一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）、行业现状与发展趋势　　1、产品智能化　　行业加速智能E-BIKE研发，通过升级控制器、电池模块，实现GPS定位、远程开锁、智能防盗等功能，显著提升产品附加值。电助力车低碳、便捷，适配短途代步与休闲骑行，在海外市场需求逐步回暖。　　2、轻量化新材料迭代　　碳纤维凭借轻量、高强度、耐腐蚀优势，成为高端公路、山地车车架、轮组核心材料；钛合金车架舒适性、耐久性突出，面向长途高端骑行市场；改良铝合金性价比高，占据大众主流市场。玻纤复合材料、形状记忆合金等新型材料逐步落地，持续推动整车轻量化与性能升级。　　3、制造绿色自动化转型　　国内企业普及焊接机器人、自动... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）、行业现状与发展趋势
　　1、产品智能化
　　行业加速智能E-BIKE研发，通过升级控制器、电池模块，实现GPS定位、远程开锁、智能防盗等功能，显著提升产品附加值。电助力车低碳、便捷，适配短途代步与休闲骑行，在海外市场需求逐步回暖。
　　2、轻量化新材料迭代
　　碳纤维凭借轻量、高强度、耐腐蚀优势，成为高端公路、山地车车架、轮组核心材料；钛合金车架舒适性、耐久性突出，面向长途高端骑行市场；改良铝合金性价比高，占据大众主流市场。玻纤复合材料、形状记忆合金等新型材料逐步落地，持续推动整车轻量化与性能升级。
　　3、制造绿色自动化转型
　　国内企业普及焊接机器人、自动化喷涂、装配产线，缓解人力成本上涨压力，提升生产效率与产品一致性。环保监管趋严推动行业改造废气、烟尘、固废处理设备，全面采用水性漆等环保原料，生产全流程向清洁、智能转型。
　　（二）、公司主要业务
　　公司主营自行车整车研发、生产、销售及配套售后服务，产品覆盖传统自行车、电助力车、山地车、折叠车等多品类，依靠多元化产品矩阵满足不同层级客户需求。
　　研发端组建专业设计团队，结合市场反馈迭代外观、结构与智能功能；生产端搭建标准化产线，配套全流程质量管控体系，并引入智能制造设备降本增效；销售端线上线下渠道并行，依托自有电商、第三方平台及海内外行业展会拓展客源，配套完善售后体系，持续提升综合竞争力。
　　（三）、主营产品及应用场景
　　公司核心主营业务覆盖全品类自行车、电助力整车及配套零部件的自主研发、柔性生产与全球销售，依托德清久胜、天津金玖自有产线与成熟外包供应链，打造覆盖全年龄段、多元出行休闲场景的完整产品矩阵。公司业务以出口外销为核心，境外收入占总营收比重
　　超98%，产品远销全球80余个国家及地区，形成拉美、欧洲、北美、中亚等多区域均衡销售格局，同时同步推进HILAND、Stitch、JOYSTAR等自主品牌海外线上线下渠道布局，ODM为主、OBM为辅的经营模式支撑各品类持续放量，各细分产品经营情况、应用场景如下：
　　1、儿童自行车：产品线涵盖儿童平衡车、推杆代步车、幼儿学步脚踏车、儿童特技表演车，规格完整覆盖10寸至20寸全尺寸，针对婴幼儿启蒙、低龄儿童休闲玩乐、青少年花式骑行设计，兼顾安全性、轻量化与趣味外观。该品类是公司传统优势板块，为公司毛利率最高的整车品类。销售市场以拉美、北美、欧洲母婴及户外商超渠道为主，客户多为当地大型婴童用品连锁、本土自行车品牌商；依托全资子公司德清久胜自有产线自主生产，品控体系完善，长期稳定供应海外商超年度补库订单，需求具备刚性、周期性平稳增长特征。
　　2、成人自行车：包含城市通勤车、山地越野车、碳纤维公路竞赛车、花式表演车四大系列，覆盖大众日常短途代步、户外山野骑行、专业公路竞技、极限特技运动多元需求，材质覆盖高性价比铝合金、轻量化碳纤维、舒适型钛合金，适配入门、中端、高端分层消费市场。增长动力来源于欧洲、南美户外骑行热潮与海外品牌客户需求释放。该品类以ODM代工为核心，主要委托优质外包厂商协同生产，欧洲市场采用SKD散件出口模式规避关税，北美市场同步布局亚马逊跨境电商自主品牌零售；随着海外居民户外健身消费持续升级，高端公路、山地车型订单占比逐年提升，带动单品价值稳步上行。
　　3、电助力自行车（E-BIKE）：作为公司重点战略增长品类，整车搭载自主联合上海交大团队研发的智能电池包与高精度传感系统，可实时识别踩踏力度动态匹配辅助动力，兼顾纯人力骑行、电动助力双模式，兼具低碳节能、短途通勤高效、爬坡省力等优势，适配城市通勤、城郊休闲长途骑行场景。欧洲是该产品核心增量市场，当地绿色出行政策、拥堵治理需求推动电助力渗透率持续提升，公司连续多年亮相德国EUROBIKE欧洲自行车展，持续迭代智能电控、GPS定位、远程防盗、电池健康监测等智能化功能，产品溢价能力持续增强。近年海外市场需求回暖周期下电助力整车订单持续修复，伴随海外自有品牌渠道铺设，欧洲区域销量逐步增加；公司配套电助力车专用产线已全面投产，产能持续释放，是支撑公司中长期业绩增长的核心动力。
　　（四）、核心经营模式
　　1、盈利模式
　　公司以ODM为主、OBM为辅，少量配套OEM业务，产品以出口为主。海外客户多为区域本土知名自行车品牌，多采用自有品牌销售，因此ODM为核心业务：根据客户需求完成产品设计开发，订单落地后组织生产，成品贴客户品牌外销；自有品牌与代工业务作为补充，丰富收入结构。公司与上下游核心客户、供应商保持长期稳定合作。
　　2、采购模式
　　采用自主生产+外包代工协同模式：中高端童车自主生产，中高端成人车外包生产。采购分为原材料采购与外包成品采购：
　　自主生产采购各类车架、管材、变速传动套件、涂装、塑料及包装辅料，采购部门按生产计划择优筛选供应商；外包业务由公司输出全套设计方案，合作前核验厂商资质与各国产品认证，采购、品控人员驻场跟进生产验收，采用买断式采购，成品验收后无退换货，质量缺陷产品将向供应商索赔。
　　3、生产模式
　　实行以销定产，根据订单交期与工艺标准制定生产计划，分为自有生产与外包生产两大板块：
　　自有生产由全资子公司德清久胜负责，主营儿童自行车，焊接、喷涂、组装等工序自动化管控，配套完善生产、质量管理制度；
　　成人车、电助力车以外包生产为主，公司统一研发设计，出台外包管理规范，品控部门依据图纸、规格、包装标准检验，重点供应商设置驻场品控小组，检验合格后方可出货。
　　4、销售模式
　　外销为主、内销及线上自主品牌为辅。海外业务流程：挖掘客户采购需求并定制开发产品，同步核查客户资信与信用额度，签订合同并预收货款；研发输出全套技术资料，下达生产指令，品控完成验货后报关出运，同步向中国信保报备，出货后同步物流信息并跟进回款；持续收集客户使用反馈用于产品迭代。公司拥有成熟稳定的海外销售团队，全球客户资源储备充足。
　　（五）、行业地位与核心竞争力
　　公司是国内头部自行车出口企业，2000年成立以来深耕行业二十余年，产品销往全球80多个国家和地区，自主品牌线上影响力逐年提升。核心竞争优势如下：
　　1、研发技术优势：持续加大研发投入，拥有多项行业专利；联合上海交通大学团队开展电助力电池、控制器智能化研发，实现整车定位防盗、健康数据联动等功能，形成产品差异化；
　　2、全链条整合优势：集自主研发、自有产权、自有产线、外包供应链管理、全球自营销售于一体，是行业稀缺的全品类一体化供应商；
　　3、全球化渠道优势：海外客户群体稳定，线下展会+线上品牌销售双渠道并行，国际市场占有率稳步提升。
　　（六）、业绩驱动因素与风险提示
　　1、业绩增长驱动因素
　　1.1全球低碳出行长期红利持续释放
　　全球多国持续出台碳减排、绿色交通扶持政策，叠加居民健康运动、低碳环保消费意识持续深化，自行车、电助力自行车兼具零尾气排放、低能耗特征，既能缓解城市通勤拥堵，又适配户外健身、短途出游多元需求，行业底层需求具备长期稳定扩容基础。欧美地区大力完善城市骑行路网、出台电助力购车补贴政策，持续培育终端消费市场；同时全球环保监管常态化倒逼行业全产业链推进水性喷涂、自动化低污染焊接等清洁化生产改造，行业长期成长空间持续拓宽。
　　久祺股份作为全球自行车核心出口厂商，境外营收占比超98%，深度覆盖欧洲、美洲、大洋洲等80余个国家与地区，完整受益于海外绿色出行需求扩容，儿童车、成人整车、电助力车及零部件全品类订单获得稳定需求底盘支撑。
　　1.2技术创新迭代打开中长期增量市场空间
　　行业轻量化车架材料、电助力三电系统、整车智能化技术持续落地迭代，不断挖掘传统自行车以外新增消费群体，创造全新增量需求。材料端碳纤维、高端热处理铝合金、钛合金广泛应用，大幅降低整车自重、提升骑行舒适度；智能化维度，GPS定位防盗、远程互联、智能电池管理系统、骑行数据监测逐步成为中高端车型标配，显著提升产品溢价能力。
　　报告期内公司持续加大研发投入，研发团队超160人、持有近百项行业专利，深度联动上海交通大学开展电助力控制器、智能电池包产学研联合研发，子公司杭州久翼智能完成自研BMS电池管理系统量产落地，实现内胆式安全电池、APP互联等功能全覆盖；同时依托德清久胜自有产线完成自动化产线升级，天津年产100万辆智能制造基地处于产能爬坡阶段，重点布局中高端电助力整车制造。公司依靠差异化智能、轻量化产品，持续抢占欧美中高端市场份额，优化产品收入结构，高附加值电助力、碳纤维公路车出货占比逐年提升，成为拉动营收与毛利率的核心增量。
　　1.3海外市场库存出清，终端需求有序回暖
　　此前欧洲市场持续数年的渠道高库存压力基本消化完毕，叠加海外电助力自行车消费热潮延续，区域品牌客户开启持续性补库周期；北美、拉美、大洋洲市场户外骑行消费稳步上行，新兴市场订单增速亮眼。公司依托ODM核心业务模式，长期绑定海外本土头部自行车品牌商，同时同步推进HILAND、Stitch自主品牌亚马逊跨境电商渠道建设，双线承接海外需求修复红利。
　　分区域来看，欧洲为电助力核心增量市场，公司采用SKD散件出口模式有效对冲区域关税影响；美洲市场传统成人车、儿童车基础订单稳健复苏；大洋洲、东南亚新兴市场持续开拓，形成多区域均衡增长格局。2026年上半年海外客户订单规模稳定，电助力整车、高端成人车出货增速领跑全品类，为公司当期营业收入修复提供坚实支撑。
　　2、主要经营风险
　　2.1外销业务存在显著季节性波动风险
　　公司营业收入高度依赖海外出口业务，行业具备明确淡旺季特征：海外感恩节、圣诞节等年终大型促销集中于下半年，海外商超、品牌渠道会提前3-6个月批量备货，因此行业上半年订单体量相对清淡，下半年集中进入全年销售旺季。
　　报告期内，公司儿童自行车由德清久胜自有产线生产，成人整车、电助力车主要依托外包供应链协同交付，天津智能制造基地仍处于产能爬坡阶段。若下半年传统旺季来临，自有产线产能释放不及预期、外包供应商交付效率不足，无法足额消化客户备货订单；或海外宏观经济走弱、区域消费政策突变、终端购买力下滑，导致品牌客户缩减采购规模，将直接造成订单不及预期、产能利用率走低，对公司2026年全年经营业绩、盈利水平形成负面影响。
　　2.2汇率波动风险
　　公司超98%营业收入来源于境外市场，与海外客户结算主要采用美元、欧元两大币种，外币计价营收规模大、账期分布跨度广，人民币兑美元、欧元的汇率大幅波动会直接对公司盈利水平形成冲击。
　　在日常经营中，公司从接单报价、原材料采购组织生产，到货物出运、客户验收回款存在数月业务账期，报价阶段锁定的外币金额与实际结汇时点人民币兑换价格存在时间差。若美元、欧元持续贬值，公司收回外币货款结汇时将产生大额汇兑损失，压缩整车及零部件产品原有利润空间；若外币阶段性大幅升值，虽会带来汇兑收益，但收益具备偶发性、不可持续特征，无法形成稳定利润支撑。
　　为对冲汇率波动冲击，公司已规划常态化开展外汇套期保值业务，通过远期结售汇等工具对冲部分外币应收款项风险。但外汇套保存在操作门槛与额度限制，套保覆盖规模难以做到全覆盖，同时金融衍生品操作受市场汇率走势、银行授信额度、操作时点判断等多重因素影响，对冲效果存在较强不确定性，无法完全消除汇率波动带来的损益波动风险，极端汇率行情下仍会对公司当期净利润造成明显负面影响。
　　2.3国际贸易政策风险
　　公司产品外销覆盖欧洲、北美等核心市场，出口业务长期受到各区域进口关税、贸易管制、产品准入法规的约束。近年欧美持续调整自行车、电助力整车进口关税体系，同时针对电助力车搭载的锂电池出台日趋严苛的安全检测、电磁兼容、废旧电池回收、碳足迹核算等强制性准入认证规则，各类认证测试、年度复审、产品合规整改、第三方检测的配套成本持续抬升。若未来海外贸易保护主义加剧，相关国家及地区上调整车、零部件进口关税、设置进口配额、加征反倾销或反补贴税，或持续抬高锂电、车架相关环保与安全认证门槛、延长认证周期，一方面将直接增加公司出口端综合经营成本，削弱产品海外价格竞争力；另一方面认证周期拉长、合规要求提升会延缓新品海外上市节奏，阻碍客户订单拓展与区域市场渗透。
　　2.4原材料价格波动风险
　　公司生产儿童自行车、成人自行车、电助力整车所需核心原材料涵盖钢材、铝合金、碳纤维、锂电电芯、塑料粒子、变速传动零部件等，原材料采购成本占生产成本比重较高。上述大宗商品、锂电配套材料价格受全球供需格局、矿产开采政策、能源价格、产业链产能周期、国际物流成本等多重因素影响，易出现阶段性大幅震荡。若报告期内铝材、钢材、碳纤维、锂电电芯等核心原料价格持续大幅上行，公司整体生产成本将同步上涨；公司虽可通过与客户协商调整产品售价、优化供应链采购议价、调整产品用料结构等方式转移成本压力，但海外品牌客户订单周期长、定价谈判存在滞后性，叠加市场竞争环境约束，成本难以完全、及时向下游传导。原材料涨价无法充分消化时，将直接压缩儿童车、成人整车、电助力车及零部件各产品线毛利率，对公司整体盈利稳定性形成冲击。

　　二、核心竞争力分析
　　公司深耕自行车制造及出口业务二十余年，持续推动自行车产品“中国制造”走向全球市场，面向全球客户提供全尺寸、多系列自行车及配套产品一站式综合解决方案。公司多年来依托较强的设计研发实力、多维度品牌矩阵、智能化绿色生产能力以及完善的全球供应链体系，已逐步成为国际市场具备较强综合实力的自行车供应链合作伙伴，目前占据全球自行车市场稳定份额。
　　报告期内，公司持续巩固并强化自身竞争优势，主要体现在如下方面：
　　1、设计开发优势
　　产品设计开发能力是公司核心竞争力的重要组成部分。公司技术创新始终坚持以全球市场需求为导向，持续加大研发力度，扩充研发人员规模，不断夯实技术创新底座。公司产品矩阵丰富，可实现全尺寸、全系列自行车及相关产品供给，构建形成完整的产品体系。
　　不同国家和地区受文化、宗教、经济发展水平差异影响，对自行车产品的外观、功能偏好存在显著区别。公司研发团队能够结合不同区域市场特征，针对客户需求开展产品定制化设计与迭代优化。公司组建了一支由工业设计、产品设计、机械及结构设计等多专业背景构成的研发队伍，团队兼具理论储备与项目落地经验，可高效承接客户产品迭代诉求，快速完成方案落地；经过长期技术沉淀，公司积累形成较为丰富的知识产权储备，为产品创新提供有力支撑。
　　业务开展过程中，一方面，业务团队向海外客户推介现有成熟产品库资源，完整输出产品规格、款式花色、功能配置、包装方案等全套信息；另一方面，承接客户产品概念输入，完成设计优化、配置调整与成本管控，落地定制化开发任务。同时，公司持续开展海外市场调研，主动开发新款式、新材料、新功能产品，并结合各区域市场反馈持续迭代产品外观与性能，匹配市场动态变化。
　　2、品牌竞争优势
　　品牌建设是自行车企业拓展海外市场、构建核心壁垒的关键环节，成熟品牌需要长期培育、推广与维护。报告期内，公司持续推进自主品牌国际化战略，现已拥有“JoyStar”“HILAND”“Logan”“小趣”“DRBIKE”“STITCH”“cycmoto”“久祺”“祺娃娃”等多系列境内外品牌矩阵，相关自主品牌在北美、南美、欧洲、东南亚等海外市场已积累一定市场知名度与行业影响力，先后获得“浙江出口名牌”“杭州市外贸出口‘金龙奖’等多项荣誉。
　　公司持续拓宽品牌推广路径，积极参与国内外专业自行车展会，面向全球客户展示公司产品与综合服务能力；结合不同区域市场消费特征，依托互联网多元渠道，推送技术创新成果、新品信息及标杆项目案例，强化与客户双向互动。公司不断提升产品设计能力与售后服务水平，持续丰富品牌内涵，稳步扩大自主品牌外销占比，进一步提升公司在全球市场的品牌知名度与综合影响力。
　　3、生产技术优势
　　公司持续引入先进生产装备与智能化产线，兼顾产品品质提升与生产效率优化，同步落实绿色制造发展理念。在智能制造层面，公司配置多套自动化焊接机器人设备，有效降低人工依赖，提升生产效率与产品一致性，同时改善作业环境，减少人员接触有害工况时长。在绿色工艺升级方面，公司完成传统溶剂型油漆向环保水性漆的迭代升级，同步改造喷漆工序与车间配套设施，从源头降低VOCs排放，产品生产流程适配全球主流环保法规要求。在表面处理工艺上，公司应用真空镀膜技术，制备高纯度、高致密性功能薄膜，在提升产品外观与理化性能的同时，实现生产环节低污染，践行绿色生产要求。
　　4、供应链整合优势
　　经过多年行业深耕，公司持续打磨完善全链条供应链体系，与大量自行车零配件供应商、全球80余个主要国家和地区的采购商建立稳定合作关系，具备较强的产业链上下游资源整合能力，能够快速响应客户多元化订单需求。
　　销售端，公司坚持全球化布局，依托“一带一路”市场机遇，产品销往全球五大洲80余个主要国家及地区。公司深度熟悉目标市场贸易关税规则、产品技术标准、行业竞争格局以及当地消费者偏好；经过长期业务沉淀，与海外核心客户建立深度互信的合作关系，同全球自行车品牌商构建稳固产业纽带，积累一批规模实力较强、合作紧密的优质客户资源，持续响应全球市场对于产品个性化、时尚化、功能化、智能化的多元需求。
　　采购端，公司深度依托国内成熟自行车产业集群，对整车及零部件厂商的资质、产能、技术水平具备充分研判能力。自行车零部件品类繁多，覆盖车架、传动、车轮、制动、导向等多个系统。公司以客户订单需求为导向，围绕产能、工艺、质量、成本等维度建立供应商准入审核机制，搭建合格供应商名录并实施常态化动态考核。依托完善的供应链管理体系，公司一方面通过集中比价、规模化采购实现采购成本管控，强化产品价格竞争力；
　　另一方面可向客户提供定制化选型、方案设计、试样试产等配套服务，根据客户特定要求压缩交付周期，提升客户满意度，维护长期稳定合作关系。
　　此外，公司于浙江德清生产基地建设规模化自行车专业展厅，常态化接待全球各地采购商实地参观考察；结合参与全球重点自行车专业展会，面向客户输出高性价比、品质可靠、款式新颖、交期可控的整体供应解决方案，构建客户、供应商与公司多方共赢的产业生态。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）汇率波动风险
　　公司产品主要面向海外市场销售，经营结算主要采用美元、欧元等外币。人民币兑外币汇率双向波动幅度加大，公司外币资产将产生汇兑损益。从订单签订、采购生产到交付回款存在一定周期，汇率大幅波动，一方面将直接形成汇兑损失，另一方面将影响出口产品的折算收入与产品价格竞争力，进而对公司盈利水平造成扰动。
　　应对措施：公司持续完善外汇风险管理机制，加强汇率走势研判，合理管控外币敞口；在合规前提下审慎开展远期结售汇等套期保值业务，不以投机为目的对冲汇率风险；优化结算周期与合同条款，多措并举降低汇率波动对经营业绩的冲击。
　　（二）国际宏观经济及国际贸易政策风险
　　公司收入来源高度依赖海外市场，全球宏观经济景气度、海外居民消费购买力变化，会直接影响自行车、电助力自行车产品市场需求。若主要出口国家及地区贸易政策、关税壁垒、技术标准、环保及安全认证要求发生调整，叠加地缘政治冲突，将对公司海外订单获取、产品出口交付产生不利影响。
　　应对措施：密切跟踪全球宏观形势及各区域贸易法规、认证标准变化，保障产品合规准入；持续推进市场多元化布局，分散单一区域依赖；深化与核心客户协同联动，同时适度挖掘国内市场机会，对冲海外市场波动风险。
　　（三）原材料价格波动风险
　　公司生产所需主要原材料为钢材、铝材、碳纤维、电机、锂电池等大宗商品及核心零部件。上述原材料受供需关系、地缘局势、大宗商品市场影响，价格存在较大波动。若主要原材料价格持续上行，将抬升公司生产成本，若成本向下游传导不及预期，会压缩公司盈利空间。
　　应对措施：持续跟踪大宗商品价格走势，优化采购计划，推行长单结合动态采购模式；完善核心供应商体系，推进多渠道备选供应；通过工艺改良、规模化生产、降本增效、产品结构升级，消化部分原材料涨价压力，弱化原材料价格波动对利润的影响。
　　（四）市场竞争加剧风险
　　自行车及电助力自行车行业准入门槛相对较低，全球市场参与主体众多，行业竞争充分。伴随电助力自行车赛道快速发展，国内外厂商持续加码布局，市场竞争日趋激烈，可能出现价格竞争加剧、毛利率承压、市场份额拓展不及预期等情形。若公司研发迭代、产品创新、品牌建设不能匹配行业发展速度，存在竞争力被削弱的风险。
　　应对措施：加大研发投入，聚焦电助力自行车等高附加值产品开发，强化产品差异化；持续优化供应链管理，提升交付效率与品质管控；ODM/OEM与自主品牌业务协同推进，完善海内外渠道布局，全面提升综合竞争实力。
　　（五）供应链与物流成本波动风险
　　全球供应链、国际海运受地缘冲突、运力供需变化影响，海运费、物流时效存在不确定性。若出现关键零部件供应紧张、物流成本大幅上涨、交付周期拉长，会对公司订单交付、成本控制带来压力。
　　应对措施：搭建多元化零部件供应体系，做好关键物料安全备货；与头部物流商签订长约锁定运价，持续优化物流方案；合理规划生产与发货节奏，降低供应链及海运波动带来的经营影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是集自行车整车、零部件及衍生产品的设计、研发、生产与销售于一体的出口导向型企业。产品线覆盖成人自行车、儿童自行车、电助力自行车（E-BIKE）等品类，同步配套核心零部件、骑行装备与服饰，构建了垂直整合、完备高效的产业链体系。　　公司依托严苛的品质管控与持续的技术创新，产品畅销全球五大洲80余个国家和地区，是国际自行车市场极具竞争力的中国出口代表。公司紧扣国家“碳达峰、碳中和”战略，以“绿色运动、健康生活”为发展内核，通过技术迭代与产品升级，助力行业向环保化、智能化、高端化转型升级。　　报告期内，公司主营业务稳健增长，研发能力、供应链整合能力、海外渠道优... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是集自行车整车、零部件及衍生产品的设计、研发、生产与销售于一体的出口导向型企业。产品线覆盖成人自行车、儿童自行车、电助力自行车（E-BIKE）等品类，同步配套核心零部件、骑行装备与服饰，构建了垂直整合、完备高效的产业链体系。
　　公司依托严苛的品质管控与持续的技术创新，产品畅销全球五大洲80余个国家和地区，是国际自行车市场极具竞争力的中国出口代表。公司紧扣国家“碳达峰、碳中和”战略，以“绿色运动、健康生活”为发展内核，通过技术迭代与产品升级，助力行业向环保化、智能化、高端化转型升级。
　　报告期内，公司主营业务稳健增长，研发能力、供应链整合能力、海外渠道优势进一步巩固。未来，公司将深化全球化布局，扩大各类自行车产品产能与市场份额，强化技术创新与品牌建设，巩固在全球自行车及绿色出行领域的市场地位。
　　（一）公司主要产品及用途情况
　　公司构建了层次丰富、覆盖全面的产品体系，满足全球不同消费群体的差异化需求，打造出多系列、多功能、全场景适配的自行车产品矩阵。所有产品均严格遵循国际安全标准与环保规范，深度融合人体工学设计理念，在兼顾安全性能与绿色环保的同时，持续优化骑行体验，为用户带来舒适、稳定、高品质的骑行体验。以下为公司主要产品类别的详细介绍：
　　（二）主要经营模式
　　经过二十余年行业深耕与全球化运营，公司依托自主研发设计、全品类产品矩阵、自主品牌运营及全球化渠道布局等核心优势，构建了以ODM为主体、OBM为特色、贸易模式及少量 OEM为补充的成熟经营模式，适配国际自行车市场的贸易结构与客户需求。
　　报告期内，公司主要经营模式保持稳定，未发生重大不利变化。
　　1、业务模式
　　公司主营业务以ODM模式为核心，同时开展自主品牌（OBM）、贸易及少量 OEM业务。
　　公司以出口为导向，主要服务于欧美及全球各地知名自行车品牌商、渠道商，该类客户具备成熟的区域品牌影响力与市场渠道，更倾向于采用定制化开发、贴牌销售的合作方式。公司根据客户对产品结构、外观造型、工艺材质、功能定位等定制化需求，开展研发设计与方案开发，订单确认后组织自主生产或供应链生产，产品最终以客户品牌实现全球销售。
　　公司自行车产品跨境电商销售业务保持增长。依托成熟的产品研发、稳定的供应链与严格的品质管控，公司积极布局亚马逊、独立站等全球跨境渠道，面向欧美及新兴市场推出成人车、儿童车、电助力自行车及骑行配件等全系列产品。借助海外仓布局与数字化运营，提升订单响应与交付效率、优化用户体验。在全球绿色出行与健康运动消费趋势下，跨境电商已成为公司海外业务新增长点，业务规模与盈利水平稳步提升。
　　2、生产模式
　　公司主要采用自主生产与外包生产相结合的生产模式。
　　（1）自主生产
　　公司实行“以销定产”模式，根据客户订单要求、交货周期及生产工艺制定生产计划。生产过程实施全流程质量管控，按产品图纸组织备料、加工，焊接、磷化、喷涂、贴花、组装、包装等关键工序实现自动化控制。生产部门统筹协调各车间生产进度。公司建立了《生产计划控制程序》《质量管理流程》及各工序工艺文件，通过标准化管理保障产品质量、性能及安全，确保按期交付。
　　（2）外包生产
　　公司成人自行车、电助力自行车等产品主要采用外包生产模式，由公司负责产品设计与开发。公司根据客户需求完成产品设计并将图纸交付外包供应商组织生产。公司制定了《业务外包管理办法》，建立外包质量控制体系，品管部门依据技术图纸、产品规格、包装及装柜要求等制定检验标准，对生产过程及成品入库进行质量检验。产品装柜前，品管部门出具检验结果及相关意见。公司对供应商实施全过程跟踪检验，并在主要供应商处设立品管组，产品检验合格并形成《品管检验记录报告表》后方可安排发货，确保外包产品质量可控。
　　以上为公司主要经营模式，报告期内未发生重大变化。
　　（三）公司产品市场地位、竞争优势与劣势
　　报告期内，公司产品线丰富，覆盖儿童自行车、成人自行车、电助力自行车（e-bike）等品类，旗下“joystar”“hiland”等品牌在海外电商平台具备较强竞争力，产品远销全球80多个国家和地区，在中高端及e-bike领域形成较强市场影响力，依托稳定的客户群体和完善的销售网络，巩固了行业的市场地位。
　　公司核心竞争优势：一是研发设计优势，截至报告期末，公司拥有162名研发人员及98项专利，可匹配全球不同区域消费需求；二是供应链整合优势，通过整合上下游资源，实现订单高效响应；三是生产与品质优势，公司采用自主生产与外包生产相结合的模式，依托自动化生产体系保障产品质量与交付效率；四是渠道优势，公司线上线下渠道协同发展，ODM模式契合海外市场需求。
　　公司存在的主要劣势：高端品牌影响力相较于国际头部品牌仍有差距，海外市场易受贸易政策波动影响。
　　报告期内，公司业绩主要驱动因素包括：行业高端化、电动化趋势带动需求增长；研发投入加大推动产品升级，新型材料应用提升产品竞争力；海外市场拓展与客户合作深化，订单量稳步增加；产能优化与供应链效率提升，降低运营成本。
　　报告期内，公司营收、归母净利润稳步增长，业绩变化与行业绿色低碳、高端化、智能化转型趋势相符。随着行业e-bike渗透率提升、新型材料普及，公司积极布局相关领域，整体发展态势与行业变革趋势保持一致。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年度，公司顺应全球绿色低碳发展趋势，坚守“绿色运动、健康生活”的经营理念，严格遵守创业板监管规则及公司内部管理制度，持续优化经营管理体系。公司不断加大研发投入，聚焦新产品开发与环保新材料应用，有效提升产品品质、丰富产品设计款式，更好满足全球不同区域消费者的多元化需求.
　　2025年度，公司积极应对错综复杂的国际市场环境，核心业务保持稳健增长。报告期内，公司实现营业收入336,056.32万元，比上年同期增长20.54%,实现归属于上市公司股东的净利润14,802.57万元，比上年同期增长20.58%。截至报告期末，公司资产总额230,121.43万元，归属于母公司的所有者权益121,639.55万元。
　　（一）行业发展现状
　　2025年，中国自行车行业处于结构调整与转型升级阶段，绿色低碳、电动化与智能化成为行业发展主流趋势，行业增长动力趋于多元化，同时面临全球供应链重构、市场竞争加剧等挑战。行业整体呈现生产工艺持续优化、新型材料逐步应用、高端产品及电助力自行车（e-bike）需求增长的特征。
　　报告期内，行业电动化、高端化趋势明显，e-bike产品市场渗透率持续提升，中高端车型市场需求稳步增长。公司顺应行业发展趋势，推进天津金玖生产基地建设及投产工作，重点布局高端碳纤维自行车与e-bike产品产能，新增自动化生产设备，优化高端产品自产结构与交付效率。
　　面对全球贸易环境变化，公司积极调整市场策略，稳步推进海外市场多元化布局，通过优化产品结构、拓展新兴市场等方式应对外部环境变化，依托研发设计与供应链整合能力，持续提升综合竞争力。
　　公司作为行业内的主要参与者，积极践行绿色制造理念，推进产品与产能智能化升级，统筹布局全球各区域市场，持续深耕儿童自行车、成人自行车及e-bike等核心品类。未来，公司将继续依托自身核心优势，顺应行业发展趋势，稳步推进高质量发展。
　　（二）自行车行业的周期性、地域性与季节性特征
　　1、周期性特征
　　自行车行业呈现出一定的周期性特征，这主要受宏观经济波动、消费者需求变化以及政策调整等因素影响。在经济繁荣时期，人们对于休闲娱乐方式和健康生活方式的追求推动自行车销量上升。近年来，随着环保意识的提升和城市拥堵问题的加剧，自行车尤其是电助力自行车市场呈现出新的增长点。
　　2、地域性特征
　　自行车属于大众化的交通工具，在全球多个国家和地区有着庞大的用户群体，因此自行车行业在市场需求方面无明显的区域性特征。但在产业结构方面，基于高额的人力成本，全球自行车的生产主要集中于中国、泰国、越南和印尼等发展中国家和地区。目前，我国自行车行业产业集聚化程度较高，目前国内已形成了天津渤海湾、江浙沪和珠江三角洲三大自行车集群产业带，拥有从自行车原料加工开始到各种自行车零部件生产，再到自行车整车大规模、专业化生产的产业链。
　　3、季节性特征
　　国内外的重大节假日及商品促销季较多地集中在下半年，如感恩节、圣诞节、双十一购物节、商家会提前加大促销力度来吸引消费者购买，短时间内促使自行车销量快速增加，从而表现出一定的季节性波动，即上半年销售占比相对较少，下半年进入销售旺季。
　　（三）公司所处行业地位情况
　　公司是国内主要的自行车及电助力自行车（e-bike）出口企业之一，凭借全品类产品矩阵、研发设计能力及全球化渠道布局，在国际市场具备较强的市场竞争力与品牌知名度。公司产品线覆盖儿童车、成人车、e-bike等全系列产品，旗下“joystar”“hiland”等自主品牌在亚马逊等海外电商平台销量位居前列。报告期内，公司依托自行车行业周期性复苏、电动化与高端化转型的发展机遇，行业地位进一步提升。主要体现在以下方面：
　　1、产能突破：天津金玖生产基地于2025年 6月正式投产，重点布局高端碳纤维自行车与e- bike等产品产能，新增自动化生产线，有效提升了公司高端产品的自产比例与交付能力。
　　2、产品升级：顺应行业趋势，持续加大产品研发投入；截至报告期末，公司累计获得98项专利，产品结构持续优化，高端化竞争力显著增强。
　　3、市场拓展：公司产品远销全球80多个国家和地区，海外收入占比超98%，客户覆盖欧美等主流市场，出口规模与市场份额保持稳定。
　　综上，报告期内，公司依托产能释放、产品结构优化与全球市场深耕，行业竞争优势进一步巩固；未来，公司将继续聚焦绿色出行领域，凭借研发、供应链与渠道核心优势，不断提升全球市场竞争力，把握行业转型升级机遇。
　　（四）所处行业政策及法律法规
　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C制造业”下的“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”之“C3761自行车制造”。
　　1、行业主要法律法规
　　目前，我国已发布的自行车行业相关的法律法规主要是《中华人民共和国道路交通安全法》，其对自行车的生产、销售、通行等方面进行规定，以保障道路交通安全有序，保护道路交通参与者的合法权益。自行车产品生产属于工业范畴，适用国家对生产制造行业的相关法律法规；自行车产品生产和销售应遵循《中华人民共和国产品质量法》《中华人民共和国消费者权益保护法》等。
　　2、自行车行业产业政策
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为全球化的自行车产品生产企业，致力于将自行车产品的“中国制造”遍布世界各地，为全球客户提供“一站式”全尺寸、多系列的自行车及相关产品解决方案。依托研发设计、品牌矩阵、智能制造及供应链整合能力，公司在全球市场形成稳定的竞争优势。主要竞争优势具体如下：
　　1、研发设计优势
　　研发创新是公司核心竞争力之一，也是顺应行业电动化、高端化趋势的重要支撑。公司坚持研发投入，构建覆盖产品结构、外观设计、电控系统等领域的专业化研发团队。
　　截至2025年末，公司拥有研发设计人员162人，围绕电助力自行车“三电系统”、轻量化材料、智能骑行等方向开展技术攻关，并与高校建立产学研合作机制，推动技术成果转化。
　　公司建立贴合全球市场的研发体系，根据不同区域法规、认证标准及消费偏好开展定制化开发，产品符合欧盟、美国等主流市场安全与环保要求。截至2025年末，公司累计拥有专利98项，研发能力持续支撑产品结构升级。
　　依托研发成果，公司e-bike等产品竞争力不断增强，高端碳纤维车型附加值提升，为业务增长提供持续动力。
　　2、品牌与渠道优势
　　公司坚持自主品牌全球化发展战略，构建多品牌矩阵，主要包括“JoyStar”“HILAND”“Logan”“小趣”“DR BIKE”“STITCH”“cycmoto”“久祺”“祺娃娃”等，覆盖不同市场定位与消费群体。
　　公司自主品牌在北美、欧洲、南美、东南亚等地区具备较高的市场认知度，曾获“浙江出口名牌”、杭州市外贸出口“金龙奖”等荣誉。
　　公司通过境内外专业展会、跨境电商平台、独立站等多元化渠道开展品牌推广，结合区域消费特点优化产品与服务，持续提升海外品牌渗透率与客户认可度。
　　3、智能制造与绿色制造优势
　　公司推行智能化、数字化、绿色化生产模式，通过自动化设备与工艺升级，建立高效、稳定、环保的生产体系，保障产品品质与交付能力。
　　在智能制造方面，公司采用焊接机器人、自动化装配线等设备，实现关键工序标准化作业，提升生产效率与产品一致性，优化生产安全与作业环境。
　　在绿色制造方面，公司全面采用环保水性漆工艺，降低VOCs排放，满足全球严苛环保要求；同时应用真空镀膜等表面处理技术，提升产品外观与耐用性，实现生产过程清洁化、低碳化。
　　智能化与绿色化协同升级，提升了公司在中高端产品市场的竞争力，有助于应对国际环保标准与贸易壁垒。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入336,056.32万元，同比增加20.54%；营业成本288,992.50万元，同比增加19.98%；管理费用、销售费用、研发费用合计支出31,838.64万元，同比增加24.98%；财务费用-1,547.93万元，同比增加55.46%；利润总额17,105.33万元，同比增加14.63%；归属上市公司股东的净利润14,802.57万元，同比增加20.58%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2025年度，公司围绕既定发展战略与经营计划开展各项工作，持续加强研发投入与团队建设，经营情况保持稳健。为推动公司高质量可持续发展，结合行业趋势与自身实际，公司制定2026年度经营计划如下：
　　（一）2026年度经营计划
　　1、强化研发创新，提升产品竞争力
　　公司将围绕全球不同区域市场需求，持续推进产品迭代与系列化开发。聚焦电助力自行车（E-BIKE）智能化、轻量化发展方向，开展智能控制系统、传感系统及骑行数据应用相关技术研发；深化产学研合作，提升核心部件与系统集成能力。同时，跟踪新材料、人工智能等技术在骑行领域的应用趋势，稳步开展技术储备与产品创新。
　　2、深化全球化市场布局，拓展优质客户与渠道
　　公司将继续参与境内外专业展会，巩固现有市场并积极拓展新兴市场，挖掘优质客户资源。持续优化产品设计与售后服务能力，提升品牌影响力与客户满意度，稳步提升自主品牌海外销售占比。公司将密切关注行业整合机会，在风险可控前提下审慎研究产业链相关合作与并购事项，如有明确计划将严格履行审议与披露程序。公司将稳步推进海外本地化运营建设，提升区域市场响应效率与服务能力。
　　3、持续发展跨境电商业务，优化盈利结构
　　公司将继续深耕海外跨境电商市场，拓展多元化线上渠道，推广JOYSTAR、HILAND、cycmoto等自主品牌，提升线上渠道覆盖面与运营效率。通过精细化运营优化产品结构与渠道效益，提升业务盈利质量。
　　4、提升自产产能与智能制造水平
　　公司将推进天津金玖生产基地产能释放，新增碳纤维车型相关生产线，提升高端自行车及电助力自行车自产比例与供应能力。持续引入自动化生产与检测设备，优化生产工艺流程，提升生产效率、产品一致性与品质保障能力。运用信息化、数字化手段优化生产计划与过程管理，推动生产运营效率提升与成本管控。
　　（二）可能面对的风险及应对措施
　　1、汇率波动风险
　　公司以外销为主，主要采用美元、欧元等外币结算，汇率波动可能产生汇兑损益，对公司经营业绩造成一定影响。
　　应对措施：公司将持续跟踪汇率走势，加强外汇风险研判；在符合监管要求前提下，合理运用外汇衍生品工具对冲汇率风险；优化结算与收付款安排，降低汇率波动对经营的影响。
　　2、市场竞争加剧风险
　　全球自行车行业企业数量较多、市场化竞争充分，若未来行业竞争进一步加剧，可能导致产品价格波动、毛利率下滑、市场份额提升受阻等情形，对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，加快产品迭代升级，提升产品差异化与附加值；加强供应链整合与成本管控；完善品牌建设与渠道布局，提升综合竞争力与市场抗风险能力。
　　3、海外政策与贸易风险
　　公司产品出口至全球多个国家和地区，若相关国家或地区贸易政策、关税标准、技术法规、环保认证等发生不利变化，将对公司出口业务造成影响。
　　应对措施：公司将密切跟踪海外政策与法规变化，确保产品合规认证；积极拓展多元化市场，降低区域集中风险；加强与客户沟通协同，共同应对外部环境变化。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司主要原材料包括钢材、铝材、碳纤维、电池、电机等，若原材料价格大幅上涨，将增加公司生产成本，影响盈利水平。
　　应对措施：公司将加强原材料价格走势研判，优化采购策略与供应商管理；通过技术升级、工艺优化、规模化采购等方式控制成本，降低原材料价格波动带来的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、行业发展现状　　2025年上半年度，自行车行业整体发展平稳，但地区差异较为明显。根据中国机电产品进出口商会统计，2025年上半年，我国自行车累计出口额14.48亿美元，同比增长3.9%；累计出口数量2,559.45万辆，同比增长9.1%。上半年自行车整体出口保持平稳，但对美出口已连续8个月同比下降，对越南、泰国等市场出口出现不同程度下降；对拉丁美洲、中亚、非洲、大洋洲及欧盟出口增速明显。目前行业整体呈现出多元化、智能化等新特点。同时，科技的进步也为自行车行业注入了新的活力，智能自行车、电动自行车等新型产品不断涌现，满足了消费者对便捷、高效出行的需求。　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、行业发展现状
　　2025年上半年度，自行车行业整体发展平稳，但地区差异较为明显。根据中国机电产品进出口商会统计，2025年上半年，我国自行车累计出口额14.48亿美元，同比增长3.9%；累计出口数量2,559.45万辆，同比增长9.1%。上半年自行车整体出口保持平稳，但对美出口已连续8个月同比下降，对越南、泰国等市场出口出现不同程度下降；对拉丁美洲、中亚、非洲、大洋洲及欧盟出口增速明显。目前行业整体呈现出多元化、智能化等新特点。同时，科技的进步也为自行车行业注入了新的活力，智能自行车、电动自行车等新型产品不断涌现，满足了消费者对便捷、高效出行的需求。
　　在市场竞争方面，自行车行业呈现出品牌化、专业化和个性化的趋势。各大品牌纷纷加大研发投入，推出具有创新设计和先进技术的产品，以提升市场竞争力。此外，随着消费者需求的多样化，自行车行业也呈现出个性化定制的趋势，满足消费者对独特、个性化产品的追求。在销售渠道方面，线上销售成为自行车行业的重要增长点。电商平台、社交媒体等线上渠道为消费者提供了便捷的购物体验，同时也为自行车品牌提供了更广阔的市场空间。线下实体店则更加注重体验和服务，为消费者提供专业的咨询和售后服务。
　　总体而言，自行车行业在保持传统优势的同时，正积极拥抱新技术、新市场和新模式，以应对日益激烈的市场竞争和不断变化的消费者需求。未来，随着科技的不断进步和环保意识的日益增强，自行车行业有望继续保持稳健的发展态势，为消费者提供更多优质、环保、智能的出行产品。
　　2、公司主要业务
　　2025年上半年公司实现营业收入14.99亿元，同比增长39.22%，净利润0.87亿元，同比增长55.42%，企业发展呈现良好态势。公司营收及利润双增长得益于海外市场需求回暖。
　　报告期内，公司主要从事的业务涵盖了自行车的设计、制造、销售和售后服务。作为一个综合性自行车企业，公司不仅专注于生产高质量的传统自行车，还不断拓展其在电动自行车、山地自行车和折叠自行车等细分市场的业务。多元化的产品线使公司能够满足不同消费者的需求，从而在竞争激烈的市场中占据一席之地。
　　设计方面，公司拥有一支经验丰富的设计团队，致力于将最新的科技和材料应用于自行车的设计上。不仅包括外观设计，还涵盖了自行车的结构、功能和用户体验。设计团队定期与市场部门合作，收集用户反馈和市场趋势，以确保新产品能够满足消费者的实际需求。
　　制造方面，公司采用先进的生产设备和工艺流程，确保产品质量和生产效率。公司拥有多条现代化生产线，从车架制造、零部件组装到整车检测，均有严格的质量控制体系。为了提高生产效率和降低成本，公司还积极引入自动化设备和智能制造技术。
　　销售方面，公司采用多元化的销售渠道，包括线上和线下两大渠道。在线上，公司主要通过自有电商平台和第三方电商平台进行销售，利用互联网的便利性和广泛性，扩大品牌影响力和市场覆盖率；在线下，公司与海外各地区的品牌商合作，主要通过ODM模式向其销售；此外，公司还积极参加国内外各类自行车展览，以提高品牌知名度和美誉度。
　　公司通过多元化的产品线、先进的生产制造、全方位的销售渠道和优质的售后服务，形成了独具特色的经营模式。未来，公司将继续以市场和用户为导向，不断创新和优化业务模式，提升核心竞争力和市场地位。
　　3、主要产品及用途情况
　　公司主要产品包括全系列自行车整车及相关配件产品，还涉及儿童玩具、摩托车及其零配件、农机等一系列产品。
　　自行车整车类产品里包含儿童自行车和成人自行车。儿童自行车包括推杆车、儿童平
　　衡车、学骑车、儿童脚踏车、表演车等车型，尺寸范围为10寸至20寸，可供各年龄段儿童骑行娱乐。成人自行车包括城市车、山地车、公路车、表演车等车型，具备代步出行、运动健身、户外娱乐等功能。助力电动自行车是以电机、电池作为辅助动力，搭载智能传感器系统，根据骑行者脚踏力的大小，给予动力辅助，实现人力骑行、电机助力一体化的新型交通工具，近年来在欧洲地区的销售增长较快。公司已形成完整的产品体系，可为客户提供全尺寸、多系列的自行车、助力电动自行车及相关产品，形成了较为完整的产品体系。以下为具体产品示例图及功能介绍：
　　4、主要经营模式
　　（1）业务模式
　　经过多年的发展，依托公司自主设计与研发、产品多样化、自主品牌、销售渠道建设等方面的积累，公司形成了以ODM模式为主，OBM模式为辅，少量OEM模式的经营模式。由于公司产品主要系出口，且出口客户大多为当地的自行车品牌商，考虑其自有品牌在当地具有较强的市场知名度，该等客户通常会考虑选择依托其自有品牌经营。因而，公司目前开展的经营业务主要以ODM模式为主，即公司根据客户对于产品的结构与外观、工艺与材质、功能与定位等需求进行开发和设计，形成相应订单后选择供应商生产或自主生产，产品生产完成后贴客户的品牌出售。
　　（2）生产模式
　　公司有自主生产和外包生产两种模式。
　　①自主生产
　　公司采取“以销定产”的生产模式，业务部门与客户签订订单后，根据客户产品要求及交期等，按照产品种类和生产工艺要求制定生产计划。在具体生产过程中，公司对产品质量实施全流程管控，在产品生产时依照产品图纸备料加工，焊接、磷化、喷涂、贴花、组装、包装等各生产环节中可实现精确的自动化控制；同时，生产部门根据生产进度要求协调各车间实施生产。公司制定了《生产计划控制程序》《质量管理流程》和各道工序的具体工艺流程图等相关制度文件，确保产品质量和及时交付，满足客户对产品品质、性能及安全等方面的要求。
　　②外包生产
　　公司外包生产产品以成人自行车、助力电动自行车为主，由公司负责设计与开发，业务部门与客户签订订单后，根据客户需求对产品的各个要素进行设计，并将设计图纸发给外包供应商安排生产。公司专门制定了《业务外包管理办法》，设定了严格的外包生产质量控制程序，品管部门根据采购清单、产品技术图纸、产品规格表、产品包装要求以及唛头信息、客户装柜要求等确定产品质量检验标准，负责产品生产和成品入库过程的质量鉴定。产品外发及装柜前，品管部门签发产品质量检测结果及相关意见给公司业务及单证人员。外包供应商生产过程中和生产完成后，公司派出品管人员全过程进行跟踪和检验，并在承担公司生产任务较多的供应商处设立了品管组，验货合格后形成《品管检验记录报告表》并通知发货。
　　（3）销售模式
　　公司采取以外销为主，内销与网络销售为辅的模式进行销售。公司在与海外客户洽谈过程中了解客户的采购意向之后，业务部门通过向客户介绍和推荐等方式来扩大产品销售，根据客户的具体需求进行产品设计；与此同时，公司向中国信保了解客户资信情况、信用额度及经营规模，与客户谈好各方面的交易条款后签订正式的销售合同并预收一定比例的货款，之后由研发设计部门深化设计稿件，审核生产所需的各种技术资料，后由业务部门根据销售订单下达生产或采购安排，同时将验货资料发送品管部门，由品管部门派人跟踪生产及验货，生产完成及品管验货合格后安排出口报关及装运，由单证人员及时向中国信保申报，业务人员根据各类出运单据副本通知客户已出货，最后组织货物出运出港并催收货款。客户收货后业务人员需了解客户对产品的评价，听取客户的改进意见，为后续的产品优化提供依据。
　　5、公司市场地位及行业竞争力情况
　　公司是自行车领域具有较强行业地位的产品出口商，经过多年的发展，已在海外市场中建立了稳定的客户群体。公司以“成为全球领先的自行车类及其衍生产品供应商”为长期战略目标，倡导“绿色运动、健康生活”的经营理念，致力于不断加强研发设计投入，提升生产制造水平，开拓海内外各类市场，整合各类优秀供应链及国际知名品牌，不断丰富产品类型和功能，大力促进自行车类及其衍生产品的创新，全方位满足消费者需求，逐步成为全球领先的拥有自主设计、自主知识产权、自主品牌和自营销售渠道的自行车全品类产品供应商。
　　6、公司发展驱动因素
　　市场需求增长：全球环保意识增强及城市化进程加快促使自行车作为低碳、健康出行工具的需求持续上升。特别是在欧洲及美洲等主要销售区域，海外市场需求回暖，推动公司2025年半年度营收同比增长39.22%。
　　技术创新与产品升级：公司通过轻量化材料应用、电动助力技术、智能化管理系统等技术创新，提升产品竞争力。例如，电动自行车和智能共享单车的兴起拓展了应用场景，吸引更多消费者，同时公司积累的上万种设计版型能精准匹配不同国家和地区的市场潮流和消费者偏好。
　　全球化销售网络与渠道拓展：公司深耕海外市场二十余年，覆盖全球80多个国家和地区，通过电商、直播等线上新模式与线下传统渠道结合，形成多元化销售体系。
　　供应链与产能优化：随着公司募集资金投资项目的建成投产，公司各类中高端自行车产能将进一步提升；此外，截至2025年半年末公司存货余额比年初下降27%，库存管理效率得到改善。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为全球化的自行车产品生产企业，致力于将自行车产品的“中国制造”遍布世界各地，为全球客户提供“一站式”全尺寸、多系列的自行车及相关产品解决方案。凭借卓越的设计开发能力、较强的品牌竞争优势以及先进的生产技术，公司已成为国际市场上备受信赖的合作伙伴。公司的主要竞争优势具体如下：
　　1、设计开发优势
　　产品设计开发能力系公司的核心竞争力之一。公司产品开发和技术创新过程中，始终坚持以市场需求为导向，不断加大设计研发投入、增加研发设计人员数量。公司自行车产品类型丰富，可为客户提供全尺寸、全系列的自行车及相关产品，形成了完整的产品体系。
　　由于文化差异、宗教差异以及经济发展差异，全球各国家和地区偏好的自行车产品设计也有差别。因此，公司研发部门在设计产品时需要持续根据客户的具体需求对产品进行设计或者调整。公司拥有一支理论知识扎实、实践经验丰富的产品设计研发团队，团队成员主要为来自工业设计、产品设计、机械设计、结构设计等学科的专业人才，能够快速理解客户提出的产品迭代需求，并落实到具体的设计研发工作中。此外，公司在长期的设计研发工作中积累了大量的知识产权。
　　公司业务人员与海外客户洽谈时，一方面推荐已有产品库中的产品给客户，详细介绍产品规格、款式、花色、功能、包装等；另一方面，接受客户提供的产品概念，并加以设计优化、配置调整、成本优化，设计符合客户需求的定制化产品；同时，公司通过市场调研，设计开发新款式、新功能、新材料的产品推荐给客户，并根据不同市场的客户反馈进行针对性的外观、功能等方面的改进。
　　2、品牌竞争优势
　　品牌是自行车企业的核心竞争力之一，也是拓展市场的一项重要指标。一个成熟品牌的形成往往需要多年的塑造、推广和维护。公司自成立以来，始终坚持走自主品牌国际化道路。目前，公司拥有“JoyStar”“HILAND”“Logan”“小趣”“DRBIKE”“STITCH”“cycmoto”“久祺”“祺娃娃”等多个国内外品牌。公司自主品牌在北美、南美及东南亚等国家具有一定的知名度和影响力，并获得“浙江出口名牌”“杭州市外贸出口‘金龙奖’”等荣誉称号。
　　公司将继续通过参加国内外各类专业自行车展销会，直接面向客户推荐公司的产品和服务；通过对不同区域及市场需求特征和消费者偏好特性的分析，通过互联网等多种途径更有针对性地推广公司技术创新方案、新产品发布、典型成功案例等，实现与客户之间的双向互动；提高产品设计和售后服务能力，增加品牌内涵价值；持续扩大自主品牌外销比例，提高公司的全球知名度和品牌影响力。
　　3、生产技术优势
　　公司通过引进尖端技术和智能化生产线，确保产品品质与生产效率的持续提升，同时践行绿色制造理念。在自动化生产方面，公司引进数十条自动化焊接机器人，降低人工成本，提高生产效率和产品一致性的同时，减少工人在有害环境中的工作时间。环保工艺革新方面，公司将传统溶剂油漆升级为环保水性漆，改造喷漆工艺及车间设备，从源头减少VOCs排放，符合全球环保标准。真空镀膜技术方面，通过真空镀膜技术制备高纯度、高密实性的功能性薄膜，提升产品品质的同时实现生产过程的零污染。
　　4、供应链整合优势
　　公司在多年自行车行业领域的经营管理过程中不断完善供应链体系，与众多自行车零配件供应商、全球80多个主要国家和地区的采购商建立了良好的合作关系，能够高效整合自行车产业链上下游资源，快速响应客户多样化的订单需求。
　　在销售端，公司坚持“走出去”发展战略，在国家“一带一路”战略的推动下，公司产品销售遍布全球五大洲80多个主要国家和地区。公司熟悉进口国家和地区的贸易及关税政策、技术标准、当地自行车市场行情、本土自行车品牌商及消费者的偏好。经过多年的积累，公司与海外主要客户经过长时间的合作，建立了良好和稳定的合作关系，与世界各地自行车品牌商建立了密切的上下游产业纽带关系，培养了一批联系紧密、实力较强的客户群体，并不断满足全球各地区客户个性化、时尚化、功能化、智能化和网联化等方面的需求。
　　在采购端，公司立足国内自行车产业链，对自行车整车及零部件生产厂家的资质、生产能力、技术能力有着良好的理解和掌控能力。由于自行车的零部件种类繁多，包括车架系统、传动系统、车轮系统、制动系统和导向系统等，因此公司以客户需求为导向，根据产能、工艺、质量和价格等方面的要求，对供应商进行严格审核，建立合格供应商目录并定期进行考核。公司利用较强的供应链体系，一方面可以进行集中式比价与批量式采购，有效控制采购成本，提升产品的价格优势；另一方面能为客户提供定制化的选型、设计及试产试样等服务，根据客户特定要求快速响应，缩短交货周期，从而不断提高客户的满意程度，维持良好的客户关系。
　　此外，公司在浙江德清工厂自建数千平米的自行车展厅，每年均邀请全球不同国家、地区的自行车采购商参观，同时通过参与全球主要自行车展览会，公司为客户规划出性价比高、质量优良、款式新颖、交期合适的供应解决方案，以满足不同国家、地区客户的实际需求，实现与客户、供应商共同发展的良性循环。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　在全球经济一体化和市场竞争日益激烈的背景下，自行车制造企业，尤其是以外销为主的企业，面临着多重运营风险。这些风险不仅可能影响企业的短期业绩，更可能对其长期发展战略和市场地位构成挑战。
　　1、汇率波动风险
　　人民币兑美元、欧元及其他货币的汇率可能会因境内外的相关政策而变动，且在很大程度上取决于国内外经济和政治环境以及当地市场的供求状况。在报告期内，公司汇兑损益主要来源于直接出口业务的外币收款折算差额。随着外汇市场行情的波动，可能会导致人民币兑美元或其他货币升值，从而给公司经营业绩造成一定的不利影响。
　　为了有效应对这一风险，公司将实时关注国际市场形势，加强对汇率变化的研究和分析。公司将根据汇率的变动情况，适时调整销售定价、货款结算策略等方式，以有效规避或降低汇率波动带来的风险，确保公司经营业绩的稳定性。
　　密切关注主要货币汇率走势、国际经济形势及相关政策变化。定期进行详细的风险评估，量化潜在的外汇风险敞口及其可能对公司财务和运营产生的影响。
　　根据外汇市场的实时变化和风险评估结果，灵活调整资金管理策略。包括：优化收付款节奏、利用远期外汇合约、货币互换等金融衍生工具进行套期保值、调整债务币种结构、甚至适时调整产品定价策略等，以尽可能对冲汇率波动带来的不利影响。
　　在条件允许的情况下，探索使用更多种类的结算货币，或与客户协商采用更稳定的区域性货币结算，以分散单一货币（如美元）波动带来的风险。
　　公司也会加强相关人员专业培训，提高财务、销售、采购等相关部门人员对汇率风险的认识和管理能力，确保风险管理措施能够有效落地执行。
　　2、国际宏观经济市场环境变化及国际贸易风险
　　公司业务高度依赖海外市场，主要客户集中在欧洲、美洲等地区。这种市场结构使得公司受国际宏观经济环境、主要贸易伙伴的政策变化以及国际贸易关系的变化的影响较大。
　　全球或主要经济体（如欧洲、美国）的经济增长放缓、衰退、通货膨胀加剧、失业率上升等，都会直接影响消费者的购买力，尤其是对非必需品或中高端消费品（如自行车）的需求，从而影响公司的销售业绩。主要贸易伙伴国家的政治局势动荡、政府更迭、社会不稳定，或与我国之间的政治、经济、外交关系出现紧张甚至恶化，都可能引发贸易限制、市场准入壁垒、投资环境恶化等问题，直接冲击公司的海外业务。此外，全球范围内贸易保护主义倾向有所增强，表现为各种形式的关税壁垒（如反倾销税、反补贴税）、非关税壁垒（如技术性贸易壁垒、进口配额、许可证要求）的增加和强化。如果主要产品进口国改变进口关税政策（如提高关税税率），或实施更严厉的贸易保护主义措施，将直接导致公司产品在目标市场的竞争力下降、成本上升、销售受阻，进而对公司的市场份额、销售收入和经营业绩产生显著的负面影响。
　　为了有效应对这一风险，公司积极采取以下措施：
　　（1）积极开拓新兴市场，在巩固欧洲、美洲等传统核心市场的同时，有计划、有步骤地开拓亚洲（如东南亚、印度）、中东、非洲、拉丁美洲等新兴市场。通过市场调研，识别具有增长潜力的国家和地区，制定针对性的市场进入策略和产品推广计划。
　　（2）深耕现有市场细分，在核心市场内部，进一步细分客户群体，开发满足不同需求（如专业运动、休闲通勤、儿童娱乐等）的差异化产品，提升在现有市场中的竞争力和客户粘性。
　　（3）探索国内市场机会，随着国内消费升级和健康生活方式的普及，自行车市场，特别是中高端市场，也呈现出良好的增长态势。公司可评估进入国内市场的可行性，开发符合国内市场需求的产品。 收起▲