，公司研发团队围绕公司以技术引领为发展战略的目标，有计划、有重点地开发附加值高、前瞻性强的新技术、新工艺，继续保持技术领先优势。公司经营管理和团队具有丰富的行业经验和较强的市场把握能力，带领公司在快速变化的行业环境中准确判断发展方向，不断挖掘新的市场机会。
　　4、注重品牌优势，提升综合服务能力
　　公司在射频同轴电缆领域深耕多年，在生产技术、产品品质、售后服务及交付能力方面赢得了优异的口碑，公司与下游客户建立了长期、稳定的合作关系，目前与本公司合作的客户以中大型电子产品生产商为主，诸如启基科技股份有限公司、连展科技股份有限公司等均为台湾上市公司或在大陆境内设立的子公司，客户普联技术有限公司作为国内专业从事网络与通信终端设备研发、制造和销售的主流厂商，创建了行业知名的TP-LINK品牌。上述客户的品牌效应也显示了公司的产品具有良好的市场应用。在射频同轴电缆行业积累的较好的品牌美誉度，使神宇品牌成为了行业内知名的射频同轴电缆生产品牌之一。
　　射频同轴电缆的应用领域较为广泛，不同领域的客户对具体产品的性能、指标、售后服务等方面有不同的需求，因此，对应的射频同轴电缆的生产标准、规格有所不同。公司作为行业内射频同轴电缆的主要生产商之一，通过与客户互动与合作，了解客户需求，逐步形成并建立了射频同轴电缆一站式多目标服务平台（MPP），及时开发能满足市场需要的电缆产品，并致力于为客户提供覆盖细微、极细射频同轴电缆、稳相微波射频同轴电缆等全品类销售的服务体系。
　　5、优化市场与产品，多元化市场拓展
　　公司持续专注于射频同轴电缆的研发制造，聚焦应用场景的前瞻性探索，进一步优化公司业务结构，在深圳、越南等地布局产能建设。除消费电子外，公司积极布局航空航天、医疗、汽车、高速数据线等领域，多元化市场拓展。
　　6、推行智能化建设，提升精细化管理水平
　　公司近几年不断深化精益管理，通过自主研发提高自动化生产水平，同时不断革新传统制造工艺，做好成本管控；为实现全新的数字化、信息化管理模式，公司先后建立了企业SAP系统、用友U8管理系统、PLM产品生命周期管理软件、库存物流二维码管理软件、OA办公管理系统等，加强了生产、管理等模块的信息化建设。随着公司经营规模的持续扩大，公司的运营管理和技术工艺创新能力不断提升，从而保证了公司产能的高效利用。
　　7、企业形象优势明显，荣获各项荣誉
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，面对复杂的全球经济环境与技术迭代浪潮，公司紧紧围绕射频同轴电缆主业，深度挖掘航空航天航海、医疗、汽车、高速数据线及创新领域所带来的重大契机，聚焦技术研发与新产品开发，紧密贴合行业发展趋势与客户需求，脚踏实地推进业务，报告期内，各领域实现了业务的增长与突破，整体经营态势良好。
　　报告期内，公司实现营业收入87,709.86万元，同比上升16.17%；实现归属于母公司所有者的净利润7,954.05万元，同比上升57.67%。主要原因为：（1）报告期内，市场需求旺盛，公司加大新产品研发力度，不断拓展新产品，以满足多样化的市场需求，同时公司积极挖掘潜在客户，成功引入新客户，在上述因素的共同作用下，公司销售订单量稳步增长，营业收入增长，为业绩提升奠定了坚实基础；（2）公司第一季度出售了子公司股权，增加投资收益；（3）公司实施的股权激励计划在本报告期内增加了管理费用2,912.40万元，影响经营性利润。股权激励计划虽在短期内对利润有所影响，但从长期来看，有助于激发员工积极性，增强公司的核心竞争力与可持续发展能力。
　　2024年，公司主要围绕以下几个方面开展工作：
　　1、聚焦射频同轴电缆主业，深挖产品在各个领域的潜力
　　报告期内，公司以市场技术和客户需求为导向，积极推进多个领域方向的发展。航空航天航海行业的发展带动了公司产品的需求，公司凭借技术研发，开发出新产品实现突破，部分产品在多个型号设备上获得批量采购；医疗领域，一次性内窥镜市场爆发，线缆需求大增，公司依靠技术创新提升产品性能，出货量持续攀升；汽车领域，智能化、电动化促使射频同轴电缆需求增长，产品向高端化迈进；高速数据线市场快速扩张，公司深化客户合作；创新领域也积极拓展，公司通过不断提升产品性能，以创新驱动技术的迭代，在各个领域绽放光彩，引领射频同轴电缆行业迈向新高度。
　　2、加强技术研发,持续增强产品竞争力
　　报告期内持续进行研发方面的投入，不断提升产品性能，积极布局新技术领域以应对未来市场变化。坚持产品自主研发，在高端合金金属导体、改性塑料等方面，实现了自行研发、生产，为高端产品提供保障。目前公司拥有一支高水准的研发队伍，围绕公司以技术引领为发展战略的目标，有计划、有重点地开发附加值高、前瞻性强的新技术、新工艺。通过加强与国际国内大公司的产品开发等方面合作,充分利用研发中心一站式多目标服务平台，围绕大客户对产品的需求，围绕物联网、无线通信等新兴市场的发展方向，实施了多个研发项目，成功解决了多个产品的产业化技术瓶颈，产品得到重要客户批量采用。同时，公司加大知识产权申请和保护力度，全年有多项专利获得授权。
　　3、夯实价值采购体系，提升了供应链抗风险能力
　　受下游客户需求及上游铜材等大宗商品价格变动的影响，将会给经营成本带来较大的压力，经公司供应链及营销体系的密切配合，利用自身技术优势、品牌优势及与客户良好的合作关系，公司建立了价格联动机制，另外，公司开展套期业务以此来消化原材料价格变化带来的不利影响。报告期内公司夯实了价值采购体系，实现供应链价值创造目标。
　　4、多点布局海外生产基地建设
　　报告期内，为满足公司战略需要，优化公司产业结构，更好的抓住市场机遇，公司在深圳、越南等地布局产能建设，与公司现有业务产生协同效应，拓宽公司产业布局，进一步提升公司的行业影响力和综合竞争力。
　　5、整合资源配置，完善内部治理
　　为满足公司战略发展需要，减少管理成本，提高经营效率，公司将持有的子公司神创博瑞新材料有限公司99.90%的股权转让给苏州采奕，本次股权转让后公司不再持有神创博瑞股权，神创博瑞将不再纳入公司合并报表范围，上述事项已于报告期内整合完成；为进一步整合公司资源，提升公司经营质量，公司注销了下属全资子公司江苏神旗宇博智能装备有限公司。公司架构更加优化，布局更加合理，为后续战略发展奠定基础。在公司治理方面，公司严格遵守上市公司内控体系，坚持规范运作、科学管理。公司深入推行全面质量管理，全面落实安全生产制度，持续推进精益生产管理计划，加强关键工序标准化管理，提升品质管控意识，5S工作成效明显；加强资金预算执行管理，提高资金使用效益，确保公司现金流健康运行；持续强化社会责任意识，关爱员工成长、维护股东权益、参与社会公益活动等积极履行企业社会责任。
　　6、坚持以投资者为本，树牢回报投资者理念
　　报告期内，公司坚持通过稳定的现金分红，积极回报投资者，与投资者共享公司发展成果。每三年制定《公司未来三年股东分红回报规划》，积极实施现金分红。面对2024年初市场大幅波动，基于对公司未来发展前景的信心和基本面的判断，为维护公司价值以及广大投资者的利益，增强投资者对公司长期价值的认可和投资信心，促进公司股票价格合理回归内在价值，经综合考虑公司经营情况、财务状况、未来盈利能力和发展前景，公司进行了股份回购，截至报告期末，该回购方案已实施完毕，成交总金额为30,009,843.17元（含交易费用），回购股份数量为2,904,150股，有效稳定市场，提振投资者信心。
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业格局与发展趋势
　　目前国际射频通信电缆市场集中度依旧偏高。美国百通（Belden）、美国戈尔（Gore）、瑞典哈博（Habia）、美国时代微波（Times）、法国耐克森（Nexans）、日本住友（Sumitomo）、日本日立（Hitachi）等企业，依然占据着全球市场的较大份额。这些跨国企业资金雄厚，能够投入大量资源用于研发，拥有先进的研发设施和优秀的科研人才，使其对市场需求变化和技术更新的反应极为迅速。同时，他们构建了全球化的营销网络，具备强大的品牌影响力，在全球市场竞争中优势显著。国内射频同轴电缆行业起步相对较晚，早期整体技术水平较低，在极细射频同轴电缆及稳相微波射频同轴电缆等高端产品领域，市场占有率不高。随着下游产品需求的爆发式增长以及快速的更新换代，行业迎来了迅猛发展。国内企业积极通过技术交流、自主研发、经验积累等方式，快速提升技术实力，与国外大型企业的差距逐步缩小。步入2025年，AI人工智能产品的影响力持续上扬，广泛渗透至手机、电脑、智能汽车、机器人、无人机、智慧家居以及智慧城市等多元领域。射频同轴电缆作为数据传输关键载体，在AI应用生态中的重要性愈发凸显，促使其应用场景从传统通信进一步拓展至新兴智能产业核心环节。
　　2、公司发展战略
　　公司秉承“以人为本、质量为先、顾客至上、持续创新”的企业文化，坚持“精心研制出精品、讲究诚信争市场、持续改进求效益、顾客满意是根本”的公司宗旨，抓住5G发展、电子消费产品、物联网、新能源汽车、高端医疗器械等在中国蓬勃发展的契机，专注于射频同轴电缆业务，以自主创新推动产品结构调整，以服务平台满足客户差异化需求，以规范管理实现企业健康发展，积极推进管理制度化，质量标准化，产品品牌化，市场全球化的经营战略，进一步提升公司核心竞争力和品牌影响力，将公司打造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的卓越供应商。
　　3、公司2025年度经营计划
　　2025年，面对经济大环境的不确定性、行业环境的快速变化以及行业发展的新趋势，公司将秉持创新发展的理念，把握机遇、勇敢迎接挑战，推动射频同轴电缆业务再上新台阶。
　　（1）积极拓展无线通信下游市场，全力推进各领域发展
　　①在航空、航天和航海等高端应用领域方面，随着航空航天航海领域取得的众多突破性进展，对射频同轴电缆的需求呈现出高速增长态势，公司凭借技术研发优势，开发出新产品实现突破，部分产品在多个型号设备上获得批量采购。神宇股份将持续加大研发投入，依托技术创新与产品升级，深度契合航空航天航海领域的严苛需求，进一步巩固在该领域的竞争优势，为航空航天航海事业发展贡献关键力量。
　　②在高端医疗器械用线缆系统方面，完成了关键设备通线和批量生产，突破了PIN间距0.1mm以下精密焊接的技术难题，持续进行一次性内窥镜和超声探头组件的批量生产，完成多家客户的样品和小批量生产，部分客户进入量产供货阶段，通过ISO13485医疗器械质量管理体系认证。在市场的拓展上先后获得了多家头部企业的合格供应商资质，将逐步实现量产供货。
　　③在汽车通信传输部件用线缆方面，公司生产的汽车通信传输部件用线缆Karble系列基本覆盖了智能驾驶的核心场景。公司将持续加大在汽车相关电缆产品的研发投入，深入了解汽车行业需求，通过不断提升产品质量与性能，积极与汽车制造商、零部件供应商建立合作关系，适应汽车生产的严苛标准与大规模量产要求，从而在汽车智能化浪潮中不断拓展业务版图，实现业绩的增长。
　　④在通信终端用高速数据线传输线方面，USB3.1、HDMI、光电复合线，DAC数据线持续量产，在应用于大数据存储、云端数据存储、伺服器数据传输方面的中高频高速线缆、工业数据传输线缆方面取得突破，形成多品种、定制化、特色化高速数据线产品系列。在数据量呈指数级增长的当下，服务器及高速传输领域对高速数据线的需求极为迫切，为高速数据线业务开辟了广阔的发展空间，公司将持续投入研发，针对不同行业的特殊需求，定制化开发高速数据线产品，进一步拓展市场份额，推动高速数据线在多行业高速传输场景中的深度应用，为行业数字化转型提供坚实的数据传输支撑，在高速传输领域的技术变革与市场竞争中实现业务的持续增长与突破。
　　⑤在创新领域，随着AI技术的广泛应用，AI相关产品的市场规模不断扩大，这也带动了射频同轴电缆市场的增长。消费电子各大品牌都在积极探索与AI大模型融合发展的新契机，包括AI眼镜、AI手机、AIPC、AI机器人、AI服务器等。AI技术的发展对数据传输的要求越来越高，这促使射频同轴电缆企业不断进行技术创新，以满足AI领域的需求。射频同轴电缆与AI的发展呈现出相互促进、共同成长的关系。
　　（2）强化内控建设，提高治理水平。
　　公司将依据最新的法律法规及相关规范指引文件，完善公司制度和内部控制流程，持续完善法人治理结构。发挥董事会在公司治理中的核心作用，发挥独立董事专业优势，提高决策的科学性、高效性和前瞻性，为公司长期可持续发展提供合理建议，进一步提升公司经营管理水平。
　　（3）加强投资者关系管理，提高其对公司价值理念的认同度。
　　投资者关系管理上，通过及时的信息披露、互动易、接听投资者热线电话、业绩说明会、接受调研等方式多渠道、多方式地加强与投资者的良好互动，形成与投资者之间的良性互动，及时了解投资者诉求和资本市场关注焦点，向外传递好公司的投资价值。提高投资者对公司经营和价值理念的认同度，努力实现公司和股东利益的最大化。
　　（4）加强人才队伍建设，加大核心人员长期激励的实施。
　　加大人才的培养和引进力度，创新人才选拔任用机制，优化公司的人才结构，打造一支“忠诚、干净、干事、担当”的高管团队和“想干事、会干事、干成事、不出事”的执行团队。加强对员工的培训工作，提高员工的工作技能和企业认同感，保证人力资源的有效利用和员工潜能的不断开发。
　　（5）加大研发产品的创新力度，不断提高公司的核心竞争力。
　　继续加大研发投入，改善公司的研发环境，为公司引进更多的研发人才，增强核心竞争力，保持并扩大公司在射频同轴电缆行业的技术优势。同时不断优化产品功能，推进研发降本，提高产品竞争力。无线信号传输的普及带来了市场需求的增加，5G通信具有高速率、低延时、低功耗的特点，对信号传输射频同轴电缆提出更高的要求。公司在巩固好现有市场的同时，加大新产品研发投入力度，利用一站式多目标服务平台，紧跟市场需求，主要抓好移动通信5G升级带动的射频同轴电缆需求增长和智能终端无线通信用射频同轴电缆延伸应用的市场机会，与下游客户合作，提供一体化的解决方案，不断开发出具有下游市场应用领域、高科技含量和高附加值的产品，将公司打造成为5G时代无线信号传输用射频同轴电缆领域的行业卓越供应商。
　　（6）加强资本运作，提升价值管理。
　　公司将关注和深入研究前沿科技发展趋势，结合市场需求变化情况，不断完善长期战略规划，以实际经营情况动态调整重点发展方向，在保证自身稳健增长的前提下，围绕公司主营业务寻找外延发展机会，收储优秀资源，助力公司做大做强高质量发展。
　　4、可能面临的风险
　　（1）行业竞争加剧的风险
　　随着射频同轴电缆市场的需求扩大，行业内新兴企业及跨国巨头加速布局，争夺市场份额；部分厂商的价格战，使原材料成本上升进一步压缩利润空间，未来射频同轴电缆市场的竞争将逐步加剧。
　　针对以上风险：
　　①加大研发投入，持续技术创新与高附加值产品布局。
　　②多元化市场、全球化布局与客户关系维护，巩固核心供应链地位。
　　③优化供应链管理，加强成本管控，应对原材料价格波动。
　　（2）技术替代的风险
　　在通信技术快速发展的当下，新型传输技术不断涌现，对信号传输的速度、稳定性等提出更高的要求，若公司现有技术无法跟上标准提升，就可能被更适配新技术要求的产品替代。
　　针对以上风险，①关注前沿科技发展趋势，深入调研客户需求与售后反馈，快速调整研发方向。
　　②对现有产品进行持续性能优化，同步开发过渡性解决方案。
　　（3）应收账款回收的风险
　　尽管公司整体应收账款回款情况良好，但考虑到应收账款的回收会受到宏观经济形势、货币市场资金紧张、客户自身现金流状况等多种因素的影响，公司仍将面临一定程度的应收账款回收风险。
　　针对以上风险，①公司将加强客户信用动态监控，优化账龄结构。
　　②加强对业务人员应收账款回收率的考核等有效措施。 收起▲