一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务及产品　　东箭科技是一家以“全链条研发、设计、制造服务为基，自主品牌运营为核”的全球化企业，深耕汽车户外生活领域二十余载，致力于成为兼具商业成功、环境责任与深厚品牌感召力的汽车户外生活平台与整车定制改装企业。公司业务贯穿汽车前装零部件配套、后装市场一体化服务与消费者品牌运营三大核心领域，构建起“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动、全产业链协同发展的多元场景深度协同格局，坚定践行“激发并赋能全球汽车户外爱好者，倡导负责任汽车户外出行文化”的企业愿景与使命。　　公司主要产品类别包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务及产品
　　东箭科技是一家以“全链条研发、设计、制造服务为基，自主品牌运营为核”的全球化企业，深耕汽车户外生活领域二十余载，致力于成为兼具商业成功、环境责任与深厚品牌感召力的汽车户外生活平台与整车定制改装企业。公司业务贯穿汽车前装零部件配套、后装市场一体化服务与消费者品牌运营三大核心领域，构建起“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动、全产业链协同发展的多元场景深度协同格局，坚定践行“激发并赋能全球汽车户外爱好者，倡导负责任汽车户外出行文化”的企业愿景与使命。
　　公司主要产品类别包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品等。
　　（二）主要经营模式
　　公司现有的采购模式、生产模式和销售模式，适合自身发展需要，符合行业特点。
　　采购模式方面，公司采购物料可划分为生产物料和非生产物料，公司各类物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。公司在供应商管理制度、供应商体系管理、采购价格管控、采购订单执行等方面建立了相应的制度流程并有效执行。
　　生产模式方面，公司以自主生产模式为主，采取以销定产和安全库存相结合的生产模式，针对国外客户采用以销定产模式，针对国内客户采用安全库存模式为主。以销定产模式下，公司根据客户的采购订单组织生产，结合客户订单特点，公司有效利用IT系统对客户的需求及生产计划进行确认，通过对生产线的柔性化改造，并利用强大的业务管理系统快速响应客户需求，有效组织公司生产。安全库存模式下，公司根据销售预测管理系统，实时的数据监控管理系统进行生产备货，快速配送和分销，从而降低了中间费用，缩短交付周期。
　　公司海外销售均为直销模式，公司汽车后装产品的客户类型/业务模式为DMS和OBM，公司汽车前装产品的客户类型/销售模式为OES，其中DMS是公司外销的主要业务模式。国内销售存在直销、经销及代销等不同的销售模式，其中4S店销售渠道是国内销售汽车后装产品的主要销售渠道，该类客户以直销为主、代销为辅；经销商客户的销售模式为卖断式经销；主机厂及其他客户的销售模式均为直销。
　　（三）公司所处的市场地位概况
　　东箭科技经过多年发展，现已形成前装零部件、后装产品与服务、整车定制三大业务板块。其中，前装零部件业务服务于全球主流主机厂，后装业务依托全球化品牌矩阵与全场景产品体系，致力于成为“负责任汽车户外生活”的定义者与守护者；整车定制业务作为前瞻性战略布局，正处于探索与培育阶段。
　　1、前装业务
　　在汽车前装零部件领域，随着国内整车市场竞争加剧，整车品牌的聚集效应越发显著。东箭科技在汽车前装配套市场已拥有多年配套经验，与销量排名靠前的主机厂，特别是头部自主品牌如长城、奇瑞、广汽、比亚迪等，建立了长期、稳定的业务合作关系。伴随自主品牌主机厂的迅猛发展，尤其是近年来在SUV、越野等细分车型的销量增长，公司前装零部件业务稳步提升，持续为主机厂提供高品质的个性化外饰结构件（如车顶行李架、备胎罩、防滚架、固定踏板等）与品牌生态配件（如电动踏板等），巩固并扩大在前装个性化零部件领域的市场地位。
　　2、后装业务
　　在后装业务领域，公司凭借二十余年海内外市场深耕经验，围绕全球汽车售后改装及户外出行场景，构建了覆盖汽车改装产品、户外装备、汽车文旅、文创周边等多品类、多层次的产品与服务体系。依托成熟的设计研发与制造能力，公司搭建起全球化品牌矩阵：Steelcraft（专业级改装与防护）、WINBO（全场景改装及户外装备）、Manta（高端汽车改装与户外生活方式），三大品牌定位清晰、优势互补，分别覆盖高端定制、专业越野及大众户外生活等差异化圈层。面向国内市场，公司积极构建“产品+渠道+社群”三位一体生态体系，通过场景化产品、标杆化渠道网络及深度用户运营，形成鲜明的行业特色；面向国际市场，依托自主专利与成熟的工艺标准，保障产品质量稳定可靠，在美国、澳大利亚等核心海外市场实现稳定布局，有效规避低端同质化竞争，建立了自身的技术与品牌优势。公司致力于成为全球汽车户外生活领域的引领者，将“主动守护”的价值理念融入产品与服务，推动行业向可持续、文化共生的方向发展。
　　3、整车定制业务
　　在整车定制领域，公司依托前后装一体化的产品设计、开发与制造能力，具备深度参与主机厂整车定制改装全流程的技术储备与协同能力，能够高效整合高端整车定制改装的渠道与资源，有望拓展整车定制改装业务的多元场景业务。该业务目前尚处于早期探索阶段，是公司“π型战略”中创新品牌业务的重要方向。未来，公司将聚焦高端整车定制改装市场的消费痛点与发展机遇，将高端定制领域的设计沉淀与户外生活场景的产品理念相结合，打造兼具性能与文化内涵的定制改装车型，并同步联动海外市场布局，逐步构建全球化整车定制改装业务体系，为行业从“功能满足”向“文化共生”升级提供前瞻探索。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、新车销售及出口双增，二手车交易持续活跃，改装市场潜力凸显
　　从新车市场来看，据中国汽车工业协会数据，2025年中国汽车销量为3440万辆，同比增长9.4%。其中，乘用车销量为3010.3万辆，同比增长9.2%。新能源汽车销量表现更为突出，销量达到1649万辆，同比增长28.2%。出口方面，2025年中国汽车出口再创新高，全年出口量达709.8万辆，同比增长21.1%，出口规模持续保持全球第一。从存量车市场来看，二手车交易市场活跃度持续提升。据中国汽车流通协会数据，2025年全国二手车累计交易量达2010.80万辆，首次突破2000万辆大关，同比增长2.52%。据新华社报道，自2020年以来，全国二手汽车交易登记量已连续6年超过汽车新车注册登记量。与此同时，根据公安部发布的统计数据，2025年全国机动车保有量达4.69亿辆，其中汽车3.66亿辆。二手车市场的持续扩容与庞大的汽车保有量，为改装服务创造了更多消费触点——越来越多的车主通过二手车渠道进入汽车消费市场，成为改装业务的潜在用户群体。
　　2、国内汽车改装合规化进程加速，行业迈入规范发展新阶段
　　近年来，国内汽车文化蓬勃发展，越野改装逐渐从边缘走向主流，合规化进程不断加速，行业逐步迈入规范发展的新阶段。在政策规范方面，2025年《机动车安全技术检验规程》及配套政策正式实施，构建起系统的合法改装标准，明确改装边界并简化备案流程，推动行业从“灰色地带”迈向规范化发展新阶段。在产业协同方面，整车企业与专业改装机构深化合作，联合研发原厂认证套件、布局标准化接口车型，头部企业参与团体标准制定，落地授权改装中心并配套智能服务，促进行业标准化升级。在市场规模与需求方面，国内改装市场增长迅速，据中国汽车工业协会数据，2024年汽车改装市场规模突破1,200亿元，新能源改装占比35%，2025年预计超2,000亿元；“悦己消费”兴起带动个性化需求，外观改装凭借直观视觉效果成为受欢迎的改装方向，“场景化改装”需求兴起为消费者提供更多接触和参与改装的机会，进一步带动消费频次提升。在合作生态方面，车企与改装厂跨界合作频繁，各类品牌与平台也积极入局，为汽车改装市场带来新的活力与发展思路。如京东汽车联合东箭等超50家品牌及贸易商成立“京东汽车改装品牌联盟”，整合资源提供规范服务，原厂改装生态逐步成型，为消费者提供更便捷规范的服务；东箭与中检汽车测评技术（深圳）有限公司围绕“技术标准-产品认证-产品共创-产品营销”全产业链生态，开展深度合作，致力于推动汽车改装行业迈向规范化、高质量发展新征程，构建汽车改装产业新生态。中国汽车技术研究中心指出，中国汽车改装行业正处于快速发展阶段，政策逐步放开，市场需求增长迅速，授权改装模式优势凸显，呈现多元化发展格局。在政策与市场的双重驱动下，汽车改装产业将迈入规范化、可持续发展的新阶段。
　　3、海外汽车改装市场成熟，需求增长稳健
　　在汽车工业发达国家和地区如美国、德国等，汽车后市场已进入相对成熟阶段。以美国为例，其改装市场规模大、发展稳健，据美国改装行业协会SEMA《2025SEMAMarketReport》数据，2025年美国汽车改装市场规模预计达531.7亿美元，2028年有望增至586.7亿美元，复合年增长率为3.3%。整体来看，海外汽车改装市场体系成熟，后市场产品丰富、技术标准完善，消费者接受度较高，市场需求稳定增长，为行业发展提供了良好的市场基础与发展空间，其中北美市场占据区域主导地位。
　　三、核心竞争力分析
　　（一）全链路一体化能力，实现高效协同运营
　　1、丰富的一体化核心能力
　　公司自成立以来，专心深耕汽车户外生活相关产品、外饰结构零部件领域20余年，已发展形成从市场调研、产品定义、造型设计、工程开发到生产交付、营销宣传、渠道销售的垂直产业化一体整合能力，实现全环节质造交付的全球领先水平。
　　凭借深耕国际汽车后装市场20余年的行业积淀，公司对汽车户外生活文化有着深刻理解，在皮卡、越野车、SUV等车型的改装需求洞察与产品实现能力上表现突出，能够将国际市场多年沉淀的产品经验快速导入国内汽车户外生活、汽车改装市场，为国内业务拓展提供强大支撑。
　　2、全链路协同优势
　　经过20余年行业深耕与经验沉淀，公司形成了原创设计、自主研发、精密制造、圈层营销、全渠道销售的全环节深度协同能力。
　　公司的全链路一体化能力，打通了行业“环节割裂”的普遍痛点：从前端精准洞察市场需求并转化为产品定义，到中间环节实现设计、研发与制造的高效衔接，再到后端通过全渠道网络快速触达客户及目标圈层并提供售后保障，各环节形成高效联动的协同效应，可针对不同客户需求实现快速定制与柔性响应，提供一站式闭环服务。凭借全链路能力，公司构建起难以复制的个性化、差异化竞争优势与壁垒。
　　（二）扎实的技术壁垒，夯实创新引领根基
　　1、核心技术与研发实力
　　（1）全球化研发布局：公司已构建中国研发总部+北美研发中心的全球研发网络，实现跨区域资源协同，可快速对接海外客户需求，保障“接力式”产品开发效率。
　　（2）研发资源投入：公司长期注重研发投入，自上市以来，截至本报告期末，累计投入研发费用超4.45亿元，为技术创新提供充足资源支撑，持续保持产品迭代活力。
　　2、专利布局与技术认可
　　（1）知识产权战略保障：截至报告期末，公司累计获授权专利超1400项，其中发明和实用新型专利合计914项，以高含金量专利构建全球化技术壁垒；报告期内新增国内外专利授权134项（国内发明专利54项、国外发明专利1项），专利储备持续丰富。
　　（2）技术创新突破：公司以传统金属质感户外改装产品为根基，积极向电动化时尚造型改装产品这一新兴品类拓展，通过专利技术积累为前沿市场拓展奠定基础；报告期内，公司获评2025年度省级制造业单项冠军企业，技术实力与市场地位获得行业权威认可。
　　3、自主实验能力支撑
　　（1）实验中心布局：公司拥有总部实验中心、东箭智能实验中心、维杰汽车实验室等三大核心实验中心，为技术研发与产品测试提供坚实保障。
　　（2）全面检测能力：公司配备整车实验箱2个、半消音室1个，各实验中心检测设备齐全，可自主开展“环境可靠性试验”“材料理化机械试验”“功能可靠性试验”“电气性能实验”“包装可靠性试验”“计量试验”等超百余项测试项目，覆盖公司大部分产品及原材料性能实验。
　　（3）标准化与资质认证：公司专注实验测试标准化建设，建立涵盖基本性能、环境试验、接插件、EMC、材料性能、噪音、气味、电器负荷等多类别的测试标准；总部实验中心和东箭智能实验中心均获CNAS实验室资质认证，三大实验中心还分别获得比亚迪、奇瑞、广汽、极氪、蔚来、上汽、通用汽车等多家新势力及传统主机厂的实验室认可，实验能力与测试结果具备高度权威性。
　　（三）全渠道营销与优质服务，强化市场渗透力
　　1、多元化营销渠道布局，覆盖全场景客户需求
　　（1）B端渠道：前装配套业务方面，公司与核心自主品牌主机厂建立多年稳定合作关系，凭借可靠的产品质量与技术实力成为核心供应商；后市场品牌商定制业务方面，与海外客户形成长期、高黏性的合作模式，稳步拓展海外市场份额。同时，在国内与大型4S集团保持良好合作关系，依托优质商业信誉深化渠道协同；在国际业务领域，产品已远销北美洲、大洋洲、欧洲、南美洲等国家和地区，通过深入覆盖的海外渠道网络，构建起全球化B端布局。
　　（2）C端渠道：线上布局京东、天猫等综合购物平台，开设平台自营店与官方直营店铺，同时借助抖音直播、圈层KOL、KOC等直播带货等新媒体形式，构建多层次线上营销矩阵；线下通过品牌旗舰店、授权店等多层级、多形式的终端门店，搭建广泛的线下触达网点，实现线上线下交易链路闭环；此外，公司与京东汽车建立全方位战略合作，在汽车改装、品类开发、供应链协同、门店赋能等多维度开展深度合作，共同建立汽车改装行业标准，构建良性改装生态，进一步拓展C端市场边界。
　　2、专业化营销与服务能力，夯实客户价值
　　（1）深度营销支撑：凭借丰富的营销经验及行业资源，公司针对不同客户的个性化需求，量身输出差异化的产品方案、营销推广方案、专业培训体系及终端落地方案，有效推动销售达成与客户满意度提升。在国际业务领域，依托对海外法规标准的多年积累，能及时掌握新车动态和客户资讯，抢占行业发展先机。在国内市场，公司通过多元化的活动策划与异业融合，持续深化客户价值。报告期内，在内蒙古冰雪英雄会暨路虎联盟第九届冰雪嘉年华活动中，MANTA与路虎联盟精心打磨了“极致深寒穿越呼伦贝尔”自驾越野路线，精准满足深度越野爱好者的多元化需求。此外，MANTA极寒电音节，将电音文化与冰雪越野跨界融合，打造出“冰雪与火热”两极碰撞的极致反差体验，展现了新时代下“人-车-生活”的新范式。
　　（2）圈层影响力与售后保障：依托优质产品与深度营销服务，在行业内及消费者圈层形成良好口碑，提升品牌影响力与用户认可度；持续打造、优化售后服务体系，针对国内后市场消费者品牌产品推出3年质保承诺，为消费者提供扎实的售后保障，降低用户购买顾虑，进一步强化品牌美誉度与客户黏性。
　　（四）多品牌矩阵运营，差异化覆盖细分市场
　　公司始终把品牌建设作为长期发展的核心战略。随着国内外汽车户外生活需求的发展，公司业务规模持续扩张，产品品类日益丰富。为契合不同客户的多样化需求，公司实施多品牌战略，进行精细的品类划分，逐步打造出多个具有影响力的国内外自主品牌，包括“Steelcraft”“WINBO”“Manta”等消费者品牌，各品牌定位清晰、优势互补，覆盖不同细分市场的消费需求。通过差异化的品牌策略与产品布局，结合公司的定制化能力与技术支撑，满足不同消费群体的个性化需求，扩大品牌整体市场覆盖面，提升公司在行业内的品牌综合竞争力。
　　报告期内，公司围绕“从征服到守护”的价值重塑，构建起兼具商业价值与社会责任的品牌体系：
　　1、“
　　”品牌
　　Steelcraft品牌定位：专业级全球荒野探险汽车户外生活品牌。
　　Steelcraft致力于服务全球荒野探险者的驾探险态体系搭建。以终极地型、终极保障为核心诉求，专注为自驾探险队，极客玩家和环球探险社群持续提供，探险车辆安全性升级，荒野探险装备系统，荒野探险技能培训，及荒野探险文化周边等价值赋能。Steelcraft不仅强调“更强、更高、更狂野”的机械性能，更将“安全是最深沉的自由”作为产品信条，以“坚如磐石”的品质承诺守护每一次极限穿越。
　　2、“
　　”品牌
　　WINBO品牌定位：让探索更具价值的汽车户外生活品牌。
　　WINBO致力于为全方位的汽车户外生活场景提供极致的产品体验。以“人群+产品+场景”的深度绑定为核心逻辑，围绕露营自驾、冬季滑雪、水上冲浪/单板、马拉松、高尔夫、户外咖啡、徒步、钓鱼、骑行、户外摄影、戈友圈、overland等多元化户外生活场景，开发适配不同场景的汽车改装及配套产品。品牌以“无畏探索-无尽守护”为核心主张，倡导负责任的汽车户外出行文化，将探索足迹转化为守护自然的力量。品牌重新定义性能标准，构建探索、守护、共生、传承四大核心价值，秉持因为真正热爱，所以敢于守护——以“我敢（RENEXT）”的品牌理念，推动户外探索文化，让车不仅是交通工具，更是可扩展的户外生活空间。
　　3、“
　　”品牌
　　Manta品牌定位：高阶社群专属汽车户外生活品牌。
　　Manta是公司与路虎联盟共同深度孵化的汽车户外生活品牌，秉持“人为主角、车为伙伴、生活为真实场景”的核心主张，构建涵盖汽车改装、户外装备、文旅服务、文创产品的全维度服务生态，致力于引领用户享受质感生活。以“优雅无界，共赴热爱”为精神内核。聚焦都市与户外双场景融合，面向追求个性化表达与情绪价值的泛户外人群，以“颜值+功能”为核心价值，强调产品与原车设计的原生融入，深入细分兴趣场景，开发模块化、集成化专属装备，打破城市通勤与户外探索的壁垒，打造无缝切换的沉浸式车生活体验。Manta不做概念的贩卖者，而是场景的酿造者——提供能触摸、能参与、能共情的真实场景，让人成为生活的真正主角，让每一次出发都能抵达更远的风景与更丰富的内心。
　　三大品牌形成清晰的差异化矩阵，共同构建覆盖“专业越野—价值共鸣—生活延展”多维度的品牌生态。
　　（五）稳定高效的管理团队与开放式人才引入，筑牢发展根基
　　公司始终秉承“人才是核心竞争力”的核心理念，将人才的引进、培养与激励置于战略高度。在人才引进方面，公司秉持开放式人力资源引入理念，高效吸纳创新设计、企业管理、技术研发、市场营销、质量管理等领域的优秀专业人才，同时与多位关键意见领袖（KOL）深度合作，借助其行业洞察与创新视角，为公司注入新鲜活力。在内部培养方面，公司高度重视人才梯队建设，积极营造鼓励探索、支持学习、倡导研究的良好工作氛围，增强团队凝聚力与向心力，助力员工与公司共同成长。
　　公司高级管理层、核心技术人员、管理骨干等深耕汽车户外产品领域多年，积累了丰富的行业实践经验，对行业发展趋势、市场需求变化及公司产品核心价值有着深刻的认知与理解，为公司战略制定与业务决策提供坚实保障。经过多年沉淀，公司已构建起一支高素质、年轻化、专业化的核心人才队伍，团队稳定性强、协作效率高，为公司持续快速发展、技术创新突破及市场竞争力提升奠定了坚实的人才基础。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）总体概况
　　2025年，公司启动战略升级，进一步明晰业务结构、重构品牌矩阵，全面焕新企业文化与品牌价值观，致力于在商业价值与社会价值中寻求平衡，推动企业、行业与生态的可持续发展。
　　1、战略升级：“π型战略”驱动行业价值重构
　　2025年，公司升级中长期发展战略为“π型战略——深扎开拓驱动行业未来”，以“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动，重构业务、品牌与价值体系，实现“汽车生活全链条价值覆盖”与“新增长极开拓”的协同发展。
　　2、明晰业务结构：布局全球汽车户外生活领域
　　公司锚定“全球汽车户外生活领域”，深化业务体系布局，聚焦成熟支柱业务，构建“前装业务+后装业务+整车定制”三大战略业务体系，打造差异化竞争壁垒。
　　（1）前装业务：以维杰汽车公司体系为核心，为整车厂提供个性化外饰结构件产品（车顶行李架、备胎罩、防滚架、固定踏板等）与品牌生态配件（如电动踏板等），深化与全球主机厂的战略合作。
　　（2）后装业务：围绕国内外汽车后市场，以成熟的汽车改装业务为根基，发展Steelcraft、WINBO、Manta等自有品牌，拓展汽车改装产品、户外装备等业务板块，为全球汽车售后改装市场提供汽车改装、户外装备、汽车文旅、文创周边等多品类、多层次产品与服务。
　　（3）整车定制业务：依托公司在全球汽车改装领域的深厚积淀与前装业务成熟的配套体系，聚焦市场痛点及细分市场发展机遇，公司战略布局整车定制改装业务，统筹开拓整车定制出口、国内高端定制及主机厂授权改装等多元场景业务。
　　3、重构品牌矩阵：差异化定位构建用户心智壁垒
　　公司重构品牌矩阵，以三大品牌差异化覆盖不同用户群体，形成互补的品牌生态：
　　-Steelcraft：以“终极地形，终极保障”为理念，塑造“生活英雄”品牌形象，专注专业级改装与防护装备，满足极限场景下的功能需求；
　　-WINBO：主张“无畏探索，无尽守护”，以“我敢”为精神标签，提供全场景改装及户外装备，成为汽车户外生活的“守护者”；
　　-Manta：定位“优雅无界，共赴热爱”，以“积极自由”为内核，聚焦高端汽车改装与户外生活方式，服务追求个性与体验的用户。
　　4、全面焕新企业文化与品牌价值理念：定义并守护汽车户外生活
　　企业使命：倡导负责任汽车户外出行文化，将人类探索的足迹，转化为保护自然的力量。
　　企业愿景：激发并赋能全球的汽车户外爱好者，成为这片土地坚定的守护者。
　　品牌价值观：以“坚如磐石、主动守护、坦诚相待、社群公益”为核心，在商业价值与社会价值中寻求平衡，推动行业与生态的可持续发展。
　　（二）报告期经营情况概述
　　2025年，全球汽车行业在深度调整中延续变革，行业高增长背后，结构性压力依然突出：国内市场库存压力与价格竞争持续加剧，产业链盈利空间收窄；海外市场方面，地缘冲突与关税壁垒带来不确定性，部分区域市场需求波动明显。
　　面对外部环境变化与挑战，公司通过聚焦核心品类优势、深化降本增效、优化资源配置、加速新品开发、拓展新兴市场等举措，保持业绩基本盘稳定。全年实现营业收入20.34亿元，同比下降7.09%，其中国内市场营业收入12.14亿元，同比下降8.22%，海外市场营业收入8.21亿元，同比下降5.37%；归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，较上年同期下降5.31%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.54亿元，较上年同期下降0.71%，基本每股收益为0.34元/股，较上年同期下降5.56%。
　　报告期内，公司围绕“π型战略”布局，以“成熟支柱业务+创新品牌业务”双轮驱动，聚焦前装业务与后装业务，战略布局整车定制改装业务，构建差异化竞争壁垒。各业务板块经营情况如下：
　　1、前装业务
　　公司前装业务以维杰汽车子公司体系为核心，面向全球主机厂提供个性化外饰结构件产品（车顶行李架、备胎罩、防滚架、固定踏板等）与品牌生态配件（如电动踏板等），深化与整车厂的战略合作。
　　2025年，公司前装业务实现总营业收入约9.39亿元人民币，同比增长约1.64%，其中外饰结构件品类主机业务（维杰汽车）实现营业收入约8.25亿元人民币，同比增长9.45%。
　　（1）核心品类深耕见效，增长动能持续释放
　　报告期内，公司前装业务秉持“聚焦主业、做强核心”策略，通过优化产品结构、深耕细分市场，实现核心品类规模与盈利水平双提升。依托研发设计与智能制造优势，公司精准把握市场需求并推进新品策略，多款战略新品获国内头部主机厂商认可并达成合作，相关产品利润贡献持续提升。
　　（2）核心客户发展稳定，新客户拓展有序
　　在客户开发与维护方面，公司聚焦市场主流头部车企，积极构建深度合作模式，以精准对接个性化需求、高效响应订单交付节奏为抓手，推动重点客户业务稳步发展。前装业务核心客户收入占比保持较高水平，全年新增量产项目覆盖多款热门车型。
　　（3）产品性能持续升级，降本增效持续深化
　　以小书包、备胎罩等传统结构件为切入点，持续推进智能化集成升级，通过融入电子锁、控制模块等能力，推动产品从单一装饰件向“功能+交互”方向延伸。电动踏板业务聚焦平台化开发，通过通用化支架、模块化电机等设计，有效缩短新品开发周期，开发蓝牙控制、洗车模式等功能，进一步提升产品与用户场景的贴合度，同时持续深化推进降本增效工作。
　　（4）智能业务边际改善，协同支撑整体发展
　　智能业务板块聚焦电动踏板等核心品类，在主机、后装、越野、国际四大领域同步发力，建立快速市场响应能力，开发周期有效缩短。报告期内，该板块经营质量持续改善，与结构件业务形成协同效应，为公司前装业务品类多元化提供有力支撑。
　　2、后装业务
　　公司后装业务围绕国内外汽车后市场，以成熟的汽车改装业务为根基，发展Steelcraft、WINBO、Manta等自有品牌，拓展汽车改装产品、户外装备、汽车文旅、文创周边等多品类、多层次产品与服务。
　　2025年，公司后装业务实现营业收入约10.54亿元人民币，同比下降约14.36%，其中，海外实现相关营业收入约8.21亿元人民币，同比下降5.37%；国内实现相关营业收入约2.34亿元人民币，同比下降35.79%，主要系国内4S行业景气度下行、业务下滑，公司主动开展业务战略调整，收缩4S渠道业务，并逐步向C端业务拓展延伸。
　　（1）海外市场保持韧性，战略市场、战略品类稳步推进
　　海外市场方面，美国关税政策的不确定性带来一定的成本压力，但得益于公司与核心客户的长期、稳定合作关系，以及市场策略的及时调整等措施，报告期内，公司海外业务保持较强韧性，德州市场延续增长态势。
　　战略品类方面，海外电动踏板、电动卷帘等电子电动品类销售收入连续三年稳步增长，单品类海外市场年收入规模已突破3000万元，并保持较高毛利水平，实现海外电子电动品类的战略突破。
　　（2）国内业务多维深耕，推动品牌生态与行业标准同步升级
　　国内业务聚焦“品牌生态深化+行业标准引领”双核心，通过文化体系重构、营销体系完善、行业生态共建三大维度夯实发展根基，同时同步推进渠道网络拓展与生态产品布局，以多维协同的发展策略，全面构建“汽车户外生活”核心竞争力，推动品牌价值与行业发展水平双向提升。
　　①文化体系建设：重构价值内核，发起“守护者”文化体系建设
　　公司完成核心理念跃迁，逐步摒弃传统越野改装文化中“征服自然”的传播方式，积极倡导“与自然共存”的低冲击出行方式。围绕“守护者”主题，联合生态保护协会、户外摄影师、专业领袖等，产出以生态保护、可持续发展为背景的主题内容，强化品牌与“负责任户外”的深度绑定，在用户群体、合作伙伴中逐步建立“产品专业+理念同频”的双重认知。
　　②品牌营销体系构建：持续完善营销体系，全域运营驱动品牌价值提升
　　报告期内，公司围绕“汽车户外生活”核心定位，系统性构建全链路品牌营销体系，以矩阵化传播、分品牌运营、全域链路贯通为抓手，持续深化品牌认知、强化用户连接。
　　公司将持续搭建“100位达人矩阵+100家媒体矩阵”的双百传播体系，联动汽车户外领域高影响力KOL与专业媒体，实现品牌声量全域触达与破圈增长。针对三大品牌差异化定位，开展精准化圈层运营：Steelcraft聚焦专业圈层，以产品共研、内容共创、价值共塑深化专业玩家认知；WINBO锚定大众户外出行场景，联动垂类头部达人扩散品牌理念；Manta深耕高端体验圈层，联合高阶车友社群打造沉浸式场景，构建高端品牌心智。同时，公司贯通“线上引流-门店体验-私域留存”全链路营销闭环，通过线上内容种草、线下场景转化、私域社群运营，实现用户全生命周期管理，持续沉淀品牌口碑，驱动业务高质量增长。
　　③行业生态共建：通过跨界合作推动行业标准建设
　　公司携手京东汽车等核心品牌，共同发起成立“京东汽车改装品牌联盟”，致力于推动行业标准建设与生态共建。倡导“品质可靠、服务规范”的发展理念，将正品保障、专业施工、售后联保从企业实践延伸为行业共识，推动中国改装产业从“价格内卷”的低维竞争，向“品质与服务共建”的高维发展转型。此外，公司与中检汽车测评技术（深圳）有限公司围绕“技术标准-产品认证-产品共创-产品营销”全产业链生态，开展深度合作，致力于推动汽车改装行业迈向规范化、高质量发展新征程，构建汽车改装产业新生态。
　　④渠道网络建设：线上线下全域布局，构建品牌直达用户新链路
　　线下渠道方面，通过门店集成改装方案展示、户外装备零售、社群活动等功能，成为品牌直面用户的新触点；同时在核心城市启动旗舰店建设，同步搭建授权店、经销商等招商体系，未来旗舰店将承担品牌体验、圈层活动、联名车展示等复合功能。线上渠道方面，公司在京东等主流电商平台开设品牌官方旗舰店，持续拓展线上销售与用户触达能力。⑤生态产品拓展：布局户外装备与文创品类，完善汽车户外生活生态链条
　　围绕“汽车户外生活平台”定位，公司启动户外装备产品线搭建，涵盖露营用具、侧边帐、户外电源、联名服饰等品类；同步开发以“守护者”为主题的文创周边，通过社群活动、线上商城等渠道触达用户，初步形成“改装-装备-文旅-文创”的生态链条。
　　3、整车定制业务
　　公司依托在汽车前后装领域长期积累的产品设计、工艺制造与品质管控能力，凭借集设计、开发、生产制造于一体的全链条一体化优势，以及在越野车型等官方定制改装领域的成熟实践，已深度参与主机厂官方定制赛道，成为链接主机厂与终端消费者的重要桥梁。
　　公司在过往众多官方定制项目成功交付的基础上，立足全球汽车改装深厚积淀与前装业务成熟配套体系，精准把握国内外整车定制改装需求与行业发展机遇，聚焦市场痛点与细分赛道机会，将整车定制改装业务确立为战略发展方向，统筹布局整车定制出口、国内高端定制及主机厂授权改装等多元场景，全面推进整车定制业务规模化、体系化发展。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　公司立足中长期发展战略，聚焦汽车产业持续做强，以前装业务、后装业务和整车定制改装业务三大核心业务为主线，推动成熟支柱业务与创新品牌业务双轮驱动，国内外市场协同并进。2026年，公司将加快从“传统制造”向“消费者品牌”的战略跃迁，以全新的使命、愿景、价值观为精神内核，将商业成功与社会责任深度结合，致力于成为“负责任汽车户外生活”的定义者与守护者。
　　在国际市场方面，公司持续巩固北美、澳洲等核心市场，通过拓展增量品类、在海外布局研发能力并优化全球网络协同，进一步夯实国际业务基础，推动业务结构更趋合理。
　　在国内市场方面，公司聚焦外饰结构件等核心品类，持续优化电动踏板等战略品类，深化与主流主机厂的战略合作，积极布局整车定制改装业务。同时，以WINBO为平台，打造“汽车户外生活平台”，整合汽车改装、户外装备、文旅服务与文创周边，构建“车辆改装—场景装备—出行服务”的完整价值链，使车成为可扩展的户外生活空间。
　　未来，公司将聚焦以“守护”为核心的软实力共建，通过“守护者”文化实践与圈层深度共鸣，引领行业迈向“价值观共建”的高维发展阶段。
　　（二）主要经营计划
　　2026年，公司将围绕新使命、新愿景、新价值观的落地，全面推进从产品输出向文化认同的战略升级，重点在品牌建设、圈层运营、组织文化与社会责任等方面开展各项工作。
　　1、总体经营管理计划
　　（1）深化“守护者”品牌理念
　　公司将全面推进新使命、愿景、价值观的内外部传播，将“与自然共存”的理念贯穿于产品设计、营销传播与用户互动的全过程。通过“守护者”文化活动的持续发酵，将品牌叙事从功能导向转向情感共鸣，让用户在每一次出行中感知品牌的温度与责任。同时，持续挖掘和传播真实用户的守护故事，让品牌成为用户表达自我、连接同好的身份符号。
　　（2）构建圈层驱动的用户生态
　　公司将深度嵌入核心圈层的文化语境，通过内容共创、活动共建、价值共鸣，与越野爱好者、户外玩家建立深层连接。深度参与环塔拉力赛等圈层盛会，联合路虎联盟等核心KOL共建内容生态，让圈层成为品牌传播的主阵地。同时，培育核心用户成为品牌的自发传播者，构建以信任为基础的用户共同体。
　　（3）夯实组织与文化根基
　　公司将持续推动全员对“守护”理念的内化与践行，将价值观融入日常决策与行为准则。围绕新业务布局优化组织架构，引进关键人才，打造具备用户思维与品牌意识的专业团队。各级管理者以身作则，成为公司文化的第一传播者，确保战略理念从顶层设计穿透到一线执行，让每位员工成为“守护者”文化的践行者。
　　（4）深化党建与社会责任融合
　　公司秉承“取之于社会，回馈于社会”的理念，将践行社会责任作为长期发展使命。以可可西里生态保护战略合作为契机，通过党建共建、红色之旅、社区帮扶等多元举措，持续投入公益事业。将党建工作与生态文明建设深度融合，让红色初心在高原守护一线绽放绿色光芒。公司将继续稳健发展主营业务，回报股东，夯实企业发展基石，让商业向善成为公司发展的底色。
　　2、主要业务经营计划
　　（1）前装业务
　　2026年，公司汽车前装配套业务将以维杰汽车子公司体系为核心，聚焦核心主机厂客户、优势品类及技术创新，持续巩固与主机厂的合作，为整车厂提供个性化外饰结构件与品牌生态配件。
　　在客户策略方面，聚焦核心主机厂，稳住存量份额，同时积极拓展增量客户，提升在豪华品牌中的配套比例。
　　在品类策略方面，巩固行李架、固定踏板、小书包等传统优势品类，通过技术创新与成本优化提升竞争力；同时持续优化电动踏板等战略品类的研发与推广，积极拓展主机生态渠道份额。
　　在技术开发策略方面，持续推进新材料、新工艺的应用，强化平台化、模块化设计，以降本增效支撑业务拓展；同时，组建专项团队，积极推进整车定制和授权改装项目，打造重点案例，为未来拓展更多合作奠定坚实基础。
　　（2）后装业务
　　2026年，公司后装业务将围绕国内、国际两大业务板块双线布局，明确差异化战略方向与落地战术，以成熟的汽车改装业务为根基，依托WINBO、Steelcraft、Manta等自有品牌矩阵，加速构建“户外+改装+服务”的生态闭环。
　　1）国内业务板块
　　坚持中长期战略布局，聚焦户外探索文化，同步推进三大核心工作——持续提升品牌声量、完善渠道布局、丰富产品矩阵，三位一体协同发力，打造高壁垒、自循环的生态体系。
　　产品开发方面：基于全场景汽车户外生活，将专业改装能力转化为易于理解的户外语言，推出场景化产品套装（如“轻露营套装”、“重装穿越套装”等），使产品成为用户探索自然的可靠伙伴。同时，在现有改装产品体系基础上，丰富户外装备及文创周边产品线，形成“改装+装备+文旅+文创”的多品类组合。
　　品牌推广方面：深度参与环塔拉力赛等行业圈层活动，携手路虎联盟、越野领域KOL及关键意见领袖共建内容生态，以圈层共鸣驱动业务增长。持续深化“守护者”文化体系建设，强化品牌与负责任户外的关联。
　　渠道策略方面：推进线上线下一体化融合。线上通过内容平台（抖音、小红书、视频号等）实现全域触达，与用户建立持续互动；线下建设旗舰店、体验中心等复合型空间，集成改装方案展示、户外装备零售、社群活动等功能，使门店成为用户互动与体验的目的地。通过线上线下协同，构建从内容种草到体验转化的完整闭环。
　　用户运营方面：建立社群运营机制，通过线下越野体验营、自驾穿越活动等，增强用户黏性与复购转化。同时，探索与户外俱乐部、房车营地、旅行服务平台等跨界合作，延伸后市场服务链条。
　　2）国际业务板块
　　在应对关税政策及成本压力方面，通过供应链优化、本地化仓储布局及产品结构升级保持业务韧性，同时积极探索海外制造基地布局，以“中国+X”全球化制造基地战略，灵活应对全球宏观经济形势、国际贸易政策及供应链变化。
　　在渠道与品类端，深化与核心分销商、大型零售渠道的合作，提升电踏、卷帘、皮卡尾箱、高盖等战略品类的市场份额，并持续推进Steelcraft等自有品牌的线上与线下渠道拓展。
　　在核心竞争力方面，强化造型设计与自主专利核心能力建设，重点覆盖美国、澳大利亚等主流市场，通过自主造型设计、结构设计，搭建完善的自主知识产权与专利体系，快速适配市场需求，形成独特竞争优势，打造技术与品牌护城河。
　　（3）整车定制改装业务
　　作为公司前瞻性、战略性布局业务，现阶段重心在于强练内功，系统搭建产品体系、营销网络与销售渠道，夯实业务发展根基。
　　在产品层面，搭建从设计、研发到认证的产品开发能力，围绕高端车型定制化产品矩阵，形成可复制的整车改装解决方案。
　　在品牌层面，打造独立高端品牌体系，通过联名项目、圈层营销、社群运营等方式持续提升品牌声量，构建差异化高端认知。
　　在渠道与生态层面，联动海外市场同步布局，探索与主机厂、授权改装厂及核心经销商的多元合作模式。
　　（三）可能面对的风险
　　1、汇率波动风险
　　报告期内，公司外销收入占比较高。公司出口产品主要采用美元标价及结算，报告期内，美元兑人民币汇率呈现波动性，进而对公司经营业绩造成一定影响。人民币兑美元升值，一方面，若公司提高以美元标价的外销产品价格水平，则将削弱公司外销产品在境外市场的产品竞争力，若公司保持以美元标价的外销产品的价格水平，则会减少公司外销产品销售收入，降低公司外销产品毛利率；另一方面，人民币兑美元升值会导致美元账户应收账款产生汇兑损失，增加公司财务费用。未来如果人民币兑美元大幅升值，公司外销产品竞争力将有所下降，同时产生汇兑损失，进而对公司经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：公司与合作银行自2018年起以外汇远期合约和外汇衍生品合约的形式开展外汇套期业务。因此，公司提前锁定了持有的部分美元外币在一定区间范围内的收益，不因外汇汇率波动产生重大影响。
　　2、中美贸易摩擦加剧的风险
　　美国系公司最主要出口国家和地区之一。自2018年以来，中美贸易摩擦持续升温。2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2,000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%。2019年5月9日，美国政府宣布，自2019年5月10日起，对从中国进口的2,000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。公司出口美国的产品均被列入上述加征关税清单。
　　2025年年初以来，中美贸易摩擦加剧，关税压力增加，如果未来中美贸易摩擦进一步加剧，出台新的加征关税措施，则可能对公司经营业绩造成进一步的不利影响。
　　应对措施：一方面，基于良好的客户合作关系、公司综合竞争优势等因素，主要客户对公司产品具备较强的粘性，公司与主要客户通过协商共同承担关税等方式，降低由于关税税率上升导致的不利影响。另一方面，公司已构建均衡的全球市场布局：（1）国内市场份额逐年提升：近年来，公司在国内市场的营收占比不断提升，国内市场收入逐年增加；（2）国内市场投入逐步加大：近年来，公司在国内市场品牌建设、产品研发、渠道开发等方面持续加大投入，提升国内市场份额。（3）供应链自主可控：公司主要原材料、核心设备100%本土化采购，国内五大生产基地协同布局。（4）海外市场覆盖较广：公司海外出口市场涵盖北美、澳洲、欧洲、中东、东南亚等众多国家和地区，后续，公司将根据各地市场情况，积极开拓新兴市场份额。（5）持续探索海外制造：近年来，公司亦持续探索、论证，通过扩充渠道、开发新品类、探索海外本土制造等方式将部分产能转移至未受关税影响或影响较小的国家或地区，以进一步降低影响。公司将持续、密切跟踪政策动态，通过产品高端化、市场多元化、生产国际化等举措保障经营稳定性。公司将持续、密切关注关税政策动态，积极采取相应措施。
　　3、DMS销售模式
　　公司产品外销的主要销售模式为DMS，近年来，公司国外DMS客户销售额约占当期主营业务收入的三成左右。在该模式下，公司不能贴上自己的品牌，终端消费者也不能直接获取产品信息，公司产品销售对境外DMS客户存在一定依赖性。未来，若公司主要DMS客户出现收入规模大幅下降、经营不善等问题，或发生公司不能达到主要客户产品开发或质量要求，抑或出现其他强有力的竞争对手，而导致主要DMS客户与公司减少合作或出现订单下降的情况，公司将面临因主要客户需求变化带来的经营业绩波动甚至业绩大幅下滑的风险。
　　应对措施：公司将持续加强自主设计创新能力，不断提高产品开发和质量水平，不断给客户创造附加值，积极巩固与客户的紧密合作关系。同时，公司也将加强对自有品牌的建设和宣传，加大市场开拓力度。
　　4、应收账款回款风险
　　截至本报告期末，公司应收账款金额为5.77亿元，占期末总资产比例为21.53%，占期末流动资产比例为34.21%，应收账款金额占流动资产比例相对较高，若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或无力支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成一定程度的不利影响。
　　应对措施：公司应收账款的客户主要系知名的汽车用品品牌商、大型汽车4S店集团客户，该等客户业务规模大、商业信用良好、合作时间长，产生坏账的风险较低。此外，公司通过购买中国出口信用保险公司的短期出口信用综合保险，进一步降低了外销客户的坏账风险。
　　5、存货规模较大及跌价风险
　　由于公司业务规模发展迅速，为了维持正常运转，公司必须保持一定数量的原材料、库存商品和在产品等存货储备。报告期末，公司存货金额为1.78亿元，占流动资产的比例为10.57%。一方面较高的存货对公司流动资金占用较大，可能导致一定程度的经营风险；另一方面如果外部市场环境发生不利变化，可能会出现存货滞销和跌价风险。
　　6、产品质量控制风险
　　公司客户类型包括知名品牌商、汽车4S店、主机厂、经销商等，客户对相关产品有着严格的质量要求。如果公司不能有效做好质量控制，有可能出现因为公司产品质量问题而给终端客户带来使用上的不方便，甚至有可能会带来人身和财产的损失，从而影响公司品牌和市场形象，且让公司面临赔偿甚至不能继续为客户供货的风险。因此，公司存在面临产品质量控制的风险。
　　应对措施：为适应公司产品的多品种小批量特点，公司将质量管理作为系统中极其重要的一环，参考国际汽车推动小组（IATF）发布的适用于汽车及汽车零部件生产的国际标准IATF16949:2016标准，针对不同项目量身定制了相应的质量控制方案，细化到项目的设计、采购、生产、运输等环节。品质职能覆盖了产品策划、供应商管理、来料控制、成品控制、客户服务、可靠性测试等业务流程，推行全面质量管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处的行业概况　　1、国内汽车销量与体量双增，行业进入深度调整期　　据中国汽车工业协会数据，2025年上半年中国汽车销量为1,565.3万辆，同比增长11.4%。其中，乘用车销量为1,353.1万辆，同比增长13%。新能源汽车销量表现更为突出，1-6月销量达到693.7万辆，同比增长40.3%，新车销量占汽车新车总销量的44.3%。根据公安部发布的统计数据，截至2025年6月底，全国机动车保有量达4.6亿辆，其中汽车3.59亿辆。2025年上半年，全国新注册登记机动车1,688万辆。其中，汽车新注册登记1,250万辆，同比增长0.68%。新能源汽... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业概况
　　1、国内汽车销量与体量双增，行业进入深度调整期
　　据中国汽车工业协会数据，2025年上半年中国汽车销量为1,565.3万辆，同比增长11.4%。其中，乘用车销量为1,353.1万辆，同比增长13%。新能源汽车销量表现更为突出，1-6月销量达到693.7万辆，同比增长40.3%，新车销量占汽车新车总销量的44.3%。根据公安部发布的统计数据，截至2025年6月底，全国机动车保有量达4.6亿辆，其中汽车3.59亿辆。2025年上半年，全国新注册登记机动车1,688万辆。其中，汽车新注册登记1,250万辆，同比增长0.68%。新能源汽车表现亮眼，保有量达3,689万辆，上半年新注册登记562.2万辆，同比增长27.86%，创历史新高。
　　市场繁荣背后也存在隐忧，车企库存压力增大，行业竞争“白热化”，“增收不增利”现象突出。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示，2025年1-5月行业收入增长7%，利润却下滑11.9%。销量方面，比亚迪、上汽集团销量领跑，奇瑞、长安等自主品牌进入“百万级”阵营，零跑、小米等新势力异军突起，头部聚集效应显著；需求方面，消费者购车更趋理性，产品“高配低价”成为新常态，自主品牌技术突破加速崛起，合资车企则面临较大挑战。为引导行业健康发展，国家积极出台政策，通过整治价格“内卷”、规范供应商账期等措施，引导行业向“价值战”转型。
　　2、国内越野改装合规化进程加速，行业迈入规范发展新阶段
　　近年来，国内汽车文化蓬勃发展，越野改装逐渐从边缘走向主流，合规化进程不断加速，行业逐步迈入规范发展的新阶段。在政策规范方面，2025年《机动车改装管理规定》等多项政策落地构建起系统的合法改装标准，明确改装边界并简化备案流程，推动行业从“灰色地带”迈向规范化发展新阶段。在产业协同方面，整车企业与专业改装机构深化合作，联合研发原厂认证套件、布局标准化接口车型，头部企业参与团体标准制定，上汽大众等落地授权改装中心并配套智能服务，促进行业标准化升级。在市场规模与需求方面，国内改装市场增长迅速，据中国汽车工业协会数据，2024年汽车改装市场规模突破1,200亿元，新能源改装占比35%，2025年预计超2,000亿元；麦肯锡调研显示，“生活品质提升”成购车核心动机，“悦己消费”兴起带动个性化需求，为市场扩容注入动力。在合作生态方面，车企与改装厂跨界合作频繁，各类品牌与平台也积极入局，为越野改装市场带来新的活力与发展思路。如京东汽车联合东箭等超50家品牌及贸易商成立“京东汽车改装品牌联盟”，整合资源提供规范服务，原厂改装生态逐步成型，为消费者提供更便捷规范的服务。在政策与市场的双重驱动下，越野改装产业将迈入规范化、可持续发展的新阶段。
　　3、海外汽车改装市场成熟，消费需求持续稳定
　　在汽车工业发达国家和地区如美国、德国等，汽车后市场已进入相对成熟阶段。以美国为例，汽车改装市场规模庞大且发展稳定。根据美国改装行业协会SEMA发布的《2025SEMAMarketReport》，2025年美国汽车改装市场消费规模预计将达531.7亿美元。整体来看，海外改装市场成熟，汽车后市场产品丰富，技术标准完善，消费者对汽车改装的接受度高，市场需求稳定且持续增长，为汽车改装行业的发展提供了良好的市场环境与发展空间。
　　（二）公司所处的市场地位概况
　　东箭科技经过多年的发展，已形成两大成熟的业务体系，即汽车改装业务和主机厂前装配套业务，其中，汽车改装业务，主要为国内外汽车售后改装市场提供个性化外饰件、智能加装件、功能改装件等改装品类；主机厂前装配套业务，主要为整车厂提供个性化外饰结构件产品和座舱智能开闭控制系统产品。
　　在汽车改装后市场，东箭科技深耕国内外汽车后市场20余年，熟悉国内外汽车改装文化，在产品设计、研发、生产、制造等方面均有丰富的经验沉淀，并已在国内外汽车改装市场发展、形成多个自有品牌，并享有较高知名度，如北美市场的质改品牌“Steelcraft”及国内市场的型改品牌“WINBO”。
　　在汽车前装配套市场，随着国内整车市场竞争加剧，整车品牌的聚集效应越发显著。东箭科技在汽车前装配套市场已有多年的配套经验，与销量排名靠前的主机厂，特别是头部自主品牌，如长城、奇瑞、广汽、比亚迪等主机厂，拥有较为长期、稳定的业务合作关系，伴随着自主品牌主机厂的迅猛发展，特别是近年来在SUV、越野等细分车型的销量增长，东箭科技的前装配套业务持续增长。
　　在汽车官方定制改装领域，东箭科技凭借在汽车前后装的多年产品设计、工艺、品质等多方面的沉淀，发展成为国内汽车改装市场上少有的，集产品设计、开发、生产制造于一体的供应商，在国内市场日渐兴起的汽车官方定制改装领域，拥有较强的一体化能力，尤其在对越野车型的改装设计方面，公司以多年的国内外众多越野改装产品的设计经验沉淀，赋能主机厂在改装产品的设计能力与设计理念，能够深度加入官方定制改装赛道，有望发展成为汽车官方定制改装领域的重要参与方，形成链接主机厂与终端消费者的重要桥梁。
　　（三）公司从事的主营业务简介
　　1、主营业务及产品
　　东箭科技是一家专注于汽车个性化定制、安全、健康、便捷等提升汽车驾乘体验的科技公司，主要从事车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、生产和销售，不同产品系列分别应用于汽车后市场改装和汽车前装整车配套，广泛应用于SUV、轿车、MPV、越野车、皮卡等各类车型，并适配众多传统动力汽车品牌和新能源汽车品牌。
　　公司主要产品类别包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品。
　　前装整车配套后市场改装
　　2、主要经营模式
　　公司现有的采购模式、生产模式和销售模式，适合自身发展需要，符合行业特点。
　　采购模式方面，公司采购物料可划分为生产物料和非生产物料，公司各类物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。公司在供应商管理制度、供应商体系管理、采购价格管控、采购订单执行等方面建立了相应的制度流程并有效执行。
　　生产模式方面，公司以自主生产模式为主，采取以销定产和安全库存相结合的生产模式，针对国外客户采用以销定产模式，针对国内客户采用安全库存模式为主。以销定产模式下，公司根据客户的采购订单组织生产，结合客户订单特点，公司有效利用IT系统对客户的需求及生产计划进行确认，通过对生产线的柔性化改造，并利用强大的业务管理系统快速响应客户需求，有效组织公司生产。安全库存模式下，公司根据销售预测管理系统，实时的数据监控管理系统进行生产备货，快速配送和分销，从而降低了中间费用，缩短交付周期。
　　销售模式方面，公司产品销售分出口和内销，产品以面向汽车后市场为主并延伸至汽车前装市场。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）丰富的汽车定制改装一体化能力
　　公司自成立以来，专心、专注汽车改装、外饰结构零部件领域20余年，已发展形成专业的汽车改装、个性化外饰结构件的工业设计、研发、生产、销售等全链条一体化能力。公司深耕国际汽车后装市场20余年，对汽车改装文化的理解，以及对皮卡、越野车、SUV等车型的改装需求和产品实现能力均较为突出，能够将国际市场上多年沉淀的产品经验，快速导入国内汽车改装市场。
　　（二）持续的产品创新优势
　　1、产品创新能力
　　公司拥有一支高水平的研发团队，核心骨干拥有多年行业从业经历，专业涵盖机械制造、模具、制造工艺、材料学、工业设计、电子、电气、电控软件开发等领域，具备卓越的机械、机电、电控系统集成能力，能够高效应对复杂产品研发需求。
　　公司在国内外均设有自主研发中心，始终秉持产品设计以技术创新为根基的理念，对造型工艺进行精雕细琢。报告期内，公司积极整合国内外设计团队资源，促进双方深度交流、相互借鉴，致力于打造契合国内越野需求的改装定制产品，精准匹配国内多样化、个性化的使用场景需求。专业的研发团队和强大的研发实力是公司在行业竞争中保持优势的重要因素之一。
　　2、技术创新专利布局
　　公司重视知识产权保护，全力推动企业知识产权战略深入实施，着重聚焦提升知识产权的含金量，不断提升发明专利申请数量，同时稳步拓展海外专利布局范围，以全球化视野构建坚实的专利壁垒。报告期内，公司新增国内外专利授权42项，其中国内发明专利23项，国外发明专利1项。
　　公司将专利视为技术创新的关键突破口。报告期内，公司以国内传统金属质感越野产品为基石，积极开拓进取，向电动化越野改装产品这一新兴领域迈进。不断积累专利技术，为公司在电动化越野改装产品等前沿市场的持续拓展奠定了坚实基础，有效助力公司在全球市场竞争中脱颖而出。
　　（三）匹配市场需求的高效开发能力
　　1、国际化全球同步研发体系
　　公司建立了国际化的全球同步研发体系，目前，公司在国内外均设有研发中心，以国内外研发中心联动，快速配合海外客户获得车型设计数据并直接交流设计方案，海外研发中心与国内研发中心建成“接力式”产品开发模式，加快产品开发速度，确保了新品开发和车型上市的同步，有效提升公司产品竞争力。
　　2、集成产品开发模式
　　公司应用IPD模式（集成产品开发模式），依托信息系统庞大的产品及零件数据库、强大的工检模治具设计和制造能力、累计投入数千万资金建成自主实验基地等展开多项目分级管理计划，依等级设定奖励机制，由专门的项目经理组织多职能专业人员组成跨功能小组，推进研发项目按计划高效实施交付。
　　（四）自主实验能力优势
　　公司注重自主实验能力建设，高效管控产品质量，有效降低开发成本，提升产品竞争力。目前，公司已建立并投入使用的核心实验中心有：总部实验中心、东箭智能实验中心、维杰汽车实验室等三大实验中心。
　　在检测设备方面，公司（含下属子公司）拥有整车实验箱2个、半消音室1个，各个实验中心均配置各类专业检测设备，检测设备较为齐全。在检测能力方面，公司可自主开展“环境可靠性试验”、“材料理化机械试验”、“功能可靠性试验”、“电气性能试验”、“包装可靠性试验”、“计量试验”等测试项目超百余项，覆盖公司大部分产品、原材料性能实验。在测试标准化建设方面，公司专注实验测试标准化建设，目前已建立涵盖基本性能、环境试验、接插件、EMC、材料性能、噪音、气味、电器负荷等多项测试类别标准化。在检测资质认证方面，公司总部实验中心和东箭智能实验中心均已获得CNAS实验室资质认证；三大实验中心也已分别获得比亚迪、极氪、奇瑞、蔚来、广汽、上汽、通用汽车等多家新势力主机厂和传统主机厂的实验室认可。
　　（五）敏捷型柔性制造运营系统
　　在后市场改装业务方面，为满足消费者对汽车科技产品多元化、个性化的追求，公司在发展过程中构建起“多品种、小批量、定制化”的柔性制造运营系统。公司后市场改装业务方面，生产产品的订单量少至几套、大至数千套。目前，公司累计已推出上万款型号的产品，可适配全球数百款车型改装，同时保持着每年推出上千款新品的速度。
　　公司的柔性制造运营系统满足了汽车后市场产品种类繁多，产品平均订单数量相对较少，车型覆盖面广泛的需求，而且适应产品品类多样化、个性化的市场现状，结合应用集成化信息管理技术及推行的全面质量管理，有效缩短订单生产周期，可以快速响应市场与生产计划的变化，能最大限度满足不同客户的需求，有效提高了公司可持续竞争力。
　　（六）行业品牌优势
　　公司始终把品牌建设作为长期发展的核心战略，通过建立完善的品牌管理制度，组建专业的品牌运营团队，打造线上、线下相结合的宣传渠道，公司品牌在国内外行业中取得了较高的知名度和美誉度。
　　随着国内外汽车改装市场的发展，公司业务规模持续扩张，产品品类日益丰富。为精准契合不同客户的多样化需求，公司实施多品牌战略，进行精细的品类划分，逐步打造出多个具有影响力的国内外自主品牌，其中包括国际质改品牌“Steelcraft”及国内型改品牌“WINBO”等，公司主要品牌情况如下：
　　1、“Steelcraft”品牌
　　该品牌精准匹配硬派越野风格，深度诠释冒险精神。在产品打造上，颜值与功能并重，颜值路线较为外放，功能则专注于硬派越野场景，如穿越、玩沙、滩涂等，核心在于为车辆提供全面的保护及拓展承载功能，显著提升车辆的越野辅助性能，塑造出刚毅、狂野的鲜明产品形象。其目标客户主要为拥有猛禽、牧马人等美系硬派越野车型，以及路虎系、日系越野等高价越野车型的消费者，满足他们对车辆高性能和个性化的追求。
　　2、“
　　”品牌
　　该品牌定位为“悦享户外车生活整车型改品牌”，主要面向大众消费群体，重点聚焦哈弗系、坦克系等车型。品牌以颜值+功能为核心价值，打造出极具吸引力的外观。同时，具备出色的生活属性城市越野功能，能够充分满足消费者对车辆个性化表达、高颜值追求以及城市与户外多场景使用的需求，为车主带来愉悦的户外车生活体验。
　　（七）完善的销售渠道优势
　　公司拥有庞大的销售团队及营销支持团队，拥有较丰富的营销经验及行业资源，针对不同客户需求输出不同的产品、营销、培训、终端方案，实现销售增长及客户满意度的不断提高。
　　在国际销售业务方面，公司产品已远销北美洲、大洋洲、欧洲、南美洲等国家和地区。公司凭借对海外渠道的深入覆盖以及对国外法规标准的多年积累，能及时掌握新车动态和全球客户资讯，掌握行业的先机。公司依赖完整的销售网络和渠道，并凭借稳定的产品质量、丰富的产品系列以及优良的售后服务，获得了客户的青睐。在国内销售渠道方面，公司与国内大型4S集团有着良好的合作关系，拥有良好的商业信誉；同时，在国内拥有众多产品经销商、代理商，并且开设若干自有品牌终端改装门店或合营门店，国内销售渠道丰富。
　　（八）稳定高效的管理团队及专业化的人才队伍
　　公司秉承“人才是核心竞争力”的理念，把人才的引进、培养、激励放在重要的位置，一方面积极吸引优秀的企业管理、技术研发、市场营销、质量管理等人才，另一方面也非常注重内部人才梯队的培养，提倡员工去探索、学习、研究，创造良好的工作氛围以及较强的凝聚力。
　　公司高级管理层、核心技术人员在汽车科技产品领域具有丰富的从业经验，对行业发展趋势和公司产品价值具有深刻的认知和理解。通过多年努力，公司建立了一支高素质、年轻化、专业化的员工队伍。稳定高效的管理团队和专业化的人才队伍为公司的持续快速发展奠定了坚实的基础。
　　（九）充分的员工激励方式
　　公司高度重视人才激励，通过股权激励等形式，建立了完善的员工激励机制，充分调动公司中高层管理人员及骨干员工的工作积极性。公司首发上市前通过实施股权激励，已形成三家员工持股平台：新余东诚、新余东信、新余东恒，覆盖中高层核心骨干超过100名。公司积极探索、丰富激励形式，激发核心管理团队的创新、创业精神，强化公司团队的执行力和战斗力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、汇率波动风险
　　报告期内，公司外销收入占比较高。公司出口产品主要采用美元标价及结算，报告期内，美元兑人民币汇率呈现波动性，进而对公司经营业绩造成一定影响。人民币兑美元升值，一方面，若公司提高以美元标价的外销产品价格水平，则将削弱公司外销产品在境外市场的产品竞争力，若公司保持以美元标价的外销产品的价格水平，则会减少公司外销产品销售收入，降低公司外销产品毛利率；另一方面，人民币兑美元升值会导致美元账户应收账款产生汇兑损失，增加公司财务费用。未来如果人民币兑美元大幅升值，公司外销产品竞争力将有所下降，同时产生汇兑损失，进而对公司经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：公司与合作银行自2018年起以外汇远期合约和外汇衍生品合约的形式开展外汇套期业务。因此，公司提前锁定了持有的部分美元外币在一定区间范围内的收益，不因外汇汇率波动产生重大影响。
　　2、中美贸易摩擦加剧的风险
　　美国系公司最主要出口国家和地区之一。自2018年以来，中美贸易摩擦持续升温。2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2,000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%。2019年5月9日，美国政府宣布，自2019年5月10日起，对从中国进口的2,000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。公司出口美国的产品均被列入上述加征关税清单。
　　2025年年初以来，中美贸易摩擦加剧，关税压力增加，如果未来中美贸易摩擦进一步加剧，出台新的加征关税措施，则可能对公司经营业绩造成进一步的不利影响。
　　应对措施：一方面，基于良好的客户合作关系、公司综合竞争优势等因素，主要客户对公司产品具备较强的粘性，公司与主要客户通过协商共同承担关税等方式，降低由于关税税率上升导致的不利影响。另一方面，公司已构建均衡的全球市场布局：（1）国内市场份额逐年提升：近年来，公司在国内市场的营收占比不断提升，国内市场收入逐年增加；（2）国内市场投入逐步加大：近年来，公司在国内市场品牌建设、产品研发、渠道开发等方面持续加大投入，提升国内市场份额。（3）供应链自主可控：公司主要原材料、核心设备100%本土化采购，国内五大生产基地协同布局。（4）海外市场覆盖较广：公司海外出口市场涵盖北美、澳洲、欧洲、中东、东南亚等众多国家和地区，后续，公司将根据各地市场情况，积极开拓新兴市场份额。（5）持续探索海外制造：近年来，公司亦持续探索、论证，通过扩充渠道、开发新品类、探索海外本土制造等方式将部分产能转移至未受关税影响或影响较小的国家或地区，以进一步降低影响。公司将持续、密切跟踪政策动态，通过产品高端化、市场多元化、生产国际化等举措保障经营稳定性。公司将持续、密切关注关税政策动态，积极采取相应措施。
　　3、ODM销售模式
　　公司产品外销的主要销售模式为ODM，近年来，公司国外ODM客户销售额约占当期主营业务收入的三成左右。在该模式下，公司不能贴上自己的品牌，终端消费者也不能直接获取产品信息，公司产品销售对境外ODM客户存在一定依赖性。未来，若公司主要ODM客户出现收入规模大幅下降、经营不善等问题，或发生公司不能达到主要客户产品开发或质量要求，亦或出现其他强有力的竞争对手，而导致主要ODM客户与公司减少合作或出现订单下降的情况，公司将面临因主要客户需求变化带来的经营业绩波动甚至业绩大幅下滑的风险。
　　应对措施：公司将持续加强自主设计创新能力，不断提高产品开发和质量水平，不断给客户创造附加值，积极巩固与客户的紧密合作关系。同时，公司也将加强对自有品牌的建设和宣传，加大市场开拓力度。
　　4、应收账款回款风险
　　截至本报告期末，公司应收账款金额为5.70亿元，占期末总资产比例为20.95%，占期末流动资产比例为34.12%。尽管公司报告期内并未出现大额坏账，但应收账款金额占流动资产比例相对较高，若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或无力支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成一定程度的不利影响。
　　应对措施：公司应收账款的客户主要系知名的汽车用品品牌商、大型汽车4S店集团客户，该等客户业务规模大、商业信用良好、合作时间长，产生坏账的风险较低。此外，公司通过购买中国出口信用保险公司的短期出口信用综合保险，进一步降低了外销客户的坏账风险。
　　5、存货规模较大及跌价风险
　　由于公司业务规模发展迅速，为了维持正常运转，公司必须保持一定数量的原材料、库存商品和在产品等存货储备。报告期末，公司存货金额为2.12亿元，占流动资产的比例为12.69%。一方面较高的存货对公司流动资金占用较大，可能导致一定程度的经营风险；另一方面如果外部市场环境发生不利变化，可能会出现存货滞销和跌价风险。
　　应对措施：公司存货跌价准备计提充分，不存在因资产减值准备计提不足而可能对公司持续经营能力产生重大影响的情形。未来公司将持续加强存货的库存管理，提高存货周转速度，降低存货跌价的风险。
　　6、产品质量控制风险
　　公司客户类型包括知名品牌商、汽车4S店、主机厂、经销商等，客户对相关产品有着严格的质量要求。如果公司不能有效做好质量控制，有可能出现因为公司产品质量问题而给终端客户带来使用上的不方便，甚至有可能会带来人身和财产的损失，从而影响公司品牌和市场形象，且让公司面临赔偿甚至不能继续为客户供货的风险。因此，公司存在面临产品质量控制的风险。
　　应对措施：为适应公司产品的多品种小批量特点，公司将质量管理作为系统中极其重要的一环，参考国际汽车推动小组（IATF）发布的适用于汽车及汽车零部件生产的国际标准IATF16949:2016标准，针对不同项目量身定制了相应的质量控制方案，细化到项目的设计、采购、生产、运输等环节。品质职能覆盖了产品策划、供应商管理、来料控制、成品控制、客户服务、可靠性测试等业务流程，推行全面质量管理。

　　四、主营业务分析
　　（一）总体概况
　　东箭科技聚焦“一体两翼”的中长期发展战略，聚焦汽车产业做大做强，积极推进“全球主机厂业务发展战略”和“全球汽车改装发展战略”的落地实施。公司坚持长期、稳健、聚焦主业的发展理念，经过多年的国内外市场发展，形成“两大体系”下设“四大业务板块”的基本业务结构。“两大业务体系”是指全球主机业务体系和全球汽车改装业务体系，其中，全球主机业务体系，按产品品类划分为外饰结构件主机业务板块和电子智能品类主机业务板块；全球改装业务体系，按市场区域划分为海外改装业务和国内改装业务。
　　2025年上半年，全球实体经济增长动能衰减，地缘冲突和关税壁垒，加剧市场波动性；国内汽车行业竞争白热化，库存压力与价格竞争加剧，行业整体面临较大挑战。面对复杂的外部环境，公司通过聚焦核心品类优势、深化降本增效、优化资源配置、加速新品开发、拓展新兴市场等举措，保持业绩基本盘稳定。
　　报告期内，公司实现营业收入9.85亿元，同比下降7.03%，其中国内市场营业收入5.90亿元，同比下降9.11%，海外市场营业收入3.95亿元，同比下降3.75%；归属于上市公司股东的净利润8,385.99万元，较上年同期下降6.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,960.61万元，较上年同期下降12.97%，基本每股收益为0.20元，较上年同期下降6.68%。
　　（二）报告期经营情况概述
　　1、汽车改装业务
　　公司汽车改装业务聚焦国内外汽车售后改装市场，提供个性化外饰件、智能加装件、功能改装件等改装品类，涵盖前后杠、泵把、行李架、踏板、侧杠、轮眉等户外休闲、越野改装产品，以及电动踏板、电动尾门等电子电动品类。业务体系按区域划分为海外改装业务与国内改装业务两大板块。
　　海外改装业务方面，报告期内实现营业收入3.95亿元，同比下降3.75%。尽管受关税政策调整、部分市场消费信心波动等因素影响，整体营收略有下滑，但业务承压能力与韧性较好。核心区域与业务表现方面，凭借精准的市场定位与产品适配，美国中部及南部地区（尤其是德州市场）业绩表现亮眼，成为海外业务的增长引擎；面对外部冲击，公司持续深化与核心客户的合作，前十大客户保持较高订单履约效率，依托高质量、稳定多样的产品输出，客户合作粘性不断提升，为业务稳定发展提供有力支撑。战略品类方面，公司主动推进新品研发与市场拓展，通过技术迭代及精准定位，电踏、皮卡尾箱、高盖等产品在北美、澳洲主流市场保持竞争优势。同时借助新品导入，实现品类与渠道拓展，电踏、高盖等产品在北美市场的客户复购率持续提升。
　　国内改装业务方面，报告期内实现营业收入1.39亿元，同比下降27.72%。主要系公司传统4S渠道的售后改装市场业务受到冲击，叠加汽车行业内卷加剧，短期内对业绩形成一定影响。尽管整体承压，但公司积极谋划布局，通过品牌升级与C端布局，着力开拓终端市场。在品牌升级方面，公司围绕战略发展方向制定清晰的品牌提升计划，其中，MANTA品牌为公司瞄准高端定制改装赛道新规划的品牌，主打“绅士越野”风格，同时进一步夯实另外两大核心品牌定位——SteelCraft聚焦“硬派越野”需求，WINBO则定位大众改装玩家。三大品牌形成覆盖高端顶奢、硬派专业、大众入门的差异化矩阵，推动品牌矩阵化发展，增强品牌影响力和市场辨识度。在C端布局方面，公司与中汽研、京东汽车达成战略合作，联合汽车领域网红达人及改装门店，全力布局C端市场，通过资源整合构建生态壁垒，持续增强市场竞争力。
　　2、汽车前装配套业务
　　公司汽车前装配套业务，根据产品特点，主要分为外饰结构件品类主机业务和电子智能品类主机业务，其中，外饰结构件品类主机业务，主要运营主体为公司全资子公司维杰汽车及其下属子公司，主要为整车厂提供个性化外饰结构件产品，涵盖车顶行李架、防滚架、车侧踏板、备胎罩、尾气管套等品类；电子智能品类主机业务，主要为座舱智能开闭控制系统产品，涵盖电动踏板、电动侧开门系统、电动尾门系统等品类。
　　2025年上半年，公司汽车前装配套业务实现营业收入约4.37亿元人民币，同比下降2.37%，其中外饰结构件品类主机业务（维杰汽车）实现营业收入约3.81亿元人民币，同比增长3.2%，成为业务发展的重要支撑。尽管行业面临库存压力加剧、价格竞争等挑战，但公司通过聚焦核心品类、核心客户、业务调整等举措，展现出较强的业务韧性与增长潜力。
　　（1）核心品类深耕见效，增长动能持续释放
　　公司主机业务秉持“聚焦主业、做强核心”策略，通过优化产品结构、深耕细分市场，实现核心品类规模与盈利水平双提升。依托卓越的研发设计与智能制造优势，精准把握市场需求并推进新品策略，多款战略新品获国内头部主机厂商认可并达成合作，相关产品利润贡献持续提升，为高质量发展注入强劲动能。
　　（2）核心客户稳中有进，业务合作持续深化
　　在客户开发与维护方面，公司聚焦市场主流头部车企，积极构建深度合作模式，以精准对接个性化需求、高效响应订单交付节奏为抓手，推动实现重点客户业务的稳步发展。目前公司核心客户收入占比稳定在70%以上，随着合作领域的持续拓展与合作黏性的不断增强，客户结构的稳定性与优质性将进一步提升。
　　（3）联名与共创版本车业务稳步推进，战略布局成效初显
　　公司将联名与共创版本车业务作为战略发展重点，集中优势资源全力推进，上半年取得实质性进展。与东风猛士达成深度合作，签署战略合作协议，启动联名品牌车辆的造型设计与联名改装版本车开发；与捷途合作的共创车型项目进展顺利，已完成造型设计，进入产品研发设计阶段，产品商品化进程稳步向前，战略布局的落地成效逐步呈现。
　　（4）智能业务边际改善，协同支撑整体发展
　　公司智能业务板块通过品类聚焦、资源整合等举措，实现经营边际改善，与维杰主机业务形成协同效应。报告期内，智能业务板块聚焦电踏等品类，在主机、后装、越野、国际四大领域同步发力，开发周期较行业标准大幅缩短，快速响应市场需求，多款车型提前完成试量产与交付。智能业务板块在电踏等品类上的发力与维杰主机的结构件产品业务形成互补，为公司前装业务品类多元化提供有力支撑。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求　　（一）公司所处的行业概况　　1、国内汽车市场保有量攀升、产销零售创新高但利润承压　　据公安部统计，2024年中国汽车保有量达3.53亿辆，同比增长5.06%，新注册登记汽车2690万辆，较2023年增加234万辆，同比增长9.53%，且汽车转让登记数量持续增长，二手车交易市场活跃，自2020年起全国二手汽车交易登记量已连续5年超汽车新车上牌量，庞大保有量为汽车后市场提供广阔潜在客户群体。　　中国汽车流通协会发布报告显示，2024年汽车市场实现新突破，汽... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　（一）公司所处的行业概况
　　1、国内汽车市场保有量攀升、产销零售创新高但利润承压
　　据公安部统计，2024年中国汽车保有量达3.53亿辆，同比增长5.06%，新注册登记汽车2690万辆，较2023年增加234万辆，同比增长9.53%，且汽车转让登记数量持续增长，二手车交易市场活跃，自2020年起全国二手汽车交易登记量已连续5年超汽车新车上牌量，庞大保有量为汽车后市场提供广阔潜在客户群体。
　　中国汽车流通协会发布报告显示，2024年汽车市场实现新突破，汽车产销创历史新高，分别完成 3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长 3.7%和4.5%，其中新能源汽车产销分别完成 1288.8万辆和 1286.6万辆，同比增长 34.4%和35.5%，渗透率达40.9%，首次突破千万辆大关，同年国内乘用车市场累计零售量达2290万辆，同比增长5.5%，表现稳健。但汽车行业也面临有效需求不足致使利润率持续下降的挑战，2024年汽车行业利润率仅4.3%，低于整个下游工业利润率及2023年水平。
　　2、国内汽车改装市场呈现蓬勃发展态势
　　汽车合规改装联合推进办公室联合汽车之家共同编制《汽车定制改装行业发展白皮书》，基于市场调研、销售数据测算，2020年至2022年我国汽车改装市场规模由705亿元增长至935亿元，年均复合增长率达到16.3%，其中，定制改装年增长率接近100%。至2025年，车企定制改装的市场份额将达到31.3%，预计2025年国内改装市场整体规模将达到1600亿元。
　　近年来，众多车企洞察到汽车改装市场的潜力，纷纷积极布局，通过设立专门部门或子公司推出官方改装车型，如长城汽车推出的“坦克品牌独立定制改装平台”、东风猛士发布的“猛士越野生态高定平台”以及捷途汽车发布的官方改装品牌“捷途JMK”（全称：Jetour Makers Kingdom，即“捷途制造王国”）等，车企的重视与投入进一步带动了国内汽车改装产业的发展，推动国内越野改装从小众走向大众、从单一走向多元，大量的官方改装版本为车主提供合法合规改装选项，带动行业向规范化、专业化发展。
　　3、海外成熟汽车改装市场持续稳定发展
　　在汽车工业发达国家和地区如美国、德国等，汽车后市场已进入相对成熟阶段，汽车后市场产品、技术标准等方面发展相对完善，市场需求体量大且增速相对稳定。根据美国改装行业协会SEMA发布的《2024 SEMA Market Report》，2023年美国汽车改装市场消费规模达到523.5亿美元，较2022年增长略高于1%；预计市场规模仍将持续保持稳定增长，2025年预计将达到552.1亿美元。
　　（二）公司所处的市场地位概况
　　东箭科技经过多年的发展，已形成两大成熟的业务体系，即汽车改装业务和主机厂前装配套业务，其中，汽车改装业务，主要为国内外汽车售后改装市场提供个性化外饰件、智能加装件、功能改装件等改装品类；主机厂前装配套业务，主要为整车厂提供个性化外饰结构件产品和座舱智能开闭控制系统产品。
　　在汽车改装后市场，东箭科技深耕国内外汽车后市场 20余年，熟悉国内外汽车改装文化，在产品设计、研发、生产、制造等方面均有丰富的经验沉淀，并已在国内外汽车改装市场发展、形成多个自有品牌，并享有较高知名度，如北美市场的质改品牌“Steelcraft”，国内市场的型改品牌“WINBO锐搏”。
　　在汽车前装配套市场，随着国内整车市场竞争加剧，整车品牌的聚集效应越发显著。东箭科技在汽车前装配套市场已有多年的配套经验，与销量排名靠前的主机厂，特别是头部自主品牌，如长城、奇瑞、广汽、比亚迪等主机厂，拥有较为长期、稳定的业务合作关系，伴随着自主品牌主机厂的迅猛发展，特别是近年来在 SUV、越野等细分车型的销量增长，东箭科技的前装配套业务持续增长。
　　在汽车官方定制改装领域，东箭科技凭借在汽车前后装的多年产品设计、工艺、品质等多方面的沉淀，发展成为国内汽车改装市场上少有的，集产品设计、开发、生产制造于一体的供应商，在国内市场日渐兴起的汽车官方定制改装领域，拥有较强的一体化能力，尤其在对越野车型的改装设计方面，公司以多年的国内外众多越野改装产品的设计经验沉淀，赋能主机厂在改装产品的设计能力与设计理念，能够深度加入官方定制改装赛道，有望发展成为汽车官方定制改装领域的重要参与方，形成链接主机厂与终端消费者的重要桥梁。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、主营业务及产品
　　东箭科技是一家专注于汽车个性化定制、安全、健康、便捷等提升汽车驾乘体验的科技公司，主要从事车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、生产和销售，不同产品系列分别应用于汽车后市场改装和汽车前装整车配套，广泛应用于SUV、轿车、MPV、越野车、皮卡等各类车型，并适配众多传统动力汽车品牌和新能源汽车品牌。
　　2、主要经营模式
　　公司现有的采购模式、生产模式和销售模式，适合自身发展需要，符合行业特点。
　　采购模式方面，公司采购物料可划分为生产物料和非生产物料，公司各类物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。公司在供应商管理制度、供应商体系管理、采购价格管控、采购订单执行等方面建立了相应的制度流程并有效执行。
　　生产模式方面，公司以自主生产模式为主，采取以销定产和安全库存相结合的生产模式，针对国外客户采用以销定产模式，针对国内客户采用安全库存模式为主。以销定产模式下，公司根据客户的采购订单组织生产，结合客户订单特点，公司有效利用IT系统对客户的需求及生产计划进行确认，通过对生产线的柔性化改造，并利用强大的业务管理系统快速响应客户需求，有效组织公司生产。安全库存模式下，公司根据销售预测管理系统，实时的数据监控管理系统进行生产备货，快速配送和分销，从而降低了中间费用，缩短交付周期。
　　公司海外销售均为直销模式，公司汽车后装产品的客户类型/业务模式为ODM和OBM，公司汽车前装产品的客户类型/销售模式为OES，其中ODM是公司外销的主要业务模式。国内销售存在直销、经销及代销等不同的销售模式，其中4S店销售渠道是国内销售汽车后装产品的主要销售渠道，该类客户以直销为主、代销为辅；经销商客户的销售模式为卖断式经销；主机厂及其他客户的销售模式均为直销。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　报告期内，公司车载智能座舱控制系统产品和其他系统产品同比增长分别为114.95%、141.11%，主要为该系列品类中，部分主机厂定点项目量产以及售后市场销量增长所致。
　　零部件销售模式
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　（一）丰富的汽车定制改装一体化能力
　　公司自成立以来，专心、专注汽车改装、外饰结构零部件领域20余年，已发展形成专业的汽车改装、个性化外饰结构件的工业设计、研发、生产、销售等全链条一体化能力。公司深耕国际汽车后装市场20余年，对汽车改装文化的理解，以及对皮卡、越野车、SUV等车型的改装需求和产品实现能力均较为突出，能够将国际市场上多年沉淀的产品经验，快速导入国内汽车改装市场。
　　（二）持续的产品创新优势
　　1、产品创新能力
　　公司拥有一支高水平的研发团队，核心骨干拥有多年行业从业经历，专业涵盖机械制造、模具、制造工艺、材料学、工业设计、电子、电气、电控软件开发等领域，具备卓越的机械、机电、电控系统集成能力，能够高效应对复杂产品研发需求。
　　公司在国内外均设有自主研发中心，始终秉持产品设计以技术创新为根基的理念，对造型工艺进行精雕细琢。报告期内，公司积极整合国内外设计团队资源，促进双方深度交流、相互借鉴，致力于打造契合国内越野需求的改装定制产品，精准匹配国内多样化、个性化的使用场景需求。专业的研发团队和强大的研发实力是公司在行业竞争中保持优势的重要因素之一。
　　2、技术创新专利布局
　　公司重视知识产权保护，全力推动企业知识产权战略深入实施，着重聚焦提升知识产权的含金量，不断提升发明专利申请数量，同时稳步拓展海外专利布局范围，以全球化视野构建坚实的专利壁垒。报告期内，公司新增国内外专利授权64项，其中国内发明专利27项，国外发明专利8项。
　　公司将专利视为技术创新的关键突破口。报告期内，公司以国内传统金属质感越野产品为基石，积极开拓进取，向电动化越野改装产品这一新兴领域迈进。不断积累专利技术，为公司在电动化越野改装产品等前沿市场的持续拓展奠定了坚实基础，有效助力公司在全球市场竞争中脱颖而出。
　　（三）匹配市场需求的高效开发能力
　　1、国际化全球同步研发体系
　　公司建立了国际化的全球同步研发体系，目前，公司在国内外均设有研发中心，以国内外研发中心联动，快速配合海外客户获得车型设计数据并直接交流设计方案，海外研发中心与国内研发中心建成“接力式”产品开发模式，加快产品开发速度，确保了新品开发和车型上市的同步，有效提升公司产品竞争力。
　　2、集成产品开发模式
　　公司应用IPD模式（集成产品开发模式），依托信息系统庞大的产品及零件数据库、强大的工检模治具设计和制造能力、累计投入数千万资金建成自主实验基地等展开多项目分级管理计划，依等级设定奖励机制，由专门的项目经理组织多职能专业人员组成跨功能小组，推进研发项目按计划高效实施交付。
　　（四）自主实验能力优势
　　公司注重自主实验能力建设，高效管控产品质量，有效降低开发成本，提升产品竞争力。目前，公司已建立并投入使用的核心实验中心有：总部实验中心、东箭智能实验中心、维杰汽车实验室等三大实验中心。
　　在检测设备方面，公司（含下属子公司）拥有整车实验箱2个、半消音室1个，各个实验中心均配置各类专业检测设备，检测设备较为齐全。在检测能力方面，公司可自主开展“环境可靠性试验”、“材料理化机械试验”、“功能可靠性试验”、“电气性能实验”、“包装可靠性试验”、“计量试验”等测试项目超百余项，覆盖公司大部分产品、原材料性能实验。在测试标准化建设方面，公司专注实验测试标准化建设，目前已建立涵盖基本性能、环境试验、接插件、EMC、材料性能、噪音、气味、电器负荷等多项测试类别标准化。在检测资质认证方面，公司总部实验中心和东箭智能实验中心均已获得CNAS实验室资质认证；三大实验中心也已分别获得比亚迪、极氪、奇瑞、蔚来、广汽、上汽、通用汽车等多家新势力主机厂和传统主机厂的实验室认可。
　　（五）敏捷型柔性制造运营系统
　　在后市场改装业务方面，为满足消费者对汽车科技产品多元化、个性化的追求，公司在发展过程中构建起“多品种、小批量、定制化”的柔性制造运营系统。公司后市场改装业务方面，生产产品的订单量少至几套、大至数千套。目前，公司累计已推出上万款型号的产品，可适配全球数百款车型改装，同时保持着每年推出上千款新品的速度。
　　公司的柔性制造运营系统满足了汽车后市场产品种类繁多，产品平均订单数量相对较少，车型覆盖面广泛的需求，而且适应产品品类多样化、个性化的市场现状，结合应用集成化信息管理技术及推行的全面质量管理，有效缩短订单生产周期，可以快速响应市场与生产计划的变化，能最大限度满足不同客户的需求，有效提高了公司可持续竞争力。
　　（六）行业品牌优势
　　公司始终把品牌建设作为长期发展的核心战略，通过建立完善的品牌管理制度，组建专业的品牌运营团队，打造线上、线下相结合的宣传渠道，公司品牌在国内外行业中取得了较高的知名度和美誉度。
　　随着国内外汽车改装市场的发展，公司业务规模持续扩张，产品品类日益丰富。为精准契合不同客户的多样化需求，公司实施多品牌战略，进行精细的品类划分，逐步打造出多个具有影响力的国内外自主品牌，其中包括国际质改品牌“Steelcraft”，国内型改品牌“WINBO锐搏”以及国内智能电动品类品牌“御品”等。
　　1、“Steelcraft”品牌
　　该品牌精准匹配硬派越野风格，深度诠释冒险精神。在产品打造上，颜值与功能并重，颜值路线较为外放，功能则专注于硬派越野场景，如穿越、玩沙、滩涂等，核心在于为车辆提供全面的保护及拓展承载功能，显著提升车辆的越野辅助性能，塑造出刚毅、狂野的鲜明产品形象。其目标客户主要为拥有猛禽、牧马人等美系硬派越野车型，以及路虎系、日系越野等高价越野车型的消费者，满足他们对车辆高性能和个性化的追求。
　　2、“ ”品牌
　　该品牌定位为“悦享户外车生活 整车型改品牌”，主要面向大众消费群体，重点聚焦哈弗系、坦克系等车型。品牌以颜值 + 功能为核心价值，打造出极具吸引力的外观。同时，具备出色的生活属性城市越野功能，能够充分满足消费者对车辆个性化表达、高颜值追求以及城市与户外多场景使用的需求，为车主带来愉悦的户外车生活体验。
　　3、“ ”品牌
　　该品牌专注于汽车舒适进入及智能便利升级等汽车智能升级领域，“御品”意为“御天下，品荣耀”，以智能电动类产品为主，突出智能、舒适、安全、健康等产品特性。品牌致力于凭借科技创新，为车主开启充满创意的车生活，提供尊贵、智能的高端驾乘体验，满足消费者对于汽车智能化、舒适化升级的需求。
　　（七）完善的销售渠道优势
　　公司拥有庞大的销售团队及营销支持团队，拥有较丰富的营销经验及行业资源，针对不同客户需求输出不同的产品、营销、培训、终端方案，实现销售增长及客户满意度的不断提高。
　　在国际销售业务方面，公司产品已远销北美洲、大洋洲、欧洲、南美洲等国家和地区。公司凭借对海外渠道的深入覆盖以及对国外法规标准的多年积累，能及时掌握新车动态和全球客户资讯，掌握行业的先机。公司依赖完整的销售网络和渠道，并凭借稳定的产品质量、丰富的产品系列以及优良的售后服务，获得了客户的青睐。在国内销售渠道方面，公司与国内大型4S集团有着良好的合作关系，拥有良好的商业信誉；同时，在国内拥有众多产品经销商、代理商，并且开设若干自有品牌终端改装门店或合营门店，国内销售渠道丰富。
　　（八）稳定高效的管理团队及专业化的人才队伍
　　公司秉承“人才是核心竞争力”的理念，把人才的引进、培养、激励放在重要的位置，一方面积极吸引优秀的企业管理、技术研发、市场营销、质量管理等人才，另一方面也非常注重内部人才梯队的培养，提倡员工去探索、学习、研究，创造良好的工作氛围以及较强的凝聚力。
　　公司高级管理层、核心技术人员在汽车科技产品领域具有丰富的从业经验，对行业发展趋势和公司产品价值具有深刻的认知和理解。通过多年努力，公司建立了一支高素质、年轻化、专业化的员工队伍。稳定高效的管理团队和专业化的人才队伍为公司的持续快速发展奠定了坚实的基础。
　　（九）充分的员工激励方式
　　公司高度重视人才激励，通过股权激励等形式，建立了完善的员工激励机制，充分调动公司中高层管理人员及骨干员工的工作积极性。公司首发上市前通过实施股权激励，已形成三家员工持股平台：新余东诚、新余东信、新余东恒，覆盖中高层核心骨干超过100名。公司积极探索、丰富激励形式，激发核心管理团队的创新、创业精神，强化公司团队的执行力和战斗力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）总体概况
　　东箭科技聚焦“一体两翼”的中长期发展战略，聚焦汽车产业做大做强，积极推进“全球主机厂业务发展战略”和“全球汽车改装发展战略”的落地实施。公司坚持长期、稳健、聚焦主业的发展理念，经过多年的国内外市场发展，形成“两大体系”下设“四大业务板块”的基本业务结构。“两大业务体系”是指全球主机业务体系和全球汽车改装业务体系，其中，全球主机业务体系，按产品品类划分为两大业务板块，即外饰结构件主机业务板块和电子智能品类主机业务板块；全球改装业务体系，按市场区域划分为海外改装业务和国内改装业务两大细分业务板块。
　　2024年，公司围绕“聚焦——转型——探索”的年度发展主题，在主营业务发展策略方面，聚焦“核心客户、核心车型、核心区域和战略新品类”等业务发展策略；在经营管理方面，持续推动各事业板块组织治理架构优化，细化高层管理人员分工，提升组织管理效能。
　　2024年，随着公司业务聚焦策略的有效执行，以及国内外汽车零部件前后装市场的发展，公司经营业绩继续保持稳步发展，营业收入规模再创新高，达到21.9亿元，较上年同期增长7.1%，其中，分地域来看，国内市场实现营业收入13.23亿元，同比增长13.34%，海外市场实现营业收入8.67亿元，同比下降1.2%；分业务板块来看，汽车改装业务实现营业收入12.31亿元，同比增长2.56%，汽车前装配套业务实现营业收入9.23亿元，同比增长15.04%，其他业务实现营业收入0.35亿元，同比下降15.17%。利润与收益方面，2024年，实现归属于上市公司股东的净利润1.50亿元，较上年同期增长6.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.55亿元，较上年同期增长11.91%，基本每股收益为0.36元，较上年同期增长9.09%。
　　（二）报告期经营情况概述
　　1、汽车改装业务
　　公司汽车改装业务体系主要为国内外汽车售后改装市场提供个性化外饰件、智能加装件、功能改装件等改装品类，涵盖前后杠、前后泵把、行李架、踏板、侧杠、轮眉等多品种、多品类的户外休闲、越野改装产品以及电动踏板、电动尾门等电子电动品类。公司汽车改装业务体系，按业务区域划分，包括海外改装业务、国内改装业务两大细分业务板块。
　　2024年，公司汽车改装业务实现营业收入约12.31亿元人民币，同比增长2.56%，其中，海外改装业务实现营业收入约8.67亿元人民币，同比下降1.20%，国内改装业务实现营业收入约3.64亿元人民币，同比增长12.80%。
　　（1）营收规模稳中有升，“三聚焦”策略成果初显
　　2024年，公司针对国内外汽车改装业务特点，分别实施针对性的聚焦策略，其中国内改装业务“聚焦核心客户”，海外改装业务“聚焦核心区域、核心客户、战略新品类”；报告期内，公司“聚焦”策略成果初显：国内改装业务头部客户销售规模增长显著；海外核心市场区域、战略新品类亦取得销售突破。
　　（2）核心品类竞争优势稳固，销售规模持续增长
　　报告期内，公司汽车改装业务中，“车载智能座舱控制系统产品”“车前、后防护系统产品”“车底性能防护系统产品”等产品品类的销售规模保持稳步增长，部分细分品类销售收入同比增长超过 50%，公司在国内外汽车后市场改装领域的产品竞争力较为稳固。
　　（3）持续推进战略品类技术攻坚，国内外市场专利成果总量稳健增长
　　报告期内，公司汽车改装业务专注战略品类国内外市场技术攻坚，本报告期新增专利总数超过40项，其中，新增海外发明专利8项，新增国内发明专利24项，为公司战略品类开拓海内外市场打下技术壁垒。
　　2、汽车前装配套业务
　　公司汽车前装配套业务，根据产品特点，主要分为外饰结构件品类主机业务和电子智能品类主机业务，其中，外饰结构件品类主机业务，主要运营主体为公司全资子公司维杰汽车及其下属子公司，主要为整车厂提供个性化外饰结构件产品，涵盖车顶行李架、防滚架、车侧踏板、备胎罩、尾气管套等品类；电子智能品类主机业务，主要为座舱智能开闭控制系统产品，涵盖电动踏板、电动侧开门系统、电动尾门系统等品类。
　　2024年，公司汽车前装配套业务实现总营业收入约9.23亿元人民币，同比增长约15.04%，其中外饰结构件品类主机业务（维杰汽车）实现营业收入约7.54亿元人民币，同比增长约13.84%。
　　（1）营收规模稳步增长：核心客户、核心品类增长贡献突出
　　报告期内，公司汽车前装配套业务营收规模继续保持稳步增长，主要得益于公司聚焦核心客户、核心车型、核心品类。近年来，随着越野车型的走俏，公司向核心客户供应的前装配套核心品类需求大幅增长，本报告期，部分核心客户销售规模同比增长超过200%。
　　（2）战略业务实现突破：官方定制改装项目密集交付
　　报告期内，公司加快推进与主机厂在车企官方定制改装车型的业务合作，并参与多个车企官方定制改装项目的产品交付，持续、深入开展与主机厂在官方定制改装业务的协同，提升公司在该业务领域的市场竞争力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　公司立足“一体两翼”的中长期发展战略，聚焦汽车产业做大做强，以“全球主机厂业务发展战略”和“全球汽车改装发展战略”推动公司前、后装市场业务循环互补，国内外市场同步发力。
　　在国际市场方面，公司将立足美国改装市场，在内生发展的同时，通过外延式拓展后市场品类与渠道，推动公司的国际市场发展进程。
　　在国内市场方面，公司将聚焦外饰结构件品类与电子智能品类的前装配套能力，着重强化电动踏板等核心产品的研发与交付水平，着力加强与主流主机厂的战略合作，积极拓展与主流主机厂的官方定制改装业务，协同推进国内官方定制改装版本车型市场发展；持续提升盈利能力与技术竞争力，推动内部整合与技术能力提升。稳定国内后市场改装业务规模，探索国内后市场改装新形式与新机遇，着力打造公司在汽车前后装市场细分品类与细分车型的综合竞争力。
　　（二）主要经营计划
　　2025年，公司将继续以“一体两翼”的中长期发展战略为导向，围绕“业务生态位发展战略”，从消费者品牌建设、客户服务、团队建设、社会责任等方面，开展各项经营管理工作。
　　1、总体经营管理计划
　　（1）加强消费者品牌建设
　　公司将持续推进产品造型和研发投入，推动产品原创和服务的升级迭代。同时，通过与外部品牌、造型机构的强强合作，打造开放式的创新生态，树立公司在产品创新领域的领先地位。
　　（2）深化、迭代客户服务
　　公司将继续坚定“以客户为中心”的服务理念，深入了解客户需求，为客户提供更加个性化、精准化的服务；并通过数字化方式，持续优化客户服务流程，提升客户服务效率。
　　（3）加强团队建设、增强组织活力
　　公司将持续完善人才培养机制，为员工提供更多的成长机会与发展空间；同时，将结合业务开展需要，优化组织架构，提升团队协作效率，打造一支高效、专业、富有战斗力的团队。
　　（4）继续积极践行社会责任
　　公司秉承“取之于社会，回馈于社会”的发展理念，将践行社会责任作为长期发展使命。公司将继续稳健发展主营业务，并通过稳定的股份分红，回报股东，夯实企业发展的基石。同时，积极投身社会公益事业，通过乡村振兴、兴学助教、慈善帮扶等多种举措回馈社会。
　　2、主要业务经营计划
　　（1）汽车改装业务
　　2025年，公司汽车改装业务将围绕渠道、品类、市场、客户等多个维度展开，旨在提升市场份额、优化业务结构、增强核心竞争力，实现可持续发展。
　　在渠道策略方面：将聚焦核心渠道，加大对核心渠道的投入，稳固市场份额并寻求新增长点；在市场策略方面：一方面，继续开拓海外新兴市场，通过扩充渠道、开发新品类、探索海外本土制造等方式，继续扩大海外重点市场份额。另一方面，在国内市场积极摸索、试水新能源改装业务。在客户策略方面：继续聚焦核心客户、优化客户结构，通过持续的产品品质和服务提升，增强客户粘性，提高客户忠诚度。在品类策略方面：一方面巩固核心品类，通过结构优化、材料优化、模块化设计等方式降低成本，持续提高产品竞争力；另一方面积极加大对战略品类的开拓研发、市场推广等投入，提升战略品类在海外市场的份额。
　　（2）汽车前装配套业务
　　2025年，公司汽车前装配套业务将围绕客户、业务、技术、内部运营管理等多方面开展相应的经营策略，巩固核心能力建设，以明确的业务发展方向，应对市场变化。
　　在客户策略方面：将继续聚焦核心客户，优化客户结构，实现优质增长；在技术开发策略方面：持续优化、精进产品设计、开发、制造等流程；在内部运营管理策略方面：持续构建高效、协调的组织架构，优化内部运营管理流程，提升组织管理效能。
　　（三）可能面对的风险
　　1、汇率波动风险
　　报告期内，公司外销收入占比较高。公司出口产品主要采用美元标价及结算，报告期内，美元兑人民币汇率呈现波动性，进而对公司经营业绩造成一定影响。人民币兑美元升值，一方面，若公司提高以美元标价的外销产品价格水平，则将削弱公司外销产品在境外市场的产品竞争力，若公司保持以美元标价的外销产品的价格水平，则会减少公司外销产品销售收入，降低公司外销产品毛利率；另一方面，人民币兑美元升值会导致美元账户应收账款产生汇兑损失，增加公司财务费用。未来如果人民币兑美元大幅升值，公司外销产品竞争力将有所下降，同时产生汇兑损失，进而对公司经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：公司与合作银行自 2018年起以外汇远期合约和外汇衍生品合约的形式开展外汇套期业务。依此，公司提前锁定了持有的部分美元外币在一定区间范围内的收益，不因外汇汇率波动产生重大影响。
　　2、中美贸易摩擦加剧的风险
　　美国系公司最主要出口国家和地区之一。自2018年以来，中美贸易摩擦持续升温。2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2,000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%。2019年5月9日，美国政府宣布，自2019年5月10日起，对从中国进口的2,000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。公司出口美国的产品均被列入上述加征关税清单。
　　2025年年初以来，中美贸易摩擦加剧，关税压力增加，如果未来中美贸易摩擦进一步加剧，出台新的加征关税措施，则可能对公司经营业绩造成进一步的不利影响。
　　应对措施：一方面，基于良好的客户合作关系、公司综合竞争优势等因素，主要客户对公司产品具备较强的粘性，公司与主要客户通过协商共同承担关税等方式，降低由于关税税率上升导致的不利影响。另一方面，公司已构建均衡的全球市场布局：（1）国内市场份额逐年提升：近年来，公司在国内市场的营收占比不断提升，国内市场收入逐年增加；（2）国内市场投入逐步加大：近年来，公司在国内市场品牌建设、产品研发、渠道开发等方面持续加大投入，提升国内市场份额。（3）供应链自主可控：公司主要原材料、核心设备 100%本土化采购，国内五大生产基地协同布局。（4）海外市场覆盖较广：公司海外出口市场涵盖北美、澳洲、欧洲、中东、东南亚等众多国家和地区，后续，公司将根据各地市场情况，积极开拓新兴市场份额。（5）持续探索海外制造：近年来，公司亦持续探索、论证，通过扩充渠道、开发新品类、探索海外本土制造等方式将部分产能转移至未受关税影响或影响较小的国家或地区，以进一步降低影响。公司将持续、密切跟踪政策动态，通过产品高端化、市场多元化、生产国际化等举措保障经营稳定性。公司将持续、密切关注关税政策动态，积极采取相应措施。
　　3、ODM 销售模式
　　公司产品外销的主要销售模式为 ODM，近年来，公司国外ODM客户销售额约占当期主营业务收入的三成左右。在该模式下，公司不能贴上自己的品牌，终端消费者也不能直接获取产品信息，公司产品销售对境外ODM客户存在一定依赖性。未来，若公司主要ODM客户出现收入规模大幅下降、经营不善等问题，或发生公司不能达到主要客户产品开发或质量要求，亦或出现其他强有力的竞争对手，而导致主要ODM客户与公司减少合作或出现订单下降的情况，公司将面临因主要客户需求变化带来的经营业绩波动甚至业绩大幅下滑的风险。
　　应对措施：公司将持续加强自主设计创新能力，不断提高产品开发和质量水平，不断给客户创造附加值，积极巩固与客户的紧密合作关系。同时，公司也将加强对自有品牌的建设和宣传，加大市场开拓力度。
　　4、应收账款回款风险
　　截至本报告期末，公司应收账款金额为6.20亿元，占期末总资产比例为22.39%，占期末流动资产比例为36.67%。尽管公司报告期内并未出现大额坏账，但应收账款金额占流动资产比例相对较高，若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或无力支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成一定程度的不利影响。
　　应对措施：公司应收账款的客户主要系知名的汽车用品品牌商、大型汽车 4S 店集团客户，该等客户业务规模大、商业信用良好、合作时间长，产生坏账的风险较低。此外，公司通过购买中国出口信用保险公司的短期出口信用综合保险，进一步降低了外销客户的坏账风险。
　　5、存货规模较大及跌价风险
　　由于公司业务规模发展迅速，为了维持正常运转，公司必须保持一定数量的原材料、库存商品和在产品等存货储备。报告期末，公司存货金额为2.19亿元，占流动资产的比例为12.98%。一方面较高的存货对公司流动资金占用较大，可能导致一定程度的经营风险；另一方面如果外部市场环境发生不利变化，可能会出现存货滞销和跌价风险。
　　应对措施：公司存货跌价准备计提充分，不存在因资产减值准备计提不足而可能对公司持续经营能力产生重大影响的情形。未来公司将持续加强存货的库存管理，提高存货周转速度，降低存货跌价的风险。
　　6、产品质量控制风险
　　公司客户类型包括知名品牌商、汽车 4S 店、主机厂、经销商等，客户对相关产品有着严格的质量要求。如果公司不能有效做好质量控制，有可能出现因为公司产品质量问题而给终端客户带来使用上的不方便，甚至有可能会带来人身和财产的损失，从而影响公司品牌和市场形象，且让公司面临赔偿甚至不能继续为客户供货的风险。因此，公司存在面临产品质量控制的风险。
　　应对措施：为适应公司产品的多品种小批量特点，公司将质量管理作为系统中极其重要的一环，参考国际汽车推动小组（IATF）发布的适用于汽车及汽车零部件生产的国际标准 IATF16949:2016 标准，针对不同项目量身定制了相应的质量控制方案，细化到项目的设计、采购、生产、运输等环节。品质职能覆盖了产品策划、供应商管理、来料控制、成品控制、客户服务、可靠性测试等业务流程，推行全面质量管理。 收起▲