一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务情况　　本公司是一家以高品质铁基粉体与大中型金属锻件为核心业务的高新技术企业。公司以各类废旧金属为生产原料，经由一系列复杂的工艺流程，将废旧金属资源转化为高附加值的制造业基础原材料与关键零部件，具备资源循环利用与节能减排双重属性。　　自成立以来，本公司始终致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成涵盖高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉的多系列产品矩阵，其应用场景覆盖交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等多个终端行业。　　报告期内，本公司锻件项目产能进一步释放，该项目产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　本公司是一家以高品质铁基粉体与大中型金属锻件为核心业务的高新技术企业。公司以各类废旧金属为生产原料，经由一系列复杂的工艺流程，将废旧金属资源转化为高附加值的制造业基础原材料与关键零部件，具备资源循环利用与节能减排双重属性。
　　自成立以来，本公司始终致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成涵盖高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉的多系列产品矩阵，其应用场景覆盖交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等多个终端行业。
　　报告期内，本公司锻件项目产能进一步释放，该项目产品主要包括大型船舶用轴类、抽水蓄能水轮机主轴、压力容器用管板筒节、一体压铸成型用模块等大中型锻件，广泛应用于船舶、水电、石化、模具、新能源汽车等领域。
　　（二）主要产品及其用途
　　目前，公司主要的粉体产品为主流粉末冶金工艺所用的高性能纯铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉及合金软磁粉等。
　　目前，公司主要锻件产品为模具、石化、水电、船舶、工程机械等领域的大中型锻件。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等，公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部，负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性，公司制定了《采购管理制度》《过磅制度》《仓库管理制度》等规则，对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
　　（1）采购原则及流程
　　公司采购计划主要是在控制原材料安全库存的前提下，根据生产计划进行。由需求部门提出购买申请，采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行评估，综合价格、质量、交期、服务等因素，选择一家或几家分配采购订单，到货后品管部等相关部门进行检验，验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况，与供应商协商决定。
　　（2）供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
　　公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价，在确定较为合适的供应商后进行小批量采购，并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下，公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价，并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算，主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
　　公司主要采购原料为废钢，废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》，并需要在所在地公安机关备案。
　　（3）入库流程与质量保证
　　为保证原材料质量，公司配备了光谱仪等专业检测设备，在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测，核定其杂质含量等情况，对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时，公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求，保证采购入库过程的严谨性。
　　（4）供应商选择标准
　　为保证供应的稳定性及品质的可靠性，公司建立起完整的供应商筛选及备案流程。公司积极与省内外优质的供应商取得联系，查验供应商的经营资质后，通过小批量采购、检验后，经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后，将其加入公司供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度，公司综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。
　　2、生产模式
　　公司金属粉体业务采用以销定产结合安全库存的生产管理模式，每年年初会结合预计销售情况与库存状况制定年度生产计划，锻件业务采用以销定产的生产管理模式，由销售部门根据年度销售目标拓展获取客户订单，生产部门再结合金属粉体的市场需求变化以及锻件客户订单，制定月度、周度生产计划，并依此安排生产，完成产品交付任务。
　　公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构，对生产过程进行严格管理。为保障公司生产作业流程的有序开展，公司制定了《生产计划管理制度》《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度，对产品生产过程及员工行为进行规范。
　　铁基粉体、锻件产品的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系，对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测，从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后，公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务，将产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部，从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
　　由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢，因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废弃物极少，且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
　　公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善，构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求，对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形，将迅速汇报并开展针对性地研讨与修复工作，以保证生产作业的持续稳定。
　　3、销售模式
　　（1）销售渠道
　　公司下游客户主要为粉末冶金制品生产企业、新能源电池企业、装备制造企业，公司直接向客户提供产品。公司销售部门根据区域对不同业务人员进行分工，并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上，通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触，及时响应和处理客户诉求，根据客户的需求提供个性化的产品和服务，以建立和维护良好的客户关系，积累了如贵州安达科技能源股份有限公司、常熟市迅达粉末冶金有限公司、无锡市恒特力金属制品有限公司、无锡派克新材料科技股份有限公司等优质客户资源。
　　（2）销售流程
　　（3）定价模式及信用政策
　　公司金属粉体板块已经形成完善的定价模式，公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议，约定当年的基本供货数量和价格，然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形，公司将视情况与客户协商，对产品价格进行调整。
　　公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入，结算方式以银行承兑汇票、银行转账为主，客户账期一般在3个月以内。
　　锻件业务目前针对不同的客户、不同的产品主要采取成本加成定价、按吨位报价、竞争性招投标定价三种定价模式。结算模式主要采用“预付款+进度款+到货款+质保金”组合，少数优质客户采用“零预付款模式”，客户账期一般在2个月以内。
　　4、研发模式
　　公司已建成省级高新技术企业研发中心、浙江省企业研究院、浙江省博士后工作站等多层次科研平台。
　　公司始终高度重视技术创新和新产品研发，具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发，公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求，对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试，从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产；对于行业前沿技术研发，公司通过对磁性材料、金属注射成型粉末、3D打印粉末、大型锻件等新领域的持续研发投入，提升公司自身的技术储备水平，并为日后进入新的产品领域打下基础。
　　公司新产品（技术）研发的主要流程包括调查分析、开发决策评审、小批量生产等流程，具体如下：
　　（四）主要业绩驱动因素
　　1、政策与行业因素
　　近年来，国务院、国家发展改革委、工业和信息化部等主管部门陆续出台一系列政策，大力支持我国工业基础原材料、关键零部件相关行业发展。“十五五”规划明确提出加快新一代新能源、新材料、高端装备等战略性新兴产业发展，行业发展迎来政策利好。近年来，我国金属粉体下游行业，尤其是新能源电池、注射成型及3D打印等新兴市场实现较快发展；大型锻件领域在政策引导、技术升级与市场需求推动下，国产替代进程进入加速期。公司作为行业内的主要企业，依托相关行业政策红利，逐步扩大生产规模、丰富产品品类、提升产品质量，保障企业实现平稳健康发展。
　　2、公司自身优势因素
　　公司自设立以来，公司始终坚持技术驱动及产品至上的经营理念，通过产品质量及技术创新以维护存量客户及开拓新客源，持续为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务。报告期内，公司一方面持续加大研发投入，将提高技术创新水平作为提高公司核心竞争力的重要举措；另一方面，公司进一步完善经营模式，提高公司生产效率、内部运营效率及服务质量，赢得了越来越多下游客户的青睐，业务规模取得了稳步增长。
　　二、核心竞争力分析
　　公司在金属材料制造业深耕二十余年，公司核心竞争力主要体现在拥有的关键技术、关键专用设备的自主设计及制造能力、产品替代进口能力、研发团队以及研发设备等方面。
　　1、关键技术
　　公司经过二十多年的研发积累和技术创新，公司掌握了“智慧用电高效低能耗生产技术”“超快速大流量高压双点雾化”“连续回转式烘干”“无动力混粉”“甲醇裂解制氢高效低能耗还原”“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等制粉领域的核心技术。经过新项目的实施，公司逐渐掌握了多项大型锻件生产领域的核心技术：“超纯净冶炼”“组织均匀化快速凝固”“三维数字仿真模拟锻造”“近净成型锻造”等先进的生产工艺技术。
　　截至报告期末，公司拥有专利29项，其中发明专利11项、实用新型专利18项。公司行业地位与科研实力备受认可，是中国钢结构协会粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟理事单位、中国机械通用零部件工业协会粉末冶金分会会员单位、中国锻压协会会员单位，并获评高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。在标准制定方面，2017年参与制定国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》，2021年主持起草了品字标浙江制造团体标准T/ZZB2595-2021《粉末冶金用高压缩性水雾化纯铁粉》，2025年参与制定团体标准T/CSTM01734-2025《磷酸铁锂电池用铁粉》。
　　公司核心产品竞争力持续领跑行业：“高精度高强度合金钢粉体”于2021年获浙江省首台（套）产品——省内首批次新材料称号；开发的高压缩性水雾化纯铁粉，纯净度和压缩性达到国际先进水平，2021年荣获“品字标浙江制造认证”。
　　公司先后承担过国家火炬计划项目、中央预算内投资项目、超长期特别国债支持项目、中央引导地方科技发展资金项目、浙江省重大产业项目、建德市重大科技创新项目，多项新产品被列为省级新产品并登记为浙江省科学技术成果。
　　2、关键专用设备
　　公司多年的发展始终以自主创新为核心驱动力，在关键专用设备领域坚持自主设计、制造与安装一体化模式。这一策略不仅保障了生产运行的稳定性，更有效降低了前期投入及全生命周期的运维成本。以铁基粉体生产的核心设备——还原炉为例，其作为高温退火、脱氧脱碳的关键装置，传统上依赖进口的大型设备存在运维成本高的痛点。通过多年技术攻关，公司已具备雾化装置、还原炉等关键设备的自主研发能力，成为国内金属粉体行业中少数可自主设计年产2.5万吨大型带式还原炉的企业之一。
　　在高端装备制造领域，公司通过投资建设“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”，引入由国内专业重型装备厂家设计承建的125MN自由锻造液压机。该设备针对大型、超大型清洁能源、海工、船舶、石化及工程机械装备的关键零部件需求定制开发，最大镦粗力达125MN，最大净空距7米，可锻打200吨级钢锭及生产7米级管板类锻件，关键参数居国内领先水平。
　　3、产品替代进口能力
　　公司近年来开发的高压缩性纯铁粉（300WG）、扩散合金钢粉（2300WA、2300WB）、烧结硬化粉（5300WA、5300WB）等产品主要性能均基本达到国内外先进水平，可实现替代进口，广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金制品领域。
　　4、研发团队
　　公司已构建起与业务发展相适配的研发体系，建立了完善的人力资源储备、培养与引进机制。为强化技术实力，报告期内重点引进了熔炼、锻压、热处理等领域的专业人才。
　　截至2026年6月30日，公司研发团队规模达70人，其中博士1人，高级工程师7人，杭州市D类人才3人、E类人才7人。团队涵盖粉末冶金、钢铁冶金、材料成型、热处理、机械设计与制造等多学科领域，通过“高端人才+技术骨干”的梯度建设，形成了覆盖行业全产业链的人才矩阵。同时，公司积极与中南大学、北京科技大学、合肥工业大学等国内顶尖科研院所开展深度合作，持续推动技术创新与成果转化。
　　5、研发平台
　　公司企业研究开发中心始建于2003年，历经多年深耕发展，科研平台层级实现跨越式提升：2012年被认定为浙江省高新技术企业研发中心，2020年进一步升级为省级企业研究院；同年，公司获批设立浙江省博士后工作站。
　　公司研发实力雄厚，硬件设施配置完善。研发中心配备各类先进仪器设备百余台（套），核心研发设备涵盖扫描电镜、XRF荧光光谱分析仪、氧氮氢分析仪、等离子光谱仪、直读光谱仪、碳硫红外分析仪、电子万能试验机、金属摆锤冲击试验机等国内外一流设备，为材料成分分析、微观结构观测、力学性能检测等关键科研工作提供了强有力的硬件支撑。
　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司金属粉体领域产品市场需求波动风险
　　公司金属粉体领域产品的终端应用领域主要为新能源电池领域、交通工具、家用电器、电动工具以及工程机械等行业，上述行业受宏观经济形势、居民可支配收入以及消费者信心的影响较大。若我国新能源电池领域、交通工具、家用电器行业景气度下降，产销规模不及预期，将影响粉末冶金制品生产企业对铁基粉体的市场需求，进而可能对公司的经营及收入情况造成不利影响。
　　目前我国粉末冶金新工艺仍处于发展阶段，3D打印等下游应用尚未完全成熟，对应市场正处于起步及发展期。未来，若受产业政策变化、技术发展阶段以及市场消费认可等因素影响，粉末冶金下游市场需求出现较大波动，进而影响粉末冶金企业对铁基粉体的市场需求，将会对公司的生产经营造成较大不利影响。
　　应对措施：
　　（1）推进客户结构多元化：巩固粉末冶金板块现有老客户，深耕新能源汽车、储能等新兴赛道，降低单一行业周期波动带来的冲击；
　　（2）推动产品高端化升级：加大高纯电池铁粉、合金钢粉的研发投入，依托高附加值产品避开低端价格竞争。
　　2、大中型自由锻件以及新能源用金属软磁粉体产品市场竞争风险
　　近年来，全球清洁能源投资规模迅速扩张，我国清洁能源建设进程持续加快，清洁能源大型装备制造业实现快速发展，行业竞争日趋激烈；高端磁性材料也是当前投资热点领域之一，国内相关项目投资推进速度不断加快，相关制造业发展迅速，行业竞争程度也持续提升。
　　虽然公司在金属粉末领域已具备一定竞争优势，新投建项目的部分工艺、技术与现有产品存在一定程度重合，但部分新建项目产品与公司现有产品的应用领域存在差异，客户群体也不相同，公司作为该领域的新进入者，仍面临一定程度的市场风险。
　　应对措施：
　　（1）大中型自由锻件业务优先对接头部水电、储能、船舶装备企业，提前开展产品试样与资质认证工作，缩短市场导入周期；
　　（2）新能源用金属软磁粉体业务要充分依托公司在金属粉末领域积累的竞争优势，持续改进生产工艺、保障产品质量，不断提升公司在金属软磁粉领域的品牌知名度与市场认可度，打造公司业绩新的增长极。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料以废钢为主，产品销售价格随市场废钢采购价格变动，采购价格一般参考到货当日或此前一定期间内的市场价格，在一定区间内浮动确定。未来若原材料价格波动幅度较大，公司将面临采购成本大幅上涨带来的成本压力，进而挤压公司利润空间。
　　应对措施：
　　（1）搭建多元化废钢供应商储备库，分散采购来源，平抑短期市场价格波动；
　　（2）优化库存管控，采用按需备货模式，严格控制高位原材料存货规模；
　　（3）推进技术改造，提升废钢利用率与成品出品率，从生产端消化原料涨价压力；
　　（4）与头部大客户建立价格联动机制，在原材料价格大幅波动时适度调整产品售价，合理分摊成本压力。
　　4、投资不达预期风险
　　公司近年来持续推进新项目投入，目前部分项目仍处于投资建设阶段，由于投资规模较大，会对公司财务状况和经营成果产生一定影响；公司在投资过程中，面临宏观经济、行业周期、市场竞争、投资标的收购进展及经营管理等多重因素影响，投资目标与投资收益的实现存在不确定性。
　　应对措施：
　　（1）实行项目分级管控，分阶段施工、分批次投产，严格控制工程预算，避免一次性大额资本支出；
　　（2）采取多渠道融资方式降低融资成本，把控投资建设进度，保障项目顺利投产。
　　5、管理人员和技术人才流失风险
　　公司主营产品所属行业对管理人员和技术人才的依赖性较高，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。若未来公司无法提供具备市场竞争力的激励机制，搭建有利于人才长期发展的平台，将会影响核心团队积极性与创造性的发挥，产生核心管理人员和技术人才流失的风险。核心管理人员和技术人才流失，有可能导致核心技术流失或泄密，也可能对企业运营管理造成不利影响。
　　应对措施：
　　（1）搭建薪酬、绩效与股权激励机制，将薪资对标行业水平，留住研发、生产、管理领域的骨干人才；
　　（2）搭建内部人才梯队，通过老带新模式培养技术储备人员，实现关键工艺多人掌握，规避单人技术垄断风险；
　　（3）与高校建立产学研合作关系，定向输送培养技术人才。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。
　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。
　　报告期内，公司“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”建成投产，新增压力容器... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。
　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。
　　报告期内，公司“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”建成投产，新增压力容器用管板筒节、一体压铸成型用模块、抽水蓄能水轮机主轴、大型船舶用轴类等大中型锻件，广泛运用于石化、模具、能源、水电、船舶等领域。
　　（二）主要产品及其用途
　　目前，公司主要的粉体产品为主流粉末冶金工艺所用的高性能纯铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉及合金软磁粉等。
　　目前，公司主要锻件产品为模具、石化、水电、船舶、工程机械等领域的大中型锻件。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等，公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部，负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性，公司制定了《采购管理制度》《过磅制度》《仓库管理制度》等规则，对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
　　（1）采购原则及流程
　　公司采购计划主要是在控制原材料安全库存的前提下，根据生产计划进行。由需求部门提出购买申请，采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行评估，综合价格、质量、交期、服务等因素，选择一家或几家分配采购订单，到货后品管部等相关部门进行检验，验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况，与供应商协商决定。
　　（2）供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
　　公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价，在确定较为合适的供应商后进行小批量采购，并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下，公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价，并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算，主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
　　公司主要采购原料为废钢，废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》，并需要在所在地公安机关备案。
　　报告期内，公司不存在外协和外包业务。
　　（3）入库流程与质量保证
　　为保证原材料质量，公司配备了光谱仪等专业检测设备，在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测，核定其杂质含量等情况，对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时，公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求，保证采购入库过程的严谨性。
　　（4）供应商选择标准
　　为保证供应的稳定性及品质的可靠性，公司建立起完整的供应商筛选及备案流程。公司积极与省内外优质的供应商取得联系，查验供应商的经营资质后，通过小批量采购、检验后，经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后，将其加入公司供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度，公司综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。
　　2、生产模式
　　公司采取以销定产与安全库存相结合的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。
　　公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构，对生产过程进行严格管理。为保障公司生产作业流程的有序开展，公司制定了《生产计划管理制度》《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度，对产品生产过程及员工行为进行规范。
　　铁基粉体、锻件产品的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系，对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测，从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后，公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务，将产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部，从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
　　由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢，因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废弃物极少，且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
　　公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善，构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求，对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形，将迅速汇报并开展针对性地研讨与修复工作，以保证生产作业的持续稳定。
　　3、销售模式
　　（1）销售渠道
　　公司下游客户主要为粉末冶金制品生产企业、新能源电池企业、装备制造企业，公司直接向客户提供产品。公司销售部门根据区域对不同业务人员进行分工，并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上，通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触，及时响应和处理客户诉求，根据客户的需求提供个性化的产品和服务，以建立和维护良好的客户关系，积累了如湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、常熟市迅达粉末冶金有限公司、无锡市恒特力金属制品有限公司、无锡派克新材料科技股份有限公司等优质客户资源。
　　（2）销售流程
　　（3）定价模式及信用政策
　　公司所在产业链已经形成完善的定价模式，公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议，约定当年的基本供货数量和价格，然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形，公司将视情况与客户协商，对产品价格进行调整。
　　公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入，结算方式以银行承兑汇票、银行转账为主，客户账期一般在3个月以内。
　　4、研发模式
　　公司已建成省级高新技术企业研发中心、浙江省企业研究院、浙江省博士后工作站等多层次科研平台。
　　公司始终高度重视技术创新和新产品研发，具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发，公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求，对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试，从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产；对于行业前沿技术研发，公司通过对磁性材料、金属注射成型粉末、3D打印粉末、大型锻件等新领域的持续研发投入，提升公司自身的技术储备水平，并为日后进入新的产品领域打下基础。
　　公司新产品（技术）研发的主要流程包括调查分析、开发决策评审、小批量生产等流程。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　1、政策与行业因素
　　近年来，国务院、国家发展改革委及工信部等主管部门陆续出台了一系列政策，大力支持我国工业基础原材料相关行业的发展。受益于《中国制造2025》《“十四五”制造业高质量发展规划》《产业基础再造工程实施方案》等产业政策对新材料、增材制造、装备制造领域的大力支持，近年来我国金属粉体下游行业尤其是新能源电池、注射成型及3D打印等新兴市场发展较快；大型锻件受益于政策、技术升级和市场影响，国产替代进入加速期。公司作为行业内主要企业，受益于相关行业政策，逐步扩大生产规模、丰富产品种类、提高产品质量，确保企业平稳健康地发展。
　　2、公司自身优势因素
　　公司自设立以来，公司始终坚持技术驱动及产品至上的经营理念，通过产品质量及技术创新以维护存量客户及开拓新客源，持续为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务。报告期内，公司一方面持续加大研发投入，将提高技术创新水平作为提高公司核心竞争力的重要举措；另一方面，公司进一步完善经营模式，提高公司生产效率、内部运营效率及服务质量，赢得了越来越多下游客户的青睐，业务规模取得了稳步增长。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）金属粉体行业概况
　　1、基本情况
　　金属粉体是指尺寸小于1mm的金属颗粒群，包括单一金属粉体、合金粉体以及具有金属性质的某些难熔化合物粉体，是粉末冶金的主要原材料。金属粉体生产工艺主要有雾化法、机械粉碎法、还原法、电解法、羰基法等。其中，雾化法是一种利用高压水流或气流直接击碎液体金属或合金而制得粉体的方法，是目前粉末冶金工业中应用最广泛的工艺之一，已成为高性能及特种合金粉体制备技术的主要发展方向。
　　金属粉体种类繁多，主要包括铁、铜、铝、钛、镍、钴、锡等单体金属及其合金粉体。铁基粉体是金属粉体行业中最为重要的粉末品种，属于制造业重要原材料，对中国制造业实现高端突破，完成产业转型具有重要的战略意义。铁基粉体行业下游应用主要包括粉末冶金零件、电池材料、软磁材料、冶金辅料、金刚石工具、焊材、热喷涂等领域，终端应用包括交通工具、新能源汽车、储能、家用电器、电动工具、3C电子及医疗器械等众多行业。
　　2、金属粉体行业发展阶段现状
　　从市场规模来看，中国金属粉末行业整体保持一定的增长。根据新思界产业研究中心发布的《2024—2028年金属粉末行业深度市场调研及投资策略建议报告》，从产销量来看，随着经济不断发展，我国制造业规模不断扩大，市场对粉末冶金产品的需求不断增加，叠加企业生产技术不断进步，近年来我国金属粉末产销量不断增长。
　　目前，为满足高端产品制造需求，金属粉体行业正朝着高性能化、复合化、功能化的方向迈进。一方面，随着粉末冶金、3D打印、磷酸铁锂电池制备等技术的不断进步，对金属粉末的性能要求越来越高，需要更高纯度、更细粒度、更均匀粒度分布的金属粉体，以满足高端产品制造需求。另一方面，为满足不同领域对材料性能的多样化需求，金属粉末的复合化和功能化趋势日益明显。通过与其他材料的复合，可制备出具有导电、导热、电磁屏蔽、磁性等特定功能的复合材料，广泛应用于电子、能源、医疗等领域。同时，金属粉体的表面改性技术也得到广泛应用，通过表面涂层、表面处理等方法，可以提高材料的耐腐蚀性、耐磨性等性能，延长其使用寿命。
　　在产品类型方面，铁基、铜基、铝基和钛基金属粉末是市场的主要产品，其中铁基金属粉末因其成本较低、应用广泛而占据市场主导地位。铁基粉体行业下游应用领域广泛，伴随金属粉体制备工艺的不断提升，金属粉体终端应用不断拓展。以下游粉末冶金制品行业为例，随着粉末冶金技术的不断提升以及向高端化发展，国内企业竞争力的逐步提升，预计国内粉末冶金市场未来将呈现出以下发展趋势：（1）产品往多元化、高端化发展；（2）下游应用领域不断拓展；（3）高端市场国产化率提高，替代进口趋势明显；（4）行业竞争不断加剧；（5）随着磷酸铁锂制备工艺的发展，以铁粉法制备磷酸铁锂电池的发展前景较大，新能源电池用铁粉市场需求不断扩大。
　　中国钢结构协会粉末冶金分会调查统计我国2024年度纯铁粉及低合金钢粉生产销售状况如下：国内37家纯铁粉及合金钢粉总销售量为86.43万吨，比2023年增长28.4%；雾化钢铁粉末（6家）31.69万吨。主要应用领域分布为：粉末冶金零件56.3%、电池材料10.6%、软磁材料7.8%、3D打印7.4%、焊材6.1%、金刚石工具5.3%、冶金辅料2.2%、其他4.3%。
　　（1）粉末冶金零部件站稳汽车家电市场，铁粉需求稳健增长
　　粉末冶金零部件对比传统工艺，具有节能、节材、节省劳动力、环保、近净成形、个性化、一致性好等优势。目前汽车、家电是粉末冶金零部件最主要的终端应用。在汽车工业中，粉末冶金零件用于制造齿轮、连杆、轴承等关键部件；在家电领域，用于制造各种精密零件和结构件；而在电子行业，粉末冶金技术用于生产微型零件和复杂的电子元件。
　　国内燃油车单车用量空间广阔，国产化优势显现。据粉末冶金及硬质合金展，欧洲平均每辆汽车的粉末冶金制品用量为14kg，日本为9kg，美国已达19.5kg，而我国目前平均用量只有5～6kg，考虑工艺优势未来用量空间广阔。同时，受益于国内外制造成本差异，车用粉末冶金领域的进口替代和全球拓展具备增量空间，有望提供长期成长动力。
　　新能源汽车中，目前PHEV为主流方向之一，它具备纯电动驱动和内燃机备用能源两种模式，保留了发动机和变速箱，使得粉末冶金零件保留了最大的运用场景。根据MordorIntelligence数据，2024年全球混合动力汽车市场规模为2634.8亿美元，2025年进一步提升至2980.3亿美元，期间复合年均增长率（CAGR）为13%，预计2029年市场规模将达到4783.3亿美元，整体呈现出稳健且良好的增长前景。
　　机器人的发展为粉末冶金制造机器人用减速器齿轮提供了机遇。因粉末冶金方法制造精密齿轮具有净近成形、节能节材等优势，机器人减速器齿轮为小模数精密齿轮，要求精度高、噪声低和耐磨性好等，理论上适合用粉末冶金解决材料问题。机器人减速器齿轮市场有望为铁粉带来新的增长机会。
　　（2）高压实磷酸铁锂带动铁粉需求加速释放
　　铁粉在电池材料中的应用仅次于粉末冶金零件，已经成为铁粉的第二大应用领域，未来占比有望进一步提升。高压实磷酸铁锂（通常指粉体压实密度2.6g/cm3以上，也称第四代LFP），可以实现能量密度和充电倍率双重提升，是推动铁锂电池技术进步的重要方向。终端应用对快充性能的迫切需求，正推动磷酸铁锂电池技术加速迭代，高压实磷酸铁锂的应用也因此迎来快速增长期。采用铁法工艺（以单质铁粉为铁源）制备高压实磷酸铁锂已成为当前行业主流技术路线之一，该工艺的规模化应用将显著带动国内铁粉需求量的快速增长。
　　3、公司所处的行业地位
　　近年来，随着下游应用行业的快速发展以及金属粉体应用领域的不断拓展，金属粉体行业尤其是铁基粉体迎来了快速发展期。公司与鲁银新材、鞍钢粉材、吉凯恩（霸州）四家企业凭借规模、技术及先发优势占据较高的市场份额，在市场口碑、客户基础等方面建立了较大优势。公司产品种类齐全，下游客户覆盖广泛，下游客户服务于包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、电装、爱信、格力、美的等知名企业。
　　随着行业不断发展成熟，下游产品出现多元化、高端化。随着国内粉末冶金技术的不断提升，新技术、新产品层出不穷，不断推动材料向高强度、高精度、高稳定性方向发展。伴随着下游产品在大尺寸、多台阶、形状复杂等问题的不断破解，产品应用领域不断拓展，除传统的汽车、家电、机械工具等固有领域，也正在向高端化发展，预计将来会有越来越多的产品应用在新能源、医疗等高端领域。
　　近年来，新能源汽车、通信基站、电力储能等多终端领域需求增加，带动磷酸铁锂电池市场需求快速攀升，其中铁粉法生产磷酸铁锂凭借流程短、品质高、环境友好等优势逐渐脱颖而出。公司通过不断技术开发，优化生产工艺，成功开发出满足客户需求的高纯铁粉，并与湖南裕能、宁德时代子公司邦普循环等国内新能源电池头部企业建立业务合作关系。
　　公司组织研发力量，集中资源开发成功的“高精度高强度合金钢粉体”被评为浙江省首批次新材料产品。为公司在高端粉体领域打开市场，成功实现进口替代，为公司提高了在行业中的竞争力。
　　4、法规及政策对公司经营发展的影响
　　公司从事铁、铜基金属粉体的生产与销售，近年来出台的法律法规、行业政策对公司经营资质、准入门槛、运行模式等方面均无不利影响。
　　《中国制造2025》《产业基础再造工程实施方案》《国家“十四五”规划纲要》等政策的出台，推动了高端粉末冶金材料的国产化进程，加速了金属粉末行业的技术创新和产业升级，为市场规模的增长提供了政策保障。国家颁布的相关行业政策将粉末冶金行业列为鼓励和重点发展的产业之一，将进一步推动和促进我国粉末冶金行业规模和整体水平的提高，支持行业内企业对高性能产品的开发，进一步缩小与国际先进水平的差距。总而言之，公司所处行业的监管体制、法律法规和相关政策均有利于公司的经营发展。
　　（二）大型自由锻件行业概况
　　1、行业概况
　　锻压行业是国民经济的重要组成部分，也是制造业的重要支撑之一。锻造是在加压设备及工模具的作用下，使坯料或铸锭产生局部或全部的塑性变形，以获得一定几何尺寸、形状的零件（或毛坯）并改善其组织和性能的加工方法。材料经过锻造加工后具有较强的金属塑性和力学性能，各类机械中负载高、工作条件复杂的重要零件主要采用锻件。因此锻件广泛应用于清洁能源、电力、石化、工程机械、矿山机械、核电、航空、航天、船舶等多个行业领域。
　　根据锻件的尺寸和形状、采用的工装模具结构和锻造设备的不同，锻造主要可分为自由锻、模锻、辗环和特种锻造。自由锻是指利用冲击力或压力使锻件坯料在各个方向自由变形，以获得一定尺寸和机械性能的锻件加工方法。自由锻一般适用于单件、小批量及重型锻件的生产。
　　现代锻造业经过上百年的历史，已经形成系统、先进的锻造工艺和锻造技术。改革开放以来，由于国家政策的鼓励和市场经济发展的推动，我国的锻造行业得到了快速发展，锻造技术和工艺水平得到飞速提升，在许多关键铸锻件领域取得突破，实现了重大关键产品国产化，同时，部分产品打破国外垄断并大量出口，能与发达国家的同类产品相竞争。
　　2、市场前景
　　锻件作为装备制造业所必需的关键基础部件，随着装备制造业的快速发展，我国锻件产量持续保持高位，并连续多年成为全球锻件的第一大生产国和消费国。据中国锻压协会统计，2024年锻造行业总产量为1315.5万吨，其中自由锻件产量为482.9万吨；2025年总产量增至1328.6万吨，自由锻件产量达491.2万吨，行业保持小幅稳健增长。随着可再生能源的发展，全球发电设备的锻件需求稳步增加。
　　风电作为全球成本最低的绿色能源之一，正迎来内外需共振、海陆双增的黄金发展期。彭博新能源财经发布年度报告《2025年全球风电整机制造商市场份额》（以下简称“报告”）指出，2025年全球风电新增装机容量同比增长38%至169GW，创下历史新高，连续第3年刷新纪录。其中，陆上风电新增装机容量为161GW，占比95%；海上风电新增装机容量为8GW。中国陆上风电强劲增长是2025年全球风电扩张的主要动力，中国成为全球首个单年新增装机超过100GW的市场。得益于长期稳定的政策支持，过去10年，风电装机日益向中国集中，中国风电整机制造商长期位居全球榜首。风机大型化趋势加速，单机容量由3-5MW向10-26MW跨越，直接引爆风电大型锻件市场，技术与产能领先的锻件企业迎来广阔市场。
　　火电方面，“十四五”煤电需求高增，未来气电稳步发展。预计“十四五”期间我国煤电新增装机200GW，“十五五”期间煤电新增装机120GW。天然气发电在支撑电力系统安全稳定运行、服务可再生能源大规模发展等方面，具备不可替代的优势。2025年当年新增煤电装机72.8GW，截至2025年底全国煤电装机达1260GW，功能正由基荷发电向基础保障性+系统调节性并重转型。火电整体扩容叠加超超临界、高效灵活机组成为新建主力，显著带动超超临界火电低压转子、高中压缸、发电机转子等大型高端锻件需求
　　水电领域，因地制宜开发水电，抽水蓄能进入发展快车道。抽水蓄能有望成为配套可再生能源的重要储能手段。截至2025年底，国家电网在运在建的抽水蓄能装机规模已超过94GW。“十五五”期间（2026—2030年），国家电网计划新投产和新开工抽水蓄能均超过30GW，力争到2030年在运在建总规模突破120GW。在构建“源网荷储”新型电力系统的进程中，抽水蓄能作为调节新能源波动的主力，正加速规模化发展。抽水蓄能伴随规划项目加速落地，带动水轮机锻件的需求增长。
　　核电领域，四代核电技术加快示范应用，未来发展前景广阔。核电作为能源密度高、单机容量大、运行稳定、电能质量优异的基荷型清洁能源，在保障能源安全、推动“双碳”目标实现中具有不可替代的重要作用。根据最新官方数据，2025年我国在运核电装机已达62.52GW，在建装机规模41.90GW，在建与在运总量均保持全球第一。预计“十四五”“十五五”期间我国新增核电装机将分别达到20GW、50GW左右，到2030年在运核电装机容量有望突破120GW。随着三代核电批量建设、四代核电稳步推进，核电压力容器、蒸汽发生器、主管道、低压转子等大型关键锻件需求持续提升，为具备大锻件制造、高纯净钢冶炼、精密热处理能力的头部企业打开广阔市场空间。
　　船舶领域，依托全球造船周期红利与绿色转型双轮驱动，市场规模与技术水平同步提升，船用锻件呈现“总量稳增、高端扩容、国产替代加速”的核心特征。根据工信部与中国船协官方数据，2025年中国造船业新接订单量10782万载重吨，全球占比69.0%；截至2025年12月底，手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，全球占比66.8%，手持订单量创历史新高。全国手持订单覆盖3～4年产能、生产任务饱满，叠加LNG船、双燃料船、大型集装箱船等高附加值船型占比提升，直接带动船用曲轴、艉轴、舵杆、低温锻件、大型缸体等高端锻件需求持续高景气。
　　一体压铸成型模块作为新能源汽车轻量化的核心工艺，2025年国内市场迎来高速增长，市场规模约300亿元～368亿元，同比增长超60%。随着新能源汽车一体压铸渗透率突破35%，单台车价值量大幅提升，国内6000T及以上超大型压铸产线已超30条，万吨级压铸设备与免热处理高强铝合金材料快速普及，后底板、前舱结构件、电池包壳体等一体化铸件加速应用，市场呈现高端化、规模化、国产化趋势，为压铸结构件、模具、免热合金及配套锻造企业打开广阔增长空间。
　　总之，新能源、清洁能源、船舶多领域共同推动，我国大型锻件市场需求将持续强劲增长，技术创新与产业升级将持续注入发展动力。
　　（三）软磁合金粉行业概况
　　1、行业概况
　　软磁合金粉是经机械破碎、雾化喷射等工艺制作的类球形、球形等形貌的颗粒状磁性材料，具有良好的稳定性，磁导率高，绝缘耐压性好，饱和特性优良等特点。主要用于制造电感器、变压器、滤波器等电子元器件，在电源管理、信号处理和电磁屏蔽等方面发挥着重要作用。
　　金属软磁材料在众多大功率领域已经得到了广泛的应用和验证。在新能源发电端，光储逆变器均大量采用金属软磁材料；在新能源汽车端，车载充电器、驱动电机中也大量采用金属软磁材料助力提升车辆的续航里程和充电速度；目前人工智能领域，大功率GPU为实现高效、稳定的电力供应，也越来越多地使用金属软磁材料。
　　根据特性要求，软磁合金粉末主要分为羰基铁粉、合金粉末、非晶和纳米晶粉末。主流合金软磁粉末主要有铁硅软磁粉、铁硅铝软磁粉、铁硅铬软磁粉等。近几年，国内大力发展雾化合金粉末，粉末球形度不断优化，与进口粉末的差距逐步缩小，很多应用领域已经逐步国产替代。中国是最大的生产地区，占有大约50%的份额。光伏和风电行业是软磁合金粉末最大的下游应用领域，占有约38%的份额。
　　消费类电子、汽车电子、信息通讯等产品的快速发展，为电子元器件提供了新的发展机遇，不断促进电子元器件的更新迭代。电子产品不断智能化、小型化、轻薄化，传统电感器件已经无法满足科技的发展需求，未来电感将向小型化、片式化、高频化、高功率密度等方向发展。因此对金属软磁粉的性能要求不断提高，需要金属软磁粉具有更高的磁导率、更低的矫顽力、更好的磁稳定性、高饱和磁感应强度、低损耗等特性，以满足电子元器件小型化、高性能化的发展需求。
　　2、市场前景
　　在新能源发电端，光伏和储能逆变器大量采用软磁粉末。全球对清洁能源的重视程度日益提高，光伏发电装机容量不断攀升，储能设施建设也在加速推进，这些都为软磁粉末创造了大量的市场需求。据CIPA及国家能源局数据，2017—2025年我国分布式光伏装机容量由19.3GW扩至153GW，显著带动组串式逆变器与金属软磁粉需求；至2025年底，分布式光伏累计装机达533GW，2025年新增153GW，持续拉动组串式逆变器高增，金属软磁粉芯全年需求量达20.1万吨、同比增21.08%，光伏仍是核心应用场景（占比约34%），行业保持快速增长。
　　在汽车领域，尤其是新能源汽车飞速发展的当下，车载充电器和驱动电机大量采用软磁粉末。金属软磁粉主要用于EV车型的OBC电感，以及PHEV车型的升压电感和OBC电感。目前汽车由400V升至800V的解决方案正逐步推广，这将使金属软磁粉芯的单车用量逐步提升。另一方面，新能源车行业的快速发展也带来了充电桩需求提升，直流快充电桩扩充从而增加金属软磁粉芯相关需求。
　　人工智能AI高算力发展需求下，金属软磁芯片电感小型化+耐大电流核心优势突出。材料端，随着电源模块小型化和应用电流的增加，金属软磁粉末电感高效率、小体积、适应大电流变化的优势，更加符合大算力应用需求。随着AI芯片性能提升，预计功耗也随之提升，更高性能和高功耗的AI芯片有望进一步拉动金属软磁粉末的市场需求。
　　随着科技的不断进步，金属软磁粉的应用领域将进一步拓展。除了传统的电子、通信、电力等领域，在智能电网、智能家居、智能穿戴等新兴领域的应用也将逐渐增多，也将为软磁粉末带来更广阔的市场空间。
　　三、核心竞争力分析
　　公司在金属材料制造业深耕二十余年，公司核心竞争力主要体现在拥有的关键技术、关键专用设备的自主设计及制造能力、产品替代进口能力、研发团队以及研发设备等方面。
　　1、关键技术
　　公司经过二十多年的研发积累和技术创新，公司掌握了“智慧用电高效低能耗生产技术”“超快速大流量高压双点雾化”“连续回转式烘干”“无动力混粉”“甲醇裂解制氢高效低能耗还原”“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等制粉领域的核心技术。经过新项目的实施，公司逐渐掌握了多项大型锻件生产领域的核心技术：“超纯净冶炼”“组织均匀化快速凝固”“三维数字仿真模拟锻造”“近净成型锻造”等先进的生产工艺技术。
　　截至报告期末，公司拥有专利29项，其中发明专利11项、实用新型专利18项。新增授权的实用新型专利“一种用于制作电池用铁粉的水雾化装置”及发明专利“一种气雾化喷嘴”，作为重要技术储备巩固了公司在金属粉末领域的技术领先地位，契合行业高性能化、复合化、功能化发展趋势。
　　公司行业地位与科研实力备受认可，是中国钢结构协会粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟理事单位、中国机械通用零部件工业协会粉末冶金分会会员单位、中国锻压协会会员单位，并获评高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。在标准制定方面，2017年参与制定国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》，2021年主持起草了品字标浙江制造团体标准T/ZZB2595-2021《粉末冶金用高压缩性水雾化纯铁粉》，2025年参与制定团体标准T/CSTM01734-2025《磷酸铁锂电池用铁粉》。
　　公司核心产品竞争力持续领跑行业：“高精度高强度合金钢粉体”于2021年获浙江省首台（套）产品——省内首批次新材料称号；开发的高压缩性水雾化纯铁粉，纯净度和压缩性达到国际先进水平，2021年荣获“品字标浙江制造认证”。
　　公司先后承担过国家火炬计划项目、中央预算内投资项目、超长期特别国债支持项目、中央引导地方科技发展资金项目、浙江省重大产业项目、建德市重大科技创新项目，多项新产品被列为省级新产品并登记为浙江省科学技术成果。
　　2、关键专用设备
　　公司多年的发展始终以自主创新为核心驱动力，在关键专用设备领域坚持自主设计、制造与安装一体化模式。这一策略不仅保障了生产运行的稳定性，更有效降低了前期投入及全生命周期的运维成本。以铁基粉体生产的核心设备——还原炉为例，其作为高温退火、脱氧脱碳的关键装置，传统上依赖进口的大型设备存在运维成本高的痛点。通过多年技术攻关，公司已具备雾化装置、还原炉等关键设备的自主研发能力，成为国内金属粉体行业中少数可自主设计年产2.5万吨大型带式还原炉的企业之一。
　　在高端装备制造领域，公司通过投资建设“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”，引入由国内专业重型装备厂家设计承建的125MN自由锻造液压机。该设备针对大型、超大型清洁能源、海工、船舶、石化及工程机械装备的关键零部件需求定制开发，最大镦粗力达125MN，最大净空距7米，可锻打200吨级钢锭及生产7米级管板类锻件，关键参数居国内领先水平。
　　3、产品替代进口能力
　　公司近年来开发的高压缩性纯铁粉（300WG）、扩散合金钢粉（2300WA、2300WB）、烧结硬化粉（5300WA、5300WB）等产品主要性能均基本达到国内外先进水平，可实现替代进口，广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金制品领域。
　　4、研发团队
　　公司已构建起与业务发展相适配的研发体系，建立了完善的人力资源储备、培养与引进机制。为强化技术实力，报告期内重点引进了熔炼、锻压、热处理等领域的专业人才。
　　截至2025年12月31日，公司研发团队规模达53人，其中博士1人，高级工程师6人，外籍技术专家1人，杭州市D类人才3人、E类人才7人。团队涵盖粉末冶金、钢铁冶金、材料成型、热处理、机械设计与制造等多学科领域，通过“高端人才+技术骨干”的梯度建设，形成了覆盖行业全产业链的人才矩阵。同时，公司积极与中南大学、北京科技大学、合肥工业大学等国内顶尖科研院所开展深度合作，持续推动技术创新与成果转化。
　　5、研发平台
　　公司企业研究开发中心始建于2003年，历经多年深耕发展，科研平台层级实现跨越式提升：2012年被认定为浙江省高新技术企业研发中心，2020年进一步升级为省级企业研究院；同年，公司获批设立浙江省博士后工作站。
　　公司研发实力雄厚，硬件设施配置完善。研发中心配备各类先进仪器设备百余台（套），核心研发设备涵盖扫描电镜、XRF荧光光谱分析仪、氧氮氢分析仪、等离子光谱仪、直读光谱仪、碳硫红外分析仪、电子万能试验机、金属摆锤冲击试验机等国内外一流设备，为材料成分分析、微观结构观测、力学性能检测等关键科研工作提供了强有力的硬件支撑。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1、金属粉体板块
　　据PMR公司（PersistenceMarketResearch）发布的数据显示，由于新能源汽车、光伏、储能、航空航天等领域更喜欢先进的制造工艺，以减少时间、成本和劳动力，同时提高生产效率，金属粉体的需求预计将在2022—2032年经历更高的增长，预计全球市场规模将从2022年的95亿美元增至2032年的193亿美元，年均复合增长率（CAGR）为7.4%。中国是世界第二大经济体，同时是全球制造业大国，金属粉体在电子、汽车、航空航天、新能源、医疗等领域应用空间广阔，叠加产业升级和进口替代，中国的金属粉体市场规模有望进入加速扩张阶段。
　　随着新技术、新工艺、新能源的涌现和突破，粉末冶金的产品的新应用领域将不断涌现，市场空间不断拓展。未来除汽车外，能源、航空航天、医疗/牙科、电气和电磁学、国防、工业和消费品将成为推动粉末冶金行业的新生力量。
　　2、大型自由锻件板块
　　随着全球主要经济体进入“脱碳”周期，能源体系亟待转型，风力、光伏等清洁能源发电和储能调配是实现“双碳”目标的重要手段，相关行业迎来前所未有的发展机遇。
　　2021年10月，国务院印发了《2030年前碳达峰行动方案》，指出大力发展新能源，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。
　　加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局。坚持陆海并重，推动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电基地。积极发展太阳能光热发电，推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源发电基地。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。随着风电度电成本更具竞争力以及国家在发展可再生能源方面给予行业的信心，风电相关行业发展景气度较高。
　　3、金属软磁粉体板块
　　金属软磁粉体下游广泛应用于光伏发电、新能源汽车、充电桩、数据中心（UPS、服务器、服务器电源、通讯电源）、储能、变频空调、消费电子等领域，属于“碳中和”产业链中的重要一环。在“双碳”政策的刺激下，光伏、储能、新能源车及配套充电桩、变频空调等领域飞速发展，数据中心的大力建设推动UPS不间断电源的市场规模，下游领域高景气度发展，金属软磁粉体的市场规模有望进一步打开。
　　（二）公司发展战略
　　公司将通过屹通清洁能源新材料产业园的建设，聚焦金属粉体、新能源装备关键零部件、合金软磁材料三大类产品，上述产品将集中应用于粉末冶金，新能源电池、清洁能源发电、医疗器械、航空航天、消费电子等领域。
　　1、金属粉体领域，公司将充分发挥设备性能、产能规模的优势，以现有铁基粉体产品为基础，提高产品质量，扩大产品种类，从而更好地满足客户需求，努力成为国际一流金属粉体提供商和服务商。
　　2、清洁能源装备关键零部件领域，公司通过充分发挥与现有生产能力的协同效应，为客户提供优质的、具有市场竞争力的产品和服务，努力成为国内清洁能源装备关键零部件领域的优秀供应商。
　　3、金属软磁粉体领域，加大现有产品市场开发力度，确保产能的提升能快速被市场消化；不断拓展新领域、开发新产品，坚持以客户为中心提高品质和交付能力，为客户提供超预期的产品和服务。
　　（三）经营计划
　　2026年，公司以“促增长、增效益、强管理”为总体目标，通过持续优化整合生产、市场、研发和内部管理等方式，为客户提供优质的产品和服务，带动公司经营业绩提升，回馈社会和广大投资者。
　　1、夯实生产基础，加强市场开拓
　　公司具备了年产20万吨金属粉体的生产能力，目前为国内最大的雾化铁粉生产基地。对于铁基粉体传统下游粉末冶金市场，通过提供富有竞争力和高性价比的产品，不断夯实传统业务的根基，逐步提升客户使用量，增加市场份额；同时抓住知名客户的需求对接，加大高附加值产品的开发力度，进一步提升公司价值。对于新能源电池粉这一大市场，公司将紧紧抓住新能源汽车市场和储能市场的高速发展机遇，继续巩固在电池粉领域的领先优势地位，通过不断完善工艺和技术开发，开发适应不同客户需求的产品，继续积极主动开发新客户，加强业务和技术交流沟通，通过大客户的示范带动作用拓展业务。
　　对于锻件类产品，抓住目前下游市场需求形势较好的契机，利用公司锻件项目在华东区域具备了一定的设备优势和工序较为完整的优势，积极对接和开发潜在终端客户，打响公司产品在业内知名度，同时技术、研发、管理、生产等部门加强协同配合，进一步提升产品质量，提高锻件产品生产效率，增强锻件产品的市场竞争力。
　　对于合金软磁粉等特粉业务，市场竞争激烈，公司需要继续优化品种和延伸生产工艺，扩大生产规模和降低生产成本，不断提升成品率，扩大市场规模；进一步提升销售人员数量，建设专业化、高素质的销售团队，加强与同行及上下游的互动，创造合作共赢的机遇。
　　2、持续加强研发，优化研发管理体系
　　随着公司新项目和新产品的不断扩展，公司将不断调整、优化研发管理体系，加强高素质研发团队建设，更好地为公司现有业务提供支撑，以适应公司发展新形势的需要。公司将以杭州屹通新材料研究院为研发平台，大幅提升公司的研发能力和创新能力，提高公司专业技术服务质量。新材料研究院以现有技术为基础，以多种灵活有效的方式与外部大专院校、科研院所等专业机构开展多种形式的合作，搭建高效、稳定的研发平台。同时公司将加大各专业、各层次、各类人才的引进力度，形成更具战斗力的研发团队，为公司未来可持续发展提供坚实技术保障。
　　3、完善企业文化，提升员工凝聚力
　　公司铁基粉体已达到年产20万吨的生产能力，合金软磁粉等特粉业务将进一步延伸，锻件产品经过一年的试产，已初步打开了市场。2026年公司将迎来各项业务齐头并进的新局面。公司将根据业务发展需要，及时调整、完善组织架构，以适应公司业务不断增长的需要；同时继续增加员工数量、建立多层次人才梯队，并通过多种方式搭建起人才培养体系，采用多种方式的人才激励机制，发挥全体员工的主观能动性和积极性，增强员工的竞争力和执行力，保持公司员工的活力与创新能力。
　　4、积极稳妥推进项目建设
　　2026年将持续推进三期“年产2000件新能源装备大型关键零部件项目”一号智能加工车间部分设备采购及安装和二号智能加工车间建设和设备安装。项目建设将以“保质量、抓细节、促进度”为核心，安全施工，确保各项目按计划顺利实施。新项目的建成投产将有利于增强公司综合实力，丰富公司产品种类，打造公司新的利润增长点，进一步提高公司抗风险能力和竞争力。
　　（四）可能面对的风险
　　1、公司金属粉体领域产品市场需求波动风险
　　公司金属粉体领域产品的终端应用领域主要为新能源电池领域、交通工具、家用电器、电动工具以及工程机械等行业，上述行业受宏观经济形势、居民可支配收入以及消费者信心的影响较大。如果我国新能源电池领域、交通工具、家用电器行业景气度下降，产销规模不及预期，影响粉末冶金制品生产企业对铁基粉体的市场需求，进而可能影响公司的经营及收入情况。
　　目前我国粉末冶金新工艺仍然处于发展阶段，3D打印等下游应用仍未完全成熟，相应市场正处于起步及发展期。未来，若受到产业政策变化、技术发展阶段以及客户消费认可等因素影响，导致粉末冶金下游市场需求出现较大波动，进而影响粉末冶金企业对铁基粉体的市场需求，将会对公司的生产经营造成较大影响。
　　2、清洁能源装备关键零部件以及新能源用金属软磁粉体产品市场竞争风险
　　近年来，随着全球对清洁能源的投资迅速增加，我国清洁能源建设进程不断加快，清洁能源装备制造业实现了快速发展，行业竞争也日趋激烈；高端磁性材料也是投资热点领域之一，国内相关项目的投资也在不断加快，相关制造业也正在飞速发展，同行竞争愈加激烈。
　　虽然公司在金属粉末领域具备了一定的竞争优势，新投产项目部分工艺、技术和现有产品存在一定程度的重合，但是由于部分新建项目产品和公司现有产品应用领域存在差异，客户不一样，公司作为新进入者，存在一定程度的市场风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料均以废钢为主，产品销售价格随市场废钢的采购价格而变动，而采购价格一般参考到货当日或前一定期间内的市场价格并上下浮动一定区间确定。未来若原材料价格波动幅度较大，公司可能面临采购成本大幅上涨而带来的成本压力，进而挤压公司的利润空间。
　　4、投资不达预期风险
　　公司近年来持续有新项目投入，目前部分项目仍处于投资建设期间，由于投资规模较大，会对公司财务状况和经营成果产生一定的影响，为此公司采取多渠道的融资方式以降低融资成本，严格管控投资效率，控制投资建设进度，以实现项目顺利投产。公司在投资过程中，面临宏观经济、行业周期、市场竞争、投资标的收购进展及经营管理等多种因素影响，公司的投资目的及投资收益能否达成存在不确定性。
　　5、管理人员和技术人才流失风险
　　公司主营产品行业对管理人员和技术人才的依赖性较高，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。如果未来公司不能提供有市场竞争力的激励机制，打造有利于人才长期发展的平台，将会影响到核心团队积极性、创造性的发挥，产生核心管理人员和技术人才流失的风险。核心管理人员和技术人才流失有可能导致核心技术流失或泄密，也可能影响企业运营管理的流畅性，从而对公司经营业绩产生不利影响。公司未来将不断完善的薪酬结构，结合股权激励、员工持股计划等激励形式，并大力支持管理人员和核心员工进行持续性学习。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务情况　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。公司通过二十年的技术积累，部分中高端产品主要性能已达到国内外先进水平，已初步满足下游客户... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。
　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。公司通过二十年的技术积累，部分中高端产品主要性能已达到国内外先进水平，已初步满足下游客户对中高端金属粉体的市场需求。凭借多年的技术积累及优异的成本管控能力，公司已成为国内铁基粉体行业的领军者之一及进口替代的先行者，下游客户进一步服务于包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、电装、爱信、格力、美的等知名企业。
　　报告期内，公司“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”建成试产，新增压力容器用管板筒节、模块、轴类等大中型锻件，广泛运用于模具、石化、能源、水电等领域。
　　（二）主要产品及其用途
　　目前，公司主要的粉体产品为主流粉末冶金工艺所用的高性能纯铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉及合金软磁粉等。
　　目前，公司主要锻件产品为模具、石化、能源、水电等领域的大中型锻件。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等，公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部，负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性，公司制定了《采购管理制度》《过磅制度》《仓库管理制度》等规则，对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
　　（1）采购原则及流程
　　公司采购计划主要是控制原材料安全库存的前提下，根据生产计划进行。由需求部门提出购买申请，采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行评估，综合价格、质量、交期、服务等因素，选择一家或几家分配采购订单，到货后品管部等相关部门进行检验，验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况，与供应商协商决定，具体采购管理流程。
　　（2）供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
　　公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价，在确定较为合适的供应商后进行小批量采购，并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下，公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价，并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算，主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
　　公司主要采购原料为废钢，废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》，并需要在所在地公安机关备案。
　　报告期内，公司不存在外协和外包业务。
　　（3）入库流程与质量保证
　　为保证原材料质量，公司配备了光谱仪等专业检测设备，在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测，核定其杂质含量等情况，对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时，公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求，保证采购入库过程的严谨性。
　　（4）供应商选择标准
　　为保证供应的稳定性及品质的可靠性，公司建立起完整的供应商筛选及备案流程。公司积极与省内外优质的供应商取得联系，查验供应商的经营资质后，通过小批量采购、检验后，经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后，将其加入公司供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度，公司综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。
　　2、生产模式
　　公司采取以销定产与安全库存相结合的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。
　　公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构，对生产过程进行严格管理。为保障公司生产作业流程的有序开展，公司制定了《生产计划管理制度》《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度，对产品生产过程及员工行为进行规范。
　　铁基粉体及锻件的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系，对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、雾化工艺参数、还原工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测，从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后，公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务，将产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部，从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
　　由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢，因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废弃物极少，且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
　　公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善，构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求，对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形，将迅速汇报并开展针对性地研讨与修复工作，以保证生产作业的持续稳定。
　　3、销售模式
　　（1）销售渠道
　　公司金属粉体产品下游客户主要为粉末冶金制品生产企业和新能源电池企业，公司通过直销模式向客户提供产品。锻件产品主要下游客户为模具、压力容器、水电机组生产企业，公司通过直销或者经销商模式向客户提供产品。销售部门根据区域对不同业务人员进行分工，并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上，通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触，及时响应和处理客户诉求，根据客户的需求提供个性化的产品和服务，以建立和维护良好的客户关系，积累了如湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、常熟市迅达粉末冶金有限公司、无锡派克新材料科技股份有限公司等优质客户资源。
　　（2）销售流程
　　（3）定价模式及信用政策
　　公司所在产业链已经形成完善的定价模式，公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议，约定当年的基本供货数量和价格，然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形，公司将视情况与客户协商，对产品价格进行调整。
　　公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入，结算方式以银行承兑汇票、银行转账为主，客户账期一般在3个月以内。
　　4、研发模式
　　公司拥有行业一流的水雾化金属粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立省级博士后工作站，2024年认定为杭州市企业技术中心。
　　公司始终高度重视技术创新和新产品研发，具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发，公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求，对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试，从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产；对于行业前沿技术研发，公司通过对磁性粉末、金属注射成型粉末、3D打印粉末、各类锻件产品等金属粉体新领域的持续研发投入，提升公司自身的技术储备水平，并为日后进入新的金属粉体领域打下基础。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　1、政策与行业因素
　　近年来，国务院、国家发展改革委及工信部等主管部门陆续出台了一系列政策，大力支持我国工业基础原材料相关行业的发展。受益于《中国制造2025》等产业政策对新材料及增材制造领域的大力支持，近年来我国金属粉体下游行业，尤其是新能源电池、注射成型及3D打印等新型市场发展较快。公司作为行业内主要企业，受益于相关行业政策，逐步扩大生产规模、丰富产品种类、提高产品质量，确保企业平稳健康地发展。
　　2、公司自身优势因素
　　自公司设立以来，公司始终坚持技术驱动及产品至上的经营理念，通过产品质量及技术创新以维护存量客户及开拓新客源，持续为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务。报告期内，公司一方面持续加大研发投入，将提高技术创新水平作为提高公司核心竞争力的重要举措；另一方面，公司进一步完善经营模式，提高公司生产效率、内部运营效率及服务质量，赢得了越来越多下游客户的青睐，业务规模取得了稳步增长。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司在铁基粉体行业深耕二十余年，公司技术优势主要体现在拥有的关键技术、关键专用设备的自主设计及制造能力、产品替代进口能力、研发团队以及研发设备等方面。
　　1、关键技术
　　公司经过二十多年的研发积累和技术创新，公司掌握了“智慧用电高效低能耗生产技术”“超快速大流量高压双点雾化”“连续回转式烘干”“无动力混粉”“甲醇裂解制氢高效低能耗还原”“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等核心技术。截至报告期末，公司拥有专利31项，其中发明专利10项，实用新型专利21项。新增授权“大尺寸非晶软磁复合粉体的制备方法”“贴片电感用高球形度软磁合金体的制备方法”“一种低成本高纯铁粉及其制备方法”“基于水雾化钢液温度调控雾化水压力的方法与控制装置”“一种水雾化硼铁合金粉末及其制备方法”五项发明专利作为重要的技术储备，巩固在金属粉末领域的技术领先地位，契合行业高性能化、复合化、功能化的发展大势。
　　公司作为钢协粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟的理事单位，参与了国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》的制定。“省级企业研究院创新能力建设”项目在2022年获“中央引导地方科技发展资助项目”立项。2021年公司主持起草了浙江省品字标T/ZZB2595-2021《粉末冶金用高压缩性水雾化纯铁粉》，产品通过了浙江制造认证（证书标号：CZJM2021P1090901），2017年公司参与制定国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》。公司曾承担国家火炬计划产业化示范项目“预合金化易切削钢粉产业化”“高性能粉末冶金用阀座粉产业化”。公司开发的“金刚石工具用铁铜合金粉”“扩散型铁铜合金粉”“冷喷涂用铁镍合金粉”“无偏析混合铁铜合金粉”“直伞小模数齿轮粉”等共11项省级新产品被评为浙江省科学技术成果。“金属注射成型用铁镍合金粉末的研发”被评为2017年第一批杭州市重大科技创新项目。
　　2、关键专用设备
　　公司多年的发展始终建立在自主创新和重点突破的基础上，对关键专用设备始终坚持自主设计、制造和安装，不仅可以保证生产运行平稳，还可以降低前期投入以及运行和维护成本。例如作为铁基粉体生产关键设备之一的还原炉，是对铁基粉体进行高温退火、脱氧脱碳的重要设备。目前生产能力较大的还原炉主要依赖进口，但是其运行和维护成本较高。公司通过多年攻关，具备雾化装置、还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力，成为国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产2.5万吨大型带式还原炉的企业之一。
　　近年来公司投资建设“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”，购置了国内专业重型装备设备厂家设计和承建125MN自由锻造液压机，设计之初即瞄准大型、超大型清洁能源、海工、船舶、石化、工程机械装备急需的关键零部件。设备最大镦粗力可达125MN、最大净空距7米，可锻打最大300吨钢锭，生产最大至7米的管板类锻件，关键参数处于国内领先水平。
　　3、产品替代进口能力
　　公司近年开发的高压缩性纯铁粉（300WG）、扩散合金钢粉（2300WA、2300WB）、烧结硬化粉（5300WA、5300WB）等产品主要性能均基本达到国内外先进水平，可实现替代进口，广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金制品领域。
　　4、研发团队
　　公司已经建立起适应公司经营发展需求的研究开发业务体系，具备与公司需求相匹配的人力资源储备、培养和引进机制。公司高度重视研发队伍的建设，根据发展需要，报告期内重点增补了熔炼、锻压及热处理等方面的专业人才，同时还引进了一名外籍粉末冶金技术专家。
　　截至2025年6月30日，公司拥有技术研发人员49名，其中1人具有博士学位，2人具有高级工程师职称，外籍技术专家1名，杭州市D类人才2人，杭州市E类人才7人。人才团队汇集钢铁冶金、金属材料、粉末冶金、金属材料成型、机械设计与制造等相关专业的高级人才。公司实施稳健的“高端人才+技术骨干”人才队伍梯度建设，成功打造出了一支覆盖粉末冶金行业全产业链的人才队伍。公司在自身发展的同时，积极与合肥工业大学、中南大学及中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督检查中心等国内知名科研院所展开合作，不断提升公司的技术水平和创新能力。
　　5、研发平台
　　公司拥有行业一流的铁基粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评定为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立浙江省博士后工作站，2024年认定为杭州市企业技术中心。研发中心配备齐全的检验设备，近年来购置了荷兰PhenomProX扫描电镜、美国热电等离子光谱仪、德国OBLF直读光谱仪，日本理学X射线荧光光谱仪，美国力可氧氮氢分析仪等先进的科研设备，提高了企业的研发实力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司现有产品市场需求波动风险
　　公司现有产品的终端应用领域主要为新能源电池领域、交通工具、家用电器、电动工具以及工程机械等行业，上述行业受宏观经济形势、居民可支配收入以及消费者信心的影响较大。如果我国新能源电池领域、交通工具、家用电器行业景气度下降，产销规模不及预期，影响粉末冶金制品生产企业对铁基粉体的市场需求，进而可能影响公司的经营及收入情况。
　　目前我国粉末冶金新工艺仍然处于发展阶段，3D打印等下游应用仍未完全成熟，相应市场正处于起步及发展期。未来，若受到产业政策变化、技术发展阶段以及客户消费认可等因素影响，导致粉末冶金下游市场需求出现较大波动，进而影响粉末冶金企业对铁基粉体的市场需求，将会对公司的生产经营造成较大影响。
　　2、清洁能源装备关键零部件以及新能源用金属软磁粉体产品市场竞争风险
　　近年来，随着全球对清洁能源的投资迅速增加，我国清洁能源建设进程不断加快，清洁能源装备制造业实现了快速发展，行业竞争也日趋激烈；高端磁性材料也是投资热点领域之一，国内相关项目的投资也在不断加快，相关制造业也正在飞速发展，同行竞争愈加激烈。
　　虽然公司在金属粉末领域具备了一定的竞争优势，新建项目部分工艺、技术和现有产品存在一定程度的重合，但是由于部分新建项目产品和公司现有产品应用领域存在差异，客户不一样，公司作为新进入者，存在一定程度的市场风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料均以废钢为主，产品销售价格随市场废钢的采购价格而变动，而采购价格一般参考到货当日或前一定期间内的市场价格并上下浮动一定区间确定。未来若原材料价格波动幅度较大，公司可能面临采购成本大幅上涨而带来的成本压力，进而挤压公司的利润空间。
　　4、创新风险
　　伴随下游粉末冶金注射成型及3D打印等新型工艺的快速发展以及应用领域的不断拓展，下游领域对金属粉体材料的要求呈现复杂化及多样化趋势。由于铁基粉体行业发展趋势的固有不确定性，可能会导致公司选择投入的研发方向并由此取得的创新成果与未来的行业发展趋势和市场需求存在差异，致使公司的新产品无法有效满足用户的未来需求，从而降低公司产品及服务体系的整体竞争力。
　　除此之外，若公司因人员、资金等原因导致研发创新及产品商业化的进度受到拖延，也有可能造成公司新产品无法及时投入市场，对公司未来的市场竞争力产生不利影响。 收起▲