一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司从事的主要业务和主要经营模式　　公司作为文化创意和科技创新产业园区的运营服务商，主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。公司基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营管理能力，对各类既有建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内文科创企业提供舒适的办公环境和深度的专业化服务。报告期内，公司主要采用“承租运营”、“参股运营”、“合作运营”三种经营模式，未来将逐步减少“承租运营”和“参股运营”模式，向以“合作运营”等新模式为主逐步过渡。　　1、承租... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务和主要经营模式
　　公司作为文化创意和科技创新产业园区的运营服务商，主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。公司基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营管理能力，对各类既有建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内文科创企业提供舒适的办公环境和深度的专业化服务。报告期内，公司主要采用“承租运营”、“参股运营”、“合作运营”三种经营模式，未来将逐步减少“承租运营”和“参股运营”模式，向以“合作运营”等新模式为主逐步过渡。
　　1、承租运营
　　承租运营模式下，公司新设立的园区运营项目公司与物业产权方或者物业出租方签订长期房屋租赁合同，租赁期限通常为10-20年。园区运营项目公司负责文化创意和科技创新产业园区的定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商和运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务，主要向园区内文科创企业提供租赁服务、会员服务及其他服务，并按照合同约定向园区物业产权方或者物业出租方支付相应租金。
　　2、参股运营
　　参股运营模式下，公司与物业产权方或者其他合作方共同出资设立园区运营公司，公司并不控制园区运营公司。该模式下，由合资设立的园区运营项目公司与物业产权方或者物业出租方签订长期房屋租赁合同，并负责文化创意产业园区的定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商和运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务，公司主要获取投资收益、设计改造费及招商服务费、智慧园区系统费等。
　　3、合作运营
　　合作运营模式下，公司与物业产权方或经营权持有方签订合作运营协议。该模式下，公司依托自身园区管理方面的优势，提供园区定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商、运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务等来收取相关业务收入，或通过与合作方营业额分成获取收益。
　　现阶段，公司寻求新的机会点，在稳健发展直投项目的同时，积极开拓委托管理、品牌加盟、合作分成等轻资产创新发展模式，新业务模式较“承租运营”，投入成本低，现金流更为安全。
　　（二）公司运营园区情况
　　截至报告期末，公司作为行业内屈指可数，能够实现跨城市、跨区域、规模化、连锁化发展的优质产业园区运营服务商，在国内的上海、北京、深圳、成都、南京、杭州、苏州、长沙、合肥、西安、徐州、无锡、武汉、香港等多个城市，以及意大利、美国等海外地区运营管理了76个文化创意产业园区，运营管理面积超134.66万平方米。其中，承租运营园区63个，运营管理面积约108.45万平方米；参股运营园区3个，运营管理面积约12.7万平方米；合作运营园区10个，运营管理面积约13.51万平方米。
　　（三）报告期内重点工作
　　2025年，在园区布局与焕新升级方面，公司稳步推进全国核心城市新项目落地与存量项目特色化改造：苏州德必-渔郎桥浜以“新苏式”设计语言焕新亮相，融合文创、华服摄影、宠物友好与潮流街区定位，打造姑苏文商旅融合新空间；德必-彭城壹号深挖徐州历史文化脉络，新增彭城七里及西楚故宫文化长廊，融合“夜食、夜购、夜娱、夜游”消费场景，以“文化 + 潮流”双引擎打造徐州青年文化策源地；2025年，德必-彭城壹号步行街区成功入选江苏省省级夜间消费集聚商圈名单。同时，上海大华德必WE、杭州德必港立WE、合肥长江德必WE三大园区相继开园，分别聚焦数智文化、新媒体电商、数字时尚等细分赛道；中航德必WE项目正式启动，在保留科研建筑风貌的基础上引入数字科教产业，并打造“DoBe起点舱”孵化空间，为青年创业者提供 “毕业即创业”的加速平台。此外，全新服务式办公品牌“DoBe Hub”正式入驻香港西九龙双子塔地标，以“一站式服务+社群化”定位为跨境贸易、出海企业搭建服务驿站，实现海外业务布局与服务出海的关键突破。
　　2025年，公司凭借优质运营与综合实力，斩获政府、行业、资本市场多项重磅认可，先后荣获上海市爱国拥军模范单位、长宁区区长质量奖、投资者关系管理天马奖、2025克而瑞-全国产业园区资管运营实力 TOP10、GBE 年度优秀商业地产运营商、第六届全国供应链大赛一等奖等荣誉。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业情况
　　1、行业宏观环境与政策导向
　　当前，中国园区运营行业正从规模扩张阶段转向以价值重构为核心的高质量发展新阶段。2025年，产业园区供应数量持续攀升，但受全球经济增速放缓和产业投资趋于谨慎的影响，需求侧动力明显减弱。在总量持续增长的背景下，供需矛盾日益突出，园区运营企业普遍面临较大经营压力，“以价换量”已成为行业普遍策略。后续供应端放量将为市场复苏带来压力，另一方面，新质生产力发展提速及政策利好持续落地，有望带动相关行业的企业租赁需求逐步恢复增长，为需求端带来结构性机会。产业园区运营作为助力产业发展、彰显城市形象的重要载体，正处于从规模扩张向品质提升、从单一载体向生态服务升级的结构性转型期。在持续承压的市场环境下，行业分化态势或将进一步加剧。业主需聚焦“产业协同+运营提质”，结合各地产业规划与重点产业发展方向，打造适配的办公载体，匹配当地产业发展和企业办公需求。2025年，国家密集出台多项政策，政府工作报告明确提出打造“智能经济”新形态，强调人工智能、大数据等前沿技术与实体经济的深度融合，为产业园区的发展提供了全新范式。此外，绿色供应链体系建设与零碳工厂、零碳工业园区的探索推进，已从企业自主行动上升为政策层面的系统性倡导，成为“双碳”目标下产业园区转型的关键抓手。展望未来，以智能经济与零碳经济为核心特征，将成为产业园区发展的主导方向。
　　2、以价换量成为目前行业普遍策略，新质生产力相关产业成核心增量
　　2025年，重点城市写字楼租赁需求转弱，叠加新增供应面积持续放量，导致空置率表现居高不下。与此同时受宏观经济及企业降本策略影响，整体租赁需求疲软，企业扩张意愿减弱，搬迁和缩租行为增多，需求端则未能同步增长。据第一太平戴维斯《2025年中国写字楼市场报告》，全国13座重点城市甲级写字楼整体空置率已攀升至25%以上，部分新兴商务区甚至远超这一水平。过去五年，重点城市甲级写字楼租金累计下跌25%，面对持续高企的空置压力，业主普遍采取“以价换量”策略。为吸引及挽留企业租户，以价换量成为促进写字楼项目去化的重要举措。然而，价格工具的边际效应正逐步递减，单纯的让利策略已难以对冲业主收入下滑的压力，倒逼行业竞争逐步从“拼价格”向“拼服务、拼生态”演进。
　　在此背景下，需求结构发生深刻分化，新质生产力相关产业成为写字楼及园区租赁市场的核心增量来源。戴德梁行于近日发布的《大中华区写字楼供应/需求前沿趋势》显示，2025年，大中华区一线城市甲级写字楼租赁面积中，TMT、金融、专业服务业合计占比超六成。科技产业的发展，持续催生对办公载体的需求。“十五五”规划建议明确将建设现代化产业体系列为首要任务，为高科技产业发展提供了战略支撑。伴随人工智能、半导体、先进材料、生物制造等产业的规模化扩容与能级提升，企业在总部布局、研发中心设立及团队扩张等方向的办公需求或将持续释放，成为市场增量需求的重要来源之一。这类企业对办公空间的需求已不再局限于"硬件品质"，而是更加注重园区的产业集聚效应、政策支持力度及协同创新生态。能否吸引并留住这些高成长性企业，正成为衡量园区与写字楼运营商核心竞争力的关键标尺。产业园区运营方正聚焦运营优化，通过打造智慧化、绿色化楼宇，完善商务配套与增值服务，以精细化运营代替传统价格竞争，提升项目对优质租户及资本市场的吸引力。
　　3、轻资产模式深化，增值服务驱动多元发展
　　在市场存量高企、新增供应持续释放的背景下，园区与商办运营行业正加速向轻资产模式转型，传统 “重资产、重开发”发展路径逐步转向“轻重并举”。运营商依托公募REITs等金融工具盘活存量资产，完成从“开发销售”到“持有运营”的角色转变，同时通过品牌输出、委托管理、全链条运营服务等轻资产方式扩张管理规模、放大品牌价值，开辟全新增长曲线。行业盈利模式也随之升级，告别单一租金收益，形成“空间租金 + 产业服务 + 投资收益”的复合收入结构。运营商深度贴合企业全生命周期发展需求，落地技术转化、知识产权、供应链金融等增值服务，从单纯的空间供给方转变为企业价值共创伙伴，依托产业投资与产业生态打造形成价值闭环，构筑起行业核心竞争优势。
　　4、灵活办公加速渗透，成为行业发展新趋势
　　灵活办公正快速融入传统办公运营体系，成为存量资产盘活、优化租户结构的关键举措，持续改写办公租赁市场需求格局。当下中小企业愈发偏好小面积、精装修、可快速入驻的灵活办公空间，倒逼传统写字楼业主主动调整经营策略，通过引入灵活办公产品、改造空置空间为精装小户型、分摊改造费用等方式，降低企业入驻与退租成本，有效提升空间利用率与经营抗风险能力。灵活办公不再是小众独立赛道，而是写字楼业主稳定资产收益、对冲市场波动的常规手段。伴随混合办公常态化及企业降本增效需求提升，灵活办公将逐步成为写字楼租赁市场标配，灵活办公产品线的布局能力，也将成为存量竞争下衡量写字楼资产运营实力与市场竞争力的核心关键。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司作为国内屈指可数的能够成功进行跨区域、跨城市、规模化、连锁化发展的园区运营服务企业，截至目前，公司在亚、美、欧三大洲，超过十大城市，运营管理76个文化创意产业园区，管理面积超134万平方米，已经成为行业内具有较大影响力的领先企业。
　　作为国内成立较早的文化创意产业园区运营服务商，经过多年发展，公司形成“既有建筑改造的创意设计能力”和“园区运营管理能力”两大核心竞争力，构筑“护城河”，使得公司在竞争环境中保持长期领先，确立行业地位。公司基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营能力，对各类既有建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内科创企业提供舒适的办公环境和深度的专业化服务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属的行业分类为“L72 商务服务业”之“L7221 园区管理服务”。
　　公司所处行业与国家战略发展方向高度吻合，公司主营业务符合市场需求，园区产品深受客户认可，将继续推动公司快速稳健发展。2021年2月10日，公司在深圳证券交易所挂牌上市，成为国内首家在创业板上市的文化创意产业园区运营服务商，一方面有效提升了公司品牌价值，另一方面也为公司带来更广阔的行业整合机会与发展前景。未来，随着公司平台优势及规模优势的逐步显现，品牌影响力的逐步扩大，市场占有率的稳步提高，公司行业地位整体也将得到进一步提升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司业务开展以创意设计为基础、以园区运营管理为依托，核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1、创意设计能力
　　公司在创意设计方面表现卓越，凭借独特的创意设计理念，成功打造了“德必易园”、“德必 WE”和“德必-文体旅”等系列园区品牌。公司通过对既有建筑进行重新定位与更新改造，不仅赋予老旧建筑新的生命力，还在保护和传承城市历史文化的同时，创造出具有现代感和文化内涵的园区空间。公司的设计创新能力使公司在激烈的市场竞争中脱颖而出，并多次获得行业奖项，进一步巩固了行业地位。
　　2、增值服务能力
　　在增值服务方面，公司提供全方位的服务，以满足中小型文化创意和科技创新企业的需求。公司通过租赁服务、会员服务及其他深度增值服务，提供政策咨询、市场分析和人才培训等支持。此外，公司积极推动生态商业配套和低碳光伏等业态的落地，促进园区的高质量发展。这种全方位的服务模式增强了客户满意度和忠诚度，形成了具有明显特色和高辨识度的产业集群。
　　3、智慧园区管理能力
　　公司在智慧园区管理方面具有显著优势。公司依托自主研发的智慧园区管理系统（Wehome平台），利用移动互联网、物联网技术和云计算服务，提升园区的智能化管理水平。通过智慧园区管理系统，公司实现了运营管理成本的降低和运营效率的提升，为用户提供更加便捷和高效的园区服务。这种先进的管理模式确保了园区的高效运营和可持续发展。
　　4、品牌效应能力
　　公司凭借其强大的品牌效应，在行业内建立了较高的知名度和美誉度。作为国内领先的跨区域、跨城市、规模化、连锁化发展的园区运营服务商，公司成功吸引了包括美团点评、依图科技、风神集团等知名企业入驻。公司多次获得行业和政府的认可，进一步巩固了市场地位。通过多年的品牌建设和市场推广，公司在文化创意产业园区运营服务领域确立了其领先地位。
　　5、供应链管理能力
　　公司在供应链管理方面具备突出的综合实力，依托完善的采购与供应链体系，实现园区建设及运营物资、工程与服务的统一规划和集中采购，有效降低成本、提升效率。公司注重绿色低碳理念，积极引入绿色建材、循环物资和节能设备，打造全链条供应体系，既保障质量与进度，又增强资源调配和风险防控能力。今年上半年新成立的绿色供应链公司，标志着公司强化供应链赋能主业，保障重资产向轻资产业务模式转型的必要能力和战略支撑点。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入122,207.91万元，较去年同期下降2.98%；归属于上市公司股东的净利润为-5,787.41万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5,958.32万元。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）总体发展规划
　　公司在顺应国家城市更新政策持续发力的同时抓住文科创企业蓬勃发展的时代机遇，在国家文化产业振兴、大力发展科技创新的政策背景下，以基于空间环境、地理位置、办公场景，充分集成创意、数据、技术，为科创与文创企业提供有深度的专业服务，全力以赴为客户创造价值，赋能客户的成功发展为使命，不断探索科技创新、文化创意企业从出生到鼎盛发展的全过程服务解决方案，打造文科创企业生态圈，助力文科创产业发展。
　　公司将立足于德必易园系列、德必 WE系列、文体旅等系列的园区品牌，充分利用公司在园区投资运营服务领域的行业领先优势，依托于自主研发的智慧园区管理系统，继续深化在国内一二线城市的规模化连锁化发展。同时构建全球化的园区服务平台，助力文科创企业“走出去、引进来”，致力于成为世界领先的科创、文创企业发展服务商。
　　（二）2026年重点工作
　　立足公司使命愿景，紧扣战略发展目标，结合新形势下的发展机遇与挑战，公司2026年将聚焦核心方向，抓实以下关键举措与重点工作，推动企业高质量发展、实现战略突破。
　　1、深耕创新模式，激活增长新动能，筑牢高质量发展根基
　　依托公司现有品牌影响力，充分发挥在园区运营、管理及服务领域积累的专业优势，积极探索合作分成、托管加盟等多元化创新合作路径，进一步扩大业务覆盖范围，优化整体收入结构，着力提升非租金收入在总收入中的占比，增强盈利韧性。同时，系统总结标杆项目的成功运营经验，提炼可复制、可推广的核心模式，构建标准化的业务拓展流程，提升市场拓展效率。此外，积极布局会员体系搭建、企业增值服务等新领域，持续挖掘单项目盈利潜力，推动业务提质增效。
　　2、响应促消费政策，做强文商旅融合业态
　　积极响应国家扩大内需、促进消费、繁荣文旅市场的政策导向，将文商旅融合作为重要增长引擎。依托公司存量历史风貌建筑、城市更新项目与文体旅品牌优势，加快打造集文化体验、创意消费、特色商业、休闲旅游于一体的文商旅标杆项目；丰富园区消费场景，引入文创零售、特色餐饮、艺术展览、沉浸式体验等业态，提升园区商业活力与客流效益；联动地方文旅资源、商业品牌与新媒体渠道，打造城市文旅打卡地与消费新地标，以文商旅收入增厚园区整体收益，形成 “办公 + 文旅 + 消费” 协同发展新格局。
　　3、聚力AI新趋势，升级DoBe Hub战略
　　公司将持续深化 DoBe Hub战略布局，突破传统物理空间的单一属性，构建串联OPC（单人公司）人才、产业资源、数字算力与政策红利的全国化办公生态网络。依托三大核心发展引擎，打造适配 AI时代的新一代灵活办公产品：以空间为载体，优化场景布局，促进人际交流与企业协同共生；以人才为核心，深度联动OPC社群，搭建资源链接与成长赋能体系；以数字算力叠加空间，创新租赁价值，突破传统租金模式，构建基础租赁、增值服务、产业协同分成相结合的多元收益体系，持续提升园区运营盈利能力。
　　4、推进智慧化转型，提升园区运营效能，实现精细化管理
　　以数字化升级为抓手，全面提升园区智慧系统的覆盖广度与应用深度，积极引入 AI数字员工、AI招商系统、智能能源管理工具、客户服务助手等智能化手段，大幅提升园区运营效率与管理水平。深化与优质科技企业的战略合作，合力搭建一体化智慧管理平台，重点优化能耗管控体系，降低运营成本；同步搭建会员数字化服务平台，精准对接客户需求，增强客户粘性，推动园区运营从传统模式向数据驱动的精细化运营转型，提升核心竞争力。
　　5、拓展海外市场布局，打造国际化品牌，拓宽发展空间
　　依托公司在意大利佛罗伦萨、美国硅谷等海外区域的多个成功运营项目经验，乘势而上加快海外市场布局步伐，持续提升海外业务收入占比，打造具有国际影响力的品牌形象。同时，充分发挥自身资源优势，为国内文科创企业出海发展提供支持，实现国内外业务协同发展，构建全球化发展格局。
　　6、强化人才与组织建设，夯实发展支撑，激活组织内生动力
　　持续聚焦组织能力提升，完善人才梯队建设，强化内部培训体系建设，为公司发展提供坚实的人才保障。重点扩大并完善关键岗位任职资格体系，严格落实人才培养目标，确保关键岗位人才合格率、储备率等核心指标达标。进一步深化、细化、优化获取分享制，持续健全价值评价与价值激励机制，深入践行“以价值创造者为本”的核心价值观，将激励导向与企业发展目标深度绑定，为公司长期健康、稳健发展筑牢机制根基。
　　（三）公司在发展过程中可能面对的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司自设立以来，主要从事文化创意产业园区的定位、设计、改造、招商和运营管理。公司经过多年发展，在园区市场拓展、园区设计与改造、园区招商及运营管理方面积累了丰富的经验。但随着国家对文化创意产业的重视程度不断提升，文化创意产业蓬勃发展，文化创意企业和科技创新企业对于文化创意产业园区的需求逐渐增长，越来越多的公司开始从事文化创意产业园区的运营管理，在推动行业快速发展的同时也加剧了市场竞争。如公司无法持续以客户需求变化为中心，提升产品研发和运营管理能力，将导致公司面临在市场竞争中处于不利地位的风险。
　　应对措施：（1）在确保公司核心竞争力的基础上实现产品设计能力的全面提升，推进空间产品的智慧科技融合升级研发设计及落地，在研发设计中充分考虑商业配套方案、满足客户不断变化的办公需求解决方案（客户需求定制化设计），提升针对业务场景的园区设计能力，提升客户体验。（2）积极扩展投拓渠道，通过多种方式持续扩大品牌影响力，在稳健发展直投直营业务的同时，积极开拓委托管理、品牌加盟、同业并购、合作分成等新发展模式，积极稳健地扩大规模。（3）利用公司已有的规模优势和服务优势，积极构建智慧化生态服务体系，将线下社群活动与线上资源智能配置联动，利用人工智能技术将会员制服务、SID服务等推向深入，构建起为客户业务赋能、降本增效的深度增值服务能力。
　　2、宏观经济环境变化风险
　　近些年，国民经济的不断增长推动了国家产业结构优化升级，极大地促进了文化创意产业的发展。而国民经济的发展水平和产业结构往往受到国际政治经济形势、宏观经济政策等多种因素的影响，具有一定的不确定性和周期性。公司作为文科创产业园区的运营服务商，其下游客户主要系文化创意企业和科技创新企业。如宏观经济环境发生不利变化，经济发展不景气，文化创意产业发展将受到不利影响，文化创意产业园区的需求会相应减少，存在因宏观经济环境变化影响公司业务发展的风险。目前全国各大城市园区和写字楼出租率普遍出现大幅度下降，很多同行业企业陷入经营困难。
　　应对措施：（1）公司将积极面对市场变化，科学做好行业及市场研究预测工作，充分考虑市场可能发生变化的风险因素，在确保现金流安全的情况下，更加谨慎地进行市场开拓。（2）危中有机，行业下行周期恰恰是优秀企业低成本扩张的难得机遇，公司将利用品牌和规模优势地位，深入调研，审慎决策，抓住机遇果断出击，进行积极稳健的低风险低成本扩张和并购。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司作为全国领先的文化创意和科技创新产业园区的运营服务商，主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。公司基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营管理能力，对现存的各类老旧及空置建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内文科创企业提供便捷化、智能化的办公环境和定制化、专业化的运营服务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属的行业分类为“L72商务服务业”之“L7221园区管理服务”。　　截至报告期末，公司作为行业内... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司作为全国领先的文化创意和科技创新产业园区的运营服务商，主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。公司基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营管理能力，对现存的各类老旧及空置建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内文科创企业提供便捷化、智能化的办公环境和定制化、专业化的运营服务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属的行业分类为“L72商务服务业”之“L7221园区管理服务”。
　　截至报告期末，公司作为行业内屈指可数，能够实现跨城市、跨区域、规模化、连锁化发展的优质产业园区运营服务商，在国内的上海、北京、深圳、成都、南京、杭州、苏州、长沙、合肥、西安、徐州、无锡、武汉等多个城市，以及意大利、美国等海外地区共运营管理了86个文化创意产业园区，运营管理面积超146.22万平方米。其中，承租运营园区63个，运营管理面积约111.07万平方米；参股运营园区6个，运营管理面积约20.09万平方米；合作运营园区17个，运营管理面积约15.06万平方米。
　　公司从事的主要业务和主要经营模式如下：
　　公司作为文化创意和科技创新产业园区的运营服务商，主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。公司基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营管理能力，对各类既有建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内文科创企业提供舒适的办公环境和深度的专业化服务。报告期内，公司主要采用“承租运营”、“参股运营”、“合作运营”三种经营模式，未来将逐步减少“承租运营”和“参股运营”模式，向以“合作运营”等新模式为主逐步过渡。
　　1、承租运营
　　承租运营模式下，公司新设立的园区运营项目公司与物业产权方或者物业出租方签订长期房屋租赁合同，租赁期限通常为10-20年。园区运营项目公司负责文化创意和科技创新产业园区的定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商和运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务，主要向园区内文科创企业提供租赁服务、会员服务及其他服务，并按照合同约定向园区物业产权方或者物业出租方支付相应租金。
　　2、参股运营
　　参股运营模式下，公司与物业产权方或者其他合作方共同出资设立园区运营公司，公司并不控制园区运营公司。该模式下，由合资设立的园区运营项目公司与物业产权方或者物业出租方签订长期房屋租赁合同，并负责文化创意产业园区的定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商和运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务，公司主要获取投资收益、设计改造费及招商服务费、智慧园区系统费等。
　　3、合作运营
　　合作运营模式下，公司与物业产权方或经营权持有方签订合作运营协议。该模式下，公司依托自身园区管理方面的优势，提供园区定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商、运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务等来收取相关业务收入，或通过与合作方营业额分成获取收益。
　　现阶段，公司寻求新的机会点，在稳健发展直投项目的同时，积极开拓委托管理、品牌加盟、合作分成等轻资产创新发展模式，新业务模式较“承租运营”模式，投入成本较低，现金流更为安全。

　　二、核心竞争力分析
　　公司业务开展以创意设计为基础、以园区运营管理为依托，核心竞争力主要体现在以下几个方面：1、创意设计能力
　　公司在创意设计方面表现卓越，凭借独特的创意设计理念，成功打造了“德必易园”、“德必WE”和“德必-文体旅”等系列园区品牌。公司通过对既有建筑进行重新定位与更新改造，不仅赋予老旧建筑新的生命力，还在保护和传承城市历史文化的同时，创造出具有现代感和文化内涵的园区空间。公司的设计创新能力使公司在激烈的市场竞争中脱颖而出，并多次获得行业奖项，进一步巩固了行业地位。
　　2、增值服务能力
　　在增值服务方面，公司提供全方位的服务，以满足中小型文化创意和科技创新企业的需求。公司通过租赁服务、会员服务及其他深度增值服务，提供政策咨询、市场分析和人才培训等支持。此外，公司积极推动生态商业配套和低碳光伏等业态的落地，促进园区的高质量发展。这种全方位的服务模式增强了客户满意度和忠诚度，形成了具有明显特色和高辨识度的产业集群。
　　3、智慧园区管理能力
　　公司在智慧园区管理方面具有显著优势。公司依托自主研发的智慧园区管理系统（wehome平台），利用移动互联网、物联网技术和云计算服务，提升园区的智能化管理水平。通过智慧园区管理系统，公司实现了运营管理成本的降低和运营效率的提升，为用户提供更加便捷和高效的园区服务。这种先进的管理模式确保了园区的高效运营和可持续发展。
　　4、品牌效应能力
　　公司凭借其强大的品牌效应，在行业内建立了较高的知名度和美誉度。作为国内领先的跨区域、跨城市、规模化、连锁化发展的园区运营服务商，公司成功吸引了包括美团点评、依图科技、风神集团等知名企业入驻。公司多次获得行业和政府的认可，进一步巩固了市场地位。通过多年的品牌建设和市场推广，公司在文化创意产业园区运营服务领域确立了其领先地位。
　　5、供应链管理能力
　　公司在供应链管理方面具备突出的综合实力，依托完善的采购与供应链体系，实现园区建设及运营物资、工程与服务的统一规划和集中采购，有效降低成本、提升效率。公司注重绿色低碳理念，积极引入绿色建材、循环物资和节能设备，打造全链条供应体系，既保障质量与进度，又增强资源调配和风险防控能力。今年上半年新成立的绿色供应链公司，标志着公司强化供应链赋能主业，保障重资产向轻资产业务模式转型的必要能力和战略支撑点。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司自设立以来，主要从事文化创意产业园区的定位、设计、改造、招商和运营管理。公司经过多年发展，在园区市场拓展、园区设计与改造、园区招商及运营管理方面积累了丰富的经验。但随着国家对文化创意产业的重视程度不断提升，文化创意产业蓬勃发展，文化创意企业和科技创新企业对于文化创意产业园区的需求逐渐增长，越来越多的公司开始从事文化创意产业园区的运营管理，在推动行业快速发展的同时也加剧了市场竞争。如公司无法持续以客户需求变化为中心，提升产品研发和运营管理能力，将导致公司面临在市场竞争中处于不利地位的风险。
　　应对措施：（1）在确保公司核心竞争力的基础上实现产品设计能力的全面提升，推进空间产品的智慧科技融合升级研发设计及落地，在研发设计中充分考虑商业配套方案、满足客户不断变化的办公需求解决方案（客户需求定制化设计），提升针对业务场景的园区设计能力，提升客户体验。（2）积极扩展投拓渠道，通过多种方式持续扩大品牌影响力，在稳健发展直投直营业务的同时，积极开拓委托管理、品牌加盟、同业并购、合作分成等新发展模式，积极稳健地扩大规模。（3）利用公司已有的规模优势和服务优势，积极构建智慧化生态服务体系，将线下社群活动与线上资源智能配置联动，利用人工智能技术将会员制服务、SID服务等推向深入，构建起为客户业务赋能、降本增效的深度增值服务能力。
　　2、宏观经济环境变化风险
　　近些年，国民经济的不断增长推动了国家产业结构优化升级，极大地促进了文化创意产业的发展。而国民经济的发展水平和产业结构往往受到国际政治经济形势、宏观经济政策等多种因素的影响，具有一定的不确定性和周期性。公司作为文科创产业园区的运营服务商，其下游客户主要系文化创意企业和科技创新企业。如宏观经济环境发生不利变化，经济发展不景气，文化创意产业发展将受到不利影响，文化创意产业园区的需求会相应减少，存在因宏观经济环境变化影响公司业务发展的风险。目前全国各大城市园区和写字楼出租率普遍出现大幅度下降，很多同行业企业陷入经营困难。
　　应对措施：（1）公司将积极面对市场变化，科学做好行业及市场研究预测工作，充分考虑市场可能发生变化的风险因素，在确保现金流安全的情况下，更加谨慎地进行市场开拓。（2）危中有机，行业下行周期恰恰是优秀企业低成本扩张的难得机遇，公司将利用品牌和规模优势地位，深入调研，审慎决策，抓住机遇果断出击，进行积极稳健的低风险低成本扩张和并购。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）城市更新市场需求强烈　　城市更新依然是行业发展的核心驱动力之一。近年来，国家持续推动城市更新行动，相关政策不断落地。2023年住房和城乡建设部发布的《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》、2023年自然资源部印发的《支持城市更新的规划与土地政策指引（2023版）》以及2024年上海市规划和自然资源局印发《2024年上海市城市更新规划资源行动方案》，均强调了城市更新在城市高质量发展中的重要性。政策推动下，城市更新的重点在于优化城市空间结构、提升城市功能，通过小规模、渐进式的有机更新和微改造，避免大规模的拆建，强调对存量建筑的优化与价值提升。2024年全年... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）城市更新市场需求强烈
　　城市更新依然是行业发展的核心驱动力之一。近年来，国家持续推动城市更新行动，相关政策不断落地。2023年住房和城乡建设部发布的《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》、2023年自然资源部印发的《支持城市更新的规划与土地政策指引（2023版）》以及2024年上海市规划和自然资源局印发《2024年上海市城市更新规划资源行动方案》，均强调了城市更新在城市高质量发展中的重要性。政策推动下，城市更新的重点在于优化城市空间结构、提升城市功能，通过小规模、渐进式的有机更新和微改造，避免大规模的拆建，强调对存量建筑的优化与价值提升。2024年全年，全国共实施城市更新项目6万余个，完成投资约2.9万亿元。根据中研普华研究院撰写的《2025-2030年中国城市更新行业市场前瞻分析与未来投资战略规划报告》显示，预计未来几年城市更新市场的投资规模有望超过9万亿元，充分体现了城市更新市场的需求在不断增加。
　　公司凭借在“既有建筑改造的创意设计能力”和“园区运营管理能力”方面的优势，积极参与城市更新项目。2024年，公司继续在重点城市布局，通过改造和运营存量建筑，推动城市空间的优化和功能提升。截至2024年底，公司的园区管理面积已超141.7万平方米，已经成为行业内具有较大影响力的领先企业。
　　（二）文科创产业增长驱动园区需求
　　文化创意和科技创新产业在2024年继续保持稳步增长。根据国家统计局发布的数据，2024年全年，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入超14万亿元，比上年增长6%。文化创意产业园区作为文化企业的聚集地和科技创新的重要平台，通过提供专业的服务和资源，促进企业间的合作与协同，推动产业的集聚和发展。随着文化创意和科技创新企业的不断增加，园区的运营和管理成为行业发展的重要趋势。政策支持和市场需求的双重驱动下，文化创意产业园区的需求持续增加。
　　公司作为国内成立较早的文化创意产业园区运营服务商，经过多年发展，以独特的设计理念创立了多个园区品牌，公司及旗下园区先后荣获“龙腾奖——中国创意产业年度大奖”最佳园区奖、中国城市更新论坛十大城市更新建筑重生案例、中国文化创意产业十大领军园区等行业奖项，并被授予了上海首批文化创意产业示范园区、北京市首批文化创意产业园区、意中商会最佳投资机构等荣誉。近年，公司也通过并购等方式拓展业务，进一步巩固了在文科创产业园区运营领域的领先地位。
　　（三）文旅融合助力园区发展
　　文旅融合为文化创意产业园区带来了新的发展机遇。随着消费者对高品质旅游体验的需求增加，文化创意产业园区通过举办文化节庆活动、开发体育旅游线路、打造特色旅游产品等方式，吸引了大量游客。根据国内旅游抽样调查统计结果，2024年，国内出游人次56.15亿，比上年同期增加7.24亿，同比增长 14.8%。文旅融合不仅丰富了园区的功能，也提升了园区的品牌价值和市场竞争力。通过文旅融合，园区可以实现文化与旅游的互利共赢，推动园区的多元化发展。
　　2024年，德必集团进一步拓展文旅融合业务，在文旅领域布局了多个项目：公司首个文旅项目“桃花坞里”正式开园、公司与张家港市文商旅集团共同打造的张家港市数字文化产业园奠基仪式成功举行、公司与深圳广电集团共同打造的深圳国家动漫画产业基地迎来焕新、彭城壹号项目升级改造助力徐州中心商圈焕新等等。同时，公司通过举办文化节庆活动、开发体育旅游线路等方式，吸引更多游客，提升园区的品牌价值和市场竞争力。
　　（四）政策与市场双重驱动下的发展机遇
　　2024年，公司所处的行业继续受到政策的大力支持。国家和地方政府出台了一系列政策，推动城市更新、文化创意产业和智慧园区建设。例如，《“十四五”文化发展规划》强调了文化产业在推动城市发展中的重要性。同时，市场需求的持续增长也为公司的发展提供了有力支撑。
　　公司所处行业与国家战略发展方向高度吻合，公司主营业务符合市场需求，园区产品深受客户认可，将继续推动公司快速稳健发展。2021年2月10日，公司在深圳证券交易所挂牌上市，成为国内首家在创业板上市的文化创意产业园区运营服务商，一方面有效提升了公司品牌价值，另一方面也为公司带来更广阔的行业整合机会与发展前景。未来，随着公司平台优势及规模优势的逐步显现，品牌影响力的逐步扩大，市场占有率的稳步提高，公司行业地位整体也将得到进一步提升。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务和主要经营模式
　　公司作为文化创意和科技创新产业园区的运营服务商，主营业务为文化创意和科技创新产业园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。公司基于中小型文化创意、科技创新企业的需求，利用自身园区设计和运营管理能力，对各类既有建筑进行重新定位与更新改造，在保护和传承城市历史文化脉络的同时，为园区内文科创企业提供舒适的办公环境和深度的专业化服务。报告期内，公司主要采用“承租运营”、“参股运营”、“合作运营”三种经营模式，未来将逐步减少“承租运营”和“参股运营”模式，向以“合作运营”等新模式为主逐步过渡。
　　1、承租运营
　　承租运营模式下，公司新设立的园区运营项目公司与物业产权方或者物业出租方签订长期房屋租赁合同，租赁期限通常为10-20年。园区运营项目公司负责文化创意和科技创新产业园区的定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商和运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务，主要向园区内文科创企业提供租赁服务、会员服务及其他服务，并按照合同约定向园区物业产权方或者物业出租方支付相应租金。
　　2、参股运营
　　参股运营模式下，公司与物业产权方或者其他合作方共同出资设立园区运营公司，公司并不控制园区运营公司。该模式下，由合资设立的园区运营项目公司与物业产权方或者物业出租方签订长期房屋租赁合同，并负责文化创意产业园区的定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商和运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务，公司主要获取投资收益、设计改造费及招商服务费、智慧园区系统费等。
　　3、合作运营
　　合作运营模式下，公司与物业产权方或经营权持有方签订合作运营协议。该模式下，公司依托自身园区管理方面的优势，提供园区定位、策划、设计、供应链、工程管理、招商、运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务等来收取相关业务收入，或通过与合作方营业额分成获取收益。
　　现阶段，公司寻求新的机会点，在稳健发展直投项目的同时，积极开拓委托管理、品牌加盟、合作分成等轻资产创新发展模式，新业务模式较“承租运营”，投入成本低，现金流更为安全。
　　（二）公司经营业绩情况
　　截至2024年12月31日，在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司克服了重重压力，园区管理面积已超141.7万平方米，较2023年同比增长4.96%；报告期内，公司实现营业总收入125,963.31万元，较去年同期上升7.73%；归属于上市公司股东的净利润为3,414.72万元，较去年同期提升2.73%。
　　截至报告期末，公司作为行业内屈指可数，能够实现跨城市、跨区域、规模化、连锁化发展的优质产业园区运营服务商，在国内的上海、北京、深圳、成都、南京、杭州、苏州、长沙、合肥、西安、徐州、无锡、武汉等多个城市，以及意大利、美国等海外地区运营管理了83个文化创意产业园区，运营管理面积超141.7万平方米。其中，承租运营园区64个，运营管理面积约111.78万平方米；参股运营园区6个，运营管理面积约20.08万平方米；合作运营园区13个，运营管理面积约9.84万平方米。
　　（三）报告期内重点工作
　　2024年，是德必集团深化发展、创新突破的一年。公司始终秉持"以客户为中心"的理念，持续优化服务生态，拓展合作边界，推动文科创产业升级，为城市更新与区域经济发展注入新动能。
　　1、推进新园区落地，开拓轻资产运营模式
　　2024年，公司紧密围绕客户需求，不断创新，努力提升服务体验，稳步推进多个新项目的落地运营。德必-大华里、桃花坞里等项目相继开园，同时公司以轻资产新模式落地壹周德必创空间、环城德必易园项目，以分成+分红的创新合作模式同深圳广电集团签约深圳国家动漫画产业基地项目，与御联行深化合作推进在北京、上海等核心商圈的灵活办公空间布局,这些项目不仅提升了区域的产业竞争力，还助力了城市更新与区域发展，成为推动地方经济发展的新引擎。
　　2、深化“园区+科技”合作，推动智慧化升级
　　公司积极探索数字化与智能化转型，与商汤科技、海尔集团等企业合作，提升园区运营效率与服务体验。其中，公司旗下智链合创携手商汤科技等科技企业，引入先进的人工智能技术，完成国家文创实验区云园区的智能化升级，引入AI客服、智慧安防等创新应用；公司与海尔集团探索智慧楼宇新模式，优化能源管理与办公环境。这些举措进一步提升了公司园区的竞争力，为企业提供更高效、智能的服务。
　　3、拓展战略合作，扩大文旅产业布局
　　公司与深圳广电集团、张家港市文旅集团等战略合作伙伴深度合作，推动深圳国家动漫画产业基地焕新升级、奠基张家港市数字文化产业园。这些合作进一步扩大了公司在文旅领域的布局，提升了产业影响力。通过与多方的战略合作，公司成功开辟了合作新路径，拓展了产业生态边界，为文旅产业的高质量发展提供了强大动力。
　　4、聚焦文科创主业，深化产业生态服务
　　2024年，公司持续深耕文科创产业，通过“轻公司生态圈”建设，完善企业服务体系，整合文科创资源，助力万余青年创业者实现创业梦想。通过承办“文创上海”创新创业大赛和ZLead全球青年科创峰会等活动，设立创新创业孵化基地，提供资金、办公空间租赁补贴等多方面支持，公司为文科创企业搭建了良好的发展平台。此外，公司推出的德必-ICCI产教链通创基金，进一步激励了学生创新创业实践，培养了文创人才，推动了产业的可持续发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司业务开展以创意设计为基础、以园区运营管理为依托，核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1、创意设计能力
　　公司在创意设计方面表现卓越，凭借独特的创意设计理念，成功打造了“德必易园”、“德必 WE”和“德必-文体旅”等系列园区品牌。公司通过对既有建筑进行重新定位与更新改造，不仅赋予老旧建筑新的生命力，还在保护和传承城市历史文化的同时，创造出具有现代感和文化内涵的园区空间。公司的设计创新能力使其在激烈的市场竞争中脱颖而出，并多次获得行业奖项，进一步巩固了行业地位。
　　2、增值服务能力
　　在增值服务方面，公司提供全方位的服务，以满足中小型文化创意和科技创新企业的需求。公司通过租赁服务、会员服务及其他深度增值服务，提供政策咨询、市场分析和人才培训等支持。此外，公司积极推动生态商业配套和低碳光伏等业态的落地，促进园区的高质量发展。这种全方位的服务模式增强了客户满意度和忠诚度，形成了具有明显特色和高辨识度的产业集群。
　　3、智慧园区管理能力
　　公司在智慧园区管理方面具有显著优势。公司依托自主研发的智慧园区管理系统（wehome平台），利用移动互联网、物联网技术和云计算服务，提升园区的智能化管理水平。通过智慧园区管理系统，公司实现了运营管理成本的降低和运营效率的提升，为用户提供更加便捷和高效的园区服务。这种先进的管理模式确保了园区的高效运营和可持续发展。
　　4、品牌效应能力
　　公司凭借其强大的品牌效应，在行业内建立了较高的知名度和美誉度。作为国内领先的跨区域、跨城市、规模化、连锁化发展的园区运营服务商，公司成功吸引了包括美团点评、依图科技、风神集团等知名企业入驻。公司多次获得行业和政府的认可，进一步巩固了市场地位。通过多年的品牌建设和市场推广，公司在文化创意产业园区运营服务领域确立了其领先地位。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）总体发展规划
　　公司在顺应国家城市更新政策持续发力的同时抓住文科创企业蓬勃发展的时代机遇，在国家文化产业振兴、大力发展科技创新的政策背景下，以基于空间环境、地理位置、办公场景，充分集成创意、数据、技术，为科创与文创企业提供有深度的专业服务，全力以赴为客户创造价值，赋能客户的成功发展为使命，不断探索科技创新、文化创意企业从出生到鼎盛发展的全过程服务解决方案，打造文科创企业生态圈，助力文科创产业发展。
　　公司将立足于德必易园系列、德必 WE系列、德必-文体旅等系列的园区品牌，充分利用公司在园区投资运营服务领域的行业领先优势，依托于自主研发的智慧园区管理系统，继续深化在国内一二线城市的规模化连锁化发展。同时积极响应国家“一带一路”战略，构建全球化的园区服务平台，助力文科创企业“走出去、引进来”，致力于成为世界领先的科创、文创企业发展服务商。
　　（二）2025年重点工作
　　根据公司的使命、愿景和战略目标，在新形势下，公司2025年主要做好如下关键举措和重点工作：1、加速推广创新模式，推动高质量增长
　　公司将充分发挥品牌优势，凭借自身在园区运营、管理和服务方面的专业能力，通过合作分成、托管加盟等创新合作模式扩大业务规模，优化收入结构，提升非租金收入占比。同时，公司将总结标杆项目经验，形成标准化拓展流程，并探索会员体系、企业服务等增值业务，提升单项目盈利水平。
　　2、构建智慧园区，提升运营效率
　　公司将全面推进数字化升级，提高园区智慧系统的覆盖率，积极引入 AI招商、能源管理、客户服务助手等智能工具，提升运营效率。公司将加强与科技公司的深度合作，搭建智慧管理系统，优化能耗管理，同时搭建会员数字化平台，提升客户粘性，推动数据驱动的精细化运营。
　　3、拓展海外市场，打造国际化品牌
　　公司将依托在意大利佛罗伦萨、美国硅谷成功运营多个海外项目的经验，加快海外布局，提升海外业务收入占比，助力国内文科创企业出海发展。
　　4、持续强化人才培养引进和组织能力建设
　　持续加强组织能力和关键岗位人才引进、梯队建设，加强培训能力建设，为公司规模化加速发展奠定基础。特别是关键岗位任职资格体系继续扩大和完善，确保达成提升关键岗位人才的合格率与储备率等重要指标；进一步深化细化优化获取分享制，持续加强价值评价、价值激励能力和机制建设，确保“以价值创造者为本”价值观持续深化落地，为公司长期健康稳健发展奠定机制基础。
　　（三）公司在发展过程中可能面对的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司自设立以来，主要从事文化创意产业园区的定位、设计、改造、招商和运营管理。公司经过多年发展，在园区市场拓展、园区设计与改造、园区招商及运营管理方面积累了丰富的经验。但随着国家对文化创意产业的重视程度不断提升，文化创意产业蓬勃发展，文化创意企业和科技创新企业对于文化创意产业园区的需求逐渐增长，越来越多的公司开始从事文化创意产业园区的运营管理，在推动行业快速发展的同时也加剧了市场竞争。如公司无法持续以客户需求变化为中心，提升产品研发和运营管理能力，将导致公司面临在市场竞争中处于不利地位的风险。
　　应对措施：（1）在确保公司核心竞争力的基础上实现产品设计能力的全面提升，推进空间产品的智慧科技融合升级研发设计及落地，在研发设计中充分考虑商业配套方案、满足客户不断变化的办公需求解决方案（客户需求定制化设计），提升针对业务场景的园区设计能力，提升客户体验。（2）积极扩展投拓渠道，通过多种方式持续扩大品牌影响力，在稳健发展直投直营业务的同时，积极开拓委托管理、品牌加盟、同业并购、合作分成等新发展模式，积极稳健地扩大规模。（3）利用公司已有的规模优势和服务优势，积极构建智慧化生态服务体系，将线下社群活动与线上资源智能配置联动，利用人工智能技术将会员制服务、SID服务等推向深入，构建起为客户业务赋能、降本增效的深度增值服务能力。
　　2、宏观经济环境变化风险
　　近些年，国民经济的不断增长推动了国家产业结构优化升级，极大地促进了文化创意产业的发展。而国民经济的发展水平和产业结构往往受到国际政治经济形势、宏观经济政策等多种因素的影响，具有一定的不确定性和周期性。公司作为文科创产业园区的运营服务商，其下游客户主要系文化创意企业和科技创新企业。如宏观经济环境发生不利变化，经济发展不景气，文化创意产业发展将受到不利影响，文化创意产业园区的需求会相应减少，存在因宏观经济环境变化影响公司业务发展的风险。目前全国各大城市园区和写字楼出租率普遍出现大幅度下降，很多同行业企业陷入经营困难。
　　应对措施：（1）公司将积极面对市场变化，科学做好行业及市场研究预测工作，充分考虑市场可能发生变化的风险因素，在确保现金流安全的情况下，更加谨慎地进行市场开拓。（2）危中有机，行业下行周期恰恰是优秀企业低成本扩张的难得机遇，公司将利用品牌和规模优势地位，深入调研，审慎决策，抓住机遇果断出击，进行积极稳健的低风险低成本扩张和并购。 收起▲